ドル/円：146.40、ユーロ/ドル：1.0870、ユーロ/円：159.18 （NY17:00）

為替はドル安が進行。前日のFOMCで早期利下げの可能性が後退したにもかかわらず、米長期金利が一段と低下したことを背景にドル売りの流れが強まった。ドル/円は東京では146円台後半を中心とした、やや広い値幅内で方向感なく上下を繰り返す展開。ロンドンに入っても新たな動きが見られることはなかった。NY朝には147円台まで買い進まれる場面も見られたが、その後は一転して売り一色の状況となり、昼には一時145円台まで下げ幅を拡大。売り一巡後は146円台半ばまで値を回復、動意も薄くなった。

ユーロ/ドルは東京では売りが優勢、午後には1.07ドル台後半まで値を切り下げる場面も見られた。ロンドンに入ると一転して買い意欲が強まり、1.80ドル台を回復。NYに入っても上昇の勢いは衰えず、昼には1.08ドル台後半まで一気に値を伸ばした。買い一巡後後も高値圏をしっかりと維持してのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京では売りが優勢、158円台半ばまで値を切り下げての推移となった。ロンドン朝には158円台前半まで下げ幅を拡大、その後は一転して大きく買いが集まり、159円台まで値を切り上げた。NY朝には再び158円台半ばまで値を下げたものの、中盤に買いが集まると159円台を回復。午後には動意も薄くなった。

CBOT大豆3月限終値：1203-1/4↓19-0

シカゴ大豆は反落。週間輸出成約高が予想を下回り、売りに拍車が掛かった。3月限は夜間取引からテクニカルな売りの展開となって下落。通常取引開始後に1200セント割れに近付いた後いったん下げ渋った。売りの流れに押されて再び弱含み、取引終盤に節目を下抜けたところで売り一服となった。

CBOTコーン3月限終値：447-1/4↓1-0

シカゴコーンは小幅安。新規材料に乏しく、テクニカルな売りが出た。3月限は夜間取引から下落。しかし、大きく売り込むのは見送られ、通常取引ではより限定的な下げにとどまった。

CBOT小麦3月限終値：601-1/2↑6-1/4

シカゴ小麦は反発。前日の売りの流れを続けた後でテクニカルな買い戻しが入った。夜間取引で売りに押され、3月限は下落。朝方にかけて580セント台に弱含んだが、通常取引に入ると買いが進み、反発した。600セント台に乗せていったん伸び悩んでから、引けにかけて買いが進む中再び節目を超えた。

ダウ工業平均：38,519.84↑369.54
S&P500：4,906.19↑60.54
NASDAQ：15,361.64↑197.63

NY株式は大幅反発。前日にFOMC声明やパウエルFRG議長の会見を受けて3月の利下げ観測が後退、ハイテク銘柄中心に大きく売りに押しこまれる展開になったことの反動もあり、投機的な買い戻しが加速した。ダウ銘柄は寄り付きから買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。その後は一旦売りに押され、小幅ながらマイナス転落する場面も見られたが、早々に下げ止まり。昼からは一段と騰勢を強まり格好となり、300ポイントを超えるまで一気に上げ幅を拡大した。買い一巡後もしっかりと高値圏を維持しての推移、最後に再び買い意欲が強まると、日中高値を更新する形で取引を終了した。

セクター別では、金鉱株が大きく値を伸ばしたほか、一般消費財や生活必需品、公益株にも買いが集まった。一方で銀行株は商業用不動産の問題が懸念材料視される中で下落、保険やエネルギー関連も軟調に推移した。ダウ銘柄では、メルク(MRK)が朝方発表された決算が予想を上回ったことが好感される形で4.64%の上昇、アムジェン(AMGN)やウォルグリーン(WBA)も3%を超える上昇を記録した。一方でハネウェル・インターナショナル(HON)は朝方の決算が弱いに受け止められる中で2.45%の下落。あとは全て1%未満の小幅安、30銘柄中で下落したのは、全部で7銘柄となった。

NYMEX天然ガス3月限終値：2.050↓0.050

NY天然ガスは反落。夜間取引では前日の流れを継いだポジション整理の買い戻しが相場を主導したものの、その後は暖冬予報や需要の伸び悩み観測が改めて売りを呼び込む格好となった。在庫統計が大幅な取り崩しとなったことも、下支えとはならなかった。3月限は夜間取引では買いが先行、ロンドン時間には2.10ドル台半ばまで値を切り上げてのもみ合いとなった。早朝からは一転してジリジリと売りに押し戻される格好となり、あっさりとマイナス転落。通常取引開始後も売りの流れは止まらず、昼過ぎには2.03ドル台まで下げ幅を拡大した。引けにかけては買い戻しが集まったものの、反発は限定的なものにとどまった。

RBOBガソリン3月限：2.1948↓0.0364
暖房油3月限：2.7129↓0.0723

NY石油製品は下落、原油安の進行が重石となる中で投機的な売りが優勢となった。相場は夜間取引では買いが優勢、ロンドン時間にはしっかりと値を切り上げての推移となった。朝方からは徐々に上値が重くなる格好となり、小幅ながらもマイナス転落しての推移。昼前には原油の急落につれて売りが加速、大きく下げ幅を拡大した。売り一巡後も積極的な買い戻しは入ってこなかった。

NYMEX原油3月限終値：73.82↓2.03

NY原油は続落。中盤までは買いが優勢の展開が続いたものの、その後はガザにおけるイスラエルとハマスの停戦交渉が進展しているとの見方が伝わる中で売りが加速した。3月限は夜間取引から買いが先行、OPECプラスが現在の減産体制を維持するとの見方が伝わる中、朝方にかけては76ドル台後半まで値を切り上げての推移となった。通常取引開始後もしばらくは高値圏を維持してものもみ合いが続いたが、昼過ぎにまとまった売りが出ると74ドル台まで急反落。その後一旦は買い戻しが集まったが、引けにかけては改めて売りが加速、74ドルを割り込むまでに下げ幅を拡大した。

COMEX金4月限終値：2,071.1↑3.7

NY金は続伸。米長期金利の低下やドル安の進行が下支えとなる中、投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。4月限は夜間取引では売りが先行、前日引け後のFOMCやパウエル議長の会見で3月利下げに否定的な見通しが示されたことが重石となる中、2,060ドル近辺まで値を切り下げてのもみ合いが続いた。ロンドン時間には改めて売り圧力が強まり、2,040ドル台まで下げ幅を拡大。その後は売りも一服、通常取引開始後は一転して買い一色の展開となり、昼前には2,080ドル台まで一気に値を伸ばした。引けにかけてはやや売りが優勢となり、2,070ドル台で取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：194.20↑0.15

NYコーヒーは小幅反発。朝方までは売りに押される軟調な展開となったが、その後ジリジリと値を回復した。3月限は夜間の取引開始時から売りが先行、朝方には191セント台まで値を切り下げての推移となった。NYに入ると売りも一服、中盤にかけて買い戻しが集まると、193セント台まで反発。その後も買いの勢いは衰えず、昼には一時195セント台まで値を切り上げた。

ICE-US砂糖3月限終値：23.56↓0.57

NY砂糖は反落。需給面で新たな材料が見当たらない中、ポジション整理の売りが相場を押し下げる展開となった。3月限は夜間の時間帯は買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。早朝には上値が重くなり、小幅ながらもマイナス転落。その後しばらくは24セントの節近辺での推移が続いたが 、NYに入ると改めて売り圧力が強まり格好となり、23セント台半ばまで値を切り下げて取引を終了した。

インド砂糖・バイオエネルギー生産者協会（ISMA、旧インド製糖所協会）は180万トンの砂糖をエタノール生産に割り当てられるとの見方を示した。政府は国内の生産減少見通しを背景に現時点で2023/24年度の割当枠を170万トンに制限している。しかし、ISMは、昨年10月に始まった2023/24年度の砂糖期初在庫が560万トンとみられていることを指摘し、消費と生産を差し引き、845万トンの期末在庫になると予想。国内供給は十分で、追加の割り当てが可能との見方であるとともに、以前に政府に要請していた100万-120万トン以上の割り当てを支持する格好となった。このほか、インド協同組合砂糖工場連盟（NFCSFL）は、製糖所を支援するためにも、少なくとも150万トンの追加割り当てが必要と主張している。

ブラジル貿易局（Secex）によると、1月の大豆輸出は第4週時点で260万9141.9トンと、前年同月の3倍以上に膨らんだ。コーヒーは21万1476.8トン（約352万袋）で、24.7%増加。また、砂糖はモラセスとあわせて272万2696.2トン、34.4%の増加となった。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

ロシア中銀が1日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は1月26日時点で5,878億ドルと、前週から11億ドル増加した。2023年末時点の5,993億ドルからは115億ドルの減少となる。

ISM製造業指数
出所：米供給管理協会（ISM)、NY10:00発表

建設支出
出所：米国勢調査局、NY10：00発表、季節調整値、単位100万ドル

米農務省（USDA）は1日、民間業者からメキシコ向けで20万6834トンの2023/24年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

労働生産性
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、年率換算、2017年=100

ロシアのメディアによると、パトルシェフ農相は2024年の冬と春の作物作付目標を8450万ヘクタールと、前年から30万ヘクタール増やす計画を明らかにした。このうち冬作物は2000万ヘクタール、5600万ヘクタールが春作物になり、残りは多年生作物にあてられる。農相は、昨年12月時点で冬作物の96%の作柄が良好だったともいう。

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

米企業解雇予定数
出所：チャレンジャー・グレイ・アンド クリスマス社

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・1月米企業解雇予定数 (07:30)
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・10-12月期労働生産性速報値 (08:30)
・12月建設支出 (10:00)
・1月ISM製造業指数 (10:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

ドル/円：146.86、ユーロ/ドル：1.0817、ユーロ/円：158.87 （NY17:00）

為替は円高が進行。NY朝に発表されたADP雇用レポートやシカゴPMIが弱気の内容となり、米景気や雇用の減速に対する懸念が改めて高まる中、リスク回避の動きにつれて安全資産としての円に買いが集まった。午後のFOMCでは早期利下げの可能性が否定されたが、それを受けての金利の上昇やドル買いは限定的なものにとどまった。ドル/円は東京ではやや買いが優勢、147円台半ばから後半のレンジ内での推移となった、午後からロンドンにかけては一転して売りに押し戻される格好となり、147円台半ばまで反落。その後まとまった買いが入ると147円台後半まで値を戻すなど、不安定な値動きが続いた。NYに入ると経済指標の発表を受けて改めて売りが加速、中盤には146円台前半まで下げ幅を拡大。FOMCの声明発表後はしばらく146円台半ばで方向感なく上下に振れる格好となったものの、その後買い戻しが集まり147円近辺まで値を回復した。

ユーロ/ドルは東京では売りが先行、1.08ドル台前半まで値を切り下げての推移となった。ロンドンに入ると一転して買い意欲が強まる展開となり、NY朝には1.08ドル台後半まで上げ幅を拡大。中盤にかけては再び売りに押し戻される展開、午後遅くにはFRBの早期利下げ観測後退を受けて1.08ドル割れを試すまでに値を切り下げた。ユーロ/円は東京では159円台後半で、やや上値の重い展開。ロンドンに入ると159円台半ばまで値を切り下げたものの、その後買い戻しが集まり160円台前半まで一気に値を回復した。NYに入るとハイテク銘柄を中心とした株価の下落を嫌気する形で売り圧力が強まり、中盤には158円台後半まで反落。売り一巡後も安値近辺でのもみ合いが継続、FOMC後はやや買い戻しが集まった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆3月限終値：1222-1/4↑3-1/2

シカゴ大豆は続伸。原油安が重石となる場面があったが、月末絡みのポジション調整の買いが相場を支えた。夜間取引で売りが台頭し、3月限は下落。しかし、1200セント台後半でブレーキがかかり、下げ幅を縮めていった。通常取引で改めて売り圧力が強まり弱含んでも、1210セントを下回ると買いが集まり値を戻していき、取引終盤にプラス圏に持ち直した。

CBOTコーン3月限終値：448-1/4↑0-1/2

シカゴコーンはほぼ横ばい。決め手不足で、ポジション調整の売り買いが中心となった。3月限は夜間取引で小安くなった。通常取引開始後にやや下げが進む場面があったが、下値で買いが集まり前日の終値水準に回復。その後も弱含む場面を何度かみてから、横ばい引けとなった。

CBOT小麦3月限終値：595-1/4↓10-1/4

シカゴ小麦は反落。明日に週間輸出成約高の発表を控え、米産需要が懸念される中売りが出た。3月限は夜間取引から下落。600セントを割り込んでいったん下げ止まったが、結局売りの流れが止まらず、節目を下抜けてさらに弱含んだ。通常取引では590セント台前半まで下落した。

ダウ工業平均：38,150.30↓317.01
S&P500：4,845.65↓79.32
NASDAQ：15,164.01↓345.89

NY株式はハイテク銘柄を中心に全面安の展開。注目のFOMC声明やパウエルFRB議長の会見で、早期利下げの可能性が否定されたことが嫌気される中、売り圧力が一気に強まる格好となった。前日引け後に発表されたグーグルの親会社アルファベットの決算が弱気の内容となったことも重石となった。ダウ平均は寄り付きでは買いが優勢、決算が予想ほど悪い内容ではなかったボーイングなど、一部の上昇が押し上げ要因となる中、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。午後に入っても流れは変わらず、FOMC 声明発表には一旦売りに押された後、パウエル議長の会見が始まると買いが集まる場面も見られたが、その後3月利下げの可能性が否定されると売りが加速、最後は300ポイントを超えるまでに下げ幅を拡大した。

セクター別では、薬品株が小幅上昇となった以外、ほぼ全てのセクターが下落。中でもコミュニケーションや情報の下げがきつくなったほか、銀行株、エネルギー関連、一般消費財にも大きく売りが膨らんだ。ダウ銘柄では、ボーイング(BA)が5.29%の上昇となったほか、ユナイテッド・ヘルス(UNH)も1%を超える上昇となった。インテル(INTC)、ジョンソン・エンド・ジョンソン(JNJ)と合わせ、上昇したのは4銘柄のみだった。一方でシスコ。システムズ(CSCO)は3.94%の下落、マイクロソフト(MSFT)やナイキ(NKE)、セールスフォース(CRM)、IBM(IBM)も2%を超える下げを記録した。

米連邦準備理事会（FRB）のパウエル議長は31日の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合後に記者会見を行い、これまでの物価指標の改善を認識しながらも、インフレ率が2%の目標に向かっていると確信するのにさらなる証拠が必要と述べた。米連邦公開市場委員会（FOMC）はこの日の会合において、4回連続で政策金利を据え置き、一方で、声明では物価目標の達成により強い自信を持つまで利上げを見送る意向も示した。次回会合は3月19-20日になるが、3月の利下げに懐疑的な見方も示した。物価目標の達成の重要性も繰り返し強調した。

過去6ヶ月の物価指標が改善したと述べた。労働市場が強いことや、景気の底堅さにも言及し、経済は良好とコメント。それでも、ソフトランディングを達成したとはみていないと慎重な姿勢も示した。勝利宣言はまだしていないといい、目標までの道のりはまだ長いとした。このほか、次回の会合でバランスシートについて協議する計画を明らかにした。

NYMEX天然ガス3月限終値：2.100↑0.023

NY天然ガスは続伸。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、投機的な買い戻しがしっかりと相場を押し上げる展開となった。3月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方からは一転して買い意欲が強まり、プラス圏を回復、そのまま2.10ドル台前半まで値を切り上げた。通常取引開始後には一旦売りに押されたものの、2.10ドルの節目近辺でしかりと下げ止まり。中盤にかけて改めて騰勢を強めると、2.10ドル台半ばまで上げ幅を拡大した。昼には再び売りが膨らんだものの、2.10ドル台はしっかりと維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン3月限：2.2312↓0.0656
暖房油3月限：2.7852↑0.0086

NY石油製品はガソリンが大幅反落となる一方、暖房油は僅かに反発。相場は夜間取引から原油の下落につれて売りが先行、朝方にかけて値を切り下げる展開となった。朝方には投機的な買い戻しが集まり、暖房油は小幅ながらプラス圏を回復したものの、ガソリンは売りの勢いが衰えず、午後に入っても軟調な展開が続いた。暖房油はかろうじてプラス圏を維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油3月限終値：75.85↓1.97

NY原油は反落。世界的な景気減速やそれに伴う需要の伸び悩みに対する懸念が改めて重石となる中、日中を通じてポジション整理の売りに押される展開となった。3月限は夜間取引から売りが先行、ロンドン時間には77ドルをやや割り込むまでに値を切り下げた。朝方には買い戻しが優勢となる場面も見られたものの、通常取引開始後は一段と売りが加速。ハイテク銘柄を中心とした株価の下落や、在庫統計で原油が予想に反して積み増しとなったことも嫌気される中、昼前には76ドルを割り込むまで下げ幅を拡大。午後に入っても売りの勢いは衰えず、75ドル台半ばまで値を崩して取引を終了した。

米連邦公開市場委員会（FOMC）は31日、フェデラルファンド（FF）金利の誘導目標レンジを年5.25-5.5%で据え置いた。昨年9月からこれで4回連続の政策変更見送りになる。最大限の雇用と2%のインフレ率の目標達成のために金利を据え置いたとした。声明では、雇用等物価の目標達成に向けたリスクバランスが均衡してきたとの新たな見解を示し、ただ、景気見通しの不透明感を認識し、インフレリスクを注視するとコメント。

FOMCは今後の金利調整について、これから発表されるデータや見通しを注意深く見守る方針を示した。インフレ率が2%に向かって進んでいると強い自信を持てるまで利下げが適切になると考えていないとし、金融引き締めからの転換に慎重な姿勢を示した。FOMCはこのほか、これまでの計画通りバランスシート模縮小継続を決定した。インフレ率を2%の目標に戻すことに最善を尽くす意向も強調。この日の金融政策は全会一致の決定だった。

COMEX金4月限終値：2,067.4↑16.5

NY金は続伸。弱気の雇用指標を受けて米景気の先行き不透明感が強まる中、長期金利の低下やドル安の進行を手掛かりに投機的な買いが集まった。4月限は夜間取引から買いが優勢、FOMCの声明発表を前に様子見気分が強まる中でも、ややプラス圏に入ったあたりでの推移が続いた。通常取引開始後はADPの民間雇用数が予想を下回る伸びにとどまったことを受け、一段と騰勢を強める展開。株式市場が開くと、ハイテク銘柄の下落を嫌気した資金の流入もあり、2,070ドル台まで一気に上げ幅を拡大した。買い一巡後は2,060ドル台半ばまで売りに押し戻されたものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。中盤以降は動意も薄くなった。

ブラジルのコーヒー輸出大手Comeximは31日、ブラジルの2024/25年度（7-6月）コーヒー生産が6715万袋と、前年から2.1%増加する見通しを示した。2023/24年度の推定が前年比2.7%増の6575万袋。天候要因から次年度の生産が伸び悩むとの見方である。

天然ガス在庫統計市場予想
1日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

ICE-USコーヒー3月限終値：194.05↑0.05

NYコーヒーは小幅続伸。日中を通じて方向感なく上下に振れる展開が続いたが、最後は買いが優勢となった。3月限は夜間の時間帯はややマイナス圏に入ったあたりを中心に、上値の重い展開。NYに入ると徐々に買いが集まるようになり、プラス圏を回復、中盤には195セント台まで値を切り上げた。その後ややまとまた売りが出ると、再びマイナス転落。引けにかけては買い意欲が強まり、僅かながらもプラス転換して取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：24.13↑0.22

NY砂糖は続伸。日中を通じて投機的な売り買いに揉まれる展開が続いたが、最後はしっかりと値を切り上げた。3月限は夜間の時間帯は前日の流れを継いだ買いが優勢、24セント台前半までレンジを切り上げてのもみ合いとなった。早朝からは一転して売りに押し戻される格好となり小幅ながらもマイナス転落。NYに入ると再びプラス圏を回復したものの、中盤に売りが膨らむと朝方の安値を割り込むなど、方向感の定まらない不安定な展開が続いた。引けにかけては改めて騰勢を強める格好となり、プラス転換して取引を終了した。

欧州委員会は31日、ウクライナによる欧州連合（EU）への輸入品に対する関税や割当枠停止を、特定商品に上限を設けて2025年6月まで延長することを提案した。EUは2022年2月に、ロシアによる侵攻に続いてウクライナからの輸入に対する優遇措置を決定。本日発表した延長案もウクライナ経済の支援が目的という。ただ、複数のEU加盟国は、ウクライナ産輸入が自国の生産者を脅かすと反発していることから、委員会は鶏肉とたまご、砂糖に限って2022年と2023年の平均を上回ったら関税賦課する措置を含めることに至った。また、穀物などほかの輸入品について、EU加盟国が国内需給の緩みが進んだ際に独自の緊急措置を講じることを認可するという。延長案は加盟国の投票が必要になる。

米財務省は31日、四半期ごとの入札予定額を発表し、3年債を540億ドルと、従来の520億ドルから引き上げた。また、10年債を400億ドルから420億ドル、30年債を240億ドルから250億ドルにそれぞれ増額。3年債は6日、10年債が7日、30年債が8日に実施される。

財務省は、中長期の借り入れ需要見通しに基づいて、2-4月の3ヶ月間の発行額を段階的に増やしていくことに決めた。向こう3ヶ月間で2年債と5年債を30億ドルずつ、3年債は20億ドルずつ、7年債を月10億ドル増やす計画という。10年債と30年債に関しても、2月の新規発行と3月の銘柄統合入札（リ・オープン）でそれぞれ20億ドル、10億ドル引き上げる。このほか、2年変動金利債（FRN）は2月と3月のリ・オープンで20億ドル増額し、4月の四半期ごとの入札でも20億ドル引き上げるという。ただ、今回の予定額発表後は向こう数四半期増額の必要はないとの見方も示した。20年債は2月の新規発行分を160億ドル、3月と4月の月のリ・オープンでの発行額は130億ドルで据え置いた。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

インド砂糖・バイオエネルギー生産者協会（ISMA、旧インド製糖所協会）は31日、同国の2023/24年度（10-9月）砂糖生産が3305万トンと、前年から9.8%減少すると見通した。昨年10月末に発表した初回予想の3370万トンから下方修正でもある。1月第2週の砂糖きび生産地の衛星画像に基づいて収穫状況を査定し、修正につながった。

ウッタルプラデシュ州の2023/24年度砂糖生産は1199万トンとみており、0.9%増加、国内で最大の生産になる見通しとなった。マハラシュトラ州は999万トン、カルナタカ州が497万トンになるとし、それぞれ前年から15.7%、24.5%の減少を見通す。また、タミルナドゥ州は6.8%減の138万トン、グジャラート州は1%減少して99万トンの見通しとなった。

シカゴビジネス指標 (PMI)
出所：シカゴ供給管理協会（ISM-Chicago）、NY9:45発表

米農務省(USDA)アタシェによると、ウクライナの2023/24年度コーン生産推定は3055万5000トンと、従来の3067万7000トンからややや下方修正となった。ウクライナ政府のイールドや作付データに基づいての修正という。前年比にして16.6%増加。一方、小麦の生産推定は2289万2000トンから2314万1000トンに引き上げられた。前年との比較は4.8%増加。コーンと小麦ともに好天気で生産が上向いたという。

輸出に関すると、ロシアの黒海輸出合意からの離脱後に新たなルート開拓によって輸出能力はここ数ヶ月間増加したことを指摘した。コーンの輸出見通しは2470万トンから2920万トン、小麦は1050万トンから1770万トンにそれぞれ上方修正。前年に比べるとコーンが7.7%増え、小麦は3.4%の増加になる。

米農務省（USDA）アタシェによると、アルジェリアの2024/25年度（7-6月）小麦輸入は870万トンと、前年に記録した過去最高と同水準の見通しとなった。アルジェリアは小麦の輸入国だが、2024/25年度は低調な生産と安定した消費を背景に輸入需要が高水準を維持するとの見方である。

生産予想は270万トンで、過去平均を下回った前年から変わらず。政府は生産改善を優先させて支援策などを設けている一方で、雨不足による作付への影響もあって、生産は低水準にとどまるとみられている。消費予想は1125万トンで、前年から0.5%の増加。

雇用コスト指数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、2005年＝100

ADP全米雇用レポート
出所：Automatic Data Processing, Inc.、NY8:15発表、季節調整値、単位1,000人

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・1月ADP全米雇用レポート (08:15)
・10-12月期雇用コスト指数 (08:30)
・1月シカゴビジネス指標 (PMI) (09:45)
・FOMC声明発表 (14:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)

納会日
・石油製品 2月限納会

ドル/円：147.57、ユーロ/ドル：1.0844、ユーロ/円：160.07 （NY17:00）

為替はユーロが小幅反発。決め手となるような材料に欠ける中、前日の下落の反動もあってユーロにポジション調整の買い戻しが集まった。ドル/円は東京では147円台前半のレンジ内での推移、ロンドン朝には買い意欲が強まり、147円台半ばまで値を伸ばしたものの、すぐに売りに押し戻されレンジに逆戻りした。NYに入ると一旦は売りが優勢となったものの、その後はJOLTSや消費者信頼感指数が強気の内容となると買いが加速、147円台後半まで一気に値を切り上げた。買い一巡後はジリジリと売りに押し戻される格好となったものの、147円台半ばでは下げ止まった。

ユーロ/ドルは東京では1.08ドル台前半での推移、午後からは売りが優勢となったものの、ロンドンに入ると流れが一転、1.08ドル台半ばまで買い戻された。NYに入ると買いも一服、1.08ドル台前半から半ばにかけてのレンジ内でのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京では159円台半ばから後半のレンジ内での上下、午後からは売り圧力が強まり、159円台前半まで値を切り下げた。ロンドンに入ると一転して買い意欲が強まり、159円台後半まで値を回復。NYに入っても買いの流れは止まらず、160円台前半まで上げ幅を拡大した。中盤以降は買いも一服となったものの、160円台はしっかりと維持しての推移が続いた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆3月限終値：1218-3/4↑24-1/2

シカゴ大豆は大幅反発。これまでの売りの流れを続けた後、値ごろ感から買いの展開になった。夜間取引でまず売りが膨らみ、3月限は下落したが、1187-3/4セントと2023年6月8日以来の水準まで下げると買いも入って早々に前日の終値水準に持ち直した。再び小安くなってから、改めて買いが進み、朝方には上昇。通常取引ではしっかりと値を伸ばし、引け近くに1220セント台に乗せた。

CBOTコーン3月限終値：447-3/4↑7-1/2

シカゴコーンは反発。南米の天候などをにらみながら売りの流れを引き継いで始まったが、安値更新の後に買い戻しが優勢となった。夜間取引で売りに押され、3月限は下落。朝方に436-1/2セントと18日に付けた一代安値を僅かにも下回って売り一服となり、通常取引では買いが進んで反発した。日中もしっかりと上がった。

CBOT小麦3月限終値：605-1/2↑12-0

シカゴ小麦は反発。大豆やコーンの上昇につれ高となった。夜間取引で売りが膨らみ、3月限は下落、朝方にかけて下げ足が速まったが、580セント台半ばで買い戻しが集まり、通常取引に入るとプラス圏に持ち直した。そのまま買いのピッチも速まって、600セント台後半まで上昇した。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会(API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

ダウ工業平均：38,467.31↑133.86
S&P500：4,924.97↓2.96
NASDAQ：15,509.90↓118.15

NY株式はダウ工業平均が続伸となる一方、S&P500種とナスダック総合指数は反落。景気の先行きに対する楽観的な見通しが買いを呼び込む格好となった一方、FRBの早期利下げ開始に対する期待の後退がハイテク銘柄には重石となった。ダウ平均は寄り付きでは売りが優勢、前日の上昇の反動もあり、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移が続いたものの、その後一転して買い意欲が強まり昼前にはプラス圏を回復。午後に入っても買いの勢いは衰えず、遅くには100ポイントを大きく超えるまでに上げ幅を拡大した。

セクター別では、金融株がしっかりと上昇したほか、エネルギー関連にも買いが集まった。生活必需品や工業株も堅調に値を切り上げた。一方で半導体は運輸株は下落、バイオテクノロジーやコンピューター関連にも売りが膨らんだ。ダウ銘柄では、JPモルガン・チェース(JPM)が2.05%の上昇となったほか、ゴールドマン・サックス(GS)やアメリカン・エクスプレス(AXP)、ハネウェル・インターナショナル(HON)にもしっかりと買いが集まった。一方でボーイング(BA)2.31%、インテル(INTC)は2.10%それぞれ下落、アップル(AAPL)にも売りが膨らんだ。

NYMEX天然ガス3月限終値：2.077↑0.023

NY天然ガスは小幅反発。ここまでの下落もようやく一服、日中を通じてポジション整理の買い戻しが相場を主導する展開となった。3月限は夜間取引から買いが優勢、早朝にかけてはややプラス圏に入ったあたりを中心としたレンジ内でもみ合いが続いた。通常取引開始後もしばらくは新たな動きが見られず、昼にかけて買い意欲が強まると、2.10ドル台まで値を切り上げる格好となったものの、その後は一転して売りに押される展開。最後はかろうじてプラス圏は維持する形で取引を終了した。

RBOBガソリン3月限：2.2968↑0.0322
暖房油3月限：2.7766↓0.0200

NY石油製品はガソリンが反発となる一方、暖房油は続落。相場は夜間取引では売りが優勢、早朝にかけて値を切り下げる展開となった。通常取引開始後は流れが一転、原油の上昇につれてしっかりと買いが集まるようになりガソリンは早々にプラス転換したものの、暖房油は前日終値の手前で伸び悩み。最後までマイナス圏で上値の重い展開が続いた。

NYMEX原油3月限終値：77.82↑1.04

NY原油は反発。中東情勢不安が改めて材料視される中、投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。IMFが米国や中国を中心に今年度の経済成長見通しを引き上げたことも強気に作用した。3月限は夜間取引ではややプラス圏に入ったあたりを中心としたレンジ内でのもみ合い、ロンドンに入ると徐々に売りが優勢となり、朝方には76ドルを割り込むまでに値を切り下げた。通常取引開始後は一転して買い一色の展開となり、昼前には78ドル台まで一気に上げ幅を拡大。その後は買いも一服となったものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

欧州委員会によると、欧州連合の2023/24年度（7-6月）軟質小麦輸出は1月28日時点で1823万5140トンと、前年同期を5%下回った。デュラム小麦が29万5668トン、38%ダウン。小麦粉などもあわせた小麦全体で1890万4987トンになり、6%減少した。一方、コーン輸出は前年の2倍を超える239万9011トンとなった。

軟質小麦輸入は561万2206トン、8%増加した。デュラム小麦が65%増えて170万1817トン、小麦全体で前年を16%上回る744万506トンとなった。コーン輸入は1023万4502トン、41%減少した。

COMEX金4月限終値：2,050.9↑6.3

NY金は続伸。FOMCの声明発表を翌日に控える中、FRBの早期利下げに対する期待が改めて投機的な買いが相場を押し上げる展開となった。4月限は夜間取引から買いが優勢、2,050ドル台まで値を切り上げてのもみ合いが続いた。早朝にはやや上値が重くなったものの、通常取引開始時には下げ止まり。その後まとまった買いが入ると、2,060ドル台後半まで一気に上げ幅を拡大した。中盤にJOLTSの求人数が増加したことや、消費者信頼感指数が予想を大きく上回る強気の内容となったことを受け、早期利下げの可能性が遠のく中で大きく売りが膨らんだものの、プラス圏を維持してしっかりと下げ止まり。中盤以降は値動きも落ち着き、2,050ドル台前半を中心としたもみ合いが続いた。

ICE-USコーヒー3月限終値：194.00↑4.75

NYコーヒーは反発、前日の下落の反動もあって投機的な買い戻しが相場を主導、終値ベースで12月28日以来の高値を更新した。3月限は夜間の時間帯から買いが優勢、早朝には190セント台まで値を回復しての推移となった。NYに入っても底堅い展開が継続、192セント台まで値を切り上げる場面も見られた。中盤にまとまった買いが断続的に入るとg、197セントまで一気に上げ幅を拡大。買い一巡後は194セントあたりまで売りに押し戻された。

ICE-US砂糖3月限終値：23.94↑0.38

NY砂糖は反発。前日までの価格調整で短期的な買われ過ぎ感が後退したこともあり、投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。3月限は夜間の時間帯はややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが継続、NYに入ると小幅ながらマイナス転落する場面も見られた。その後はしっかりと買いが集まり、23セント台後半まで反発。中盤には再び売りに押されマイナス圏まで値を下げたものの、この水準では買い意欲も強く、大きく値を回復。引け間際にまとまった買いが入ると、24セント台まで一気に値を切り上げた。

フィリピンの業者がオーストラリア産の飼料用小麦を買い付けたとみられていることが報じられた。トレーダーによると、業者は最大9万6000トンの購入に向けて物色していたが、最終的な買い付け規模は不明。購入価格は1トン250ドル台後半、4-6月の予定という。

消費者信頼感指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、1985年=100

求人・労働力異動調査(JOLTS)
出所：米労働省、NY10:00発表、季節調整値、単位1,000人

国際通貨基金（IMF）は30日、2024年の世界経済成長率見通しを3.1%と、昨年10月時点での2.9%から0.2ポイント引き上げた。米景気が予想以上に底堅くいことや中国の財政支援が上方修正につながったという。成長率予想は2000-19年平均3.8%を下回り、中銀の金融引き締め政策や支出削減が要因と指摘。それでも、ほとんどの地域のインフレが想定以上に速いペースで下がっているという。インフレ鈍化と安定した経済成長により、ソフトランディングに向かっているとの見方も示した。

2024年の先進国GDP伸び率予想を1.4%から1.5%に引き上げた。米国を1.5%から2.1%に上方修正。ユーロ圏ば0.9%で、0.3ポイント下方修正。ドイツを0.9%から0.5%に引き下げ、フランスとスペインもそれぞれ0.3ポイント、0.2ポイントそれぞれ下方修正した。イタリアは0.7%で据え置き。英国も0.6%の伸び率を維持し、日本は1.0%から0.9%に引き下げた。エマージング・途上国は0.1ポイント引き上げて4.1%とした。このうちロシアが2.6%、1.5ポイントの上方修正である。中国は4.2%から4.6%、インドは6.3%から6.5%にそれぞれ引き上げた。

2025年の世界成長率予想は、3.2%を維持した。先進国も1.8%で据え置きとなったが、日本を0.2ポイント引き上げた一方で米国とユーロ圏は揃って0.1ポイント引き下げた。英国は0.4ポイントの下方修正、エマージング・途上国は0.1ポイント引き上げて4.2%とした。中国は4.1%の予想で据え置き、インドを0.2ポイント引き上げて6.5%とした。ロシアも1.0%から1.1%に上方修正した。

ECBが30日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は1月26日現在6,491億1,100万ユーロと、前週から横ばいとなった。

S&P/ケース・シラー住宅価格指数
出所：スタンダード・アンド・プアーズ社、NY9:00発表、2000年＝100

米連邦住宅金融庁(FHFA)住宅価格指数
出所：米連邦住宅金融庁(FHFA)、 NY9:00発表、1991年=100

米小売調査レッドブック・リサーチが30日に発表した週次レポートによると、国内チェーンストア売上高は1月27日時点で前年同期から5.0%上昇した。前週の5.2%より若干低い伸びとなった。

韓国の複数の製粉業者が合同で8万6200トンの米産小麦を買い付けたと報じられた。トレーダーによると、複数の品種を購入し、3万2200トンが4月20日-5月20日、5万トンが4月16日−5月15日に出荷となる。価格は1トン244.03-304.37ドルのレンジという

欧州委員会は1月29日付の需給レポートで、欧州連合（EU）の2023/24年度コーン生産の見通しを6141万1000トンで据え置いた。昨年12月までの3回連続上方修正が一服。前年に比べると15.6%の増加になる。作付を843万8000ヘクタールとみており、前年比4.5%減少。イールドは前年の6トンから7トンに改善を見越す。

2023/24年度軟質小麦生産は1億2590万5000トンの推定で、前月時点の1億2573万9000トンから3回連続で引き上げた。前年比にして0.1%減少となる。作付推定を2176万ヘクタールから2174万6000ヘクタールに修正し、前年との比較で0.1%増加と、僅かにも昨年8月以来で前年比プラスの見方になった。イールド推定は前年比横ばいの6トンで据え置き。小麦輸出も3100万トンの見通しを維持し、前年から5.2%の減少になる。

南アフリカの穀物推定委員会（CEC）は30日、2024年のコーン作付が263万7750ヘクタールと、前年から2.0%増加するとの見通しを発表した。食用となるホワイトコーンを前年比2.4%増の155万7250ヘクタールと予想。主に飼料用のイエローコーンが108万500へクタールで1.5%の増加を見込む。2023年10月の作付意向調査では263万6750ヘクタール、ホワイトコーンが158万4250ヘクタール、イエローコーンが105万2500ヘクタールだった。

南アフリカの穀物推定委員会（CEC）は、同国の2023年小麦生産見通しを208万9225トンと、従来の215万1625トンから引き下げた。この結果、前年比1.0%減少、従来の増加予想からシフトとなった。作付は5.1%減の53万7950ヘクタールを維持した。

インド・マハラシュトラ州政府によると、同州の2023/24年砂糖きび圧搾高は29日時点で6612万4000トンとなり、前年同期を11.6%下回った。

砂糖生産は13.0%減少して632万3000トン。モンスーンの降雨不足の影響に加え、遅いシーズン開始、砂糖きび農家の抗議デモなどを背景に圧搾や生産は前年比減少が続いているが、マイナス幅は縮小傾向にあり、これまでに最も小さくなった。しかも、現在稼働している製糖所が207件で、前年の206件から僅かに増えた。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・11月S&P/ケース・シラー住宅価格指数 (09:00)
・11月米連邦住宅金融庁(FHFA)住宅価格指数 (09:00)
・12月求人・労働力異動調査 (JOLTS) (10:00)
・1月消費者信頼感指数 (10:00)

エネルギー
・API石油在庫統計 (16:30)