ドル/円：121.14、ユーロ/ドル：1.0863、ユーロ/円：131.81 （NY17:00）

為替は円全面高の展開。日銀の金融政策会合で、実質的な追加緩和策が打ち出されなかったことを受け、失望感も加わり円が大きく買い戻される展開となった。ドル/円は東京では122円台半ばでの小動き、日銀政策会合で金融緩和補完措置の導入を打ち出したことで、一時123円台半ばまで値を伸ばしたものの、内容が追加緩和策ではないことが明らかになると一転して売り一色の展開。ロンドンでは121円割れをうかがう水準まで一気に値を崩した。その後は売りも一服、NYでは121円台半ばまで買い戻される場面も見られたが、米株が大きく値を下げたことも重石となり、中盤以降は再び売りが優勢、121円台前半で越週となった。

ユーロ/ドルは東京では買いが優勢、午後には1.08ドル台後半まで値を伸ばす場面も見られた。ロンドンに入ると売りが膨らみ、1.08ドル割れをうかがうまで急落したものの、それ以上の動きは見られず。NYでは中盤にかけて買い戻しが集まり、1.08ドル台半ばまで値を回復。その後も米株の下落などを手掛かりに買いが優勢、午後遅くには1.08ドル台後半まで値を伸ばした。ユーロ/円は東京では132円台後半での小動き、日銀の政策方針発表後は133円台後半まで値を伸ばした後、132円台前半まで急反落。ロンドンに入ると改めて売り圧力が強まり、131円を割り込むまでに値を下げた。NYに入ってからは買いが優勢となり、131円台後半まで値を回復。午後からは徐々に動意も薄くなった。

債券は続伸。原油先物相場の下落や世界の株安が安全資産の需要を高めて買いが集まった。夜間取引から買いの展開となり、通常取引で流れを継続。ただ、経済指標の発表などなく、買いの展開でもペースは緩やかで、相場上昇も比較的限られた。10年債利回りは昼にかけて一時、低下が進み、2.2%を割り込んで2.17%と4日ぶりの水準まで下がった。しかし、取引終盤で改めて売りもあって2.2%に戻した。

ダウ工業平均：17,12.45↓367.39
S&P500：2,005.52↓36.37
NASDAQ：4,923.08↓79.47

NY株式は大幅続落。原油先物相場が再び下落し、またアジアや欧州の株安が市場心理を冷やした。週末を控えて調整売りも台頭し、寄り付きから相場は弱含んだ。午前の取引終盤や昼過ぎに下げ渋る場面もあったが、その後に改めて下げ足が速まる格好となり、結局、本日のレンジを切り下げながら推移した。

ダウ平均とS&P500は10月14日以来の安値で引け、ナスダック総合指数の終値が10月22日以来の低水準となった。また、前週比にして揃って2週連続下落となった。

ダウ平均の終値は367.39ドル安の1万7128.45ドルとなり、S&P500が36.37ポイント安の2005.52、ナスダック総合指数は79.47ポイント安の7923.08だった。

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆1月限終値：892-1/4↑15-1/4

シカゴ大豆は大幅続伸。対ドルを中心としたドル安の進行や、輸出の好調さを手掛かりに買いが集まり、終値ベースで12月4日以来の高値を更新した。1月限は夜間取引では売りが先行する場面も見られたものの、その後買いが優勢となり朝方には880セント台を回復。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まる格好となり、890セント台まで値を伸ばした。中盤に893-1/2セントの高値をつけた後は売りに押し戻される格好となったものの、880セント台後半でしっかりと下げ止まり、最後は再び買いが集まった。

CBOTコーン3月限終値：374-1/2↑0-1/4

シカゴコーンは前日からほぼ変わらず。対円を中心としたドル安の進行を支えに投機的な買いが先行したものの、最後は売りに押し戻された。3月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。朝方にはプラス圏まで値を回復、通常取引開始後はまとまった買いが入り、380セントをうかがう水準まで一気に値を伸ばした。しかしそれ以上の動きは見られず、相場も伸び悩み。中盤以降は一転して売りに押し戻される展開となり、引け間際にはマイナス転落する場面も見られた。

CBOT小麦3月限終値：486-3/4↑2-3/4

シカゴ小麦は小幅続伸。対円を中心としたドル安の進行が下支えとなる中、週末を前にポジション整理の買い戻しが大きく先行したものの、最後は売りに押され上げ幅を縮小した。3月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。通常取引開始後は買い意欲が強まり、中盤には490セント台後半まで一気に値を回復。しかしその後は一転して売りに押される格好となり、前日終値近辺まで急反落。かろうじてプラス圏は維持して下げ止まったものの、最後まで上値の重い展開が続いた。

NYMEX天然ガス1月限終値：1.767↑0.012

NY天然ガスは反発。天気予報を含め、需給面で大きな変化が見られたわけではなかったが、週末を前にポジション整理の買い戻しが集まった。1月限は夜間取引ではこれまでの流れを継いだ売りが先行、朝方には1.70ドル台前半まで値を下げた。その後は一転して買いが先行する展開となり、1.80ドル台まで一気に値を回復。この水準では売り圧力も強く、中盤以降は再び値を下げる格好となったものの、最後までプラス圏は維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン1月限：1.2746↑0.0130
暖房油1月限：1.1071↑0.0018

NY石油製品は上昇。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、ポジション整理の買い戻しが集まった。相場は夜間取引から買いが先行、朝方にかけては売りに押し戻されマイナス転落する場面も見られたものの、通常取引開始後は原油の上昇につれる形で改めて買いが加速、一気に上げ幅を拡大した、昼からは売りが優勢となったものの、最後までプラス圏を維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油1月限終値：34.73↓0.22

NY原油は小幅続落。対円を中心としたドル安の進行などを手掛かりにポジション整理の買い戻しが集まったものの、最後は株価の下落につれる形で売りに押し戻された。1月限は夜間取引では前日終値近辺でもみ合う展開、早朝には34ドル台半ばまで値を下げる場面も見られた。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まり、35ドル台半ばまで一気に値を伸ばしたものの、昼前は息切れ。その後は二t日売り圧力が強まりマイナス転落、下げ一巡後も上値の重い展開が続いた。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

12月15日 現在、 先物 + オプション サマリー

米農務省（USDA）は18日に発表したコーヒー世界需給報告で、2015/16年度の生産が1億5012万2000袋になるとの見通しを示した。6月に発表した初回予測の1億5265万1000袋から引き下げ、前年度の1億4953万5000袋(修正値)を0.4%上回るだけで、ほぼ横ばいの見方になった。

国別で、最大のブラジルの生産見通しを5240万袋から4940万袋に下方修正。前年からは9.0%の減少である。インドネシアやペルーも従来予測を下回る水準に修正した。しかし、2位のベトナムは前年比6.9%増の2930万袋と見越しており、従来の2860万袋から引き上げた。また、3位のコロンビアは1300万袋から1340万袋に改定し、前年も0.8%上回る。このほか、インド、グアテマラ、メキシコなども引き上げ、エチオピア、ウガンダは据え置いた。

2015/16年度の世界消費は1億4826万7000袋の見通しで、前年から1.9%増加になり、また、初回予測の1億4768万4000袋から引き上げた。2015/16年度の期末在庫予測は3154万袋から3669万2000袋に修正。それでも、4年ぶりの低水準になる見方に変わらない。輸出は1億650万5000袋と予想しており、前年から5.3%の増加だが、従来の1億676万2000袋からは下方修正。反面、輸入見通しを1億160万袋として、30万袋引き上げた。前年比にして0.4%増加。

COMEX金2月限終値：1,065.0↑15.4

NY金は反発。対円を中心としたドル安や株価の下落が下支えとなる中、安全資産としての買いがしっかりと相場を押し上げた。2月限は夜間取引から買いが先行、1,050ドル台半ばまでレンジを切り上げての推移となった。朝方からは徐々に買い意欲が強まる展開、株式市場が開くと一気に騰勢を強める格好となり、1,070ドル台まで上げ幅を拡大した。その後は上昇も一服となったものの、大きく売りに押し戻されることもなく、1,060ドル台半ば近辺でのもみ合いが続いた。

ICE-USコーヒー3月限終値：119.00↑0.70

NYコーヒーは小幅反発。需給面で新たな材料が出たわけではなかったが、日中を通じて週末を前にしたポジション整理の買い戻しが相場を主導する展開となった。3月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移となった。NYに入っても同水準でのもみ合いが継続、中盤にまとまった買いが入ると、120セント台まで値を回復する場面も見られた。その後は対ドルでのブラジルレアル安の進行などが重石となる中で売りに押し戻されたものの、最後までプラス圏を維持したまま取引を終了した。

全米小売協会（NRF）が12月1-6日に行なった年末商戦調査によると、消費者はクリスマスプレゼントの購入など関連の支出計画のうち53.5%を終了した。前年同期に52.9%だったのとほぼ同水準。買い物を終わらせたとする向きは9.8%にとどまったという。まだ完了していない理由として、何を買うか決めていないとの回答が44.8%と最も多く、より大幅な値引きなどを待っているとの回答は22.0%で6番目だった。このほか、予算について前年並みと下向きが50.5%で最も多く、前年以上を計画している向きは23.3%と前年以下の20.5%を若干上回った。

ICE-US砂糖3月限終値：15.10↑0.40

NY砂糖は続伸。ブラジルの生産見通し引き下げなど、世界需給の逼迫見通しが改めて材料視される中、ファンドを中心に幅広く買いが集まった。3月限は夜間の時間帯は前日終値近辺での推移、早朝には売りに押される場面も見られた。朝方からは改めて買い意欲が強まる展開、中盤に商いの薄い中でまとまった買いが入ると15セントの節目を抜けるまで一気に値を伸ばした。その後は買いも一服となったが、最後まで高値圏をしっかりと維持したまま取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

米農務省（USDA）は18日、民間業者から仕向け先不明で22万46トンの2015/16年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

インドの複合企業アバンタ・グループの調査部門ACRIDDはフィランドのバイオ燃料会社ケムポリスとコメなどからのエタノール生産で提携合意した。ACRIDの会長は、主要バイオマス生産地での生産工場を設ける計画で、プログラムへの出資を募っているとコメント。現在パンジャブ州政府と協議中であることも明かした。

ウクライナ統計局によると、12月1日時点で国内の穀物在庫が3080万トンになり、前年同期を0.2%下回った。小麦在庫が1250万トンで、コーンは1470万トン。1日付けの穀物在庫のうち農家が抱えていた分が前年比5%増の1840万トンになり、一方、貯蔵業者などの在庫は1240万トンと前年から7%減少したという。

ロシア農務省は、2015/16年度(7-6月)の国内穀物需給介入で200万トン購入するとの従来の計画を維持していることを発表した。18日時点で121万6000トンを購入済みという。

ウガンダコーヒー開発局（UCDA）によると、同国の11月のコーヒー輸出が24万8921袋と、前年同月から13%増加した。タイムリーかつ広範囲にわたる降雨がコーヒーの生育に寄与し、東部や中部の収穫が好調なのが背景にあるという。ただ、ロブスタ種の輸出に限ると15万7358袋で、前年から2%減少し、一部の生産地では平均以上の降雨による影響を指摘した。ウガンダの2015/16年度コーヒー輸出は380万袋と、前年度の346万袋から増加の見通しとなっている。ただ、エルニーニョ現象に伴う降雨が影響する可能性も示唆した。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所は17日付クロップレポートで、2015/16年度の大豆作付推定を2010万ヘクタールと、従来の1980万ヘクタールから引き上げた。十分な水分を理由にしており、修正により前年度の2000万ヘクタールから僅かにも増加の見方に転じた。作付は17日時点で72.4%終了したという。前週の68.6%からアップで、前年同期の75.1%は下回る。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所は17日付クロップレポートで、2015/16年度のコーン作付が2850万ヘクタールになるとの見通しを示した。従来推定の2720万ヘクタールから引き上げで、作付意欲が盛り上がっているためとした。また、小麦やオオムギなど冬穀物の農地が解放され、コーン作付の拡大につながったという。ただ、上方修正でも前年は16%下回る。作付は17日時点で59.3%終了し、前週の50.4%からやや進み、前年同期の59.7%とほぼ変わらず。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所は17日付クロップレポートで、2015/16年度の小麦収穫が50.4%終了したことを発表した。前週から9.5ポイントアップで、前年同期は15.2ポイント下回る。イールドは2.6トンとなり、前週の2.5トンから上昇した。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

エネルギー・メタル
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・USDAコーヒー世界需給 (15:00)
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・コーヒー 12月限納会
・原油 1月限OP 納会

ドル/円：122.55、ユーロ/ドル：1.0825、ユーロ/円：132.68 （NY17:00）

為替はドル高が進行。前日のFOMCで利上げが決定されたことを受け、日銀やECBとの金融政策方針の違いを手掛かりとしたドル買いが相場を主導した。ドル/円は東京では122円台半ばを中心としたレンジ内での推移。午後からは売りが優勢となり、ロンドンでは122円台前半までレンジを切り下げてのもみ合いとなった。NYに入ると改めて買い意欲が強まる格好となり、122円台後半まで上げ幅を拡大。しかし123円を試すだけの勢いはなく、午後遅くには売りに押され122円台半ばまで値を下げた。

ユーロ/ドルは東京から売りが先行、1.08ドル台半ばから前半の幅の広いレンジ内での推移となった。ロンドン朝には1.08ドル台後半まで買いが集まったものの、その後は改めて売りに押視戻される格好となり、NYに入ってからは1.08ドル台半ばでもみ合う展開。中盤には売り圧力が強まり、1.08ドル割れを試すまでに下げ幅を拡大した。午後遅くには買い戻しが優勢となり、1.08ドル台前半まで値を回復した。ユーロ/円は東京では132円台後半まで値を切り下げての推移、ロンドンに入ると133円台まで買い戻される場面も見られたが、その後改めて売り圧力が強まり、132円台後半まで値を下げた。NYに入ると再び買い意欲が強まり、中盤には133円台前半まで値を戻したが、NY株が大きく値を下げる中で売りが加速、132円台後半まで値を下げた。

債券は反発。原油先物相場や株式相場の下落を背景に安全資産を求める買いが先行した。前日に米連邦公開市場委員会(FOMC)が利上げを実施し、出尽くし感も買いにつながった。夜間取引から買いが集まり、朝方に流れを引き継ぐ格好となった。一時、買いのペースが鈍ったが、間もなくして改めてしっかりとした買いになり、相場も堅調な展開。午後には一段と強含んだ。10年債利回りはじりじりと下がり、取引終了近くで2.2%割れを試す場面があった。

ダウ工業平均：17,495.84↓253.25
S&P500：2,041.89↓31.18
NASDAQ：5,002.55↓68.58

NY株式は4日ぶりの反落。原油先物相場の下落が景気への影響懸念を強め、石油など関連株を中心に売りが進んだ。前日の利上げを背景にしたドル高もマイナスに作用。取引開始は前日の流れを引き継いだ買いが入る場面もみられたが、長続きはしなかった。

相場は上昇のスタートとなるも、上値が重く、間もなくして下げに転じた。そのまま下げ幅拡大。昼にかけて一服となったが、取引終了近くで改めて弱含み、本日のレンジを切り下げる展開となった。

ダウ平均の終値は253.25ドル安の1万7495.84ドルとなり、S&P500が31.18ポイント安の2041.89、ナスダック総合指数は68.58ポイント安の5002.55だった。S&P500業種別株価指数で、エネルギー、素材など10業種中9業種が下落し、公益だけ上昇した。

CBOT大豆1月限終値：877-0↑14-1/2

シカゴ大豆は反発。ドル高の進行が重石となる中で、取引前半は上値の重い展開が続いたものの、中盤以降は輸出の好調さなどを手掛かりに買いが加速、一気に値を回復した。1月限は夜間取引では売りが先行、通常取引開始後は850セント台半ばまでレンジを切り下げての推移となった。中盤以降は一転して買いが先行する展開、中国向けで大口の輸出成約報告があったことも支えとなる中、午後には870セント台半ばまで値を戻した。

CBOTコーン3月限終値：374-1/4↑4-1/2

シカゴコーンは反発。米利上げを受けたドル高の進行が上値を押さえる中、中盤までは大きく売りが先行したものの、最後は大豆の上昇につれる形でポジション整理の買いが加速、プラス圏まで一気に値を戻した。相場は夜間取引では前日終値近辺でのレンジ内でもみ合う展開。通常取引開始後は輸出成約高が予想を下回ったこともあって売りが先行、中盤には360セント台前半まで値を下げた。その後は売りも一服、引けにかけては買い戻しが集まり、370セント台半ばまで一気に値を回復した。

CBOT小麦3月限終値：484-0↑0-1/2

シカゴ小麦は小幅反発。中盤まではドル高の進行を受けて投機的な売りが先行する展開となったものの、最後は大豆やコーンの上昇につれてポジション整理の買い戻しが集まった。3月限は夜間取引から売りが優勢、480セントを割り込むまで値を下げての推移となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、470セント台前半まで下げ幅を拡大。中盤以降は一転して買い一色の展開となり、最後はプラス圏を回復して取引を終了した。

NYMEX天然ガス1月限終値：1.755↓0.035

NY天然ガスは期近のみ続落。朝方まではポジション整理の買い戻しが先行したものの、在庫統計が予想を下回る取り崩しにとどまったことを受け、改めて売り圧力が強まった。期先限月は最後までプラス圏で推移した。1月限は夜間取引では買いが先行、朝方には1.80ドル台半ばまで値を伸ばす場面も見られた。その後は買いも一服となり、通常取引開始後はやや上値の重い展開。在庫統計発表後はまとまった売りが出てあっさりとマイナス転落。その後一旦はプラス圏まで買い戻されたものの、午後からは改めて売りが加速、最後は1.70ドル台半ばまで下げ幅を拡大した。

RBOBガソリン1月限：1.2616↑0.0288
暖房油1月限：1.1053↓0.0069

NY石油製品はガソリンが反発する一方、暖房油は続落。相場は夜間取引では前日までの流れを継いだ売りが先行、朝方にかけては原油の上昇につれてポジション整理の買い戻しが集まり、プラス圏まで値を戻した。ガソリンはその後もしっかりとプラス圏を維持しての推移となったが、暖房油は原油が下落に転じるのにつれて売りが膨らみ、マイナス転落して取引を終了した。

NYMEX原油1月限終値：34.95↓0.57

NY原油は続落。OPECが減産を見送ったことで世界市場における供給過剰が続く中、在庫の積み増しペースが改めて強まるとの懸念が売りを呼び込んだ。1月限は夜間取引から売りが先行、35ドル台前半まで値を切り下げての推移となった。通常取引開始時には35ドル台後半まで買い戻される場面も見られたもの、その後は改めて売り圧力が強まり、中盤には34ドル台後半まで下げ幅を拡大。引けにかけては再び買い戻しが集まったが、35ドル台をしっかりと回復することなく取引を終了した。

COMEX金2月限終値：1,049.6↓27.2

NY金は大幅反落。前日のFOMCで2006年以来の利上げが打ち出されたことを受け、金利の上昇を嫌気する形で投機的な売りが膨らんだ。2月限は夜間取引から売りが先行、1,060ドル台半ばまでレンジを切り下げての推移となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まる格好となり、早々に1,050ドルを割り込むまでに下げ幅を拡大。その後は売りの勢いも一服となったものの、押し目でしっかりと買いを仕掛ける向きもなく、安値圏でもみ合う展開。最後まで大きな動きも見られないまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：118.30↓0.95

NYコーヒーは続落。ブラジル農務省が今年度の生産見通しを引き上げたことなどが重石となる中、前日の流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。3月限は卯夜間の時間帯から上値の重い展開。NYに入ると改めて売り圧力が強まる格好となり、中盤には117セント台半ばまで値を崩した。その後は売りの勢いも一服、しばらく安値圏での推移が続いた後、引けにかけては買い戻しが集まったが、プラス圏を回復するには至らなかった。

米財務省は17日、23日に10月に発行した2年変動金利債（FRN）の銘柄統合入札（リ・オープン）を予定しており、発行額を130億ドルとした。過去のリ・オープンと同額である。

国際商社ザルニコフは、2015/16年度（10-9月）の世界砂糖市場で820万トンの供給不足になるとの見通しを示した。不足幅を従来見越していた410万トンの2倍に修正、ブラジルの多雨による砂糖きび圧搾への影響を指摘した。同社によると、ブラジルの今年の降雨量は過去平均を20%上回っている。ブラジルの主要生産地の中南部では、6億5000万トンある砂糖きびのうち、これまでに5億8200万トンは圧搾済みという。世界の2015/16年度砂糖生産は1億7890万トンとみており、従来の1億8320万トンから引き下げた。ただし、前年からは2.4%の増加予想になる。

ICE-US砂糖3月限終値：14.70↑0.11

NY砂糖は上昇。ここまでの下落で相場に割安感がやや強まる中、日中を通じて投機的な買いが相場を主導した。世界市場の需給逼迫見通しも引き続き下支えとなった。3月限は夜間の時間帯から買いが先行、プラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。NYに入ると売りに押されマイナス転落する場面も見られたが、押し目では買い意欲も強く、早々に値を回復。中盤以降は14.70セントを中心としたレンジ内で、上下を繰り返す展開が続いた。

5年インフレ連動債（TIPS）入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

インド製糖所協会（ISMA）によると、国内の2015/16年度（10-9月）砂糖生産は12月15日時点で478万6000トンになった。前年同期の422万9000トンを上回る。ただ、稼働中の製糖所は440ヶ所で、前年同期の453ヶ所からダウン。

マハラシュトラ州では、164ヶ所の製糖所が稼動しており、15日までに225万トンの砂糖が生産された。カルナタカ州の15日時点での砂糖生産は61ヶ所の製糖所によって102万9000トンとなった。前年同期にはマハラシュトラ州で166ヶ所が207万3000トン、カルナタカ注では62ヶ所が70万6000トンを生産していたことら、今シーズンはほぼ同じ数の製糖所でより速いペースで生産している格好になる。

ウッタルプラデシュ州では稼働中の製糖所の数が105で前年の114を下回る。砂糖生産は85万2000トンとなった。このほか、グジャラート州で前年以のペースでの砂糖生産となっているが、アンドラプラデシュ州、テランガナ州は前年を下回る。

ブラジル農務省商品供給公社（CONAB）は17日、2015/16年度の国内砂糖きび生産が6億5870万1800トンになるとの見通しを示した。8月に初回予測の6億5461万3400トンから6億5515万8900トンに引き上げ、このたびさらに上方修正である。前年比にすると3.8%の増加。作付を899万5500ヘクタールとみており、前年から0.1%と僅かにも減少の見方だが、従来の895万4800ヘクタールからは引き上げた。イールドは前年度の7万495キログラムから7万3225キログラムに上昇の見通しで、従来の7万3163キログラムから2回連続の上方修正。

2015/16年度の砂糖生産見通しは3728万3100トンから3461万2700トンに引き下げた。修正により、前年度の3556万200トンから2.7%減少予想にシフトした。エタノール生産に関しては、285億2023万1200リットルから292億1467万1300リットルに上方修正。前年度の286億5992万3700リットルを上回る見通しとなった。

CONABは、生産の大半を占める中南部の2015/15年度砂糖きび収穫予測を前年比4.9%増の6億371万5500トンとし、従来の5億9396万1700トンから引き上げた。作付は791万9600ヘクタールから799万8300ヘクタールに上方修正で、この結果、前年度の797万7900ヘクタールを僅かにも上回る見方に転じた。イールドは7万5481キログラムの見通しで、7万4999キログラムから引き上げた。中南部の2015/16年度砂糖生産予測は3132万9500トンで、3367万3300トンから下方修正。前年を2.1%下回り、従来の増加予想からシフトである。逆にエタノール生産を270億9005万4600リットルと見通し、従来の262億1937万8900リットルから引き上げて、前年度の265億2057万300リットルから増加の見方に転じた。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

米景気先行指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、2010年=100

ブラジル農務省商品供給公社（CONAB）は17日、同国の2015/16年度コーヒー生産が4323万5000万袋になるとの見通しを発表した。9月時点での4214万8300万袋から引き上げだが、前年度の推定4563万9200袋(修正値)と比べると5.3%の減少である。生産の大勢を占めるアラビカ種を3129万5000袋から3204万8300袋に引き上げた。前年比にして1.7%減少。ロブスタ種は前年比14.2%減の1118万6700袋で、これも従来の1085万3300袋から上方修正である。

コーヒー作付推定は前年比2.0%減の192万2074.3ヘクタールで、従来の193万145.6ヘクタールから引き下げた。イールドを21.84袋から22.49袋に上方修正。前年度の推定23.28袋(修正値)からは低下である。

CONABは、最大生産地ミナスジェライス州の生産見通しを2230万2900袋とした。前年から2.8%減少だが、従来の2185万6800袋からは上方修正。作付を96万7456ヘクタールから9687万2000ヘクタールにやや引き上げ。イールドは23.02袋を見ており、従来の22.59袋から引き上げて、前年度の22.75袋(修正値)から上昇予想に転じた。ミナスジェライス州のアラビカ種生産予測は2151万6300万袋から2196万5700袋に改定。

ロシア中銀が17日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は12月11日時点で3,712億ドルと、前週から68億ドル増加した。年初の3,855億ドルからは、143億ドルの減少となる。

米農務省（USDA）は17日、民間業者から中国向けで42万4000トンの2015/16年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

経常収支
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位10億ドル、▲赤字

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

フィラデルフィア連銀指数
出所：フィラデルフィア連邦準備銀行、NY8:30発表

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

ウガンダコーヒー開発局（UCDA）は、同国の11月のコーヒー輸出が35万トンと、前年同月から55%増加する可能性を示した。メインクロップの収穫がピークとな離、在庫が高水準にあることを指摘。クリスマスに向けて農家は積極的に在庫を放出しているともいう。11月の輸出は前年比13%の増加だったとも伝わっている。

インドのコーヒー局によると、同国の2015/16年度(10-9月)のコーヒー輸出は30万522トンと、前年から7%増加の見通しとなったタイムリーな降雨など天候に恵まれたのが生産増加の背景にあるとコメント。主要生産地のカルナタカ州では、モンスーンの十分な降雨に農業銃靴の改善が寄与したという。当局はアラビカ種の生産が10万7800トン、ロブスタ種が24万200トンになるのを見越す。

ストラテジーグレインズは、欧州連合（EU）の2016/17年度軟質小麦生産が1億4360万トンになるとの初回見通しを発表した。前年の過去最高とみられる1億5000万トンから減少で、フランスと英国、バルト海諸国の生産が前年比マイナスの予想という。EUの穀物背全体の生産は3億9800万トンの見通し。2015/16年度を3億800万トンから3億850万トンに引き上げたが、2016/17年度には前年をやや上回る。このほか、2015/16年度の小麦期末在庫見通しを140万トン引き下げて730万トンとした。EU内の消費増加、また輸出需要画上向いていることを指摘した。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・12月フィラデルフィア連銀指数 (08:30)
・7-9月期経常収支 (08:30)
・11月景気先行指数 (10:00)
・5年インフレ連動債（TIPS)入札 （Re-Opening) (13:00)

エネルギー・メタル
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

天然ガス在庫統計市場予想
17 日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

債券は続落。米連邦公開市場委員会（FOMC）の2006年6月以来となる利上げを受け、短期債を中心に売りの展開となった。また、株式相場の上昇も重石。朝方からFOMC会合の行方を巡って慎重ムードとなり、売り圧力が強まって相場は弱含んだ。FOMCの声明発表直後は、利上げ決定とともに今後の金利引き上げペースを巡って売り買い交錯となり、相場は一時、大きく上下に振れた。しかし、買いが進む局面ですかさず売りが台頭し、そのまま終盤は軟調な相場展開となった。10年債利回りはFOMCの声明発表に続いて一時、2.33%まで上がり、その後2.2%台半ばに低下してから再び2.3%に向けて上昇した。

ダウ工業平均：17,749.09↑224.18
S&P500：2,073.07↑29.66
NASDAQ：5,071.13↑75.77

NY株式は3日続伸。米連邦公開市場委員会（FOMC）が2006年6月以来となる利上げを決めたが、景気回復観測、イエレン米連邦準備理事会(FRB)議長が記者会見で今後の緩やかなペースの利上げ方針を強調したことに着目して買いが優勢となった。この結果、ダウ平均が4日以来の高値引け。S&P500の終値は7日以来、ナスダック総合指数が8日以来の高水準を付けた。

相場は上昇して始まったものの、一時はFOMCの決定を前に慎重ムードが強まり、値を消す場面もあった。FOMCの声明発表直後は売り買いが交錯して相場が上下に振れる展開。それでも、間もなくして買いが進み、ピッチの速い上昇に至った。

ダウ平均の終値は224.18ドル高の1万7749.09ドルとなり、S&P500が29.66ポイント高の2073.07、ナスダック総合指数は75.77ポイント高の5071.13だった。S&P500業種別株価指数で、公益や通信サービスなど10業種中9業種が上昇し、エネルギーだけ下落した。

ドル/円：122.20、ユーロ/ドル：1.0911、ユーロ/円：133.33 （NY17:00）

為替はドル高が進行。FOMCで2006年6月以来の利上げが決定されたことを受け、ドルを買う動きが強まった。ドル/円は東京から買いが優勢の展開、ロンドン朝には122円台まで値を伸ばす場面も見られた。その後は売りに押し戻される格好となり、NYに入ってからは121円台後半で様子見気分の強い展開。FOMCの声明が発表されると大きく上下に振れた後、122円台前半までしっかりと買いが集まった。

ユーロ/ドルは東京では1.09ドル台前半から半ばのレンジ内での推移。ロンドンに入ってからは徐々に売りが優勢となり、1.09ドル台前半まで値を下げた。NYでは1.09ドル台前半から半ばまでレンジを戻してのもみ合い、FOMC後は激しく上下に振れる展開となったが、午後遅くには1.09ドルの節目近辺まで値を下げたところで落ち着きを取り戻した。ユーロ/円は東京では買いが優勢、午後には133円台半ばまで値を伸ばした。ロンドンに入ると売りが優勢となり、NY朝には一時132円台後半まで値を下げる展開。その後はFOMCを前に全体的に様子見気分が強まる中、133円台前半でのもみ合いが続いた。FOMC後は一時133円台後半まで買い進まれたものの、午後遅くには再び133円台前半まで値を下げた。

米連邦準備理事会（FRB）のイエレン議長は16日の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合後に行った記者会見で、雇用に改善余地がまだあることやインフレの低水準を認識しながらも、これまでの景気回復や今後も上向き続けるとの判断に基づいてFOMCが小幅利上げを適切と判断したと述べた。一方で、今後の金融政策は景気の展開次第とし、また緩やかなペースで金利を引き上げていくことを強調した。

イエレン議長は、物価について一時要因による低迷であることを指摘し、次第に影響は小さくなるとみていると発言した。労働市場における需給の緩みが縮小すれば、物価の上昇圧力が強まるとコメント。金融政策の効果が景気に出るまで時間がかかることにも言及。利上げを先送りしすぎることで景気の過熱や当局の目標以上にインフレ上昇が進むリスクが高まり、ある時点によりペースの速い金融引き締めを余儀なくされる可能性があるとした。急速な金融引き締めは景気後退を招きかねないとも述べた。ただ、金融政策の運営で物価動向を注意深く見守る方針を示しながらも、ベンチマークを設けることはないとした。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆1月限終値：862-1/2↓4-3/4

シカゴ大豆は続落。ブラジルの大幅な生産増観測や、アルゼンチンの新政権が自国通貨の切り下げに動くとの思惑を受け、南米産の安価な供給に押され米産の輸出が伸び悩むとの見方が弱気に作用した。1月限は夜間取引では買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移となった。通常取引開始後もしばらくは同水準での上下が続いたが、中盤にかけては売り圧力が強まり850セント台半ばまで反落。その後は再び買いが集まったものの、プラス圏を回復するには至らなかった。

CBOTコーン3月限終値：369-3/4↓7-1/2

シカゴコーンは続落。FOMCの声明発表を控え、利上げによるドル高の進行が米産の輸出に影響するとの懸念が改めて売りを呼び込む展開となった。原油が大きく値を下げたことも弱気に作用した。3月限は夜間取引ではややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合い。朝方にはプラス圏を回復する場面も見られたが、通常取引開始後は改めて売りが加速、中盤には370セントの節目割れを試すまでに値を下げた。その後は下落も一服となったものの、押し目で買いを入れる向きもなく、最後まで上値は重いままだった。

CBOT小麦3月限終値：483-1/2↓10-3/4

シカゴ小麦は反落。FOMCの声明発表を控え、利上げに伴うドル高の進行が米産に対する需要の足枷となるとの懸念が改めて売りを呼び込む展開となった。3月限は夜間取引では前日終値近辺での推移、朝方には買いが優勢となる場面も見られたが、通常取引開始後は売りが先行、中盤にかけて480セント台半ばまで一気に値を崩した。その後は売りも一服となったものの、最後まで上値の重い状態が続いた。

NYMEX天然ガス1月限終値：1.790↓0.032

NY天然ガスは小幅続落。目先平年以上の気温が続くとの予報がこれまで同様に相場の重石となる中、日中を通じて上値の重い展開となった。1月限は夜間取引からこれまでの流れを継いだ売りが優勢、朝方には1.70ドル台後半まで値を下げた。その後買い戻しが集まり、通常と理非意開始時にはわずかながらプラス転換する場面も見られたものの、早々に息切れ。中盤には再び日中安値を試すまでに値を下げるなど、最後まで売り圧力が衰えることはなかった。

RBOBガソリン1月限：1.2328↓0.0116
暖房油1月限：1.1122↓0.0345

NY石油製品は下落。在庫統計が弱気の内容となったことが重石となる中、原油の下落につれて売りが膨らんだ。相場は夜間取引では買いが先行、朝方にはプラス圏での推移となった。その後は徐々に売り圧力が強まる展開、在庫統計発表後は下げ足を速め、あっさりとマイナス転落。そのまま最後まで上値の重い展開が続いた。

NYMEX原油1月限終値：35.52↓1.83

NY原油は反落、原油が予想を上回る大幅積み増しになるなど、在庫統計が弱気の内容となったことを嫌気、投機的な売りが膨らんだ。一方では米国の原油輸出規制が撤廃されるとの見方が伝わったが、反応は限定的なものにとどまった。1月限は夜間取引から売りが先行、37ドルを挟んだレンジ内での推移となった。通常取引開始後は徐々に売り圧力が強まる展開、在庫統計発表後はまとまった売りが出て、35ドル台後半まで一気に下げ幅を拡大。その後も売りに勢いは衰えず、引け間際には35ドル台前半まで値を下げる場面も見られた。

米連邦準備理事会（FRB）が16日に発表したFRB理事と地区連銀総裁の政策金利見通しによると、ドットチャートと呼ばれる各高官の具体的な金利見通しを示す点の分布図で、2015年末時点の中央値が1.4%となった。米連邦公開市場委員会（FOMC）はこの日に、フェデラルファンド金利の誘導目標水準を従来の0-0.25%から0.25-0.5%に引き上げたが、高官の間では2016年にさらに4回の利上げが予想されている格好になる。一方、2017年末時点の金利見通しは2.4%、2018年が3.3%で従来の2.6%、3.4%を下回り、よりペースの鈍い金利引き上げを見越していることを示した。

COMEX金2月限終値：1,076.8↑15.2

NY金は反発。FOMCの声明発表を引け後に控え、ポジション整理の動きを中心に大きく買いが集まった。2月限は夜間取引から買いが優勢、1,060ドル台前半から半ばのレンジ内でのもみ合いとなった。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、1,070ドル台半ばまで値を回復。中盤にかけてはしばらく伸び悩む格好となったが、昼からは改めて騰勢を強める展開、1,070ドル台後半まで上げ幅を拡大した。FOMCでは大方の予想通りFF金利誘導目標の引き上げを決定。発表後は一時電子取引で1,060ドル台前半まで急落したものの、その後1,070ドル台まで値を戻すなど、不安定な値動きとなっている。

米連邦準備理事会（FRB）は16日、FRB理事および地区連銀総裁による見通しをまとめたレポートを発表し、2016年の経済成長率予想を2.3-2.5%のレンジとした。9月の前回予想で2.2-2.6%だったのからレンジを狭めた格好になり、中央値にすると前回の2.3%から2.4%に上方修正である。2017年のレンジは2.0-2.4%から2.0-2.3%に改定。2018年は1.8−2.2%の成長見通しで据え置いた。

2016年の失業率の見通しは4.7-4.9%から4.6-4.8%に引き下げた。中央値では4.8%とやはり従来を0.1ポイント下回る。2017年のレンジも上限、下限それぞれ0.1ポイント引き下げて4.6−4.8%とした。2018年に関するとレンジ下限を4.7%から4.6%に下方修正し、上限は5.0%を維持した。

物価上昇率については、個人消費支出（PCE）指数で2016年を1.5−1.8%から1.2-1.7%に引き下げた。中央値で1.7%から1.6%に果報種末イ。一方、2017年の予想レンジは1.8-2.0%で据え置き、2018年は9月時点で2.0%を見越していたのを1.9-2.0%のレンジに改定した。PCEコア指数の予想レンジでは、2016年を1.5-1.8%から1.5-1.7%に引き下げた。中央値は1.6%で従来予測から0.1ポイントダウン。2017年の予想レンジは1.8-2.0%から1.7-2.0%に修正し、2018年が1.9−2.0%のレンジで据え置きとなった。

より長期的なトレンド予想では、GDPの伸び率が1.8−2.2%と修正なしで、失業率は4.9−5.2%から4.8-5.0%に引き下げとなった。

見通しは、連銀高官が15-16日の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合で提出したものを集計したものとなる。

米連邦公開市場委員会（FOMC）は16日、フェデラルファンド金利の誘導目標水準を年0-0.25%のレンジから0.25-0.5%に引き上げたことを発表した。2006年6月以来の利上げで、2008年12月から続いた実質ゼロ金利政策が終了した格好となる。FOMCは政策変更の理由として、雇用の改善や中期的なインフレ上昇に自信があることを挙げた一方、更なる雇用拡大や物価上昇率の2%への回復に向けて、利上げ後も緩和的な金融政策を続けるとした。全会一致で利上げに賛成したという。

ICE-USコーヒー3月限終値：119.20↓0.70

NYコーヒーは期近を除いて小幅続落。需給面で決め手となる材料に欠ける中、対ドルでのブラジルレアルの下落を嫌気する形で投機的な売りが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯は買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりを中心としたレンジ内で、上下を繰り返す展開となった。朝方には121セントまで値を伸ばす場面も見られたものの、その後は売りに押し戻される格好となり、あっさりとマイナス転落。中盤以降は動意も薄くなり、119セント台前半を中心にもみ合う展開となった。

ICE-US砂糖3月限終値：14.59→0.00

NY砂糖は前日から変わらず。中盤までは対ドルでのブラジルレアルの下落や原油安の進行を嫌気する形で投機的な売りが先行したものの、引け間際には一気に下げ幅を縮小した。3月限は夜間の時間帯から売りが優勢、朝方には14.40セント台までレンジを切り下げての推移となった。NYに入っても軟調な流れは変わらず、14.30セント台まで下げ幅を拡大。売り一巡後はしばらく安値圏での推移が続いたが、最後はまとまった買いが入り一時プラス圏まで値を回復した。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

インドの砂糖輸出が、国内価格の上昇を背景にスローダウンするとの見通しが報じられた。政府は2015/16年度に400万トンの砂糖輸出を義務付けており、製糖所の債務負担軽減を狙って砂糖きび生産に1トンあたり45ルピーの補助金を設けた。しかし、国際商社関係者はロイターに対し、国内価格が上昇する中で、海外市場に売却する必要が後退したとコメント。価格は目先も上昇を続けるとみられ、製糖所の輸出意欲も薄れていると述べた。砂糖商社Sucdenはインドの2015/16年度砂糖輸出が200万トンになると予想。ただ、最終的には国内外の価格差や2015/16年度および2016/17年度の生産見通し次第としている。

鉱工業生産・設備稼働率
出所：米連邦準備制度理事会（FRB)、NY9:15発表、季節調整値、2007年＝100

ウクライナ農務省によると、国内の2016年に収穫となる冬穀物の作付は674万3000ヘクタールで完了した。このうち小麦が568万4000ヘクタールという。

ロシアの国家統計局（Rosstat）によると、国内の穀物在庫は12月1日時点で3990万トンとなり、前年同期から2.9%増加した。農家の在庫は前年同期を2.8%上回る2550万トン。貯蔵施設や加工施設の在庫が1440万トンで、前年から0.1%と僅かにも膨らんだ。

ロシアのナショナル・マーカンタイル取引所は16日、政府の需給安定を狙った介入プログラムの下で4万2795トンの穀物を買い上げた。9月19日に初めての介入を行ってからこれまであわせて121万6000トンの購入になる。

ブラジル・マットグロッソ州の農業経済研究所（IMEA）は、同州の2015/16年度コーン生産が1996万トンになるとの見通しを示した。従来予測の2043万トンから引き下げ、7月に発表した初回予測の2033万トンも下回る。また、前年比で5.87%の減少。下方修正はエルニーニョ現象の影響を反映しているという。作付は340万ヘクタールで据え置いたが、イールドを100.23袋から98.1袋に引き下げ、前年度の推定106.9袋を下回る。

ブラジル・マットグロッソ州の農業経済研究所（IMEA）は、同州の2015/16年度大豆生産見通しを2803万トンと、従来の2907万トンから引き下げた。6月に発表した初回予測の2837万トンも下回り、また下方修正によって2014/15年度の推定2809万トンから減少予想に転じた。2009/10年度に始まった増加トレンドが止まる格好になり、エルニーニョ現象がイールドを押し下げているためという。イールド予測は52.6袋から50.76袋に下方修正。作付推定は920万3780ヘクタールと従来の920万3560ヘクタールとほぼ変わらない。

新規住宅着工・建築許可件数
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000戸

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・11月新規住宅着工・建築許可件数 (08:30)
・11月鉱工業生産・設備稼働率 (09:15)
・FOMC声明発表 (14:00)

エネルギー・メタル
・EIA石油在庫統計 (10:30)