ドル/円：109.24、ユーロ/ドル：1.1978、ユーロ/円：130.85 （NY17:00）

為替はドルが軟調に推移。米景気の先行き不透明感が高まる中でFRBの利上げ観測も後退、ハリケーンのテキサス州直撃のニュースもドルには弱気に作用した。ドル/円は東京からやや売りが優勢、109円をわずかに上回ったあたりまで値を切り下げての推移となった。ロンドンに入ると徐々に買い意欲が強まり、NYでは109.40円台まで値を戻したものの、それ以上の動きは見られず。昼過ぎには再び109円の節目割れを試す格好となった。午後遅くには再び買い戻しがはいったものの限定的なものにとどまった。NY17時過ぎには北朝鮮がミサイルを発射、日本上空を通過したことを受けて売りが加速、109円を割り込む展開となっている。

ユーロ/ドルは東京からロンドンにかけて、1.19ドル台前半を中心としたレンジ内でもみ合う展開。NYTに入ると一転して買い意欲が強まり、昼前には1.19ドル台後半まで値を伸ばした。午後には買いも一服となったものの、高値圏は維持したままでの推移が続いた。ユーロ/円は東京から売りが先行、130円をやや上回ったあたりまで値を切り下げての推移となった。ロンドンに入ると買いが優勢、NYでも買いの勢いは衰えず、昼前には130円台後半まで値を伸ばした。昼からは買いも一服、130円台後半のレンジ内で上下を繰り返す展開が続いた。

ガソリン・ディーゼル小売価格
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

債券は続伸。5年債入札結果が堅調な需要を示したことを背景に買いに弾みが付いた。夜間取引では前週末の買いの反動からやや売りに押され、通常取引に入って一服。ただ、今週末に雇用統計など主要経済指標の発表を控えていることから買いも限られ、10年債利回りは上昇から持ち直しても、前週末の水準にとどまった。午後に入札結果を受けて改めて買いのピッチが速まり、2.15%と6月27日以来の低水準を付けるまで下げた。

CBOT大豆11月限終値：941-1/4↓3-1/4

シカゴ大豆は続落。コーンや小麦の下落につれ安となった。11月限は夜間取引でまず買いに弾みが付き、950-1/2セントと10日以来の高値まで上昇したが、その後は買いのペースも鈍化し、940セント台後半に伸び悩み。朝方にはさらに上げ幅を縮め、25日終値を下回った。通常取引に入って一段と下落。930セント台後半まで下げたところで買いもみられ、一時はプラス圏に回復しながら、取引終盤に改めて弱含んだ。

CBOTコーン12月限終値：351-0↓2-1/2

シカゴコーンは続落。潤沢な供給見通しが引き続き売り圧力を強めた。12月限は夜間取引で買いが先行し、350セント台半ばまで上昇の場面もあったが、一巡して値を消し、早朝にはマイナス転落となった。通常取引に入って下げ足加速、350-1/2セントと一代安値を更新した。売られ過ぎの感から下値で買いが入るものの、戻りは極めて限られ、引けにかけて本日の安値水準に戻った。

ダウ工業平均：21,808.40↓5.27
S&P500：2,444.24↓1.19
NASDAQ：6,283.02↓17.38

NY株はダウ工業平均が小幅安となる一方、S&P500種とナスダック総合指数は上昇。大型ハリケーン「ハービー｣がテキサス州を直撃、製油所が停止し洪水によって都市機能が麻痺する状況となったことが全体の重石となったものの、大きく値を崩すには至らなかった。ダウ平均は寄り付きから売りが優勢となったものの、一気に値を崩すような動きもなく、早々に下げ止まり。中盤以降は動きもほとんどなくなり、ややマイナス圏に入ったあたりで方向感なくもみ合う展開が続いた。

セクター別では、金価格の急騰につれて、金鉱株がしっかりと上昇。バイオテクノロジーも大きく値を伸ばした。運輸株や公益株もしっかりだった。一方石油サービスは大きく下落、保険や銀行株も値を下げた。ダウ銘柄では、ホーム・デポ（HD）やアップル（AAPL）が1%を超える上昇、メルク（MRK）やボーイング（BA）、マクドナルド（MCD）もしっかりと値を伸ばした。一方トラベラーズ（TRV）はハリケーンの被害を受けた保険金の支払いが懸念材料視される中で2.56%の下落、ゴールドマン・サックス（GS）やIBM(IBM)、ウィルマート（WMT）も下げが目立った。

CBOT小麦12月限終値：428-0↓7-1/4

シカゴ小麦は反落。世界の供給が潤沢なのを背景に売りに押される展開となった。12月限は、夜間取引で買いがやや優勢となる場面もあったが、すぐに売り圧力が強まり、小高い展開から下落に転じた。430セントを割り込んでさらに下げ幅拡大。通常取引で426-1/2セントと2営業日ぶりに一代安値を更新して一服となった。いったん430セント台に戻したが、取引終盤に本日の安巣近くに戻した。

USDAクロップレポート・大豆
出所：米農務省、NY16:00発表

8月27日現在

USDAクロップレポート・コーン
出所：米農務省、NY16:00発表

8月27日現在

USDAクロップレポート・春小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

NYMEX天然ガス10月限終値：2.961↑0.037

NY天然ガスは反発。ハリケーンがテキサス州に上陸したのに伴って生産施設の一部が閉鎖、生産が停止したことが支えとなる中でしっかりと買いが集まった。10月限は夜間取引ではやや売りが優勢、朝方には2.90ドルの節目を割り込む場面も見られた。通常取引開始後は一転してまとまった買いが入り、3.00ドルの節目に迫るまで値を回復。その後は買いも一服となったものの、2.90ドル台半ばのレンジを維持する格好で底堅い値動きが続いた。

RBOBガソリン9月限：1.7123↑0.0457
暖房油9月限：1.6352↑0.0129

NY石油製品はガソリン主導で上昇。テキサス州に大型ハリケーンが上陸、製油所の閉鎖が相次いだことを受け、ガソリン供給が不足するとの懸念が大きく買いを呼び込んだ。相場は夜間取引から大きく上昇、先週金曜の高値を大きく上抜ける展開となった。通常取引開始後は買いも一服、徐々に売りに押し戻される格好となったものの、最後までプラス圏は維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油10月限終値：46.57↓1.30

NY原油は大幅反落。テキサス州に大型ハリケーンが上陸したことで生産の一部が停止したものの、製油所の閉鎖や経済の一時的な麻痺によって需要が減少するとの見方がそれ以上に売りを呼び込んだ。10月限は夜間取引から売りが優勢、47ドル台半ばまでレンジを切り下げての推移となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まる格好となり、昼前には46ドル台前半まで一気に下げ幅を拡大。午後からはポジション整理の買い戻しが優勢となったものの、反発は限定的なものにとどまった。

COMEX金12月限終値：1,315.3↑17.4

NY金は大幅続伸。米景気やFRBの金融政策に対する先行き不透明感が強まる中、ドル安の進行を手掛かりに買いが集まった。ハリケーン「ハービー」がテキサス州を直撃したことも下支えとなった。12月限は夜間取引から買いが先行、1,300ドルの大台を回復しての推移となった。通常取引開始後はしばらく動きが見られなかったが、中盤にまとまった買いが入ると1,310ドル台まで一気に上げ幅を拡大。その後も買いの勢いは衰えず、最後は1,310ドル台半ばまで値を伸ばして取引を終了した。

米安全・環境執行局（BSEE）によると、米メキシコ湾ではハリケーン「ハービー」によって28日米東部12：30現在98の海上施設と5基のリグから職員が避難している。これに伴い日量33万1,370バレルの原油と5億8,339万立方フィートの天然ガス生産が停止、それぞれメキシコ湾全体の18.94%、18.12%にあたる量となる。前日の21.64%、25.71%からは生産停止状況がやや改善した。

ICE-USコーヒー12月限終値：131.35↓0.05

NYコーヒーは小幅反落。需給面で新たな材料が見られない中、先週末の急伸の反動もあってテクニカルな売りが相場を主導する展開となった。12月限はロンドン市場が休みのため、NY朝7:30から取引を開始。しばらくはややプラス圏に入ったあたりでの推移となったが、その後売りに押されマイナス転落、130セントの節目も割り込んだ。中盤以降は一転して買い意欲が強まり、先週末の終値近辺まで値を回復。最後は僅かながらもマイナス圏で取引を終了した。

ICE-US砂糖10月限終値：14.31↑0.28

NY砂糖は続伸。ブラジルの圧搾ペースが8月に入ってやや鈍ったことなどを手掛かりに、これまでの流れを継いだポジション整理の買い戻しが改めて相場を押し上げた。10月限はロンドン市場が休みのため、NY朝7:30から取引を開始。直後には13.84セントの安値まで売りに押されたものの、押し目では買い意欲が強く早すぐに値を回復。中盤にかけてはややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いたが、昼からは改めて買い意欲が強まった。

ダウジョーンズ社が関係者の話として伝えたところによると、サウジとロシアの石油相は7月にセントペテルスブルクで開かれたOPECと非OPECの産油国会合の席で、現在の減産合意を更に3ヶ月間、来年6月末まで延長する可能性について話し合ったという。

5年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

2年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

ベトナム税関局によると、2017年のコーヒー輸出は1月から8月15日までにあわせて97万4712トンとなった。前年同期から16.4%減少。ただ、金額ベースにすると7.9%増加し22億2000万米ドルになったという。一方、ベトナムコーヒー・ココア協会Vicofaは、2016/17年度（10-9月）の輸出は、供給不足を反映して20-30%減少を見越す。

ペルーコーヒー評議会（JNC）は、同国の2017年コーヒー生産を約30万トンと見通していることを示した。前年から13%増加する。JNCの幹部によると、国内のコーヒー栽培は面積にして31万5000ヘクタールに相当し、最も広範囲にわたる農産物。ただ、国内消費は1割にも満たず、ほとんどが輸出にあてられる。

ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）が発表した国内中南部の砂糖きび収穫報告によると、8月前半の2017/18年度の砂糖きび圧搾高は4258万5000トンと、前年同期から0.34%増加した。7月の増加基調を維持した格好になるが、前半の1.52%や後半の2.64%よりのペースの鈍い伸びである。年初からの圧搾高は8月16日時点で3億4261万1000トンと、前年同期を4.09%下回る。

8月前半の砂糖生産は315万9000トンと前年から6.02%増加し、5月後半以来の低い伸びとなった。エタノール生産は19億4700万リットルで、前年から0.23%増加した。ただ、7月後半と同じく、無水エタノールが4.82%増えた一方で、含水エタノールは3.12%減少した。2017/18年度の砂糖生産は16日時点で2072万4000トンと、前年から3.86%の増加。エタノールは前年比8.79%減の135億2000万リットルとなった。

8月16日時点での砂糖きび1トンあたりの糖分含有量（ATR）は130.43キログラムと、前年同期の129.20キログラムから上がった。砂糖きびの消費比率は砂糖生産向けが前年同期の45.37%から48.67%に上昇、エタノール生産向けは54.63%から51.33%に低下した。

インドの連邦政府は、マハラシュトラ州の製糖所による2017/18年度砂糖きび圧搾の早期開始に対する補償金の要請を拒否したと報じられた。西インド製糖所協会（WISMA）はパスワン食料相に対し、早期開始によって砂糖きびの歩留まりが低下すると主張した。同州の製糖所は通常、10月のディワリ（ヒンズー教の新年のお祭り）が終わった後の11月に稼働を始め、この時点で砂糖きびも十分に成熟しているという。ただ、食料省の砂糖政策部ディレクターは、マハラシュトラ州の圧搾開始はディワリの2‐3日になることを指摘。後2017年のディワリが10月19日であり、通常通りの圧搾開始にしても22−23日ごろとなり、やはり砂糖の歩留まり低下は必至とコメント。WISMAによる1トン500ルピーの補償金は承認できないという。

米農務省（USDA）は28日、民間業者からメキシコ向けで16万20トンの2017/18年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

貿易収支（モノ-Goods)速報値
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル、▲赤字

インド農務省によると、2017/18年度の雨期（カリフ）農作物作付は25日時点で1億138万3000ヘクタールが終了した。前年同期の1億196万ヘクタールと2週連続で下回った。油種が1642万4000ヘクタールで、前年の1642万4000ヘクタールからダウン。コメも前年割れに転じた。反面、砂糖きびは前年の456万4000ヘクタールに対して497万8000ヘクタールと増加基調を維持した。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・7月貿易収支（モノ-Goods)速報値 (08:30)
・2年債入札 (13:00)
・5年債入札 (13:00)

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)
・USDAクロップレポート (16:00)

納会日
・メタル 9月限OP 納会
・石油製品・天然ガス 9月限OP 納会

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ドル/円：109.34、ユーロ/ドル：1.1922、ユーロ/円：130.35 （NY17:00）

為替はドル安が進行。弱気の耐久財受注やインフレの低迷を受けてFRBの利上げ観測が高間らない中、ドル売りが全体を主導する格好となった。注目の集まっていたジャクソンホールでの講演で、イエレン議長が金融政策について言及しなかったことも、ポジション調整のドル売りを呼びこんだ。ドル/円は東京では買いが優勢、109円台半ばから後半のレンジ内での推移となった。ロンドンに入ってからも特に大きな動きは見られず、NYに入ると中盤にかけて大きく売りに押される格好となり、109円台前半まで値を下げた。午後からは値動きも一服、同水準でのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.18ドルをやや割り込んだあたりを中心とした小動き、ロンドなさには一旦1.17ドル台半ばまで売りに押されたがものの、その後はしっかりと買いが集まり1.18ドル台前半まで値を回復した。NYに入ると中盤まとまった買いが入り、1.18ドル台後半まで上げ幅を拡大。午後にはECBのドラギ総裁の講演を受けた買いが加速、1.19ドル台まで値を伸ばした。ユーロ/円は東京では129円台前半で方向感なくもみ合う展開。ロンドンに入ってもしばらくは動きが見られなかったが、NY早朝には129円台後半ばまで値を伸ばした。NYに入っても買いの勢いは衰えず、午後には129円台後半まで上げ幅を拡大。その後ドラギ総裁の講演内容が伝わると、130円台前半まで一気に買い進まれた。

債券は反発。イエレン米連邦準備理事会（FRB）議長がワイオミング州ジャクソンホールでの経済シンポジウムで行った講演に金融政策への言及がなく、市場で緩やかな利上げの方針を繰り返すなどタカ派寄りの発言が懸念されていたことから、買い安心感につながった。夜間取引から通常取引の速い段階までは売り買いにもまれ、相場は上下に振れる展開。10年債利回りは朝方に2.20%まで上昇の場面もあった。しかし、その後は急速な買いに転じて利回りの低下が進み、午後に入って2.15%まで下がった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆11月限終値：944-1/2↓2-0

シカゴ大豆は反落。プロファーマーのクロップツアー報告がまちまちだったのが弱材料とみられ、売りに押された。11月限は夜間取引で売り圧力が強まり、940セント台前半に下落した。通常取引でも流れを引き継ぎ、軟調な展開。ただ、プロファーマーの最終的な見通し発表の前だったことから大きく売るのも見送られ、下げ幅比較的限られた。

CBOTコーン12月限終値：353-1/2↓2-3/4

シカゴコーンは下落。テクニカルな売りが台頭し、供給が潤沢との見方も重石となった。12月限は夜間取引で売りが先行し、前日に更新した一代安値の354-1/2セントに並ぶなど軟調な動きとなった。通常取引に入って下げ幅拡大で、取引終盤には一段安。352-1/2セントと新たな安値を記録した。

CBOT小麦12月限終値：435-1/4↑0-3/4

シカゴ小麦は小幅高。売られ過ぎの感から買いが入りながらも、世界の供給が潤沢なのは依然として重石だった。12月限は夜間取引で買いが先行し、小じっかりの展開となった。通常取引に入って438-0セントと3日ぶりの高値まで上昇。買いが一巡して値を消し、前日終値をわずかに下回る場面もあり、取引終盤にプラス圏に持ち直した。

ダウ工業平均：21,813.67↑30.27
S&P500：2,443.05↑4.08
NASDAQ：6,265.64↓5.69

NY株式はダウ工業平均とS＆P500が上昇する一方、ナスダック総合指数は売りに押された。ダウ平均は寄付きから大きく買いが先行、税制改革の進捗に対する楽観的な見方が下支えとなる中で一気に値を伸ばした。中盤には一旦売りに押し戻される格好となったものの、プラス圏は維持してしっかりと下げ止まり。その後はややプラス圏に入ったあたりを中心としたもみ合いが続いた。

セクター別では、石油サービスや運輸株がしっかりと上昇、公益株や銀行、通信などにも買いが集まった。一方半導体や金鉱株、バイオテクノロジーは軟調な展開となった。ダウ銘柄ではホーム・デポ（HD）やウォルト･ディズニー（DIS）、ゼネラル・エレクトリック(GS)などがしっかりと値を伸ばしたほか、ベライゾン（VZ）シェブロン（CVX）にも買いが集まった。一方ボーイング（BA）は1%を超える急落。ジョンソン・エンド･ジョンソン（JNJ）やゴールドマン･サックス(GS)も売りに押された。

チュニジアの国営業者が7万5000トンの製粉用小麦を買い付けたと報じられた。トレーダーによると、商社2社から2万5000トンずつ、それぞれ1トン191.44ドル、191.98ドル、190.44ドルで購入。10月25日、11月5日、11月15日に納入という。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

8月22日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス9月限終値：2.892↓0.057

NY天然ガスは反落。テキサス州に迫っているハリケーンの影響が限定的なものにとどまったこともあり、ポジション整理の売りに押し戻される展開となった。9月限は夜間取引から売りが優勢、2.90ドル台前半まで値を下げての推移となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、2.80ドル台後半まで一気に下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったが、押し目で買いを入れる向きもなく、最後まで日中安値近辺でのもみ合いが続いた。

プロファーマーは25日、2017年中西部クロップツアーにおける調査の結果、コーン収穫が139億5300万ブッシェル、イールドは167.1ブッシェルの見通しになったことを発表した。8月10日付けの米農務省（USDA）需給報告での141億5300万ブッシェル、169.5ブッシェルのイールドの見通しを下回った。前年のツアーでは、170.2ブッシェルのイールドに基づいて147億2800万ブッシェルの見通しだった。

予測は9月まで平均的な天気が続くのを前提にしているとし、例年より早い降霜や気温低下はコーンと大豆いずれにも被害をもたらしかねず、来月の天候は特に重要との見方を示した。

ツアーで回った州別に、オハイオ州では春の降雨が作付の遅れややり直しに至ったため、生育が最も遅れているとコメントした。インディアナ州のコーンにも天候絡みの影響があったと指摘。長さは前年から上がったが、イヤーの数が減少し、また農地によってまちまちだったともしている。イリノイ州の生産減少は間違いなく、問題はどの程度かという。アイオワ州のコーンに干ばつ被害はみられたが、事前予想よりも作柄はよかったと評価した。ミネソタ州は2015年並みのまずまずの収穫見通しだが、好調ではないとした。ネブラスカ州では、灌漑農地でのコーンが全体を押し上げ、明るいサプライズだったとの見方を示した。サウスダコタ州のコーンの評価も低かった。

プロファーマーは25日、2017年中西部クロップツアーでの調査の結果、大豆収穫が43億3100万ブッシェルになる見通しを示した。イールド予測は48.5ブッシェル。米農務省（USDA）が8月10日付け需給報告で見越していた生産43億8100万ブッシェルとほぼ変わらず、ただ、イールドがUSDAの49.4ブッシェルを下回る。なお、前年のツアー終了時に見越していた収穫は40億9300万ブッシェル、イールドが49.35ブッシェルだった。

9月まで平均的な天気になるシナリオに基づいての収穫予測という。例年より早い降霜や気温低下はコーンと大豆いずれにも被害をもたらしかねず、来月の天候は特に重要との見方を示した。

ツアーで回った州について、オハイオ州のさや数だけが前年から増加したという。ただ、イールドを伸ばすには気温上昇と降雨が必要ともした。インディアナ州のさや数は前年とほぼ同じだが、生育の遅れていると懸念を示した。イリノイ州の大豆には、さらなる降雨と日光ともに必要と判断した。ただ、害虫被害がなかったともしている。アイオワ州に関すると、州西部のさや数が少ないことに驚いたとし、東の方ではまだ上向いたが、大量ではなかったと報告した。ミネソタ州のさや数にはやや失望を示した。ネブラスカ州の作柄はまずまずだったが、サウスダコタ州の豆が平たく、イールド改善の余地はあるが、降雨がカギという。

RBOBガソリン9月限：1.6666↑0.0025
暖房油9月限：1.6223↑0.0013

NY石油製品は小幅続伸。朝方まではハリケーン｢ハービー｣がテキサス州に向かっていることを受け、製油所の稼動に影響が見られるとの懸念から大きく買いが先行したものの、その後は被害状況が明らかになる中で売りに押し戻される展開、午後遅くにはマイナス転落する場面も見られたが、最後はかろうじてプラス圏で取引を終了した。

NYMEX原油10月限終値：47.87↑0.44

NY原油は反発。ドル安の進行が下支えとなる中、前日の下落の反動もあって買いが先行する展開となった。10月限は夜間取引から47ドル台後半までレンジを切り上げての推移。通常取引開始後には一旦47ドル台半ばまで値を下げる場面も見られたものの、押し目では買い意欲も強く、すぐに値を回復。中盤にかけては47ドル台半ばから後半のレンジ内で上下を繰り返す格好となったが、最後は日中高値近辺まで値を戻して取引を終了した。

米連邦準備理事会（FRB）のイエレン議長は25日に米ワイオミング州ジャクソンホールでの経済シンポジウムで金融システムの安定について講演し、金融政策には言及しなかった。2008年の金融危機以降に取り入れた規制が金融システムの安定化につながったとコメント。大きくてつぶせない銀行の問題も縮小したという。

また、耐久力を備えたシステムを維持するために改善の必要がないかなど規制を随時見直しており、銀行の自己勘定取引を規制するボルカールール、中小の銀行に対する規制などの一部緩和にも前向きな姿勢を示した。一方で、規制の変更は控えめに行う必要性を強調。過去の教訓を忘れなければ、将来新たな危機が起きても、適切な措置を講じることでより早期の回復が見込めると述べた。

COMEX金12月限終値：1,297.9↑5.9

NY金は反発。ジャクソンホールでのイエレンFRB議長の講演を前に、しっかりと買いが先行する展開となった。12月限は夜間取引では前日終値近辺で方向感なくもみ合う展開。通常取引開始後は1,300ドル台まで買い進まれた直後に1,280ドル台前半まで値を崩すなど、しばらくは不安定な値動きが続いたが、中盤にかけては1,290ドル台半ばから後半のレンジまで値を回復。その後は徐々に動意も薄くなった

ICE-USコーヒー12月限終値：131.40↑3.50

NYコーヒーは反発。ここまでの下落で売られ過ぎ感が強まる中、週末を前にポジション整理の買い戻しがしっかりと相場を押し上げる展開となった。12月限は屋案の時間帯から買いが優勢、128セント台を回復しての推移となった。NYに入ってもしばらくは動きが見られなかったが、中盤にかけては買い意欲が強まり、131セント台まで一気に値を回復。買い一巡後も高値圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖10月限終値：14.03↑0.01

NY砂糖は僅かながらも続伸。日中を通じてポジション整理の売りが相場の大きな重石となったにも関わらず、最後は僅かながらもプラス圏で終了した。10月限は夜間の時間帯はこれまでの流れを継いだ買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。NYに入ると売り圧力が強まり、あっさりとマイナス転落したものの、そこからさらに大きく値を崩すような展開には至らず。前日終値を中心としたレンジ内で、方向感なくもみ合う展開となった。最後は僅かながらプラス圏に戻したところで取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

アルジェリアの国営業者OAICが24日に59万トンの製粉用小麦を1トン200−201ドルのレンジで買い付けたと報じられた。トレーダーによると、一部はフランス産になる見通し。11月に出荷の予定という。

ロシア農務省によると、2018年に収穫となる冬穀物の作付が中央やボルガなど6つの連邦管区で始まった。24日時点で7万6370ヘクタールとなり、事前見通しである174万5100ヘクタールの4.4%になった。

ロシア砂糖生産者組合によると、21日付の国内砂糖ビートテスト結果で糖分は15.88%となり、前年同期の14.49%を上回った。平均根重量が460グラム、1ヘクタール当たりのビート数は9万6000個で、揃って前年の482グラム、9万7000個から減少した。

組合データで、ロシアの2017年砂糖ビート作付は118万ヘクタールとなり、前年から9.3%増加した。ただ、降雨や気温低下の影響を指摘、収穫は前年比で10-20%減少する可能性を示した。

欧州委員会は24日付の需給レポートで、欧州連合（EU）の2017/18年度軟質小麦生産見通し3936万4000トンと、前月時点での1億3857万1000トンから引き上げた。3月初めに初回予測を発表してから初めての上方修正になる。前年比にすると4.0%の増加。作付推定は2373万ヘクタールから2360万6000ヘクタールに小幅引き下げたが、イールドを5.8トンから5.9トンに上方修正。輸出は2600万トンで据え置き、前年を3.8%上回る。期末在庫を1099万5000トンとみており、1073万トンから引き上げた。前年の推定1031万2000トン（修正値）から増加の見方に転じた。

欧州委員会は、2017/18年度のコーン生産見通しを5844万9000トンから5937万6000トンに引き上げた。それでも、前年比にすると2.8%減少の見方である。在庫予測を1446万6000トンから1560万トンに上方修正で、前年の1576万7000トン（修正値）を下回る。2017/18年度の穀物生産はあわせて2億9796万2000トンの見通しとし、従来の2億9557万5000トンから引き上げ、前年から1.2%増加を見越す。

欧州銀ラボバンクは、世界の2017/18年度コーヒー市場で610万袋の供給不足になる見通しを示した。不足幅は従来の680万袋から70万袋の下方修正。アラビカ種だけで310万袋の供給不足とみており、60万袋引き下げた。一方、ロブスタ種は20万袋引き下げて290万袋と見越す。ラボバンクはまた、2016/17年度の世界需給推定についても、全体で20万袋の供給不足と100万袋引き下げた。

米農務省（USDA）は25日、民間業者から中国向けで13万2000トンの2017/18年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）は25日、民間業者からタイ向けで13万2000トンの2017/18年度産大豆ケーキ・ミール輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

プロファーマーが主催する2017年の中西部クロップツアーによると、アイオワ州では干ばつの影響がコーンと大豆ともに見られた。コーンイールドは1エーカー179.79ブッシェルの推定となり、前年のツアーでの188.17ブッシェル、過去3年平均の182.39ブッシェルを下回った。

大豆のさや数推定は1092.92個で、前年の1224.28個からやや減少、過去3年平均の1205.69個からも落ちた。ただ、地域間では作柄に開きもあると指摘。アイオワシティーの東にあるウエストリバティーの農家はさや数が上向いたという、この農家から30マイルほど南西部に離れたところでは生育が振るわなかったとしている。プロファーマーの編集者は、大豆がしっかりとシーズンを終えるのにはさらなる降雨が必要であり、また構想の送れば望ましいとの見方を示した。

プロファーマーが主催する2017年の中西部クロップツアーで、ミネソタ州のコーンイールド推定が191.54ブッシェルと、前年のツアーで180.9ブッシェルだったのから改善し、過去3年平均の181.32ブッシェルも上回った。ツアー参加者は、この一週間のツアーで特に作柄が良好とコメント。イヤーが前年以上に長いことや病害がみられなかったことを指摘し、また干ばつの影響サインはなく土壌水分は十分との見方も示した。

一方、大豆のさや数推定は1019.96個で、前年の1108個や過去3年平均の1086.12個を下回った。イールド見通しは低調だが、今後2ヶ月の天候次第ともいう。

耐久財受注
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の24日付けクロップレポートによると、同国の2017/18年度小麦作付は99.8%終了となった。前週の99.5%から僅かに作業が進んだだけ絵で、ブエノスアイレス州の土壌が水分過剰の状態にあるのが影響したという。また、ブエノスアイレス州とラパンパ州の洪水がすでに作付され他のうちに被害が出ていることを指摘した。作付された小麦の62%は分げつ期にある。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の24日付けクロップレポートによると、2016/17年度コーン収穫は89.4%終了した。前週から4ポイント進み、前年同期の約93%をやや下回る。北部の方で天候に恵まれ、作業も進んだが、ブエノスアイレス州では多雨の影響で収穫が停滞したという。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・7月耐久財受注(速報値) (08:30)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・穀物・大豆・大豆製品 9月限OP 納会
・長期金利先物 9月限OP 納会

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

債券は反落。イエレン米連邦準備理事会（FRB）議長が25日にワイオミング州ジャクソンホールでの経済シンポジウムで講演するのを控えて持ち高調整の売りが広がった。夜間取引で売りがやや先行し、通常取引でも流れを維持して軟調な相場展開に終始した。ただ、米政権の不透明感が根強いため、積極的な売りも見送られ、10年債利回りは2.1%台後半での上昇に限られた。

ドル/円：109.55、ユーロ/ドル：1.1799、ユーロ/円：129.26 （NY17:00）

為替はドル高が進行、ジャクソンホールにおけるFRBのイエレン議長やECBのドラギ総裁の講演を翌日に控え、ポジション調整のドル買いが全体を主導する展開となった。ドル/円は東京では109円の節目をやや上回ったあたりでもみ合う展開。ロンドンに入ると買いが優勢となり、109円台前半から半ばのレンジまで値を切り上げた。NYに入ると109円台前半を中心としたやや広いレンジ内で上下を繰り返す展開、午後からは改めて買い意欲が強まり、109円台半ばまで値を伸ばした。

ユーロ/ドルは東京から軟調に推移、ロンドンでは1.17ドル台後半まで値を下げての推移となった。NYに入ると買い意欲が強まり1.18ドル台を回復したものの、それ以上積極的な動きも見られず。午後遅くには再び1.18ドルを割り込むまでに値を下げた。ユーロ/円は東京から買いが優勢、128円台後半での推移となった。ロンドンに入ってしばらくは動きがなかったが、その後買い意欲が強まりNY早朝には129円台を回復。朝方には一旦売りに押される場面も見られたが、押し目では買い意欲も強く、午後には129円台前半まで値を伸ばした。

CBOT大豆11月限終値：946-1/2↑8-1/2

シカゴ大豆は続伸。週間輸出成約高が市場予想を上回り、またUSDAが中国向けの輸出成約報告を受けたのが買いを支援した。11月限は、夜間取引にやや売りに押される場面があったが、すぐに買いにシフトして、940セント台前半での堅調な展開となった。通常取引で買いに弾みが付き、上げ幅を拡大。前日の高値を超えてさらに上昇し、947-3/4セントと10日以来の高値を更新した。取引終盤はしっかりと本日のレンジ上限で推移した。

ダウ工業平均：21,783.40↓28.69
S&P500：2,438.97↓5.07
NASDAQ：6,271.33↓7.08

NY”株式は下落。ジャクソンホールでのイエレンFRB議長やECBのドラギ総裁の講演を翌日に控えて様子見気分の強まる中、日中を通じて方向感なく上下に振れる不安定な展開が続いたが、全体的に上値は重かった。ダウ平均は寄り付き直後に買い進まれる場面も見られたものの、すぐに売りに押し戻されマイナス転落。その後は前日終値をやや割り込んだあたりを中心に、売り買いが交錯する状況が続いた。

セクター別ではバイオテクノロジーや金鉱株、銀行株などに買いが集まったほか、通信もしっかりと上昇。一方運輸株や保険、石油サービスなどは下落が目立った。ダウ銘柄では、シスコ・システムズ（CSCO）が1%を超える下落、メルク（MRK）、シェブロン(CVX)も下げが目立った。一方ウォルマート（WMT）は2%を超える下落、ユナイテッド・テクノロジーズ（UTX）とトラベラーズ(TRV)も下げが1%を超えた。

CBOTコーン9月限終値：342-0→0

シカゴコーンは横ばい。クロップツアーからの報告や低調な週間輸出成約高が重石となりながら、連日の安値更新で売られ過ぎの感から回復した。9月限は夜間取引でやや売りが膨らみ、小安く推移。通常取引が始まるとピッチが速まり、前日に更新した一代安値も下回る下落に進んだ。ただ、340-1/4セントまで下落してから買いも入り、引けにかけて持ち直し、最後は前日の終値に並んで引けた。

CBOT小麦9月限終値：409-0↑5-3/4

シカゴ小麦は続伸。売られ過ぎの感が強まり、買いが優勢となった。9月限は夜間取引でやや買いが集まる中小高く推移し、朝方には400セント台後半に一段高となった。世界の潤沢な供給が依然として上値で重くしており、通常取引開始時には一気に値を消し、マイナス圏に下落。400-3/4セントと一代安値も更新した。ただ、この水準で買いが集まり、急速に持ち直した。プラス圏に上がって、さらに上昇が進み、取引終盤には410セントを超える場面があった。

中国税関総局の輸出入詳細データによると、7月のコーン輸入は91万3583トンとなり、前年同月の30倍を超える大幅増加となった。1-7月あわせて164万8758トンになり、前年同期の2倍強に膨らんだ。小麦輸入に関すると、7月が23万5434トンで、前年から23.01%減少、年初からの累計にして前年比31.6%増の286万3684トンとなった。

中国税関総局の輸出入詳細データによると、7月の大豆輸入は1008万895トンとなった。前年同月から29.92%の増加。年初7ヶ月間あわせて5488万9725トンと、前年同期を16.79%上回る。

NYMEX天然ガス9月限終値：2.949↑0.021

NY天然ガスは反発。メキシコ湾にハリケーン｢ハービー｣が発生、勢力を強めながらテキサス州に上陸する進路を取っていることを受け、生産施設への被害や供給の一時停止を懸念する形でしっかりと買いが集まった。9月限は夜間取引では前日終値近辺でもみ合う展開、朝方にかけては買い意欲が強まり、通常取引開始後には2.90ドル台後半まで一気に上げ幅を拡大した。中盤にかけては売りに押し戻される格好となったものの、マイナス圏まで値を崩すことなくしっかりと下げ止まり。午後からは2.90ドル台半ばでの推移が続いた。

RBOBガソリン9月限：1.6641↑0.0452
暖房油9月限：1.6210↓0.0034

NY石油製品はガソリンが続伸となる一方、暖房油は小幅反落。原油の下落につれた売りが重石となる一方、メキシコ湾でハリケーンが勢力を強める中、製油所の稼動停止によって供給に不足が生じるとの懸念が中盤以降ガソリンを大きく押し上げる展開となった。一方暖房油は通常取引開始後に改めて売り圧力が強まるなど、日中を通じて上値の重い状況が続いた。

NYMEX原油10月限終値：47.43↓0.98

NY原油は反落。OPECが生産を増やしてくる中で、世界市場が再び供給過剰に陥るとの懸念が重石となる中、日中を通じて売りが先行する展開となった。10月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの上値の重い展開となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まる格好となり、昼過ぎには47ドルの節目割れをうかがう水準まで下げ幅を拡大。午後からは買い戻しが集まったものの、反発は限定的なものにとどまｔった。

ブラジル政府は23日に、米産エタノールの輸入に対し20%の関税を設けることを決めたと報じられた。地元メディアによると、6億リットルの関税割当制度を超えたところでの関税賦課で、2年間有効になる。米穀物理事会（USGC）と米エタノール業界を代表する再生可能燃料協会（RFA）、グロース・エナジーそれぞれの最高経営責任者（CEO_はブラジルの決定に失望を示す共同声明を発表。関税はガソリンコストを押し上げることになり、ブラジルの消費者に打撃となるとコメントした。

COMEX金12月限終値：1,292.0↓2.7

NY金は小幅反落。特に大きな材料が出た訳ではなかったが、翌日にジャクソンホールでイエレンFRB議長の講演を控えていることもあり、ポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。12月限は夜間取引から売りが優勢、一時1,290ドルの節目を割り込む場面も見られた。通常取引開始後には買い意欲が強まりプラス転換したものの、それ以上の動きは見られず。中盤以降はややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。

ICE-USコーヒー12月限終値：127.90↓0.80

NYコーヒーは続落。夜間の時間帯にはポジション整理の買い戻しが先行する場面も見られたが、その後はこれまでの流れを継いだ投機的な売りが、改めて相場を押し下げる展開となった。12月限は夜間の時間帯は買いが先行、早朝には129セント台後半まで値を伸ばす場面も見られた。買い一巡後は一転して大きく売りに押される展開となり、NYに入ると127セント台前半まで一気に下げ幅を拡大。中盤以降は再び買いが優勢となったものの、反発は限定的なものにとどまった。

ICE-US砂糖10月限終値：14.02↑0.35

NY砂糖は続伸。ブラジル政府が輸入エタノールに対し20%の関税を掛けることを明らかにしたことを受け、国内産に対する需要が高まるとの見方が強まる中でポジション整理の買い戻しが加速、終値ベースで8月4日以来の高値を回復した。10月限は夜間の時間帯から買いが先行、14セントをやや割り込んだあたりまでレンジを切り上げての推移となった。NYに入ると一旦は売りに押し戻されたものの、プラス圏でしっかりと下げ止まり。中盤以降は改めて買い意欲が強まり、14セントの節目を回復した。

5年インフレ連動債（TIPS）入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

ロシア中銀が24日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は8月18日時点で4,199億ドルと、前週から横ばいとなった。年初の3,777億ドルからは、422億ドルの増加となる。

カンザスシティー連銀のジョージ総裁は24日にCNBCとのインタビューで、緩やかなペースの利上げ継続に支持を示した。インフレ率が2%の目標を下回っていることを認識しながらも、景気や雇用の展開を考えて物価だけに焦点を置くことに懸念を示した。また、物価は利上げを続けるのに十分な水準にあるともいう。ジョージ総裁はこの日、ブルームバーグTVに対しても、年内にまだ利上げのチャンスがあると述べた。

一方、カプラン・ダラス連銀総裁はこの日に行ったCNBCとのインタビューで、年内の利上げの可能性を示唆しながらも、早急に行う経済情勢にあるわけではないとの見方を示した。追加利上げを決める前に忍耐強く、さらなる経済指標をみたいとコメント。雇用がさらに改善するのを見込むものの、低インフレが問題と指摘、情勢をよりよく判断する必要があるとした。

カプラン総裁は今年の米連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーである。一方、ジョージ総裁は2016年にメンバーを務め、カンザスシティー連銀総裁が次にFOMCの投票権を持つのは2019年になる。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

国際穀物理事会（IGC）は24日付けの世界穀物需給報告で、世界の2017/18年度小麦生産見通しを7億4200万トンと、前月時点での7億3200万トンから1000万トン引き上げた。黒海周辺国の生産が事前予想以上で、全体を押し上げる格好になったという。それでも、前年の過去最高の7億5400万トンに比べると1.4%の減少。消費は7億3500万トンから7億3800万トンに上方修正し、この結果、前年から0.3%と僅かにも増加の見方に転じた。

2017/18年度の貿易を200万トン引き上げて1億7200万トンとした。前年比で1.7%減少。期末在庫は2億4100万トンから2億4800万トンに上方修正し、前年の推定2億4400万トンを上回る見方になった。

国際穀物理事会（IGC）は24日付けの世界穀物需給の月次報告で、2017/18年度コーン生産が10億1700万トンになると見通し、前月時点での10億2000万トンから300万トン引き下げた。欧州連合（EU）、中国の下方修正を指摘した。前年比にして5.2%の減少。

2017/18年度の消費は10億5400万トンから10億5500万トンに引き上げた。前年から0.6%増加。貿易見通しは前年比5.0%増の1億4600万トンで、300万トン引き上げた。一方、期末在庫を100万トン引き下げて1億9600万トン、前年の2億.3400万トン（修正値）から16.2%縮小する。

国際穀物理事会（IGC）は24日付けの世界穀物需給報告で、2017/18年度の大豆生産見通しを3億4700万トンと、200万トン引き上げた。米国の上方修正がほかの下方修正以上だったためという。前年と比べて1.1%の減少。消費は3億5000万トンから3億5100万トンに上方修正し、前年を4.2%上回る。

2017/18年度の貿易見通しは1億4900万トンと、100万トン引き上げた。前年から4.2%増加。期末在庫が前年から8.9%縮小して4100万トンになるとみているが、従来の3900万トンから引き上げた。

ウクライナ政府によると、7月に始まった2017/18年度穀物輸出は8月22日時点で484万4000トンとなった。このうち小麦が219万4000トン、コーンは104万3000トンという。

ウクライナ調査会社APKインフォームによると、ロシアのトカチョフ農相は22日、国内の2017年穀物生産が1億1000万トン近くになる見通しを示した。従来予想を上回る見方だが、ボルガ地方とシベリア地方で収穫が始まったばかりであることを指摘し、見通し修正の可能性を示した。統計局の推定で、2016年の生産は約1億1900万となった。

プロファーマーが主催する2017年の中西部クロップツアーは、3日目になる23日に西アイオワ州を回り、3つの地区揃ってイールド低下となったことを報告した。北西部の第1地区のコーンイールドが178.67ブッシェル、中西部の第4地区は179.36ブッシェルで、それぞれ前年のツアーでの191.87ブッシェル、181.07ブッシェルからダウン。第1地区に関すると過去3年平均の180.44ブッシェルも下回った。南西部にある第7地区のイールドは185.09ブッシェルとなり、前年の191.87ブッシェルから低下。

大豆の鞘数に関すると、第1地区が968.49個と、前年のツアーでの1226.21個から大きく減少した。第4地区では1158.06個、第7地区で1133.76戸になり、それぞれ前年の1265.39、1380.97個から落ちた。また、揃って過去3年平均を下回る。

プロファーマーによると、2017年中西部クロップツアーで、イリノイ州のコーンのイールドが180.72ブッシェルになった。前年のツアーで193.50ブッシェルだったのから低下し、過去3年平均の187.37ブッシェルも下回った。大豆のさや数は1230.77個で、前年の1318.09個や過去3年平均の1269.24個から減少。

ツアー参加者はコーンと大豆のいずれにも失望を示したが、と空に大豆の不調を強調した。地区別に、鞘数が前年比で37%落ち込んだところもあるという。ただ、地元では最近の降雨が生育に寄与するとの見方が出ており、最終的に前年並みのイールドになっても不思議でないとの指摘もあった。

中古住宅販売
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

米農務省（USDA）は24日、民間業者から中国向けで13万2000トンの2017/18年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

住宅建築許可件数修正値
出所：米国勢調査局、NY8:00発表、季節調整値、単位1,000戸

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件
、

ドイツの農業組合DBVは、2017年の国内小麦生産推定を2335万トンと、116万トン引き下げた。7月と8月の降雨で収穫が遅れたことを指摘。修正により、前年の2409万トンから減少の見方に転じた格好にもある。イールドは0.37トン引き下げて7.44トンとし、前年の7.7トンや過去8年平均の8トンを下回る。DBVはまた、降雨による品質への影響にも懸念を示した。

オーストラリアの調査会社グリーン・プール・コモディティー・スペシャリスツは、2017/18年度の世界砂糖市場で714万トンの供給過剰になるとの見通しを示し、余剰幅を159万トン引き上げた。生産を1億9114万トンとみており、271万トンの上方修正、前年比で1240ン万トンの増加になる。この1年-1年半の価格上昇が生産意欲を高め、また砂糖きびと砂糖ビートの生産地で好天気に恵まれたのが背景にあるという。

同社は、ブラジル中南部の砂糖生産見通しを90万トン引き上げて3640万トンとした。このほか、タイは1190万トンとみており、70万トン上方修正。2017年のモンスーンの降雨が予想以上で、砂糖きびの生育に寄与していることを指摘した。欧州連合（EU）は58万トン引き上げて1880万トン。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・7月住宅建築許可件数修正値
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・7月中古住宅販売 (10:00)
・5年インフレ連動債（TIPS)入札 （Re-Opening) (13:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・ブラジル商品供給公社（CONAB)砂糖きび生産推定
・USDA輸出成約高 (08:30)