債券は続伸。前日の米連邦公開市場委員会（FOMC)の声明や金利見通しがハト派的だったことが改めて買いを支えた。さらに、米国のイランとの緊張の高まり、6月のフィラデルフィア連銀指数が予想を下回ったことも寄与。夜間取引で買いが優勢となり、10年債利回りは早々に2%を割り込んだ。通常取引でも買いが進み、1.97%と2016年11月上旬以来の低水準を付けた。ただこの水準では利食い売りもみられ、午後には2.0%台前半に戻した。

ドル/円：107.30、ユーロ/ドル：1.1292、ユーロ/円：121.16 （NY17:00）

為替はドル安が進行。前日のFOMCがハト派的な内容となり、早期利下げに対する期待が高まる中、ドル売りの流れが加速した。ドル/円は東京から売りが先行、107円台半ばまで値を切り下げての推移となった。ロンドンでは買いが優勢となり、107円台後半まで値を戻したものの、NYに入ると改めて売りが加速、昼には107円台前半まで下げ幅を拡大した。午後にはひとまず下げ止まったものの、売りの勢いは衰えず、安値近辺で上値の重い展開が続いた。

ユーロ/ドルは東京から買いが優勢、1.12ドル台半ばから後半のレンジまで値を切り上げてのもみ合いとなった。ロンドンに入ると改めて買い意欲が強まり、1.13ドル台を回復。NYに入ると一転して売りに押される格好となり、1.12ドル台後半まで値を下げたものの、押し目ではしっかりと下げ止まり。午後からは1.13ドルをやや割り込んだあたりまで値を回復、動意も薄くなった。ユーロ/円は東京では売りが優勢、121円台前半まで値を切り下げての推移となった。ロンドンでは一転して買い意欲が強まり、121円台後半まで値を回復。NYに入ると改めて売りが膨らみ、昼前には121円台前半まで値を下げるなど、不安定な値動きが続いた。午後には値動きも一服、121円をやや上回ったあたりでのもみ合いが続いた。

CBOT大豆7月限終値：915-1/2↑12-1/4

シカゴ大豆は反発。米主要生産地のさらなる降雨が予想されているのを背景に買いが進んだ。夜間取引では売りが先行し、7月限は890セント台に下落。朝方に896-1/2セントまで下げたが、この水準で買いが集まり持ち直した。通常取引では買いに弾みが付き、910セント台に値を伸ばした。

ダウ工業平均：26,753.17↑249.17
S&P500：2,954.18↑27.72
NASDAQ：8,051.34↑64.02

NY株式は大幅続伸。前日のFOMCがハト派的な内容となり、早期利下げの可能性が高まったとの見方が下支えとなる中で投機的な買いが加速、S&P500種は終値ベースで史上最高値を更新した。ダウ平均は寄り付きから大きく買いが先行、早々に200ポイント以上値を伸ばした。その後は一転して売りに押し戻される展開、イランが米国の無人偵察機を撃墜、中東情勢が緊迫するとの懸念も重石と成る中、昼過ぎには下げ足を速める場面も見られたが、プラス圏は維持して下げ止まり。午後からは改めて買い意欲が強まり、最後は日中高値を更新する形で取引を終了した。

セクター別では、ほぼ全てのセクターが上昇。中でも金関連やエネルギーが大きく値を伸ばしたほか、工業株や保険、素材などにもしっかりと買いが集まった。ダウ銘柄では、ユナイテッド・テクノロジーズ（UTX）が2.58%と大きく値を伸ばしたほか、キャタピラー（CAT）やシスコ・システムズ（CSCO）、ナイキ（NKE）も2%を超える上昇となった。一方でユナイテッド・ヘルス（UNH）、メルク（MRK）、ベライズン（VZ）、ウォルグリーン（WBA）の4銘柄は下落した。

CBOTコーン7月限終値：450-0↑9-0

シカゴコーンは反発。米生産地帯で再び降雨予報が出ていることを受けて買いの展開になった。夜間取引では前日の売りの流れを引き継ぎ、7月限は430セント台に下落、436-1/2セントと13日以来の安値水準まで下げた。しかし、一巡して買いも入り、その後は前日の終値近辺でもみ合った。通常取引には買いが優勢となり上昇し、引けにかけて450セントに値を伸ばした。

CBOT小麦7月限終値：526-1/2↑4-1/4

シカゴ小麦は反発。テクニカルな売りの後でコーンや大豆の上昇につれて買いが集まった。夜間取引では売りが優勢となり、7月限は510セント台に下落。しかし、通常取引に入ってピッチの速い買いにより、プラス圏に値を伸ばし、そのまま最後までしっかりと推移した。

NYMEX天然ガス7月限終値：2.185↓0.091

NY天然ガスは続落。在庫統計が予想を上回る大幅積み増しとなったのを受け、足元の需給のだぶつきに対する懸念が改めて売りを呼び込んだ。7月限は夜間取引ではポジション整理の買いが優勢、2.30ドルの節目をやや割り込んだあたりを中心としたもみ合いが続いた。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、2.30ドル台を回復したものの、在庫統計発表後は一転して売り一色の展開となり、2.20ドルを割り込むまで急反落。その後も売りの勢いは衰えず、午後には2.10ドル台半ばまで下げ幅を拡大した。引けにかけては売りも一服、やや下げ幅を縮小して取引を終了した。

RBOBガソリン7月限：1.7863↑0.0508
暖房油7月限：1.8843↑0.0549

NY石油製品は大幅続伸。中東情勢不安の高まりを受けて原油が急伸にするのにつれて投機的な買いが加速、終値ベースで5月30日以来の高値を更新した。相場は夜間取引から買いが先行、通常取引開始後は改めて騰勢を強める格好となり、大きく上げ幅を拡大した。中盤以降は買いも一服、手仕舞い売りに戻されたものの、押し目では買い意欲も強く、高値圏を維持したまま終了した。

NYMEX原油8月限終値：57.07↑3.10

NY原油は大幅反発。イランが米国の無人偵察機を撃墜、サウジの施設がミサイル攻撃を受けるなど、中東情勢の緊迫に対する懸念が改めて高まる中、投機的な買いが加速した。前日のFOMCがハト派的な内容となり、早期の利下げの可能性が高まったことも、下支えとなった。8月限は夜間取引から買いが先行、55ドル台後半まで値を切り上げての推移となった。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、中盤には57ドル台まで一気に上げ幅を拡大。その後は買いも一服となったものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

COMEX金8月限終値：1,396.9↑48.1

NY金は大幅反発。前日のFOMCがハト派的な内容となり、早期利下げの可能性が高まったとの見方を背景に投機的な買いが加速、昨年4月以来の水準まで一気に値を回復した。イランが米国の無人偵察機を撃墜、中東情勢不安が高まるとの見方も安全資産としての需要につながった。8月限は夜間取引から大きく買いが先行、一時1,400ドルの節目に迫るまで値を伸ばす場面も見られた。買い一巡後は1,380ドル台後半の水準で方向感なくもみ合う展開。通常取引開始後もしばらくは動きが見られなかったが、中盤以降はジリジリと値を切り上げる格好となり、1,390ドル台後半まで値を伸ばした。

ICE-USコーヒー9月限終値：101.80↑3.85

NYコーヒーは続伸。ブラジルの生産減少観測が相場の下支えとなる中、前日の流れを継いだ投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。9月限は夜間の取引開始時から買いが先行、朝方には1ドルの節目を回復した。NYに入ると一旦は売りに押し戻されたものの、押し目では買い意欲も強く、中盤にかけては101セント台まで上げ幅を拡大。その後は買いも一服となったものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖10月限終値：12.68↓0.06

NY砂糖は小幅続落。日中を通じて前日終値を中心に方向感なくもみ合う展開が続いたが、最後は売りが優勢となった。対ドルでのブラジルレアルの下落も重石となった。10月限は夜間の時間帯は売りが優勢、早朝には12.60セント台まで一気に値を崩す場面も見られた。その後は徐々に買い意欲が強まり、NYに入ると僅かながらもプラス圏を回復。しばらくややマイナス圏に入ったあたりでの上下を繰り返したあと、中盤には12.76セントの日中高値まで値を伸ばした。引けにかけては改めて売りが優勢となり、マイナス転落して取引を終了した。

5年インフレ連動債（TIPS）入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

ロシア中銀が20日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は6月14日時点で5,045億ドルと、前週から18億ドル増加した。年初の4,685億ドルからは、360億ドルの増加となる。

米財務省は20日、25日に実施の2年債入札予定額を400億ドルで据え置いた。5年債が410億ドル、7年債は320億ドルで、いずれも前月と同額。あわせて1130億ドルになる。5年債入札は26日、7年債は27日に行う。

財務省はこのほか、26日に2年変動金利債（FRN）の銘柄統合入札（リ・オープン）を予定しており、発行額を5月の前回リ・オープンと同じ180億ドルに決めた。

米農務省（USDA）は20日、民間業者からメキシコ向けで12万2000トンのコーン輸出成約報告を受けたことを発表した。5万2000トンが2018/19年度産、7万トンが2019/20年度産という。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）は20日、民間業者から仕向け先不明で18万9000トンの大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。12万6000トンが2018/19年度産、6万3000トンが2019/20年度産という。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

アルゼンチンの小麦主要生産地の東部でここ数日間豪雨に見舞われたが、2019/20年度小麦の作付や生産への影響は小さいとみられていることが報じられた。地元の気象情報会社によると、ブエノスアイレス州とエントレリオス州で前週末から17日にかけての降雨は最高150ミリメートルとなった。同社のアナリストはロイターに対し、同州の作付は多雨の影響から遅れるとコメント。ただ、小麦の作付は秋口まで続き、作付を一時中断する余地があることも指摘し、生産も含めインパクトは限られるという。ブエノスアイレス穀物取引所のアナリストも小麦の作付がまだ比較的早い段階であり、最近の降雨の影響はひどくないとの見方を示した。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

ウクライナ農務省によると、国内の2019年穀物収穫が始まり、6月20日時点で作業の行われている6州において13万3000ヘクタールと事前予想の1%終了した。規模にして40万4000トン、イールドが3.03トン。このうち小麦が1万7000ヘクタールから4万9000トンの収穫を終えた。イールドは2.91トンという。

米景気先行指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、2016年=100

ブラジルの砂糖・エタノール会社サンマルチーニョは取引所への報告で、ゴイアス州にコーン由来のエタノール生産工場を建設する計画を明らかにした。ゴイアス州は中西部の穀物生産地帯にある。同州の主要コーン生産地に年間2億リットルの含水エタノールと14万トンのDDGSの生産能力を備える工場を建設する予定という。建設には3億5000万レアルを投じるウ計画というが、建設時期は不明。

ブラジルで生産されるエタノールは砂糖きび由来が大半を占めるが、2017年にゴイアス州に隣接するマットグロッソ州で最初のコーン由来のエタノール生産工場がオープンしてから、コーンからの生産も伸びつつある。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

フィラデルフィア連銀指数
出所：フィラデルフィア連邦準備銀行、NY8:30発表

経常収支
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位10億ドル、▲赤字

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・1-3月期経常収支 (08:30)
・6月フィラデルフィア連銀指数 (08:30)
・5月景気先行指数 (10:00)
・5年インフレ連動債（TIPS)入札 （Re-Opening) (13:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

納会日
・コーヒー 7月限第一通知日
・原油 7月限納会

ドル/円：108.10、ユーロ/ドル：1.1226、ユーロ/円：121.35 （NY17:00）

為替はドル安が進行。午後に発表されたFOMCの声明がハト派的な内容だったことを受け、将来的な利下げ観測が改めて高まる中、ドル売りの流れが加速した。ドル/円は東京では売りが優勢、108円台前半まで値を切り下げての推移となった。ロンドンではやや買いが優勢となり、108円台前半から半ばのレンジでのもみ合い。NYに入ると改めて上値が重くなった。FOMCの声明発表後は、一気に108円を割り込むまで値を崩したものの、この水準では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。その後は108円をやや上回ったあたりでの推移が続いた。

ユーロ/ドルは、東京では1.11ドル台後半のレンジ内でもみ合う展開、ロンドンに入ると買いが優勢となり、1.12ドル台を回復した。NYに入っても引き続き買いが優勢となり、1.12ドル台前半で底堅く推移。FOMC後は1.12ドル台半ばまで一気に値を伸ばしたものの、その後は売りに押し戻され1.12ドル台前半まで値を切り下げた。ユーロ/円は東京朝に121円台半ばまで買い進まれたが、その後売りが加速し121円台前半まで反落。ロンドンでは再び買い意欲が強まり、NYにかけて121円台半ばまで値を戻しての推移が続いた。FOMC後はやや売りが優勢となり、121円台前半まで値を下げた。

債券は続伸。米連邦公開市場委員会（FOMC）の声明がハト派寄りの内容、また連銀高官の間で年内の利下げ支持が増えたことを背景に買いに弾みが付いた。夜間取引では売りが優勢となり、10年債利回りは上昇。通常取引に入り2.1%目前まで上がった。しかし、午後にFOMCの声明を受けて買いが殺到し、一気に2.0%台前半に低下した。前日に付けた2017年9月以来の低水準を試す場面をみてから、引けにかけてやや戻した。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

米連邦準備理事会（FRB）のパウエル議長は19日の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合後に記者会見を行い、経済成長に対する逆流が再び浮上しているとの見方を占めた。5月1日の前回会合時には中国や欧州の経済指標に改善がみられ、また、米中の貿易協議の進展もあり、米連邦公開市場委員会（FOMC）は金融政策を慎重に取り組むのが適切とみられていたという。しかし、それから数週間が経ち、世界的に経済指標が低調で、成長力に疑問を投げる格好となったと述べた。加えて、貿易協議を巡る不透明感が増し、ビジネスや農業セクターで懸念が強まっており、企業の景況感も下向いたことを挙げた。

基本的な景気見通しは引き続き明るいが、不確実性が増していき、緩和の必要性が出てくるかどうかという。FOMC会合参加者の多くが多少利下げする根拠が強まっていると判断していることにも触れた。その上で、前回会合からの短期間で急速に情勢が変化している部分もあることを指摘し、一連の逆流を監視し、リスクがさらに景気を脅かすことになるのか見守りたいとした。

パウエル議長はこのほか、トランプ米大統領が降格を検討していると報じられたことについて、法律が明確にしているように4年間の任務を全うするつもりだと述べた。

ダウ工業平均：26,504.00↑38.46
S&P500：2,926.46↑8.71
NASDAQ：7,987.32↑33.44

NY株式は続伸。FOMCを受けて将来的な利下げ観測が改めて高まる中、投機的な買いが相場を押し上げる展開となった。米中貿易交渉が進展するとの見方も、前日に続いて下支えとなった。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、ややプラス圏に入ったあたりでの推移が続いた。中盤にかけてはFOMCの声明発表を午後に控え、ポジション調整の売りに押されマイナス転落する場面も見られたが、大きく値を崩すには至らず。声明発表後は改めて買い意欲が強まり、引けにかけて底堅い展開となった。

セクター別では、金関連やバイオテクノロジー、薬品株などが上昇、一方で銀行株は下落、素材も軟調に推移した。ダウ銘柄では、ユナイテッド・ヘルス（UNH）が1.83%の上昇となったほか、ウォルト・ディズニー（DIS）やメルク（MRK）。アメリカン・エクスプレス（AXP）、ファイザー（PFE）の上昇率も1%を超えた。一方でダウ（DOW）は2.24%の下落、ボーイング（BA）やナイキ（NKE）、JPモルガン・チェース(JPM)も下げが目立った。

天然ガス在庫統計市場予想
20日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

NYMEX天然ガス7月限終値：2.276↓0.052

NY天然ガスは続落。明日の在庫統計でも大幅な積み増しが予想されていることを受け、足元の需給の弱さが改めて売りを帯びこむ格好となった。7月限は夜間取引では前日終値近辺で、方向感なくもみ合う展開、朝方にかけては買いが優勢となり、2.30ドル台半ばまで値を伸ばした。通常取引開始後は一転して売りに押し戻される格好となり、2.30ドル台前半まで反落。昼過ぎにまとまった売りが出ると、2.30ドルの節目もあっさりと下抜け。最後は2.20ドル台後半まで値を崩した。

RBOBガソリン7月限：1.7355↑0.0141
暖房油7月限：1.8294↑0.0016

NY石油製品は小幅続伸。在庫統計でガソリンや留出油が取り崩しとなったのが支えとなる中、しっかｒと買いが集まった。相場は夜間取引では売りが先行、軟調な展開が続いた。通常取引開始後もしばらくは動きが見られなかったが、在庫統計発表後は買いが加速しプラス転換、そのまま大きく値を切り上げた。買い一巡後は売りに押し戻されたものの、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

米連邦準備理事会（FRB）が19日に発表した、FRB理事および地区連銀総裁による2019年の物価上昇率見通しが下方修正となった。個人消費支出（PCE）指数は3月時点での1.8-1.9%から1.5-16%、コア指数が1.9-2.0%から1.7-1.8%に引き下げ。また、2020年のPCEとコアともに3月に2.0-2.1%かだったのから1.9-2.0%に引き下げられた。2021年のPCEとコアは2.0-2.1%から変わらない。

経済成長率予想に関すると、2019年が2.0-2.2%になり、レンジ下限だけ0.1ポイント上方修正である。一方、2020年は下限を1.8%で据え置き、上限が2.0%から2.2%に引き上げられた。2021年は1.7-2.0%から1.8-2.0%に修正。

2019年の失業率見通しは3月時点での3.6-3.8%から3.7%に改定となった。中央値が3.7%から3.6%に下方修正。2020年のレンジは3.6-3.9%から3.5-3.9%、中央値で3.8%から3.7%に引き下げられた。2021年の失業率は3.6-4.0%、中央値が3.8%で、3月の3.7-4.1%、3.9%に下方修正となった。

より長期的なトレンド予想では、GDPの伸び率が1.8−2.0%で修正なしだったが、失業率は4.1-4.5%から4.0-4.4%にレンジ下限だけ下方修正となった。

見通しは、連銀高官が18-19日の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合で提出したものを集計したものとなる。

NYMEX原油8月限終値：53.97↓0.14

NY原油は小幅反落。午後にFOMC声明の発表を受けて様子見気分の強まる中、日中を通じて方向感なく上下に振れる展開となった。8月限は夜間取引では買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりを中心としたもみ合いが続いた。通常取引開始後は売り圧力が強まり、53ドル台半ばまで値を崩したものの、この水準では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。在庫統計発表後は原油が予想以上の取り崩しとなったのを好感して54ドル台半ばまで一気に値を伸ばした。その後は買いも一服、54ドルをやや割り込んだあたりを中心としたレンジまで値を切り下げての推移。FOMC後は買いが集まったが、プラス転換するには至らなかった。

米連邦準備理事会（FRB）が19日に発表したFRB理事と地区連銀総裁の政策金利見通しによると、半分が年内の利下げを予想していることがわかった。ドットチャートと呼ばれる各高官の具体的な金利見通しを示す点の分布図で、17人の連銀高官のうち8人が金利据え置き、8人が引き下げ。3月の前回調査で利下げ見通しはゼロだったのからシフトが進んだ。しかも7人は0.5ポイントの利下げを見込んでいる。一方、1人だけ年内1回0.25ポイントの利上げ予想を示した。

CBOT大豆7月限終値：903-1/4↓10-*1/4

シカゴ大豆は反落。ここまでの買いの勢いも一服、ポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。7月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。通常取引開始後は一旦買い戻しが集まったものの、プラス転換目前で息切れ。その後は改めて売り圧力が強まる格好となり、最後は9ドルの節目割れを試すまでに値を崩した。

CBOTコーン7月限終値：441-0↓8-3/4

シカゴコーンは続落。前日の流れを継いだポジション整理の売りに押され、軟調に推移した。7月限は夜間取引では前日終値近辺で方向感なく上下を繰り返す展開となったが、早朝から売りが優勢となり、440セント台半ばまで下落。通常取引開始後には一旦買い戻しが集まる場面も見られたが、中盤以降は改めて売り圧力が強まる格好となり、最後は440セントを割り込むまでに下げ幅を拡大した。

CBOT小麦7月限終値：522-1/4↓9-1/4

シカゴ小麦は続落。需給面で新たな買い材料が見当たらない中、前日の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。7月限は夜間取引から売りが先行、朝方には520セント台前半まで値を切り下げての推移となった。通常取引開始後は一旦買い戻しが集まる場面も見られたものの、早々に息切れ。中盤以降は改めて売りが加速、510セント台半ばまで一気に下げ幅を拡大した。

COMEX金8月限終値：1,348.8↓1.9

NY金は小幅反落。引け後にFOMCの声明発表を控えて様子見気分が強まる中、ポジション整理の売りが優勢の展開となった。8月限は夜間取引から上値の重い展開、1,340ドル台半ばまで値を切り下げてのもみ合いが続いた、通常取引開始後はやや買い意欲が強まり、ジリジリと下げ幅を縮小。昼過ぎには1,350ドル台を回復する場面も見られたが、それ以上の動きは見られなかった。FOMCでは声明から辛抱強くとの文言が削除されたほか、FRB高官の金利見通しが引き下げられるなどハト派的な内容だったことを受けて買いが加速、一時1,360ドルを試すまで値を伸ばした。

米連邦公開市場委員会（FOMC）は19日、フェデラルファンド金利の誘導目標水準を年2.25-2.5%のレンジで据え置いた。これで4会合連続して利上げを見送り。最大限の雇用と物価安定の目標達成のためと繰り返した。また、持続的な景気拡大と強い労働市場、当局の目標である2%前後に近いインフレ率の見通しを維持するとしながら、不透明感が強まっていることも認識。インフレ圧力が抑えられていることからも、情勢を注意深く見守り、状況次第で適切な措置をとるという。これまでの忍耐強く（be patient）取り組む方針を声明から削除し、将来の利下げにより前向きな姿勢を示した格好になる。

なお、本日の金融政策は賛成多数の決定だった中、ブラード・セントルイス連銀総裁だけ0.25ポイントの利下げを求めて反対票を投じた。

ICE-USコーヒー9月限終値：97.95↑1.35

NYコーヒーは反発。ここまでの価格調整で割高感が後退する中、ブラジルの生産減少や世界市場の需給逼迫観測が改めて買いを呼び込む展開となった。9月限は夜間の時間帯から買いが優勢。朝方には売りに押されマイナス転落する場面も見られたものの、NYに入ると改めて買い意欲が強まり、97セント台後半まで一気に値を回復。中盤には再び上値が重くなったが、買いの勢いは衰えず、最後は98セント台まで値を切り上げた。

ICE-US砂糖10月限終値：12.74↓0.09

NY砂糖は小幅続落。午前中までは前日までの流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導したものの、その後はしっかりと買いが集まり下げ幅を縮小した。10月限は夜間の時間帯から売りが先行、朝方にまとまった売りが出ると、12.60セント台まで一気に下げ幅を拡大した。その後は売りも一服、NYに入ってからもしばらくは安値近辺でのもみ合いが続いたが、中盤以降は徐々に買い意欲が強まり、12.70セント台まで値を回復。プラス圏を回復するには至らなかったが、最後まで底堅く推移した。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

ロシアの経済開発相は、中国向けの大豆輸出を4倍近くに伸ばす計画を明らかにした。具体的な時期は不明だが、2018年の80万トンから近いうちに370万トンに引き上げるという。中国の1億トンを超える需要とロシアの生産能力を指摘。ロシアが増産と生産能力の引き上げに向けて作付を増やし、中国がロシア産の買い付けを増やすことで合意済みともいう。前日には、米中の貿易摩擦を背景に中国がロシアからの大豆輸入に興味を示しているとの政府関係者のコメントが報じられていた。

ロシア農務省によると、2019年春穀物の作付は18日時点で2890万ヘクタールと、事前見通しの97.9%終了した。春小麦が98.1%終わり、コーンとオオムギはすでに事前予想を上回っているという。

中国商務省は、米産DDGS(コーンなど穀類蒸留粕)に対する反ダンピング関税措置の継続を決めた。年内完了の予定で4月に関税措置の見直しに着手したが、改めて国内生産者に対するダメージの可能性を指摘し、42.2-53.7%の反ダンピング税を33.8%から、また11.2-12%の相殺関税を維持するという。中国は2017年1月に反ダンピング税をそれまでの33.8%、相殺関税を10-10.7%からそれぞれ引き上げ、新しい税率を5年間有効としていた。見直しは、当時米国との貿易協議を行っていた中で始まった。

2019年のモンスーンは過去12年間最も遅いペースで進行していると報じられた。インド気象局（IMD）によると、前年同期には国内の3分の2がモンスーン入りしていたのに対し、今年は現時点で10-15%。この結果、全国的に44%の水不足にあり、中部では57%と最もひどい。モンスーンは通常より約1週間遅れでケララ州に到達し、その後アラビア海にサイクロンが発生し、モンスーンの進行に影響を及ぼしているという。IMDは25日までマハラシュトラ州南部全体、7月第一週にウッタルプラデシュ州東部を含む北部のモンスーン入りを見通している。

インドで灌漑農地は約半分しかなく、大豆やコーン、砂糖きびなどの作付や生育にモンスーンの降雨がかぎとなる。弱いモンスーン開始で、雨期（カリフ）の作付は今月に始まってから前年を下回っている。

オーストラリアの砂糖製造業者協議会（ASMC）によると、今月始まった国内の2019年砂糖きび圧搾は16日時点で66万8288トンと、事前予想の2.1%終了した。圧搾は16日までの一週間で48万8377トンになり、前週の18万8719トンから大きく増加。ASMCは2019年の砂糖きび圧搾が最終的に3165万9480トンになると見通す。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・FOMC声明発表 (14:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)

納会日
・プラチナ 7月限OP 納会
・10年債、30年債 6月限納会

債券は上昇。ドラギ欧州中央銀行（ECB）総裁の発言で追加緩和期待が強まり、買いが進んだ。夜間取引で買いが優勢となり、10年債利回りは低下。通常取引に入って2.01%と2017年9月上旬以来の低水準を付けた。

ただ、買いが一巡して利回りの下げ幅もやや縮小した。トランプ米大統領がツイート上で中国の習近平国家主席とG20で会談の予定を切らかにしたことから、米中貿易摩擦をめぐる不安ムードもやや一服となったのが背景にある。また、19日の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合後に金融政策の決定を控えていることも買いを鈍らせた。

ドル/円：108.44、ユーロ/ドル：1.1194、ユーロ/円：121.38 （NY17:00）

為替はユーロ安が進行。ECBのドラギ総裁が、追加景気刺激策の必要性に言及したことを受け、ユーロに投機的な売りが膨らんだ。ドル/円は東京から売りが優勢、108円台前半まで値を切り下げての推移となった。ロンドンでは特に新たな動きは見られず、NYに入るとトランプ大統領がG20での米中首脳会談を行う予定を明らかにしたことを受けて市場の懸念が後退する中で買いが加速、108円台後半まで一気に値を伸ばした。買い一巡後は108円台前半から半ばのレンジまで値を切り下げての推移、昼からは動意も薄くなった。

ユーロ/ドルは東京では買いが優勢、1.12ドル台半ばまでジリジリと値を切り上げる展開となった。ロンドンに入るとドラギ総裁の発言を受けて売りが殺到する格好となり、1.11ドル台後半まで急落。NYに入ると値動きも落ち着き、1.12ドルをやや割り込んだあたりを中心としたレンジ内でのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京では121円台後半のレンジ内で、やや上値の重い展開。ロンドンに入ると売りが加速、121円台前半まで一気に値を崩した。NYに入ると株価の急伸につれて買いが集まり、121円台後半まで値を伸ばしたものの、早々に息切れ。中盤以降は121円台前半から半ばのレンジ内で、方向感なくもみ合う展開となった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆7月限終値：913-1/2↑0-3/4

シカゴ大豆は小幅高。買い一服感ら売りの場面もみられたが、前夕に発表されたクロップレポートで再び作付の遅れを確認し、またトランプ米大統領がツイート上で中国の習近平国家主席とG20での会談を予定していることを明らかにしたのが下支えとなった。夜間取引でまず買いが進み、7月限は921-1/2セントと3月25日以来の高値を付けてから、売りに転じて反落。しかし、900セント台前半に下落すると買いが集まり、下げも抑えられた。通常取引に入って改めて買いが進み、910セント台後半に上昇。いったん値を消しても、最後は小高く引けた。

ダウ工業平均：26,465.54↑353.01
S&P500：2,917.75↑28.08
NASDAQ：7,953.88↑108.86

NY株式は大幅続伸。ECBのドラギ総裁が追加の景気刺激策の必要性に言及、主要中銀に緩和転換姿勢が更に明確になったことが好感されたほか、トランプ大統領が中国の習近平首席と電話で話し、G20で首脳会談を行う予定を明らかにしたことを受け、米中貿易交渉が進展するとの期待が高まったことが投機的な買いを呼び込んだ。ダウ平均は寄り付きから大きく買いが先行、早々に300ポイントを大きく超えるまでに上げ幅を拡大した。中盤以降は買いも一服となったものの、大きく売りに押し戻される場面も見られず、最後まで高値圏をしっかりと維持したまま取引を終了した。

セクター別では、半導体が大きく値を伸ばしたほか、銀行株やコンピューター、エネルギー、工業株なども上昇。一方で生活必需品と公益株は値を下げた。ダウ銘柄ではボーイング（BA）が5.37%の大幅高となったほか、スリーエム（MMM）も3%を超える上昇。インテル（INTC）やナイキ（NKE）、キャタピター（CAT）、アップル（AAPL）も値を伸ばした。一方でプロクター・アンド・ギャンブル（PG）は1.25%、ウォルト･ディズニー（DIS）は1.23%それぞれ下落。ベライゾン（VZ）、コカコーラ（KO）も値を下げた。

CBOTコーン7月限終値：449-3/4↓5-0

シカゴコーンは反落。買われ過ぎの感があり、前夕に発表されたクロップレポートでの低調な作柄なども出尽くしと受け止められ、売りに押される展開となった。夜間取引で売りが膨らみ、7月限は440セント台前半まで下落した。通常取引開始後には買いの流れを再開する形で450セント台に下げ幅を縮めたが、前日終値を超えると買いも一服。再び440セント台に下落した。

CBOT小麦7月限終値：531-1/2↓8-0

シカゴ小麦は下落。コーンの下落につれて売りが優勢となった。7月限は夜間取引で売りに押されて下落。朝方には530セントを下回り、525-1/4セントまで下落した。この水準では買いもみられ、通常取引には530セント台後半まで下げ渋り。ただ、売りの流れが切れることもなく、再び520セント台に下げ幅を広げるなど最後まで軟調な値動きだった。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会（API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

NYMEX天然ガス7月限終値：2.328↓0.058

NY天然ガスは下落。足元の需給の弱さが改めて材料視される中、日中を通じて売りに押される展開となった。7月限は夜間取引では買いが優勢、朝方には2.40ドル台を回復する場面も見られた。通常取引開始後は一転して売りにが先行、途中反発らしい反発が見られることもないままに値下がりを続け、最後は2.30ドル台前半まで値を崩した。

RBOBガソリン7月限：1.7214↑0.0306
暖房油7月限：1.8278↑0.0283

NY石油製品は反発。原油や株の急伸を好感する形で、投機的な買いが加速した。相場は夜間取引では売りが先行したものの、早朝からは一転して買い意欲が強まる展開。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まりプラス転換、中盤にかけて大きく値を伸ばした。買い一巡後は売りに押し戻される格好となったものの、押し目では買い意欲も強く、高値圏を維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油8月限終値：53.90↑.97

NY原油は大幅反発。トランプ大統領がG20で米中首脳会談を行う予定を示し、貿易戦争に対する懸念がやや後退する中、株高の進行につれて投機的な買い戻しが加速した。8月限は夜間取引ではややマイナス圏に入ったあたりを中心に、上値の重い展開。朝方からは徐々に買い意欲が強まる展開、通常取引開始後は断続的にまとまった買いが入り、54ドル台半ばまで一気に値を伸ばした。中盤以降は買いも一服、売りのし戻される格好となったものの、最後まで高値圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

COMEX金8月限終値：1,350.7↑7.8

NY金は反発。ECBのドラギ総裁が更なる緩和策を打ち出す可能性を示唆、主要中銀の緩和転換姿勢が改めて材料視される中で投機的な買いが集まった。8月限は夜間取引から買いが先行、1,350ドル台をまで値を回復しての推移となった。早朝からは改めて買い意欲が強まる格好となり、1,350ドル台後半まで上げ幅を拡大。通常取引開始後はトランプ大統領がG20で米中首脳会談を行うとの見通しを示したことを受けて株が急伸する中で、大きく売りに押し戻される格好となったものの、プラス圏でしっかりと下げ止まり。中盤にかけては改めて買いが優勢となり、1,350ドル台を回復しての推移となった。

ICE-USコーヒー9月限終値：96.60↓1.65

NYコーヒーは反落。需給面で新たな材料が見当たらない中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導、終値ベースで5月24日以来の安値をつけた。ブラジルレアル高の進行も下支えとはならなかった。9月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。NYに入ってもしばらくは同水準での推移が続いたが、中盤にまとまった売りが出ると96セント台半ばまで下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったものの、最後まで安値近辺で上値の重い展開が続いた。

ICE-US砂糖10月限終値：12.83↓0.01

NY砂糖は小幅続落。朝方までは前日の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導する展開となったものの、その後は買い意欲が強まり下げ幅を縮小した。10月限は夜間の時間帯から売りが先行、早々に12.70セントを割り込むまでに値を切り下げた。売り一服後もしばらくは安値近辺での推移が続いたが、朝方からは徐々に値を切り上げる展開となり、僅かながらもプラス圏まで値を回復した。中盤には一旦売りに押し戻されたものの、引けにかけては改めて騰勢を強め、再びプラス圏を回復。最後はやや売りに押し戻された。

ブラジル農業顧問アグロコンサルトは、同国の2019年コーン輸出予想を3800万トンと、従来の3100万トンから引き上げた。上方修正により、過去最高を更新する見通し。米国で多雨の影響から作付が遅れており、生産も懸念されていることから、価格面でブラジル産の競争力が高まるとの見方を示した。また、ブラジルで2018/19年度に豊作が予想されていることも指摘。生産見通しを1億120万トンと、従来の1億40万トンから引き上げた。サフリーニャコーンが7460万トンになるとみており、7420万トンから上方修正し、これも過去最高になる。

ECBが18日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は6月14日現在4,020億5,100万ユーロと、前週から4,300万ユーロ減少した。減少はユーロシステム内の中銀1行が、記念金貨発行のため保有金を売却したことによるもの。

米小売調査レッドブック・リサーチが18日に発表したレポートによると、6月の国内チェーンストア売上高は最初2週間で前月から2.4%減少した。前年同期と比べると5.2%の増加という。

新規住宅着工・建築許可件数
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000戸

欧州連合（EU）の農業サポート機関MARSは月次レポートで、2019.年のEU小麦イールドを5.88トンと見通し、前月時点での5.82トンから0.06トンから引き上げた。3月に5.81トンの初回予想を発表してからこれで2回連続の上方修正。前年比にして8.5%上昇、また過去5年平均の5.71トン（修正値）を上回る。

このうち軟質小麦を6.05トンから6.10トンに上方修正した。前年との比較で8.5%上昇、過去平均の5.94トンから改善。デュラム小麦は3.51トンから3.62トンに引き上げた。この結果、前年の3.54トンから上昇の見通しにシフト。過去平均の3.46トンからも上がる。

コーンのイールド予想は7.92トンから8.05トンに引き上げた。前年からは3.6%の低下となるものの、過去平均の7.62トンに比べると5.6%上昇。

欧州の北部や中央北部では、降雨によって3月の乾燥が和らいだとの見方を示した。このほか、イタリアや欧州の中央南部から東部にかけて土壌水分は改善したが、低温の影響が懸念されることも指摘。イベリア半島では高温乾燥が冬穀物のイールド見通しを引き下げたという。

欧州連合（EU）の農業サポート機関MARSは月次レポートで、2019年のEU砂糖ビートイールド見通しを75.7トンと、前月時点での76.5トンから0.8トン引き下げた。前年の68.2トン（修正値）からは11.2%の上昇になり、過去5年平均の75.4トン（同）を僅かに上回る。

米小売調査会社リテール・エコノミストとゴールドマン・サックスが集計したデータに基づく週間小売チェーンストア販売指数（季節調整値）は、6月15日時点で前週から2.7%上昇した。前年同期比にすると3.1%の上昇になる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・5月新規住宅着工・建築許可件数 (08:30)

エネルギー
・API石油在庫統計 (16:30)

納会日
・カナダドル先物 6月限納会