ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ドル/円：80.91、ユーロ/ドル：、1.3075ユーロ/円：105.80 （NY17:00）

為替はユーロ全面安の展開。スペイン国債の利回りが上昇、欧州の債務不安が改めて材料視される中、投資家の間にリスク回避の動きが強まった。ドル/円は東京朝に81円台前半まで買い進まれたものの、その後は一転してジリ安の展開。ロンドン朝には81円を割り込んでの推移となった。その後はNY朝にかけて81円台を回復したものの、それ以上積極的な動きもなく、中盤には再び81円割れ。午後からはやや値幅が大きくなったが、最後まで81円を中心としたレンジ内での動きから外れることはなかった。

ユーロ/円は東京からやや売りが優勢、1.31ドル台後半で上値の重い展開となった。ロンドンで1.31ドル台半ばまで値を下げた後、NY朝には1.31ドル後半まで回復。しかしその後は売り一色の展開となり、昼前には1.30ドル台後半まで一気に値を崩した。午後からは売りも一服となったものの、押し目で買い戻す動きも見られない。そのまま日中安値近辺でのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京朝に107円台を回復する場面も見られたが、その後は一転してジリ安の展開。ロンドンでは106円台半ばまで値を下げた。NYに入ると改めて売りが膨らみ昼前には105円台後半まで下げ幅を拡大。その後は売りも一服したものの、最後まで上値の重い展開となった。

10年債利回り：1.992↓0.066

債券は反発。中国の1-3月期国内総生産（GDP）が予想を下回る伸びにとどまり、世界経済のけん引役とみなされる中国景気の先行き不透明感に着目して買いの展開となった。欧州の財政問題も改めて意識。米国ではミシガン大消費者指数の低下を確認し、これも買いを支援した。相場は早くからしっかりの展開となり、10年債利回りが低下。昼前に2%を割り込み、一時、下げ一服となりながらも、午後は改めて本日の最低水準に戻った。

CBOT大豆11月限終値：1361-3/4↓11-0

シカゴ大豆は反落。中国のGDPが弱気のサプライズとなったことで、同国の需要伸び悩みに対する懸念が売りを誘う格好となった。欧州の債務不安の高まりを受け投資家の間にリスク回避の動きが強まったことも弱気に作用した。11月限は夜間取引では前日の流れを継いだ買いが先行、一時1380セント台を回復する場面も見られたものの、欧州時間に入ってからは売りが加速。通常取引開始後は1360セント台前半まで一気に値を崩した。売り一巡後は1360セント台後半まで買い戻しが集まったが、流れを強気に戻すには至らず。最後は再び売りが膨らみ、日中安値近辺で取引を終了した。

CBOTコーン12月限終値：537-0↓9-3/4

シカゴコーンは大幅反落。中国のGDPの弱気サプライズや欧州の金融不安を嫌気し投機的な売りが加速、株や原油の下落につれて終値ベースで3月29日以来の安値まで値を下げた。12月限は夜間取引では前日終値近辺でもみ合う展開。通常取引開始後は一転して大きく売りが膨らむ格好となり、530セント台半ばまで値を崩した。中盤には一旦下げ止まるかに見えたものの、引けにかけては改めて売りが加速、530セント台前半まで下げ幅を拡大した。

CBOT小麦7月限終値：630-1/4↓14-1/4

シカゴ小麦は反落、中国の景気減速や欧州の債務問題に対する懸念が高まり、株や原油をはじめとした商品市場全体が値を下げる中、ファンドを中心にリスク回避の売りが大きく膨らんだ。7月限は夜間取引ではやや買いが優勢で推移していたものの、通常取引開始後は一転して売り一色の展開。620セント台後半まで一気に値を崩した。売り一巡後は買い戻しが集まったものの、630セント台を回復するのが精一杯。午後からは動意も薄くなった。

ダウ工業平均：12,849.59↓136.99
S&P500：1,370.26↓17.31
NASDAQ：3,011.33↓44.22

NY 株は反落。中国の1-3月期国内総生産（GDP）が予想以下の伸びにとどまり、欧州でスペインの財政不安再燃などとなり、相場は寄り付きから弱含んだ。ピッチの速い値下がりにより、NASDAQ指数は午前の取引で前日の上昇以上に落ち込む展開。日中は下げ渋る場面も何度かあったが、ダウ平均やS&P500は取引終盤に再び軟化し、本日のレンジ切り下げに及んだ。主要株価指標は揃って3日ぶりのマイナス引けで、前週末との比較でもダウン。

NYMEX天然ガス5月限終値：1.981↓0.002

NY天然ガスは小幅ながら4日続落。週末を前にポジション整理の動きが強まる中、前日終値を挟んで上下を繰り返す値動きが続いたが、最後はやや売りが優勢となった。5月限は夜間取引から売り買いが交錯し、狭いレンジ内でもみ合う展開。通常取引開始後はテクニカルな買い戻しが先行したものの、2ドルの節目目前で息切れ。弱気の需給を背景にしたこれまでの流れを継いだ売り圧力も強く昼にかけては1.96ドルを割り込むまで値を上げる場面も見られた。午後からは相場も落ち着きを取り戻し、前日終値近辺での推移となった。

RBOBガソリン5月限：3.3461↓0.0106
暖房油5月限：3.1746↑0.0083

NY石油製品はガソリンが反落する一方、暖房油は続伸。中国の景気減速や欧州の債務問題に対する懸念が高まる中、午前中には原油の下落につれて大きく売りが先行する格好となったものの、中盤以降は売りも一巡。しっかりと買い戻しが集まる展開となった。ガソリンは最後までプラス圏を回復することは出来なかったものの、暖房油はこれまでの値下がりでガソリンに対して割安感が強かったこともあり、プラス転換して取引を終了した。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

4月10日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX原油5月限終値：102.83↓0.81

NY原油は反落。中国のGDPが弱気のサプライズとなったことや、欧州の債務不安再燃を嫌気、株安の進行につれてポジション整理の売りが膨らんだ。5月限は夜間取引から売りが先行、早朝には買い戻しが集まったものの、プラス圏回復目前で息切れとなった。通常取引開始後は改めて売りに押し戻される格好となり、早々に102ドル台後半まで下げ幅を拡大。その後は売りも一服、103ドルを挟んだ比較的広いレンジ内で上下を繰り返す展開が続いたが、最後は売りが優勢となって取引を終了した。

COMEX金6月限終値：1,660.2↓20.4

NY金は大幅反落。中国のGDP弱気サプライズや欧州の債務不安再燃を嫌気、ファンドを中心にポジション整理の売りが大きく膨らんだ。6月限は夜間取引から売りが優勢、1,670ドル台半ばを中心に上値の重い展開が続いた。通常取引開始後は株や原油の下落につれて徐々に値を切り下げる展開、午後には週末を控えて市場全体にリスク回避の動きが強まる中で売りが加速、一時1,650ドルの節目を割り込む場面も見られた。

コロンビアコーヒー局（Fedecafe）によると、3月までの過去12ヶ月間の同国コーヒー輸出は前年同期比18%減の699万9000袋になった。同期間の生産が704万袋で、一年前を27%下回る。2010年終わりから2011年にかけて起きたラニーニャ現象に伴う大雨の影響で生産が落ちたという。また、植え替えプログラムに着手したものの、まだ新しい樹が生産の段階に至っていないことを減産要因に挙げた。

ICE-USコーヒー5月限終値：179.20↓3.70

NYコーヒーは反落。中国のGDPの弱気サプライズや欧州の債務不安再燃で株安が進む中、リスク回避の売りが大きく膨らんだ。5月限は夜間の時間帯はやや売りが優勢。NYに入ると前日までの流れを継いだ買いが集まり185セント台まで値を伸ばす展開となったものの、早々に息切れ。中盤にかけては商いの薄い中で断続的にまとまった売りが出る格好となり、引け間際には180セントの節目を大きく割り込むまでに下げ幅を拡大した。

ICE-US砂糖5月限終値：23.37↓0.85

NY砂糖は反落。株や原油が軟調に推移する中、需給見通しの弱さが改めて材料視される格好となり、投機的な売りが大きく膨らんだ。5月限は夜間の取引開始時から上値の重い展開、NYに入るとややまとまった売りが出て、24セントの節目あっさりと割り込んだ。中盤以降は商いの薄い中で売りが加速、最後は23セント台前半まで下げ幅を拡大した。

NOPA大豆圧搾高市場予想
14日NY8:30発表、ダウジョーンズ社集計、単位100万ブッシェル、100万ポンド(大豆油)

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

ロイター/ミシガン大消費者指数
出所：ロイター/ミシガン大学、NY9:55発表

米農務省（USDA）は13日、民間業者から中国向けで16万5000トンの2012/13年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

インド政府によると、13日付の国内砂糖きび作付は前年比5%増の384万ヘクタールになった。マハラシュトラ、ウッタルプラデシュ、タミルナドゥといった主要生産地で増反という。

国際商社ザルニコフは、2012/13年度のインド砂糖生産が大幅に増加する可能性があるとの見通しを示した。2011/12年度に採算が取れていることで、生産意欲も安定しているという。また、小麦やコメのリターンが低調なことも増産の背景にあると指摘した。

中国統計局は13日、3月の国内精製糖生産が272万トンになったと発表した。前年同月比32.2%増という。2012年の生産は最初の3ヶ月間で前年同期を16.1%上回る874万トンとしている。

ワールドゴールドカウンシル(WGC)が12日に発表したレポートによると、世界の中央銀行および公的機関の保有金は4月現在3万1,056.8トンと前月から134.8トン増加した。主要保有国では、ロシアの保有金が3.8トン、ベネズエラが7.1トンそれぞれ減少している。

消費者物価指数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982-84年=100

ウクライナ農務省は13日、2012年穀物の発芽率が12日時点で90.1%になったと発表した。面積にして757万ヘクタール。小麦の作柄は作付したうちの68.8%を良好あるいはまずまずと評価している。

ジンバブエ国営メディアは13日、同国で100万トンのコーン供給不足になる見通しを報じた。干ばつによる影響が背景。同国農相は今シーズンに作付したうちの45%が被害を受けたという。現時点の在庫が40万トンで、220万トンの国内消費を満たすのに輸入が必要との見方を示した。

カザフスタン統計局は13日、国内穀物在庫が4月1日時点で1610万5000トンになったと発表した。前月比9.7%減少という。小麦在庫が1498万5000トンで、製粉用小麦だけなら1289万7000トン。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・3月消費者物価指数(CPI) (08:30 )
・4月ロイター/ミシガン大消費者指数速報値 (09:55 )

エネルギー・メタル
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00 )

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30 )

納会日
・コーヒー 5月限OP 納会

10年債利回り：2.061↑0.023

債券は続落。株式相場の上昇が重石となり、相場はやや弱含む展開となった。イタリア国債入札結果が無難だったことで欧州の債務不安がやや後退したのが背景にある。ただ、米国では前夕から一部連銀高官の景気に関する慎重な発言が伝わり、また朝方に失業保険申請件数が予想以上だったことで、朝方に買いもみられた。また、午後は30年債入札結果が一時相場を支えた。

10年債利回りは失業保険データの発表に続いて2.01%まで下がった。間もなくして入札を前に慎重姿勢が強まり、利回りは上昇転換である。入札結果を受けたあとに再び低下する場面もあったが、長続きせず、取引終盤は本日のレンジ上限で推移した。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ドル/円：80.88、ユーロ/ドル：1.3186、ユーロ/円：106.65 （NY17:00）

為替は対ユーロを中心にドル安が進行。FED高官のハト派発言や失業保険申請件数の弱気サプライズを受けて追加緩和観測が改めて高まる中、ドルを売る動きが相場を主導した。ドル/円は東京から80円台後半を中心としたレンジ内で上下を繰り返す展開。ロンドンでは買い意欲が強まり、81円台を回復しての推移が続いた。しかしNYに入ると徐々に売りに押し戻される格好となり、午後には80.70円台まで値を下げた。

ユーロ/ドルは東京からやや買いが優勢、1.31ドル台前半から半ばでの推移となった。ロンドンではやや売りに押し戻される格好となったものの、しっかりと1.31ドル台は維持。NYに入ると改めて騰勢を強める格好となり、午後には1.32ドル台まで値を伸ばした。その後は買いも一服、1.31ドル台後半まで値を下げての推移が続いた。ユーロ/円は東京では106円台前半のレンジ内でもみ合う展開。ロンドンに入るとやや買い意欲が強まり、106円台半ばまで値を伸ばした。NYに入っても株高の進行などが支えとなり、しっかりと推移、午後には106円台後半まで値を伸ばす場面も見られた。

CBOT大豆11月限終値：1372-3/4↑13-3/4

シカゴ大豆は反発。南米の供給不安や米国の作付伸び悩みといった強気の需給が改めて材料視される中、期近限月を中心に投機的な買いが先行した。11月限は夜間取引から買いが先行。朝方発表された輸出成約が弱気の内容だったのにも関わらず、通常取引開始後は早々に1370セント台半ばまで値を伸ばした。中盤にかけては売りに押し戻される展開となったものの、株や原油の上昇なども下支えとなり、1370セント台はしっかりと維持。最後は改めて買いが集まった。

CBOTコーン12月限終値：546-3/4→0-0

シカゴコーンは前日からほぼ変わらず。原油の上昇が下支えとなる中、輸出成約が強気の内容だったこともあって買いが先行したものの、最後は作付が大幅に増加するとの見られている新穀限月を中心に売りに押し戻された。12月限は夜間取引から買いが先行、通常取引開始直後には550セント台を回復するまで値を伸ばす場面も見られた。しかしそれ以上積極的な動きは見られず、相場は伸び悩み。中盤以降はジリジリと売りに押し戻される格好となり、最後は僅かにマイナス転落して取引を終了した。

CBOT小麦7月限終値：644-1/2↑11-0

シカゴ小麦は大幅続伸。ドル安が進み株や原油が大きく値を伸ばす中、投機的な買いが大きく先行した。欧州の生産見通しが引き下げられたことも、改めて強気に作用した。7月限は夜間取引から買いが先行、通常取引開始後は早々に買いが集まり、640セント台後半まで一気に値を伸ばした。その後は買いも一服、中盤にかけて売りに押し戻される格好となったものの、最後までしっかりと高値圏は維持したまま取引を終了した。

ダウ工業平均：12,986.58↑181.19
S&P500：1,387.57↑18.86
NASDAQ：3,055.55↑39.09

NY 株は大幅続伸。米国の超低金利政策長期化を見越す空気が強まり、買いに弾みがつく格好となった。前夕から朝方に欠けてイエレン米連邦準備理事会（FRB）副議長など一部の連銀高官による慎重な景気見通しが伝わったのが背景にある。このほか、イタリアの国債入札が無難に終わったことや、13日に発表予定の中国実質国内総生産（GDP）への期待も寄与。

相場はスタートから強含みとなるも、取引の早い段階では失業保険申請件数の増加もあって、限定的な値上がりだった。しかし、間もなくして上昇ピッチも加速。午後もなお強気の展開である。最終的に主要株価指標は揃って5日以来の高値で引けた。

NYMEX天然ガス5月限終値：1.983↓0.001

NY天然ガスは小幅続落。在庫統計強気サプライズを受けて買いが先行したものの、需給の弱さに変化はないとの見方から最後は売りに押し戻された。5月限は夜間取引から買い戻しが優勢、通常取引開始後もややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。在庫統計発表後は積み増しが予想を大幅に下回ったことを受けて一気に2.07ドルに迫るまで値を伸ばしたものの、その中にワーキングガスからベースガスへの評価変更に伴う減少分が含まれていたことが分かると、マイナス圏まで急反落。その後は改めて2ドル台回復を試したもの、最後は売りに押し戻された。

RBOBガソリン5月限：3.3567↑0.0612
暖房油5月限：3.1663↑0.0514

NY石油製品は大幅続伸。強気の在庫統計を受けて大きく値を伸ばした前日の流れが継続。追加緩和への期待などから株や原油に投機的な買いが集まったことも下支えとなり、日中を通じて買いが先行する強気の相場展開となった。

NYMEX原油5月限終値：103.64↑0.94

NY原油は続伸。FRBの追加緩和に対する期待が改めて高まる中、株高の進行につれて投機的な買いが集まった。5月限は夜間取引から買いが先行、103ドルをやや上回ったあたりでの推移となった。朝方には失業保険申請件数が弱気の内容だったことを嫌気して売りに押される場面も見られたが、通常取引開始後は買いが加速、中盤にかけて104ドル台前半まで一気に値を伸ばした。午後からは買いも一服、高値から値を下げて取引を終了した。

COMEX金6月限終値：1,680.6↑20.3

NY金は大幅続伸。FRBの追加緩和に対する期待が改めて高まる中、株や原油の上昇につれて投機的な買いが大きく集まった。6月限は夜間取引からやや売りが優勢、早朝には1,650ドル台前半まで値を下げた。通常取引開始後もしばらく動きは見られなかったが、中盤にかけてはまとまった買いが入り1,670ドル台まで一気に値を回復。NY連銀総裁が追加緩和策の実施に含みを残す発言を行ったことなども下支えとなり、午後には1,680ドル台まで上げ幅を拡大した。

ICE-USコーヒー5月限終値：182.90↑2.25

NYコーヒーは続伸。前日に続き、ポジション整理の買い戻しが相場を押し上げた。5月限は夜間取引では前日終値を中心とした狭いレンジ内でのもみ合いに終始。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、180セントの節目を割り込むまで値を下げた。しかしこの水準では買い意欲も強く、早々に節目を回復。午後からはまとまった買いが入り、182セント台まで一気に値を伸ばした。

ICE-US砂糖5月限終値：24.22↑0.27

NY砂糖は続伸。株や原油が大きく値を伸ばす中、ファンドを中心にポジション整理の買い戻しが相場を主導した。5月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりを中心としたレンジ内でのもみ合いが続いた。NYに入ると早々にまとまった買いが入り、24.30セント台まで値を伸ばしたものの、直後には大きく売りに押し戻されるという不安定な値動きとなったが、24セント台はしっかりと維持。中盤にかけて徐々に落ち着きを取り戻した。

30年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）の幹部は12日に記者団に対し、今年初めの干ばつが国内中南部における2013/14年度の砂糖きび生産に影響する可能性を示した。すでにやせ細っている農地で水不足も手伝い、今年1-3月期に作付のやり直しが困難だったことを指摘。このため、2013/14年度にせいさんを伸ばすのも難しくなるとの見方だ。

ロシア政府は12日時点で製粉用小麦など計42万7384トンの穀物を売却した。南部と西部、北部の価格上昇抑制、在庫積み増しを目的に農務省は計200万トンの介入を計画している。12日の介入だけで8万996トンを売却した。

欧州連合（EU）の週次データによると、2011/12年度に発行した小麦輸出許可は10日時点で1081万トンだった。前年同期から32%減少。

米農務省（USDA）は12日、民間業者から中国向けで5万5000トンの2011/12年度産大豆と6万トンの2012/13年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。このほか、仕向け先不明での大豆売却レポートもあり、内訳は、7万9000トンの2011/12年度産と11万トンの2012/13年度産としている。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）は12日、2012/13年度の国内中南部における砂糖きび圧搾が5億900万トンになるとの初回見通しを発表した。前年比3.2%増になり、増反を理由にしている。ただ、Unicaの予測はブラジル農務省商品供給公社（CONAB）が見越す5億3201万1400トンを下回る。Unica幹部は、2月から3月にかけての干ばつが作柄に大きなダメージをもたらしたとコメントしている。イールド予測は68.7トンとした。

2012/13年度の中南部砂糖生産は前年度から5.7%増加し、3310万トンになる見通しを示した。エタノール生産予測が214億9000万リットルで、一年前を4.6%上回る見方。

このほか、ブラジルの砂糖在庫は3月末時点で171万トンになったという。前年同期から49%増加。中南部の生産者による輸出が前年より10%少ない2212万トンで、2011/12年度の減産でも在庫が膨らんだ。

欧州連合（EU）は域内で25万トンの追加砂糖販売を承認した。また、輸入許可の競売日程を当初は6月6日と27日、7月11日としていたのを5月2日、同23日、6月6日に早めた。域内の供給不足を訴える声が高まったことへの対応であり、最近の価格変動の抑制を狙うという。また、引き続き需給を監視する意向を示した。

国際コーヒー機関（ICO）は月次市場レポートで、2011/12年度の世界コーヒー生産推定を1億2854万6000袋から1億3097万袋に引き上げたことを発表した。メキシコ・中米を1808万2000袋から1911万3000袋に上方修正。コスタリカを前回報告では前年を小幅上回る程度にみていたのが、11.6%増の見方にシフトし、ホンジュラスで増産に転じた。ニカラグアの伸び率は前月時点での推定以上。グアテマラとメキシコは引き続き前年割れの見方であるが、マイナス幅は従来推定より小さい。

南米では、ペルーの生産推定を398万袋から520万袋に引き上げた。この結果、前年から増加をみている格好になる。ブラジル、コロンビアは据え置き。アフリカも上方修正した。アジア・オセアニアは小幅引き下げ。インドネシアを100万袋近く下方修正し、この結果、前年比が前回報告で0.8%増だったのから9.6%減に改定。反面、インドは上方修正。こちらは逆に一ヶ月前の時点で2.3%減産の見方だったのが6.0%増加になった。

ただ、前年比較では2.4%減少になり、アジア・オセアニア、南米の減産が要因としている。ブラジルは生産周期の裏作に当たるためで、ほかの地域に関すると天候が生産に響いた。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

米不動産情報リアルティトラックによると、3月の米住宅差し押さえ件数は19万8853件となった。2007年7月以来で20万を下回ったという。3月は前月から4%減少し、前年同月との比較では17%ダウン。これで18ヶ月連続の前年割れだ。

1-3月期の差し押さえ件数が57万2928件だった。これも2007年7月以来の低水準。前期から2%ダウンで、前年同期を16%下回った。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

貿易収支
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル、▲赤字

生産者物価指数（PPI)
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982年=100

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

ストラテジーグレインは12日、2012/13年度の欧州連合（EU）穀物生産見通しを550万トン引き下げた。最新予測は2億8280万トン。降霜、干ばつが修正要因である。2月の降霜の影響で冬穀物の6%は作付をやり直す必要があり、特に被害がひどいのがフランス、ドイツ、中欧、ルーマニア、ブルガリアという。このほか、スペイン、ポルトガルで干ばつが深刻化し、ギリシャ、イタリア、フランス南部の情勢も厳しいと記す。

ストラテジーグレインはEU軟質小麦生産予測を1億3110万トンから1億2680万トンに改定した。フランスとドイツで130万トン引き下げ。ただ、冬作物の多くが天候ダメージを受けたことで、コーンの作付は増加する見通しを繰り返し、生産予測も90万トンと一段と引き上げて6460万トンとした。上方修正に寄与したのはドイツとフランス、ポーランド。

OPEC月報
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位100万バレル

日本政府は12日、計14万5123トンの小麦を買い付けた。購入したのは7月31日に納入の米産西部白色小麦と北部春小麦。また、5月21日-6月20日出荷の北部春小麦とカナダ産西部赤色冬小麦、6月1-30日出荷のオーストラリア産標準白色小麦だった。

国際エネルギー機関（IEA）は12日に発表した月報で、2012年の世界石油需要を日量8,990万バレルと推定、前月から据え置いた。需要は4-6月期に季節的な要因や価格高騰の影響で日量8,860万バレルまで落ち込んだ後、年後半は景気の回復に伴って増加に転じるという。

南アフリカ統計局が12日に発表した月次データによると、同国の2月金生産指数(2005 年=100)は季節調整値で55.8と前月から3.0%低下した。季節調整前の指数は52.2で、前年同月比で11.5%の低下となる。金以外の鉱物を含めた全体では季節調整値で前月から9.8%低下、季節調整前では前年比で14.5%低下した。

ロシア中銀が12日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は4月6日時点で5,167億ドルと前週から41億ドル増加した。年初の4,974億ドルからは193億ドルの増加となる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30 )
・3月生産者物価指数（PPI) (08:30 )
・2月貿易収支 (08:30 )
・30年債入札 （Re-Opening) (13:00 )

エネルギー・メタル
・国際エネルギー機関（IEA）月報
・石油輸出国機構（OPEC)月報
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30 )

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30 )

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ドル/円：80.86、ユーロ/ドル：1.3109、ユーロ/円：106.00 （NY17:00）

為替はユーロが小幅高。ECBによる追加購入への期待などからスペイン国債のイールドが低下したのを好感、株高の進行と共にしっかりと買いが集まる展開となった、ドル/円は東京からロンドンに掛けて80円台後半を中心としたレンジ内での推移。途中日銀の追加緩和観測が浮上したのを手掛かりに買いが集まったものの、大きな動きにつながることはなかった。NYでは午前中に一時81円台まで値を伸ばす場面も見られたが、この水準では売り意欲も強く急速に伸び悩み。午後からは81円をやや割り込んだあたりでのもみ合いとなった。

ユーロ/ドルは東京から買いが先行し午後には1.31ドル台を回復。ロンドンに入っても買いの勢いは衰えず、NY早朝には1.31ドル台半ばまで値を伸ばした。その後も同水準での推移がしばらく続いたが、昼前にはまとまった売りが出て1.31ドル割れを試すまでに反落。午後からは1.31ドルを挟んだレンジ内でのもみ合いとなった。ユーロ/円は東京からジリ高の展開、午後には106円台まで値を伸ばした。ロンドンに入ると一旦売りに押し戻されたものの、NY早朝には106円台を回復。NY午前にはそのまま106円台後半まで上げ幅を拡大した。昼にかけては売りが台頭、午後からは106円を挟んだレンジ内での推移となった。

CBOT大豆11月限終値：1359-0↓5-3/4

シカゴ大豆は続落。需給報告が強気の内容だったにもかかわらず発表後に価格調整が進んだ前日の流れが継続、ファンドを中心にポジション整理の売りが相場を主導した。11月限は夜間取引では買いが先行したものの、1370セント手前で息切れ。通常取引開始後はまとまった売りが出て、1350セント台半ばまで一気に値を崩した。その後は売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いを仕掛ける向きもない。中盤以降は1350セント台後半を中心に上値の重い展開が続いた。

10年債利回り：2.038↑0.052

債券は反落。スペインやイタリアの国債利回りが低下し、欧米の株式相場は上昇したのを背景に売りに押される一日となった。午後には10年債入札結果がさえなかったため、一段と売りが進む場面もみている。夜間取引からの売りの流れを引き継ぎ、相場は早くから軟調。10年債利回りは朝方に2%台に上昇し、そのままじり高だ。入札結果の発表あとには一時、2.05%に上昇。その後は2.0%台前半で推移した。

CBOTコーン12月限終値：546-3/4↑3-1/4

シカゴコーンは小幅反発。新たな材料が出た訳ではなかったが、強気の在庫統計を受けて原油が大きく値を伸ばす中、前日の反動もあってポジション整理の買い戻しが先行した。12月限は夜間取引から買いが先行、早朝には540セント台後半まで値を伸ばした。通常取引開始後は一旦 マイナス転落するまで売りに押し戻されたものの、中盤にはしっかりと値を回復。その後はややプラス圏に入ったあたりを中心に底堅く推移した。

CBOT小麦7月限終値：633-1/2↑1-1/2

シカゴ小麦は小幅反発。ここまでの売りの流れも一服、ファンドを中心としたポジション整理の買い戻しが相場を主導した。7月限は夜間取引から買いが先行、早朝には一時640セント台を回復する場面も見られた。通常取引開始後は売りに押し戻されマイナス転落したものの、押し目では買い意欲もしっかりと下げ止まり。中盤以降は630セント台半ばでしっかりの展開が続いた。

NYMEX天然ガス5月限終値：1.984↓0.047

NY天然ガスは続落。明日の在庫統計で平年を上回る積み増しが予想されるなど、足元の需給の弱さが改めて材料視される中で売りが先行、終値ベースでは2002年1月以来で2ドルの節目を割り込んだ。5月限は夜間取引ではポジション整理の買い戻しが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移となったものの、通常取引開始後は早々にマイナス転落。その後は反発らしい反発もないままに値下がりを続け、引け間際にまとまった売りが出ると一気に節目を割り込んだ。

ダウ工業平均：12,805.39↑89.46
S&P500：1,368.71↑10.12
NASDAQ：3,016.46↑25.24

NY 株は反発。アルコア決算を好感し、買いの展開となった。アルコアが前夕に発表した1-3月期決算は予想外の黒字。企業業績全般に対する警戒ムードもやや薄れ、買いが進んだ。相場は寄り付きから急速に強含み、ダウ平均が取引の早い段階で100ドルを超える上昇である。

決算の発表シーズンが始まったばかりであり、また目先に物価指数や小売売上高など経済指標も控えていることで、日中は値上がりペースも鈍化した。また、引けにかけて伸び悩んだ。それでもダウ平均とS&P500が6日ぶりに上昇し、NASDAQ指数も3日ぶりに反発した。

アルゼンチン農務次官は11日に米通信社ダウ・ジョーンズに対し、2012/13年度の国内小麦作付が前年比15%減少する見通しを示した。ロシアやウクライナの輸出再開で国際価格が一年前から約3割下がり、このためアルゼンチンの農家は小麦生産意欲が薄れるとの見方だ。

しかも、政府交渉による中国向けのオオムギやインド向けヒヨコマメの輸出を背景に、小麦からほかの農産物に乗り換えるシナリオがあるという。アルゼンチン政府は小麦輸出を規制しているが、オオムギやヒヨコマメは規制対象でない。2011/12年度の小麦作付は460万ヘクタール、生産が1340万トンだった。

同氏はこのほか、2012/13年度の国内大豆は増反が予想されると述べた。大豆価格の上昇を理由にしている。

天然ガス在庫統計市場予想
12 日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

RBOBガソリン5月限：3.2955↑0.0459
暖房油5月限：3.1149↑0.0192

NY石油製品は反発。在庫統計でガソリンや留出油が予想以上の大幅取り崩しとなったのを好感、ファンドを中心にポジション整理の買い戻しが集まった。午後に派買いも一服、ガソリンはそのまま高値圏を維持したが、暖房油には売りが強まり、値を下げて取引を終了した。

NYMEX原油5月限終値：102.70↑1.68

NY原油は反発。在庫統計で需要が増加、石油製品が大幅取り崩しとなったのを好感、ファンドを中心にポジション整理の買い戻しが集まった。5月限は夜間取引から買いが先行、欧州株の上昇などを支えに101ドル台半ばを中心しっかりの展開となった。通常取引に入っても流れは変わらず、在庫統計発表後は徐々に買い意欲が強まる格好となり、午後には一時103ドル台を回復するまで値を伸ばす場面も見られた。

COMEX金6月限終値：1,660.3↓0.4

NY金は前日からほぼ変わらず。ここまでの買い戻しの流れも一巡、日中を通じて比較的狭いレンジ内で上下を繰り返す展開となった。6月限は夜間取引から売り買いが交錯、前日終値を中心にもみ合う展開となった。通常取引開始後も流れに大きな変化はなく、最後まで上下どちらにも明確の方向性を示すことのないまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：180.65↑2.50

NYコーヒーは上昇。手掛かりとなる材料に欠ける中ながら、ファンドを中心にポジション整理の買い戻しが相場を押し上げた。5月限は夜間の取引開始からジリジリと値を切り上げる展開、早朝には180セントの節目を回復した。NYに入ってからやや動きが出てきた相場は、中盤にかけてまとまった買いが入り183セントに迫るまで上げ幅を拡大。その後は売りに押し戻され再び180セント割れを試す格好となったものの、最後までプラス圏は維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：23.95↑0.08

NY砂糖は小幅反発。需給面で新たな買い材料が出た訳ではなかったが、前日の急落で売られ過ぎ感が高まったこともあり、ファンドを中心にポジション整理の買い戻しが相場を主導した。5月限は夜間の取引開始時から買いが先行、早朝には24セント台を回復する場面も見られた。NYに入ると改めて売りが膨らみ、あっさりとマイナス転落。前日の安値で下げ止まった後は再び買いが集まったが、24セントの節目では急速に伸び悩んだ。

財政収支
出所：米財務省、NY14:00発表、単位10億ドル、▲赤字、会計年度：10月-9月

米連邦準備理事会（FRB）は11日に発表した地区連銀経済報告（ベージュブック）で、2月半ばから3月終わりにかけて米景気拡大が続いたとの認識を示した。12地区のうち、ボストン、アトランタ、シカゴ、ダラス、サンフランシスコにおける経済活動は適度なペースで伸び、クリーブランドやセントルイスでは小幅増加したという。ニューヨーク連銀は成長がやや進んだと報告。フィラデルフィアとリッチモンド連銀もビジネス環境の改善を伝えた。ミネアポリスの景気はしっかりと拡大し、カンザスシティの成長ペースが速まったとしている。

今回のベージュブックは4月2日までに収集した情報データをもとにクリーブランド連銀が取りまとめた。4月24-25日の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合での政策決定における討議資料となる。

ホンジュラスコーヒー協会（Ihcafe）によると、2011/12年度のコーヒー輸出は10日時点で267万袋になった。前年同期を17%上回るという。

USDA輸出成約高市場予想
12日 NY8:30発表、単位1,000トン、ダウジョーンズ社集計

10年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

ロシア政府は5日時点で製粉用小麦など計34万6388トンの穀物を売却した。南部と西部、北部の価格上昇抑制、在庫積み増しを目的に農務省は計200万トンの介入を計画している。11日の介入だけで11万4127トンを売却した。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

ECBが11日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は4月6日現在4,237億600万ユーロと前週から変わらずとなった。

インドはブラジル産砂糖が市場に出回るのに先駆け、向こう2ヶ月間で砂糖輸出を進める見通しと報じられた。ブラジルからの供給が始まり次第、インドの輸出マージンが落ちるとみられているためで、地元業者によると、マージンは現行の1トン2000-3000ルピーから同1500ルピーに下がる可能性がある。2011/12年度の輸出枠は300万トン。このうち180万トンに相当する許可をすでに発行しており、3月末までに85万-90万トンを出荷済みという。4月もまとまった出荷が予定されていると伝わっている。

フランス政府機関France AgriMerは11日、2011/12年度の国内軟質小麦生産推定を3390万トンで据え置いたことを発表した。前年度の3570万トンから減少の見方。輸出は欧州連合（EU）域外で前年度の1290万トンを下回る900万トンと見越す。これは前月報告時の推定880万トンから引き上げた。EU向けも690万トンと、20万トンの上方修正である。このほか、2011/12年度のコーン生産は前月に続いて1550万トンと推定しているという。

ロシアの肥料メーカーUralkalは11日、2012年の世界肥料需要が穀物価格上昇に支えられる見通しを示した。多くの輸出国による供給が依然として抑制されており、2012年前半に価格の上昇基調が続きそうだという。同社の2012年需要予測は5600万-5800万トンで、2011年の5700万トンとほぼ同水準をみている。このうち、中国需要は前年を上回るのを見込まれると述べた。ブラジルは大豆価格上昇や為替レートを反映して少なくとも前年並みとの見方。ロシアも前年比横ばいだろうとしている。

米国の需要は1-3月期に減少し、4月から5月にかけて肥料使用が始まることでやや相殺するも2012年は最終的に前年割れになり得るという。欧州は1-3月期の不安定な景気、また天候要因による生産への影響で需要拡大が限られるとの見方である。インドでは2012-13年の肥料助成金削減により見通しが不透明とコメント。

輸入・輸出物価指数
出所：米労働省、NY8:30発表、2000年=100

日本政府はSBS方式で5万8560トンの飼料用小麦と3万9785トンの飼料用オオムギを買い付けた。7月31日までに出荷という。

コロンビアコーヒー協会（Fedecafe）のスポークスマンは米通信社ダウ・ジョーンズに対し、コーヒー輸出料金の引き上げを検討していることを明かした。自国通貨ペソの上昇が背景にあり、現時点で1ポンド6米セントを徴収しているが、ペソに換算すると数年前の半分ぐらいの価値にしかならないという。改定の可能性が強いとコメント。ただ、具体的な引き上げ幅には触れなかった。また、料金改定は議会の承認を必要とする。同氏によると、輸出料金はイールド改善や病害対策などを目的とする基金に当てられる。

一方、ペソ上昇は農家にも影響しており、すでにマージンが落ちている中で輸出料金は一段と収益に響くと農家は反発しているようだ。

ニカラグアのコーヒー大手Mercon Coffee幹部は、2012/13年度がコーヒーの生産周期で裏作に当たるにもかかわらず、過去の裏作時ほど生産低調となることはないとの見方を示した。天候効果によりほとんどの生産地で順調な開花が見込まれていることを指摘。低地の農園ではすでに開花が始まったという。降雨が続くなら、秋にはじゅうぶんな　コーヒーの実が熟成するだろうともコメント。ただ、2012/13年度の具体的な生産規模を見通すのは尚早とした。2011/12年度の生産は153万袋とみられ、これは2010/11年度の123万袋を上回る。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00 )
・3月輸入・輸出物価指数 (08:30 )
・10年債入札 （Re-Opening) (13:00 )
・地区連銀経済報告（ベージュブック） (14:00 )
・3月財政収支 (14:00 )

エネルギー・メタル
・EIA石油在庫統計 (10:30 )