ドル/円：113.95、ユーロ/ドル：1.0620、ユーロ/円：121.04 （NY17:00）

為替はドルが反落。イエレンFRB議長の講演は3月の利上げを強く示唆する内容となったが、利上げはほぼ織り込み済みとの見方が強まる中で週末を前にポジション調整のドル売りが膨らんだ。ドル/円は東京では114円台前半のレンジ内で、やや上値の重い展開。ロンドンに入ると買いが優勢となり、114円台半まで値を伸ばした。NYに入ってからは114円台前半から半ばのレンジ内でもみ合う展開、昼前に買いが集まる場面も見られたが、上昇局面では売り圧力も強く、早々に伸び悩んだ。イエレン議長の講演内容が伝わると、再び114.70円台まで買い進まれたが、直後からは一転して売りに押される展開。最後は114円割れを試す格好で越週となった。

ユーロ/ドルは東京では.05ドル台前半の狭いレンジ内での小動き。ロンドンに入っても大きな動きは見られなかったが、NY早朝にかけては買いが集まり、1.05ドル台半ばまで値を切り上げた。その後は1.05ドル台半ばから後半のレンジ内でのもみ合い、午後にはイエレン議長の講演を受けて改めて買いが加速、1.06ドル台を回復して週の取引を終了した。ユーロ/円は東京では120円をやや上回ったあたりでの推移、ロンドンに入っても同水準での推移が続いたが、その後まとまった買いが入ると120円台後半まで値を伸ばした。NYでも買いが優勢の展開が続き、午後遅くには121円台まで値を伸ばした。

債券はほぼ横ばい。イエレン米連邦準備理事会（FRB）議長）が講演で3月の利上げの可能性を示唆する発言をしたため、一時、売りが進んだが、取引終盤に週末を控えた調整の買いにより相場は下げから持ち直した。夜間取引からやや売りに押される展開で、早朝にはピッチも加速。朝方発表された米供給管理協会（ISM）非製造業指数の改善も重石で、通常取引で売りの流れを続けた。さらに午後に入ってイエレン議長の講演内容を受け、10年債利回りが2.52%まで上昇し、2月15日以来の高水準更新となったが、ここで売りも一服。その後上げ幅を縮めていった。

CBOT大豆5月限終値：1037-1/2↑0-1/4

シカゴ大豆は小幅高。テクニカルな売りに押されながら、引けにかけて大豆油の上昇が下支えになった。5月限は夜間取引でやや買いが集まって上昇したものの、1040セント台に上がると売りに押されて上値の重い展開でもあった。早朝に売りに買いが交錯して上下に振れ、通常取引に入ってからは下げ足が速まった1030セントを下回って一服。取引終盤に下げ幅縮小となり、引け際に前日終値を超えた。

CBOTコーン5月限終値：380-3/4↑1-1/4

シカゴコーンは小反発。目新しい材料に乏しく、テクニカルな取引が中心で、売りから買いにシフトする展開となった。5月限は夜間取引から売り買い交錯となってもみ合い。朝方にはレンジを広げて上下に振れ、通常取引開始時に370セント台後半に下落した。しかし、売りか一巡してから買い戻しが集まり、プラスに転じた。取引終盤は380セント台前半で小じっかりと推移した。

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

CBOT小麦5月限終値：453-1/2↑0-3/4

シカゴ小麦は小反発。ドル安が下支えになったが、週末を前に大きく買い進むのも見送られ、取引終盤に伸び悩んだ。5月限は夜間取引に売り優勢となって下落。一時、450セント台後半まで下がったが、朝方に買いが集まり始めて下げ幅縮小となった。通常取引が始まり、上下に振れる展開を経てしっかりの値動きに転じた。450セント台半ばまで上昇してから、取引終盤にやや値を消した。

ダウ工業平均：21,005.71↑2.74
S&P500：2,383.12↑1.20
NASDAQ：5,870.75↑9.53

NY株は小幅反発。週末を前にポジション調整の動きが全体を主導する中、日中を通じて売り買いが交錯する不安定な展開となった。相場は寄り付きでは買いが先行したものの、早々に息切れ。その後は前日の流れを継いだ売りに押し戻される展開、ISMサービス指数が強気のサプライズとなったことも下支えとはならず、ダウ平均は50ポイント近く値を下げた。中盤には売りも一服となり、昼にかけて下げ幅を縮小する展開。イエレンFRB議長の講演が始まると、3月利上げを強く示唆したことを受けて一旦売りが膨らんだものの、その後は米景気が順調に回復していることが改めて好感される中でプラス圏まで値を回復。引けにかけては前日終値近辺まで方向感無く上下を繰り返す展開が続いたが、最後はやや買いが優勢で終了した。

セクター別では、金融やバイオテクノロジー、運輸株などがしっかりと上昇、金鉱株も値を伸ばした。一方で小売や公益株、石油サービスは値を下げた。ダウ銘柄では、前日大きく値を下げたキャタピラー（CAT）が反発、メルク（MRK）やゴールドマンサックス（GS）、JPモルガンチェース（JPM）も上昇した。ただ、値上がりはどれも小幅で、1%を超える上昇となった銘柄はなかった。一方ナイキ（NKE）は2%近い下落となったほか、ウォルマート（WMT）、エクソンモービル（XOM）も1%を超える下げを記録した。前日にIPOを果たしたスナップ（SNAP）は10%を超える上昇、同業のツイッター（TWTR）は0.25%の下落、フェースブック（FB)は0.3%上昇した。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

2月28日 現在、 先物 + オプション サマリー

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

NYMEX天然ガス4月限終値：2.827↑0.023

NY天然ガスは小幅続伸。日中を通じて投機的な売り買いが交錯、上下に方向感無く振れる展開が続いたが、最後はこれまでの流れを継いだポジション整理の買い戻しが優勢となった。4月限は夜間取引から買いが優勢、2.80ドルの節目を挟んだレンジまで値を切り上げての推移となった。朝方には2.80ドル台前半まで上げ幅を拡大。通常取引開始後は一転して売りに押し戻される格好となり、昼にはマイナス転落する場面も見られたものの、引けにかけては改めて買いが加速、日中高値近辺まで値を戻して取引を終了した。

RBOBガソリン4月限：1.6531↑0.0098
暖房油4月限：1.5936↑0.0145

NY石油製品は反発。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、週末を前にポジション整理の買い戻しが集まった。相場は夜間取引ではガソリンに買いが先行する一方、暖房油は上値の重い展開。通常取引開始後は原油の上昇につれて買い意欲が強まり、しっかりと値を伸ばした。中盤以降は買いも一服、ガソリンは売りに押し戻される場面も見られたが、最後はプラス圏で取引を終了した。

NYMEX原油4月限終値：53.33↑0.72

NY原油は反発。前日の下落で売られ過ぎ感が高まる中、週末を前にポジション整理の買い戻しが相場を押し上げた。4月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、中盤には53ドル台前半まで上げ幅を拡大。その後は上昇も一服となったが、最後まで高値圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

COMEX金4月限終値：1,226.5↓6.4

NY金は続落。FRBが3月に利上げするとの見方が急速に強まる中、前日の流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。4月限は夜間取引から売りが先行、ロンドン時間には1,220ドル台後半まで値を切り下げての推移となった。通常取引開始時には1,230ドルまで買い戻される格好となったものの、その後は改めて売り圧力が強まる展開、昼前には1,223ドルの安値まで下げ幅を拡大した。引けにかけては買い戻しが優勢の展開、イエレンFRB議長の講演内容が伝わると激しく上下に振れたものの、相場水準が大きく変わることはなかった。

米連邦準備理事会（FRB）のイエレン総裁は3日の講演で、3月の米連邦公開準備理事会（FOMC）会合で金利を引き上げる可能性を示した。FOMCは14-15日に開かれる会合で雇用と物価を検証、当局の目標に向かって進展していると判断すれば、一段の利上げが適切になるという。イエレン議長は当局の目標達成の重要性を強調。雇用は本質的に目標に到達し、インフレ率も2%に近付いていると指摘し、緩和的な金融政策が奏功したと評価した。

ICE-USコーヒー5月限終値：143.30↓1.05

NYコーヒーは小幅続落。需給面で決め手となる材料に欠ける中、前日の流れを継いだテクニカルな売りが相場を主導する展開となった。5月限は夜間の取引開始時には買いが先行する場面も見られたものの、その後売りに押され早朝にはマイナス転落。NYに入ると142セント台まで下げ幅を拡大した。中盤以降は売りも一服となったものの、最後までプラス圏を回復することのないまま取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：19.52↓0.14

NY砂糖は反落。朝方には買いが先行する場面も見られたが、その後は前日までの上昇の反動もあって上値の重い展開が続いた。5月限は夜間の時間帯から売りが優勢、NYに入ると19.42セントの安値まで値を下げる格好となった。その後は商いの薄い中でまとまった買いが入り、19セント台後半まで値を戻したものの、早々に息切れ。中盤にかけては前日終値を中心としたレンジ内での上下が続いたが、最後は売りが優勢で取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

商品情報サービスのS&Pグローバル・プラッツのディレクターは、2017年にインドが砂糖の純輸入国になるとの見通しを示したことを報じられた。同氏は2月27日の国際セミナーで、インドの2016/17年度の砂糖生産を2020万トン、消費を2550万トンと見通し、国内在庫を取り崩しながらも150万トンの輸入が必要になると述べた。ただ、輸入税を引き下げるのは3月の州議会選挙の後になるだろうとコメント。また、時期的に粗糖よりも白糖を輸入することになるとの見方を示した。

ウクライナ調査会社APKインフォームによると、ロシアのトカチョフ農相は3日に、現行の穀物価格が低すぎ、国際市場での穀物売却は不採算との見方を示した。今後価格上昇が進むのを望むともコメント。また、価格が低いため、当面、国内需給介入での穀物購入予定はないと述べた。この時点での介入は価格を押し下げかねないと懸念を示した。

南アフリカの穀物・油種需給推定委員会は、国内の2017/18年度（5-4月）コーン期末在庫が172万4293トンと、前年から34.1%増加するとの初回見通しを発表した。食用となるホワイトコーンの2017/18年度在庫を前年比77.2%増の107万3950トンと予想。一方、主に飼料用のイエローコーンの2017/18年度在庫を65万343トンとし、前年から4.3%の減少見通しになる。

南アフリカの穀物・油種需給推定委員会は、国内の2016/17年度（10-9月）小麦期末在庫が83万5772トンになるとの見通しを示した。従来の82万4622トンから上方修正で、2015/16年度の82万7232トンから僅かにも増加の見方に転じた。

ISM非製造業指数
出所：米供給管理協会（ISM)、NY10:00発表

欧州委員会は、欧州連合（EU）の2017/18年度軟質小麦生産が1億4300万トンと、前年から6.5%増加するとの初回見通しを発表した。最も生産規模の大きいフランスで前年の不作から改善し、約26%の増加になると予想。また、ドイツやポーランドも前年比プラスの見通しであり、一方、英国は横ばい、イタリア、スペイン、ハンガリーで減少を見越すという。

EUの軟質小麦作付自体は1.3%減少して2380万ヘクタールにとどまるとの見通しだが、平均的なイールドへの回復を前提に生産が上向くとの見方である。このほか、2017/18年度の軟質小麦輸出は2890万トンと予想しており、現行の2016/17年度の見通し2630万トンを上回る。期末在庫に関すると、2016/17年度に1030万トン、2017/18年度に1020万トンになるとの見通しを示した。欧州委員会はまた、2017/18年度のコーン生産が前年から10.3%増加して6270万トンになると見通し、増反を理由にした。

国連食糧農業機関（FAO）によると、メキシコの2016/17年度（10-9月）穀物輸入は2037万5000トンと、前年比ほぼ横ばいの見通しとなった。過去5年平均の1697万3000トンは大きく上回る。飼料向けコーンの輸入が増加の見通しを示した。また、小麦やコメの輸入も小幅増の予想という。

国内の小麦と秋冬コーンの作付が好天気に恵まれた中で2月に終わったと報告した。公式の作付推定は、小麦で前年比13%減の51万ヘクタールとなり、過去平均も下回る。前年の豊作の反動に加え、国内需要の鈍化が減反につながったという。コーンの作付推定は8%ほど減少して１００万ヘクタール弱となった。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所は2日付けクロップレポートで、国内大豆生産地の中部や南部でこの一週間の降雨によって土壌水分が改善したとの見方を示した。主に改善が進んだのは、前月に水不足と気温上昇が大きく影響していたブエノスアイレス州南東部と指摘。チャコ州中部、コルドバ州のやサンタフェ州南部などの低地の一部に浸水の報告もあったが、晴天で水はけが進んだともいう生産見通しは5480万トンを維持した。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の2日付けクロップレポートによると、コルドバ州やブエノスアイレス州で間もなく2016/17年度コーンの収穫が始まる見通しとなった。エントレリオス州やサンタフェ州、コリエンテス州では収穫が広がっているとも報告。コーンイールドは現時点で当初予想の9.5トンを上回っているとし、生産が最終的に前年比23%増の3700万トンになるとの見通しを維持しているという。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・2月ISM非製造業指数 (10:00)

エネルギー・メタル
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・通貨先物 3月限OP 納会

ドル/円：114.42、ユーロ/ドル：1.0507、ユーロ/円：120.18 （NY17:00）

為替はドル高が進行。FRB高官のタカ派発言を受けた3月の利上げ観測が急速に高まる中、金利の上昇につれてドルにしっかりと買いが集まった。ドル/円は東京から買いが優勢、午後には114円台前半まで値を切り上げての推移となった。ロンドンでも堅調な流れが継続、NYに入ると114円台半ばまで値を伸ばした。中盤には一旦売りに押される場面も見られたが、押し目では買い意欲も強く、すぐに値を回復。午後からも114円台前半から半ばの水準を維持しての推移が続いた。
ユーロ/ドルは東京では1.05ドル台前半のレンジ内でのもみ合い。ロンドン朝には1.05ドル半ばまで買い進まれる場面も見られたが、その後は一転して売りに押し戻される展開となり、NY朝には1.05ドル割れを試すまでに値を下げた。その後は一旦買い戻しが集まったものの、中盤以降は再び売りが優勢の展開。午後からは1.05ドルをやや上回る水準での推移となった。ユーロ/円は東京から買いが先行、ロンドン朝には120円台半ばまで値を伸ばす場面も見られた。その後は120円台前半までレンジを切り下げてのもみ合い、NY朝にはやや買いが優勢となる場面も見られたが、早々に息切れ。中盤以降は120円台前半で、上値の重い展開が続いた。

債券は続落。このところ3月の利上げの可能性を意識させる連銀高官の発言が続いており、売りが膨らんだ。前夕に米連邦準備理事会（FRB）の理事、本日はパウエル理事の発言がタカ派寄りと受け止められた。夜間取引から軟調な相場展開となり、通常取引では失業保険申請件数が予想も大きく下回る減少だったのを背景に一段と弱含み。この結果、10年債利回りの上昇が進んで、昼過ぎには2月15日以来で2.5%台に上昇した。取引終盤に入ってやや上げ幅縮小となった。

ダウ工業平均：21,002.97↓112.58
S&P500：2,381.92↓14.04
NASDAQ：5,861.22↓42.81

NY株は反落。トランプ新政権の税制改革やインフラ投資に対する期待を背景とした買いの勢いも一服、日中を通じてポジション調整の売りに押される展開となった。FRBの3月利上げ観測が高まる中での長期金利の上昇も嫌気されたほか、セッションズ司法長官にロシアとの接触疑惑が浮上、トランプ政権の先行き不透明感に対する懸念も弱気に作用した。相場は寄り付きから終始軟調な展開、中盤にはやや下げ渋る場面も見られたものの、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、上値は重いまま。引けにかけては改めて売り圧力が強まった。

セクター別では、金融株が下落を主導したほか、石油関連や金鉱株も原油や金の値下がりにつれて売りが膨らんだ。半導体も軟調だったが、公益株はしっかりと上昇した。ダウ銘柄では、ホームデポ）HO)やコカコーラ（KO）、ウォルマート（WMT）が上昇した一方、一部施設に税務調査が入ったキャタピラーは（CAT）は4%を超える下落、アメリカンエクスプレス（AXP）も2%を超える下落、JPモルガンチェース（JPM）、マイクロソフト（MSFT）は1%を超える下落となった。本日IPOを迎えたスナップ（SNAP）は、公募の17ドルに対して24.48ドルで終了、服飾のアバクローム&フィッチ（ANF）は15%を超える急騰、一方書籍販売のバーンズ・アンドノーブル（BKS）は8%強の下落となった。

CBOT大豆5月限終値：1037-1/4↓14-1/2

このところ大きく買われた後で利食い売りが台頭し、またインフォーマによるブラジルの生産見通し上方修正が伝わったのも重石となった。低調な輸出成約高もマイナスに作用。5月限は夜間取引でやや売りに押される展開となり、1040セント台後半に下落した。朝方にはさらに売りが進み、通常取引に入って1040K台前半に一段安。しばらくもみ合ってから改めて売りに弾みが付き、1040セントを割り込むと下げ足もより速まって、1030セント台前半まで下落の場面があった。

CBOTコーン5月限終値：379-1/2↓2-1/2

シカゴコーンは反落。この2日間続いた買いが一巡した格好で、朝方発表された輸出成約高が予想を下回ったことやインフォーマのブラジル生産見通し引き上げが重石となり売りが膨らんだ。5月限は夜間取引で小動きとなってから、早朝に売りに押されて弱含み。通常取引が始まって380セントを割り込む下落となり、取引終盤も軟調な展開を続けた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT小麦5月限終値：452-3/4↓4-1/4

シカゴ小麦は反落。上昇が続いた反動で売りが膨らみ、ドル高がさらに売り圧力を強めた。5月限は夜間取引に前日の買いの流れを引き継いで上昇し、一時、459-1/2セントと2月17日以来の高水準も付けた。しかし、460セントを目前に売りが出始め、早朝にはマイナス転落。450セント台前半に下がった。通常取引開始時に持ち直したが、買いが続かず、下げの展開に戻った。再び買いが集まっても、上値が重いのを確認する形で、間もなくして売りにシフト。下げ幅を広げ、取引終盤に450セントを割り込む場面もあった。

NYMEX天然ガス4月限終値：2.804↑0.005

NY天然ガスは小幅続伸。在庫統計がこの時期にしては異例の積み増しとなったのを嫌気して売りが膨らむ場面も見られたが、その後は材料出尽くし感もあってポジション整理の買い戻しが相場を主導した。4月限は夜間取引では前日終値を中心としたレンジ内での推移、朝方には2.80ドル台前半まで値を伸ばす場面も見られた。通常取引開始後は一転して売りが優勢、在庫統計発表後には2.70ドル台前半まで値を崩す場面も見られたが、その後は買い意欲が強まり2.80ドル台まで値を回復。午後からは動意も薄くなる中、最後までプラス圏は維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン4月限：1.6433↓0.0347
暖房油4月限：1.5791↓0.0450

NY石油製品は続落。前日の在庫統計でガソリンが予想外の積み増しとなったことが引き続き重石となる中、原油や株の下落につれて投機的な売りが加速した。相場は夜間取引から売りが先行、朝方にかけて大きく下げ幅を広げる展開となった。通常取引開始後は売りも一服、ガソリンには買い戻しが集まったものの、反発は限定的。暖房油は最後まで軟調な値動きが続いた。

NYMEX原油4月限終値：52.61↓1.22

NY原油は続落。足元の需給の弱さや原油在庫の積み増し継続が改めて材料視される中で売りが加速、期近終値ベースで2月8日以来の安値をつけた。サウジが4月の出荷価格を引き下げたことも弱気に作用した。4月限は夜間取引から売りが先行、朝方には53ドルの節目割れを試す水準まで値を下げての推移となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、52ドル台後半まで下げ幅を拡大。その後は買い戻しが集まり53ドル台を回復したものの、中盤以降は再び売りに押される展開。最後は日中安値を更新する形で取引を終了した。

COMEX金4月限終値：1,232.9↓17.1

NY金は続落。FRB高官からタカ派発言が相次ぎ、FRBの3月利上げ観測が高まる中、長期金利やドルの上昇を嫌気する形で投機的な売りが膨らんだ。4月限は夜間取引から売りが先行、朝方には1,240ドルを割り込むまで値を下げての推移となった。通常取引開始後は売りも一服、中盤には1,240ドル台前半まで値を回復する場面も見られたものの、その後はパウエルFRB理事が3月利上げの可能性を示唆する発言を行ったことなどを手掛かりに改めて売りが加速、最後は1,230ドル台前半まで値を下げた。

ICE-USコーヒー5月限終値：144.35↓0.45

NYコーヒーは反落。日中を通じて方向感無く上下に振れる展開が続いたが、最後は対ドルでのブラジルレアル安の進行が重石となる中で投機的な売りに押された。5月限は夜間の時間帯はややプラス圏に入ったあたりでの推移、早朝からは徐々に売り圧力が強まり、NYに入ると142セントまで値を下げた。中盤にかけては一転して買いが優勢となり、昼には146.50セントの高値まで値を伸ばしたが、最後は再び売りに押されマイナス転落した。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、2月のエタノール輸出は60万3000リットルと、前年同月から80.3%落ち込んだ。前月比にすると41.6%の減少である。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、2月の砂糖輸出は182万3500トンと、前年同月から32.6%減少した。前月比で17.6%ダウン。粗糖が前年を32.0%下回る154万1800トンで、やはり前月からは13.2%の減少になる。精製糖は28万1700トンと、前年同月に比べて35.6%、前月比にして35.3%それぞれ減少である。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、2月の大豆輸出は350万9400トンで、前年同月から72.3%増加し、前月の3.8倍となった。大豆ミールの輸出が71万1100トンと、前年から15.2%減少し、前月からも48.9%減った。大豆油が7万5600トンと、前年から70.7%の増加になり、前月からは6.0%アップ。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、2月のコーヒー輸出は230万8200袋となり、前年同月から13.5%減少した。前月も6.2%下回る。

ICE-US砂糖5月限終値：19.66↑0.18

NY砂糖は小幅続伸。日中を通じて方向感無く上下に振れる展開が続いたが、最後はポジション整理の買い戻しが優勢となった。5月限は夜間の時間帯は前日終値を中心としたレンジ内での小動き、NYに入るとやや売りが優勢となり、19.30セント台までレンジを切り下げての推移となった。中盤以降は一転して買い意欲が強まり、19セント台後半まで値を戻したものの、それ以上の動きは見られなかった。

米連邦準備理事会（FRB）のパウエル理事は2日に米CNBCとのインタビュー、米連邦公開市場委員会（FOMC）が3月の次回会合で利上げを検討する状況にあるとの見方を示した。雇用や物価が当局の目標に非常に近く、金利を引き上げる根拠が揃ってきたとコメント。また、年内3回の利上げが依然として適切だとも述べた。FOMCの次回会合は、3月14-15日に開催予定となっている。

このほか、トランプ米政権の財政政策については、様子見の姿勢を保っており、現時点で景気見通しには反映させていないとした。ただ、トランプ政策によって想定より速いペースの景気拡大が起こり得ることも認識しているとしたほか、バランスシートの縮小に着手する前に利上げを進めることに支持も示した。

イスタンブール金取引所が明らかにしたデータによると、トルコの2月金輸入は1万8,022.53kgと、前月の1万37.27kgから79.6%増加した。前年同月の1,265.91kgからは10倍以上の大幅増となる。年初来の累計では2万8,059.80kgと、やはり前年同期を10倍以上上回っている。トルコはインド、米国に次ぐ世界3位の金輸入国とされる。

米財務省は2日、7日に控えている3年債入札の予定額を240億ドルで据え置いた。来週はまた、2月に発行した10年債と30年債の銘柄統合入札（リ・オープン）を行う予定で、10年債リ・オープンを200億ドル、30年債リ・オープンでは120億ドルの発行を計画していることを発表。いずれも12月の前回リ・オープンと同じ。来週は総額560億ドルの供給になる。10年債のリ・オープンは8日、30年債は9日に行う。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

米調査会社ソイビーン・アンド・コーン・アドバイザーによると、パラグアイとブラジルでコーン由来のエタノール生産工場が新設されることになった。パラグアイのエタノール会社Inpasaがサンペドロ県に建設の予定で、具体的には、既存の砂糖きびとコーンからの生産工場の格調になるが、増設部分ではコーン由来のエタノール伸びという。この工場では現在1日あたり1400万リットルのエタノールを生産しており、新しい施設による生産は同72万リットルになるという。

ブラジルでは、2017年終わりに初めてコーン由来のエタノール生産工場が稼動する予定となった。地元のエタノール大手FS Bioenergiaがマットグロッソ州に建設する。また、同州北部で2つ目の工場建設用地を探しているともいう。

ベトナム統計局によると、2月のコーヒー輸出推定は13万トンとなった。前年から9%増加し、2月の輸出として3年ぶりの高水準を記録するという。2016/17年度の輸出は2月まであわせて前年同期を2%上回る65万トンになる。

ホンジュラスコーヒー協会（IHCAFE）によると、同国の2月のコーヒー輸出は95万3831袋と、前年同期から36%増加した。年度初めからあわせても前年を36%上回り、231万4000袋となった。IHCAFEは、2016/17年度の輸出が前年から41%増えて720万袋になるとの見通しを示した。

ロシア中銀が2日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は2月24日時点で3,930億ドルと、前週から5億ドル減少した。年初の3,777億ドルからは、153億ドルの増加となる。

ウクライナ調査会社APKインフォームによると、ロシアの農業顧問ProZernoの幹部は、ロシアの2017年穀物生産が1億1200万トンになるとの見通しを示した。レンジにして1億1000万-1億1500万トンで、前年から5-6%の減少になるが、それでも農務省の見通しを上回るとコメント。小麦が6600万-6700万トンになると見越す。また、コーンは1450万トンと、同社が推定している2016年の1400万トン弱を超えて、過去最高を更新する見通しも示した。

インド製糖所協会（ISMA）によると、同国の2016/17年度（10-9月）砂糖生産は2月28日時点で1624万5000トンになり、前年同期から18.5%減少した。1月に2016年10月以来で前年割れとなってから減少基調を続けており、マイナス幅も2月15日時点での15.4%より大きくなっている。28日時点で引き続き稼動している製糖所は257件で、前年の390件を下回っている。

マハラシュトラ州の28日時点での砂糖生産が411万5000トンと、前年から41.7%落ち込んだ。2016/17年度に入って153件が稼動を始め、現時点で引き続き作業を行っているのが17件だけという。カルナタカ州の生産は205万トンで、前年から43.29%減少し、また15日時点での202万5000トンとほぼ変わらず。州内の製糖所で稼動しているのは1件のみとしている。

一方、ウッタルプラデシュ州では前年比16.7%増の624万6000トンとなった。稼働中の製糖所は107件で、前年同期の102件を上回った。このほか、タミルナドゥ州で30.7%増えて69万トン。グジャラート州の生産が前年の91万9000トンから80万トンに減少し、アンドラプラデシュ州とテランガナ州合わせて43万トンと、これも前年比マイナスとなった。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

国連食糧農業機関（FAO）は2日、世界の2017年小麦生産が7億4450万トンになるとの初回見通しを発表した。前年から1.8%の減少だが、過去5年平均は上回る。前年割れをみているのは、北米の減反、オーストラリアでより平均的な生産に戻るためという。また、南半球で2017年度産コーンなどの雑穀が概ね良好な環境の中で生育の最終段階にあるととコメント。

2016/17年度の穀物需給に関すると、生産推定を前回報告で見越していた25億9200万トンから25億9980万トンに引き上げた。主にオーストラリアの小麦、ウクライナのコーン、インドのコメの上方修正が背景にあるという。前年比にして2.6%の増加。小麦の生産は7億5800万トンとみており、従来の7億5810万トンを僅かに下回るが、前年に比べて3.1%の増加。コーンなど雑穀の生産は前年比2.9%増の13億4400万トンと、従来の13億3760万トンから引き上げた。

2016/17年度の穀物消費は前年比2.4%増の25億7830万トンで、25億6720万トンから上方修正した。貿易見通しを3億91100万トンから3億9260万トンに引き上げ。ただ、前年比にすると0.4%と僅かにも減少の見方に変わらない。2016/17年度の期末在庫は6億8150万トンから6億7820万トンに引き下げたが、前年に比べると2.5%の増加。

農産物市場情報システム（AMIS）は、2016/17年度の世界小麦生産が前年比3.1%増の7億5800万トンと過去最高を更新するとの従来推定を維持した。2016/17年度の消費推定は7億3600万トンから7億3900万トンに引き上げた。前年との比較で3.8%の増加になる。

2016/17年度の貿易推定は100万トン引き上げて1億7200万トンとし、前年からは3.0%増加。バングラデシュとベトナムの輸入が上方修正につながったと説明した。2016/17年度期末在庫は2億4000万トンの見通しで、2億4500万トントンから引き下げ、主にインドと米国の修正を反映しているという。

AMISはこのほか、2017年の世界生産について、早期見通しは減少になっていると指摘した。ただ、過去平均は上回っているともコメント。

AMISは、市場の透明性を高めることなどを目的に主要20カ国・地域（G20）が設立した。

農産物市場情報システム（AMIS）は、世界の2016/17年度コーン生産推定を10億3300万トンから10億3500万トンと200万トン引き上げた。メキシコとウクライナの上方修正が背景にあり、また引き上げによって2014年に記録した過去最高を僅かにも更新するという。前年との比較で2.9%増加。

2016/17年度の消費は前年比3.0%増の10億3800万トンで、700万トン引き上げた。中国とインド、メキシコの消費が当初の見通し以上としている。2016/17年度の貿易見通しは1億3800万トンで据え置き、前年の１億4000万トンからダウン。中国と欧州連合(EU)の輸入減少を理由にしている。2016/17年度の期末在庫見通しは、EUと中国の下方修正に伴い2億1600万トンから2億1400万トンに引き下げとなった。前年からは400万トン縮小になる。

AMISは、市場の透明性を高めることなどを目的に主要20カ国・地域（G20）が設立した。

農産物市場情報システム（AMIS）は、2016/17年度の世界大豆生産推定を3億3700万トンと、前回報告で見越していた3億3300万トンから400万トン引き上げた。ブラジルとアルゼンチンの上方修正が背景にあり、前年から7.0%%増加して過去最高を記録するという。

2016/17年度消費見通しは3億3400万トンから3億3600万トンに引き上げた。前年比にして5.0%の増加。2016/17年度貿易が1億4100万トンと、200万トンの上方修正で、中国の輸入やブラジルなどの輸出を反映しているという。前年は4.4%上回る。期末在庫を4300万トンから4400万トンに小幅引き上げた。アルゼンチンの上方修正が背景にあり、修正によって前年の4300万トンから積み増しの見方にシフトした。

AMISは、市場の透明性を高めることなどを目的に主要20カ国・地域（G20）が設立した。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

ドル/円：113.72、ユーロ/ドル：1.0546、ユーロ/円：119.95 （NY17:00）

為替はドル高が進行。前日のトランプ大統領の議会演説を好感、株式市場が大きく値を伸ばす中でしっかりと買いが集まった。大規模なインフラ投資や減税などによって景気回復ペースが加速する一方、財政赤字が拡大するとの見方を背景とした長期金利の上昇も、ドル買いを後押しした。ドル/円は東京から買いが先行、午後には113円台半ばまで値を伸ばしての推移となった。ロンドンに入っても買いの勢いは衰えず、NYに入ると1月の個人消費で価格指標が大きく上昇したことも手掛かりに114円台まで上げ幅を拡大。その後は一転して売りが優勢となり、午後には一時113円台半ばまで値を下げる場面も見られた。

ユーロ/ドルは東京から売りが優勢、ロンドンでは1.05ドル台半ばから前半のレンジまで値を下げての推移となった。NY朝には1.0510ドルまで値を上げたものの、その後は一転して買いが集まる格好となり、中盤には1.05ドル台後半まで値を回復。午後遅くには再び売りが優勢、1.05ドル台半ばでのもみ合いとなった。ユーロ/円は東京から買いが優勢、119円台後半まで値を切り上げての推移となった。ロンドンに入ってからは特に動きは見られず、NYでは中盤にかけて改めて騰勢を強める格好となり、120円台前半まで値を伸ばした。昼からは売りに押し戻される展開、119円台後半まで値を下げた。

債券は続落。先物市場で3月の利上げの確率が前日から大きく上昇したのを背景に、夜間取引から売りが優勢となった。朝方発表された米供給管理協会（ISM）製造業指数の改善や個人消費支出（PCE）価格指数の上昇、またダウ平均の最高値更新など引き続き株式相場が堅調なのも重石だった。この結果、通常取引に入って売りに一段と弾みが付いた。10年債利回りは朝方に2.47%まで上昇して一服の場面があったが、買いも続かず。そのまま2.4%台後半で推移。午後も本日のレンジ上限での展開となった。

ダウ工業平均：21,115↑303.31
S&P500：2,395.96↑32.32
NASDAQ：5,904.03↑78.59

NY株は大幅反発。前日のトランプ大統領の議会演説が思った以上に良かったとの評価から市場の楽観的な見方が強まる中で買いが先行、主要株価指数は軒並み市場最高値を更新した。ダウ平均は、初めて2万1,000台まで値を伸ばした。相場は寄り付きから買い一色の展開、中盤には何度か伸び悩む場面も見られたものの、ポジション調整の売りに大きく押し戻されることもなく、最後まで堅調な値動きは続いた。

セクター別では、銀行株が大きく値を伸ばしたほか、石油サービスや保険、バイオテクノロジーや半導体もしっかりと上昇。一方公益株は値を下げたほか、小売関連も軟調に推移した。ダウ銘柄では、JPモルガン・チェース（JPM）が3%を超える伸びとなったほか、アメリカン・エクスプレス（AXP）、トラベラーズ（TRV）、エクソン・モービル（XOM）、アップル（APPL）、ボーイング（BA）も2%以上の上昇。デリバリーやオンラインでのオーダーなどの世界成長戦略を打ち出したマクドナルド（MCD）は1.10%の上昇となった。一方インテル（INTC）とウォルマート（WMT）の2銘柄は下落した。小売ではこのほか、決算が予想を下回ったベスト・バイ（BBY）が4%以上値を下げた一方、ロウズ（LOW）は好決算を支えに9%を超える伸びとなった。明日NYSEに上場するスナップチャットを運営するスナップ（SNAP）は、公募価格を17ドルと発表した。

CBOT大豆5月限終値：1051-3/4↑16-0

シカゴ大豆は続伸。米国のバイオ燃料政策変更の可能性に引き続き着目し、買いが優勢となった。ホワイトハウスが前日に否定したもの、バイオディーゼル生産者に対する税控除が再導入されるとの見方を背景にした大豆油の上昇が支援。5月限は夜間取引で買いの展開になり、1040セント台に上昇した。朝方に1040セント台半ばまで上がってから売りに押されたが、1030セント台後半で通常取引に入り、改めて1040セント台前半に立ち直った。取引終盤には上昇ピッチが速まり、1050セント台前半に上がった。

CBOTコーン5月限終値：382-0↑8-1/4

シカゴコーンは続伸。前日の流れを継続し、投機筋の買いが優勢となった。ホワイトハウスの否定にもかかわらずバイオ燃料政策方針の変更観測が引き続き買いを支援。5月限は夜間取引に小刻みな売り買い交錯によって前日終値をはさんでもみ合い、朝方にやや買いが進んで、小じっかりとした。通常取引開始時にいったん値を戻したが、下値で買い戻しが集まり上昇。取引終盤には380セント台前半に上がった。

CBOT小麦5月限終値：457-0↑13-1/4

シカゴ小麦は続伸。エジプトの大量買い付けニュースが支援となり、投機筋の買いが進んだ。5月限は夜間取引で狭いレンジを上下する展開から、一巡した後に強含んだ。上げ幅を広げ、450セント台前半に上昇。通常取引に入っていったん伸び悩んだが、買いの流れもきれず、すぐに上向いた。上昇が進み、前日の高値を上回って一服。450セントをはさんでもみ合い、取引終盤に改めて買いが優勢となって、450セント台後半に上昇した。

天然ガス在庫統計市場予想
2日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

NYMEX天然ガス4月限終値：2.799↑0.025

NY天然ガスは小幅続伸。需給面で新たな材料が出た訳ではなかったが、前日の流れを継いだポジション整理の買い戻しが相場を主導した。4月限は夜間取引では売りが優勢、2.70ドル台半ばまで値を下げる場面も見られたが、早朝からは買い意欲が強まり2.80ドル台まで一気に値を回復した。通常取引開始後は再びマイナス圏まで値を下げたものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。中盤以降はややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。

RBOBガソリン4月限：1.6780↓0.0514
暖房油4月限：1.6241↓0.0158

NY石油製品は続落。在庫統計でガソリンが予想外の大幅積み増しとなったことが嫌気される中、投機的な売りに大きく押される展開となった。相場は夜間取引ではガソリンが値を下げる一方、暖房油は買いが先行して推移。通常取引開始後はしばらく動きは見られなかったが、在庫統計発表後はガソリンが主導する形で売り一色の展開、最後は暖房油もマイナス転落して取引を終了した。

NYMEX原油4月限終値：53.83↓0.18

NY原油は下落。在庫統計で原油の積み増し継続が確認されたことが重石となる中、売りが優勢の展開となった。4月限は夜間取引では買いが優勢、早朝にかけては54ドル台前半までレンジを切り上げての推移となった。通常取引開始後の同水準を維持してのもみ合いが継続、在庫統計発表後は54.44ドルの日中高値まで買い進まれたものの、直後には売りに押し戻される格好となり、昼過ぎには53ドル台後半まで値を下げた。その後は売りも一服となったものの、最後まで安値近辺で上値の重い展開が続いた。

米連邦準備理事会（FRB）は1日に発表した地区連銀経済報告（ベージュブック）で、1月初めから2月半ばにかけて全ての地域で経済活動が緩やかなペースで伸びたとの見方を示した。消費支出は前回報告から小幅に増加、ほとんどの地域で小売売上高は落ち着いたペースで拡大したという。複数の連銀は、実店舗での買い物からオンラインへのシフトが続いていることを指摘した。自動車販売は、ほとんどの地域で増加しながら、ペースなど大きな開きもあった。観光業はまだら模様となりながらも、全般にしっかりだった。

COMEX金4月限終値：1,250.0↓3.9

NY金は続落。前日のトランプ大統領の議会演説を好感する形で株に大きく買いが集まり、長期金利も上昇する中で朝方まで投機的な売りが先行したものの、その後は買い戻しが集まり下げ幅を縮小した。4月限は夜間取引から売りが先行、通常取引開始後には個人消費支出の発表でインフレの高まりが確認されたこともあって下げ足を速め、1,240ドルを割り込むまで一気に値を下げた。その後は一転して買い集まる展開、途中再び売りに押されることもなく、最後は1,250ドル台まで値を回復したが、プラス転換するには至らなかった。

ICE-USコーヒー5月限終値：144.80↑2.20

NYコーヒーは続伸。中盤までは売りに押される場面も見られたが、その後は対ドルでのブラジルレアルの上昇につれて投機的な買い戻しが集まった。5月限は夜間の時間帯は前日の流れを継いだ買いが優勢の展開、朝方からは徐々に売りに押し戻される格好となり、中盤には140セントの節目を割り込むまで値を下げる場面も見られたものの、この水準では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。昼前からは一転して騰勢を強める格好となり、最後は145セント台まで一気に値を伸ばした。

インドの格付け機関ICRAは、2016/17年度に国内で砂糖消費が生産を250万-280万トン上回る見通しを示した。マハラシュトラ州とカルナタカ州などの減産が背景にあると指摘。ウッタルプラデシュ州の生産は増加が予想されているものの、国内全体で前年から9%減少するという。一方、消費は年間2-3%の増加トレンドを維持すると見込む。

期初在庫は760万トンで、国内需要は満たすだろうとした。ただ、期末在庫が480万トンと、平均的な640万トンを下回る見通ししを示した。

ICE-US砂糖5月限終値：19.48↑0.25

NY砂糖は続伸。需給面で新たな材料が見当たらない中、前日の流れを継いだポジション整理の買い戻しが相場を主導した。5月限は夜間の時間帯から買いが先行、19セント台半ばまでレンジを切り上げての推移となった。朝方からは一転して売りに押し戻される展開、NYに入っても売りの流れは止まらず、中盤にはマイナス圏まで値を下げての推移となった。昼前からは対ドルでのブラジルレアルの上昇が支えとなる中で再び買い意欲が強まり、最後は日中高値を更新する形で取引を終了した。

米国で自動車価格情報を手掛けるケリー･ブルー･ブックが1日に発表したデータによると、2月の国内新車価格は平均して3万4352ドルとなった。前年同月から2.3%の上昇で、現代・起亜を除くメーカー全てが前年比プラス。前月比にすると0.9%下落した。フォルクスワーゲン・グループが3.8%落ち込み、北米日産や米ビッグスリーなども下がった。

一方、メーカー各社が同日に発表した2月の国内新車販売で、ビッグスリーがまちまちだった。ゼネラル･モーターズは前年から4.2%増加したが、フォード・モーターが4.0%減少。FCA（フィアット・クライスラー・オートモービルズ）の販売は前年を10.1%下回った。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

ISM製造業指数
出所：米供給管理協会（ISM)、NY10:00発表

建設支出
出所：米国勢調査局、NY10：00発表、季節調整値、単位100万ドル

ウクライナ農務省によると、2016年7月に始まった2016/17年度穀物輸出は3月1日時点で2943万トンとなった。このうち小麦が1360万6000トン、コーンは1110万トンだったという。

エジプト商品供給公社（GASC）が2月28日に53万5000トンの小麦を買い付けたと報じられた。トレーダーによると、このうち12万トンずつフランス産とルーマニア産、6万トンがウクライナ産で、残る23万5000トンがロシア産だった。米産のオファーもあり、価格自体は1トン197.50ドルとロシア産で最も低いオファーをの同197.94ドルを下回ったが、輸送量の同22ドルが見送りにつながったと伝わっている。小麦は全て4月1-10日の出荷になる。

個人所得・個人消費支出
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位：10億ドル

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・1月個人所得・個人消費支出 (08:30)
・1月建設支出 (10:00)
・2月ISM製造業指数 (10:00)
・地区連銀経済報告（ベージュブック） (14:00)
・2月国内自動車販売

エネルギー・メタル
・EIA石油在庫統計 (10:30)

納会日
・砂糖 3月限第一通知日