ドル/円：150.18、ユーロ/ドル：1.0775、ユーロ/円：161.87 （NY17:00）

為替は円安が進行、FRBやECBの高官からのタカ派発言に加え、米生産者物価指数(PPI)が予想を上回る伸びとなったこと受け、日銀の金融緩和継続が改めて材料視される中で円に売りが膨らんだ。ドル/円は東京から買いが先行 、150円台前半までレンジを切り上げての推移となった。ロンドンに入ってからは新たな動きも見られず、NYではPPIの発表を受けて買いが加速 、150円台半ばまで一気に値を切り上げた。買い一巡後は150円台前半まで反落、午後からも同水準でやや上値の重い展開が続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.07ドル台半ばから後半のレンジ内でのもみ合い、ロンドンに入ると買い意欲が強まり、一段と値を切り上げた。NYに入るとPPIの発表を受けて1.07ドル台前半まで急反落したものの、押し目では買い意欲も強く、早々に値を回復。午後には1.08ドルをうかがう水準まで値を切り上げる場面も見られた。ユーロ/円は東京から買いが優勢、161円台後半まで値を切り上げての推移となった。ロンドンに入っても底堅い値動きが継続、NYでは経済指標の発表を受けてやや値が振れる場面も見られたが、中盤以降は落ち着きを取り戻し、161円台後半でのもみ合いが続いた。

CBOT大豆3月限終値：1172-1/4↑10-0

シカゴ大豆は反発。売り一服感があり、3連休も控えて買い戻しが優勢となった。夜間取引から買いが集まり、3月限は上昇。朝方にいったんブレーキがかかって前日の終値水準に戻したが、通常取引で改めて買いに弾みが付き強含んだ。日中もしっかりと上がって、1170セント台で推移した。

CBOTコーン3月限終値：416-1/2↓1-1/4

シカゴコーンの期近2限月は小幅下落、期先限月は上昇。売られ過ぎ感があるものの、買い材料も見当たらず、売り買い交錯となった。3月限は夜間取引でまず下落してから、一巡して買いが進む中上昇に転じた。ただ、上値が限られ、通常取引では前日終値を挟んで上下に振れる展開。下げの局面では415-0セントと一代安値を更新した。

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

CBOT小麦3月限終値：560-1/2↓6-1/2

シカゴ小麦は続落。米国輸出に対する懸念や前日発表されたUSDAアウトルックフォーラムの生産や期末在庫の見通しが引き続き売り圧力を強めた。夜間取引で売りが先行し、3月限は下落。560セントちょうどでいったんブレーキがかかり、通常取引では一時上昇したが、結局売りの流れが戻って再び弱含んだ。取引終盤には556-3/4セントと2023年11月27日に付けた一代安値（556-1/4セント）に迫るまで下げた。

ダウ工業平均：38,627.99↓145.13
S&P500：5,005.57↓24.16
NASDAQ：15,775.65↓130.52

NY株式は反落。朝方発表された1月の生産者物価指数(PPI)が、先の消費者物価指数同様に予想を上回る伸びとなったことを受け、インフレ高止まりに対する懸念が改めて売りを呼び込む格好となった。ダウ平均は寄り付きから売りが先行、早々に100ポイントを超えるまでに値を切り下げた。その後は売りも一服、中盤にかけてジリジリと下げ幅を縮小する展開。昼前には前日終値近辺まで値を回復、しばらく方向感なくもみ合う格好となった。午後には一時しっかりとプラス圏に戻す場面も見られたが、引けにかけては改めてうりが加速、日中安値を更新する形で取引を終了した。

セクター別では、薬品株にしっかりと買いが集まったほか、素材や金鉱株、生活必需品も堅調に推移。一方で運輸株やコミュニケーションは大きく下落、保険やコンピューター関連、工業株も軟調に推移した。ダウ銘柄では、メルク(MRK)が0.95%の上昇となったほか、ウォルマート（WMT）やダウ（DOW)もしっかりと値を切り上げた。一方でナイキ(NKE)、は2.40%の下落、アムジェン(AMGN)やシスコシステムズ(CSCO)、インテル(INTC)、スリーエム(MMM)も1%を超える下落となった。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

2月13日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス3月限終値：1.609↑0.028

NY天然ガスは小幅反発。週末にかけて北東部を中心に気温が低下するとの予報が出る中、ポジション整理の買い戻しが相場を主導する展開となったものの、一方では足元の需給の弱さが重石となり、上昇は限定的なものにとどまった。3月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりを中心としたもみ合いが続いた。早朝からは徐々に騰勢を強める格好となり、通常取引開始後には1.60ドル台前半まで上げ幅を拡大。買い一巡後も高値圏を維持しての推移が続いた。昼にかけてはやや売りに押される格好となったものの、最後までプラス圏を維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン3月限：2.3360↑0.0177
暖房油3月限：2.8066↓0.0171

NY石油製品はガソリンが続伸となる一方、暖房油は反落。日中を通じて原油の値動きを追随する展開となった。相場は夜間取引では暖房油を中心に売りが先行、早朝にかけて値を切り下げる展開となった。その後は原油が騰勢を強めるのにつれて買いが集まり、ガソリンは中盤にプラス圏を回復するまで値を伸ばしたものの、暖房油は買いの勢いも弱く、最後までマイナス圏での推移が続いた。

NYMEX原油4月限終値：78.46↑0.87

NY原油は続伸、中東情勢緊迫に対する懸念が下支えとなる中で投機的な買いが相場を主導、期近終値ベースで11月6日以来の高値を更新した。4月限は夜間取引では前日終値近辺で方向感なくもみ合う展開、ロンドン時間に入ると売りが優勢となり、77ドルをやや割り込むまでにレンジを切り下げた。朝方からは買い意欲が強まりプラス圏を回復、通常取引開始後には78ドル台まで一気に値を切り上げた。中盤にかけては一旦売りに押されたものの、昼前からは改めて騰勢を強め、78ドル台半ばまで上げ幅を拡大。引けにかけては買いも一服となったが、高値圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

国際穀物理事会（IGC）は2月の世界穀物需給報告で、世界の2023/24年度穀物生産見通しを23億1000万トンと、1月時点の22億700万トンから300万トン引き上げた。前年比にすると1.9%増加。コーンを12億3000万トンから12億3400万トンに上方修正し、前年から6.1%の増加になる。小麦は1.9%減の7億8800万トンで据え置いた。

2023/24年度穀物消費が23億1700万トンになるとみており、これも300万トン引き上げた。前年から2.1%増加。小麦が1.0%増えて8億300万トンになるとみており、100万トン下方修正。しかし、コーンを12億1800万トンから12億2200万トンに上方修正し、前年を4.0%上回る見通しとした。

2023/24年度穀物貿易は4億1500万トンから4億1900万トンに引き上げたが、前年に比べると2.1%減少する見通しになる。小麦を200万トン引き上げて2億トンとしたが、前年から3.9%減少。コーンも1億7600万トンから1億7700万トンに上方修正、それでも前年と比べると1.7%ダウンになる。期末在庫見通しに関すると、小麦は2億6600万トンから2億6500万トンに引き下げ、前年比5.4%減少の予想。コーンは2億8700万トンから2億8600万トンに下方修正し、前年比較で4.0%の増加になる。穀物全体の在庫が5億8900万トンの見通しで、100万トン下方修正、前年から1.2%減少する。

国際穀物理事会（IGC）は2月の世界穀物需給報告で、2023/24年度大豆生産見通しを3億9100万トンと、1月時点の3億9200万トンから100万トン引き下げた。ブラジルの一段の下方修正が背景にあるが、前年比にすると4.3%増加、過去最高の見通しに変わらない。

消費予想は3億8400万トンから3億8300万トンに下方修正、前年との比較で4.4%の増加になる。貿易は1億6800万トンの見通しを再び維持した。前年から2.3%減少の見通し。期末在庫を6600万トンから6500万トンに下方修正、前年を14.0%上回ると見通す。

COMEX金4月限終値：2,024.1↑9.2

NY金は続伸、13日の急落で割安感が強まる中、週末を前にした投機的な買い戻しがしっかりと相場を押し上げる展開となった。朝方発表された生産者物価指数(PPI)が予想を上回る伸びとなり、米長期金利が上昇したことも、大きく売りを呼び込むには至らなかった。4月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。通常取引開始後はPPIの発表を受けて2,010ドルを割り込むまで値を崩したものの、押し目では買い意欲も強く、早々に下げ止まり。中盤にかけては買い意欲が強まり、2,020ドル台まで一気に値を回復した。その後も高値圏をしっかりと維持しての推移、引けにかけては2,020ドル台半ばまで上げ幅を拡大した。

ICE-USコーヒー5月限終値：186.70↑1.55

NYコーヒーは続伸。需給面で新たな買い材料が出たわけではなかったが、対ドルでのブラジルレアル高の進行などを支えにしっかりと買いが集まった。5月限は夜間の取引開始後しばらくは、ややプラス圏に入ったあたりでの推移、早朝に売りが膨らむと183セント台まで値を崩したものの、押し目では買い意欲も強く、早々にプラス圏を回復。NYに入っても買いの勢いは衰えず、187セント台まで値を切り上げた。上昇一服後はやや上値が重くなったものの、最後までプラス圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：22.59↑0.35

NY砂糖は反発。前日の急落の反動もあり、投機的な買い戻しがしっかりと相場を押し上げる展開となった。5月限は夜間の時間帯から買いが先行、朝方には22.60セント台まで値を切り上げての推移となった。NYに入ると一段と買い意欲が強まり、22.80セント台まで上げ幅を拡大。その後一旦は売りに押し戻される格好となったものの、早々に買いが集まり日中高値を更新するなど、中盤までは堅調な流れが継続。ブラジルレアル高の進行も下支えとなった。引けにかけては売りが優勢となり、22.50セント台まで値を切り下げて取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

ウクライナ農務省によると、同国の2023/24年度（7-6月）穀物輸出は2月16日時点で2673万9000トンと、前年同期を10.9%下回った。2月だけで286万3000トンになり、前年に比べて5.9%の減少。小麦輸出が16日時点で1033万3000トン、コーンは1459万7000トンとなった。

インド協同組合砂糖工場連盟（NFCSFL）によると、インドの2023/24年度（10-9月）砂糖生産は2月15日時点で2236万トンと、前年同期を2.3%下回った。砂糖きび圧搾高は前年の2億3623万9000トンに対し、2億2682万7000トンとなり、4.0%の減少。

モンスーンの降雨不足などの影響で圧搾と砂糖生産いずれもシーズン開始時から前年比マイナスとなっているが、減少幅は当初より小さくなってきた。砂糖きびの糖分比率は15日時点で9.86%、前年の9.69%から上昇である。今シーズンのピーク時に稼働していた製糖所は533件で、このうち26件が作業を終えて閉鎖した。前年は534件が稼働を始め、2月半ばに31件が圧搾を停止した。

インド・マハラシュトラ州政府によると、同州の2023/24年砂糖きび圧搾高は15日時点で8061万6000トンとなり、前年同期を8.4%下回った。砂糖生産は8.4%減少して794万4800トン。207件の製糖所が2023/24年度に稼働し、前年の211件からダウンとなった。

ロイター/ミシガン大消費者指数
出所：ロイター/ミシガン大学、NY10:00発表

新規住宅着工・建築許可件数
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000戸

生産者物価指数(PPI)
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982年=100

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、14日時点で2023/24年度大豆の31%が作柄良好となった。前週から変わらず、前年同期の10%を大きく上回る。一方、作柄不良が前週の22%から19%にダウン。土壌水分の最適あるいは十分の比率が73%で、これは前週の60%から大幅上昇。生産地の大部分で前週に降雨が続いたのが背景にあり、前年同期の32%の2倍以上ともなった。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2023/24年度コーン作付は完了し、最終的に720万ヘクタールとなった。この1週間の降雨で生育環境が改善したとコメント。2月7日時点で土壌水分の最適あるいは十分の比率は前週の60%から74%に上がり、前年同期の45%との比較でも大幅アップ。作柄良好の比率は31%から27%に小幅低下したが、前年の11%を上回った。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・1月生産者物価指数 (PPI) (08:30)
・1月新規住宅着工・建築許可件数 (08:30)
・2月ロイター/ミシガン大消費者指数速報値 (10:00)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

ドル/円：149.90、ユーロ/ドル：1.0772、ユーロ/円：161.44 （NY17:00）

為替はドル安が進行。1月の米小売売上高が予想以上の大幅な落ち込みとなり、消費の減速によってインフレ圧力が一段と後退するとの見方が強まる中、米長期金利の低下につれて売りが膨らんだ。ドル/円は東京から売りが優勢、ジリジリと値を切り下げる格好となり、ロンドンに入ると150円の節目近辺でのもみ合いとなった。NYに入ると小売売上高の発表を受けて149円台半ばまで下げ幅を拡大。売り一巡後は中盤にかけて150円台前半まで買い戻される場面も見られたが、昼からは改めて売り圧力が強まり、150円をやや割り込んだあたりでの推移が続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.07ドル台前半のレンジ内での推移、午後からロンドンにかけてはやや買いが優勢となった。NYに入ると弱気の小売売上高を受けて1.07ドル台後半まで一気に上げ幅を拡大。その後は買いも一服、売りに押し戻される格好となったものの、1.07ドル台半ばから後半のレンジはしっかりと維持してももみ合いが続いた。ユーロ/円は東京から売りが先行、ロンドンでは161円の節目まで値を切り下げての推移となった。NYに入ると一転して買い意欲が強まり、161円台半ばまで値を回復。中盤には買いも一服となったものの、高値水準をしっかりと維持しての値動きとなった。

CBOT大豆3月限終値：1162-1/4↓8-1/4

シカゴ大豆は続落。USDAアウトルックフォーラムで発表された24/25年度作付や生産、期末在庫が増加と弱い見通しだったのを背景に売りが優勢となった。3月限は夜間取引で下落となってから、朝方にかけ下げ幅を縮小。通常取引でも前日終値を超える場面があったが、結局、売りの流れが切れずに弱含んだ。日中には1160-1/4セントと2023年6月1日以来の安値を付けた。

CBOTコーン3月限終値：417-3/4↓6-1/2

シカゴコーンは続落。USDAアウトルックフォーラムで期末在庫見通しが市場予想を上回り、他市場の下落も重石となって、売りに弾みが付いた。夜間取引で売りの流れを再開し、3月限は下落。朝方にいったん買いが進んで持ち直し、通常取引開始後も何度か小高くなる場面があったが、結局上値ですぐに売りに押される展開となって弱含んだ。そのまま下落が進み、引け近くに417-1/4セントと一代安値を更新した。

CBOT小麦3月限終値：567-0↓18-1/2

シカゴ小麦は大幅続落。米国輸出懸念に加え、USDAアウトルックフォーラムでの24/25年度生産や期末在庫増加見通しで売りが進んだ。夜間取引で売りが先行し、3月限は下落。580セントを割り込み、通常取引開始後に570セント台半ばでいったんブレーキがかかった。しかし、前日の終値近くまで戻すと改めて売り圧力が強まり弱含んだ。下げ幅も急速に広がり、565-1/4セントと2023年11月28日以来の水準に落ち込んだ。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

NYMEX天然ガス3月限終値：1.581↓0.028

NY天然ガスは小幅続落。在庫統計が予想を大きく下回る小幅の取り崩しにとどまったこともあって売りが膨らんだものの、売られ過ぎ感が強まる中で押し目ではしっかりと買いが集まり、下げ幅は限定的なものにとどまった。3月限は夜間取引ではポジション整理の買いが先行、1.63ドル台まで値を切り上げての推移となった。朝方には1.66ドル台まで上げ幅を拡大したものの、通常取引開始後は一転して売りに押し戻される展開。在庫統計発表後には一段と売り圧力が強まりマイナス転落、1.58ドル台まで下げ幅を拡大した。その後は売りも一服、安値近辺でのもみ合いが続いた。

RBOBガソリン3月限：2.3183↑0.0014
暖房油3月限：2.8237↑0.0136

NY石油製品は反発、原油高の進行が下支えとなる中で投機的な買いが集まった。相場は夜間取引では売りが先行、需要の先行きに対する懸念から原油が軟調に推移したこともあり、早朝にかけて値を切り下げた。その後は一転して買い意欲が強まる展開となり、中盤にかけて大きく上げ幅を拡大。昼からは再び売りに押し戻される格好となったものの、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油4月限終値：78.03↑1.39

NY原油は反発。中東情勢緊迫に対する懸念が改めて高まる中、投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。4月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりを中心とした推移が続いた。ロンドンに入ると一旦は買いが集まったものの、その後IEAが弱気の需要見通しを示したこともあり、早朝にかけて75ドル台半ばまで下げ幅を拡大。売り一巡後は早々に76ドル台を回復、通常取引開始後は一段と騰勢を強める格好となり、昼前には78ドル台まで上げ幅を拡大した。午後からは上値が重くなったものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

COMEX金4月限終値：2,014.9↑10.6

NY金は反発。朝方発表された小売売上高が弱気のサプライズとなり、消費減速の兆しが見られ始めたとも見方が強まる中、米長期金利の低下やドル安の進行につれて投機的な買いが集まった。4月限は夜間取引では前日終値近辺で方向感なくもみ合う展開、ロンドン時間に入ると徐々に買い意欲が強まるようになり、朝方には2,010ドルを回復した。通常取引開始後は小売売上高の発表を受けて一段と騰勢を強める格好となり、2,020ドルまで上げ幅を拡大。その後は買いも一服、中盤にかけてはやや売りに押し戻されたものの、2,010ドル台は維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：185.15↑2.35

NYコーヒーは反発。前日までの下落の反動もあり、投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。5月限は夜間の時間帯から買いが先行、朝方には185セントまで値を切り上げた。NYに入ってからは一旦売りに押し戻されたものの、押し目では買い意欲も強く、中盤には186セント台まで上げ幅を拡大。その後は上昇も一服となったものの、最後まで高値圏をしっかりと維持してのもみ合いが続いた。

ICE-US砂糖5月限終値：22.24↓0.50

NY砂糖は反落。対ドルでのブラジルレアル安の進行が重石となる中、カーニバルの休みが明け市場に戻ってきたブラジルの生産者を中心に売りが加速、期近終値ベースで1月17日以来の安値をつけた。5月限は夜間の時間帯から売りが先行、22セント台半ばまでレンジを切り下げてのもみ合いが続いた。NYに入ってもしばらくは動きが見られなかったが、中盤にかけて売り圧力が強まると、22.20セント台まで下げ幅を拡大。引けにかけてはポジション整理の買い戻しが集まったが、反発は限定的なものにとどまった。

ウクライナのアグリビジネスを代表するUCABは15日、同国の2024年穀物・油種生産が前年から15-20%減少する見通しを示した。減反を理由にしており、最終的な作付やイールド次第とコメント。冬の作付は前年比6%減少して480万ヘクタールになったことを指摘し、春の作付も作業が始まればより明確になるだろうという。

NOPA大豆圧搾高
出所：全米油種加工業組合（NOPA)、NY12:00発表、季節調整値、
単位100万ブッシェル、100万ポンド(大豆油)

ストラテジーグレインズは、欧州連合（EU）27ヶ国の2024年度軟質小麦生産見通しを1億2260万トンと、前月時点での1億2270万トンから10万トン引き下げた。作付時の多雨がイールドにも影響することが懸念されるとコメント。最新予想は前年比にすると2.5%の減少になる。

一方、コーン生産見通しは6360万トンから6400万トンに引き上げた。前年に比べると4.6%増加。降雨要因から小麦など冬穀物の作付を完了できなかった農家はコーンやオオムギの作付を増やすとの見方を示した。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

英国の税関データによると、2023/24年度（7-6月）の小麦輸出は2023年12月時点で15万6187トンと、前年同期を73.7%下回った。欧州連合（EU）向けが14万6536トンで、73.8%ダウン。非EU向けは9652トンになり、72.0%の減少となった。

輸入は103万7358トンで、45.1%増加した。EU産が72.0%増えて69万3587トン。非EU産は34万3772トン、10.3%増加した。

ロシア中銀が15日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は2月9日時点で5,804億ドルと、前週から60億ドル減少した。2023年末時点の5,993億ドルからは189億ドルの減少となる。

住宅市場指数(HMI)
出所：全米住宅建設業協会(NAHB)、NY10:00発表

企業在庫・在庫率
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、単位100万ドル

ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）が発表した国内中南部の2023/24年度（4-3月）砂糖きび収穫報告によると、1月前半の圧搾高は71万4000トンと前年同期の2.3倍に膨らんだ。シーズン終了が近付く中でも作業が継続しており、前半に続いて2倍以上の増加となった。2023/24年度の圧搾高は2月1日時点で6億4604万8000トン、前年同期を18.95%上回った。

1月後半の砂糖生産は前年から68.48%増加して2万8000トンとなった。エタノールは3億1300万リットルで、46.91%増加。砂糖とエタノールの進捗率は前半より小さい。含水エタノールが前年の2倍を超えたものの、無水エタノールは14.66%の減少に転じた。2023/24年度の砂糖生産は1日時点で4212万9000トンになり、前年から25.52%増加。エタノールは15.04%増加して321億500万リットルとなった。

1日時点での砂糖きび1トンあたりの糖分含有量（ATR）は139.54キログラムと、前年同期の141.14キログラムを下回った。砂糖生産への砂糖きびの割り当ては前年同期の45.95%から49.04%に上昇、エタノール向けが54.05%から50.96%に低下した。

米農務省（USDA）は15日の年次アウトルック・フォーラムで、2024/25年度の国内小麦とコーンの作付が前年から減少するとの見通しを発表した。小麦が5.2%減の4700万エーカーの予想で、綿花やソルガムとの価格差が背景にある。コーンは9100万エーカーの見通し、3.8%の減少になる。

一方、大豆は4.7%増加して8750万エーカーと見通す。国内の圧搾需要がバイオ燃料の消費拡大を反映して堅調で、増反につながるという。ただ、2024/25年度に南米との輸出競争が厳しくなる見通しも示した。小麦とコーン、大豆あわせて作付は2億2550万エーカーになり、前年から1.1%増加する。

2024/25年度国内小麦生産が19億万ブッシェルと、前年から4.9%増加する見通しを発表した。作付減少でも、イールドが前年の48.6ブッシェルから49.5ブッシェルに上昇し、生産を押し上げるとの見方である。国内消費予想は11億3400万ブッシェルで、前年比0.9%減少。飼料用・残余は8.3%減少、食用・種子が横ばいの見通しとした。輸出は6.9%増加し、7億7500万ブッシェルになると見通す。それでも、過去5年平均は依然として下回るという。期末在庫は7億6900万ブッシェル、前年を16.9%上回る見通しを示した。

2024/25年度コーン生産は150億4000万ブッシェルの予想とし、前年から2.0%減少、減反が背景にある。しかし、イールドに関すると前年の177.3ブッシェルから181.0ブッシェルに上昇の見通しとした。国内消費は0.8%増えて125億5500万ブッシェルになると予想。飼料用・残余が1.3%増加。食用・種子・工業用の消費が0.4%増加予想で、このうちエタノールは0.5%増加の見通しとした。輸出は2.4%増加して21億5000ブッシェルになると見通す。期末在庫を25億3200万ブッシェルとみており、前年から16.6%の増加。

2024/25年度の国内大豆生産は45億500万ブッシェルの予想で、前年から8.2%増加する。イールドは前年の50.6ブッシェルから52.0ブッシェルに上昇見通し。圧搾需要は4.4%増えて24億ブッシェル、4年連続の過去最高となる見通しを示した。国内消費全体で4.2%増加して25億2500万ブッシェル。輸出は18億7500万ブッシェルと前年から9.0%増加を見通す。期末在庫は38.1%増の4億3500万ブッシェルの見通しを示した。

米農務省（USDA）は15日の年次アウトルック・フォーラムで、2024/25年度の国内砂糖生産が粗糖換算で948万3000トンと前年から1.4%増加する見通しを発表した。砂糖ビートからの生産が538万8000トン、砂糖きびからの生産は409万5000トンになるとし、それぞれ前年比1.2%と1.8%の増加見通しになる。

2024/25年度の砂糖輸入は305万2000トンの見通しで、前年から8.2%減少する。期末在庫予想は170万5000トン、前年を5.5%下回る。

鉱工業生産・設備稼働率
出所：米連邦準備制度理事会（FRB)、NY9:15発表、季節調整値、2017年＝100

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

フィラデルフィア連銀指数
出所：フィラデルフィア連邦準備銀行、NY8:30発表

ニューヨーク連銀指数
出所：ニューヨーク連邦準備銀行、NY8:30発表、季節調整値

輸入・輸出物価指数
出所：米労働省、NY8:30発表、2000年=100

小売売上高
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

国際エネルギー機関（IEA）は15日に発表した月報で、2023年7-9月期の世界石油需要の伸びを前年比で日量280万バレル、10-12月期を180万バレルと推定、共に前月から下方修正した。中国の需要落ち込みが背景にある。2023年通年では前年比230万バレルの増加に下方修正、2024年の伸びは120万バレルと、一段と鈍ってくると見通した。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・1月小売売上高 (08:30)
・1月輸入・輸出物価指数 (08:30)
・2月ニューヨーク連銀指数 (08:30)
・2月フィラデルフィア連銀指数 (08:30)
・1月鉱工業生産・設備稼働率 (09:15)
・12月企業在庫・在庫率 (10:00)
・2月住宅市場指数(HMI) (10:00)

エネルギー
・国際エネルギー機関 (IEA)月報
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)
・1月NOPA大豆圧搾高 (12:00)

納会日
・砂糖 3月限OP 納会

ドル/円：150.53、ユーロ/ドル：1.0725、ユーロ/円：161.49 （NY17:00）

為替はドルが小幅安。米消費者物価指数が予想を上回る伸びとなったことを受けて前日にドルが急伸した反動から、ポジション調整の売りが相場を主導した。ドル/円は東京から売りが優勢、150円台半ばまで値を切り下げての推移となった。ロンドンに入るとやや買いが優勢となり、NYでは150円台後半まで値を切り上げる場面も見られたものの、早々に息切れ。昼にかけては改めて売りに押される格好となり、150円台前半まで下げ幅を拡大した。午後には再び買い意欲が強まり、150円台半ばまで値を回復した。

ユーロ/ドルは東京では1.07ドルをやや上回ったあたりを中心としたもみ合い、午後からは売りが優勢となり、ロンドンでは1.07ドルを割り込むまでに値を切り下げた。NYの朝方からは一転して買い意欲が強まり、中盤には1.07ドル台前半まで上げ幅を拡大。昼前には買いも一服となったものの、高値圏をしっかりと維持しての推移が続いた。ユーロ/円は東京では軟調に推移、ロンドン朝には一時161円を割り込むまで値を切り下げた。売り一巡後は161円台前半まで値を回復、NYに入っても買いの勢いは衰えず、161円台半ばまで値を切り上げた。中盤以降は買いも一服となったが、再び売りに押されることもなく、高値圏を維持してのもみ合いとなった。

CBOT大豆3月限終値：1170-1/2↓15-3/4

シカゴ大豆は続落。明日に控える24/25年度作付面積予想発表をにらみ、テクニカルな売りが優勢となった。夜間取引で売りが膨らみ、3月限は一気に1170セント台に下落。朝方にいったん売り一服となり、下げ幅を縮めていったが、通常取引で前日終値を超えるとすぐに売りの流れが戻ってマイナス圏に戻した。そのまま日中はピッチも速まり、引け近くに1168-1/4セントと2023年6月1日以来の安値を付けた。

CBOTコーン3月限終値：424-1/4↓6-1/2

シカゴコーンは下落。明日のUSDAアウトルックフォーラムでの24/25年度作付面積予想発表を前に売りの展開となった。3月限は夜間取引から下落。朝方には下げ足が速まり、通常取引で422-1/4セントと一代安値を更新した。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT小麦3月限終値：585-1/2↓12-0

シカゴ小麦は大幅下落。米国の輸出競争力が懸念されているのが引き続き重石となった。3月限は夜間取引から売りに押されて軟調な展開で、590セントを割り込んだ後には急速に下げ足が加速した。577-1/2セントと1月18日以来の安値を付けてブレーキがかかり、その後は下げペースもやや鈍化。通常取引では何度か弱含んでも、580セントを下回ると下げ止まった。

ダウ工業平均：38,424.27↑151.52
S&P500：5,000.62↑47.45
NASDAQ：15,859.15↑206.55

NY株式は反発。特に新たな買い材料が出たわけではなかったが、前日の急落の反動もあってハイテク銘柄や小型株を中心にポジション調整の買い戻しが集まった。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、早々に100ポイント以上値を切り上げた。中盤にかけてはジリジリと売りに押される格好となり、昼には一時マイナス転落するまでに下げ幅を拡大。午後に入ってからもしばらくは前日終値を挟んだレンジ内でのもみ合いが続いたが、引けにかけては買い意欲が強まり、日中高値を更新する形で取引を終了した。

セクター別では、半導体に大きく買いが集まったほか、バイオテクノロジーや工業株、銀行株、保険もしっかりと値を切り上げた。一方でエネルギー関連や生活必需品は小幅ながら値を下げた。ダウ銘柄では、セールスフォース(CRM)が2.85%の上昇となったほか、インテル（INTC）も2%を超える伸びを記録。シスコシステムズ(CSCO)やナイキ(NKE)、キャタピラー(CAT)にも買いが集まった。一方でボーイング(BA)は0.53%の下落。アップル(AAPL)やジョンソン・エンド・ジョンソン(JNJ)、プロクター・アンド・ギャンブル(PG)も軟調に推移した。

ブラジルの農業顧問アグルーラルによると、ブラジルの2023/24年度大豆収穫は8日時点で23%終了した。前週の16%からアップ、前年同期の17%を上回る。

ブラジルの農業顧問アグルーラルは、ブラジルの2024年度サフリーニャコーン生産見通しを9120万トンと、昨年12月時点で8630万トンから引き上げた。背景にあるのが作付の上方修正。作付の最新推定は1637万6000ヘクタールで、前年から4.7%減少の見方になり、従来の9.4%より小幅マイナスを見越す。

NYMEX天然ガス3月限終値：1.609↓0.080


NY天然ガスは続落。穏やかな天候が続く中、暖房需要が低迷するとの見通しが大きな重石となる中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。3月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方からは改めて売り圧力が強まる展開、通常取引開始後も売りの勢いは衰えず、昼前には1.60ドルを割り込むまでに下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったものの、1.60ドルをやや上回ったあたりで上値の重い展開が続いた。

RBOBガソリン3月限：2.3169↓0.0777
暖房油3月限：2.8101↓0.0858

NY石油製品は大幅安。在庫統計が予想より弱気の内容となったことが嫌気される中、ポジション整理の売りが加速した。相場は夜間取引では前日終値近辺で方向感なくもみ合う展開、通常取引開始後もしばらくは動きが見られなかった。在庫統計発表後は一転して売り一色の展開となり、大きく下げ幅を拡大。昼には売り一服となったが、最後まで安値近辺で上値の重い展開が続いた。

NYMEX原油4月限終値：76.64↓1.23

NY原油は反落。朝方には中東情勢緊迫に対する懸念が支えとなる中で買いが先行したものの、その後は一転してポジション整理の売りに押し戻される格好となった。在庫統計で原油が大幅な積み増しとなったことも弱気に作用した。4月限は夜間取引では前日終値近辺で方向感なくもみ合う展開、朝方からは買いが優勢となり、通常取引開始後には78ドル台半ばまで値を切り上げた。中盤にかけては売り圧力が強まり、あっさりとマイナス転落。在庫統計発表後には一段と売り圧力が強まる格好となり、昼には76ドル台半ばまで下げ幅を拡大した。引けにかけては売りも一服となったものの、最後まで安値近辺で上値の重い状態が続いた。

COMEX金4月限終値：2,004.3↓2.9

NY金は小幅続落。前日の流れを継いだ投機的な売りが相場を主導、軟調な展開が続いた。4月限は夜間取引から前日の流れを継いだ売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりを中心としたもみ合いが続いた。通常取引開始後には一段と売り圧力が強まり、2,000の節目を割り込む場面も見られたが、その後は一転して騰勢を強める格好となり、昼過ぎには小幅ながらプラス圏を回復。最後は再び上値が重くなり、小幅ながらマイナス転落して取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：182.80↓5.25

NYコーヒーは続落。需給面で新たな買い材料に欠ける中、前日の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導、終値ベースで1月19日以来の安値をつけた。5月限は夜間の時間帯から売りが先行、184セント近辺まで値を切り下げてのもみ合いとなった。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、182セント台まで下げ幅を拡大。売り一巡後は183セント台まで値を回復したものの、中盤以降は改めて上値が重くなり、日中安値近辺で取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：23.37↑0.07

NY砂糖は小幅反発。朝方までは前日の流れを継いだ投機的な売りが相場を主導したが、その後はしっかりと買い戻しが集まった。3月限は夜間の時間帯は売りが先行、22セント台後半まで値を切り下げてのもみ合いとなった。NYに入ると一転して買い意欲が強まりプラス転換、23セント台半ばまで一気に値を回復。中盤には再び売りに押されマイナス圏での推移となったものの、最後は改めて騰勢を強めた。

天然ガス在庫統計市場予想
15日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

エジプト商品供給公社（GASC）が13日に12万トンのウクライナ産コーンを買い付けたと報じられた。ウクライナ調査会社UkrAgroConsultによると、2023/24年度初めてのコーン購入。商社2社から6万トンずつ、1トン185ドルで購入し、3月26-4月4日と5月15-25日の出荷という。エジプトは小麦輸入大国であり、GＡＳＣは定期的に小麦買い付けを行っている。

ウクライナ農務省によると、同国の2023/24年度（7-6月）穀物輸出は2月14日時点で2626万9000トンと、前年同期を11.5%下回った。2月だけで239万3000トンになり、前年に比べて11.6%の減少。小麦輸出が14日時点で1014万9000トン、コーンは1435万5000トンとなった。

インドでエタノール生産への砂糖割り当て制限にもかかわらず、ガソリンのエタノール混合比率が引き続き11%を超えていると報じられた。政府データによると、混合比率は2月4日時点で11.20%。インドでは昨年のモンスーン降雨不足による砂糖生産減少が予想されており、政府は昨年12月に国内の砂糖供給を優先するためにエタノール生産への砂糖割り当てを170万トンに制限することを決めた。このため、砂糖きびからの2023/24年度（11-10月）の製糖所によるエタノール生産向けモラセス供給は16億2000万リットルと、当初予定の27億リットルから縮小した。

インド・マハラシュトラ州政府によると、同州の2023/24年砂糖きび圧搾高は12日時点で7833万7000トンとなり、前年同期を7.1%下回った。砂糖生産は8.9%減少して843万3100トン。モンスーンの降雨不足の影響に加え、遅いシーズン開始、砂糖きび農家の抗議デモなどを背景に圧搾や生産は前年比マイナスだが、マイナス幅は小さくなってきている。

フランス政府機関FranceAgriMerは月次レポートで、同国の2023/24年度軟質小麦輸出見通しを1667万2000トンと、従来の1675万7000トンからやや引き下げた。前年との比較にすると0.1%増加見通し。欧州連合（EU）向けを655万トンから631万5000トンに引き下げ、前年比1.2%減少、従来の増加予想からシフトした。域外向けは1010万トンから1025万トンに上方修正し、前年との比較で1.0%増加見通しに転じた。生産推定は3509万6000トンから3500万1000トンに修正、前年比にして3.9%増加になる。作付を474万7000ヘクタール、イールドは7.37トンとみており、いずれも従来推定を僅かに下回る。期末在庫の見通しは343万5000トンから349万6000トンに上方修正、前年を37.1%上回る。

2023/24年度コーン生産推定を1176万2000トンとし、従来の1179万3000トンからやや引き下げた。前年比は16.4%増加。作付を120万9000ヘクタールから119万3000ヘクタールに修正。一方、イールドは9.75トンから9.86トンに引き上げた。輸出は399万7000トンから396万2000トンに小幅の小幅修正で、前年に比べると4.0%増加の見通しになる。EU向けを352万7000トンから351万2000トン、非EU向けは37万トンから35万トンにそれぞれ修正した。EU向けが前年から5.8%増加、非EU向けは13.2%減少と見通す。期末在庫の予想は218万3000トンから236万7000トンに引き上げた。前年に比べて43.0%の増加。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)

納会日
・原油 3月限OP 納会