債券は続伸。引き続き世界景気や米中通商問題の先行き不透明感から買いの展開となった。夜間取引で買いが先行し、10年債利回りはじりじりと低下した。通常取引では一段と買いが進み、昼前に2.62%と1日以来の低水準を更新。ただ、週末を控えていることもあり、午後は様子見の空気が強まる中、本日のレンジ下限でもみ合った。

ドル/円：109.71、ユーロ/ドル：1.1319、ユーロ/円：124.19 （NY17:00）

為替はユーロが続落。欧州圏の景気に対する先行き不透明感が高まる中で株価が下落、投資家のリスク回避の動きが強まる中でユーロに売りが膨らんだ。ドル/円は東京では売りが優勢、109円台後半で上値の重い展開となった。ロンドンに入ると買い意欲が強まり、109.80円台まで値を伸ばしたものの、110円台回復を試すことなく息切れ。NYに入ると米株に売りが先行する中で再び売り圧力が強まり、109.60円台まで値を下げるなど、方向感の定まらない値動きが続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.13ドル台前半のレンジ内での小動き、ロンドン朝にかけて売り圧力が強まったものの、その後上昇に転じNY朝には1.13ドル台半ばまで値を戻した。その後は米株の下落につれて再び売りが加速、日中安値を更新するまで値を切り下げての推移となった。ユーロ/円は東京では124円台前半から半ばのレンジ内で、方向感なくもみ合う展開。ロンドンに入ると買いが優勢となり、124円台後半まで値を切り上げた。NYでは米株の下落につれて改めて売りが加速、124円台前半まで値を切り下げての推移が続いた。

CBOT大豆1月限終値：914-1/2↑1-1/4

シカゴ大豆は小幅反発。USDA需給報告を消化してからやや買いの展開になった。3月限は夜間取引で小高くなってから、朝方には買い一服、通常取引が始まり前日の終値近くでのもみ合いとなった。需給報告の発表に続いていったん材料出尽くし感から売りが膨らんで下げ足が加速し、908-0セントと1月22日以来の安値を付けた。しかし下値ですぐに買いが進みプラス圏に回復。その後上下に振れながら、引けにかけて小じっかりとした。

CBOTコーン3月限終値：374-1/4↓2-1/4

シカゴコーンは続落。USDA需給報告の世界期末在庫上方修正などが売り圧力を強めた。3月限は夜間取引でやや買いが優勢となり上昇。通常取引に入っても流れを維持して小じっかりの展開だった。需給報告を受けていったん買いが進んだが、380セント台に上がってすぐに売りに押されてマイナス転落。374-0セントと1月17日以来の安値を付け、引けまでこの水準近辺でのもみ合いとなった。

ダウ工業平均：25,106.33↓63.20
S&P500：2,707.88↑1.83
NASDAQ：7,298.20↑9.85

NY株式はダウ工業平均が続落となる一方、S&P500種とナスダック総合指数が小幅反発。世界的な景気減速に対する懸念や米中の貿易交渉に関する先行き不透明感の高まりが嫌気される中で売りが先行する展開となったものの、午後にはFRBが状況次第では量的緩和策の再開を検討しているとの見方が浮上する中で買い戻しが加速した。ダウ平均は寄り付きから売りが先行、昼前には下げ幅も200ポイント台後半まで拡大した。その後は売りも一服、週末を控えたポジション調整の買い戻しが優勢となる中でジリジリと下げ幅を縮小する展開。引け間際にまとまった買いが入ると、S&P500とナスダックはプラス転換した。

セクター別では、金関連や薬品株、生活必需品、公益株の上昇が目立った一方、エネルギーや金融、一般消費財などが値を下げた。ダウ銘柄では、ユナイテッド・テクノロジーズ（UTX）が1.47%の上昇となったほか、ファイザー（PFE）やシスコ・システムズ（CSCO）も1%を超える上昇。一方でユナイテッド・ヘルス（UNH）は2.64%の下落、ウォルグリーン（WBA）やウォルマート（WMT）、JPモルガン・チェースも1%を超える下落となった。

CBOT小麦3月限終値：517-1/4↑4-0

シカゴ小麦は反発。USDA冬小麦作付データが下支えとなった。ただ、USDA需給報告の期末在庫上方修正などもあり、買いはやや限定的でもあった。3月限は夜間取引で買いが先行し、小高く推移。朝方には一段と上がり、通常取引入って520セントも超えた。USDAのデータ発表後は510セント台での上昇となった。

サンフランシスコ連銀のデイリー総裁は8日に地元で行われたイベントで。米景気はより持続的なペースでの拡大基調に戻り、景気後退の防止に寄与するとの見方を示した。経済成長が2018年に3%近くに達した後、スローダウンするのは自然な流れとコメントした。昨年終わりから今年1月25日まで続いた連邦政府機関の一部閉鎖が大きく影響する可能性は小さいとしながらも、再び政府閉鎖が起きれば不透明感が強まり、景気への信頼感も後退することになるとの懸念を示した。

デイリー総裁は2018年9月にウィリアムズ前総裁の後任として就任した。サンフランシスコ連銀総裁が米連邦公開市場委員会（FOMC）で投票権を持つのは2021年になる。

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

1月8日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス3月限終値：2.583↑0.032

NY天然ガスは反発。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、週末を前にポジション整理の買い戻しが相場を主導した。3月限は夜間取引から買いが先行、朝方には2.60ドル台まで値を伸ばす場面も見られた。通常取引開始後は一旦売りに押し戻されたものの、プラス圏を維持してしっかりと下げ止まり。中盤以降は再びジリジリと騰勢を強める格好となり、最後は日中高値近辺まで戻して取引を終了した。

RBOBガソリン3月限：1.4464↑0.0206
暖房油3月限：1.9085↑0.0080

NY石油製品は反発。原油の上昇が支えとなる中、週末を前にポジション整理の買い戻しが集まった。相場は夜間取引では前日の流れを継いだ売りが先行。ロンドン時間に入ると一転して買いが優勢となり、朝方にかけてプラス転換する展開となった。通常取引開始後は上昇も一服、中盤にかけてマイナス圏まで売りに押される格好となったが、最後はしっかりと買いが集まりプラス圏を回復した。

NYMEX原油3月限終値：52.72↑0.08

NY原油は小幅反発。朝方までは世界的な株価の下落や景気減速懸念が重石となる中で売利が先行する展開となったものの、押し目では週末を控えたポジション整理の買い意欲も強く、最後は上昇して取引終了となった。3月限は夜間取引では売りが先行、52ドル台前半まで値を切り下げての推移となった。ロンドン時間に入ると徐々に値を回復、朝方にまとまった買いが入ると、あっさりとプラス圏まで値を戻す格好となった。通常取引開始後は再び売りが優勢となり、昼前には52ドル前半まで値を崩したものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。午後にかけては再び騰勢を強め。52ドル台後半まで値を戻した。

COMEX金4月限終値：1,318.5↑4.3

NY金は上昇。世界的な景気減速に対する懸念や株価の下落を受けて安全資産としての需要が高まる中、しっかりと買いが集まる展開となった。米長期金利の低下も、改めて強気に作用した。4月限は夜間取引ではややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いたが、早朝からは一転して買い意欲が強まり、プラス圏を回復。その後も買いも勢いは衰えず、通常取引開始時には1,310ドル台後半まで値を伸ばした。中盤にかけては上昇も一服となったものの、大きく売りに押し戻されることもなく、しっかりと高値圏を維持しての推移。昼前あたりからは、動意も薄くなった。

ICE-USコーヒー3月限終値：102.60↓1.70

NYコーヒーは続落。需給面で新たな買い材料が見当たらない中、週末を前にポジション整理の売りが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯はややマイナス圏に入ったあたりで、方向感なくもみ合う展開。朝方には買いが優勢となりプラス転換したものの、早々に息切れ。その後は一転して売り一色の展開、途中反発らしい反発もないままに値下がりを続け、最後は102セント台半ばまで下げ幅を拡大した。

ICE-US砂糖3月限終値：12.71↓0.02

NY砂糖は小幅続落。朝方には投機的な買い戻しが先行する展開となったが、最後はブラジルレアル安の進行が重石となる中で売りに押し戻された。3月限は夜間の時間帯はややプラス圏に入ったあたりを中心に、方向感なくもみ合う展開。朝方からは改めて買い意欲が強まり、12.80セント台まで値を伸ばした。買い一巡後もしばらくは高値近辺でのもみ合いが続いたが、中盤以降は徐々に売りに押し戻される展開。最後はマイナス転落するまで一気に値を崩した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

冬小麦作付推定
出所：米農務省、NY12:00発表、単位100万エーカー

エジプト商品供給公社（GASC）が8日に米産をはじめ計30万トン小麦を買い付けたと報じられた。トレーダーによると、米産はカーギルから輸送費を含めて1トン260ドルで購入。このほか、12万トンのフランス産と5万トンのウクライナ産も買い付けたという。1月終わりの買い続けに続いてこれで2回連続してロシア産の購入がなかったが、価格が高過ぎたためと伝わっている。小麦は全て3月21−31日に出荷になる。

USDA四半期穀物在庫
出所：米農務省、NY12:00発表、単位100万ブッシェル

マハラシュトラ州政府が、砂糖きび農家への返済滞納に対する措置として地元製糖所から砂糖の押収を計画していると報じられた。地元メディアによると、コールハープル市とサングーリ市をはじめとするマハラシュトラ州の製糖所は現金の代わりに砂糖での返済を提案していたが、後で既存在庫からでなく現在生産中の砂糖とし、またすでに2018/19年度の生産が進んでいる中でも依然として返済を怠っている。政府は製糖所の意図的な滞納を違法とし、砂糖の差し押さえに踏み切る見通しという。

USDA需給報告・砂糖
出所：米農務省、NY12:00発表、単位1,000トン

USDA需給報告・世界
出所：米農務省、NY12:00発表、単位100万トン

USDA需給報告
出所：米農務省、NY12:00発表、単位：100万ブッシェル、イールドはブッシェル/エーカー

リビア国営石油は8日、日量31.5万バレルの生産能力を持つ国内最大のシャラーラ油田周辺に関して、早期生産再開の目処は立っていないことを明らかにした。同油田は反政府行動などの激化により閉鎖が続いているが、水曜にはリビア国軍が施設の奪還に成功、生産再開に対する期待が高まっていた。しかしながら、周辺地域の治安を安定させるには程遠く、職員の安全を確保できるまで生産を再開することは難しいとの判断に至ったという。

インド小麦研究所の高官は、同国の20 18/19年度小麦生産が約1億500万トンと過去最高を更新する見通しを示した。中部から北部にかけた主要生産地では好天気に恵まれており、作柄は良好とコメント。作付は1日時点で2972万4000ヘクタールと前年同期をやや下回るが、高イールド種の作付は前年から増加ということもあり、記録的な生産が見込まれるという。目立った害虫被害や病害がないことも指摘した。それでも、3月以降の天候次第であることを強調した。

ウクライナの農務省によると、2018/19年度穀物輸出（7-6月）は2月6日時点で2852万トンとなり、前年同期を16%上回った。このうちコーンが1300万トンで、小麦は1160万トンという。ウクライナの2018年穀物生産は7010万トンと過去最高を更新。農務省は2018/19年度の穀物輸出が4720万トンと、前年から19.8%増加を見通す。

ウガンダコーヒー開発局（UCDA）によると、同国の12月コーヒー輸出は31万4400袋と、前年同月から18.51%減少した。ロブスタ種が16.51%、アラビカ種は24.71%それぞれダウン。2018年通年で417万袋の輸出となり、前年を12.58%下回ったという。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所は7日付クロップレポートで、2018/19年度の大豆作柄について49%が良好と評価した。50%は平均並み、1%が不良という。この一週間の晴天で土壌水分もやや後退したことを指摘。北部では多雨の影響から栽培面積が縮小し、最終的な生産に影響する可能性を示唆したが、現時点で従来の5300万トンの生産見通しを維持したという。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所のクロップレポートによると、2018/19年度コーン作付は6日時点で98.2%終了した。前週の92.7%からアップ。この一週間天気が改善し、北部の作業に寄与したとコメント。特にチャコ州とサルタ州の作付が進んだという。なお、前年同期には既に完了していた。生産見通しはを4500万トンで据え置いた。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・USDA需給報告 (12:00)
・USDA需給報告・世界 (12:00)
・USDA四半期穀物在庫 (12:00)
・USDA冬小麦作付推定 (12:00)
・USDA年次生産報告 (12:00)
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・コーヒー 3月限OP 納会

債券は続伸。欧州委員会によるユーロ圏の成長率見通し下方修正に加え、米中貿易協議に対する懸念が再燃し、安全資産を求めて買いが集まった。夜間取引で買いが優勢となり、10年債利回りの低下が進んだ。通常取引では一段と下がり、午後に2.64%と1日以来の低水準を付けた。

ドル/円：109.81、ユーロ/ドル：1.1340、ユーロ/円：124.54 （NY17:00）

為替はユーロが続落。欧州の景気減速に対する懸念が高まる中、ユーロの対する売りが引き続き相場を主導する展開となった。米中貿易交渉に対して悲観的な見方が浮上したことも、投資家のリスク回避の動きを強める格好となった。ドル/円は東京では110円の節目をやや割り込んだあたりを中心に、上値の重い展開。ロンドンに入ると110円台まで買い進まれる格好となったものの、早々に息切れ。NY朝にかけて109円台半ばまで値を下げる展開となった。その後は売りも一服、109円台後半まで値を持ち直しての推移が続いた。

ユーロ/ドルは東京から軟調に推移、午後には1.13ドル台半ばまで値を切り下げた。ロンドンに入っても売りの流れは止まらず、1.13ドル台前半まで下げ幅を拡大。NYに入ると一転して買い意欲が強まり、1.13ドル台半ばまで値を戻したものの、午後には再び売りが優勢となった。ユーロ/円は東京では124円台後半で上値の重い展開、ロンドンに入ると売り圧力が強まり、124円台前半まで値を切り下げた。NYに入ると売りも一服、124円台後半まで値を戻したものの、午後遅くには再び売り圧力が強まった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆1月限終値：913-1/4↓8-1/2

シカゴ大豆は反落。米中貿易協議に対する懸念が改めて強まり、売りが膨らんだ。夜間取引から売りの展開になり、3月限はまず920セント前後に小幅下げて推移。通常取引に入って売りに弾みが付いて節目を割り込み、910-1/2セントと1月24日以来の安値を付けた。その後は売りのペースもややスローダウンしたが、最後まで本日のレンジ下限でもみ合った。

CBOTコーン3月限終値：376-1/2↓3-1/2

シカゴコーンは下落。USDA需給報告の発表を控える中、米中の通商問題をめぐる不透明感もあって売り圧力が強まった。3月限は夜間取引で売りが台頭し、370セント台後半に下落。通常取引でも軟調な値動きを続け、引け近くには376-1/4セントと1月31日以来の安値を付けた。

CBOT小麦3月限終値：513-1/4↓12-3/4

シカゴ小麦は続落。USDA需給報告の発表を前に再びポジション調整の売りが出た。夜間取引で売りが先行し、3月限は弱含み。まず520H台前半に下落し、通常取引に入って510セント台に下げ幅拡大となった。取引終盤には512-1/2セントと1月30日以来の安値を付けた。

ダウ工業平均：25,169.53↓220.77
S&P500：2,706.05↓25.56
NASDAQ：7,288.35↓86.93

NY株式は大幅続落。米中の貿易交渉に関して、交渉期限とされる3月1日までに米中首脳会談が実現しないとの見方が浮上、交渉が不調に終わるとの懸念が高まる中で売り圧力が強まった。欧州の景気減速に対する懸念が高まったことも、弱気に作用した。ダウ平均は寄り付きから売りが先行、200ポイント近く一気に値を崩す展開となった。その後一旦は買い戻しが集まったものの、中盤にかけては改めて売りが加速し400ポイント近くまで下げ幅を拡大。昼には売りも一服、買い戻しが優勢となる中でジリジリと値を切り上げる格好となったが、反発は限定的なものにとどまった。

セクター別では、公益株が上昇、保険や銀行株が底堅く推移した意外は、ほとんどのセクターが下落。中でも半導体やエネルギー、バイオテクノロジーの下げが大きくなったほか、素材やコンピューター、薬品も下げが目立った。ダウ銘柄では、ウォルマート（WMT）が1.14%の上昇、トラベラーズ（TRV）とコカコーラ（KO）の計3銘柄のみが上昇。一方ダウデュポン（DWDP）は1.94%の下落、アップル（AAPL）やゴールドマン・サックス（GS）、シスコ・システムズも下げが大きかった。

NYMEX天然ガス3月限終値：2.551↓0.111

NY天然ガスは大幅安。在庫統計が予想を下回る取り崩しにとどまったことが嫌気される中、投機的な売りが改めて相場を押しされる展開となった。3月限は夜間取引から売りが先行、2.60ドル台前半まで値を切り下げての推移となった。通常取引開始後もしばらくは同水準での推移、在庫統計発表後は改めて売り圧力が強まる格好となり、昼には2.50ドル台まで下げ幅を拡大した。その後は売りも一服となったものの、押し目で買いを入れる向きもなく、最後まで上値は重いままだった。

RBOBガソリン3月限：1.4258↓0.0333
暖房油3月限：1.9005↓.0117

NY石油製品は反落。原油や株の下落が重石となる中、投機的な売りに押される展開となった。相場は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。通常取引開始後は中盤にかけてまとまった売りが断続的に出る格好となり、大きく下げ幅を拡大。昼前には売りも一服、引けにかけてはジリジリと買い戻しが集まり、やや下げ幅を縮小して取引を終了した。

NYMEX原油3月限終値：52.64↓1.37

NY原油は反落。世界的な景気減速に対する懸念や、米中の貿易交渉に関して悲観的な見方が浮上したことを嫌気する形で株が値を下げる中、日中を通じて投機的な売りに押される展開となった。3月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。通常取引開始時には53ドル台前半まで値を切り下げての推移、中盤にまとまった売りが出ると、52ドルを割り込むまで一気に値を崩した。昼には売りも一服、引けにかけては買い戻しが優勢となったものの、反発は限定的なものにとどまった。

消費者信用残高
出所：連邦準備制度理事会（FRB)、NY15:00発表、季節調整値、単位10億ドル、年率換算

COMEX金4月限終値：1,314.2↓0.2

NY金は前日からほぼ変わらず。前日の流れを継いだポジション整理の売りが先行したものの、その後は米中貿易協議に関して悲観的な見方が強まり株安が進む中、安全資産としての需要を支えにしっかりと値を回復した。4月限は夜間取引では売りが先行、一時1,306ドルまで値を下げる場面も見られた。ロンドン時間に入ったあたりからは徐々に買い意欲が強まり、1,310ドルまで値を回復しての推移。通常取引開始後には僅かながらもプラス転換するまでに値を伸ばした。その後は一旦売りに押し戻されたものの、押し目では買いが集まり直ぐに値を回復。中盤以降は前日終値近辺でのもみ合いが続いた。

ウクライナ砂糖生産者協会の調査部門幹部によると、2018/19年度（9-8月）の砂糖輸出は1月までの4ヶ月間で24万トンになり、前年同期を4%下回った。協会は今年度の輸出を最終的に約50万トンになると見通す。

ICE-USコーヒー3月限終値：104.30↓1.20

NYコーヒーは反落。対ドルでのブラジルレアル安の進行や商品市場全体の下落が重石となる中、日中を通じて投機的な売りが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯から売りが優勢、104セント台前半まで値を切り下げての推移となった。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、103セント台半ばまで下げ幅を拡大。その後は一旦105セント台までの買い戻しが入ったものの、プラス圏を回復することなく息切れ。中盤にかけては再び上値が重くなり、104セント台前半まで値を下げて取引を終了した。

ブラジル・マットグロッソ州の農業経済研究所（IMEA）は、同州の2018/19年度コーン生産が2878万2110トンになるとの見通しを示した。昨年11月に発表した初回予測の2852万9490トンから25万2620トン上方修正、前年からは4.35%増加する。増反とイールド改善が生産を押し上げるとの見方である。

作付を466万5979ヘクタールから469万2536ヘクタールに上方修正した。前年との比較で1.62%の増加になる。イールドは102.2袋の予想で、従来の101.9袋から引き上げ。前年の99.6袋を上回り、2年ぶりに100袋を超える見方である。

ただ、IMEAは目先エルニーニョ現象発生の可能性があり、ブラジルの降雨が左右される可能性を示唆した。最終的な生産も今後の天候次第と強調した。

ブラジル・マットグロッソ州の農業経済研究所（IMEA）は、同州の2018/19年度大豆生産が3194万3062トンになると見通した。前年から1.79%減少、3年ぶりのマイナス転落。また、最新予測は従来の3245万4131トンから引き下げで、昨年5月に発表した初回見通しの3231万7718トンも下回る

作付は前年比1.64%増の961万9692ヘクタールの従来推定を維持した。一方、イールドを56.23袋から55.34袋に下方修正。12月にほとんどの州で平均以下の降雨に見舞われ、高温もあって、イールドが押し下げられたとコメント。イールドは前年の過去最高の57.28袋から低下予想である。

ICE-US砂糖3月限終値：12.73↓0.17

NY砂糖は反落。対ドルでのブラジルレアル安の進行が重石となる中、ポジション整理の売りが相場を主導した。米中の貿易協議に対する悲観的な見方が強まり、商品市場全体が値を下げたことも弱気に作用した。3月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開となった。NYに入ると一旦買いが集まる場面も見られたが、プラス転換することなく息切れ。中盤にまとまった売りが出ると、12.70セントを割り込むまで一気に値を崩した。引けにかけては買い戻しが優勢となり、12.70セント台まで下げ幅を縮小して取引を終了した。

30年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

国連食糧農業機関（FAO）は7日付のレポートで、世界の2018/19年度穀物生産見通しを26億1140万トンと、昨年12月の前回報告時の25億9520万トンから1620万トン引き上げた。3年連続して26億トン台を維持する格好になるが、前年比で1.8%ダウンと、減少の見方に変わらない。

2018/19年度の小麦生産見通しを7億2510万トンから7億2840万トンに引き上げたが、前年に比べると4.2%の減少、2013/14年度以来の低水準である。欧州連合（EU）とロシアで増加が見込まれるものの、北米では米国の冬小麦に多雨の影響が懸念されるという。2018/19年度の雑穀生産は13億6890万トンの予想で、従来の13億5720万トンから上方修正した。前年からは1.7%の減少。

2018/19年度の穀物消費予想は26億4930万トンから26億5750万トンに引き上げた。前年との比較で1.7%の増加。小麦だけで7億3960万トンから7億4260万トンに上方修正、前年から0.8%増加。飼料用が当初の予想以上で、特にオーストラリアでは乾燥要因から放牧地が縮小、穀物ベースの飼料需要が高まったという。一方、ロシアの飼料用小麦需要は家禽業者のコーンへの乗り換えを反映して減少見通しを示した。雑穀の消費が前年比2.5%増の14億560万トンの見通しで、また、従来の14億90万トンから引き上げた。飼料用がおよそ7億8600万トンと過去最高を更新する見通し。中国とメキシコ、米国の需要が背景にあるとした。

穀物の貿易見通しは4億1660万トンから4億1550万トンに引き下げた。前年との比較にすると1.4%減少。期末在庫は7億7220万トンとみており、前回報告時の7億6210万トンの約1000万トン上方j修正、前年からは5.6%縮小の見方である。

農産物市場情報システム（AMIS）は月次レポートで、世界の2018/19年度小麦生産推定を7億2840万トンと、昨年12月の前回報告時の7億2510万トンから330万トン引き上げた。それでも、前年比にすると4.2%の減少。

2018/19年度の消費予想は7億3960万トンから7億4260万トンに引き上げた。オーストラリアの飼料需要を上方修正したのが背景にある。前年からは0.8%増加。貿易は1憶7180万トンで、70万トン引き下げ、アジアと欧州連合（EU）の輸入見通しを下方修正したためという。前年に比べると2.6%の減少になる。期末在庫は2億6450万トンから2億6690万トンに引き上げた。カナダとロシアの譲歩修正が全体を押し上げたが、前年からは3.8%ダウン。

AMISは、市場の透明性を高めることなどを目的に主要20カ国・地域（G20）が設立した。

農産物市場情報システム（AMIS）は月次レポートで、世界の2018/19年度コーン生産推定を10億8050万トンと、昨年12月時点での10億6840万トンから1210万トン引き上げた。欧州連合（EU）、ナイジェリア、ロシア、ウクライナの上方修正が背景にあるという。ただ、世界生産は前年に比べると1.3%減少する。

2018/19年度の消費は前年比4%増の11億1400万トンと見通し、従来の11億790万トンから引き上げた。EUとロシアの飼料用を上方修正。貿易は1億5890万トンの予想で、170万トン上方修正。EUの輸入需要を引き上げた結果という。前年からは4.1%の増加になる。期末在庫に関すると、アルゼンチンとEU、ナイジェリア、米国の上方修正、全体で2億6750万トンから2億7470万トンに引き上げた。過去最高の前年との比較にすると12.2%ダウン。

AMISは、市場の透明性を高めることなどを目的に主要20カ国・地域（G20）が設立した。

農産物市場情報システム（AMIS）は月次レポートで、2018/19年度の世界大豆生産推定を3億6430万トンとし、昨年12月の前回報告での3億6900万トンから470万トン引き下げた。南米を天候要因から引き下げたことによるが、前年比では6.7%増加する。

2018/19年度消費予想は3億5480万トンで、3億5470万トンから僅かに修正した。アルゼンチンとインド、またアジアやアフリカの一部の国を引き下げたが、ブラジルの上方修正で相殺したという。前年に比べると4%の増加。貿易は1億5480万トンから1億5400万トンに若干引き下げた。中国の輸入見通しを一段と下方修正したためで、またこの結果、前年比横ばいの見方にシフトとなった。2018/19年度の期末在庫見通しは5530万トンから5370万トンに下方修正、国別にはアルゼンチンとパラグアイ、中国を引き下げた。在庫は前年に比べると31.6%の積み増しになる。

AMISは、市場の透明性を高めることなどを目的に主要20カ国・地域（G20）が設立した。

ロシア中銀が7日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は2月1日時点で4,777億ドルと、前週から79億ドル増加した。年初の4,685億ドルからは、92億ドルの増加となる。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

USDA輸出成約高 - 12月27日までの週
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

フランス政府機関FranceAgriMerは月次レポートで、同国の2018/19年度（7-6月）輸出見通しを1652万2000トンと、従来の1654万2000トンから僅かに引き下げた。前年との比較で5.6%減少する。欧州連合（EU）向けを772万7000トンから755万7000トンに下方修正。前年比にすると18.5%の減少である。一方、域外向けは885万トンと、15万トン引き上げ、前年との比較で9.0%増加。生産は前年比7.0%減の3399万8000トンで据え置いた。期末在庫が292万1000トンになるとみており、従来の277万3000トンから小幅の上方修正、前年の推定298万4000トン（修正値）から縮小になる。

FranceAgriMerは2018/19年度（7-6月）のコーン生産に関しても、1165万3000トンの従来推定を維持した。前年との比較にすると14.3%減少。一方、輸出を450万3000トンから442万トンに下方修正。前年に比べて14.0%ダウンとなるう。EU向けで426万3000トンから418万トンにひきさげた。域外向けは12万トンの従来予想で修正なし。それぞれ前年を下回る。また、期末在庫を216万9000トンとみており、前月時点での195万6000トンから引き上げた。前年からは14.9%の減少になる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・30年債入札 (13:00)
・12月消費者信用残高 (15:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

ドル/円：109.96、ユーロ/ドル：1.1362、ユーロ/円：124.94 （NY17:00）

為替はユーロ安が進行、欧州圏の景気に対する先行き不透明感が改めて高まったことや、ブレグジットが円滑に進まないことへの不安、イタリアをはじめとした南欧諸国の財政に対する懸念が高まる中、ユーロに売りが膨らんだ。ドル/円は東京から売りが優勢、109円台後半での上値の重い展開が続いた。ロンドン朝には109円台半ばまで下げ幅を拡大。その後は買いが集まったものの、109円後半まで戻すのが精一杯。NYに入ってもしばらくはレンジ内でのもみ合いが続いた。在庫統計発表後は一転して買いが加速、110円の節目を試す展開。午後には値動きも落ち着き、110円をやや割り込んだあたりでのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.14ドルの節目近辺でのもみ合い、午後に入ると売り圧力が集まり、ロンドンでは1.14ドルをやや割り込んだあたりでのもみ合いが続いた。NYに入ると改めて売りが加速、午後には1.1360ドル近辺まで下げ幅を拡大した。ユーロ/円は東京から売りが先行、ロンドンでは124円台後半まで値を切り下げての推移となった。NYでは売りも一服となったものの、押し目で買いを入れる向きもなく、125円をやや割り込んだあたりで上値の重い展開が続いた。

債券は続伸。欧州の弱気な経済指標を背景にドイツ国債が買われ、つれて米国債にも買いが入った。米利上げ休止観測も依然下支え。ただ、10年債入札結果が低調と受け止められたため、午後には買いのペースも鈍った。

夜間取引で売りの場面をみながら、早くから買いも集まり、10年債利回りはもみ合いから2.6%台に低下となった。通常取引で2.67%まで下がって一服。午後の取引では入札結果を嫌気した売りによって一時、前日の水準に戻し、その後改めて買いが入って取引終盤は2.6%を下回る低下となった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：25,390.30↓21.22
S&P500：2,731.61↓6.09
NASDAQ：7,375.28↓26.80

NY株式は小幅反落、ここまでの買いの勢いも一服、日中を通じてポジション調整の売りが上値を押さえる展開となった。ダウ平均は寄り付きから売りが先行したものの、下げ幅が100ポイントを超えて広げる手前でしっかりと下げ止まり。中盤にはプラス圏まで値を回復する場面も見られたが、買いの勢いもそれ以上続くことはなく、再び売りに押し戻されマイナス転落。中盤以降は前日終値をやや割り込んだあたりを中心としたレンジ内で、方向感なくもみ合う展開、最後まで大きな動きが見られることのないまま取引を終了した。

セクター別では、半導体が大きく上昇したほか、薬品株もしっかりと推移ｌ。一方で金関連は下落、エネルギーや素材、銀行株も下げが目立った。ダウ銘柄では、ユナイテッド・ヘルス（UNH）が1.20%の上昇となったほか、アメリカン・エクスプレス（AXP）やスリーエム（MMM）、IBM(IBM)、ファイザー（PFE）もしっかりと上昇。一方でダウデュポン（DWDP）は1.94%の下落、キャタピラー（CAT）やウォルト・ディズニー（DIS）、マイクロソフト（MSFT）も1%を超える下げとなった。

CBOT大豆1月限終値：921-3/4↑1-1/2

シカゴ大豆は続伸。3日連続してUSDAに中国向けの輸出成約報告があったのを背景に中国の需要が下支えの格好となった。3月限は夜間取引で売りが先行し、弱含んだ。しかし、910セント台後半に下落してからペースも鈍化。前日の終値水準に戻し、しばらくもみ合った。朝方に改めて値を下げても、通常取引でプラス圏に回復。そのまま引けまで小じっかりと推移した。

CBOTコーン3月限終値：380-0↓0-3/4

シカゴコーンは小幅安。引き続き8日に発表のUSDA需給報告をにらみながら、前日の上昇を戻す形で若干売りが出た。3月限は夜間取引から小安い展開で、370セント台に下落し、通常取引でも引き続き軟調な値動きだった。ただ、日中には売りのペースも鈍り、取引終盤には380セントを挟んでもみ合った。

CBOT小麦3月限終値：526-0↓1-1/4

シカゴ小麦は小幅下落。USDA需給報告の発表を8日に控え、ややポジション調整の売りに押された。3月限は夜間取引で買いが進み、小高くなった。通常取引では買いに弾みが付いて上昇が進んだが、531-1/4セントと2018年12月19日以来の高値を付けたところで買いも息切れ。前日終値を挟んで上下に振れる展開となってから、最後は小幅下げて引けた。

天然ガス在庫統計市場予想
7日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

NYMEX天然ガス3月限終値：2.662→0.000

NY天然ガスは前日から変わらず。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、ポジション整理の買い戻しがしっかりと相場を押し上げる展開となったものの、引けにかけては売りに押し戻された。3月限は夜間取引から買いが先行、早朝には2.70ドル台まで値を切り上げての推移となった。朝方からは売りに押し戻される展開、通常取引開始後も売りの勢いは衰えず、中盤には小幅ながらマイナス圏まで値を下げた。昼にかけては改めて買い意欲が強まり、高値近辺まで値を回復。引けにかけては売りが優勢となり、前日終値まで値を下げて取引を終了した。

RBOBガソリン3月限：1.4591↑0.0332
暖房油3月限：1.9122↑0.0147

NY石油製品は反発。在庫統計が予想より強気の内容となったことが下支えとなる中で、しっかりと買いが集まった。相場は夜間取引では売りが先行、通常取引開始後もしばらくはややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。在庫統計発表後は一転して買い意欲が強まり、プラス圏を回復。昼には買いも一服となったが、最後まで高値近辺を維持しての推移が続いた。

NYMEX原油3月限終値：54.01↑0.35

NY原油は反発。在庫統計が予想より強気の内容となったことを受け、OPECの減産やこのところの寒波による暖房需要の増加によって足元の需給が逼迫しているとの見方が、改めて買いを呼び込んだ。3月限は夜間取引では前日の流れを継いだ売りが先行、一時53ドルを割り込む場面も見られた。朝方には53ドル台半ばまで値を回復、通常取引開始後は再び53ドル割れを試すまで値を下げたものの、その後在庫統計が発表されると一気に買いが加速、54ドル台前半まで値を伸ばした。昼前には買いも一服となったが、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

オーストラリア気象局は、南半球の秋もしくは冬にエルニーニョ現象が起きる確率を50%で維持した。当局は1月後半のレポートで、エルニーニョ現象が起きる可能性は依然として高いとしながらも、2018年終わりから熱帯太平洋の海面水温および表面化の水温がより中立水準に近くなったことを指摘して確率が50%にやや下方修正していた。

今回のレポートでも、この2週間で海面水温が若干低下したとコメント。ただ、平均以上であるともいう。また、太平洋の西の方で表面化水温が平均より高めであり、これはエルニーニョ現象の前兆になるとした。当局が監視する8つの国際モデルのうち3つは、2019年半ばまでにエルニーニョ現象が発生することを示しているという。

COMEX金4月限終値：1,314.4↓4.8

NY金は続落。対ユーロでのドル高の進行が重石となる中、日中を通じて売りが優勢の展開となった。4月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。通常取引開始後は買い戻しが集まったものの、僅かにプラス転換したとことで息切れ。中盤にかけては再び売りに押される展開となった。引けにかけてまとまった売りが出ると、1,310ドル台前半まで一気に下げ幅を広げたものの、最後は1,310ドル台半ばまで値を戻して取引終了となった。

ICE-USコーヒー3月限終値：105.50↑0.65

NYコーヒーは小幅反発。対ドルでのブラジルレアル安の進行が重石となる中にも関わらず、しっかりと買いが集まった。3月限は夜間の時間帯は前日終値を中心としたレンジ内で、方向感なく上下を繰り返す展開。NYに入ってもしばらくは同水準でのもみ合いが続いた。中盤にかけてややまとまった買いが入ると、105セント台後半まで上げ幅を拡大。引けにかけては売りに押し戻されたものの、最後までプラス圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：12.90↑0.08

NY砂糖は反発。主要国の生産減少に伴う需給逼迫見通しが改めて下支えとなる中、しっかりと買いが集まる展開となった。3月限は夜間の時間帯から買いが優勢、NYに入ると12.90セント台まで値を切り上げた。その後は一旦手仕舞い売りに押される格好となり、小幅ながらマイナス転落したものの、押し目ではしっかりと買いが集まり、直ぐに値を回復。昼前には12.90セント台まで値を回復、そのまま取引を終了した。

10年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

米商務省が6日に発表した貿易収支によると、11月の金輸入は7,503.187キログラムと前月の3,975.638キログラムから88.73%増加した。前年同月の9,780.726キログラムからは23.29%の減少となる。年初来の累計では6万880.639キログラムと、前年同期の7万9,777.983キログラムを23.69%下回っている。

米商務省が6日に発表した2018年11月の貿易収支によると、大豆輸出は506万6985トンと前月から9.2%減少した。大豆油が47.7%増えて9万7906トン。一方、大豆ミールは79万36トンで、前月から1.6%増加した。

米商務省が6日に発表した2018年11月の貿易収支によると、コーン輸出は510万4748トンと前月から10.4%減少した。小麦輸出は175万5547トンになり、8.1%ダウン。

米商務省が6日に発表した2018年11月の貿易収支によると、コーヒー輸入は8万5751トン (約142万9100袋)となった。前月の8万9494トン (約149万1500袋)から4.2%減少した。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

世界コーヒー機関（ICO）は月次市場レポートで、世界の2018/19年度（10-9月）コーヒー生産見通しを1億6747万2000袋で据え置いた。前年から1.5%の増加になる。アラビカ種が前年比2.5%増の1億400万9000袋。ロブスタ種は6350万袋とみており、前年を0.1%と僅かに下回る。

2018/19年度コーヒー消費は1億6518万5000袋の予想を維持した。前年に比べて2.1%増加。全ての地域で前年を上回る見通しである。

生産は消費を228万7000袋上回る見通しで、2年連続の供給過剰になる。ただ、2017/18年度の推定327万9000袋に比べると過剰幅は小さい。

ウクライナの食品安全局（SSUFSCP）によると、2018/19年度穀物輸出（7-6月）は2月5日時点で2860万トンと、なった。このうちコーンが1330万トン、小麦は1150万トンという。

ロシアのナショナル･マーカンタイル取引所によると、日に政府の需給安定を狙った介入プログラムの下で4万8070万トンの穀物を売却した。予定していた10万4230トンの36.5%に相当する。売却したほとんどは小麦だった。

ウクライナ砂糖生産者協会の幹部によると、2018/19年度の砂糖生産は1360万トンと、前年から15%減少した。減反に加え、砂糖ビートの糖分含有率低下が背景にあると指摘。ただ、需要を満たすには十分という。

米農務省（USDA）は6日、民間業者から中国向けで260万3000トンの大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。52万3000トンが2018/19年度産、6万6000トンは2019/20年度産。また、仕向け先不明で18万2000トンの2018/19年度産大豆輸出成約報告もあったという。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

労働生産性
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、年率換算、2012年=100

貿易収支
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル、▲赤字

コロンビアコーヒー生産者連合会（Fedecafe）によると、同国の1月のコーヒー生産は、129万6000袋と前年同月から14.6%増加した。1月の輸出が120万4000袋で、前年を14.3%上回った。

Fedecafeの幹部はロイターとのインタビューで、エルニーニョ現象に伴う乾燥で開花が進んでいることを指摘、2019年のアラビカ種コーヒー生産が改善する見通しを示した。コロンビアの2018年コーヒー生産は多雨と国際価格の下落の影響で、1360万袋と前年から14.2%減少したが、同氏は適切な肥料の使用とあわせて1400万袋近くに回復できると述べた。ただ、価格低迷は引き続き懸念要素であるともいう。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・10-12月期労働生産性速報値 (08:30)
・11月貿易収支 (08:30)
・10年債入札 (13:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)