ドル/円：113.60、ユーロ/ドル：1.1608、ユーロ/円：131.92 （NY17:00）

為替は円高が進行。スペインのカタルーニャ独立に関する先行き不透明感の高まりがユーロの上値を重くする一方、ドルはトランプ大統領がハト派とされるパウエルFRB理事を次期FRB議長に指名するとの見通しが高まったことを受けて売りが加速、消去法的に円が値を伸ばす格好となった。ドル/円は東京から買いが先行、114円台前半までレンジを切り上げての推移となった。ロンドンでは一旦114円を割り込むまで値を下げたものの、押し目ではしっかりと買いが集まりNY朝には114円台を回復。7-9月期GDPが予想を上回る伸びとなったことを受け、114円台半ばまで値を伸ばした。その後は流れが一転、FRB議長人事に関する情報が大きく売りを呼び込んだほか、ミシガン大消費者指数が予想を下回ったことも弱気に作用、113円台後半まで値を切り下げて週の取引を終了した。

ユーロ/ドルは東京では1.16ドル台前半でもみ合う展開、ロンドンに入っても新たな動きは見られる、同水準で細かい上下を繰り返す格好となった。NY早朝からは徐々に売り圧力が強まる格好となり1.16ドルを割り込むまでに下げ幅を拡大。その後はパウエル次期FRB議長観測を受けて買い戻しが集まったものの、早々に息切れ、再び1.16ドルを割り込んだ。午後からは買いが優勢となり、1.16ドル台を回復して取引を終了した。ユーロ/円は東京では132円台後半でのもみ合い、ロンドンに入ると徐々に売り圧力が強まり、132円台半ばまで値を下げた。NYでは一段と売り圧力が強まる格好となり、昼前には131円台後半まで下げ幅を拡大。その後は売りも一服、132円の節目を挟んだレンジ内での小動きとなった。

債券は反発。米連邦準備理事会（FRB)の次期議長人事を巡り、ハト派寄りとされるパウエルFRB理事指名の可能性が報じられたことが買いにつながった。また、スペイン上院がカタルーニャ州の自治権停止を承認した一方で、カタルーニャ州議会は独立宣言と同国の政情不安を背景に欧州主要国の国債が買われ、米国債にもつれて買いが集まった。

夜間取引で買いが先行してから、早朝にいったん売りに押される場面があった。しかし10年債利回りが2.48%に迫るまで上昇したところですぐに買いが進み、再び低下。2.4%台前半に下がった。

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：23,434.19↑33.33
S&P500：2,581.07↑20.67
NASDAQ：6,701.26↑144.49

NY株式はハイテク株主導で上昇。前夕にアマゾン・ドットコムなどハイテク銘柄の好決算が相次いだことを受け、大きく買いが集まる展開となった。ダウ平均は寄り付き直後こそポジション整理の売りに押される格好となったものの、押し目では買い意欲も強く、早々にプラス圏を回復。中盤意は買いも一服となったものの、ハイテク株の大幅な上昇が下支えとなる中、最後まで高値圏をしっかりと維持しての推移が続いた。

セクター別では、半導体やコンピューターなど、ハイテク関連が大きく値を伸ばしたほか、バイオテクノロジーや石油関連、金鉱株や銀行株も上昇。一方で保険関連は軟調な展開となった。ダウ銘柄では、好決算を受けてインテル（INTC）が7.38%、マイクロソフト（MSFT）が6.41%それぞれ大きく上昇。アップル（AAPL）は3.58%、ユナイテッド・ヘルス（UNH）も1%を超える上昇となった。一方メルク＊MRK)は6.05%の下落、シェブロン（CVX）は4.14%の下落、ゼネラル・エレクトリック（GE）やナイキ（NKE）、ボーイング（BA）も1%を超える下落となった。このほか、やはり前夕の決算が予想を上回ったアマゾン・ドットコム（AMZN）は13.22%、グーグルの親会社であるアルファベット（GOOGL）は4.26%それぞれ大きく上昇した。

CBOT大豆1月限終値：986-1/2↑4-0

シカゴ大豆は反発。USDAが中国向けで規模の大きい輸出成約報告を受けたのを背景に、堅調な米産需要が買いを支える格好となった。1月限は夜間取引で売り買いにもまれ、狭いレンジで推移。通常取引開始時にはやや売りに押されて981-0セントと12日以来の安値を更新した。しかし、下値で急速に買いが集まりプラス転換、そのまましっかりと上げ幅を広げていった。取引終盤には980セント台後半に上昇した。

CBOTコーン12月限終値：348-3/4↓1-3/4

シカゴコーンは下落。週末を控え、米国の収穫が順調に進んでいることもあって売り圧力が強まった。12月限は夜間取引から売りが先行し、340セント台後半に下落した。通常取引では一段安となり、347-1/2セントと4日ぶりの安値を付けた。取引終盤に下げ渋り、350セントまで戻す場面があったが、引けにかけて再び弱含んだ。

CBOT小麦12月限終値：427-1/4↓4-1/2

シカゴ小麦は続落。世界供給が潤沢とみられる中、ドル高の進行も重石となり売りが膨らんだ。12月限は夜間取引から売りに押されて軟調な展開。430セントを割り込んでいったん下げ止まったが、戻りは限られ、常取引で売りが進み節目を下抜けた。そのまま下げ幅を広げ、424-3/4セントと4日ぶりの安値を付けて一服となった。取引終盤にはやや買い戻しもあって420セント台後半まで下げ渋った。

ブラジルの農業顧問アグルーラルによると、同国の2017/18年度大豆作付は10月26日時点で事前予想の30%終了となった。前年同期の41%からダウン、過去5年平均の31%にやや下回った。南部では急速に作業が進んでいるが、中西部で降雨不足から遅れているという。最大の生産地であるマットグロッソ州の作付が43%終了し、過去平均の45%を小幅下回り、またゴイアス州では6％にとどまって、過去平均の28％に比べて作業が大きく遅れていることを示す。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

10月24日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス12月限終値：2.964↓0.087

NY天然ガスは大幅続落。目先平年以上の気温が続くとの予報が出る中、暖房需要はすぐに伸びてこないとの見方を背景に投機的な売りが加速した。12月限は夜間取引から売りが先行、総長には3ドルの節目をあっさりと割り込む展開となった。通常取引開始後は2.90ドル台後半での推移。昼前には2.90ドル台半ばまで下げ幅を広げる場面も見られたが、この水準では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。午後からは2.90ドル台後半までレンジを戻してのもみ合いとなった。

RBOBガソリン11月限：1.7686↑0.0180
暖房油11月限：1.8669↑0.0250

NY石油製品は続伸。原油の上昇につれて投機的な買いが集まった。相場は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開となった。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まりプラス圏を回復、中盤にかけては原油が騰勢を強める中で更に買いが加速、一気に上げ幅を拡大した。午後には買いも一服となったが、最後まで高値圏は維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油12月限終値：53.90↑1.26

NY原油は大幅続伸。需給面で大きな材料が出た訳ではなかったが、足元の需給逼迫や産油国の減産延長観測が下支えとなる中、直近の高値を抜けたこともあってテクニカルな買いが加速した。12月限は夜間取引では売りが先行、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まりプラス圏を回復、中盤にかけてはそのまま53ドル台半ばまで一気に上げ幅を拡大した。その後は買いも一服となったものの、最後まで高値圏をしっかりと維持したまま取引を終了した。

COMEX金12月限終値：1,271.8↑2.2

NY金は小幅反発。トランプ大統領が次期FRB議長にハト派的なパウエルFRB理事を指名するとの見方が強まる中、投機的な買いが相場を押し上げる格好となった。12月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。NYに入ってもしばらくは上値の重い展開となったが、中盤にかけてまとまった買いが入ると1,270ドル台前半まで一気に値を回復。次期FRB議長人事のほか、ミシガン大消費者指数が予想を下回ったことも強気に作用した。その後は買いも一服となったが、最後まで高値圏は維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー12月限終値：126.60↑2.05

NYコーヒーは続伸。対ドルでのブラジルレアルの上昇が下支えとなる中、週末を前にポジション整理の買い戻しが加速した。12月限は夜間の時間帯は売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移が続いた。朝型には124セントを割り込むまで値を下げる場面も見られたが、NYに入ると一転して買い意欲が強まり126セント台まで一気に値を回復。その後はペースこそ鈍ったものの、上昇の流れが継続、昼前には127セント台半ばまで上げ幅を拡大した。引けにかけては買いも一服となったが、高値圏は維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：14.63↑0.52

NY砂糖は大幅反発。朝方までは軟調な展開が続いたが、その後は対ドルでのブラジルレアルの上昇が下支えとなる中でポジション整理の買い戻しが加速、終値ベースで9月22日以来の高値をつけた。3月限は夜間の時間帯は売りが優勢、ややマイナス件に入ったあたりを中心としたもみ合いとなった。朝方からは徐々に買い意欲が強まり、NYに入るとプラス転換。中盤には商いの薄い中でまとまった買いが断続的に入り、14セント台後半まで一気に値を伸ばした。引けにかけては買いも一服となったが、高値圏を維持したまま取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

インド政府は、同国の２０１７/１８年度砂糖生産を約2500万トンと、前年の2030万トンから増加の見通しを示した。フィナンシャル・エクスプレス紙によると、食料省関係者は、主要生産地で複数の製糖所が砂糖きびの圧搾を始めたとコメント。具体的に、ウッタルプラデシュ州で3件、カルナタカ州では11件、タミルナドゥ州で2件という。また、今シーズンは512件以上の製糖所の稼働が予想され、前年の490件を上回る見通しを示した。インドに早く700件の製糖所があるといわれる。

インド政府が26日、製糖所の砂糖在庫制限を6ヶ月間延長することを決めたと報じられた。地元メディアによると、8月末に導入した製糖所の在庫上限は10月28日に失効する予定だったのを2018年4月28日に改定。在庫制限は9月から10月にかけて祭礼シーズンとなり、国内価格の安定化を狙った対策だったが、引き続き価格上昇を抑えるために在庫規制を続けることになったという。

ウクライナ農務省によると、2018年に収穫となる冬穀物の作付は10月27日時点で671万8000ヘクタールと、事前目標の93%終了となった。作付のほとんどは冬小麦の581万ヘクタールだった。

ウクライナ農務省によると、国内のコーン収穫は10月27日時点で1253万トンになった。面積にして262万1000ヘクタールで事前予想の58%終了、イールドが4.78トン。大豆収穫は82%に相当する164万2000ヘクタールから310万2000トン、イールドが1.89トンになったという。

ロシア農務省によると、2018年に収穫となる冬穀物の作付は10月26日時点で1660万ヘクタールと、事前見通しの95.3%終了となった。前年同期と同水準である。

ロシア農務省によると、同国の穀物･豆類収穫は、10月26日時点で1億3470万トンと前年同期の1億1890万トンを上回った。面積にして4510万ヘクタールで、前年の4470万ヘクタールから僅かにアップ、またイールドが2.99トンになり、前年の2.66トンを上回った。

小麦が2730ヘクタールから8780万トンの収穫となり、イールドは3.22トンという。また、コーンが170万ヘクタールから820万トン、イールドが4.84トンになった。大豆は180万ヘクタールから280万トン、イールドが1.57トン。

南アフリカの穀物推定委員会は26日、2018年のコーン作付意向調査で2470万400ヘクタールと、前年から6.0%減少する見通しになったことを発表した。食用となるホワイトコーンが前年比14.5%減の140万4100ヘクタール。一方、主に飼料用のイエローコーンは106万6300ヘクタールで前年から8.2%の増加になる。9州すべてで減反の見通しで、このうち最も作付面積が大きいフリーステートが前年を5.6%下回る109万5000ヘクタールとなった。

南アフリカの穀物推定委員会（CEC）は28日、2017年の小麦生産が165万5250トンになると見通し、前月時点での171万6650トンから3.6%引き下げた。前年比にして13.3%減少。ただ、8月に発表した初回予測の160万3700トンは上回る。

州別にみて、最も規模の大きいウエスタンケープを81万5000トンから74万9800トンに引き下げた。しかし、ノーザンケープは30万200トンから30万4000トンに上方修正、このほか、フリーステートは32万トンで据え置き、リンポポやイースタンケープなどほかの修正も修正なしである。

ロイター/ミシガン大消費者指数
出所：ロイター/ミシガン大学、NY10:00発表

米農務省（USDA）は27日、民間業者からスペイン向けで13万2000トンの2017/18年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）は27日、民間業者から中国向けで23万8000トンの2017/18年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

実質国内総生産（GDP) 速報値
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、年率、単位10億ドル

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所は26日付クロップレポートで、2017/18年度の大豆作付が1810万ヘクタールと前年の1920万ヘクタールから5.7%減少の見通しを示した。作付、はこれまでのところコルドバ州やサンタフェ州、ブエノスアイレス州、エントレリオス州などで1.8%終了したという。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の10月26日付けクロップレポートによると、2017/18年度コーン作付は事前予想の540万ヘクタールの32.6%終了となった。前週の27.7%から上がり、前年同期をに約35%だったのを下回る。作業はこの一週間でコルドバ州南部、また國尚の北部と南部の生産地帯で進んだという。また、サンタフェ州中央北部でタッセリングが始まったコーンがあるともしている。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の10月26日付けクロップレポートによると、2017/18年度小麦の収穫はこれまでのところ2.8%終了した。前週から1.3ポイントアップで、前年同期とほぼ同じペース。この一週間にサルタ州、トゥクマン州、サンチャゴ・デル・。エステロブ州、チャコ州を中心に作業が進んだ。北西部のイールドは土壌水分の要因からイールドが事前予想を下回っているという。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・7-9月期GDP速報値 (08:30)
・10月ロイター/ミシガン大消費者指数修正値 (10:00)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数 (18:00)

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・大豆 11月限OP 納会
・メタル 10月限納会
・メタル 12月限OP 納会
・天然ガス 11月限納会

ドル/円：113.97、ユーロ/ドル：1.1650、ユーロ/円：132.78 （NY17:00）

為替はユーロが全面安の展開。ECB理事会ではテーパリングの開始が決定されたが、そのペースが予想よりも穏やかなものにとどまったことを受け、ユーロに大きく売りが膨らんだ。ドル/円は東京では113円台半ばから後半のレンジ内での上下を繰り返す展開、ロンドンでやや買いが優勢となり、113円台後半での推移となった。NYに入ると株の上昇につれて更に買い意欲が強まったものの、114円を超える水準では売り圧力も強く、急速に伸び悩んだ。

ユーロ/ドルは東京では1.18ドル台前半のレンジ内での推移、ロンドンに入るとやや上値が重くなったが、1.18ドル台は維持しての推移が続いた。ECB理事会後は売り一色の展開となり、NYの午前中に1.17ドルを割り込むまで下げ幅を拡大。その後も売りの勢いは衰えず、午後遅くには1.16ドル台半ばまで値を崩した。ユーロ/円は東京では134円台前半の狭いレンジ内での推移、ロンドン朝には134円台半ばまで値を伸ばしたものの、その後は売り圧力が強まり134円台前半まで値を下げた。ECB理事会後は改めて売りが加速、NY昼には133円を割り込むまでに下げ幅を拡大。その後も上値の重い展開が続いた。

債券は続落。米下院の予算決議案可決を受け、改めて税制改革の審議が進むとの見方が強まり売りの展開となった。午後には7年債入札の結果が低調だったのを背景に、さらに売り圧欲が強まった。夜間取引では買いが先行し、朝方に欧州中央銀行（ECB)が決めた量的緩和縮小のペースが緩やかになるとみられたのも寄与。10年債利回りは2.40％まで低下した。しかし、買いが一巡して売りにシフト、利回りは上昇となった。午後の入札結果発表の後には売りに弾みが付き、2.46%と前日のレンジ上限まで上がった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆11月限終値：971-1/4↓4-1/4

シカゴ大豆は下落。需給に着目し、ブラジルで降雨見通しを背景に作付に寄与するとの見方から売り圧力が強まった。11月限は夜間取引でやや買いが優勢となり、小じっかりと推移。週間輸出成約高が予想を上回ったのがプラスに作用し、通常取引開始時には上昇に弾みが付き、970セント台後半まで上がった。しかし、上値ですぐに売りが台頭し、早々に値を消した。前日の終値近辺でもみ合ってから、取引終盤に売りが優勢となり、下げが進んだ。引け近くでは970-1/4セントと12日以来の安値を更新した。

ダウ工業平均：23,400.86↑71.40
S&P500：2,560.40↑3.25
NASDAQ：6,556.77↓7.12

NY株式はダウ工業平均とS&P500種が反発する一方、ナスダック総合指数は続落。好調な企業決算などが下支えとなる中でしっかりと買いが先行したものの、一方では金利の上昇が重石となった。ダウ平均は寄付きから大きく買いが先行、早々に100ポイントを超える上げ幅を記録した。その後は迂回も一服となったものの、日中を通じてしっかりと高値圏を維持。最後までポジション調整の売りに押される場面も見られないままに取引を終了した。

セクター別では、運輸株や銀行株が大きく上昇、半導体や保険などもしっかりと根を切り上げた。一方でバイオテクノロジーや石油関連、金鉱株は下げがきつくなった。ダウ銘柄ではナイキ（NKE）が3.40%の上昇、ダウデュポン（DWDP）、アメリカン･エクスプレス（AXP）は2%を超える上昇となった。インテル（INTC）は1.40%上昇した。一方スリーエム（MMM）は1.99%、ファイザー（PFE）は1.16%下落、ゼネラル・エレクトリック（GE）やメルク（MRK）も下げが目立った。

CBOTコーン12月限終値：350-1/2↓0-1/2

シカゴコーンは小幅安。朝方発表された輸出成約高が予想を上回ったのが下支えになる場面もあったが、米国の収穫進捗や小麦の下落を背景に最後はやや売りに押された。12月限は夜間取引で売り買いにもまれて狭いレンジを方向感なく推移。通常取引が始まり若干売りが優勢となりながら、350セントを割り込むと買いも入り、限定的な下げにとどまった。取引終盤に一時プラス圏に持ち直してから、改めて売り圧力が強まり、引けにかけて前日終値をやや下回ったところでの推移となった。

CBOT小麦12月限終値：431-3/4↓3-3/4

シカゴ小麦は続落。一時買いが優勢となりながら、一巡してテクニカルな売りに押された。12月限は夜間取引で買いが先行したが、430セント台後半まで上がると買いのペースも急速に鈍り、上値の重い展開でもあった。通常取引開始後に改めて430セント台後半に上がっても買いが続かず、そのままマイナス転落。430セント台前半に下落幅を広げ、取引終盤も軟調な動きを続けた。

NYMEX天然ガス12月限終値：3.051↓0.031

NY天然ガスは続落。在庫統計で大幅な積み増しが見られるとの予想が重石となる中、朝方までこれまでの流れを継いだ売りが先行する展開となった。12月限夜間取引では売りが先行、朝方には3.04ドルを割り込むまで値を下げる格好となった。通常取引開始後は売りも一服、在庫統計発表後は積み増し量が事前予想と一致したこともあり、材料出尽くし感から改めて買い意欲が強まる場面も見られたものの、プラス圏を回復するには至らず。午後からは再び上値が重くなった。

RBOBガソリン11月限：1.7506↑0.0158
暖房油11月限：1.8419↑0.0237

NY石油製品は上昇。原油や株がしっかりと値を伸ばすのにつれて、投機的な買いが集まった。相場は夜間取引では上値の重い展開、朝方にかけては売り圧力が強まり、通常取引開始後しばらくはマイナス圏での推移が続いた。その後は原油が上昇に転じるのにつれて買い意欲が強まり、あっさりとプラス転換。その後も買いの勢いが衰えることのないまま値を切り上げていった。

NYMEX原油12月限終値：52.64↑0.46

NY原油は反発。産油国がこの先も減産体制を維持するとの見通しが下支えとなる中、日中を通じてしっかりと買いが集まる展開となった。12月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりを中心としたもみ合いが続いた。通常取引開始後には52ドルを割り込むまで値を下げる場面も見られたが、その後は一転して買い一色の展開。最後は52ドル台後半まで値を伸ばして取引を終了した。

COMEX金12月限終値：1,269.6↓9.4

NY金は反落。長期金利の上昇やドル高が大きな重石となる中で投機的な売りが先行、終値ベースで8月8日以来の安値を更新した。12月限は夜間取引では前日終値を中心としたレンジ内でのもみ合いが続いた。朝方からはECB理事会で決定されたテーパリングのペースが予想より穏やかなものだったことを受けてユーロ安が進む中で、徐々に売り圧力が強まる展開。細かい上下を繰り返しながらも値を切り下げるパターンが続く中、最後は1,270ドルを割り込むまでに下げ幅を拡大した。

ICE-USコーヒー12月限終値：124.55↑0.45

NYコーヒーは小幅続伸。中盤まではこれまでの大きな流れを継いだ売りが相場を主導したものの、最後は売られ過ぎ感が高まる中でしっかりと買い戻しが集まった。12月限は夜間の時間帯は買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。早朝からは徐々に売り圧力が強まる格好となり、NYに入ると123セントまで値を下げたものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。中盤以降は断続的にまとまった買いが入る格好となり、プラス圏を回復して取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：14.11↓0.07

NY砂糖は小幅続落。需給面で新たな材料に欠ける中、前日の流れを継いだ売りが相場を押し下げる格好となった。3月限は夜間の時間帯は買いが先行、一時14.30セント台まで値を切り上げる場面も見られた。NYに入ると商いの薄い中でまとまった売りが出て、14セントの節目まで急落。しかしこの水準では買い意欲も強く、中盤には14.10セント台まで値を戻し手の推移。引けにかけては改めて売りが優勢となった。

7年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

ブラジル農務省が南米南部共同市場（メルコスール）諸国以外から75万トンの小麦輸入を申請していると報じられた。国内の生産不振が予想されているのが背景にある。米調査会社ソイビーン・アンド・コーン・アドバイザーは、ブラジルの小麦需要が1100万トンとみられている一方、ブラジル商品供給公社（CONAB)が2017/18年度の生産を前年から27%落ち込み488万トンにとどまると見通したことを指摘。また、作柄が悪化していることも取り上げ、CONABが予想している700万トンの輸入は低すぎるかもしれないとの見方を示した。

ブラジルは小麦の発芽期である6−7月にひどい乾燥に見舞われ、パラナ州では降霜被害も受けたとコメント。さらに、現在はリオグランデ・ド・スル州で収穫が始まる中、大雨や強風、雹によるダメージが出ているという。

ロシア中銀が26日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は10月20日時点で4,256億ドルと、前週から14億ドル減少した。年初の3,777億ドルからは、479億ドルの増加となる。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

国際穀物理事会（IGC）は26日付けの世界穀物需給報告で、世界の2017/18年度小麦生産推定を前年比0.8%減の7億4800万トンで据え置いた。欧州連合（EU）と米国、ウクライナは上方修正した一方で、オーストラリアとアルゼンチンを引き下げた。消費は7億4200万トンから7億4100万トンにやや引き下げたが、前年に比べると0.7%増加。

2017/18年度の貿易を1億7400万トンと従来の見通しを維持した。前年との比比較にして1.1%減少。期末在庫が2億4800万トンから2億4900万トンに下方修正で、前年からは2.6%の増加。

国際穀物理事会（IGC）は26日付けの世界穀物需給の月次報告で、2017/18年度コーン生産推定を10億3400万トンと、前月時点での10億2900万トンから500万トン引き上げた。主に米国の上方修正が全体を押し上げたという。前年比にして4.2%の減少。

2017/18年度の消費は10億6700万トンといており、従来の10億5800万トンから引き上げた。前年に比べると1.2%の増加。中国を中心に需要が上向く見通しを示した。貿易見通しは前年比8.0%増の1億4900万トン、100万トンの上方修正である。期末在庫は2億300万トンの見通しとし、500万トン引き上げた。前年の2億.3500万トン（修正値）から13.6%縮小する。

国際穀物理事会（IGC）は26日付けの世界穀物需給報告で、2017/18年度の大豆生産が3億4700万トンになるとの従来推定を維持した。前年から0.6%減少。一方、消費は3億5100万トンから3億5300万トンに上方修正。前年から4.4%の増加になる。

2017/18年度の貿易見通しは1億5000万トンから1億5100万トンに引き上げた。前年との比較で4.1%増加。期末在庫は3900万トンになる見通しで、300万トン引き下げた。前年比にすると7.1%ダウン。米国では積み増し予想だが、南米の在庫縮小が全体を押し下げるとの見通しを示した。

オーストラリアの砂糖製造業者協議会（ASMC）によると、国内の2017年砂糖きび圧搾は15日までの一週間で147万824トンとなり、前週に136万1468トンと約3ヶ月ぶりの低水準だったのから増加に転じた。年初からあわせて15日時点で2558万7290トンと、事前予想の76.6%終了した。ASMCは最終的に3339万6000トンになると見越しており、シーズン初めの見通しの3395万5000トンを下回る。

住宅販売ペンディング(契約進行中)指数
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

貿易収支（モノ-Goods)速報値
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル、▲赤字

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

住宅建築許可件数修正値
出所：米国勢調査局、NY8:00発表、季節調整値、単位1,000戸

経済指標
・ECB理事会 (07:45)
・9月住宅建築許可件数修正値
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・9月貿易収支（モノ-Goods)速報値 (08:30)
・9月住宅販売ペンディング(契約進行中)指数 (10:00)
・7年債入札 (13:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

納会日
・石油製品・天然ガス 11月限OP 納会

ドル/円：113.74、ユーロ/ドル：1.1812、ユーロ/円：134.35 （NY17:00）

為替はドル安が進行。米株に価格調整が進み投資家のリスク志向が後退する中、ドル売りの流れが全体を主導した。ドル/円は東京では113円台後半のレンジ内での小動き。ロンドンに入ってもしばらくは動きが見られなかったが、その後か意欲が強まり、114円台前半までレンジを切り上げた。NYに入ると一転して売りに押し戻される展開となり、昼には113円台半ばまで反落。午後には値動きも落ち着き、113円台半ばから後半のレンジ内での上下が続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.17ドル台半ばから後半のレンジ内で、やや底堅い展開、ロンドンでは徐々に騰勢を強める格好となり、NYに入ると1.18ドル代前半まで一気に上げ幅を広げる格好となった。独ifo景況感指数が予想を上回る伸びとなり、ECB理事会を翌日に控えてテーパリングの解除が改めて意識される格好となった。中盤以降は買いも一服、1.18ドル台前半の水準を維持してのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京では134円をやや割り込んだあたりでのもみ合い、ロンドンに入ると買い意欲が強まり、134円台半ばまで一気に上げ幅を拡大した。NYに入ると売りに押される格好となったものの、134円台を維持してしっかりと下げ止まり。午後からは134円台前半での推移が続いた。

債券は続落。前日に続いて米連邦準備理事会（FRB)の次期議長にタカ派とみられるテイラー元財務次官起用の可能性が重石であり、さらに朝方発表された耐久財受注や新築住宅販売の改善を受けて売り圧力が強まった。

夜間取引ではやや買い戻しが優勢となったが、大きく買い進むには至らず、10年債利回りが小幅低下する程度だった。買い一巡の後に改めて売りが進み、利回りは上昇転換。朝方に経済指標を手掛かりにした売りも加わって2.47%と3月21日以来の高水準を付けた。ただ、急速に売りが進んだ反動から買いも入り、その後は上昇幅も縮小。午後は2.4%台前半まで戻した。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆11月限終値：975-1/2→0

シカゴ大豆は横ばい。新規材料に乏しく、テクニカルな売り買いが中心となり、取引の早い段階での上昇から値を消す展開となった。11月限は夜間取引で買いが集まり、980セント台に上昇した。通常取引開始時に前日の高値を超え、983-1/4セントまで上がって買い一服。そのまま、上げ幅を縮めていき、引けにかけて横ばい水準に戻した。

CBOTコーン12月限終値：351-0↓1-3/4

シカゴコーンは反落。一時買いが優勢となったが、上昇が進んだところで利食い売りに押された。12月限は夜間取引でまずやや売りが出てから、一巡して買いいシフト、堅調な動きとなった。通常取引に入って上げ幅が広がり、855-1/4セントと2日以来の高水準まで上昇。しかし、上値ですかさず売りが台頭し、値を消した前日の終値を挟んで小刻みに上下してから引けにかけて弱含み、350セント近くまで下落した。

CBOT小麦12月限終値：435-1/2↓2-1/2

シカゴ小麦は反落。世界の供給が潤沢とみられる中、買い材料も見当たらず、売り圧力が強まった。12月限は夜間取引でまず売りに押されて小安くなってから、テクニカルな買いが集まりプラス転換した。440セントでもみ合った後、通常取引に入って買いピッチが速まり上げ幅拡大。443-1/4セントと9日以来の高値を付けて買いにブレーキがかかった。430セント台に下落し、前日の終値を下回ってさらに売りが進んだ。引けにかけて430セント台前半に下落した。

ダウ工業平均：23,329.46↓112.30
S&P500：2,557.15↓11.98
NASDAQ：6,563.89↓34.54

NY株式は大幅反落。決算発表に弱気の内容が目立ったことなどが嫌気される中、ポジション調整の売りが大きく先行する展開となった。ダウ平均は寄付きから大きく売りが先行、押し目で買い意欲が強まることもないままに値下がりを続け、昼過ぎには180-190ポイントまで下げ幅を拡大する展開となった。その後は売りも一服となり、徐々に下げ幅を縮小したものの、流れを強気に変えるだけの積極的な買いが入ってくることはなかった。

セクター別でもほとんどが下落、運輸株や半導体、金鉱株やバイオテクノロジーの下げが目立った。ダウ銘柄ではナイキ（NKE）が2.85%上昇、スリーエム（MMM）とビサ（V）も1%を超える上昇となった。一方ボーイング（BA）は朝方発表された決算が嫌気され2.85%の下落、ゼネラル･エレクトリック（GE）、IBM(IBM)、ゴールドマン･サックス（GS）なども下げが目立った。

天然ガス在庫統計市場予想
26日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

NYMEX天然ガス11月限終値：2.919↓0.055

NY天然ガスは続落。在庫統計の発表を翌日に控え、前日の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。11月限は夜間取引では買いが優勢となる場面も見られたものの、ロンドンの時間帯になると売り圧力が強まりマイナス転落、朝方には2.90ドル台前半まで値を下げての推移となった。通常取引開始後は売りも一服、中盤にかけて2.90ドル台半ばまで値を回復したが、それ以上積極的な動きも見られない。午後からは再び売りに押される格好となり、日中安値を更新する形で取引を終了した。

RBOBガソリン11月限：1.7348↑0.0193
暖房油11月限：1.8182↓0.0039

NY石油製品はガソリンが続伸となる一方、暖房油は小幅反落。相場は夜間取引では前日終値近辺で、方向感なくもみ合う展開。通常取引開始後は原油や株価の下落を嫌気する形で売り圧力が強まり、マイナス圏での推移となった。午後に入ると在庫統計で石油製品が大幅な取り崩しとなったことなどが買いを呼び込むようになり、ガソリンはプラス展開したが、暖房油は最後まで上値が重かった。

NYMEX原油12月限終値：52.18↓0.29

NY原油は小幅反落。前日の上昇の反動もあり、日中を通じてポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。在庫統計で原油が予想外の積み増しとなったことも、弱気に作用した。12月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移が続いた。通常取引開始後も軟調な流れが継続、在庫統計発表後には改めて売り圧力が強まる格好となり52ドルの節目を割り込んだものの、この水準では買い意欲も強く、しっかｒと下げ止まり。午後には52ドル台を回復するまでに下げ幅を縮小した。

COMEX金12月限終値：1,279.0↑0.7

NY金は僅かながらも反発。株価の調整が進む中で買いが先行する展開となったものの、一方では長期金利の上昇が重石となる中で売り圧力も強く、最後は上げ幅を縮小した。12月限は夜間取引では前日の流れを継いだ売りが優勢、1,270ドル台前半までレンジを切り下げての推移となった。通常取引開始後もしばらくは動きが見られなかったが、株式市場が開くと一転して買い意欲が強まり、1,280ドルまで値を伸ばした。その後はマイナス転落するまで売りに押される格好となったものの、押し目では買い意欲も強く、昼過ぎには再び1,280ドル台まで上げ幅を拡大。引けにかけては再び売りが優勢となったが、プラス圏はかろうじて維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー12月限終値：124.10↑0.90

NYコーヒーは小幅反発。中盤にかけてポジション整理の買い戻しが先行する展開となったが、最後は売りに押され上げ幅を縮小した。12月限は夜間の時間帯から買いが優勢、前日の下落の反動もあり、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。NYに入ると改めて騰勢を強める格好となり、125セント台まで値を伸ばしたものの、それ以上の動きは見られず。中盤以降はブラジルレアルが対ドルで値を下げるのにつれて売りが膨らむ格好となったが、最後までプラス圏は維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：14.18↓0.10

NY砂糖は反落。需給面で新たな材料が出た訳ではなかったが、前日の上昇の反動もあってポジション整理の売りが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。NYに入ると一転して買い意欲が強まり、プラス圏を回復したものの、流れを強気に変えるだけの勢いは見られず。中盤以降は再び売りに押される格好となり、最後はマイナス転落して取引を終了した。

5年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

2年変動金利債（FRN)入札
出所：米財務省、単位100万ドル

ヨルダンの国営業者が25日に5万トンの製粉用小麦を買い付けたと報じられた。計画していた10万トンの半分の購入になる。関係者によると、価格は1トン229ドルで、2018年2月後半に納入の予定である。

オーストラリアの気象局は24日付けのレポートで、2017年終わりまでにラニーニャ現象が発生する確率が少なくとも50%あるとの見方を示した。エルニーニョ・南方振動（ENSO、南太平洋の海面温度と大気が変動する現象）は現時点で中立状態にあるが、気象モデルが水温低下の継続続見通しを示しているという。

ラニーニャ現象では太平の海面温度が低下し、オーストラリアの北部や中部、東部で冬から春にかけて平均以上の降雨が起こりやすく、大雨による小麦や砂糖きびの生産への影響もあり得るという。また、北米では平均以下の降雨となり得る。ナショナル・オーストラリア・バンクのアグリビジネス・エコノミストは、米国の穀物生産に悪影響を及ぼす可能性があり、国際価格を押し上げるとの見方を示した。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

新築住宅販売
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

エチオピアが20万トンの製粉用小麦買い付けを計画していると報じられた。関係者によると、原産国はオプション。オファーの受付は11月28日までという、

米連邦住宅金融庁(FHFA)住宅価格指数
出所：米連邦住宅金融庁（FHFA)、 NY9:00発表、1991年=100

ウクライナ政府によると、2017/18年度穀物輸出（7−6月）は10月24日時点で1259万5000トンとなった。このうち小麦が768万7000トン、コーンは144万トンという。

インドのウッタルプラデシュ州の製糖所が大量のモラセスの在庫を抱えていることから2017/18年度の砂糖きび圧搾開始を遅らせていると報じられた。当初の予定では19日のディワリ（ヒンズー教の新年のお祭り）が終わってから始める予定だったが、フィナンシャル・クロニクル紙によると、現時点で稼働を始めたのは1件だけで、ほかの116件はまだ稼働していない。

関係者は同紙に対し、モラセスの在庫が約1000万リットルで、貯蔵スペースに問題があることを指摘。在庫の積み増しは、製糖所が石油会社によるエタノール生産用のモラセス買い付けや政府の価格引き上げを待っている結果とコメントした。州西部の一部の製糖所は今週末までに圧搾を始める見通しを示した。

耐久財受注
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・9月耐久財受注(速報値) (08:30)
・8月米連邦住宅金融庁（FHFA)住宅価格指数 (09:00)
・9月新築住宅販売 (10:00)
・2年変動金利債（FRN)入札 (11:30)
・5年債入札 (13:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)