ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ドル/円：109.34、ユーロ/ドル：1.1922、ユーロ/円：130.35 （NY17:00）

為替はドル安が進行。弱気の耐久財受注やインフレの低迷を受けてFRBの利上げ観測が高間らない中、ドル売りが全体を主導する格好となった。注目の集まっていたジャクソンホールでの講演で、イエレン議長が金融政策について言及しなかったことも、ポジション調整のドル売りを呼びこんだ。ドル/円は東京では買いが優勢、109円台半ばから後半のレンジ内での推移となった。ロンドンに入ってからも特に大きな動きは見られず、NYに入ると中盤にかけて大きく売りに押される格好となり、109円台前半まで値を下げた。午後からは値動きも一服、同水準でのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.18ドルをやや割り込んだあたりを中心とした小動き、ロンドなさには一旦1.17ドル台半ばまで売りに押されたがものの、その後はしっかりと買いが集まり1.18ドル台前半まで値を回復した。NYに入ると中盤まとまった買いが入り、1.18ドル台後半まで上げ幅を拡大。午後にはECBのドラギ総裁の講演を受けた買いが加速、1.19ドル台まで値を伸ばした。ユーロ/円は東京では129円台前半で方向感なくもみ合う展開。ロンドンに入ってもしばらくは動きが見られなかったが、NY早朝には129円台後半ばまで値を伸ばした。NYに入っても買いの勢いは衰えず、午後には129円台後半まで上げ幅を拡大。その後ドラギ総裁の講演内容が伝わると、130円台前半まで一気に買い進まれた。

債券は反発。イエレン米連邦準備理事会（FRB）議長がワイオミング州ジャクソンホールでの経済シンポジウムで行った講演に金融政策への言及がなく、市場で緩やかな利上げの方針を繰り返すなどタカ派寄りの発言が懸念されていたことから、買い安心感につながった。夜間取引から通常取引の速い段階までは売り買いにもまれ、相場は上下に振れる展開。10年債利回りは朝方に2.20%まで上昇の場面もあった。しかし、その後は急速な買いに転じて利回りの低下が進み、午後に入って2.15%まで下がった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆11月限終値：944-1/2↓2-0

シカゴ大豆は反落。プロファーマーのクロップツアー報告がまちまちだったのが弱材料とみられ、売りに押された。11月限は夜間取引で売り圧力が強まり、940セント台前半に下落した。通常取引でも流れを引き継ぎ、軟調な展開。ただ、プロファーマーの最終的な見通し発表の前だったことから大きく売るのも見送られ、下げ幅比較的限られた。

CBOTコーン12月限終値：353-1/2↓2-3/4

シカゴコーンは下落。テクニカルな売りが台頭し、供給が潤沢との見方も重石となった。12月限は夜間取引で売りが先行し、前日に更新した一代安値の354-1/2セントに並ぶなど軟調な動きとなった。通常取引に入って下げ幅拡大で、取引終盤には一段安。352-1/2セントと新たな安値を記録した。

CBOT小麦12月限終値：435-1/4↑0-3/4

シカゴ小麦は小幅高。売られ過ぎの感から買いが入りながらも、世界の供給が潤沢なのは依然として重石だった。12月限は夜間取引で買いが先行し、小じっかりの展開となった。通常取引に入って438-0セントと3日ぶりの高値まで上昇。買いが一巡して値を消し、前日終値をわずかに下回る場面もあり、取引終盤にプラス圏に持ち直した。

ダウ工業平均：21,813.67↑30.27
S&P500：2,443.05↑4.08
NASDAQ：6,265.64↓5.69

NY株式はダウ工業平均とS＆P500が上昇する一方、ナスダック総合指数は売りに押された。ダウ平均は寄付きから大きく買いが先行、税制改革の進捗に対する楽観的な見方が下支えとなる中で一気に値を伸ばした。中盤には一旦売りに押し戻される格好となったものの、プラス圏は維持してしっかりと下げ止まり。その後はややプラス圏に入ったあたりを中心としたもみ合いが続いた。

セクター別では、石油サービスや運輸株がしっかりと上昇、公益株や銀行、通信などにも買いが集まった。一方半導体や金鉱株、バイオテクノロジーは軟調な展開となった。ダウ銘柄ではホーム・デポ（HD）やウォルト･ディズニー（DIS）、ゼネラル・エレクトリック(GS)などがしっかりと値を伸ばしたほか、ベライゾン（VZ）シェブロン（CVX）にも買いが集まった。一方ボーイング（BA）は1%を超える急落。ジョンソン・エンド･ジョンソン（JNJ）やゴールドマン･サックス(GS)も売りに押された。

チュニジアの国営業者が7万5000トンの製粉用小麦を買い付けたと報じられた。トレーダーによると、商社2社から2万5000トンずつ、それぞれ1トン191.44ドル、191.98ドル、190.44ドルで購入。10月25日、11月5日、11月15日に納入という。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

8月22日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス9月限終値：2.892↓0.057

NY天然ガスは反落。テキサス州に迫っているハリケーンの影響が限定的なものにとどまったこともあり、ポジション整理の売りに押し戻される展開となった。9月限は夜間取引から売りが優勢、2.90ドル台前半まで値を下げての推移となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、2.80ドル台後半まで一気に下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったが、押し目で買いを入れる向きもなく、最後まで日中安値近辺でのもみ合いが続いた。

プロファーマーは25日、2017年中西部クロップツアーにおける調査の結果、コーン収穫が139億5300万ブッシェル、イールドは167.1ブッシェルの見通しになったことを発表した。8月10日付けの米農務省（USDA）需給報告での141億5300万ブッシェル、169.5ブッシェルのイールドの見通しを下回った。前年のツアーでは、170.2ブッシェルのイールドに基づいて147億2800万ブッシェルの見通しだった。

予測は9月まで平均的な天気が続くのを前提にしているとし、例年より早い降霜や気温低下はコーンと大豆いずれにも被害をもたらしかねず、来月の天候は特に重要との見方を示した。

ツアーで回った州別に、オハイオ州では春の降雨が作付の遅れややり直しに至ったため、生育が最も遅れているとコメントした。インディアナ州のコーンにも天候絡みの影響があったと指摘。長さは前年から上がったが、イヤーの数が減少し、また農地によってまちまちだったともしている。イリノイ州の生産減少は間違いなく、問題はどの程度かという。アイオワ州のコーンに干ばつ被害はみられたが、事前予想よりも作柄はよかったと評価した。ミネソタ州は2015年並みのまずまずの収穫見通しだが、好調ではないとした。ネブラスカ州では、灌漑農地でのコーンが全体を押し上げ、明るいサプライズだったとの見方を示した。サウスダコタ州のコーンの評価も低かった。

プロファーマーは25日、2017年中西部クロップツアーでの調査の結果、大豆収穫が43億3100万ブッシェルになる見通しを示した。イールド予測は48.5ブッシェル。米農務省（USDA）が8月10日付け需給報告で見越していた生産43億8100万ブッシェルとほぼ変わらず、ただ、イールドがUSDAの49.4ブッシェルを下回る。なお、前年のツアー終了時に見越していた収穫は40億9300万ブッシェル、イールドが49.35ブッシェルだった。

9月まで平均的な天気になるシナリオに基づいての収穫予測という。例年より早い降霜や気温低下はコーンと大豆いずれにも被害をもたらしかねず、来月の天候は特に重要との見方を示した。

ツアーで回った州について、オハイオ州のさや数だけが前年から増加したという。ただ、イールドを伸ばすには気温上昇と降雨が必要ともした。インディアナ州のさや数は前年とほぼ同じだが、生育の遅れていると懸念を示した。イリノイ州の大豆には、さらなる降雨と日光ともに必要と判断した。ただ、害虫被害がなかったともしている。アイオワ州に関すると、州西部のさや数が少ないことに驚いたとし、東の方ではまだ上向いたが、大量ではなかったと報告した。ミネソタ州のさや数にはやや失望を示した。ネブラスカ州の作柄はまずまずだったが、サウスダコタ州の豆が平たく、イールド改善の余地はあるが、降雨がカギという。

RBOBガソリン9月限：1.6666↑0.0025
暖房油9月限：1.6223↑0.0013

NY石油製品は小幅続伸。朝方まではハリケーン｢ハービー｣がテキサス州に向かっていることを受け、製油所の稼動に影響が見られるとの懸念から大きく買いが先行したものの、その後は被害状況が明らかになる中で売りに押し戻される展開、午後遅くにはマイナス転落する場面も見られたが、最後はかろうじてプラス圏で取引を終了した。

NYMEX原油10月限終値：47.87↑0.44

NY原油は反発。ドル安の進行が下支えとなる中、前日の下落の反動もあって買いが先行する展開となった。10月限は夜間取引から47ドル台後半までレンジを切り上げての推移。通常取引開始後には一旦47ドル台半ばまで値を下げる場面も見られたものの、押し目では買い意欲も強く、すぐに値を回復。中盤にかけては47ドル台半ばから後半のレンジ内で上下を繰り返す格好となったが、最後は日中高値近辺まで値を戻して取引を終了した。

米連邦準備理事会（FRB）のイエレン議長は25日に米ワイオミング州ジャクソンホールでの経済シンポジウムで金融システムの安定について講演し、金融政策には言及しなかった。2008年の金融危機以降に取り入れた規制が金融システムの安定化につながったとコメント。大きくてつぶせない銀行の問題も縮小したという。

また、耐久力を備えたシステムを維持するために改善の必要がないかなど規制を随時見直しており、銀行の自己勘定取引を規制するボルカールール、中小の銀行に対する規制などの一部緩和にも前向きな姿勢を示した。一方で、規制の変更は控えめに行う必要性を強調。過去の教訓を忘れなければ、将来新たな危機が起きても、適切な措置を講じることでより早期の回復が見込めると述べた。

COMEX金12月限終値：1,297.9↑5.9

NY金は反発。ジャクソンホールでのイエレンFRB議長の講演を前に、しっかりと買いが先行する展開となった。12月限は夜間取引では前日終値近辺で方向感なくもみ合う展開。通常取引開始後は1,300ドル台まで買い進まれた直後に1,280ドル台前半まで値を崩すなど、しばらくは不安定な値動きが続いたが、中盤にかけては1,290ドル台半ばから後半のレンジまで値を回復。その後は徐々に動意も薄くなった

ICE-USコーヒー12月限終値：131.40↑3.50

NYコーヒーは反発。ここまでの下落で売られ過ぎ感が強まる中、週末を前にポジション整理の買い戻しがしっかりと相場を押し上げる展開となった。12月限は屋案の時間帯から買いが優勢、128セント台を回復しての推移となった。NYに入ってもしばらくは動きが見られなかったが、中盤にかけては買い意欲が強まり、131セント台まで一気に値を回復。買い一巡後も高値圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖10月限終値：14.03↑0.01

NY砂糖は僅かながらも続伸。日中を通じてポジション整理の売りが相場の大きな重石となったにも関わらず、最後は僅かながらもプラス圏で終了した。10月限は夜間の時間帯はこれまでの流れを継いだ買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。NYに入ると売り圧力が強まり、あっさりとマイナス転落したものの、そこからさらに大きく値を崩すような展開には至らず。前日終値を中心としたレンジ内で、方向感なくもみ合う展開となった。最後は僅かながらプラス圏に戻したところで取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

アルジェリアの国営業者OAICが24日に59万トンの製粉用小麦を1トン200−201ドルのレンジで買い付けたと報じられた。トレーダーによると、一部はフランス産になる見通し。11月に出荷の予定という。

ロシア農務省によると、2018年に収穫となる冬穀物の作付が中央やボルガなど6つの連邦管区で始まった。24日時点で7万6370ヘクタールとなり、事前見通しである174万5100ヘクタールの4.4%になった。

ロシア砂糖生産者組合によると、21日付の国内砂糖ビートテスト結果で糖分は15.88%となり、前年同期の14.49%を上回った。平均根重量が460グラム、1ヘクタール当たりのビート数は9万6000個で、揃って前年の482グラム、9万7000個から減少した。

組合データで、ロシアの2017年砂糖ビート作付は118万ヘクタールとなり、前年から9.3%増加した。ただ、降雨や気温低下の影響を指摘、収穫は前年比で10-20%減少する可能性を示した。

欧州委員会は24日付の需給レポートで、欧州連合（EU）の2017/18年度軟質小麦生産見通し3936万4000トンと、前月時点での1億3857万1000トンから引き上げた。3月初めに初回予測を発表してから初めての上方修正になる。前年比にすると4.0%の増加。作付推定は2373万ヘクタールから2360万6000ヘクタールに小幅引き下げたが、イールドを5.8トンから5.9トンに上方修正。輸出は2600万トンで据え置き、前年を3.8%上回る。期末在庫を1099万5000トンとみており、1073万トンから引き上げた。前年の推定1031万2000トン（修正値）から増加の見方に転じた。

欧州委員会は、2017/18年度のコーン生産見通しを5844万9000トンから5937万6000トンに引き上げた。それでも、前年比にすると2.8%減少の見方である。在庫予測を1446万6000トンから1560万トンに上方修正で、前年の1576万7000トン（修正値）を下回る。2017/18年度の穀物生産はあわせて2億9796万2000トンの見通しとし、従来の2億9557万5000トンから引き上げ、前年から1.2%増加を見越す。

欧州銀ラボバンクは、世界の2017/18年度コーヒー市場で610万袋の供給不足になる見通しを示した。不足幅は従来の680万袋から70万袋の下方修正。アラビカ種だけで310万袋の供給不足とみており、60万袋引き下げた。一方、ロブスタ種は20万袋引き下げて290万袋と見越す。ラボバンクはまた、2016/17年度の世界需給推定についても、全体で20万袋の供給不足と100万袋引き下げた。

米農務省（USDA）は25日、民間業者から中国向けで13万2000トンの2017/18年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）は25日、民間業者からタイ向けで13万2000トンの2017/18年度産大豆ケーキ・ミール輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

プロファーマーが主催する2017年の中西部クロップツアーによると、アイオワ州では干ばつの影響がコーンと大豆ともに見られた。コーンイールドは1エーカー179.79ブッシェルの推定となり、前年のツアーでの188.17ブッシェル、過去3年平均の182.39ブッシェルを下回った。

大豆のさや数推定は1092.92個で、前年の1224.28個からやや減少、過去3年平均の1205.69個からも落ちた。ただ、地域間では作柄に開きもあると指摘。アイオワシティーの東にあるウエストリバティーの農家はさや数が上向いたという、この農家から30マイルほど南西部に離れたところでは生育が振るわなかったとしている。プロファーマーの編集者は、大豆がしっかりとシーズンを終えるのにはさらなる降雨が必要であり、また構想の送れば望ましいとの見方を示した。

プロファーマーが主催する2017年の中西部クロップツアーで、ミネソタ州のコーンイールド推定が191.54ブッシェルと、前年のツアーで180.9ブッシェルだったのから改善し、過去3年平均の181.32ブッシェルも上回った。ツアー参加者は、この一週間のツアーで特に作柄が良好とコメント。イヤーが前年以上に長いことや病害がみられなかったことを指摘し、また干ばつの影響サインはなく土壌水分は十分との見方も示した。

一方、大豆のさや数推定は1019.96個で、前年の1108個や過去3年平均の1086.12個を下回った。イールド見通しは低調だが、今後2ヶ月の天候次第ともいう。

耐久財受注
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の24日付けクロップレポートによると、同国の2017/18年度小麦作付は99.8%終了となった。前週の99.5%から僅かに作業が進んだだけ絵で、ブエノスアイレス州の土壌が水分過剰の状態にあるのが影響したという。また、ブエノスアイレス州とラパンパ州の洪水がすでに作付され他のうちに被害が出ていることを指摘した。作付された小麦の62%は分げつ期にある。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の24日付けクロップレポートによると、2016/17年度コーン収穫は89.4%終了した。前週から4ポイント進み、前年同期の約93%をやや下回る。北部の方で天候に恵まれ、作業も進んだが、ブエノスアイレス州では多雨の影響で収穫が停滞したという。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・7月耐久財受注(速報値) (08:30)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・穀物・大豆・大豆製品 9月限OP 納会
・長期金利先物 9月限OP 納会

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

債券は反落。イエレン米連邦準備理事会（FRB）議長が25日にワイオミング州ジャクソンホールでの経済シンポジウムで講演するのを控えて持ち高調整の売りが広がった。夜間取引で売りがやや先行し、通常取引でも流れを維持して軟調な相場展開に終始した。ただ、米政権の不透明感が根強いため、積極的な売りも見送られ、10年債利回りは2.1%台後半での上昇に限られた。

ドル/円：109.55、ユーロ/ドル：1.1799、ユーロ/円：129.26 （NY17:00）

為替はドル高が進行、ジャクソンホールにおけるFRBのイエレン議長やECBのドラギ総裁の講演を翌日に控え、ポジション調整のドル買いが全体を主導する展開となった。ドル/円は東京では109円の節目をやや上回ったあたりでもみ合う展開。ロンドンに入ると買いが優勢となり、109円台前半から半ばのレンジまで値を切り上げた。NYに入ると109円台前半を中心としたやや広いレンジ内で上下を繰り返す展開、午後からは改めて買い意欲が強まり、109円台半ばまで値を伸ばした。

ユーロ/ドルは東京から軟調に推移、ロンドンでは1.17ドル台後半まで値を下げての推移となった。NYに入ると買い意欲が強まり1.18ドル台を回復したものの、それ以上積極的な動きも見られず。午後遅くには再び1.18ドルを割り込むまでに値を下げた。ユーロ/円は東京から買いが優勢、128円台後半での推移となった。ロンドンに入ってしばらくは動きがなかったが、その後買い意欲が強まりNY早朝には129円台を回復。朝方には一旦売りに押される場面も見られたが、押し目では買い意欲も強く、午後には129円台前半まで値を伸ばした。

CBOT大豆11月限終値：946-1/2↑8-1/2

シカゴ大豆は続伸。週間輸出成約高が市場予想を上回り、またUSDAが中国向けの輸出成約報告を受けたのが買いを支援した。11月限は、夜間取引にやや売りに押される場面があったが、すぐに買いにシフトして、940セント台前半での堅調な展開となった。通常取引で買いに弾みが付き、上げ幅を拡大。前日の高値を超えてさらに上昇し、947-3/4セントと10日以来の高値を更新した。取引終盤はしっかりと本日のレンジ上限で推移した。

ダウ工業平均：21,783.40↓28.69
S&P500：2,438.97↓5.07
NASDAQ：6,271.33↓7.08

NY”株式は下落。ジャクソンホールでのイエレンFRB議長やECBのドラギ総裁の講演を翌日に控えて様子見気分の強まる中、日中を通じて方向感なく上下に振れる不安定な展開が続いたが、全体的に上値は重かった。ダウ平均は寄り付き直後に買い進まれる場面も見られたものの、すぐに売りに押し戻されマイナス転落。その後は前日終値をやや割り込んだあたりを中心に、売り買いが交錯する状況が続いた。

セクター別ではバイオテクノロジーや金鉱株、銀行株などに買いが集まったほか、通信もしっかりと上昇。一方運輸株や保険、石油サービスなどは下落が目立った。ダウ銘柄では、シスコ・システムズ（CSCO）が1%を超える下落、メルク（MRK）、シェブロン(CVX)も下げが目立った。一方ウォルマート（WMT）は2%を超える下落、ユナイテッド・テクノロジーズ（UTX）とトラベラーズ(TRV)も下げが1%を超えた。

CBOTコーン9月限終値：342-0→0

シカゴコーンは横ばい。クロップツアーからの報告や低調な週間輸出成約高が重石となりながら、連日の安値更新で売られ過ぎの感から回復した。9月限は夜間取引でやや売りが膨らみ、小安く推移。通常取引が始まるとピッチが速まり、前日に更新した一代安値も下回る下落に進んだ。ただ、340-1/4セントまで下落してから買いも入り、引けにかけて持ち直し、最後は前日の終値に並んで引けた。

CBOT小麦9月限終値：409-0↑5-3/4

シカゴ小麦は続伸。売られ過ぎの感が強まり、買いが優勢となった。9月限は夜間取引でやや買いが集まる中小高く推移し、朝方には400セント台後半に一段高となった。世界の潤沢な供給が依然として上値で重くしており、通常取引開始時には一気に値を消し、マイナス圏に下落。400-3/4セントと一代安値も更新した。ただ、この水準で買いが集まり、急速に持ち直した。プラス圏に上がって、さらに上昇が進み、取引終盤には410セントを超える場面があった。

中国税関総局の輸出入詳細データによると、7月のコーン輸入は91万3583トンとなり、前年同月の30倍を超える大幅増加となった。1-7月あわせて164万8758トンになり、前年同期の2倍強に膨らんだ。小麦輸入に関すると、7月が23万5434トンで、前年から23.01%減少、年初からの累計にして前年比31.6%増の286万3684トンとなった。

中国税関総局の輸出入詳細データによると、7月の大豆輸入は1008万895トンとなった。前年同月から29.92%の増加。年初7ヶ月間あわせて5488万9725トンと、前年同期を16.79%上回る。

NYMEX天然ガス9月限終値：2.949↑0.021

NY天然ガスは反発。メキシコ湾にハリケーン｢ハービー｣が発生、勢力を強めながらテキサス州に上陸する進路を取っていることを受け、生産施設への被害や供給の一時停止を懸念する形でしっかりと買いが集まった。9月限は夜間取引では前日終値近辺でもみ合う展開、朝方にかけては買い意欲が強まり、通常取引開始後には2.90ドル台後半まで一気に上げ幅を拡大した。中盤にかけては売りに押し戻される格好となったものの、マイナス圏まで値を崩すことなくしっかりと下げ止まり。午後からは2.90ドル台半ばでの推移が続いた。

RBOBガソリン9月限：1.6641↑0.0452
暖房油9月限：1.6210↓0.0034

NY石油製品はガソリンが続伸となる一方、暖房油は小幅反落。原油の下落につれた売りが重石となる一方、メキシコ湾でハリケーンが勢力を強める中、製油所の稼動停止によって供給に不足が生じるとの懸念が中盤以降ガソリンを大きく押し上げる展開となった。一方暖房油は通常取引開始後に改めて売り圧力が強まるなど、日中を通じて上値の重い状況が続いた。

NYMEX原油10月限終値：47.43↓0.98

NY原油は反落。OPECが生産を増やしてくる中で、世界市場が再び供給過剰に陥るとの懸念が重石となる中、日中を通じて売りが先行する展開となった。10月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの上値の重い展開となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まる格好となり、昼過ぎには47ドルの節目割れをうかがう水準まで下げ幅を拡大。午後からは買い戻しが集まったものの、反発は限定的なものにとどまｔった。

ブラジル政府は23日に、米産エタノールの輸入に対し20%の関税を設けることを決めたと報じられた。地元メディアによると、6億リットルの関税割当制度を超えたところでの関税賦課で、2年間有効になる。米穀物理事会（USGC）と米エタノール業界を代表する再生可能燃料協会（RFA）、グロース・エナジーそれぞれの最高経営責任者（CEO_はブラジルの決定に失望を示す共同声明を発表。関税はガソリンコストを押し上げることになり、ブラジルの消費者に打撃となるとコメントした。

COMEX金12月限終値：1,292.0↓2.7

NY金は小幅反落。特に大きな材料が出た訳ではなかったが、翌日にジャクソンホールでイエレンFRB議長の講演を控えていることもあり、ポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。12月限は夜間取引から売りが優勢、一時1,290ドルの節目を割り込む場面も見られた。通常取引開始後には買い意欲が強まりプラス転換したものの、それ以上の動きは見られず。中盤以降はややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。

ICE-USコーヒー12月限終値：127.90↓0.80

NYコーヒーは続落。夜間の時間帯にはポジション整理の買い戻しが先行する場面も見られたが、その後はこれまでの流れを継いだ投機的な売りが、改めて相場を押し下げる展開となった。12月限は夜間の時間帯は買いが先行、早朝には129セント台後半まで値を伸ばす場面も見られた。買い一巡後は一転して大きく売りに押される展開となり、NYに入ると127セント台前半まで一気に下げ幅を拡大。中盤以降は再び買いが優勢となったものの、反発は限定的なものにとどまった。

ICE-US砂糖10月限終値：14.02↑0.35

NY砂糖は続伸。ブラジル政府が輸入エタノールに対し20%の関税を掛けることを明らかにしたことを受け、国内産に対する需要が高まるとの見方が強まる中でポジション整理の買い戻しが加速、終値ベースで8月4日以来の高値を回復した。10月限は夜間の時間帯から買いが先行、14セントをやや割り込んだあたりまでレンジを切り上げての推移となった。NYに入ると一旦は売りに押し戻されたものの、プラス圏でしっかりと下げ止まり。中盤以降は改めて買い意欲が強まり、14セントの節目を回復した。

5年インフレ連動債（TIPS）入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

ロシア中銀が24日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は8月18日時点で4,199億ドルと、前週から横ばいとなった。年初の3,777億ドルからは、422億ドルの増加となる。

カンザスシティー連銀のジョージ総裁は24日にCNBCとのインタビューで、緩やかなペースの利上げ継続に支持を示した。インフレ率が2%の目標を下回っていることを認識しながらも、景気や雇用の展開を考えて物価だけに焦点を置くことに懸念を示した。また、物価は利上げを続けるのに十分な水準にあるともいう。ジョージ総裁はこの日、ブルームバーグTVに対しても、年内にまだ利上げのチャンスがあると述べた。

一方、カプラン・ダラス連銀総裁はこの日に行ったCNBCとのインタビューで、年内の利上げの可能性を示唆しながらも、早急に行う経済情勢にあるわけではないとの見方を示した。追加利上げを決める前に忍耐強く、さらなる経済指標をみたいとコメント。雇用がさらに改善するのを見込むものの、低インフレが問題と指摘、情勢をよりよく判断する必要があるとした。

カプラン総裁は今年の米連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーである。一方、ジョージ総裁は2016年にメンバーを務め、カンザスシティー連銀総裁が次にFOMCの投票権を持つのは2019年になる。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

国際穀物理事会（IGC）は24日付けの世界穀物需給報告で、世界の2017/18年度小麦生産見通しを7億4200万トンと、前月時点での7億3200万トンから1000万トン引き上げた。黒海周辺国の生産が事前予想以上で、全体を押し上げる格好になったという。それでも、前年の過去最高の7億5400万トンに比べると1.4%の減少。消費は7億3500万トンから7億3800万トンに上方修正し、この結果、前年から0.3%と僅かにも増加の見方に転じた。

2017/18年度の貿易を200万トン引き上げて1億7200万トンとした。前年比で1.7%減少。期末在庫は2億4100万トンから2億4800万トンに上方修正し、前年の推定2億4400万トンを上回る見方になった。

国際穀物理事会（IGC）は24日付けの世界穀物需給の月次報告で、2017/18年度コーン生産が10億1700万トンになると見通し、前月時点での10億2000万トンから300万トン引き下げた。欧州連合（EU）、中国の下方修正を指摘した。前年比にして5.2%の減少。

2017/18年度の消費は10億5400万トンから10億5500万トンに引き上げた。前年から0.6%増加。貿易見通しは前年比5.0%増の1億4600万トンで、300万トン引き上げた。一方、期末在庫を100万トン引き下げて1億9600万トン、前年の2億.3400万トン（修正値）から16.2%縮小する。

国際穀物理事会（IGC）は24日付けの世界穀物需給報告で、2017/18年度の大豆生産見通しを3億4700万トンと、200万トン引き上げた。米国の上方修正がほかの下方修正以上だったためという。前年と比べて1.1%の減少。消費は3億5000万トンから3億5100万トンに上方修正し、前年を4.2%上回る。

2017/18年度の貿易見通しは1億4900万トンと、100万トン引き上げた。前年から4.2%増加。期末在庫が前年から8.9%縮小して4100万トンになるとみているが、従来の3900万トンから引き上げた。

ウクライナ政府によると、7月に始まった2017/18年度穀物輸出は8月22日時点で484万4000トンとなった。このうち小麦が219万4000トン、コーンは104万3000トンという。

ウクライナ調査会社APKインフォームによると、ロシアのトカチョフ農相は22日、国内の2017年穀物生産が1億1000万トン近くになる見通しを示した。従来予想を上回る見方だが、ボルガ地方とシベリア地方で収穫が始まったばかりであることを指摘し、見通し修正の可能性を示した。統計局の推定で、2016年の生産は約1億1900万となった。

プロファーマーが主催する2017年の中西部クロップツアーは、3日目になる23日に西アイオワ州を回り、3つの地区揃ってイールド低下となったことを報告した。北西部の第1地区のコーンイールドが178.67ブッシェル、中西部の第4地区は179.36ブッシェルで、それぞれ前年のツアーでの191.87ブッシェル、181.07ブッシェルからダウン。第1地区に関すると過去3年平均の180.44ブッシェルも下回った。南西部にある第7地区のイールドは185.09ブッシェルとなり、前年の191.87ブッシェルから低下。

大豆の鞘数に関すると、第1地区が968.49個と、前年のツアーでの1226.21個から大きく減少した。第4地区では1158.06個、第7地区で1133.76戸になり、それぞれ前年の1265.39、1380.97個から落ちた。また、揃って過去3年平均を下回る。

プロファーマーによると、2017年中西部クロップツアーで、イリノイ州のコーンのイールドが180.72ブッシェルになった。前年のツアーで193.50ブッシェルだったのから低下し、過去3年平均の187.37ブッシェルも下回った。大豆のさや数は1230.77個で、前年の1318.09個や過去3年平均の1269.24個から減少。

ツアー参加者はコーンと大豆のいずれにも失望を示したが、と空に大豆の不調を強調した。地区別に、鞘数が前年比で37%落ち込んだところもあるという。ただ、地元では最近の降雨が生育に寄与するとの見方が出ており、最終的に前年並みのイールドになっても不思議でないとの指摘もあった。

中古住宅販売
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

米農務省（USDA）は24日、民間業者から中国向けで13万2000トンの2017/18年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

住宅建築許可件数修正値
出所：米国勢調査局、NY8:00発表、季節調整値、単位1,000戸

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件
、

ドイツの農業組合DBVは、2017年の国内小麦生産推定を2335万トンと、116万トン引き下げた。7月と8月の降雨で収穫が遅れたことを指摘。修正により、前年の2409万トンから減少の見方に転じた格好にもある。イールドは0.37トン引き下げて7.44トンとし、前年の7.7トンや過去8年平均の8トンを下回る。DBVはまた、降雨による品質への影響にも懸念を示した。

オーストラリアの調査会社グリーン・プール・コモディティー・スペシャリスツは、2017/18年度の世界砂糖市場で714万トンの供給過剰になるとの見通しを示し、余剰幅を159万トン引き上げた。生産を1億9114万トンとみており、271万トンの上方修正、前年比で1240ン万トンの増加になる。この1年-1年半の価格上昇が生産意欲を高め、また砂糖きびと砂糖ビートの生産地で好天気に恵まれたのが背景にあるという。

同社は、ブラジル中南部の砂糖生産見通しを90万トン引き上げて3640万トンとした。このほか、タイは1190万トンとみており、70万トン上方修正。2017年のモンスーンの降雨が予想以上で、砂糖きびの生育に寄与していることを指摘した。欧州連合（EU）は58万トン引き上げて1880万トン。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・7月住宅建築許可件数修正値
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・7月中古住宅販売 (10:00)
・5年インフレ連動債（TIPS)入札 （Re-Opening) (13:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・ブラジル商品供給公社（CONAB)砂糖きび生産推定
・USDA輸出成約高 (08:30)

債券は反発。トランプ米大統領が22日夜に行った演説で、国境の壁建設で予算を確保するために政府機関の閉鎖も辞さないと発言し、米政権を巡る不透明感が改めて強まる中安全資産を求めた買いにつながった。さらに朝方発表された新築住宅販売が予想を下回ったのも支援。夜間取引では売り買いにもまれて方向感に欠ける動きだったのから、朝方に買いに弾みがついて堅調相場に転じた。10年債利回りの低下が進み、午後も一段と下がった。

ドル/円：109.04、ユーロ/ドル：1.1806、ユーロ/円：128.73 （NY17:00）

為替はドル安が進行、トランプ大統領の連邦政府の閉鎖警告発言を受けて市場心理が悪化する中、株価の下落につれてドルが売られる展開となった。ドル/円は東京から売りが先行、109円台前半から半ばまでレンジを切り下げての推移となった。ロンドンに入っても流れは変わらず、NY朝には109円の節目割れを試すまで下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったものの、押し目で積極的な買いも入らず、中盤にかけて109円をやや上回ったあたりを中心としたレンジ内でもみ合う展開。午後からは改めて上値が重くなった。

ユーロ/ドルは東京では1.17ドル台半ばを中心としたレンジ内での推移、ロンドンに入ると買い意欲が強まり、1.17ドル台後半まで値を伸ばした。NYに入っても買いの勢いは衰えず、1.18ドル台まで上げ幅を拡大。その後は値動きも落ち着き、1.18ドルをやや上回ったあたりでのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京では軟調に推移、128円台半ばまでジリジリと値を切り下げる展開となった。ロンドンでは買い戻しが集まり129円まで値を回復したものの、それ以上の動きは見られず。NYに入ると動意も薄くなり、128円台後半での推移が続いた。

CBOT大豆11月限終値：938-0↑0-1/2

シカゴ大豆は小幅高。米政府によるアルゼンチンとインドネシア産のバイオディーゼルに対する相殺関税設定は買い材料となったが、USDAが中国向けの大豆輸出解約の報告を受けたことが上値を重くした。11月限は夜間取引に買いが先行し、940セント台に上昇した。一時、947-0セントと10日以来の高値を付けるなど940セント台後半まで上がる場面が何度かあったが、通常取引に入ると急速に売りが進み、一気にマイナス圏に下がった。930セント台前半まで下落して一服。取引終盤に持ち直し、もみ合ってから前日終値をやや上回って引けた。

ダウ工業平均：21,812.09↓87.80
S&P500：2,444.04↓8.47
NASDAQ：6,278.41↓19.07

NY株式は反落。7月の新築住宅販売が大幅な落ち込みとなったほか、トランプ大統領がメキシコとの国境の壁建設費用の予算計上について、政府機関が閉鎖されることも厭わないと、連邦債務の上限引き上げ問題も絡めて警告を発したことを嫌気、日中を通じてリスク回避の動きが相場を主導した。ダウ平均は寄り付きからラ大きく売りが先行。中盤にかけてはやや買い戻しが集まる場面も見られたが、流れを強気に変えるには至らず。昼からは再び値を切り下げる展開となり、最後は日中安値近辺で取引を終了した。

セクター別では、石油サービスや金鉱株、半導体などがしっかりと上昇したほか、公益株も小幅高。一方運輸株は大きく下落、バイオテクノロジーや保険関連も値下がりが目立った。ダウ銘柄では、ユナイテッド・テクノロジーズ（UTX）が1%を超える上昇、IBM(IBM)もしっかりと値を伸ばした。一方ではジョンソン・エンド･ジョンソン（JNJ）が1.41%の下落となったほか、ウォルト・ディズニー（DIS）やシスコ・システムズ（CSCO）も1%を超える下落。ナイキ（NKE）やキャタピラー（CAT）も値を下げた。

CBOTコーン9月限終値：343-0↓4-0

シカゴコーンは続落。米中西部の降雨が売り圧力を強め、クロップツアーからの報告がまちまちの内容なことも重石となった。9月限は夜間取引でやや買いが先行する中で小高く推移し、朝方には買いのピッチが加速。しかし、通常取引に入って一気に値を消す展開となり、前日終値も下回って下落が進んだ。引け近くで341-1/2セントと一代安値を更新した。

CBOT小麦9月限終値：403-1/4↑1-0

シカゴ小麦は小反発。週初から売りが続いた反動でやや買いが優勢となった。ただ、世界の供給が潤沢なことが依然として上値を重くし、日中は上下に振れる値動きでもあった。9月限は夜間取引で買いが集まり、小高く推移してから、通常取引開始時には売りに押された。前日終値を割り込み401-1/4セントと一代安値を更新したところですかさず買いが集まったが、400セント台後半に上昇してから、取引終盤に伸び悩みんだ。

天然ガス在庫統計市場予想
24日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

NYMEX天然ガス9月限終値：2.928↓0.011

NY天然ガスは小幅続落。目先平年以下の気温が続くとの予報が重石となる中、日中を通じて上値の重い展開が続いた。9月限は夜間取引では買いが先行、ややプラス圏に入ったあたりでの推移が続いたが、早朝にまとまった売りが出ると、あっさりとマイナス転落。通常取引開始後には2.90ドルの節目割れを試すまで値を下げたものの、この水準では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。その後はややマイナス圏に入ったあたりを中心に、方向感なくもみ合う展開が続いた。

RBOBガソリン9月限：1.6189↑0.0281
暖房油9月限：1.6244↑0.0332

NY石油製品は続伸。EIA在庫統計が強気の内容となったことを受け、しっかりと買いが集まる展開となった。相場は夜間取引では前日の上昇の反動もあって売りが先行したものの、早朝からは買い意欲が強まり、通常取引開始時にはプラス圏を回復。在庫統計発表後は改めて買いが加速、上げ幅を拡大した。午後には上昇も一服となったものの、最後まで高値圏は維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油10月限終値：48.41↑0.58

NY原油は続伸。原油在庫の取り崩しが続いていることが改めて材料視される中、しっかりと買いが集まった。10月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりを中心に上値の重い展開が続いた。通常取引開始後は買い意欲が強まり、早々にプラス圏を回復。在庫統計発表後は原油が予想を上回る取り崩しとなったのを手掛かりに買いが加速、48ドル台前半まで一気に値を伸ばした。午後には買いも一服となったものの、最後まで高値圏は維持したまま取引を終了した。

COMEX金12月限終値：1,294.7↑3.7

NY金は反発。株が下落に転じドル安の流れが再開する中、日中を通じてしっかりと買いが集まる展開となった。12月限は夜間取引ではロンドン時間に入ったあたりから買い意欲が強まり、朝方には1,290ドル台後半まで値を回復。通常取引開始後は売りに押し戻される格好となったものの、プラス圏はしっかりと維持して下げ止まり。最後は改めて騰勢を強めた。

ロス米商務長官は22日付の声明で、アルゼンチンとインドネシア産のバイオディーゼル対して相殺関税を設けることを発表した。同省の調査結果、アルゼンチン製が50.29-64.17%、インドネシア製は41.06-68.28%の補助金を受けていることが明らかになったことを指摘。関税賦課は暫定的な措置であり、最終決定は11月7日となるものの、商務省はすでに徴収を始めている。

米再生可能エネルギーグループ（REG）は、米国の生産者に公平な決定との見方を示した。一方、アルゼンチンの業界を代表するCarbioの幹部は、政府補助を否定し、関税によって米国への輸出が停止するとの声明を発表した。アルゼンチン産のバイオディーゼル輸入は大豆油由来、インドネシア産はパーム油由来となる。

米エネルギー省によると、2016年のバイオディーゼル輸入は9億1600万ガロンとなり、このうちアルゼンチン産が3分の2を占めた。商務省のデータで、2016年のアルゼンチンからのバイオディーゼル輸入は金額ベースで120億ドル、インドネシアが2億6800万ドルだった。

ICE-USコーヒー12月限終値：128.70↓0.40

NYコーヒーは小幅続落。対ドルでのブラジルレアルの上昇を支えに、中盤まではポジション整理の買い戻しが優勢となったが、最後はこれまでの流れを継いだテクニカルな売りに押し戻された。12月限は夜間の時間帯は買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移が続いた。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、130セント台まで値を伸ばしたものの、反発局面では売り圧力も強く、早々に息切れ。中盤以降は徐々に売りに押される格好となり、最後は小幅ながらもマイナス圏で取引を終了した。

中国税関総局によると、同国の7月の砂糖輸入は6万トンと、前年同月から86%落ち込んだ。前月比でも57%ダウン。1-7月あわせて147万トンになり、前年同期を15.7%下回る。

ウガンダコーヒー開発局（UCDA）によると、同国の7月のコーヒー輸出は42万7204袋と、前年同月から59%増加した。アラビカ種が高イールドを反映して輸出拡大となり、ロブスタ種に関すると植え替えプログラムで新しい樹が生産を始めたのが寄与したという。UCDAは8月の輸出は38万トンと、前年から30%増加を予想。中部と南西部の収穫がピークを迎え、輸出を押し上げるとの見方を示した。

ICE-US砂糖10月限終値：13.67↑0.16

NY砂糖は反発。需給面で新たな材料に欠ける中、日中を通じて上下に方向感なく振れる不安定な展開となったが、最後は買いが優勢で取引を終了した。10月限は夜間の時間帯は買いが先行、早々に13.78セントの高値まで値を伸ばした。その後はジリジリと売りに押し戻される展開、NYに入ると一旦値を戻す場面が見られたものの、直後にはまとまった売りが出てマイナス転落、13.40セントを割り込むあたりまで値を下げた。中盤以降は一転して買い意欲が強まり、プラス圏を回復。そのまま取引を終了した。

インド・カルナタカ州のコーヒーやゴムなどの生産者を代表するKPAの会長はロイターに対し、同国の2017/18年度（10-9月）コーヒー生産が約300万トンと、前年から5.3%減少し、2009/10年度以来の低水準になる見通しを示した。平年以下の降雨による影響に加え、害虫発生が生産を押し下げるという。アラビカ種の生産が前年の9万6200トンから9万トン、ロブスタ種は220万500トンから210万トンにそれぞれ減少を見越す。地元の生産者は、ロブスタ種は3月の開花期に雨不足に見舞われ、モンスーンの降雨も少量で、生育を遅らせたとコメントした。

2年変動金利債（FRN)入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

ヨルダンの国営業者が22日に5万トンの製粉用小麦を1トン212.50ドルで買い付けたと報じられた。トレーダーによると、1月後半に納入の予定になる。原産国は不明。

プロファーマーの編集者は2017年中西部クロップツアー3日目である23日はアイオワ州に入り、とりあえずシーズン初めの干ばつの影響が引き続きみられるとコメントし、コーンの収穫に懸念を示した。南東部では干ばつ被害が多く、西部のほうでもやはり乾燥が影響していると指摘。

ただ、クアッドシティーズ（アイオワ州南東部のダベンポートとベテンドーフ、イリノイ州のロックアイランド、モリーン、イーストモリーンで構成される都市圏）のほうでは生育状態がそこそこ良好で、まずまずの収穫が予想されるという。また、アイオワ州でのツアーは始まったばかりであることを強調し、最終的な州のイールド推定がカギであるとも述べた。

プロファーマー主催の2017年中西部クロップツアー2日目で、インディアナ州のコーンのイールド推定は171.23ブッシェルとなり、前年のツアーでの173.42ブッシェルからやや低下した。ただ、過去3年平均の167.13ブッシェルと比べると上昇。オハイオに比べると生育が進んでいるが、平年より遅れており、また農地によってまちまちという。

大豆のさや数は1168.78個と、前年の1178.41個から減少した。一方、過去平均の1164.09個は若干上回った。土壌水分が前年比で6.7%ダウンとなり、夜間やツアーの朝の大雨がなければさらに下がっていただろうという。。コーンと大豆ともに最終的な収穫は今後の降雨次第と指摘した。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

プロファーマーによると、2017年の中西部クロップツアー2日目で、ネブラスカ州のコーンのイールド推定が165.42ブッシェルとなり、前年のツアーでの158.60ブッシェルから上がり、過去3年平均の162.51ブッシェルも上回った。灌漑農地でのイールド改善が全体を押し上げたと指摘。イヤーの数や長さなども前年比でプラスという。

一方、大豆のさや数は1131.02個と、前年の1223.07個から減少した。過去3年平均の1182.12個も下回った。参加者は、コーンとともに病害はみられなかったが、雑草被害がひどかったとコメント。ここ数週間の降雨による影響を指摘する向きがあったという。

新築住宅販売
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

米農務省（USDA）は23日、民間業者から中国向けで予定していた206/17年度産の64万970トンの大豆輸出が解約されたと報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）は23日、民間業者から仕向け先不明で29万5220トンの大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。1万1220トンが2016/17年度産、28万4000トンが2017/18年度産という。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

カナダ農務省（AAFC）は、同国の2017/18年度全小麦生産が2730万トンになるとの見通しを示し、従来予測から110万トン引き下げた。このうちデュラム小麦が70万トンの下方修正。デュラムは7月からの水不足で作柄が悪化したという。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・7月新築住宅販売 (10:00)
・2年変動金利債（FRN)入札 （Re-Opening) (11:30)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)

納会日
・コーヒー 9月限第一通知日