ドル/円：154.84、ユーロ/ドル：1.0879、ユーロ/円：168.45 （NY17:00）

為替は円高が進行、経済指標の悪化を受けて景気減速に対する懸念が改めて高まる中、安全資産としての円に対する需要が強まった。欧米の長期金利の低下も、相対的に円に強気に作用した。ドル/円は東京朝に156円台半ばまで買い進まれる場面も見られたものの、その後は一転して売り圧力が強まり、午後には156円を割り込むまでに反落。ロンドンに入っても売りの勢いは衰えず、155円を割り込むまで一気に値を崩した。NY早朝には売りも一服、中盤にかけては155円の節目近辺で方向感なくもみ合う展開が続いたが、午後には改めて上値が重くなり、154円台半ばまで下げ幅を拡大。遅くには買い戻しが集まり、154円台後半まで値を回復した。

ユーロ/ドルは東京では買いが優勢、1.09ドルをやや上回ったあたりでの推移が続いた。午後には一転して売りに押し戻される格好となり、ロンドンに入ると1.08ドル台後半まで反落。NY朝には1.08ドル台半ばまで下げ幅を広げる場面も見られた。その後は売りも一服、中盤には1.08ドル台後半まで値を回復しての推移、午後からは同水準で動意も薄くなった。ユーロ/円は東京では買いが優勢、170円台半ばまで値を切り上げての推移となった。午後からは徐々に売り圧力が強まり、ロンドンに入ると168円台前半まで急反落。その後は売りも一服となったものの、押し目で買いを入れる向きもなく、安値近辺で推移。NYに入ってからも168円台半ばを中心に上値の重い展開が続いた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆7月限終値：1179-0↓5-1/2

シカゴ大豆は続落。原油安や順調な作付進捗を背景に売りが優勢となった。夜間取引では売り買いが交錯し、7月限はもみ合い。通常取引開始後に下げ足が速まり、1176-0セントと5月2日以来の安値を付けた。すぐに買い戻しが集まり下げ止まったものの、その後プラス圏に持ち直すと改めて売り圧力が強まり、下げの展開に戻った。

CBOTコーン7月限終値：442-1/2↓1-0

シカゴコーンは小幅続落。前夕に発表されたクロップレポートが前年より良好な作柄を示したのが重石となった。夜間取引で売りが先行し、7月限は下落。通常取引開始後に440セントちょうどに下げて買いが進んで反発した。しかし、440セント台後半で買いも息切れ。ややマイナス圏での推移にシフトした。

CBOT小麦7月限終値：658-1/4↓14-1/2

シカゴ小麦は続落。前夕に発表されたクロップレポートで冬小麦と春小麦の作柄改善を確認したことから売りが膨らんだ。7月限は夜間取引でまず下落となってから、いったん買い戻しが進んで反発。しかし、すぐに上値が重くなり、早朝には下げの展開に戻った。通常取引でさらに売りに弾みが付いて2週間ぶりに660セントを割り込んだ。その後何度か下げ渋っても、結局売り圧力が強く、引けにかけて弱含んだ。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会(API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

ダウ工業平均：38,711.29↑140.26
S&P500種：5,291.34↑7.94
NASDAQ総合指数：16,857.05↑28.38

NY株式は上昇。取引前半には米景気減速に対する懸念が売りを呼び込む場面も見られたが、その後はFRBの利下げ開始が早まるとの見方が支えとなる中、米長期金利の低下につれて投機的な買いが集まった。ダウ平均は売り先行で寄り付いたものの、すぐに買い戻しが集まりプラス圏を回復、前日終値をやや上回ったあたりでの推移となった。昼にかけては再び上値が重くなり、小幅ながらマイナス転落したが、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。午後からは改めて騰勢を強める展開、上げ幅も一時200ポイントを超えるまでに拡大した。

セクター別では、通信や薬品株、生活必需品の上昇が目立ったほか、情報やコミュニケーションも堅調に推移。一方で金鉱株は大幅に下落、銀行株やエネルギー関連、運輸株、半導体、保険なども軟調に推移した。ダウ銘柄では、ハネウェル・インターナショナル(HON)が2.36%の上昇となったほか、ボーイング(BA)やシスコ・システムズ(CSCO)、ユナイテッド・ヘルス(UNH)、コカ・コーラ(KO)にも買いが集まった。一方でダウ(DOW)は1.64%の下落、JPモルガン・チェース(JPM)やスリーエム(MMM)、キャタピラー(CAT)も1%を超える下げとなった。

エジプト商品供給公社（GASC）が4日に計47万トンの小麦を買い付けたと報じられた。トレーダーによると、購入の内訳は18万トンのルーマニア産、12万トンずつウクライナ産とフランス産、5万トンのブルガリア産。価格は最低でフランス産の1トン281ドル、最高がブルガリア産の284.25ドルだった。ほとんどが7月5‐15日の出荷になるが、ルーマニア産とウクライナ産の一部は7月15−25日になるという。

NYMEX天然ガス7月限終値：2.586↓0.170

NY天然ガスは反落。需給面で決め手となるような売り材料が出たわけではなかったが、前日の上昇の反動もあって投機的な売りが膨らんだ。7月限は夜間取引では前日終値近辺でもみ合う展開、朝方には2.80ドル台前半まで買い進まれる場面も見られた。その後は一転して売り圧力が強まり、通常取引開始時にはマイナス転落。中盤にかけても軟調な流れが継続、2.70ドルを割り込むまでに値を切り下げた。午後に入るとまとまった売りが断続的に出る格好となり、最後は2.50ドル台後半まで下げ幅を拡大して取引を終了した。

RBOBガソリン7月限：2.3495↑0.0139
暖房油7月限：2.2859↓0.0103

NY石油製品はガソリンが反発となる一方、暖房油は続落。相場は夜間取引では売りが先行、原油の急落につれて値を崩した前日の流れを継ぐ形で、早朝にかけて大きく値を切り下げる格好となった。通常取引開始後は流れが一転、ジリジリと買い意欲が強まる格好となり、ガソリンは中盤にプラス転換、最後まで堅調に値を切り上げた。一方暖房油はプラス圏を回復するには至らなかった。

NYMEX原油7月限終値：73.25↓0.97

NY原油は続落。OPECプラスが週末に秋以降の減産幅縮小計画を明らかにしたことを嫌気して急落した前日の流れを継いだ売りが先行したものの、最後は買い戻しが集まり下げ幅を縮小した。7月限は夜間取引では売りが先行、早朝には72ドル台半ばまで値を崩す場面も見られた。その後は売りも一服、通常取引開始後は不安定な上下を繰り返しながらもジリジリと下値を切り上げる格好となり、引け前には73ドル台半ばまで値を回復したものの、プラス転換するには至らなかった。

COMEX金8月限終値：2,347.4↓21.9

NY金は反落。米長期金利が低下しドル安が進む中にも関わらず、前日の上昇の反動もあって投機的な売りが相場を主導した。8月限は夜間取引から売りが先行、朝方にかけてジリジリと値を切り下げる格好となり、2,350ドルをやや割り込むまでに至った。通常取引開始後は買い戻しが集まる場面も見られたものの、中盤にかけて改めて売り圧力が強まると、2,330ドル台半ばまで下げ幅を拡大。売り一巡後は2,340ドル台まで値を回復したものの、それ以上の動きは見られず。引けにかけても上値の重い展開が続いた。

ICE-USコーヒー7月限終値：233.90↑7.35

NYコーヒーは続伸、需給面で新たな材料が出たわけではなかったが、前日の流れを継いだ投機的な買い戻しが相場を主導、先週金曜の急落分のほとんどを取り戻す格好となった。7月限は夜間の時間帯は売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。NYに入ると買い意欲が強まり、小幅ながらプラス圏を回復。中盤にかけては断続的にまとまった買いが入る格好となり、233セントまで一気に上げ幅を拡大。買い一巡後も大きく売りに押し戻されることはなく、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖7月限終値：18.86↑0.08

NY砂糖は小幅続伸。決め手となる材料が見当たらない中、日中を通じて方向感なくもみ合う展開が続いたが、最後はやや買いが優勢となった。7月限は夜間の時間帯は買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移が続いた。NYに入ると18.90セントの高値まで値を切り上げたものの、その後は売りに押されマイナス転落、しばらくは前日終値をやや割り込んだあたりでのもみ合いが続いた。中盤以降は値を持ち直し、小幅ながらもプラス圏を回復しての推移となった。

欧州委員会によると、欧州連合（EU）の2023/24年度（7-6月）軟質小麦輸出は6月2日時点で2816万9133トンと、前年同期を5%下回った。一方、デュラム小麦は71万1103トンになり、1%の増加。小麦粉などもあわせた小麦全体で2945万6086トン、5%減少した。コーン輸出は13%増加して375万3538トン。

軟質小麦輸入は2%増の882万1155トンとなった。デュラム小麦は33%増えて238万8489トン、小麦全体で前年を7%上回る1153万5786トン。コーン輸入は1707万3352トン、32%減少した。

ブラジル南部のリオグランデ・ド・スル州農業普及公社（Emater）は、同州の2024年大豆生産見通しを1953万トンと、従来の2224万トンから271万トン引き下げた。最近の洪水が背景にあり、被害は大豆だけでなく、畜産にも出たとコメント。特に家禽セクターが影響を受けたという。

ECBが4日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は5月31日現在7,111億2,300万ユーロと、前週から100万ユーロ増加した。

製造業受注
出所：米国勢調査局、NY10：00発表、季節調整値、単位100万ドル

求人・労働力異動調査(JOLTS)
出所：米労働省、NY10:00発表、季節調整値、単位1,000人

米小売調査レッドブック・リサーチが4日に発表した週次レポートによると、国内チェーンストア売上高は6月1日時点で前年同期から5.8%上昇した。前週の2023年11月25日以来の高い伸びである6.3%を下回った。

ブラジル・マットグロッソ州の農業経済研究所（IMEA）は、同州の2023/24年度コーン生産見通しを4584万4783トンと、前月時点での4504万575トンから引き上げた。2回連続の上方修正になるが、前年に記録した過去最高の5250万4793トンとの比較にすると12.68%減少。作付面積の推定は7.31%減の694万4715ヘクタールを維持。イールドを108.16袋から110.02袋に引き上げ、順調な生育が背景にあるという。それでも、害虫や病害などの懸念要素はあり、最終的な生産見通しをめぐって不透明感が残るとの見方も示した。

ブラジル・マットグロッソ州の農業経済研究所（IMEA）は、同州の2024/25年度大豆生産を、前月に発表した初回予想の4367万9166トンで据え置いた。前年から11.85%増加。作付が0.64%増の1255万8377ヘクタール、イールドは52.16袋（同）から57.97袋に上昇の見通しを維持した。

二次見通しに修正はなかったが、IMEAは、今後天候や害虫などによって生産見通しが左右されることを指摘した。まだ早い段階であり、設備投資ペースが過去8年間で緩慢なことにも懸念を示した。

ウクライナ砂糖生産者協会によると、同国の5月の砂糖輸出が10万8000トンと過去最高を更新した。65%が欧州連合（EU）向け、残りは西アフリカや地中海周辺国などに集荷されたという。協会会長は業界会議で、採算面から砂糖ビートはトップスリーに入り、穀物の代替品になり得るとの見方を示した。

世界コーヒー機関（ICO）によると、4月の世界コーヒー輸出は1196万袋と、前年同月から16.8%増加した。2023/24年度（10-9月）の輸出は4月まであわせて8099万袋になり、前年同期を11.1%上回った。

米農務省（USDA）アタシェによると、ブラジルの2024/25年度コーヒー生産は6990万袋と、前年から5.4%増加の見通しとなった。大半を占めるアラビカ種が4820万袋の予想で、7.4%増加。2月の降雨が生育に寄与したのが背景にある。ロブスタ種は1.4%増えて2170万袋加になるとの見通し。

2024/25年度の輸出予想は4665万1000袋、2.4%の増加になる。ベトナムやインドネシアなどの生産ダウンを背景にブラジル産の需要が伸び、輸出も上向くとの見方である。豆だけで2.4%増え、インスタントコーヒーは2.5%の増加見通し。国内消費は、前年を0.5%上回る2267万袋の見通し。焙煎済み、また挽いた豆の消費だけで0.5%増え、インスタントコーヒーは1.0%増加が見込まれている。期末在庫が353万9000袋とみられ、前年からは22.7%増加。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・4月製造業受注 (10:00)
・4月求人・労働力異動調査 (JOLTS) (10:00)

エネルギー
・API石油在庫統計 (16:30)

ドル/円：156.04、ユーロ/ドル：1.0904、ユーロ/円：170.17 （NY17:00）

為替はドル安が進行。5月のISM製造業指数が弱気の内容となったことを受けて米景気の先行き不透明感が高まる中、米長期金利の低下につれてドル売りが加速した。ドル/円は東京では157円台前半での推移、昼過ぎには一旦157円台半ばまで買い進まれたものの、その後は売りに押し戻されロンドンでは157円を割り込むまでに値を切り下げた。NY朝には156円台後半で下げ渋る場面も見られたが、その後ISM製造業指数が発表されると改めて売りが加速、156円の節目割れを試すまで一気に値を崩した。昼には売りも一服、午後にかけてやや値を持ち直し、156円台前半でのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.08ドル台半ばのレンジ内での推移、ロンドンに入ると売り圧力が強まり、1.08ドル台前半まで値を切り下げた。NY早朝には売りも一服となり、1.08ドル台半ばまで値を回復。ISM製造業指数発表後は一段と買いが加速、午後遅くには1.09ドル台を回復するまでに値を切り上げた。ユーロ/円は東京では170円台半ばから後半にかけてのレンジ内での推移、午後に遅くには一転して売りに押し戻される格好となり、ロンドンに入ると170円台前半まで値を切り下げた。NY早朝には170円を割り込むまで下げ幅を拡大。その後やや値を持ち直す場面も見られたが、昼にかけては株安の進行を嫌気し再び170円を割り込む展開。午後には一転して買い意欲が強まり、170円台前半まで値を回復した。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆7月限終値：1184-1/2↓20-1/2

シカゴ大豆は続落。作付進捗観測に加え、原油などの下落が売り材料視された。7月限は夜間取引で下落が進み、1190セント台前半でいったんブレーキが掛かった。朝方に1200セント近くまで下げ幅を縮めたが、通常取引で再び売り圧力が強まりそのまま下げ足も速まった。取引終盤には1182-1/2セントと5月2日以来の安値を付けた。

CBOTコーン7月限終値：443-1/2↓2-3/4

シカゴコーンは続落。本日の取引終了後にクロップレポートを控え、順調な作付や作柄良好の報告になることを見越して売りが出た。7月限は夜間取引でやや下落。朝方に反発の場面があったが、通常取引に入ってすぐに売り逃れを再開して下げに戻った。439-0セントと4月19日以来の安値を付けた後は売りのペースが鈍った。

CBOT小麦7月限終値：672-3/4↓5-3/4

シカゴ小麦は続落。ロシアの生産不安から買いが進んだ後、利食い売りに押された。7月限は夜間取引で上昇となり、朝方には買いに弾みが付いて一気に690セント台後半まで上がった。しかし、通常取引が始まって売りが膨らみすぐに値を消した。しばらく前週末の終値近辺でもみ合ってから、より売り圧力が強まり、下落の展開にシフトした。

ダウ工業平均：38,571.03↓115.29
S&P500種：5,283.40↑5.89
NASDAQ総合指数：16,828.67↑93.65

NY株式はダウ工業平均が反落の一方、S&P500種とナスダック総合指数は上昇。5月のISM製造業指数が予想に反し前月から低下するなど、米景気の先行きに対する不透明感の高まりが嫌気される中で売りが膨らんだものの、一方では米長期金利の低下やFRBの利下げ開始が早まるとの見方がハイテク銘柄を中心に買いを呼び込んだ。ダウ平均は寄り付きこそやや買いが優勢となったものの、すぐに売りに押されマイナス転落。中盤にかけては徐々に売り圧力が強まる格好となり、午後に入ると400ポイントを超えるまでに一気に値を崩した。その後は売りも一服、引けにかけてはジリジリと買い意欲が強まり、100ポイント台まで下げ幅を縮小して取引を終了した。

セクター別では、バイオテクノロジーに買いが集まったほか、コンピューター関連や薬品株、コミュニケーションも上昇。一方でエネルギー関連は大きく下落、公益株や工業株、銀行株、運輸株にも売りが膨らんだ。ダウ銘柄では、ボーイング(BA)が3.92%の上昇となったほか、メルク(MRK)やアマゾン・ドットコム(AMZN)、マクドナルド(MCD)にも買いが集まった。一方でシェブロン(CVX)は2.98%の下落、ダウ(DOW)やトラベラーズ(TRV)、キャタピラー(CAT)、ホーム・デポ(HD)も2%を超える下げを記録した。

USDAクロップレポート・大豆
出所：米農務省、NY16:00発表

USDAクロップレポート・コーン
出所：米農務省、NY16:00発表

6月2日現在

USDAクロップレポート・春小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

6月2日現在

USDAクロップレポート・冬小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

6月2日現在

NYMEX天然ガス7月限終値：2.756↑0.169

NY天然ガスは続伸。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、投機的な買い戻しが大きく相場を押し上げる格好となった。目先平年以上の気温が続くとの予報も、早い時期から冷房需要が増加するとの見方につながる中で強気に作用した。7月限は夜間取引から買いが先行、2.70ドル近辺までレンジを切り上げての推移となった。朝方にまとまった買いが入ると、2.80ドルの迫るまで上げ幅を拡大。通常取引開始後は買いも一服、中盤に売りが膨らむと2.60ドル台まで値を下げる場面も見られたが、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。午後からは改めて騰勢を強める格好となり、2.70ドル台半ばまで値を回復して取引を終了した。

RBOBガソリン7月限：2.3356↓0.0818
暖房油7月限：2.2962↓0.0880

NY石油製品は下落。米景気の先行きに対する懸念高まる中、原油や株安の進行につれて投機的な売りが加速した。相場は夜間取引ではガソリンがややプラス圏、暖房油はややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合い。朝方からは一転して売り一色の展開となり、中盤にかけて大きく値を切り下げた。昼前には売りも一服となったものの、最後まで上値の重いまま取引を終了した。

NYMEX原油7月限終値：74.22↓2.77

NY原油は大幅続落。5月のISM製造業指数が弱気の内容となり、米景気の先行きに対する不透明感が高まる中、株価の下落につれて投機的な売りが加速した。7月限は夜間取引では先週末の終値近辺で方向感なくもみ合う展開、OPECプラスは週末の会合で9月末までの追加減産継続で合意する一方、それ以降は段階的に生産を増やす方針示したが、特に大きな反応は見られなかった。朝方からは一転して売り圧力が強まる展開となり、株式市場が開くと75ドルを割り込むまで一気に下げ幅を拡大。ISM指数発表後には74ドルの節目近辺まで下げ幅を拡大。昼前には売りも一服となったが、最後まで安値近辺で上値の重い展開が続いた。

COMEX金8月限終値：2,369.3↑23.5

NY金は反発。ISM製造業指数が予想外の低下となるなど、米景気の先行きに対する不透明感が高まる中、米長期金利の低下やドル安の進行を好感する形で買いが集まった。8月限は夜間取引では先週末の終値近辺で方向感なく上下に振れる展開、早朝には買いが優勢となり、2,350ドル台まで値を切り上げた。その後一旦は売りに押し戻されたものの、通常取引開始後は改めて買いが集まり2,350ドル台を回復。ISM指数の発表が一段と騰勢を強める格好となり、最後は2,370ドル台まで上げ幅を拡大した。

ICE-USコーヒー7月限終値：226.55↑4.20

NYコーヒーは反発。先週末の急落で割高感がやや解消される中、これまでの流れを継いだ投機的な買いがしっかりと相場を押し上げた。7月限は夜間の時間帯から買いが先行、朝方には228セントまで値を切り上げた。NYに入ると一旦は上値が重くなったものの、押し目で改めて買いが集まると、229セントまで上げ幅を拡大。中盤にかけてまとまった売りが出ると、223セント台まで値を切り下げたが、押し目では買い意欲も強く、引けにかけては改めて騰勢を強める格好となった。

商品ブローカー大手ストーンXは、ブラジルの2023/24年度サフリーニャコーン生産見通しを9350万トンと、前月時点での推定から3.9%引き下げた。主要生産地であるマットグロッソ・ド・スル州やゴイアス州、パラナ州、サンパウロ州の乾燥を修正要因に指摘。イールドが1ヘクタール当たり5トンを割り込だと地域が複数あるという。ブラジル全体のイールド予想は5.67トンから5.42トンに引き下げた。一次コーン生産と1億2560万トンから１億２１７５万トンに下方修正した。

ストーンXはまた、２０２３/２４年度大豆生産ン推定も1.2%引き下げた。リオグランデ・ド・スル州の洪水被害がおもな理由という。最新予測は1億4900万トンとした。

ICE-US砂糖7月限終値：18.78↑0.48

NY砂糖は続伸。需給面で新たな材料が出たわけではなかったが、ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中で投機的な買い戻しがしっかりと相場を押し上げる展開となった。7月限は夜間お時間帯から買いが優勢、18.40セント台までレンジを切り上げての推移となった。NYに入ると一段と買い意欲が強まり、中盤には18.80セント台まで上げ幅を拡大。その後は買いも一服となったものの、大きく売りに押し戻されることもなく、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

オーストラリア農業資源経済科学局（ABARES）は四半期ごとの商品レポートで、2024/25年度の世界小麦生産見通しを7億9700万トンと、3月時点での7億9800万トンから100万トン引き下げた。前年比にして1.0%増加。黒海周辺地域の生産が5.0%減少するとの見通しで、ウクライナが13.6%、ロシアが5.0%それぞれ減少すると予想。カザフスタンに関しては13.5%増加の見通しを示した。欧州連合（EU)も2.9%の減少予想。一方、米国と中国はいずれも2.5%増える見通し。また、インドが3.4%増加する見通しとした。

2024/25年度の世界小麦消費は8億トンの従来予想から7億9800万トンに引き下げた。前年度を7億8900万トンから8億200万トンに上方修正となっているため、0.5%減少と、従来の増加予想からシフトした。食用0.7%増加とみるものの、飼料用が5.1%減少する見通しとした。期末在庫の見通しは2億7400万トンから2億6700万トンに下方修正、前年から0.7%減少となる。

2024/25年度の輸出に関すると、アルゼンチンが21.1%増加するとみている。また、米国は7.6%増加、カナダが5.5%増加の見通しとし、一方、ウクライナの22.9%落ち込みやロシアの5.2%減少を予想している。EUも4.1%減少見通し。

2024/25年度のオーストラリア小麦生産は2909万7000トンの予想で、従来の2837万7000トンから引き上げた。前年との比較で12.1%増加。それでも、2年前に記録した過去最高の4054万5000トンに比べると大きくダウンである。面積にして1275万、1253万4000ヘクタールから引き上げた。輸出予想が4.0%増の2083万トンで、これも2031万5000トンから上方修正である。期末在庫予想は381万7000トンから328万トンに下方修正、前年との比較にすると14.1%増加する。

オーストラリアの農業資源経済科学局（ABARES）は四半期ごとの商品レポートで、世界の2024/25年度（10-9月）砂糖生産見通しを1億9300万トンと、3月時点での1億9500万トンから200万トン引き下げた。前年比1.0%増加。2年連続アップになるが、伸び率はやや小さくなる見方である。最大のブラジルは4400万トン、3.4%の減少予想とした。

2024/25年度の世界砂糖消費は1億9300万トンの予想で、200万トン上方修正、前年から1.0%増加になる。2024/25年度輸出は7170万トンから7100万トンに下方修正した。しかも、2023/24年度を6530万トンから7110万トンに引き上げたことから、前年比マイナスの見方に転じた。2024/25年度期末在庫は1000万トン引き下げ、1億400万トン、0.7%縮小するとの見通しにシフトした。

オーストラリアの2024/25年度（7-6月）生産見通しは、427万2000トンとし、3月時点での423万4000トンから僅かに引き上げた。前年比にして2.8%増加、前年の10%減少から回復となる。作付が0.5%増の36万6000ヘクタール。ただ、作付と生産いずれも2022/23年度は下回る。2024/25年度の輸出予想は前年比4.1%増の341万8000トンで、従来の347万2000トンから小幅引き下げた。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

ブラジルの農業顧問アグルーラルによると、ブラジルの2023/24年度サフリーニャコーン収穫は5月30日時点で4.7%終了した。前週の2%からアップで、前年同期の1.4%も上回る。作業はマットグロッソ州を中心に進んでおり、イールドも予想以上とコメント。パラナ州でも作業が行われているが、高温や不規則な降雨による影響を指摘した。

ISM製造業指数
出所：米供給管理協会（ISM)、NY10:00発表

建設支出
出所：米国勢調査局、NY10：00発表、季節調整値、単位100万ドル

米農務省（USDA）は3日、民間業者からスペイン向けで11万トンの2023/24年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ロシア通信社インターファクスによると、ロシア穀物協会（RGU）は同国の2024穀物生産見通しを1億3090万トンと、前週時点での1億3420万トンから2.5%引き下げた。前年比にして2.7%減少。小麦を8660万トンから8460万トンに下方修正し、コーンは1530万トンで据え置いた。また、2024/25年度（7-6月）の輸出予想を5870万トンから5820万トン似引き下げた。やはり小麦を4670万トンから4540万トンに修正し、コーンについては530万トンを維持した。

ブラジル貿易局（Secex）によると、5月の大豆輸出は第4週時点で1217万8890.7トンと、前年同月から28.1%減少した。砂糖はモラセスとあわせて235万2134.4トンで、2.4%の減少。一方、コーヒーは33.5%増えて18万8294.6トン（約314万袋となった。

国連食糧農業機関（FAO）によると、メキシコの2023/24年度（10-9月）穀物輸入し2670万トンと、過去5年平均を10%上回る見通しとなった。国内の飼料メーカーによるイエローコーンの需要増加が背景にあるという。生産に関すると、公式推定で灌漑用水の不足を背景に2024年の作付が過去5年平均との比較で25%減少となっている。コーンについて具体的な作付予想は出ていないが、土壌水分の不足などによる生育への影響に懸念を示した。また、現在収穫中の小麦も減反と平均以下の降水量で、平均を下回る生産が予想されている。

このほか、チュニジアの2024年穀物生産は、北部の降雨改善によって増加が見込まれていることを報告した。冬穀物の作付は限定的な降水量で遅れたが、昨年12月から今年2月にかけての雨量が増し、ほとんどの生産地の土壌水分が改善。4月も好天気によって生育が進んだとみられる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・4月建設支出 (10:00)
・5月ISM製造業指数 (10:00)

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)
・USDAクロップレポート (16:00)

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ドル/円：157.29、ユーロ/ドル：1.0845、ユーロ/円：170.60 （NY17:00）

為替は円安が進行。欧州圏の物価指数が強い伸びとなったことがユーロの下支えとなる一方、米株の上昇につれてドルに買いが集まる中、消去法的に円売り圧力が強まった。ドル/円は東京では156円台後半のレンジ内での推移、ロンドンに入ると買い意欲が強まり、157円台前半まで値を切り上げた。NY早朝からは一転して売りに押し戻される格好となり、156円台半ばまで反落。中盤にかけては再び買いが加速、157円台を回復するなど、方向感の定まらない不安定な値動きが続いた。昼前からは動意も薄くなり、157円台前半でのもみ合いとなった。

ユーロ/ドルは東京では売りが優勢、1.08ドル台前半で上値の重い展開となった。ロンドンに入ると一転して買い意欲が強まり、1.08ドル台半ばまで値を回復。NY朝にまとまった買いが入ると、1.08ドル台後半まで一気に上げ幅を拡大した。その後は売りも一服、中盤には売りに押し戻され1.08ドル台半ばまで反落。午後からは同水準で方向感なくもみ合う展開が続いた。ユーロ/円は東京では売りが先行、169円台半ばまで値を切り下げての推移となった。午後からは一転して買い意欲が強まり、ロンドンに入ると170円台半ばまで一気に値を回復した。NYに入ると170円台前半まで値を下げる場面も見られたが、中盤には再び騰勢を強め、170円台半ばでのもみ合いが続いた。

CBOT大豆7月限終値：1205-0↓4-3/4

シカゴ大豆は続落。週末を控え、作付進捗をにらみ売りの展開となった。夜間取引ではこのところ下落が続いた反動で買い戻しが進み、7月限はしっかりと上昇。朝方に1220セント台前半でブレーキが掛かり、通常取引で急速に値を消した。前日終値を下抜け、1202-3/4セントと3日以来の水準まで下げた。

CBOTコーン7月限終値：446-1/4↓2-1/2

シカゴコーンは続落。引き続き作付進捗が重石となった。夜間取引で月末絡みのポジション調整の買いが先行し、7月限は堅調に推移したが、朝方には買いが細り始めた。さらに、通常取引に入って売り圧力が強まり下落の展開にシフト。引け近くには445-1/2セントと1日以来の安値を更新した。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：38,686.32↑574.84
S&P500種：5,277.51↑42.03
NASDAQ総合指数：16,735.02↓2.06

NY株式はダウ工業平均とS&P500種が反発となる一方、ナスダック総合指数は小幅続落。朝方発表された4月のPCE価格指数が予想通りながら前月を下回る伸びにとどまったことを受け、インフレが順調に落ち着くとの見方が改めて強まる中で投機的な買いが集まった。一方でハイテク銘柄はここまでの上昇で割高感が強い中、月末を前にしたポジション調整の売りが上値を押される格好となった。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。昼からは徐々に騰勢を強める格好となり、200ポイントを超えるまでに上げ幅を拡大。引けにかけては一段と買いが加速、500ポイント以上値を切り上げて取引を終了した。

セクター別では、エネルギー関連に大きく買いが集まったほか、通信や銀行株、運輸株、公益株もしっかりと上昇した。一方で半導体は下落、金鉱株やコンピューター関連も軟調に推移した。ダウ銘柄では、セールスフォース（CRM)が前日の急落の反動もあって7.52%の上昇、ユナイテッド・ヘルス(UNH)やボーイング(BA)、マクドナルド(MCD)、シェブロン(CVX)も2%台後半の伸びとなった。一方でアマゾン・ドットコム(AMZN)は1.60%、キャタピラー(CAT)は0.22%それぞれ下落、値を下げたのは30銘柄中、この2銘柄のみだった。

CBOT小麦7月限終値：678-1/2↓2-1/2

シカゴ小麦は続落。大豆やコーンの下落につれ安となった。ロシアの降雨予報も引き続き売り材料視された。夜間取引では買いが優勢となり、7月限は上昇したが、690セントを超えると上値が重くなった。通常取引に入ると売りの展開にシフトして反落。前日の安値近くに下げた後売りのペースが鈍り、前日の終値水準に戻す場面をみながらも、最後はマイナス引けとなった。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

5月28日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス7月限終値：2.587↑0.015

NY天然ガスは反発。朝方まではこれまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導したものの、その後は買い意欲が強まった。7月限は夜間取引ではややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開。朝方には2.50ドル台前半まで値を切り下げる場面も見られた。その後は一転して買いが集まり、通常取引開始後には小幅ながらプラス圏を回復。中盤には再びマイナス圏まで売りに押し戻されたものの、昼からは改めて値を回復した。午後遅くにまとまった買いが入ると、2.60ドル台前半まで一気に値を切り上げた。

RBOBガソリン7月限：2.4174↑0.0139
暖房油7月限：2.3842↓0.0075

NY石油製品はガソリンが反発となる一方、暖房油は続落。相場は夜間取引では売りが優勢、早朝にかけては徐々に買い意欲が強まり、プラス転換した。通常取引開始後は原油が値を崩すのにつれて売りに押し戻される格好となり、暖房油はマイナス転落。一方ガソリンはしっかりとプラス圏を維持しての推移となった。引けにかけては暖房油も騰勢を強めたが、プラス圏回復には至らなかった。

NYMEX原油7月限終値：76.99↓0.92

NY原油は続落。OPECプラスの総会を控え、前日までの流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。シカゴPMIが弱気の内容となり、米景気の先行きに対する不透明感が高まったことも上値を重くした。7月限は夜間取引では売りが優勢で推移、早朝にかけては徐々に値を持ち直し、前日終値を挟んだレンジ内でもみ合う展開となった。朝方には一段と値を切り上げる場面も見られたものの、通常取引開始後は一転して売り一色の展開、昼前には76ドル台後半まで一気に値を崩した。売り一巡後は一旦77ドル台半ばまで値を回復したものの、引けにかけては再び上値が重くなった。

COMEX金8月限終値：2,345.8↓20.7

NY金は反落。朝方には4月のPCE価格指数でインフレの落ち着きが確認されたことを好感する形で買いが集まったものの、その後は一転して売り圧力が強まりマイナス転落した。米長期金利の低下も下支えとはならなかった。8月限は夜間取引では前日終値近辺で、方向感なくもみ合う展開。通常取引開始後はPCE価格指数の発表を受けて2,380ドル台まで値を切り上げたものの、早々に息切れ。中盤にかけては大きく売りに押し戻される格好となり、あっさりとマイナス転落した。昼前には2,350ドル近辺で下げ渋る場面も見られたが、引けにかけては改めて売りが加速、日中安値を更新する形で終了した。

ICE-USコーヒー7月限終値：222.35↓10.65

NYコーヒーは大幅反落。新たな買い材料に欠ける中で月末を前にしたポジション整理の売りが加速、一気に値を切り下げる展開となった。対ドルでのブラジルレアル安の進行も嫌気された。7月限は夜間の取引開始時には買いが先行、237セント台まで値を伸ばしたものの、早々に息切れ。早朝からは一転して売り一色の展開、NYに入っても売りの勢いは衰えず、中盤には220セントの節目近辺まで大きく値を崩した。その後は売りも一服となったものの、押し目で買いを入れる向きもなく、安値近辺で上値の重い展開が続いた。

ICE-US砂糖7月限終値：18.30↑0.11

NY砂糖は小幅反発。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、月末を前にしたポジション整理の買い戻しが相場を主導した。Unicaのレポートでブラジル中南部の圧搾ペースが鈍ったことも下支えとなった。7月限は夜間の時間帯は売りが先行、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。朝方からは一転して買い意欲が強まりプラス転換、NYに入ると18.40セント台まで一気に上げ幅を拡大。その後は買いも一服となったものの、最後までプラス圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

インドの水資源省によると、国内にある150の主要給水所の貯水量が5月30日時点で最大能力の23%になり、前週から1ポイント低下した。前年同期の30%、過去10年平均の25%ともに下回る。ただ、気象局（IMD）は30日に、2024年モンスーンが通常より2日早く南部に到達し、やはり通常以上のペースで北東部に進んでいると発表。IMDはモンスーンの降雨が長期平均を上回ると予想していることからも、給水所の貯水量減少一服が予想されていると報じられている。

インドのモンスーン降雨は年間降水量の約7割を占め、プレモンスーンは11%といわれる。インドで灌漑農地は約半分しかなく、大豆やコーン、砂糖きびなどの作付や生育に降雨がかぎとなる。

韓国の飼料協会（KFA）仁川支部が、31日に予定していた飼料用コーンの買い付けを見送ったとみられている。KFAは米国、南米、あるいは南アフリカから最大6万8000トンのコーン輸入を計画し、トレーダーによると、オファーで最も低い価格は1トン248.50ドルだった。買い付けキャンセルの理由は不明。

ブラジルの農業顧問サフラスによると、2024/25年産コーヒー収穫は28日時点で21%終了した。前週の15%から進み、前年同期の20%をやや上回った。過去5年平均に比べると同水準。アラビカ種が16%終わり、前年の14%、過去5年平均の15%いずれからもアップ。一方、ロブスタ種の進捗率は30%で、前年の31%、過去平均の33%いずれも下回った。

ウクライナ農務省によると、同国の2023/24年度（7-6月）穀物輸出は5月31日時点で4627万3000トンと、前年同期を2.2%上回った。5月だけで531万8000トンになり、前年から5.3%増加した。2023/24年度の小麦輸出が31日時点で1733万トン、コーンは2648万4000トン。

ウクライナ農務省によると、同国の2024年春穀物・豆類作付は30日時点で550万5000ヘクタールと、事前予想の96.4%終了となった。進捗率は前週から変わらない。このうち小麦が25万2500ヘクタールで、前週から変化なし。小麦の作付は今月中に事前予想の24万6100ヘクタールを超えた後も作業が続いていた。コーンは99.6%終わって389万5000ヘクタールという。

南アフリカの穀物・油種需給推定委員会は月次需給報告で、国内の2024/25年度（5-4月）コーン期末在庫見通しを151万4100トンと、前月時点での166万8132トンから引き下げた。前年の240万555トン（修正値）と比べて36.9%減少。食用となるホワイトコーンの在庫予想を72万885トンから68万1971トン、飼料用のイエローコーンは94万7247トンから83万2129トンに下方修正した。前年比較にするとホワイトが49.4%ダウン、イエローは21.1%の減少。

委員会はこのほか、2023/24年度（10-9月）小麦期末在庫見通しを52万3484トンから56万1459トンに上方修正した。前年と比べて0.3%減少。

米農務省（USDA）アタシェによると、ベトナムの2024/25年度コーヒー生産は2900万袋と、前年から0.3%減少の見通しになった。ここ数年間の悪天候の中、国際価格の上昇がベトナムのコーヒー産業を下支えしていると指摘。灌漑の利用によって干ばつの影響を押さえ、この結果生産減少の抑制につながっているという。生産の大半を占めるロブスタ種が0.5%減の2785万袋。一方、アラビカ種は115万袋で、4.6%の増加見通しとなった。

2024/25年度国内消費は360万袋の予想で、前年から4.4%の増加になる。雇用や収入が伸び悩んでいるものの、根強いコーヒー文化に加え、ほかの飲料品に比べてコーヒーが割安なことから、消費は上向くとの見方である。輸出見通しは2650万袋、1.3%減少。期末在庫は前年と同水準の49万200袋とみられる。

ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）が発表した国内中南部の2024/25年度（4-3月）砂糖きび収穫報告によると、5月前半の圧搾高は4475万1000トンとなった。4月にシーズン入りし、前半に14.11%増加、後半には61.30%増加となったのが、5月に入ってペースが鈍った格好になる。また、昨年5月前半の進捗率28.25%と比べてもダウン。2024/25年度の圧搾高は5月16日時点で9541万6000トンになり、前年同期を19.49%上回った。

5月前半の砂糖生産は256万7000トンで、前年から0.97%増加した。エタノールは2.14%増加して19億9400万リットルになり、砂糖とともに4月より小幅増。含水エタノールが12.40%増に伸び悩み、無水エタノールは11.47%の減少に転じた。2024/25年度の砂糖生産は16日時点で513万5000トンになり、前年から25.75%増加。エタノールは16.54%増の43億5100万リットル。

16日時点での砂糖きび1トンあたりの糖分含有量（ATR）は118.47キログラムと、前年同期の118.31キログラムを僅かに上回った。砂糖生産への砂糖きびの割り当ては前年同期の45.37%から47.68%に上昇、エタノール向けが54.63%から52.32%に低下した。

シカゴビジネス指標 (PMI)
出所：シカゴ供給管理協会（ISM-Chicago）、NY9:45発表

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

個人所得・個人消費支出
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位：10億ドル

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所によると、同国の2024/25年度小麦作付が始まった。取引所の作付予想は620万ヘクタール。5月29日時点でこのうち6.2%終了した。前年同期を3.4ポイント上回ったが、過去5年平均に比べると10.5ポイントダウンという。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2023/24年度大豆収穫は29日時点で86%終了となった。前週から8ポイント進み、前年同期は1ポイントほど下回る。作業は主に北東部と北西部、またエントレリオス州中央東部で進んだ。作柄良好が22%で、前週の25%から低下、土壌水分の最適あるいは十分の比率は75%から72%に下がった。生産見通しは5050万トンで据え置き。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2023/24年度コーン収穫は29日時点で30.1%終了し、前週の28.2%から上がり、前年同期の28.6%を上回った。ただ、進捗率は過去5年平均に比べると5.9ポイントの低下になる。イールドが8.05トンで、前週の8.19トンからダウン。取引所は4650万トンの生産見通しで据え置いた。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構(OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・4月個人所得・個人消費支出 (08:30)
・5月シカゴビジネス指標 (PMI) (09:45)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・石油製品 6月限納会