債券は続落。引き続きCOVID-19感染鈍化が重石になり、また国債入札が行われている中、需給面でも売り圧力が強まった。日中は株高もマイナスに作用。夜間取引で売りが進み、10年債利回りは0.7%台に上昇した。通常取引で0.78%と3月27日以来の水準まで上がり、午後に入ってややペースは鈍っても、売りの流れは続いた。

ドル/円：108.74、ユーロ/ドル：1.0891、ユーロ/円：118.43 （NY17:00）

為替はドル安が進行、特に決め手となるような材料が出た訳ではなかったが、ここまでのドル高の反動もあり、ポジション調整のドル売りが相場を主導した。ドル/円は東京から売りが先行、108円台後半まで値を切り下げての推移となった。ロンドンに入ると一転して買い意欲が強まり、109円台を回復。NYでは再び売り圧力が強まり、108円台後半までジリジリと値を切り下げる展開が続いた。

ユーロ/ドルは東京から買いが優勢、ロンドン朝には1.08ドル台後半まで値を切り上げての推移となった。その後も買いの勢いは衰えず、NY朝には1.09ドル台前半まで上げ幅を拡大。買い一巡後も高値圏は維持、1.09ドルを挟んだレンジ内でのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京では117円台後半での小動き、午後からロンドンにかけて騰勢を強める格好となり、118円台後半まで値を伸ばした。NYに入ると119円を試すまでに上げ幅を拡大したものの、それ以上の動きは見られず。中盤以降は118円台後半のレンジ内でのもみ合いとなった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆5月限終値：854-3/4↓0-3/4

シカゴ大豆は小幅下落。株高につれて買いが入ったが、一巡してテクニカルな売りとなった。夜間取引では買いが進み、5月限は860セント台に上昇。そのまましっかりと推移していたものの、通常取引に入って急速に値を消した。前日終値を下回ったところで買いが入り、再び860セントを超えるまで上昇しても、上値ですぐに売りに押し戻された。

CBOTコーン5月限終値：331-1/2↑3-3/4

シカゴコーンは反発。前日の安値更新でひとまず売り一服感が出て、買いが集まった。夜間取引で買いが優勢となり、5月限は330セントを超えるまで上昇。通常取引では330セント台半ばに値を伸ばしてから買いもスローダウンし、330セント台前半でもみ合った。

ダウ工業平均：22,653.86↓26.13
S&P500：2,659.41↓4.27
NASDAQ：７８８７.26↓25.98

NY株式は小幅反落。朝方には前日の流れを継いだ買いが大きく先行する展開となったものの、COVID-19の感染拡大に対する懸念が改めて強まる中、午後に入ると急速に下げ足を速める格好となり、最後はマイナス転落した。ダウ平均は寄り付きでは買い一色の展開、900ポイント以上値を伸ばす格好となったものの、早々に売りに押し戻される展開。昼にかけて改めて買いが集まる場面も見られたが、日中高値を更新することなく息切れ。その後は大きく売りに押される格好となり、最後は小幅ながらマイナス圏で取引を終了した。

セクター別では、エネルギーや素材、銀行株がしっかりと上昇した一方、生活必需品や公益株、バイオテクノロジーや薬品株の値下がりが目立った。ダウ銘柄では、ダウ（DOW）が5.86%と大きく値を伸ばしたほか、ゴールドマン・サックス（GS）やアメリカン・エクスプレス（AXP）の上昇も4％を超えた。一方でボーイング（BA）は4.83%、プロクター・アンド・ギャンブル（PG）は4.28%それぞれ下落。ウォルマート（WMT）やファイザー（PFE）、メルク（MRK）も下げが大きくなった。

CBOT小麦5月限終値：549-1/4↓6-1/2

シカゴ小麦は反落。テクニカル要因に加え、前夕に発表されたクロップレポートがやや弱気の内容だったのが重石となった。夜間取引で売りが先行し、5月限は下落。550セントを割り込み、540セント台半ばまで下げたところでいったん売りにブレーキがかかった。通常取引開始後に550セント台に下げ渋ったが、前日の終値に近付くと改めて売り圧力が強まり、結局、540セント台後半に弱含んだ。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会（API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

消費者信用残高
出所：連邦準備制度理事会（FRB)、NY15:00発表、季節調整値、単位10億ドル、年率換算

NYMEX天然ガス5月限終値：1.852↑0.121

NY天然ガスは大幅続伸。COVID-19の感染拡大に伴う需要の減少や先週までの価格低迷を受け、シェールガスを中心に生産が減少するとの見方が材料視される中で買いが集まった。5月限は夜間取引から前日の流れを継いだ買いが先行、朝方には1.80ドル台まで値を切り上げた。通常取引開始後には一旦1.80ドルを割り込むまで売りに押されたものの、押し目では買い意欲も強く、すぐに1.80台を回復。午後からは一段と騰勢を強める格好となり、1.80ドル台半ばまで上げ幅を拡大して取引を終了した。

RBOBガソリン5月限：0.6482↓0.0534
暖房油5月限：1.0275↓0.0182

NY石油製品は下落。原油の急落が嫌気される中で投機的な売りに押される展開となった。相場は夜間取引では買いが先行、朝方からは売りが優勢となり、ガソリンはマイナス転落。暖房油は下値が堅く、昼にかけて改めて買いが集まる場面もられた。その後原油が一気に下げ足を速めると、それにつれて売りが加速、引けにかけて大きく値を崩す格好となった。

米パーデュー大学と先物取引所のCMEグループが7日に発表した米農家景況感指数は、3月に過去最大の落ち込みを記録した。指数は121と、前月から47ポイント下がり、2015年10月に指数算出が始まって最も大きな前月比マイナスになる。新型コロナウィルスの感染拡大による米景気や農業セクターへの影響懸念が指数低下につながったとコメント。大きく下がったことで、指数は2019年9月以来の低水準を付けたという。

また、現状指数が前月の154から111、期待指数が175から126にそれぞれ低下した。いずれも記録上最大の下げである。採算面でのウィルスの影響を強く懸念していると答えたのが全体の40%、かなり気掛かりとしたのが34%を占めた。

調査は400件の農家を対象に3月16-20日に行われた。

NYMEX原油5月限終値：23.63↓2.45

NY原油は続落。OPECプラスの緊急会合を控え、大幅減産に関する不透明感が強まる中で投機的な売りに押される展開となった。5月限は夜間取引では買いが先行、株高の進行も支えとなる中、27ドル台を回復しての推移となった。朝方には売り圧力が強まり、26ドル台前半から半ばのレンジまで上げ幅を縮小。通常取引開始も同水準でのもみ合いが続いたが、昼からは改めて売り圧力が強まりマイナス転落。引けにかけて一気に下げ足を速める格好となり、最後は23ドル台まで値を崩して取引を終了した。

COMEX金6月限終値：1,683.7↓10.2

NY金は反落。ここまでの上昇の勢いもひとまず一服、ポジション整理の売りが相場を押し下げる展開となった。6月限は夜間取引の開始時から前日の急伸の流れを継いだ買いが先行、1,740ドル台まで一気に値を伸ばす展開となった。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、ロンドン時間に入ると1,700ドルを割り込むまで値を下げた。その後は一旦1,700ドル台を回復したものの、通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、中盤には1,680ドル台まで下げ幅を拡大。引けに かけては更に下げ足を速める格好となった。

ICE-USコーヒー5月限終値：119.90↑3.25

NYコーヒーは続伸。対ドルでのブラジルレアル高の進行が下支えとなる中で投機的な買いが相場を主導した。5月限は夜間の時間帯から買いが先行、118セント台まで値を切り上げての推移となった。朝方からは改めて騰勢を強める格好となり、120セント台まで上げ幅を拡大。NYに入ってからは買いも一服、中盤には120セントを割り込むまで売りに押される場面も見られたものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。最後は120セント台まで値を戻して取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：10.38↓0.07

NY砂糖は小幅反落。朝方まではポジション整理の買い戻しが先行する展開となったものの、その後は原油の上値が重くなるのにつれて売り圧力が強まった。5月限は夜間の時間帯は買いが先行、10.50セント台後半まで値を切り上げてのもみ合いが続いた。朝方からは徐々に売りが優勢となり、NYに入るとマイナス転落。その後一旦は値を回復したが、中盤にまとまった売りが出ると10.30セント台前半まで一気に下げ幅を拡大。昼過ぎには買い戻しが集まり小幅ながらプラス転換したものの、最後は売りに押し戻された。

10年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

EIAアウトルック
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、単位100万バレル(日量）

フランスの農務省によると、国内の2020年砂糖ビート作付は42万3000ヘクタールの見通しになった。前年から5.2%減少し、また過去平均も4.2%下回る。

フランスの農務省によると、国内の2020年穀物作付は728万2000ヘクタールの見通しになった。前年比にして4.3%減少、過去平均は5.1%下回る。このうち、軟質小麦が462万6000ヘクタールで、前年から7.5%、過去平均との比較で8.0%それぞれ減少。デュラム小麦は24万7000ヘクタールとみられ、前年から0.6%増加になるが、過去平均比にすると26.6%落ち込む。

求人・労働力異動調査(JOLTS)
出所：米労働省、NY10:00発表、季節調整値、単位1,000人

ロシア農務省によると、国内の2020年春穀物作付は4月7日時点で210万ヘクタールと、事前見通しの7.2%終了した。このうち春小麦が27万500ヘクタールで、2.2終わった。コーンは4万1900へクタール、1.5%終了。このほか、冬穀物で作付されたうちの66.5%で追肥が行われたとしている。

また、砂糖ビートの作付が7日時点で22万950０ヘクタールになり21.1%終了した

ウクライナ砂糖生産者協会によると、同国の2020/21年度砂糖ビート作付は19万-20万ヘクタールの見通しになった。前年から横ばいもしくは5%減少する。協会アナリストは、価格要因から減反の可能性があるとコメントした。作付は悪天候や土壌水分の不足、気温が激しく変化している中で3月終わりに開始し、4月2日時点で2万5950が作付済みになったという。

米農務省（USDA）アタシェによると、ブラジルの2019/20年度コーン生産見通しは1億トンと、従来の1億100万トンから引き下げられた。長引く干ばつの影響によるリオグランデ・ド・スル州のイールド低下が要因。従来は前年に記録した過去最高の1億100万トンを維持するとみられていたのが、やや減少の見方にシフトとなった。一方、2020/21年度の生産は1億300万トンの予想と、前年との比較にして3%の増加。収穫面積が2.2%増えて185万ヘクタール、平均的なイールドになるとの見方を前提にしている。

コーンの輸出に関すると、2019/20年度の見通しが3400万トンで修正なし、前年からは14.6%減少する。一方、2020/21年度には3600万トンに増加するとの予想となった。

ブラジルの2019/20年度小麦生産は、前年比5.1%減の515万トンと、従来予想で据え置かれた。2020/21年度には560万トンに増加に転じる見通し。平均的な天候、イールドが過去平均に戻るとの見方に基づいて生産が上向く見通しである。また、国内の価格上昇によって作付意欲が高まるとみられることを指摘。2020/21年度の収穫面積は215万ヘクタールと、前年から5.4%増えるとの予想となっている。

米農務省（USDA）アタシェによると、ブラジルの2019/20年度大豆生産見通しは1億2300万トンと、従来の1億2450万トンから下方修正となった。リオグランデ・ド・スル州の干ばつの影響が背景にあるという。それでも、前年比にすると5.1%増加する。また、2020/21年度には生産コストの減少と国内価格の上昇が寄与してさらに1億2900万トンに増加の予想となった。2020/21年度の作付は3850万ヘクタール、前年から4.1%増加の見通し。

19/20年度の圧搾見通しが4400万トンで据え置き、前年からは1.4%の増加になる。2020/21年度に4450万トンにやや増加とみられる。輸出見通しに関すると、2019/20年度が7500万トンから7700万トンに上方修正、前年との比較で4.8%増加する。2020/21年度には7900万トンに一段と伸びる。

米小売調査レッドブック・リサーチが7日に発表したレポートによると、3月の国内チェーンストア売上高は最初の5週間で前月から0.9%増加した。前年同期と比べると7.0%の増加という。

米小売調査会社リテール・エコノミストとゴールドマン・サックスが集計したデータに基づく週間小売チェーンストア販売指数（季節調整値）は、4月4日時点で前週から6.8%低下した。前年同期比にすると16.0%の低下になる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・2月求人・労働力異動調査 (JOLTS) (10:00)
・10年債入札 （Re-Opening) (13:00)
・2月消費者信用残高 (15:00)

エネルギー
・EIAアウトルック (12:00)
・API石油在庫統計 (16:30)

ドル/円：109.20、ユーロ/ドル：1.0792、ユーロ/円：117.86 （NY17:00）

為替はドル高が進行、COVID-19の感染拡大がピークを付けたのではとの見方が浮上、米株が大きく値を伸ばす中でドルに買いが集まった。ドル/円は東京から買いが先行、午後には109円台前半まで値を伸ばした。ロンドンに入ると買いも一服、ＮY朝にかけて売りが優勢となり、109円を割り込む場面も見られたものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。中盤から午後にかけて109円やや上回ったあたりを中心としたもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.08ドル台前半を中心としたもみ合い、ロンドンに入ると売り圧力が強まり、1.07ドル台後半まで値を切り下げた。NYに入ると売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、1.08ドル近辺でのもみ合いが続いた。ユーロ/ドルは東京から買いが先行、午後には118円台前半まで値を伸ばした。ロンドンでは一転して売りが優勢となり、117円台半ばまで反落。NYに入るとやや買い意欲が強まり、117円台後半を中心としたレンジ内での推移が続いた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

債券は下落。欧米で新型コロナウィルスの感染拡大ペースの鈍化を示すニュースで相次ぎ、リスク回避の空気が後退、債券には売りが広がった。株高の進行も売り圧力を強めた。夜間取引から売りが優勢となり、通常取引でも流れを継続。10年債利回りは0.6%台をじりじりと上昇した。

ダウ工業平均：22,679.99↑1627.46
S&P500：2,663.68↑175.03
NASDAQ：7,913.24↑540.16

NY株式は大幅反発。COVID-19の感染拡大がピークが近いのではとの見方が浮上、市場の不安が後退する中でポジション調整の買い戻しが加速した。ダウ平均は寄り付きから大きく買いが先行、早々に1,000ポイント以上値を伸ばす展開となった。その後も上昇のペースこそ鈍ったものの、買いの流れは継続。引け間際にまとまった買いが入ると、上げ幅は一時1,700ポイントを超えるに至った。

セクター別では、ほぼすべてのセクターが上昇。中でも半導体が大きく値を伸ばしたほか、情報や銀行株、保険なども一気に値を回復した。一方でエネルギーや薬品、バイオテクノロジーなどは比較的伸びが鈍かった。ダウ銘柄は、30銘柄全てが上昇。中でもボーイング（BA）は19.47%の急伸、レイセオン・テクノロジーズ（RTX）やアメリカン・エクスプレス（AXP）、ビサ（V）、マクドナルド（MCD）も10%を越える上昇となった。一方でプロクター・アンド・ギャンブル（PG）とファイザー（PFE）は2%台の上昇にとどまった。

CBOT大豆5月限終値：855-1/2↑1-1/4

シカゴ大豆は小幅反発。最近の乾燥によるブラジル生産への影響懸念などで買いが入ったが、新型コロナウィルス絡みの需要不安や週間輸出検証高がさえない内容だったことから、上昇は限られた。5月限は夜間取引でまず前週末の終値を挟んで上下に振れる展開となった後、売りに押されて下落。朝方に848-1/2セントと3月20日以来の安値を付けてから、通常取引に急速に買いが集まり上昇した。860セント近くまで上げた後は伸び悩み、最後は小高く引けた。

CBOTコーン5月限終値：327-3/4↓3-0

シカゴコーンは続落。原油の下落を背景に改めてエタノール需要不安から売りが出た。夜間取引で売り押され、5月限は320セント台後半に下落した。いったん買いに転じて上昇する場面があったが、長続きせず、その後改めてマイナス圏での推移にシフト。通常取引では一段と値を下げ、325-1/2セントと一代安値を更新してから、引けまで320セント台後半でもみ合った。

CBOT小麦5月限終値：555-3/4↑6-1/2

シカゴ小麦は続伸。米主要生産地の一部で寒さによる作柄への影響が懸念され買いの展開になった。夜間取引から買いが進み、、5月限はしっかりと値を伸ばした。朝方には560セントを上抜け。しかし、通常取引で買いのペースが鈍って550セント台半ばに伸び悩んだ。

USDAクロップレポート・冬小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

4月5日現在

NYMEX天然ガス5月限終値：1.731↑0.110

NY天然ガスは大幅続伸。米株が大幅に上昇、景気減速や需要低迷に対する懸念がやや後退する中でポジション整理の買い戻しがしっかりと相場を押し上げた。5月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりを中心とした推移が続いた。通常取引開始後には改めて買い意欲が強まり、1.70ドル台前半まで一気に上げ幅を拡大。中盤には買いも一服となったものの、大きく売りに押し戻されることもなく、最後まで高値圏で堅調な値動きが続いた。

RBOBガソリン5月限：0.7016↑0.0100
暖房油5月限：1.0457↓0.0249

NY石油製品はガソリンが続伸となる一方、暖房油は反落。相場は夜間取引では売りが先行、OPECプラスの大幅減産に対する期待が後退する中、原油の下落につれて値を切り下げる展開となった。朝方にかけては買い戻しが集まり、プラス圏を回復。通常取引開始後は中盤にまとまった売りが出て暖房油は再びマイナス転落したものの、ガソリンはプラス圏を維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油5月限終値：26.08↓2.26

NY原油は反落。予定されていたOPECプラスの緊急総会が9日に先送りされ、大幅な減産合意に対する期待がやや後退する中、ポジション整理の売りに押される展開となった。5月限は夜間取引の開始時から売りが先行、早々に25ドル台前半まで値を崩す格好となった。その後はじりじりと買い戻しが集まり、28ドル台まで下げ幅を縮小したものの、それ以上の動きは見られず。朝方には27ドル近辺まで値を切り下げた。通常取引開始後も売りの勢いは衰えず、26ドル台前半まで下げ幅を拡大。昼前にはまとまった買い戻しが入り27ドル台半ばまで値を戻す場面も見られたが、流れを変えるには至らず。最後は改めて26ドル台まで値を下げた。

COMEX金6月限終値：1,693.9↑48.2

NY金は大幅続伸。COVID-19の感染拡大や景気減速に対する懸念が高まる中、安全資産としての需要が改めて相場を押し上げる格好となり、終値ベースで直近の高値を更新した。6月限は夜間取引から買いが先行、朝方には1,670ドルまで値を切り上げての推移となった。通常取引開始後は改めて騰勢を強める格好となり、1,690ドル台まで上げ幅を拡大。その後は買いも一服となったものの、高値圏はしっかりと維持しての推移。引けにかけては改めて買いが加速、1,700ドルの節目に迫った。

ICE-USコーヒー5月限終値：116.65↑1.75

NYコーヒーは反発。対ドルでのブラジルレアル安の進行が一服したことが好感される中、ポジション整理の買い戻しがしっかりと相場を押し上げた。5月限は夜間の時間帯は先週金曜の流れを継いだ売りが先行、113セント台前半まで値を切り下げてのもみ合いとなった。NYに入ってもしばらくは動きがみられなかったが、その後まとまった買いが入ると117セント台まで急伸。買い一巡後には116セント台まで売りに押し戻されたもののお、それ以上の大きく値を崩すこともなく、最後まで底堅く推移した。

ICE-US砂糖5月限終値：10.45↑0.14

NY砂糖は続伸。需給面で新たな材料が出た訳ではなかったが、ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、ポジション整理の買い戻しが相場を主導した。5月限は夜間の取引開始時から買いが先行、10.40セント台まで値を切り上げてのもみ合いが続いた。早朝にかけては一転して売りに押される格好となり、小幅ながらもマイナス転落したものの、この水準では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。NYに入ってからはややプラス圏に入ったあたりを中心に、方向感なく上下繰り返す展開が続いた。引けにかけてはやや買いが優勢となり。10セント台半ばまで値を切り上げた。

3年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

コロンビアコーヒー生産者連合会（Fedecafe）によると、同国の3月のコーヒー生産は80万6000袋と前年同月から12%減少した。3ヶ月連続ダウンになる。それでも、10月に始まった2019/20年度の生産は最初の6ヶ月間で741万2000袋になり、前年同期を6%上回る。3月の輸出は90万3000袋で、前年から21%落ち込んだ。

国連食糧農業機関（FAO）は月次レポートで、世界の2019/20年度穀物生産推定を27億2060万トンと、3月の前回報告での27億1940万トンから小幅引き上げた。前年から2.4%増加、過去最高を更新する見通しである。

穀物生産の上方修正の背景には主に欧州連合（EU）とロシアのコーン引き上げがあり、いずれもイールドが当初の予想以上という。コーンを含めて雑穀の生産を14億4540万トンとみており、従来の14億4410万トンから上方修正した。前年との比較で2.6%増加。小麦は7億6310万トンから7億6330万トンに修正、前年比にすると4.2%の増加になる。

2019/20年度の穀物消費予想は27億2100万トンから27億2150万トンに修正した。前年から1.2%増加し、過去最高更新になる。小麦消費を7億6120万トンと見通し、前月時点での7億6150万トンを若干下回るが、前年からは1.2%増加。中国を引き上げた半面、EUは下方修正。雑穀は14億4510万トンから14億4690万トンに上方修正した。EUとロシアのコーンを引き上げたのを反映停止るとした。前年に比べると、1.3%の増加になる。

穀物の貿易は4億2020万トンの見通しで据え置いた。前年から2.3%増加。期末在庫は8億6570万トンから8億6110万トンに下方修正、前年を1.0%下回る。

FAOはこのほか、2020年世界小麦生産が7億6300万トンになるとの暫定見通しを維持した。前年からほぼ変わらず。欧州連合（EU）とウクライナ、米国で減反による減少が予想されるという。反面、ロシアは増加見通し。インドとパキスタンの生産も上向くとみられるが、害虫被害と最近の季節外れの降雨による影響に懸念も示した。

2020年の雑穀生産については、アルゼンチンとブラジルでコーンの平均以上の作付によって生産が前年の豊作近くになる見通しという。南アフリカの生産は前年の干ばつから回復の予想。北半球ではまだ作付が始まってないが、最近の価格下落や新型コロナウィルスが作付に悪影響を及ぼす可能性を示唆した。

農産物市場情報システム（AMIS）は月次レポートで、世界の2019/20年度小麦生産推定を7億6330万トンと、従来の7億.6310万トンから小幅修正した。前年から4.2%増加し、過去最高を更新する。アルゼンチンとロシアを引き上げた一方、欧州連合（EU）はやや引き上げたという。

2019/20年度の消費は7億6120万トンとみており、7億6150万トンからやや引き下げた。前年との比較にして1.2%の増加。中国を上方修正、EUは下方修正。貿易は前年比3.3%増の1億7370万トンの見通しで据え置いた。EUの輸出増加が見込まれるのに対し、オーストラリアの輸出は干ばつ絡みで引き下げた。期末在庫は2億7720万トンから2億7290万トンに下方修正。中国を引き下げたのを反映しているが、前年と比べると0.5%と僅かにも積み増しの予想に変わらない。

AMISは、市場の透明性を高めることなどを目的に主要20カ国・地域（G20）が設立した。

農産物市場情報システム（AMIS）は月次レポートで、世界の2019/20年度コーン生産推定を11億4060万トンと、前月時点での11億3780万トンから引き上げた。欧州連合（EU）の上方修正が背景にあり、前年からは1.8%増加する。

消費は11億5040万トンから11億5290万トンに引き上げた。EUとロシアの上方修正が全体を押し上げる格好になった。前年との比較にして1.1%増加。貿易は50万トン引き上げ、前年比0.6%増の1億6730万トンとした。過去最高を更新する。期末在庫は3億4240万トンの予想で、40万トンの上方修正。前年からは5.2%縮小する。

AMISは、市場の透明性を高めることなどを目的に主要20カ国・地域（G20）が設立した。

農産物市場情報システム（AMIS）は月次レポートで、2019/20年度の世界大豆生産推定を3億4270万トンと、3月の前回報告の3億4540万トンから引き下げた。アルゼンチンの一部を天候要因から下方修正。ブラジルとウルグアイも国全体で過去最高が見込まれているが、当初予想はやや下回るという。世界生産は前年比にすると5.9%減少。

2019/20年度消費見通しは3億6060万トンから3億5950万トンにやや下方修正した。アルゼンチンの圧搾見通しを引き下げ、また中国の需要回復が新型コロナウィルス絡みで遅れるとみられるためという。前年からは1.8%の増加。貿易は1億5160万トンで、500万トンの下方修正、前年から0.8%増加する見通しを示した。中国の輸入とアルゼンチンの輸出を引き下げた。期末在庫は前年比26.5%減の4290万トンの見通しで、従来の4460万トンから一段と下方修正。主にアルゼンチンとブラジルを引き下げた。

AMISは、市場の透明性を高めることなどを目的に主要20カ国・地域（G20）が設立した。

米気象調査会社ウェザー・カンパニーは、インドの2020年モンスーン入りは5月31日と通常より若干早くなる見通しを示した。また、6-9月のモンスーン期の降水量が長期平均（LPA）の105%になると予想。平均雨量をやや上回る見方である。

同社の幹部はインドのビジネス・ライン紙に対し、西海岸で最も雨量が増す見通しを示した。とりわけ南西部の多雨が予想されるとコメント。ケララ州やカルナタカ州沿岸部などが含まれることになる。

インドで灌漑農地は約半分しかなく、大豆やコーン、砂糖きびなどの作付や生育にモンスーンの降雨がかぎとなる。

世界コーヒー機関（ICO）は月次市場レポートで、2019/20年度（10-9月）の世界コーヒーが47万4000袋の供給不足になる見通しを示した。3年ぶりに供給が需要を下回る。不足幅は従来の47万6000袋から僅かに修正。

生産見通しが1億6886万4000袋で、従来の1億6886万1000袋から小幅修した。前年度の推定を若干引き下げたこともあり、前年比にして0.7%減少で、下げ率が前月報告時に比べてやや小さくなった。アラビカ種を9636万5000袋から9637万袋に修正、前年との比較で3.7%ダウンとなる。ロブスタ種は7249万6000袋から7249万4000袋に修正した。前年から3.7%、3年連続増加になる。ICOは消費見通しについて、前年比0.7%増の1億6933万7000袋で据え置いた。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)
・USDAクロップレポート (16:00)

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ドル/円：108.51、ユーロ/ドル：1.0812、ユーロ/円：117.17 （NY17:00）

為替はドル高が進行。COVID-19の感染拡大やそれに伴う世界的な景気減速に対する懸念が改め高まる中、安全資産としてドルを買う動きが強まった。ドル/円は東京では108円をやや割り込んだあたりを中心としたレンジ内での推移。ロンドンに入ると買い意欲が強まり、108円台半ばまで値を切り上げた。雇用統計発表後には不安定に上下に振れる格好となり、一時108円台後半まで値を伸ばす場面も見られたが、それ以上の動きは見られず。中盤以降は株価の下落が重石となる中、やや売りが優勢の展開となった。

ユーロ/ドルは東京では1.08ドル台半ばを中心としたレンジ内でやや上値の重い展開。ロンドンに入ると改めて売り圧力が強まり、1.07ドル台後半まで値を下げた。NYに入っても同水準で上値の重い展開が継続。午後遅くには買い戻しが集まり、1.08ドル台を回復した。ユーロ/円は東京では117円台前半で軟調に推移、ロンドン朝には116円台後半まで値を切り下げたものの、その後買い意欲が強まり117円台前半まで値を回復した。NYに入ってからは、117円をやや上回ったあたりを中心に方向感なくもみ合う展開。午後に入ると、やや買いが優勢となった。

債券はほぼ横ばい。新型コロナウィルスの感染感染拡大を背景にした景気不安が強い中、3月の雇用統計の悪化を受けて朝方にはピッチの速い買いがみられた。しかし、来週に国債入札を控えていることなどから、午後は売りも台頭し、もみ合い相場となった。

夜間の時間帯から買いが優勢となり、通常取引では予想以上の雇用減少や失業率上昇を受けて買いに弾みが付いた。10年債利回りの低下が進み、午後に0.55%まで下がって一服。取引終盤に前日の水準を挟んでもみ合いとなった。

ダウ工業平均：21,052.53↓360.91
S&P500：2,488.65↓38.25
NASDAQ：7,373.08↓114.23

NY株式は反落、朝方発表された雇用統計が予想以上に弱気の内容となり、COVID-19の感染拡大やそれに伴う景気減速に対する懸念が改めて材料視される中で売りが膨らんだ。ダウ平均は寄り付き後しばらく前日終値近辺での上下が続いていたものの、中盤にかけては徐々に売り圧力が強まる展開。午後には一時500ポイントを超えるまでに下げ幅を拡大した。その後は売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、最後まで上値の重い展開が続いた。

セクター別でが、生活必需品や薬品株が上昇した以外、多くのセクターが下落。中でも公益株や銀行株が大きく値を下げたほか、素材、保険、半導体なども下げが目立った。ダウ銘柄では、ファイザー（PFE）が2.34%の上昇となったほか、ボーイング（BA）も1%を超える伸びとなった。このほかウォルグリーン（WBA）、ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）など30銘柄中6銘柄が上昇。一方でユナイテッド・ヘルス（UNH）は4.55%の下落、アメリカン・エクスプレス（AXP）やビサ（V）、トラベラーズ（TRV）、IBM(IBM)、ウォルト・ディズニー（DIS）も3%を超える下落となった。

CBOT大豆5月限終値：854-1/4↓4-1/2

シカゴ大豆は続落。目立った材料は見当たらず、週末を控えていることもあり、テクニカルな売りが出た。夜間取引ではやや買いの展開となり、5月限は小じっかりと推移したが、朝方には売りが台頭して下落に転じた。通常取引開始時に改めて買いが進んでも、860セント台前半まで上がって早々に値を消した。前日終値を下回り、そのまま下げ幅を拡大。850-1/2セントと3月20日以来の安値を更新し、引けにかけて若干下げ渋った。

CBOTコーン5月限終値：330-3/4↓2-3/4

シカゴコーンは続落。エタノール需要の先行き不安や株式相場の下落などを背景に売りの展開となった。夜間取引では買いが集まり、5月限は330セント台後半に上昇した。しかし、通常取引に入って買いにブレーキがかかって反落。3月18日に付けた一代安値の332-0セントを下抜け、さらに300セントも割り込み、328-0セントまで下がった。安値更新の後はやや売りもスローダウンした。

CBOT小麦5月限終値：549-1/4↑7-1/2

シカゴ小麦は反発。週初から売りが続いた反動で買い戻しが進んだ。5月限は夜間取引でじりじりと上昇し、550セントを超えた。朝方に550セント台後半まで値を伸ばして買い一服。通常取引では540セント台に伸び悩みながら、取引終盤に改めて買いが集まり、550セント前後での推移となった。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

3月31日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス5月限終値：1.621↑0.069

NY天然ガスは反発。前日までの下落で売られ過ぎ感が高まる中、週末を前にポジション整理の買い戻しがしっかりと相場を押し上げる展開となった。5月限は夜間取引から買いが先行、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。朝方には一旦売りに押し戻される格好となり、小幅ながらマイナス転落したものの、通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、プラス圏を回復。引けにかけては一段高の展開となり、1.60ドル台まで一気に値を伸ばした。

RBOBガソリン5月限：0.6916↑0.0288
暖房油5月限：1.0706↑0.0755

NY石油製品は暖房油を中心に続伸。産油国の大幅減産観測を支えに原油が大きく値を伸ばすのにつれて買いが集まった。相場は夜間取引では売りが先行したものの、その後買い意欲が強まるプラス圏を回復。朝方にかけて大きく上げ幅を拡大した。通常取引開始後は買いも一服、ジリジリと売りに押される格好となったものの、プラス圏でしっかりと維持。最後は改めて買い意欲が強まった。

NYMEX原油5月限終値：28.34↑3.02

NY原油は大幅続伸。OPECプラスが週明け6日に緊急総会を開催するのを控え、アメリカも加えた産油国が大幅な減産で合意するとの期待が高まる中、投機的な買い戻しがしっかりと相場を押し上げた。5月限は夜間取引では売りが先行、24ドルを割り込むあたりまで値を切り下げての推移が続いたものの、ロンドンに入ったあたりからは買い意欲が強まり、プラス圏を回復。朝方にはそのまま28ドル台半ばまで値を伸ばした。通常取引開始後は一旦買いも一服、26ドル台半ばまで上げ幅を縮小したものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。引けにかけては改めて買いが加速、28ドル台を回復した。

COMEX金6月限終値：1,645.7↑8.0

NY金は続伸。朝方発表された雇用統計が予想以上に弱気の内容となり、OVID-19の感染拡大による景気減速に対する懸念が改めて高まる中、安全資産としての需要がしっかりと相場を押し上げた。6月限は夜間取引では売りが優勢、前日の急伸の反動もあり、1,630ドル近辺まで値を切り下げての推移となった。朝方からは改めて騰勢を強める格好となり、通常取引開始後には雇用統計の発表を受けて1,640ドル台後半まで上げ幅を拡大。その後一旦は売りに押し戻されたものの、中盤以降は改めて買い意欲が強まり、高値近辺での推移が続いた。

ICE-USコーヒー5月限終値：114.90↓4.45

NYコーヒーは反落。対ドルでのブラジルレアル安の進行が重石となる中、日中を通じて投機的な売りが相場を主導する展開となった。5月限は夜間の時間帯から売りが先行、117セント台まで値を切り下げての推移となった。朝方には買い戻しが集まる場面も見られたが、プラス転換することなく息切れ。NYに入ると改めて売りに押される展開となり、最後は115セントを割り込むまで下げ幅を拡大して取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：10.31↑0.02

NY砂糖は小幅反発。原油の上昇が下支えとなる中でポジション整理の買い戻しが先行したが、一方で対ドルでのブラジルレアル安の進行が重石となり、上げ幅は限定的なものにとどまった。5月限は夜間の取引開始時から買いが先行、早々に11.60セント台まで値を伸ばした。買い一巡後も高値圏をしっかりと維持しての推移。NYに入ると徐々に売りに押される格好となり、昼前にはマイナス転落する場面も見られたが、最後は買いが集まりプラス圏に戻して取引を終了した。

米農務省（USDA）は3日、民間業者から中国向けで56万7000トンの2020/21年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

INTL FCストーンは、ブラジルの2019/20年度大豆生産見通しを1億2010万トンと、前月時点での1億2420万トンから約400万トン引き下げた。南部のリオグランデ・ド・スル州で高温乾燥が続いているのが理由という。ただ、生産は下方修正でも前年との比較にするとおよそ500万トンの増加になる。リオグランデ・ド・スル州の不作の一方、パラナ州やサンパウロ州、マットグロッソ・ド・スル州、トカンティンス州、ピアウイ州、マラニョン州では生産増加の見通しとした。また、国内最大の生産州であるマットグロッソ州では3450万トンと過去最高を更新する見通しを示した。

大豆の輸出見通しは5%ほど引き下げて7100万トンとした。一方、コーンの生産予想は1億?09万トンで据え置いた。

ロシア農務省によると、国内の2020年春穀物作付は4月3日時点で170万ヘクタールと、事前見通しの5.8%終了した。このうち春小麦が17万5800ヘクタールで、14%終わった。コーンは7200へクタール、0.3%の終了。このほか、冬穀物で作付されたうちの64.7%に当たる1180万ヘクタールで追肥が行われたとしている。

また、砂糖ビートの作付が19万570０ヘクタールになり、18%終了した

ウクライナ政府によると、同国の2019/20年度（7-6月）穀物輸出は4月1日時点で4603万トンと、前年同期を845万3000トン上回った。このうち小麦が1786万7000トン、コーンは2329万7000トンで、いずれも前年からアップ。

ISM非製造業指数
出所：米供給管理協会（ISM)、NY10:00発表

非農業雇用数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000人

失業率
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000人

ブラジルの油種加工業協会（Abiove）は同国の2020年大豆生産見通しを1億2370万トンで据え置いた。一方、2019年の推定を1億1870万トンから1億2075万1000トンに上方修正したことから、2020年の生産は前年比にして2.4%増加で、伸び率は従来予想よりやや小さくなる。それでも、2018年に記録した過去最高の1億2308万1000トンを更新する。

輸出は7350万トンの見通しを維持した。前年と比べて0.8%減少。圧搾も4450万トンで修正なし、過去最高を更新する。国内の大豆ミール消費は従来の1690万トンと同じ。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所は2日付クロップレポートで、2019/20年度大豆生産見通しを4950万トンと、従来の5200万トンから250万トン引き下げた。イールドの低下基調が続くとみられ、下方修正につながったという。収穫は1日時点で8.1%終了。前週の4.6%からアップで、前年同期の6.4%も上回る。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所のクロップレポートによると、2019/20年度コーン収穫は1日時点で作付された630万ヘクタールの22.2%終了した。前週から6.5ポイント進み、この一週間作業は順調なペースでおこなれたとコメント。収穫は前年同期も5ポイントほど上回る。生産見通しは前年比1.2%減の5000万トンを維持した。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・3月失業率 (08:30)
・3月非農業雇用数 (08:30)
・3月ISM非製造業指数 (10:00)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物

・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)