ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

債券は続伸。米英など主要国のハト派的金融政策を見越し、買いの流れを継続した。夜間取引では売り買いが交錯し、10年債利回りはまず1.5%台半ばに上昇してから、前日の水準を挟んでもみ合い。通常取引に入って予想以上に強気の雇用統計を消化して売りの場面があったが、利上げ観測を強めるには至らず、結局買いに弾みが付いてピッチの速い低下にシフトした。1.5%を割り込んで一段と下がり、午後には1.43%と9月下旬以来の低水準を付けた。

ドル/円：113.37、ユーロ/ドル：1.1567、ユーロ/円：131.18 （NY17:00）

為替は円高が進行。米株が市場さ高値を更新する中にも関わらず、週末を控えて円を買い戻す動きが強まった。米雇用統計が強気の内容となり、インフレが更に進むとの懸念が高まったにも拘らず、米長期金利が低下に転じたこともポジション調整の動きを活発にさせる一因となった。ドル/円は東京から売りが優勢、113円台半ばから後半にかけてのレンジ内でのもみ合いが続いた。ロンドンに入ると買い意欲が強まり、113円台後半までレンジを切り上げての推移。NY朝には雇用統計の発表を受けて114円台まで買い進まれる場面も見られたが、その後は一転して売りが加速、昼過ぎには113円台前半まで一気に値を切り下げた。午後からは値動きも落ち着き、同水準で上値の重い展開が続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.15ドル台半ばを中心としたレンジ内での推移、ロンドン朝にはやや買いが優勢となったが、その後は一転して売り圧力が強まり、1.15ドル台前半まで値を切り下げた。NYに入ると雇用統計の発表を受けてもう一段売りに押される格好となったものの、その後は一転して買い一色の展開、昼過ぎには1.15ドル台後半まで一気に値を切り上げた。午後からは買いも一服、1.15ドル台半ばかでジリジリと売りに押される格好となった。ユーロ/円は東京では売りが優勢、131円台前半まで値を切り下げての推移となった。ロンドンに入ると一旦は131円台半ばまで買い戻されたものの、すぐに売りに押され131円台前半に逆戻り。NYに入ると一段と売りが加速、131円をやや割り込むまで下げ幅を拡大した。中盤には売りも一服、小幅ながらも131円台を回復してのもみ合いが続いた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：36,327.95↑203.72
S&P500：4,697.53↑17.47
NASDAQ：15,971.59↑31.28

NY株式は上昇。朝方発表された雇用統計が強気の内容となり、景気の先行きに対する期待が高まる中で投機的な買いが先行、主要3指数は揃って史上最高値を更新した。ダウ平均は寄り付きから大きく買いが先行、早々に300ポイント以上値を切り上げる展開となった。その後は買いも一服、中盤にかけて売りに押し戻される格好となったものの、プラス圏はしっかりと維持して下げ止まり。午後からは改めて買い意欲が強まり、200ポイントまで上げ幅を回復。引けにかけては動意も薄くなった。

セクター別では、金鉱株が大きく値を伸ばしたほか、エネルギー関連保険、半導体もしっかりと上昇。一方でバイオテクノロジーは大幅に下落、薬品株も軟調に推移した。ダウ銘柄では、ボーイング(BA)が5.42%の上昇となったほか、ビサ(V)とウォルト・ディズニー（DIS）も3%を超える上昇を記録。アメリカン・エクスプレス(AXP)やIBM(IBM)にも買いが集まった。一方でメルク（MRK）は9.86%急落、ホーム・デポ(HD)やジョンソン・エンド・ジョンソン(JNJ)、ウォルマート(WMT)も下げが目立った。

CBOT大豆11月限終値：1205-1/2↓17-1/4

シカゴ大豆は続落。9日のUSDA需給報告の発表前にポジション調整の売りが膨らみ、植物油の下落も重石となった。夜間取引でまず買いが入り、1月限は上昇したが、買い一巡後に売りに押されて下落に転じた。朝方には下げ幅拡大となり、通常取引では1210セントを割り込み、さらに値を下げる展開。引け近くに1203-1/2セントと10月14日以来の安値を付けた。

CBOTコーン12月限終値：553-0↓6-1/4

シカゴコーンは続落。9日に控えるUSDA需給報告が弱気の内容になると予想されているのを背景に売りの展開となった。夜間取引では買いが先行し、12月限は560セント台前半に上昇した。しかし、朝方には売り圧力が強まり反落。通常取引に入って一段安となった。

CBOT小麦12月限終値：766-1/2↓7-1/4

シカゴ小麦は続落。週初の高値更新の後で引き続き一服感から売りに押される展開となった。夜間取引で買いが入り、12月限は上昇したものの、780セント台に乗せるとブレーキがかかり、上値は限られた。通常取引では売りが膨らみ下落。760セント台半ばまで値を下げた。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

11月2日 現在、 先物 + オプション サマリー

消費者信用残高
出所：連邦準備制度理事会（FRB)、NY15:00発表、季節調整値、単位10億ドル、年率換算

NYMEX天然ガス12月限終値：5.516↓0.200

NY天然ガスは反落。今月半ばにかけて比較的穏やかな天候が続くとの予報が重石となる中、週末を前にしたポジション整理の売りが相場を主導した。12月限は夜間取引から売りが先行、一時5.60ドルを割り込むまでに値を切り下げた。早朝にかけては買い戻しが集まったものの、プラス転換することなく息切れ。その後は改めて売り圧力が強まり、通常取開始時後には5.50ドル台前半まで下げ幅を拡大した。中盤には売りも一服となり、5.60ドル台を回復しての推移が続いたものの、最後は再び売りが加速、日中安値を更新する形で取引を終了した。

RBOBガソリン12月限：2.3209↑0.0283
暖房油12月限：2.4556↑0.0490

NY石油製品は反発、原油が大きく上昇するのにつれて投機的な買い戻しが集まった。相場は夜間取引から買いが先行、レンジを切り上げての推移となった。通常取引開始後には一旦売りに押されガソリンがマイナス転落する場面も見られたが、中盤には原油が騰勢を強めるのにつれて買いが加速、一気に値を伸ばした。昼には買い一服となったものの、最後まで高値圏を維持したまま終了した。

NYMEX原油12月限終値：81.27↑2.46

NY原油は大幅反発。前日までのポジション整理の売りの勢いも一服、需要の回復や生産の伸び悩みによって将来的に需給逼迫が進むとの見方が改めて材料視される中で買いが加速した。12月限は夜間取引から買いが先行、79ドル台後半までレンジを切り上げての推移となった。通常取引開始後もしばらくは動きが見られなかったが、中盤にまとまった買いが断続的に入ると81ドル台まで一気に上げ幅を拡大。買い一巡後もしっかりと高値圏を維持に、午後には81ドル台後半まで値を伸ばす場面も見られた。

COMEX金12月限終値：1,816.8↑23.3

NY金は続伸。朝方発表された雇用統計が強気の内容となり、インフレに対する懸念が改めて高まる中にも関わらず、米長期金利の低下やドル安の進行を好感する形で投機的な買いが加速、終値ベースで9月3日以来の高値を回復した。12月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。通常取引開始後には雇用統計の発表を受けて売りが膨らみ、1,780ドル台まで値を下げる場面も見られたものの、押し目ではすぐに買いが集まりプラス圏を回復。中盤以降は改めて騰勢を強める格好となり、1,810ドル台まで一気に上げ幅を拡大した。昼には買いも一服となったが、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー12月限終値：203.55↓5.05

NYコーヒーは続落。需給面で新たな材料が出た訳ではなかったが、週末を前に投機筋を中心としたポジション整理の売りが相場を主導した。12月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。朝方からは改めて売り圧力が強まり、NYに入ると202セント台まで一気に下げ幅を拡大。その後は売りも一服、204セント台まで値を回復しての推移となったものの、それ以上買いを呼び込むような動きは見られず。中盤以降は再び上値が重くなった。

ICE-US砂糖3月限終値：19.94↑0.31

NY砂糖は大幅続伸。原油の急反発伸やブラジルレアル高の進行を好感する形で投機的な買いが加速、終値ベースで10月12日以来の高値を更新した。3月限は夜間の時間帯は売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。朝方からは一転して買い意欲が強まり、プラス圏を回復。NYに入っても買いの勢いは衰えず、昼前には20セントの節目に迫るまで一気に上げ幅を拡大した。その後一旦は売りに押し戻されたものの、最後は日中高値を更新する形で取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

ウクライナ砂糖生産者協会によると、2021年砂糖ビートの収穫は11月5日時点で18万7680ヘクタールと、作付されたうちの83%終了となった。前年同期に約60%だったのを上回る。規模にして880万トンが収穫済みで、これも前年比大幅プラスとなった。

米農務省（USDA）アタシェによると、インドの2021/22年度小麦輸出見通しは500万トンと、従来の250万トンから上方修正となった。国内市場の安定が予想されている中、輸出向けの供給が潤沢なことから、修正につながった。前年比にすると25%増加。生産は1億952万トンと、過去最高を更新する見通しである。2021/22年度国内消費予想は1億450万トン、前年から2.2%増加し、過去最高を更新する。飼料用だけなら7.7%の増加見通し。食用・種子・工業用は1.8%増加が見込まれている。期末在庫は2784万5000トンの見通しになり、前年から0.2%増加、

米農務省（USDA）アタシェによると、中国の2021/22年度（10-9月）大豆輸入見通しは1億100万トンで据え置きとなった。初めて1億トンを超えることになり、大豆油と大豆ミールの需要増加が背景にあるという。

国内消費は前年比3.3%増の1億1770万トンとなり、修正はなかった。大豆ミールの消費が7668万6000ト、大豆油は１８３１万トンの予想。それぞれ前年との比較で3.3%と1.2%の増加になる。大豆圧搾は3.2%増えて9800万トンになるとの見通し。2021/22年度の大豆生産は1900万トンの従来推定から変わらず、前年から3.1%減少する。

国連食糧農業機関（FAO）によると、南アフリカの2021年コーン生産は1684万8000トンとみられ、前年から5.5%増加、過去5年平均を26.4%上回った。また、従来推定の1670万トンから上方修正。平均以上の作付と好天気に恵まれ、イールドも平均を上回ったのが背景にあるという。

現在行われている2022年の作付も平均を上回る見通しで、国内価格の上昇と平均以上の降雨が寄与するとの見方を示した。ただ、肥料など生産コストの増加による採算性への影響が予想され、前年に比べると増加にはならないという。

2021/22年度（5-4月）のコーン輸出は290万トンの見通しで、前年や過去5年平均を上回る。十分な在庫を抱える中、2021年の豊作もあって、輸出が上向くとの見方である。ただ、ジンバブエなど近隣国で国内生産生産の増加を背景に南アフリカからの輸出需要が細っていることから、輸出見通しは従来の300万トンからやや引き下げとなった。

非農業雇用数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000人

失業率
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000人

コロンビアコーヒー生産者連合会（Fedecafe）によると、10月のコーヒー生産は101万2000袋と前年同月から13%減少した。輸出は98万6000袋で、6%の減少。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2021/22年度の大豆作付は3日時点で事前予想の1650万ヘクタールの7.1%終了した。前週から2.5ポイントアップ、前年同期を3ポイントほど上回る。作付は過去15年間最も小さい規模になる見通しとなっている。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所のクロップレポートによると、2021/22年度コーン作付は3日時点で事前予想の710万ヘクタールの28.4%終了した。前週から0.8ポイント進んだだけで、前年同期に比べると2.5ポイントダウン。それでも、ここ数日間は土壌水分の改善が、作業とともに生育にも寄与するとの見方を示した。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2021/22年度小麦収穫は3日時点で10.5%終了した。前週から3.8ポイント進み、前年同期に比べると1.8ポイントアップ。イールドは1.09トンで、前週時点での1.03トンから上昇した。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・10月失業率 (08:30)
・10月非農業雇用数 (08:30)
・9月消費者信用残高 (15:00)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

債券は続伸。前日にパウエル米連邦準備理事会（FRB）議長が記者会見で早期利上げ観測をけん制したのに続いて、本日はイングランド銀行が金利据え置きを決め、米英のハト派的な金融政策を背景に買いが優勢となった。朝方発表された7-9月期労働生産性速報値が予想以上の低下となったのも買いを支援した。夜間取引ではまず売り買いが交錯し、10年債利回りは狭いレンジを上下に振れてから、買いが進み低下となった。通常取引では一段と下がり、午後に1.50%まで低下し、10月半ば以来の低水準を付けた。

ドル/円：113.75、ユーロ/ドル：1.1553、ユーロ/円：131.43 （NY17:00）

為替はユーロ安が進行、前日の上昇の反動から、ポジション調整の売りが相場を主導した。英中銀が大方の予想に反して利上げを見送ったことを受けて英ポンドが急落したことも重石となった。ドル/円は東京では買いが優勢、114円台前半まで値を切り上げてのもみ合いが続いた。ロンドンに入ると一転して売りに押される格好となり、113円台後半まで急反落。NYに入っても売りの勢いは衰えず、中盤には113円台半ばまで値を切り下げた。昼には値動きも落ち着き、113.70円台を中心とした狭いレンジ内でのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京から軟調に、1.15ドル台後半までジリジリと値を切り下げる展開となった。ロンドンに入っても売りの勢いは衰えず、1.15ドル台半ばまで下げ幅を拡大。NY朝には一旦買い戻しが集まったものの、その後改めて売りが加速、1.15ドル台前半まで一気に値を崩した。その後は売りも一服、午後には1.15ドル台半ばまで値を回復した。ユーロ/円は東京では買いが優勢、132円台半ばまで値を切り上げたものの、その後は一転して売りに押される展開。ロンドンに入ると一気に下げ足を速め、131円台半ばまで値を崩した。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、131円の節目を近辺まで下げ幅を拡大したものの、昼前からは買い戻しが優勢となり、131円台半ばまで値を回復した。

出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：36,124.23↓33.35
S&P500：4,680.06↑19.49
NASDAQ：15,940.31↑128.72

NY株式はダウ工業平均が小幅反落となる一方、S&P500種とナスダック総合指数は続伸、史上最高値を改めて更新した。ダウ平均は寄り付きから売りが先行、早々に100ポイント値を切り下げる格好となった。売り一巡後はしばらく方向感なくもみ合う展開、午後からは改めて売りに押される格好となり、下げ幅も100ポイント台後半まで拡大。引けにかけては一転して買い戻しが加速したものの、プラス転換するには至らなかった。

セクター別では、半導体が大きく値を伸ばしたほか、コンピューター関連や一般消費財も上昇。一方で銀行株は大幅に下落、バイオテクノロジーや運輸株、公益株、金鉱株も下げが目立った。ダウ銘柄では、メルク(MRK)が2.10%の上昇となったほか、ナイキ（NKE）やセールスフォース・ドットコム（CRM）、マクドナルド（MCD）の上昇も1%を超えた。一方でダウ(DOW)は3.18%の下落、ゴールドマン・サックス(GS)やベライゾン・コミュニケーションズ（VZ）、トラベラーズ(TRV)も2%を超える下げを記録した。

CBOT大豆11月限終値：1222-3/4↓21-1/2

シカゴ大豆は続落。原油の落ち込みを追って売りが優勢となった。夜間取引で売りが台頭し、1月限は下落。通常取引開始後にいったん買いが進み反発したが、すぐに売りに押されてマイナス転落した。そのままほぼ一本調子で下げ、1216-0セントと10月15日以来の安値を付けてブレーキがかかった。取引終盤は1220セント台前半でのもみ合いとなった。

CBOTコーン12月限終値：559-1/4↓4-3/4

シカゴコーンは続落。来週に控えるUSDA需給に注目が向き始める中、大豆や原油の下落が重石となって売りが出た。夜間取引では買いが集まり、12月限は上昇した。しかし、通常取引歌詞後に570セント目前まで上がって買い一服。間もなくして売りに押されて下げに転じ、550セント台に下落となった。

CBOT小麦12月限終値：773-3/4↓7-1/4

シカゴ小麦は続落。買われ過ぎ感からミネアポリス小麦が大きく下落したのにつれて売りが膨らんだ。ドル高も重石。夜間取引では買いが優勢となり、12月限は上昇。通常取引に入って一段と上がったが、790セント台半ばで買いも息切れとなり、そのまま急速に値を消した。前日終値を割り込むと一気に770セント台前半まで下落した。

NYMEX天然ガス12月限終値：5.716↑0.046

NY天然ガスは続伸。在庫が平年を上回る大幅積み増しとなったにも関わらず、しっかりと買いが集まった。12月限は夜間取引前半にはプラス圏での推移、その後売りに押されロンドン時間にはマイナス転落してのもみ合いとなった。通常取引開始後にはまとまった買いが入り、5.80ドル台まで急反発。その後は再び売りが優勢となり、在庫統計発表後5.60ドルを割り込むまで値を崩す格好となった、午後からは再び買い意欲が強まり、日中高値更新するに至った。最後は上値が重くなったが、プラス圏は維持して取引を終了した。

RBOBガソリン12月限：2.2926↓0.0459
暖房油12月限：2.4066↓0.0279

NY石油製品は続落、原油の急落につれてポジション整理の売りが加速した。相場は夜間取引では買いが先行、原油が騰勢を強めるのにつれて朝方には大きく値を切り上げる展開となったものの、通常取引開始後は一転して売り一色の展開。中盤にマイナス転落した後も下落の勢いは衰えず、最後は前日の安値を更新するまでに下げ幅を拡大して取引を終了した。

NYMEX原油12月限終値：78.81↓2.05

NY原油は大幅続落。朝方まではしっかりと買いが集まる展開となったが、その後は前日の流れを継いだポジション整理の売りが加速、終値ベースで80ドルの節目を割り込み10月7日以来の安値をつけた。12月限は夜間取引から買いが先行、OPECプラスが米国などの大幅な増産要求に応えず、穏やかなペースでの減産縮小方針を維持するとの見方が強まる中で、通常取引開始後には83ドル台半ばまで値を切り上げた。その後は一転して売り一色の展開、OPECプラスが予想通り現状維持の方針を打ち出し、買い材料出尽くし感が強まったほか、米国が戦略備蓄の放出を加速させるとの見方も弱気に作用する中、中盤には80ドルの節目近辺まで一気に値を崩した。昼前には一旦買い戻しが集まったものの、午後からは改めて売りが加速、最後は79ドルドルを割り込むまでに下げ幅を拡大した。

COMEX金12月限終値：1,793.5↑29.6

NY金は大幅反発。英中銀が市場予想に反して政策金利の引き上げを見送ったことを受け、主要国の中銀は景気動向を重視、まだしばらく緩和的な方針を維持するとの見方が強まる中で投機的な買い戻しが加速した。12月限は夜間取引から買いが優勢、朝方には1,780ドル台を回復するまでに値を切り上げた。通常取引開始後は一段と買い意欲が強まり、1,800ドルの節目まで一気に値を回復、中盤にかけては買いも一服、やや売りに押し戻される格好となったものの、1,790ドル台はしっかりと維持しての推移が続いた。

ICE-USコーヒー12月限終値：208.60↓0.70

NYコーヒーは反落。対ドルでのブラジルレアル安の進行が重石となる中、ポジション整理の売りに押される軟調な展開となった。12月限は夜間の時間帯は前日終値を中心としたレンジ内でのもみ合い。朝方にかけては買い意欲が強まり、211セント台まで値を切り上げる場面も見られた。買い一巡後は一転して売り一色の展開となり、中盤には206セントまで急反落。引けにかけては買い戻しが集まったものの、プラス圏を回復するには至らなかった。

ICE-US砂糖3月限終値：19.63↑0.25

NY砂糖は反発。需給面で新たな材料が出た訳ではなかったが、10月後半からの流れを継いだ投機的な買い戻しが相場を主導した。朝方までの原油の上昇も下支えとなった。3月限は夜間の時間帯から買いが先行、NYに入ると19.80セント台まで値を切り上げる展開となった。その後は買いも一服、中盤にかけてはブラジルレアル安の進行や原油が下落に転じたことなども重石となる中で売りに押し戻されたものの、プラス圏はしっかりと維持して下げ止まり。引け間際にはまとまった買いが入り、19.60セント台まで値を回復して取引を終了した。

米商務省が4日に発表した貿易収支によると、9月の金輸入は4,333.251キログラムと、前月の7,010.644キログラムから38.19%減少した。前年同月の6,555.013キログラムからは、33.89%の減少となる。年初来の累計では60,706.360キログラムと、前年同期の364,347.378キログラムを83.34%下回っている。

米商務省が4日に発表した9月の貿易収支によると、コーヒー輸入は7万6522トン (約127万袋)となった。前月の9万9823トン (約166万袋)から23.3%減少した。

米商務省が4日に発表した9月の貿易収支によると、大豆輸出は216万9525トンと前月から65.3%増加した。大豆油は39.1%増えて1万5868トン。一方、大豆ミールが58万9615トンで、12.6%の減少となった。

米商務省が4日に発表した9月の貿易収支によると、コーン輸出は255万254トンと前月から25.9%減少した。小麦が233万4トンで、11.3%の減少。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

国連食糧農業機関（FAO）は月次レポートで、世界の2021/22年度穀物生産見通しを27億9390万トンと、10月時点での28億トンから引き下げた。それでも10月の引き上げ幅より小さい修正。また、前年に比べて0.8%、3年連続増加となり、過去最高を再び更新する。

小麦を7億7670万トンから7億7040万トンに下方修正した。主にイランとトルコ、米国の下方修正が背景にあり、前年との比較にして0.8%減少。引き下げによって3年ぶりの前年割れの見通しに戻った。一方、雑穀生産は15億3600万トンから15億470万トンに引き下げた。前年に比べると1.5%増加の見通しである。このうちコーンが上方修正で、ブラジルとインドのイールドが事前の予想以上で、またアフリカ西部諸国の一部の見通しも改善したという。

2021/22年度の世界消費は28億1160万トンの見通しとし、従来の28億1140万トンからほぼ変わらず、前年比較にすると1.7%増加、過去最高も更新する。小麦を7億7791万トンから7億7880万トンに修正し、前年比2.2%増加で過去最高を更新。人口増加に伴って食用小麦の強い増加が見込まれるという。また価格上昇でも飼料用需要が増加の見通しで、特に欧州連合（EU）で伸びるとの見方を示した。雑穀を15億1280万トンから15億1400万トンにやや引き上げとなり、飼料用と工業用のコーン需要が背景にある。前年から1.6%増加。コーンに限れば2.5%増加の見通しとした。

2021/22年度世界穀物貿易見通しは4億7810万トンで、従来の4億7320万トンから引き上げた。上方修正に伴い、前年から0.3%と小幅にも3年連続増加の見方にシフトした。期末在庫は8億1750万トンから8億1920万トンに引き上げたが、前年に比べると0.8%減少。ペースは緩やかながらも4年連続して在庫の取り崩しが進む見方である。

FAOはこのほか、北半球で始まった2022年に収穫となる冬小麦の作付について、価格上昇によって生産意欲が高まっていると指摘した。ただ、生産コストの増加により、一部では増反も限られるとの見方を示した。EUの作付状態は概ね良好だが、ルーマニアでは乾燥のために作業が遅れているとコメント。米国の進捗ペースは平均的。ただ、土壌水分が不足しており、前年に比べて状態がさえないとした。またロシアの主要生産地では乾燥から作付に遅れがみられるという。ウクライナの土壌水分は十分でも、前年比小幅の作付減少が予想されているとのこと出る。

南半球では雑穀の作付け中で、ブラジルの2022年コーン生産が増加に転じる見通しとした。価格上昇が寄与して作付が増加、天候にも恵まれているのが背景にあるという。アルゼンチンの2022年コーンも増反見通し。ただ、少雨の予報から、早期の生育段階での影響に懸念を示した。南アフリカのコーン作付も小幅減少とみられる。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

米農務省（USDA）は4日、民間業者からエジプト向けで10万トンの2021/22年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

貿易収支
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル、▲赤字

労働生産性
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、年率換算、2012年=100

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

米企業解雇予定数
出所：チャレンジャー・グレイ・アンド クリスマス社

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・10月米企業解雇予定数 (07:30)
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・7-9月期労働生産性速報値 (08:30)
・9月貿易収支 (08:30)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)
・第22回 石油輸出国機構(OPEC)並びに非OPEC産油国閣僚級会合

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

債券は反落。朝方にADPの民間雇用データなど予想を上回る経済指標が続いたのが重石となり、午後には米連邦公開市場委員会（FOMC）の資産購入縮小（テーパリング）決定を受けて売りに弾みが付いた。夜間取引では買いが入り、10年債利回りは1.51%まで低下したが、通常取引に入って強気の経済指標を消化しながら売りが進んで上昇に転じた。午後はFOMC声明発表に続いて売りが加速。1.6%を超えた。ただ、パウエル米連邦準備理事会（FRB）議長が記者会見で利上げ時期でないと強調したことから、取引終盤は売りもスローダウンとなって、1.5%台後半でもみ合った。

ドル/円：114.01、ユーロ/ドル：1.1612、ユーロ/円：132.39 （NY17:00）

為替はユーロ高が進行。FOMCでテーパリングの開始が決定されたことを受け、株式市場が一段と上昇する中、投資家のリスク志向が強まるのにつれてユーロに投機的な買いが集まった。ドル/円は東京では売りが優勢、113円台後半で軟調な値動きが続いた。ロンドンの時間帯には新たな動きは見られず、NY朝にはやや売りに押される場面も見られたものの、その後はADP民間雇用レポートやISMサービス指数が強気のサプライズとなったことを好感する形で買いが加速、114円台を回復するまでに値を切り上げた。FOMCの声明発表後には大きく上下に振れたものの、特に新たな流れができることもなく、114円の節目近辺でのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.15ドル台後半で底堅い値動き、ロンドンに入ると買いが優勢となり、1.16ドルを試すまでに値を切り上げたものの、目前で息切れ。NYに入ると強気の経済指標を受けて売りが加速、1.15ドル台半ばまで値を切り下げた。その後は1.15ドル台後半まで値を回復、FOMC後には一段と買い意欲が強まり、1.16ドル台を回復した。ユーロ/円は東京では売りが優勢、131円台後半で上値の重い展開となった。午後からは一転して買いが優勢となり、ロンドンでは132円台まで値を回復。その後一旦は売りに押されたものの、NYに入ると再び132円台まで値を切り上げた。FOMC後は改めて買いが加速、132円台前半まで上げ幅を拡大した。

米連邦準備理事会（FRB）のパウエル議長は3日の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合後に記者会見を行い、まだ利上げの時期でないと述べた。当局は景気見通しや金融政策の行方についていかに明確に伝えることができるかに努めており、今回の会合では資産購入縮小（テーパリング）に焦点があてられ、景気の進展ぶりからテーパリングが適切と判断したとコメント。一方、利上げについてはまだ雇用の目標達成まで距離があることを理由に実施の時期に至っていないといい、また利上げ決定まで忍耐強く待てるとした。議長は会見前に読み上げた声明でも、利上げの条件がより厳格なことを強調していた。

物価上昇に関すると、改めて供給制約によることを挙げ、労働市場がタイトなためでないと指摘した。サプライの不足やボトルネックは来年にかけて続き、インフレも高止まりすると予想した。しかし、サプライ問題が解消すれば雇用は上向き、インフレも来年4-6月期あるいは7-9月期に今の高水準から下がるだろうとの見方を示した。賃金上昇について、現時点で問題視していないともいう。

パウエル議長はこのほか、テーパリングのペースは景気の展開によって速めることもストーダウンすることもあり得ると、声明で示した方針を繰り返した。テーパリング終了後のバランスシートについてはまだ計画していないともいう。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆11月限終値：1244-1/4↓12-0

シカゴ大豆は反落。南米の作付が順調なことや原油安を背景に売りが進んだ。夜間取引で売りが膨らみ、1月限は1240セント台後半に下落となった。一時買いが集まり持ち直したが、買いは続かず、早朝には再びマイナス圏での推移に戻った。通常取引に入ると一段安となり、1240セントを割り込む場面もあった。

CBOTコーン12月限終値：564-0↓9-0

シカゴコーンは続落。前日の売りの流れを引き継ぎ、原油の下落も重石となった。夜間取引で売りが先行し、12月限は下落。570セントを割り込んでからいったん下げ渋ったが、前日の終値水準に持ち直すとすぐに売りに押されて再び弱含んだ。通常取引開始後には売りのピッチも速まって、560セント台前半に値を下げた。

CBOT小麦12月限終値：781-0↓10-1/2

シカゴ小麦は続落。前日に続いて上昇一服感から利食い売りが膨らんだ。夜間取引でまず売りの展開となった後、一巡して買いが進み、12月限は下げから回復。ただ、早々に上値が重くなり、朝方には再び下落となった。そのまま下げ幅を広げていき、通常取引では何度か780セントを下回った。

ダウ工業平均：36,157.58↑104.95
S&P500：4,660.57↑29.92
NASDAQ：15,811.58↑161.98

NY株式は続伸。FOMCでテーパリングの開始が正式に決定されたことを受け、景気がしっかりとした回復基調になることが改めて材料視される中で投機的な買い加速、再び史上最高値を更新した。ダウ平均は寄り付きでは売りが先行、FOMCの声明発表を午後に控え、ポジション調整の動きが強まる中、100ポイント台後半まで下げ幅を広げての推移となった。声明発表後は一転して買い一色の展開となり、パウエルFRB議長の会見が始まるとあっさりとプラス転換、そのまま100ポイント台まで一気に上げ幅を拡大した。

セクター別では、一般消費財や銀行株、金鉱株、半導体などがしっかりと値を伸ばしたほか、素材やバイオテクノロジー、通信にも買いが集まった。一方で運輸株は下落、エネルギー関連にも売りが膨らんだほか、公益株も軟調に推移した。ダウ銘柄では、ウォルグリーン(WBA)が3.08%の上昇となったほか、ナイキ（NKE）も2.78%値を伸ばした。アムジェン（AMGN）、ユナイテッド・ヘルス(UNH)、インテル(INTC)の上昇も1%を超えた。一方でキャタピラー(CAT)は1.72%、ゴールドマン・サックス(GS)は1.40%それぞれ下落、シェブロン(CVX)やビサ(V)も下げが目立った。

NYMEX天然ガス12月限終値：5.670↑0.128

NY天然ガスは続伸。前日の流れを継いだポジション整理の買いが相場を主導、終値ベースで4日ぶりの水準を回復した。12月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まり、5.60ドル台まで値を回復。昼過ぎに改めて買い意欲が強まりと、5.70ドル台半ばまで上げ幅を拡大した。その後は買いも一服となったものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン12月限：2.3385↓0.1116
暖房油12月限：2.4345↓0.0737

NY石油製品は反落、弱気の在庫統計が重石となる中、原油の急落につれてポジション整理の売りが膨らんだ。相場は夜間取引から売りが先行、朝方にかけて大きく値を切り下げる展開となった。通常取引開始後には一旦買い戻しが集まる場面も見られたが、在庫統計発表後には改めて売りが加速、午後にかけて一段と下げ幅を拡大した。

NYMEX原油12月限終値：80.86↓3.05

NY原油は大幅続落。在庫統計で原油が予想を上回る大幅積み増しとなったことが嫌気される中、OPECプラスの会合を翌日に控えてポジション整理の売りが加速、終値ベースで10月14日以来の安値を更新した。12月限は夜間取引から売りが優勢、早朝には82ドルの節目を割り込むまでに値を切り下げた。通常取引の開始時には81ドル台前半まで一気に下げ幅を拡大、その後は一旦82ドル近辺まで買い戻されたものの、在庫統計発表後は改めて売りが加速、昼前には81ドルを割り込むまでに値を崩した。午後からは売りも一服となったものの、最後まで安値近辺でのもみ合いが続いた。

米連邦公開市場委員会（FOMC）は3日、資産購入縮小（テーパリング）を開始し、月150億ドルの購入縮小を行うと発表した。当局の目標達成に向けて経済が昨年12月以降かなり前進したとの判断に基づいての決定で、今月から国債保有額を月100億ドル、住宅ローン担保証券は同50億ドル減らしていく。ただ、景気の見通し次第で縮小幅は調整していく意向も示した。また、減額でも資産購入を続けていることにより、市場が正常に機能し、緩和的な環境の中で信用の流れを支えていくとした。

フェデラルファンド金利の誘導目標水準は年0-0.25%のレンジで据え置いた。労働市場が最大限とみなす水準に到達し、インフレ率は2%の目標に上昇するまで金利のレンジを保つのが適切との従来の判断を維持。金融政策は全会一致の決定だった。

COMEX金12月限終値：1,763.9↓25.5

NY金は大幅続落、終値ベースで10月12日以来の安値をつけた。強気の経済指標を受けてインフレ懸念が改めて強まり、米長期金利が上昇する中、FOMCの声明発表を控えてポジション整理の売りが加速した。12月限は夜間取引から売りが優勢、1,780ドル台前半まで値を切り下げての推移となった。通常取引開始後はADP雇用レポートが予想を大きく上回る伸びとなったことを受けて売りが加速、ISMサービス指数の強気サプライズも重石となる中で一時1,760ドルを割り込むまで大きく値を切り下げた。その後は売りも一服となったものの、FOMCを控えて様子見気分の強まる中、最後まで安値近辺でのもみ合いが続いた。

ICE-USコーヒー12月限終値：209.30↑1.25

NYコーヒーは反発。日中を通じて方向感なく上下に振れる展開となったが、最後は買いが優勢となった。12月限は夜間の取引開始時には買いが先行、早々に210セント台まで値を切り上げた。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、NYに入ると206セントを割り込むまでに反落。その後は前日終値近辺まで値を回復しての推移となった。中盤には改めて騰勢を強める格好となり、212セントまで一気に上げ幅を拡大。昼前からは再び売りに押し戻されたものの、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：19.38↓0.16

NY砂糖は反落。弱気の在庫統計を受けた原油の下落が嫌気される中、投機的な売りが相場を主導する展開となった。3月限は夜間の時間帯から売りが優勢、19.40セント台までレンジを切り下げてのもみ合いとなった。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、中盤には19.30セント台前半まで下げ幅を拡大。その後は売りも一服、昼前には19.40セント台まで買い戻される格好となったものの、プラス圏を回復するには至らなかった。

天然ガス在庫統計市場予想
4日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

ブラジルの2022年砂糖生産がラニーニャ現象の影響で減少する可能性があると報じられた。干ばつに加え、7月の霜害もあって2021年の生産は前年から10%ほど減少すると見られている。2022年も降水量次第となっているが、ラニーニャ現象が発生して、ブラジル南部では乾燥となりやすいという。調査会社Gro Intelligenceは、過去の分析結果に基づき、2022年にまずまずの砂糖きび収穫を確保するには現時点から来年3月にかけておよそ1000ミリメートルの降水量が必要と指摘。しかし、砂糖きびの主要生産地であるサンパウロ州がひどい干ばつ状態にあることなどを挙げ、先行きに懸念を示した。

米財務省は3日、四半期ごとの入札予定総額が1200億ドルになると発表した。2月から維持していた1260億ドルから60億ドル引き下げた。3年債を560億ドル、10年債は390億ドル、30年債は250億ドルとし、それぞれ20億ドルの減額。3年債は8日、10年債が9日、30年債が10日にそれぞれ実施される。

財務省は、直近の財政見通しに基づいて入札規模の削減を決定し、2022年1月にかけて発行額を減らしていくという。この結果、1月までに2年債と3年債、5年債を60億ドル削減。7年債は向こう3ヶ月間で30億ドルずつ、計90億ドル引き下げの計画とした。このほか、10年債と30年債、2年変動金利債（FRN）に関すると11月の新規発行で20億ドル引き下げ、12月と1月の銘柄統合入札（リ・オープン）では従来を20億ドル下回る規模にする。20年債は11月の新規発行分で270億ドルから230億ドル、リ・オープンでの発行額は240億ドルから200億ドルに40億ドルずつ縮小の計画。

このほか、10月に引き上げられた連邦債務上限について、イエレン財務長官が議会に充てた10月18日付書簡で、12月3日の引き上げ期限まで連邦政府の運営を続けられると記した一方で、タイムリーな債務上限の引き上げあるいは停止を求めたことを繰り返した。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

ISM非製造業指数
出所：米供給管理協会（ISM)、NY10:00発表

製造業受注
出所：米国勢調査局、NY10：00発表、季節調整値、単位100万ドル

ウクライナ農務省によると、2021/22年度穀物輸出（7-6月）は11月3日時点で1972万1000トンと、前年同期を17.1%上回った。このうち小麦が16.6%増加して1253万8000トン。一方、コーンが242万5000トンで、7.6%の減少となった。

ロシア農務省によると、国内の2021年穀物・豆類収穫は2日時点で1億2090万トンと、前年同期を下回った。面積にすると4450万ヘクタール。このうち小麦が2780万ヘクタールから7800万トン、コーンが220万ヘクタールから1160万トン収穫済みとなった。

また、砂糖ビートの収穫は2日時点で3600万トン、面積にすると90万5300へクタールになる。

2022年に収穫となる冬穀物の作付は2日時点で1800万ヘクタールと、事前予想の92%終了したという。作付も前年に比べてペースが遅い。

ADP全米雇用レポート
出所：Automatic Data Processing, Inc.、NY8:15発表、季節調整値、単位1,000人

米農務省（USDA)アタシェによると、南アフリカの2021/22年度コーン生産は1610万トンと、従来の1500万トンからやや上方修正となった。南アフリカ穀物推定委員会（CEC）の作付意向調査の結果に基づいて、収穫面積を280万ヘクタールから300万ヘクタールに上方修正。国内価格や輸出状況、天候も面積の引き上げに寄与したという。それでも前年に比べると面積は3.8%ダウン、生産が4.4%減少する。2021/22年度輸出は300万トンの予想で、100万トン引き上げとなった。前年比は14.3%の減少。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・10月ADP全米雇用レポート (08:15)
・9月製造業受注 (10:00)
・10月ISM非製造業指数 (10:00)
・FOMC声明発表 (14:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)