ドル/円：114.37、ユーロ/ドル：1.0541、ユーロ/円：120.50 （NY17:00）

為替はドル高。2月のADP民間雇用レポートが予想以上に強気の内容となったことを受け、FRBの3月利上げ観測が改めて高まる中、長期金利の上昇につれてドルに買いが集まった。ドル/円は東京では売りが優勢、113円台後半で上値の重い展開となったものの、午後からは買い意欲が強まりロンドンでは114円台を回復。NYに入るとADPレポートを受けて改めて買いが加速、114円台後半まで一気に値を伸ばした。その後は買いも一服、しばらくは高値圏を維持しての推移が続いたが、午後からは徐々に売りに押し戻される格好となった。

ユーロ/ドルは東京では1.05ドル台半ばから後半で、やや上値の重い展開、ロンドンに入っても特に大きな動きは見られなかった。NYでは朝方ADPレポートを受けて1.05ドル台前半まで値を崩したものの、直後には1.05ドル台半ばまで値を回復、中盤以降は改めて売りに押される格好となり、1.05ドル台前半まで値を下げてのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京では120円をやや上回ったあたりを中心に、やや上値の重い展開。午後からは徐々に買いが優勢となり、ロンドンでは120円台半ばまで値を回復した。NYにはいると改めて買い意欲が強まり、121円台まで一気に上げ幅を拡大。昼からは売りに押し戻される格好となり、120円台半ばまで値を下げた。

債券は続落。朝方発表されたADPの民間雇用レポートで、2月が予想を大きく上回る増加となり、今月14-15日に開催の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合での利上げを見越した売りとなった。夜間取引でやや買いが優勢となる場面もあったが、早朝には売りの流れを再開する格好で軟調な展開となった。通常取引ではADPのデータ発表もあって一段と売りに弾みが付いた。この結果、10年債利回りは2.58%と2016年12月20日以来の高水準を付ける場面があった。この水準で買い戻しが集まり、上昇一服。ただ、戻りも限られ、午後は2.5%台後半で推移した。

ダウ工業平均：20,855.73↓69.03
S&P500：2,362.98↓5.41
NASDAQ：5,837.55↑3.62

NY株はダウ平均やS&P500が小幅続落となる一方、ナスダックは反発。朝方にはADP雇用レポートが強気の内容となり、米景気が順調に回復しているとの見方が買いを呼び込む格好となったものの、中盤以降はFRBの利上げ観測が改めて高まる中、長期金利の上昇が嫌気される形で売り圧力が強まった。ダウ平均は早い時間帯からマイナス転落、中盤以降は原油相場の下落も弱気に作用する中で下げ幅を広げる展開。一方ナスダックは朝方の上昇の勢いが衰えず、しっかりと推移。最後は売りが優勢となったが、プラス圏を維持したまま取引を終了した。

セクター別では、石油サービスが原油の急落を嫌気する形で値を下げたほか、金鉱株も下落、銀行株や保険も軟調に推移した。公益部門も1%を超える下げとなった。一方、バイオ関連はしっかりと上昇、インターネットや半導体も値を伸ばした。このほか、住宅関連も上昇が目立った。ダウ銘柄ではマイクロソフト（MSFT）やウォルマート（WMT）ホーム・デポ（HD）が0.6%の上昇、デュポン（DD）も堅調に推移した。一方キャタピラー（CAT）は2.8%の下落、シェブロン（CVX）やエクソンモービル（XOM）も原油安を嫌気して1%以上の値下がりとなった。税務サービスのH&Rブロック（HRB）は決算で予想を上回る収益見通しを明らかにしたことが好感され、15%を超える上昇となった。

CBOT大豆5月限終値：1021-3/4↓3-1/2

シカゴ大豆は続落。前日のFCストーンのブラジル生産見通し上方修正が引き続き重石となり、売りが膨らんだ。USDA需給報告の発表前日で慎重ムードもより強まった。5月限は夜間取引でいったんもみ合ってから、売りに押されて小安くなった。朝方には1020セントを割り込み、通常開始時に1018-1/2セントと2月27日以来の低水準を付けた。下値で買い戻しが集って1020セント台に戻し下げ幅縮小。前日終値を上回る場面もあったが、上値が限られ、取引後半は1020セント台前半での推移となった。

CBOTコーン5月限終値：372-1/4↓3-3/4

シカゴコーンは続落。前日のFCストーンによるブラジル生産見通しの上方修正などを背景に引き続き需給に着目した売りの展開となった。5月限は、夜間取引で売り圧力が強まってじり安。通常取引開始時にいったん回復したが、売りの流れも切れず、すぐに下げに戻った。前日の安値を下回って一段と下落。明日に控えるUSDA需給報告を見極めたいと積極的な売りは手控えられながらも、軟調な動きを続け、引け近くで371-3/4セントと2月28日以来の安値を付ける場面があった。

CBOT小麦5月限終値：447-0↓9-1/2

シカゴ小麦は続落。米中西部の降雨予報やドル高を背景に売りが優勢となった。5月限は夜間取引で売りに押されて450セント台前半に下落。通常取引が始まって引き続き軟調に推移し、一時、450セントをはさんでもみ合ったが、取引終盤にテクニカルな売りも加わって下げ幅拡大となった。引け近くでは440セント台半ばまで下落した。

NYMEX天然ガス4月限終値：2.901↑0.077

NY天然ガスは反発。天気予報で今月半ばに欠けて平年以下の気温が続くとの見通しが強まったことを受け、暖房需要が再び増加するとの見方が買いを呼び込んだ。4月限は夜間取引から買いが先行、2.90ドル台を回復しての推移となった。通常取引開始後しばらくは2.90ドル台前半のレンジ内でもみ合う展開、中盤にかけては改めて騰勢を強める格好となり、午後には2.90ドル台半ばまで上げ幅を拡大した。引けにかけては一転して売りに押し戻される格好となったものの、最後までプラス圏を維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン4月限：1.6526↓0.0272
暖房油4月限：1.5567↓0.0572

NY石油製品は大幅反落。原油の急落が重石となる中で投機的な売りが膨らんだ。相場は夜間取引ではガソリンを中心に買いが優勢、前日のAPI在庫統計でガソリンや留出油在庫が大幅取り崩しとなったことが下支えとなった。通常取引開始後はEIAの在庫統計でやはりガソリンが取り崩しとなったのを受けて更に買いが集まったものの、直後には流れが一転、大きく値を崩す格好となった。

NYMEX原油4月限終値：50.28↓2.86

NY原油は大幅続落。在庫統計で原油が予想を大幅に上回る積み増しとなったことや、戦略備蓄原油の市場への放出が始まったことを嫌気する形で投機的な売りが加速、終値ベースで昨年11月29日以来の安値をつけた。4月限は夜間取引から売りが優勢、通常取引開始後は52ドル台前半から半ばのレンジまで値を下げての推移となった。在庫統計発表後は石油製品在庫が大幅取り崩しとなったこともあって一旦は買いが集まったものの、早々に息切れ、そのごは 一転して売り一色の展開となり、最後は50ドル台前半まで下げ幅を拡大拡大した。

COMEX金4月限終値：1,209.4↓6.7

NY金は続落。朝方発表されたADP民間雇用レポートが強気の内容となり、FRBの3月利上げ観測が改めて強まる中、ドル高や金利の上昇を嫌気する形で投機的な売りが膨らんだ。4月限は夜間取引から売りが優勢、1,210ドル台前半までレンジを切り下げての推移となった。通常取引開始後はADPレポートを受けて更に売り圧力が強まり、1,206.4ドルの日中安値まで下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったが、最後まで安値近辺で上値の重い展開が続いた。

ICE-USコーヒー5月限終値：141.75↑1.05

NYコーヒーは反発。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、ポジション整理の買い戻しが一気に相場を押し上げる展開となった。5月限は夜間の時間帯から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。NY朝にはレアル安の進行などを嫌気してまとまった売りが出たものの、中盤には一転して買い意欲が強まり142セント台まで一気に値を回復。引けにかけては再び上値が重くなったが、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：18.40→0.00

NY砂糖は前日から変わらず。対ドルでのブラジルレアルの下落が重石となる中、日中を通じて軟調な相場展開が続いたが、引け間際にまとまった買いが入り、一気に値を戻した。5月限は夜間の時間帯はポジション整理の買い戻しが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移が続いた。NYに入ると徐々に売り圧力が強まり、昼過ぎには18.14セントの日中安値まで値を下げたものの、引け間際にはプラス圏まで一気に買い戻された

10年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

コロンビアコーヒー生産者連合会（FNC）が、向こう10年間で持続可能なコーヒー生産基準の設定を計画していると報じられた。傘下機関のコーヒー調査を手がけるCenicafeやロジスティックス関連のAlmacafeなどと、経済や社会の発展、環境問題への取り組みなどを盛り込んだ行動規範を2027年までに設ける計画という。FNCによると、コーヒー生産者の30%が持続性のある栽培に携わっており、国内栽培の42%に相当する。

中国税関総局の暫定データによると、2月の大豆輸入は554万トンと前年同月から23%増加した。ロイターによると、2月の輸入として2010年以来の高水準を記録。ただ、前月の766万トンからは減少した。年初2ヶ月間あわせて約1320万トンになり、前年同期を30%上回る。

インド農務省が7日付でベトナム産のコーヒーや黒胡椒など6つの農産物輸入を停止したと報じられた。ベトナムのVNエクスプレス・インターナショナル紙によると、同省はベトナムの検疫当局に充てた6日付の書簡で、繰り返し害虫が見付かったことを理由に挙げ、ベトナム側も書簡を受けとたったことを認識した。ただ、害虫に関する具体的な情報や停止期間は明かさなかったという。一方、ベトナムは1日にpeanut beetleと呼ばれる害虫発見を理由に5つのインド産農産物の輸入を60日間停止することを決めていた。

ブラジル政府が、ディーゼル燃料の植物油混合率を15%まで引き上げが可能かテストする計画にあると報じられた。米調査会社ソイビーン・アンド・コーン・アドバイザーによると、エネルギー省は2017年2月28日から2018年2月28日の間にテストを行い、2019年1月までに結果を出す見通しである。ブラジル政府は3月1日に、植物油混合率を7%から8%に改定し、また2018年3月1日に9%、2019年3月1日に10%に引き上げることを決定。テスト計画は、将来的に植物油の混合をさらに増やす方向にあることを示す。

政府は、混合率を上げることで、ディーゼル燃料の輸入削減となり、また混合する植物油の8割が大豆油であるため国内の大豆農業支援になるとみている。このほか、2割は小規模農家が手がけた植物油を利用することから、混合率の引き上げはこうした農家の援助につながるという。

卸売在庫・在庫率
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、単位100万ドル

労働生産性
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、年率換算、2009年=100

フランス政府機関FranceAgriMerは8日付けの月次レポートで、同国の2016/17年度軟質小麦生産を2786万6000トンと推定した。従来の2785万トンを若干上回るだけでほぼ据え置いた格好になる。前年から31.9%減少。イールドは5.38トンで修正なし。

2016/17年度の輸出予測は1101万トンから1084万5000トンに小幅引き下げた。前年比にすると47.2%の減少になる。欧州連合（EU）向けは前年比26.5%減の573万5000トンと、600万トンから下方修正。域外向けを10万トン引き上げて500万トンとしたが、前年は60.4%下回る。

2016/17年度のコーン生産は、前回報告時の1152万5000トンの推定から1145万7000トンに引き下げた。前年と比べて12.3%減少。輸出見通しは前年比22.1%減の475万5000トンで、4万5000トンの下方修正。EU向けを445万トンから443万5000トン、域外向けは23万トンから20万トンに引き下げた。それぞれ前年との比較で43.5%、7.0%の減少になる。

2016/17年度硬質小麦生産推定は従来の前年比9.3%減の163万8000トンを維持した。

米農務省（USDA）は8日、民間業者からフィリピン向けで12万2000トンの2016/17年度産大豆ケーキ・ミール輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ADP全米雇用レポート
出所：Automatic Data Processing, Inc.、NY8:15発表、季節調整値、単位1,000人

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

中国税関総局が8日に明らかにしたデータによると、同国の2月の原油輸入は3,178万トン(日量831.96万バレル)と1月の日量804.54万バレルから3.41%増加した。前年比では0.06%の減少となる。年初来の累計では6,578万トン(日量8174.23万バレル)と、前年同期を12.49%上回っている。石油製品の輸入は239万トンと、前月の260万トンから8.08%減少、前年の264万トンからは9.47%減少した。年初来の累計では498万トンと、前年同期を5.9%下回っている。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・2月ADP全米雇用レポート (08:15)
・10-12月期労働生産性改定値 (08:30)
・1月卸売在庫・在庫率 (10:00)
・10年債入札 （Re-Opening) (13:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)

ドル/円：113.97、ユーロ/ドル：1.0566、ユーロ/円：120.43 （NY17:00）

為替はユーロが小幅安。FRBの3月利上げ観測や米金利の上昇が引き続きドルの大きな下支えとなる一方、欧州の景気見通しが依然として不透明との見方がユーロの上値を重くした。ドル/円は東京では114円をやや割り込んだあたりを中心とした狭いレンジ内での推移。午後には売り圧力が強まる場面も見られたが、ロンドンでは一転して買いが集まり、一時114円まで値を回復する場面も見られた。NYに入ってからは、114円を挟んだレンジ内でもみ合う展開、雇用統計の発表を金曜に控えて様子見気分が強まる中、明確な方向性が示されることはなかった。

ユーロ/ドルは東京では1.05ドル台後半のレンジ内で、上下を繰り返す展開。ロンドン朝には1.06ドルまで買い進まれる場面も見られたものの、その後は一転して売りに押される格好となり、1.05ドル後半のレンジに逆戻りした。NYに入っても新たな動きは見られず、同水準でのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京では120円台半ばから後半のレンジ内での推移、ロンドンに入ると120円台前半まで値を下げた。NYでは120円台半ばまでレンジを回復、決め手となる材料に欠ける中、同水準でのもみ合いが続いた。

債券は続落。引き続き3月の米利上げを織り込む展開で、午後には3年債入札の結果が低調と受け止められたのも重石となった。夜間取引で買いが先行する場面があったが限定的で、相場は小じっかりとしても長続きせず、その後もみ合いにシフト。通常取引では軟調な展開となった。10年債利回りは2.5%台前半に上昇した。

ダウ工業平均：20,924.76↓29.58
S&P500：2,368.39↓6.92
NASDAQ：5,833.93↓15.25

NY株は続落。雇用統計の発表を金曜に控え、ポジション整理の動きが強まりやすい中、ダウ平均は小幅ながら1月末以来で2日連続の下げを記録した。トランプ政権の税制改革案の先行きに対する不透明感が依然として強いことも、改めて弱気に作用した。相場は寄付きから前日の流れを継いだ売りが先行、その後一旦買い戻しが集まりダウ平均とナスダックはプラス転換したものの、早々に息切れ。中盤以降はややマイナス圏に入ったあたりを中心としたレンジ内で、上値の重い展開が続いた。最後は改めて売り圧力が強まり、日中安値を更新する形で取引を終了した。

セクター別では、バイオテクノロジーが1%を大きく超える値下がりとなったほか、石油サービスや金鉱株も下落、銀行株も軟調だった。一方コンピュータ関連や半導体は小幅ながら上昇、公益株もわずかに上昇した。ダウ銘柄ではインテル（INTC）やボーイング（BA）、ユナイテッド・テクノロジーズ（UTX）がしっかりと上昇、一方でシェブロン（CVX）、ベライゾン（VZ）、ファイザー（PFE）は1%を超える下落、メルク（MRK）やJPモルガンチェース（JPM）、デュポン（DD）も下げが目立った。輸入雑貨などを手がけるピア1インポート（PIR）は決算が予想を上回ったことを好感し5%以上上昇、一方でスポーツ用品小売のディックス・スポーティンググッズ（DKS）は決算が予想を下回り、8%以上の急落となった

CBOT大豆5月限終値：1025-1/4↓12-0

シカゴ大豆は下落。FCストーンによるブラジルの生産見通し上方修正を受け売りが膨らみ、9日にUSDA需給報告の発表を控えていることも売り圧力を強めた。5月限は、夜間の時間帯に買いが集まり1040セントも超える上昇の場面があったが、上値で売りに押され、早朝には弱含みに転じた。通常取引が始まって急速に下落し、1030セントを割り込んだ。1020セント台前半まで下がり、1022-1/4セントと2月27日以来の安値を付ける場面もあったが、取引終盤に1020台半ばに下げ幅縮小となった。

CBOTコーン5月限終値：376-0↓2-1/2

シカゴコーンは続落。FCストーンがブラジルの生産見通しを引き上げたと伝わり、需給に着目した売りが優勢となった。5月限は夜間取引でいったんもみ合いとなってから、売り圧力が強まり始めるのを背景に軟調な展開にシフト。通常取引では下げ足も速まった。ただ、373-1/4セント台と1日以来の安値を付けて一服となり、取引終盤には370セント台後半に下げ幅を縮めた。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会（API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

CBOT小麦5月限終値：456-1/2↓2-0

シカゴ小麦は反落。前日に5月限が2月半ば以来の高値を付けるなど上昇が進んだ反動で売りの展開になった。5月限は、夜間取引で前日の買いの流れを引き継ぎ小高くなりながら、460セントを上回ると売り圧力が強まった。上昇が限定的なことに着目して早朝に売りに押されて下げに転じ、通常取引開始時に一段と下落。ただ、目新しい材料に乏しく、450セント割れに近付いて売りも一服。下げ幅を縮め、450セント台後半に戻した。

NYMEX天然ガス4月限終値：2.824↓0.077

NY天然ガスは反落。週末の寒波を手掛かりとした買いの勢いも一服、季節的な暖房需要の減少が改めて重石となる中、日中を通じて売りに押される展開となった。4月限は夜間取引から売りが先行、朝方には2.80ドル台前半まで値を下げる格好となった。通常取引開始後には改めて買い意欲が強まり、2.80ドル台半ばまで値を回復。しかしそれ以上積極的な動きは見られず、中盤以降は再びジリジリと売りに押される展開が続いた。

RBOBガソリン4月限：1.6798↑0.0075
暖房油4月限：1.6139↑0.0094

NY石油製品は小幅続伸。需給面で新たな材料が出た訳ではなかったが、前日の流れを継いだポジション整理の買い戻しが優勢の展開となった。相場は夜間取引から買いが先行、原油の上昇につれて朝方には大きく上げ幅を拡大する展開となった。通常取引開始後は一転して売りに押し戻される格好となったものの、最後までプラス圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

消費者信用残高
出所：連邦準備制度理事会（FRB)、NY15:00発表、季節調整値、単位10億ドル、年率換算

NYMEX原油4月限終値：53.14↓0.06

NY原油は小幅続落。OPECの減産に対する様々な思惑が交錯する中、朝方までは買いが先行する展開となったものの、その後は売り圧力が強まった。4月限は夜間取引から買いが先行、通常取引開始時には53ドル台後半まで値を伸ばした。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、53ドル台前半まで反落。中盤以降は下げ渋る展開となったものの、引けにかけては改めて売り圧力が強まり、僅かながらもマイナス転落して取引を終了した。

COMEX金4月限終値：1,216.1↓9.4

NY金は続落。長期金利の上昇が引き続き大きな重石となる中、日中を通じて投機的な売りが相場を主導する展開、終値ベースで2月1日以来の安値を更新した。4月限は夜間取引から売りが先行、朝方には1,220ドル台前半まで値を下げての推移となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、1,210ドル台半ばまで下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、1,210ドル台後半を中心としたレンジ内で上値の重い展開が続いた。

ICE-USコーヒー5月限終値：140.70↓0.75

NYコーヒーは小幅続落。日中を通じて前日終値を中心に方向感なく上下に振れる展開が続いたものの、最後はこれまでの流れを継いだテクニカルな売りが優勢となった。5月限は夜間の時間帯から売りが先行、朝方には140.05セントの安値まで下げ幅を拡大した。NYに入ると一旦は買い戻しが集まり142セント台まで値を戻したものの、それ以上積極的な動きは見られない。中盤以降はややマイナス圏に入ったあたりを中心としたレンジ内で、方向感なくもみ合う展開が続いた。

インド製糖所協会（ISMA）は7日、同国の2016/17年度(10-9月)砂糖生産推定を、1月時点での2130万トンから2030万トンに再び引き下げたことを発表した。前年比にして19%の減少になる。マハラシュトラ州とカルナタカ州、アンドラプラデシュ州、テランガナ州のイールドが事前予想を下回ったことを修正の理由にしており、こうした州では、過去2年間の干ばつが1-2月に砂糖きびイールドに影響したという。地域によっては2月のイールドが前年比で40-50%落ち込んだとも指摘した。

3年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

ICE-US砂糖5月限終値：18.40↓0.75

NY砂糖は大幅続落。インドの生産減少による国内需給逼迫を受けた同国の輸入に対する期待が後退する中で投機的な売りが加速、昨年12月27日以来の安値を更新した。中国の生産見通しが引き上げられたことも弱気に作用した。5月限は夜間の取引開始時から売りが先行、早々に19セントの節目を大きく割り込んだ。その後も売りの勢いは衰えず、NYに入ると18セント台半ばまで下げ幅を拡大。最後まで大きな買い戻しが見られることのないまま取引を終了した。

ECBが7日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は3月3日現在3,820億6,100万ユーロと、9週連続して前週から変わらずとなった。

EIAアウトルック
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、単位100万バレル(日量）

ヨルダンの国営業者が5万トンの製粉用小麦を1トン203ドルで買い付けたと報じられた。トレーダーによると、8月前半に納入予定。原産国は不明である。

大手ブローカーのINTL FCストーンは7日、ブラジルの2016/17年度大豆生産見通しを1億907万トンと、約500万トン引き上げた。前年比にして15万トン近い増加で、記録的なイールドが背景にあると指摘。好天気に恵まれ、地域によっては降水量自体が少なくても雨が満遍なく降り、生育に寄与しているという。生産の上方修正に伴い、輸出見通しも5700万トンから5900万トンに引き上げた。前年との比較にすると14%の増加。

また、ブラジルのコーン生産見通しを9150万トンから9330万トンに引き上げた。大豆と同じく、天候が修正理由としている。

ロイターがトレーダーの話として、エジプト向けの1カーゴのロシア産小麦と1カーゴのアルゼンチン産小麦、あわせて約18万トンの出荷が拒否されたことを報じた。エジプト商品供給公社（GASC）が買い付けた小麦だが、それぞれの原産国の港での検査で品質への懸念から拒否されたという。詳細は不明。トレーダーは、輸出元がほかの小麦を出荷する見通しを示したとも伝えた。エジプトは2016年に輸入小麦の麦角菌混入を巡って納入を拒否、さらには買い付けでオファーがなくなる状態に至り、より国際基準に沿った規定に修正することになっていた。

米商務省が7日に発表した1月の貿易収支によると、大豆輸出は742万3077トンと前月から6.3%減少した。一方、大豆油の輸出は11万9569トンで、前月比にして11.9%増加。また大豆ミールが前月を46.74%上回る95万5041トンとなった。

米商務省が7日に発表した1月の貿易収支によると、金輸入は3585.147キログラムとなった。前月の7293.123キログラムから50.8%減少で、12月の38.9%よりも大きな落ち込みである。

米商務省が7日に発表した1月の貿易収支によると、コーン輸出は462万3482トンと前月から12.3%増加した。小麦輸出は191万5976トンで、9.4%減少。

米商務省が7日に発表した1月の貿易収支によると、コーヒー輸入は9万1149トン (約151万9000袋)となった。前月の8万8417トン (約147万3000袋)から3.1%増加した。

世界のコーヒー市場で2016年の小売販売量が前年から2.7%増加し、2015年の伸び率2.5%をやや上回ったと報じられた。市場調査会社Mintelによると、アジアで新しいコーヒー製品が市場拡大に寄与。インドネシアで19.6%増え、トルコでは17.5%増加、またインドとベトナムが約15の伸びとなった。同社のアナリストは、アジアは伝統的にお茶の消費で知られるが、徐々にコーヒー消費にシフトしており、拡大余地がより大きいとコメントした。

米農務省（USDA）は7日、民間業者から仕向け先不明で12万トンの2016/17年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米小売調査レッドブック・リサーチが7日に発表したレポートによると、3月第一週の国内チェーンストア売上高は前月から0.8%減少した。前年同期と比べると1.0%の増加という。

貿易収支
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル、▲赤字

米小売調査会社リテール・エコノミストと金融大手ゴールドマン・サックスが集計したデータに基づく週間小売チェーンストア販売指数（季節調整値）は、3月4日時点で前週から0.5%低下した。前年同期に比べると2.0%の上昇。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・1月貿易収支 (08:30)
・3年債入札 (13:00)
・1月消費者信用残高 (15:00)

エネルギー
・EIAアウトルック (12:00)
・API石油在庫統計 (16:30)

ガソリン・ディーゼル小売価格
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

ドル/円：113.88、ユーロ/ドル：1.0580、ユーロ/円：120.53 （NY17:00）

為替は円高が進行。北朝鮮の弾道ミサイル発射によって緊張が高まるとの見方や、株価の下落を受けて投資家のリスク回避の動きが強まる中、安全資産としての円に買いが集まった。ドル/円は東京では113円台後半で上値の重い展開、ロンドン朝には113円台半ばまで値を下げた。その後は一転して買いが優勢となり、NYに入ると昼にかけて114円台を回復するまで値を伸ばす格好となったものの、それ以上の動きは見られず。午後からは再び売りが優勢、113円台後半での推移が続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.06ドルをやや上回ったあたりでのもみ合い、午後には1.06ドルを割り込むまで値を下げての推移となった。ロンドン朝にはまとまった買いが入り、1.06ドル台前半まで値を戻したものの、その後は一転して売り圧力が強まり1.05ドル台後半まで反落。NY朝には1.06ドルを回復する場面も見られたが、中盤以降は再び上値が重くなった。ユーロ/円は東京では120円台後半での推移、ロンドンに入ると改めて売り圧力が強まり、120円台前半まで値を下げた。NYに入ると売りも一服、中盤には120円台後半まで値を戻したものの、午後には再び軟調な展開となった。

債券は下落。3月の米利上げ観測から売りが優勢となった。夜間取引では、北朝鮮の弾道ミサイル発射が伝わり、地政学リスクから買いが先行。また、仏大統領選の行方を巡る不透明感も支援し、この結果、10年債利回りは2.4%台半ばまで低下した。しかし、通常取引に入って売り圧力が強まり始め、前週末の水準を超えた。一時、2.5%台に上がり、取引終盤には上昇ペースが鈍ったが、戻りは限られた。

CBOT大豆5月限終値：1037-1/4↓0-1/4

シカゴ大豆はほぼ変わらず。USDA需給報告の発表を9日に控えて様子見の空気が強まる中、ポジション整理の売り買いで上下する展開となった。5月限は、夜間取引に買いが進んで1040セント台前半に上昇した。通常取引開始時にいったん値を消してから、下値ですかさず買いが集まり反発。しかし、1040セント台後半まで上がるとすぐに売りに押し戻された。輸出検証高が予想を上回ったのを受けて改めて買いが入る場面があったが、長続きせず、取引終盤は3日終値をはさんでもみ合った。

ダウ工業平均：20,954.34↓51.37
S&P500：2,375.31↓7.81
NASDAQ：5,849.18↓21.57

NY株は続落。ここまでの上昇で買われ過ぎ感の高まりに対する警戒感が強まる中、日中を通じてポジション調整の売りが相場を主導する展開となった。北朝鮮が弾道ミサイルを日本海に向けて発射、地政学リスクが改めて高まるとの懸念も嫌気された。ダウ平均は寄付きから売りが先行、一時20,910台まで値を下げる場面も見られた。昼からは買い戻しが優勢となったものの、プラス圏を回復するには至らず息切れ。午後遅くには20,900台半ばから後半のレンジ内で、方向感なくもみ合う展開となった。

セクター別では、半導体がやや上昇した以外は、ほぼ全面安の展開。金鉱株が大きく下げたほか、バイオテクノロジーの下げも目に付いた。銀行株や保険、通信、石油サービスも値を下げた。ダウ銘柄ではキャタピラー（CAT）が0.6%の上昇、エクソンモービル（XOM）は新たな入国規制の大統領令で、拠点のあるイラクが対象から外れたこともあって上昇、ユナイテッドヘルス（UNH）もしっかりと値を伸ばした。一方トラベラーズ（TRV）は1%を超える下落、JPモルガンチェース（JPM）、インテル（INTC）、コカコーラ（KO）も下げが目立った。タイソンフーズ（TSN）はテネシー州の関連施設で取りインフルエンザの感染が確認されたことを受け、2%を超える下落となった。

CBOTコーン5月限終値：378-1/2↓2-1/4

シカゴコーンは反落。米テネシー州での鳥インフルエンザ感染発見の報道を受け、飼料需要への影響懸念から売り圧力が強まった。5月限は、夜間取引で買い先行となって堅調に推移し、朝方に383-0セントと4営業日ぶりの高値を付ける場面があった。通常取引開始時には一転して売りが膨らみ反落。380セントを下回ってさらにピッチの速い下落となった。ただ、9日に発表を控えるUSDA需給報告を見極めたいとして積極的な売りも手控えとなり、取引終盤に376-1/2セントまで下落して下げ止まった。

CBOT小麦5月限終値：458-1/2↑5-0

シカゴ小麦は続伸。米中西部の乾燥による生産への影響懸念が買いを支援した。5月限は、夜間取引で買いが優勢となって上昇が進んだ。460セントを狙った動きとなり、通常取引が開始して買いに弾みが付いて、462-1/2セントと2月16日以来の高水準まで上昇。ここで買いも一服し、取引終盤は450セント台後半で推移した。

NYMEX天然ガス4月限終値：2.901↑0.074

NY天然ガスは続伸。この週末に北東部で真冬並みの厳しい冷え込みとなったことを受け、暖房需要の増加観測が改めて買いを呼び込む展開となった。4月限は夜間取引から大きく買いが先行、朝方には2.90ドル台半ばまで値を伸ばす場面も見られた。通常取引開始後はい一旦2.90ドルを割り込むまで上げ幅を縮小したものの、その後改めて騰勢を強め、昼過ぎには2.952ドルの日中高値を更新。その後は再び売りに押される展開となり、最後は2.90ドルわれを試す格好で取引を終了した。

RBOBガソリン4月限：1.6723↑0.0192
暖房油4月限：1.6045↑0.0109

NY石油製品は続伸。需給面で決め手となるような強気材料が出たわけではなかったが、先週末の流れを継いだポジション整理の買戻しが優勢の展開となった。相場は夜間取引では原油や株価指数の下落につれて売りが先行したものの、通常取引開始後は一転して買い意欲が強まりプラス圏を回復。中盤にはやや伸び悩む場面も見られたが、午後からは一段と騰勢を強める展開となった。

NYMEX原油4月限終値：53.20↓0.13

NY原油は小幅反落。OPECの減産は依然として不十分、目先市場の供給過剰は続くとの見方が重石となる中で軟調な展開が続いた。4月限は夜間取引から売りが先行、52ドル台後半までレンジを切り下げての推移となった。朝方にかけては買い意欲が強まり、通常取引開始後はしばらくプラス転換しての推移が続いたが、中盤にかけては再び売りに押し戻される展開。昼からはややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。

COMEX金4月限終値：1,225.5↓1.0

NY金は小幅続落。朝方まではしっかりと買いが先行する展開となったものの、その後は金利の上昇やドル高が重石となる中で、ジリジリと売りに押し戻される展開となった。4月限は夜間取引では1,230ドル台までしっかりとレンジを切り上げての推移。通常取引開始後は一転して売りが優勢となり、中盤には先週末の終値近辺まで値を下げる展開。その後いったんは下げ渋る格好となったものの、引けにかけては改めて売り圧力が強まり、ややマイナス圏に入ったあたりで取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：141.45↓1.85

NYコーヒーは続落。対ドルでのブラジルレアルの下落が嫌気される中で投機的な売りが相場を主導、終値ベースで5日ぶりの安値を更新した。5月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス権に入ったあたりでの推移となった。早朝には買い意欲が強まり144セント台半ばまで根を伸ばしたものの、その後は一転して売りに押される展開。中盤にかけて断続的にまとまった売りが出ると、141セント台まで一気に下げ幅を拡大した。

オーストラリアの農業資源経済科学局（ABARES）は四半期ごとの商品レポートで、世界の2017/18年度（10-9月）砂糖生産が1億8310万トンになるとの初回見通しを発表した。前年から3.5%増加で、3年連続アップの見方である。オーストラリアとブラジル、欧州連合（EU）,米国の増反が背景にあるという。ただ、インドとタイでは、2015/16年度に悪天候が砂糖きびの生産に悪影響を及ぼし、砂糖生産も減少の見通しとした。最も生産規模の大きいブラジルの生産予想が前年比4.8%増の4150万トン。次年度以降の世界生産に関すると、世界とブラジル揃って増加基調が続くとみており、世界の2021/22年度生産は1億9800万トン、ブラジルで4800万トンとした。2016/17年度の生産推定については、世界を1億7690万トンで据え置いたが、ブラジルは3990万トンから3960万トンに小幅引き下げた。

2017/18年度の世界砂糖消費は前年を0.2%上回る1億8420万トンを見通していることを示した。2016/17年度が前年比1.7%増の1億8390万トンで修正なしのため、2017/18年度には大きく伸び悩む格好になる。それでも、向こう5年間増加のトレンドを維持する見方であり、2021/22年度には2億トンに到達すると予想した。2017/18年度の輸出予測は6400万トンで、前年の6010万トンから6.5%の増加になる。期末在庫に関すると、2016/17年度を6590万トンの推定で保ち、2017/18年度に6480万トンに縮小を見通した。その後は増加と現象を繰り返しながら、2020/21年度時点で631000万トンに縮小を見越す。

オーストラリアの農業資源経済科学局（ABARES）は四半期ごとの商品レポートで、国内の2017/18年度（7-6月）砂糖生産が前年から1.5%増加して516万1000トンになるとの初回見通しを発表した。次年度以降さらに生産が伸びるとの従来の見方を維持しており、2021/22年度に557万1000トンになるとみている。なお、2016/17年度の推定は510万トンから508万7000トンにやや引き下げたが、前年からは3.4%と増加の見方に変わらない。

2017/18年度の輸出は430万トンの見通しを示した。2016/17年度を405万1000トンから429万トンに上方修正したため、2017/18年度に0.2%と小幅増にとどまるが、輸出も2021/22年度にかけて拡大基調になるのを見込む。

オーストラリア農業資源経済科学局（ABARES）は四半期ごとの商品レポートで、2017/18年度の世界小麦生産が7億3500万トンと、前年から2.0%減少し、3年ぶりの低水準になるとの初回見通しを発表した。減反、またイールドが3.32トンと前年の過去最高の3.38トンを下回るのが背景にあるという。ただ、2018/19年度には7億3800万トンに回復し、そのまま増加基調を続けて2021/22年度に7億6200万トンに膨らむのを予想しているともいう。なお、2016/17年度の生産推定は前年比1.8%増の7億5000万トンで据え置いた。

2017/18年度の世界小麦消費も7億3500万トンになるとみており、前年比にして0.3%の減少に転じる。食用の増加を見込むものの、飼料用の減少が全体を押し下げるとの見方を示した。中期的には、生産同様に上向きトレンドの見通しを維持し、2021/22b年度に2億6200万トンに増加を見通す。2017/18年度の貿易は1億6500万トンで、前年の1億6700万トン（修正値）を下回る見通しとした。反面、2018/19年度に増加に転じ、2021/2022年度に1億7500万トンに膨らむと予想。期末在庫に関すると、2016/17年度の推定を2億3500万トンから2億3400万トンに引き下げた。2017/18年度に前年比横ばいを見越す。

オーストラリア農業資源経済科学局（ABARES）は四半期ごとの商品レポートで、2016/17年度の国内小麦生産が2397万9000トンになるとの初回見通しを発表した。前年から31.75%落ち込む見方で、菜種や豆類の栽培、羊の飼養へのシフトによって、作付用地の競争が高まると指摘。最終的な作付は天候しだとの見方も示した。それでも、イールドが前年の過去最高からより平均的な水準に戻り、生産は減少するという。2016/17年度の推定を3264万3000トンから3513万4000トンに引き上げた。中期的な生産は2400万台で増加基調になり、2021/222根戸に2498万7000万トンまで伸びると予想した。

輸出見通しについて、2016/17年度を2241万4000トンから2278万4000トンに上方修正し、前年比で44.4%の増加としたが、2017/18年度には2087万2000トンに減少の見通しを示した。また、2018/19年度から2020/21年度まで減少基調を続け、2021/22年度にプラス転換をみているという。

ICE-US砂糖5月限終値：19.15↓0.37

NY砂糖は続落。対ドルでのブラジルレアルの下落が重石となる中、投機的な売りが膨らんだ。5月限は夜間の時間帯は買いが先行、19セント台後半までレンジを切り上げての推移となった。NYに入ると19.84セントの日中高値まで値を伸ばしたものの、その後は一転して売りに押し戻される展開、引け間際にはまとまった売りが出て、終値ベースで先月27日の安値に並んだ。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

ブラジルの肥料市場で2017年の引き渡し量が過去最高を更新する見通しが報じられた。同国の肥料メーカーFertilizantes Heringerによると、引き渡し量は3500万トンと前年に記録した3410万トンの過去最高を上回る。2015年の減少から2年連続増加でもある。ブラジル肥料協会ANDAのデータで、1月の引き渡し量は前年同月から23%増えて263万トンとなった。

英情報サイトのアグリマネーは、アナリストの間でサフリーニャコーンの作付に先駆けて2016年11月から買い付けが上向いているとの見方があることを指摘した。Fertilizantes Heringerのコーン生産者に対する販売自体が2016年10月から12月に27%増えたことを明かした。しかし、同時期の販売でコーヒー生産者向けは17.7%減少したともいう。

ロシアの税関データによると、同国の2016/17年度穀物輸出（7-6月）は3月1日時点で2455万1000トンとなり、前年同期を3.5%下回った。コーンが前年比21.1%増の330万8000トン、小麦は前年から0.3%増えて1897万7000トンになったが、オオムギが41.9%落ち込み208万9000トンにとどまったという。

製造業受注
出所：米国勢調査局、NY10：00発表、季節調整値、単位100万ドル

ベトナム政府が保有する国内製糖所の株式を年内に全て売却する計画にあると報じられた。地元紙によると、ベトナム砂糖・砂糖きび協会の会長が明かし、売却によって国内の砂糖産業の競争力を高めるのが狙いと述べた。ベトナムの砂糖産業は、価格や品質面でタイに比べて劣っており、競争力も低いという。ベトナムの2015/16年度（10-9月砂糖生産は干ばつの影響で前年から12.87%減少して124万トンにとどまった。しかし、協会は2016/17年度に140万トンに増加の見通しも示した。

ベトナムでコーヒーとコメの持続的な生産を目指して向こう4年間に約3億ドルの融資枠が設けられる計画が報じられた。ベトナム・エクスプレス紙によると、融資不足に加え、コーヒーに関すると前年の干ばつが生産に響いたのが背景にあり、世界銀行が2億3730万ドル、ベトナム政府が2880万ドルをそれぞれ融資し、残る3500万ドルは民間援助を狙う。融資によって主要生産地であるハイランドのコーヒーの植え替えを支援する計画という。ベトナムコーヒー・ココア協会Vicofaは、干ばつで2割の農地が被害を受け、2016/17年度のコーヒー生産が前年から10-20%減少する可能性を示した。

世界コーヒー機関（ICO）は月次市場レポートで、世界の2016/17年度(10-9月)コーヒー生産が前年から0.1%増加して1億5162万3000袋になるとの従来見通しで据え置いた。アラビカ種コーヒー生産は9520万4000袋で、前年から7.9%増加して過去最高を更新するとの見方を維持。ロブスタ種も前年比10.7%減の5641万9000袋で修正なし。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・1月製造業受注 (10:00)

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)