ドル/円：109.38、ユーロ/ドル：1.1431、ユーロ/円：125.04 （NY17:00）

為替は全体的に小動き。FOMCの声明を翌日に控えて様子見気分の強まる中、日中を通じて方向感の定まらない展開が続いた。ドル/円は東京から売りが優勢、109円台前半で上値の重い展開となった。ロンドンに入ると買い意欲が強まり、109円台半ばまで上昇。NYに入ると再び売りが優勢となり、109円台前半まで値を切り下げての推移となった。

ユーロ/ドルは東京では1.14ドル台前半のレンジ内での小動き。ロンドンに入ると買いが優勢となり、1.14ドル半ばまで値を切り上げたものの、早々に息切れ。NYに入ると再び売りが優勢となり、1.14ドル台前半での推移が続いた。ユーロ/円は東京では売りが先行、124円台後半での推移となった。午後からロンドンにかけては買い意欲が強まり、125円台前半まで値を伸ばしたものの、それ以上の動きは見られず。NYに入ると再び売りが優勢、125円を割り込んだあたりまで値を切り下げての推移となった。

債券は続伸。朝方発表された1月の消費者信頼感指数が予想以上に低下したことや午後の7年債入札の結果が好調と受け止められたのを背景に買いが進んだ。夜間取引から米連邦公開市場委員会（FOMC）会合を前に持ち高調整の買いが入り、10年債利回りは2.7%台前半に低下。通常取引では経済指標や入札結果を消化しながらさらに買いが進み、午後に2.70%まで下がった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆3月限終値：919-0↓4-1/4

シカゴ大豆は続落。2日間にわたる米中貿易協議を前にポジション調整の売りに押された。南米の天候改善見通しも引き続き重石。夜間取引で売りが優勢となり、3月限は下落した。910セント台に下げてからマイナス幅縮小となり、920セント台に戻す場面もあった。だが、売りの流れが続く中、通常取引では再び910セント台で軟調な展開となった。

CBOTコーン3月限終値：377-1/4↓2-1/2

シカゴコーンは下落。明日から始まる2日間の米中貿易協議をにらみながら、小麦や大豆の下げにつれて売りが出た。夜間取引ではやや売りが先行する中、3月限は小安くなり、売りが一巡して朝方に持ち直し。380セントを超える上昇の場面もあったが、通常取引に入り改めて売りが進み、370セント台後半に下落した。前日の安値を下抜け、さらに値を下げた。

ダウ工業平均：24,579.96↑51.74
S&P500：2,640.00↓3.85
NASDAQ：7,028.29↓57.39

NY株式はダウ工業平均が反発する一方、S&P500種とナスダック総合指数は反落。将来的な景気減速に対する懸念は引き続き大きな重石となっているものの、FOMCの声明発表を明日に控えてポジション調整の買いを入れる向きも多く、日中を通じて方向感の定まらない展開となった。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、早々に上げ幅も150ポイント近く広がる展開となった。その後は買いも一服、売りに押し戻される展開となったものの、プラス圏は維持して下げ止まり。中盤以降はややプラス圏に入ったあたりを中心に、底堅くもみ合う展開が続いた。

セクター別では、金関連が大きく値を伸ばしたほか、工業株や素材、薬品株もしっかり。一方で半導体やコンピューター関連、情報技術などには売りが膨らんだ。ダウ銘柄では、ファイザー（PFE）が3.14%の上昇、ユナイテッド・テクノロジーズ（UTX）も2%を超える伸びとなった。スリー・エム（MMM）、キャタピラー（CAT）もしっかり。一方でベライズン（VZ）とマイクロソフト（MSFT）は2%を超える下落、アップル（AAPL）の下げも1%を超えた。

CBOT小麦3月限終値：513-1/4↓5-1/2

シカゴ小麦は続落。エジプトの買い付けで米産が含まれなかったのを背景に売りが進んだ。夜間取引でまず売りの展開から買いに転じ、3月限は520セント台に上昇。小じっかりと推移していたが、朝方に息切れとなり、そのまま売りに押されて510セント台に下落となった。通常取引では下げ足も速まり、510-3/4セントと17日以来の安値を付けた。その後はやや下げ幅縮小となったが、最後まで軟調な値動きは続いた。

エジプト商品供給公社（GASC）が29日に36万トンの小麦を買い付けたと報じられた。トレーダーによると、約半分がフランス産。フランス産の買い付けは2017年以来である。残りはルーマニア産の購入。価格は不明。小麦は全て3月11−20日に出荷になるという。なお、米国産のオファーが2件あり、1件は最低価格でのオファーだったが、最終的に除外されたと伝わっている。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会（API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

NYMEX天然ガス3月限終値：2.950↑0.039

NY天然ガスは反発。需給面で新たな材料が出たわけではなかったが、ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、ポジション整理の買い戻しが相場を押し上げた。3月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移が続いた。朝方にまとまった売りが出るとマイナス転落、2.80ドルの節目割れをうかがうまで値を下げたものの、通常取引開始後はしっかりと下げ止まり。中盤にかけてジリジリと値を切り上げる格好となり、最後はプラス転換して取引を終了した。

RBOBガソリン2月限：1.3509↑0.0178
暖房油2月限：1.8975↑0.0598

NY石油製品は反発。原油の上昇につれて投機的な買いが集まった。相場は夜間取引から暖房油主導で買いが先行、通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、一気に上げ幅を拡大した。その後は買いも一服、ガソリンはジリジリと上げ幅を縮小する格好となったものの、暖房油は大きく売りに押し戻されることもなく、高値圏を維持しての推移が続いた。

NYMEX原油3月限終値：53.31↑1.32

NY原油は反発。米国がベネズエラ国営石油に対する制裁措置を決定したことを受け、同国の生産が改めて落ち込むとの懸念が買いを呼び込む格好となった。3月限は夜間取引から買いが先行、前日の下落の反動もあり、52ドル台半ばまでレンジを切り上げての推移となった。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、54ドルに迫るまで一気に上げ幅を拡大。その後は買いも一服、中盤以降は53ドル台前半まで値を下げてのもみ合いが続いた。

COMEX金4月限終値：1,315.2↑5.9

NY金は続伸。明日のFOMC声明がハト派的な内容になるとの期待が高まる中、米長期金利の低下を手掛かり投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。4月限は夜間取引からこれまでの流れを継いだ買いが先行、1,310ドル台前半までレンジを切り上げての推移となった。朝方にかけては改めて買い意欲が強まり、1,310ドル台半ばまで上げ幅を拡大。通常取引開始後は一旦売りに押し戻されたものの、中盤に改めて買いが入ると、1,316.9ドルの日中高値まで上げ幅を拡大。その後は買いも一服、1,310ドル台半ばでのもみ合いが続いた。

ICE-USコーヒー3月限終値：102.60↓0.05

NYコーヒーは小幅続落。中盤にはポジション整理の買い戻しが優勢の展開となったが、最後は売りに押し戻された。3月限は夜間の時間帯は買いが優勢、103セント台までレンジを切り上げての推移となった。NYに入ると一転して売りが優勢となり、マイナス転落。中盤には再びプラス転換するなど、前日終値を中心とした比較的狭いレンジ内でもみ合う展開が続いたが、最後は僅かながらもマイナス圏で取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：12.69↓0.10

NY砂糖は反落。需給面で決め手となる材料に欠ける中、前日の上昇の反動もあって投機的な売りが相場を主導する展開となった。3月限は夜間の取引開始後しばらくは買いが優勢となったものの、その後売りに押される格好となり、早朝には12.60セント台まで反落。NYに入ってからは売りも一服、12.70セントを中心としたレンジ内でのもみ合いが続いた。中盤以降は改めて売り圧力が強まり、12.60セントを割り込むまで値を下げる格好となったものの、引け間際にまとまった買いが入ると、12.70セント近辺まで値を回復した。

7年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

ECBが29日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は1月25日現在3,897億6,800万ユーロと、前週から横ばいとなった。

インド・マハラシュトラ州で5000人以上の砂糖きび農家が28日に製糖所による返済を求めるデモを始めた。今月半ばに28日までの返済を条件に4日間の抗議デモが一時停止となったが、その後の政府との話し合いが進まず、デモ再開に至った格好になる。農家は砂糖当局の事務所前で返済が保証されるまで無期限のデモを行うという。

2年変動金利債（FRN)入札
出所：米財務省、単位100万ドル

ウクライナ砂糖生産者協会の幹部によると、2018年の砂糖輸出は58万6500トンと、前年から2%減少した。12月の輸出が5万9000トンで、2018/19年度最初の4ヶ月間に前年同期を14.3%上回る19万8900トンになったという。

ロシアのナショナル･マーカンタイル取引所によると、28日に政府の需給安定を狙った介入プログラムの下で5万240トンの穀物を売却した。予定していた10万4920トンの約半分で、売却したのは主に小麦という。

米農務省（USDA）は29日、民間業者から韓国向けで13万8000トンの2018/19年度産コーン輸出成約報告があったことを発表した。コーンの原産国は米国も含めるオプションという。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ベトナム統計局によると、1月のコーヒー輸出推定は17万5000トンとなった。前年同月から19.1%減少。ただ、前月に比べると13.6%の増加になる。

ブラジルの油種加工業協会（Abiove）は、同国の2019年大豆生産見通しを1億1790万トンと、前月時点での1億2090万トンから引き下げた。下方修正により、10月に発表した1億1950万トンの初回予想も下回った。また2018年度の推定1億2130万トン（修正値）から2.8%減少する。Abioveはまた、2019年の輸出見通しを7390万トンから7010万トンに下方修正。前年との比較で16.4%の減少になる。

消費者信頼感指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、1985年=100

S&P/ケース・シラー住宅価格指数
出所：スタンダード・アンド・プアーズ社、NY9:00発表、2000年＝100

米小売調査レッドブック・リサーチが29日に発表したレポートによると、1月の国内チェーンストア売上高は最初の3週間で前月から1.8%減少した。前年同期と比べると6.5%の増加という。

南アフリカの穀物推定委員会（CEC）は、2019年のコーン作付を226万8900ヘクタールと見通していることを発表した。前年比にして2.15%の減少で、2018年10月の意向調査での244万8400ヘクタールも下回る。主に飼料用のイエローコーンが101万1900へクタールで、前年から3.70%減る見通し。食用となるホワイトコーンは125万7000ヘクタールと、前年に比べて0.88%の減少となった。また揃って意向調査の107万5000ヘクタール、137万.3400ヘクタールからもダウンである。

最も生産規模の大きいフリーステート州で5.12%落ち込み、意向調査での8.63%増加からシフトした格好になる。また、イースタンケープ、リンポポといった規模の小さい州でも前年割れの見通しとなった。反面、2番目のムプマランガ州とノースウエスト州は増加とみられる。

南アフリカの穀物推定委員会（CEC）は、2018年の小麦生産見通しを179万8800トンと、従来の183万600トンから小幅引き下げた。ただ、最も規模の大きいウエスタンケープを90万6300トンから87万4500トンに下方修正しただけで、ほかの州については全て据え置いた。生産は前年比にすると17.19%の増加だが、州別にはまちまちである。

米小売調査会社リテール・エコノミストとゴールドマン・サックスが集計したデータに基づく週間小売チェーンストア販売指数（季節調整値）は、1月26日時点で前週から2.5%上昇した。前年同期比にすると2.1%の上昇になる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・11月S&P/ケース・シラー住宅価格指数 (09:00)
・1月消費者信頼感指数 (10:00)
・2年変動金利債（FRN)入札 (11:30)
・7年債入札 (13:00)

エネルギー
・API石油在庫統計 (16:30)

納会日
・メタル 1月限納会
・天然ガス 2月限納会

債券は反発。米株式相場の下落に加え、2年債と5年債の入札結果が好調と受け止められ、買いが集まった。ただ、29-30日に米連邦公開市場委員会（FOMC）会合を控えていることから、積極的な買いは手控えられた。夜間取引で買いが優勢となり、10年債利回りは低下。朝方に売りが膨らみ、前週末の水準に戻す場面もあったが、改めて買いが進んだ。2.7%台前半に下がり、午後に買いのペースがスローダウンした。

ドル/円：109.34、ユーロ/ドル：1.1426、ユーロ/円：124.92 （NY17:00）

為替はドル安が進行。将来的な景気減速に対する懸念や弱気の決算を受けて米株が大きく下落、投資家のリスク回避の動きが強まる中でドルに売りが膨らんだ。ドル/円は東京から売りが優勢、109円台前半から半ばの水準での推移が続いた。ロンドンに入るとやや買いが優勢となったものの、NY朝には再び売りに押される展開、中盤には109円台前半まで値を下げた。午後からは改めて買いが入ってくる格好となったが、上昇は限定的なものにとどまった。

ユーロ/ドルは東京では1.14ドル台前半のレンジ内での推移、ロンドン朝には1.14ドルを割り込むまで値を下げる場面も見られたが、直ぐに1.14ドル台を回復しての推移となった。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、1.14ドル台半ばまで上げ幅を拡大。昼からは上値が重くなり、1.14ドル台前半まで下げての推移となった。ユーロ/円は東京では売りが優勢、124円台後半でやや上値の重い展開となった。ロンドンに入ると買い意欲が強まったものの、125円の節目に迫ったあたりで息切れ。NY朝には一旦売りに押されたが、直ぐに値を回復。中盤以降は125円をやや割り込んだあたりを中心としたもみ合いが続いた。

ガソリン・ディーゼル小売価格
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆3月限終値：923-1/4↓2-0

シカゴ大豆は反落。米中貿易協議を控える中、南米の天候改善見通しもあってやや売りに押された。夜間取引で売りが優勢となり、3月限は920セント台前半に下落。通常取引に入って売りのピッチが加速して一気に910セント台半ばに下がった。ただ、下値ですぐに買いもみられ、その後は920セント台前半に下げ渋った。

CBOTコーン3月限終値：379-3/4↓0-1/2

シカゴコーンはほぼ変わらず。30-31日の米中貿易協議を前に様子見ムードから、方向感に欠ける値動きとなった。米政府機関の一部閉鎖が解除され、USDAのデータを見極めたいとの空気も強まった。3月限は夜間取引でまず売り買いにもまれてから、買いが進み強含んだ。買いが一巡して朝方には売りが優勢となり下落。370セント台後半に下げ、通常取引で軟調に推移していたが、引けにかけて下げ幅を縮めていった。

CBOT小麦3月限終値：518-3/4↓1-1/4

シカゴ小麦は小幅続落。決め手材料に乏しく、ややポジション調整の売りとなった。夜間取引では買いが先行し、3月限は520セント台前半で小じっかりの値動きだったが、早朝には買いも細り始めた。通常取引に入って急速に売りが膨らみ下落。516-0セントと22日以来の安値を更新した。その後ペースは鈍っても、最後まで売りの流れが切れず、軟調な値動きを続けた。

ダウ工業平均：24,528.22↓208.98
S&P500：2,643.85↓20.91
NASDAQ：7,085.69↓79.17

NY株式は反落。将来的な景気減速に対する懸念が重石となる中、キャタピラーの弱気決算やエヌビディアの売り上げ予想引き下げを嫌気する形でポジション調整の売りが加速した。ダウ平均は寄り付きから売りが加速、早々に400ポイント以上下げ幅を広げる展開となった。中盤には売りも一服、昼からはジリジリと買い戻しが集まる格好となったが、上げ幅は極めて限定的、終値でも200ポイントを超える下げ幅を維持したまま取引を終了した。

セクター別では、生活必需品や金関連が上昇した以外、ほぼ全てのセクターが下落。中でも半導体やバイオテクノロジー、エネルギーなどの下落が目立った。ダウ銘柄では、ダウデュポン（DWDP）が0.64%の上昇となったほか、ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）、JPモルガン・チェース（JPM）、IBM(IBM)、ウォルマート（WMT）、トラベラーズ（TRV）の計6銘柄のみが上昇。一方でキャタピラー（CAT）は9.13%の急落、ファイザー（PFE）やベライズン（VZ）も2%を超える下落となった。

NYMEX天然ガス3月限終値：2.873↓0.199

NY天然ガスは大幅反落。2月荷へいれば寒さが緩むとの予報が出る中で暖房需要の増加観測が後退、ポジション整理の売りが加速した。3月限は夜間取引から売りか加速、2.90ドルを大きく割り込むまで値を崩しての推移となった。朝方からは徐々に買い意欲が強まる格好となり、2.90ドル近辺まで値を回復。通常取引開始後もしばらくは底堅く推移していたものの、中盤以降は改めて売りに押される展開となり、2.80ドル台後半まで値を下げて取引を終了した。

RBOBガソリン2月限：1.3331↓0.0563
暖房油2月限：1.8377↓0.0542

NY石油製品は反落。原油や株が大きく値を下げるのにつれ、投機的な売りが膨らんだ。相場は夜間取引から売りが先行、通常取引開始後は改めて売り圧力が強まる格好となり、中盤にかけて大きく下げ幅を拡大した。昼前には売りも一服となったものの、押し目で買いを入れる向きもなく、最後まで安値近辺で上値の重い展開が続いた。

NYMEX原油3月限終値：51.99↓1.70

NY原油は反落。株価の下落が重石となる中、景気減速に伴う需要の伸び悩みに対する懸念が投機的な売りを呼び込む展開となった。3月限は夜間取引から売りが先行、53ドルを割り込むまで値を切り下げてのもみ合いが続いた。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、昼前には51ドル台前半まで一気に下げ幅を拡大。その後は売りも一服、買い戻しが優勢となったものの、52ドルまで下げ幅を縮小するのが精一杯だった。

米議会予算局（CBO）は28日、米連邦政府機関の一部閉鎖の影響から、2018年10-12月期実質国内総生産（GDP）が30億ドル、2019年1-3月期は80億ドル、あわせて110億ドル減少するとの試算を発表した。それぞれGDPを0.1%、0.2%押し下げる見通し。

米政府は予算を巡って昨年12月22日から今年1月25日までの35日間一部閉鎖していたが、トランプ米大統領と議会の合意によって25日に2月15日までのつなぎ予算が可決、一時解除となった。CBOは、政府が再開することで回復が予想されるものの、30億ドル相当の損失は永久に戻らないという。なお、与野党は向こう3週間、改めて予算を協議するものの、やはり合意に至らなければ再び政府閉鎖の可能性がある。

CBOはこのほか、2019会計年度の財政赤字が8970億ドルと、2018年度の7790億ドルから拡大する見通しを示した。2022年には1兆1280億ドルと、1兆憶ドルを超えることを予想そのまま2029年まで1兆億ドル台ですいいするとの見方である。

COMEX金4月限終値：1,309.3↑5.1

NY金は続伸。景気減速に対する懸念や株価の下落を受けて安全資産としての需要が強まる一方、FOMCを前に緩和的な政策転換への期待も投機的な買いを呼び込む格好となった。4月限は夜間取引から先週金曜の流れを継いだ買いが先行、一時1,310ドルに迫るまで値を伸ばした。買い一巡後は1,300ドル台半ばから後半のレンジ内での推移、通常取引開始後には一旦1,300ドル台前半まで値を下げる場面も見られたものの、株式市場が開くと改めて買いが加速、1,300ドル台後半まで一気に値を回復した。その後は買いも一服となったが、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：102.65↓4.15

NYコーヒーは大幅反落。ブラジルの生産地で降雨予報が出たことを受け、乾燥が続いていたことによる作柄悪化懸念が後退、ポジション整理の売りが膨らんだ。3月限は夜間の時間帯から売りが先行、早朝には105セントを割り込んでの推移となった。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、中盤には102セントを割り込むまで一気に下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、安値近辺で上値の重い展開が続いた。

ICE-US砂糖3月限終値：12.79↑0.35

NY砂糖は反発。先週金曜の急落で割安感が強まる中、投機的な買い戻しがしっかりと相場を押し上げる展開となった。3月限は夜間の時間帯から買いが優勢、12.50セント台までレンジを切り上げてのもみ合いが続いた。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、12.90セント台まで一気に上げ幅を拡大。買い一巡後は一旦売りに押し戻されたものの、早々に下げ止まり。中盤以降は12.80セントをやや割り込んだあたりを中心に、底堅い値動きが続いた。

5年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

2年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

中国のエネルギー局によると、同国の再生可能燃料の発電能力が2018年に728ギガワットと、前年から12%増加した。全ての発電能力の38.3%に相当し、前年比にして1.7%ポイントアップ。中国が環境問題対策の一環で、石炭消費削減に向けて再生可能燃料を強く促進しているのが背景にある。当局の報告で、2018年に20.59ギガワットの風力発電能力を追加。このほか、太陽光発電能力を44.3ギガワット、水力初右舷能力を8.54ギガワットそれぞれ伸ばしたという。一方、中国税関総局は、2018年エタノール輸入が103万4453立方メートルになったと発表した。前年の2万1883立法メートルから大幅増加。

カナダの小麦輸出が記録的なペースで進んでいると報じられた。カナダ政府の穀物委員会によると、同国の2018/19年度小麦輸出は27日時点で887万トンと、前年同期の748万トンや過去10年平均の635万トンを上回った。輸出業者の間で、環太平洋パートナーシップに関する包括的および先進的な協定（TPP11）の発行に伴い中国需要が増加し、またカナダドル安も寄与して輸出が伸びたとみられているという。

ブラジルの農業顧問データグロによると、ブラジルの2017/18年度産大豆の99%が売却済みとなり、2013年と2015年にこの時点で記録した過去最高の98%を上回った。前年同期と比べて4ポイントアップ。米調査会社ソイビーン・アンド・コーン・アドバイザーは、中国の需要増加に伴うプレミアムが売却ベースを速める格好になったとコメント。ただ、2018/19年度の収穫が始まり、中国プレミアムはすでに後退したともいう。2018/19年度産はこれまでのところ33.7%売却済みで、前年同期の32.6%より売却が進んだが、過去5年平均の36.6%は下回った。

このほか、2017/18年度産コーンは96%売却済みとなり、前年同期の95%からややアップ。サフリーニャコーンに限れば86%を売却し、過去平均の88%に比べて若干下がった。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・2年債入札 (11:30)
・5年債入札 (13:00)

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)

納会日
・メタル 2月限OP 納会
・石油製品・天然ガス 2月限OP 納会

ドル/円：109.53、ユーロ/ドル：1.1306、ユーロ/円：124.88 （NY17:00）

為替はユーロが大きく反発。ブレグジットに新たな進展が見られるとの期待や米中通商交渉に対する楽観的な見方などから世界的に株価が上昇、投資家のリスク志向が強まる中でユーロに買い戻しが集まった。ドル/円は東京から買いが優勢、109円台後半まで値を切り上げての推移となった。ロンドンでは大きな動きが見られず、NY朝には一段と買い意欲が強まる格好となったが、110円台に乗せることなく息切れ。その後は一転して売り圧力が強まり、109円台半ばまで値を下げた。昼には改めて買いが集まったものの、早々に売りに押し戻される格好となり、最後は109円台半ばでの越週となった。

ユーロ/ドルは東京から買いが優勢、1.13ドル台前半まで値を切り上げての推移となった。ロンドンでは改めて買い意欲が強まり、1.13ドル台半ばまで上昇。NYに入ると更に買いが加速、1.14ドル台前半まで一気に値を伸ばす展開となった。中盤以降は買いも一服となったものの、高値圏はしっかりと維持したままでのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京から買いが先行 、124円台前半まで値を切り上げての推移となった。ロンドンに入ると改めて買い意欲が強まり、124円台後半まで上昇、NYに入ると125円台前半まで一気に上げ幅を拡大した。午後には売りも一服、やや売りに押し戻される格好で週の取引を終了した。

債券は反落。米連邦準備理事会（FRB)のバランスシート縮小終了を議論しているとのウォール・ストリート・ジャーナルの報道を受けて米株式相場の上昇が進んだのを背景にリスク回避の空気が後退し、売りの展開になった。午後にトランプ米大統領がつなぎ予算で合意し、連邦政府の一部閉鎖が3週間解除となったことも売り圧力を強めた。夜間取引で買いの場面があったが、一巡して売りが進み、10年債利回りは上昇。通常取引でさらに上がり、午後には2.76%まで上がった。

ダウ工業平均：24,737.20↑183.96
S&P500：2,664.76↑22.43
NASDAQ：7,164.86↑91.40

NY株式は上昇。FRBがバランスシートの縮小を一時停止するとの観測が浮上したことや、米政府機関の一部閉鎖が解除されるとの期待、米中通商交渉に対する楽観的な見方などが下支えとなる中で投機的な買いが先行した。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、昼過ぎには上げ幅も300ポイント以上に拡大した。その後は買いも一服、上下を繰り返しながらもジリジリと値を切り下げる展開となったが、プラス圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。午後にはトランプ大統領と議会主導者が政府機関閉鎖を解除させるために3週間の暫定予算で合意したと伝わったが、既に織り込み済みということもあって反応は特に見られなかった。

セクター別では、金関連が大きく上昇したほか、半導体やバイオテクノロジー、素材やエネルギーもしっかりと上昇。一方で公益株は下落、生活必需品や薬品株も上値が重かった。ダウ銘柄では、アップル（AAPL）が3.31%、キャタピラー（CAT）が3.11%それぞれ上昇。ダウデュポン（DWDP）やスリーエム（MMM）、ホーム・デポ（HD）もしっかりと値を伸ばした。一方でインテル（INTC）は5.47%の急落、マクドナルド（MCD）やウォルマート（WMT）、ベライズン（VZ）も1%を超える下落となった。

CBOT大豆3月限終値：925-1/4↑9-1/4

シカゴ大豆は続伸。週末を控え、ブラジルの乾燥による影響が懸念されることから、買いが進んだ。夜間取引ではやや売りに押されて小安く推移し、一巡して前日の終値を挟んでのもみ合いにシフト。通常取引に入っていったん売りが進み下落となったが、下値ですぐに買いが集まり持ち直した。プラス圏では買いに弾みが付き、一気に920セント台に上昇した。引け近くには926-1/4セントと9日以来の高値を更新した。

CBOTコーン3月限終値：380-1/4↑3-1/4

シカゴコーンは反発。大豆の上昇につれ高となった。3月限は夜間取引でまず小動きとなってから、じりじりと買いが進み小高くなった。通常取引が始まるといったん値を消したが、前日終値を下回るとすぐに買いが入り、その後はしっかりと上昇。引けにかけて前日高値を超え、380セント台に上がった。

CBOT小麦3月限終値：520-0↓1-1/2

シカゴ小麦は小幅続落。週末を控え、前日に続いてテクニカルな売りの展開となった。3月限は夜間取引で売りが先行し、弱含んだ。朝方に520セントを割り込み、通常取引に入って516-3/4セントと3日ぶりの安値を付けたところで売りのペースもスローダウン。下げ幅を縮め、前日の終値を超える場面もあったが、売りの流れも切れず、取引終盤は小安く推移した。

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

NYMEX天然ガス2月限終値：3.178↑0.079

NY天然ガスは続伸。目先中西部から北東部にかけての広い範囲で平年以下の気温が続くとの予報が出る中、暖房需要の増加観測が改めて買いを呼び込んだ。2月限は夜間取引では買いが先行、早々に3.20ドル台まで値を回復した。その後は一転して売りに押される格好となり、朝方にはマイナス転落したものの、通常取引開始後は再び騰勢を強める展開。午後からは小幅ながらプラス圏に入ったあたりでの推移となった。

RBOBガソリン2月限：1.3894↑0.0018
暖房油2月限：1.8919↑0.0063

NY石油製品は小幅高。株や原油の上昇が下支えとなった。相場は夜間取引から原油につれて買いが集まる展開、朝方には売りに押し戻されマイナス転落する場面も見られたものの、通常取引開始後は再び買い意欲が強まり、値を回復。最後は小幅ながらもプラス転換して取引を終了した。

NYMEX原油3月限終値：53.69↑0.56

NY原油は続伸。株高の進行が下支えとなる中、日中を通じて投機的な買いが相場を主導する展開となった。3月限は夜間取引から買いが先行、早々に54ドルの節目に迫るまで値を伸ばす展開となった。その後はジリジリと売りに押し戻される格好となり、朝方にはマイナス転落する場面も見られたものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、最後は53ドル台後半まで値を回復して取引を終了した。

COMEX金2月限終値：1,298.1↑18.3

NY金は大幅反発。対ユーロでのドル安の進行などが下支えとなる中、週末を前に投機的な買い戻しが加速した。2月限は夜間取引から買いが優勢、1,280ドル台前半まで値を切り上げての推移となった。通常取引開始後は改めて騰勢を強める格好となり、中盤には1,300ドルの節目に迫るまで一気に上げ幅を拡大。その後は買いも一服となったものの、最後まで高値圏をしっかりと維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：106.80↑1.50

NYコーヒーは続伸。対ドルでのブラジルレアル高の進行が下支えとなる中、投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。3月限は夜間の時間帯から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、107セント台まで上げ幅を拡大。その後一旦は売りに押し戻されたものの、押し目ではしっかりと買いが集まり、早々に値を回復。中盤以降は107セントをやや割り込んだあたりを中心とした推移となった。

ICE-US砂糖3月限終値：12.44↓0.54

NY砂糖は大幅反落。ブラジルやインドの生産が思ったほどに大きくは落ち込まないとの見方が浮上する中、週末を前にポジション整理の売りが加速した。3月限は夜間の時間帯から売りが先行、早朝には12.80セントをやや割り込むあたりまで値を切り下げての推移となった。NYに入ると改めて売り圧力が強まる格好となり、昼過ぎには12.40セントを割り込むまで一気に下げ幅を拡大。引け間際には買い戻しが優勢となり、やや下げ幅を縮小して取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

中国税関総局が25日に発表した貿易統計の詳細データによると、12月の原油輸入は4,378.万2,483トン(日量1,035.24万バレル)と前月比で1.17%減少した。前年同月比では29.93%の増加となる。年初からの累計では4億6,190万1,334トン(日量927.60万バレル)と、前年同期を10.12%上回っている。

燃料油の輸入は151万763トンと、前年から13.2%増加した。ケロセンは43万1,260トンと前年から25.6%増加、液化天然ガス（LNG）の輸入は294万1,549トンと41.5%減少した。年初からの累計では、燃料油が前年同期比で16.4%増加、ケロセンは9.4%増加、LNGは4.0%減少した。

インド・パンジャブ州の砂糖きび農家が製糖所による返済を求めて抗議デモを計画していると報じられた。地元紙によると、2018/19年度分はもちろん、2017/18年度分の返済も残っている中、州政府の補助金交付が遅れているのが背景にある。地元の代表機関幹部は、複数の農家グループがデモを予定していると述べた。同州では2018年12月にも返済を巡って農家がデモを行っていた。

ウクライナの農務省によると、2018/19年度穀物輸出（7-6月）は1月23日時点で2650万トンとなった。前年同期を16.2%上回る。このうちコーンが1140万トンで、前年から38.5%アップ。一方、小麦は1120万トンと、前年から5.9%の減少になる。ウクライナの2018年穀物生産は7010万トンと過去最高を更新。農務省は2018/19年度の穀物輸出が4720万トンと、前年から19.8%増加を見通す。

インドの農務省高官は24日に記者団に対し、2018/19年度の小麦生産が1億トンを超え、過去最高を更新する見通しを示した。推定は州政府からデータに基づいており、冬場の好天気が寄与しているとコメント。政府は近日中に小麦を含む201819年度乾期作物の具体的な生産見通しを発表する予定と伝わっている。

中国税関総局によると、2018年の大豆輸入は8802万9663トンと、前年から7.8%減少した。このうち米国からの輸入が1660万トンで、前年の約半分にとどまり、2008年以来の低水準を記録した。12月の大豆輸入は前年同月から40.1%減って572万588トン、米産が99%落ち込んで6万9298とんという。

国連食糧農業機関（FAO）によると、フィリピンの2018/19年度（7-6月）穀物輸入は880万トンと過去最高を更新する見通しとなった。過去5年平均は28%ほど上回る。小麦が580万トンで、これも記録更新の予想。製粉用と飼料用揃って需要増加が背景にあるという。また、国内価格の安定化を狙ってコメが過去5年平均二比べて約75%増加する見通し。一方、コーンは前年比ほぼ横ばいの70万トンとみられる。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所のクロップレポートによると、2018/19年度の大豆作付は23日時点で99.3%終了となった。前週から0.5ポイント進み、前年同期も0.4ポイント上回る。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所のクロップレポートによると、2018/19年度コーン作付は23日時点で92.7%終了した。前週の89.3%からアップ、前年同期の92.4%とほぼ同じペースで進んでいる格好になる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・12月耐久財受注(速報値) (08:30 - 政府機関一部閉鎖の影響で、発表延期)
・12月新築住宅販売 (10:00 - 政府機関一部閉鎖の影響で、発表延期)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30 - 政府機関一部閉鎖の影響で、発表延期)
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30 - 政府機関一部閉鎖の影響で、発表延期)