ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

債券はほぼ変わらず。売り買い交錯で方向感に欠ける相場展開となった。夜間取引でやや売りに押され流転会となりながら、朝方発表された失業保険申請件数の増加を受けて買いに転じた。10年債利回りは一時、2.38%に低下。しかし、下院が医療保険制度改革法の代替法案採決を予定しているのをにらんで買いも早々に一服で、また、ウィリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁が年内3-4回の利上げの可能性を示したと伝わったのもあり、改めて売りが膨らんだ。利回りが上昇に転じると、ピッチも速まって2.44%に上がった。しかし、午後に下院での採決が見送りとなったことを受け、再び買いが集まった。この結果、取引終了近くは前日の水準を挟んでもみ合った。

ドル/円：110.92、ユーロ/ドル：1.0782、ユーロ/円：119.61 （NY17:00）

為替は円高が進行。オバマケアの代替案となるヘルスケア法案の採決を睨み、先行きの不透明感の高さに対する不安からリスク回避の動きが強まる中、安全資産としての円に対する買いが集まった。ドル/円は東京から111円台前半から半ばで上値の重い展開、ロンドンに入っても売りの勢いは止まらず、111円を割り込むまでに値を下げた。NYに入ると110円台後半まで一気に下げ幅を広げたものの、その後は米株の上昇につれて買いが集まり、111円台前半まで値を回復。午後からは再び売りが優勢となり、ヘルスケア法案採決の延期が決まると110円台後半まで値を下げた。

ユーロ/ドルは東京では1.07ドル台後半の狭いレンジ内でのもみ合い、午後には1.08ドルまで買い進まれる場面も見られたが、その後は一転して売り圧力が強まり、ロンドンでは1.07ドル台後半まで値を下げた。NYに入ってからは動意も薄くなり、1.07ドル台後半のレンジ内で細かい上下を繰り返す展開となった。ユーロ/円は東京では120円台前半での小動き、ロンドンに入ると売り圧力が強まり、119円台半ばまで値を下げた。NY朝には119円台前半まで下げ幅を広げる場面も見られたが、中盤にかけては119円台後半まで値を回復。午後からは119円台半ばで動意も薄くなった。

ダウ工業平均：20,656.58↓4.72
S&P500：2,345.96↓2.49
NASDAQ：5,817.69↓3.95

NY株は小幅安。日中はオバマケアの代替案となるヘルスケア法案の下院での採決の行方を睨んでの不安定な展開、中盤にかけてはしっかりと買いが先行する場面も見られたが、最後は採決が翌日以降に延期されたことを嫌気する形で売りに押し戻された。相場は寄付きでは売りが先行したものの、早々に買いが集まりプラス圏を回復。中盤にかけてそのまま値を伸ばす展開となった。午後からは一転して売りに押し戻される展開、遅くにヘルスケア法案の採決延期が伝わると、小幅ながらもマイナス転落して取引を終了した。ダウ平均は6日続落となった。

セクター別では、銀行や金融株は上昇、保険もしっかりと値を伸ばしたほか、住宅関連も買いが優勢となった。一方でヘルスケアやバイオ関連は下落、小売も値を下げたほか、公益や運輸株、石油サービスにも売りが膨らんだ。ダウ銘柄では、ナイキ（NKE）が前日の急落から大きく値を回復、デュポン（DD）も1%を超える上昇となった。ホーム･デポ（HD）やビサ（V）もしっかりと値を伸ばした。一方ユナイテッドヘルス（UNH）はヘルスケア法案の採決延期などを嫌気して1%を超える下落、トラベラーズ（TRV）やウォルマート（WMT）、ファイザー（PFE）も値下がりが目立った。

CBOT大豆5月限終値：991-0↓8-3/4

シカゴ大豆は続落。南米の生産増加が予想されている中、アルゼンチンのブエノスアイレス取引所が国内生産予測を引き上げたと伝わったことなどもあり、売りが優勢となった。5月限は夜間取引で小高くなる場面があったものの、すぐに売りに押されて下げに転じた。990セント台半ばに下落し、通常取引開始時には前日の安値近くに下がった。この水準で買い戻しが集まりいったん下げ幅縮小となっても、前日の終値近くですぐに売り圧力が強まり、結局、下落が進んだ。990セント台前半に下げ、引けにかけて一段安。990-1/4Kと2016年10月17日以来の低水準を付けた。

CBOTコーン5月限終値：356-3/4↓2-0

シカゴコーンは続落。ブラジルやアルゼンチンの生産見通しや世界需給に着目して売りの展開となった。5月限は夜間取引でやや買いが先行して小じっかりとしたものの、360セント目前までの上昇が精一杯。早朝には売りが膨らみ、下げに転じた。朝方発表された輸出成約高が市場の予想レンジ上限だったのが下支えになり、通常取引が始まって買いもみられ、持ち直す場面があった。しかし、売りの流れも切れず、買いが一巡して弱含み。取引終了の近くでは356-1/4セントと2016年12月30日以来の安値を付けた。

CBOT小麦5月限終値：421-0↓1-1/4

シカゴ小麦は小幅続落。米中西部の降雨予報が引き続き売り圧力を強め、コーンなどの下落につれた売りにも押される格好となった。5月限は夜間取引でやや買いが入って小高くなったものの、上値が重く、通常取引開始時には売りが膨らみ下落に転じた。420-0セントと1月4日以来の安値を更新したところで買いが集まって急速に持ち直したが、買いは続かず、取引終盤に弱含んだ。

NYMEX天然ガス4月限終値：3.051↑0.040

NY天然ガスは反発。在庫統計でこの時期としてはかなり大幅な取り崩しが見られたことを受け、しっかりと買いが集まった。4月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりで底堅い展開となった。通常取引開始後も特に流れは変わらず、在庫統計発表後は一旦ポジション整理の売りが膨らみ3ドルの節目を割り込んだが、押し目ではすぐに買いが集まりプラス圏を回復。中盤以降は3.00ドル台前半から半ばにかけてのレンジ内での上下が続いたが、最後は買い意欲が強まった。

RBOBガソリン4月限：1.5896↓0.0123
暖房油4月限：1.4901↓0.0067

NY石油製品は続落。原油の下落が重石となる中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが膨らんだ。相場は夜間取引では買いが先行したものの、早朝からは一転して売りに押し戻される展開。通常取引開始後はマイナス圏に値を下げての推移となった。昼前には買い戻しが集まる場面も見られたが、プラス圏を回復することなく息切れ。そのまま最後まで上値の重い状態が続いた。

NYMEX原油5月限終値：47.70↓0.34

NY原油は続落。米シェールオイル生産の増加や原油在庫の積み増しが大きな重石となる中、これまでの流れを継いだ売りが相場を主導した。5月限は夜間取引ではポジション整理の買い戻しが優勢、48ドル台半ばまでレンジを切り上げての推移となった。早朝からは一転して売りに押し戻される格好となり、通常取引開始時にはマイナス転落。そのまま47ドル台半ばまで一気に下げ幅を拡大した。売り一巡後は中盤にかけて買い戻しが優勢となったものの、48ドル台を回復するには至らず。引けにかけては再び上値が重くなった。

COMEX金4月限終値：1,247.2↓2.5

NY金は小幅反落。米下院でのヘルスケア法案の採決を控え、市場全体に様子見気分が強まる中、ポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。株高の進行や長期金利の上昇も弱気に作用した。4月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。通常取引開始後は買い意欲が強まり、1,250ドル台まで値を伸ばしたものの、早々に息切れ。その後は株価が騰勢を強めるのにつれて売り圧力が強まり、昼前には1,240ドル台前半まで値を下げた。その後は売りも一服、1,240ドル台後半まで値を戻して取引を終了した。

米財務省は23日、27日に実施の2年債入札予定額を260億ドルにしたことを発表した。5年債は340億、7年債を280億ドルと決めた。いずれも前月と同額で、総額880億ドルの入札になる。5年債入札は28日、7年債は29日に行われる。

米財務省はまた、29日に1月に発行した2年変動金利債（FRN）の銘柄統合入札（リ・オープン）を予定しており、発行額を130億ドルとした。2014年1月に発行を始めてから、2年FRNの発行額はリ･オープンも含めて据え置いたままである。

ICE-USコーヒー5月限終値：142.90↓1.15

NYコーヒーは続落。対ドルでのブラジルレアルの下落が重石となる中、日中を通じて前日までの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。5月限は夜間の時間帯から売りが優勢、NYに入ると140セントの節目を割り込むまで下げ幅を拡大した。その後は売りも一服、中盤には僅かながらもプラス圏を回復する場面も見られたものの、早々に息切れ。引けにかけては改めて売り圧力が強まった。

ICE-US砂糖5月限終値：17.60↑0.30

NY砂糖は上昇。需給面で新たな材料が出たわけではなかったが、ここまでの下落で売られすぎ感の高まる中、ポジション整理の買い戻しが相場を押し上げた。5月限は夜間の時間帯から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりを中心としたもみ合いとなった。NYに入ると売り圧力が強まり、17.10セント台まで反落したものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。中盤以降は改めて騰勢を強める格好となり、最後は17.60セント台まで値を伸ばした。

サンフランシスコ連銀のウィリアムズ総裁は23日にウォール・ストリート・ジャーナル紙とのインタビューで、2017年内に3-4回の利上げを予想していることを明かした。現時点で景気は良好であり、トレンドよりやや高めの成長ペースとコメント。3-4回の利上げは理にかなっているという。

具体的な利上げの時期を見通すのは避けたが、非常に強い経済指標や大規模な景気刺激策のニュースが出るようなら、金利を引き上げるのがやや速まるかもしれないと述べた。ウィリアムズ総裁は今年の米連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーではないが、15日に決めた0.25ポイントの利上げを支持していたという。このほか、米連邦準備理事会（FRB）のバランスシートについて、金利水準の正常化を半分ほど進めてからの縮小が望ましいとの見方を示した。また、年内3回の利上げによって、今年の終わり頃にはバランスシート縮小開始に近付いているかもしれないと述べた。

10年TIPS入札 （Re-Opening)
出所：米財務省、単位100万ドル

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

グアテマラコーヒー協会（Anacafe）によると、同国の2016/17年度コーヒー生産が332万袋の見通しとで、従来の400万袋から引き下げとなった。協会プレジデントはロイターに対し、長引く干ばつに加え、一部で寒波に見舞われたことやさび病被害が下方修正につながったとコメント。それでも、生産は前年の303万袋から9.6%増加の見方である。

新築住宅販売
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

米農務省（USDA）アタシェによると、南アフリカの2017/18年コーン生産は1200万トンと前年から17.9%減少の見通しとなった。2016/17年度に食用となるホワイトコーンの生産が過去最高とみられ、国内の価格も下落の見通しで、2017年の作付意欲が後退するとの見方が背景にある。2017/18年度のホワイトコーン作付は前年比で15%減少、飼料向けのイエローコーンは前年並みの見通しとなり、合わせて9%の減少になるという。

南アフリカでは初めてコーンなどの害虫で知られるアワヨウトウが発生し、同国農務省が2月に被害を調査中との声明を発表していた。しかし、USDAアタシェでは、害虫被害が限定的になる見通しを指摘。南アフリカで栽培されているコーンの85%以上が遺伝子組み換え種であり、アワヨウトウ抵抗性であるためという。

中国税関総局が23日に発表した貿易統計の詳細データによると、2月の原油輸入は3,178万1,887トン(日量832.00万バレル)と前月比で3.41%増加した。前年同月比では0.06%の減少となる。上位の輸入先は順にサウジアラビア、ロシア、アンゴラ、イラク、オマーン、イランとなる。年初からの累計では6,581万4,441トン(日量817.66万バレル)と、前年同期を12.53%上回っている。

燃料油の輸入は117万8,011トンと、前年から11.76%増加した。ジェット燃料は18万4,384トンと前年から18.05%減少、液化天然ガス（LNG）の輸入は237万2,280トンと28.461%増加した。年初からの累計では、燃料油が前年同期比で4.49%減少、ジェット燃料は21.32%、LNGは34.90%それぞれ増加した。

ロシア中銀が23日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は3月17日時点で3,957億ドルと、前週から43億ドル増加した。年初の3,777億ドルからは、180億ドルの増加となる。

中国税関総局が23日に発表した輸出入詳細データによると、2月の砂糖輸入は18万2527トンと、前年同月から70%増加した。1-2月あわせて59万2264トンで、前年を50%上回る。

中国税関総局が23日に発表した輸出入詳細データによると、2月の大豆輸入は553万7768トンとなった。前年同月から22.85%の増加。年初2ヶ月の累計で1919万2830トンと、前年同期を29.78%上回る。

中国税関総局が23日に発表した輸出入詳細データによると、2月のコーン輸入は14万2553トンと、前年同月の2.3倍に膨らんだ。1-2月あわせて30万1427トンになり、前年同期の3.3倍。小麦輸入に関すると、2月が前年の2.2倍の22万9456トンで、2017年最初の2ヶ月間に56万7318トンになって、前年を63.27%上回った。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・2月新築住宅販売 (10:00)
・10年インフレ連動債（TIPS)入札 （Re-Opening) (13:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

債券は続伸。米下院で23日に医療保険制度改革法の代替法案の採決が予定されているものの、民主党だけでなく与党共和党の議員の一部も反対する見通しが伝わっており、トランプ政権の経済政策の先行き不透明感も手伝って相場続伸となった。また、朝方には英ロンドンの発砲事件が報じられ、テロの可能性もあるとみられることが安全資産の需要を支援。夜間取引での小動きから、通常取引に入って買いが優勢となり、10年債利回りの低下が進んで2.4%を割り込んだ。一時は2.36%と2月28日以来の低水準を付けた。ただ、この水準では売りが台頭し、そのまま2.40%をはさんで上下する展開となった。午後も狭いレンジでのもみ合いを続けた。

ドル/円：111.16、ユーロ/ドル：1.0797、ユーロ/円：120.02 （NY17:00）

為替は円高が進行。トランプ政権の政策に対する先行き不透明感から株価が下落、投資家の間にリスク回避の動きが強まる中、安全資産としての円に買いが集まった。ロンドンでテロ事件発生したことも、円に強気に作用した。ドル/円は東京では111円台後半のレンジ内での小動き。午後からは徐々に売り圧力が強まり、ロンドンでは111円台前半までレンジを切り下げた。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、110円台後半まで下げ幅を拡大。中盤にかけては111円をはさんだレンジ内で上下を繰り返す格好となったが、午後遅くには買い戻しが優勢となり、111円台前半まで値を戻した。

ユーロ/ドルは東京では1.08ドルをやや割り込んだあたりを中心に、上値の重い展開。ロンドン朝には一旦1.08ドル台まで買い戻されたものの、その後改めて売り圧力が強まり、1.07ドル台後半まで値を下げた。NYに入ると再び買いが優勢となり、1.08ドル台を回復。午後からは1.08ドルを中心としたレンジ内での推移となった。ユーロ/円は東京では120円台半ばから後半でもみ合う展開。ロンドンに入ると売りが優勢となり、120円を割り込むまで値を下げた。NYでは120円を挟んだレンジ内で上下を繰り返す展開、午後には一旦117円台後半まで売られる場面も見られたが、その後120円台を回復した。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：20,661.30↓6.71
S&P500：2,348.45↑4.43
NASDAQ：5,821.64↑27.81

NY株はダウ工業平均が続落となる一方、S&P500種とナスダック総合指数は反発。木曜に予定されているオバマケアの代替案となるヘルスケア法案の下院での採決の行方を睨み、投機的な売り買いが交錯する不安定な展開となった。相場は寄付きでは前日の急落の流れを継いだ売りが先行、原油の下落も嫌気される形で値を下げたものの、押し目ではしっかりと買いが集まり、早々に値を回復。ダウ平均は中盤以降もややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いたが、ナスダックやS&P500は早々に買いが集まり、ややプラス圏に入ったあたりと中心としたもみ合いが続いた。

セクター別では、運輸株や公益、半導体やバイオ関連はしっかりと上昇、金価格の上昇につれて金鉱株も堅調に推移した。一方、石油サービスや保険、小売関連は下落、銀行株も上値が重かった。ダウ銘柄ではマイクロソフト（MSFT）やアップル（AAPL）が1%を超える上昇、インテル（INTC）やシスコ・システムズ（CSCO）も上昇するなど、ハイテク関連が相場の下支えとなる格好となった。一方ナイキ（NKE）は前日遅くに売り上げ見通しを下方修正したことが嫌気され、7%を超える下落、指数全体の足かせとなった。この他、ベライズン（VZ）やゴールドマン・サックス（GS）も下げが目立った。

天然ガス在庫統計市場予想
23日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

CBOT大豆5月限終値：999-3/4↓1-3/4

シカゴ大豆は小反落。南米の生産見通しをにらんで売りの展開となったが、値ごろ感からの買いによって下げが限られた。5月限は、夜間取引でまず売りから買いにシフトする展開で、小高くなる場面もあった。しかし、上値が重く、早朝に改めて売りが膨らみ、1000セントも割り込んで軟調な動きとなった。通常取引では一段安。994-0セントと14日以来の安値を付けて一服し、取引終盤には一気にプラス圏に持ち直す場面もあった。しかし、売りの流れも完全に切れず、引けにかけて小安くなった。

CBOTコーン5月限終値：358-3/4↓2-1/2

シカゴコーンは続落。南米の生産増加見通しが依然として強く、売り圧力が強まる格好となった。またFCストーンが米国作付の過去最高を見通したと伝わったのも重石。5月限は夜間取引で売り買い交錯により前日終値をはさんで小刻みに上下する展開となったが、朝方に売り圧力が強まり始めて弱含んだ。通常取引開始時は下げ足が加速し、360セントを割り込んだ。下値ですかさず買いが集まり、下げ渋ったものの、前日の終値水準に戻すのが精一杯で、そのままマイナス圏で推移した。引けにかけて下げ幅が広がり、358-1/4セントと1月3日以来の安値を付けた。

CBOT小麦5月限終値：422-1/4↓4-1/4

シカゴ小麦は続落。米中西部の降雨予報が再び重石となった。5月限は夜間取引に前日の売りの流れを引き継ぐ形で弱含み、420セント台前半に下落した。通常取引が始まり前日安値を下回る水準まで下げて売り一服。USDAによるサウジアラビア向け輸出成約報告を受けたことが下支えでもあり、横ばい水準に持ち直したが、上値ですぐに売りに押されて取引終盤に改めて軟調な展開となった。下げ幅も拡大し、421-1/4セントと1月4日以来の低水準を更新した。

NYMEX天然ガス4月限終値：3.011↓0.082

NY天然ガスは反落。北東部を中心とした季節外れの冷え込みもそろそろ一服、月末にかけて平年以上の気温が続くとの予報が出る中で売り圧力が強まった。4月限は夜間取引から売りが先行、早朝には3.00ドル台半ばまで値を下げての推移となった。通常取引開始後はしばらく上下に不安定に振れる展開が続いたが、中盤以降は改めて売り圧力が強まる格好となり、最後は3.01ドルまで下げ幅を拡大した。

RBOBガソリン4月限：1.6019↓0.0033
暖房油4月限：1.4968↓0.0065

NY石油製品は続落。原油の下落につれた投機的な売りが全体を主導する中、日中を通じて上値の重い展開が続いた。相場は夜間取引から前日の流れを継いだ売りが優勢で推移。通常取引開始後は売りも一服、在庫統計発表後は売り材料出尽くし感もあって買い意欲が強まり、暖房油は午後にプラス転換する場面も見られたが、最後は改めて売りに押し戻された。

NYMEX原油5月限終値：48.04↓0.20

NY原油は続落。原油在庫の積み増しが続いていることが改めて重石となる中、投機的な売りが先行する展開となった。トランプ政権の政策の先行き不透明感に対する懸念から、市場全体にリスク回避の動きが強まったことも弱気に作用した。5月限は夜間取引から売りが先行、前日のAPI在庫統計で原油が大幅積み増しとなったことが嫌気される中、47ドル台半ばまで値を崩す展開となった。通常取引開始後も軟調な展開が継続、EIAの在庫統計発表後は47ドルの節目割れをうかがうまでに下げ幅を拡大。その後はポジション整理の買い戻しが集まる展開、午後には僅かにプラス転換する場面も見られたが、最後は再び売りに押された。

COMEX金4月限終値：1,249.7↑3.2

NY金は続伸。トランプ政権の先行き不透明感に対する懸念から市場全体にリスク回避の動きが強まる中、安全資産としての需要が大きな下支えとなった。長期金利の低下が続いていることも強気に作用した。4月限は夜間取引では売りが優勢、ロンドン時間にはプラス圏まで値を回復したものの、早朝にかけては再び売りに押し戻される展開となった。通常取引開始後は改めて騰勢を強め、1,250ドル台まで一気に値を回復。中盤以降は伸び悩む格好となったものの、最後は再び買い意欲が強まった。

ICE-USコーヒー5月限終値：144.05↓3.05

NYコーヒーは大幅続落。需給面で新たな売り材料が出たわけではなかったが、市場全体にリスク回避の動きが強まる中、投機筋を中心にポジション整理の売りが加速した。5月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、中盤には141セント台まで一気に下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったものの、安値近辺で上値の重い展開が継続。引けにかけては買い戻しが集まったが、最後は再び売りに押し戻された。

ICE-US砂糖5月限終値：17.30↑0.01

NY砂糖は前日からほぼ変わらず。日中を通じてこれまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導する展開となったが、最後はポジション整理の買い戻しが集まった。5月限は夜間の取引開始時から売りが先行したものの、17セント台は維持して下げ止まり。その後は買いが優勢となり、朝方にはわずかながらもプラス転換する場面も見られた。NYに入ってからは再び売りが優勢となり、17.10セント台までレンジを切り下げてもみ合う展開。引け間際には買い戻しが集まり17.40セント台まで値を伸ばしたが、最後は前日終値近辺まで売りに押し戻された。

ロシア農務省によると、国内の2017年春穀物・豆類の作付は3月20日時点で59万6100ヘクタールになった。事前予想の1.1%に相当するという。このほか、冬穀物で作付されたうちの32.7%である570万ヘクタールで追肥が行われたという。

ウクライナ農務省によると、同国の2017年に収穫となる春穀物・豆類の作付は3月20日時点で35万9000ヘクタールとなった。事前予想の15%に相当。小麦が8000ヘクタールで、4%終了という。

ウクライナの調査会社APKインフォームによると、カザフスタンの経済省は同国の穀物･豆類在庫が3月1日時点で1173万5000トンと前月の1311万9000トンを下回ったことを発表した。小麦が970万トンと大半を占め、このほかコーンの在庫が10万7090トンだったという。

米農務省（USDA）アタシェによると、エジプトの2016/17年度（7-6月）小麦輸入の推定が1180万トンから1100万トンに引き下げられた。外貨不足や政府の麦角菌を巡る規定に一貫性がないことで輸入がスローダウンしているのが背景にあるという。しかし、検疫などシステムの改定でトレーダーが輸入見通しに楽観的と指摘。2017/18年度小麦輸入は1150万トンに増加の見通しとなった。

2017/18年度の生産は前年比横ばいの810万トンとみられる。期末在庫の見通しに関すると、2016/17年度は407万3000トンから345万7000トンに引き下げられ、前年比で25%減少、2017/18年度には255万7000トンにさらに縮小する。

米農務省（USDA）アタシェによると、中国の2016/17年度（10-9月）のコーン生産推定は2億1955万4000トンと、従来の2億1800万トンからやや上方修正となった。イールドが小幅の上方修正。それでも、前年比で2.3%の減少。政府のコーン備蓄プログラム廃止が背景にある。この結果、作付が3.6%減少して3680万ヘクタールとみられ、北東部では140万ヘクタール分がコーンからほかの作物に乗り換えられた。2016/17年度（7-6月）小麦生産推定は1億27000万トンから1億2885万トンに改定。前年から1.0%減少で、イールド低下によって12年連続の増加が止まるという。

2016/17年度のコーン輸入が100万トンから200万トンに引き上げられたが、前年からは37%落ち込む。また、米産輸入は3万トンで据え置きとなった。小麦輸入は400万トンの見通しで修正なし。前年からは15.1%の増加である。米産も50万トンの従来予測が維持された。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

米農務省（USDA）アタシェによると、中国の2017/18年度大豆輸入は8900万トンと過去最高を再び更新する見通しとなった。これで14年連続して記録を塗り替える。前年比で3.5%増加。政府の補助制度改定がコーンから大豆への乗り換えにつながり、2017/18年度の生産が前年から5.3%増加が予想されるが、それでも1380万トンで、2017/18年度国内消費の1億280万トンを大きく下回るため、輸入が膨らむ見方である。

しかも、消費は前年から2%の増加見通し。圧搾が前年比2.1%増の8780万トンとみられる。また、食用と飼料用がそれぞれ0.9%、2.9%増加の見通しとなった。期末在庫に関すると、2016/17年度の推定が1330万トンから1509万トンに上方修正だが、前年からは10.8%縮小する。また、2017/18年度に1497万トンに細る見通しとなった。

中古住宅販売
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

米農務省（USDA）は22日、民間業者からサウジアラビア向けで12万トンの2016/17年度産小麦輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）は22日、民間業者から中国向けで12万トンの2017/18年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米連邦住宅金融庁(FHFA)住宅価格指数
出所：米連邦住宅金融庁（FHFA)、 NY9:00発表、1991年=100

インド南部にあるタミルナドゥ州の2016/17年度（10-9月）砂糖生産が過去最低を記録する可能性が報じられた。ビジネス・ライン紙によると、長期にわたる干ばつの影響で砂糖きびの作付が減少。このため州の製糖所の稼動も鈍り、圧搾高は約300万トンと能力の3分の1以下にとどまっていると見られている。業界関係者の間では、生産が100万トンを割り込む見通しが出ており、これは州内の砂糖消費の140万トンも下回るという。

インド製糖所協会のデータによると、2015/16年度タミルナドゥ州の砂糖生産は139万3000トンと前年比で約10%増加し、マハラシュトラ州、ウッタルプラデシュ州、カルナタカ州についで国内4番目に大きな規模だった。

ウガンダコーヒー開発局（UCDA）によると、同国の2月のコーヒー輸出は39万7883袋となり、前年同月から46%増加した。出荷価格の上昇を背景に収穫が進んでおり、輸出も拡大。10月に2016/17年度が始まってからこれで4ヶ月連続して前年を上回ったと伝わっている。2016/17年度の輸出は最初の5ヶ月間で前年から30%増加して184万袋となった。2016/17年度の輸出は最終的に380万袋と、前年の332万袋から増加の見通しである。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・1月米連邦住宅金融庁（FHFA)住宅価格指数 (09:00)
・2月中古住宅販売 (10:00)

エネルギー・メタル
・EIA石油在庫統計 (10:30)

納会日
・10年債、30年債 3月限納会

債券は続伸。メディア報道などによって米議会で現在打ち出されている医療保険制度改革法の代替法案の通過が疑問視される中、減税やインフラ投資などの実施が遅れる可能性があるとの見方から買いが優勢となった。夜間取引では売りに押されて相場は弱含み、通常取引でも流れを継続。この結果、10年債利回りは一時、2.50%まで上昇したが、この水準で買いが集まり、急速に戻していた。10年債は前日の水準を下回って、なお下げ幅を広げ、4.4%台前半に低下。昼にかけていったん下げ幅縮小となっても限定的で、午後に入り再び低下が進んだ。引けにかけて一段と下がり、2.40%と1日以来の低水準を付けた。

ドル/円：111.71、ユーロ/ドル：1.0810、ユーロ/円：120.76 （NY17:00）

為替はドル全面安の展開。一部共和党議員の反対によってオバマケアの改革案の採決に遅れが生じる可能性が高まり、政権の先行き不透明感に対する懸念がリスク回避の動きを強める格好となる中、株価の下落とともにドルに売りが膨らんだ。ドル/円は東京では112円台後半のレンジまで値を切り上げての推移、ロンドンに入ると売りが優勢となり、112円台半ばまで値を下げた。NYにはいると改めて売り圧力が強まる格好となり、中盤には112円を割り込む展開。その後はペースこそ鈍ったものの、ドル安の流れが継続、午後遅くには111円台後半まで下げ幅を拡大した。

ユーロ/ドルは東京では1.07ドル台半ばから後半までレンジを切り上げての推移、午後からは改めて買い意欲が強まり、ロンドンでは1.08ドル台を回復した。NYに入ると買いも一服となったものの、1.08ドル台前半の水準はしっかりと維持したままでの推移が続いた。ユーロ/円は東京では買いが優勢、121円台前半まで値を切り上げてのもみ合いとなった。ロンドンに入ると改めて買い意欲が強まり、121円台後半まで上げ幅を拡大。NYに入るとやや上値の重い展開、中盤にかけては株価の下落につれて売りが加速、121円を割り込むまでに値を崩した。

CBOT大豆5月限終値：1001-1/2↑2-0

シカゴ大豆は反発。南米の生産見通しなどを背景に売りの場面もあったが、値ごろ感から買いが集まり、ドル下落も下支えになった。5月限は夜間取引で買いが先行して1000セントを超える上昇に進みながら、すぐに売りに押されて軟調な展開に転じた。通常取引が始まると一段と下がり、990セント台半ばに下落。ここで買い戻しもあって、いったん上下に振れてから、急速な上昇にシフトした。1000セントを超え、1000セント台後半と前日のレンジ上限に上がった。買いが一巡してから値を消し、取引終盤に何度か前日終値を下回る場面もありながら、最後は小じっかりと引けた。

ダウ工業平均：20,668.01↓237.85
S&P500：2,344.02↓29.45
NASDAQ：5,793.83↓107.70

NY株は大幅安、過去5ヶ月間で最大の下げ幅となった。オバマケアの改革案が、民主党に加え共和党の一部議員も反対回るために成立が難しいとの見方が強まる中、トランプ政権の政策や政権運営に対する先行き不透明感に対する懸念が大きく売りを呼び込む格好となった。金融規制の緩和が、公約通りには進まないとの見方が浮上したことも、金融株を中心に弱気に作用した。相場は寄り付きでは買いが先行したものの、早々に息切れ。中盤にかけては売り一色の展開となり、ダウ平均は100ポイント以上一気に値を崩した。中盤以降はペースこそ鈍ったものの、売りの流れが継続。最後は一段安となって取引を終了した。

セクター別では、金融株が大きく値を下げたほか、ヘルスケアやバイオ関連、半導体も下落。石油サービスや小売、住宅も軟調に推移した。一方で公益株はしっかりと上昇、金鉱株の金の上昇につれて買いが優勢となった。ダウ銘柄では、ゴールドマン・サックス（GS）が3.8%下落、キャタピラー（CAT）も3%を超える下げとなった。このほかJPモルガンチェース（JPM）も3%近い下落となるなど、30銘柄中28銘柄が値を下げた。一方でコカコーラ（KO）は0.76%、シェブロン（CVX）は0.35%上昇した。

CBOTコーン5月限終値：361-1/4↓2-1/4

シカゴコーンは続落。ブラジルの降雨予報を背景に同国の生産がさらに上向くとの見方が重石となった。また、作付を控える米中西部も降雨の見通しで、土壌水分にプラスとの見方が売り圧力を強めた。5月限は夜間取引で売りが先行して軟調に推移。通常取引が始まると下げ幅も一段と広がった。359-1/4セントと1月11日以来の低水準まで下落して急速に回復し、一時、前日終値を上回った。しかし、すぐに上値で売りが台頭し、取引終盤は改めてマイナス圏での推移となった。

CBOT小麦5月限終値：426-1/2↓3-3/4

シカゴ小麦は続落。米中西部の降雨予報を背景に、これまでの乾燥による収穫への影響懸念が和らぎ、売りの展開となった。5月限は夜間取引でやや売りが膨らみ、420セント台後半に下落した。朝方には売りに弾みが付き、通常取引に入って420セント台前半まで下がった。423-0セントと1月4日以来の安値を付けて一服。下げ幅縮小となったが、買いも限られ、430戦と近くまで戻した後、引けにかけて弱含んだ。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会（API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

NYMEX天然ガス4月限終値：3.093↑0.052

NY天然ガスは続伸。目先北東部ではまだしばらく平年以下の気温が続くとの予報が出る中で、暖房需要の増加観測がしっかりと相場を押し上げる展開。期近終値ベースで2月9日以来の高値を更新した。4月限は夜間取引から前日までの流れを継いだ買いが相場を主導、通常取引開始後には3.10ドル台まで値を伸ばす展開となった。その後は一旦手仕舞い売りに押し戻されマイナス転落したものの、押し目では買い意欲も強く、すぐに値を回復。中盤以降は3.07ドルを中心としたレンジ内でのもみ合いが続いた。

RBOBガソリン4月限：1.6052↓0.0061
暖房油4月限：1.5033↓0.0108

NY石油製品は反落。原油や株の下落を嫌気、投機的な売りが膨らんだ。相場は夜間取引では買いが先行、前日の高値を上抜けるまで値を伸ばしての推移となった。通常取引開始後もしばらくは高値近辺での推移が続いたが、中盤にかけては原油が値を下げるのにつれて売り圧力が強まりマイナス転落、そのまま午後にかけて下げ足を速める展開となった。

NYMEX原油5月限終値：48.24↓0.67

NY原油は続落。シェールオイルの生産増加などによって足元の供給過剰が続くとの懸念が重石となる中で投機的な売りが加速、期近終値ベースで11月29日以来の安値を更新した。株価の急落も弱気に作用した。5月限は夜間取引では買いが先行、49ドル台前半までレンジを切り上げての推移となった。朝方からは一転して売りに押される格好となり、通常取引開始後しばらくは49ドルの節目近辺での推移。その後は改めて売り圧力が強まりマイナス転落、中盤以降も売りの勢いは衰えず、午後遅くには48ドルの節目割れを試すまでに下げ幅を拡大した。引けにかけては売りも一服、48ドル台前半まで値を回復した。

COMEX金4月限終値：1,246.5↑12.5

NY金は続伸。トランプ政権が打ち出そうとしている政策の先行き不透明感に対する懸念から株式市場が急落、投資家の間にリスク回避の動きが強まる中で安全資産としての需要が相場を押し上げた。4月限は夜間取引では売りが先行、一時1,220ドル台半ばまで値を下げたものの、押し目では買い意欲も強く、早朝には前日終値近辺まで値を回復。通常取引開始後しばらくしてプラス転換した。その後は株式市場が値を下げる中で買い意欲が強まり、中盤には1,240ドル台を回復。その後も買いの勢いは衰えず、最後は1,240ドル台半ばまで値を伸ばした。

南インド製糖所協会（SISMA）のプレジデントは、国内の製糖所が3年間続いた価格下落による影響から回復を始めたばかりであり、現行の国内需給も考慮して砂糖を輸入する必要はないとの見方を示した。インドの2016/17年度砂糖生産は2030万トンに減少が予想されているが、770万トンの期初在庫とあわせて国内消費の2400万トンを満たすとコメント。輸入を行えば、国内価格が再び下落し、製糖所が在庫を放出できなくなると述べた。

ICE-USコーヒー5月限終値：144.75↓0.50

NYコーヒーは小幅反落。需給面の材料に変化が見られたわけではなかったが、前日の上昇の反動もあってポジション整理の売りが相場の重石となった。5月限は夜間の時間帯は買いが優勢、早朝には146セント台半ばまで値を伸ばす場面も見られた。NYに入ってからは一転して売りが優勢となり、中盤にかけてややマイナス圏に入ったあたりでの推移。押し目で買いが入ってくることもなく、最後まで上値の重いまま取引を終了した。

カンザスシティー連銀のジョージ総裁は21日のイベントで、米連邦準備理事会（FRB)のバランスシート縮小時期に関して、早期に決定することはないだろうとの見通しを述べたことが報じられた。ロイターによると、多くの協議と分析が必要とコメント。また、政策金利に関して、引き上げすぎないよう注意が必要だが、景気の過熱も起こさないようにしなくてはいけないとの見方を示した。ただ、年内の利上げの回数などには触れなかったという。

ジョージ総裁は2016年に米連邦公開市場委員会（FOMC）のメンバーを務めた。カンザスシティー連銀総裁が次回FOMCで投票権を持つのは2019年になる。

ICE-US砂糖5月限終値：17.29↓0.41

NY砂糖は続落。新たな買い材料に欠ける中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導、期近終値ベースで昨年5月25日以来の安値を更新した。5月限は夜間の時間帯から売りが先行、早朝には17.10セントを割り込むまでに値を崩した。その後は売りも一服となり、NYに入ってからは17.30セントを中心としたレンジ内でもみ合う展開、中盤には17.05セントの安値をつける場面も見られたが、それ以上大きく値を崩すには至らなかった。

ベトナムで、多雨の影響から2016/17年度収穫のコーヒーの品質が低下していると報じられた。VNエクスプレス・インターナショナル紙によると、通常なら10月初め雨期が終わるものの、2016年には主要生産地の中央高原で12月まで降雨が続き、収穫が遅れたのが背景にある。ダクラク省に拠点を置く主要輸出会社幹部は同紙に対し、2016/17年度産のコーヒーで品質不良が5割となっており、2008年以来の高水準とコメントした。

パラグアイの農相は20日に記者団に対し、同国の2016/17年度大豆生産が初めて1000万トンを超える見通しを示した。前年の920万トンから増加になる。パラグアイの大豆生産は2年連続して振るわず、また今シーズン初めもラニーニャ現象による影響が懸念されていたが、結果的に好天気に恵まれ、生産も上向くとの見方である。農相は要請に応じて生産者支援策を承認したのも奏功したと述べた。パラグアイは世界で4番目に大きな大豆輸出国である。

ECBが21日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は3月17日現在3,820億6,100万ユーロと、11週連続して前週から変わらずとなった。

ブラジルの油種加工業協会（Abiove）は20日、同国の2016/17年度大豆生産見通しを1億730万トンと、従来の1億460万トンから270万トン引き上げた。輸出は5870万トンから5980万トンに上方修正。一方、輸入は10万トンとみており、従来の半分に削減した。生産などの修正に基づいて期末在庫は823万1000トンになるとの見通しで、671万1000トンから引き上げた。

米小売調査レッドブック・リサーチが21日に発表したレポートによると、3月の国内チェーンストア売上高は最初の3週間で前月から0.6%減少した。前年同期と比べると1.2%の増加という。

経常収支
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位10億ドル、▲赤字

米小売調査会社リテール・エコノミストと金融大手ゴールドマン・サックスが集計したデータに基づく週間小売チェーンストア販売指数（季節調整値）は、3月18日時点で前週から1.1%低下した。前年同期に比べると1.2%の上昇。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・10-12月期経常収支 (08:30)

エネルギー・メタル
・API石油在庫統計 (16:30)

納会日
・コーヒー 3月限納会
・原油 4月限納会