ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

債券は続伸。値ごろ感が強く、週末を控え持ち高調整の買いが集まった。前日の買いの流れを引き継ぎ、10年債利回りは夜間取引から低下。朝方に発表された1-3月期米実質国内総生産（GDP）速報値での個人消費支出（PCE）物価指数のコア部分や1-3月期雇用コスト指数の上昇を受けて売りの場面があった。ただ、GDPの個人消費が大きく伸び悩んだことで相殺する格好になり、売りも長続きせず、このため10年債は前日の水準近くまで戻してから改めて低下が進んだ。2.9%台半ばに下がり、午後も本日のレンジ下限で推移を続けた。

ドル/円：109.05、ユーロ/ドル：1.2129、ユーロ/円：132.21 （NY17:00）

為替はドルが小幅安。米長期金利の上昇が一服する中、ポジション調整のドル売りが全体を主導した。ドル/円は東京では109円台前半のレンジ内で、やや上値の重い展開。午後からは買いが優勢となり、ロンドン朝には109円台半ばまで値を伸ばす場面も見られたが、それ以上の動きは見られず。109円台前半に値を下げての推移となった。NYに入ると売り圧力が強まり、中盤には109円を割り込むまでに下落。その後は売りも一服となり、109円をやや上回ったあたりでのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.21ドルをやや上回ったあたりでのもみ合い、午後からは売り圧力が強まり、ロンドンでは1.20ドル台後半まで値を切り下げての推移となった。NYに入ると一転して買いが優勢となり、中盤には1.21ドル台を回復。その後しばらくは動きが止まったが、午後からは改めて騰勢を強め、1.21ﾄﾞﾙ台前半まで値を伸ばした。ユーロ/円は東京では132円台前半での小動き、午後からは売りが優勢となり、ロンドンでは131円台後半まで値を下げての推移が続いた。NYに入ってもしばらくは動きが見られなかったが、中盤以降は徐々に買い意欲が強まる格好となり、132円台前半まで値を戻して越週となった。

CBOT大豆7月限終値：1056-1/4↑16-3/4

シカゴ大豆は上昇。アルゼンチンの悪天候を背景にした大豆ミール生産減少で、米産の輸出が伸びるとの見方から大豆ミールの買いが優勢となり、大豆にもつれて買いが集まった。7月限は夜間取引でまず買いが進んで1040セント台に上昇してから、比較的早くにペースも鈍り始めた。上げ幅を縮め、早朝にはマイナス転落。しかし、通常取引開始時に1030セント割れに迫ったところで急速な買いとなり、一気に1040セント台後半に上昇した。1050セントを上抜け、1058-0セントと18日以来の高値を付けて一服しても、最後まで高値圏でしっかりと推移した。

CBOTコーン7月限終値：398-1/2↑3-1/4

シカゴコーンは上昇。週末を前に改めて作付の遅れに着目し、大豆の上昇も支援して買いの展開になった。7月限は夜間取引で買いが先行し、小じっかりと推移。前日の高値を超えていったん買いにブレーキがかかり、朝方にかけて値を消した。しかし、前日終値を割り込むとすぐに買いが優勢となり、再び強含んだ。通常取引では一段と値上がりが進み、399-0セントと11日以来の高値を付けた。一時上昇幅を縮めてから、引けにかけて本日の高値水準に上がった。

CBOT小麦7月限終値：498-1/2↑9-0

シカゴ小麦は反発。来週のカンザス州のクロップツアーを前にポジション調整の買いが入った。7月限は夜間取引で買いが先行し、490セント台で堅調な値動きとなった。一時、買いが一服して伸び悩んだが、朝方に前日の終値水準まで戻して改めて買いに弾みが付き、小じっかりとなった。通常取引では一段高となり、500セントに近付いてから伸び悩み、引けにかけて再び節目近くまで上昇した。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：24,311.19↓11.15
S&P500：2,669.91↑2.97
NASDAQ：7,119.80↑1.12

NY株式はまちまち、ダウ工業平均が小幅反落となる一方、S&P500種とナスダック総合指数は続伸となった。好調な企業決算が改めて買いを呼び込む一方、ここまでの長期金利の上昇や米景気の先行き不透明感が重石となった。ダウ平均は寄り付き空売りが優勢、早々に100ポイントを超える下げとなったものの、押し目では買い意欲も強く、中盤にはしっかりと下げ止まり。昼過ぎには一時プラス転換する場面もみられたが、それ以上の積極的な動きも見られず、午後からは前日終値近辺でのもみ合いが続いた。

セクター別では、運輸株や通信、バイオテクノロジー、金融などの上昇が目立った一方、エネルギー関連や半導体は下落した。ダウ銘柄では、ベライズン（VZ）が3.64%の上昇となったほか、ナイキ（NKE）が2.22%上昇。シェブロン（CVX）、マイクロソフト（MSFT）、ユナイテッド・ヘルス（UNH）、コカコーラ（KO）も堅調に推移した。一方でエクソン・モービル（XOM）は3.80%下落、アップル（AAPL）やキャタピラー（CAT）、ビサ（V）、ウォルマート（WMT）も下げが目立った。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

4月24日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス6月限終値：2.771↓0.068

NY天然ガスは反落。前日までの上昇の反動もあり、週末を前にポジション整理の売りが膨らんだ。6月限は夜間取引から売りが先行、2.80ドルの節目割れを試すまでに値を切り下げての推移となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、中盤には2.70ドル台後半まで下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、最後まで安値近辺で上値の重いまま取引を終了した。

RBOBガソリン6月限：2.1279↑0.0113
暖房油6月限：2.1343↓0.073

NY石油製品はガソリンが続伸となる一方、暖房油は反落。相場は夜間取引から売りが優勢、早朝からは徐々に買い意欲が強まり、ガソリンはプラス圏を回復した。通常取引開始後も特に大きな動きは見られず、ガソリンはややプラス圏、暖房油はややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが継続。そのまま取引を終了した。

NYMEX原油6月限終値：68.10↓0.09

NY原油は小幅反落。需給面で新たな材料に欠ける中、日中を通じて週末を前にしたポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。6月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。通常取引開始後は売り圧力が強まり、67ドル台後半まで値を下げたものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。昼過ぎには小幅ながらもプラス圏を回復する場面も見られたが、最後は改めて売りに押し戻された。

COMEX金6月限終値：1,323.4↑5.5

NY金は反発。長期金利の低下が下支えとなる中、週末を前にしたポジション整理の買い戻しが相場を主導した。6月限は夜間取引では前日終値近辺で方向感なくもみ合う展開、早朝には買い意欲が強まり、1,320ドル台まで値を回復した。通常取引開始後は改めて騰勢を強める格好となり、中盤には1,320ドル台半ばまで上げ幅を拡大。その後は買いも一服となったものの、最後まで高値圏をしっかりと維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー7月限終値：122.40↑2.75

NYコーヒーは続伸。需給面で新たな材料が出た訳ではなかったが、週末を前にポジション整理の買い戻しが集まった。7月限は夜間の時間帯は前日終値近辺でのもみ合い。NYに入ると騰勢を強め、120セント台を回復した。中盤にかけて商いの薄い中でまとまった買いが入ると、122セント台まで一気に上げ幅を拡大。その後は一旦売りに押し戻されたものの、最後は日中高値を更新するまでに値を伸ばして取引を終了した。

ICE-US砂糖7月限終値：11.52↑0.14

NY砂糖は続伸。中盤までは売りに押される軟調な展開が続いたが、引け間際に商いの薄い中でまとまった買い戻しが入った。7月限は夜間の取引開始時からしばらく前日終値近辺での推移。その後売り圧力が強まり、11.20セント台前半まで値を下げた。早朝には売りも一服となったものの、押し目で買いを入れる向きもなく、朝方にかけてマイナス圏でもみ合う展開。NYに入っても新たな動きが見られることはなかった。中盤以降は徐々に買い意欲が強まる展開。最後は買いが加速、11.60セント台まで一気に値を伸ばした。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

ウクライナ農務省によると、同国の2018年春穀物・豆類の作付が27日時点で210万ヘクタールになり、事前予想の89%終了した。春小麦が14万9000ヘクタールで、84%終了。このほか、前週に始まったコーンの作付は32%終わって150万ヘクタールという。また、冬穀物で作付されたうちの99%に当たる720万ヘクタールで追肥が行われたとしている。

ロシア農務省によると、国内南部で2018年春穀物・豆類の作付が26日時点で320万ヘクタールと、10.4%終了した。前年同期の400万ヘクタールを下回る。このうち、春小麦が31万6700ヘクタール、コーンが86万3300タールで、それぞれ2.5%、28.7%終わった。このほか、冬穀物で作付されたうちの61%に当たる1040万ヘクタールで追肥が行われたという。

米農務省(USDA)アタシェによると、ロシアの2018/19年度砂糖ビート生産が4710万トンと、前年から.5%、2年連続減少の見通しとなった。作付が7.9%減少。国内価格の下落が続いているため、生産意欲も高まらないという。また、イールド予想が42.6トンで、前年比にして約3%低下。

2018/19年度の砂糖生産は640万トンの見通しで、前年から1.5%増加になる。国内消費予測が前年比2.2%減の605万トン。ただ、家庭でのジャム作り、アルコール作り、また国内観光に伴う需要などが下支えするとの見方も示した。

米農務省（USDA）アタシェによると、ロシアの2018/19年度穀物生産は1億2368万トンの見通しとなった。前年の過去最高の1億3400万トンから減少し、小麦の前年割れが全体を押し下げるという。小麦の生産は7400万トンの見通しで、前年比にして12.9%の減少になる。作付が130万ヘクタール減少予想で、2年連続の豊作が価格の下げ圧力を強め、農家がほかの作物に乗り換えることになっているという。また、イールドは前年の3.1067トンから2.8407トンに低下予想。2018/19年度の輸出は3600万トンの見通しになり、前年から4.0%減少する。

一方、コーンの生産予想は1640万トンと、前年比で24.0%増加する。前年に寒波や夏の多雨の影響で13.6%落ち込んだのから改善。輸出需要の増加や在庫の取り崩しが進んでいることを背景に生産が上向くという。作付は10%ほど増加の見通しである。輸出は680万トン、前年との比較で41.7%増加の見通しとなった。

ロイター/ミシガン大消費者指数
出所：ロイター/ミシガン大学、NY10:00発表

カナダ統計局農産物作付意向調査
出所：カナダ統計局、単位1,000エーカー

実質国内総生産（GDP) 速報値
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、年率、単位10億ドル

雇用コスト指数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、2005年＝100

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所のクロップレポートによると、2017/18年度大豆生産収穫は25日時点で54%終了した。前週から14.4ポイントアップ、前年同期は21.7ポイント上回る。イールドが2.4トンで、前回報告での2.46トンからややダウン。取引所は最終的に2トンのイールドになるとみており、前年から30%下がり、また過去5年平均と比べても25%の低下になる。生産見通しは3800万トンで据え置いた。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所のクロップレポートによると、2017/18年度コーン収穫は25日時点で30.9%終了した。前週の29.5%から若干作業が進み、前年同期に約25%だったのを上回る。イールドが7.2トンだが、コルドバ州北部中央やエントレリオス州東部中央などの遅くに作付されたコーンについてはイールドが平均以下という。最終的な生産は3200万トンの見通しを維持した。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・1-3月期雇用コスト指数 (08:30)
・1-3月期GDP速報値 (08:30)
・4月ロイター/ミシガン大消費者指数修正値 (10:00)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・カナダ統計局農産物作付意向調査 (08:30)
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

債券は反発。10年債利回りが3%台に上昇など売りが急速に進んだことで、値ごろ感から買いの展開になった。夜間取引ではまだこれまでの売りの流れを継続する場面があったが、10年債利回りは前日のレンジ上限まで上昇して一服、その後は買いが優勢となり低下に転じた。通常取引で一段と下がり、2.97%で一服となった。午後に発表の7年債入札結果はまずまずと受け止められ、一時下げ幅縮小でも取引終盤には本日の最低近くに下がった。

ドル/円：109.29、ユーロ/ドル：1.2103、ユーロ/円：132.29 （NY17:00）

為替はユーロ安が進行。ECB理事会で量的緩和策（QE）の終了に関する明確な方針が示されなかったことを受けて市場の失望感が強まる中、売りに押される展開となった。ドル/円は東京では109円台前半でやや上値の重い展開。ロンドンに入ると徐々に売り圧力が強まり、NYでは109円の節目割れをうかがうまでに値を下げる場面も見られた。中盤には米株の上昇につれて買い意欲が強まり、109円台半ばまで値を回復。その後は109円台前半から半ばのレンジ内で、方向感なく上下を繰り返す展開が続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.21ドル台後半で、方向感なくもみ合う展開、ロンドンに入るとやや売りに押される格好となったが、すぐに値を回復した。NYに入るとECB理事会の内容を受けてしばらく売り買いが交錯してたものの、中盤にかけては売り圧力が強まり、1.21ドル割れを試すまでに下げ幅を拡大。昼過ぎには一旦買い戻される場面も見られたが、午後には再び1.21ドルを挟んでのもみ合いとなった。ユーロ/円は東京では133円台前半のレンジ内での小動き、ロンドンに入ると売りが優勢となり、132円台後半まで値を下げた。NYに入ると一旦値を回復したが、中盤にかけて改めて売り圧力が強まり、132円台前半まで下げ幅を拡大。午後には売りも一服、安値近辺でのもみ合いが続いた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆7月限終値：1039-1/2↑0-1/4

シカゴ大豆はほぼ変わらず。朝方発表された週間輸出成約高が弱気の内容だったため売りの場面があったが、基本的にはテクニカルな売り買いが中心となり上下に振れる展開だった。7月限は夜間取引で買いが先行して1040セント台に上昇。1040セント台半ばまで上がり、その後も高値近辺で推移した。朝方に買いのペースが鈍って上げ幅縮小、通常取引に入ってまず前日終値を割り込み、1030セント台半ばまで下落した。売りが一巡してプラス圏に回復しながら、取引終盤には値を消した。

CBOTコーン7月限終値：395-1/4↓0-1/2

シカゴコーンはほぼ変わらず。米中西部の天候改善見通しを背景に作付が進むとの見方からやや利食い売りに押さながら、下値では買いが入った。7月限は夜間取引で売りが台頭して弱含み、390セント台前半まで下落。ただ、下値で買いも入り、朝方にかけて下げ渋った。通常取引に入って再び下落が進んでも、やはり390セント台前半でブレーキがかかった。

CBOT小麦7月限終値：489-1/2↓9-1/2

シカゴ小麦は反落。前日に上昇が進んだ反動で利食い売りの展開になった。7月限は夜間取引でまずこれまでの買いの流れを引き継ぎ、500セント台に上昇。しかし、504-1/4セントと11日以来の高値を付けてから値を消していき、前日終値を下回った。通常取引で下げ幅拡大となり、480セント台後半に下落した。

ダウ工業平均：24,322.34↑238.51
S&P500：2,666.94↑27.54
NASDAQ：7,118.68↑114.94

NY株式は大幅高。長期金利の上昇が一服する中、前夕のフェイスブックやAMDなどの好調な企業決算を手掛かりに、ハイテク銘柄中心にしっかりと買いが先行する展開となった。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、上げ幅は早々に200ポイントを超えるまでに拡大した。中盤には一旦買いも一服となったものの、午後からは改めて騰勢を強める展開、一時300ポイント超える上昇となるなど、最後まで買いの勢いが衰えることなく取引を終了した。

セクター別では、コンピュータ関連や半導体、情報やバイオテクノロジー、エネルギー関連に買いが集まった一方、通信や運輸株、保険は軟調な展開となった。ダウ銘柄では、ビサ（V）が4.84%、ホーム･デポ（HD）が4.70%それぞれ大幅に上昇、インテル（INTC）は3.25%の上昇、ゼネラル･エレクトリック（GE）やマイクロソフト（MSFT）、ナイキ（NKE）も2%を超える上昇となった。一方でウォルト・ディズニー（DIS）は1.30%下落、このほかスリーエム（MMM）、ベライズン（）VZ)、メルク（MRK）、ボーイング（BA）の計5銘柄が値を下げた。

NYMEX天然ガス6月限終値：2.839↑0.032

NY天然ガスは反発。在庫統計が予想を上回る取り崩しとなったことを受け、中長期的に需給逼迫に対する懸念が改めて買いを呼び込む格好となり、期近終値ベースで2月2日以来の高値を更新した。6月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。通常取引開始後は売りに押され、マイナス転落する場面も見られたものの、在庫統計発表後はまとまった買いが入り2.80ドル台半ばまで一気に値を回復。その後は買いも一服となったが、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン5月限：2.1123↑0.0226
暖房油5月限：2.1600↑0.0240

NY石油製品は上昇。石油製品在庫の取り崩しが続く中、足元の需給逼迫が改めて買いを呼び込む格好となり、暖房油は直近の高値を更新した。相場は夜間取引から買いが先行、通常取引開始後は原油の下落につれて売りに押し戻される場面も見られたものの、プラス圏をしっかりと維持して下げ止まり。午後からは改めて騰勢を強める格好となり、最後は日中高値を更新する形で終了した。

NYMEX原油6月限終値：68.19↑0.14

NY原油は小幅続伸。米国がイランに対する制裁を再開するとの見方が新たな供給不安を呼び込む中、投機的な買いが先行する展開となった。6月限は夜間取引から買いが先行、朝方には68ドル台後半まで値を伸ばす場面も見られた。通常取引開始後は一転してポジション整理の売りに押し戻される格好となり、昼前にはマイナス転落したものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと値を回復。最後はややプラス圏に入ったあたりで取引を終了した。

COMEX金6月限終値：1,317.9↓4.9

NY金は続落。長期金利の上昇はひとまず一服したものの、株価がしっかりと上昇したことが嫌気される中でこれまでの流れを継いだ売りが相場を主導した。6月限は夜間取引では買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。通常取引開始後もしばらくはプラス圏での推移となったが、中盤にかけては一転して売りに押し戻される格好となり、昼前には1,310ドル台半ばまで一気に下げ幅を拡大。その後は売り一巡となったものの、最後まで上値の重いまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー7月限終値：119.65↑0.85

　NYコーヒーは反発。前日の急落の反動もあり、日中を通じてテクニカルな買い戻しが相場を主導する展開となった。7月限は夜間の時間帯から買いが優勢、NYに入ると120セントの節目を回復するまで値を伸ばす展開となった。その後は一旦売りに押し戻されたものの、プラス圏はしっかりと維持して下げ止まり。中盤以降は改めて買い意欲が強まるなど、最後まで底堅く推移した。

ICE-US砂糖7月限終値：11.38↑0.26

NY砂糖は反発。前日までの下落で売られ過ぎ感が高まる中、ポジション整理の買い戻しが相場を押し上げる展開となった。7月限は夜間の時間帯から買いが先行、11.30セント台まで値を戻した。朝方にかけてはジリジリと売りに押される格好となり、NYに入ると僅かながらもマイナス転落したものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。中盤以降は改めて騰勢を強める格好となり、最後は11セント台半ばまで一気に値を伸ばした。

7年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

欧州委員会は4月の需給レポートで、欧州連合（EU）の2018/19年度軟質小麦生産を1億4150万5000トンと見通し、初回予測の1億4095万9000トンから546万トン引き上げた。ただ、前年の推定1億4168万3000トン(修正値)は僅かに下回る。2018/19年度のイールド見通しは6.1トンで据え置き、2017/18年度を6.1トンから5.8トンに引き下げた。

2018/19年度輸出は2530万トンの予想から2700万トンに上方修正し、前年に比べて17.4%の増加になる。期末在庫については、2017/18年度の推定を1533万4000トンから1558万4000トンに引き上げ、一方、2018/19年度は1546万トンから1459万6000トンに下方修正。従来の在庫拡大予想が縮小に転じる見方になった。

欧州委員会は、2018/19年度のコーン生産見通しを6393万トンから6400万6000トンにやや引き上げた。前年比にして1.9%の減少。在庫は2050万7000トンから2061万9000トンに上方修正し、前年の推定2168万3000トンから縮小の予想とした。2018/19年度の穀物生産はあわせて3億617万5000トンの見通しで、従来の3億499万2000トンから引き上げた。前年の3億670万5000トン（修正値）に比べると0.2%と僅かに減少予想である。

ブルームバーグによると、インド製糖所協会（ISMA）の会長は、国内の2017/18年度砂糖生産が3150万トンになる可能性を示した。ISMAは3月時点で2950万トンの生産を見通していたが、4月15日時点でほぼ3000万トンとなり、また多くの製糖所が引き続き稼働中であった。タイムリーかつ適量の降雨で砂糖きびのイールドが上昇したという。

ISMA会長は、3150万トンの生産によって650万トンの供給過剰になるとし、やはり3月時点での450万トンを200万トン上回る。在庫を減らし、国内価格を押し上げるには輸出を伸ばす必要があるとコメント。また、製糖所が1キログラム当たりの砂糖に7.5ルピーの損失を出していることを指摘し、生徒所の債務返済に政府の支援が求められると述べた。

国際穀物理事会（IGC）は26日付けの世界穀物需給報告で、世界の2018/19年度小麦生産見通しを7億3900万トンと、前月時点での7億4100万トンから200万トン引き下げた。米国とインド、オーストラリアの下方修正が背景にあるという。前年比にして2.5%の減少で、3年ぶりの低水準。一方、消費予想は7億4400万トンから7億4500万トンに引き上げた。前年との比較で0.7%の増加になる。

貿易見通しが前年比2.3%増の1億7900万トンと過去最高を更新する従来見通しを維持した。期末在庫は2億5300万トンから2億5700万トンに上方修正。それでも前年から2.3%の減少で、6年ぶりの取り崩しになる。

国際穀物理事会（IGC）は26日付けの世界穀物需給の月次報告で、2018/19年度コーン生産が前年比0.8%増の10億5400万トンになると見通し、前月時点での10億5200万トンから200万トン引き上げた。欧州連合（EU）と中国を上方修正し、全体を押し上げたという。消費は500万トン引き上げて10億9900万トンとし、前年と比べると2.2%の増加。

貿易は1億5000万トンの従来予測で据え置いた。前年から2.0%増加し、10年連続の過去最高という。期末在庫は2億6500万トンから2億6200万トンに下方修正。前年から14.7%ダウンとなる。

国際穀物理事会（IGC）は26日付けの世界穀物需給報告で、2018/19年度の大豆生産が3億5500万トンと過去最高を更新すると見通した。前月時点での3億5400万トンから100万トン上方修正でもある。前年に比べると4.7%の増加。消費は3億5800万トンから3億5700万トンに引き下げたが、前年比で3.2%増加する。

貿易は1億5700万トンの見通しで、200万トン下方修正、前年との比較で3.3%増加し記録を塗り替えるのには変わらない。期末在庫は前年から2.4%縮小して400万トンとなる予想。ただ、従来見通し3900万トンからは引き上げた。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

ロシア中銀が26日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は4月20日時点で4,638ドルと、前週から14億ドル増加した。年初の4,327億ドルからは、311億ドルの増加となる。

ロシアの税関データによると、2017/18年度穀物輸出（7-6月）は4月25日時点で4320万トンとなり、前年同期を42%上回った。このうち、小麦は43%増えて3370万トン、コーンが450万トンと前年から6%の増加。

ウガンダコーヒー開発局（UCDA）によると、同国の3月コーヒー輸出は33万3346袋と、前年同月から18.7%減少した。2016年9月以来の大きな落ち込みになり、豪雨で農園へのアクセスが限られ、生産に影響したのが背景にあるという。ただ、4月には35万袋にやや増加すると見通し、前年に比べると7.5%の増加になる。2017/18年度の輸出は3月までの最初の6ヶ月間で234万袋、前年同期を3.8%上回った。

米農務省（USDA）は26日、民間業者から仕向け先不明で10万7600トンの2017/18年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

貿易収支（モノ-Goods)速報値
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル、▲赤字

耐久財受注
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

米農務省（USDA）アタシェによると、パキスタンの2018/19年度砂糖きび生産は7200万トンと、前年から12.2%減少する見通しになった。砂糖きびに対する返済遅延、政府支援期待の後退を背景に綿花などほかの作物に乗り換える農家があるという。作付推定が前年から8.8%減少して120万ヘクタール。砂糖生産は前年比12.1%減の650万トンの見通しである。

砂糖輸出に関すると、政府が2017年末に補助金対象になる砂糖輸出枠を50万トンから200万トンに引き上げたため、2017/18年度の推定が15万5000トンから前年の2.5倍の100万トンに大きく上方修正となった。ただ、輸出枠は4月末で失効となり、新たな輸出枠の発表もないことから、2018/19年度の輸出は現時点でゼロの見通しである。2017/18年度の砂糖在庫推定は310万トンから384万トンに上方修正で、前年との比較にして36.9%拡大し、2018/19年度にはさらに467万5000トンに膨らむ見通しとなった。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・ECB理事会
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・3月耐久財受注(速報値) (08:30)
・3月貿易収支（モノ-Goods)速報値 (08:30)
・7年債入札 (13:00)
・3月マネーストック

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

納会日
・メタル 5月限OP 納会
・メタル 4月限納会
・天然ガス 5月限納会

ドル/円：109.42、ユーロ/ドル：1.2160、ユーロ/円：133.08 （NY17:00）

為替はドル高が進行。米長期金利の上昇が改めてドルの下支えとなる中、しっかりと買いが集まる展開となった。ドル/円は東京から買いが先行、ロンドンに入ると109円台まで値を回復、そのまま109円台前半まで値を伸ばした。その後は一旦買いも一服となったものの、NYに入ると改めて騰勢を強める展開、中盤にかけて109円台前半のレンジでのもみ合いが続いたあと、午後遅くには109円台半ばまで上げ幅を拡大した。

ユーロ/ドルは東京から売りが先行、ロンドン朝には1.21ドル台後半まで値を下げた。その後は一旦買い戻しが集まり1.22ドル台を回復したものの、早々に息切れ。NY早朝からは再び売りに押される格好となり、午後遅くには1.21ドル台半ばまで下げ幅を拡大した。ユーロ/円は東京では133円台前半のレンジ内での小動き、ロンドンに入るとやや上値が重くなり、133円割れを試すまでに値を下げた。NYに入ると再び買いが優勢となり、133円台前半まで値を回復、中盤以降は動意も薄くなった。

債券は続落。原油をはじめとした商品相場の上昇などを背景にインフレ上昇懸念が強まっており、引き続き売りに押される展開となった。夜間取引では買い戻しが集まり、10年債利回りはやや低下する場面があったが、買いを進めるには材料不足で、長続きしなかった。前日の売りの流れを再開する形で、10年債は3%台に上昇。通常取引では3.03%と2014年1月以来の高水準を更新した。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆7月限終値：1039-1/4↑5-1/4

シカゴ大豆は続伸。小麦の上昇につれて買いが集まった。ムニューシン米財務長官の貿易問題を巡る訪中計画なども支援材料。7月限は夜間取引で買いの展開になり、1030セント台後半に上昇した。朝方にいったん伸び悩んだが、通常取引で買いに弾みが付いて強含み、1040セント台半ばまで上がった。ただ、上値では買いも細って伸び悩み、取引終盤には1040セントを挟んでもみ合った。

CBOTコーン7月限終値：395-3/4↑5-3/4

シカゴコーンは続伸。米作付の遅れや小麦の上昇が買いを支援した。7月限は夜間取引でやや買いが進み、小じっかりの値動きとなった。通常取引に入って買いのピッチが速まり、上げ幅拡大。取引終了近くで396-1/2セントと13日以来の高値を付けた。

ダウ工業平均：24,083.83↑59.70
S&P500：2,639.40↑4.84
NASDAQ：7,003.74↓3.61

NY株式はダウ工業平均とS&P500種が反発する一方、ナスダック総合指数は小幅続落。長期金利の上昇が懸念材料視される一方、好調な企業決算がしっかりと買いの手掛かりとなった。ダウ平均は寄り付きから売りが優勢、中盤まではややマイナス圏に入ったあたりを中心に、上値の重い展開が続いた。午後からは徐々に買い意欲が強まる格好となり、プラス圏を回復。午後遅くには上げ幅が100ポイントを超える場面も見られたが、最後は売りに押し戻された。

セクター別では、石油サービスなどのエネルギー関連にしっかりと買いが集まったほか、運輸株や通信も上昇。一方金関連は下落、バイオテクノロジーや薬品株も軟調に推移した。ダウ銘柄では、ボーイングが朝方発表された決算が強気の内容だったことを支えに4.19%上昇、ウォルト・ディズニー（DIS）やエクソン・モービル（XOM）も1%を超える上昇となった。一方でゼネラル・エレクトリック（GE）は4.29%の下落、アメリカン・エクスプレス（AXP）、コカコーラ（KO）、ゴールドマン・サックス（GS）、スリーエム（MMM）、ファイザー（PFE）も1%を超える下げとなった。

CBOT小麦7月限終値：499-0↑14-3/4

シカゴ小麦は続伸。天候要因からの冬小麦作柄不安、春小麦作付の先行き不透明感を背景に買いが進んだ。7月限は夜間取引に買いが優勢となり、480セント台後半に上昇。通常取引が始まるとペースが加速し、490セント台に上がってさらに値を伸ばした。引け近くには500Nを超え、501-1/2セントと12日の高値に並んで一服となった。

天然ガス在庫統計市場予想
26日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

NYMEX天然ガス5月限終値：2.786↑0.005

NY天然ガスは前日からほぼ変わらず。前日の上昇の反動もあって、ポジション整理の売りが相場を主導する場面が多く見られたが、最後は今週の在庫統計でも取り崩しが続くとの見方を支えに値を回復した。5月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。朝方には買いが集まりプラス転換する場面もみられたものの、通常取引開始後は再び売りに押し戻される展開。中盤にかけては2.70ドル台半ばまで値を下げての推移が続いたが、引けにかけては買いが集まり、前日終値近辺まで値を戻した。

RBOBガソリン5月限：2.0897↓0.0052
暖房油5月限：2.1360↑0.0084

NY石油製品はガソリンが続落となる一方、暖房油は反発。相場は夜間取引では前日終値近辺で、方向感なく上下を繰り返す展開。通常取引開始後は徐々に売りが優勢、在庫統計発表後は在庫が積み増しとなったガソリン主導で下げ足を速める格好となり、更に値を崩した。午後には一転して買い戻しが集まる格好となり、暖房油はプラス圏を回復したが、ガソリンは最後まで上値が重かった。

NYMEX原油6月限終値：68.05↑0.35

NY原油は反発。長期金利の上昇やドル高が重石となる中、日中を通じて上値の重い展開が続いたが、最後はOPECなどの減産継続観測が支えとなる中でしっかりと買いが集まった。6月限は夜間取引では前日終値を中心とした比較的幅の広いレンジ内で、方向感なく上下を繰り返す展開。朝方には売りが優勢となったものの、通常取引開始後には買いが集まりプラス圏を回復した。在庫統計発表後は原油が予想外の大幅積み増しとなったことを受けて売りに押される場面も見られたものの、早々に値を回復。その後も不安定な上下が続いたが、午後にまとまった買いが入ると68ドル台を回復した。

COMEX金6月限終値：1,322.8↓10.2

NY金は続落。長期金利の上昇が引き続き大きな重石となる中、投機的な売りが相場を主導した。6月限は夜間取引から売りが先行、1,320ドル台半ばまで値を切り下げての推移となった。朝方にまとまった売りが出ると、1,320ドル台前半まで一気に下げ幅を拡大、通常取引開始後には1,320.2ドルの安値をつけるに至った。その後は売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、1,320ドル台前半のレンジ内で方向感なくもみ合う展開。そのまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー7月限終値：118.80↓1.65

NYコーヒーは反落。需給面で新たな材料が出た訳ではなかったが、対ドルでのブラジルレアル安の進行が嫌気される中、投機的な売りが相場を押し下げる展開となった。7月限は夜間の時間帯は買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。早朝からは徐々に売りに押し戻される展開。NYに入ると商いの売りに中でまとまった売りが出て、118セントを割り込むまで一気に値を崩した。その後も売りの勢いは衰えず、中盤には117セント台半ばまで下げ幅を拡大。引けにかけては買い戻しが集まったが、反発は限定的なものにとどまった。

ICE-US砂糖7月限終値：11.12↓0.26

NY砂糖は続落。対ドルでのブラジルレアル安の進行が重石となる中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが膨らんだ。ブラジルの新年度の圧搾が好調なスタートを切ったことも弱気に作用した。7月限は夜間の時間帯から売りが先行、早朝からは断続的にまとまった売りが出る格好となり、NYに入ると11セントの節目を大きく割り込むまでに値を崩した。その後は売りも一服、11セント台を回復しての推移となったが、積極的に買いを入れる向きもなく、上値の重い展開が続いた。

5年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）が発表した国内中南部の砂糖きび収穫報告によると、2018/19年度の砂糖きび圧搾が始まり、圧搾高は4月16日時点で2221万4000トンと前年同期から25.64%増加した。2017/18年度の4月前半に前年比で46.38%減少したのと対照的に、新年度に入ってペースの速いペースで作業が進んだ格好になる。

4月前半の砂糖生産は71万4000トンと、前年から0.93%増加した。エタノールは9億9300万リットルで前年から44.65%増え、2017/18年度のシーズン開始時に減少だったのからプラス転換。もっとも、含水エタノールが44.65%増えた一方、無水エタノールは15.66%減少した。

4月16日時点での砂糖きび1トンあたりの糖分含有量（ATR）は107.07キログラムと、前年同期の106.63キログラムを上回った。砂糖きびの消費比率は砂糖生産が前年同期の39.37%から31.50に下がり、エタノール生産が60.63%から68.50%に上昇した。

2年変動金利債（FRN)入札
出所：米財務省、単位100万ドル

ウクライナ農務省によると、同国の2018年春穀物・豆類の作付が24日時点で202万3000ヘクタールになり、事前予想の84%終了した。春小麦が14万2000ヘクタールで、80%終了。このほか、前週に始まったコーンの作付は17%終わって77万6000ヘクタールという。また、冬穀物で作付されたうちの98%に当たる713万9000ヘクタールで追肥が行われたとしている。

ウクライナ統計局の24日付データによると、同国の2017/18年度穀物輸出（7−6月）はこれまでのところ3400万トンと、前年同期を7.9%下回った。このうち小麦が1510万トン、コーンは1400万トンで、いずれも前年からダウン。

ロシアの税関データによると、2017/18年度穀物輸出（7-6月）は4月18日時点で4230万トンとなり、前年同期を42%上回った。このうち、小麦は43%増えて3300万トン、コーンが440万トンと前年から5%の増加。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

南アフリカの穀物推定委員会（CEC）は、2018年のコーン生産見通しを1282万6810トンと、従来の1242万500トンから3.3%引き上げた。2月に1222万2950トンの初回予測を発表してからこれで2回連続の上方修正。ただ、前年比にして23.7%の減少。食用となるホワイトコーンを636万3100トンから662万9600トン、主に飼料用のイエローコーンは605万7400トンから619万7150トンにそれぞれ引き上げたが、いずれも前年からダウン。

南アフリカの穀物推定委員会（CEC）は25日、同国の2018年小麦作付意向が前年比1.8%増の50万500ヘクタールになったと発表した。州別に、フリーステートで18.8%増えて9万5000ヘクタール、リンポポで2万2000ヘクタール、ノースウエストでは1万4000ヘクタールとそろって前年を上回る。一方、最も面積の大きいウエスタンケープでは1.8%減少して32万ヘクタールになり、ノーザンケープで2.6%減って3万7000ヘクタールという。

米農務省（USDA）アタシェによると、欧州連合(EU)の2018/19年度砂糖生産は2030万トンと、前年から2.7%減少の見通しとなった。2017/18年度の推定が2010万トンから2115万トンに引き上げられたのが背景にあるが、EUが割当制度を撤廃する前の2016/17年度に1831万3000トンだったのは上回る。2017/18年度に砂糖ビートの作付が砂糖政策の改革に伴い前年から17.7%増加して174万1500ヘクタールになり、2018/19年度には174万3000ヘクタールで安定予想となった。

2017/18年度の輸出推定は３７０万トンで、前年の2.4倍に膨らみ、また従来の250万トンから上方修正になった。2018/19年度には300万トンと減少の見通しだが、2年前のほぼ2倍の水準を維持する。砂糖の期末在庫に関すると、2017/18年度が114万1000トンから199万トンに引き上げられ、前年の194万トンをやや上回るが、2018/19年度に189万トンに小幅縮小の見通しとなった。

米農務省（USDA）アタシェによると、ブラジルの2018/19年度大豆生産は1億1500万トンの見通しになった。前年の推定が1億1250万トンから1億1550万トンに修正で、2016/17年度に記録した過去最高の1億1410万トンを上回り、2018/19年度には0.4%とやや減少になる。作付が前年から2.3%増えて3580万ヘクタールになる見通し。価格上昇が見込まれているのに加え、中国の買い付け需要や国内消費の増加見通しが作付を押し上げるという。一方、イールドは前年の推定3.3トン（修正値）から3.2123トンに低下の予想であるため、生産がやや前年からダウン。それでも、2018/19年度生産は過去2番目の高水準を付ける見通しである。

2018/19年度の国内消費は4750万トン、前年から1.1%増加の見通しになる。圧搾が前年比1.2%増加の予想。輸出予測は6700万トンで、前年から2.9%減少する。国内消費の伸びによって輸出向けの供給が縮小し、輸出が前年割れになるとの見方である。期末在庫に関すると、2017/18年度の推定が246万5000トンから77万5000トンに大きく引き下げられ、前年の107万5000トン（修正値）から縮小する。一方、2018/19年度には145万トンに増加の見通しとなった。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・2年変動金利債（FRN)入札 (11:30)
・5年債入札 (13:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)

納会日
・石油製品・天然ガス 5月限OP 納会