ドル/円：86.51、ユーロ/ドル：1.4985、ユーロ/円：129.67 （NY17:00）

為替はユーロ全面安の展開。ドバイの信用不安を受けて投資家のリスク回避志向が強まり、ユーロが大きく売り込まれた。ドル/円は東京早朝の商いが薄いところを狙ってドル売りが加速、一時85円の節目を割り込む場面も見られた。その後は日銀の介入警戒感も手伝い早々に86円台を回復、そのままロンドンにかけてドルジリ高の展開となり、NY朝には87円に迫る場面も見られた。NYでは午前中大きな動きが見られなかったものの、午後遅くから改めてドル売りが加速、遅くには86円割れを試す水準まで値を崩した。

ユーロ/ドルは東京からユーロがジリ安、ロンドン早朝にはユーロ売りが加速し1.48ドル台前半まで一気に値を崩した。NY早朝に1.49ドル台を回復した相場は、金融市場が落ち着きを取り戻すにつれユーロ買いが強まり昼前には1.50ドルを試すまでに値を回復、午後に入っても1.49ドル台後半の水準を維持したまま推移した。ユーロ/円は東京の早朝にいきなり127円を割り込むまでに急落。その後は128円台まで値を回復、ロンドンにかけて同水準で推移した。NYに入ると更に騰勢を強め130円まで値を戻したが、午後からはやや上値が重くなった。

CBOT大豆1月限終値：1053-0↓1-1/2

シカゴ大豆は小幅反落。ドバイの信用不安を受けたドル高や原油をはじめとした商品全体の下落を嫌気し売りが先行したものの、朝方発表された輸出成約が予想を上回ったことなどを支えに最後は下げ幅を縮小した。1月限は夜間取引で一時1020セント割れを試すまで一気に値を崩したものの、通常取引開始後は一転して買い一色の展開。昼過ぎには一時プラス圏を回復する場面も見られた。

CBOTコーン12月限終値：397-1/4↑5-1/4

シカゴコーンは続伸。ドバイの信用不安を受けた原油の急落に連れ売りが先行したものの、強気の輸出成約などを好感しその後大きく買い戻された。12月限は原油安を嫌気し夜間取引では380セント割れを試すまでに値を下げたものの、通常取引開始後は買い一色の展開。サンクスギビングの休み明けで商いが薄いところに買いが集まり、390セント台後半まで一気に値を伸ばした。

CBOT小麦12月限終値：548-3/4↓1-1/2

シカゴ小麦は小幅反落。12月限はドバイの信用不安を嫌気し夜間取引から大きく売りが先行、一時530セント割れを試す場面も見られた。しかし通常取引開始後は好調な輸出を受けてコーンに買いが集まったことなどを好感し急速に下げ幅を縮小。引け前には一時プラス圏回復をうかがうまでに値を戻した。

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

10年債利回り：3.203↓0.070

債券は続伸。ドバイ政府系企業の資金調達難が伝わり、株式相場も下落となったため、安全資産を求めた買いが集まった。ドバイ問題は感謝祭の休みで米国市場が休場中に表面化したことから、本日の取引再開で急速な買いが先行してスタート。ただ、日が進むにつれてドバイ情勢を見守る空気が強まり、買いのベースも鈍化している。

相場は大幅高で始まり、長期金利の指標10年債利回りは一時、10月初め以来で3.1%台半ばに低下した。株式相場が下げ渋るのを受けて債券買いもスローダウンしながら、それでも流れが止まるには至らず。10年債は3.2%台に戻したが、通常より早い米東部時間午後2時の取引終了時で約一ヶ月半ぶりの低水準となった。また、2年債利回りは昨年12月中旬以来の水準に低下。

NYMEX天然ガス1月限終値：5.192↑0.029

NY天然ガスは小幅続伸。ドバイの信用不安を受けた原油安が重石となるも、強気の天気予報を受けた買いがしっかりと相場を下支えした。1月限は通常取引の開始時こそ大きく売りが先行、5ドルの節目を大きく割り込むまで値を崩したものの、押し目では買い意欲も強く昼前には5ドルの節目を回復。目先平年以下の気温が続くとの予報を手掛りとした買いに支えられ、その後もしっかりの展開が続いた。

RBOBガソリン1月限：1.9262↓0.0714
暖房油1月限：1.9622↓0.0279

石油製品は大幅反落。ドバイの信用不安を受けた原油の急落を嫌気、ポジション整理の売りが大きく膨らんだ。ガソリン、暖房油共に日中を通じて原油の値動きを追随する展開、どちらも一時1.80ドル台後半まで一気に値を崩した。中盤にかけては原油と共に下げ幅を縮小、暖房油は強気の天気予報など

NYMEX原油1月限終値：76.05↓1.91

NY原油は大幅反落。ドバイの信用不安を受け投機資金の流出が加速、下げ幅は一時5ドル以上に広がった。1月限は夜間取引からポジション整理の売りが加速、ロンドン朝には一時73ドルを大きく割り込むまで下げ幅を拡大した。しかしこの水準では買い意欲も強く、早々に74ドル台を回復。通常取引開始時には改めて売りに押される場面も見られたものの、中盤にかけては金融市場が落ち着きを取り戻すにつれて買い戻しが集まり、最後は76ドル台まで値を回復した。

COMEX金12月限終値：1,174.2↓12.8

NY金は反落。ドバイの信用不安を受け、ファンドを中心に資金を引き揚げようとする動きが強まった。12月限は1,190ドル台まで値を伸ばして夜間取引を開始したもののアジア市場で株安が進行、ドルが対ユーロを中心に買い戻されるのを嫌気、ロンドン市場が開く際には一時1,130ドル台まで値を崩した。その後は1,160ドルまで値を回復。通常取引が始まると金融市場が落ち着きを取り戻すにつれて買い意欲が強まり、最後は1,170ドル台後半まで下げ幅を縮小した。

ダウ工業平均：10,309.92↓154.48
S&P500：1,091.49↓19.14
NASDAQ：2,138.44↓37.61

NY株は反落。ドバイ首長国の資金繰り懸念を背景に売りが優勢となった。ドバイ政府系企業が債権者に債務返済の延期を要請と伝わり、国際的な不安が強まることを危惧。夜間に海外株が売りを浴びていたこともあり、ニューヨークでもリスク回避から売りの展開に至った。

ただ、日が進むにつれてドバイ問題を見守りたいとする空気も出てきた。さらに休みの谷間であるうえ本日取引は通常より早く終了で参加者が少なく、商いも薄い。このため、値動きはぶれやすい。相場は寄り付きに急落となったが、間もなくして下げ足は鈍化した。最後まで前日比マイナスでの推移だが、早い段階でつけた本日安値を再び試すことはなかった。

主要株価指標は揃って下落し、ダウ平均が13日以来の安値で引けた。S&P500終値は6日以来の低水準で、NASDAQ指数が6日に次ぐ低水準である。週ベースではダウ平均が4週間ぶりに下げ、S&P500とNASDAQ指数は2週続落となった。

ICE-USコーヒー3月限終値：138.05↓0.85

NYコーヒーは反落。ドバイの信用不安を受けた株価急落や対ユーロでのドル高の進行を嫌気、ファンドを中心に幅広く売りが広がった。3月限は夜間の取引開始時に134セントまで一気に値を崩したものの、押し目では買い意欲も強く、すぐに136セント台を回復した。NYの時間帯に入ると金融市場が落ち着きを取り戻してきたこともあって更に下げ幅を縮小、最後は138セント台まで値を戻して取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：22.77↑0.45

NY砂糖は続伸。3月限はドバイの信用不安を受けた株や原油の急落を受け夜間の取引開始から大きく売りが先行、21セント台半ばまで値を崩した。しかしこの水準では買い意欲も強く、すぐに22セント台を回復。その後はNY朝にかけて22セントをはさんだ水準でのもみ合いが続いた。中盤以降は下値の堅さを好感した向きからの買いが強まりプラス圏を回復、引けにかけて22セント台後半まで値を伸ばした。

よそうかい季節トレンド指数、4週間後の強弱トレンドベスト3

インド政府は27日、10月に始まった2009/10年度の小麦作付が今月26日時点で1370万ヘクタールになったと発表した。これは前年同期に比べて5.4%増加。

欧州連合（EU）の週次データによると、2009/10年度（7-6月）は11月24日時点で穀物輸出が輸入を460万トン上回った。前週に430万トンの純輸出だったのからギャップは拡大。しかし、前年同期に840万トンの純輸出だったのからはダウンである。

軟質小麦だけで輸出が710万トンとなり、一年前の960万トンを下回った。輸入が200万トン。

ナショナル・オーストラリア・バンク（NAB）は27日に発表した市場レポートで、2009/10年度の国内小麦生産見通しを200万トン引き下げて2100万トンに改定した。前年比1.9%減の見方になる。収穫が始まり生産見通しもより明確になってきたいという。また、イールドが事前予想より低いと認識。9月終わりの降霜による影響がニュー・サウス・ウエールズ州一部でみられ、一方、ビクトリアとサウス。オーストラリアでは高温からイールドの下方修正に至ったと解説する。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の26日、2009/10年度小麦生産見通しを3.2%引き下げた。最新予測は7500万トンになる。最近の降雨でもブエノスアイレス南東部やらパンパの乾燥被害緩和には手遅れとコメントしている。取引所によると、これまでのところ11%が収穫済みとなった。

2009/10年度大豆生産見通しは1900万トンで据え置いた。作付は約半分が終わり、しかし、最近の雨で作業がスローダウンしていると記す。

このほか、取引所は2009/10年度コーン作付を187万5000ヘクタールとみており、72%が作付終了とした。

国際穀物理事会（IGC）は26日に発表した世界穀物需給の月次報告で、2009/10年度の小麦生産が6億6800万トンになるとの見通しを示した。前月に続いて再び100万トン上方修正。ただし、前年からは2.77%減少の見方である。欧州連合（EU）がイタリアで事前予想を上回ったことを背景に170万トン引き上げ。カザフスタンも当初見越していた以上という。反面、ブラジルとアルゼンチンは天候絡みの影響が合ったことを指摘した。

2009/10年度世界小麦消費見通しは6億4300万トンで据え置いた。前年比0.63%増加の見方。オオムギのシェア拡大あるいはバイオ燃料生産に絡んでEUの飼料向け需要が減少。しかし、複数のアジア諸国による飼料向けの買い付けは予想以上という。

2009/10 年度貿易は従来予測から200万トン引き上げ、前年比13.24%減の1億1800万トンに改定した。EU、カナダ、カザフスタン、ウクライナ、オーストラリアの輸出見通しは引き上げ、しかし米国は引き下げたという。

期末在庫見通しは300万トン上方修正して1億9100万トンとした。前年度の1億6500万トンから膨らみ、2002年以来の高水準となる見方である。5大輸出国での在庫見通しが4900万トンから5100万トンに引き上げ。また、米国では国内消費及び輸出の減少で約10年ぶりの高水準となる2400万トンに膨らむ見通しという。

IGCはこのほか、2010年小麦作付が2億2200万ヘクタールになるとの見通しを示した。前年から150万ヘクタール減少になるが、過去5年平均を2%上回るという。北半球の作付は順調とコメント。EUの収穫面積は前年並みが見込まれる一方、ロシアとウクライナは前年より縮小する可能性があるという。米国においては、採算性に着目して作付意欲が後退するかもしれないと指摘し、前年比2.5%減の1970万ヘクタールになると見通す。中国がほぼ横ばい、インドは政府補助で増反の可能性としている。

IGC は、 2009/10年度の世界コーン生産見通しを200万トン引き下げた。前月に上方修正したうちの半分を戻した格好。7億8700万トンと前年度から0.51%減少の見方である。米国、EU、ブラジルの生産ダウンを理由にしている。徳辺に、米国では35年ぶりにペースの阿蘇委収穫であることを記し、品質も平均以下という。アルゼンチンでは大豆を優先させているため小麦作付が遅れている。しかし、南アフリカの情勢は好調と評価した。

2009/10 年度コーン消費見通しは前年比2.83%増の8億トンで据え置いた。このうちの6割近くは飼料向け。中国や米国、ブラジルでの需要が堅調とした。ただ、他の国では経済要因で食肉消費の抑制にいたって、飼料需要が細っていることも認識する。工業用需要は前年度より1500万トン多い2億200万トンとみる。食用見通しが9000万トン。

貿易見通しも従来予測と同じ8400万トンで、前年度と比べると100トン多い。米国輸出見通しは黒海産飼料向け小麦との競争を理由に100万トン引き下げて5300万トンに改定した。期末在庫は1 億3400万トンを見越しており、これは前月の報告で引き上げた分を戻した格好だ。前年度の1億4800万トンを下回る見方である。

中国政府は26日、12月1日から北東部の生産地で大豆とコーン買い取りを始める計画を発表した。来年4月30日まで続ける予定である。

ロシア農務省広報は26日、スクルインニク農相が2009年国内穀物生産について従来推定の9300万トンを見越しており、このうち小麦を5800万トンと推定していることを発表した。2008年の1億810万トンは下回るが、2009/10年度の国内需要を補い、さらに1900万トンの輸出が可能とコメント。なお、収穫は11月10日で完了したという。

2010年の冬穀物作付は1800万ヘクタールとなり、これは前年より130万ヘクタール増加とした。

ウクライナ農務省は26日、2009年の国内穀物収穫について4800万トンとの最新推定を発表した。従来見通しの4290万トンから引き上げで、コーン生産が予想以上であるためという。ただ、上方修正でも2008年の収穫5330万トンは下回る見方を維持している格好だ。

タンザニア国営紙は27日、同国砂糖局SBTが5万トンの粗糖輸入を計画していることを報じた。国内の供給不足で、地元の価格が22%上がっていることを理由に挙げている。

インドの砂糖大手Balrampur Chiniは27日、2009/10年度の同社砂糖生産が前年比13.2%増えて50万トンになる見通しを発表した。砂糖きび圧搾増加を理由にしている。傘下の製糖所3ヶ所ですでに圧搾を始め、12月第一週に残りの製糖所が追随する予定という。同社の製糖所は全て、国内砂糖で2番目に規模の大きいウッタルプラデシュ州にある。

コモンウェルス・バンク・オブ・オーストラリア銀行は27日、2010/11年度の国内粗糖生産が前年比6.5%増加して490万トンになる見通しを発表した。国際価格上昇を背景に農家の砂糖意欲が高まったためという。作付は2006/07年度以来で40万ヘクタールをやや上回るとみる。イールドも上昇見通し。生産改善の見方であるが、エルニーニョ現象の予報が来年3月まで残ることが気掛かりとも明かした。

オーストラリアの粗糖輸出見通しも2009/10年度の330万トンから2010/11年度には360万トンに伸びるのを見込む。

インドのパワール農相は26日、砂糖の先物取引解禁を先送りする可能性を示した。生産減少に伴う価格上昇を懸念しているという。現時点で先物取引の禁止期限は今年12月31日となっているが、延長検討があり得ると述べた。

ドイツ調査会社WVZによると、2009/10年度のビート糖生産は11月20日時点で258万2000トンになった。これまで製糖所に送られたビートが1606万4000トンで、1579万1000トンが加工済みという。ビートの糖分含有率は18.28%。

ロシアの砂糖生産者組合によると、1月から11月21日までに輸入粗糖から174万5000トンの精製糖を生産した。前年同期を30.4%下回る。これまでに177万4000トンの粗糖を加工し、これも一年前から減少。

ロシア砂糖生産者組合によると、今年度国内で収穫されたビートによる砂糖生産は11月23日時点で278万3000トンとなった。前年同期の257万7000トンを上回る。これまで製糖所に送られたビートが2111万4000トン、加工したのが1872万1000トンで、いずれも前年よりダウン。

ロシア政府が27日にWEBサイトで明らかにしたところによると、政府は東シベリアにある13の油田から産出した原油について、輸出関税を免除することを承認した。免税は同地域の開発投資を推進する目的で、12月1日から有効となる。

タイ砂糖きび・砂糖局によると、前週の砂糖きび圧搾開始に続き今週末までにはさらに8つの国内製糖所でスタート見通しとなっている。当局では2009/10年度のさとうきび収穫を7160万トンと見越す。これは前年度の6700万トンを上回る見方で、一昨年前の7300万トン近くに回復をみている格好だ。

ロシア中銀が26日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は11月20日時点で4,438億ドルと前週から21億ドル増加した。昨年末時点からは167億ドルの増加となる。

ベトナム統計局は26日、11月の同国コーヒー輸出が8万トン（133 万袋）と推定されることを発表した。前年同月比12.7%増という。年度初めの10月の輸出を暫定値6万トンから5万5000トンに改定。この結果、2009/10年度最初の二ヶ月間あわせては13万5000トンで、一年前を23%上回るという。

タンカー調査サービスのオイルムーブメント社が26日に発表したデータによると、12月12日までの4週間におけるアンゴラとエクアドルを除くOPECの石油輸出量は、日量2,286万バレルと11月14日までの4週から13万バレル増加する。出荷量の増加は中国の需要によるもので、原油の流れは東アジアに向かっているとした。

コロンビアコーヒー局（Fedecafe）の幹部がは26日、2010年の国内コーヒー生産が1100万-1150万袋になるとの見通しを発表した。830万袋と推定される前年から増加の見方で、天候改善や肥料の消費増加を理由に挙げている。また植え替えプログラムが奏功することを見越す。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30 )
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

10年債利回り：3.269↓0.037

債券は続伸。朝方に予想を上回る経済指標をみて売り圧力が強まりながら、午後は7年債入札が好調だったことから買いの流れ再開となった。入札は事前見通しも上回ったといわれ、効果もさらに大きくなったようだ。経済指標には失業保険新規申請件数の40万台への減少、個人消費支出の予想を上回る伸びなど強気データがあり、このため朝方の売りに及んだが、超低金利政策の長期継続見通しを抑えるには至らなかった格好にもなる。

取引の早い段階からやや弱含みの相場となり、失業保険データなどの発表に続いて一段と軟化した。予想外の耐久財受注マイナス転落などには反応薄。じり安相場で長期金利の指標10年債利回りは一時、3.3%台半ばに上昇である。しかし、午後の入札で方向転換し、引け際には3.2%台後半に下がった。

ドル/円：87.32、ユーロ/ドル：1.5134、ユーロ/円：132.19 （NY17:00）

為替はドル全面安の展開。FRBの超低金利政策がかなりの期間続くとの観測を受けたドル金利の低下が、改めてドル売りの材料となった。NY朝に発表された経済指標が耐久財受注以外強気の内容だったことも、投資家のリスク志向を高め投機的なドル売りを後押しした。ドル/円は東京朝からドル安が進み88円台前半まで下落。その後しばらくは小動きが続いたものの、ロンドンに入るあたりから改めてドル安が進み、88円を大きく割り込んだ。NYでは午前中87円台半ばで推移、午後に入る他改めてドル売り圧力が強まり、87円台前半まで下げ幅を拡大した。

ユーロ/ドルは東京からユーロがジリジリと上昇、ロンドンに入る頃には1.50ドルの節目を回復するに至った。その後もユーロ買いの勢いは止まらず、NY朝には1.50ドル台後半まで上げ幅を拡大。その後一旦売りに押されたもののユーロ高の流れを変えるには至らず。午後遅くには改めて買いが加速、1.51ドル台前半まで値を伸ばした。ユーロ/円は東京では132円台前半の水準で推移。ロンドン朝には131円台半ばまで値を崩したものの、NY朝には132円台を回復するなど、全体的に方向感のない展開が続いた。午後に入っても特に大きな動きは見られず、132円台前半を中心とした推移が続いた。

CBOT大豆1月限終値：1054-1/2↑8-1/2

シカゴ大豆は続伸。ドル安の進行を受けた投機的な買いが引き続き相場を主導した。1月限は夜間取引から大きく買いが先行、あっさりと1,050セント台を回復した。通常取引開始後には手仕舞い売りが膨らみマイナス転落する場面も見られたが、売り一巡後はすかさず買いが集まり、急落前の水準まで一気に値を戻した。中盤以降はやや動きが鈍ったものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

CBOTコーン12月限終値：392-0↑16-0

シカゴコーンは大幅反発。ドル安の進行や原油をはじめとした商品全体の上昇を好感、サンクスギビングの休みを前にポジション整理の買い戻しが加速した。12月限は寄付きから大きく買いが先行。特に大きな材料が出た訳ではなかったが、ドル安が大きく先行し商品全体に買いが集まる中、中盤にかけて390セント台前半まで一気に値を伸ばした。買い一服後はやや手仕舞い売りが膨らんだものの、最後までしっかりと高値圏を維持したまま取引を終了した。

CBOT小麦12月限終値：550-1/4↑17-1/4

シカゴ小麦は反発。ドル安の進行を好感、サンクスギビングの休みを前にポジション調整の買い戻しが加速した。12月限は夜間取引から買いが先行。通常取引開始後には売りに押される場面も見られたものの、しっかりとプラス圏を維持。その後は改めて買いが集まり550セント台を回復。そのまま日中高値圏を維持したまま取引を終了した。

ダウ工業平均：10,464.40↑30.69
S&P500：1,110.63↑4.98
NASDAQ：2,176.05↑6.87

NY株は反発。強弱入り交じる経済指標を消化しながら、じわりと買いが集まった。取引開始前に発表の失業保険新規申請件数は40万台に減って予想も下回り、個人消費支出も事前見通し以上。一方で、予想外の耐久財受注マイナス転落もある。その後には新築住宅販売やミシガン大消費者指数にも一喜一憂した。

取引開始の相場はもみ合いで始まり、間もなくしてプラス圏で推移する際にも上昇幅の拡大や縮小を繰り返した。昼に強含んでから再び伸び悩み、午後には改めてじりじり上昇。最後は前日の下げを戻し、ダウ平均とS&Pケースシラー住宅価格指数500に関すれば年初来高値更新である。NASDAQ指数は一週間ぶりの高値で引けた。

NYMEX天然ガス1月限終値：5.163↑0.397

NY天然ガスは大幅反発、終値ベースで11月3日以来の高値をつけた。強気の天気予報や在庫統計を好感、サンクスギビングの休みを前にポジション整理の買い戻しが加速した。1月限は夜間取引から大きく買いが先行。ドル安を受けて商品市場全体に買いが集まっていることが下支えとなったほか、朝方発表された経済指標に比較的強気の内容が多かったことも買いを後押し、日中を通じて買い一色の相場展開となった。

イランのミルカゼミ石油相は25日、OPECは来月22日にアンゴラで開かれる臨時総会で生産枠を変更することに躊躇しないとの声明を発表した。生産方針の決定は、世界の在庫水準の推移や非OPECの生産動向、冬場の天候による需要動向に影響を受けるとしている。この声明は24日に作成されたものだが、今のところ英語でしか発表されていない。

RBOBガソリン12月限：1.9976↑0.0586
暖房油12月限：1.9901↑0.0404

石油製品は大幅反発。ドル安の進行を受けた商品市場全体の上昇を好感、ファンドを中心に投機的な買いが集まった。朝方には前日の流れを継いだ売りに押される場面も見られたものの、その後発表された在庫統計が予想ほど弱気の内容ではなかったことを受け、ドル安の進行が改めて買いを誘う格好となった。午後からは買い一色の展開、暖房油12月限は引け前に一時2ドルの節目を回復するに至った。

NYMEX原油1月限終値：77.96↑1.94

NY原油は大幅反発、ドル安の進行を受けた商品市場全体の上昇を好感した。1月限は夜間取引から前日の終値近辺で方向感なく上下を繰り返す展開。ドル安の進行が下支えとなるものの、在庫の大幅積み増し観測が上値を重くした。通常取引開始後には75ドル台半ばまで値を下げたものの、その後発表された在庫統計が予想ほど弱気の結果でなかったことが買いを誘い早々にプラス転換。午後からドル安が改めて加速したことも後押しとなり、最後は77ドル台後半まで値を伸ばした。

COMEX金12月限終値：1,187.0↑21.2

NY金は大幅続伸。ドル安の進行を好感、ファンドを中心とした投機的な買いが大きく相場を押し上げた。12月限は夜間取引開始早々から買い一色の展開となり1,170ドル台を回復、そのまま直近の高値をあっさりと上抜けた。その後も買いの勢いは衰えず、NY早朝には1,180ドル台まで値を切り上げた。通常取引開始後にはやや手仕舞い売りに押される場面も見られたものの、下げ幅は限定的。昼前に改めてドル安/商品高の流れが強まると、一気に1,180ドル台後半まで値を伸ばした。

ICE-USコーヒー3月限終値：138.90↑2.75

NYコーヒーは反発。ドル安の進行を好感、日中を通じてファンドを中心とした投機的な買いが相場を主導した。3月限は夜間の取引開始時から大きく買いが先行、その後もドル安/商品高の流れに乗りしっかりと値を切り上げる展開、NYの時間帯に入った直後には140セントの節目をうかがうまで値を伸ばす場面も見られた。中盤にかけてはやや買いの勢いも一服したものの、強気の流れは変わらない。結局最後までジリジリと値を切り上げる展開が続いた。

ICE-US砂糖3月限終値：22.32↑0.24

N Y砂糖は小幅反発。ドル安の進行や商品市場全体の上昇を好感、日中を通じて底堅く推移した。3月限は夜間の取引開始から買いが先行。その後売りに押され朝方には一時22セントの節目を割り込むまで値を下げる場面も見られたものの、この水準では買い意欲も強く、早々にプラス圏を回復。午後からは原油が上昇に転じたことも支えとなり、しっかりの展開となった。

7年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

エジプト商品供給公社（GASC）は26日、計30万トンの小麦を購入したと発表した。内訳はロシア産24万トン（価格は1トン198.75ドル）、フランス産6万トン（同201ドル）。納入は来年1月5-20日である。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

アルジェリアのヘリル石油相は25日、来月アンゴラで開かれるOPEC臨時総会では、生産量の据え置きが決定されるとの見通しを示した。アルジェリアの国営通信社が伝えた。加盟国は世界経済の回復状況がより明確になるまで、生産量を今の水準で維持し続けるという。

新築住宅販売
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

ロイター/ミシガン大消費者指数
出所：ロイター/ミシガン大学、NY9:55発表

米農務省（USDA）は25日、民間業者からイラク向けで10万トンの2009/10年度産小麦輸出成約報告を受けたことを明らかにした。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

国際商社ザルニコフは25日、世界の砂糖需給逼迫で在庫も細っていることを示す市場報告を発表した。2008/09年度の生産が需要を1580万トン下回ると推定。2009/10年もさらに1350万トンの供給不足を予想しており、この結果約2900万トンの在庫が取り崩される見通しという。

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

個人所得・個人消費支出
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位：10億ドル

耐久財受注
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

建築許可件数修正値
出所：米国勢調査局、NY7:30発表、季節調整値、単位1,000戸

センサス大豆圧搾高
出所：米国勢調査局、NY8:00発表、季節調整値、
単位100万ブッシェル、1,000トン(ミール）、100万ポンド(大豆油)

インドのカルナタカ州砂糖生産は13日時点で前年同期を17%下回る15万7000トンだったと報じられている。地元関係者によると、さとうきびの圧搾は例年よりやく15日間遅れたという。カルナタカ州は国内砂糖生産で3番目に規模が大きい。

イラクが4万5000-5万トンの白糖を物色していると報じられた。市場関係者によると、業者は緊急通告を受け、輸送コスト高で砂糖出荷を検討しているという。

インドの商務省高官は25日に、ウッタルプラデシュ州にある製糖所が今月18日までに256万トンの粗糖と91万9000トンの白糖を輸入済みと示した。これは国家へ提出した書簡内容。政府は2月に国内の供給不足を理由に粗糖と白糖輸入規制を緩和した。

インドのシュガー・テクノロジスト協会幹部は米通信社ダウ・ジョーンズに対し、ウッタルプラデシュ州の製糖所が農家からの砂糖きび買い取り価格引き上げを決めたと明かした。これまでは100キログラム180-185ルピーとしていたのを同190-195ルピーに改定。同氏はこのほか、砂糖きび圧搾も問題なく始まるとの見方を示した。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

ヨルダン貿易省の高官は25日に米通信社ダウ・ジョーンズに対し、15万トンの小麦を買い付けたことを明かした。このうち10トンはウクライナ産で、1トン240ドル。残る5万トンは同241ドルでの購入だったというが、こちらの原産国は不明。納入は来年2-3月の予定としている。

ウクライナ農業省が25日に明らかにしたところによると、同国の穀物収穫は24日までに4737万トン、予定収穫面積の99%が終了した。このうちコーン収穫は960万トンで、90%終了。

コスタリカコーヒー協会（Icafe）によると、2009/10年度産コーヒーの79万2596袋が今月6日までに先渡し契約によって売却済みとなった。前年同期に比べて13.9%増加という。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00 )
・10月建築許可件数修正値 (07:30 )
・失業保険新規申請件数 (08:30 )
・10月耐久財受注(速報値) (08:30 )
・10月個人所得・個人消費支出 (08:30 )
・11月ロイター/ミシガン大消費者指数修正値 (09:55 )
・10月新築住宅販売 (10:00 )
・7年債入札 (13:00 )

エネルギー・メタル
・EIA石油在庫統計 (10:30 )
・EIA天然ガス在庫統計 (12:00 )

農産物
・10月センサス大豆圧搾高 (08:00 )

納会日
・メタル 11月限納会

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ドル/円：88.48、ユーロ/ドル：1.4967、ユーロ/円：132.46 （NY17:00）

為替は円全面高。NY朝に発表されたGDP改定値の弱気サプライズを受け、円が大きく買い進まれる展開となった。ドル/円は東京からジリジリとドルが売られ、ロンドンでは88円台後半で推移。NYではGDPサプライズの弱気サプライズを受けて更に円高ドル安が加速、88円台前半まで下げ幅を拡大した。その後は消費者信頼感指数で強気の数字が出たこともあり88円台半ばまで値を回復したものの、それ以上流れを変えるには至らず。午後からは動意も薄くなった。

ユーロ/ドルは東京午後に一時1.49ドル台を割り込むまでに値を下げたものの、ロンドンではユーロに買いが入りNY朝には1.50ドルを試すまでに上げ幅を拡大。その後は弱気のGDPサプライズを受けた株安の進行を嫌気し1.49ドル台前半まで値を下げるなど、方向感の定まらない展開が続いた。ユーロ/円は東京では132円台後半で推移したものの、午後に入るとユーロ売りが加速、132円割れを試すまで下げ幅を拡大した。その後NY朝には132円台後半まで上昇するなど売り買いが交錯、NYに入っても132円台前半を中心に方向感のない相場展開が続いた。

CBOT大豆1月限終値：1046-0↑4-0

シカゴ大豆は反発。ファンドを中心にポジション整理の売りが先行したものの、輸出や圧搾需要増へ期待から後半大きく買いが集まった。1月限は夜間取引では売りが先行したものの、通常取引開始後は前日の終値をはさんで上下に方向感なく振れる展開。原油をはじめ商品市場が全面安となるのを嫌気した売りが先行したものの、一方ではドル安や需要増への期待を受けた買いが下支えする展開が続いた、最後hあやや買いが優勢となり、プラス圏で取引を終了した。

CBOTコーン12月限終値：376-0↓11-1/4

シカゴコーンは大幅続落。弱気のGDP発表を受けた原油の下落などを嫌気、サンクスギビングの休みを前にファンドを中心にポジション整理の売りが加速した。12月限は寄付きから大きく売りが先行、370セント台半ばまで一気に値を崩した。その後380セント台まで買い戻されたものの、流れを変えるには至らず。引けにかけては改めて売りが膨らみ、最後は日中安値圏で取引を終了した。

CBOT小麦12月限終値：533-0↓24-1/4

シカゴ小麦は大幅続落。サンクスギビングの休みを前にファンドを中心にポジション整理の売りが加速した。12月限は寄付きから売り一色の相場展開。特に大きな材料が出た訳ではなかったものの、弱気のGDPサプライズサプライズを受けた原油の下落などを嫌気、投機的な売りが膨らみ530セント台前半まで一気に値を崩した。

10年債利回り：3.306↓0.049

債券は続伸。朝方は予想以下の7-9月期実質国内総生産（GDP）改定値で買いが集まり、午後は5年債入札が好調だったことが支援材料となった。入札前の昼前後は売りに押される場面もあったが、それを除けば相場はしっかりと推移。長期金利の指標10年債利回りは朝方に一時、3.3%を割り込み、午後の取引では一段と低下した。引けまで下げ幅を広げる展開で、最終的に先月初め以来の低水準で引けている。

NYMEX天然ガス12月限終値：4.486↑0.013、1月限：4.766↓0.025

NY天然ガスは本日納会を迎えた期近12月が小幅続伸となる一方、期先限月は反落となった。12月限は日中を通じて原油の下落などを嫌気し売りが優勢の展開、朝方には一時4.40ドルを割り込む場面も見られた。しかし一方では目先気温が低下するとの強気の予報を支えに買い意欲も強く、それ以上大きく値を崩すこともない。引けにかけてはテクニカルな買いが強まり、下げ幅を一気に縮小した。

ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）は16日、2009/10年度の中部・南部砂糖きび圧搾が16日時点で前年同期を7.5%上回る4億7150万トンになったと発表した。Unicaによると、16までの砂糖生産は前年同期を9.8%上回る2620万トン。価格上昇で製糖所は能力最大限で生産しているという。一方、エタノール生産がこれまでのところ204億リットルで、前年比5.5%減少という。

エジプト商品供給公社（GASC）の幹部は24日、5万5000トンから6万トンの小麦を物色する意向を明かした。米国、もしくはカナダ産を対象に来年1月5-20日に納入できるものを求めるという。このほか、同じ納入時期で6万トンの買い付けも予定しており、こちらはオーストラリア、ドイツ、アルゼンチン、カザフスタン、ロシア、フランス産が希望と述べた。

クレジットカード大手のマスターカード子会社マスターカード・アドバイザーズが24日に発表したスペンディングパルス・レポートによると、11月20日までの週の米国内ガソリン需要は日量907.6万バレルと前週から1.6%減少、10月9日までの週以来の低水準となった。前年比では1.4%の減少、年初来の累計では前年同期を0.6%上回っている。全米平均の小売価格は1ガロン 2.62ドルと前週から2セント下落。前年に比べて30.3%高い水準にある。

スペンディングパルスは、小売店で集計したクレジットカードの利用データに現金や小切手での支払い推定を加えたものに基づく需要レポート。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

ダウ工業平均：10,433.71↓17.24
S&P500：1,105.65↓0.59
NASDAQ：2,169.18↓6.83

NY株は小反落。7-9月期の米実質国内総生産（GDP）改定値が予想を下回ったのを受けて売りに戻った。前日のダウ平均による年初来高値更新後で利食い売りも出やすい。ただ、ドル安進行や金価格上昇などを手掛かりに下値では買いも集まる。また、午後には今月初めの米連邦公開市場委員会（FOMC）議事録で当局の景気回復判断と超低金利政策の長期継続見通しを確認したのもある程度下支えだ。

相場は急速に下げて始まり、一時は前日の上昇分も大きく戻したほどである。しかし、すぐに買いもあって下げ渋り。そのまま昼にかけて限定的な値下がりで推移し、午後にはFOMC議事録の発表に続いて一段と下げ幅縮小となった。ダウ平均やS&P500が僅かにも前日終値を超える場面もみられている。最後は主要株価指標揃ってマイナス引けだった。

ナイジェリアのルクマン石油相は24日、世界経済は深刻なリセッションから回復を始めたばかりであり、OPECは来月の総会で石油価格の世界経済に対する影響を慎重に見極める必要があるとの見方を示した。価格を妥当な水準に維持するたけ、OPECは今の生産方針を継続すべきだという。もっとも、アジアを中心に需要が予想以上に速いペースで回復してきた場合は、生産枠を引き上げることになるだろうとも述べた。

ECBが24日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は11月20日現在 2381億4700万ユーロとなった前週から300万ユーロ減少。ユーロシステム内の中銀一行が金を売却し、別の中銀一行による金貨購入もあったのが金準備高の減少背景にあるという。またほかの中銀一行がテクニカルな調整を行っていたことも反映したとのことである。

米連邦準備理事会（FRB）が24日に発表した11月3-4日の米連邦公開市場委員会（FOMC）議事録によると、メンバーの間で超低金利政策を長期継続することのマイナス面が挙がった。メンバーが懸念をみせたのは金融市場における過剰な投機の誘発やインフレ期待の抑制が緩むことなど。こうした悪影響が実現する可能性はとりあえず小さいと判断しながらも、リスクは中止することで合意していたという。また、金利の行方は経済見通し次第との見方でも改めて一致していたとのことである。

RBOBガソリン12月限：1.9390↓0.0404
暖房油12月限：1.9497↓0.0302

NY石油製品は大幅安。朝方発表されたGDPが弱気の修正となったことを嫌気、景気回復が遅れ需要が伸び悩無との見方から、ポジション整理の売りが加速した、ガソリン、暖房油ともに指標発表後に500ポイント近く急落。中盤以降は売りの流れも一服したものの、安値で積極的に買いを入れる向きもなく、最後まで日中安値圏で推移した。

NYMEX原油1月限終値：76.02↓1.54

NY原油は反落。弱気のGDP発表を嫌気、ファンドを中心にポジション整理の売りが加速した。1月限は夜間取引では前日終値近辺での小動きとなったものの、朝方発表されたGDP改定値が予想以上の大幅引き下げとなると売りが加速、75ドル台まで一気に値を崩した。しかし一方ではドル安の進行が下支えとなりこの水準ではしっかりと下げ止まり。午後からは76ドルを挟んだ比較的狭い値幅内での上下に終始した。

COMEX金12月限終値：1,165.8↑1.1

NY金は小幅続伸弱気のGDP発表を嫌気した原油や株の下落がポジション整理の売りを誘うものの、ドル安の進行を支えに最後は買いが優勢となった。12月限は夜間取引前半こそ売りが先行する展開となったものの、1,160ドルの節目手前でしっかりと下げ止まり。NY朝にかけてはドル安が進行したのも支えとなり、一時1,170ドル台を回復する場面も見られた。NYの時間帯に入ってからは売り買いが交錯、どちらの方向にも大きく値が動くことはなく、1,160ドル台の狭いレンジ内でのもみ合いとなった。最後はやや買いが優勢、終値ベースで再び史上最高値を更新して取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：136.15↓1.25

NYコーヒーは反落。弱気のGDPを受けた原油や株の下落を嫌気、ファンドを中心にポジション整理の売りが膨らんだ。3月限はNY早朝にはやや買いが先行する場面も見られたものの、その後はGDP発表と共に原油の下落を追うように売りが加速、136セントを割り込むまで一気に値を崩した。この水準ではドル安の進行も支えとなり、相場は下げ渋ったものの、安値で積極的に買いを仕掛ける向きも見当たらない。結局最後まで136セント台前半を中心にした狭いレンジ内でもみ合う展開が続いた。

米連邦準備理事会（FRB）は24日、向こう3年間の米経済見通しを発表した。これは、FRB理事および地区連銀総裁が11月の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合で提出した見通しをまとめたもので、2009年の予想レンジは0.4-0.1% のマイナス成長。6月時点で見越していた1.5-1.0%から大幅の上方修正になる。2010年ついてはプラス成長に回復見通し。ただし、伸び率は2.1-3.3%から2.5-3.5%と限定的な引き上げだ。2011年は従来予想レンジの下限を3.8%から3.4%に改定。しかし、上限だけは4.6%から4.5%に引き下げた。

ICE-US砂糖3月限終値：22.08↓0.06

NY砂糖は前日からほぼ変わらず。サンクスギビングの休みを前にテクニカルな買いが先行したものの、弱気の経済指標を嫌気した原油や株の下落が重石となった。3月限はNY朝にテクニカルな買いが集まり22セント台半ばまで一気に値を伸ばす場面が見られたものの、直後から売りが加速し今度はマイナス転落まで値を下げた。ただ、22セントの節目割れを試す水準では、ドル安の進行などを手掛かりに買い意欲は強く相場は下げ止まり。中盤以降は22セント台前半の水準で上下に振れる格好となった。

5年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

消費者信頼感指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表

米連邦住宅金融庁(FHFA)住宅価格指数
出所：米連邦住宅金融庁（FHFA)、 NY10:00発表、1991年=100

S&P/ケース・シラー住宅価格指数
出所：スタンダード・アンド・プアーズ社、NY9:00発表

米小売調査レッドブック・リサーチが24日に発表したレポートによると、11月最初の3週間の国内チェーンストア売上高は前月比4.8%増加した。伸び率は予想と一致したという。前年同月比較で2.1%アップとなり、こちらは事前に見越していたのを若干下回ったとしている。

企業収益
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位10億ドル

実質国内総生産（GDP)改定値
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、年率、単位10億ドル

国際ショッピングセンター協会（ICSC）が発表した21日までの週のICSC-ゴールドマン・サックス小売チェーンストア販売指数は季節調整値で前週比横ばいとなった。2週間続いた減少が一服した格好になる。一方、前年同期との比較では11週間続けて上昇。しかも、伸び率は3.3%と前週時点での2.4%を大きく上回った。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

欧州の砂糖ブローカー大手キングスマンの幹部は24日、2009/10年度の世界砂糖市場が830万トンの供給不足になるとの見通しを示した。インドの生産落ち込みが主因という。また、供給不足は白糖が中心で、インドやパキスタンなどは在庫薄から白糖輸入が必要になるとも述べている。

国際砂糖機関（ISO）は24日、2010/11年度の世界砂糖需給で50万-100万トンの供給過剰になる見通しを発表した。ISOでは2008/09年度に1130万トン、2009/10年度には720万トンそれぞれ供給が需要を上回ると推定しており、2010/11年度に需給が逆転する見方である。ISOのエコノミストは、価格上昇で作付意欲が高まるためと説明。インドでは砂糖生産が前年度の1500万トンから2010/11年度に2400万トン前後に膨らむと見込んでいるという。

インドのパワール農相は24日の国会答弁で、国内の小麦在庫が現時点で3000万トンあると述べた。これは、政府基準の1620万トンを大きく上回っていることも指摘した。

インドの農業局局長は米通信社ダウ・ジョーンズに対し、ウッタルプラデシュ州での砂糖きび作付が遅れているものの、冬小麦の作付けに影響を及ぼすことはないとの見方を示した。ほかの州では小麦作付が11月に行われるが、ウッタルプラデシュ州では12月になるためという。さらに、モンスーンの雨が遅かったことにより小麦の作柄見通しが改善したとして、生産不安もないとした。

ウガンダコーヒー開発局（UCDA）広報は24日に米通信社ダウ・ジョーンズに対し、2009/10年度の同国コーヒー生産が340万トンになるとの見通しを明かした。前年比11.1%増加の見方。植え替えプログラムの効果、またこの3年間で立ち枯れ病被害が減っていることを理由にしている。

経済指標
・7-9月期GDP改定値 (08:30 )
・7-9月期企業収益速報値 (08:30 )
・9月S&Pケース・シラー住宅価格指数 (09:00 )
・11月消費者信頼感指数 (10:00 )
・7-9月期米連邦住宅金融庁（FHFA)住宅価格指数 (10:00 )
・5年債入札 (13:00 )
・11月3-4日FOMC議事録 (14:00 )

エネルギー・メタル
・API石油在庫統計 (16:30 )

納会日
・天然ガス 12月限納会