債券は続伸。原油先物の下げが止まらず、株式相場も一段と下落したことから、安全資産とされる債券の買いが進んだ夜間取引で買いが優勢となり、10年債利回りは低下した。通常取引に入って0.51%と3月9日以来の低水準を付けたところで一服。ただ、その後やや下げが鈍っても、最後まで買いの流れは続いた。

ドル/円：107.74、ユーロ/ドル：1.0856、ユーロ/円：117.01 （NY17:00）

為替は小動き。原油の急落に歯止めが掛からず、リスク回避の動きが加速する中で株式市場が大きく値を崩す中にも関わらず、ドルを中心に値動きは極めて限定的なものにとどまった。ドル/円は東京では売りが優勢、ロンドンにかけて107円台前半までジリジリと値を切り下げる展開となった。その後は売りも一服、NYに入ると一転して買い意欲が強まり107円台後半まで値を戻したものの、それ以上の動きは見られず。午後には動意も薄くなり、同水準でのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では売りが先行、1.08ドル台前半までレンジを切り下げてのもみ合いとなった。ロンドンに入っても動きは見られず、NYでは一転して買い意欲が強まり1.08ドル台後半まで値を戻したものの、早々に息切れ。中盤には1.08ドル台半ばまで売りに押し戻され、その後は動きも鈍くなった。ユーロ/円は東京では軟調に推移、ロンドンにかけて徐々に売り圧力が強まり、116円台前半での推移となった。NYに入ると117円台まで一気に買い戻されたものの、それ以上の動きは見られず。中盤以降は117円をやや割り込んだあたりを中心に、狭いレンジ内での上下が続いた。

ダウ工業平均：23,018.88↓631.56
S&P500：2,736.56↓86.60
NASDAQ：8,263.23↓297.50

NY株式は続落。原油の急落ｊに歯止めが掛からない中で投資家のリスク回避の動きが加速、日中を通じて売りに押される展開となった。ダウ平均は寄り付きから大きく売りが先行、早々に600ポイント値を崩す展開となった。その後は一旦買い戻しが集まったものの、早々に息切れ。中盤にかけては改めて売りが優勢となり、日中安値を改めて更新するまでに下げ幅を拡大した。昼にはようやく売りも一服となったが、押し目で買いを入れる向きもなく、最後まで安値近辺でのもみ合いが続いた。

セクター別では、ほぼ全てのセクターが下落。中でも半導体やコンピューター関連、エネルギー、銀行株の下落が目立った。ダウ銘柄では、トラベラーズ(TRV)が前日から横ばいとなった以外、30銘柄中29銘柄が下落。メルク(MRK)は5.46%、ボーイング（BA）は5.07%それぞれ大幅に下落、インテル（INTC）シスコシステムズ（CSCO）、マイクロソフト(MSFT)、キャタピラー(CAT)も4%を超える下落となった。

CBOT大豆5月限終値：830-3/4↑4-1/4

シカゴ大豆は反発。需要不安がなお強いことを背景に売りの場面があったが、一巡して値ごろ感から買いが集まった。夜間取引で売りが先行し、5月限は3月16日に付けた一代安値の821セントを下回ってさらに810セント台に下落。通常取引では一段安となり、808-1/4Kと安値を更新したところで売りにブレーキがかかった。その後は急速に下げ幅を縮め、取引終盤に上昇に転じた。

CBOTコーン5月限終値：309-1/4↓8-0

シカゴコーンは続落。原油が再び売りを浴びる中、エタノール需要に対する不安からコーンにも売りが出た。夜間取引ではまず売り買い交錯となってから、売り圧力が強まり、5月限は300セント台に下落。通常取引開始後には下げ足が加速して301-0セントと一代安値を更新した。下値で買いが集まり、その後は下げ幅を縮小。ただ、取引終盤に前日の終値水まで戻したところで改めて売りが台頭して弱含み、310セントを下回って引けた。

CBOT小麦5月限終値：546-3/4↓2-0

シカゴ小麦は反落。決め手材料に欠け、テクニカルな売りに押された。夜間取引で前日の買いの流れを引き継ぎ、5月限は上昇となったが、550セント台後半まで上がって一服。売りが膨らみ下げに転じた。朝方にいったん持ち直してから、通常取引で改めて売りが台頭して下落した。一時540セント台前半に下がり、その後売りのペースが鈍ってもマイナス圏での推移が続いた。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会（API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

NYMEX天然ガス5月限終値：1.821↓0.103

NY天然ガスは反落。前日までの買いの勢いも一服、COVID-19の感染拡大に伴うエネルギー需要全体の落ち込みに対する懸念が改めて重石となる中でポジション整理の売りが膨らんだ。5月限は夜間の取引開始時には買いが先行する場面も見られたものの、早々に息切れ。朝方にかけてはややマイナス圏に入ったあたりで、上値の重い展開が続いた。通常取引開始後もしばらくは動きが見られなかったものの、昼前からは一転して売り圧力が強まる格好となり、1.80ドル台を割り込むまで下げ幅を拡大。最後はやや買いが集まり、1.80ドル台に戻して取引を終了した。

RBOBガソリン5月限：0.5103↓0.1580
暖房油5月限：0.7269↓0.1609

NY石油製品は大幅続落。原油の下落に歯止めが効かなくなる中で投機的な売りが大きく膨らんだ。相場は夜間取引から売り一色の展開、ロンドン時間にかけて大きく値を崩した。早朝にはひとまず売りも一服、通常取引開始後もしばらくは大きくな動きが見られなかったが、中盤以降は改めて売りが加速、大きく下げ幅を拡大した。

NYMEX原油6月限終値：11.57↓8.86

NY原油は大幅続落。COVID-19の感染拡大に伴う需要の落ち込みによって米国内の在庫が過剰に積み上がっていることが嫌気される中で売りが加速、中心限月の終値ベースで21年ぶりの安値をつけた。6月限は夜間の取引開始後しばらくは買い戻しが先行、22ドル台まで値を切り上げる場面も見られたものの、早々に息切れ。ロンドン時間に入ったあたりからは売り一色の展開となり、11ドル台まで一気に値を崩した。その後は一旦値を回復したものの、売りの流れは止まらず。通常取引開始後も軟調な展開が継続、午後にまとまった売りが出ると6.50ドルの安値を付けるまでに下げ幅を拡大した。引けにかけては買いが集まり、11ドル台まで値を回復した。

COMEX金6月限終値：1,687.8↓23.4

NY金は反落。原油の下落に歯止めが効かず、市場全体にリスク回避の動きが強まる中、ポジション整理の売りが相場を大きく押し下げる展開となった。6月限は夜間取引から売りが優勢で推移、ロンドンに入ると一気に下げ足を速める格好となり、1,670ドルを割り込むまでに値を崩した。通常取引開始後には売りも一服、株式市場が開くと株価の下落につれて安全資産としての需要が相場を押し上げる格好となり、1,700ドルの節目まで値を戻したものの、それ以上の動きは見られず。中盤以降は再び上値が重くなった。

ICE-USコーヒー7月限終値：111.50↓3.75

NYコーヒーは続落。需給面で新たな材料が見当たらない中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導、終値ベースで3月18日以来の安値をつけた。7月限は夜間の取引開始時から売りが先行、朝方には111セント台まで大きく下げ幅を広げる展開となった。NYに入ると売りも一服、中盤には113セント台まで値を回復したものの、それ以上の動くは見られず。昼前からは改めて上値が重くなったが、日中安値を更新するような動きにはならなかった。

ICE-US砂糖7月限終値：10.01↓0.25

NY砂糖は続落、原油の下落に歯止めが掛からない中、ブラジルのエタノール需要が減少するとの見方が改めて売りを呼び込む展開となった。7月限は夜間の取引開始時から売りが先行、NYに入るとあっさりと10セントの節目を割り込み、そのまま9.77セントの安値をつけた。中盤にかけては売られ過ぎ感から買い戻しが集まり、10セント台を回復したものの、それ以上の積極的な動きも見られず、伸び悩み。引けにかけて10セント近辺でのもみ合いが続いた。

ECBが21日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は4月17日現在5,098億3,800万ユーロと、前週から2,800万ユーロ減少した。

ウクライナ政府によると、同国の2019/20年度（7-6月）穀物輸出は4月17日時点で4865万5000トンと、前年同期を843万8000トン上回った。このうち小麦が1847万8000トン、コーンは2498万8000トンで、いずれも前年からアップ。

ブラジルの農業顧問アグルーラルによると、ブラジルの2019/20年度大豆収穫は4月16日時点で92%終了した。前週から3ポイントアップで、前年同期と同水準。また、過去5年平均を1ポイント上回る。複数の州で作業が終わり、収穫は南部が中心になるという。

ブラジルの農業顧問アグルーラルは、ブラジル中南部の2019/20年度サフリーニャコーン生産見通しを6790万トンと、3月時点での6920万トンから引き下げた。一部の作付時期が遅れたことや3月の高温乾燥が修正につながったという。前年の6930万トンとの比較にして2%減少。メインクロップとあわせて、コーン生産は7160万トンになり、前年から2.2%の減少になる。

中古住宅販売
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

国連食糧機関(FAO)によると、パキスタンの2019/20年度(5-4月)小麦輸出は20万トンと、過去5年平均をほぼ75%下回る見通しとなった。2018年、2019年と続けて国内生産が過去平均を下回り、パキスタン政府が国内供給を保証するため2019年9月に輸出を禁止したのが背景にある。また、政府が2020年に50万トンの輸入を計画しているとの地元の報道があることを指摘した。

2020年の小麦生産は過去5年平均並みになる見通しとなった。昨年10月にシーズンが始まり、今年2月にかけて好天気や十分な灌漑用水が寄与して生育も順調、3月に南部で収穫が始まったという。ただ、3月から4月にかけて主要生産地のパンジャブで多雨に見舞われ、雹もあって被害が出たことを認識。バッタの大量発生も懸念されていることから当初予想の豊作には至らないとした。

米小売調査レッドブック・リサーチが21日に発表したレポートによると、4月の国内チェーンストア売上高は最初の2週間で前月から10.6%減少した。前年同期と比べると4.4%の減少という。

米農務省（USDA）アタシェによると、インドネシアの2020/21年度砂糖輸入は465万トンと、前年から15.2%増加の見通しとなった。粗糖だけで前年比15.4%増の450万トン。新型コロナウィルス対策として自宅待機を強いられていることによって、家計の白糖需要が高まっているが、生産者のストックは2019年末から縮小、またパニック買いの発生で小売価格が大幅上昇した。政府は価格上昇を抑えるために粗糖輸入枠を設定。ただ、4月下旬に始まるラマダン絡みの需要増加によって改めて価格が上向いており、政府は追加輸入枠を設ける計画という。精製糖輸入は15万トンで、11.1%増加が見込まれる。

インドネシアの2020/21年度砂糖生産は6.7%減って205万トンにとどまる見通しとなった。一方国内消費予想が720万トン、前年から0.7%の増加になる。期末在庫は91万5000トンと、前年から35.3%縮小見通しとなった。

米農務省(USDA)アタシェによると、メキシコの2020/21年度砂糖生産は616万9000トンと、前年から7.4%増加する見通しとなった。前年に干ばつ要因から15%以上落ち込んだが、主要生産地の一部で雨が降り始め、砂糖きび生産に寄与するとの見方である。それでも、最終的な生産は今後の降水量次第という。2020/21年度砂糖きび生産は8.0%増えて5500万トンになる見通し。

2020/21年度の輸出予想は130万1000トンで、前年から14.5%減少する。粗糖に限れば3.8%増加見通しだが、精製糖が39.3%減少とみられている。

米農務省（USDA）アタシェによると、フィリピンの2020/21年度砂糖生産は200万トンと、前年から4.8%減少見通しとなった。ルソン島などでほかの作物への乗り換えが進んでいるのに伴って、砂糖きびの栽培面積が小さくなっているのが背景にある。また、政府がコメに続いて砂糖やコーンの輸入規制を緩和するとみられていることから、生産者が価格への影響懸念もあって砂糖生産に慎重という。

国内消費予想は235万トンで、前年から4.5%の増加になる。新型コロナウィルス感染が終息して景気が回復することにより、食品や飲料品メーカーの需要が高まるとの見方を反映して消費拡大の見通しとなった。

米小売調査会社リテール・エコノミストとゴールドマン・サックスが集計したデータに基づく週間小売チェーンストア販売指数（季節調整値）は、4月18日時点で前週から1.3%上昇した。前年同期比にすると20.1%の低下になる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・3月中古住宅販売 (10:00)

エネルギー
・API石油在庫統計 (16:30)

納会日
・原油 5月限納会

ガソリン・ディーゼル小売価格
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

債券は反発。原油先物の売りが進んで史上初めてマイナス価格となり、株式相場大幅下落もあってリスク回避の空気が強まり、債券には買いが優勢となった。夜間取引から買いが進み、10年債利回りは0.6%台前半に低下。通常取引で0.6%を下回ってからいったん買いのペースが鈍り、昼にかけて0.6%台半ばまで戻した。しかし午後に改めて買いに弾みが付き、0.58%と3日以来の低水準を付けるまで下がった。

ドル/円：107.60、ユーロ/ドル：1.0862、ユーロ/円：116.89 （NY17:00）

為替は全般小動き。納会を翌日に控えた原油期近が急落、需要の大幅は落ち込みに対す懸念が高まる中でドルを買い戻す動きが優勢となる場面も見られたが、NY午後には株価の下落が嫌気される中で円に買いが集まるなど、明確な方向感が示されることはなかった。ドル/円は東京では買いが優勢、107円台後半まで値を切り上げての推移となった。ロンドン朝には107円台半ばまで売りに押し戻されたものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。NYに入ってからは107円台半ばから後半のレンジ内での上下が続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.08ドル台半ばを中心に小動き。ロンドンに入ると買い意欲が強まり、1.09ドルを試すまでに値を伸ばしたものの、それ以上買いは続かず。NYに入ってからは1.08ドル台半ばから後半のレンジ内でのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京から買いが優勢、117円台前半まで値を切り上げての推移となった。ロンドンではやや上値が重くなったものの、117円台はしっかりと維持。NYに入ってもしばらくは動きが見られなかったが、午後からは徐々に売りが優勢となり、116円台後半まで値を下げた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：23,650.44↓592.05
S&P500：2,823.16↓51.40
NASDAQ：8,560.73↓89.41

NY株式は反落。納会を翌日に控えた原油期近がマイナスの価格を付けるまでに急落、COVID-19の感染拡大に伴う需要の大幅な落ち込みに対する懸念が改めて高まる中、日中を通じて売りに押される展開となった。ダウ平均は寄り付きから大きく売りが先行、早々に500ポイント以上値を崩した、中盤にかけては買い戻しが集まり、200ポイント台まで下げ幅を縮小したものの、それ以上の動きは見られず。昼からは改めて売りが加速、朝方につけた安値を大きく更新して取引を終了した。

セクター別では金鉱株やバイオテクノロジーがしっかりと値を伸ばしたほか、薬品株も堅調。一方でエネルギーや公益株は大幅に下落、運輸株や素材、工業株も値を下げた。ダウ銘柄では、IBM(IBM)が0.24%、シスコシステムズ（CSCO）が0.14%上昇した以外、30銘柄中28銘柄が下落。なかでもボーイング（BA）は6.75%、ダウ（DOW）は5.66%それぞれ大きく下落、エクソン・モービル（XOM）やシェブロン（CVX）、ウォルト・ディズニー（DIS）も4%を超える下落となった。

CBOT大豆5月限終値：826-1/2↓6-0

シカゴ大豆は続落。原油が売りを浴び、つれて大豆にも売りが膨らんだ。夜間取引で買いが入る場面があったが、早々に売りに転じ、5月限は下落となった。朝方に820セント台に下落し、通常取引開始後に820セント台半ばに迫ったところでいったん下げ止まり。しかし、830セントを超えるまで戻すと改めて売り圧力が強まった。引け近くには下げ足が加速し、824-1/2セントと3月18日以来の安値を付けた。

CBOTコーン5月限終値：314-1/4↓8-0

シカゴコーンは反落。原油価格の急落を背景に改めてエタノール需要不安から売りが優勢となった。夜間取引で売りに押され、5月限はじりじりと下げた。朝方に310セント台に下落し、下値を試す展開。通常取引に入って売りに弾みが付き、下げ幅を広げていった。引け近くに、313-1/2セントまで下落し、一代安値を更新した。

CBOT小麦5月限終値：548-3/4↑15-1/4

シカゴ小麦は続伸。ロシアの小麦輸出制限観測が出ており、米産需要期待もあって買いが進んだ。夜間取引で買いが先行し、5月限は540セント台に上昇。しっかりと値を伸ばして朝方に550セント台に上がり、通常取引では560セントを超えた。ただ、原油安やコーンなどの下落が上値を重くし、562-0セントまで上がって買いも一服。取引終盤に540セント台前半まで上げ幅を縮める場面があった。

USDAクロップレポート・コーン、大豆
出所：米農務省、NY16:00発表

USDAクロップレポート・小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

4月19日現在

NYMEX天然ガス5月限終値：1.924↑0.171

NY天然ガスは続伸。COVID-19の感染拡大の影響で生産が大幅に減少するとの懸念が改めて高まる中でポジション整理の買い戻しが加速、終値ベースで3月10日以来の高値をつけた。5月限は夜間取引では先週末の終値近辺で、やや上値の重い展開。朝方にかけては売り圧力が強まり、1.70ドル台を割り込む場面も見られた。通常取引開始後は一転して買い一色の展開となり、早々に1.80ドル台まで値を回復。中盤にはやや動きが鈍る場面もみられたが、午後からは改めて騰勢を強める格好となり、1.90ドル台前半まで上げ幅を拡大した。

RBOBガソリン5月限：0.6683↓0.0424
暖房油5月限：0.8878↓0.0685

NY石油製品は大幅反落、原油の急落につれて投機的な売りが加速した。相場は夜間取引から売りが優勢、朝方にかけてジリジリと値を切り下げる展開となった。通常取引開始後は一旦買い戻しが集まり、ガソリンはプラス転換する場面も見られたが、早々に息切れ。午後からは原油が下げ足を速めるのにつれて売りが加速、大きく値を崩した。

NYMEX原油6月限終値：20.43↓4.60

NY原油は大幅続落。納会を翌日に控えた期近5月限がマイナスの価格をつけるまで急落、足元の供給過剰が改めて材料視される中で投機的な売りが加速した。6月限は夜間取引から売りが先行、朝方には22ドルを割り込むまでに値を下げた。通常取引開始後は一旦23ドル台まで買い戻されたものの、早々に息切れ。中盤にかけては23ドルをやや割り込んだあたりでのもみ合い。午後からは期近の急落につれる形で売りが加速、最後は21ドルを割り込むまでに値を崩した。

COMEX金6月限終値：1,711.2↑12.4

NY金は反発。原油の急落や株価の下落で、COVID-19の感染拡大や世界的な景気減速に対する懸念が改めて高まる中、安全資産としての需要がしっかりと相場を押し上げる展開となった。6月限は夜間取引では先週末の流れを継いだポジション整理の売りが先行、1,690ドルを割り込むまで値を切り下げての推移となった。早朝からは一転して買い意欲が強まり、プラス圏を回復。通常取引開始後も買いの勢いは衰えず、昼前には1,710ドル台後半まで上げ幅を拡大した。その後は買いも一服となったものの、最後まで1,710ドル台は維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー7月限終値：115.25↓2.30

NYコーヒーは続落。対ドルでのブラジルレアル安の進行が嫌気される中で投機的な売りがそばを主導、終値ベースで3月19日以来の安値をつけた。7月限は夜間の時間帯は買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみあいとなった。朝方からは売りに押される格好となり、NYに入ると116セントまで下落。中盤にかけては買い戻し集まり118セント台まで値を戻したものの、早々に息切れ。その後は売り一色の展開となり、引け前には一時115セントを割り込む場面も見られた。

ICE-US砂糖7月限終値：10.26↓0.27

NY砂糖は反落。需給面で新たな材料が出た訳ではなかったが、納会を翌日に控えた原油期近の急落につれて投機的な売りが膨らんだ。7月限は夜間の時間帯から売りが優勢、10.40セント台までレンジを切り下げての推移となった。早朝からは改めて売り圧力が強まり、NYに入ると10.20セント台前半まで下げ幅を拡大。中盤にかけては買い戻しが集まり、10.30セント台まで値を戻したものの、流れを強気に変えるには至らず。その後は改めて上値が重くなり、昼過ぎには10.22セントの日中安値をつけ、そのまま取引を終了した。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

中国農務省は20日、同国の2020年大豆輸入が新型コロナウィルスやアフリカ豚コレラにもかかわらず増加する見通しを示した。輸入予想は9248万トンで、前年からやく7.5%増加。また、2025年には9662万トン、2029年には9952万トンにさらに伸びる見通しとした。大豆生産は前年比3.9%増の1881万トン、圧搾が8598万トンになるとした。ただ、消費も増加基調を続けるとみられ、向こう10年間主に輸入で消費を満たすとの見方を示した。

ロシアの小麦輸出が、割り当て上限に到達し次第、7月1日まで停止する見通しと報じられた。同国の農務次官は17日、現行のペースに基づいて4月から2019/20年度末である6月までの700万トン小麦輸出枠が5月半ばに埋められ、輸出を停止する見通しを示した。4-6月期の輸出枠を引き上げる計画はなく、また2020/21年度にも輸出枠を維持する可能性を示唆した。

ブラジルの大豆生産者協会（Aprosoja）は、同国の2019/20年度大豆生産見通しを60万トン引き下げて、1億2000万トンとした。リオグランデ・ド・スル州で1040万トンの生産を予想しており、生育の初期段階で見越していた1950万トンを大きく下回る。背景にあるのが水部宇足で、ひどい干ばつの影響からイールドが45%以上落ち込んだとみられる。

米農務省(USDA)アタシェによると、ブラジルの2020/21年度砂糖生産は3948万トンと、前年から31.9%増加する見通しとなった。砂糖きび生産は6億5000万トンとみられ、前年比にして0.5%増加。

新型コロナウィルス、石油価格の急落を背景にブラジルの砂糖業界とエタノール業界の力関係が大きく変化すると指摘した。エタノール需要の減少に伴い、砂糖生産への砂糖きびの割り当てが進むとみられるという。2020/21年度の砂糖生産向けの砂糖きび消費比率は46%と、前年の35%からアップ、エタノール生産向けは65%から54%に低下見通しとなった。

2020/21年度砂糖輸出は2885万トンの予想になり、前年から49.5%増加する。期末在庫は前年比10.3%減の17万5000トン。

米農務省（USDA）アタシェによると、タイの2020/21年度砂糖生産は1290万トンと、前年から56.4%増加の見通しとなった。砂糖きび生育期に乾燥が続く予報であるものの、イールドは前年から改善予想。また、7-9月の登熟期には平均的な天候に戻るとみられており、砂糖きびの糖分が上向く予想である。このため、前年に干ばつ絡みの砂糖きびの不作、砂糖生産の落ち込みから大きく改善の見通しとなっているという。

2020/21年度の砂糖きび作付が前年比1.2%増の176万ヘクタール、生産は57.9%増えて1億2000万トンになる見通しとなった。一方、2019/20年度の砂糖きび生産推定は1億2410万トンから7600万トンに下方修正で、前年比にして42.4%ダウン。砂糖生産が825万トンとみられ、従来の1290万トンから引き下げられた。前年からは43.4%の減少になる。

2020/21年度の砂糖輸出見通しは1100万トンで、前年から3.3%増加する。粗糖だけで630万トン、精製糖は470万トンになり、いずれも前年から3.3%増える予想。砂糖の期末在庫に関すると、2019/20年度が1002万2000トンから353万トンに大幅の下方修正、前年から57.6%縮小し、2020/21年度には293万トンに一段と取り崩しが進む見通しとなった。

米農務省（USDA）アタシェによると、パキスタンの2020/21年度砂糖生産は590万トンと、前年から6%増加の見通しとなった。砂糖きびの増反が砂糖の生産増加に寄与するとの見方である。砂糖きびの作付が115万6000ヘクタールの予想で、前年比11.2%の増加、生産は6%増えて7172万5000トンとみられる。

消費予想は580万トンになり、前年から3.6%増加する。一方、輸出が20%落ち込んで40万トンにとどまる見通し。期末在庫は13.4%縮小し、187万5000トンの見通しとなった。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

エネルギー・メタル
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (4/20 - 17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (4/20 - 11:00)
・USDAクロップレポート (4/20 - 16:00)

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)
・USDAクロップレポート (16:00)

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

債券は小反落。ニューヨーク連銀が国債購入の減額を発表し、売り圧力が強まった。新型コロナウィルスの治療薬に対する期待から株式相場が大きく上昇したのも重石となった。それでも、朝方発表された3月の景気先行指数が過去最大の落ち込みになり、景気不安が根強いことから売りは限られた。

夜間取引でまず売りが優勢となり、10年債利回りは0.6%台後半に上がってから、買いが進み低下に転じた。通常取引に入って買いのピッチも加速。しかし、景気先行指数の発表後に0.6%を割り込むまで下げて買いも一服となり、午後には売りが進んで上昇した。

ドル/円：107.50、ユーロ/ドル：1.0874、ユーロ/円：116.88 （NY17:00）

為替はドルが反落。景気減速に対する懸念が改めて強まる中、前日までの上昇の反動もあってドルに売りが膨らんだ。ドル/円は東京から売りが先行、107円台後半まで値を切り下げての推移となった。ロンドンに入るとやや買いが優勢となったものの、早々に息切れ。NY早朝からは再び売り圧力が強まり、107円台前半まで一気に値を崩した。中盤には売りも一服、107円台半ばまで値を戻しての推移。午後からは動意も薄くなった。

ユーロ/ドルは東京では買いが優勢、1.08ドル台後半で底堅く推移した。午後からは一転して売りに押される格好となり、ロンドンに入ると1.08ドル台前半まで反落。NY早朝からは再び買い意欲が強まり、中盤には1.09ドルを試すまでに値を回復した。午後には買いも一服、1.08ドル台後半でのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京では売りが優勢、117円台前半で上値の重い展開が続いた。午後からは改めて売り圧力が強まり、ロンドンでは116円台後半まで下げ幅を拡大。NYに入ると株価の上昇につれて117円台を回復するまでに買いが集まったものの、それ以上の動きは見られず、午後からは117円をやや割り込んだあたりでの小動きとなった。

CBOT大豆5月限終値：832-1/2↓4-1/4

シカゴ大豆は続落。新型コロナウィルスによる飼料需要への影響が改めて懸念され、売りが出た。夜間取引では買いが優勢となり、5月限は840セント台前半まで上昇するなどしっかりの値動きだった。しかし、朝方に買いも息切れとなって値を消し、通常取引に入って売りが膨らみ反落。日中も売りが進み、引け近くに831-3/4セントと3月19日以来の安値を更新した。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：24,242.49↑704.81
S&P500：2,874.56↑75.01
NASDAQ：8,650.14↑117.78

NY株式は全面高の展開。ギリアドの抗ウィルス薬がCOVID-19の治療に効果が出ているとの報道を受けて治療薬開発への期待が高まる中、投機的な買い戻しが大きく相場を押し上げた。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、早々に600ポイントを超える上昇となった。買い一巡後は売りに押し戻される格好となったものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと高値圏を維持。引けにかけては改めて騰勢を強める展開となり、700ポイントを超えるまでに上げ幅を拡大した。

セクター別では、金鉱株が値を下げた以外、ほとんどのセクターが上昇。エネルギーや銀行株が大きく値を伸ばしたほか、素材や工業株、バイオテクノロジ、運輸株にも買いが集まった。ダウ銘柄では、ボーイング（BA）が14.72%の上昇となったほか、エクソン・モービル（XOM）も10%を超える値上がり。JPモルガン・チェース（JPM）やシェブロン（CVX）、アメリカン・エクスプレス（AXP）も大きく値を伸ばした。一方でユナイテッド・ヘルス（UNH）は2.64%の下落、アップル（AAPL）、インテル（INTC）、ウォルマートの計4銘柄のみが下落した。

CBOTコーン5月限終値：322-1/4↑2-1/2

シカゴコーンは上昇。週末を前に、値ごろ感から買いが入った。夜間取引で買いが先行し、5月限は上昇。320セント台に上がり、通常取引開始後には買いに弾みが付いて320セント台半ばまで値を伸ばした。その後伸び悩んでも、買いの流れは続き、最後まで小じっかりと推移した。

CBOT小麦5月限終値：533-1/2↑3-3/4

シカゴ小麦は反発。ドルがやや下げたのを背景に買いが集まった。ロシアの輸出が間もなく上限に達するとみられていることもプラスに作用した。夜間取引では売りに押されて5月限は下落。524-1/2セントまで下がり、3月19日以来の安値を更新する場面もあった。しかし、通常取引で買いが進んで値を回復。いったんもみ合ってから上昇にシフトし、530セント台半ばに値を伸ばした。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

4月14日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス5月限終値：1.753↑0.067

NY天然ガスは続伸。ここまでの価格低迷でシェールガスを中心に生産が減少するとの見方が改めて下支えとなる中、週末を前にポジション整理の買い戻しが相場を主導した。5月限は夜間取引から買いが先行、朝方には1.70ドル台半ばまで値を切り上げた。通常取引開始後も買いの勢いは衰えず、1.80ドル台まで上げ幅を拡大。その後は上昇も一服となり、昼前には1.70ドル台半ばまで売りに押し戻されたものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。午後からは1.70ドル台半ばから後半でのもみ合いが続いた。

RBOBガソリン5月限：0.7107↑0.0056
暖房油5月限：0.9563↑0.0100

NY石油製品は小幅高。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、週末を前にしたポジション整理の買い戻しが全体を主導する格好となった。相場は夜間取引では前日終値を中心とした、幅の広いレンジ内で上下を繰り返す展開。通常取引開始語は売りが優勢、しばらくマイナス圏での推移が続いたものの、中盤には買いが集まりプラス圏を回復。そのまま材後まで底堅く推移した。

NYMEX原油6月限終値：25.030.50

NY原油は続落。COVID-19の感染拡大や世界的な景気減速に伴う需要の落ち込みに加え、5月限の納会を来週に控え、受け渡し地点のクッシングの在庫が積み上がっていることが弱気に作用する中で売りが先行した。6月限は夜間取引では買いが先行したものの、ロンドン時間に入ると売りに押し戻されるかっこうとなりマイナス転落。通常取引開始後には24ドル台半ばまで下げ幅を拡大した。その後は売りも一服、25ドル台まで値を回復したものの、それ以上積極的に買いを入れる向きもない。引けにかけては改めて売り圧力が強まり、25ドルを割り込んだものの、最後にまとまった買いが入り25ドル台を回復した。

ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁は17日に米CNBCとのインタビューで、今年末までに景気がフルスピードで回復するのは見込んでいないと述べた。またセクター間でも回復ペースに開きが出るとの見方を示した。新型コロナウィルスの感染拡大が収まり、外出規制などが緩和されても、例えば飛行機や電車に乗ったり、芝居、コンサートなどに行ったりすることはしばらく避けられるかもしれないとだろうとコメント。一方で、建設は早期回復が予想されるとした。

米連邦準備理事会（FRB)が重点を置いているのはビジネスや家計がこの困難を切る抜けることであり、当局がとっている対策の狙いであると強調した。信用の流れを継続させ、制限措置の解除後にビジネスができるだけ早く立ち直ることが目的という。

このほか、メスター・クリーブランド連銀総裁がブルームバーグテレビに対して、緩慢な景気回復を見通した。当局の大規模な量的緩和も適切であることを主張。FRBの資金供給プログラムがリスクの高い融資につながるとの懸念があることについて、新型コロナウィルスによる金融市場への影響が深刻過ぎ、現時点でモラルハザードに必要以上に焦点を当てる時期でないとした。一方、ブラード・セントルイス連銀総裁はビデオセミナーで、4-6月期に経済活動停止に打撃が全面的に出てくるとの見方を示した。ただ、過去に例がないほどひどい数字が出てくるのは必至で、景気の先行きを占う上で当てにならないという。

ニューヨーク連銀総裁は米連邦公開市場委員会(FOMC)の常任メンバーである。またメスター総裁は今年のメンバーを務めており、ブラード総裁は2019年のメンバーだった。

COMEX金6月限終値：1,698.8↓32.9

NY金は大幅続落。前日遅くにギリアドの抗ウィルス薬がCOVID-19の症状改善に効果が出ているとニュースが出たことを受けて市場の不安が後退する中、株高の進行を嫌気する形でポジション整理の売りが加速した。6月限は夜間取引から売りが先行、早朝には一時1,700ドルの大台を割り込むまでに下げ幅を拡大した。その後は売りも一服となり、通常取引開始後には1,720ドル台まで値を戻したものの、株式市場が開くと改めて売りに押し戻される展開。最後は1,700ドルを再び割り込んで取引を終了した。

ICE-USコーヒー7月限終値：117.55↓2.15

NYコーヒーは続落。需給面で新たな材料が見当たらない中、対ドルでのブラジルレアル安の進行などを嫌気する形で投機的な売りが膨らんだ。7月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。NYに入ると一転して買い意欲が強まり、120セント台まで値を伸ばしたものの、早々に息切れ。中盤にかけては一転して売りに押し戻される展開となり、117セント台まで一気に下げ幅を拡大。売り一巡後も積極的に買いを入れる向きはなく、安値近辺で上値の重い展開が続いた。

ICE-US砂糖7月限終値：10.53↑0.20

NY砂糖は続伸。需給面で新たな材料が出た訳ではなかったが、ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、週末を控えたポジション整理の買い戻しが相場を主導した。7月限は夜間の時間帯から買いが優勢、朝方には10セント台半ばまで値を切り上げての推移となった。NYに入ると一転して売りに押し戻される格好となり、前日終値近辺まで値を下げたものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。中盤にかけては改めて騰勢を強める展開、10.60セントの高値まで値を伸ばした。引けにかけては買いも一服となったが、最後まで高値圏は維持したまま取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

ロシア農務省によると、国内の2020年春穀物作付は4月16日時点で450万ヘクタールと、事前見通しの15.4%終了した。このうち春小麦が81万900ヘクタールで、6.7%終わった。コーンは59万6500へクタール、21.8%終了。このほか、冬穀物で作付されたうちの75%で追肥が行われたとしている。

また、砂糖ビートの作付が16日時点で55万500０ヘクタールになり55.8%終了した

米農務省(USDA)アタシェによると、オーストラリアの2020/21年度砂糖生産は450万トンと、前年から5.0%増加の見通しになった。天候改善によって砂糖きびの生産が回復し、砂糖生産が過去15年間の平均的な水準に伸びるとの見方である。

砂糖きび栽培面積が前年比1.7%増の37万ヘクタール、生産が3200万トンで、6.7%増える見通しとなった。砂糖生産の増加により、輸出が354万トン、前年から6.6%伸びる見通し。粗糖が6.3%、精製糖が16.7%それぞれ増加予想となった。砂糖の期末在庫は9万6000トンの見通しで、前年との比較にして19.3%縮小する。

米景気先行指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、2016年=100

アルゼンチンのロサリオ取引所は、同国の2019/20年度大豆とコーンの生産見通しを天候要因から引き下げた。大豆を100万トン引き下げて5050万トン、前年比にして10.6%の減少になる。また、イールドが3.01トンの見通しで、0.06トン下方修正、前年の3.38トンから低下する。作付面積は前年比横ばいの1730万ヘクタール。2月の初めに大雨がみられたものの、後半には再び雨不足に見舞われ、生産に影響を及ぼしたという。

2019/20年度コーン生産見通しは4980万トンで、20万トン下方修正。前年の過去最高の5150万トンから3.3%の減少になる。ただ、大豆に比べると降雨のタイミングがプラスに作用したとしている。イールド見通しが8.11トンで、前年の8.62トンからダウンだが、過去2番目の高水準でもある。作付面積は2%増えて7140万ヘクタールと推定される。

米農務省（USDA）は17日、民間業者から仕向け先不明で12万トントンの2019/20年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所のクロップレポートによると、2019/20年度大豆収穫は15日時点で37.8%終了した。前週の16.2%から21.6ポイントと大きく進み、前年同期も3.7ポイント上回る。イールドは3.42トンで、前週から0.2トンダウン。干ばつの影響から最終的に2.95トン前後まで下がる見通しを示した。生産は4950万トンの従来予想をいじした。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所のクロップレポートによると、2019/20年度コーン収穫は15日時点で作付された630万ヘクタールの32.7%終了した。前週の26.3%から6.4ポイントアップ、前年比にして9.4ポイント進んだ。この一週間作業は順調だったとコメント。それでも、最終的な生産は当初予想を下回るとみられていることも指摘し、見通しを前年比1.2%減の5000万トンで据え置いた。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・3月景気先行指数 (10:00)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)