債券は反発。米国のシリアに対する軍議攻撃の可能性が強まるなど情勢の緊迫化を背景に安全資産を求めた買いの展開になった。夜間取引でやや買いが優勢となり、朝方には買いのペースが加速。10年債利回りが2.75%と1週間ぶりの水準まで低下した。ただ、朝方発表された3月の米消費者物価指数（CPI）やコア指数ともに前年同月比で上昇が進んだのが響いて、2.7%台後半での推移に戻した。午後には10年債入札結果が低調と受け止められたのも重石だった。

ドル/円：106.79、ユーロ/ドル：1.2367、ユーロ/円：132.07 （NY17:00）

為替は対円を中心にドル安が進行。トランプ大統領がシリアへのミサイル攻撃の可能性に言及、ロシアに対して警告を発したことを受け、地政学リスクやロシアとの緊張の高まりに対する懸念から投資家のリスク回避の動きが強まった。ドル/円は東京から107円台前半で上値の重い展開、ロンドンに入ると107円を割り込み、そのまま106円台後半まで値を下げた。NYに入ると売りも一服、106円台後半を中心としたやや幅の広いレンジ内で上下を繰り返す展開、午後には一時107円台を回復する場面も見られたが、その後は再び売りに押し戻された。

ユーロ/ドルは東京では買いが優勢、1.23ドル台半ばからジリジリと値を切り上げる展開となった。ロンドンに入ると1.23ドル後半のレンジ内で、方向感なく上下を繰り返す展開が続いた。NYに入ると売りが優勢となり、午後には1.23ドル半ばまで値を崩す場面も見られたが、遅くには1.23ドル台後半まで値を回復した。ユーロ/円は東京では132円台前半でもみ合う展開、午後に132円台半ばまで買い進まれる場面も見られたが、ロンドンに入ると一転して売りに押される格好となり、再び132円台前半まで値を下げた。NYに入ってからは同水準で上値の重い展開、午後遅くには132円割れをうかがうまでに値を下げた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

天然ガス在庫統計市場予想
12日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

CBOT大豆5月限終値：1047-3/4↓2-1/4

シカゴ大豆は小幅下落。前日の買いの流れを続けていたのが、引け近くでテクニカルな売りに押された。5月限は夜間取引で買いが先行、1050セント台後半に上がった。ただ、1060セントに向けて上昇が進むと買いのペースが鈍化、通常取引に入って伸び悩んだ。改めて買いに弾みが付いて強含む場面があったが、長続きせず。取引終盤には急速に値を消し、前日の終値である1050セントを割り込んだ。

CBOTコーン5月限終値：387-0↓2-1/4

シカゴコーンは続落。材料難からテクニカルな売りの展開になった。夜間取引ではやや買いが進み、5月限は390セントに上昇するなど小じっかりとなったが、大きく買い進むのは見送り。通常取引では上値が重いのに着目した売りが優勢となり、下げに転じた。軟調に推移し、取引終了場には380セント台半ばまで下落の場面があった。

CBOT小麦5月限終値：487-1/4↓4-3/4

シカゴ小麦は反落。新規材料が見当たらず、このところ買いが続いた反動で売りの展開になった。5月限は夜間取引から売りが膨らみ、480セント台に下落。通常取引に入って売りピッチが速まり、480セント台前半まで下落してから下げ渋った。横ばい水準に持ち直す場面があったが、すぐに売りに弾みが付き改めて弱含んだ。

ダウ工業平均：24,189.45↓218.55
S&P500：2,642.19↓14.68
NASDAQ：7,069.03↓25.27

NY株式は反落。トランプ大統領がシリアへのミサイル攻撃の可能性に言及、ロシアに対して警告を発したことを受け、地政学リスクやロシアとの緊張の高まりに対する懸念がポジション調整の売りを呼び込む展開となった。ダウ平均は寄り付きから大きく売りが先行、下げ幅を早々に200ポイントを超えるまでに広がった。その後は売りも一服、中盤にかけて買い戻される場面も何度か見られたものの、流れを強気に変えるには至らず。午後からは改めて売り圧力が強まる格好となり、最後は日中安値を更新する形で取引を終了した。

セクター別では、石油サービスなどエネルギー関連が大きく買い進まれたほか、金関連もしっかりと上昇。半導体も底堅く推移した。一方銀行株の下げが大きくなったほか、通信や薬品株も下落、運輸株にも売りが膨らんだ。ダウ銘柄ではエクソン・モービル（XOM）とマクドナルド（MCD）、シェブロン（CVX）の3銘柄のみが上昇、コカコーラ（KO）は横ばいとなった。一方ボーイング（BA）とユナイテッド・ヘルス（UNH）は2%を超える下落となったほか、ダウデュポン（DWDP）やJPモルガン・チェース（JPM）、アメリカン･エクスプレス（AXP）の下げも目立った。

米連邦準備理事会（FRB）が11日に発表した3月20-21日の米連邦公開市場委員会（FOMC）議事録によると、メンバー以外のFRB高官も含む会合参加者全員が中的にさらなる利上げが適切になるだろうと判断していた。またほとんどが、緩やかなペースで金利を引き上げていくことを支持。一部の参加者は、強い労働市場の維持と物価の目標を達成させ、ただ急速に利上げを進めることにならないようにも段階的な利上げが好ましいとの見方を示した。このほか、複数の参加者は景気見通しが強まっていることを指摘し、またインフレ率が中期的に2%の目標に戻ることをより確信するようになったとして、向こう数年間の金利見通しが以前よりやや高くなったという。

NYMEX天然ガス5月限終値：2.675↑0.019

NY天然ガスは反発。需給面で新たな材料が出たわけではなかったが、前日の下落で割安感が強まる中、在庫水準の低さなどを支えにポジション整理の買い戻しが集まった。5月限は夜間取引では売りが先行、朝方には2.60ドル台前半まで値を下げての推移となった。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まり、プラス圏を回復。中盤以降は値動きも落ち着き、2.60ドル台後半のレンジ内での推移が続いた。

RBOBガソリン5月限：2.0676↑0.0267
暖房油5月限：2.0827↑0.0279

NY石油製品は続伸。原油の上昇につれてしっかりと買いが集まった。相場は夜間取引では暖房油に買いが先行、ガソリンはしばらく売りに押されたが、朝方には前日終値近辺まで値を回復した。通常取引開始後はしばらく小動き、在庫統計発表後は改めて買い意欲が強まり、大きく上げ幅を拡大した。昼からは上昇も一服、やや売りが優勢となったものの、下げ幅は限定的なものにとどまった。

NYMEX原油5月限終値：66.82↑1.31

NY原油は大幅続伸。トランプ大統領がシリア攻撃の可能性に言及、サウジがミサイルを迎撃したとのニュースが伝わるなど、中東情勢に対する懸念が高まる中で買いが加速、期近終値ベースで2014年12月以来の高値を更新した。5月限は夜間取引から買いが先行、早朝には66ドル台まで値を切り上げての推移となった。通常取引開始後しばらくは動きが見られなかったが、在庫統計発後は原油が予想外の大幅積み増しとなったにも関わらず買い意欲が強まり、67ドル台前半まで一気に上げ幅を拡大した。昼からは上昇も一服となったが、最後まで高値圏をしっかりと維持したまま取引を終了した。

財政収支
出所：米財務省、NY14:00発表、単位10億ドル、▲赤字、会計年度：10月-9月

COMEX金6月限終値：1,360.0↑14.1

NY金は大幅続伸。トランプ大統領がシリアへのミサイル攻撃の可能性を警告、ロシアとの関係悪化や地政学リスクの高まりを背景に買いが加速した。6月限は夜間取引から買いが先行、朝方には1,350ドル台を回復しての推移となった。通常取引開始後も堅調な流れは継続、中盤にかけてまとまった買いが入ると、1,370ドルに迫るまで一気に上げ幅を拡大した。その後は一転してポジション整理の売りに押される格好となったものの、1,360ドルの節目でしっかりと下げ止まり。そのまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：118.15↑0.55

NYコーヒーは反発。朝方までは軟調な展開となったが、その後は対ドルでのブラジルレアルの上昇が支えとなる中でポジション整理の買い戻しがしっかりと相場を押し上げた。5月限は夜間の時間帯は前日の流れを継いだ売りが先行、NYには入ると116セント台半ばまで一気に下げ幅を広げる格好となった。その後もしばらくは安値近辺での上値の重い展開が続いたが、中盤にかけては一転して買い意欲が強まり、117セント台後半まで値を回復。その後も買いの勢いは衰えず、最後は118セント台まで値を伸ばした。

ICE-US砂糖5月限終値：12.06↓0.07

NY砂糖は続落。需給見通しの弱さが重石となる中、これまでの流れを継いだ売りが相場を主導した。5月限は夜間の時間帯から売りが優勢、早朝には12セントの節目を割り込むまでに値を下げた。NYに入ってもしばらくは軟調な値動きが継続、中盤にかけては一転してポジション整理の買い戻しが集まる格好となり、昼には12セント台前半まで一気に値を伸ばしたものの、流れを強気に変えるには至らず。引けにかけては改めて売りに押し戻される格好となり、マイナス転落して取引を終了した。

10年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

米農務省（USDA）は11日、民間業者からアルゼンチン向けで12万トン、メキシコ向けで14万1518トンの2018/19年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

中国砂糖協会によると、同国の3月の砂糖生産は216万8500トンとなった。前年同月の146万2000トンから48.3%増加し、3月の生産として3年ぶりの高水準。ただ、前月の224万トンからややや減少した。

インドのタミルナドゥ州政府によると、同州の2017/18年度砂糖生産は約65万トンと過去最低を記録する見通しとなった。3月末時点で45万トン強、前年同期に65万トンだったのを大きく下回った。インド全体ではマハラシュトラ州の回復やウッタルプラデシュ州の増加などを反映して前年を90万トン以上上回るとインド製糖所協会（ISMA）が見越しているが、タミルナドゥ州では砂糖きびの作付が伸びず、生産も低調とみられている。このため、2018/19年度にはやや増加が見込まれているものの、生産能力の約3割にとどまる見通しも報じられた。

ウクライナ農務省によると、同国の2018年春穀物・豆類の作付が10日時点で37万1000ヘクタールになり、事前予想のうち16%終了した。春小麦が1万3000ヘクタールで、7%終了。このほか、冬穀物で作付されたうちの71%に当たる514万7000ヘクタールで追肥が行われたという。

情報サイトのアグリセンサスによると、ウクライナ農務省のデータで同国の2017/18年度穀物輸出（7−6月）は4月10日時点で3150万トンと、前年同期を9%下回った。このうち小麦が1440万トン、コーンは1280万トンという。

ブラジルの油種加工業協会（Abiove）は、同国の2018年大豆生産見通しを1億1740万トンと、前月時点での1億1470万トンから270引き上げた。4ヶ月連続の上方修正で、前年比にして3.2%増加。輸出は6800万トンから7040、万トンに上方修正、前年との比較で3.3%の増加をみている格好になる。圧搾予想が4320万トンで、20万トン引き上げた。前年を3.3%上回る。2018年の期末在庫は635万3000トンから606万5000トンに引き下げたが、前年の526万5000トン（修正値）から拡大する見通しに変わらない。

消費者物価指数(CPI)
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982-84年=100

フランス政府機関FranceAgriMerは月次レポートで、同国の2017/18年度軟質小麦生産を前年比32.7%増の3656万1000トンと推定していることを発表した。従来の3658万9000トンから若干の修正。イールドは7.37トンで据え置いた。

2017/18年度の軟質小麦輸出見通しは1734万7000トンと、前月時点での1714万2000トンからやや引き上げた。前年との比較にして53.0%の増加。欧州連合（EU）向けを853万2000トンから893万7000トンに上方修正。一方、域外向けは830万トンと、20万トン引き下げた。期末在庫見通しは266万1000トンで、従来の316万9000トンから引き下げ、前年の294万4000トンから縮小予想に転じた。

FranceAgriMerはこのほか、2017/18年度のコーン生産推定を1382万5000トンから1352万8000トンにやや下方修正した。前年との比較で20.2%の増加。イールドは10.11トンから10.14トンに上方修正。輸出が従来予測を4万トン下回る508万8000トンになるとみており、EU向けを485万8000トンから481万8000トンに引き下げたのが背景にある。前年比にすると14.6%増加する。域外向けは15万トンで修正なし。期末在庫は280万1000トンの見通しで、270万2000トンから引き上げた。前年と比べると44.1%の増加である。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・3月消費者物価指数(CPI) ( 08:30)
・10年債入札 （Re-Opening) (13:00)
・3月20-21日FOMC議事録 (14:00)
・3月財政収支 (14:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)

債券は小幅続落。中国の習国家主席が自動車関税を引き下げる方針を示したのを背景に米中貿易摩擦激化への懸念がやや後退し、夜間取引から売りの展開となった。朝方発表された3月の消費者物価指数がコア指数とともに予想を上回ったことや、午後の3年債入札結果が低調と受け止められたのも重石になり、通常取引でも売りの流れを続けた。ただ、11日に消費者物価指数や3月の米連邦公開市場委員会（FOMC）議事録の発表を控えているため、大きく売り込むのは手控え気味。10年債利回りは早くから上がったが、2.8%を超えるとペースが鈍るなど限定的な上昇だった。

ドル/円：107.19、ユーロ/ドル：1.2355、ユーロ/円：132.45 （NY17:00）

為替は円安ユーロ高が進行。中国が自動車の関税引き下げや多岐に渡るセクターでのビジネス開放といった方針を打ち出したことを受け、米中の貿易摩擦に対する懸念が後退するとの見方が強まる中、株価の上昇につれて投資家のリスク志向が強まった。ドル/円は東京から買いが先行、107円台前半まで値を切り上げての推移となった。ロンドンではやや売りが優勢となり、107円を挟んだレンジ内でもみ合う展開。NYに入ってもしばらくは動きが見られなかったが、中盤にかけては株価の上昇につれて買い意欲が強まり、107円台半ばまで値を伸ばした。しかしそれ以上積極的に買いを仕掛ける向きもなく、午後からは107円台前半を中心としたレンジ内での推移が続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.23ドル台前半の狭いレンジ内での小動き。ロンドンに入るとやや買いが優勢となった。NY早朝にまとまった買いが入ると、1.23ドル台後半まで一気に上げ幅を拡大。しかしそれ以上積極的な動きは見られず、昼には一時1.23ドル前半まで値を下げるなど、不安定に推移。午後からは徐々に落ち着きを取り戻し、1.23ドル台半ばでのもみ合いとなった。ユーロ/円は東京から買いが先行、131円台後半までレンジを切り上げての推移となった。ロンドンでは特に動きが見られなかったが、NY朝には再びまとまった買いが入り132円台半ばまで上げ幅を拡大。その後は上昇も一服となったが、高値圏はしっかりと維持しての推移が続いた。

CBOT大豆5月限終値：1050-0↑3-0

シカゴ大豆は続伸。USDAが複数の輸出成約報告を受けたことや、USDA需給報告で期末在庫が下方修正となって予想を下回ったのが買いを支援した。5月限は夜間取引でまず売りに押されながら、すぐに買いにシフトして1050セント台に上昇が進んだ。通常取引に入って一段高となり、需給報告の発表後には一気に1064-0セントと3月9日以来の水準まで上昇した。しかし、上値ですかさず利食い売りが台頭して伸び悩み。取引終盤には横ばい水準に戻す場面があった。

CBOTコーン5月限終値：389-1/4↓1-1/2

シカゴコーンは小反落。目新しい材料に乏しく、テクニカルな売りがやや値を押し下げた。5月限は夜間取引で売り買い交錯となり、前日の終値を挟んで上下に振れた。早朝にやや売り圧力が強まって弱含み、通常取引に入って下げ幅拡大。前日に上昇した分を完全に消すまで下落した。USDA需給報告が強弱まちまちの内容だったことから、発表に続いていったん買いが優勢となる場面があった。しかし、390セント台前半に上昇してすぐに売りが膨らみ、取引終盤はマイナス圏での推移に戻った。

CBOT小麦5月限終値：492-0↑1-1/4

シカゴ小麦は小幅続伸。引き続き米主要生産地の天候による影響懸念から買いが入った。5月限は夜間取引でやや売りに押されて480セント台半ばまで下落し、通常取引に入ると買いが進み、前日終値を超えて490セント台半ばに上昇した。いったん値を消して、需給報告の発表後には期末在庫が予想を上回ったことを背景にした売りも台頭。480セント台前半まで下げたが、その後売りは続かず、取引終盤に改めて小じっかりとなった。引け近くでは494-0セントと3月13日以来の高値を更新する場面もあった。

ダウ工業平均：24,408.00↑428.90
S&P500：2,656.87↑43.71
NASDAQ：7,094.30↑143.96

NY株式は大幅続伸。中国が自動車に対する関税の引き下げや、多岐に渡るセクターでビジネスを開放する方針を示したことを受け、米中の貿易摩擦に対する懸念が大幅に後退する中で買いが加速した。ダウ平均は寄り付きから大きく買いが先行、上げ幅は早々に400ポイントを超えるまでに広がった。昼にかけてはポジション調整の売りに押し戻される場面も見られたものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。午後からは改めて騰勢を強める展開となったが、午前中につけた高値を超えることはなかった。

セクター別では、公益株が値を下げた以外、ほぼ全てのセクターが上昇。中でも石油サービスなどのエネルギー関連が大きく値を伸ばしたほか、半導体や通信、バイオテクノロジーなどの上昇も目立った。ダウ銘柄では、ボーイング（BA）が3.83%上昇したほか、キャタピラー（CAT）、インテル（INTC）、ダウデュポン（DWDP）、シスコ・システムズ（CSCO）も3%を超える上昇となった。エクソン・モービル（XOM）やベライズン（VZ）もしっかりと上昇、一方で下落したのはナイキ(NKE)の1銘柄のみだった。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会（API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

NYMEX天然ガス5月限終値：2.656↓0.037

NY天然ガスは続落。季節的な需要の伸び悩みが改めて材料視される中、ポジション整理の売りが膨らんだ。5月限は夜間取引では前日終値近辺でもみ合う展開、朝方には買いが集まり2.70ドル台前半まで値を戻す場面も見られた。その後は一転して売りに押される格好となり、通常取引開始後には2.60ドル台半ばまで反落。その後はペースこそ鈍ったものの売りの流れは止まらず、日中を通じて上値の重い展開が続いた。

RBOBガソリン5月限：2.0409↑0.0567
暖房油5月限：2.0648↑0.0682

NY石油製品は大幅続伸。株や原油の上昇が下支えとなる中、日中を通じて投機的な買いが先行、ガソリン、暖房油共に2ドルの大台を回復した。相場は夜間取引から買いが先行。通常取引開始後は改めて騰勢を強める格好となり、中盤にかけて一気に上げ幅を拡大した。午後には買いの勢いが鈍る場面も見られたが、高値圏はしっかりと維持。引けにかけては改めて買い意欲が強まった。

NYMEX原油5月限終値：65.51↑2.09

NY原油は続伸。サウジをはじめとしたOPECや非OPEC産油国がしっかりと減産を進めていることが改めて材料視される中、日中を通じて投機的な買いが先行する展開となった。ロシアへの制裁やシリア問題といった地政学リスクに対する懸念も、強気に作用した。5月限は夜間取引から買いが先行、早朝には64ドル台後半まで値を伸ばしての推移となった。通常取引開始も買いの勢いは衰えず、中盤には65ドル台を回復。その後も堅調な流れが続き、最後は65ドル台半ばまで値を伸ばした。

COMEX金6月限終値：1,345.9↑5.8

NY金は続伸。米株や長期金利の上昇が重石となる中にも関わらず、対ユーロでのドル安の進行などを支えにしっかりと買いが集まる展開となった。6月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いたが、朝方にかけて買い意欲が強まりプラス圏を回復。通常取引開始後は1,340ドル台前半までレンジを切り上げての推移となった。中盤には売りに押し戻される場面も見られたが、プラス圏はしっかりと維持して下げ止まり。引けにかけては改めて買い意欲が強まり、1,340ドル台半ばまで値を伸ばした。

ICE-USコーヒー5月限終値：117.60↓1.05

NYコーヒーは反落。このところの対ドルでのブラジルレアル安の進行が重石となる中、日中を通じて投機的な売りに押される展開となった。5月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。NYに入ると買いが集まり僅かながらもプラス圏を回復したものの、早々に息切れ。その後は改めて売り圧力が強まる格好となり、117セント台前半まで一気に値を崩した。中盤以降は売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、117セント台前半から半ばのレンジ内でのもみ合いが続いた。

ICE-US砂糖5月限終値：12.13↓0.23

NY砂糖は反落。需給見通しの弱さが改めて材料視される中で売りの流れが加速、期近終値ベースで2015年9月以来の安値を更新した。5月限は夜間の時間帯から売りが先行、NYに入っても売りの勢いは止まらず、早々に12セントの節目を割り込むまでに下げ幅を拡大した。その後は売りも一服、中盤にかけて12セントをやや上回ったあたりを中心としたレンジ内でもみ合う展開。引けにかけては買い戻しが集まったが、反発は限定的なものにとどまった。

ECBが10日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は4月6日現在3,741億1,200万ユーロと、四半期毎の調整を除けば前週から2週連続での横ばいとなった。

3年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

EIAアウトルック
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、単位100万バレル(日量）

USDA需給報告・砂糖
出所：米農務省、NY12:00発表、単位1,000トン

USDA需給報告・世界
出所：米農務省、NY12:00発表、単位100万トン

USDA需給報告
出所：米農務省、NY12:00発表、単位：100万ブッシェル、イールドはブッシェル/エーカー

ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）が発表した国内中南部の砂糖きび収穫報告によると、3月後半の2017/18年度砂糖きび圧搾高は775万8000トンと、前年同期から2.58%減少した。昨年12月後半から今年2月まで連続して減少した後、3月前半に1.68%増加に転じたものの、後半に再び前年を下回って2017/18年度を終えた格好になる。年初からの圧搾高は4月1品時点で5億9631万3000トン、前年同期を1.78%下回った。

3月後半の砂糖生産は17万3000トンで、前年から35.90%落ち込んだ。昨年12月後半から減少基調を続けた。エタノール生産は前年比31.36%増の4億2900万リットルになり、前半の13.23%より高い伸び。含水エタノールだけで前年から79.57%増加した。しかし、無水エタノールはマイナス。2017/18年度の砂糖生産は4月1日時点で前年から1.21%増えて3605万9000トン、エタノールは1.72%増加し、260億9200万リットルとなった。

4月1日時点での砂糖きび1トンあたりの糖分含有量（ATR）は136.60キログラムと、前年同期の133.03キログラムから増えた。砂糖きびの消費比率は砂糖生産向けが前年同期の46.29%から46.46%に上昇、エタノール生産向けは53.71%から53.54%に低下した。

フランス農務省の統計機関Agresteは10日、同国の2018/19年度軟質小麦作付が497万5000ヘクタールになるとの見通しを発表した。前年比で0.2%と僅かに増加だが、過去5年平均は1.5%下回る。また過去5年間の平均イールドに基づいて、生産は3540万トンで、前年から2.8%減少、過去5年平均に比べて1.1%ダウンになるという。

ブラジルの農業顧問アグルーラルは情報サイトのアグリセンサスに対し、ブラジルの2017/18年度大豆生産が1億1900万トンと、前年に記録した過去最高の1億1440万トンから増加になる見通しを示した。ほとんどの生産地でイールドが事前予想を上回っていることが背景にあるとし、また従来の1億1790万トンから引き上げたという。作付が3470万ヘクタール、イールドは3.4トンとみており、いずれも過去最高という。州別に最も高いイールド予想はマットグロッソ・ド・スル州の3.73トンという。

コーン生産見通しに関すると、メインクロップを30万トン引き上げて2620万トンにしたという。反面、サブクロップは6360万トンと40万トン引き下げ、作付の下方修正が背景にあるとコメント。コーン全体で8980万トンの見通しで、10万トン下方修正、前年の9780万トンからも減少になる。

卸売在庫・在庫率
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、単位100万ドル

米農務省（USDA）は10日、民間業者からアルゼンチン向けで12万トン、中国向けで13万2000トンの2018/19年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。このほか、仕向け作不明で27万9000トンの2017/18年度産大豆の輸出成約報告もあったという。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米小売調査レッドブック・リサーチが10日に発表したレポートによると、3月の国内チェーンストア売上高は5週ベースで前月から0.3%増加した。前年同期と比べると3.4%の増加という。

米小売調査会社リテール・エコノミストとゴールドマン・サックスが集計したデータに基づく週間小売チェーンストア販売指数（季節調整値）は、4月7日時点で前週から2.8%上昇した。前年同期比にすると4.2%の上昇になる。

生産者物価指数（PPI）
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982年=100

米農務省（USDA）アタシェによると、中国の2017/18年度（10-9月）のコーン生産推定は2億2300万トンと、前年から3.3%増加の見通しとなった。価格上昇を背景に作付増加が予想され、全国的に種子の販売が好調という。黒竜江省で7%の増反見通し。一方、遼寧省は作付を4万ヘクタール減らす計画をすでに発表済みである。

2018/19年度の国内消費は2億5300万トンの見通しで、前年との比較にして4.1%の増加になる。食用・種子・工業向けと飼料用いずれも需要が上向くとみられらる。輸入が前年比横ばいの350万トン。150万トンから350万トンに上方修正となり、前年を42.1%上回る。

2018/19年度（7-6月）小麦生産見通しは前年比0.6%減の1億2900万トンとなった。政府の農業計画や価格改定を背景に作付がやや縮小する見通しが背景にある。消費は1億1850万トンで、1.3%の増加。小麦輸入は400万トンの予想で、前年と同水準になる。

ブラジルIBGE農産物生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE) 、単位：1,000トン

ブラジルIBGE砂糖きび生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE) 、単位：1,000トン

ブラジルIBGEコーヒー生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE)、 単位：1,000袋（60kg）

ブラジル商品供給公社（CONAB)生産推定
出所：ブラジル農務省商品供給公社（CONAB)、単位1,000トン

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・3月生産者物価指数（PPI) (08:30)
・2月卸売在庫・在庫率 (10:00)
・3年債入札 (13:00)

エネルギー
・EIAアウトルック (12:00)
・API石油在庫統計 (16:30)

農産物
・ブラジル農産物生産推定
・USDA需給報告 (12:00)
・USDA需給報告・世界 (12:00)

債券は小反落。米政府高官の発言で米中貿易摩擦懸念がやや薄れ、売り圧力が強まった。株式相場の上昇もマイナスに作用。夜間取引から売りが進み、10年債利回りは2.80%台に上がった。ただ、朝方に一時売りのペースがやや速まりながら、今週は物価指標の発表が相次ぐことなどからすぐに一服。その後じりじりと戻し、2.8%も下回った。

ドル/円：106.74、ユーロ/ドル：1.2320、ユーロ/円：131.52 （NY17:00）

為替はドル安が進行。米株の上昇につれてドルが買い進まれる場面も見られたが、一方では米朝の貿易摩擦に対する懸念が完全には払拭されず、ドルの重石となった。ドル/円は東京から買いが優勢、107円台を回復しての推移となった。ロンドンでは107円をやや上回ったあたりでのもみ合いとなったが、NY早朝には売りに押し戻され106円台後半まで反落。その後株価の上昇につれて107円を回復する場面も診られたが、昼からは売り圧力が強まり遅くには106円台半ばまで値を下げた。

ユーロ/ドルは東京では1.22ドル台後半でのもみ合い、ロンドンに入っても特に新たな動きが見られることはなかった。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、1.23ドル台前半まで上昇。中盤には買いも一服となったが、しっかりと高値圏を維持しての推移が続いた。ユーロ/円は東京から買いが優勢、131円台半ばまで値を切り上げての推移となった。ロンドンではやや上値が重くなったが、NYに入ると改めて買いが加速、132円に迫るまでに値を伸ばした。昼からは一転して売りに押し戻される展開、131円台半ばまで値を下げた。

ガソリン・ディーゼル小売価格
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

CBOT大豆5月限終値：1047-0↑13-1/4

シカゴ大豆は続伸。前週末の買いの流れを引き継ぎ、また中国大連市場の上昇も支援材料となった。5月限は夜間取引で買いが進んで1050セント台に上昇した。1056-3/4セントと2日以来の水準まで上がって一服、1040セント台に上げ幅縮小となった。通常取引に入って1040セント割れに迫ったところで改めて買いが集まりしっかりとしたが、1050セント台に上昇すると上値も重い展開だった。

CBOTコーン5月限終値：390-3/4↑2-1/4

シカゴコーンは反発。大豆や小麦の上昇につれて買いが集まった。米作付が天候要因から遅れると懸念されていることも下支えする格好になった。5月限は夜間取引から買いの展開で、堅調に推移。まず390セント台に上がってから伸び悩み、横ばい近くまで値を消した後、朝方に改めて小じっかりとした。通常取引では買いに弾みが付き、392-0セントまで上がり、取引終盤に買い一服となった。

CBOT小麦5月限終値：490-3/4↑18-1/2

シカゴ小麦は続伸。米主要生産地の気温低下による冬小麦作柄や春小麦作付への影響懸念が引き続き買いを支える格好となった。5月限は夜間取引で買いが先行し、上昇が進んだ。伸び悩む場面もあったが、通常取引に入って改めて強含み、480セント台に上がった。そのまま上げ幅を広げ、490セントも上抜け。493-3/4セントと3月13日以来の高値を付け、取引終盤は高値圏でもみ合った。

ダウ工業平均：23,979.10↑46.34
S&P500：2,613.16↑8.69
NASDAQ：6,950.34↑35.23

NY株式は反発。米中の貿易摩擦に関してやや楽観的な見方が強まる中、ポジション調整の買い戻しが大きく先行する展開となったものの、最後は売りに押し戻され上げ幅を縮小した。ダウ平均は寄り付きからしっかりと買いが先行、米国が中国に対するトーンをやや弱めるのではとの見方が浮上する中で上昇を続け、昼過ぎには400ポイントを超える上昇となった。しかしそれ以上積極的な動きは見られず、午後遅くには売りに押し戻される展開、上げ幅も100ポイント以下にまで縮小して取引を終了した。

セクター別では、バイオテクノロジーや薬品株が大きく上昇、銀行株やハイテク関連にもしっかりと買いが集まった。一方で金関連や保険、運輸株などは値を下げた。ダウ銘柄では、メルク（MRK）が5.25%急騰、インテル（INTC）やIBM（IBM）、JPモルガンチェース（JPM）もしっかりと値を伸ばした。一方でゼネラル・エレクトリック（GE）は1.76%の下落、ボーイング（BA）、ホーム・デポ（HD）も下げが目立った。

米議会予算局（CBO）は9日、米財政赤字が2020年に1兆80億ドルと、当初予想していたより2年早く1兆ドルを超える見通しを発表した。減税と歳出拡大が背景にある。2018会計年度の財政赤字は8040億ドルとみており、昨年6月時点での5630億ドルから大きく引き上げ、前年の6650億ドルと比べて20.9%拡大する見通しである。1兆ドル台に膨らんだ後も赤字は拡大基調を維持し、2028年には1兆5260億ドルになるとした。

シカゴ連銀のエバンス総裁が利上げ継続に前向きな見方を示したと報じられた。総裁はハト派寄りで知られるが、ロイターなどのメディア報道によると、7日に記者団に対してデータがインフレ率の目標達成に近付いていることを示すなら、緩やかなペースの利上げを続けるのが適切とコメントした。

景気や労働市場が堅調な中で物価が目標に到達することを楽観しているともいう。また財政政策がさらなる景気拡大に寄与することで、緩和的な金融政策の必要性も小さくなっていると指摘。ほとんどの連銀高官と同じく年内3−4回の利上げを支持するとした。このほか、米中の貿易摩擦懸念が金融政策に影響し得ることを認識しながら、現時点で具体的に予想するのは尚早と述べた。

エバンス総裁は2017年にFOMCメンバーを務め、昨年最後となった12月の会合でカシュカリ・ミネアポリス連銀総裁とともに利上げに反対票を投じた。シカゴ連銀総裁が次にFOMCの投票権を持つのは2019年になる。

USDAクロップレポート・コーン
出所：米農務省、NY16:00発表

USDAクロップレポート・冬小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

4月8日現在

NYMEX天然ガス5月限終値：2.693↓0.008

NY天然ガスは小幅反落。季節的な需要の低迷が重石となる中、目先生産のペースが速まるとの見方が大きく売りを呼び込む格好となったが、最後は下げ幅を縮小した。5月限は夜間取引から売りが優勢、2.60ドル台後半までレンジを切り下げての推移となった。通常取引開始後もしばらくは動きが見られなかったが、その後商いの薄い中でまとまった売りが出ると、2.60ドル台半ばまで一気に値を崩す展開。中盤には売りも一服、午後からはしっかりと買い戻しが集まったものの、プラス圏を回復するには至らなかった。

RBOBガソリン5月限：1.9842↑0.0295
暖房油5月限：1.9966↑0.0388

NY石油製品は反発。株や原油の上昇につれて投機的な買いが集まった。相場は夜間取引から買いが優勢、朝方にかけて徐々に騰勢を強める格好となった。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、大きく上げ幅を拡大。中盤以降は上昇も一服となったものの、最後まで高値圏をしっかりと維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油5月限終値：63.42↑1.36

NY原油は反発。米中の貿易摩擦に関する懸念が後退、株がしっかりと上昇するのにつれて投機的な買いが集まった。5月限は夜間取引から買いが優勢、朝方には62ドル台後半まで値を切り上げての推移となった。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、中盤には63ドル台半ばまで上げ幅を拡大。その後は買いも一服となったものの、最後まで高値圏をしっかりと維持したまま取引を終了した。

COMEX金6月限終値：1,340.1↑4.0

NY金は続伸。朝方までは株価指数先物が上昇する中で売りに押される展開となったものの、その後はしっかりと買いが集まりプラス圏を回復した。米国のロシアへの制裁や、シリア情勢に対する先行き不透明感などが安全資産としての需要を呼び込んだ。6月限は夜間取引では売りが先行、早朝には1,330ドル近辺まで値を下げての推移となった。朝方にはまとまった買いが入り、通常取引開始後にはプラス圏を回復。中盤にかけては先週末の終値近辺の狭いレンジ内での小動きが続いたが、昼過ぎにまとまった買いが入ると1,340ドルを試すまでに上げ幅を拡大、そのまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：118.65↑1.20

NYコーヒーは反発。新たな売り材料に欠ける中、ポジション整理の買い戻しが相場を主導した。5月限は夜間の時間帯から買いが優勢、早朝には118セント台を回復しての推移となった。NYに入ると商いの薄い中で買いが加速し119セント台半ばまで一気に上げ幅を拡大。その後は買いも一服、118セント台半ばを中心としたレンジまで値を下げてのもみ合いとなったが、最後までプラス圏は維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：12.36↑0.02

NY砂糖は小幅反発。新たな材料に欠ける中、日中を通じて先週末の終値を中心としたレンジ内で上下に方向感なく振れる展開が続いたが、最後はポジション整理の買い戻しが優勢となった。5月限は夜間の時間帯はやや買いが優勢、早朝には売りに押されマイナス転落したものの、NYに入ると再び買い意欲が強まり、プラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。中盤以降は売りが優勢となり、マイナス転落したが、最後にややまとまった買いが入り、プラス圏を回復して取引を終了した。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

インド政府が国内の製糖所救済策として、砂糖きび購入に対する補助を計画していると報じられた。ロイターによると、モディ政権は、農家からの砂糖きび購入で1トン当たり55ルピーの補助金を承認する見通しと関係者が明かした。関係者はロイターに対し、輸出に対して直接補助を設けるのでなく、砂糖きび購入に対する補助は世界貿易機関（WTO）の規定に抵触することもないと強調した。

コロンビアコーヒー生産者連合会（Fedecafe）による政府への農家支援要請が、予算不足から拒否されたと報じられた。Fedecafeの最高経営責任者（CEO）は4日の財務相との会談で、国内外の価格下落、また自国通貨ペソの上昇で輸出収入が細っていることを理由に政府支援を求めたという。協会によると、国内のコーヒー価格は1‐3月期に前年同期から13.7%下落し、一方ペソが6.8%上昇。輸出収入ダウン、加えて1-3月期には多雨の影響で生産が前年から6%減少し、コーヒー農家に厳しい状態にあるという。協会CEOは記者団に対し、世界需給や価格対策についてブラジルやベトナムなど主要生産との話し合いを呼び掛けていることも明かした。

インドのコーヒー局によると、同国の2017/18会計年度（4−3月）コーヒー輸出は39万5700トンと、前年から12%増加した。コーヒー輸出協会のプレジデントは、2年連続して30万トンを超える十分な生産によって輸出が膨らんだとコメント。

ただ、2017/18収穫年度（10-9月）の生産は細り、輸出も下向く可能性を示唆した。2016/17年度の生産は29万-30万トンと見通す。一方、生産の7割を占めるカルナ他州ではここ2週間に順調な開花を迎え、降雨も寄与して2018/19年度の生産見通しが上向いているとの見方を示した。

米農務省（USDA）は9日、民間業者から仕向け先不明で23万2500トンの2017/18年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ブラジル農業顧問アグルーラルによると、ブラジルの2017/18年度大豆収穫は4月5日時点で77%終了し、前年同期の82%を下回った。ただ、過去5年平均とほぼ同水準という。マットグロッソ州とマットグロッソ・ド・スル州、サンパウロ州の作付はすでに終わっており、ロンドニア州で99%、ゴイアス州で96%、ミナスジェライス州では94%とそれぞれ完了間近である。パラナ州では84%終了。リオグランデ・ド・スル州の作付は255終わった。

ブラジル農業顧問アグルーラルによると、ブラジル2017/18年度コーンのメインクロップ収穫は4月5日時点で60%終わった。前週から9ポイントアップ。ただ、前年同期の70%や過去5年平均の67%は下回り、ゴイアス州とミナスジェライス州で天候要因から作付が遅れ、収穫も遅いのが背景にあると指摘。パラナ州の収穫は88%終わり、平均的なペースで進んでいるともいう。中南部のサフリーニャコーンの生育は、降雨が寄与して順調としているとの見方を示した。

欧州委員会のデータによると、欧州連合（EU）の2017/18年度小麦輸出は4月4日時点で1450万トンと、前年同期を25%下回った。4日までの週だけで16万426トン。このほか、コーン輸入は4日時点で1320万トンになり、前年との比較で51%の増加、大豆輸入が前年比6%減の960万トン。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)
・USDAクロップレポート (16:00)