ドル/円：114.42、ユーロ/ドル：1.0507、ユーロ/円：120.18 （NY17:00）

為替はドル高が進行。FRB高官のタカ派発言を受けた3月の利上げ観測が急速に高まる中、金利の上昇につれてドルにしっかりと買いが集まった。ドル/円は東京から買いが優勢、午後には114円台前半まで値を切り上げての推移となった。ロンドンでも堅調な流れが継続、NYに入ると114円台半ばまで値を伸ばした。中盤には一旦売りに押される場面も見られたが、押し目では買い意欲も強く、すぐに値を回復。午後からも114円台前半から半ばの水準を維持しての推移が続いた。
ユーロ/ドルは東京では1.05ドル台前半のレンジ内でのもみ合い。ロンドン朝には1.05ドル半ばまで買い進まれる場面も見られたが、その後は一転して売りに押し戻される展開となり、NY朝には1.05ドル割れを試すまでに値を下げた。その後は一旦買い戻しが集まったものの、中盤以降は再び売りが優勢の展開。午後からは1.05ドルをやや上回る水準での推移となった。ユーロ/円は東京から買いが先行、ロンドン朝には120円台半ばまで値を伸ばす場面も見られた。その後は120円台前半までレンジを切り下げてのもみ合い、NY朝にはやや買いが優勢となる場面も見られたが、早々に息切れ。中盤以降は120円台前半で、上値の重い展開が続いた。

債券は続落。このところ3月の利上げの可能性を意識させる連銀高官の発言が続いており、売りが膨らんだ。前夕に米連邦準備理事会（FRB）の理事、本日はパウエル理事の発言がタカ派寄りと受け止められた。夜間取引から軟調な相場展開となり、通常取引では失業保険申請件数が予想も大きく下回る減少だったのを背景に一段と弱含み。この結果、10年債利回りの上昇が進んで、昼過ぎには2月15日以来で2.5%台に上昇した。取引終盤に入ってやや上げ幅縮小となった。

ダウ工業平均：21,002.97↓112.58
S&P500：2,381.92↓14.04
NASDAQ：5,861.22↓42.81

NY株は反落。トランプ新政権の税制改革やインフラ投資に対する期待を背景とした買いの勢いも一服、日中を通じてポジション調整の売りに押される展開となった。FRBの3月利上げ観測が高まる中での長期金利の上昇も嫌気されたほか、セッションズ司法長官にロシアとの接触疑惑が浮上、トランプ政権の先行き不透明感に対する懸念も弱気に作用した。相場は寄り付きから終始軟調な展開、中盤にはやや下げ渋る場面も見られたものの、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、上値は重いまま。引けにかけては改めて売り圧力が強まった。

セクター別では、金融株が下落を主導したほか、石油関連や金鉱株も原油や金の値下がりにつれて売りが膨らんだ。半導体も軟調だったが、公益株はしっかりと上昇した。ダウ銘柄では、ホームデポ）HO)やコカコーラ（KO）、ウォルマート（WMT）が上昇した一方、一部施設に税務調査が入ったキャタピラーは（CAT）は4%を超える下落、アメリカンエクスプレス（AXP）も2%を超える下落、JPモルガンチェース（JPM）、マイクロソフト（MSFT）は1%を超える下落となった。本日IPOを迎えたスナップ（SNAP）は、公募の17ドルに対して24.48ドルで終了、服飾のアバクローム&フィッチ（ANF）は15%を超える急騰、一方書籍販売のバーンズ・アンドノーブル（BKS）は8%強の下落となった。

CBOT大豆5月限終値：1037-1/4↓14-1/2

このところ大きく買われた後で利食い売りが台頭し、またインフォーマによるブラジルの生産見通し上方修正が伝わったのも重石となった。低調な輸出成約高もマイナスに作用。5月限は夜間取引でやや売りに押される展開となり、1040セント台後半に下落した。朝方にはさらに売りが進み、通常取引に入って1040K台前半に一段安。しばらくもみ合ってから改めて売りに弾みが付き、1040セントを割り込むと下げ足もより速まって、1030セント台前半まで下落の場面があった。

CBOTコーン5月限終値：379-1/2↓2-1/2

シカゴコーンは反落。この2日間続いた買いが一巡した格好で、朝方発表された輸出成約高が予想を下回ったことやインフォーマのブラジル生産見通し引き上げが重石となり売りが膨らんだ。5月限は夜間取引で小動きとなってから、早朝に売りに押されて弱含み。通常取引が始まって380セントを割り込む下落となり、取引終盤も軟調な展開を続けた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT小麦5月限終値：452-3/4↓4-1/4

シカゴ小麦は反落。上昇が続いた反動で売りが膨らみ、ドル高がさらに売り圧力を強めた。5月限は夜間取引に前日の買いの流れを引き継いで上昇し、一時、459-1/2セントと2月17日以来の高水準も付けた。しかし、460セントを目前に売りが出始め、早朝にはマイナス転落。450セント台前半に下がった。通常取引開始時に持ち直したが、買いが続かず、下げの展開に戻った。再び買いが集まっても、上値が重いのを確認する形で、間もなくして売りにシフト。下げ幅を広げ、取引終盤に450セントを割り込む場面もあった。

NYMEX天然ガス4月限終値：2.804↑0.005

NY天然ガスは小幅続伸。在庫統計がこの時期にしては異例の積み増しとなったのを嫌気して売りが膨らむ場面も見られたが、その後は材料出尽くし感もあってポジション整理の買い戻しが相場を主導した。4月限は夜間取引では前日終値を中心としたレンジ内での推移、朝方には2.80ドル台前半まで値を伸ばす場面も見られた。通常取引開始後は一転して売りが優勢、在庫統計発表後には2.70ドル台前半まで値を崩す場面も見られたが、その後は買い意欲が強まり2.80ドル台まで値を回復。午後からは動意も薄くなる中、最後までプラス圏は維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン4月限：1.6433↓0.0347
暖房油4月限：1.5791↓0.0450

NY石油製品は続落。前日の在庫統計でガソリンが予想外の積み増しとなったことが引き続き重石となる中、原油や株の下落につれて投機的な売りが加速した。相場は夜間取引から売りが先行、朝方にかけて大きく下げ幅を広げる展開となった。通常取引開始後は売りも一服、ガソリンには買い戻しが集まったものの、反発は限定的。暖房油は最後まで軟調な値動きが続いた。

NYMEX原油4月限終値：52.61↓1.22

NY原油は続落。足元の需給の弱さや原油在庫の積み増し継続が改めて材料視される中で売りが加速、期近終値ベースで2月8日以来の安値をつけた。サウジが4月の出荷価格を引き下げたことも弱気に作用した。4月限は夜間取引から売りが先行、朝方には53ドルの節目割れを試す水準まで値を下げての推移となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、52ドル台後半まで下げ幅を拡大。その後は買い戻しが集まり53ドル台を回復したものの、中盤以降は再び売りに押される展開。最後は日中安値を更新する形で取引を終了した。

COMEX金4月限終値：1,232.9↓17.1

NY金は続落。FRB高官からタカ派発言が相次ぎ、FRBの3月利上げ観測が高まる中、長期金利やドルの上昇を嫌気する形で投機的な売りが膨らんだ。4月限は夜間取引から売りが先行、朝方には1,240ドルを割り込むまで値を下げての推移となった。通常取引開始後は売りも一服、中盤には1,240ドル台前半まで値を回復する場面も見られたものの、その後はパウエルFRB理事が3月利上げの可能性を示唆する発言を行ったことなどを手掛かりに改めて売りが加速、最後は1,230ドル台前半まで値を下げた。

ICE-USコーヒー5月限終値：144.35↓0.45

NYコーヒーは反落。日中を通じて方向感無く上下に振れる展開が続いたが、最後は対ドルでのブラジルレアル安の進行が重石となる中で投機的な売りに押された。5月限は夜間の時間帯はややプラス圏に入ったあたりでの推移、早朝からは徐々に売り圧力が強まり、NYに入ると142セントまで値を下げた。中盤にかけては一転して買いが優勢となり、昼には146.50セントの高値まで値を伸ばしたが、最後は再び売りに押されマイナス転落した。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、2月のエタノール輸出は60万3000リットルと、前年同月から80.3%落ち込んだ。前月比にすると41.6%の減少である。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、2月の砂糖輸出は182万3500トンと、前年同月から32.6%減少した。前月比で17.6%ダウン。粗糖が前年を32.0%下回る154万1800トンで、やはり前月からは13.2%の減少になる。精製糖は28万1700トンと、前年同月に比べて35.6%、前月比にして35.3%それぞれ減少である。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、2月の大豆輸出は350万9400トンで、前年同月から72.3%増加し、前月の3.8倍となった。大豆ミールの輸出が71万1100トンと、前年から15.2%減少し、前月からも48.9%減った。大豆油が7万5600トンと、前年から70.7%の増加になり、前月からは6.0%アップ。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、2月のコーヒー輸出は230万8200袋となり、前年同月から13.5%減少した。前月も6.2%下回る。

ICE-US砂糖5月限終値：19.66↑0.18

NY砂糖は小幅続伸。日中を通じて方向感無く上下に振れる展開が続いたが、最後はポジション整理の買い戻しが優勢となった。5月限は夜間の時間帯は前日終値を中心としたレンジ内での小動き、NYに入るとやや売りが優勢となり、19.30セント台までレンジを切り下げての推移となった。中盤以降は一転して買い意欲が強まり、19セント台後半まで値を戻したものの、それ以上の動きは見られなかった。

米連邦準備理事会（FRB）のパウエル理事は2日に米CNBCとのインタビュー、米連邦公開市場委員会（FOMC）が3月の次回会合で利上げを検討する状況にあるとの見方を示した。雇用や物価が当局の目標に非常に近く、金利を引き上げる根拠が揃ってきたとコメント。また、年内3回の利上げが依然として適切だとも述べた。FOMCの次回会合は、3月14-15日に開催予定となっている。

このほか、トランプ米政権の財政政策については、様子見の姿勢を保っており、現時点で景気見通しには反映させていないとした。ただ、トランプ政策によって想定より速いペースの景気拡大が起こり得ることも認識しているとしたほか、バランスシートの縮小に着手する前に利上げを進めることに支持も示した。

イスタンブール金取引所が明らかにしたデータによると、トルコの2月金輸入は1万8,022.53kgと、前月の1万37.27kgから79.6%増加した。前年同月の1,265.91kgからは10倍以上の大幅増となる。年初来の累計では2万8,059.80kgと、やはり前年同期を10倍以上上回っている。トルコはインド、米国に次ぐ世界3位の金輸入国とされる。

米財務省は2日、7日に控えている3年債入札の予定額を240億ドルで据え置いた。来週はまた、2月に発行した10年債と30年債の銘柄統合入札（リ・オープン）を行う予定で、10年債リ・オープンを200億ドル、30年債リ・オープンでは120億ドルの発行を計画していることを発表。いずれも12月の前回リ・オープンと同じ。来週は総額560億ドルの供給になる。10年債のリ・オープンは8日、30年債は9日に行う。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

米調査会社ソイビーン・アンド・コーン・アドバイザーによると、パラグアイとブラジルでコーン由来のエタノール生産工場が新設されることになった。パラグアイのエタノール会社Inpasaがサンペドロ県に建設の予定で、具体的には、既存の砂糖きびとコーンからの生産工場の格調になるが、増設部分ではコーン由来のエタノール伸びという。この工場では現在1日あたり1400万リットルのエタノールを生産しており、新しい施設による生産は同72万リットルになるという。

ブラジルでは、2017年終わりに初めてコーン由来のエタノール生産工場が稼動する予定となった。地元のエタノール大手FS Bioenergiaがマットグロッソ州に建設する。また、同州北部で2つ目の工場建設用地を探しているともいう。

ベトナム統計局によると、2月のコーヒー輸出推定は13万トンとなった。前年から9%増加し、2月の輸出として3年ぶりの高水準を記録するという。2016/17年度の輸出は2月まであわせて前年同期を2%上回る65万トンになる。

ホンジュラスコーヒー協会（IHCAFE）によると、同国の2月のコーヒー輸出は95万3831袋と、前年同期から36%増加した。年度初めからあわせても前年を36%上回り、231万4000袋となった。IHCAFEは、2016/17年度の輸出が前年から41%増えて720万袋になるとの見通しを示した。

ロシア中銀が2日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は2月24日時点で3,930億ドルと、前週から5億ドル減少した。年初の3,777億ドルからは、153億ドルの増加となる。

ウクライナ調査会社APKインフォームによると、ロシアの農業顧問ProZernoの幹部は、ロシアの2017年穀物生産が1億1200万トンになるとの見通しを示した。レンジにして1億1000万-1億1500万トンで、前年から5-6%の減少になるが、それでも農務省の見通しを上回るとコメント。小麦が6600万-6700万トンになると見越す。また、コーンは1450万トンと、同社が推定している2016年の1400万トン弱を超えて、過去最高を更新する見通しも示した。

インド製糖所協会（ISMA）によると、同国の2016/17年度（10-9月）砂糖生産は2月28日時点で1624万5000トンになり、前年同期から18.5%減少した。1月に2016年10月以来で前年割れとなってから減少基調を続けており、マイナス幅も2月15日時点での15.4%より大きくなっている。28日時点で引き続き稼動している製糖所は257件で、前年の390件を下回っている。

マハラシュトラ州の28日時点での砂糖生産が411万5000トンと、前年から41.7%落ち込んだ。2016/17年度に入って153件が稼動を始め、現時点で引き続き作業を行っているのが17件だけという。カルナタカ州の生産は205万トンで、前年から43.29%減少し、また15日時点での202万5000トンとほぼ変わらず。州内の製糖所で稼動しているのは1件のみとしている。

一方、ウッタルプラデシュ州では前年比16.7%増の624万6000トンとなった。稼働中の製糖所は107件で、前年同期の102件を上回った。このほか、タミルナドゥ州で30.7%増えて69万トン。グジャラート州の生産が前年の91万9000トンから80万トンに減少し、アンドラプラデシュ州とテランガナ州合わせて43万トンと、これも前年比マイナスとなった。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

国連食糧農業機関（FAO）は2日、世界の2017年小麦生産が7億4450万トンになるとの初回見通しを発表した。前年から1.8%の減少だが、過去5年平均は上回る。前年割れをみているのは、北米の減反、オーストラリアでより平均的な生産に戻るためという。また、南半球で2017年度産コーンなどの雑穀が概ね良好な環境の中で生育の最終段階にあるととコメント。

2016/17年度の穀物需給に関すると、生産推定を前回報告で見越していた25億9200万トンから25億9980万トンに引き上げた。主にオーストラリアの小麦、ウクライナのコーン、インドのコメの上方修正が背景にあるという。前年比にして2.6%の増加。小麦の生産は7億5800万トンとみており、従来の7億5810万トンを僅かに下回るが、前年に比べて3.1%の増加。コーンなど雑穀の生産は前年比2.9%増の13億4400万トンと、従来の13億3760万トンから引き上げた。

2016/17年度の穀物消費は前年比2.4%増の25億7830万トンで、25億6720万トンから上方修正した。貿易見通しを3億91100万トンから3億9260万トンに引き上げ。ただ、前年比にすると0.4%と僅かにも減少の見方に変わらない。2016/17年度の期末在庫は6億8150万トンから6億7820万トンに引き下げたが、前年に比べると2.5%の増加。

農産物市場情報システム（AMIS）は、2016/17年度の世界小麦生産が前年比3.1%増の7億5800万トンと過去最高を更新するとの従来推定を維持した。2016/17年度の消費推定は7億3600万トンから7億3900万トンに引き上げた。前年との比較で3.8%の増加になる。

2016/17年度の貿易推定は100万トン引き上げて1億7200万トンとし、前年からは3.0%増加。バングラデシュとベトナムの輸入が上方修正につながったと説明した。2016/17年度期末在庫は2億4000万トンの見通しで、2億4500万トントンから引き下げ、主にインドと米国の修正を反映しているという。

AMISはこのほか、2017年の世界生産について、早期見通しは減少になっていると指摘した。ただ、過去平均は上回っているともコメント。

AMISは、市場の透明性を高めることなどを目的に主要20カ国・地域（G20）が設立した。

農産物市場情報システム（AMIS）は、世界の2016/17年度コーン生産推定を10億3300万トンから10億3500万トンと200万トン引き上げた。メキシコとウクライナの上方修正が背景にあり、また引き上げによって2014年に記録した過去最高を僅かにも更新するという。前年との比較で2.9%増加。

2016/17年度の消費は前年比3.0%増の10億3800万トンで、700万トン引き上げた。中国とインド、メキシコの消費が当初の見通し以上としている。2016/17年度の貿易見通しは1億3800万トンで据え置き、前年の１億4000万トンからダウン。中国と欧州連合(EU)の輸入減少を理由にしている。2016/17年度の期末在庫見通しは、EUと中国の下方修正に伴い2億1600万トンから2億1400万トンに引き下げとなった。前年からは400万トン縮小になる。

AMISは、市場の透明性を高めることなどを目的に主要20カ国・地域（G20）が設立した。

農産物市場情報システム（AMIS）は、2016/17年度の世界大豆生産推定を3億3700万トンと、前回報告で見越していた3億3300万トンから400万トン引き上げた。ブラジルとアルゼンチンの上方修正が背景にあり、前年から7.0%%増加して過去最高を記録するという。

2016/17年度消費見通しは3億3400万トンから3億3600万トンに引き上げた。前年比にして5.0%の増加。2016/17年度貿易が1億4100万トンと、200万トンの上方修正で、中国の輸入やブラジルなどの輸出を反映しているという。前年は4.4%上回る。期末在庫を4300万トンから4400万トンに小幅引き上げた。アルゼンチンの上方修正が背景にあり、修正によって前年の4300万トンから積み増しの見方にシフトした。

AMISは、市場の透明性を高めることなどを目的に主要20カ国・地域（G20）が設立した。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

ドル/円：113.72、ユーロ/ドル：1.0546、ユーロ/円：119.95 （NY17:00）

為替はドル高が進行。前日のトランプ大統領の議会演説を好感、株式市場が大きく値を伸ばす中でしっかりと買いが集まった。大規模なインフラ投資や減税などによって景気回復ペースが加速する一方、財政赤字が拡大するとの見方を背景とした長期金利の上昇も、ドル買いを後押しした。ドル/円は東京から買いが先行、午後には113円台半ばまで値を伸ばしての推移となった。ロンドンに入っても買いの勢いは衰えず、NYに入ると1月の個人消費で価格指標が大きく上昇したことも手掛かりに114円台まで上げ幅を拡大。その後は一転して売りが優勢となり、午後には一時113円台半ばまで値を下げる場面も見られた。

ユーロ/ドルは東京から売りが優勢、ロンドンでは1.05ドル台半ばから前半のレンジまで値を下げての推移となった。NY朝には1.0510ドルまで値を上げたものの、その後は一転して買いが集まる格好となり、中盤には1.05ドル台後半まで値を回復。午後遅くには再び売りが優勢、1.05ドル台半ばでのもみ合いとなった。ユーロ/円は東京から買いが優勢、119円台後半まで値を切り上げての推移となった。ロンドンに入ってからは特に動きは見られず、NYでは中盤にかけて改めて騰勢を強める格好となり、120円台前半まで値を伸ばした。昼からは売りに押し戻される展開、119円台後半まで値を下げた。

債券は続落。先物市場で3月の利上げの確率が前日から大きく上昇したのを背景に、夜間取引から売りが優勢となった。朝方発表された米供給管理協会（ISM）製造業指数の改善や個人消費支出（PCE）価格指数の上昇、またダウ平均の最高値更新など引き続き株式相場が堅調なのも重石だった。この結果、通常取引に入って売りに一段と弾みが付いた。10年債利回りは朝方に2.47%まで上昇して一服の場面があったが、買いも続かず。そのまま2.4%台後半で推移。午後も本日のレンジ上限での展開となった。

ダウ工業平均：21,115↑303.31
S&P500：2,395.96↑32.32
NASDAQ：5,904.03↑78.59

NY株は大幅反発。前日のトランプ大統領の議会演説が思った以上に良かったとの評価から市場の楽観的な見方が強まる中で買いが先行、主要株価指数は軒並み市場最高値を更新した。ダウ平均は、初めて2万1,000台まで値を伸ばした。相場は寄り付きから買い一色の展開、中盤には何度か伸び悩む場面も見られたものの、ポジション調整の売りに大きく押し戻されることもなく、最後まで堅調な値動きは続いた。

セクター別では、銀行株が大きく値を伸ばしたほか、石油サービスや保険、バイオテクノロジーや半導体もしっかりと上昇。一方公益株は値を下げたほか、小売関連も軟調に推移した。ダウ銘柄では、JPモルガン・チェース（JPM）が3%を超える伸びとなったほか、アメリカン・エクスプレス（AXP）、トラベラーズ（TRV）、エクソン・モービル（XOM）、アップル（APPL）、ボーイング（BA）も2%以上の上昇。デリバリーやオンラインでのオーダーなどの世界成長戦略を打ち出したマクドナルド（MCD）は1.10%の上昇となった。一方インテル（INTC）とウォルマート（WMT）の2銘柄は下落した。小売ではこのほか、決算が予想を下回ったベスト・バイ（BBY）が4%以上値を下げた一方、ロウズ（LOW）は好決算を支えに9%を超える伸びとなった。明日NYSEに上場するスナップチャットを運営するスナップ（SNAP）は、公募価格を17ドルと発表した。

CBOT大豆5月限終値：1051-3/4↑16-0

シカゴ大豆は続伸。米国のバイオ燃料政策変更の可能性に引き続き着目し、買いが優勢となった。ホワイトハウスが前日に否定したもの、バイオディーゼル生産者に対する税控除が再導入されるとの見方を背景にした大豆油の上昇が支援。5月限は夜間取引で買いの展開になり、1040セント台に上昇した。朝方に1040セント台半ばまで上がってから売りに押されたが、1030セント台後半で通常取引に入り、改めて1040セント台前半に立ち直った。取引終盤には上昇ピッチが速まり、1050セント台前半に上がった。

CBOTコーン5月限終値：382-0↑8-1/4

シカゴコーンは続伸。前日の流れを継続し、投機筋の買いが優勢となった。ホワイトハウスの否定にもかかわらずバイオ燃料政策方針の変更観測が引き続き買いを支援。5月限は夜間取引に小刻みな売り買い交錯によって前日終値をはさんでもみ合い、朝方にやや買いが進んで、小じっかりとした。通常取引開始時にいったん値を戻したが、下値で買い戻しが集まり上昇。取引終盤には380セント台前半に上がった。

CBOT小麦5月限終値：457-0↑13-1/4

シカゴ小麦は続伸。エジプトの大量買い付けニュースが支援となり、投機筋の買いが進んだ。5月限は夜間取引で狭いレンジを上下する展開から、一巡した後に強含んだ。上げ幅を広げ、450セント台前半に上昇。通常取引に入っていったん伸び悩んだが、買いの流れもきれず、すぐに上向いた。上昇が進み、前日の高値を上回って一服。450セントをはさんでもみ合い、取引終盤に改めて買いが優勢となって、450セント台後半に上昇した。

天然ガス在庫統計市場予想
2日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

NYMEX天然ガス4月限終値：2.799↑0.025

NY天然ガスは小幅続伸。需給面で新たな材料が出た訳ではなかったが、前日の流れを継いだポジション整理の買い戻しが相場を主導した。4月限は夜間取引では売りが優勢、2.70ドル台半ばまで値を下げる場面も見られたが、早朝からは買い意欲が強まり2.80ドル台まで一気に値を回復した。通常取引開始後は再びマイナス圏まで値を下げたものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。中盤以降はややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。

RBOBガソリン4月限：1.6780↓0.0514
暖房油4月限：1.6241↓0.0158

NY石油製品は続落。在庫統計でガソリンが予想外の大幅積み増しとなったことが嫌気される中、投機的な売りに大きく押される展開となった。相場は夜間取引ではガソリンが値を下げる一方、暖房油は買いが先行して推移。通常取引開始後はしばらく動きは見られなかったが、在庫統計発表後はガソリンが主導する形で売り一色の展開、最後は暖房油もマイナス転落して取引を終了した。

NYMEX原油4月限終値：53.83↓0.18

NY原油は下落。在庫統計で原油の積み増し継続が確認されたことが重石となる中、売りが優勢の展開となった。4月限は夜間取引では買いが優勢、早朝にかけては54ドル台前半までレンジを切り上げての推移となった。通常取引開始後の同水準を維持してのもみ合いが継続、在庫統計発表後は54.44ドルの日中高値まで買い進まれたものの、直後には売りに押し戻される格好となり、昼過ぎには53ドル台後半まで値を下げた。その後は売りも一服となったものの、最後まで安値近辺で上値の重い展開が続いた。

米連邦準備理事会（FRB）は1日に発表した地区連銀経済報告（ベージュブック）で、1月初めから2月半ばにかけて全ての地域で経済活動が緩やかなペースで伸びたとの見方を示した。消費支出は前回報告から小幅に増加、ほとんどの地域で小売売上高は落ち着いたペースで拡大したという。複数の連銀は、実店舗での買い物からオンラインへのシフトが続いていることを指摘した。自動車販売は、ほとんどの地域で増加しながら、ペースなど大きな開きもあった。観光業はまだら模様となりながらも、全般にしっかりだった。

COMEX金4月限終値：1,250.0↓3.9

NY金は続落。前日のトランプ大統領の議会演説を好感する形で株に大きく買いが集まり、長期金利も上昇する中で朝方まで投機的な売りが先行したものの、その後は買い戻しが集まり下げ幅を縮小した。4月限は夜間取引から売りが先行、通常取引開始後には個人消費支出の発表でインフレの高まりが確認されたこともあって下げ足を速め、1,240ドルを割り込むまで一気に値を下げた。その後は一転して買い集まる展開、途中再び売りに押されることもなく、最後は1,250ドル台まで値を回復したが、プラス転換するには至らなかった。

ICE-USコーヒー5月限終値：144.80↑2.20

NYコーヒーは続伸。中盤までは売りに押される場面も見られたが、その後は対ドルでのブラジルレアルの上昇につれて投機的な買い戻しが集まった。5月限は夜間の時間帯は前日の流れを継いだ買いが優勢の展開、朝方からは徐々に売りに押し戻される格好となり、中盤には140セントの節目を割り込むまで値を下げる場面も見られたものの、この水準では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。昼前からは一転して騰勢を強める格好となり、最後は145セント台まで一気に値を伸ばした。

インドの格付け機関ICRAは、2016/17年度に国内で砂糖消費が生産を250万-280万トン上回る見通しを示した。マハラシュトラ州とカルナタカ州などの減産が背景にあると指摘。ウッタルプラデシュ州の生産は増加が予想されているものの、国内全体で前年から9%減少するという。一方、消費は年間2-3%の増加トレンドを維持すると見込む。

期初在庫は760万トンで、国内需要は満たすだろうとした。ただ、期末在庫が480万トンと、平均的な640万トンを下回る見通ししを示した。

ICE-US砂糖5月限終値：19.48↑0.25

NY砂糖は続伸。需給面で新たな材料が見当たらない中、前日の流れを継いだポジション整理の買い戻しが相場を主導した。5月限は夜間の時間帯から買いが先行、19セント台半ばまでレンジを切り上げての推移となった。朝方からは一転して売りに押し戻される展開、NYに入っても売りの流れは止まらず、中盤にはマイナス圏まで値を下げての推移となった。昼前からは対ドルでのブラジルレアルの上昇が支えとなる中で再び買い意欲が強まり、最後は日中高値を更新する形で取引を終了した。

米国で自動車価格情報を手掛けるケリー･ブルー･ブックが1日に発表したデータによると、2月の国内新車価格は平均して3万4352ドルとなった。前年同月から2.3%の上昇で、現代・起亜を除くメーカー全てが前年比プラス。前月比にすると0.9%下落した。フォルクスワーゲン・グループが3.8%落ち込み、北米日産や米ビッグスリーなども下がった。

一方、メーカー各社が同日に発表した2月の国内新車販売で、ビッグスリーがまちまちだった。ゼネラル･モーターズは前年から4.2%増加したが、フォード・モーターが4.0%減少。FCA（フィアット・クライスラー・オートモービルズ）の販売は前年を10.1%下回った。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

ISM製造業指数
出所：米供給管理協会（ISM)、NY10:00発表

建設支出
出所：米国勢調査局、NY10：00発表、季節調整値、単位100万ドル

ウクライナ農務省によると、2016年7月に始まった2016/17年度穀物輸出は3月1日時点で2943万トンとなった。このうち小麦が1360万6000トン、コーンは1110万トンだったという。

エジプト商品供給公社（GASC）が2月28日に53万5000トンの小麦を買い付けたと報じられた。トレーダーによると、このうち12万トンずつフランス産とルーマニア産、6万トンがウクライナ産で、残る23万5000トンがロシア産だった。米産のオファーもあり、価格自体は1トン197.50ドルとロシア産で最も低いオファーをの同197.94ドルを下回ったが、輸送量の同22ドルが見送りにつながったと伝わっている。小麦は全て4月1-10日の出荷になる。

個人所得・個人消費支出
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位：10億ドル

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・1月個人所得・個人消費支出 (08:30)
・1月建設支出 (10:00)
・2月ISM製造業指数 (10:00)
・地区連銀経済報告（ベージュブック） (14:00)
・2月国内自動車販売

エネルギー・メタル
・EIA石油在庫統計 (10:30)

納会日
・砂糖 3月限第一通知日

ドル/円：112.78、ユーロ/ドル：1.0576、ユーロ/円：119.28 （NY17:00）

為替はドル高が進行。NYの午前中までは株が軟調に推移する中でドル売りが優勢の展開となったものの、午後からは連銀総裁からタカ派発言が相次いだのを受けて早期の利上げ観測が高まる中、ドルに買いが集まった。ドル/円は東京では112円台後半で軟調に推移、ロンドンでは112円台半ばから前半のレンジまで値を下げてのもみ合いとなった。NY早朝からは改めて売り圧力が強まり、111円台後半まで下げ幅を拡大。しかし午後からは一転して買い意欲が強まり、遅くには113円台をうかがう水準まで値を戻した。

ユーロ/ドルは東京から買いが優勢、午後には1.06ドル台まで値を回復した。ロンドンでは1.05ドル台後半から1.06ドルにかけてのレンジ内での推移、NYに入ると改めて買い意欲が強まり、1.06ドル台前半まで値を伸ばした。昼からは一転して売りに押し戻される格好となり、午後遅くには1.05ドル台後半まで値を下げた。ユーロ/円は東京では119円台前半で、やや上値の重い展開。ロンドンでは119円をやや割り込んだあたりまでレンジを切り下げての推移となった。NYに入ると値動きも落ち着き、118円台後半でもみ合う展開。午後遅くには買い戻しが集まり、119円台前半まで値を回復した。

債券は続落。取引終盤にダドリー・ニューヨーク連銀総裁がメディアインタビューで、比較的近い将来の利上げを見通したと伝わり、売りが膨らんだ。日中はトランプ米大統領の議会演説を今夕に控えて様子見の空気が強く、やや方向感に欠ける相場展開。朝方には買いが進み、10年債利回りが2.3%台前半に低下の場面もあったが、午後に入り一服。さらに、サンフランシスコ連銀のウィリアムズ総裁やハーカー・フィラデルフィア連銀総裁が3月の利上げの可能性を意識させる発言をしたのを背景に売り圧力が強まり始め、ダドリー総裁のコメントを受けて売りに弾みが付いた。この結果、10年債は引け近くで一気に2.40%に上昇した。

ダウ工業平均：20,812.24↓25.20
S&P500：2,363.64↓6.11
NASDAQ：5,825.44↓36.46

NY株は反落。引け後にトランプ大統領の議会演説を控え、ポジション調整の売りが主導する展開。ダウ平均の史上最高値更新は、12日連続で途切れる格好となった。相場は寄付きから売りが優勢、中盤には強気の経済指標を支えに買い戻しが優勢となる場面も見られたが、プラス圏まで戻すことなく息切れ。昼にかけてまとまった売りが出ると、一気に下げ幅を拡大した。午後からは売りも一服となったが、最後まで上値の重いまま取引を終了した。

セクター別では、金融株、石油サービス、バイオテクノロジー、半導体、小売関連などが軒並み軟調、一方公益株がしっかりと買い進まれた。ダウ銘柄では、コカコーラ（KO）が0.7%上昇、シェブロン（CVX）、マクドナルド（MCD）、ボーイング（BA）もしっかりだった。一方ウォルマート（WMT）は小売関連銘柄が値を下げる中で1%を超える下落、ナイキ（NKE）も値を下げた。この他、デュポン（DD）、インテル（INTC）、キャタピラー（CAT）も軟調に推移した。ターゲット（TGT）は決算が予想を下回ったのに加え、弱気の業績見通しも嫌気され12%を超える急落となった。

CBOT大豆5月限終値：1035-3/4↑13-3/4

シカゴ大豆は反発。トランプ米大統領がバイオ燃料政策方針を変更すると報じられ、大豆由来のバイオディーゼル需要が上向くのを見越した買いが進んだ。5月限は夜間取引で1020セント台後半に上昇。朝方には1030セント台に乗せ、通常取引開始時には一気に1040セント台に上がった。その後もさらにレンジを切り上げる展開となり、1050セントを超えて1056-1/4セントと17日以来の高水準を付ける場面があった。ただ、ホワイトハウスの報道否定で買いも一服。1040セント台後半でもみ合ってから、取引終盤には1020セント台後半まで戻した後、1030セント台後半に上昇と大きく上下した。

CBOTコーン5月限終値： 373-3/4↑5-1/2

シカゴコーンは反発。トランプ米大統領がバイオ燃料に関する政策方針を変更するとの報道で、エタノール需要が高まるとの思惑から買いが優勢となった。5月限は夜間取引で小じっかりとなりながら、370セント台に乗せると買いが細るなど、上値がやや重い展開でもあった。しかし、投機筋の会なども手伝って通常取引開始時にピッチが速まり、一気に370セント台後半に上昇。その後も買いの流れが続き、380セント台に乗せて、386-1/4セントと16日以来の高値を付けた。ただ、ホワイトハウスが政策変更を否定したと伝わり、370セント台後半に上げ幅縮小。取引後半にはさらに370セント台前半に伸び悩んだ。

CBOT小麦5月限終値：443-3/4↑5-0

目先は堅調な展開が続くと予想する。本日の上昇はバイオ燃料政策の変更に対する期待からコーンが急騰するのにつれ、ポジション整理の買い戻しが集まったことによるものと考えておくべきが、独自の需給も徐々に強気に傾いてきており、ここから改めて流れが弱気に転じることはないだろう。作付の減少によって、米国の新年度の生産や期末在庫は前年から落ち込むと見られており、足元の供給過剰感も後退していくことになるだろう。輸出も徐々にではあるが回復しており、以前ほどに弱気一色という状況ではない。特に新たな買い材料が出てこなくとも、4ドル台後半あたりまでは値を伸ばす余地が残っているのではないか。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会（API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

NYMEX天然ガス4月限終値：2.774↑.081

NY天然ガスは反発。天気予報も含め、需給面で特に新たな強気材料が出たわけではなかったが、月末を前にポジション整理の買い戻しが集まった。4月限は夜間取引から売りが先行、早朝には2.60ドル台半ばまで値を下げた。朝方からは一転して買いが優勢となり、プラス圏を回復。通常取引開始後には改めて騰勢を強める格好となり、2.80ドル台をうかがう水準まで一気に値を伸ばした。中盤以降は買いも一服となったが、最後まで高値圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン4月限：1.7294↓0.0123
暖房油4月限：1.6399↓0.084

NY石油製品は反落。原油や株が軟調に推移するのが重石となる中、月末を前にポジション整理の売りが加速した。相場は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。朝方からは改めて売り圧力が強まる展開、通常取引開始後も流れは止まらず、中盤にかけて大きく下げ幅を拡大。最後は買い戻しが集まったが、プラス圏まで値を戻すことなく取引を終了した。

NYMEX原油4月限終値：54.01↓0.04

NY原油は前日からほぼ変わらず。今週の在庫統計で原油が再び大幅な積み増しになるとの見方から売りが先行したものの。最後はOPECが2月もしっかりと減産を進めたとの観測が買いを呼び込み下げ幅を縮小した。4月限は夜間取引から売りが優勢で推移、朝方にかけては下げ足を速め、通常取引開始時には53ドル台半ばまで値を下げた。通常取引開始後も売りの勢いは止まらず、昼には53ドル台前半まで下げ幅を拡大。引けにかけては一転してまとまった買い戻しが入り、前日終値近辺まで値を戻して取引を終了した。

COMEX金4月限終値：1,253.9↓4.9

NY金は反落。トランプ大統領の議会演説を控えてポジション整理の売りが膨らんだ。4月限は夜間取引から売りが先行、1,250ドル台前半まで値を切り下げての推移となった。通常取引開始後は買い意欲が強まり、中盤には僅かながらもプラス圏を回復する場面も見られたが、それ以上の動きは見られず、引けにかけてはまとまった売りが出て、一時1,250ドルを割り込むまでに値を崩す場面も見られた。

南アフリカの穀物推定委員会（CEC）は28日、2017年のコーン生産が前年から78.93%増加して1391万8450トンになるとの初回見通しを発表した。食用となるホワイトコーンが8.31万2950トンで、前年の2.4倍超になると予想、また、主に飼料用のイエローコーンは28.27%増えて560万5500トンになるという。

コーンの作付推定は254万9200ヘクタールから262万8600ヘクタールに引き上げた。前年比で35.03%の増加。ホワイトコーンが前年比61.92%増の164万3100ヘクタールで、従来の155万7200ヘクタールから上方修正。イエローコーンは99万2000ヘクタールから98万5500ヘクタールに引き下げたが、前年と比べると5.74%の増加。

南アフリカの穀物推定委員会（CEC）は28日付けのレポートにおいて、2016年の小麦生産最終推定を190万9540トンと、従来の189万3390トンから引き上げた。これで2016年8月に168万3040トンの初回予測を発表してから6回連続の上方修正になる。前年からは32.61%増加。

ICE-USコーヒー5月限終値：142.60↑1.50

NYコーヒーは反発。ここまでの売りの流れもようやく一服、月末を前にポジション整理の買い戻しが集まった。5月限は夜間の時間帯から買いが優勢、142セント台まで値を回復しての推移となった。朝方にかけては改めて売りが優勢となり、NYに入るとマイナス転落する場面も見られたものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと値を回復。中盤以降は142セント台半ばから後半を中心としたレンジ内でのもみ合いが続いた。

ICE-US砂糖5月限終値：19.23↑0.08

NY砂糖は反発。需給面で特に新たな材料が出たわけではなかったが、期近3月限の納会を前にポジション整理の買い戻しが集まった。5月限は夜間の時間帯から買いが優勢、早朝には19セント台半ばまで値を回復した。その後は一旦売りに押し戻される格好となり、NYに入るとマイナス転落する場面も見られたが、中盤にかけては改めて買い意欲が強まり19.54セントの高値まで値を伸ばす展開。最後は再び売りが優勢となったものの、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

インドのガドカリ道路交通・高速道路相,は27日、政府が代替燃料の生産と輸出促進に向けた政策方針を準備中であることを明かした。原油輸入の削減が狙いで、現行の年間6兆ルピーの輸入を少なくもと１兆ルピー減らすという。

プラダン石油相との会談後にメディアに対しての発言で、竹や麦わらなどを原料とする次世代エタノールを生産できれば、農村地で雇用増加やビジネスの新設につながるともコメント。現行のモラセス由来のエタノール生産は11億9000万リットルで、ガソリンへの22%の混合比率を目指す中で、3%に届くか届かないかといった程度であるとした。

国際コーヒー機関（ICO）によると、1月の世界コーヒー輸出は983万7000袋と、前年同月から6.7%増加した。主要国別で、コロンビアが33.8%の増加になり、インドネシアは40.0%アップ。また、インドやウガンダも前年を上回った。

一方、世界で最も規模の大きいブラジルは8.7%減少し、世界2位のベトナムも5.9%減った。中米諸国の輸出に関すると、ホンジュラスの増加の一方、コスタリカ、エルサルバドル、グアテマラ、ニカラグアが減少。メキシコは22.2%増加した。

世界の2016/17年度コーヒー輸出は年初4ヶ月で3997万7000袋になり、前年同期を8.9%上回った。

オーストラリアの気象局は28日付けのレポートで、2017年にエルニーニョ現象が発生する可能性が強まっているとの見方を示した。全ての大気および気象の指標は中立基準にあるが、太平洋の東側で海面水温が上昇してて織り、現時点で2016年6月以降初めて平均を超えたとコメント。発生確率は50%前後とした。

また、当局が監視する国際モデルには、7月までにエルニーニョ現象が起きる可能性を示しているものがあるという。ただ、この時期の予測は正確さに欠けることも指摘した。

エル・ニーニョ現象によってオーストラリア東部では冬から春にかけての降水量が平均を下回る一方、南部では気温が平均以上となり、小麦や砂糖きび生産に影響が及ぶリスクも高まるとされている。

ダラス連銀のカプラン総裁は米CNBCとのインタビューで、金融緩和政策の解除の時期にあるとの見方を示した。2017年の成長率は2%超をみており、雇用と物価の目標達成に近付いているとコメント。一方で、忍耐強く段階的に金利を引き上げていくことに支持を示し、追加利上げでも緩和的な政策が続くと述べた。総裁は前日の講演でも、利上げついて早いほうがいいとする一方、緩やかなペースで行うことを強調していた。また、講演後に記者団に対して、早めの利上げは近い将来という意味とも述べていた。

CNBCとのインタビューではこのほかに、最も重要なことは利上げの正確なタイミングでなく、金利の道筋であると述べた。3月あるいは5月や6月の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合で乗り上げの可能性を示唆し、フェデラル金利先物が示す現時点から6月までの利上げ確率も概ね沿っているという。

カプラン総裁は今年のFOMCメンバーである。FOMCの次回会合は3月14-15日に開催となり、連銀高官の成長率や金利見通しが発表されるほか、イエレン米連邦準備理事会（FRB）議長が会合後に記者会見を開く。

ECBが28日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は2月24日現在3,820億6,100万ユーロと、8週連続して前週から変わらずとなった。

消費者信頼感指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、1985年=100

シカゴビジネス指標（旧PMI)
出所：シカゴ供給管理協会（ISM-Chicago)、NY9:45発表

米小売調査レッドブック・リサーチが28日に発表したレポートによると、2月の国内チェーンストア売上高は最初の4週間で前月から0.7%増加した。前年同期と比べると1.0%の増加という。

S&P/ケース・シラー住宅価格指数
出所：スタンダード・アンド・プアーズ社、NY9:00発表、2000年＝100

貿易収支（モノ-Goods)速報値
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル、▲赤字

実質国内総生産（GDP)改定値
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、年率、単位10億ドル

米小売調査会社リテール・エコノミストと金融大手ゴールドマン・サックスが集計したデータに基づく週間小売チェーンストア販売指数（季節調整値）は、2月25日時点で前週から0.3%低下した。前年同期に比べると0.5%の上昇。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・10-12月期GDP改定値 (08:30)
・1月貿易収支（モノ-Goods)速報値 (08:30)
・12月S&P/ケース・シラー住宅価格指数 (09:00)
・2月シカゴビジネス指標（旧PMI) (09:45)
・2月消費者信頼感指数 (10:00)

エネルギー
・API石油在庫統計 (16:30)