ドル/円：146.52、ユーロ/ドル：1.0818、ユーロ/円：158.51 （NY17:00）

為替は円安ユーロ高が進行。先週金曜のジャクソンホールにおけるパウエルFRB議長の講演を無難にこなしたという安心感が強まり、米株がしっかりと上昇する中、投資家のリスク志向が強まった。ドル/円は東京では146円台半ばのレンジ内での推移、午後には売りに押され146円台前半まで値を下げる場面も見られたが、ロンドンに入るとしっかりと値を戻した。NYに入ると改めて騰勢を強める格好となり、146円台後半まで上げ幅を拡大。昼前にまとまった売りが出ると146円台前半まで値を崩したものの、すぐに146円台半ばまで回復した。午後に入ると、動意も薄くなった。

ユーロ/ドルは東京から買いが優勢、午後には1.008ドル台前半までジリジリと値を切り上げた。ロンドンに入るとやや売りに押し戻されたものの、1.08ドル台は維持して下げ止まり。NY早朝にややまとまった買いが入る場面が見られたが、大きな流れを変えるには至なかった。中盤にかけては値動きも落ち着きを取り戻し、午後には1.08ドルの節目をやや上回ったあたりでのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京では158円台前半のレンジ内での上下、ロンドンに入ると徐々に買い意欲が強まり、158円台半ばまで値を切り上げた。NY早朝には買いも一服、158円台前半を中心としたやや広いレンジ内で、方向感なくもみ合う展開が続いた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆11月限終値：1405-3/4↑18-0

シカゴ大豆は続伸。米生産地の目先の高温乾燥見通しが引き続き下支えになり、USDAへの仕向け先不明の輸出成約報告を手掛かりにした買いも集まった。11月限は夜間取引から1400セント台に上昇となった。1409-1/2セントと7月27日以来の高値を付けていったん買い一服。しばらく1390セント台後半で推移してから、通常取引に入って再び1400セント台に上がり、引けまでしっかりと推移した。

CBOTコーン12月限終値：496-1/4↑8-1/4

シカゴコーンは上昇。目先乾燥が続くとの予報やUSDAへのメキシコ向け輸出成約報告が買いを支援した。夜間取引が始まって12月限は一気に490セント台半ばに上昇となった。その後上値が限られながら、通常取引に入って490セントを下回ると改めて買いに弾みがついて強含み。しっかり上げ幅を広げ、490セント台後半まで上がった。

CBOT小麦12月限終値：617-0↓4-3/4

シカゴ小麦は続落。世界供給は潤沢との見方が重石となった。夜間取引でまず買いが進み、12月限は620セント台後半に上昇してから、すぐに上値でブレーキがかかって値を消した。早朝には売りが優勢となって下落。通常取引でも売りの流れが続き、610セント台前半まで下げた。

ダウ工業平均：34,559.98↑213.08
S&P500：4,433.31↑27.60
NASDAQ：13,705.13↑114.48

NY株式は続伸。先週金曜のジャクソンホールにおけるパウエルFRB議長の講演が懸念されていたほどタカ派的な内容ではなかったとの見方が下支えとなる中、投機的な買いが改めて相場を押し上げる展開となった。ダウ平均は寄り付きからしっかりと買いが先行、早々に300ポイントを超えるまで値を切り上げた。買い一巡後はジリジリと売りに押し戻される格好となり、昼には100ポイント台まで上げ幅を縮小。その後は一旦買い意欲が強まったものの、すぐに売りに押し戻されるなど、しばらく上値の重い状態が続いた。引けにかけては改めて騰勢を強める格好となったが、朝方につけた高値を試すには至らないまま取引を終了した。

セクター別では、公益株や保険の上値が重くなった以外、ほぼ全てのセクターが上昇。中でも金鉱株に大きく買いが集まったほか、銀行株や通信、半導体、エネルギー関連もしっかりと上昇した。ダウ銘柄では、スリーエム(MMM)が5.22%の上昇となったほか、ゴールドマン・サックス(GS)やボーイング(BA)、ダウ(DOW)、インテル(INTC)にも買いが集まった。一方でジョンソン・エンド・ジョンソン(JNJ)は1.18%、メルク(MRK)は1.16%それぞれ下落、下落したのはこれらを含め、30銘柄中5銘柄のみとなった。

USDAクロップレポート・大豆
出所：米農務省、NY16:00発表

8月27日現在

USDAクロップレポート・コーン
出所：米農務省、NY16:00発表

8月27日現在

USDAクロップレポート・春小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

8月27日現在

NYMEX天然ガス10月限終値：2.665↑0.008

NY天然ガスは小幅続伸。目先米西部を除く広い範囲で平年以上の気温が続くとの予報が出る中、朝方には大きく買いが先行したものの、その後はジリジリと売りに押し戻された。10月限は夜間取引から買いが先行、2.70ドル台前半までレンジを切り上げての推移となった。早朝からは一段と買い意欲が強まる格好となり、2.80ドル台前半まで一気に上げ幅を拡大。通常取引開始後は買いも一服、しばらくは2.70ドル台半ばから後半での推移が続いたものの、昼前にまとまった売りが出ると、小幅ながらもマイナス転落するまでに反落。午後には売りも一服、再びプラス圏に戻してのもみ合いが続いた。

RBOBガソリン10月限：2.669↓0.0781
暖房油10月限：3.1711↓0.0962

NY石油製品は反落。先週末の急伸の反動から、投機的な売りに押し戻される展開となった。相場は夜間取引から売りが先行、朝方にかけてジリジリと値を切り下げる格好となった。朝方には一旦買い戻しが集まる場面も見られたが、通常取引開始後は一段と売り圧力が強まる格好となり、昼にかけて大きく下げ幅を拡大。午後には売りも一服となったが、最後まで上値は重いままだった。

NYMEX原油10月限終値：80.10↑0.27

NY原油は小幅続伸。朝方には株価の上昇につれて大きく買いが集まる場面も見られたものの、その後は売りに押され上げ幅を縮小した。10月限は夜間取引から買いが優勢、ロンドン時間には80ドルの節目を回復する場面も見られた。早朝には小幅ながらマイナス転落したものの、押し目では買い意欲も強く、早々にプラス圏を回復。通常取引開始後は株式市場が開くと共にまとまった買いが断続的に入り、80ドル台後半まで一気に上げ幅を拡大。買い一巡後はジリジリと売り圧力が強まったが、最後までプラス圏は維持したまま取引を終了した。

COMEX金12月限終値：1,946.8↑6.9

NY金は反発。米長期金利の上昇一服が好感される中、投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。12月限は夜間取引から買いが優勢、1,940ドル台をやや回復したあたりでのもみ合いが続いた。通常取引開始後は改めて騰勢を強める格好となり、1,940ドル台後半まで上げ幅を拡大。昼前にまとまった買いが入ると、1,950ドル台半ばまで一気に値を伸ばした。買い一巡後は一転して売りに押し戻される格好となったが、1,940ドル台はしっかりと維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー12月限終値：152.75↓0.40

NYコーヒーは小幅続落。日中はポジション整理の買い戻しが優勢、底堅い展開となったものの、最後に値を切り下げた。12月限はロンドン市場が休みのため、NY時間の朝7:30から取引を開始、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。中盤には155セントに迫るまで値を切り上げる場面も見られたものの、その後は一転して売りに押される展開。最後は小幅ながらマイナス圏で取引を終了した。

ICE-US砂糖10月限終値：25.57↑0.74

NY砂糖は大幅続伸。インドの輸出禁止観測やタイの生産減少など、アジア諸国の供給不安が大きな下支えとなる中で先週後半の流れを継いだ投機的な買いが加速、終値ベースで6月21日以来の高値を更新した。10月限はロンドン市場が休みのため、NY時間の朝7:30から取引を開始。早々に25セント台前半まで値を切り上げた。その後はやや上値が重くなる場面も見られたものの、大きく売りに押し戻されることもなく、しっかりと下げ止まり、中盤以降は改めて騰勢を強める格好となり、25セント台半ばまで上げ幅を拡大した。

5年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

インド製糖所協会（ISMA）が、ガソリンのエタノール混合比率を2030年までに50%に伸ばすために300億リットルのエタノール供給が必要と推定していることが報じられた。地元メディアによると、ISMAが政府と政府系シンクタンクとの会議で提出した計画書の内容。150億-160億リットルが砂糖きび由来、残りは傷んだ穀物やコーンなどから生産したエタノールになると見通す。ISMAのプレジデントは会議で、エタノール生産能力を2倍に増やす必要があるとコメント。計画書では、5000億ルピーの設備投資を提案していると伝わっている。政府は2025年までにエタノール混合比率を20%に引き上げを狙っており、1500億ルピーを投じる計画となっている。ISMAはエタノール混合比率を伸ばすことにより、石油輸入を150億米ドル近く削減でき、一方、農家の収入拡大につながるとの見方を示した。

インドの2023年モンスーンが8年ぶりの少雨になる可能性が報じられた。エルニーニョ現象による影響から8月の降水量が過去最少になると予想されており、気象局関係者はロイターに対し、9月の雨量にも引き続きエルニーニョの影響が必至とコメントした。気象局による9月の降雨水量見通しは8月末とみられているが、関係者の話として、6-9月の降水量が少なくとも8%長期平均を下回り、実現すればやはりエルニーニョに見舞われた2015年以来の大きなギャップになる。気象局のデータで、6月の降水量は長期平均を9%下回り、一方、7月には平均比にして13%増加した。

インドで灌漑農地は約半分しかなく、大豆やコーン、砂糖きびなどの作付や生育にモンスーンの降雨がかぎとなる。また、9月の降水量が小麦や菜種など冬作物の作付を左右するといわれている。

ドイツの農務省は28日、同国の2023年穀物生産が4223万トンとみられ、前年から2.9%減少になると発表した。干ばつの後降雨に見舞われるなど激しい天候の変動が作柄に負担となり、イールドを押し下げたとコメント。冬小麦の生産推定が6.0%減の2077万トンで、収穫間近の夏の終わりの雨によって品質が落ち、タンパク質含有率が前年の11.9%から11.7%に下がったとしている。穀物生産は2017年から2022年の平均と比べて1.4%ダウン、小麦は5.2%の減少になるともいう。

韓国の飼料メーカーNOFIが25日に5万5000トンの飼料用小麦を買い付けていたことが報じられた。トレーダーによると、価格は1トン273.90ドル。原産国の指定はないという。韓国に11月20日に到着予定となっている。

2年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

ブラジルの農業顧問アグルーラルによると、ブラジルの2023年サフリーニャコーンの収穫は24日時点で83%終わった。前週の77%からアップ、前年同期の84%は下回る。作付が遅れたことや作柄の水分が多すぎなことに加え、収穫されたコーンの輸送にトラックが不足していることから、収穫が進まないという。アグルーラルは、サフリーニャコーン生産が1億560万トン、コーン全体で1億3540万トンになると見通す。

アグルーラルはこのほか、24日までに中南部の2023/24年度一次コーン作付進捗率が7.5%となり、前週から3ポイントほど上がったと報告した。前年同期の5.1%と比べても高い。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

米農務省（USDA）は28日、民間業者からメキシコ向けで12万3000トンの202/234年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）は28日、民間業者から仕向け先不明で29万6000トンの2023/24年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ウクライナ農務省が地元農家を対象に行った調査によると、2024年に収穫となる冬作物の作付は前年から8%増加の見通しとなった。ただ、小麦やオオムギの作付を減らし、菜種を増やす計画になっているという。ロジスティクス絡みで大豆やひまわり種子、菜種が増反傾向にあるという。調査ではこのほか、資金不足や流動性の低下が懸念材料として挙がった。市場の先行き不透明感や経済情勢から作付意欲が抑えられていることにも指摘があったとのことである。

ウクライナ農務省によると、同国の2023/24年度（7-6月）穀物輸出は28日時点で415万7000トンとなった。前年は8月末時点で400万トン以下だった。8月の輸出は28日までに188万4000トンになり、前年からややダウン。2023/24年度の小麦輸出が177万3000トン、コーンは191万6000トンとなった。

欧州委員会は8月24日付の需給レポートで、欧州連合（EU）の2023/24年度軟質小麦生産見通しを1億2608万4000トンと、前月時点での1億2643万3000トンから引き下げた。3回連続の下方修正。前年からは0.3%と僅かに増加になる。作付推定を2192万2000ヘクタールから2187万9000ヘクタールに下方修正し、前年比マイナスに転じた。イールドは前年比横ばいの6トンの予想で据え置いた。小麦輸出も3200万トンで修正なしだが、前年の修正により、1.9%の減少見通しになった。

2023/24年度コーン生産の見通しは6297万3000トンから6167万6000トンに引き下げた。6499万8000トンの初回予想から5回連続の下方修正だが、天候被害に見舞われた前年に比べると18.5%の増加。作付予想を845万3000ヘクタールから843万3000ヘクタールに下方修正し、前年比4.7%減少。イールドは７トンと、前年の6トンから改善予想を維持した。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・2年債入札 (11:30)
・5年債入札 (13:00)

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)
・USDAクロップレポート (16:00)

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ドル/円：146.40、ユーロ/ドル：1.0793、ユーロ/円：158.02 （NY17:00）

為替はドル高が進行。注目のジャクソンホールにおける講演で、パウエルFRB議長がタカ派的な姿勢を改めて示したことを受け、中銀の政策方針の違いや金利差が材料視される中でドルに買いが集まった。ドル/円は東京から買いが優勢、146円をやや上回ったあたりまで値を切り上げての推移となった。ロンドンに入るとやや上値は重くなったものの、146円台はかろうじて維持。NY朝には一旦145円台後半まで値を切り下げたが、パウエル議長の講演が始まると買いが加速、146円台後半まで値を伸ばした。買い一巡後は146円台前半まで反落、午後には動意も薄くなった。

ユーロ/ドルは東京では売りが優勢、1.07ドル台後半までジリジリと値を切り下げる展開となった。ロンドンに入ると改めて売り圧力が強まったものの、押し目ではしっかりと買いが集まり、NY早朝には1.08ドル台まで値を回復。その後はパウエル議長の講演を受け、再び1.07ドル台後半まで値を切り下げた。中盤以降は株価の上昇につれて買いが優勢となり、午後には一時1.08ドル台に戻す場面も見られた。ユーロ/円は東京では157円台半ばから後半のレンジ内で、やや上値の重い展開。ロンドンに入ると売りが膨らみ、157円台前半まで値を切り下げた。その後は一転して買い意欲が強まり、NY早朝には157円台後半まで値を回復。中盤には158円台までレンジを切り上げての推移、午後には一段と買い意欲が強まり、158円台前半まで値を伸ばした。

CBOT大豆11月限終値：1387-3/4↑16-0

シカゴ大豆は続伸。米生産地の高温乾燥やUSDAに中国向け輸出成約報告があったことを背景に買いが進んだ。夜間取引が始まってまず売りが出たが、すぐに買いの展開にシフトし、11月限は小幅安から回復。そのままじりじりと上げ、通常取引で1390-1/2セントと7月28日以来の高値を付けた。その後伸び悩んでも買いの流れは維持し、1380セントを下回ると再び強含んだ。

CBOTコーン12月限終値：488-0↓0-1/4

シカゴコーンは小幅安。クロップツアーでアイオワ州とミネソタ州のイールドが前年と過去3年平均を下回ったのが買い材料視される一方、ブラジルの生産見通しなどが重石でもあり、方向感の定まらない取引に終始した。夜間取引で売り買い交錯となり、12月限は比較的狭いレンジをもみ合い。通常取引に入って強含んでも、490セント台前半に上がってすぐにブレーキがかかった。日中も上下に振れ、若干マイナスで引けた。

CBOT小麦12月限終値：621-3/4↓10-0

シカゴ小麦は続落。ドル高の中米産需要に対する懸念から売り圧力が強まった。夜間取引で買いが先行し、12月限は上昇したが、630セント台後半でブレーキがかかり、その後は上値の重い展開となった。通常取引では売りが脹らみ、一気に610セント台半ばに下落。すぐに下げ足は鈍っても、売りの流れは切れず、日中は620セント台前半でもみ合った。

ダウ工業平均：34,346.90↑247.48
S&P500：4,405.71↑29.40
NASDAQ：13,590.65↑126.67

NY株式は反発。ジャクソンホールにおけるFRBのパウエル議長の講演がタカ派的な内容だったことを受け、中盤には大きく売りが膨らむ場面も見られたが、その後は週末を控えて投機的な買い戻しが集まり、しっかりと相場を押し上げた。ダウ平均は寄り付きでは買いが先行、早々に200ポイント以上値を切り上げての推移となった。パウエル議長の講演が始まると一転して売り圧力が強まり、あっさりとマイナス転落したものの、押し目では買い意欲も強く、早々にプラス圏を回復。午後遅くには一段と騰勢を強める格好となり、300ポイントを超えるまでに上げ幅を拡大した。最後はやや上値が重くなった。

セクター別では、一般消費財やエネルギー関連、公益株に買いが集まったほか、工業株や薬品株もしっかりと値を切り上げた。一方で金鉱株は下落、銀行株や運輸株も軟調に推移した。ダウ銘柄では、ボーイング(BA)が2.81%の上昇となったほか、インテル(INTC)やセールスフォース(CRM)、ジョンソン・エンド・ジョンソン(JNJ)にも買いが集まった。一方でウォルグリーン(WBA)は0.24%の下落、トラベラーズ(TRV)とJPモルガン・チェース(JPM)はそれぞれ0.12%値を下げた。下落したのは、30銘柄中5銘柄のみだった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

8月22日 現在、 先物 + オプション サマリー

プロファーマーは25日、2023年中西部クロップツアーにおける調査の結果、コーン収穫が149億6000万ブッシェル、イールドは172.0ブッシェルの見通しになったことを発表した。米農務省（USDA）の8月11日付け需給報告での推定151億1100万ブッシェル、175.1ブッシェルのイールドを下回る。なお、前年のツアーでは、168.1ブッシェルのイールドに基づいて137億5900万ブッシェルの見通しだった。

ツアーで回ったアイオワ州のコーンについて、乾燥や干ばつのストレスに加え、ツアー中には猛暑に見舞われたことを指摘した。ただ、地域によって高イールドがみられたことも認識した。イリノイ州のイールドは猛暑の前に上がっていたが、前年の過去最高を狙うには地域間でばらつきがあり過ぎたという。

ネブラスカ州でも地域間に開きがあったとコメント。灌漑設備が整っている農地でも受粉時のストレス、また前週の高温の影響がみられたとことを挙げた。ミネソタ州のコーンにサプライズはなかったとし、イールドにむらがあったとのこと。インディアナ州のコーンイールドは記録更新の可能性を示した。オハイオ州の作柄が最も良好と評価しながら、アイオワとイリノイ、インディアナ以上のイールドにはならないともした。サウスダコタ州のコーンは前年から改善したが、豊作になるわけでもないという。

プロファーマーは25日、2023年中西部クロップツアーでの調査の結果、大豆収穫が41億1000万ブッシェルになり、イールドは49.7ブッシェルになるとの見通しを発表した。米農務省（USDA）が8月11日付け需給報告で見越していた42億500万ブッシェル、50.9ブッシェルを下回る。なお、前年のツアー終了時の収穫予想は45億3500万ブッシェル、イールドが51.7ブッシェルだった。

ツアーで回った州に関し、アイオワ州西郡と中部の病害がイールドを押し下げたとの見方を示した。イリノイでは、シーズン終わりの高温がイールド上昇を妨げるとコメント。ただ、生育が進んでいるためイールドロスも限られるという。ネブラスカの灌漑農地の大豆は好調だが、乾燥地の作柄は日ごとに悪化しているとしった。ミネソタでは南東部を中心にイールドロスとなる一方、南西部はシーズン終わりに降雨に恵まれれば上昇の余地があるとのことである。

インディアナの大豆には多くのさやがありながら、成熟に遅れがみられると指摘、イールドが上向くにはシーズン終盤の降雨が必要とした。オハイオでも成熟の遅れがみられ、最大限のイールドを確保するのにもうしばらく時間が必要という。サウスダコタの大豆は遅くに作付されたことや着さやの遅れもあるが、前年に比べて大きく改善したと述べた。

NYMEX天然ガス9月限終値：2.540↑0.021

NY天然ガスは続伸。足元で需給逼迫が進んでいるとの見方が下支えとなる中、前日の流れを継いだ投機的な買い戻しがしっかりと相場を押し上げる展開となった。9月限は夜間取引ではロンドン時間に入ったあたりから買い意欲が強まり、2.50ドル台前半まで値を切り上げての推移と、朝方からは一転して売りに押し戻される格好となり、通常取引開始後には2.40ドル台後半まで値を切り下げた。中盤にかけてまとまった買いが入ると、2.50ドル台前半まで一気に値を回復。午後に入っても買いの勢いは衰えず、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン9月限：2.8764↑0.0964
暖房油9月限：3.3075↑0.1511

NY石油製品は大幅続伸、原油の上昇などを好感する形で投機的な買いが集まった。相場は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの底堅い展開が続いた。通常取引開始後は暖房油を中心にジリジリと騰勢を強める展開。昼には売りに押し戻される場面も見られたが、引けにかけては原油の上昇につれて買いが加速、大きく上げ幅を拡大した。

NYMEX原油10月限終値：79.83↑0.78

NY原油は小幅続伸。サウジをはじめとした産油国の減産によって将来的に需給が一段と逼迫するとの見通しが下支えとなる中、前日の流れを継いだ投機的な買い戻しが相場を主導した。10月限は夜間取引から買いが先行、80ドルの節目を回復するまでに値を切り上げての推移となった。通常取引開始後には80ドル台半ばにまで上げ幅を拡大。その後はジリジリと売りに押し戻される格好となり、中盤には79ドル台半ばまで後半のレンジ内でのもみ合いが続いた。午後にまとまった売りが出るとマイナス転落、78ドル台前半まで一気に値を切り下げたものの、押し目では買い意欲も強く、最後はしっかりと値を回復した。

COMEX金12月限終値：1,939.9↓7.2

NY金は続落。注目のジャクソンホールにおける講演で、FRBのパウエル議長が追加利上げの可能性も示唆するタカ派的な姿勢を示したことを受け、ドル高の進行につれて投機的な売りが膨らんだ。12月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。通常取引開始後は改めて売りに押される展開、パウエル議長の講演が始まると一旦は買いが集まる場面も見られたが、その後は一段と売りが加速、1,930ドル台前半まで一気に値を崩した。中盤以降は売りも一服、1,930ドル台後半まで下げ幅を縮小して取引を終了した。

ICE-USコーヒー12月限終値：153.15↓1.15

NYコーヒーは反落。前日までの上昇の反動もあり、投機的な売りに押される軟調な展開となった。12月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。NYに入るとプラス圏まで買い戻される場面も見られたが、すぐに売りに押されマイナス転落、そのまま150セント台まで一気に値を切り下げた。売り一巡後は152セント台まで値を戻しての推移、中盤には一段と買いが集まったものの、プラス転換することなく息切れ。引けにかけては改めて売りが優勢となった。

ICE-US砂糖10月限終値：24.83↑0.54

NY砂糖は大幅続伸。インドが7年ぶりに砂糖の輸出禁止に踏み切るとの見方が大きな下支えとなる中、これまでの流れを継いだ投機的な買いが大きく相場を押し上げた。10月限は夜間の時間帯は前日終値近辺で方向感なくもみ合う展開。NYに入ってもしばらくは大きな動きが見られなかったが、中盤にまとまった買いが断続的に入ると、24セント台後半まで一気に値を切り上げた。買い一巡後も大きく売りに押し戻されることはなく、高値圏をしっかりと維持したまま取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

米連邦準備理事会（FRB）のパウエル議長は25日にカンザスシティー連銀主催の経済シンポジウムで講演し、インフレが当局の目標に向かって持続的な低下基調にあると確信できるまで、必要とあればさらに金利を引き上げ、引きしめ政策を維持する意向を示した。インフレ率はピークから下がりはしたものの、まだ高過ぎるとコメント。ただ、昨年からの利上げなどこれまでの展開も考慮し、今後の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合では経済指標や景気見通し、リスクを査定しながら注意深く金融政策を運営していくと述べた。

景気に関すると、利上げによって金融状態が引き締まり、融資が伸び悩んでいることを指摘した。この結果、例えば、工業生産の増加ペースは鈍っており、住宅投資の減少も続いたという。ただ、景気減速が想定ほど進んで異なかもしれないとコメント。成長率は予想を上回っており、最近の個人消費データも強いことを認識した。また、住宅セクターの回復もみられるとし、トレンド以上の経済成長が続くことはインフレの上振れリスクを高め、一段の利上げにつながるとの見方を示した。パウエル議長はまた、インフレ率の2%の目標は変わらないと述べた。

ロイター/ミシガン大消費者指数
出所：ロイター/ミシガン大学、NY10:00発表

ウクライナ農務省によると、国内の2023年穀物収穫は24日時点で653万1000ヘクタールから2876万9000トンとなり、作付されたうちの60%終了した。イールドが4.4トン。小麦収穫は完了し、465万ヘクタールから2194万トンとなった。イールドは4.72トンという。

ウクライナ農務省によると、同国の2023/24年度（7-6月）穀物輸出は25日時点で403万2000トンとなった。前年同期の332万7000トンを上回る。8月の輸出は25日までに175万8000トンとなり、やはり前年以上である。2023/24年度の小麦輸出が25日時点で169万4000トン、前年からアップだが、コーンは181万1000トンとなり前年比マイナス。

米農務省（USDA）は25日、民間業者から中国向けで12万トンの2023/24年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

台湾製粉協会が25日に、10万4000トンの米産小麦を買い付けたと報じられた。欧州系トレーダーによると、買い付けたのは北部春小麦と硬質赤色冬小麦、軟質白色小麦で、価格が1トン当たり279.80-362.10ドルのレンジ。10月8-22日と10月24日-11月7日の2回の出荷になるという。

プロファーマーが主催する2023年の中西部クロップツアーによると、アイオワ州のコーンイールドは1エーカー182.80ブッシェルの推定となり、前年のツアーでの183.81ブッシェルから低下した。過去3年平均の184.13ブッシェルと比べても悪化。一方、コーンイヤー数は101.98本で、前年の101.2本と過去3年平均の100.11本いずれも上回った。ツアー参加者はここ何年間で最も作柄がまちまちとコメント。最悪とはいわないまでも、水不足の影響は明確とし、イヤー数の増加を考慮すれば記録的な生産となることができたという。

大豆のさや数推定は1190.41個で、前年の1174.4個から増加、過去3年平均の1179.51個と比べても増加になる。大豆についても、水分不足の影響が指摘された。さや数はまずまずだが、豆のサイズが懸念されるとの声があった。

プロファーマーが主催する2023年の中西部クロップツアーで、ミネソタ州のコーンイールド推定が181.34ブッシェルとなり、前年のツアーの190.39ブッシェルから下がり、過去3年平均の187.63ブッシェルからも低下した。イヤー数は99.41本で、これも前年の103.68本、過去3年平均の102.12本を下回った。ツアー参加者は、干ばつの影響は明確とコメント。イールド低下加え、コーンの丈が短く、カーネルの数も少ないとの指摘もあった。

大豆のさや数推定は984.39個で、前年の1100.75個から減少、過去3年平均の1026.16個との比較もマイナスとなった。ツアー参加者は、最初に回ったルートでは豆が2つだけのさやが目立ったことが気がかりとコメント。中央南部の大豆はアイオワ州以上に不振となり得るという。高温と干ばつにより大豆のイールドが下がる可能性があるとの見方も伝わっている。

インドの農務省によると、2023年雨期（カリフ）農作物作付は25日時点で1億535万9000ヘクタール終了し、前年同期を0.35%上回った。前週に0.10%増だったのと比べて作業ペースが速まった格好になる。コーンは2.62%増えて820万9000ヘクタール、大豆の作付は1247万1000ヘクタール終わり、前年比0.90%増加。コーンと大豆ともに前週より高い伸びである。砂糖きびの作付が560万6000ヘクタールで、前週から変わらず、前年は0.85%上回る。

インドモンスーン降雨が2週連続で通常量を下回った。気象局（IMD）によると、6月1日から8月23日までのインドの降水量は597.8ミリメートルと、通常量の643ミリメートルと比べて7%減少。前週の6%以上のマイナス幅でもある。地域別にも北西部だけが通常を上回り、東部・北東部、中部、南半島は引き続きダウン。ただ、直近週（8月17-23日）の降水量は通常量を22%下回り、前週の58%よりギャップが小さくなった。

一方、インド水資源省のデータをみると、主要給水所の貯水量は24日時点で1135億84000万立方メートルと最大能力の64%に相当し、前週の62%から上がった。ただ、前年同期の81%、過去10年平均の68%はいずれも下回る。

インドで灌漑農地は約半分しかなく、大豆やコーン、砂糖きびなどの作付や生育にモンスーンの降雨がかぎとなる。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2023/24年度小麦の土壌水分得作柄が改善した。土壌水分が最適とされるのは前週から3.5ポイントアップ、作柄が通常並あるいは良好となったのが3.6ポイント上がり、前週の降雨が寄与したという。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の週次クロップレポートによると、2022/23年度コーン収穫は23日時点で事前予想の3400万トンの96.9%終了した。前週から6.7ポイントアップ。ただ、前年同期はこの時点で収穫完了。このため、進捗率は過去5年平均を2.4ポイント下回るという。イールドが5.05トンで、前週の5.03トンからやや上がった。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・8月ロイター/ミシガン大消費者指数修正値 (10:00)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

納会日
・穀物・大豆・大豆製品 9月限OP 納会

ドル/円：145.83、ユーロ/ドル：1.0810、ユーロ/円：157.64 （NY17:00）

為替はドル高が進行。米長期金利が上昇する中、前日の反動もあってドルにしっかりと買い戻しが集まる展開となった。ドル/円は東京から買いが先行、145円の節目を回復しての推移となった。ロンドンに入ると改めて買い意欲が強まり、145円台半ばまで上げ幅を拡大、NY朝にまとまった買いが入ると、146円に迫るまで一気に値を切り上げた。買い一巡後は一旦145円台半ばまで売りに押されたものの、中盤にかけては改めて騰勢を強める格好となり、145円台後半まで値を回復。午後には値動きも落ち着き、同水準でのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.08ドル台後半のレンジ内での推移、午後からは徐々に売りが優勢となり、ロンドンでは1.08ドル台半ばまで値を切り下げた。NYに入っても売りの勢いは衰えず、1.08ドル台前半まで下げ幅を拡大。中盤には一旦買い戻しが集まったものの、その後は改めて売りが加速。午後遅くには1.08ドルの節目割れを試す格好となった。ユーロ/円は東京から買いが先行、午後には157円台後半まで値を切り上げた。ロンドン朝にはやや売りに押される場面も見られたが、すぐに値を回復、NY朝には158円台まで上げ幅を拡大した。買い一巡後は157円台後半まで値を下げてのもみ合い、午後には改めて売り圧力が強まり、157円台半ばでの推移となった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆11月限終値：1371-3/4↑11-1/4

シカゴ大豆は続伸。週間輸出成約高が予想を上回ったことや、米生産地の高温乾燥予報が下支えとなった。夜間取引で買いが進み、11月限は上昇。1370セント台に上がると上値が重くなりながらも、買いの流れを維持。通常取引で一時、値を消してから、買いに弾みが付いて強含んだ。

CBOTコーン9月限終値：472-1/4↓4-0

シカゴコーンは反落。クロップツアーのイールドデータを消化しながら売りが出た。夜間取引が始まってまず買いが進んだが、9月限は480セントを超える上昇となって早々にブレーキがかかった。上値が重いのに着目して売りが脹らみ反落。通常取引でも下げの展開に終始した。

CBOT小麦9月限終値：604-0↓8-1/2

シカゴ小麦は反落。決め手材料が見当たらず、テクニカルな売りに押される展開となった。夜間取引では売り買いが交錯、9月限は上昇と下落を繰り返した。通常取引に入って売りのピッチが速まり、一気に600セントを割り込むまで下落。下値で売りのペースは鈍ったが、下げ幅を縮めるだけで、引けまで軟調な値動きにとどまった。

ダウ工業平均：34,099.42↓373.56
S&P500：4,376.31↓59.70
NASDAQ：13,463.97↓257.06

NY株式は大幅反落。前日の上昇の反動もあり、日中を通じて売りに押される展開となった。ジャクソンホールにおけるパウエル議長の発言を翌日に控え、FRB高官からタカ派的な発言が見られたことや、米長期金利の上昇も弱気に作用した。ダウ平均は寄り付きからしばらくは買いが先行、200ポイント以上値を切り上げる格好となったものの、早々に売りに押し戻されマイナス転落。昼には下げ幅が200ポイントを超えるまでに拡大した。その後はやや売りの勢いは鈍ったものの、安値近辺で上値の重い状態は継続。引けにかけては改めて売り圧力が強まり、300ポイント台後半まで値を崩して取引を終了した。

セクター別では、銀行株や保険が小幅上昇した以外、ほぼ全てのセクターが下落。中でも半導体やコンピューター関連には大きく売りが膨らんだ。通信や薬品株、工業株も値を崩した。ダウ銘柄では、ベライゾン・コミュニケーションズ(VZ)とトラベラーズ(TRV)が共に0.57%の上昇、買いが集まったのは合計で6銘柄にとどまった。一方でボーイング(BA)は4.93%の下落、ウォルグリーン(WBA)やインテル(INTC)の下げも4%を超えた。

NYMEX天然ガス9月限終値：2.519↑0.022

NY天然ガスは反発。在庫統計が予想を下回る小幅の積み増しにとどまったことを受け、足元の需給逼迫観測が改めて強まる中で買いが集まった。9月限は夜間取引では売りが優勢、早朝には2.40ドル台半ばまでレンジを切り下げての推移となった。通常取引開始後もしばらくは上値の重い状態が続いたが、在庫統計発表後には買いが加速、2.50ドル台半ばまで一気に値を切り上げた。買い一巡後も高値圏をしっかりと維持しての推移、引けにかけては売りが優勢となり、2.50ドルの節目近辺まで上げ幅を縮小した。

RBOBガソリン9月限：2.7800↑0.0112
暖房油9月限：3.1564↑0.0273

NY石油製品は反発、日中を通じて方向感なく上下に振れる展開となったが、最後は買いが集まった。相場は夜間取引では早朝にかけて買いが優勢となったものの、朝方には原油の下落につれてマイナス転落。中盤以降は再び買い意欲が強まりプラス転換したものの、流れを強気に変えるには至らなかった。引けにかけては前日終値近辺でのもみ合いが続いたが、最後は買いが優勢となった。

NYMEX原油10月限終値：79.05↑0.16

NY原油は小幅反発。需要の伸び悩みに対する懸念や、米政府がベネズエラへの制裁措置を緩和する意向を示したことが売りを呼び込む一方、サウジが減産姿勢を維持するとの見方が大きな下支えとなった。10月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。ロンドンに入ると買い意欲が強まりプラス圏を回復したものの、流れを強気に変えるには至らず。朝方からは再び売りが加速、通常取引開始後には77ドル台半ばまで一気に下げ幅を拡大した。売り一巡後は前日終値近辺まで値を戻しての推移、昼にはプラス圏を回復するまでに買いが集まった、引けに再び上値が重くなったが、最後はプラス圏で取引を終了した。

COMEX金12月限終値：1,947.1↓1.0

NY金は小幅反落。前日の反動もあって米長期金利が上昇、ドル高が進む中で投機的な売りが相場を主導した。ジャクソンホールでのパウエル議長の講演を控え、FRB高官からタカ派的発言があったことも弱気に作用した。12月限は夜間取引では前日終値近辺でのもみ合い、ロンドン時間に入るとジリジリと売り圧力が強まり、通常取引開始時には1,940ドルを割り込むまで値を切り下げた。売り一巡後もしばらくは安値近辺で推移、中盤にかけては一転して買い意欲が強まり、1,950ドル台まで一気に値を回復した。その後は再び上値が重くなり、ややマイナス圏に入ったあたりで取引した。

インドの食料省は24日、2023/24年度（10-9月）砂糖輸出について砂糖きびの明確な生産見通しを確認してから決めると発表した。国内需要とエタノール生産を満たすのに十分な供給を確保し、また2023/24年度末に600万トンの在庫を維持するのが最優先という。インドではモンスーンの降雨不足を背景に砂糖きびの生産減少が予想されており、前日に2023/24年度の砂糖輸出禁止の見通しが報じられていた。2023/24年度砂糖生産見通しは前年比3.3%減の3170万トンとなっている。

ICE-USコーヒー12月限終値：154.30↑0.40

NYコーヒーは小幅続伸。日中は前日終値を中心としたレンジ内で、方向感なく上下に振れる展開が続いたが、最後はやや買いが優勢となった。12月限は夜間の時間帯から前日の流れを継いだ買いが先行、NYに入ると156セントの節目まで値を切り上げた。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、あっさりとマイナス転落、そのまま152セントなで一気に下げ幅を拡大した。売り一巡後は154セント台まで値を回復、中盤にかけては153セント台後半を中心に売り買いに揉まれる状態が続いたが、最後はプラス圏に戻して取引を終了した。

ハンガリーの大統領補佐官は24日の記者会見で、欧州連合（EU）にウクライナからの穀物と油種輸出禁止延長を要請する意向を示した。EUは5月にブルガリア、ハンガリー、ポーランド、ルーマニア、スロバキア内でのウクライナ産小麦とコーン、菜種、ひまわり種子販売禁止を決め、9月15日に期限を迎える。国内の農業セクター保護の重要性を主張しており、ハンガリーはEUが延長を承認しなければ独断で販売禁止を続けるという。ポーランドもEUの措置にかかわらず解禁する計画はないとしている。

ICE-US砂糖10月限終値：24.29↑0.44

NY砂糖は続伸。インドが7年ぶりに輸出を禁止するとの見通しが浮上していることが引き続き材料視される中、投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。10月限は夜間の時間帯から前日の流れを継いだ買いが先行、24セントの節目を回復してのもみ合いとなった。朝方には一段と上げ幅を拡大。NYに入るとブラジルの圧搾が好調との見方が売りを呼び込む格好となったものの、プラス圏はしっかりと維持して下げ止まり、昼前から改めて騰勢を強まる格好となり、日中高値を更新する場面も見られた。

30年TIPS入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

米財務省は24日、28日に実施の2年債入札予定額を450億ドルとし、従来の420億ドルから引き上げた、やはり28日に予定している5年債は430億ドルから460億ドル、29日の7年債入札は350億ドルから360ドルにそれぞれ増額。

フランスの調査会社アグリテルは24日、フランスの2023/24年度（7-6月）軟質小麦輸出が1700万トンと、前年から3.7%増加すると見通した。干ばつがひどいスペインをはじめとする欧州連合（EU）内の販売拡大が背景にあるという。また、ドイツなど欧州北部の品質低下が、フランス産製粉小麦需要に寄与するとコメント。ただ、モロッコの需要増加を減少にEU域外への輸出は下向く見通しも示した。フランスの2023年小麦生産見通しは前年比3％増の3480万トンを維持した。

韓国のMFGが23日に6万8000トンの飼料用コーンを買い付けたと報じられた。関係者によると、南米産か南アフリカ産とみられ、CBOT12月限に1ブッシェル165セント上乗せで購入を合意。12月25日前後に韓国に到着の予定という。

ベトナム税関局によると、8月前半（1-15日）のコーヒー輸出は3万7410トンと、前年同期を23.4%下回った。金額ベースで1億1085万2723ドル、前年比較で2.8%の減少。

ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）が発表した国内中南部の2023/24年度（4-3月）砂糖きび収穫報告によると、8月前半の圧搾高は4787万1000トンと前年同期から23.38%増加した。5月からの増加基調を維持し、また5月前半以来の高い伸びとなった。2023/24年度の圧搾高は8月16日時点で3億6004万6000トン、前年同期を11.65%上回った。

8月前半の砂糖生産は345万6000トン、31.22%増加した。これも、5月前半以来の大幅プラス。エタノールは16.43%増えて23億4600万リットルと、4月のシーズン開始時以来の大きな伸び率となった。このうち無水エタノールが8.19%増え、含水エタノールは22.46%の増加に転じた。2023/24年度の砂糖生産は16日時点で2267万6000トンになり、前年から21.69%増加。エタノールは6.84%増加して167億8800万リットルとなった。

16日時点での砂糖きび1トンあたりの糖分含有量（ATR）は135.09キログラムと、前年同期の135.81キログラムをやや下回った。砂糖生産への砂糖きびの割り当ては前年同期の44.65%から48.93%に上昇、エタノール向けが55.35%から51.07%に低下した。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

ロシア中銀が24日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は8月18日時点で5,795億ドルと、前週から63億ドル減少した。2022年末時点の5,820億ドルからは、25億ドルの減少となる。

耐久財受注
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

プロファーマーによると、2023年中西部クロップツアー3日目でイリノイ州のコーンのイールドは193.72ブッシェルと、前年のツアーで190.71ブッシェルだったのから改善した。過去3年平均の192.14ブッシェルに比べてもアップ。イヤー数が105.59本で、前年の105.35本や過去3年平均の102.92本から増加となった。大豆のさや数は1270.80個になり、前年の1249.70個、過去3年平均の1258.96個いずれも上回った。

コーンイールドは前年や過去平均以上となったものの、地域によってやや予想を下回ったとの指摘があった。ツアー参加者は、一部の農地で葉にタールスポットなどの菌感染がみられたとコメント。一方、大豆はコーンに比べると一貫性があったともいう。

プロファーマー主催の2023年中西部クロップツアーは、3日目になる23日にアイオワ州西部の3地区を回り、地区別でまちまちの結果となった。北西部の第1地区のコーンイールドが182.58ブッシェルで、前年のツアーでの183.37ブッシェルからダウンだが、過去3年平均の182.11ブッシェルと比べると改善。西部にある第7地区が184.84ブッシェル。前年の173.70ブッシェル、過去3年平均の183.64ブッシェルいずれもからも上昇となった。一方、中西部の第4地区は前年の188.74ブッシェルから168.71ブッシェルから悪化、過去3年平均の184.77ブッシェルも大きく下回った。イヤー数に関すると3地区全て前年比増加となり、しかし第4地区と第7地区が過去3年平均から上昇の一方、第1地区は低下した。

大豆のさや数は、第1地区で1137.24個になり、前年の1089.74個、過去3年平均の1064.13個から増加した。半面、第4地区が前年の1258.94個から1120.30個にダウン、過去3年平均の1220.53個と比べても減少。また7地区は1170.28個で、前年の1223.85個と過去3年平均の1251.83個を下回った。

ツアー参加者は、前年の干ばつ被害からの回復がみられたものの、農地によっては降雨不足もあったことを認識した。この結果、農地によってコーンイールドが140ブッシェルにとどまり、反面、200ブッシェルを記録するところもあるだろうとコメント。別の参加者は、8月に華氏100度（摂氏37.8度）は普通だが、何日間続くかが生産の決め手になると述べた。大豆の作柄についてはより一貫しているとし、病害も大きな懸念材料でないという。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・7月耐久財受注(速報値) (08:30)
・30年インフレ連動債 (TIPS)入札 (Re-Opening) (13:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)