米財務省は21日、25日に実施の2年債入札予定額を350億ドルに決めた｡前月と同額である。5 年債と7年債もそれぞれ350億、290億ドルで据え置き。総額990億ドルとなる。5年債入札は26日、7年債を27日に行う。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

10年債利回り：1.977↓0.037

債券は続伸。世界の株式相場下落が安全資産の需要を高め、買いが進んだ。失業保険申請件数の増加、フィラデルフィア連銀指数の悪化も支援。経済指標ではユーロ圏購買部担当者協会（PMI）低下にも関心が向き、時間外取引から相場はしっかりだ。また、消費者物価指数によって物価上昇は落ち着きとの判断になり、金融緩和政策の継続見通しに至ったことも支援である。10年債利回りは早朝に2%を割り込み、そのまま日中も1.9%台で推移した。一時は1.95%と1週間半ぶりの低水準になっている。

ドル/円：93.12、ユーロ/ドル：1.3189、ユーロ/円：122.79 （NY17:00）

為替は円高ユーロ安が進行。欧州の2月PMIが予想に反して前月から悪化、景気の先行き不透明感が改めて市場の不安を煽る中、投資家の間にリスク回避のユーロ売り、円買い戻しが加速した。ドル/円は東京では93円台後半から半ばのレンジ内で軟調に推移。ロンドンに入ると欧州株の下落につれて売りが膨らみ、92円台後半まで値を下げた。NY早朝には買い戻しが集まり93円台前半まで値を戻したものの、その後はフィラデルフィア連銀指数が弱気サプライズとなったことを嫌気する形で改めて売りが加速、昼過ぎには92円台後半まで値を下げた。午後には売りも一服、株価の回復につれて93円台まで買い戻されたものの、それ以上の動きは見られなかった。

ユーロ/ドルは東京では1.32ドル台後半から半ばで軟調に推移。ロンドンに入ると弱気の指標を受けて売りが加速、1.31ドル台後半まで一気に値を崩した。NYに入ってからはやや買い戻しが集まったものの、1.32ドル台前半まで値を戻すのが精一杯。昼から午後にかけて改めて売りが加速、一時1.31ドル台半ばまで下げ幅を拡大した。ユーロ/円は東京から売りが先行。ロンドンに入ると下げ足も速まり、122円台前半まで一気に値を崩した。NYでは午前中買い戻しが集まったものの、123円台まで戻したところで早々に息切れ。その後は再び売り圧力が強まり、午後からは122円台半ばから後半のレンジ内での上下となった。

ダウ工業平均：13,880.62↓46.92
S&P500：1,502.42↓9.53
NASDAQ：3,131.49↓32.92

NY 株は続落。弱気の経済指標が相次ぎ、売り圧力が強まった。朝方に失業保険申請件数の増加、その後でフィラデルフィア連銀指数の悪化を確認したのが背景にある。早くからアジアや欧州の株安もマイナスに作用。また、前日に発表となった米連邦公開市場委員会（FOMC）議事録によって金融政策の先行き不透明感を引き続き意識しており、上値を重くさせている。

相場は朝方からピッチの速い下落となり、日中も軟調な展開を続けた。取引終盤に下げ渋り。それでも、前日より安いままであり、相場は4日以来の安値引けである。

CBOT大豆5月限終値：1470-1/2↑2-0

シカゴ大豆は小幅続伸。対ユーロでドル高が進行、原油をはじめ商品市場全体にリスク回避の売り圧力が強まる中にも関わらず、足元の輸出の好調さなどを支えにしっかりの展開となった。5月限は夜間取引からポジション整理の売りが先行。朝方には買い戻しが集まりプラス展開する場面も見られたが、その後売りに押し戻されるなど、不安定な値動きとなった。通常取引開始後は改めて買いが加速し1470セント台半ばまで一気に値を回復。中盤にはマイナス圏まで売りに押し戻される場面も見られたが、南米の供給不安も引き続き下支えとなる中しっかりと値を回復。プラス圏を維持したまま取引を終了した。

CBOTコーン5月限終値：685-1/2↓10-3/4

シカゴコーンは反落。米生産地での降雪を嫌気した小麦の下落が重石となる中、原油や株の下落につれる形でリスク回避の売りが先行、終値ベースで1月7日以来の安値を更新した。5月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開となった。朝方からは売り圧力が強まり、690セントをあっさりと下抜け。通常取引開始後も売りの勢いは止まらず、そのまま680セント台半ばまで下げ幅を拡大した。中盤にかけては売りも一服、690セントを回復するまで値を戻したものの、それ以上の動きは見られず。引けにかけては改めて売りが膨らみ、日中安値近辺で取引を終了した。

CBOT小麦5月限終値：724-0↓21-1/4

シカゴ小麦は大幅反落。中西部の生産地帯でかなりまとまった降雪が見られたことを受け、土壌水分回復期待が高まる中で投機的な売りが加速、昨年6月以来の安値を更新した。5月限は夜間取引から売りが先行、740セントの節目をやや上回ったあたりでの推移となった。朝方からは売り圧力が強まる展開、通常取引開始後は下げ足を速め、一気に720セント台半ばまで値を崩した。その後は一旦売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いを仕掛ける向きもない。引けにかけては改めて売りが膨らみ、日中安値を更新する格好で取引を終了した。

アルゼンチン農務省は21日、2012/13年度の国内大豆作付推定を前年比3.6%減の1935万ヘクタールで据え置いた。コーン作付は一年前より8%小さい460万ヘクタールの見方を維持している。農務省は大豆とコーンの生産予測をまだ発表していない。

アルゼンチン農務省は21日、2012/13年度の国内小麦生産を940万トンと見越していることを発表した。従来推定の1050万トンから110万トン引き下げ、前年度の1450万トンを35.2%下回る。

NYMEX天然ガス3月限終値：3.246↓0.033

NY天然ガスは下落。在庫統計が予想を上回る取り崩しとなったものの、足元の需給の弱さが改めて重石となる中で上値の重い展開となった。3月限は夜間取引から売りが優勢、欧州株や原油が値を下げる中、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開となった。朝方には3.23ドルまで値を崩したものの、通常取引開始後はしっかりと値を回復、在庫統計発表後は3.30ドル台前半まで急伸する場面も見られた。しかしそれ以上買いの勢いは続かず、在庫依然として平年を大幅に上回っていることなどが改めて売りを呼び込む格好となり、昼過ぎには日中安値まで反落。その後再び買い戻しが集まったものの、最後は売りに押し戻された。

全米小売協会（NRF）が21日に発表した2013年確定申告調査によると、73.3%が2012年末の給与税減税失効の家計支出への影響を認識した。具体的には、45.7%が支出を減らす計画。また、35.6%はこれまで以上にセール品を注意するという。このほか、33.5%が外食、24.5%は旅行やネイルサロン、高級化粧品の購入などを控える予定とした。

NRFのシェイ最高経営責任者は、減税措置失効による収入の目減り、またガソリン高や消費者心理の低迷、財政の不透明感が全国的に消費者や企業にマイナスに作用していると述べた。

調査は5185人の消費者を対象に2月に5-13日に行われた。

RBOBガソリン3月限：3.0365↓0.0230
暖房油3月限：3.0957↓0.0606

NY石油製品は続落。欧州や米国の経済指標に弱気の内容が相次ぎ景気減速に伴う需要の伸び悩みが改めて材料視される中、株や原油の下落につれて大きく売りが先行した。在庫統計発表後は予想以上の大幅取り崩しとなったガソリンは大きく買い戻されたものの、プラス圏を回復するには至らず。暖房油は午後に入っても軟調な相場展開が続いた。

NYMEX原油4月限終値：92.84↓2.38

NY原油は大幅続落。弱気の経済指標を嫌気し株安が進行する中、ファンドを中心にポジション整理の売りが大きく膨らんだ。在庫統計で原油が予想以上の大幅積み増しとなったことも弱気に作用した。4月限は夜間取引から前日流れを継いだ売りが先行94ドルをやや割り込んだあたりを中心としたレンジ内での推移となった。朝方からは改めて売り圧力が強まり、通常取引開始後には92ドル台後半まで一気に下げ幅を拡大。中盤にかけては買い戻しが集まったものの、流れを強気に戻すには至らず。午後からは93ドル近辺で上値の重い値動きが続いた。

国際穀物理事会（IGC）は世界穀物需給の月次報告で、2012/13年度の世界大豆生産推定を2億7100万トンから2億6900万トンに200万トン引き下げた。前年比は13.0%増加。南米の豊作によって増産の見通しだが、最近のアルゼンチンの天候に懸念も示す。

2012/13年度世界消費予測は前年を4.4%上回る2億6300万トンで、200万トン下方修正した。期末在庫予測は2900万トンから2800万トンに改定。それでも、前年度推定の2300万トンから積み増しを見越す。貿易は9700万トンで据え置いた。

国際穀物理事会（IGC）は世界穀物需給の月次報告で、2012/13年度の世界コーン生産を8億5000万トンと見越していることを発表した。従来推定から500万トン引き上げであり、ただ前年との比較では3.1%減少になる。ブラジル、アルゼンチンでは最近の悪天候でも記録更新する見方に変わらないとの見方を示した。

2012/13年度世界消費予測は200万トン引き上げ、8億6700万トンとした。前年度は100万トン下回る。米国のエタノール需要減少などが前年割れの背景とした。期末在庫見通しは1億1300万トンから1億1400万トンに修正するものの、一年前の推定1億3100万トン（修正値）から縮小で、4年連続ダウンの見方だ。貿易は9300万トンから9400万トンに引き下げた。

USDA輸出成約高市場予想
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

国際穀物理事会（IGC）は21日、世界穀物需給の月次報告で2013/14年度初回見通しを発表し、小麦生産を前年度推定6億5600万トンから4%増加を見越していることを示した。ただ、消費も上向くとの見方で、このため在庫は200万トン積み増しになるだけという。

2013/14年度の貿易量は前年度推定1億3700万トンから横ばいになると見通した。黒海周辺国の供給が平均以下の期初在庫で制限されるが、ほかの輸出国への需要が支えられるとの見方だ。

2012/13年度の生産と貿易は据え置いた。世界消費は6億7800万トンから6億7700万トンに下方修正。前年比2.3%減になる。世界在庫予測は1億7600万トンの見通しで、200万トン引き上げた。インドと中国の上方修正を理由にしているが、それでも、前年度の1億9700万トン（修正値）は下回る。

COMEX金4月限終値：1,578.6↑0.6

NY金は小幅反発。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まったこともあり、ファンドを中心としたポジション整理の買い戻しが相場を押し上げた。経済指標に弱気の内容が相次いだ事も、FRBの緩和策継続期待につながり強気に作用した。4月限は夜間取引ではこれまでの流れを継いだ売りが先行、一時1,550ドル台半ばまで下げ幅を広げる場面も見られた。その後は下げも一服となり、朝方には1,570ドル台まで値を回復。通常取引回避後はしばらく小動きが続いたものの、中盤にまとまった買いが入るとプラス転換1,580ドル半ばまで一気に値を伸ばした。午後には値動きも落ち着き、前日終値近辺での推移となった。

ICE-USコーヒー5月限終値：141.75↑0.10

NYコーヒーは小幅続伸。対ユーロでドル高が上昇、商品市場全体にリスク回避の動きが強まる中で売りが先行する展開となったものの、最後は前日の流れを継いだポジション整理の買い戻しが集まった。5月限は夜間の取引開始から売りが先行、あっさりと140セントの節目を割り込んだ。朝方には一旦前日終値まで買い戻されたものの、その後は改めて売りが膨らみ139セント台前半まで下げ幅を拡大。中盤以降は140セントの節目を挟んだレンジ内での上下が続いた。引けにかけてはややまとまった買いが入り、僅かながらもプラス圏を回復して取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：17.90↓0.23

NY砂糖は反落。前日までのポジション整理の買い戻しの勢いも息切れ、足元の需給の弱さが改めて材料視される中で売り一色の展開となった。5月限は夜間の時間帯から売りが先行、18セントをやや割り込んだあたりで軟調な展開となった。NYに入ってからは買いが集まり節目を回復する場面も見られたものの、早々に息切れ。その後ISOが世界市場の供給過剰見通しを大幅に引き上げたことを受けて改めて売りが膨らむ格好となり、17.80セントまで一気に下げ幅を拡大した。

30年TIPS入札
出所：米財務省、単位100万ドル

ブラジルの海運大手ウィリアムズによると、ブラジルの砂糖出荷予定量は現時点でおよそ148万トンとなった。一週間前に約140万トンだったのをやや上回る。全体の約16%近くがバングラデシュとインド向けという。

欧州連合（EU）の週次データによると、2012/13年度に発行した小麦輸出許可は2月19日時点で1269万トンだった。前年同期を46%上回る。19日までの1週間で58万8763トンという。

米農務省（USDA）のチーフエコノミストは21日、年次フォーラム向けの2013年農産物作付見通しで、コーンと大豆の生産が過去最高を更新する見方を示した。平均的な天候に戻り、前年の干ばつによる不作から改善するのを前提に、コーン生産予測を145億3000万ブッシェル、大豆は34億500万ブッシェルとしている。2012年のコーン生産は107億8000万ブッシェル、大豆は30億1500万ブッシェルだった。

作付見通しは、コーンが9650万エーカー、大豆7750万するとみており、大豆は一年前とほぼ変わらない。

同氏はこのほか、小麦作付を5600万エーカーと見越していることを示した。生産予測は21億ブッシェル。前年は作付が5570万エーカー、生産が22億7000万ブッシェルだった。

国際砂糖機関（ISO）は21日、2012/13年度の世界砂糖市場で供給が需要を850万トン上回るとの見通しを示した。従来見越していた620万トンの供給過剰から過剰幅を230万トン引き上げた。生産が前年比3.2%増の1億8040万トンと過去最高を更新する見方で、280万トンの上方修正。ブラジルの改善が大きく寄与するという。

消費は1億7140万トンから1億7180万トンに改定した。前年比較で2.1%の増加。過去5年間の平均伸び率1.9%とほぼ変わらないという。ISOはこのほか、2012/13年度の輸入需要を5070万トンとみており、前年の5320万トンから3年連続で減少になるとした。在庫は2012/13年度に540万トンの積み増しとなり、在庫率が一年前の38から41%に上昇すると予想。2013/14年度に供給不足にシフトする可能性も、どちらかといえば小さいとコメントしている。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

タイ砂糖きび砂糖公社（TCSC）は21日の粗糖競売で計7万3334トンを売却したと伝わっている。出荷は7月1日-9月15日になる。同社関係者によると、このうち、1万9768トンがICE7月限に132ポイント上乗せでの売却だった。残る5万3566トンはICE7月限に112ポイン上乗せするのに合意。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

中古住宅販売
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

米景気先行指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、2004年=100

フィラデルフィア連銀指数
出所：フィラデルフィア連邦準備銀行、NY10:00発表

米農務省(USDA)アタシェによると、インドの2013/14年度コーン生産は4220万トンの見通しとなった。前年から11.3%増加になり、一年前の降雨不足が2013/14年度に平均的な天気や降水量に戻るのが前提にあるという。輸入は前年度の5000トンの推定だったのから1万トンに増加見通し。一方、輸出予測が前年比0.4%減の250万トン。期末在庫は50万3000トンの見通しで、2012/13年度に予想される49万3000トンからやや積み増しの見方になる。

米農務省(USDA)アタシェによると、インドの2013/14年度（4-3月）小麦生産は9200万トンの見通しとなった。前年を3.0%下回る見方だ。輸入は前年度に1000万トンの推定だったのからゼロになるとみられる。一方、輸出予測が前年比23.1%増の800万トン。期末在庫は2080万トンの見通しで、一年前から300万トン取り崩しとなる。

英フィナンシャル・タイムズによると、エジプトの通貨危機が国内の小麦供給に影響を及ぼしている。エジプトポンドは今年に入り対ドルで最安値を更新する落ち込みとなり、この結果、国際市場における小麦買い付けが縮小。輸入ダウンでエジプトの小麦在庫も大きく細っているという。

米農務省（USDA）は21日、民間業者から仕向け先不明で11万トンの小麦輸出成約報告を受けたことを発表した。5万5000トンずつ2012/13年度と2013/14年度に受け渡しになるという。大豆USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）は21日、民間業者から仕向け先不明で13万450トンの大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。7万5450トンが2012/13年度、5万5000トンがに2013/14年度にそれぞれ受け渡しになるという。大豆USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

台湾MIPAが6万トンのアルゼンチン産コーンを買い付けたと報じられた。関係者によると、5000トンは1トン319.37ドルでの購入。残る5万5000トンはCBOT7月限に1ブッシェル133.5戦と上乗せで合意したという。出荷は4月1-15日の予定。

日本政府は21日に計6万5991トンの小麦を買い付けた。購入したのは5月31日までに納入の米産北部春小麦とカナダ産西部赤色春小麦。また、3月21日から4月20日の間に出荷となる米産硬質赤色冬小麦も買い付けたという。

消費者物価指数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982-84年=100

カザフスタン統計局は21日、国内穀物在庫が2月1日時点で1240万9000トンになったと発表した。前月から9.2%減少し、前年同月を34.6%下回るという。小麦在庫が1113万1000トンで、一年前の1551万2000トンから取り崩しである。製粉用小麦だけなら939万6000トン、飼料用が95万5049トン。

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

ロシア中銀が21日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は2月15日時点で5,295億ドルと前週から30億ドル減少した。年初の5,376億ドルからは81億ドルの減少となる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・1月消費者物価指数(CPI) (08:30)
・1月中古住宅販売 (10:00)
・2月フィラデルフィア連銀指数 (10:00)
・1月景気先行指数 (10:00)
・30年インフレ連動債（TIPS)入札 (13:00)

エネルギー・メタル
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)
・EIA石油在庫統計 (11:00)

農産物
・国際穀物理事会（IGC）月例報告

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

10年債利回り：2.012↓0.017

債券は反発。午後の取引で株式相場の下落が進むのにつれて買いが優勢となった。米連邦公開市場委員会（FOMC）議事録が資産購入の先行き不透明感を懸念させる内容だったことに一時、マイナス反応しながら、株式売りが膨らみ、安全資産の買いにシフト。相場もしっかりとした。

朝方はFOMC議事録を控えて慎重ムードから売り圧力が強まり、10年債利回りは上昇した。一時、2.05%まで上がり、昼前に一服。FOMC議事録でいったん上昇に戻ったが、間もなくして低下に転じた。

ドル/円：93.55、ユーロ/ドル：1.3281、ユーロ/円：124.25 （NY17:00）

為替はユーロが全面安。市場全体にポジション調整の動きが加速し株や原油、金などが大きく値を下げる中、リスク回避の売りがユーロを押し下げる展開となった。一方ドルはNY午後に発表されたFOMC議事録で数人の参加者が債券買い取り政策において、買い取りペースを修正する準備をしておくべきとの意見が出たことなどを手掛かりに買いが集まった。ドル/円は東京ではやや売りが先行、午後には93.10円まで値を下げた。ロンドンでは93.30円台までレンジを戻しての推移、NYに入ると更に買い意欲が強まり、午後に派FOMC議事録の発表を受けて一時94円台を回復する場面も見られた。

ユーロ/ドルは東京朝から買いが先行、1.34ドル台前半まで値を伸ばしての推移となった。ロンドンに入ると徐々に売りに押し戻される展開となり、NY朝には1.33ドル台後半まで下落。昼には1.33ドル台半ばまで下げ幅を拡大した。FOMC議事録発表後は改めて売りが加速し1.33ドルを下抜け、1.32ドル台後半での推移となった。ユーロ/円は東京朝からやや売りが優勢、125円台前半まで値を下げた。午後からロンドンにかけては何度か125円割れを試す場面も見られたが、かろうじて節目は維持する格好での推移となった。NYに入ると徐々に売り圧力が強まる展開、午後からは株安の進行につれて下げ足を速め、遅くには124円台前半まで値を下げた。

ダウ工業平均：13,927.54↓108.13.
S&P500：1,511.95↓18.99
NASDAQ：3,164.41↓49.18

NY 株は反落。米連邦公開市場委員会（FOMC）議事録の金融政策の先行き不透明感を強める格好となり、売りに弾みがついた。議事録によると、参加者が量的緩和のリスクを懸念し、資産購入の縮小や停止の可能性なども挙がっていたのを確認したためである。前日の高値更新の後で利食い売りも台頭。

取引の速い段階では比較的小幅の値動きだったが、午前の取引中に弱含みに転じた。昼にかけて下げ一服。しかし、議事録の発表後にマイナス幅が広がった。ダウ平均とNASDAQ指数4日以来の安値で引け、S&P500終値は7日以来の低水準である。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会（API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

グアテマラコーヒー協会幹部は米通信社ダウ・ジョーンズに対し、2013/14年度の同国コーヒー輸出が220万袋前後にとどまる見通しを示した。2012/13年度の最終的な予測が不明なため、前年比較に触れなかったもよう。ただ、2011/12年度と比べて40%下回るという。輸出不振の見通しはさび病の被害拡大によるもので、協会幹部は情勢を非常に深刻とコメントした。

CBOT大豆5月限終値：1468-1/2↑11-1/4

シカゴ大豆は続伸。アルゼンチンの乾燥懸念や中国向けを中心とした輸出の回復期待が下支えとなる中、投機的な買いがしっかりと相場を押し上げた。5月限は夜間取引から前日の流れを継いだ買いが先行、朝方には1470セント台後半まで値を伸ばした。その後は一転して売りに押し戻される展開となったものの、通常取引開始後は前日終値でしっかりと下げ止まり。中盤にかけては改めて買いが集まり、1470セント台まで値を戻した。最後はやや売りが優勢となり、1470セントを割り込んで取引を終了した。

CBOTコーン5月限終値：696-1/4↑4-1/4

シカゴコーンは反発。午前中までは売り買いが交錯、方向感に欠ける値動きが続いたが、その後は大豆の上昇につれて投機的な買いが集まった。5月限は夜間取引では前日終値を中心としたやや広いレンジ内で上下を繰り返す展開。通常取引開始後はしばらくは動きが見られなかったが、中盤以降は大豆の上昇につれてしっかりと買いが集まり、690セント台後半まで値を伸ばした。

CBOT小麦5月限終値：745-1/4↑6-1/2

シカゴ小麦は反発。朝方には原油や金の急落を嫌気した投機的な売りが先行したものの、最後は大豆の上昇を支えにしっかりと買いが集まった。5月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。朝方には買いが集まりプラス転換する場面も見られたものの、その後売りが膨らみ690セントを割り込むまで反落。通常取引開始後しばらくは前日終値近辺まで値を戻しての推移、中盤以降は改めて買い意欲が強まり690セント台後半まで値を伸ばして取引を終了した。

NYMEX天然ガス3月限終値：3.279↑0.007

NY天然ガスは前日からほぼ変わらず。原油の急落や足元の過剰在庫が重石となる一方、目先南部や中西部で平年以下の寒さが続くとの見通しが相場を下支え、日中を通じて前日終値を中心に上下を繰り返す展開となった。3月限は夜間取引では前日の流れを継いだ買いが先行、朝方には3.30ドル台前半まで値を伸ばした。通常取引開始後は一転して売りに押し戻される格好となり、3.20ドル台後半まで下落したものの、押し目では買い意欲も強く再びプラス転換。中盤以降は値動きも落ち着き、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。

RBOBガソリン3月限：3.0595↓0.0617
暖房油3月限：3.1563↓0.0243

NY石油製品は続落。需給面では特に大きな材料が出た訳ではなかったが、夜間取引から前日の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導する展開。通常取引開始後は原油が急落したことも弱気に作用する格好となり、日中を通じて弱気一色の展開となった。最後はガソリンが終値ベースで2月13日、暖房油は2月4日以来の安値を更新して取引を終了した。

NYMEX原油4月限終値：95.22↓1.88

NY原油は大幅反落。需給面で特に大きな材料が出た訳ではなかったが、ファンドを中心にポジション整理の売りが加速、終値ベースで1月15日以来の安値まで値を下げた。4月限は夜間取引では前日終値近辺で上下を繰り返す展開、早朝には買いが優勢となる場面も見られた。通常取引開始後は一転して売りに押し戻される展開、中盤にあきないの薄い中でまとまった売りが出ると、94ドル台前半まで一気に値を崩した。その後は売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いを仕掛ける向きもない。結局最後まで94ドル台半ばから後半のレンジ内で上値の重い展開が続いた。

ブラジルの農業顧問JOBエコノミアは20日にブルームバーグに対し、ブラジルエタノール輸出で米国向けが最大29%増加する見通しを示した。米政府が輸送用燃料に27億5000万ガロンの高等バイオ燃料混合を義務付けているのを理由にしており、この結果、ブラジルは45億リットルまで出荷する可能性があるという。また、米国の需要拡大見通しからブラジルにはさらに輸出を伸ばす余地があるとの見方も示した。

米連邦準備理事会（FRB）は20日に発表し1月29-30日の米連邦公開市場委員会（FOMC）議事録で、3月の次回会合にて資産購入について見直す方向であることを示した。会合参加者の多くが、更なる資産購入に伴う代償やリスクに懸念していたという。複数の参加者は効果とコスト、リスクを考慮して、労働市場が著しく改善したとの判断を下す前に量的緩和を縮小させるか停止することになるかもしれないと指摘したようだ。

COMEX金4月限終値：1,578.0↓26.2

NY金は大幅続落。米景気回復期待が高まる中、FOMC議事録の発表を前にファンドを中心としたポジション整理の売りが加速する展開となった。4月限は夜間取引から前日までの流れを継いだ売りが先行、早朝には1,600ドルの節目を大きく割り込む展開となった。通常取引開始後も売りの勢いは止まらず、早々に1,580ドル割れを試すまでに下げ幅を拡大。その後は中盤にかけてやや値を持ち直す場面も見られたが、最後は改めて売りが膨らみ1,580ドルを割り込んで終了した。引け後に発表されたFOMC議事録では数人の参加者から債券買い取り政策におけるペース修正が必要との声が上がったことが明らかとなり、電子取引では大きく下げ幅を拡大している。

ICE-USコーヒー5月限終値：141.65↑3.25

NYコーヒーは反発。ここまでの下落の流れもようやく一服、日中を通じてポジション整理の買い戻しが相場を主導する展開となった。5月限は夜間の取引開始から買いが先行、早朝には140セント台半ばまで値を伸ばした。その後一旦売りに押し戻された140セントの節目を割り込んだものの、NYに入ると改めて買いが集まり夜間の高値を更新。その後も上下を繰り返しながら値を切り上げる展開となり、中盤には142セント台半ばまで上げ幅を拡大した。その後は買いも一服となったものの、最後までしっかりと高値近辺を維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：18.13↑0.17

NY砂糖は続伸、需給面で特に大きな変化が見られたわけではなかったが、ファンドを中心としたポジション整理の買い戻しが相場を大きく押し上げた。5月限は夜間の時間帯には売りが優勢、17.80セント台後半を中心に上値の重い展開となった。NYに入ると買い意欲が強まり早々にプラス転換、18セントを回復したあたりではやや伸び悩む場面も見られたが、中盤にかけて18.20セント台まで一気に値を伸ばした。その後は買いも一服、やや売りに押し戻される格好となったものの、18.10セント台はしっかりと維持したまま取引を終了した。

天然ガス在庫統計市場予想
21 日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

トムソン・ロイター傘下の農業情報サービスを手がけるLanworthは20日、ブラジルの2012/13年度大豆生産見通しを8030万トンから8100万トンに引き上げた。コーンは7580万トンを見越しており、従来予測を20万トン上回る。一方、アルゼンチンの大豆とコーンの生産予測は1月から2月初めにかけての乾燥を理由に下方修正。大豆を4960万トン、コーンは2500万トンと見通す。それぞれ前回報告での5160万トン、2510万トンから削減した。

Lanworthはこのほか、ロシアとウクライナの小麦生産推定をそれぞれ4990万、2300万トンで据え置いた。しかし、カザフスタンは100万トン引き下げて1550万トンとしている。

トムソン・ロイター傘下の農業情報サービスを手がけるLanworthは20日、2013/14年度の米大豆コーン生産が34億6500万ブッシェルになるとの初回見通しを発表した。2012/13年度の30億1500万ブッシェルから増加になる、イールド予測が1エーカーあたり43.1ブッシェルで、一年前の39.6ブッシェルを上回る。

一方、2013/14年度のコーン生産見通しは137億ブッシェルと推定、従来の138億ブッシェルから引き下げた。小麦は19億3200万ブッシェルから19億1000万ブッシェルに下方修正された。

インド国営MMTCとステート・トレーディング（STC）が輸出用小麦の競売を2月26日までオファーを受け付けると報じられた。当初予定していた20日から延期。トレーダーなどによると、複数の主要労組がシン政権の経済政策を批判して国内全土で20日から二日間のストライキに入ったため。ストには銀行も参加している。

中国が最近、約40万トンのオーストラリア産小麦を買い付けていたことが報じられた。関係者によると、オーストラリア産の大半は4月の出荷だが、一部は5月前半になる。また、約10万トンのカナダ産小麦も購入していたもよう。中国はすでに35万トンを超える米産小麦を買い付け済みであることも伝わっている。

インドは今後最長で3年間は砂糖を輸出しない可能性があると報じられた。国内外の価格差から採算が取れないことや、主要生産地の干ばつによる影響が背景にあるもよう。インド製糖所協会（ISMA）幹部は、現行の価格が輸出に適さないとコメントし、目先も現行水準を維持するなら出荷はないという。地元の商品ブローカーのアナリストは、夏に先駆けて清涼飲料製品やアイスクリームといったメーカーの需要がピークとなることで国内価格が一段と上向くのを見越す。ISMAが予想する2012/13年度の国内砂糖生産は2430万トンで、前年から7%近い減少になる。年間の消費推定は約2300万トン。

イラク石油省は20日、イラク北部のパイプラインが何者かの攻撃を受けて損傷稼動を停止したことを明らかにした。損傷したのは国内最大のバイジ.製油所から北部のモスルに石油製品を供給するパイプラインで、ここ1週間で2度目の攻撃となる。まだ消火活動を始めた段階で、修復には数日を要するという。

エジプト政府によると、現時点で国産と輸入の砂糖在庫あわせて26万9000トンとなった。これは消費の66日分に相当するという。

エジプト政府によると、現時点での小麦在庫は国産と輸入をあわせて311万トンとなった。これは消費の126日分に相当するという。

エジプト商品供給公社（GASC）は20日、6万トンの米産小麦を1トン296.75ドルで買い付けたことを発表した。納入は4月10-20日の予定。

インドのトーマス食糧相は20日に米通信社ダウ・ジョーンズに対し、21日から始まる予算協議に向けて新しい食糧保障法案を議会に提出する見通しを示した。法案が可決となれば、大量の穀物在庫放出になり、国内人口の7割近くの需要をカバーするとみられる。食糧相によると、法案は3月22日までの一次予算協議に提出、4月下旬から5月10日までの二次協議での承認を狙う。食糧法は2014年に予定している総選挙で支持率確保の鍵になるとの見方があるが、一方で、食糧の助成コスト増加につながり、財政赤字が膨らむとの批判もある。

米小売調査レッドブック・リサーチが20日に発表したレポートによると、2月の国内チェーンストア売上高は最初の2週間で前月から1.5%増えた。前年同期との比較では2.8%増加。

生産者物価指数（PPI)
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982年=100

新規住宅着工・建築許可件数
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000戸

ロシア政府は20日、価格上昇抑制と在庫積み増し目的の需給介入で、計6万2439トンの穀物を売却した。農務省は昨年10月下旬からこれまでにあわせて194万486トンを売却した。

英国の税関データによると、2012年12月の同国小麦輸出は前年同月比89%減の3万5130トンとなった。2012/13年度（7-6月）最初の6ヶ月間で51万2219トンを出荷し、前年同期におよそ160万トンだったのから大きくダウン。12月の小麦輸入は2011年に9万3888トンだったのに対し、2012年には30万5584トンに膨らんだ。

日本政府は20日、計画していたSBS方式での飼料用穀物買い付けを取り止めた。売り手と買い手ともに乏しいのを理由にしている。当局が物色していたのは12万トンの飼料用小麦と20万トンの飼料用オオムギ。これで4回連続のキャンセルになる。日本は2月27日に5月31日までに出荷できるSBS方式での購入を計画していることも明かした。今回見送ったのと同じ規模の小麦とオオムギを物色するという。

国際ショッピングセンター協会（ICSC）が発表した2月16日までの週のICSC-ゴールドマン・サックス小売チェーンストア販売指数は季節調整値で前週から2.7%上昇した。一週間前に2.5%低下だったのから改善。前年同期との比較だと1.8%上昇し、前週の2.1%から伸びペースが鈍った。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・1月生産者物価指数（PPI) (08:30)
・1月新規住宅着工・建築許可件数 (08:30)
・1月29-30日FOMC議事録 (14:00)

エネルギー・メタル
・API石油在庫統計 (16:30)

納会日
・コーヒー 3月限第一通知日
・原油 3月限納会

CBOT大豆5月限終値：1457-1/4↑42-1/2

シカゴ大豆は大幅続伸。中国向けで新たな輸出成約報告があったことが下支えとなる中、乾燥の続くアルゼンチンの供給不安が大きく買いを呼び込む展開となった。5月限は夜間取引から買いが先行、1430セント台半ばを中心としたもみ合いとなった。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり1440セント台を回復、その後も買いの勢いは止まらず、昼には1460セントに迫るまで一気に値を伸ばした。買い一巡後は一旦売りに押し戻されたものの、1450セント台はしっかりと維持したまま取引を終了した。

CBOTコーン5月限終値：692-0↓5-0

シカゴコーンは反落。需給面で新たな材料に欠ける中、小麦の下落につれる形でこれまでの流れを継いだ売りが相場を主導した。5月限は夜間取引では買いが先行したものの、7ドルの節目を超えたところで早々に息切れ。通常取引開始後はまとまった売りが出て、680セント台後半まで一気に値を崩した。その後は大豆の急伸などが支えとなる中でしっかりと下げ止まり。最後は690セント台前半まで下げ幅を縮小した。

CBOT小麦5月限終値：738-3/4↓9-3/4

シカゴ小麦は反落。米南部の降雨により生産地の土壌水分が改善するとの見方を嫌気、ファンドを中心に改めて売り意欲が強まった。5月限は夜間取引では買いが先行したものの、750セントをやや上回ったあたりで息切れ。朝方からは一転して売り一色の展開となり、通常取引開始後は730セント台前半まで一気に値を崩した。その後は大豆が大きく上昇したこともあって下げ止まり、最後は740セント近辺まで下げ幅を縮小して取引を終了した。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ドル/円：93.56、ユーロ/ドル：1.3388、ユーロ/円：125.25 （NY17:00）

為替は円が小幅高。安倍首相が前日に指摘した政府による外債購入の可能性に対して麻生財務相が否定的なコメントを指摘したことを受け、金融緩和に対する政府内の足並みに乱れが生じてきたとの見方が強まる中で円が買い戻された。ドル/円は東京から売りが先行、午後には93.30円台まで値を下げた。ロンドンに入ってからは売りも一服、NYの午前中にかけて93円台半ばを中心としたレンジ内で推移。NY午後には93.20円台まで売りに押される場面もみられたが、その後は再び93円台半ばまで買い戻された。

ユーロ/ドルは東京からロンドンにかけて、1.33ドル台前半から半ばにかけてのレンジ内で上下を繰り返す展開。NY早朝にはやや売りが優勢となったものの、その後しっかりと回復、昼前には株高の進行を支えに1.33ドル台後半まで値を伸ばした。しかしそれ以上積極的な動きは見られず、相場も伸び悩み。午後からは1.34ドルをやや割り込んだあたりでのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京では125円台前半で上値の重い展開。午後からは売りが膨らみ、ロンドン朝には124円台半ばまで値を下げた。その後は124円台後半を中心としたレンジ内で上下を繰り返す展開、NYに入ると株高の進行などにつれて買い意欲が強まり、125円台前半での推移となった。

10年債利回り：2.005↓0.002

債券は下落。株式相場が高値を更新するしっかりした動きとなり、安全資産の需要後退で売りが膨らんだ。明日に物価指数や住宅着工件数、米連邦公開市場委員会(FOMC)議事録を控えていることも慎重にさせる。朝方は2月の住宅市場指数低下などを手掛かりにした買いで相場は小じっかりとなり、10年債利回りが2%を割り込む場面もあった。しかし、昼前にかけて戻していき、午後は前週末より高い水準で推移した。

ダウ工業平均：14,035.67↑53.91
S&P500：1,530.94↑11.15
NASDAQ：3,213.59↑21.56

NY 株は上昇。このところ企業の買収・合併（M&A）絡みのニュースが続いていることを支えに買いが優勢となった。前週に食品や航空などのM&Aが伝わり、前日には小売のオフィスマックスとオフィス・デポによる合併交渉報道とある。相場は上昇して始まり、特に寄り付きはペースも速かった。

その後、2月の住宅市場指数低下を受けたが、反応は限定的だ。むしろ、相場は日中もじりじりと上がり、直近の高値を更新して引けた。ダウ平均はほかの株価指標に比べて値上がりが限定的ながら、終値は2010年12月17日以来の高水準。S&P500が20078年10月31日以来、NASDAQ指数は2000年11月9日以来の高値引けである。

ガソリン・ディーゼル小売価格
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

エジプト商品供給公社（GASC）は、2月20日に小麦買い付けを計画していることを明かした。4月10-20日納入できる小麦を物色するという。買い付け予定の規模は不明。

米農務省（USDA）関係者は米通信社ダウ・ジョーンズに対し、4年ぶりに砂糖輸入枠を据え置く見通しを示した。国内生産の増加を理由にしており、引き上げの可能性は極めて小さいとコメント。米国は世界貿易機関（WTO）の規定に基づいて少なくとも123万トンの砂糖を免税あるいは低い税率で輸入する必要があるが、通常は義務付けられている規模より多め。USDAは4月1日以降に決定する予定だ。

NYMEX天然ガス3月限終値：3.272↑0.119

NY天然ガスは反発。目先米南部が季節外れの寒波に見舞われるとの予報を手掛かりに
ポジション整理の買い戻しが大きく相場を押し上げた。3月限は夜間取引から買いが先行、3.10ドル台後半での推移となった。早朝あたりから徐々に買い意欲が強まった相場は、通常取引開始時には3.20ドル台半ばまで上昇。その後も買いの勢いは衰えず、午後には3.20ドル台後半まで上げ幅を拡大した。

RBOBガソリン3月限：3.1212↓0.0133
暖房油3月限：3.1806↓0.0298

NY石油製品は反落。ここまでの上昇で買われ過ぎ感が高まっていたこともあり、クラックスプレッド解消の動きもあわせてポジション整理の売りが膨らんだ。夜間取引ではガソリンに買いが集まる場面も見られたものの、早朝からは売り一色の展開、午前中にかけて大きく値を崩した。昼にかけては買いが優勢となる場面も見られたが、流れを強気に変えるには至らず。最後は再び売りが膨らんだ。

NYMEX原油3月限終値：96.66↑0.80

NY原油は反発。株価の上昇が下支えとなる中、石油製品とのクラックスプレッド解消に伴うテク二カルな買いが相場を押し上げた。3月限は夜間取引では先週末の流れを継いだ売りが先行、95ドル台前半での推移となった。早朝には買い意欲が強まり、あっさりとプラス圏を回復。通常取引開始後は一旦マイナス圏まで押し戻されたものの、午後には再び買いが加速、引け前には96ドル台後半まで一気に値を伸ばした。

英農業園芸開発協会（AHDB）によると、英国は2012年12月までの7ヶ月連続で小麦の純輸入国だった。12月だけで30万5584トン。前月から36%増加し、前年同月の3倍以上である。一方、輸出は3万5130トンで、、8月以来の低水準という。

中米コーヒー輸出機構（ORCECA）はブルームバーグに対し、中米5カ国の輸出向けコーヒー生産で25%のさび病被害を見越していることを示した。ホンジュラス、グアテマラ、ニカラグア、エルサルバドル、コスタリカの生産あわせて1380万袋の従来予測のうち、345万袋損失と推定する。大雨、続いて晴天、強風といった天候変化でさび病感染が広がったとコメント。なるとの見通しを示した。国際コーヒー機関（ICO）によると、5カ国の2012年の輸出は計1365万袋で、世界全体の1億1314万袋の12%に相当した。

COMEX金4月限終値：1,604.2↓5.3

NY金は続落。先週末から状況に特に大きな変化の見られない中、ファンドを中心とした投機的な売りが先行、終値ベースで昨年8月以来の安値を更新した。4月限は夜間取引ではポジション整理の買い戻しが先行したものの、1,610ドル台半ばあたりで早々に伸び悩み。通常取引開始後は改めて売りに押し戻される格好となり、昼過ぎには1,600ドルの節目割れをうかがうまでに値を崩した。この水準では買い意欲も強く、午後からは買い戻しが集まったが、反発は極めて限定的なものにとどまった。

韓国の製粉会社三養ミルマックスが15日に2万4000トンの米産小麦を買い付けていたと報じられた。関係者によると、5月10日-6月10日に出荷予定。

ICE-USコーヒー5月限終値：138.40↓1.80

NYコーヒーは続落。需給面で大きな材料が見当たらない中、これまでの流れを継いだ売りが相場を押し下げた。5月限は夜間の取引開始時にはポジション整理の買い戻しが先行したものの、142セント台まで値を戻したところで早々に息切れ。早朝からは売り一色の展開となり、中盤には簡単にマイナス転落。その後も売りの勢いは衰えず、最後は直近の安値を大幅に更新して取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：17.96↑0.22

NY砂糖は反発。需給面で新たな変化が見られたわけではなかったが、先週までの下落で売られ過ぎ感が高まったこともあり、ファンドを中心にポジション整理の買い戻しが集まった。5月限は夜間の取引開始から買いが先行、早々に18セントの節目を回復した。それ以上積極的な動きは見られず相場は伸び悩み、NYに入ると改めて売りに押し戻される展開となった。中盤にはプラス圏を維持したまましっかと下げ止まり、引けにかけては再び買いが集まり日中高値を更新する格好となったが、最後は18セントの節目を割り込んで終了した。

ブラジル・マットグロッソ州の農業経済研究所（IMEA）は、州内の2012/13年度大豆の約1割が収穫され、規模にして事前推定を下回ったとの見方を示した。79万ヘクタールから237万トンの生産になり、平均イールドをベースに見越していた241万トンより少ない。西部を中心に一部で悪天候による生育への影響がみられ、イールドを押し下げたという。IMEAは大豆の生産が最終的に2409万トンになるのをみており、従来予測の2413万トンから引き下げ。また、多雨で品質低下も指摘。降雨の継続で更なる損失になり得るとした。マットグロッソ州の大豆生産は国内で最大である。

インド製粉所協会の幹部はブルームバーグに対し、2012/13年度の国内小麦生産が前年度と同じ9490万トンになる見通しを示した。主要生産地における気温低下、冬の降雨がイールド上昇に寄与したという。農務省の見越す9230万トンを上回る。農務省によると、作付は2980万ヘクタール腕、一年前の2990万ヘクタールから僅かに減少した。

ナイジェリアの予算局長は19日、非OPEC産油国の生産増加によって同国の主要輸出先だった米国の需要減少が続いており、目先の状況は非常に厳しいとの認識を示した。世界石油需要は今後も増加を続けるし、OPECへの石油需要もその中で大きな部分を占めることに変わりはないが、今後はナイジェリアのみならず、全てのOPEC加盟国にとって非常に厳しい状況が待ち受けているとし、何らかの対策が必要であると訴えた。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000ブッシェル

ECBが19日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は2月15日現在4,386億8,800万ユーロと前週から100万ユーロ増加した。増加はユーロシステム内の中銀1行が金貨を買い付けたことによるもの。

ロシア政府は19日、価格上昇抑制と在庫積み増し目的の需給介入で、計6万4,780トンの穀物を売却した。農務省は昨年10月下旬からこれまでにあわせて187万8,047トンを売却した。

ロシア統計局が19日に明らかにしたデータによると、同国の穀物在庫は2月1日現在で2,260万トンと前年比で29.5%減少した。昨夏の干ばつによる生産の減少が背景にある。農務省の発表によると、同国の2012年の穀物生産は7,170万トン、2012/13年度の輸出は1,000-1,200万トンで、どちらも前年度の9,420万トン、2,720万トンを大幅に下回っている。

米農務省（USDA）は19日、民間業者から中国向けで12万トンの2012/13年度に受け渡しになる大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

住宅市場指数（HMI）
出所：全米住宅建設業協会（NAHB）、NY10:00発表

オランダのコーヒー業者Nedcoffeeによると、インドネシアの南スマトラにおける2013/14年度ロブスタコーヒー生産は、33万5000トンと前年から1.1%減少する見通しとなった。ただ、依然として生育に適した天候が続いているともコメントした。

イラク貿易省は19日、5万トンの白糖買い付けを計画していることを発表した。インド産とタイ産は購入対象からはずしているもよう。3月5日までオファーを受け付けるという。

インドの食糧省が砂糖セクター規制の一部解除を提案していると報じられた。政府関係者によると、撤廃の対象になっている一つが製糖所に義務付けている貧困層向けの供給。製糖所は生産の1割を政府の福祉プログラムで設けている貧困層向けに充てているが、利益マージンに響くと訴えている。食糧省は生産に対する課税を現行の1キログラム0.70ルピーから2倍に引き上げることで相殺を狙っているという。

インド政府が政府在庫から最大5000万トンの小麦を民間業者に直接輸出させる方向で検討する見通しと報じられた。現時点では国営業者だけによる輸出だが、ペースが鈍く、政府関係者によると食糧省などが民間業者の販売認可を提案している。

ロシア農務省によると、7月に始まった2012/13年度のロシア穀物輸出が2月13日時点で1369万トンとなった。前年同期から約31%減少。2月1-13日だけで17万8000トンを輸出し、このうち小麦が5万7000トン、コーン8万9000トンという。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・2月住宅市場指数（HMI) (10:00)

エネルギー・メタル
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)