ドル/円：110.46、ユーロ/ドル：1.1293、ユーロ/円：124.75 （NY17:00）

為替はドル安が進行。朝方発表された12月の米小売売上高が大幅な落ち込みとなり、1月の生産者物価指数も予想に反して前月から低下する中、景気が減速する中でインフレ圧力が後退するとの見方がドル売りを呼び込む格好となった。ドル/円は東京では111円の節目を中心としたレンジ内で、方向感なくもみ合う展開。ロンドンに入っても新たな動きが見られることはなかった。NYに入ると経済指標の発表を受けて売りが加速、110円台半ばまで一気に値を下げる展開。その後一旦買い戻しが入る場面も見られたものの、中盤以降は改めて売りが優勢となった。

ユーロ/ドルは東京から買いが優勢、1.12ドル台後半まで値を切り上げての推移となった。ロンドンに入ると一旦1.12ドル台半ばまで売りに押されたものの、押し目では買い意欲も強く、早々に値を回復。NYでは指標の発表を受けて買いが加速、1.13台まで一気に値を伸ばした。中盤には売りに押し戻されたものの、昼からは改めて買い意欲が強まり、1.13ドル近辺での推移が続いた。ユーロ/円は東京から買いが優勢、125円台前半まで値を切り上げての推移となった。ロンドンでは一旦125円を割り込むまで値を下げたものの、早々に買いが集まり125円台を回復。NYに入ると株安の進行などが改めて重石となり、125円を割り込んだあたりでの推移が続いた。

債券は反発。朝方発表された12月の小売売上高が2009年9月以来の大きな落ち込みとなり、また1月の生産者物価指数は低下と弱気の経済指標が並び、景気減速のシナリオに着目する形で買いが進んだ。夜間取引ではまず買いが入ってから、いったん売りに転じる方向感の定まらない動き。しかし、売りが一巡してから改めて買いが優勢となり、通常取引で経済指標を背景に買いに弾みが付いた。10年債利回りは2.6%台に低下し、2.64%まで下がった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆1月限終値：903-1/2↓13-0

シカゴ大豆は続落。米中貿易協議を巡る不透明感が強まり、また、週間輸出成約高が弱い内容だったことから売りが膨らんだ。夜間取引では売り買いが交錯し、3月限はまず小安くなってから上昇に転じるなど狭いレンジでもみ合った。しかし、朝方には売りが優勢となって下落が進み、通常取引で900セント台に下がった。903-0セントと1月22日以来の安値を付け、引けまで本日の安値圏でもみ合った。

ダウ工業平均：25,439.39↓103.88
S&P500：2,745.73↓7.30
NASDAQ：7,426.95↑6.57

NY株式はダウ工業平均とS&P500種が反落となる一方、ナスダック総合指数は小幅続伸。朝方発表された12月の小売売上高が大幅な落ち込みとなったことを受け、景気減速に対する懸念が改めて強まった。ダウ平均は寄り付きから売りが先行、200ポイント以上一気に値を下げる展開となった。売り一巡後は徐々に買い意欲が強まったものの、プラス圏を回復することなく息切れ。中盤以降はややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。遅くには小幅ながらプラス転換する場面も見られたが、その後は再び売り圧力が強まり、下げ幅を100ポイント以上に拡大した。

セクター別では、薬品やバイオテクノロジー、通信、運輸株などの上昇が目立った一方、生活必需品や金融株、保険、素材などが値を下げた。ダウ銘柄では、シスコシステムズ（CSCO）が1.89%の上昇となったほか、マクドナルド（MCD）やインテル（INTC）、ファイザー（PFE）もしっかりと上昇。一方でコカコーラ（KO）は弱気の決算が嫌気される中で8.44%の急落、スリーエム（MMM）とゴールドマン・サックス（GS）も1%を超える下落となった。

CBOTコーン3月限終値：374-3/4↓4-0

シカゴコーンは下落。大豆や小麦の下落につれて売りの展開になった。夜間取引で売りが出て、3月限は小安くなった。通常取引では下げ足も速まり、370セント台半ばまで下落した。

CBOT小麦3月限終値：507-0↓15-1/4

シカゴ小麦は反落。週間輸出成約高が予想を下回ったのを受け、売りが進んだ。3月限は夜間取引でやや売りに押され小安く推移。朝方にかけてペースが速まり、510セント台に下げた。通常取引に入るとさらに売りに弾みが付き、取引終盤には506-0セントと1月3日以来の安値を付けた。

NYMEX天然ガス3月限終値：2.583↓0.002

NY天然ガスは小幅反落。ここまでの下落で売られ過ぎ感の高まる中、ポジション整理の買い戻しが先行したものの、在庫統計が予想を下回る小幅取り崩しにとどまったことが嫌気される中、中盤以降は売りに押し戻された。3月限は夜間取引では買いが先行、2.60ドル台まで値を回復してのもみ合いとなった。早朝にはややまとまった売りが出て、2.50ドル台後半まで反落。その後は2.60ドルを挟んだレンジ内で、方向感なく上下を繰り返す展開。通常取引開始後も流れは変わらず、在庫統計が発表されると一旦は買いが集まるなど、不安定な状態が続いた。昼前からは一転して売りが優勢で推移。最後はマイナス転落して取引を終了した。

RBOBガソリン3月限：1.5085↑0.0434
暖房油3月限：1.9716↑0.0328

NY石油製品は続伸、原油の上昇を好感する形で投機的な買いが集まった。相場は夜間取引からしっかりと買いが先行。朝方には弱気の小売売上高を嫌気する形で原油が下落に転じたのにつれて売りが加速、通常取引開始後には暖房油がマイナス転落する場面も見られたが、押し目では買い意欲も強く、直ぐに値を回復。中盤以降は改めて騰勢を強め、直近の高値を大きく更新した。

NYMEX原油3月限終値：54.41↑0.51

NY原油は続伸。朝方には弱気の経済指標を嫌気、株価の下落につれて売りが膨らむ場面も見られたが、最後はしっかりと値を回復した。3月限は夜間取引から買いが優勢、54ドル台半ばまで値を切り上げての推移となった。朝方には12月の小売売上高が大幅な減少となったことを受けて売りが加速、通常取引開始後には53ドル前半まで一気に値を崩す格好となったが、この水準では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。中盤以降は改めて騰勢を強める格好となり、54ドル台半ばまで値を回復して取引を終了した。

米連邦準備理事会（FRB）のブレイナード総裁は14日のCNBCとのインタビューで、景気がしっかりと伸びを続ける見通しだが、下振れリスクは確実に高まったと述べた。昨年12月の時点ですでに逆流がみられていたとコメント。一方で、朝方発表された12月の小売売上高が市場の増加予想に反して2009年以来の大きな落ち込みとなったことを気がかりとしながら、単月のデータであると。様子見の姿勢も示した。

景気の懸念要素として、米中の貿易摩擦、英国の欧州連合（EU)離脱、中国経済を挙げた。ただ、米景気は堅調との美香も強調した。金融政策に関すると、米連邦公開市場委員会（FOMC)が忍耐強く取り組む方針に支持を示した。このほか、バランスシートの正常化が今年終わりに終了するべきだともいう。

COMEX金4月限終値：1,313.9↓1.2

NY金は小幅反落。朝方までは投機的な売りあ先行する展開となったが、その後弱気の経済指標などを手掛かりに下げ幅を縮小した。4月限は夜間取引から売りが先行、特に新たな売り材料が出た訳ではなかったが、一時1,304ドルまで値を下げる場面も見られた。通常取引開始後は1月の生産者物価指数や12月の小売売上高が弱気のサプライズとなったことを受けて買いが集まり、1,310ドル台前半まで一気に値を回復。中盤には売りに押される場面も見られたが、その後改めて買い意欲が強まり値を回復、昼過ぎには一時プラス転換する場面も見られた。

ICE-USコーヒー3月限終値：97.85↓1.05

NYコーヒーは続落。商品市場全体が大きく値を崩す中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯はポジション整理の買い戻しが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移となったものの、朝方にかけては改めて売り圧力が強まり、あっさりとマイナス転落。NYに入ると更に売りが加速、中盤には97セント割れをうかがう水準まで一気に値を崩した。その後は売りも一服、昼前には98セントまで買い戻される場面も見られたが、最後は改めて上値が重くなった。

ICE-US砂糖3月限終値：12.61↓0.14

NY砂糖は続落。需給面で新たな材料が出たわけではなかったが、商品市場全体が大きく値を崩す中で投機的な売りが加速した。3月限は夜間の時間帯は前日終値近辺で、やや上値の重い展開。NYに入ると売り一色の状況となり、中盤には12.50セント前半まで一気に値を崩した。その後は売りも一服、引けにかけては買い戻しが集まり、12.60セント台まで下げ幅を縮小して取引を終了した。

ロイターが10人のアナリストとトレーダーを対象に行った調査で、2019/20年度に世界砂糖が190万トンの供給不足になる見通しとなった。2018/19年度の255万トンの供給過剰から、需給の引き締まりが進む見方である。背景にあるのがインドの減産見通し。2018/19年度の3200万トンから2019/20年度に2950万トンに減少が予想されている。このほか、ブラジルのエタノール生産への乗り換え、欧州連合（EU）の砂糖ビート減反見通しなども需給ひっ迫の要因に上がったという。

アルゼンチンのロサリオ穀物取引所は14日、同国の2018/19年度大豆生産が5200万トンと、前年から48.6%増加する見通しを発表した。当初予想の5000万トンも上回る。多雨の影響から損失被害もあるが、イールド見通しは明るいとコメント。主要生産地であるブエノスアイレス州北部からエントレリオス州とサンタフェ州、コルドバ州の南部にかけての地帯では降雨もやや弱まっているという。

取引所はまた、コーン生産見通しを4300万トンから4650万トンに引き上げた。前年との比較で45.1%の増加。小麦生産見通しは前年比6.9%増の1870万トンで据え置いた。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

米財務省は14日、20日に実施の2年変動金利債（FRN）の銘柄統合入札（リ・オープン）予定額を180億ドルと発表した。2018年12月の前回リ・オープンと同額。

パラグアイ穀物・油糧作物輸出協会（CAPECO）によると、同国の2018/19年度大豆生産は前年の約1000万トンから最大30%減少する見通しとなった。昨年11月後半から12月にかけての高温乾燥が影響して、12月の収穫開始時のイールドが1500-1800キログラムと低水準だったことを指摘。1月に2200キログラム前後に上がり、2月に入ってさらに改善がみられるが、それでも過去3年平均を下回り、このため、生産不振が懸念されるという。北部ではすでに収穫の80%を終え、イールドが30-40%低下としている。

ストラテジーグレインズは、欧州連合（EU）の2019/20年度穀物生産見通しを3.億1100万トンで据え置いた。前年比にして11.5%の増加。軟質小麦生産が前年比15%増の1億4640万トン、コーンは4%増加して6250万トンとみる。

企業在庫・在庫率
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、単位100万ドル

ロシア中銀が14日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は2月8日時点で4,750億ドルと、前週から27億ドル減少した。年初の4,685億ドルからは、65億ドルの増加となる。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

小売売上高
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

生産者物価指数（PPI）
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982年=100

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

中国税関総局の暫定データによると、1月の大豆輸入は737万7000トンと前年同月から13.0%減少した。ただ、前月比にすると29.0%の増加になる。

中国税関総局が14日に明らかにしたデータによると、同国の1月の原油輸入は4,259.7万トン(日量1,007.21万バレル)と12月の日量1,035.24万バレルから2.71%減少した。前年比では5.09%の増加となる。石油製品の輸入は337.6万トンと、前月の301.4万トンから12.01%増加、前年の287.5万トンからは17.43%増加した。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・1月生産者物価指数（PPI) (08:30)
・12月小売売上高 (08:30)
・11月企業在庫・在庫率 (10:00)
・30年インフレ連動債（TIPS)入札 (13:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

納会日
・原油 3月限OP 納会

ドル/円：110.99、ユーロ/ドル：1.1258、ユーロ/円：124.99 （NY17:00）

為替はドル高が進行。米中貿易協議に関して楽観的な見方が強まる中で株価がしっかりと値を伸ばす中、米長期金利の上昇につれてドルに買いが集まった。ドル/円は東京から買いが先行、ロンドンでは110円台半ばから後半のレンジまで値を切り上げての推移となった。NYに入ると改めて騰勢を強める格好となり、午後遅くには111円台回復を試すまでに値を伸ばした。

ユーロ/ドルは東京では1.13ドル台前半から半ばにかけてのレンジ内での推移、午後に入ると売り圧力が強まり、ロンドン朝には1.13ドル前半まで値を下げた。NYに入ると改めて売り圧力が強まる格好となり、午後遅くには1.12ドル台後半まで下げ幅を拡大した。ユーロ/円は東京では買いが先行、125円台半ばまで値を切り上げた。ロンドンでは上昇も一服となり、やや売りに押し戻される展開。NYに入っても売りの勢いは衰えず、午後遅くには1.25円割れをうかがう水準まで下げ幅を拡大した。

債券は続落。米中貿易協議への期待が強まっており、米議会与野党が合意した予算案が成立し、また米政府機関の一部閉鎖回避が見込まれていることを背景に、売り圧力が強まった。消費者物価指数（CPI）が横ばいだったのはエネルギーの大幅下落により、エネルギーと食品を除くコア部分は上昇したのも重石だった。

夜間取引で売りが先行し、10年債利回りは2.7%を超える上昇。いったん買いが集まり下げに転じたが、通常取引で再び売りが進んだ。さらに、CPIを受けて売りに弾みが付き、2.71%と5日以来の高水準を付けた。一時、売りのペースが鈍っても、流れが切れるまでに至らず、昼前に2.69%に戻してから午後は再び2.7%台に上がった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：25,543.27↑117.51
S&P500：2,753.03↑8.30
NASDAQ：7,420.38↑5.76

NY株式は続伸、米中の貿易協議に関して楽観的な見方が強まる中、しっかりと買いが先行する展開となった。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、早々に200ポイントまで上げ幅を拡大する展開となった。その後は買いも一服、中盤にかけて売りに押し戻される格好となったものの、プラス圏をしっかりと維持して下げ止まり。午後に入ると再び買い意欲が強まったが、朝方の高値を更新することのないまま取引を終了した。

セクター別ではエネルギーや保険がしっかりと上昇、一般消費財やバイオテクノロジー、運輸株にも買いが集まった。一方で公益株や金関連、通信などには売りが優勢となった。ダウ銘柄ではホーム・デポ（HD）が1.56%の上昇、スリー･エム（MMM）やウォルグリーン（WBA）、エクソン・モービル（XOM）にも買いが集まった。一方でシスコ・システムズ（CSCO）は0.81%の下落、アップル（AAPL）やファイザー（PFE）、ダウデュポン（DWDP）も値を下げた。

CBOT大豆1月限終値：916-1/2↓1-0

シカゴ大豆は小反落。米中貿易協議への期待は根強いものの、さらに買い上げる手掛かりに乏しく、前日の上昇の反動もあってやや売りに押された。3月限は夜間取引で売り買い交錯となり、まず小安くなってから上昇に転じた。920セントちょうどに上げる場面をみた後は値を消し、朝方にかけて910セント台前半に下がった。通常取引では下げ渋りながらも、小安く引けた。

CBOTコーン3月限終値：378-3/4↑0-1/2

シカゴコーンはほぼ変わらず。米中貿易協議に注目する中、方向感に欠ける値動きとなった。3月限は夜間取引で小幅下げてから、朝方にかけて上昇に転じた。通常取引に入って改めて売りに押されて小安くなったが、一巡して前日終値を挟んでのもみ合いとなった。

CBOT小麦3月限終値：522-1/4↑2-1/4

シカゴ小麦は続伸。米国の輸出改善観測が引き続き下支えとなった。夜間取引でまず売りの展開になり、一巡して買いにシフト。この結果、3月限は下げから持ち直し、朝方にかけて小高く推移した。通常取引では買いのペースが鈍る場面はあっても流れが切れることなく、いったん値を消してから再びしっかりとした。取引終盤には、524-0セントと7日以来の高値を付けた。

フィラデルフィア連銀のハーカー総裁は13日の講演で、2019年と2020年に1回ずつ利上げを行うのが適切との見方を示した。労働市場が引き続きしっかりとコメント。米景気見通しについて、下振れリスクは限られ、向こう数年間ペースこそやや鈍りながらもしっかりと伸びると述べた。一方で、不透明感要素も人次期。様子見姿勢を維持するという。

ハーカー総裁は今年の米連邦公開市場委員会の代理メンバーであり、2020年に投票権を持つ。

天然ガス在庫統計市場予想
14日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

NYMEX天然ガス3月限終値：22.575↓0.113

NY天然ガスは反落。明日の在庫統計がそれほど大幅な取り崩しとはならないとの見方が浮上する中、投機的な売りに押される展開となった。3月限は夜間取引から売りが先行、早朝には2.60ドルを割り込むまで値を切り下げての推移となった。通常取引開始後も2.60ドルをやや割り込んだあたりを中心としたもみ合いが継続。昼過ぎにやや買い戻しが集まる場面も見られたが、早々に息切れ。最後は再び売り圧力が強まった。

RBOBガソリン3月限：1.4651↑0.0379
暖房油3月限：1.9388↑0.0316

NY石油製品は続伸、株や原油の上昇を好感する形で投機的な買いが加速した。相場は夜間取引から買いが先行、通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、一気に上げ幅を拡大した。EIA在庫統計の発表後には売りに押し戻されたものの、押し目では買い意欲も強く、早々に下げ止まり。午後に入っても大きく売りに押し戻されるような動きもなく、最後まで底堅く推移した。

NYMEX原油3月限終値：53.90↑0.80

NY原油は続伸。米中貿易交渉に対する楽観的な見方が強まり、株価しっかりと値を伸ばす中、投機的な買いが先行する展開となった。3月限は夜間取引から買いが先行、53ドル台後半までレンジを切り上げての推移。朝方にはやや売りに押し戻される場面も見られたものの、通常取引開始後は改めて買いが加速、54ドル台半ばまで一気に値を伸ばした。在庫統計発表後は原油が予想以上の積み増しとなったこともあって上昇も一服したものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

財政収支
出所：米財務省、NY14:00発表、単位10億ドル、▲赤字、会計年度：10月-9月

COMEX金4月限終値：1,315.1↑1.1

NY金は小幅続伸。朝方には物価の伸び悩みを手掛かりに買いが集まる場面も見られたが、その後は米長期金利の上昇やドル高を嫌気する形で売りに押し戻された。4月限は夜間取引では買いが優勢となったものの、早朝にかけては売りが膨らみマイナス転落。通常取引開始後は消費者物価指数の発表を受けて買いが加速、1,320ドル台まで一気に値を切り上げる展開となった。その後しばらくは高値圏での推移が続いたが、中盤にかけては改めて売り圧力が強まる格好となり、最後は前日終値近辺まで値を下げて取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：98.90↓1.55

NYコーヒーは続落。対ドルでのブラジルレアル安の進行が嫌気される中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが加速、限月安値を更新した。3月限は夜間の時間帯から売りが先行、朝方にはあっさりと1ドルの節目を割り込んだ。NYに入っても売りの勢いは衰えず、昼前には99セントを割り込むまで下げ幅を拡大、その後は売りも一服となったが、最後まで上値の重い展開が続いた。

ICE-US砂糖3月限終値：12.75↓0.10

NY砂糖は反落。対ドルでのブラジルレアルの下落が重石となる中、日中を通じて投機的な売りに押される展開となった。3月限は夜間の取引開始時こそ買いが先行したものの、早々に売りが優勢となりマイナス転落。NYに入っても売りの勢いは衰えず、12.72セントの日中安値まで下げ幅を拡大した。その後は下げも一服、12.80セント台まで値を回復したものの、下落の流れは止まらず。中盤以降は改めて売り圧力が強まり。最後は日中安値近辺まで値を下げて取引を終了した。

ロシアのナショナル･マーカンタイル取引所によると、13日に政府の需給安定を狙った介入プログラムの下で1万5250トンの穀物を売却した。予定していた10万2870トンのほぼ15%。売却したほとんどは小麦だったという。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

ウクライナの調査会社UkrAgroConsultによると、カザフスタン政府のデータで同国の穀物･豆類在庫は2月1日時点で1186万8000トンになった。1月時点での1446万5000トンから縮小。このうち小麦が944万5000トン、コーンは12万2000トン。

ウクライナの農務省によると、2018/19年度穀物輸出（7-6月）は2月13日時点で3017万トンとなり、前年同期を21.3%上回った。このうちコーンが1430万トンで、前年の830万トンから大幅アップ。小麦は1190万トンで、前年を5.6%下回ったという。ウクライナの2018年穀物生産は7010万トンと過去最高を更新。農務省は2018/19年度の穀物輸出を4720万トンになるとみており、前年から19.8%の増加になる。

ウクライナの2019/20年度砂糖ビート作付が前年から20%減少し22万ヘクタールになるとの見通しが報じられた。ウクライナ砂糖生産者協会の関係者はS&Pグローバル・スパッツに対し、砂糖価格の下落が背景にあると述べた。ただ、協会自体は2月27日に具体的な見通しを発表するとし、減反予想についてのコメントは見送ったという。

消費者物価指数(CPI)
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982-84年=100

仏商品会社ルイ・ドレフュスのブラジル子会社Biosevによると、同社の2018年10-12月期砂糖きび圧搾高は492万7000トンと、前年同期から23.0%減少した。2-四半期連続ダウンで、またマイナス幅は前期の9.7%から拡大。この結果、2018/19年度（4-3月）の圧搾高は12月までの9ヶ月間で2800万2000トンになり、前年同期を3.8%下回った。栽培面積は前年比7.7%増加したものの、雨不足からイールドが低下。10-12月期に前年から12.8%低下して61.6トン、4-12月の9ヶ月間で8.6%下がり73.3トンとなった。

10-12月期の砂糖生産は15万トンで、前年から53.9%落ち込んだ。砂糖生産に向けた砂糖消費の比率が前年の39.8%から24.0%に低下。エタノール生産は前年比3.9%減の2億9300万リットル。エタノール生産に当てた砂糖きびは60.2%から76.0%に上昇した。2018/19年度の砂糖生産は12月時点で前年を29.5%下回る125万6000トン、反面エタノールが24.1%増えて14億1400万リットルとなった。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

国際エネルギー機関（IEA）は13日に発表した月報で、2018年度の世界石油需要の伸びを前年比で日量130万バレル、前月から据え置きとした。2018年10-12月期は、前年同期比で140万バレルの増加になったという。2018年度は中国が前年比で44万バレル、インドが21万バレル、米国が54万バレルの増加、合計では119万バレルの増加と、世界全体を主導する格好となった。2019年度の伸びは日量140万バレルと、こちらも前月から据え置き。価格の低迷や中国や米国で新たな石油化学プロジェクトが開始されたことが押し上げとなる一方、経済成長の鈍化が重石になるという。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・1月消費者物価指数(CPI) (08:30)
・12月財政収支 (14:00)

エネルギー
・国際エネルギー機関（IEA）月報
・EIA石油在庫統計 (10:30)

債券は続落。米与野党が前夕に予算案で基本合意し、米連邦政府機関閉鎖の回避期待が強まったことから、リスク回避の空気が薄れて売りの展開となった。夜間取引でやや売りの展開になり、10年債利回りは上昇。通常取引に入っていったん買いが進んだが、前日の水準を下回ったところで改めて売りが膨らみ上昇に戻った。午後も売りの流れを続けた。

ドル/円：110.46、ユーロ/ドル：1.1325、ユーロ/円：125.11 （NY17:00）

為替はユーロ高が進行。米中の貿易交渉に関して楽観的な見方強まったことなどを受けて世界的に株価が大きく上昇する中で投資家のリスク志向が強まり、ユーロの買いにつながった。ドル/円は東京から買いが先行、昼には110円台後半まで一気に値を伸ばした。その後はやや上値が重くなり、ロンドンでは110円台半ばまで反落。NYに入ると110円台前半まで値を下げた。中盤には再び買いが優勢となり、110円台半ばまで値を回復、その後は動意も薄くなった。

ユーロ/ドルは東京では1.12ドル台後半の狭いレンジ内でのもみ合い、ロンドン朝には1.12ドル台半ばまで売りに押される場面も見られたが、押し目では直ぐに買いが入り、NY朝には1.13ドルをうかがうところまで値を伸ばした。その後も買いの勢いは衰えず、昼過ぎには1.13ドル台半ばまで上げ幅を拡大。その後は買いも一服、1.13ドル台前半でやや上値の重い展開となった。ユーロ/円は東京から買いが先行、124円台後半まで値を切り上げた。ロンドン朝には124円台半ばまで売りに押されたものの、押し目では買い意欲も強く、その後は再び値を回復。NYに入ると改めて買いが加速、午後には125円台前半をつけるに至った。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：25,425.76↑372.65
S&P500：2,744.78↑34.93
NASDAQ：7,414.62↑106.71

NY株式は大幅高。米中貿易協議に関して楽観的な見方が強まる中、投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。米議会で国境警備に関する予算で与野党が基本合意、新たな政府機関閉鎖の恐れが後退したことも強気に作用した。ダウ平均は寄り付きから大きく買いが先行、早々に200ポイント以上値を伸ばす展開となった。その後も買いの勢いは衰えず、午後には上げ幅も400ポイントを超えるまでに拡大。その後は買いも一服、引けにかけてはやや上値が重くなったが、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

セクター別では、金関連が値を下げた以外、ほぼ全てのセクターが上昇。中でも素材や半導体の上昇が大きくなったほか、一般消費財や金融、保険関連もしっかりと値を伸ばした。ダウ銘柄では、キャタピラー（CAT）が2.90%の上昇、スリー・エム（MMM）やダウデュポン（DWDP）、インテル（INTC）、ユナイテッド・ヘルス（UNH）、メルク（MRK）も2%を超える上昇となった。一方下落したのはウォルマート（WMT）とマクドナルド（MCD）の2銘柄のみだった。

CBOT大豆1月限終値：917-1/2↑12-1/2

シカゴ大豆は反発。米中貿易協議への期待から買いが優勢となった。3月限は夜間取引で買いが進み上昇し、朝方には910セント台に上がった。通常取引で一時、ペースがやや鈍ったが、買いの流れは続き、この結果、900セント台後半に伸び悩んだ後、ピッチの速い買いに転じた。しっかりと値を伸ばし、919-3/4セントと3営業日ぶりの水準まで上がった。その後は買いも一服となり、910セント台後半でもみ合った。

CBOTコーン3月限終値：378-1/4↑5-1/2

シカゴコーンは反発。米中貿易協議を巡り楽観的な見方が強まり、買いが入った。夜間取引で買いが先行し、3月限は小じっかりと推移した。通常取引では一時上昇幅縮小となった後、買いに弾みが付いて値を伸ばす展開にシフト。370セント台後半に上昇した。

CBOT小麦3月限終値：520-0↑1-3/4

シカゴ小麦は上昇。決め手材料が見当たらず、方向感に欠ける値動きをみながらも、テクニカルな買いがやや値を押し上げる格好となった。3月限は夜間取引で前日の買いの流れを引き継ぎ上昇。520セント近くまで上がってから買いも息切れとなり、早朝には下げに転じた。通常取引に入っても売りが続き、510セント台半ばまで下落したが、売りが一巡してから買いが進み、プラス圏に回復。さらに、520セント台に上昇となった。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会（API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

1月15日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス3月限終値：2.688↑0.046

NY天然ガスは続伸。相場が依然として割安な水準にあるとの見方が下支えとなる中、前日までの流れを継いだポジション整理の買い戻しが全体を主導した。3月限は夜間取引では売りに押される場面も見られたものの、早朝にまとまった買いが入ると2.60ドル台後半まで一気に値を回復。通常取引開始後には再び売りに押され僅かながらもマイナス転落したものの、押し目ではしっかりと買いが集まり、昼前には2.70ドルに迫るまでに値を伸ばした。午後には買いも一服となったが、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン3月限：1.4272↑0.0080
暖房油3月限：1.9072↑0.0150

NY石油製品は反発、株や原油の上昇を好感、投機的な買いが集まった。相場は夜間取引から買いが先行、通常取引開始後にまとまった買いが入ると、一気に上げ幅を拡大した。中盤には一旦売りに押し戻されたものの、押し目では買い意欲も強く、プラス圏をしっかりと維持して下げ止まり。その後も底堅い値動きが続いた。

NYMEX原油3月限終値：53.10↑0.69

NY原油は反発。米中貿易交渉に関して楽観的な見方が強まり、世界的に株価が上昇するのにつれ、投機的な買いが相場を押し上げる展開となった。3月限は夜間取引から買いが先行、早朝は53ドル台をあっさりと回復した。その後も買いの勢いは衰えず、通常取引開始後には54ドル台まで一気に上げ幅を拡大。中盤にかけては売りに押し戻されたものの、53ドル台はしっかりと維持して下げ止まり。午後からは再び53ドル台半ばまで値を切り上げての推移となったが、最後は上値が重くなった。

ロシアのナショナル･マーカンタイル取引所によると、12日に政府の需給安定を狙った介入プログラムの下で2万3220トンの穀物を売却した。予定していた10万4310トンの約2割に相当する。売却したほとんどは小麦だったという。

COMEX金4月限終値：1,314.0↑2.1

NY金は反発。ここまでの急速なドル高の流れが一服したこともあり、投機的な買い戻しがしっかりと相場を押し上げた。4月限は夜間取引から買いが先行、朝方には1,310ドル台後半まで値を切り上げる展開となった。通常取引開始後は一転して売りに押される格好となり、1,310ドル台前半まで値を下げたものの、プラス圏はしっかりと維持して下げ止まり。引け間際には改めて買い意欲が強まり、1,310ドル台半ばまで値を戻した。

ICE-USコーヒー3月限終値：100.45↑0.25

NYコーヒーは小幅反発。前日までの下落で短期的に売られ過ぎ感が高まる中、ポジション整理の買い戻しが相場を主導する展開となった。3月限は夜間の時間帯から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移となった。NYに入ると対ドルでのブラジルレアル高の進行を手掛かりに買い意欲が強まり、101セント台まで上げ幅を拡大。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、中盤には1ドルの節目を割り込むまで値を下げやものの、最後は改めて買いが集まった。

ICE-US砂糖3月限終値：12.85↑0.18

NY砂糖は反発。対ドルでのブラジルレアル高の進行が好感される中、投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。3月限は夜間の時間帯から買いが先行、12.80セント台まで値を切り上げての推移となった。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、12.90セント台まで上げ幅を拡大。その後は上昇も一服、中盤にかけて売りに押し戻される格好となったものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。12.80セント台を維持したまま取引を終了した。

EIAアウトルック
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、単位100万バレル(日量）

ブラジルの砂糖・エタノール会社サンマルチーニョによると、同社の2018/19年度（4-3月）の砂糖きび圧搾高は12月までの9ヶ月間で1369万2000トンと、前年同期から7.9%減少した。砂糖きびのイールドが前年の79.5トンから74.2トンにダウン。干ばつがイールド低下の背景にあるいう。一方、砂糖きび1トンあたりの糖分含有量（ATR）は前年から1.7%増えて142.2キログラムとなった。

砂糖生産は99万2000トンになり、前年から29.5%落ち込んだ。これに対し、エタノール生産が10億9700万リットルと、前年に比べて15.1%の増加。砂糖とエタノール生産への砂糖きびの割り当てが前年同期にそれぞれ47%、53%だったのが、砂糖向けで36%に下がり、エタノール向けでは64%に上がった。

求人・労働力異動調査(JOLTS)
出所：米労働省、NY10:00発表、季節調整値、単位1,000人

ECBが12日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は2月8日現在3,897億6,800万ユーロと、3週連続で前週から横ばいとなった。

OPEC月報
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位100万バレル

米農務省（USDA）は12日、民間業者から仕向け先不明で12万2376トンの2018/19年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米小売調査レッドブック・リサーチが12日に発表したレポートによると、2月第一週の国内チェーンストア売上高は前月から1.8%減少した。前年同期と比べると4.6%の増加という。

ブラジルIBGE農産物生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE) 、単位：1,000トン

ブラジルIBGE砂糖きび生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE) 、単位：1,000トン

ブラジルIBGEコーヒー生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE)、 単位：1,000袋（60kg）

ブラジル商品供給公社（CONAB)生産推定
出所：ブラジル農務省商品供給公社（CONAB)、単位1,000トン

ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）が発表した国内中南部の砂糖きび収穫報告によると、1月後半の2018/19年度砂糖きび圧搾高は56万3000トンとなり前年同期から33.90%増加した。前半に前年の3倍以上だったのと比べて、伸び悩み。シーズン終盤に入り圧搾規模も小さくなっている。年初からの圧搾高は2月1日時点で5億6329万8000トンと、前年同期を3.52%下回った。

1月後半の砂糖生産は4万トンで、前年から41.22%増え、これも前半に前年の3.7倍だったのと比べてペースがスローダウンした。エタノールは前年比24.63%増の8400万リットル。無水エタノールの増加が背景にあり、含水エタノーは昨年12月後半からの減少基調を続けた。しかも、マイナス幅が62.37%と、1月前半の12.54%から大きくなった。2018/19年度の砂糖生産は2月1日時点で2636万トンと前年から26.44%減少、エタノールは302億9000万リットルとなり、19.57%増加した。

2月1日時点での砂糖きび1トンあたりの糖分含有量（ATR）は138.58キログラムと、前年同期の138.61キログラムを上回った。砂糖きびの消費比率は砂糖生産が前年同期の46.90%から35.44%に低下、エタノール生産は53.10%から64.56%に上昇した。

米小売調査会社リテール・エコノミストとゴールドマン・サックスが集計したデータに基づく週間小売チェーンストア販売指数（季節調整値）は、2月2日時点で前週から0.9%上昇した。前年同期比にすると1.6%の上昇になる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・12月求人・労働力異動調査 (JOLTS) (10:00)

エネルギー
・石油輸出国機構（OPEC)月報
・EIAアウトルック (12:00)
・API石油在庫統計 (16:30)

農産物
・ブラジル商品供給公社（CONAB)生産推定
・ブラジルIBGE農産物生産推定