ドル/円：111.85、ユーロ/ドル：1.1182、ユーロ/円：125.04 （NY17:00）

為替は円安が進行。世界的に株高が進み、投資家の間にリスク志向が強まる中、安全資産としての円に対する需要が後退した。ドル/円は東京では111円台前半のレンジ内での小動き、ロンドンに入ると買い意欲が強まり、111円台後半まで一気にレンジを切り上げた。NYでは朝方発表された5月の耐久財受注が弱気の内容となったことを受けて111円台前半まで売りに押し戻されたものの、押し目では買い意欲も強く、中盤以降改めて騰勢を強める展開。午後遅くには111.90円まで上げ幅を拡大した。

ユーロ/ドルは東京では1.11ドル台後半のレンジ内でのもみ合い、ロンドンに入ると1.12ドルまで買い進まれたものの、その後売りに押し戻され1.11ドル台後半まで値を下げるなど、不安定な展開となった。NYでは耐久財受注の弱気サプライズを受けて1.12ドル台前半まで一気に値を伸ばしたが、中盤にかけては再び売りに押し戻される展開。午後には1.11ドル台後半まで値を下げての推移となった。ユーロ/円は東京では124円台半ばでの推移、ロンドンに入ると買いが集まり、125円をうかがうまでにレンジを切り上げた。NYでは中盤にやや売りに押される場面も見られたが、昼前からは改めて買い意欲が強まり、午後遅くには125円台を回復した。

債券は反発。朝方発表された5月の耐久財受注が予想以上に落ち込んだのを背景に買いが集まった。夜間取引では売り先行となって、10年債利回りが2.16%まで上昇。しかし、早朝には売りも細り、耐久財受注の発表後には買いに弾みが付いて、利回り低下が進んだ。昼前に一時、2.12%まで下がったが、この水準で買いも一服。午後はやや下げ幅も縮んだ。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ガソリン・ディーゼル小売価格
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

CBOT大豆8月限終値：911-1/4↑2-3/4

シカゴ大豆は上昇。値ごろ感から買いの展開となった。8月限は夜間取引で買いが先行し、910セント台半ばに上昇した。通常取引開始後はややペースも鈍って伸び悩み、前週末の終値水準に戻す場面もあった。だが、取引終盤に改めて上向き、小じっかりと終わった。

ダウ工業平均：21,409.55↑14.79
S&P500：2,439.07↑0.77
NASDAQ：6,247.15↓18.10

NY株はまちまち、ダウ工業平均やS&P500種が小幅ながら上昇する一方、ナスダック総合指数は値を下げた。ダウ平均は寄り付きでは銀行株などが主導する形で大きく買いが先行、アジアや欧州市場の好調さを引き継ぐ格好となったが、早々に息切れ。その後はハイテク株中心に売りに押し戻される格好となり、僅かにマイナス転落したものの、押し目では買い意欲も強く、すぐにプラス圏を回復。中盤以降はややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。

セクター別では、銀行株がしっかりと買いが集まったほか、運輸株や公益株も上昇。石油サービスや保険、通信なども底堅く推移した。一方半導体やバイオテクノロジーには売りが先行、金鉱株も金相場の下落につれて売りが膨らんだ。ダウ銘柄では、ゴールドマン・サックス（GS）が1.50%、ウォルト・ディズニー（DIS）が1.16%それぞれ上昇、アメリカン･エクスプレス＊AXP)やウォルマート（WMT）も上昇が目立った。一方ボーイング（BA）は1%を超える下落、マイクロソフト（MSFT）やシェブロン（CVX）、エクソン・モービル（XOM）も値を下げた。

CBOTコーン9月限終値：367-1/4↑1-3/4

シカゴコーンは反発。前週に売りが進んだ反動から買いが集まった。ただ、米中西部の天候や作柄をにらんで積極的な買いも見送り。9月限は夜間取引で買いが進みながら、370セント目前まで上がって早々に一服した。通常取引に入り、上げ幅を縮め、一時、前週末の終値も下回った。この水準で改めて買いがやや優勢となり、取引終盤に360セント台後半に上がった。

CBOT小麦9月限終値：465-1/2↓8-0

シカゴ小麦は続落。春小麦の作柄が懸念されている一方で、冬小麦の収穫は順調とみられることなどから売り圧力が強まった。夜間取引で売りがやや優勢となり、9月限は小安い展開。早朝には下げ足が速まり、470セントを下回った。通常取引開始時に一段安となったが、463-1/2セントと15日以来の低水準まで下落して一服。その後は引けまで460セント台後半で推移した。

USDAクロップレポート・大豆
出所：米農務省、NY16:00発表

6月25日現在

USDAクロップレポート・コーン
出所：米農務省、NY16:00発表

6月25日現在

USDAクロップレポート・春小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

6月25日現在

USDAクロップレポート・冬小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

6月25日現在

NYMEX天然ガス7月限終値：3.027↑0.098

NY天然ガスは大幅続伸。目先全米の広い範囲で平年以上の気温が続くとの予報が出る中、冷房需要の増加観測を支えにしっかりと買いが集まる展開となった。7月限は夜間取引から買いが先行、2.90ドル台後半までレンジを切り上げての推移となった。通常取引開始後には改めて買い意欲が強まり、3.00ドルの節目を回復。買い一巡後は中盤にかけて売りに押し戻される場面も見られたものの、昼からは改めて買いが加速、3.00ドル台前半まで上げ幅を拡大した。

RBOBガソリン7月限：1.4387↑0.0046
暖房油7月限：1.3802↑0.0085

NY石油製品は小幅高。日中を通じて上下に振れる不安定な展開が続いたが、最後は原油の上昇が下支えとなる中で買いが優勢となった。相場は夜間取引では買いが先行、朝方にかけては一転して売りに押し戻される格好となり、通常取引開始後にはあっさりとマイナス転落。しかし押し目では買い意欲も強く、中盤にはプラス転換。その後はややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。

NYMEX原油8月限終値：43.38↑0.37

NY原油は小幅続伸。需給面で新たな材料が見当たらない中、先週後半の流れを継いだポジション整理の買い戻しが相場を主導する展開となったが、上げ幅は限定的なものにとどまった。8月限は夜間取引から買いが先行、43ドル台半ばまで値を伸ばしての推移となった。ロンドン時間に入ると徐々に売りが優勢となり、朝方には43ドル割れを試す水準まで反落。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まりマイナス転落、42ドル台後半まで下げ幅を拡大した。中盤には改めて買い意欲が強まり、43ドル台半ばまで一気に値を回復。午後からは動意も薄くなった。

サンフランシスコ連銀のウィリアムズ総裁は26日にオーストラリアで講演し、持続的な経済成長を維持するために金融政策の正常化が必要との見方を示した。米景気が完全に回復し、雇用や物価が米連邦準備理事会（FRB)の目標に近いと発言。健全な景気拡大をできるだけ長期間維持するのが狙いともし、利上げに前向きな見方を示した格好になる。また、米連邦公開市場委員会（FOMC）は今後も緩やかに金利を引き上げていく方針にあり、年内にバランスシートの縮小を始める方向にあると物部田。

ウィリアムズ総裁は2015年に米連邦公開市場委員会（FOMC）のメンバーを務めた。サンフランシスコ連銀総裁が次にFOMCの投票権を持つのは2018年になる。

COMEX金8月限終値：1,246.4↓10.0

NY金は反落。世界的な株価の上昇が嫌気される中、先週後半の反動もあって投機的な売りが加速した。8月限は夜間取引ではロンドン朝に大量の売りオーダーが出て1,230ドル台後半まで急落。その後は1,240ドル台前半までレンジを戻してのもみ合いとなった。朝方には再び1,240ドルを割り込むまで値を下げる場面も見られたが、押し目では買い意欲も強く、早々に1,240ドル台半ばまで値を回復。しかしそれ以上の動きは見られず、中盤以降は動意も薄くなった。

ICE-USコーヒー9月限終値：124.50↑1.50

NYコーヒーは続落。先週金曜の急反発の流れを継いだポジション整理の買い戻しが相場を主導、日中を通じてしっかりの展開となった。9月限は夜間の取引開始時から買いが先行、124セント台までレンジを切り上げての推移となった。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、126セントまで値を切り上げたものの、早々に息切れ。中盤にかけては売りに押し戻される展開となったが、124セント台はしっかりと維持する形で取引を終了した。

ICE-US砂糖10月限終値：12.85↓0.32

NY砂糖は反落。ブラジルの圧搾作業が順調に進んでいるのと見方が重石となる中、需給見通しの弱さが改めて売りを呼び込む展開となった。10月限は夜間の取引開始時から売りが先行、早々に13セントの節目割れを試す展開となった。その後は売りも一服、しばらく13セントをやや上回ったあたりでの推移が続いたが、朝方からは改めて売りが加速、NYに入るとあさりと節目を下抜けた。その後も売りの勢いは衰えず、ジリジリと下値を切り下げる展開、最後は12.80セント台まで下げ幅を拡大した。

2年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

インド製糖所協会（ISMA）が改めて砂糖輸入税を現行の40%から60%に引き上げを求めていると報じられた。国際価格の下落で税率40%の輸入も割高にならないとの見方が背景にある。政府は4月に6月末までの50万トンの免税輸入枠を設けたが、ISMAの会長はこのうち47万7000トンがすでに輸入済みとなっていると指摘。ヒンドゥー紙によると、割当枠外でブラジル産34万4000トンが来月初めにインドに到着する見通しとなっており、会長は輸入砂糖が国内価格を押し下げることにも懸念を示したという。

フランス政府機関FranceAgriMerの直近データによると、6月19日時点で同国の2017年軟質小麦の68%が良あるいは優良となり、1週間前の74%から大きく下がり、高温乾燥の影響が背景にある。また、多雨に見舞われた前年同期の75%からもダウン。英調査会社アグリマネーは、データ記録後に気温が一段と上がったことを指摘し、さらなる作柄悪化の可能性を示唆した。コーンの良・優良は84%と、前週から2ポイント下がった。

米農務省（USDA）は26日、民間業者からバングラデシュ向けで11万トンの2016/17年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ウクライナ農務省によると、国内の2017年穀物収穫が始まった。6月22日時点で、へルソン州とオデッサ州あわせて2500トンのオオムギを収穫し、前年同期をやや上回ったという。

ロシアの税関データによると、同国の2016/17年度穀物輸出（7-6月）は6月21日時点で3475万4000トンとなり、前年同期を3.5%上回った。コーンが前年比6.2%増の497万3000トン、小麦は9.3%増えて2660万トンになった。

耐久財受注
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

住宅建築許可件数修正値
出所：米国勢調査局、NY8:00発表、季節調整値、単位1,000戸

経済指標
・5月住宅建築許可件数修正値
・5月耐久財受注(速報値) (08:30)
・2年債入札 (13:00)

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)
・USDAクロップレポート (16:00)

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ドル/円：111.23、ユーロ/ドル：1.1193、ユーロ/円：124.51 （NY17:00）

為替は対ユーロを中心にドル小幅安。材料面で特に大きな変化が見られたわけではなかったが、週末を前にポジション調整の動きが強まる中でドル売りが優勢となった。ドル/円は東京では111円台前半のレンジ内で、やや上値の重い展開、ロンドンに入っても特に新たな動きが出てくることはなかった。NYに入っても状況は変わらず、最後まで111円台前半のレンジ内でのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では買いが優勢、1.11ドル台半ばから後半まで値を伸ばした。ロンドンに入ると一旦売りに押し戻される場面も見られたが、NYに入ると改めて買い意欲が強まり、1.12ドル台を回復。中盤以降は上昇も一服、1.12ドルを中心とした狭いレンジ内での推移となった。ユーロ/円は東京では124円をやや上回ったあたりでのもみ合い、ロンドン朝には124円台半ばまで買い進まれる場面も見られたが、すぐに売りに押しもどされた。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、124円台後半まで上げ幅を拡大。午後からは値動きも落ち着き、124円台半ばまで推移となった。

債券は横ばい。週末を控え、決めて材料も見当たらず、売り買いが交錯する一日だった。夜間取引で利食い売りが先行し、10年債利回りが2.1%台後半に上昇。その後いったん買い戻しが集まって持ち直し、通常取引に入って改めて利回り上昇と方向感に欠ける動きとなった。朝方発表された新築住宅販売が予想も上回る増加だったのを受けて売りが進む場面があったが、長続きせず、結局はじりじりと戻していった。取引終盤には前日の水準を挟んでもみ合いとなった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：21,394.76↓2.53
S&P500：2,438.30↑3.80
NASDAQ：6,265.25↑28.56

NY株はまちまち、ダウ工業平均が小幅続落となる一方、S&P500種とナスダック総合指数は上昇した。特に新たな材料が出たという訳ではなかったが、原油が堅調に推移する中、エネルギー関連の上昇が下支えとなったほか、ハイテク関連にもしっかりと買いが集まった。ダウ平均は寄り付きでは大きく売りが先行したものの、直後には買いが集まりプラス圏を回復。中盤にかけてはややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。午後遅くには再び売りに押される展開、引け間際には買い戻しが集まったが、プラス転換するには至らなかった。

セクター別では、石油サービスや金鉱株、ハイテク関連がしっかりと上昇、バイオテクノロジーや運輸株も値を伸ばした。一方銀行株は軟調、公益株も上値が重かった。ダウ銘柄ではビサ（V）が1.73%の上昇、ボーイング（BA）は1.40%、マイクロソフト（MSFT）は1.35%それぞれ上昇した。一方ホーム・デポ（HD）は2.68%の大幅安、ゴールドマン・サックス（GS）も1.17%値を下げたほか、ウォルマート（WMT）やユナイテッド・ヘルス(UNH)の下げも目立った。このほか、ベッド・バス・アンド・ビヨンド（BBBY）は前夕の決算が予想に届かなかったことが嫌気され、12.12%下落、ブラックベリー（BBRY）は朝方の決算で予想外の利益を出したものの、売上高が予想以上に落ち込んだことが嫌気され、やはり12%を超える下落となった。

CBOT大豆8月限終値：908-1/2→0

シカゴ大豆は横ばい。米中西部の降雨予報が引き続き重石となりながら、週末前でポジション調整の買いもあって下げから持ち直した。夜間取引では買いが先行し、8月限は910セント台前半に上昇。通常取引が始まると一転して売りが膨らみ下落となった。しかし、前日終値を下回るとすぐに買い戻しが集まり、下げも限定的だった。取引終盤に改めて売りが進んだものの、904-1/2セントと2016年3月3日以来の安値を付けた後急速に持ち直した。

CBOTコーン9月限終値：365-1/2↓5-1/4

シカゴコーンは続落。週末を控え、米中西部で生育に適した天候見通しとなっているのを背景に売りが優勢となった。9月限は夜間取引で売りから始まり、一巡して買いに転じて小高くなった。しかし、上値が重く、早々に値を消し、通常取引に入って下落。370セントを下回った後下げ渋る場面があったが、売りの流れが切れず、結局は本日のレンジを切り下げる展開になった。取引終盤には下げ足が速まり、364-1/2セントと2016年9月30日以来の安値を付けた。

CBOT小麦9月限終値：473-1/2↓1-3/4

シカゴ小麦は続落。テクニカルな売り買いが交錯しながら、最後はコーンの下落につれて売りに押された。9月限は夜間取引で売りに押され、470セント台前半に下落。しかし、売りが一巡して持ち直した。朝方にかけて470セント台後半に上がり、通常取引でも小じっかりと推移。一時、上昇が進んで480セントを超えたものの、上値ですかさず売りに押されて値を消した。取引終盤には前日終値を下回り、マイナス圏にとどまった。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

6月20日 現在、 先物 + オプション サマリー

セントルイス連銀のブラード総裁は23日の講演で、米連邦公開市場（FOMC）に当面一段の利上げを見送り、マクロ経済の動きを見守る余地があるとの見方を示した。緩慢な経済成長と低インフレがつい付いていることを強調。現行の金利水準が適切であり、経済次第で金融政策を調整するといえ、事前に行う必要はないと述べた。

ブラード総裁は、1‐3月期の実質国内生産（GDP）が1.2%増加にとどまり、4−6月期にはやや伸びペースが速まるとみられるものの、年2%以上の成長を引き起こすにはいたなアないとの見方を示した。一方、最近のデータは物価が2%の目標に向かっているのか疑問視させるとコメント。失業率が4.3%に下がりながら、インフレが伸びないことも取り上げ、失業率がさらに下がっても物価の押上効果は小さいかもしれないとした。。

ブラード総裁は2016円にFOMCのメンバーを務めた。セントルイス連銀総裁が次にFOMCで投票権を持つのは2019年になる。

NYMEX天然ガス7月限終値：2.929↑0.035

NY天然ガスは上昇。需給面で新たな材料が出た訳ではなかったが、ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、週末を前にポジション整理の買い戻しが集まった。7月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの方向感なく上下を繰り返す展開となった。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、2.90ドル台半ばまで一気に上げ幅を拡大。中盤以降は買いも一服、2.90ドル台前半のレンジまで値を切り下げてのもみ合いとなったが、最後までプラス圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン7月限：1.4341↓0.0004
暖房油7月限：1.3717↑0.0001

NY石油製品は前日からほぼ変わらず。日中を通じて原油の値動きを追随、売り買いが交錯する不安定な展開となった。相場は夜間取引では朝方にかけて売りが先行。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まり、中盤にはプラス圏を回復したものの、そのまま流れを変えるには至らず。引けにかけては再び売り圧力が強まり、前日終値近辺で取引を終了した。

NYMEX原油8月限終値：43.01↑0.27

NY原油は小幅続伸。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、週末を前に前日の流れを継いだポジション整理の買い戻しが相場を主導した。8月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。通常取引開始後には一旦売りが膨らみマイナス転落したものの、押し目では買い意欲が強くすぐに値を回復、中盤には43ドル台前半まで値を伸ばした。午後には再び上値が重くなったが、最後までプラス圏は維持したまま取引を終了した。

COMEX金8月限終値：1,256.4↑7.0

NY金は続伸。材料面で特に大きな変化が見られたわけではなかったが、ここまでの下落によって売られ過ぎ感が高まる中、週末を前にポジション整理の買い戻しが相場を主導した。8月限は夜間取引から買いが先行、株価指数先物に売りが先行したことも支えとなる中、通常取引開始後には1,260ドルまで値を伸ばす場面も見られた。その後は買いも一服、株価が朝方の安値から値を回復したこともあり、ジリジリと売りに押し戻される格好となったが、最後までプラス圏は維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー9月限終値：123.00↑6.50

NYコーヒーは大幅反発。前日の急落の反動もあり、週末を前にポジション整理の買い戻しが加速した。9月限は夜間の時間帯から買いが先行、118セント台までレンジを回復しての推移となった。NYに入ると徐々に騰勢を強める展開、中盤にかけて商いの薄い中でまとまった買いが入ると、120セントの節目を一気に回復した。その後も買いの勢いは衰えず、最後は123セント台まで値を伸ばして取引を終了した。

ICE-US砂糖10月限終値：13.17↑0.11

NY砂糖は小幅反発。ここまでの売りの勢いもひとまず一服、週末を前にポジション整理の買い戻しが集まった。10月限は夜間の時間帯は前日終値近辺での小動き。朝方にかけては売りが優勢となり、13セントの節目を割り込むまでに値を下げた。NYに入ってもしばらくは、13セントをやや上回ったあたりを中心としたもみ合いが続いたが、中盤以降は一転して買いが集まる展開、最後は13セント台前半まで値を戻して取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

インド農務省によると、2017/18年度の雨期（カリフ）農作物作付がこれまでのところ1307万ヘクタールとなった。前年同期を9.6%上回り、前週時点で6.0%上回っていたのからペースが速まった。このうち砂糖きびが475万ヘクタールと、前年から6.0%の増加。油種は55.6%増えて112万ヘクタールとなった。

もっとも大豆の作付は、マディヤプラデシュ州とマハラシュトラ州では降雨不足で遅れているという。ビジネス・ライン紙によると、インド溶媒抽出産業協会（SEAI）のプレジデントは、モンスーンの発達が普通でないと指摘し、マディヤプラデシュ州とマハラシュトラ州東部では降雨が十分ではないかもしれないとの懸念を示した。

中国税関総局が発表した貿易統計の詳細データによると、5月の原油輸入は3,719万5,873トン(日量879.50万バレル)と、前月の日量840.37万バレルから4.66%増加した。前年同月からは15.38%の増加となる。上位の輸入先は順にロシア、アンゴラ、サウジアラビア、オマーン、イラク、イランとなる。年初からの累計では1億7,631万9,623トン(日量855.91万バレル)と、前年同期を13.09%上回っている。

燃料油の輸入は133万2,690トンと、前年から14.48%減少した。ジェット燃料は23万8,822トンと前年から30.08%減少、液化天然ガス（LNG）の輸入は291万1,285トンと前年から105.07%増加した。年初からの累計では、燃料油が前年同期比で7.87%の増加、ジェット燃料は7.26%の減少、LNGは38.52%増えた。

エジプト商品供給公社（GASC）が22日に18万トンの小麦を買い付けたと報じられた。商社2種からルーマニア産を6万トンずつ、1トンあたり193.94ドル、195ドルで購入。またウクライナ産を190.13ドルで買い付けたという。小麦は全て7月25日−8月5日に出荷になるという。

中国税関総局が発表した輸出入詳細データによると、5月の砂糖輸入は18万6765トンと、前年同月から38%増加した。1-5月あわせて130万トンで、前年を32%上回る。

中国税関総局の輸出入詳細データによると、5月のコーン輸入は4万2219トンと、前年同月から95.93%落ち込んだ。1-5月あわせて35万1922トンになり、前年同期を87.60%下回った。小麦輸入に関すると、5月が50万2757トンで、前年から14.49%増え、2017年最初の5ヶ月間に前年比67.61%増の217万5211トンとなった。

中国税関総局の輸出入詳細データによると、5月の大豆輸入は958万6589トンとなった。前年同月から25.10%の増加。年初5ヶ月の累計で3712万2199トンと、前年同期を19.75%上回る。

新築住宅販売
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

アルゼンチン農務省は、2017/18年度の小麦作付け見通しを590万ヘクタールと、10万?引き下げた。前年の636万ヘクタールから7.2%%減少。一部で降雨の影響から作付できる状態じゃないという。農務省はこのほか、2016/17年度の大豆生産推定を100万トン下方修正し、5700万トンとした。大豆の作付を70万?引き下げ、1880万ヘクタールと5年ぶりの低水準となったことが背景にある。

一方、コーンの作付推定は795万トンで、52万ヘクタール引き上げた。生産を4750万都とみており、従来推定から100万トン上方修正、前年からは770万トンの増加。ただ、雨の影響や大豆の収穫とのタイミングから作業が遅れる可能性を示唆した。

国連食糧農業機関（FAO）によると、フィリピンの2017年コーン生産は830万トンと前年から3%増加の見通しとなった。5月に収穫となったサブクロップの生産が増反とイールドを背景に増加。メインクロップは平均的な天候の中で生育することを前提に、全体で前年比プラスとなり、過去5年平均の748万9000トンも上回る見通しという。2017/18年度の穀物輸入は前年比5%増の756万7000トンの見通しで、過去5年平均の632万7000トンも上回る。このうち、小麦が550万トンで、前年とほぼ同水準。一方、コーンは国内生産の増加を背景に25%減少し、30万トンにとどまる見通しとなった。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の22日付けクロップレポートによると、同国の2017/18年度小麦作付が事前予想の550万ヘクタールの52.9%終了した。前週から16.3ポイントアップで、主に中部と南部で作業が進んだ。また、作付は前年同を7ポイント上回り、北部での増反が背景にあるという。作付された小麦のほとんどは発芽や登熟期にあるが、コルドバ州とサンタフェ州の南部で降霜被害がみられたことも指摘した。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の22日付けクロップレポートによると、2016/17年度大豆収穫は97.5%終了した。前週から3ポイントアップ、前年同期は2.5ポイント上回る。収穫はあと45万ヘクタールほど残っているだけという。取引所は5750万トンの生産推定を維持した。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の22日付けクロップレポートによると、2016/17年度コーン収穫は48.6%終了した。前週から3.6ポイント進み、前年同期を約10ポイント上回る。大豆の収穫が完了に近付いており、コーンの収穫ペースが速まってきたとコメント。作付はあと250万ヘクタールほどのこっているという。収穫推定は3900万トンで据え置いた。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・5月新築住宅販売 (10:00)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・穀物・大豆・大豆製品 7月限OP 納会

債券は上昇。引き続き利回り曲線のフラット化を狙って長期債を中心に買いの展開となった。また、米上院共和党が医療保険制度改革法の代替法案を公表したが、民主党の批判だけでなく保守派議員も反発しており、採決の行方が不透明になったのや、インフレ連動債の入札結果が好調と受け止められたのもプラスに作用した。夜間取引から買いが先行し、相場は小じっかり。朝方にいったん売りに押されながらも、一巡後はピッチの速い買いとなった。10年債利回りは2.13%まで下がってから再び前日の水準まで戻す場面があったが、午後は改めて低下した。

ドル/円：111.32、ユーロ/ドル：1.1152、ユーロ/円：124.16 （NY17:00）

為替は対円を中心にドルが小幅安。金や米国債に買いが先行するなど、投資家の間にリスク回避の動きが強まる中、ドル売りが優勢の展開となった。ドル/円は東京から売りが先行、早々に111円の節目を割り込むまでに値を下げた。その後はロンドンにかけて、111円を中心としたレンジ内でもみ合う展開。NY早朝には買いが集まり111円台前半まで値を戻したが、それ以上の動きは見られず。中盤以降は再び上値が重くなった。

ユーロ/ドルは1.11ドル台半ばを中心に底堅く推移、午後には1.11ドル台後半まで値を伸ばした。ロンドンに入ると1.11ドル台半ばから後半のレンジ内で、不安定に上下を繰り返す展開。NYに入ると徐々に売りが優勢となり、午後には一時1.11ドル台前半まで値を下げる場面も見られた。ユーロ/円は東京では124円の節目を挟んだやや広いレンジ内で、方向感なく上下を繰り返す展開、ロンドンに入っても特に新たな動きは見られなかった。NYに入ると買いが優勢となり、124円台前半までレンジを切り上げての推移。午後には動意も薄くなり、124円をやや上回ったあたりでのもみ合いが続いた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：21,397.29↓12.74
S&P500：2,434.50↓1.11
NASDAQ：6,236.69↑2.74

NY株式はまちまち。ダウ工業平均とS&P500種が小幅続落となる一方、ナスダック総合指数は前日に続いて値を伸ばした。相場は寄り付きから買いが先行、上院で共和党オバマケアの代替案となりヘルスケア法案を明らかにしたことを好感、ヘルスケア関連を中心にしっかりと値を伸ばす展開となった。中盤には買いも一服、その後はジリジリと売りに押し戻される展開。引け間際にまとまった売りが出ると、小幅ながらもマイナス転落して取引を終了した。

セクター別では、ヘルスケア関連やバイオテクノロジーが大きく上昇、運輸株やハイテク、通信や金鉱株も上昇した。一方銀行株は下落、保険や石油サービス、公益株も値を下げた。ダウ銘柄ではメルク（MRK）やユナイテッド・ヘルス（UNH）、ジョンドン・エンド・ジョンソン(JNJ)がしっかりと上昇、マクドナルド（MCD）の値を伸ばした。一方ゴールドマン・サックス(GS)は1%を超える下落、ウォルマート（WMT）やゼネラル・エレクトリック（GE）、ホーム・デポ(HD)の下げも目立った。このほか、オラクル(ORCL)は前夕に発表した決算が市場予想を上回ったことを好感、8.57%の上昇となった。

CBOT大豆7月限終値：904-0↓14-3/4

シカゴ大豆は続落。米中西部の天候改善、朝方発表された週間輸出成約高が予想を下回ったのを背景に売りが優勢となった。7月限は夜間取引で値ごろ感からの買いがみられながら、一巡した後は売りに押された。通常取引が始まると下げ足が加速。910セント台前半でいったんペースは鈍ったが、910セント台後半まで戻して改めて弱含んだ。910セントを割り込み、5月終わりに付けた2016年3月以来の安値を下抜けるとさらに下落が進んだ。取引終了近くで903-0セントと2016年3月4日以来の低水準に落ち込んだ。

CBOTコーン7月限終値：362-3/4↓6-0

シカゴコーンは続落。中西部の降雨予報を背景に売りの流れを続ける格好となった。朝方発表された週間輸出成約高が市場予想のレンジ下限だったのも重石。7月限は夜間取引で売りが先行し、軟調な展開となった。早い段階ではまだ下げも限定的だったが、朝方にピッチが速まり、360セント台半ばに下落。通常取引に入って360セント台前半に一段安となり、取引終了近くに362-1/2セントと4月25日以来の安値を付けた。

CBOT小麦7月限終値：461-1/4↓3-1/4

シカゴ小麦は続落。コーンの下落につれて売りの展開となった。7月限は夜間取引で売りが進む中下落し、早朝には460セントを割り込んだ。一時もみ合ってから、改めて弱含み。通常取引開始後に455-1/2セントと4日ぶりの安値を付けた。しかし、米主要生産地の乾燥による影響懸念が根強いことからこの水準で買い戻しが入り、もみ合ってから、下げ幅を縮めていった。取引終盤に460セント台まで戻した。

NYMEX天然ガス7月限終値：2.894↑0.001

NY天然ガスは前日からほぼ変わらず。午前中に発表された在庫統計では予想を上回る積み増しが確認されたにも関わらず、ポジション整理の買い戻しが先行する展開となったが、最後は売りに押し戻された。7月限は夜間取引では買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。通常取引開始後もしばらくは動きが見られず、在庫統計発表後は上下に大きく振れた後、2.90ドル台半ばまで一気に値を伸ばす展開となったものの、早々に息切れ。午後からは徐々に売り圧力が強まる格好となり、最後は前日終値近辺で取引を終了した。

RBOBガソリン7月限：1.4345↑0.0240
暖房油7月限：1.3716↑0.0068

NY石油製品は反発。原油の上昇が下支えとなる中、ポジション整理の買い戻しが集まった。相場は夜間取引では売りが優勢での推移となったものの、早朝に買いが入るとプラス圏を回復。通常取引開始後も買いの勢いは衰えず、中盤にかけて一段と値を切り上げる展開となった。その後は買いも一服、しばらく高値圏でのもみ合いが続いたが、引けにかけては売りに押し戻され上げ幅を縮小した。

NYMEX原油8月限終値：42.74↑0.21

NY原油は反発。ここまでの下落の流れも一巡、ポジション整理の買い戻しが日中を通じて相場を主導した。8月限は夜間取引から買いが先行、朝方には42ドル台後半までレンジを切り上げての推移となった。通常取引開始後もしばらくは動きが見られず、中盤にまとまった買いが入ると43ドル台まで値を伸ばす場面も見られたが、その後は一転して売りに押し戻される展開。最後は42ドル台後半まで上げ幅を縮小して取引を終了した。

パウエル米連邦準備理事会（FRB）理事は22日に上院銀行住宅都市委員会で銀行規制について証言を行い、事前に準備された草稿でボルカールール緩和の可能性を示した。近年の収益性や融資状況から米銀は他国の銀行と同じしっかりしているとコメント。銀行業界のこれまでの改善を見直すにあたり、不必要な負担を軽減させることも重要と述べた。

FRBは、銀行の自己勘定取引を規制するボルカールールのコアの部分以外で削除や緩和する余地があるとみているといい、規模の小さい銀行を適用対象から外すことにも前向きな見方を示した。規制改善に向け、ボルカールールを管轄するほかの4つの当局機関と取り組む意向も示した。

パルエルの理事の証言に、景気や金融政策に関する発言はなかった。

COMEX金8月限終値：1,249.4↑3.6

NY金は続伸。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、ポジション整理の買い戻しが先行する展開となった。8月限は夜間取引から買いが先行、1,250ドル台半ばまで値を切り上げる場面も見られた。朝方にかけては1,250ドル台前半から半ばのレンジ内での推移、通常取引開始時には1,250ドル台半ばまで買い進まれるなど、不安定な値動きが続いた。中盤にかけては売りが優勢となり、1,250ドル台前半までレンジを切り下げての推移。引けにかけては一段と売り圧力が強まったが、最後までプラス圏は維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー9月限終値：116.50↓5.55

NYコーヒーは大幅続落。新たな弱気材料が出た訳ではなかったが、これまでの流れを継いだ投機的な売りが加速、期近終値ベースで昨年3月2日以来の安値を更新した。9月限は夜間の時間帯からこれまでの流れを継いだ売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。朝方にかけてはプラス圏を回復する場面も見られたものの、NYに入ると改めて売りに押し戻される展開、中盤には120セントの節目をあっさりと割り込んだ。その後も下落の流れは止まらず、昼過ぎに商いの薄い中でまとまった売りが出ると、115セント台まで一気に下げ幅を拡大した。

ICE-US砂糖10月限終値：13.06↓0.20

NY砂糖は続落。需給面で新たな材料が出た訳ではなかったが、これまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導、日中を通じて軟調な展開となった。10月限は夜間の時間帯から売りが優勢、早朝にかけてはポジション整理の買い戻しが優勢となる場面も見られたが、僅かにプラス圏を回復したあたりで息切れ。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、中盤には13.10セントを割り込むまでに値を下げた。その後は改めて買い戻しが入ったものの、、流れを強気に変えるには至らず。引け間際にはまとまった売りが出て、日中安値を更新する形で取引を終了した。

30年TIPS入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

米財務省は21日、26日に実施の2年債入札予定額を260億ドルにしたことを発表した。5年債は340億、7年債を280億ドルと決めた。いずれも前月と同額で、総額880億ドルの入札になる。5年債入札は27日、7年債は28日に行われる。

米財務省はまた、28日に4月に発効した2年変動金利債（FRN）の銘柄統合入札（リ・オープン）を予定しており、発行額を130億ドルとした。2014年1月に発行を始めてから、2年FRNの発行額はリ･オープンも含めて据え置いたままである。

ブラジルの砂糖・エタノール企業体Copersucarが21日に発表した2016/17年度（4-3月）決算によると、砂糖きびの圧搾は8700万トンと、前年から2.5%減少した。このほか、2017/18年度には多雨の影響で圧搾が減少する見通しも示した。2016/17年度に砂糖生産にあてた砂糖きびは全体の46%で、前年の41%からアップ。一方、エタノール生産向けでは59%から54%に落ちた。

ロシア中銀が22日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は6月16日時点で4,064億ドルと、前週から19億ドル減少した。年初の3,777億ドルからは、287億ドルの増加となる。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

米調査会社ソイビーン・アンド・コーン・アドバイザーによると、ブラジルで2016/17年度のサフリーニャコーン収穫が始まった。最も規模の大きいマットグロッソ州の収穫は、農業経済研究所（IMEA）のデータで16日までに事前見通しの12%終了。前年同期を1.8%、過去5年平均を6.3%それぞれ上回った。一方、2位のパラナ州は2%終わっただけで、前年の5%からダウン。パラナ州地方開発局（Deral）は、この3-4週間降雨続きで、作業開始が遅れたという。それでも、当局はサフリーニャコーンの生産が最終的に1380万トンと、前年から36%増加を見通す。このほか、ゴイアス州で5%終了した。

米景気先行指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、2010年=100

英国の環境・食料・農村地域省（Defra）は、同国が2016/17年度（7-6月）に小麦の純輸入国になる見通しを示した。輸出が150万トンと前年から47%落ち込む一方、輸入は170万トンになるという。Defraの記録によると、少なくとも過去25年間で輸入が輸出を上回ったのは、2001/02年度、2012/13年度、2013/14年度で、今回4回目となる。エタノール需要が増加、記録を更新することが背景にあるという。

英国の小麦消費は前年比65増の1569万トンと、過去最高を更新する見通しである。このうち、食用・工業用で10%増えて、811万トンと、やはり記録を塗り替える。英農業園芸開発協会（AHDB）は、製粉業者の需要がやや減少するのをエタノールで相殺するとコメントした。Defraはまた、コーンの食用・工業用消費を54万8000トンとみており、やはりバイオ燃料需要を反映して前年比で21%の増加になる。

ウクライナ農務省によると、2016年7月に始まった2016/17年度穀物輸出は6月21日時点で4302万トンとなった。このうち小麦が1730万トン、コーンは2010万トン。

ウガンダコーヒー開発局（UCDA）によると、同国の5月のコーヒー輸出は40万8454袋と、前年同月から42%増加した。7ヶ月連続の増加になるいう。10月に始まった2016/17年度の輸出は5月まであわせて300万袋と、前年同期を31%上回った。

米連邦住宅金融庁(FHFA)住宅価格指数
出所：米連邦住宅金融庁（FHFA)、 NY9:00発表、1991年=100

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

米農務省（USDA）アタシェによると、メキシコの2017/18年度コーン生産は2500万トンと、前年から8.8%減少の見通しとなった。また、従来予測の2525万トンからやや下方修正。一方、2016/17年度の生産推定は、メキシコ農務省の春・夏コーンの生産データに基づいて2700万トンから2740万トンに上方修正。2016/17年度には好天気に恵まれたものの、2017/18年度にはより平均的な天候に戻り、生産が下向くという。

2017/18年度の消費は前年比3.1%増の4070万トンの見通しで、3935万トンから引き上げられた。輸入予測が1340万トンから1550万トンに上方修正。前年との比較にして11.5%の増加。このほか、2017/18年度の在庫が551万3000トンの見通しで、471万3000トンから引き上げとなったが、前年の641万3000トン（修正値）から縮小の見方には変わらない。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・4月米連邦住宅金融庁（FHFA)住宅価格指数 (09:00)
・5月景気先行指数 (10:00)
・30年インフレ連動債（TIPS)入札 （Re-Opening) (13:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

納会日
・コーヒー 7月限第一通知日