ドル/円：112.03、ユーロ/ドル：1.1303、ユーロ/円：126.63 （NY17:00）

為替はドルが小幅安。株価が軟調に推移する中、FRBの緩和転換観測が改めてドルの上値を重くする展開となった。ドル/円は東京から売りが優勢、1.12ドルをやや割り込んだあたりまで値を切り下げての推移となった。ロンドンに入ってからも特に動きは見られず、NYでは買い意欲が強まり112円台を回復、中盤以降は112円を挟んだレンジ内で、方向感なくもみ合う展開が続いた。

ユーロ/ドルは東京から買いが優勢の展開、ロンドンでは1.13ドル台前半まで値を切り上げての推移となった。NYに入ると徐々に上値が重くなり、昼からは1.13ドル近辺でのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京からロンドンにかけて、126円台半ばから後半のレンジ内で上下に振れる展開。NYに入っても新たな動きは見られず、同水準でのもみ合いが続いた。

債券は反発。前週末に売りに押された反動で買いが集まり、株安も下支えとなった。ただ、今週は主要経済指標の発表を多く控え、また19日が聖金曜日に伴い休場、前日18日は短縮取引になることから、積極的な買いには至らなかった。夜間取引買いの展開となり、10年債利回りは下げた。通常取引に入ってニューヨーク連銀指数の予想以上の改善を受けていったん売りもみられた。前週末の水準近くに戻してから改めて買いにシフトし、10年債利回りの低下が進んだ。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ガソリン・ディーゼル小売価格
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

ダウ工業平均：26,384.77↓27.53
S&P500：2,905.58↓1.83
NASDAQ：7,976.01↓8.15

NY株式は小幅反落。金融機関の決算発表が相次ぐ中、収入の伸び悩みが嫌気される中でポション調整の売りが相場を主導した。ダウ平均は寄り付きから売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりを中心としたもみ合いが続いた。昼に下げ幅が100ポイントに迫るほどに売り圧力が強まる格好となったものの、その後は一転して買い意欲が強まる格好となり、大きく下げ幅を縮小。午後からは値動きも落ち着き、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。

セクター別では生活必需品や薬品株、通信などが上昇した一方、半導体や金融株、バイオテクノロジー、保険などの下げが目立った。ダウ銘柄ではユナイテッド・ヘルス（UNH）が3.1％の上昇、ウォルト・ディズニー（DIS）、ウォルグリーン（WBA）も1%を超える上昇となった。一方でゴールドマン・サックス（GS）は3.82%下落、JPモルガン・チェース（JPM）、メルク（MRK）も値を下げた。一方でボーイング（BA）0も1%を超える下げとなった。

CBOT大豆5月限終値：898-3/4↑3-1/2

シカゴ大豆は上昇。米主要生産地の作付の遅れが懸念されていることに加え、USDAに仕向け先不明で輸出成約報告があったことなどが買いを支援した。夜間取引で買いが先行し、5月限は上昇となった。通常取引では900セントを上抜け。902セントまで上がって買いも一服となり、その後は890セント台に値を戻した。取引終盤に再び買いが進んだが、やはり900セントを超えるとペースが鈍って伸び悩んだ。

CBOTコーン5月限終値：362-3/4↑1-3/4

シカゴコーンは続伸。米主要生産の降雨などによる作付への影響懸念から改めて買いが入った。夜間取引で買いの展開になり、5月限は小高くなった。ただ、様子見ムードもあり、大きく買い進むの手控え気味。このため、通常取引開始後に364-1/4
セントと5日以来の高値を付けて伸び悩んだ。

CBOT小麦5月限終値：459-1/2↓5-0

シカゴ小麦は反落。潤沢な世界供給を背景に、テクニカルな売りに押される展開となった。夜間取引で売りが膨らみ、5月限は460セント台前半に下落。通常取引が始まって460セントを割り込んでからいったん下げ渋ったが、売りの流れも切れず、改めて節目下抜けた。取引終盤には前週末の安値近くまで下がった。

対米証券投資
出所：米財務省、NY16:00発表、単位100万ドル

全米コーヒー生豆在庫
出所：米コーヒー生豆協会、単位1,000袋

USDAクロップレポート・春小麦、コーン
出所：米農務省、NY16:00発表

USDAクロップレポート・冬小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

4月14日現在

NYMEX天然ガス5月限終値：2.590↓0.070

NY天然ガスは大幅続落。季節的な需要の減少が改めて材料視される中、日中を通じて投機的な売りに押される展開となった。5月限は夜間取引から売りが優勢、朝方には2.60ドル台前半まで値を切り下げての推移となった。通常取引開始後は一段と売り圧力が強まる格好となり、2.260ドルをやや上回ったあたりまで下げ幅を拡大。中盤にかけてはしばらく売りが一服となる場面も見られたが、昼からは改めて上値が重くなり、最後は2.50ドル台後半まで値を崩した。

RBOBガソリン5月限：2.0118↓0.0252
暖房油5月限：2.0610↓0.0097

NY石油製品は反落。株や原油の下落が重石となる中、日中を通じてポジション整理の売りが主導する展開となった。相場は夜間取引から売りが先行、早朝にかけて大きく値を崩した。通常取引開始後は原油の上昇につれる形で買いが集まったものの、プラス圏を回復することもなく息切れ。中盤には買いも一服となり、上値の重い展開が続いた。

NYMEX原油5月限終値：63.40↓0.49

NY原油は反落。ロシアが将来的に増産を検討しているとの見方が浮上する中、ポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。5月限は夜間取引から売りが優勢、早朝からは下げ足を速め、63ドル台前半まで値を崩した。通常取引開始後は買い意欲が強まり、63ドル台後半まで値を回復したものの、中盤には改めて売り圧力が強まり、63ドル割れをうかがう水準まで下げ幅を拡大。午後からは改めて買いが優勢となり、63ドル台半ばまで下げ幅を縮小した。

米エネルギー省情報局（EIA）は15日に発表した掘削状況レポートで、米国の5月のシェールオイル生産が日量846.0万バレルと、前月から8.0万バレル増加するとの見通しを示した。テキサス州西部のパーミヤンで4.2万バレル、ワイオミングからコロラドにかけてのニオブララで2.2万バレル、ノースダコタを中心としたバッケンで1.1万バレル、南テキサスのイーグルフォード地域で0.7万バレルそれぞれ生産が増加する。4月の生産量は日量838.0万バレルと、前月に859.2万バレルと推定していたのから大きく引き下げられた。シェールガスの生産は、5月に前月から日量9億700万立方フィート増加するとの見通しが示された。

COMEX金6月限終値：1,291.3↓3.9

NY金は反落。特に新たな弱気材料が出た訳ではなかったが、先週後半の流れを継いだ投機的な売りが相場を主導する展開となった。6月限は夜間取引から売りが優勢、1,290ドルをやや割り込むまで値を切り下げての推移となった。朝方には一旦買いが集まったものの、直ぐに売りに押し戻され通常取引開始後には1,280ドル台半ばまで下げ幅を拡大。その後は一転して買い意欲が強まり、中盤には1,290ドル台まで値を戻したものの、プラス転換するには至らなかった。

ICE-USコーヒー5月限終値：91.40↑1.00

NYコーヒーは続伸。対ドルでのブラジルレアル高の進行が支えとなる中、日中を通じてポジション整理の買い戻しが相場を主導する展開となった。5月限は夜間の時間帯から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移となった。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、91セント台まで上げ幅を拡大。その後一旦売りに押し戻されマイナス転落したものの、押し目では直ぐに買いが集まり、91セント台を回復した。中盤には買いも一服となったものの、最後まで高値近辺で底堅い値動きが続いた。

ICE-US砂糖5月限終値：12.66↓0.11

NY砂糖は反落。需給面で新たな材料に欠ける中、先週末の上昇の反動もあってテクニカルな売りが相場を主導する展開となった。5月限は夜間の取引開始後しばらくは、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合い、早朝にかけては値を持ち直し、NYに入ると小幅ながらプラス転換する場面も見られた。その後まとまった売りが出ると、12.60セント台まで急反落。中盤には売りも一服となったものの、押し目で買いを入れる向きもなく、最後まで安値近辺での推移が続いた。

NOPA大豆圧搾高
出所：全米油種加工業組合（NOPA)、NY12:00発表、季節調整値、
単位100万ブッシェル、100万ポンド(大豆油)

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

欧州連合（EU）の農業サポート機関MARSは15日付レポートで、2019.年のEU小麦イールド見通しを5.77トンと、前月に発表した初回予想の5.81トンから引き下げた。ただ、前年の5.42トンに比べると6.5%の上昇で、また過去5年平均の5.70トンも1.2%上回る。このうち軟質小麦を6.04トンから6.01トンに下方修正。前年との比較で6.8%改善、過去平均からも1.2%上がる。一方、デュラム小麦は3.51トンから3.42トンに引き下げた。前年から3.4%低下、過去平均の3.46トンも下回る見方になった。

MARSは、欧州のほとんどで冬の間穏やかな天候だったことから、生育が順調に進んでおり、また春の作付にも寄与しているとの見方を示した。ただ、スペインの大部分と欧州南東部では水不足による影響が出ていることを指摘。こうした地域のイールドを引き下げたことから、全体見通しに反映される格好になった。

欧州連合（EU）の農業サポート機関MARSは15日付レポートで、ほとんどの欧州砂糖ビートの作付が3月に十分な土壌水分と温度が寄与してタイムリーに始まったとの見方を示した。フランスでは3月半ばに良好な状態の中で作業が始まり、すでに完了。英国南部では3月後半に通常より早く作付が始まったという。やはり天候面でプラスとなり、4月1-日時点で90%ほど作付を終えているとした。このhか、ドイツやポーランドでも作付は本格的に行われていると伝えた。

中国商務省は、米産DDGS(コーンなど穀類蒸留粕)に対する反ダンピング関税措置の見直しを始めたことを明らかにした。継続が必要か検討するとし、調査は年内に完了の見通しを示した。中国は2017年1月に反ダンピング税を33.8%から42.2-53.7%、また相殺関税を10-10.7%から11.2-12%にそれぞれ引き上げ、新しい税率を5年間有効としていた。

米農務省（USDA）は15日、民間業者から仕向け先不明で14万トンの2018/19年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

インドの気象局（IMD）は15日、2019年のモンスーン(6-9月)降雨が平均的になる見通しを示した。降水量予想は長期平均（LPA）の89センチメートルの96%。LPAの96-104%が通常量とみなされ、IMDは平均的な降雨をみている格好になる。なお、誤差は5%。

より具体的な見通しでは、通常量と所みなされるLPAの96-104%になる確率が39%とした。次に確率が高いのは90-96%の通常以下で32%。90%未満の雨不足になるのは17%を見越す。これに対し、104-110%の平均以上　になる確率が10%、過剰降雨の確率は2%。

当局は、6月第一週に次回のモンスーン予測を発表する予定という。

インドで灌漑農地は約半分しかなく、大豆やコーン、砂糖きびなどの作付や生育にモンスーンの降雨がかぎとなる。

ニューヨーク連銀指数
出所：ニューヨーク連邦準備銀行、NY8:30発表、季節調整値

ウクライナ農務省によると、同国の2019年春穀物・豆類の作付が4月12日時点で200万ヘクタールになり、事前予想の89%終了した。春小麦が87%終わって14万4000ヘクタール。コーンは12万3000ヘクタールになり、3%終了した。

ウクライナ農務省によると、2019年の砂糖ビート作付は4月12日時点で18万5000ヘクタールとなった。事前予想の75%終了。ウクライナのビート作付は、2年連続の世界の供給過剰に伴う価格低迷の影響から減少が予想されている。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・4月ニューヨーク連銀指数 (08:30)
・2月対米証券投資 (16:00)

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)
・3月NOPA大豆圧搾高 (12:00)
・3月全米コーヒー生豆在庫 (15:00)
・USDAクロップレポート (16:00)

納会日
・砂糖 5月限OP 納会

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ドル/円：111.97、ユーロ/ドル：1.1296、ユーロ/円：126.53 （NY17:00）

為替はユーロ高が進行。中国の貿易統計で輸出が改善、世界的な景気減速に対する懸念が後退し投資家のリスク志向が強まる中、株高の進行につれてユーロに投機的な買いが集まった。ドル/円は東京から買いが先行、111円台後半までジリジリと値を切り上げる展開となった。ロンドンに入っても買いの勢いは衰えず、112円を試すまで上げ幅を拡大。NYに入ると一旦は売りに押されたものの、中盤以降は改めて買いが加速、112円台前半まで値を伸ばした。

ユーロ/ドルは東京から買いが先行、1.12ドル台後半まで値を切り上げての推移となった。ロンドンに入ると改めて買い意欲が強まり、1.13ドル台前半まで上げ幅を拡大。NYに入ってもしばらくは同水準での推移が続いた、昼にかけては売りに押し戻される格好となり、1.13ドルをやや割り込むあたりまで上げ幅を縮小した。ユーロ/円は東京から買いが先行、126円台まで値を切り上げての推移となった。ロンドンに入ると改めて買い意欲が強まり、126円台後半まで上げ幅を拡大。NYに入ると買いも一服となり、126円台半ばまで値を下げてのもみ合いが続いた。

債券は続落。中国の貿易統計で輸出が予想以上の増加となり、ユーロ圏鉱工業生産も予想より小幅マイナスだったため、世界の景気減速懸念がやや一服する中で売りが膨らんだ。また、米輸入物価指数の上昇が進んだことが重石。

夜間取引では買いが先行したものの、早朝には売りが台頭し、10年債利回りは下げから上昇に転じた。2.5%台に上がり、通常取引では輸入物価指数の発表に続いて売り圧力もさらに強まった。午後には2.56%と3月20日以来の高水準を付けた。

ダウ工業平均：26,412.30↑269.25
S&P500：2,907.41↑19.09
NASDAQ：7,984.16↑36.80

NY株式は大幅高。中国の貿易統計で輸出が改善したことなどを受け、世界的な景気減速に対する懸念がやや後退する中、投機的な買いが大きく相場を押し上げた。1-3月期の決算が好調な滑り出しとなったことも、強気に作用した。ダウ平均は寄り付きから大きく買いが先行、早々に日中高値をつけるまでに値を伸ばした。その後はポジション調整の売りが膨らんだものの、押し目では買い意欲も強く、大きく値を下げることなく下げ止まり。中盤にかけても日中高値近辺での推移が継続、引けに間際には改めて買い意欲が強まった。

セクター別では、金融株が大きく値を伸ばしたほか、半導体や運輸株、通信、素材などもしっかりと上昇。一方でアバイオテクノロジーは下落、金関連や薬品株も値を下げた。ダウ銘柄では、ウォルト・ディズニー（DIS）が新たな動画配信サービスの発表を受けて11.54%急伸。ダウ（DOW）は6.21%、決算が予想を上回ったJPモルガン・チェース（JPM）は4.69%の上昇となった。ボーイング（BA）やゴールドマン・サックス（GS）も2%を超えて上昇した。一方でユナイテッド・ヘルス（UNH）は5.18%の下落、シェブロン（CVX）も4.94%の下落となった。

CBOT大豆5月限終値：895-1/4→0

シカゴ大豆は横ばい。米中貿易協議の行方をにらみながら、目新しい材料も見当たらず、方向感に欠ける値動きとなった。5月限は夜間取引での小動きから、朝方にかけてやや買いが進んで上向いた。しかし、通常取引に入って898-1/2セントまで上昇して一服。前日の終値水準に戻し、そのまま引けまで狭いレンジを上下に振れた。

CBOTコーン5月限終値：361-0↑1-0

シカゴコーンは小幅上昇。週末を前に、米主要生産地の悪天候による作付の影響懸念が下支えとなった。5月限は夜間取引でやや売りに押されて小安くなってから、上昇に転じた。通常取引で改めて売りが台頭して下落。前日の安値まで下げ、しばらくもみ合ってから、終盤に急速に買いが進み、小高く引けた。

エジプト商品供給公社（GASC）が12日に24万トンの小麦を買い付けたと報じられた。トレーダーによると、18万トンのルーマニア産を1トン228.17-229.57ドル、6万トンのウクライナ産を1トン226.60ドルでそれぞれ購入。小麦は全て5月20日−6月5日に出荷になるという。

CBOT小麦5月限終値：464-1/2↑4-0

シカゴ小麦は続伸。週末を控え、米主要生産地の悪天候を背景に春小麦作付が懸念されていることなどもあり買いが集まった。夜間取引で買いが優勢となり、5月限はじりじりと上昇。朝方にいったん売りに押されて450セント台後半に下げてから、通常取引に入ってピッチの速い買いによって460セント台半ばに上昇。再び上げ幅を縮める場面をみても、取引終盤に買いが進み値を伸ばした。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

4月9日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス5月限終値：2.660↓0.004

NY天然ガスは小幅続落。前日の下落の反動もあって、朝方まではポジション整理の買い戻しが先行したものの、その後はジリジリと売りに押し戻される展開となった。5月限は夜間取引では買いが優勢、朝方には2.60ドル台後半まで値を切り上げての推移となった。通常取引開始後には一転して売りに押し戻される格好となり、中盤にはマイナス転落。その後は売りも一服となったものの、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。

RBOBガソリン5月限：2.0370↑0.0061
暖房油5月限：2.0707↑0.0035

NY石油製品は小幅反発、株や原油の上昇につれて投機的な買いが先行した。相場は夜間取引から買いが先行暖房油を中心にしっかりと値を切り上げての推移となった。通常取引開始後は売りに押し戻されたものの、プラス圏は維持して下げ止まり。中盤以降はガソリンンに改めて買いが集まり、ジリジリと値を切り上げる展開。引け間際には売りに押され、上げ幅を縮小した。

NYMEX原油5月限終値：63.89↑0.31

NY原油は反発。中国の貿易統計で輸出が改善したことなどから景気減速に対する懸念が後退する中、株価の上昇につれて投機的な買いが集まった。5月限は夜間取引から買いが優勢、中国の貿易統計が発表されると改めて騰勢を強める格好となり、64ドル台後半まで一気に値を伸ばした。朝方には売りに押し戻されたものの、64ドルの節目でしっかりと下げ止まり。その後は64ドル台前半を中心としたレンジ内で、方向感なくもみ合う展開が続いた。

COMEX金6月限終値：1,295.2↑1.9

NY金は小幅反発。前日の急落で売られ過ぎ感が高まる中、週末を前にしたポジション整理の買い戻しが相場を主導した。対ドルでのユーロ高の進行も下支えとなった。6月限は夜間取引から買いが優勢、1,290ドル台半ばから後半のレンジまで値を戻しての推移となった。通常取引開始後は輸入物価指数が予想以上の伸びとなったことを嫌気して売りが膨らむ場面も見られたものの、プラス圏を維持してしっかりと下げ止まり。中盤には1,298ドルまで値を回復、その後再び売りに押し戻されたものの、最後までプラス圏での推移が続いた。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所は11日付クロップレポートで、2018/19年度大豆見通しを5500万トンと、従来の5300万トンから200万トン引き上げた。イールドが4.04トンと、前週の4.21トンから低下したものの、事前予想を依然として上回っていることを指摘。収穫が10日時点で16.9%終了し、前週から10.5ポイントと大きく進んだ。ただし、前年同期は6.7ポイント下回った。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所のクロップレポートによると、2018/19年度コーン収穫は10日時点で21.2%終了した。前週から4ポイントアップ、前年は3.5ポイント下回る。イールドは9.82トンで、前週変わらず。この一週間北部で最も作業が進み、イールドは10.84トンという。一方、南部のペースが遅いが、イールドは記録的な水準とした。取引時は最終的に4600万トンになるとの生産見通しを維持した。

ICE-USコーヒー5月限終値：90.40↑0.15

NYコーヒーは小幅反発。前日の急落で売られ過ぎ感が高まる中、ポジション整理の買い戻しが相場を押し上げる一方、対ドルでのブラジルレアル安の進行が重石となり、日中を通じて方向感なく上下に振れる展開となった。5月限は夜間の時間帯は買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの水が続いた。朝方にはレアルが値を下げるのにつれて売り圧力が強まりマイナス転落、中盤にかけて89セント台半ばまで下げ幅を拡大したものの、この水準では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。昼には小幅ながらプラス圏まで値を回復した。

ICE-US砂糖5月限終値：12.77↑0.11

NY砂糖は反発。朝方には対ドルでのブラジルレアル安の進行が続くのを嫌気する形で売りが膨らむ場面も見られたものの、その後は週末を前にポジション整理の買い戻しがしっかりと相場を押し上げた。5月限は夜間の時間帯から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移となった、NYに入ると売り圧力が強まりマイナス転落、12.61セントの安値まで値を下げたものの、押し目では買い意欲も強く、早々にプラス圏を回復。そのまま12.70セント台まで上げ幅を拡大した。中盤以降は買いも一服となったものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

インド・マハラシュトラ州の2019/20年度砂糖生産がモンスーンの雨不足の影響で3年ぶりの低水準になる可能性が報じられた。マハラシュトラ州協同組合砂糖工場連盟（MSCSFF）のマネジングディレクターによると、生産予想は800万トン。2018/19年度に見込まれている1070万トンから25%減少の見方になる。公式のモンスーン降雨見通しはまだ発表されていないが、気象情報会社スカイメットがエルニーニョ現象に絡んで平均以下の降水量になると予想。同氏は、乾燥が長引くようならマハラシュトラ州の農家は豆類などに乗り換える可能性があると述べた。砂糖きびの圧搾が7500万トンと、前年の約1億トンからダウンを見越す。

米農務省（USDA）アタシェによると、アルゼンチンの2019/20年度大豆生産は5300万トンと、前年から3.6%減少の見通しとなった。背景にあるのはコーンとの競争。現時点でコーンのマージンが大豆を上回るとみられ、この結果大豆の作付がやや減少の見通しという。作付予想は前年比1.1%減の1780万ヘクタール。

2019/20年度の輸出は1250万トンの見通しで、前年を4.2%上回る。期末在庫予想が967万6000トン、前年に比べて12.6%の取り崩しになる。

USDAは、2019年10月に大統領選を控え、生産者の間で不透明感が高まっていることを指摘した。2018年にインフレ上昇やアルゼンチンペソの下落、また輸出税の増加があったことから、向こう数ヶ月間の景気や政情を見守る構えにあるという。大豆がほかの作物に比べてリスクが軽減され、また生産コストも低めであるため、情勢次第では大豆の作付が増える可能性を示唆した。

ロイター/ミシガン大消費者指数
出所：ロイター/ミシガン大学、NY10:00発表

米農務省（USDA）アタシェによると、ブラジルの2019/20年度コーン生産は9750万トンと、前年から2.6%増加する見通しとなった。2017/18年度の干ばつ絡みの不作から2018/19年度に17.7%増えて9500万トン、2019/20年度にはペースこそ鈍りながらも一段の増加予想である。メインクロップは大豆との価格比較によって減反の見通しだが、サフリーニャコーンの2年連続アップで補うという。

2019/20年度の輸出は前年比6.7%増の3200万トンの見通しとなった。生産とともに輸出も2年連続で伸びる格好になる。消費は6950万トンとみられ、前年から3%の増加。飼料向けで1.8%増え、食用・種子・工業用（FSI）が8.7%伸びる見通しになり、コーン由来のエタノールセクターが拡大基調を続けているのが背景にある。期末在庫は前年の推定456万4000トンから156万4000トンに取り崩しの予想となった。

ブラジルの2019/20年度小麦生産見通しは600万トンで、前年から10.5%増加する。平均的な天候になることを前提に、国内価格上昇を背景にした増反が寄与するとの見方である。

中国税関総局の暫定データによると、3月の大豆輸入は492万トンと前年同月から13%減少した。輸入は2019年最初の3ヶ月間で1675万トンとなり、前年同期を14%下回る。

輸入・輸出物価指数
出所：米労働省、NY8:30発表、2000年=100

ストラテジーグレインズは、欧州連合（EU）の2019/20年度l軟質小麦生産見通しを1億4480万トンと、前月時点での1億4610万トンから引き下げた。前月に続く一段の下方修正は乾燥が要因。3月の水不足が見通しによりかけを落とす格好になったと指摘し、特に南部で昨年秋の作付から乾燥が続いているという。それでも、EUの生産は前年比にすると14%の増加を見越す。コーン予想は前年比2%増の6310万トンで、従来の6300万トンを僅かに上回る。

中国税関総局が12日に明らかにしたデータによると、同国の3月の原油輸入は3,933.9万トン(日量930.28万バレル)と2月の日量1,026.94万バレルから9.42%減少した。前年比では0.42%の増加となる。年初来では1億2,116.80万トン(日量986.85万バレル)と前年同期から8.23%増加した。石油製品の輸入は299.3万トンと、前月の234.8万トンから27.47%増加、前年の275.5万トンからは8.64%増加した。年初来では5.80%の増加となる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・3月輸入・輸出物価指数 (08:30)
・4月ロイター/ミシガン大消費者指数速報値 (10:00)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・コーヒー 5月限OP 納会

ドル/円：111.65、ユーロ/ドル：1.1251、ユーロ/円：1125.63 （NY17:00）

為替はドル高が進行。朝方発表された3月の生産者物価指数が予想を上回る伸びとなり、エネルギー価格の上昇を背景としたインフレに対する懸念が高まる中、米長期金利の上昇につれてドルに買いが集まった。ドル/円は東京から買いが優勢、111円台を回復してのもみ合いとなった。ロンドンに入っても底堅い値動きが継続、NYでは早朝から改めて買い意欲が強まり、一気に流れが強気に傾いた。午後に111円台後半まで値を伸ばしたところで買いも一服となったが、その後も高値圏を維持しての推移が続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.12ドル台後半のレンジ内での小動き、ロンドンに入るとやや値幅が大きくなったものの、やはりレンジ内で上下を繰り替える展開が続いた。NYに入ると一転して売りに押し戻される展開となり、昼過ぎには1.12ドル台半ばまで下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったものの、安値近辺での値動きが続いた。ユーロ/円は東京から買いが優勢、125円台前半前値を切り上げての推移となった。ロンドンに入っても特に新たな動きは見られなかったが、NYでは改めて買い意欲が強まり、中盤には125円台後半まで一気に値を切り上げた。

債券は反落。朝方発表された週間失業保険申請件数が969年10月以来の低水準となったことや3月の生産者物価指数（PPI）が予想以上に大きく上昇したのを受け、売りが膨らんだ。英国の欧州連合（EU)離脱の再延期決定も重石だった。夜間取引から売りに押され、10年債利回りは上昇。通常取引では強気の経済指標の発表に続いて一段と売りに弾みが付いた。午後に入り30年債入札結果が低調と受け止められる中、10年債は2.51%まで上がった。

ダウ工業平均：26,143.05↓14.11
S&P500：2,888.32↑0.11
NASDAQ：7,947.36↓16.88

NY株式はダウ工業平均とナスダック総合指数が反落となる一方、S&P500種は小幅続伸。世界的な景気減速に対する懸念が重石となる中、1-3月期の決算シーズンが本格化するのを前に売りが優勢となった。ダウ平均は寄り付きでは買いが先行したものの、早々に息切れ。しばらくは高値圏を維持しての推移が続いたが、中盤にまとまった売りが出ると、あっさりマイナス転落した。中盤にかけてしばらく下げ渋った後、午後には改めて値を下げる展開となったものの、下げ幅は100ポイントにも広がることなく、下げ止まり。引けにかけては買い戻しが集まった。

セクター別では、運輸株や保険関連の上昇が目立ったほか、金融株や公益も堅調。一方でバイオテクノロジーは大きく下落、薬品株や金関連も軟調に推移した。ダウ銘柄では、ボーイング（BA）が1.43%の上昇、ウォルマート（WMT）やホーム・デポ（HD）も1%を超える上昇となった。ユナイテッド・テクノロジーズ（UTX）やJPモルガン・チェース（JPM）もしっかり。一方でユナイテッド・ヘルス（UNH）は4.31%の急落、ウォルグリーン（WBA）やダウ（DOW）、メルク（MRK）やファイザー（PFE）も1%を超える下落となった。

CBOT大豆5月限終値：895-1/4↓6-3/4

シカゴ大豆は反落。週間輸出成約高が予想を下回ったのを背景に売りが膨らんだ。夜間取引では買いが先行し、5月限は上昇。900セント台半ばまで上がって買いも一服し、朝方には下落となった。通常取引に入って900セントを割り込み、一段と下げ幅を広げる展開。取引終盤には893-1/2セントと2日以来の安値を付けた。

CBOTコーン5月限終値：360-0↓1-3/4

シカゴコーンは反落。週間輸出高が予想以下だったのを受けて売り圧力が強まった。夜間取引ではやや買いが優勢となったが、朝方には売りも出始め、5月限は小じっかりの展開からもみ合いに転じた。通常取引でもまず前日終値を挟んで上下に振れた後、売りに押されて下落。一時は350セント台後半まで下がった。

CBOT小麦5月限終値：460-1/2↑2-1/2

シカゴ小麦は反発。暴風雪による冬小麦の生育や春小麦作付への影響懸念から買いが入った。夜間取引で買いの展開となり、5月限は反発。じりじりと上がり、460セントを超えた。朝方にいったん伸び悩んだが、通常取引開始後に改めて買いが進み、460セント台に上昇し、そのまま引けまでしっかりと推移した。

NYMEX天然ガス5月限終値：2.664↓0.036

NY天然ガスは下落。暖房需要期が終了、在庫の積み増しが進む中で売りに押される展開となった。5月限は夜間取引では買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移が続いた。朝方からは一転して売りに押される展開となり、2.60ドル台後半まで反落。通常取引開始後は改めて買いが優勢となり、在庫統計発表後には積み増し量が予想を下回ったこともあって2.70ドル台を回復したものの、早々に息切れ。昼前からは改めて売りが加速、2.60ドル台半ばまで一気に下げ幅を拡大した。

RBOBガソリン5月限：2.0309↓0.0383
暖房油5月限：2.0672↓0.0204

NY石油製品は反落。株や原油の下落につれ、ポジション整理の売りが膨らんだ。相場は夜間取引から売りが優勢、通常取引開始後も軟調な流れが継続、昼にかけては改めて売り圧力が強まる格好となり、一気に下げ幅を拡大した。その後は売りも一服、引けにかけては買い戻しが優勢となり、やや値を回復して取引を終了した。

NYMEX原油5月限終値：63.58↓1.03

NY原油は反落。世界的な景気減速に伴う需要の伸び悩みが重石となる中、ポジション整理の売りが相場を主導した。産油国の生産動向に関して、新たな懸念材料が出てこなかったことも弱気に作用した。5月限は夜間取引から売りが優勢、朝方には64ドルを割り込むまで値を切り下げての推移となった。通常取引開始後は売りも一服、64ドル台前半まで買い戻しが集まったものの、中盤にかけては改めて売り圧力が強まり、63ドル台前半まで一気に下げ幅を拡大した。引けにかけては買いが優勢となり、63ドル台半ばまで値を回復した。

COMEX金6月限終値：1,293.3↓20.6

NY金は大幅反落。生産者物価指数が予想を上回る伸びとなる中、長期金利の上昇やドル高の進行を嫌気する形で投機的な売りが加速した。6月限は夜間取引から売りが優勢、1,310ドルを割り込むまで値を切り下げての推移となった。朝方からは改めて売り圧力が強まり、通常取引開始後は生産者物価指数の発表を受けて1,300ドルの節目をあっさりと下抜け。その後一旦は買い戻しが集まったものの、早々に息切れ。中盤以降は改めて売り圧力が強まる格好となり、最後は1,290ドル台前半まで下げ幅を拡大した。

ICE-USコーヒー5月限終値：90.25↓4.00

NYコーヒーは大幅反落。対ドルでのレアル安の進行が嫌気される中で投機的な売りが加速、直近の安値を大きく割り込んだ。5月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。朝方からは改めて売り圧力が強まり、NYに入ると91セント台まで一気に下げ幅を拡大。その後は一旦下落も一服となったものの、中盤以降は改めて売りが加速、最後は91セントを割り込むまで値を崩した。

ICE-US砂糖5月限終値：12.66↓0.15

NY砂糖は反落。対ドルでのブラジルレアル安の進行が重石となる中、投機的な売りが相場を押し下げる展開となった。ブラジルの生育が順調に進んでいるとの見方も弱気に作用した。5月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。NYに入っても同水準でのもみ合いが継続、その後買いが集まりプラス転換する場面も見られたが、早々に息切れ。中盤以降は一転して売り一色の展開となり、引け前には12.65セントの安値まで値を崩した。

30年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

ロシア中銀が11日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は4月5日時点で4,891億ドルと、前週から4億ドル減少した。年初の4,685億ドルからは、226億ドルの増加となる。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

ロシアのナショナル･マーカンタイル取引所は、11日に予定していた政府の需給安定を狙った介入プログラムの下での穀物売却をキャンセルした。小麦など10万410トンの販売を計画していた。取り止めた理由は不明。

ウクライナ農務省によると、同国の2019年のコーン作付が始まり、10日時点で5万8000ヘクタールと事前予想の1%終了した。春穀物・豆類の作付が200万ヘクタールになり、87%終了。春小麦が14万1000ヘクタールで85%終わった。このほか、冬穀物で作付されたうちの99%に当たる750万ヘクタールで追肥が行われたという。

ウクライナ農務省によると、2019年の砂糖ビート作付は4月10日時点で16万7000ヘクタールとなった。事前予想の68%終了。ウクライナのビート作付は、2年連続の世界の供給過剰に伴う価格低迷の影響から減少が予想されている。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

生産者物価指数（PPI）
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982年=100

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

ブラジルIBGE農産物生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE) 、単位：1,000トン

ブラジルIBGE砂糖きび生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE) 、単位：1,000トン

ブラジルIBGEコーヒー生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE)、 単位：1,000袋（60kg）

米農務省(USDA)アタシェによると、オーストラリアの2019/20年度砂糖生産は490万トンと、前年比横ばいの見通しとなった。砂糖きびの栽培が停滞が要因。国際価格の下落に加え、製糖所の近くに適切な生産地が限られ、しかも農地は園芸植物との競争もあるという。2019/20年度の砂糖きび栽培面積が40万ヘクタール、砂糖きび生産は3400万トンとみられ、いずれも前年と同水準である。2019/20年度の輸出予想は380万トンで、前年から変わらない。

なお、2018/19年度の砂糖生産は従来の500万トンから下方修正になり、また輸出も390万トンから引き下げられた。

ブラジル商品供給公社（CONAB)生産推定
出所：ブラジル農務省商品供給公社（CONAB)、単位1,000トン

国際エネルギー機関（IEA）は11日に発表した月報で、2018年の世界石油需要の伸びを前年比で日量130万バレル、2019年を140万バレルと推定、前月から据え置きとした。2019年の需要の伸びはOECD諸国が日量30万バレル、新興国が110万バレルになるという。中国とインド、米国の需要は、1月から2月の間に前年比で100万バレル増加、OECD諸国の需要は2018年10-12月期に2014年以来で減少、2019年1-3月期も減少となるが、主に欧州圏の落ち込みによるもので、今後は米国の需要主導で回復に向かうという。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・3月生産者物価指数（PPI) (08:30)
・30年債入札 （Re-Opening) (13:00)

エネルギー
・国際エネルギー機関（IEA）月報
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・ブラジル商品供給公社（CONAB)生産推定
・ブラジルIBGE農産物生産推定
・USDA輸出成約高 (08:30)