ドル/円：117.85、ユーロ/ドル：1.0388、ユーロ/円：122.40 （NY17:00）

為替はドル高が進行。米長期金利が 改めて上昇する中、ドルにしっかりと買いが集まった。ドル/円は東京から買いが先行、日銀の黒田総裁が今の円安は驚くほどの水準ではないと、円安容認とも取れる発言をしたこともあり、午後には118円台円半まで一気に値を伸ばした。ロンドンに入ると買いも一服となり、118円を挟んだレンジ内で上下を繰り返す展開。NYに入ると徐々に売り圧力が強まり、午後からは117円台後半でのもみ合いとなった。

ユーロ/ドルは東京では1.04ドル台前半での推移、午後からは売りが優勢となり、ロンドンでは1.03ドル台後半でのもみ合いとなった。NY朝にかけては改めて売り圧力が強まり、1.03ドル台半ばまで下げ幅を拡大。その後は一転して買いが先行する展開となり、昼過ぎには1.04ドル台を回復した。午後には値動きも落ち着き、1.04ドルをやや割り込んだあたりでの推移が続いた。ユーロ/円は東京から買いが先行、午後には122円台後半まで値を伸ばした。ロンドンに入ると売りが優勢となり、122円台前半まで反落。NYに入ると122円台半ばまで値を戻したが、その後再び上値が重くなり、午後には一時122円台前半まで値を下げる場面も見られた。

債券は反落。株式相場の上昇が売り圧力を強めた。夜間取引に売りが膨らみ、通常取引でも売りの流れを維持し軟調な相場展開に終始。ただ、主要経済指標の発表がなく、またクリスマスを控えて動意も薄くなっており、大きく売り込むのは手控え気味だった。10年債利回りは夜間の取引で2.59%に上昇して売り一服し、午前に再び2.6%を試してもやはり売りは続かず、上げ幅をやや縮小した。午後は狭いレンジでもみ合った。

ダウ工業平均：19,974.62↑91.56
S&P500：2,270.76↑8.23
NASDAQ：5,483.94↑26.50

NY株式は続伸。引き続きトランプ次期政権の経済対策や景気のさらなる改善への期待が買いを誘い、さらに海外の株高が寄与した。相場は寄付きから上昇。買われすぎの感から上値はやや限られたたが、買いの流れが止まるには至らず、日中も堅調に推移した。最終的にダウ平均とナスダック総合指数が5営業日ぶりに最高値を更新した。

ダウ平均の終値は91.56ドル高の1万9974.62ドルとなり、S&P500が8.23ポイント高の2270.76、ナスダック総合指数は26.50ポイント高の5483.94だった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

API石油在庫統計
出所：全米石油協会（API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

NYMEX天然ガス1月限終値：3.263↓0.129

NY天然ガスは続落。年末にかけて平年以上の気温が続くとの予報に変化が見られない中、暖房需要の減少観測が投機的な売りを呼び込む展開となった。1月限は夜間取引では買いが先行する場面も見られたものの、早々に息切れ。ロンドン時間では3.30ドル台半ばまで値を下げての推移となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、3.20ドル台半ばまで一気に下げ幅を拡大。中盤にかけては買い戻しが集まったものの、3.30ドル台まで下げ幅を縮小するのが精一杯。最後は再び売りに押し戻された。

RBOBガソリン1月限：1.5936↑0.0297
暖房油1月限：1.6688↓0.0002

NY石油製品はガソリンが続伸となる一方、暖房油は前日からほぼ変わらず。相場は夜間取引では売りが先行したものの、早々に買い意欲が強まり早朝にはプラス圏を回復。通常取引開始後は一段と値を伸ばす展開となった。中盤には原油の急落につれて売り圧力が強まり、暖房油はマイナス転落。ガソリンは最後までプラス圏でしっかりと推移、暖房油は最後は前日終値近辺まで値を回復した。

NYMEX原油2月限終値：53.30↑0.24

NY原油は小幅続伸。OPECと非OPEC産油国の減産合意が下支えとなる中、これなでの流れを継いだ投機的な買いが相場を主導した。株高の進行も下支えとなった。2月限は夜間取引では売りが先行したものの、早々に下げ止まり。ロンドン時間に入ってからは徐々に騰勢を強め、朝方には53ドル台半ばまで値を切り上げた。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、53ドル台後半まで上げ幅を拡大。一方ではドル高の進行が重石となる中、中盤にまとまった売りが出て53ドル台前半まで値を崩す場面も見られたものの、最後までプラス圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

CBOT大豆1月限終値：1005-1/4↓16-1/4

シカゴ大豆は続落。ドル高の進行が重石となる中でポジション整理の売りが加速、終値ベースで11月18日以来の安値を更新した。1月限は夜間取引から売りが先行、1010セント台前半までレンジを切り下げての推移となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、中盤には1004セントの日中安値まで下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったものの、最後まで安値近辺で上値の重い展開が続いた。

CBOTコーン3月限終値：350-1/4↓3-0

シカゴコーンは続落、終値ベースで12月2日以来の安値をつけた。ドル高の進行が重石となる中、これまでの流れを継いだ売りが優勢となった。3月限は夜間取引からややマイナス圏に入ったあたりで、上値の重い展開。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まる格好となり、350セントを割り込むまでに値を下げた。中盤以降は売りも一服となったが、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、最後まで日中安値近辺でのもみ合いが続いた｡

CBOT小麦3月限終値：403-1/4↓1-3/4

シカゴ小麦は小幅続落。長期金利の上昇やドル高の進行が重石となる中、投機的な売りが相場を主導した。3月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。通常取引開始後には4ドルの節目割れをうかがうまで下げ幅を拡大、その後407セントまで一気に買い戻しが集まったものの、早々に息切れ。中盤以降は404セントを中心としたレンジ内で、方向感なくもみ合う展開が続いた。

COMEX金2月限終値：1,133.6↓9.1

NY金は反落。長期金利の上昇やドル高の進行が、改めて投機的な売りを呼び込む展開となった。2月限は夜間取引から売りが優勢、1,130ドル台半ばまでレンジを切り下げての推移となった。朝方には改めて売り圧力が強まり、1,130ドル台前半まで下げ幅を拡大、通常取引開始後も売り圧力は衰えず、1,120ドル台後半まで一気に値を崩した。中盤にかけては売りも一服、昼前にはまとまった買い戻しが入り1,130ドル台前半まで値を回復したが、一気にプラス転換を試すような動きは見られなかった。

ICE-USコーヒー3月限終値：143.85↓0.40

NYコーヒーは小幅反落。ロンドンのロブスタ市場の下落が重石となる中、投機的な売りが相場を主導した。3月限は夜間の取引開始時こそ買いが先行したものの、早々に息切れ。朝方にかけては前日終値近辺でのもみ合いとなった。NYに入ると売り圧力が強まり、142セント台半ばまで一気に下げ幅を拡大。中盤にかけては下げ幅を縮小、ややマイナス圏に入ったあたりを中心とした推移が続いた。昼過ぎには買いが強まる場面も見られたが、プラス圏を回復するには至らなかった。

ICE-US砂糖3月限終値：18.25↑0.02

NY砂糖は小幅高。日中を通じて前日終値を中心としたレンジ内で上下に不安定に振れる展開となったが、最後がやや買いが優勢で取引を終了した。3月限は夜間の時間帯はややプラス圏に入ったあたりを中心にもみ合う展開。NYに入ると売りが膨らみマイナス転落、その後一旦はプラス圏まで買い戻されたものの、中盤にかけては改めて売りが加速18.10セントの安値まで値を崩した。引けにかけては一転して買いが集まる格好となり、僅かながらもプラス転換して取引を終了した。

インド製糖所協会（ISMA）の会長は記者団に対し、インドが2016/17年度（10-11月）に砂糖を輸入する可能性は低いとの見方を示した。前年から持ち越した在庫が潤沢にあることを理由としている。また、2017/18年度は砂糖きびの作付増に伴い、砂糖需給は供給過剰に転じると予想されるとも述べた。

カザフスタン農務省の第一次官によると、2016/17年度の穀物輸出は12月20日時点で790万トンとなり、前年同期から12%増加した。同氏は2016/17年度の輸出が850万-900万トンになると見通している。

ウクライナの調査会社APKインフォームによると、カザフスタンの経済省は同国の穀物･豆類在庫が12月1日時点で1663万7000トンになったことを発表した。前月から2220万トン減少。小麦が1337万3000トンと大半を占め、このほかコーンの在庫が19万1207トンだったという。

ブラジル農務省商品供給公社（CONAB）は20日、同国の2016/17年度砂糖きび生産推定を6億9454万4800トンと、8月の前回報告時の6億8477万3900トンから引き上げた。しかも、8月に引き下げた以上の上方修正のため、4月に発表した初回予測の6億9097万8400トンを上回る。前年比較で4.4%の増加。作付が前年比5.3%増の911万900ヘクタールで、1.5%、2回連続の上方修正。一方、イールドは7万6313キログラムから7万6232キログラムに引き下げ、前年の7万6903キログラムを下回る見通し。ただ、初回予測の7万6152キログラムは依然として上回る。

2016/17年度の砂糖生産推定は3996万2800トンから3981万4800トンに引き下げたが、前年に比べて18.9%増加で、また初回予測の3750万9900トンも上回ったままである。エタノールの生産は前年から8.51%減少して278億6395万1700リットルとみる。8月時点での278億7010万リットルとほぼ変わらず、初回見通しで3億を超えていたのからダウン。砂糖生産に向けてのエタノール消費が47.01%、エタノール用は52.99%の比率になった。砂糖用を8月に43.26%から46.68%に引き上げ、一段と上方修正した。一方、エタノール用は53.32%から下方修正で、初回見通しの56.74%も下回る。

生産の大半を占める中南部の2016/17年度砂糖きび収穫推定は6億319万9500トンから6億4424万600トンに引き上げた。前年から4.5%の増加。初回予測も上回る。作付を2.0%引き上げて815万3900ヘクタールとし、しかし、イールドは7万9037キログラムから7万9011キログラムに下方修正。中南部の2016/17年度砂糖生産を3654万5900トンから3634万1400トンに引き下げた。前年からは17.7%増加する。エタノール生産は261億9836万1600リットルとみており、従来の260億7680万2200リットルから上方修正。しかし、前年比にすると8.0%減少である。

ECBが20日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は12月16日現在4,126億3,400万ユーロと、11週連続で前週から変わらずとなった。

米小売調査レッドブック・リサーチが20日に発表したレポートによると、12月の国内チェーンストア売上高は最初の3週間で前月から0.5%増加した。前年同期と比べると1.1%の増加という。

国連食糧農業機関（FAO）によると、インドの2017年小麦作付が順調に進んでいる。夏のモンスーンに十分な降雨により土壌水分の水準が上がったことが寄与しているとコメント。ただ、政府が11月に高額2紙幣を廃止したことで、農家のタイムリーな設備投資に影響を及ぼし、作業が遅れている地域もあることを指摘した。この結果、政府が特別融資や保険料の支払期限延長など支援策をとっているという。政府の早期見通しでは、引き続き公的に恵まれることを前提に2017年の小麦生産が2016年の推定9350万トンをやや上回る9390万トンとなっている。

2016/17年度（4-3月）の穀物輸出は1230万トンの見通しで、前年の1242万6000トン、また過去5年平均の1792万4000トンを下回る。2015年の不作が背景にあり、このうち小麦は70万トンと前年から35%近く落ち込む見通しとなった。一方、小麦の輸入見通しは200万トンで、2006/07年度以来の高水準になる。コーンの2016/17年度（9-8月）輸出は前年お2倍に膨らむとみられるが、それでも140万トンで、過去平均に比べて大幅ダウンという。

タイ砂糖きび砂糖公社（TCSC）は20日、商社2社に計6万1333.34トンの粗糖を売却したことを明らかにした。砂糖は7月1日-9月15日の引き渡し。それぞれ先物価格に143ポイント、173ポイント上乗せした価格での売却だったともいう。

米小売調査会社リテール・エコノミストと金融大手ゴールドマン・サックスが集計したデータに基づく週間小売チェーンストア販売指数（季節調整値）は、12月17日時点で前週から3.1%上昇した。また、前年同期を1.0%上回る。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

エネルギー・メタル
・API石油在庫統計 (16:30)

農産物
・ブラジル商品供給公社（CONAB)砂糖きび生産推定

納会日
・原油 1月限納会
・カナダドル先物 12月限納会

債券は上昇。売られすぎの感が強いのを背景に夜間取引からやや買いが優勢となり、朝方には弾みが付いた。日中にはロシアの駐トルコ大使が銃撃されたとの報道で地政学リスクへの警戒も買いを支援する格好となった。10年債利回りは昼に2.53%まで低下。午後に入り、イエレン米連邦準備理事会（FRB）が講演で雇用情勢について前向きな見方を示したためいったん売りが膨らみ2.5%台後半に戻したが、引けにかけて改めて買いの展開。2.5%台前半に下がった。

ドル/円：117.09、ユーロ/ドル：1.0402、ユーロ/円：121.77 （NY17:00）

為替は円高が進行。米長期金利の上昇などが手掛かりとなる中、ここまでの大きな流れの反動から円に買い戻しが集まった。ドル/円は東京から売りが先行、午後には117円台前半まで値を下げての推移となった。ロンドンでは一旦117円台半ばまで買い戻しが集まったものの、NYに入ると改めて売り圧力が強まり、116円台半ばまで下げ幅を拡大。午後にはイエレンFRB議長が講演で労働市場の強さに言及したこともあって117円台円半まで一気に値を戻したものの、それ以上の動きは見られず。遅くには再び上値が重くなった。

ユーロ/ドルは東京では買いが優勢、1.04ドル台後半まで値を伸ばす場面も見られた。ロンドンに入ると一転して売り圧力が強まり、1.04ドル台前半まで反落。NYに入ると買いが優勢となり、1.4ドル台半ばまで値を戻したものの、それ以上の動きは見られず。午後からは改めて売りが加速、1.04ドル割れを試す展開となった。ユーロ/円は東京から売りが先行、午後には122円台後半まで値を下げた。ロンドンでは一旦買い戻しが集まったものの、その後改めて売り圧力が強まり122円を割り込むまで反落。NYに入っても売りの勢いは衰えず、午後遅くには121円台後半まで値を下げた。

ダウ工業平均：19,883.06↑39.65
S&P500：2,262.53↑4.46
NASDAQ：5,457.44↑20.28

NY株式は反発。トランプ次期政権の経済対策に対する期待が引き続き買いを支えた。長期金利の低下も寄与。ただ、目新しい材料に乏しく、また週末にクリスマスを控えていることから積極的な買いは見送り。しかも、ロシアの駐トルコ大使が銃撃されたと報じられ、地政学リスクを意識した売りに押される場面もあった。相場は朝方から相場は小じっかりとしたが、上値は限定的。上昇幅の拡大と縮小を繰り返した。

ダウ平均の終値は39.65ドル高の1万9883.06ドルとなり、S&P500が4.46ポイント高の2262.53、ナスダック総合指数は20.28ポイント高の5457.44だった。

ガソリン・ディーゼル小売価格
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

NYMEX天然ガス1月限終値：3.392↓0.023

NY天然ガスは続落。年末にかけて平年以上に気温が上昇するとの予報を受け、暖房需要が後退するとの見方が改めて売りを呼び込む格好となった。1月限は夜間取引から売りが先行、早朝には3.30ドル台前半まで下げ幅を広げる展開となった。その後は一転してポジション整理の買い戻しが集まり、通常取引開始後には3.40ドル台半ばまで値を伸ばしたものの、早々に息切れ。一旦売りに押し戻されたあと、中盤にはややプラス圏に入ったあたりまで値を回復してのもみ合いが続いたが、最後は再び上値が重くなった。

RBOBガソリン1月限：1.5639↑0.0068
暖房油1月限：1.6690↓0.0033

NY石油製品はガソリンが小幅続伸となる一方、暖房油は反落。原油の値動きを睨み、日中を通じて上下に方向感なく振れる展開となった。相場は夜間取引では買いが先行したものの、早朝からは売り圧力が強まりマイナス転落。通常取引開始後は改めて騰勢を強め、中盤にはプラス圏を回復した。昼からはガソリンが底堅く推移する一方、暖房油は売りに押し戻されマイナス転落して終了した。

NYMEX原油2月限終値：53.06↑0.11

NY原油は小幅続伸。ドルや株価の値動きを睨み、日中を通じて上下に方向感なく振れる展開が続いたが、最後はOPECの減産観測が下支えとなる中で買いが優勢となった。2月限は夜間取引から買いが先行、53ドル台半ばまで値を伸ばす場面も見られた。早朝からは一転して売りに押し戻される格好となり、52ドル台後半まで反落。通常取引開始後は再び買い意欲が強まり、中盤には53ドル台前半まで値を戻した。午後には上値が重くなり、僅かながらもマイナス転落する場面も見られたが、最後はプラス圏を回復して取引を終了した。

CBOT大豆1月限終値：1021-1/2↓15-1/4

シカゴ大豆は反落。需給面で新たな売り材料が出たわけではなかったが、投機筋を中心としたポジション整理の売りが相場を押し下げた。1月限は夜間取引から売りが優勢、1030セント台前半まで値を切り下げての推移となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、1020セント台前半まで下げ幅を拡大。中盤以降は1020セント台半ばまでレンジを戻しての推移となったが、最後は再び売りが優勢となった。

CBOTコーン3月限終値：353-1/4↓3-0

シカゴコーンは続落。需給面で特に新たな売り材料が出たわけではなかったが、足元の需給見通しの弱さが改めて売りを呼び込む格好となった。3月限は夜間取引では買いが先行する場面も見られたが、早々に息切れ。朝方にかけてはややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、350セント台前半まで下げ幅を拡大。中盤には売りも一服、しばらくは安値近辺でのもみ合いが続いたが、最後は買い戻しが集まり下げ幅を縮小した。

CBOT小麦3月限終値：405-0↓4-1/4

シカゴ小麦は下落。朝方まではポジション整理の買い戻しが先行したものの、その後は需給の弱さが改めて材料視される中で売りが膨らんだ。3月限は夜間取引では買いが優勢、410セント台前半までレンジを切り上げての推移となった。通常取引開始後には一転して売りに押し戻される格好となり、400セント台前半まで急反落。中盤以降は売りも一服、400セント台半ばまで値を戻しての推移となったが、最後まで上値は重いままだった。

米連邦準備理事会（FRB）のイエレン議長は19日、米労働市場がこの10年近くで最も強い状態にあるとの見方を示した。ボルチモア大学の卒業式で行ったスピーチの発言であり、新卒者にとって現行の雇用見通しは非常に前向きとコメント。目先、一部の労働者には厳しい局面があるだろうと認識しながらも、雇用に楽観的な理由として、失業率が4.6%と景気後退前の水準近くに下がっており、これは雇用の機会が十分にあることを示す水準だと指摘した。また継続的な雇用の増加に伴い、賃金が上向き始めていることも挙げた。

一方、より具体的な経済情勢や見通し、金融政策などには言及しなかった。

COMEX金2月限終値：1,142.7↑5.3

NY金は小幅続伸。長期金利が低下に転じ、ドルも対円では売りに押される中、投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。2月限は夜間取引から買いが先行、1,140ドル台半ばまで値を伸ばす場面も見られた早朝にかけては売りが優勢となり、1,140ドルを挟んだレンジ内で上下を繰り返す展開となった。通常取引開始後もしばらくは同水準での推移、中盤には改めて買い意欲が強まり、1,144.4ドルの日中高値まで上げ幅を拡大。引けにかけては再び売りが優勢となったが、最後までプラス圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：144.25↑1.80

NYコーヒーは続伸。ロンドンのロブスタ市場の急騰が下支えとなる中、しっかりと買いが集まった。3月限は夜間の時間帯から買いが優勢、143セント台までレンジを切り上げての推移となった。NYに入ると改めて騰勢を強め、145セントに迫るまで上げ幅を拡大、中盤にかけてはそのまま高値圏でのもみ合いとなった。引けにかけては再び売りに押し戻される格好となったが、最後までプラス圏は維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：18.23↑0.01

NY砂糖は先週末からほぼ変わらず。日中はこれまでの流れを継いだ投機的な売りに押される展開となったものの、最後はポジション整理の買い戻しが集まった。3月限は夜間の取引開始時には買いが先行、早々に18セント台半ばまで値を伸ばした。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、NYに入るとマイナス転落。中盤には18.10セント台まで値を切り下げての推移となった。昼前からは改めて買い意欲が強まりプラス圏を回復、最後は再び売りが膨らんだものの、僅かながらもプラス圏で取引を終了した。

ロシアの国家統計局（Rosstat）によると、国内の穀物在庫は12月1日時点で4501万8000トンとなり、前年同期から11.1増加した。農家の在庫は2823万トン、貯蔵施設や加工施設の在庫が1678.万8000トンで、揃って前年を上回ったという。

ロシアの税関データによると、同国の2016/17年度穀物輸出（7-6月）は12月14日時点で1828万3000トンとなり、前年同期を1.8%下回った。このうち小麦が1431万7000トン、コーンは205万1000トン。

世界コーヒー機関（ICO）は月次市場レポートで、世界の2015/16年度(10-9月)コーヒーが330万9000袋の供給不足とする従来推定でほぼ据え置いた。生産推定を前年比0.9%増の1億4799万4000袋と修正なし。アラビカ種を8581万4000袋、ロブスタ種は6217万9000袋といずれも従来の見方を指示した。それぞれ前年比にして0.7%、1.3%増加。

ICOは2年連続の供給不足をみているが、2016/17年度には需給改善の可能性があるとの見方を示した。ロブスタ種はほとんどの主要生産国で再び減少が予想されるものの、アラビカ種の増加で補うという。

ブラジル政府は2030年までにエタノールの年間生産量を540億リットルと現行の280億リットルの2倍近くに拡大を計画していると報じられた。砂糖きびおよびコーン由来のエタノール、また農業廃棄物などを原材料とする次世代エタノールの生産を増やすことで目標達成を目指すという。米調査会社ソイビーン・アンド・コーン・アドバイザーによると、大豆やコーンの主要生産地であるマットグロッソ州の大豆生産者協会（Aprosoja）はコーン由来のエタノールを含めた計画を支持している。

エタノールの増産は、国際的な温室効果ガスの排出削減合意に基づくもので、ブラジルは2025年までに37%、2030年までに43%にガス排出を削減することになっている。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

インドの農務省によると、2016/17年度の乾期（ラビ）作物の作付は16日時点で5190万ヘクタールと、前年同期から6%の増加になった。このうち、約半分を占める小麦が2561万9000ヘクタールで、前年から7％アップ。パンジャブ州やマディヤプラデシュ州、ラジャスタン州、ウッタルカンド州、マハラシュトラ州で前年比プラスという。ただ、冬場の気温上昇予報が出ていることから、ヒンズー紙によると関係者の間で2月や3月の天候による小麦イールドへの影響が懸念されている。

米農務省（USDA）は19日、民間業者から日本向けで12万8000トンの2016/17年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）は19日、民間業者から中国向けで26万4000トンの2016/17年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

国連食糧農業機関（FAO）によると、ヨルダンの2016/17年度（7-6月）穀物輸入が260万トンの見通しとなった。前年から11%減少し、過去5年平均尾268万6000トンも僅かに下回る。このうち小麦は90万トンで、前年から20%落ち込むとみられる。国内の人口増加、難民問題で輸入需要は根強いが、潤沢な在庫が輸入ペースを鈍らせると指摘。9月時点での在庫は100万トンを声、これは14ヶ月分の消費に相当するという。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

エネルギー・メタル
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)

納会日
・コーヒー 12月限納会
・通貨先物 12月限納会

債券はほぼ横ばい。売られすぎの感から買い戻しが入りやすいものの、来年の利上げペース加速観測やトランプ次期政権の経済政策への期待などが根強いため、売り買いにもまれる展開に終始した。夜間取引に買い戻しが集まり、通常取引でも流れを継続。しかし、相場上昇が進むと売りに押された。10年債利回りは早くから2.6%を下回る低下。日中には調査中だった米国の小型無人潜水機を中国海軍に奪われたと伝わり、地政学リスクへの警戒も買いを支えたが、2.5%台半ばに下がって一服となった。取引終盤にはさらに売りが膨らみ、前日の水準に戻した。

ダウ工業平均：19,843.41↓8.83
S&P500：2,258.07↓3.96
NASDAQ：5,437.16↓19.69

NY株式は小反落。買われすぎの感が強く、週末を控えていることもあり利食い売りがやや膨らんだ。また、米国防省が調査中だった米国の小型無人潜水機を中国海軍に奪われたと発表したことも地政学リスクへの警戒から重石となった。トランプ次期政権化の経済政策への根強い期待で前日の買いの流れを引き継ぎ相場は小高く開始したが、午前の取引中に値を消した。

S&P500とナスダック総合指数がまず、マイナス圏に下がり、午後にはダウ平均も下落した。そのまま揃って軟調に推移した。週ベースでみると、ダウ平均が6週連続して上昇となったが、S&P500とナスダックは小幅にも2週間ぶりの反落である。

ダウ平均の終値は8.83ドル安の1万9843.41ドルとなり、S&P500が3.96ポイント安の2258.07、ナスダック総合指数は19.69ポイント安の5437.16だった。

ドル/円：117.89、ユーロ/ドル：1.0449、ユーロ/円：123.18 （NY17:00）

為替はドルが小幅安。長期金利の上昇が一服したこともあり、週末を前にポジション調整の売りが相場を主導する展開となった。ドル/円は東京では118円台前半のレンジ内でのもみ合い。ロンドンに入ると上下に大きく振れる場面が見られたものの、レンジの中心が大きく動くことはなかった。NYに入ってもしばらくは動きがなかったが、中盤にまとまった売りが出ると、117円台半ばまで一気に下げ幅を拡大。午後からは買いが優勢となったが、118円の節目まで値を戻すのが精一杯だった。

ユーロ/ドルは東京では1.04ドル台前半で堅調に推移、午後には1.04ドル半ばまで値を戻した。ロンドンに入ると1.04ドル後半まで買い進まれる場面も見られたものの、その後は一転して売りに押し戻される格好となり、NYに入ると1.04ドル割れを試すまでに反落。中盤には再び買いが集まり1.04ドル後半まで値を回復、午後からは1.04半ばを中心とした上下となった。ユーロ/円は東京では買いが優勢、午後には123円台半ばまで値を伸ばした。ロンドンに入ると買いも一服、NYでは一転して売りに押し戻される格好となり、昼前には122円台後半まで反落。午後からは再び123円台を回復しての推移となった。

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

米農務省（USDA）は16日に発表したコーヒー世界需給報告で、2016/17年度の生産を1億5663万6000袋と見通した。6月に発表した初回予測の1億5569万7000袋から93万9000袋と小幅引き上げ、前年度の1億5294万6000袋(修正値)から2.4%の増加になる。アラビカ種が前年比12.1%増の9688万5000袋で、9406万6000袋から上方修正。反面、ロブスタ種は6163万1000袋から5975万1000袋に引き下げた。前年比にすると10.1%の減少である。

国別で、最大のブラジルの生産見通しを5595万袋から5610万袋に修正した。アラビカ種を4385万袋から4560万袋に引き上げ、ロブスタ種の160万袋下方修正を相殺した格好になる。コロンビアは1450万袋とみており、従来の1330万袋を上回る。インドネシアやインドネシアは据え置き。一方、ロブスタ種の生産で最大のベトナムを2727万5000袋から2670万袋に引き下げた。前年からは2.1%の減少。

2016/17年度の世界消費は1億5325万5000袋の見通しで、初回予測の1億5080万6000袋から引き上げた。2015/16年度の推定も1億4909万袋から1億5202万2000袋に上方修正したが、より大きな改定幅のため、2016/17年度に増加の見方で変わらない。2016/17年度の期末在庫予測は3149万9000袋から3330万7000袋に引き上げたが、それでも前年から4.3%、2年連続の縮小になる。輸出は1億2780万5000袋の見通しで、前年から4.0%減少、また従来の1億2905万5000袋も下回る。反面、輸入見通しを1億2026万5000袋から1億2294万袋に引き上げた。ただし、前年と比べると0.8%ダウン。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

12月13日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス1月限終値：3.415↓0.019

NY天然ガスは小幅続落。今月末にかけて平年以上の気温が続くとの予報が重石となる中、前日の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。1月限は夜間取引では買いが先行する場面も見られたが、早々に息切れ。その後改めて売りに押し戻される格好となり、通常取引開始後には3.30ドル台半ばまで値を下げた。その後は売りも一服、中盤には3.40ドル台まで買い戻される展開となったものの、プラス転換することなく息切れ。昼からはややマイナス圏に入ったあたりを中心に、方向感なく上下に振れる展開が続いた。

RBOBガソリン1月限：1.5571↑0.0150
暖房油1月限：1.6723↑0.0303

NY石油製品は上昇。原油高の進行が下支えとなる中、投機的な買いが集まった。相場は夜間取引では売りに押される場面も見られたが、早朝にはプラス圏に戻しての推移。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、大きく上げ幅を拡大した。昼からは買いも一服、売りに押し戻される場面も見られたものの、最後まで高値圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油1月限終値：51.90↑1.00

NY原油は反発。OPECと非OPEC産油国の減産合意が引き続き下支えとなる中、ドル安の進行を好感する形で投機的な買いが集まった。1月限は夜間取引では早朝にかけて売りに押される展開となったものの、その後買い戻しが集まり朝方にはプラス圏を回復。通常取引開始後お買いの勢いは衰えず、昼前には52ドルまで一気に値を伸ばした。買い一巡後は一旦売りに押される格好となったが、押し目では買い意欲も強く、最後は日中高値近辺まで値を戻して取引を終了した。

CBOT大豆1月限終値：1036-3/4↑7-3/4

シカゴ大豆は続伸。米産に対する消費国の需要の強さが下支えとなる中、しっかりと買いが集まる展開となった。1月限は夜間取引から買いが先行、1030セント台前半までレンジを切り上げての推移となった。通常取引開始後は一旦大きく売りに押し戻されたものの、押し目では買い意欲も強く、早々に値を回復。中盤にかけては1030セント台前半でのもみ合いが続いたが、最後にまとまった買いが入ると1030セント台後半まで上げ幅を拡大した。

CBOTコーン3月限終値：356-1/4↓0-1/4

シカゴコーンは前日からほぼ変わらず。中盤には需給見通しの弱さが改めて材料視される中で売りに押される場面も見られたものの、最後は買い戻しが集まり下げ幅を縮小した。長期金利の上昇が一服、ドル安が進んだことも下支えとなった。3月限は夜間取引では買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。通常取引開始後には売り圧力が強まり、350セント台前半まで値を下げたものの、この水準では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。中盤にかけてはしばらく安値付近で上値の重い展開が続いたが、引け間際にまとまった買いが入ると、前日終値近辺まで一気に下げ幅を縮小した。

CBOT小麦3月限終値：409-1/4→0-0

シカゴ小麦は前日から変わらず。中盤までは前日の流れを継いだ売りが先行したものの、最後はドル安の進行が支えとなる中でポジション整理の買い戻しが集まった。3月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、400セント台半ばまで下げ幅を拡大。中盤にかけては方向感なく上下に振れる展開となったが、最後は買い意欲が強まり前日終値まで値を回復した。

COMEX金2月限終値：1,137.4↑7.6

NY金は反発。長期金利の上昇が一服、ドルや株の下落が下支えとなる中で、ポジション整理の買い戻しが集まった。2月限は夜間取引から買いが先行、1,130ドル台半ばから後半までレンジを切り上げての推移となった。通常取引開始後は売りに押し戻される展開となり、中盤には僅かながらもマイナス転落する場面も見られたが、その後まとまった買いが入ると1,140ドル台前半まで一気に値を回復。昼からは再び売りに押されたものの、プラス圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：142.45↑0.25

NYコーヒーは小幅反発。日中は対ドルでのブラジルレアルの下落が嫌気される中で上値の重い展開が続いたが、最後にポジション整理の買い戻しが集まった。ロンドンのロブスタ市場の上昇も下支えとなった。3月限は夜間の時間帯は買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。その後売りに押し戻され早朝にはマイナス転落、NYに入ってからは141セント台前半を中盤にとして狭いレンジ内での推移が続いた。引けにかけては買い意欲が強まり、最後は僅かながらもプラス圏を回復して取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：18.22↓0.34

NY砂糖は反落。対ドルでのブラジルレアルの下落が重石となる中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯から売りが先行、朝方には18セント台前半まで値を下げての推移となった。NYに入っても売りの勢いは衰えず、中盤には一時18セントを割り込むまでに下げ幅を拡大。しかしこの水準では買い意欲も強く、早々に18セント台前半まで値を回復。引けにかけては不安定に上下に振れる展開が続いた。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

インド製糖所協会（ISMA）によると、同国の2016/17年度（10-9月）砂糖生産は12月15日時点で532万9000トンと、前年同期から53万6000トン、11%上回った。シーズンが始まって稼動している製糖所の数は440件。

ウッタルプラデシュ州で115件の製糖所によって176万6000トンの砂糖が生産済みとなり、前年の85万2000トンの2倍を超える。カルナタカ州では60件が稼動しており、15日時点の砂糖生産が110万トン。製造所の数は前年の61件より1件少ないが、砂糖生産は7万1000トン上回る。

マハラシュトラ州では、シーズン入りが遅かったため、稼動している製糖所が144件と、引き続き164件だった前年を下回っている。砂糖生産も15日時点で172万5000トンになり、前年の225万トンからダウン。グジャラート州では稼動を開始済みの製糖所の数が前年と同じ19件で、生産が33万2000トンから24万トンに減少である。アンドラプラデシュ州やタミルナドゥ州の生産は前年をやや上回った。

ウクライナ調査会社APKインフォームによると、同国のの家畜協会（USA)幹部は、国内のアフリカ豚コレラ感染の拡大がウクライナの輸出禁止につながる可能性を示した。これまで88件の感染例が伝わっているが、実際はこの3-4倍と指摘。政府が対策に窮しており、このため輸出禁止もあり得るという。

ウクライナ農務省によると、7月に始まった2016/17年度穀物輸出は12月15日時点で2006万1000トンとなり、前年同期を88万トン上回った。このうち小麦が1060万トンで、前年から110万トン増加。一方、コーンは45万トン減少して530万トンという。

米農務省（USDA）は16日、民間業者から仕向け先不明で20万5000トンの2016/17年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

新規住宅着工・建築許可件数
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000戸

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所によると、2016/17年度の大豆作付は15日時点で事前予想の1960万ヘクタールの66.5%終了した。前週から8.9ポイントアップだが、前年同期を5.9ポイント下回る。南半球の夏が始まり、北東部や中部では大雨となったが、ほかの地域ではまちまち。ブエノスアイレス州の南部や中部では水不足で作業が止まったという。また、今後の降水量次第で作付推定を修正する可能性を示唆した。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所によると、2016/17年度のコーン作付は15日時点で事前予想の490万ヘクタールの57.4%終了した。前週から9.4ポイントアップとなり、ただ前年同期の59.3%をやや下回る。作業は主にサルタ州やコルドバ州、サンタフェ州、ブエノスアイレス州、ラパンパ州で進んだという。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所によると、2016/17年度の小麦収穫は15日時点で56.7%終了した。前週から16ポイントアップで、前年同期も6.3ポイント上回った。この一週間中部や南部で降雨が限られ、また気温上昇も手伝って作業が進んだという。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・11月新規住宅着工・建築許可件数 (08:30)

エネルギー・メタル
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・USDAコーヒー世界需給 (15:00)
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・株価指数先物 12月限OP 納会
・株価指数先物 12月限納会