債券は続落。週末を控え、景気回復の継続観測なども手伝って売り圧力が強まった。夜間取引で売りに押され、朝方にいったん買い戻しが優勢となっても、一巡すると売りの流れに戻った。10年債利回りは夜間に2.3%台に上昇。朝方に一時、節目を下回る水準に低下するのを経て、午前の取引半ばには再び2.3%を超えた。昨年11月以来の高水準である2.36%を試す水準まで上がり、そのまま午後にかけて本日のレンジ上限で推移した。

ダウ工業平均：18,867.93↓35.89
S&P500：2,181.90↓5.22
NASDAQ：5,321.51↓12.46

NY株式は反落。週末を控える中、主要株価指標が最高値圏にあることも手伝い、利食い売りがやや優勢となった。ただ、このところ強気の経済指標が続いて景気回復の継続観測は下支えで、限定的な値動きでもあった。

相場は寄り付きの上下に振れる展開から間もなくして弱含んだが、昼には下げ一服となった。午後に下落幅を縮小。ダウ平均とS&P500、ナスダック総合指数揃って小幅安で終了しながら、週ベースでは続伸である。

ダウ平均の終値は35.89ドル安の1万867.93ドルとなり、S&P500が5.22ポイント安の2181.90、ナスダック総合指数は12.46ポイント安の5321.51だった。

ドル/円：110.88、ユーロ/ドル：1.0587、ユーロ/円：117.29 （NY17:00）

為替はドルが続伸。米長期金利の上昇には止めが掛からない中、しっかりと買いが先行する展開となった。ドル/円は東京から前日の流れを継いだ買いが先行、午後には111円台をうかがう水準にまで値を伸ばした。ロンドンに入ると売りに押し戻される格好となり、110セント割り込むまでに反落。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、中盤には110円台後半まで値を回復した。午後にかけては110円台半ばでやや動きが鈍る場面もみられたが、遅くには改めて買いが優勢となった。

ユーロ/ドルは東京では1.06ドルを挟んだレンジまで値を下げてもみ合う展開。ロンドンに入ると徐々に買い意欲が強まり、NY朝には1.06ドル台半ばまで値を伸ばした。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、1.05ドル台後半まで反落。中盤以降は1.06ドルをやや割り込んだあたりでの推移が続いた。ユーロ/円は東京から買いが先行、ロンドンにかけて117円台前半まで値を伸ばしての推移となった。NY朝にかけては売りが優勢となり、116円台後半まで反落。その後は再び騰勢を強め、午後遅くには117円台半ばまで値を伸ばした。

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

11月15日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス12月限終値：2.843↑0.140

NY天然ガスは反発。目先北東部を中心に気温が低下するとの予報が下支えとなる中、週末を前にポジション整理の買い戻しが集まった。12月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移となった。早朝からは改めて買い意欲が強まり、2.80ドル台半ばまで一気に値を回復。通常取引開始後は上昇も一服となったものの、大きく売りに押し戻されることもなく、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン12月限：1.3391↓0.0039
暖房油12月限：1.4577↑0.0107

NY石油製品はガソリンが小幅反落となる一方、暖房油は続伸。週末を前にポジション整理の動きが強まる中、原油の値動きを睨みながら日中を通じて方向感なく上下に振れる展開となった。ガソリンは朝方に買いが集まった以外は、マイナス圏で上値の重い展開。一方暖房油は夜間取引からしっかりと買いが先行、中盤にマイナス転落する場面も見られたが、最後はプラス圏を回復した。

NYMEX原油12月限終値：45.69↑0.27

NY原油は反発。OPECが減産で合意できるとの期待が改めて高まる中、週末を前にポジション整理の買い戻しが集まった。12月限は夜間取引では44ドル台半ばまで売りに押される場面も見られたものの、ロンドン時間に入ったあたりから買い意欲が強まり、朝方には45ドル台後半まで値を回復。通常取引開始後は再び売りに押し戻されマイナス転落したものの、45ドルを割り込む水準では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。その後は45ドル台前半を中心に上下に振れる展開が続いたが、引けにかけては買いが優勢となりプラス圏で取引を終了した。

ニューヨーク連銀のダドリー総裁は18日に行った記者会見で、大統領選でトランプ氏勝利に続くドル高や国債売りといった市場の反応について、新政権の経済政策を先取りした結果であり、今後の利上げへの懸念ではないとの見方を示した。物価や雇用ととともに金融状況に基づいて次の利上げ次期を決めるという。また、トランプ氏の成長率を4%に引き上げるとの公約に関し、雇用と生産性の大きな拡大が必要であり、可能ではあるものの、異例とコメント。開放的な貿易が経済に寄与するとの見方も示した。一方で、新政権の財政方針に関してほとんど情報がなく、方針が打ち出される前に判断することは避けたいと述べた。

CBOT大豆1月限終値：993-3/4↑4-1/4

シカゴ大豆は続伸。輸出の好調さが大きな下支えとなる中、週末を前にポジション整理の買い戻しが集まった。1月限は夜間取引では売りが先行、980セント台半ばまでレンジを切り下げての推移となった。朝方にかけては徐々に買い意欲が強まる展開、通常取引開始後は早々にプラス圏を回復した。その後しばらく動きが鈍ったが、中盤には改めて買いが加速し990セント台半ばまで上げ幅を拡大。最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した

CBOTコーン12月限終値：345-1/2↑3-1/2

シカゴコーンは続伸。ドル高が進む中にも関わらず、前日の流れを継いだポジション整理の買い戻しがしっかりと相場を押し上げる展開となった。12月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方にはまとまった買いが入り、プラス圏を回復。通常取引開始後も買いの勢いは衰えず、中盤には340セント台後半まで値を伸ばした。その後は売りが優勢となったものの、最後までプラス圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

CBOT小麦12月限終値：408-0↑5-0

シカゴ小麦は続伸。需給面で新たな財楼が出た訳ではなかったが、週末を前に前日の流れを継いだポジション整理の買い戻しが集まった。12月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの尾もみ合いとなった。通常取引開始後は流れが一転、商いの薄い中でまとまった買いが入ると410セントまで一気に値を回復。買い一巡後は410セントをやや割り込んだあたりでの推移、最後まで大きく売りに押し戻されることはなかった。

セントルイス連銀のブラード総裁は18日にフランクフルトで開かれた国際会議において、米連邦公開市場委員会（FOMC)の12月の次回会合で金利引き上げ支持に傾きつつあることを明かした。市場で12月の利上げ確率が高まっているとコメント。一方で、米連邦準備理事会（FRB）の巨額のバランスシートを考慮して、0.25ポイントの引き上げは政策変更見送りと大差ないとし、むしろ問題は2017年の金利見通しであると述べた。ブラード総裁は今年のFOMCメンバーである。

ブラード総裁はこのほか、トランプ新政権の税制や財政方針が2018年もしくは2019年に景気に影響する可能性があるとの見方を示した。しかし、トランプ新大統領が掲げる移民制限や通商絡み協議が大きなインパクトをもたらすのは10年ほど先の話なるだろうともいう。

COMEX金12月限終値：1,208.7↓8.2

NY金は続落。米長期金利の上昇が続く中、ドル高の進行を嫌気する形で投機的な売りが膨らんだ。12月限は夜間取引から売りが先行、一時1,201ドルまで値を下げる場面も見られた。朝方にかけてはポジション整理の買い戻しが集まり、通常取引開始後には1,210ドル台半ばまで値を回復したものの、プラス転換目前で息切れ。その後は再び売りが優勢となり、中盤以降は1,210ドルをやや割り込んだあたりでのもみ合いが続いた。

ICE-USコーヒー3月限終値：162.10↓0.85

NYコーヒーは続落。朝方にはポジション整理の買い戻しが優勢となる場面も見られたが、その後はこれまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯は売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方からは一転して買い意欲が強まり、NYに入ると164セント台まで値を回復。その後は買いも一服となったものの、中盤にかけてしっかりとプラス圏を維持しての推移が続いた。昼からは改めて売りが優勢となり、最後はマイナス転落して取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：20.15↓0.07

NY砂糖は小幅続落。週末を前にポジション整理の動きが強まる中、日中を通じて方向感なく上下に振れる展開が続いた。3月限は夜間の取引開始時には売りが先行したものの、早々にプラス圏を回復。その後もしっかりと買いが集まり、朝方には20セント台半ばまで値を戻した。NYに入ると一転して売りに押し戻される格好となり、中盤にはマイナス転落。昼過ぎには20.05セントの日中安値まで下げ幅を拡大した。引け間際にはまとまった買い戻しが入りプラス圏を回復したものの、最後は再び売りに押された。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

国際砂糖機関（ISO）は18、2016/17年度（10-9月）の世界砂糖市場で619万3000トンの供給不足になる見通しを示した。2年連続して供給が需要を下回るが、不足幅は8月の前回報告での705万トンから下方修正。生産が1億6871万5000トンと前年から221万3000トン増加する見通し。消費が前年比2.09%増の1億7490万8000トン。在庫率は43.58%と2010/11年度以来の低水準になる見通しだが、従来の43.2%からやや上方修正である。

インドの主要砂糖生産地であるマハラシュトラ州とウッタルプラデシュ州で、製糖所の資金逼迫から2016/17年度の砂糖きび圧搾が一時停止する可能性があると報じられた。フィナンシャル・エクスプレス紙によると、農家や製糖所、組合などの関係者が、向こう2週間状況が改善しないと、日雇い労働者を維持できなくなり、少なくとも30%の圧搾が遅れるとの見方を示した。また、コスト面で砂糖きびの輸送にも支障が出る可能性があるという。同紙はこのほか、砂糖きびの収穫が遅れることで、乾期(ラビ)作物の作付への影響が懸念されることも指摘。ウッタルプラデシュ州で、タイムリーな小麦作付は砂糖きびの収穫次第としている。

ウクライナ農務省によると、2017年に収穫となる冬穀物の作付は11月18日時点で693万6000ヘクタールと、事前目標の94%を%終了した。前年同期を32万6000ヘクタール上回る。作付は主に冬小麦の590万ヘクタールが占めたという。

ウクライナ農務省によると、国内の穀物･豆類収穫は11月18日時点で5996万3000トンと前年同期の6120万トンを下回った。面積にして1336万8000ヘクタールで、93%終了。イールドが4.49トンとなった。コーンが事前計画の79%に当たる333万9000ヘクタールから2084万4000トンの収穫で、イールドは6.24トン。大豆は400万トン、2.27トンのイールドという。

米景気先行指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、2010年=100

米農務省（USDA）は18日、民間業者から中国向けで16万5000トンの2016/17年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）アタシェによると、インドネシアの2016/17年度（4-3月）コーヒー生産は890万袋の見通しで、従来の1000万袋から下方修正となった。2015年終わりに見舞われたエルニーニョ現象に伴う干ばつが要因で、前年からは26.5%落ち込む。また、品種別にも干ばつ被害が生じたと指摘。生産の大半を占めるロブスタ種は870万袋から780万袋に引き下げで、前年と比べて26.4%の減少になる。アラビカ種は110万袋とみられ、20万袋の下方修正、前年は26.7%下回る。

一方、国内消費は規模こそ生産を大きく下回るものの、拡大傾向にある。2016/17年度の見通しが332万袋と、前年から4.6%の増加で、また従来の315万袋から引き上げられた。コーヒーショップの普及、インスタントコーヒーやコーヒー製品の消費が伸びていることが背景にあるという。

2016/17年度の輸出見通しは790万袋から670万袋に下方修正となった。前年比にして32.0%の減少。国内消費の増加、不作が背景にあるという。2016/17年度期末在庫は8万4000袋で、10.7%縮小見通し。ただ、従来の7万3000袋からやや引き上げられた。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所によると、2016/17年度の大豆作付は17日時点で事前予想の1960万ヘクタールの23.2%終了した。前週から12.7ポイントアップで、複数の地域においてこの1週間に作業が大きく進んだという。それでも、前年同期は7.3ポイント下回る。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所によると、2016/17年度のコーン作付は17日時点で事前予想の490万ヘクタールの40.3%終了した。前週から0.5ポイント進んだだけだが、前年同期は3.1ポイント上回る。10月に気温低下で作業が遅れていたブエノスアイレス州南部やラパンパ州でこの一週間主に作業が行われた。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所によると、2016/17年度の小麦収穫は17日時点で12.1%終了した。前週から2.9ポイントアップで、前年同期は1.8ポイント上回る。この一週間、北部や北東部を中心に作業ペースが速まったと指摘。取引所は2016/17年度の生産が1250万トンと前年から21%の増加を見越している。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・10月景気先行指数 (10:00)

エネルギー・メタル
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

債券は反落。朝方発表された経済指標が相次いで景気回復の継続を示す内容だったことや、イエレン米連邦準備理事会(FRB)による議会証言が売りにつながった。夜間取引では前日の流れを引き継ぎ買いが先行、10年債利回りが2.2%を下回る水準に低下した。しかし、通常取引でやや売り圧力が強まった。朝方には予想を上回る経済指標、イエレン議長が早期利上げの可能性を示唆したのを背景に市場が年内利上げシナリオを意識し、そのまま売りのペースが加速。利回り上昇も進んだ。午後に入ってさらに上がり、引け近くで2.30%を付けた。

ドル/円：110.10、ユーロ/ドル：1.0625、ユーロ/円：116.99 （NY17:00）

為替はドルが続伸。10月の消費者物価指数がほぼ予想通りながら4月以来の高い伸びを示したことや、イエレンFRB議長が議会証言で早期の利上げを示唆したことなどを受け、長期金利の上昇につれてしっかりとドルに買いが集まった。ドル/円は東京では109円をやや下回ったあたりでもみ合う展開、午後には109円台前半まで買い進まれる場面も見られたが、ロンドンでは109円近辺まで値を下げてのもみ合いとなった。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、午後には110円の節目に迫るまで上げ幅を拡大。その後しばらくは伸び悩む格好となったが、遅くには改めて買い意欲が強まり、節目を上抜けた。

ユーロ/ドルは東京では1.07ドル近辺で方向感なくもみ合う展開、ロンドンに入ると買い意欲が強まり、1.07ドル台前半までレンジを切り上げての推移となった。NYに入ると一転して売りに押し戻される展開、途中買い戻しが集まる場面もほとんどないまま、午後遅くには1.06ドル台前半まで値を下げた。ユーロ/円は東京では116円台半ばから後半での推移、午後からロンドンにかけては買い意欲が強まり、117円まで値を伸ばした。NYでは朝方117円台前半まで上げ幅を広げる場面も見られたが、その後は一転して売りに押し戻される展開、午後からは116円台後半でのもみ合いとなったが、遅くには再び117円台を回復した。

ダウ工業平均：18,903.82↑35.68
S&P500：2,187.12↑10.18
NASDAQ：5,333.97↑39.39

NY株式は上昇。失業保険申請件数の減少、住宅着工件数は大幅増加など朝方発表された経済指標が強気の内容だったことで、景気回復が続いているとの見方が買いを支えた。イエレン米連邦準備理事会(FRB)議長が議会証言で景気に前向きな見方を示したのもプラスに受け止められた。また、早期利上げの可能性を示唆したが、金利上昇観測から銀行株に買いが集まった。

相場は上昇の開始後も比較的しっかりと推移した。最終的にS&P500が前日の下落以上に上がったことで、8月15日以来の高値を付けて終了。ナスダック総合指数は3日続伸して9月22日以来尾高値引けとなった。S&P500とナスダックは最高値に迫った水準でもある。ダウ平均も反発。ただ、採用銘柄に買われすぎの感がまだあるため、日中は売りに押される場面も何度かあり、方向感に欠ける展開だった。

ダウ平均の終値は35.68ドル高の1万8903.82ドルとなり、S&P500が10.18ポイント高の2187.12、ナスダック総合指数は39.39ポイント高の5333.97だった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

米農務省（USDA）は17日に年2回の世界砂糖需給報告を発表し、2016/17年度の生産見通しを1億7094万1000トンと5月時点での1億6933万1000トンから約1%引き上げた。前年比で3.1%の増加になる。最大のブラジルを3707万トンから3778万トンに引き上げ、中国、メキシコも上方修正。しかし、インドは2394万5000トンとみており、従来の2550万トンから引き下げた。欧州連合（EU）、タイも従来予測下回る。なお、2015/16年度の世界生産推定は1億6492万3000トンから1億6583万トンに上方修正した。

2016/17年度世界消費予測は1億7363万7000トンから1億7357万3000トンに小幅修正した。前年から0.6%の増加。インドを2720万トン、EUは1880万トンでそれぞれ据え置いたが、中国を30万トン引き下げた。貿易に関すると、2016/17年度の輸出が前年比4.2%増の5590万4000トンの見通しで、5563万2000トンからやや引き上げた。ブラジルやオーストラリアを上方修正したものの、タイは100万トン引き下げた。輸入は5561万6000トンから5207万6000トンに下方修正で、この結果、前年の5337万1000トン(修正値)から減少の見方に転じた。中国が190万トン下方修正で600万トン。2015/16年度の期末在庫推定が3776万3000トンから3795万9000トンにやや上方修正となり、反面、2016/17年度は3282万8000トンから3079万5000トンに引き下げとなった。

NYMEX天然ガス12月限終値：2.703↓0.061

NY天然ガスは反落。在庫が依然として平年を上回る水準にあることが改めて弱気に作用する中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。12月限は夜間取引では前日の流れを継いだ買いが先行したものの、早々に息切れ。早朝には屋やマイナス圏に入ったあたりまで値を下げての推移となった。朝方には売り圧力が強まり、2.70ドルを割り込むまで下げ幅を拡大。中盤には買い戻しが集まったものの、プラス圏を回復することなく伸び悩んだ。午後からは再び売りが優勢となり、日中安値を更新する形で取引を終了した。

RBOBガソリン12月限：1.3430↑0.0.0239
暖房油12月限：1.4470↑0.0120

NY石油製品は反発。OPEC減産に対する期待から原油が上昇したのにつれて買いが先行したものの、最後は売りに押され上げ幅を縮小した。相場は夜間取引から買いが先行、朝方には前日高値を大きく上抜けるまで値を伸ばした。通常取引開始後しばらくは高値近辺で上下を繰り返す展開。その後は原油が値を下げる中で徐々に売りが優勢となったが、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油12月限終値：45.42↓0.15

NY原油は小幅続落。カタールのドーハでOPECの閣僚級会合が開かれる中、減産合意への期待から買いが先行したものの、中盤以降は売りに押し戻される展開となった。12月限は夜間取引から買いが先行、早朝には46ドル台前半まで値を伸ばす場面も見られた。通常取引開始後もしばらくは46ドル台での上下が続いたが、中盤には売りが優勢となり46ドルを割り込むまで反落。その後しばらくは動きが鈍ったが、引けにかけては改めて売りが加速、小幅ながらもマイナス転落して取引を終了した。

CBOT大豆1月限終値：989-1/2↑3-3/4

シカゴ大豆は反発。輸出が好調なペースを維持していることが改めて材料視される中、ポジション整理の買い戻しがしっかりと相場を押し上げた。1月限は夜間取引から買いが先行、990セント台を回復してのもみ合いとなった。朝方には売りに押し戻される格好となり、通常取引開始後には980セント台前半まで値を下げたものの、押し目では買い意欲も強く、早々に値を回復。中盤に商いの薄い中でまとまった買いが入ると、990セント台前半まで一気に値を伸ばした。引けにかけては再び売りが優勢となったが、プラス圏は維持しての推移が続いた。

CBOTコーン12月限終値：342-0↑3-1/2

シカゴコーンは小幅反発。輸出の好調さが下支えとなる中、ポジション整理の買い戻しが相場を主導する展開となった。12月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方には売りが優勢となり、通常取引開始後には僅かながらもマイナス転落するまで値を下げたものの、その後は改めて買い意欲が強まり、中盤には340セント台まで値を回復。その後も買いの勢いは衰えず、最後は343セントまで値を伸ばす場面も見られた。

CBOT小麦12月限終値：403-0↑6-0

シカゴ小麦は反発。需給面で新たな材料が見当たらない中、コーンや大豆の上昇につれてポジション整理の買い戻しが集まった。12月限は夜間取引では買いが優勢、4ドルの節目近辺までレンジを切り上げての推移となった。朝方には売りが優勢となり、通常取引開始後には僅かにマイナス転落する格好となったものの、押し目では買い意欲も強く、中盤には4ドル台まで値を回復。その後商いの薄い中でまとまった買いが入ると、400セント台半ばまで上げ幅を拡大した。

米連邦準備理事会（FRB）のイエレン議長は17日に上下両院合同経済委員会で景気見通しについて証言し、今後の経済指標次第で比較的早い時期の利上げが適切と、米連邦公開市場委員会（FOMC）による11月の前回会合での判断を繰り返した。FOMCは11月の会合で利上げの根拠が強まっていると判断しながらも、雇用と物価の目標に向かってさらに進展していることを示す経済指標を待つことを決めていた。

イエレン議長は、雇用の回復や経済活動の拡大ペースが今年前半よりやや上がっていることを指摘。インフレ率は依然として2%の目標を下回っているが、年初に比べて上昇が進んだとし、FOMCが目先のリスクを安定と判断していると述べた。

イエレン議長はまた、金融政策の決定でさらなる経済指標を待っていることについて、雇用の持続的な改善余地がまだあると判断していることを理由に挙げた。雇用が伸びていながら、失業率が停滞しており、物価も目標以下にあることに言及。ただ、利上げを遅らせ続けることにより、後で急速なペースでの金利引き上げが余儀なくされる可能性も示唆した。

このほか議員との質疑応答で、大統領選でのトランプ氏勝利による景気への影響を予測するのは尚早との見方を示した。トランプ大統領の誕生に続いて株式市場でダウ平均が連日の最高値更新など相場上昇が続いたが、先行き不透明感が大きいとコメント。議会の法案なども見ながら、景気や物価見通しを修正していくと述べた。また、トランプ氏はイエレン議長に批判的であるものの、議長は2018年1月に任期が切れるまで議長を務める意向を示した。

COMEX金12月限終値：1,216.9↓7.0

NY金は続落。イエレンFRB議長の議会証言を受け、年内利上げの可能性が改めて強まったとの見方が市場に広がる中、長期金利の上昇やドル高の進行を嫌気する形で投機的な売りが膨らんだ。12月限は夜間取引ではポジション整理の買い戻しが優勢、早朝には1,230ドル台を回復する場面も見られた。通常開始後もプラス圏を維持しての推移が続いたが、中盤以降は一転して売り圧力が強まる格好となり、最後は1,220ドルを割り込んで取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：162.95↓1.45

NYコーヒーは続落。需給面で新たな材料が見当たらない中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯はややプラス圏に入ったあたりを中心としたレンジ内でもみ合う展開。朝方にまとまった売りが出ると、162セント台まで値を下げた。NYに入ってからは改めて買いが優勢となり、プラス圏を回復する場面も見られたが、早々に息切れ。中盤以降はややマイナス圏に入ったあたりでの推移、引け間際にまとまった売りが出ると、162セント台前半まで下げ幅を拡大した。

米財務省は17日、21日に実施の2年債入札予定額を260億ドルにしたことを発表した。5年債は340億、7年債を280億ドルと決めた。いずれも前月と同額で、総額880億ドルの入札になる。5年債入札は22日、7年債は23日に行われる。

米財務省はまた、22日に10月に発行した2年変動金利債（FRN）の銘柄統合入札（リ･オープン）を予定しており、発行額を130億ドルとした。2014年1月に発行を始めてから、2年FRNの発行額はリ･オープンも含めて据え置いたままである。

インド製糖所協会（ISMA）によると、同国の2016/17年度（10-9月）砂糖生産は11月15日時点で78万7000トンと、前年同期の77万2000トンを1.9%上回った。10月末で前年割れだったのが、11月に入り作業ペースが速まった格好になり、ウッタルプラデシュ州とカルナタカ州の製糖所が例年より早く稼動を始めたためという。

ウッタルプラデシュ州で55件の製糖所によって19万3000トンの砂糖が生産済みとなった。前年同期の1万5000トンからアップ。カルナタカ州では65件ある製糖所のうち38件がすでに稼動しており、15日時点の砂糖生産が37万6000トン。前年の30件、16万トンを大きく上回る。マハラシュトラ州の製糖所は前年度に10月時点ですでに稼動していたのが、今年は11月にずれ込んだ。この結果、15日時点で95件が稼働中、生産は11万2000トンとなり、前年の114件、43万1000トンからダウン。タミルナドゥ州の生産もこれまでのところ前年比マイナス。グジャラート州では稼動を開始済みの製糖所の数が前年を1件上回るものの、生産は前年の約半分である。

ICE-US砂糖3月限終値：20.22↓0.14

NY砂糖は小幅続落。中盤にはポジション整理の買い戻しが優勢となる場面も見られたが、最後はこれまでの流れを継いだ売りに押し戻された。3月限は夜間の時間帯は買いが優勢、20セント台半ばまで値を切り上げる場面も見られた。早朝にかけては売りに押し戻されマイナス転落したものの、中盤には再び20セント台半ばまで値を回復。その後もプラス圏を維持しての推移が続いたが、引けにかけては売りが加速、日中安値を更新して取引を終了した。

10年TIPS入札 （Re-Opening)
出所：米財務省、単位100万ドル

中国の調査会社CCMは、同国の2016年DDGS(コーンなど穀類蒸留粕)輸入が前年から50%減少する見通しを示した。国内の供給増加やコーン価格下落、また、輸入の大半を占める米産に対する反ダンピング税の賦課が背景にあるという。中国税関の直近データによると、9月の輸入は前月から46%減少し、前年同月比で71%落ち込んだ。年初から9ヶ月間で前年比48.7%減の270万トンとなった。

ストラテジーグレインズは17日、欧州連合（EU）の2017/18年度（7-6月）軟質小麦作付が2430万ヘクタールと5660万ヘクタールと、前年からほぼ横ばいの見通しを発表した。価格下落でも、ほかに生産意欲を高める作物が見当たらず、小麦の作付が前年並みになるという。また、コーンの作付も880万ヘクタールで、横ばいを見越す。一方、皇室小麦は7%減少して270万ヘクタールになると予想。

2016/17年度穀物生産推定は2億9530万トンと、従来の2億9550万トンからやや引き下げた。このうち軟質小麦を1億3570トン、コーンを5960万トンといずれも20万トンの下方修正。このほか、穀物の飼料向け消費は1.7%減少して1億4250万トンになるとの見通しを示し、安価な油種ベースの飼料に乗り換えが増えているためという。

国連食糧農業機関（FAO）によると、メキシコの2016年穀物生産は3647万1000トンと、前年から5%増加し過去最高を更新する見通しとなった。このうち、コーンが2563万5000トンで、前年を4%上回る。夏に収穫が終わった秋冬コーンが16%増え、春夏コーンの収穫も順調に進んでおり、見通しは良好という。小麦は前年比2%増の378万4000トンとみられる。

2016/17年度の穀物輸入予測が1967万5000と、前年の1972万トンから若干減少で、過去5年平均の1683万1000トンは上回る。コーンの飼料用輸入が高水準を維持し、小麦やコメの輸入も小幅増加が予想されるという。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

国連食糧農業機関（FAO）によると、フィリピンの2016年穀物生産は2648万トンと前年から8%増加の見通しとなった。このうちコーンは前年比12%増の780万トン。ルソン島で10月に2つの大型台風に見舞われたが、コーンの一次収穫がすでに終わっていたことなどから被害は限定的とみられるという。

2016/17年度の穀物輸入見通しは708万7000トンで、前年から4%増加し、過去5年平均の588万8000トンを上回る。このうち小麦が490万トン。前年比にして4%の増加になり、製粉と飼料いずれの需要が高いためという。コーンは前年とほぼ同じ60万トンの見通しになった。

米農務省（USDA）は17日、民間業者から仕向け先不明で10万6200トンの2016/17年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

消費者物価指数(CPI)
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982-84年=100

フィラデルフィア連銀指数
出所：フィラデルフィア連邦準備銀行、NY8:30発表

新規住宅着工・建築許可件数
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000戸

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・10月消費者物価指数(CPI) (08:30)
・10月新規住宅着工・建築許可件数 (08:30)
・11月フィラデルフィア連銀指数 (08:30)
・10年インフレ連動債（TIPS)入札 （Re-Opening) (13:00)

エネルギー・メタル
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)
・USDA世界砂糖需給 (15:00)

債券は小幅続伸。売られすぎの感から買いが入った。朝方発表された経済指標が相次いで低調だったことや原油先物相場の下落も寄与。ただ、トランプ次期政権下での財政悪化懸念が根強いため、売りも断続的に見られた。夜間取引に買いが先行しながら、早々に売り圧力も強まり、10年債利回りは低下から上昇にシフト。早朝にかけてさらに上がり、2日前につけた2.30%を試す場面もあった。しかし、この水準で改めて買いが優勢となり、利回りも低下した。昼前に一時、2.2%を割り込み、午後は2.2%台前半で推移した。

ダウ工業平均：18,868.14↓54.92
S&P500：2,176.94↓3.45
NASDAQ：5,294.58↑18.96

NY株式市場でダウ平均が8営業日ぶりに反落し、10日から続いていた最高値更新も止まった。トランプ大統領誕生で同氏の政策の恩恵を受けるとの見方から買い進められてきたセクターに利食い売りが膨らんだのが背景にある。

ダウ平均は寄り付きから下落し、昼には100ドル近く下げる場面もあった。午後に下げ幅を縮小しても、最後までマイナス圏で推移した。S&P500も反落。一方、ナスダック総合指数は構成比率の高いハイテク株の上昇が寄与して続伸となり、10月24日以来の高値で引けた。

ダウ平均の終値は54.92ドル安の1万8868.14ドルとなり、S&P500が3.45ポイント安の2176.94、ナスダック総合指数は18.96ポイント高の5294.58だった。

ドル/円：109.06、ユーロ/ドル：1.0690、ユーロ/円：116.59 （NY17:00）

為替はドルが小幅続伸。トランプ新大統領が積極的な財政政策を打ち出すとの期待が市場を支配、財政赤字が拡大しインフレ圧力が強まるとの見方から長期金利の上昇が続く中でドルに買いが先行したが、一方では生産者物価指数や鉱工業生産指数が予想を下回ったことが重石となった。FRBのイエレン議長が明日予定されている議会証言で、ドル高の急激な進行に対する懸念を示すのではとの見方もドルの上値の重くした。ドル/円は東京からロンドンにかけて買いが先行、109円台後半まで値を伸ばした。NYに入ると弱気の経済指標を受けて109円割れを試すまで反落。中盤に改めて買いが集まる場面も見られたが、午後からは109円台前半で上値の重い展開が続いた。

ユーロ/ドルは東京では買いが先行、1.07ドル台半ばまで値を伸ばしての推移となった。ロンドンに入ると一転して売りに押される展開となり、1.07ドルを割り込むまで下げ幅を拡大。NYに入るとやや買い戻しが集まる場面も見られたが、売りの勢いは衰えず、午後からは1.06ドル台後半での推移となった。ユーロ/円は東京からロンドンにかけて買いが優勢、117円台半ばまで値を伸ばしての推移となった。NYに入ると一転して売りに押し戻される展開、午後遅くには116円台半ばまで値を下げた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

対米証券投資
出所：米財務省、NY16:00発表、単位100万ドル

NYMEX天然ガス12月限終値：2.764↑0.055

NY天然ガスは反発。目先米東部を中心に平年以下に気温が下がるとの予報が支えとなる中、ポジション整理の買い戻しが集まった。12月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。朝方にまとまった買いが入ると、2.70ドル台後半まで一気に値を回復。通常取引開始後は2.70ドル台半ばを中心としたレンジ内で、方向感なく上下を繰り返す展開が続いた。

RBOBガソリン12月限：1.3191↓0.0159
暖房油12月限：1.4350↓0.0089

NY石油製品は反落。在庫統計でガソリンや留出油が小幅ながら予想外の積み増しとなったことが重石となった。相場は夜案取引から売りが優勢で推移、在庫統計発表後は買い意欲が強まりプラス圏を回復したものの、早々に息切れ。その後は再び売り圧力が強まる格好となり、最後まで軟調な展開が続いた。

NYMEX原油12月限終値：45.57↓0.24

NY原油は小幅反落。OPECの減産の可能性を睨み、日中を通じて投機的な売り買いが交錯する不安定な展開となったが、最後は売りが優勢で取引を終了した。12月限は夜間取引では前日の急伸の反動もあって売りが優勢、早朝には45ドルの節目割れをうかがうまで値を下げる場面も見られた。通常取引開始後は45ドル台半ばまで値を回復しての推移、在庫統計発表後は原油が予想以上の大幅積み増しとなったにも関わらず、46ドル台前半まで買い進まれる格好となったが、その後は改めて売りに押し戻される展開。午後からは前日終値を挟んで上下に振れる展開、最後はややマイナス圏に入ったあたりで取引を終了した。

CBOT大豆1月限終値：985-3/4↓3-3/4

シカゴ大豆は反落。朝方までは前日の流れを継いだ買いが相場を主導したものの、その後は一転して売りが優勢となった。1月限は夜間取引では買いが先行、一時990セント台後半まで値を伸ばす場面も見られた。通常取引開始後は売り圧力が強まり980セント台前半まで反落。その後は売りも一服となったものの、押し目で買いを入れる向きもなく、日中安値近辺でのもみ合いが続いた。

CBOTコーン12月限終値：338-1/2↓3-0

シカゴコーンは反落。需給見通しの弱さが改めて材料視される中、日中を通じて軟調な展開が続いた。12月限は夜間取引では買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。通常取引開始後は一転して売りに押し戻される格好となり、中盤には340セントを割り込むまでに反落。その後は売りも一服となったものの、最後まで安値近辺で上値の重い展開が続いた。

CBOT小麦12月限終値：397-0↓2-0

シカゴ小麦は反落。需給面で新たな材料が見当たらない中、これまでの流れを継いだテクニカルな売りが相場を主導した。12月限は夜間取引では買いが優勢、4ドルの節目を回復しての推移となった。通常取引開始後は売り圧力が強まりマイナス転落したものの、押し目では買い意欲も強く、すぐにプラス圏を回復。その後は前日終値を中心としたレンジ内で方向感なく上下を繰り返す展開が続いたが、最後は売りが優勢で取引を終了した。

COMEX金12月限終値：1,223.9↓0.6

NY金は前日からほぼ変わらず、。日中を通じて投機的な売り買いが交錯、方向感なく上下に振れる展開が続いた。12月限は夜間取引では買いが先行、一時1,230ドル台までレンジを切り上げる場面も見られた。朝方には1,220ドル台前半まで値を下げたものの、津上取引開始後は生産y差物価指数や鉱工業生産指数が予想を下回ったことなどを手掛かりに買い意欲が強まり、再び1,230ドルまで値を回復。その後は前日終値を中心としたレンジ内で上下を繰り返す展開が続いたが、最後は僅かながらもマイナス圏で取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：164.40↓0.90

NYコーヒーは小幅続落。目先対ドルでのブラジルレアル安の流れが続くとの見方が重石となる中、日中を通じて投機的な売りが相場を主導した。3月限は夜間の取引開始時に買いが優勢となる場面も見られたものの、直後には売りに押し戻されマイナス転落。朝方には163セントまで値を下げての推移となった。NYに入ると買い戻しが集まり、僅かながらもプラス転換する格好となったが、早々に息切れ。中盤以降はややマイナス圏に入ったあたりを中心に上値の重い展開が続いた。

天然ガス在庫統計市場予想
17 日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ロイター集計

ICE-US砂糖3月限終値：20.36↓0.79

NY砂糖は大幅続落。対ドルでのブラジルレアルの先安感が市場を支配する中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが加速、終値ベースで9月1日以来の安値を更新した。3月限は夜間の時間帯から売りが優勢、早朝には21セントの節目を割り込んでの推移となった。NYに入るとUnicaの発表したブラジル中南部の圧搾レポートが予想よりやや弱気の内容だったこともあって売り圧力が強まり、20セント台前半まで一気に下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったものの、押し目で買いを入れる向きもなく、最後まで安値近辺で上値の重い展開が続いた。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

住宅市場指数(HMI)
出所：全米住宅建設業協会（NAHB）、NY10:00発表

ウクライナ農務省によると、2017年に収穫となる冬穀物の作付は11月15日時点で691万2000ヘクタールと、事前目標の94%を%終了した。前年同期を31万6000ヘクタール上回る。作付は主に冬小麦の588万8000ヘクタールが占めたという。

ウクライナ農務省によると、国内の穀物･豆類収穫は11月15日時点で5928万5000トンと前年同期を下回った。面積にして1327万9000ヘクタールで、93%終了。イールドが4.46トンとなった。コーンが事前計画の77%に当たる325万3000ヘクタールから2021万7000トンの収穫で、イールドは6.21トン。大豆は397万7000トン、2.28トンのイールドという。

ロシアのナショナル･マーカンタイル取引所は16日、政府の需給安定を狙った介入プログラムの下で2万6325トンの穀物を買い上げた。9月19日の初めての購入からあわせて74万340トンになるという。

米農務省（USDA）は16日、民間業者から中国向けで16万5000トンの2016/17年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

鉱工業生産・設備稼働率
出所：米連邦準備制度理事会（FRB)、NY9:15発表、季節調整値、2012年＝100

生産者物価指数（PPI)
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982年=100

ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）が発表した国内中南部の砂糖きび収穫報告によると、10月後半の2016/17年度（4-3月）砂糖きび圧搾高は3174万3000トンと前年同期から17.87%減少した。10月に入って前年割れが続いており、しかも前半の11.92%よりややマイナス幅が大きい。年初からの圧搾高は、11月1日時点で5億3731万4000トンと、前年同期を4.24%上回った。

10月後半の砂糖生産は204万9000トンになり、前年同期から6.00%減少した。8月以来のマイナス転落。エタノール生産は13億300万リットルで、前年比にして29.33%の落ち込み。10月前半に17.02%減少だったのから、作業ペースが大きく下がった格好になる。無水エタノールが19.91%、含水エタノールは38.25%それぞれダウン。年初からの砂糖生産は、11月1日時点で前年比16.64%増の3206万8000トン、エタノールが225億7200万リットルになり、前年から4.19%の減少である。

11月1日時点での砂糖きび1トンあたりの糖分含有量（ATR）は134.10キログラムと、前年同期の133.69キログラムを上回った。砂糖きびの消費比率は砂糖生産で前年同期の41.87%から46.71%に上昇し、エタノール生産は58.13%から53.29%に低下した。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・10月生産者物価指数（PPI) (08:30)
・10月鉱工業生産・設備稼働率 (09:15)
・11月住宅市場指数(HMI) (10:00)
・9月対米証券投資 (16:00)

エネルギー・メタル
・EIA石油在庫統計 (11/16 - 10:30)

納会日
・原油 12月限OP 納会