ドル/円：111.82、ユーロ/ドル：1.1690、ユーロ/円：130.78 （NY17:00）

為替は円安が進行。日銀金融政策会合で当面低金利政策を維持するとのフォワードガイダンスが打ち出されたことなどを手掛かりに、円に売りが膨らむ展開となった。米中の通商交渉再開に向けた期待が高まったことや、トランプ大統領が前提条件なしにイランとの首脳会談を行う意向を示したことも、市場の懸念が後退する中で安全資産としての円を売る動きにつながった。ドル/円は東京午前には111円を挟んだレンジ内での推移、午後には日銀の発表を受けて買い意欲が強まり、111円台半ばまで値を切り上げた。ロンドンでは111円半ばを維持しての推移、NYに入ると改めて買いが加速、中盤には111円台後半まで上げ幅を拡大した。

ユーロ/ドルは東京では1.17ドルをやや上回ったあたりでのもみ合い、午後からは徐々に買い意欲が強まり、ロンドンでは1.17ドル台半ばまで値を切り上げた。NYに入ると一転して売りに押し戻される格好となり、中盤には1.17ドルを割り込むまで反落。午後には値動きも落ち着き、1.17ドルをやや下回ったあたりでのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京朝には130円を挟んだレンジ内での推移、午後からは買い意欲が強まり、ロンドンでは130円台後半まで値を伸ばした。NYに入ると131円を回復するまで値を伸ばしたものの、早々に息切れ。中盤以降は130円台後半で、上値の重い展開となった。

債券は反発。日銀が金融緩和策の継続を決めたのを受けて買いが入ったが、米連邦公開市場委員会（FOMC）の声明発表を翌日に控えていることからペースは鈍った。夜間取引で日銀の決定を背景に買いが優勢となり、10年債利回りは一時、2.93%まで低下した。しかし、この水準で買いも買いも一服、2.9%台半ばに戻した。通常取引では流れこそ維持しながら、大きく買い進むのは見送り。10年債は限定的な下げにとどまった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：25,415.19↑108.36
S&P500：2,816.29↑13.69
NASDAQ：7,671.79↑41.79

NY株式は反発。米中が通商交渉の再開を模索しているとの報道や、トランプ大統領がイランとの首脳会談を前提条件なしで行う用意があると発言、市場の懸念が後退する中で投機的な買いが集まった。ダウ平均は寄り付きからしっかりと買いが先行、早々に100ポイントを超える上昇となった。中盤には改めて騰勢を強まる格好となり、前日の高値に迫るまでに上げ幅を拡大。午後には買いも一服、ジリジリと値を切り下げる格好となったが、100ポイント以上の上げ幅は維持したまま取引を終了した。

セクター別では、運輸株やバイオテクノロジー、薬品株などが大きく値を伸ばしたほか。公益株や金関連、半導体も上昇。一方でエネルギー関連と金融株は値を下げた。ダウ銘柄ではスリーエム（MMM）とファイザー（PFE）が3%を超える上昇、キャタピラー（CAT）やユナイテッド・テクノロジーズ（UTX）、メルク（MRK）も上昇が目立った。一方でウォルグリーン（WBA）は2.23%の下落、ベライズン（VZ）、JPモルガン・チェース（JPM）、アメリカン・エクスプレス（AXP）、シェブロン（CVX）も1%を超える下げとなった。アップル（AAPL）は日中は0.20%の上昇、引け後に発表された決算が予想を上回ったことを受け、時間外取引では3%近い上昇となっている。

CBOT大豆11月限終値：919-1/4↑28-0

シカゴ大豆は大幅続伸。米中の通商交渉再開を期待させる報道を受け、買いが優勢となった。11月限は夜間取引で小刻みな売り買いによって前日終値を挟んでのもみ合い。しかし朝方にかけて買いが進んで強含み、通常取引に入ると値上がりが加速した。一気に900セントを超え、そのまま910セント台に値を伸ばした。910セント台後半でいったんブレーキがかかり、前半に伸び悩んだが、取引終盤に改めて値を伸ばす展開。引け近くには920セントを上抜け、922-1/4セントと6月19日以来の高値を付けた。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会（API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

CBOTコーン9月限終値：372-1/4↑5-0

シカゴコーンは続伸。大豆や小麦の上昇につれ高となった。米中西部の乾燥予報も下支え。9月限は夜間取引でやや方向感に欠ける値動きだったが、朝方にかけて買いが優勢となり強含んだ。370セント台に上がり、通常取引が始まると上昇ペースが加速。374-1/4セントと6月15日以来の水準まで上昇して一服となった。一時、360セント台後半まで伸び悩みながら、取引終盤に改めて上昇が進み、370セント台に上がった。

CBOT小麦9月限終値：553-3/4↑7-1/4

シカゴ小麦は続伸。引き続き欧州、黒海周辺国などの乾燥懸念が買いを支えた。9月限は夜間取引でやや売りの展開になり、小安く推移した。一時、下げ幅を広げたが、540セント割れ目前で一服。朝方にかけて持ち直し、そのまま550セントに上昇が進んだ。通常取引に入ると一気に560セント台に上がり、565-0セントと5月29日以来の高値を更新して一服。540セント台に値を消し、前日の終値水準でもみ合いの場面もあった。しかし、取引終盤に改めて買いが集まり、550セント台に上昇した。

NYMEX天然ガス9月限終値：2.782↑0.015

NY天然ガスは続伸。西部で猛暑が続き、中西部や北東部でも8月前半にかけて平年以上に気温が上昇するとの予報が出る中、冷房需要の増加観測を背景に投機的な買いが先行した。9月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。早朝には一段と売りに押される場面も見られたものの、その後は一転してしっかりと買いが集まる展開。通常取引開始後には2.80ドル台前半まで一気に上げ幅を拡大した。買い一巡ごは再び売りが優勢、中盤から午後にかけてジリジリと値を下げる展開となったが、プラス兼は維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン9月限：2.0805↓0.0327
暖房油9月限：2.1374↓0.0391

NY石油製品は反落。原油の下落が重石となる中、日中を通じてポジション整理の売りに押される展開となった、相場は夜間取引から売りが優勢。通常取引開始後は原油が下げ足を速めるのにつれて売りが加速、一気に下げ幅を拡大した。中盤には売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いが入ることもない。午後に入っても、日中安値近辺で上値の重い展開が続いた。

NYMEX原油9月限終値：68.76↓1.37

NY原油は反落、トランプ大統領が前提条件なしでイランとの首脳会談に応じる意向を示したことを受け、米国の制裁によるイランの石油生産減少に対する懸念が後退した。9月限は夜間取引から売りが優勢、70ドルをやや割り込んだあたりでの推移となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まる格好となり、68ドル台半ばまで一気に下げ幅を拡大。その後は売りも一服、ポジション整理の買い戻しが集まる格好となったものの、69ドルまで下げ幅を縮小するのが精一杯。午後からは再び上値が重くなった。

COMEX金12月限終値：1,233.6↑2.1

NY金は小幅反発。朝方まではこれまでの流れを継いだ投機的な売りに押される展開となったが、その後は月末を前にしたポジション整理の買い戻しがしっかりと相場を押し上げた。12月限は夜間取引から売りが先行、早朝には1,220ドル台後半までレンジを切り下げての推移となった。その後は売りも一服、通常取引開始後は経済指標の発表などを手掛かりに上下に大きく振れる展開、一時1,220ドル台前半まで値を崩す場面も見られたが、その後は一転して買い意欲が強まる格好となり、前日終値近辺まで値を回復。昼過ぎにまとまった買いが入ると、1,230ドル台後半まで一気に値を伸ばしたが、最後は売りに押され上げ幅を縮小した。

ICE-USコーヒー9月限終値：109.90↓1.50

NYコーヒーは反落。需給面で新たな材料が見当たらない中、対ドルでのブラジルレアルの下落が重石となる中で投機的な売りが膨らんだ。9月限は夜間の時間帯は前日終値近辺での小動き、早朝には買いが優勢となる場面も見られた。その後は一転して売りに押し戻される展開、NYに入っても売りの勢いは衰えず、中盤には109.セント台後半まで値を崩した。売り一巡後も上値の重い展開が継続、大きく買い戻しが集まることもないままに取引を終了した。

ICE-US砂糖10月限終値：10.55↓0.27

NY砂糖は続落。需給見通しの弱さが改めて材料視される中で売りの流れが継続、期近終値ベースで2015年8月以来の安値を更新した。対ドルでのブラジルレアル安の進行も弱気に作用した。10月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。NYに入ってもしばらくは同水準でのもみ合い、中盤にかけては改めて売り圧力が強まる格好となり、10セント台半ばまで一気に下げ幅を拡大した。その後は売りも一服となったものの、最後まで日中安値近辺で上値の重い展開が続いた。

インド政府は、甘しょ糖から直接のエタノール生産を承認した。従来はCモラセス呼ばれる製糖過程で発生するモラセス（廃糖蜜）だけがエタノールの原料に認められていたが、Bモラセスと呼ばれる甘しょ糖から直接生産することにより、砂糖の供給過剰時のエタノール生産への転換が進みやすくなる。政府は6月にエタノール生産促進に向けてCモラセス由来のエタノール価格を1リットル当たり2.85ルピー引き上げたほか、Bモラセス由来のエタノールの価格を初めて設定、12月1日付実施で1リットル47.97ルピーとした。

インド・ウッタルプラデシュ州の農務当局高官は、同州のイ2018年度雨期（カリフ）農作物作付が8月第一週に事前目標に到達する見通しを示した。当局によると、作付はこれまでのところ約750万ヘクタールで、事前目標の80%に相当。降雨不足に悩まされていたが、ここ数日間の多雨で作業が進んだと伝わっている。ただ、作付は現時点で前年同期に比べて約17%ダウン。コメや豆類、雑穀、油種揃って前年を下回る。ただ、砂糖きびに関すると前年から28万8000ヘクタール増加という。

ECBが31日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は7月27日現在3,732億600万ユーロと、前週から変わらずとなった。四半期ごとの調整を除けば、5週連続での横ばいとなる。

消費者信頼感指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、1985年=100

シカゴビジネス指標（PMI）
出所：シカゴ供給管理協会（ISM-Chicago）、NY9:45発表

S&P/ケース・シラー住宅価格指数
出所：スタンダード・アンド・プアーズ社、NY9:00発表、2000年＝100

個人所得・個人消費支出
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位：10億ドル

米小売調査レッドブック・リサーチが31日に発表したレポートによると、7月の国内チェーンストア売上高は最初の3週間で前月から0.5%増加した。前年同期と比べると3.7%の増加という。

雇用コスト指数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、2005年＝100

欧州委員会は7月26日付の需給レポートで、欧州連合（EU）の2018/19年度軟質小麦生産見通しを1億3353万9000トンと、前月時点での1億3760万4000トンから引き下げた。3月に初回予測を発表してから、これで3回連続の下方修正になり、前年の推定1億4179万4000トン(修正値)との比較にすると5.8%の減少。2018/19年度のイールド見通しは6..0トンから5.8トンに下方修正で、前年の6.1トンを下回る。

2018/19年度輸出は2550万トンとみており、やはり従来の2700万トンから引き下げた。それでも、前年比では18.6%アップとなり、増加予想は維持した。期末在庫の見通しを1343万2000トンから1004万9000トンに下方修正。前年の推定1764万5000トン（修正値）から43.1%縮小の予想になる。

2018/19年度のコーン生産見通しは6395万2000トンから6372万7000トンに引き下げた。前年に比べると2.6%の減少。在庫予想は2233万2000トンから2222万7000トンに下方修正した。前年の推定2364万3000トン（修正値）から5.99%の縮小。2018/19年度の穀物生産はあわせて2億9348万7000トンを見通しており、従来の2億9930万9000トンから下方修正。前年の3億709万1000トン（修正値）との比較にして4.4%減少する。

米小売調査会社リテール・エコノミストとゴールドマン・サックスが集計したデータに基づく週間小売チェーンストア販売指数（季節調整値）は、7月28日時点で前週から0.1%上昇した。前年同期比にすると3.5%の上昇になる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・4-6月期雇用コスト指数 (08:30)
・6月個人所得・個人消費支出 (08:30)
・5月S&P/ケース・シラー住宅価格指数 (09:00)
・7月シカゴビジネス指標（旧PMI) (09:45)
・7月消費者信頼感指数 (10:00)

エネルギー
・API石油在庫統計 (16:30)

納会日
・大豆・大豆製品 8月限第一通知日
・石油製品 8月限納会

ドル/円：111.04、ユーロ/ドル：1.1704、ユーロ/円：129.95 （NY17:00）

為替は対ユーロを中心にドルが小幅安。テクノロジー銘柄を中心とした米株の下落が重石となる中、ドルに売りが先行する展開が続いた。ドル/円は東京では買いが優勢111円台前半まで値を切り上げての推移となった。ロンドンに入っても流れは変わらず、NYでは株価の下落につれて売りが優勢となり、111円をやや割り込むまで値を下げてのもみ合いが続いた。午後遅くには買い戻しが集まり、111円台を回復したものの、それ以上の動きは見られなかった。

ユーロ/ドルは東京では1.16ドル台半ばのレンジ内での推移、ロンドンに入ると買い意欲が強まり、1.116ドル台後半まで値を切り上げた。NYに入っても買いの流れは止まらず、1.17ドル台を回復、その後は上昇も一服となったが、1.17ドル台をしっかりと維持しての推移が続いた。ユーロ/円は東京では129円台半ばを中心に、やや底堅い展開。ロンドンに入ると騰勢を強め、129円台後半まで値を伸ばした。NYに入っても買いが先行する展開となったが、中盤に130円の節目まで戻したところで息切れ。その後は130円をやや割り込んだあたりを中心としたもみ合いが続いた。

債券は小反落。31日に日銀の金融政策決定を控え、やや持ち高調整の売りに押された。米国では今週、米連邦公開市場委員会（FOMC）会合、雇用統計など主要イベントが相次ぐことからも慎重ムードが強まった。夜間取引で売りが先行し、10年債利回りは上昇。通常取引に入って一段と上がり、2.99%を試す場面もあった。売りが一巡して上げ幅縮小となったが、売りの流れ切れるには至らず、2.9%台後半での推移に終始した。

ガソリン・ディーゼル小売価格
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

CBOT大豆11月限終値：891-1/4↑6-0

シカゴ大豆は続伸。米中西部の乾燥懸念から買いが入った。週間輸出検証高がやや予想を上回ったのも支援。11月限は夜間取引で買いが優勢となり、上昇が進んだ。896-1/2セントと9日以来の高値を付けていったん値を消したが、880セント台後半に伸び悩んでから改めてしっかりと買いが集まり、890セント台に上昇。通常取引でも890X台半ばまで上がるなど堅調に推移した。

ダウ工業平均：25,306.83↓144.23
S&P500：2,802.60↓16.22
NASDAQ：7,630.00↓107.42

NY株式は続落。新たな買い材料が見当たらない中、テクノロジー銘柄主導して値を下げた先週金曜の流れを継ぐ形でポジション調整の売りが膨らんだ。ダウ平均は寄り付きこそ買いが集まったものの、早々に息切れ。中盤にかけて売り圧力が強まり、下げ幅も100ポイントを超えるまでに拡大した。午後には一旦買い戻される場面も見られたが、流れを強気に変えるには至らず。引けにかけては一段安の展開となった。

セクター別では、石油サービスなどエネルギー関連がしっかりと上昇、薬品株も買いが優勢、銀行株や保険も底堅く推移した。一方でコンピューター関連やバイオテクノロジー、半導体は大きく値を下げる展開、公益株や一般消費財も値下がりした。ダウ銘柄では、メルク（MRK）が2.08%の上昇、シェブロン（CVX）は11.48%の上昇。ベライズン（VZ）、ウォルマート（WMT）、ウォルグリーン（WBA）、マクドナルド（MCD）もしっかりと上昇した。一方でビサ（V）は3.01%の下落、アメリカン・エクスプレス（AXP）、ボーイング（BA）、マイクロソフト（MSFT）、キャタピラー（CAT）も下げが目立った。

CBOTコーン9月限終値：367-1/4↑5-1/4

シカゴコーンは上昇。米中西部の乾燥懸念が強まる中、週間輸出検証高が予想以上だったのも寄与して買いが優勢となった。9月限は夜間取引で買いが先行し、360セント台半ばに上がった。通常取引開始時に買いピッチが加速。369-1/4セントと6月18日以来の水準まで上昇して止まったが、買いの流れは続いて最後まで360セント台後半でしっかりと推移した。

CBOT小麦9月限終値：546-1/2↑16-0

シカゴ小麦は反発。欧州や黒海周辺国の生産不安から買いの展開に終始した。9月限は夜間取引に買いが集まって強含み。朝方にかけて540セント台に上がり、通常取引に入ると一気に550セントを超えた。551-3/4セントまで上がってからやや買いのペースは鈍ったが、その後も540セント台でしっかりと推移。最後は期近終値ベースで2015年7月以来の高値を更新した。

USDAクロップレポート・大豆
出所：米農務省、NY16:00発表

7月29日現在

USDAクロップレポート・コーン
出所：米農務省、NY16:00発表

7月29日現在

USDAクロップレポート・春小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

7月29日現在

USDAクロップレポート・冬小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

NYMEX天然ガス9月限終値：2.797↑0.015

NY天然ガスは続伸。目先の気温上昇期待や在庫の低迷が下支えとなる中、投機的な買いが相場を主導する展開となった。9月限は夜間取引から買いが先行、2.80ドル台まで値を伸ばした。早朝にかけては売りに押し戻される格好となりマイナス転落、通常取引開始後には2.70ドル台後半まで一気に下げ幅を拡大した。その後は一転して買い一色の展開となり、昼前には2.80ドル台を回復。午後には改めて買いが加速 、2.810ドル台まで値を伸ばす場面も見られた。

RBOBガソリン9月限：2.1132↑0.0004
暖房油9月限：2.1765↑0.0171

NY石油製品は暖房油が主導する形で反発。原油の上昇につれてしっかりと買いが集まった。相場は夜間取引から買いが優勢、朝方にかけてしっかりと騰勢を強める格好となった、通常取引開始後は一段高の展開、その後は買いも一服となったものの、大きく売りに押されることもなく、プラス圏を維持しての推移。引けにかけてはガソリンに売りが膨らんだが、暖房油は高値圏のまま終了した。

NYMEX原油9月限終値：70.13↑1.44

NY原油は大幅反発。産油国の情勢不安などが改めて手掛かりとなる中で投機的な買いが加速、約半月ぶりに70ドルの節目を回復した。9月限は夜間取引から買いが先行、朝方にかけて騰勢を強め、あっさりと70ドルを上抜けた。通常取引開始後は買いも一服したものの、70ドル台をしっかりと維持しての推移。引けにかけては売り圧力が強まったが、大台はかろうじて維持したまま取引を終了した。

COMEX金12月限終値：1,231.5↓1.2

NY金は小幅続落。長期金利の上昇が重石となる中、投機的な売りが先行。中盤には株安の進行を受けて安全資産としての買いが集まる場面も見られたが、最後は再び売りに押し戻された。12月限は夜間取引から売りが先行、1,220ドル台後半まで値を下げての推移となった。通常取引開始後は徐々に買い意欲が強まり、プラス圏を回復する場面も見られたものの、早々に息切れ。昼にかけては改めて売りが優勢となり、ややマイナス圏に入ったあたりで取引を終了した。

ICE-USコーヒー9月限終値：111.40↑0.95

NYコーヒーは続伸。需給面では相変わらずの材料難の状況ながら、先週末の流れを継いだポジション整理の買い戻しが相場を主導する展開となった。9月限は夜間の時間帯から買いが優勢、NYに入ると改めて騰勢を強める格好となり、113セント台半ばまで一気に上げ幅を拡大した。その後は一転して売りに押される展開、中盤には111セント台まで値を下げたものの、最後までプラス圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖10月限終値：10.82↓0.06

NY砂糖は続落。日中は方向感なく上下に振れる展開となったものの、最後はこれまでの流れを継いだ売りが膨らんだ。10月限は夜間の時間帯は買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりを中心としたもみ合いとなった。NYに入ると一旦売りに押されたあと、11セントちょうどの日中高値まで一気に買い進まれる格好となったものの、それ以上の動きは見られず。中盤にかけては先週末の終値を中心としたレンジ内で、テクニカルな売り買いが交錯、引け間際にまとまった売りが出ると、10.80セント台まで下げ幅を拡大した。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

ロシア砂糖生産者組合によると、2018年砂糖ビートの3次テストで平均根重量は225グラムとなり、前年同期の235ラムを下回った。今月初めに行った初回テストで81グラムと前年の92グラムからダウン、2次テストの133グラム、3次テストと続いて前年に比べて生育が遅れていることを示す。

ドイツの農業組合DBVのプレジデントは30日に地元紙に対し、干ばつや猛暑に絡む農産物被害に対して10億ユーロの政府支援が必要との見方を示した。同氏によると、天候要因から30%あるいはそれ以上の収穫損失に見舞われる見通し。ドイツ農相は29日に、穀物や砂糖ビート、イモ、コーンの収穫被害への懸念を表明。31日に連邦政府と州政府関係者の間で話し合いを設け、（8月）1日にメルケル政権に被害状況を報告するという。

ベトナム統計局によると、1-7月のコーヒー輸出推定は116万9000トンと、前月同期を12.2%上回った。7月だけで13万トンになり、前月から16.7%減少した。

住宅販売ペンディング(契約進行中)指数
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率

ブラジル農業顧問アグルーラルによると、ブラジルの2017/18年度サフリーニャコーン収穫は26日時点で49%終了した。一週間で13ポイント進んだが、前年同期の63を大きく下回る。また過去5年平均の55%と比べてもダウン。中西部で作業が遅れている中、生産規模が最大のマットグロッソ州ではまずまずのペースで進んでいるという。同州の収穫は80%で、前年の89%を下回るが、過去5年平均の79%からやや上がった。このほか、パラナ州で20%と前年の57%から大幅ダウン。

ロシアのパトルシェフ農相は、2018年の国内穀物生産が1億トンになるとの従来見通しを据え置いた。乾燥などの悪天候を認識しながらも、修正するほど影響はなかったという。また、生産は国内消費を満たし、輸出に回すのにも十分との見方を示した。

ウクライナ農務省によると、国内の2018年穀物・豆類収穫が27日時点で2120万トンとなった。事前予想の67%が終了。イールドは3.2トンだった。冬小麦の収穫が1600万トンで、イールドは3.44トン、春小麦は4万9000トン、イールドが2.39トン。

ロシア農務省によると、国内の2018年穀物・豆類収穫が26日時点で3430万トンと、前年同期の3380万トンを上回った。面積にして930万ヘクタールで、これも前年の780万ヘクタールからアップ。ただ、イールドが3.68トンになり、前年の4.32トンを下回る。冬小麦と春小麦あわせて780万ヘクタールから2950万トンが収穫済みとなり、いずれも前年比プラス。イールドに関すると、3.81トンと、前年の4.47トンを下回った。

米農務省（USDA）アタシェによると、ブラジルの2018/19年度コーン生産見通しは前年比14.5%増の9500万トンとなった。価格上昇を背景に増反が予想され、またイールドの改善見通し。生産は従来の9000万トンから上方修正でもある。

2018/19年度の輸出見通しは3000万トンから3200万トンに引き上げとなった。しかも、2017/18年度の推定が3300万トンから3000万トンに下方修正されたたため、増加予想にシフト。価格面でブラジル産の競争力が高まり、特に対ドルでのレアル安を維持するなら輸出は堅調という。前年比にして6.7%の増加になる。国内消費は6350万トンの予想で据え置き、前年を6.7%上回る。期末在庫が836万9000トンみられ、541万9000トンから上方修正。反面、前年の推定が841万9000トンから821万9000トンに引き上げのため、2018/19年度にやや在庫が膨らむ見通しである。　

ブラジルの2018/19年度小麦生産見通しは550万トンで、600万トンから引き下げられた、5月のトラック運転手のストライキの影響が修正の背景にあるという。それでも、前年の不作に続く国内価格の上昇が増反に寄与。生産は前年に比べると29%の増加になる。

米農務省（USDA）アタシェによると、南アフリカの2018/19年度コーン生産見通しは1200万トンとなった。従来の1100万トンから100万トンの上方修正だが、前年比にすると13.8%の減少である。前年に国内価格の下落を反映して生産が約2割減少し、2018/19年度にもトレンド継続の予想。さらに、農家による大豆など油種への乗り換えが進むとみられることもあり、前年から減少予想という。生産の減少に伴い、輸出は前年から60%落ち込んで100万トンにとどまる見通し。期末在庫予想は145万6000トンで、139万6000トンから引き上げられたものの、2017/18年度の推定285万6000トン（修正値）から縮小に変わらない。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・6月住宅販売ペンディング(契約進行中)指数 (10:00)

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)
・USDAクロップレポート (16:00)

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ドル/円：111.00、ユーロ/ドル：1.1655、ユーロ/円：129.39 （NY17:00）

為替はドル安が進行。弱気の企業決算などを手掛かりに米株の調整が進む中、ドルを売る動きが強まった。ドル/円は東京から売りが優勢、早々に111円をやや割り込むまで値を下げての推移となった。午後には111円台を回復、ロンドン朝に再び売りに押される場面も見られたが、その後は111円台前半まで値を切り上げての推移が続いた。NYに入ると改めて売りに押し戻される格好となり、昼過ぎには110円台後半まで下げ幅を拡大。しかしこの水準では買い意欲も強く、午後からは111円をやや割り込んだあたりを中心としたもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは、東京では1.16ドル台半ばを中心としたレンジ内でのもみ合い、ロンドンに入ると売りが優勢となり、1.16ドル台前半まで値を下げての推移となった。NYに入ると一転して買い意欲が強まる展開、中盤には買いも一服となったが、最後まで1.16ドル台半ばから後半のレンジを維持したまま越週となった。ユーロ/円は東京から売りが優勢、129円台前半での推移となった。ロンドンに入っても特に動きは見られず、NYでも同水準でももみ合いが継続。午後からは買いが優勢となり、129円台半ばまで値を切り上げた。

債券は反発。朝方発表された4-6月期実質国内総生産（GDP）は2014年7-9月期以来の大幅増加となったが、一部のより強気の見通しには届かず、出尽くし感から買いが集まった。株安も買いを支援した。夜間取引では売り買いが交錯し、10年債利回りは前日のレンジを上抜ける上昇の場面もあった。通常取引でもまずもみ合いを続けたが、GDPを消化して買いが進み、2.8%台半ばまで低下した。週末を控えていることもあり、ペースが鈍るのは早かったが、引けまで買いの流れは続いた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：25,451.06↓76.01
S&P500：2,818.82↓18.62
NASDAQ：7,737.42↓114.76

NY株式は下落。ここまでの上昇で全体的に買われ過ぎ感が高まる中、ツィッターやインテル、エクソンモービルなど市場の期待に応えられなかった企業の決算を手掛かりにポジション調整の売りが膨らんだ。ダウ平均は寄り付きから買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。昼前からは一転して売りに押し、もどされる格好となり、下げ幅も100ポイントを超えるまでに拡大。午後には売りも一服となったが、最後まで安値近辺で上値の重い展開が続いた。

セクター別では、エネルギー関連は全体的に低調な中でも、石油サービスはしっかりと上昇。銀行株や保険関連も値を伸ばした。一方でコンピューター関連やバイオテクノロジーは大きく下落、半導体や公益株、運輸株も軟調な展開となった。ダウ銘柄では、シェブロン（CVX）とウォルグリーン（WBA）、ベライゾン（VZ）が1.6%を超える上昇。アメリカン・エクスプレス（AXP）やJPモルガン・チェース（JPM）も1%を超える伸びとなった。一方でインテル（INTC）は8.59%の急落、エクソン・モー=ビル（XOM）は2.75%、シスコ･システムズ（CSCO）は2.21%それぞれ大きく値を下げた。このほか、ツィッター（TWTR）は決算が失望売りを呼び込む形で20.54%急落した。

CBOT大豆11月限終値：885-1/4↑9-1/4

シカゴ大豆は上昇。USDAが仕向け先不明で輸出成約報告を受けたと伝わり、前日発表された週間輸出成約高が予想を上回ったことからも、米産需要に着目して買いの展開になった。11月限は夜間取引でやや売りに押される場面があったが、早々に買い転じ、前日安値も下回る下落の後は堅調な値動き。880セント台に上昇し、通常取引に入ってから買いに弾みが付き、890セント近くまで上がった。ただ、上値では売りもややスローダウンして伸び悩んだ。

CBOTコーン9月限終値：362-0↑0-1/2

シカゴコーンは小幅高。週末を控えてポジション調整の売り買いが中心となり、方向感の定まらない値動きだった。9月限は夜間取引でまず売りに押され、360セントを割り込むまで下落して一服。プラス圏に持ち直し、360セント台前半に上昇の後は値を消していった。朝方にかけて前日終値を挟んで上下し、通常取引でももみ合いを継続。最後は小高く引けた。

CBOT小麦9月限終値：530-1/2↓6-0

シカゴ小麦は続落。引き続き買い一服感があり、週末を控えていることからもポジション調整の売りが膨らんだ。9月限は夜間取引で買いの展開になり、540セント台に上昇。しかし、朝方には売りに転じ、530セントを割り込むまで下落した。通常取引に入って530セント台に戻し、前日終値を超える場面もあったが、売りの流れが切れず、その後改めて弱含み。取引終盤には一時、520セント台半ばに下落が進んだ。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

7月24日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス9月限終値：2.782↑0.020

NY天然ガスは続伸。足元の在庫水準の低さが改めて材料視される中でポジション整理の買い戻しが相場を主導、終値ベースで7月11日以来の高値を更新した。9月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方からは改めて買い意欲が強まる格好となり、通常取引開始後には2.79ドル台まで上げ幅を拡大。その後は買いも一服、一気に2.80ドルを試す展開にはならなかったものの、中盤にかけて高値圏をしっかりと維持し手の推移。最後は売りに押し戻されたが、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン8月限：2.1619↓0.0004
暖房油8月限：2.1552↓0.0217

NY石油製品は暖房油中心に反落。原油や株の下落が重石となる中、週末を前にポジション整理に売りが膨らんだ。相場は夜間取引からガソリンに買いが先行、一方暖房油はややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。通常取引開始後は暖房油もプラス圏を回復、午前中は底堅い展開が続いたものの、午後からは一転して大きく売りに押し戻される格好となり、ガソリンもマイナス転落した。

NYMEX原油9月限終値：68.69↓0.92

NY原油は反落。需給面で特に弱気の材料が出た訳ではなかったが、株価の下落が重石となる中で週末を前にしたポジション整理の売りが相場を主導した。9月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。通常取引開始後には小幅ながらプラス転換する場面も見られたが、直ぐに売りに押し戻され69ドル台前半まで反落。昼過ぎに商いの薄い中でまとまった売りが出ると、68ドル台半ばまで一気に下げ幅を拡大した。その後は売りも一服となったが、最後まで安値圏でのもみ合いが続いた。

ロシア通信社タスによると、ロシア農産物市場研究所（IKAR）は同国の2018/19年度砂糖生産が前年から10%以上減少すると見通した。2016/17年度に前年から8.1%増加して670万トンと過去最高を更新したのからマイナス転落の見方になる。IKARの高官は、砂糖ビートの作付が遅れたことや南部の干ばつによってイールドが押し下げる可能性を示唆。ただ、600万トンを下回ることはないとの見方も示した。

COMEX金8月限終値：1,223.0↓2.7

NY金は続落。材料面で大きな変化が見られた訳ではなかったが、これまでの流れを継いだ投機的な売りが大きく先行する展開。ドル安の進行も流れを変えるには至らなかった。8月限は夜間取引から売りが先行、ロンドン時間には1,210ドル台後半まで値を切り下げての推移となった。通常取引開始後は一転して買い戻しが集まったものの、前日終値近辺まで戻したあたりで息切れ。中盤にしばらく同水準の推移が続いたあと、昼前にはプラス転換する場面も見られたが、最後は売りに押し戻されマイナス転落した。

ICE-USコーヒー9月限終値：110.45↑0.90

NYコーヒーは反発。対ドルでのブラジルレアル高の進行が下支えとなる中、週末を前にしたポジション整理の買い戻しが優勢となった。9月限は夜間の時間帯は売りが先行、109セント台前半まで値を切り下げての推移となった。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、109セントを割り込む場面も見られたものの、その後は一転して買いが加速、110セント台半ばまで一気に値を伸ばした。中盤以降は値動きも一服、同水準でのもみ合いが続いた。

米農務省（USDA）アタシェによると、ロシアの2018/19年度小麦生産見通しは6750万トンと、従来の7400万トンから650万トンの下方修正になった。作付時に寒波と降雨に見舞われ、作付が当初予想を下回ったことが修正要因。また、冬小麦のイールドが平年並みあるいはやや上回る可能性もあるが、春小麦は低下が予想されるという。生産は前年比にして20.9%の減少になる。

コーンの生産は1270万トンの見通しで、従来の1640万トンから引き下げられた。中央連邦管区を中心に大豆や菜種への乗り換えが進み、コーンの作付が前年を下回るのが背景にある。修正により、前年との比較で4.5%の減少予想に転じた。

ICE-US砂糖10月限終値：10.88↓0.15

NY砂糖は続落。需給面で新たな材料が見当たらない中、前日の流れを継いだ投機的な売りが相場を主導する展開となった。10月限は夜間の時間帯には前日終値を中心としたレンジ内で、上下を繰り返す展開。NYに入ると11.12セントの日中高値をつけるまで値を伸ばしたものの、その後は一転して売りに押し戻される展開。10セント台後半まで一気に値を崩した。中盤以降は売りも一服となったが、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、最後まで安値圏でもみ合う展開が続いた。

米農務省（USDA）は27日、民間業者から仕向け先不明で27万トンの2018/19年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）は27日、民間業者から仕向け先不明で15万4100トンの2018/19年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

インドのトラック運転手によるストライキが1週間以上続いていることにより、砂糖の国内流通に支障が出ており、価格が急上昇していると報じられた。組合幹部によると、ストはディーゼル燃料価格引き下げなどを求めて先週から約900万人のトラック運転手によって行われている。インド砂糖貿易協会の会長は、マハラシュトラ州の7月の販売枠が20万トンに設けられているものの、州内にあるムンバイで卸売業者の砂糖在庫の取り崩しが進み、週末以降小売業者の需要を満たせない状態にあるとコメント。ムンバイの砂糖価格は18日から20%ほど上がっていると述べた。

ストによって砂糖の流通以外に、グジャラート州西部で食用油の精製所が一時閉鎖を強いられていることや、自動車セクターっ屁の影響も伝わっている。ただ、ビジネス・スタンダート紙は、トラック運転手の組合代表と政府が23日に話し合いを設け、スト終了の見通しを報じた。

ロイター/ミシガン大消費者指数
出所：ロイター/ミシガン大学、NY10:00発表

実質国内総生産（GDP) 速報値
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、年率、単位10億ドル

南アフリカの穀物推定委員会（CEC）は、2018年のコーン生産見通しを前年比21.5%減の1320万7310トンで据え置いた。2月に初回予測を発表してから6月までの連続上方修正が一服した格好になる。食用となるホワイトコーンを687万9960トン、主に飼料用のイエローコーンは632万7350トンとみており、いずれも修正なし。揃って前年からは減少する。

南アフリカの穀物推定委員会（CEC）は27日、2018年の小麦作付が50万5000ヘクタールと、前年から2.7%増加する見通しを示した。4月の作付意向調査での50万500ヘクタールも上回る。州別に、フリーステートを25%増加の10万ヘクタールと予想。また、リンポポは10%増加して2万2000ヘクタールになるとみる。ノースウエストは前年を3.7%上回る1万4000ヘクタール。一方、最も規模の大きいウエスタンケープが31万8000ヘクタールで、前年から2.5%減少。ノーザンケープは前年比横ばいの3万8000ヘクタールの見通しとした。

米小麦品質評議会主催の2018年春小麦クロップツアーはノースダコタ州からミネソタ州、サウスダコタ州にかけて23日から26日に行われ、ツアーで集計したデータを基にした硬質赤色春小麦イールド推定は1エーカー41.1ブッシェルと、前年のツアーでの38.1ブッシェルから改善したが、過去5年平均の45.4ブッシェルを下回った。高温がイールドの抑制要因とみられ、ツアー参加は6月の熱波が響いたとコメント。デュラム小麦のイールド推定は39.3ブッシェルで、前年の39.7ブッシェルと過去5年平均の405ブッシェルいずれも下回る。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所によると、同国の2018/19年度小麦作付は7月25日時点で事前予想の610万ヘクタールの95.6%終了となった。前週から2.5ポイントアップで、前年同期を3.6ポイント上回る。コルドバ州南部やサンタフェ州の北部中央、また国内南部の生産地帯で作業が完了。最近の降雨により作柄は改善したという。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所によると、同国の2017/18年度コーン収穫は7月25日時点で79.1%終了した。前週から3.1ポイント進み、前年同期に60%強だったのを上回る。サンタフェ州とブエノスアイレス州、コルドバ州ではイールドが依然として過去平均を下回っていると指摘。国内全体で6.25トンになり、前週の6.28トンから下がった。生産見通しは3100万トンで据え置いた。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・4-6月期GDP速報値 (08:30)
・7月ロイター/ミシガン大消費者指数修正値 (10:00)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・大豆・大豆製品 8月限OP 納会
・メタル 7月限納会
・天然ガス 8月限納会