ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

債券は反発。取引の早い段階では前日の売りの流れを引き継ぎながら、1-3月期実質国内総生産（GDP）が予想を下回ったのを受けて買い戻しが集まった。相場はじりじりと上昇し、午後には一段高。この結果、10年債利回りは一時、1.93%まで下がった。

ダウ工業平均：17,712.66↑34.43
S&P500：2,061.02↑4.87
NASDAQ：4,891.22↑27.86

NY株式は5営業日ぶりに反発。週初から売りが続いた反動で買い戻しが集まった。ダウ・ケミカルの事業分離と合併、通信機器大手ブラックベリーの黒字決算といった企業ニュースも支援。取引終了近くで伝わったイエレン米連邦準備理事会(FRB)議長の講演内容も緩やかな利上げ見通しなどだっため、買いに支援となった。

米景気や業績の先行き不透明感も根強いため、朝方は売りに押される場面もあった。相場は小動きの開始から上下に振れ、午後にかけて小幅高。終盤にイエレン議長の講演を好感した買いでやや上昇幅拡大となった。それでも、週ベースでダウ平均とS&P500、ナスダック総合指数揃って反落した。

ダウ平均の終値は34.43ドル高の1万7712.66ドルとなり、S&P500が4.87ポイント高の2061.02、ナスダック総合指数は27.86ポイント高の4891.22だった。S&P500業種別株価指数で、ヘルスケア、生活必需品など10業種中6業種が上がり、エネルギー、金融などは下落した。

ドル/円：119.11、ユーロ/ドル：1.0881、ユーロ/円：129.65 （NY17:00）

為替は週末を前にポジション調整の動きが強まる中、全般に小動きの展開となった。ドル/円は東京では119円台前半のやや広いレンジ内で上下を繰り返す展開。ロンドン朝には119円半ばまで買い進まれる場面も見られたが、その後は一転して売りに押し戻される格好となり、NY午前には一時1219円を割り込むまで値を下げた。その後は買い戻しが集まり、昼には119円台前半の水準までレンジを回復、その後は動意も薄くなった。

ユーロ/ドルは東京では1.08ドル台後半での小動き。ロンドンに入ると売りが加速、1.08ドル割れを試すまで一気に値を崩した。その後しばらくは安値圏での推移が続いたが、NHY早朝からは改めて騰勢を強める格好となり、昼には1.09ドル台まで値を回復。その後は1.09ドルを挟んだレンジ内でのもみ合いとなった。ユーロ/円は東京では129円台後半のレンジ内での推移。ロンドンに入ると売りが加速、129円割れを試すまで値を下げたものの、NY朝には129円台半ばまで値を回復。その後も買いが優勢の展開が続き、昼には一時130円台を回復する場面も見られた。

米連邦準備理事会(FRB)のイエレン議長は27日の講演で、景気改善の継続により、年内に金利引き上げを始めるのが正当化されるとの見通しを示した。しかし、緩和政策の解除には慎重に取り組み、段階的な利上げにとどまるともコメント。段階的な利上げにするとの表現は何度か繰り返し、利上げを急ぐ意向はないことを強調した。また、最初の金利引き上げやその後の引き締めペースは、今後の経済指標次第であることも指摘した。

イエレン議長は、ドル高が輸出に影響していることや、石油価格の下落を背景にした掘削の減少、また住宅建設の停滞など低調な経済セクターがあることを指摘た上で、それでも向こう数四半期に経済成長がある程度速まり、失業率の更なる低下を見越しているとした。物価にしても、当局の目標である2%を下回り続けているが、石油価格の落ち込みなど複数の一過性の要因によるところが大きいと判断しており、中期的にインフレが2%に上昇するとの見通しを示した。

CBOT大豆5月限終値：967-1/4↓7-1/4

シカゴ大豆は続落。南米での生育が順調との情報が伝わる中、米国の輸出が伸び悩むとの見方が改めて売りを呼び込んだ。作付意向調査の発表を控え、コーンからの転作が進むとの見方も弱気に作用した。5月限は夜間取引から売りが優勢、早朝には970セント台前半まで値を下げての推移となった。通常取引開始時にはプラス圏まで買い戻される場面も見られたが、その後は改めて売り圧力が強まり960セント台半ばまで下げ幅を拡大。中盤以降は売りも一服となったが、最後まで上値は重いままだった。

CBOTコーン5月限終値：391-0↓0-1/4

シカゴコーンは小幅続落。生産者からの売りが活発になる中、日中通じて上値の重い展開となったものの、一方で対ユーロでのドル高の一服や小麦の上昇が支えとなり、下げ幅は限定的なものにとどまった。5月限は夜間取引では買いが先行する場面も見られたものの、早々に売りに押し戻されマイナス転落。通常取引開始後は前日終値をやや割り込んだあたりを中心としたもみ合いが続いた。中盤にかけては徐々に上値を切り下げる展開、引けにかけては買い戻しが集まり僅かにプラス圏まで値を戻したものの、最後は値を下げて取引を終了した。

CBOT小麦5月限終値：507-3/4↑8-1/2

シカゴ小麦は反発。需給面で特に大きな変化が見られた訳ではなかったが、週末を前にポジション整理の買い戻しが集まった。ここまでの乾燥や寒波を受けた米冬小麦の作柄悪化に対する懸念も、改めて下支えとなった。5月限は夜間取引から買いが優勢、5ドルの節目をやや上回ったあたりでの推移となった。通常取引開始後は改めて騰勢を強める格好となり、午後には500セント台後半まで値を回復。引けにかけては買いも一服となったものの、高値圏を維持したまま取引を終了した。

ブラジル農業顧問サフラスは、同国の2014/15年度コーン生産が7590万トンと、前年の7720万トンから1.7%の減少するとの見通しを示した。作付が4.2%減少する一方、イールドは前年を上回るという。

NYMEX天然ガス5月限終値：2.639↓0.049

NY天然ガスは続落。目先の季節的な暖房需要の減少観測が重石となる中、前日の流れを継いだ売りが相場を主導した。5月限は夜間取引から売りが先行、2.60ドル台半ばまで値を下げての推移となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まる格好となり、午後には2.62ドルを割り込むまで下げ幅を拡大。引け間際には買い戻しが集まったが、反発は限定的なものにとどまった。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

3月24日 現在、 先物 + オプション サマリー

カナダの通信機器メーカー、ブラックベリー（BBRY）が27日に発表した2014年12月-2015年2月期決算によると、最終損益は2800万ドルの黒字になった。前年同期に4億2300万ドルの赤字だったのから改善した。売上高は6億6000万ドルで、前年から32.4%落ち込み、市場予想も下回った。北米で31%の減収になり、欧州・中東・アフリカ、アジア太平洋でもダウン。中南米の売上高は前年の半分以下にとどまった。

米化学大手ダウ・ケミカル（DOW）は27日、塩素事業を分離し、同業のオリン・コーポレーション（OLN）と合併することで合意したことを発表した。50億ドルの合併になり、統合後の新会社の売上高は約70億ドルとみられる。ダウの株主が新会社の株式の50.5%、オリン株主が49.5%をそれぞれ取得する。

RBOBガソリン4月限：1.7980↓0.0837
暖房油4月限：1.7275↓0.0601

NY石油製品は大幅反落。原油の急落が嫌気される中、週末を前にポジション整理の売りが膨らんだ。相場は夜間取引から売りが先行。通常取引開始後は動意も薄くなり、比較的狭いレンジ内で上値の重い展開が続いた。午後に入ってもしばらくは動きが見られなかったが、引けにかけては原油が大きく値を崩すのにつれて売りが加速、一気に下げ幅を拡大して取引を終了した。

NYMEX原油5月限終値：48.87↓2.56

NY原油は大幅反落。イエメンの情勢不安を手掛かりとした買いの勢いも一服、足元の需給の弱さが改めて材料視される中で大きく売りに押し戻される展開となった。5月限は夜間取引から売りが先行、51ドルを割り込むまでレンジを切り下げての推移となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、50ドルの節目も下抜け。その後は売りも一服となり、中盤から午後にかけて50ドルを挟んだ水準で方向感なくもみ合う展開。引け間際にまとまった売りが出ると、49ドルを割り込むまで一気に下げ幅を拡大した。

COMEX金4月限終値：1,199.8↓5.0

NY金は反落。ここまでの買いの流れも一服、週末を前にポジション整理の売りが先行する展開となった。4月限は夜間取引から売りが先行、1,190ドル台後半まで値を下げての推移となった。通常取引の開始時には1,200ドル台を回復する場面も見られたものの、株式市場が上昇して始まると改めて売りが加速、一時1,190ドル前半まで値を崩した。しかし押し目では買い意欲も強く、すぐに1,190ドル台後半まで回復。中盤以降は徐々に動意も薄くなった。

ICE-USコーヒー5月限終値：138.20↓2.05

NYコーヒーは反落。対ドルでのブラジルレアル安の進行が重石となる中で投機的な売りが先行、終値で140セントの節目を割り込んだ。5月限は夜間の時間帯から売りに押される軟調な展開、NYに入ると売り圧力が強まり、137セントを割り込むまで一気に下げ幅を拡大した。その後は下げも一服、テクニカルな買いが入ったものの、プラス圏まで値を戻すには至らず。137-138セントを中心としたレンジ内でのもみ合いが続いた。

ウクライナ農務省によると、同国の2014/15年度（7-6月）穀物輸出は3月27日時点で2678万1000トンとなった。年初からこれまでの小麦の輸出が969万7000トン、コーンは1273万7000トンという。

ICE-US砂糖5月限終値：12.13↓0.21

NY砂糖は続落。対ドルでのブラジルレアル安が進む中で、これまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導、期近終値ベースで2009年1月以来の安値を更新した。5月限は夜間の時間帯から売りが先行、12.30セントをやや割り込んだあたりまでレンジを切り下げてのもみ合いとなった。NYに入ってもしばらくは同水準での推移が続いたが、中盤からは改めて売り圧力が強まる展開。最後は12.10セントまで下げ幅を拡大した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

国際穀物理事会（IGC）は26日付けの世界穀物需給報告で、2015/16年度の世界小麦生産を7億900万トンと見通していることを発表した。前月の報告で見越していた7億500万トンから上方修正。それでも、前年度の推定7億1900万トンからは減少になる。

2015/16年度の消費は7億1100万トンになると見通した。7億900万トンから7億800万トンに引き下げた2014/15年度から増加の見方である。2015/16年度の在庫予測が1億9600万トン。前年の1億9800万トン（修正値）から縮小になる。貿易は2014/15年度の1億5100万トン(同)から1億5000万トンに減少予想とした。

国際穀物理事会（IGC）は世界穀物需給の月次報告で、2015/16年度のコーン生産が9億4100万トンと前年の9億9000万トンから減少する見通しを示した。なお、2014/15年度の生産は200万トン引き下げた。

2015/16年度の消費見通しは9億6100万トンで、前年から1.3%の減少になる。貿易が前年比1.7%増の1億1800万トン。在庫は2014/15年度の1億9100万トンから2015/16年度に1億7100万トンに取り崩しになるのを見越す。

国際穀物理事会（IGC）は世界穀物需給の月次報告で、2014/15年度の世界大豆生産を3億1400万トンと見越していることを発表した。前年から10.2%の増加で、過去最高を更新する見方だが、従来予測から100万トン引き下げた。

世界消費見通しは前年比6.4%増の3億トンで据え置いた。アジアを中心に飼料用と食用の需要拡大を見越す。期末在庫見通しは4400万トンで100万トン引き下げたが、増産に伴い前年の3000万トンから積み増しになる。貿易量は従来予測の1億1600万トンを維持。

欧州の穀物輸出組合COCERALは、欧州連合（EU）の2015年小麦生産が1億4620万トンになるとの初回見通しを発表した。前年から965万トン減少の見方で、作付とイールドともに前年を下回るという。国別には、ドイツで前年比240万トン減の2540万トン、英国では1440万トンと210万トン減少を見越す。ただ、EUの小麦生産で最大のフランスは前年から68万トン増加し、3962万トンと2004年以来の高水準を記録する見通しを示した。

COCERALはまた、EUの2015年コーン生産を6600万トンと見通していることを発表した。前年に比べて780万トンダウンで、最大のフランスなどの作付とイールドが前年割れになることを反映している。

南アフリカの穀物・油種需給推定委員会は27日、国内の2014/15年度（10-9月）小麦期末在庫が61万1055トンになる見通しを発表した。従来予測の56万9055トンから上方修正。前年度の48万8526トンから積み増しになる。

南アフリカの穀物・油種需給推定委員会は27日、国内の2015/16年度（5-4月）コーン期末在庫が130万6369トンになるとの見通しを示した。前年度の235万9019トン(修正値)から縮小だが、今月初めに発表した初回予測の121万5309トンからは上方修正である。主に飼料用のイエローコーン見通しを77万4845トンから86万1895トンに引き上げ、ただ、これも前年の106万5945トン（同）を下回る。食用のホワイトコーンは前年の128万3074トン(同)から44万4474トンをみており、初回予測の44万464トンからは上方修正した。

ロイター/ミシガン大消費者指数
出所：ロイター/ミシガン大学、NY10:00発表

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所のクロップレポートによると、2014/15年度コーン収穫は26日時点で7.5%終了した。前週を1.9ポイント上回り、しかも北部や南部では前年比3.8ポイントアップでより作業ペースが速まった。全国平均のイールドがこれまでに8.9トンとなり、北部では11.1トン、南部で10.4トンという。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所によると、同国の2014/15年度大豆収穫が始まり、26日時点で3.9%終えた。イールドは4.5トンで、北部では4.8トン、南部で4.5トンと揃って過去の平均以上という。

実質国内総生産（GDP)確定値
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、年率、単位10億ドル

企業収益
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位10億ドル

ベトナム統計局によると、3月のコーヒー輸出推定は13万トンとなった。前月から41.3%の増加。1-3月あわせて35万4000トンで、前年同期を40.7%下回る。

ロシア農務省は、国内の2015年春穀物作付が26日時点で83万9900ヘクタールになったと発表した。事前予想の1.6%に当たり、前年同期の61万6500ヘクタールを大きく上回る。農務省は2015年の穀物生産が1億トンと前年からやや減少するのを見通しており、減産は冬穀物の冬場の寒波被害が背景にあるという。

ウクライナ農務省によると、同国の2015年春穀物作付は26日時点で104万ヘクタールとなった。前年同期の180万ヘクタールを下回り、政情不安などを背景に資金調達が難しく、種子や肥料、機材の購入に影響しているのが背景にある。

米運輸省の連邦ハイウェイ管理局（FHA）が発表した交通量データによると、1月の全米自動車走行距離は 2,373億3,800万マイルと前年同月に比べて4.89%、110億5,900万マイル増加した。地域別では北東部が前年比0.6%増の315億1,000万マイル、南東部は5.8%増の517億2,900万マイル、中西部が7.4%増の539億8,900万マイル、南部メキシコ湾岸が4.6%増の488億6,900万マイル、西部は4.3%増の512億4,300万マイルとなった。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・10-12月期企業収益 (08:30)
・10-12月期GDP確定値 (08:30)
・3月ロイター/ミシガン大消費者指数修正値 (10:00)

エネルギー・メタル
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・メタル 3月限納会
・天然ガス 4月限納会

債券は続落。朝方に失業保険申請件数の減少を受けて売りが膨らみ、午後には7年債入札結果が振るわなかったために一段と売りが進んだ。夜間取引から早朝にかけて買いが集まる場面もみられたが、雇用データの発表後は下落相場になった。10年債利回りはまず1.9%台後半まで上がった後いったん上昇が止まってから、入札結果を受けて改めて上向き。一時、約1週間ぶりに2%を超えた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ドル/円：119.17、ユーロ/ドル：1.0883、ユーロ/円：129.69 （NY17:00）

為替はユーロが全面安の展開。サウジがイエメンの反政府勢力に対して空爆を実施、中東情勢不安が高まり投資家の間にリスク回避の動きが強まる中、ユーロに大きく売りが集まった。ドル/円は東京から売りが優勢、中東情勢の緊迫を受けて安全資産としての円に対する需要が高まる中、ロンドンでは118円台前半まで値を下げる場面も見られた。その後は一転してドルが買い戻される格好となり、NYにはいると早々に119円台を回復。午後には119円台半ばまで値を伸ばす場面も見られたが、遅くには119円台前半まで売りに押し戻された。

ユーロ/ドルは東京では1.09ドル台後半のレンジ内での小動き。ロンドンに入ると買い意欲が強まり、1.10ドル台半ばまで値を伸ばしたものの、NY早朝からは一転して売り一色の展開。後gには1.09ドルを大きく割り込むまでに下げ幅を拡大した。ユーロ/円は東京から売りが優勢、午後に入ると下げ足を速め、ロンドン朝には130円台前半まで一気に値を崩した。その後は一旦130円台後半まで値を戻したものの、NYに入ると再び売りが加速し午後には129円台半ばまで下げ幅を拡大。その後は下げも一服となったものの、安値圏で上値の重い展開が続いた。

ダウ工業平均：17,678.23↓40.31
S&P500：2,056.15↓4.90
NASDAQ：4,863.36↓13.16

NY株式は4日続落。サウジアラビアによるイエメンへの軍事介入を背景に売り圧力が強まった。前日の大幅安など週初から下げが続いた反動で下値では買い戻しもあったが、地政学リスク、また米景気や企業業績を巡る不透明感もあって神経質な取引が続いた。

相場は下落して始まり、一時ダウ平均が約140ドル安になるなど下げ足も速かった。間もなくして下げ幅が縮小していき、午後にかけて何度か前日終値を超える場面もあった。それでも、取引終盤に改めて弱含み、この結果、ダウ平均とナスダック総合指数は11日以来の安値引けとなり、S&P500の終値が13日以来の低水準を更新した。

ダウ平均の終値は40.31ドル安の1万7678.23ドルとなり、S&P500が4.90ポイント安の2056.15、ナスダック総合指数は13.16ポイント安の4863.36だった。S&P500業種別株価指数で、公益、一般消費財など10業種中8業種が下落、情報技術と素材は上昇した。

米食品のコナグラ・フーズ（CAG）が26日に発表した2014年12月-2015年2月期決算によると、最終損益は9億5410万トンの赤字となった。前年同期に2億3430万ドルの黒字だったおから赤字転落だが、特別項目を除けば一株あたり0.59ドルの利益を計上し、市場予想も上回った。売上高は前年比1.8%減の38億7860万ドル。売上高で最もシェアの大きい消費者部向け部門で1.9%減り、プライベートブランド部門では4.7%落ち込んだ。ただ、業者向け部門は4.7%の増収となった。

コナグラは5月に終わる2015年度通期の一株利益が実質ベースで2.15-2.19ドルになるとの見通しを示した。レンジ下限でも市場予想を上回る。

CBOT大豆5月限終値：974-1/2↓4-1/4

シカゴ大豆は続落。輸出成約高がやや強気の内容となったにも関わらず、目先南米からの供給に押され輸出が更に伸び悩むとの懸念が改めて売りを誘う格好となった。5月限は夜間取引では買いが優勢の展開。通常取引開始後もしばらくはプラス圏での推移が続いたものの、その後まとまった売りが出ると、970セント台前半まで一気に値を崩した。中盤以降は再び買い戻しが優勢となったが、売りの勢いも衰えず、反発は限定的なものにとどまった。

CBOTコーン5月限終値：391-1/4↓3-3/4

シカゴコーンは反落。朝方発表された輸出成約高が低調な内容に終わったことや、対ユーロでのドル高の進行を嫌気、目先需要が伸び悩むとの見方が改めて売りを呼び込む展開となった。5月限は夜間取引では前日の流れを継いだ買いが優勢、ややプラス圏での推移が続いたものの、輸出成約が発表されるとマイナス転落。通常取引開始後は再びプラス圏まで値を戻したが、その後ドル高の進行につれて売りが加速、390セントを割り込むまで一気に値を崩した。中盤以降は下げも一服となったものの、売りの勢いは衰えず、最後まで安値圏で上値の重い展開が続いた。

CBOT小麦5月限終値：499.1/4↓19-3/4

シカゴ小麦は大幅続落。輸出成約が弱気の内容となったことや、イエメンで情勢不安が高まる中、ドルが対ユーロで大きく上昇したのを嫌気、投機的な売りが加速し終値ベースで3月11日以来の安値を更新した。5月限は夜間取引では買いが優勢、520セント台前半から半ばでの推移となった。通常取引開始後は一転して売り一色の展開となり、中盤には500セント台前半まで急落。その後は下落ペースも鈍ったものの、最後にまとまった売りが出ると5ドルの節目を一気に割り込んだ。

NYMEX天然ガス4月限終値：2.672↓0.051

NY天然ガスは続落。在庫統計が今期初めての積み増しとなり、生産の好調さや季節的な暖房需要の後退が改めて弱気材料視される中、期近終値ベースで2月9日以来の安値を更新した。4月限は夜間取引では買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移となった。早朝にはやや売りが優勢となったものの通常取引開始後は再びプラス圏に戻してもみ合い。しかし在庫統計が発表されると、予想を上回る積み増しとなったのを嫌気する形で売りが加速、2.60ドル台半ばまで一気に値を崩した。昼からは売りも一服となったが、最後まで上値は重いままだった。

RBOBガソリン4月限：1.8817↑0.0452
暖房油4月限：1.7876↑0.0593

NY石油製品は続伸。中東情勢不安の高まりを受けて原油が大きく値を伸ばす中で投機的な買いが加速、ガソリンは終値ベースで3月6日、暖房油は11日以来の高値まで値を戻した。相場は夜間取引から大きく買いが先行、朝方には売りに押し戻される場面も見られたものの、プラス圏でしっかりと下げ止まり。中盤以降は再び買い意欲が強まり、日中高値近辺まで値を戻して取引を終了した。

NYMEX原油5月限終値：51.43↑2.22

NY原油は続伸。サウジがイエメンに対して空爆を実施したことを受け、中東情勢緊迫に対する不安が高まる中で投機的な買いが加速した。5月限は夜間取引から買いが先行、ロンドンの朝方には52ドル台半ばまで値を伸ばした。その後は買いも一服おなり、通常取引開始後50ドルを割り込むまで値を下げたものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。中盤以降は再び騰勢を強める格好となり、引け前には51ドル台半ばまで値を伸ばした。

COMEX金4月限終値：1,204.8↑7.8

NY金は続伸。サウジがイエメンに対して軍事攻撃を実施、地政学リスクが高まる中で安全資産としての買いが集まった。4月限は夜間取引から買いが先行、ロンドンの午前にはまとまった買いが入り、1,220ドルに迫るまで急伸する場面も見られた。その後は買いも一服となり、通常取引開始後は1,200ドル台前半までレンジを切り下げての推移。再び大きな買いが見られることはなかったが、最後まで1,200ドル台はしっかりと維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：140.25↑0.30

NYコーヒーは小幅続伸。需給面で決め手となる材料に欠ける中、日中を通じて上下に不安定に振れる展開が続いたが、最後はやや買いが優勢となった。5月限は夜間の取引開始時には買いが先行したものの、早々に息切れ。早朝にかけては139セントを割り込むまで売りに押される展開となった。NYには入ると一転して買い意欲が強まり、中盤には142セント台まで値を戻したものの、それ以上の動きは見られず。最後は再び売りが膨らんだが、僅かながらもプラス圏を維持して取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：12.34↓0.18

NY砂糖は反落。需給面で特に新たな材料が出た訳ではなかったが、これまでの流れを継いだテクニカルな売りが相場を主導、2009年4月以来の安値を更新した。5月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりを中心としたもみ合いとなった。朝方からは徐々に売り圧力が強まり、中盤には12.30セント前半まで下げ幅を拡大。その後やや買い戻される場面も見られたが、売りの勢いは衰えず、最後は日中安値近辺で取引を終了した。

7年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

ウクライナ農務省によると、同国の2015年春穀物作付はこれまでに74万4000ヘクタールが終了した。事前見通しの30%に相当、前年同期の140万ヘクタールは下回る。

ウクライナの経済省は、同国の2014/15年度穀物輸出が3571万8000トンと見越していることを発表した。従来予測から218万9000トン下方修正。2014/15年度の穀物生産が6385万9000トン、消費は2722万1000トンの推定とした。2014/15年度の期初在庫は833万9000トン、期末在庫は954万7000トンを見通す。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

米農務省（USDA）は26日、民間業者から仕向け先不明で28万トンの2015/16年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

FCストーン傘下のコーヒーネットワークは、ブラジルの2015年コーヒー生産が4400万-4550万袋になるとの見通しを示した。前年度に推定される4800万-4900万袋から減少になる。特に、ロブスタ種が当初の予想以上に落ち込む見通しで、主要生産地のエスピリトサントで最近干ばつに見舞われた影響を指摘した。ブラジルのロブスタ種生産全体で1150万-1200万袋を見越す。アラビカ種の生産見通しは3250万-3350万袋。ただ、現時点で不確実な部分があることを認識し、より確実な生産を予想するのにさらなる調査分析が必要とも述べた。

ロシア中銀が26日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は3月120日時点で3,529億ドルと、前週から12億ドル増加した。年初の3,855億ドルからは、326億ドルの減少となる。

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・7年債入札 (13:00)

エネルギー・メタル
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

納会日
・メタル 4月限OP 納会
・石油製品・天然ガス 4月限OP 納会

債券は反落。このところ相場上昇が続き利食い売りが出やすかったところへ、5年債入札の結果が低調だったのも重石となった。朝方に耐久財受注の予想外の減少などを手掛かりに買いが優勢となる場面もみられながら、長続きせず、午前の取引中に相場下落に転じた。10年債利回りは耐久財受注の発表直後に1.84%と2月6日以来の水準に低下してから間もなくして売りが膨らみ上昇に転じた。1.89%近くでこう着した後、入札結果を受けて一気に1.9%を超えた。

ダウ工業平均：17,718.54↓292.60
S&P500：2,061.05↓30.45
NASDAQ：4,876.52↓118.21

NY株式は大幅続落。耐久財が予想外の減少となったのを受け、景気の先行きに対する警戒感で売り圧力が強まった。また利食い売りも引き続き出て相場を押し下げた。ダウ平均は11日以来の安値で引け、S&P500とナスダック総合指数の終値が13日以来の低水準となった。

取引の早い段階では食品大手クラフト・フーズ・グループとHJハインツ・カンパニーの合併など企業ニュースを手掛かりにした買いもあって相場が小高くなる場面もあった。しかし、午前の取引終盤に売りに勢いがついて相場は急速に弱含んだ。午後も軟調に推移し、引けにかけて一段安となった。

ダウ平均の終値は292.60ドル安の1万7718.54ドルとなり、S&P500が30.45ポイント安の2061.05、ナスダック総合指数は118.21ポイント安の4876.52だった。S&P500業種別株価指数で、情報技術、ヘルスケアをはじめ10業種のほとんどが下落し、エネルギーだけ上昇した。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ドル/円：119.48、ユーロ/ドル：1.0968、ユーロ/円：131.07 （NY17:00）

為替はドル安が進行。朝方発表された2月の米耐久財受注が予想外の大幅マイナスとなったことを嫌気、FRBの早期利上げ観測が後退する中でポジション調整のドル売りが相場を主導した。ドル/円は東京からロンドンにかけて、119円台半ばから後半のレンジ内でやや上値の重い展開。NYの朝方からは売り圧力が強まり、耐久財受注の発表後は119.20円まで下げ幅を拡大した。中盤にかけては買い戻しが集まる格好となり、119円台半ばまで値を戻したが、株価の下落が重石となる中で反発は限定的。午後遅くには再び売り圧力が強まった。

ユーロ/ドルは東京では1.09ドル台前半のレンジ内での小動き。ロンドンに入ると買い意欲が強まり、NY朝には一時1.10ドル台を回復する場面も見られた。ECBがギリシャの銀行向けの緊急流動性支援の上限を引き上げたと伝わり、同国の債務問題に対する懸念が後退した。その後は1.09ドル台後半のレンジまで値を切り下げての推移。中盤以降は徐々に動意も薄くなった。ユーロ/円は東京では130円台後半のレンジ内でもみ合う展開。ロンドンに入ると買い意欲が強まり、131円台前半まで一気に値を切り上げた。NYに入ってからは徐々に動きが鈍くなり、中盤以降は131円をやや上回ったあたりでの推移が続いた。

ブラジル農業顧問のアグロコンサルトは25日、同国の2014/15年大豆生産が9580万トンと過去最高を記録する見通しを示した。生産地のほとんどで天気に恵まれ、生産性の高い品種の栽培も寄与してイールドが上向くのを見越す。一方、コーン生産は7940万トンと前年度の8010万トンから減少予想という。

CBOT大豆5月限終値：978-3/4↓3-0

シカゴ大豆は続落。ブラジルからの供給に押され輸出が伸び悩むとの見方が重石となる中、新年度の米国の作付がコーンからの転作によって増加するとの見方が売りを誘う格好となった。5月限は夜間取引では前日終値近辺で方向感なくもみ合う展開。通常取引開始後は980セント台後半まで買い進まれる格好となったものの、直後には大きく売りが膨らみ10セント近く急落するなど、しばらくは激しく上下に振れる展開が続いた。昼からは改めて売り圧力が強まる格好となり、最後は980セントを割り込むまで値を下げて取引を終了した。

CBOTコーン5月限終値：395-0↑1-3/4

シカゴコーンは4日続伸。南部の生産地で悪天候によって作業に遅れが生じる中、新年度の作付が減少するとの見方が改めて強気に作用した。5月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方からは売り圧力が強まり、通常取引開始後は390セント台前半まで値を下げたものの、押し目では買い意欲も中欲、中盤にはプラス圏まで値を回復。それ以上積極的な動きは見られなかったが、ドル安の進行も支えとなり最後まで底堅く推移した。

CBOT小麦5月限終値：519-0↓4-1/2

シカゴ小麦は続落。米国の生産地で降雨予報が出ていることや、ロシアの寒波被害が限定的なものにとどまるとの見方が浮上する中、世界市場における供給の潤沢さが改めて売りを呼び込む展開となった。5月限は夜間取引では買いが先行する場面も見られたものの、早朝にかけては前日終値近辺まで値を下げてのもみ合い。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、510セント台後半まで値を下げた。中盤以降は売りも一服となったものの、押し目で再び買いを仕掛ける向きもなく、ややマイナス圏に入ったあたりで方向感なく上下を繰り返す展開が続いた。

米食品大手HJハインツ・カンパニーとクラフト・フーズ・グループ（KRFT）は25日に合併合意したことを発表した。新会社「クラフト・ハインツ・カンパニー」は計13のブランドを傘下に置き、売上高が約280億ドル、北米3位、世界5位の食品・飲料品メーカーになるという。HJハインツの株主が新会社の51%、クラフトの株主は49%の株式を取得する。また、クラフトの株主は保有するクラフトの株式一株に対し新会社の1株とHJハインツを保有する著名投資家ウォーレン・バフェット氏が率いる投資会社バークシャー・ハザウェーと3Gキャピタルから16.50ドルの特別配当を現金で受け取るという。

米フォード・モーター（F）は25日、北米での3件のリコール(無償回収・修理)を発表した。ドアハンドルの欠陥懸念から計21万2911台の2011-2013年型フォード・エクスプローラーとフォード・ポリス・インターセプター・ユーティリティーをリコールするほか、2013-2015年型リンカーンMKTのリムジン車1725台をバキュームポンプによる出荷の可能性を理由にリコールするという。また、2011-2013年型および2014-2015年型フォードFシリーズの救急車6472台を排気温センサー絡みでリコールする。

NYMEX天然ガス4月限終値：2.723↓0.063

NY天然ガスは反落。明日の在庫統計ではこの時期としては異例の積み増しが予想されるなど、生産の好調さや季節的な暖房需要の落ち込みが改めて売り材料視される中、日中を通じて売りが先行する展開となった。4月限は夜間取引から売りが先行、2.70ドル台前半までレンジを切り下げての推移が続いた。早朝にかけては大きく買いが集まったものの、僅かにプラス圏を回復したところで息切れ。通常取引開始後は売り一色の展開となり、昼には2.70ドル台前半まで反落。午後からは動意も薄くなり、安値近辺でのもみ合いが続いた。

RBOBガソリン4月限：1.8365↑0.0368
暖房油4月限：1.7283↑0.0218

NY石油製品は上昇。ドル安の進行やイエメンの情勢不安を手掛かりとした原油の急騰が好感される中、投機的な買いがしっかりと集まった。相場は夜間取引から買いが先行、通常取引開始後もしばらくは堅調な展開が続いた。在庫統計発表後は需要の落ち込みなどを嫌気し売りに押し戻されたものの、早々に下げ止まり。午後からは原油の上昇につれて買いが加速、日中高値を大きく更新した。

NYMEX原油5月限終値：49.21↑1.70

NY原油は大幅高。ドル安の進行が下支えとなる中、イエメンで情勢不安が高まっていることなどを手掛かりに投機的な買いが相場を押し上げた。在庫統計ではこれまで同様に原油の大幅な積み増しが確認されたが、市場の反応は限定的なものにとどまった。5月限は夜間取引では売りが優勢となったものの、朝方からは買い意欲が強まりプラス圏を回復、通常取引尾開始後は48ドル台前半まで値を伸ばした。在庫統計発表後は一旦マイナス圏まで売りに押し戻されたものの、すぐに買いが集まり値を回復。午後にはまとまった買いが断続的に入り、49ドル台前半まで一気に上げ幅を拡大した。

COMEX金4月限終値：1,197.0↑5.6

NY金は続伸。ドル安の進行が好感される中、これまでの流れを継いだポジション整理の買い戻しが相場を主導、日中を通じてしっかりと推移した。朝方発表された耐久財受注が予想外のマイナスとなったことや、イエメンの情勢不安を受けて原油が急騰したことも下支えとなった。4月限は夜間取引では売りが先行する場面も見られたが、ロンドン時間にはプラス圏を回復。朝方からは改めて買い意欲が強まる格好となり、通常取引開始後は1,200ドルの節目に迫るまで一気に上げ幅を拡大した。中盤にかけては上昇も一服、1,190ドル台半ばから後半にかけてのレンジ内でもみ合う展開となった。

ICE-USコーヒー5月限終値：139.95↑2.65

NYコーヒーは反発。需給面で特に新たな材料が出たわけではなかったが、前日の下落の反動もあってテクニカルな買い戻し相場を主導する展開となった。5月限は夜間の時間帯は売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移となったものの、NYに入ると一転して買い意欲が強まりプラス圏を回復。そのまま中盤にかけて140セント台前半まで一気に値を伸ばした。引けにかけては売りに押し戻される格好となり、140セントを割り込んだあたりで取引を終了した。

天然ガス在庫統計市場予想
26 日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

ICE-US砂糖5月限終値：12.52↑0.05

NY砂糖は小幅反発。前日の急落の反動もあってポジション整理の買い戻しが相場を押し上げる展開となったものの、ブラジルレアル安の流れが改めて強まったのが重石となり、上げ幅は限定的なものにとどまった。5月限は夜間の時間帯は売りが優勢、12.30セント台までレンジを切り下げての推移となった。NYに入ると一転して買い意欲が強まりプラス圏を回復、12.50セント台まで値を伸ばしたものの、それ以上の動きは見られず。中盤以降は日中高値近辺でもみ合う展開が続いた。

5年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

2年変動金利債（FRN)入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

南アフリカの穀物推定委員会（CEC）は25日、2015年のコーン生産を966万6350トンと見通していることを発表した。前年を32.2%下回るが、2月に発表した初回予測の966万5290トンから僅かに引き上げた。主に飼料用のイエローコーンを496万8900トンから502万6950トンに上方修正。ただ、前年比にすると23.1%の減少である。一方、食用となるホワイトコーンが前年比39.8%減の469万39400トンとみており、これは従来の469万6390トンから引き下げた。

コーン全体の作付推定は266万4800ヘクタールから265万285ヘクタールに下方修正した。前年から1.3%の減少になる。イエローコーンを120万4800ヘクタールで据え置いたが、ホワイトコーンを146万ヘクタールから144万8050ヘクタールに引き下げた。

英情報サイトアグリマネーによると、カナダの小麦マーケティングを手掛けるCWBは欧州連合(EU)の小麦輸出が2015/16年度に世界最大になる見通しを示した。まずまずの収穫とユーロ下落を背景に3235万トンと過去最高を更新すると予想。一方、米国は2760万トンで、前年度の2450万トンから改善の見通しだが、カナダは大きく下回る。また、旧ソ連の輸出は生産の前年割れに伴い減少すると予想。ウクライナの輸出を前年比12%減の970万トンと見越す。ロシアは240万トンほど減少して1760万トンになるとの見方で、政府の輸出規制による影響も指摘した。

CWBはカナダの小麦生産を2870万トンと、前年から60万トン減少する見通しを示した。イールドが前年の3.1トンから2.88トンに下がると予想。ただ、CWBの幹部はカナダの見通しを上方修正する可能性を示唆した。カナダの輸出予測は2075万トンで、前年の2330万トンを下回る。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

米農務省（USDA）は25日、民間業者からカナダ向けで10万8863トンの2015/16年度産大豆ミール・ケーキ輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）は25日、民間業者からメキシコ向けで11万4000トンの2014/15年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

英情報サイトアグリマネーによると、ドイツの調査会社FOリヒトは、ブラジル中南部の2015/16年度(4-3月)砂糖生産が3180万トンと、前年から20万トン減少するとの見通しを示した。FOリヒトのシニアアナリストは、砂糖きびの収穫が前年を900万トン上回る5億8000万トンと見られているものの、砂糖よりもエタノール生産の比率が高まるのが背景にあるとコメント。今月にガソリンに添加するエタノール混合比率が25%から27%に引き上げられたことから、エタノール需要が上向いているという。ただ、ブラジル通貨レアルの対ドルでの下落によって、海外市場におけるブラジル産砂糖に対する需要がエタノールを上回っていることを指摘、砂糖・エタノールの生産比率見通しに影響する可能性もあるとした。

ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）は、国内中南部の2014/15年度砂糖きび圧搾高が3月16日時点で5億7104万9000トンと前年同期から4.23%減少したことを発表した。砂糖生産は前年比6.71%減の3196万9000トン。エタノールは261億2100万リットルで前年を2.28%上回った。ただ、含水エタノールが5.60%増えた一方、無水エタノールの生産は2.11%減少した。

3月16日時点での砂糖きび1トンあたりの糖分含有量（ATR）は136.58キログラムと、前年同期の133.36キログラムを上回った。砂糖きびの消費比率は砂糖生産が前年同期の45.23%から43.02%に低下し、エタノール生産は54.77%から56.98%に上昇した。

Unicaはまた、2015/16年度砂糖きび圧搾が16日時点で124万4670トンとなったことを発表した。3月前半だけで95万2320トンになり、約2週間に大きく作業が進んだ格好になる。16日時点での砂糖生産は2万670トン。エタノール生産は5757万リットルで、含水エタノールだけで5268万リットル。また無水エタノールの生産も3月に入って始まり、16日時点で489万リットルという。ATRは121.18キログラム。砂糖生産が占める砂糖きびの消費比率が20.08%に対し、エタノールは79.92%となった。

耐久財受注
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

米調査会社ソイビーン・アンド・コーン・アドバイザーによると、ブラジルの2014/15年度大豆収穫が現時点で約61%終了し、前年を4ポイントほど下回った。南部では天気に恵まれ作業が進んだが、中部は降雨による影響があったと指摘。地域別にみて、生産規模が最大のマットグロッソ州で9割近く終え、やはり前年よりペースはやや遅いという。パラナ州の収穫は68%終了。リオグランデ・ド・スル州では11%としている。

米調査会社ソイビーン・アンド・コーン・アドバイザーによると、アルゼンチンの2014/15年度大豆収穫が始まり、これまでに1-2%ほど終わった。イールドが改善しているという。また、これまでにコーンの収穫が6%終了。大豆ほどでhないが、コーンのイールドも好調という。

ロシア政府は25日、増産に伴う価格下落を抑えるための需給介入で3万510トンの穀物を購入した。昨年9月30日に2014/15年度に入って初めての介入を行ってから、これまであわせて47万3290トン買い上げた。

住宅建築許可件数修正値
出所：米国勢調査局、NY7:30発表、季節調整値、単位1,000戸

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・2月住宅建築許可件数修正値
・2月耐久財受注(速報値) (08:30)
・2年変動金利債（FRN)入札 （Re-Opening) (11:30)
・5年債入札 (13:00)

エネルギー・メタル
・EIA石油在庫統計 (10:30)