ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ドル/円：111.00、ユーロ/ドル：1.1655、ユーロ/円：129.39 （NY17:00）

為替はドル安が進行。弱気の企業決算などを手掛かりに米株の調整が進む中、ドルを売る動きが強まった。ドル/円は東京から売りが優勢、早々に111円をやや割り込むまで値を下げての推移となった。午後には111円台を回復、ロンドン朝に再び売りに押される場面も見られたが、その後は111円台前半まで値を切り上げての推移が続いた。NYに入ると改めて売りに押し戻される格好となり、昼過ぎには110円台後半まで下げ幅を拡大。しかしこの水準では買い意欲も強く、午後からは111円をやや割り込んだあたりを中心としたもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは、東京では1.16ドル台半ばを中心としたレンジ内でのもみ合い、ロンドンに入ると売りが優勢となり、1.16ドル台前半まで値を下げての推移となった。NYに入ると一転して買い意欲が強まる展開、中盤には買いも一服となったが、最後まで1.16ドル台半ばから後半のレンジを維持したまま越週となった。ユーロ/円は東京から売りが優勢、129円台前半での推移となった。ロンドンに入っても特に動きは見られず、NYでも同水準でももみ合いが継続。午後からは買いが優勢となり、129円台半ばまで値を切り上げた。

債券は反発。朝方発表された4-6月期実質国内総生産（GDP）は2014年7-9月期以来の大幅増加となったが、一部のより強気の見通しには届かず、出尽くし感から買いが集まった。株安も買いを支援した。夜間取引では売り買いが交錯し、10年債利回りは前日のレンジを上抜ける上昇の場面もあった。通常取引でもまずもみ合いを続けたが、GDPを消化して買いが進み、2.8%台半ばまで低下した。週末を控えていることもあり、ペースが鈍るのは早かったが、引けまで買いの流れは続いた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：25,451.06↓76.01
S&P500：2,818.82↓18.62
NASDAQ：7,737.42↓114.76

NY株式は下落。ここまでの上昇で全体的に買われ過ぎ感が高まる中、ツィッターやインテル、エクソンモービルなど市場の期待に応えられなかった企業の決算を手掛かりにポジション調整の売りが膨らんだ。ダウ平均は寄り付きから買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。昼前からは一転して売りに押し、もどされる格好となり、下げ幅も100ポイントを超えるまでに拡大。午後には売りも一服となったが、最後まで安値近辺で上値の重い展開が続いた。

セクター別では、エネルギー関連は全体的に低調な中でも、石油サービスはしっかりと上昇。銀行株や保険関連も値を伸ばした。一方でコンピューター関連やバイオテクノロジーは大きく下落、半導体や公益株、運輸株も軟調な展開となった。ダウ銘柄では、シェブロン（CVX）とウォルグリーン（WBA）、ベライゾン（VZ）が1.6%を超える上昇。アメリカン・エクスプレス（AXP）やJPモルガン・チェース（JPM）も1%を超える伸びとなった。一方でインテル（INTC）は8.59%の急落、エクソン・モー=ビル（XOM）は2.75%、シスコ･システムズ（CSCO）は2.21%それぞれ大きく値を下げた。このほか、ツィッター（TWTR）は決算が失望売りを呼び込む形で20.54%急落した。

CBOT大豆11月限終値：885-1/4↑9-1/4

シカゴ大豆は上昇。USDAが仕向け先不明で輸出成約報告を受けたと伝わり、前日発表された週間輸出成約高が予想を上回ったことからも、米産需要に着目して買いの展開になった。11月限は夜間取引でやや売りに押される場面があったが、早々に買い転じ、前日安値も下回る下落の後は堅調な値動き。880セント台に上昇し、通常取引に入ってから買いに弾みが付き、890セント近くまで上がった。ただ、上値では売りもややスローダウンして伸び悩んだ。

CBOTコーン9月限終値：362-0↑0-1/2

シカゴコーンは小幅高。週末を控えてポジション調整の売り買いが中心となり、方向感の定まらない値動きだった。9月限は夜間取引でまず売りに押され、360セントを割り込むまで下落して一服。プラス圏に持ち直し、360セント台前半に上昇の後は値を消していった。朝方にかけて前日終値を挟んで上下し、通常取引でももみ合いを継続。最後は小高く引けた。

CBOT小麦9月限終値：530-1/2↓6-0

シカゴ小麦は続落。引き続き買い一服感があり、週末を控えていることからもポジション調整の売りが膨らんだ。9月限は夜間取引で買いの展開になり、540セント台に上昇。しかし、朝方には売りに転じ、530セントを割り込むまで下落した。通常取引に入って530セント台に戻し、前日終値を超える場面もあったが、売りの流れが切れず、その後改めて弱含み。取引終盤には一時、520セント台半ばに下落が進んだ。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

7月24日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス9月限終値：2.782↑0.020

NY天然ガスは続伸。足元の在庫水準の低さが改めて材料視される中でポジション整理の買い戻しが相場を主導、終値ベースで7月11日以来の高値を更新した。9月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方からは改めて買い意欲が強まる格好となり、通常取引開始後には2.79ドル台まで上げ幅を拡大。その後は買いも一服、一気に2.80ドルを試す展開にはならなかったものの、中盤にかけて高値圏をしっかりと維持し手の推移。最後は売りに押し戻されたが、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン8月限：2.1619↓0.0004
暖房油8月限：2.1552↓0.0217

NY石油製品は暖房油中心に反落。原油や株の下落が重石となる中、週末を前にポジション整理に売りが膨らんだ。相場は夜間取引からガソリンに買いが先行、一方暖房油はややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。通常取引開始後は暖房油もプラス圏を回復、午前中は底堅い展開が続いたものの、午後からは一転して大きく売りに押し戻される格好となり、ガソリンもマイナス転落した。

NYMEX原油9月限終値：68.69↓0.92

NY原油は反落。需給面で特に弱気の材料が出た訳ではなかったが、株価の下落が重石となる中で週末を前にしたポジション整理の売りが相場を主導した。9月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。通常取引開始後には小幅ながらプラス転換する場面も見られたが、直ぐに売りに押し戻され69ドル台前半まで反落。昼過ぎに商いの薄い中でまとまった売りが出ると、68ドル台半ばまで一気に下げ幅を拡大した。その後は売りも一服となったが、最後まで安値圏でのもみ合いが続いた。

ロシア通信社タスによると、ロシア農産物市場研究所（IKAR）は同国の2018/19年度砂糖生産が前年から10%以上減少すると見通した。2016/17年度に前年から8.1%増加して670万トンと過去最高を更新したのからマイナス転落の見方になる。IKARの高官は、砂糖ビートの作付が遅れたことや南部の干ばつによってイールドが押し下げる可能性を示唆。ただ、600万トンを下回ることはないとの見方も示した。

COMEX金8月限終値：1,223.0↓2.7

NY金は続落。材料面で大きな変化が見られた訳ではなかったが、これまでの流れを継いだ投機的な売りが大きく先行する展開。ドル安の進行も流れを変えるには至らなかった。8月限は夜間取引から売りが先行、ロンドン時間には1,210ドル台後半まで値を切り下げての推移となった。通常取引開始後は一転して買い戻しが集まったものの、前日終値近辺まで戻したあたりで息切れ。中盤にしばらく同水準の推移が続いたあと、昼前にはプラス転換する場面も見られたが、最後は売りに押し戻されマイナス転落した。

ICE-USコーヒー9月限終値：110.45↑0.90

NYコーヒーは反発。対ドルでのブラジルレアル高の進行が下支えとなる中、週末を前にしたポジション整理の買い戻しが優勢となった。9月限は夜間の時間帯は売りが先行、109セント台前半まで値を切り下げての推移となった。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、109セントを割り込む場面も見られたものの、その後は一転して買いが加速、110セント台半ばまで一気に値を伸ばした。中盤以降は値動きも一服、同水準でのもみ合いが続いた。

米農務省（USDA）アタシェによると、ロシアの2018/19年度小麦生産見通しは6750万トンと、従来の7400万トンから650万トンの下方修正になった。作付時に寒波と降雨に見舞われ、作付が当初予想を下回ったことが修正要因。また、冬小麦のイールドが平年並みあるいはやや上回る可能性もあるが、春小麦は低下が予想されるという。生産は前年比にして20.9%の減少になる。

コーンの生産は1270万トンの見通しで、従来の1640万トンから引き下げられた。中央連邦管区を中心に大豆や菜種への乗り換えが進み、コーンの作付が前年を下回るのが背景にある。修正により、前年との比較で4.5%の減少予想に転じた。

ICE-US砂糖10月限終値：10.88↓0.15

NY砂糖は続落。需給面で新たな材料が見当たらない中、前日の流れを継いだ投機的な売りが相場を主導する展開となった。10月限は夜間の時間帯には前日終値を中心としたレンジ内で、上下を繰り返す展開。NYに入ると11.12セントの日中高値をつけるまで値を伸ばしたものの、その後は一転して売りに押し戻される展開。10セント台後半まで一気に値を崩した。中盤以降は売りも一服となったが、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、最後まで安値圏でもみ合う展開が続いた。

米農務省（USDA）は27日、民間業者から仕向け先不明で27万トンの2018/19年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）は27日、民間業者から仕向け先不明で15万4100トンの2018/19年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

インドのトラック運転手によるストライキが1週間以上続いていることにより、砂糖の国内流通に支障が出ており、価格が急上昇していると報じられた。組合幹部によると、ストはディーゼル燃料価格引き下げなどを求めて先週から約900万人のトラック運転手によって行われている。インド砂糖貿易協会の会長は、マハラシュトラ州の7月の販売枠が20万トンに設けられているものの、州内にあるムンバイで卸売業者の砂糖在庫の取り崩しが進み、週末以降小売業者の需要を満たせない状態にあるとコメント。ムンバイの砂糖価格は18日から20%ほど上がっていると述べた。

ストによって砂糖の流通以外に、グジャラート州西部で食用油の精製所が一時閉鎖を強いられていることや、自動車セクターっ屁の影響も伝わっている。ただ、ビジネス・スタンダート紙は、トラック運転手の組合代表と政府が23日に話し合いを設け、スト終了の見通しを報じた。

ロイター/ミシガン大消費者指数
出所：ロイター/ミシガン大学、NY10:00発表

実質国内総生産（GDP) 速報値
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、年率、単位10億ドル

南アフリカの穀物推定委員会（CEC）は、2018年のコーン生産見通しを前年比21.5%減の1320万7310トンで据え置いた。2月に初回予測を発表してから6月までの連続上方修正が一服した格好になる。食用となるホワイトコーンを687万9960トン、主に飼料用のイエローコーンは632万7350トンとみており、いずれも修正なし。揃って前年からは減少する。

南アフリカの穀物推定委員会（CEC）は27日、2018年の小麦作付が50万5000ヘクタールと、前年から2.7%増加する見通しを示した。4月の作付意向調査での50万500ヘクタールも上回る。州別に、フリーステートを25%増加の10万ヘクタールと予想。また、リンポポは10%増加して2万2000ヘクタールになるとみる。ノースウエストは前年を3.7%上回る1万4000ヘクタール。一方、最も規模の大きいウエスタンケープが31万8000ヘクタールで、前年から2.5%減少。ノーザンケープは前年比横ばいの3万8000ヘクタールの見通しとした。

米小麦品質評議会主催の2018年春小麦クロップツアーはノースダコタ州からミネソタ州、サウスダコタ州にかけて23日から26日に行われ、ツアーで集計したデータを基にした硬質赤色春小麦イールド推定は1エーカー41.1ブッシェルと、前年のツアーでの38.1ブッシェルから改善したが、過去5年平均の45.4ブッシェルを下回った。高温がイールドの抑制要因とみられ、ツアー参加は6月の熱波が響いたとコメント。デュラム小麦のイールド推定は39.3ブッシェルで、前年の39.7ブッシェルと過去5年平均の405ブッシェルいずれも下回る。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所によると、同国の2018/19年度小麦作付は7月25日時点で事前予想の610万ヘクタールの95.6%終了となった。前週から2.5ポイントアップで、前年同期を3.6ポイント上回る。コルドバ州南部やサンタフェ州の北部中央、また国内南部の生産地帯で作業が完了。最近の降雨により作柄は改善したという。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所によると、同国の2017/18年度コーン収穫は7月25日時点で79.1%終了した。前週から3.1ポイント進み、前年同期に60%強だったのを上回る。サンタフェ州とブエノスアイレス州、コルドバ州ではイールドが依然として過去平均を下回っていると指摘。国内全体で6.25トンになり、前週の6.28トンから下がった。生産見通しは3100万トンで据え置いた。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・4-6月期GDP速報値 (08:30)
・7月ロイター/ミシガン大消費者指数修正値 (10:00)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・大豆・大豆製品 8月限OP 納会
・メタル 7月限納会
・天然ガス 8月限納会

債券は小幅下落。明朝に発表を控える4-6月期実質国内総生産（GDP）の強い数字を見越し、売り圧力が強まった。夜間取引ではテクニカルな買いが先行し、さらに欧州中央銀行の金利据え置き方針を改めて確認したのもプラスに作用。通常取引に入って買いのピッチも速まり、10年債利回りの低下が進んだ。しかし、2.94%まで下がって買いも息切れとなり、午後にはじりじりと戻していった。前日の水準を超え、2.98%と6月13日以来の高水準を付けた。

ドル/円：111.22、ユーロ/ドル：1.1642、ユーロ/円：129.48 （NY17:00）

為替はユーロ安が進行。ECB理事会やその後のドラギ総裁会見で、特にタカ派的な材料が出てこなかったこともあり、ユーロに売り圧力が強まった。ドル/円は東京では110円台後半のレンジ内で、やや上値の重い展開。ロンドンに入ると一転して買いが優勢となったが、大きな動きにつながることはなかった。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、111円台を回復。中盤には買いも一服となったものの、111円台前半の水準をしっかりと維持しての推移となった。

ユーロ/ドルは東京では1.17ドル台前半のレンジ内でのもみ合い、ロンドンに入ると、やや売りが優勢となった。NYではECB理事会やドラギ会見を受けて改めて売りが加速、午後には」1.16ドル台後半まで下げ幅を拡大した。ユーロ/円は東京では130円の節目を挟んだレンジ内で、軟調に推移。ロンドンに入っても売りの流れは継続、129円台後半まで値を下げた。その後は一転買い戻しが集まる格好となったものの、NYに入ると改めて売りが加速、129円台半ばまで下げ幅を拡大した。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆8月限終値：861-1/4↑0-1/2

シカゴ大豆は小幅高。週間輸出成約高が予想を上回ったことなどが下支えになり買いが入った。ただ、買いが一巡してテクニカルな売りも出て、上値は重かった。前夕にEUが米産大豆の輸入を増やすことに合意したとの報道があったことから、夜間取引には買い意欲を盛り上げる格好となり、8月限は夜間取引に870セント台に上昇が進んだが、880-0セントまで上がっていったん買いにブレーキ。朝方にかけて改めて上値を追う展開となり、880セントを上抜けても、通常取引に881-0セントと6月29日以来の高値を付けて一気に860セント台に伸び悩んだ。さらに上げ幅を縮め、前日終値を下回る場面もあり、最後は僅かにプラス引けとなった。

CBOTコーン9月限終値：361-1/2↑2-1/4

シカゴコーンは続伸。テクニカルな買いの展開になった。米欧が貿易戦争回避に向けて協議に入ると伝わったことなども下支え。夜間取引で買いが先行し、9月限は360セント台に上がった。朝方には365-3/4セントと6月25日以来の水準まで上昇。ただ、通常取引が始まり買いのペースも鈍った。上げ幅を縮め、360セント割れ目前まで戻す場面もあった。

ダウ工業平均：25,527.07↑112.97
S&P500：2,837.44↓8.63
NASDAQ：7,852.18↓80.06

NY株式はダウ工業平均が続伸となる一方、S&P500種とナスダック総合指数は反落。前夕の決算発表を受けたフェイスブックの急落につれ、ハイテク関連を中心にポジション調整の売りが膨らむ展開となったが、一方では米国のEU間の通商問題に対する懸念後退が引き続き下支えとなる中、大型株にはしっかりと買いが集まった。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、上げ幅は早々に100ポイント台後半まで拡大した。その後は買いも一服となったものの、中盤に賭けてはしっかりと高値圏を維持しての推移。フェイスブックの急落で市場が混乱する中にも関わらず、結局最後まで大きく売りに押されることもないままに取引を終了した。

セクター別では、半導体が大きく値を伸ばしたほか、エネルギー関連や保険、運輸株もしっかりと上昇。一方で金関連は大きく下落、コンピューター関連も下げがきつくなった。ダウ銘柄では、トラベラーズ（TRV）が2.54%、ウォルト・ディズニー（DIS）2.10%それぞれ上昇。スリーエム（MMM）やキャタピラー（CAT）もしっかりと上昇した。一方でマクドナルド（MCD）は1.73%、マイクロソフト（MSFT）は1.09%それぞれ下落。ホーム･デポ（HD）やシェブロン（CVX）、メルク（MRK）も下げが目立った。

CBOT小麦9月限終値：536-1/2↓6-1/4

シカゴ小麦は反落。前日の大幅上昇の反動で利食い売りに押された。夜間取引ではまだ前日の買いの流れを引き継ぎ、9月限は上昇。550セント台に値を伸ばし、553-3/4セントと6月7日以来の高値を付けて一服となった。550セントの節目を挟んでもみ合ってから、朝方に改めて強含んだが、通常取引に入って540セント台半ばに伸び悩んだ。さらに値を消していき、前日終値を割り込んで、そのまま530セント台に下落が進んだ。

NYMEX天然ガス9月限終値：2.780↑0.005

NY天然ガスは小幅続伸。在庫が予想を下回る積み増しにとどまったことを好感する形で買いが集まったものの、弱気の天気予報が重石となる中で上げ幅は限定的なものにとどまった。9月限は夜間取引から買いが優勢、早朝にかけては改めて騰勢を強める格好となり、2.779ドルの日中高値まで値を伸ばした。その後は一転して売りに押し戻される展開、通常取引開始後は僅かながらもマイナス転落する場面も見られたが、在庫統計発表後は改めて買い意欲が強まり2.70ドル台後半まで値を回復。しかし日中高値を更新するような動きも見られず、最後は再び上値が重くなった。

RBOBガソリン8月限：2.1623↑0.0392
暖房油8月限：2.1769↑0.0257

NY石油製品は続伸。原油の上昇が下支えとなる中でしっかりと買いが先行、終値ベースで7月10日以来の高値を更新した。相場は夜間取引から買いが先行、朝方には売りに押されマイナス転落する場面も見られたが、通常取引開始後は改めて騰勢を強める展開。午後に入っても買いの勢いは衰えず、最後までしっかりと値を切り上げ続ける格好となった。

NYMEX原油9月限終値：69.61↑0.31

NY原油は続伸。サウジがタンカーへの攻撃を受けて紅海経由の出荷を停止、産油国の供給不安が改めて高まる中でしっかりと買いが先行する展開となった。9月限は夜間取引では前日終値を中心としたレンジ内で、方向感なく上下を繰り返す展開。通常取引開始後もしばらくは動きが見られなかったが、その後買い意欲が強まり69ドル台後半まで値を伸ばした。昼には買いも一服となったものの、最後まで高値圏をしっかりと維持したまま取引を終了した。

COMEX金8月限終値：1,225.7↓6.1

NY金は反落。ドル高の進行が重石となる中、日中を通じて投機的な売りに押される軟調な展開となった。8月限は夜間取引から売りが先行、1,220ドル台後半までレンジを切り下げての推移となった。通常取引開始後には買い戻しが集まり1,230ドル台を回復する場面も見られたが、直ぐに売りに押し戻される格好となり、中盤には1,220ドル台半ばまで下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったものの、最後まで上値の重いまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー9月限終値：109.55↓1.45

NYコーヒーは反落。対ドルでのブラジルレアル安の進行が重石となる中、投機的な売りに押される軟調な展開となった。9月限は夜間の時間帯は買いが優勢、111セント台後半までレンジを切り上げての推移となった。NYに入ると一転して売りに押し戻される格好となり、あっさりとマイナス転落。その後も売りの勢いは衰えず、中盤には109セント台半ばまで下げ幅を拡大した。引けにかけては売りも一服となったが、最後まで安値近辺で上値の重い展開が続いた。

ICE-US砂糖10月限終値：11.03↓0.16

NY砂糖は下落。需給面で新たな材料が見当たらない中、これまでの大きな流れを継いだ投機的な売りが先行する展開となったものの、押し目では買い意欲も強く最後は下げ幅を縮小した。10月限は夜間の時間帯は前日終値近辺で、やや上値の重い展開。NYに入ると改めて売り圧力が強まる格好となり、11セントの節目を割り込むまで下げ幅を拡大した。中盤には11.80セント台下げ止まり、引けにかけては買い戻しが集まり11セント台を回復したものの、プラス転換するには至らなかった。

7年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

国際穀物理事会（IGC）は26日付けの世界穀物需給報告で、世界の2018/19年度小麦生産見通しを7億2100万トンと、前回報告での7億3700万トンから1600万トン引き下げた。欧州連合（EU）と独立国家共同体（CIS）の大幅下方修正が全体を押し下げる格好になったとコメント。前年比にすると4.9%の減少である。消費は7億4300万トンから7億3900万トンに下方修正で、主に飼料向けの下方修正によるという。それでも、前年から0.4%と僅かにも増加予想を維持している。

貿易見通しは1億7700万トンから1億7600万トンに引き下げた。この結果、前回報告で前年比0.6%増加だったのから0.6%減少をみている格好になった。期末在庫は2億4700万トンとみており、900万トンの下方修正。前年との比較にして6.8%減少する。

国際穀物理事会（IGC）は26日付けの世界穀物需給の月次報告で、2018/19年度コーン生産見通しを10億5200万トンで据え置いた。前年から0.8%増加。消費は10億9600万トンから10億9800万トンに引き上げた。前年との比較にして1.8%の増加になる。

貿易は前年比2.7%増の1億5500万トンの予想で、200万トン引き上げた。欧州連合（EU）や中国などの輸入需要の上方修正が背景にあるという。期末在庫は2億5300万トンから2億4900万トンに下方修正で、前年から15.9%ダウン。

国際穀物理事会（IGC）は26日付けの世界穀物需給報告で、2018/19年度の大豆生産が3億5900万トンと、前回報告時の3億5800万トンから100万トン引き上げた。前年比6.2%の増加。一方、消費は3億5800万トンから3億5600万トンに下方修正した。ただ、前年からは3.5%増加の見通しになる。

貿易予想は1億5400万トンと、前回報告時の1億5600万トンから200万トン引き下げた。関税を巡って中国の買い付け見通しが不透明なことが下方修正につながったとコメント。ただ、輸入自体は高水準を維持するのが予想され、貿易は前年から1.3%増加で、過去最高を更新する見方に変わらないという。期末在庫予想は4100万トンから4400万トンに上方修正し、前年から4.8%膨らむ。

ロシア中銀が26日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は7月20日時点で4,579ドルと、前週から24億ドル減少した。年初の4,327億ドルからは、252億ドルの増加となる。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

インド水資源省によると、91ヶ所ある主要給水所の貯水量は7月26日時点で最大能力の41%になった。前週から9ポイント上がり、7月に入って上昇基調を継続。前年同期の36%、過去10年平均の35%も上回る。給水所の数が31と最も多い南部が10ポイント上がって58%で、前年の25%や過去10年平均の35%を大きく上回った。ウッタルプラデシュ州などの中部は29%から34%にアップ。マハラシュトラ州を含む西部が33%。前年の39%から下がるが、過去平均の32%は僅かに上回った。東部も38%で、前年からダウンだが、過去平均に比べると高い。一方、北部は26%で、前年の52%、過去平均の45%を下回った。

インドの給水所は、飲用にはもちろんのこと、国内で灌漑農地が約半分しかないことから、大豆やコーン、砂糖きびなどの作付や生育に欠かせない。また、秋の作付の鍵も握るとされている。

ロシアの農務省によると、同国の2018/19年度（7-6月）穀物輸出は7月25日時点で330万トンと前年同期の2.1倍に膨らんだ。このうち小麦は250万トンで、前年の3.4倍。しかし、コーンは前年を38%下回る21万9000トンという。

ウクライナ政府によると、2018/19年度穀物輸出（7−6月）は7月25日時点で150万トンとなった。このうち小麦が43万3000トン、コーンは63万1000トンという。

ウクライナ農務省によると、国内の2018年穀物・豆類収穫が25日時点で2000万トンとなった。事前予想の65%が終了。イールドは3.19トン。冬小麦の収穫が1500万トンで、イールドは3.42トン、春小麦は3万7000トン、イールドが2.3トン。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

貿易収支（モノ-Goods)速報値
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル、▲赤字

耐久財受注
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

ストラテジーグレインズは、欧州連合（EU）の2018年軟質小麦生産が1億3000万トンを下回り、2012年以来の低水準になる見通しを示した。従来予測の1億3240万トンから下方修正で、前年比にして8%の減少。ドイツとデンマーク、スウェーデンの下方修正が全体を押し下げたとコメント。フランスに次いでEUで2番目に生産規模が大きいドイツの見通しを2280万トンから2070万トンンに引き下げたという。一方、フランスは3320万トンで据え置いたとしている。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・6月耐久財受注(速報値) (08:30)
・6月貿易収支（モノ-Goods)速報値 (08:30)
・7年債入札 (13:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

納会日
・メタル 8月限OP 納会
・石油製品・天然ガス 8月限OP 納会

債券は反落。トランプ米大統領とユンケル欧州委員長が会談し、米欧間の貿易戦争回避に向けて措置を講じることで合意したと伝わり、通商問題を巡る不安ムードが後退、急速に売りが膨らんだ。ただ、それまでは朝方発表された一戸建て住宅販売の減少、午後には5年債入札が好調と受け止められたことを背景に買いの展開でもあった。10年債利回りは夜間取引から低下となり、通常取引でも流れを継続。午後には2.92%まで下がった。取引終盤に欧米の合意報道を受けて一気に売りに押され、2.97%上昇となった。

ドル/円：110.97、ユーロ/ドル：1.1728、ユーロ/円：130.14 （NY17:00）

為替はユーロ高が進行。トランプ大統領とユンケル欧州委員長との会談で、米政府が貿易戦争を回避するための情報をEU側から引き出したとの観測記事が流れ、市場の懸念が後退する中、ユーロに買いが集まる展開となった。明日にECB理事会を控えていることも、ポジション調整のユーロ買いを促す格好となった。ドル/円は東京では111円台前半のレンジ内で、やや上値の重い展開。ロンドンに入っても売りが優勢での推移が続いた。NYに入っても流れは変わらず、午後には110円台後半まで下げ幅を拡大。午後には株価の上昇につれて買い戻しが集まったが、111円近辺まで値を回復するのが精一杯だった。

ユーロ/ドルは東京では1.16ドル台後半でもみ合う展開、ロンドンに入ると買い意欲が強まり、1.17ドル台を回復した。NY朝には1.17ドル台前半まで上げ幅を拡大、その後は一旦1.16ドル後半まで売りに押し戻されたものの、午後からは改めて買いが加速。朝方の高値を上抜けるまでに値を伸ばした。ユーロ/円は、東京では130円の節目をやや上回ったあたりでのもみ合い、ロンドンに入っても特に大きな動きは見られなかった。NY早朝からは一転して売り圧力が強まり、中盤には129円台半ばまで急落。売り一巡後もしばらくは同水準での推移、午後遅くには株価の上昇につれて買いが加速、130円台を回復した。

CBOT大豆8月限終値：860-3/4↑2-3/4

シカゴ大豆は続伸。小麦の大幅高を追う形で買いが集まった。8月限は夜間取引でテクニカルな売りの展開になり、850セント台前半に下落した。朝方にかけて下げ幅を縮めていき、通常取引に入ってまず860セント台に上昇。上値で売りが台頭し、しばらく前日終値を挟んで上下する展開となった後、買いが進んで改めて860セント台に上がった。さらに前日の高値も上抜けて、863-0セントと10日以来の高値を更新した。

CBOTコーン9月限終値：359-1/4↑7-1/4

シカゴコーンは反発。生産不安から小麦上昇が進み、つれてコーンも買いの展開となった。9月限は夜間取引で買いが先行し、小じっかりの値動き。朝方にかけて上げ幅を広げていき、通常取引が始まるとピッチが加速した。6日以来の高値になる360-0セントまで上がるといったん買いにブレーキがかかり、その後は350セント台後半で推移。取引終盤に改めて上向いたが、再び360セントちょうどで一服となった。

ダウ工業平均：25,414.10↑172.16
S&P500：2,846.07↑25.67
NASDAQ：7,932.24↑91.47

NY株式市場は大幅高。午前中にはボーイングやGM、AT&Tなどの決算が嫌気される中で売りが先行する展開となったが、午後遅くにはトランプ大統領がユンケル欧州委員長との会談で譲歩を引き出し、貿易戦争の回避で大筋合意したとの報道を受け、大きく買いが集まった。ダウ平均は寄り付きからしばらくは売りが先行、下げ幅も100ポイントを超えるまで広がる格好となった。中盤には売りも一服、しばらくはマイナス圏での推移が続いたものの、午後にはプラス圏を回復。引けにかけては買いが加速、一気に上げ幅を拡大した。

セクター別では運輸株が大きく値を伸ばしたほか、バイオテクノロジーやコンピューター関連もしっかりと上昇。エネルギー関連にも買いが集まった。一方で銀行株や公益株は上値が重かった。ダウ銘柄では、マイクロソフト（MSFT）が2.94%の上昇となったほか、ナイキ（NKE）も2%を超える上昇。ビサ（VA）やスリーエム（MMM）、コカコーラ（KO）、キャタピラー（CAT）、ウォルグリーン（WBA）、シスコ･システムズ（CSCO）もしっかりと上昇した。一方でベライズン（VZ）は1.16%の下落、ボーイング（BA）、ジョンソン･エンド・ジョンソン（JNJ）、ホーム･デポ（HD）、ウォルマート（WMT）の計5銘柄は値を下げた。

CBOT小麦9月限終値：542-3/4↑32-1/2

シカゴ小麦は大幅上昇。欧州の生産見通し下方修正、また米ノースダコタ州で行われているクロップツアーからイールドが平均以下と伝わり、欧米の生産不安を背景に買いに弾みが付いた。9月限は夜間取引で買いが集まり、堅調な展開となった。朝方に520セント台に上がり、通常取引に入ると買いのピッチが一段と速まり530セント台に上昇が進んだ。540セントに迫っていったんブレーキがかかっても買いの流れは切れることなく、再び上値を追う展開になり、節目を超えた。さらに上げ幅を広げていき、引け近くに545-1/4セントと6月13日以来の高値を付けた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

NYMEX天然ガス8月限終値：2.775↑0.043

NY天然ガスは続伸。明日の在庫統計で平年を下回る積み増しが予想されていることが支えとなる中、ポジション整理の買い戻しが集まった。8月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移が続いた。通常取引開始後は改めて騰勢を強める格好となり、2.70ドル台後半まで上げ幅を拡大。その後は買いも一服となったものの、高値圏をしっかりと維持しての推移が続いた。

RBOBガソリン8月限：2.1231↑0.0275
暖房油8月限：2.1512↑0.0186

NY石油製品は続伸。原油の上昇や強気の在庫統計が好感される中、日中を通じてしっかりと買いが先行する展開となった。相場は夜間取引から買いが先行、通常取引開始後も底堅い値動きが続いた。在庫統計発表後は上下に大きく振れる格好となったものの、原油が一段と値を切り上げるのにつれて再び買いが集まる展開。午後からも日中高値圏をしっかりと維持しての推移が続いた。

NYMEX原油9月限終値：69.30↑0.78

NY原油は続伸。米国のイランの緊張の高まりが引き続き下支えとなる中、EIA在庫統計で原油が予想以上の大幅取り崩しとなったことなどを手掛かりにしっかりと買いが集まった。9月限は夜間取引では前日終値を中心としたレンジ内で、方向感なくもみ合う展開。通常取引開始後も同水準での推移が続いた。在庫統計発表後はしばらく上下に大きく振れる格好となったものの、その後は買いが優勢となり69ドル台後半まで一気に上げ幅を拡大。午後には買いも一服、やや売りに押し戻される展開となったが、69ドル台は維持したまま取引を終了した。

天然ガス在庫統計市場予想
26日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

COMEX金8月限終値：1,231.8↑6.3

NY金は上昇。対円を中心にドルが軟調に推移、長期金利もやや低下する中、ポジション整理の買い戻しがしっかりと相場を押し上げる展開となった。8月限は夜間取引から買いが先行、早朝には1,230ドル台を回復しての推移となった。通常取引開始後には1,234.3ドルの日中高値まで上げ幅を拡大。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、1,230ドルを割り込んだものの、プラス圏は維持して下げ止まり。引けにかけては改めて買いが集まった。

ICE-USコーヒー9月限終値：111.00↑0.05

NYコーヒーは小幅反発。対ドルでのブラジルレアルの上昇が下支えとなる中、ポジション整理の買い戻しが先行する展開となったが、一方では生産者を中心とした売り圧力も強く、上昇は限定的なものにとどまった。9月限は夜間の時間他愛は前日終値近辺でもみ合う展開、朝方には売りに押される場面も見られたが、NYに入ると買い意欲が強まり、112セントちょうどまで値を伸ばす展開となった。その後しばらくは高値圏を維持しての推移、中盤には売りが膨らみマイナス転落したものの、引けにかけては再び買いが集まり、小幅ながらもプラス圏で取引を終了した。

カナダ農務省（AAFC）は、同国の2018/19年度全小麦生産見通しを3060万トンと、従来の3110万トンから50万トン引き下げた。6月に20万トン引き下げ、一段の下方修正になる。それでも、前年の2998万4000トンに比べると2.1%の増加。作付推定を1027万6000ヘクタールから1006万8000ヘクタールに下方修正。イールドは3.12トンで据え置き、前年の3.34トンを下回る。デュラムを除く小麦は2540万トンから2450万トンに下方修正し、前年の2502万2000トンから減少予想に転じた。デュラム小麦は570万トンから610万トンに引き上げた。

コーンの生産見通しは1480万トンから1450万トンに下方修正した。しかし、前年に比べると2.9%の増加になる。カノーラは前年比4.6%減の2033万5000トンとみており、従来の1915万トンから引き上げた。一方、大豆を718万5000トンから710万トンに下方修正し、前年は8%下回る。

ICE-US砂糖10月限終値：11.19→0.00

NY砂糖は前日から変わらず。日中はこれまでの流れを継いだ投機的な売りに押される格好となったが、ブラジルの圧搾ペースが鈍っていることが支えとなる中、下値は堅かった。10月限は夜間の時間帯はポジション整理の買い戻しが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移となった。朝方には改めて買い意欲が強まり、11.30セント台まで値を伸ばしたものの、その後は一転して売りに押し戻される格好となり、マイナス転落。中盤には11.09セントの安値をつける場面も見られたが、最後は買いが集まり前日終値まで戻して取引を終了した。

5年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

2年変動金利債（FRN)入札
出所：米財務省、単位100万ドル

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）が発表した国内中南部の砂糖きび収穫報告によると、7月前半の2018/19年度砂糖きび圧搾高は4487万9000トンと前年同期から6.50%減少した。6月後半に4月の2018/19年度開始から初めて前年割れとなり、再びダウン。しかも、7月前半にはよりペースの速い減少である。年初からの圧搾高は7月16日時点で2億6742万1000トンと、前年同期を8.08%上回った。

7月前半の砂糖生産は238万9000トンとなり、前年から23.30%落ち込んだ。5月から減少基調が続き、また6月後半とほぼ同じマイナス幅である。エタノールは23億9000万リットルと前年比にして26.24%増加、6月後半の30.44%から伸び悩んだ。含水エタノーが52.71%増え、これも6月後半より小幅増加。無水エタノールは6.53%減り、6月後半の4.10%を上回る減少である。2018/19年度の砂糖生産は7月16日時点で前年から14.53%減少して1213万9000トン、エタノールは134億5000万リットルで41.25%増加した。

7月16日時点での砂糖きび1トンあたりの糖分含有量（ATR）は131.86キログラムと、前年同期の125.45キログラムを上回った。砂糖きびの消費比率は砂糖生産が前年同期の48.02%から36.13%に低下、エタノール生産は51.98%から63.87%に上昇した。

新築住宅販売
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

インドネシアコーヒー輸出協会（AEKI）の幹部は24日に地元の業界関係者に対し、ランプン州の2018年ロブスタ種コーヒー生産が天候要因で前年から40%減少する見通しを示し。結実時に豪雨に見舞われ、また農家の対策不足を指摘。ここ数年コーヒーイールドが低下基調にあり、ほかの作物栽培に乗り換える農家があることも認識した。65万-70万トンになるとの見通しを示した。ランプン州のロブスタ種生産はは国内最大である。

オーストラリアの砂糖製造業者協議会（ASMC）によると、国内の2018年砂糖きび圧搾は6月に始まってから7月22日時点で821万1784トンと、事前予想の23.9%終了した。圧搾は22日までの一週間で154万8704トンになり、前週とほぼ同水準。ASMCは2018年の砂糖きび圧搾が最終的に3438万500トンになるとの見通しを維持しており、シーズン初めの予想3426万4500トンを上回る。

住宅建築許可件数修正値
出所：米国勢調査局、NY8:00発表、季節調整値、単位1,000戸

ロシア農務省によると、国内の2018年穀物・豆類収穫が23日時点で3300万トンと、前年同期の2720万トンを上回った。面積にして890万ヘクタールで、これも前年の620万ヘクタールからアップ。ただ、イールドが3.69トンになり、前年の4.4トンを下回る。冬小麦と春小麦あわせて750万ヘクタールから2860万トンが収穫済みとなり、いずれも前年比プラス。イールドに関すると、3.83トンと、前年の4.56トンを下回った。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・6月住宅建築許可件数修正値
・6月新築住宅販売 (10:00)
・2年変動金利債（FRN)入札 (11:30)
・5年債入札 (13:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)