ドル/円：93.47、ユーロ/ドル：1.3026、ユーロ/円：121.77 （NY17:00）

為替は全体的に小動き。日米欧共に様々な材料を抱え先行き不透明感が強まる中で売り買いが交錯、日中を通じて方向感の見えにくい値動きが続いた。ドル/円は東京ではやや売りが膨らみ93円台前半での推移となったものの、午後にはやや値を回復。ロンドンに入ってからは93円台半ばまでレンジを戻しての推移となった。NYでは改めて売り圧力が強まったものの、93円割れを試すことなく下げ止まり。午後からは再び買い意欲が強まり、遅くには93円台半ばまで値を戻した。

ユーロ/ドルは東京では1.30ドルをやや上回ったあたりを中心としたレンジ内でもみ合う展開。午後からは売り意欲が強まり、ロンドンでは一時1.29ドル台後半まで値を下げたものの、NYに入ると再び1.30ドル台を回復。昼にかけては再び売りに押し戻されるなど不安定な値動きが続いたが、午後には1.30ドル台前半まで値を回復した。ユーロ/円は東京からロンドンにかけて121円台半ばを中心とした幅の広いレンジ内で上下を繰り返す展開。NYに入ると売り圧力が強まったものの、121円台手前で下げ止まり。午後からは一転して買いが強まり、遅くには121円台後半まで値を伸ばした。

10年債利回り：1.881↑0.034

債券は反落。8日に発表となる雇用統計をにらみ、このところ相場上昇が続いた反動で朝方から売りが先行した。午後に株式相場が上昇に転じたのも重石である。ピッチこそ比較的緩やかながら、軟調な相場展開にほぼ終始し、この結果、10年債利回りはじりじりと上昇した。

CBOT大豆5月限終値：1462-0↑18-1/2

シカゴ大豆は反発。午前中は中西部の降水予報を嫌気した小麦やコーンの下落につれて売りが膨らんだものの、その後は足元の需要の強さが改めて下支え、週末の需給報告で強気の修正があるとの期待も買いを後押しした。5月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりを中心としたレンジ内での上下となった。通常取引開始後もしばらくは底堅く推移、中盤には売りが膨らみマイナス転落する場面も見られたが、押し目ではしっかりと買いが集まりすぐにプラス圏を回復。引けにかけては更に騰勢を強める格好となり、終値ベースで7日ぶりの高値まで値を伸ばして取引を終了した。

CBOTコーン5月限終値：703-1/4↓5-1/4

シカゴコーンは反落。中西部でまとまった降水があるとの予報を受け、土壌水分の改善が新穀の作付に寄与するとの見方から大きく売りが先行したものの、7ドルの節目はしっかりと維持する格好で終了した。5月限は夜間取引では買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移となった。通常取引開始後は小麦の急落につれる形で大きく売りが膨らみ、一時7ドルの節目を割り込むまで値を崩したものの、この水準では買い意欲も強く午後には節目を回復。そのまま最後まで底堅く推移した。

CBOT小麦5月限終値：702-1/2↓18-0

シカゴ小麦は大幅反落。目先中西部の生産地で再びまとまった降雪か降雨が見られるとの予報を嫌気、土壌水分が改善するとの見方が大きく売りを呼び込む格好となり期近終値ベースで6月22日以来の安値を更新した。5月限は夜間取引から売りが先行、通常取引開始後は急速に下げ足を速め、7ドルの節目を割り込むまで一気に値を崩した。その後は売りも一服、昼からは買い戻しも集まり7ドルの節目を回復したものの、流れを強気に戻すまでの勢いもない。結局最後まで上値の重い相場展開が続いた。

ガソリン・ディーゼル小売価格
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

ダウ工業平均：14,127.82↑38.16
S&P500：1,525.20↑7.00
NASDAQ：3,182.03↑12.29

NY 株は反発。景気回復を見込む空気が広がっており、一方で金融緩和政策の継続期待が根強いことから買いが集まった。朝方は中国経済の不透明感が強まり株安となったことに気を揉み、売りが優勢となる展開。しかし、相場下落でも下げ幅縮小となるなど限定的で、午後には持ち直した。そのまま小じっかりと推移し、ダウ平均が1万4100ドル台乗せを達成。2007年10月9日に記録した最高値（1万4164.53ドル）にも迫って引けた。S&P500とNASDAQ指数の終値が2月19日以来の高水準を更新。

NYMEX天然ガス4月限終値：3.528↑0.073

NY天然ガスは反発。目先まだしばらく季節外れの厳しい寒さが続くとの見方が強まる中、暖房需要の高止まりを見越した買いが改めて相場を押し上げる格好となり、期近終値ベースで1月23日以来の高値を更新した。4月限は夜間取引では先週末の流れを継いだ売りが先行、早朝には3.40ドル台前半まで値を下げた。その後買い戻しが集まり朝方にはプラス圏を回復、通常取引開始後には更に買い意欲が強まり、3.50ドル近辺まで一気に値を伸ばす展開となった。中盤にかけては買いも一服となる場面も見られたが、昼前には改めて騰勢を強める格好となり、最後は3.50ドル台前半まで上げ幅を拡大した取引を終了した。

RBOBガソリン4月限：3.0983↓0.0303
暖房油4月限：2.9191↓0.0110

NY石油製品は下落。中国株の急落や同国の景気減速懸念を嫌気する形で原油が90ドルを割り込むまで値を下げる中、日中を通じて売りが先行する軟調な相場展開となった。相場は夜間取引から売りが優勢の展開。朝方にはまとまった買いが入りプラス圏を回復する場面も見られたが、通常取引開始後は原油の下落につれてあっさりとマイナス転落、その後も軟調な相場展開が続いた。

NYMEX原油4月限終値：90.12↓0.56

NY原油は続落、政府が住宅ローン規制を強化したことを嫌気し中国株が急落、中国の景気や石油需要に先行き不透明感が強まる中で売りが先行した。4月限は夜間取引から売りが先行。朝方には買い戻しが集まりプラス転換する場面も見られたものの、通常取引開始後は改めて売りが膨らんだ。中盤に90ドルの節目を割り込むと下げが加速、ファンドのストップを巻き込みながら一気に89ドル台半ばまで値を崩す展開に。その後は買い戻しが集まりかろうじて90ドル台まで値を戻したが、最後まで上値の重さは払拭できなかった。

COMEX金4月限終値：1,572.4↑0.1

NY金は先週末からほぼ変わらず。夜間取引からポジション整理の買い戻しが先行する展開となったものの、最後はこれまでの流れを継いだテクニカルな売りに押し戻された。4月限は夜間取引から買いが先行、政府による住宅規制の強化を嫌気し中国株が急落する中、ポジション整理の買い戻しが相場を主導でぃた。通常取引開始後は徐々に売りに押し戻される展開となり、昼前にはあっさりとマイナス転落。この水準では買い意欲も強く、午後には買いが集まる場面も見られたものの、売りの勢いを止めるには至らず。終値ではかろうじてプラス圏で終了したが、最後まで上値の重さを払拭することは出来なかった。

ロイヤルダッチシェルのナイジェリア子会社の会長は4日、同国の主要パイプラインの一つであるネンベ・クリークパイプラインが、盗難目的での度重なる施設への攻撃のために閉鎖に追い込まれる可能性があることを明らかにした。ここへ来て石油の盗難が過激化しており、ナイジェリア全体での同社の被害は現在日量6万バレルに膨れ上がっているという。

ICE-USコーヒー5月限終値：146.65↑3.30

NYコーヒーは大幅続伸。中米諸国のさび病感染拡大による供給不安が改めて買い材料視される中、2月5日以来の高値まで一気に値を伸ばした。5月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移が続いた。NYに入ると買いが集まり早々にプラス転換、その後ジリ高の展開が続き中盤には144セント台まで値を回復した。昼前に商いの薄い中でまとまった買いが入ると、147セントに迫るまで一気に上げ幅を拡大。買い一巡後も高値圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：18.08↑0.17

NY砂糖は反発。先週末の急落の反動もあり、ポジション整理の買い戻しが相場を主導、18セントの節目をしっかりと回復した。5月限は夜間の時間帯から買いが先行、18セントを挟んだレンジ内でのもみ合いとなった。NYに入ると商いの薄い中でまとまった買いが入り18.10セント台まで急伸。その後は売りに押し戻され中盤には18セントを割り込む場面も見られたものの、プラス圏はしっかりと維持。最後は改めて買いが集まり18セント台まで値を戻して取引を終了した。

ラボバンクのアナリストは4日、中国が東南アジア向け大豆ミール輸出で南米からシェアを奪う可能性を示した。背景にあるのが中国の大豆圧搾規模増加の見通し。家畜増加に伴い中国の2012年の大豆輸入が2001年から約5倍に膨らんで5800万トンとなり、大豆圧搾規模は1億3600万トンに拡大したという。東南アジア向けの大豆ミール輸出はこの2年間中国産よりも1トン57ドルほど低く、このため、南米が約76%のシェアを占めていた。しかし、中国が税制上の優遇措置などにより価格面で競争力が強まれば、地理的な利点があることを指摘。中国からの出荷は最大20%割安としている。

グアテマラコーヒー協会（Anacafe）によると、2月の同国コーヒー輸出は前年同月比7%減の34万4236袋となった。10月に始まった2012/13年度の輸出は2月まであわせて102万袋。前年同期を3%上回る。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000ブッシェル

コロンビアの価格下落に抗議し、政府支援を求めたコーヒー農家によるストライキは4日、2週目に突入した。政府が2日にコーヒー助成金を125キログラムに相当する1袋あたり6万ペソから11万5000ペソに即日実施で引き上げ、ストの停止を呼びかけたが、農家はこれを不十分と拒否。政府が市場での販売最低価格を現行の同52万1000ドルから同65万ペソに改定に合意しない限りストを続けるという。また、2日には約35万人のトラック運転手が燃料価格の引き下げを求めてストを始めた。

ブラジル政府は1日付の政府機関紙で、5月1日付でガソリンのエタノール混合比率を20%から25%に引き上げることを発表した。2011年に25%から20%に引き下げたのを戻す格好になる。

中国国家発展改革委員会（NDRC）の高官は3日、国内の農家保護と価格支援を狙って砂糖輸入を規制する可能性があることを示した。国内の豊作で大量の在庫を抱えているにもかかわらず、安価な輸入が国内の値下がり圧力を強めているといわれる。2013年の砂糖輸入枠は世界貿易機関（WTO）との合意に基づいて194万5000トンに設けてあり、これは2004年から変わらない。NDRC高官は、必要に応じて対策を取るという。一方で、経済回復によって需要は伸びており、また生産も当初予想を下回ると見られることで、供給過剰が緩和するとの見方でもあった。このほか、150万トンの在庫まし計画を完了してさらに在庫を増やすか検討するとも述べた。

レバノン国営通信社NNAによると、同国経済省は6日に5万トンの小麦買い付けを計画している。3月30日と4月25日-5月10日までの2回に分けての納入を求めているもよう。

米農務省（USDA）は4日、民間業者から仕向け先不明で10万トンの2012/13年度に受け渡しになるコーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

インドの国営MMTCが輸出用小麦の競売を中止したと報じられた。関係者によると、国際価格の下落が理由。同社は7万トン、5万トン、4万トンと3件の競売を設けていたが、最も高いオファーで1トン300-302ドルと前回の売り出し時より同10ドル以上低く、事前予想も下回ったという。しかし、来週に改めて競売を行う予定としている。

サウジアラビアの国営GSFMOは計57万50000トンの小麦を買い付けたと発表した。購入したのは11万トンの軟質小麦で、残りが硬質小麦。6月と8月の間に出荷予定という。

中国穀物局の元高官は3日に米通信社ダウ・ジョーンズに対し、国内穀物生産について2013年に10年連続増加となる可能性が非常に強いとの見方を示した。増産見通しは支援政策方針によるといい、コーンイールドは悪天候でも上向くだろうという。この結果、米国からの輸入需要も限定的な伸びになるのを見越すとした。

ウクライナ農務省によると、同国の2012/13年度（7-6月）穀物輸出は3月1日時点で1785万トンとなった。前年同期を36.5%上回るという。同期間の小麦輸出が618万トン、コーンは936万トン。2月だけで167万トンを出荷し、前年同期の150万トンから増加した。小麦が18万4100トン、コーンが140万トン。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

エネルギー・メタル
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ドル/円：93.56、ユーロ/ドル：1.3016、ユーロ/円：121.83 （NY17:00）

為替はドル全面高の展開。ミシガン大消費者指数やISM製造業指数が強気のサプライズとなり、米景気回復期待が改めて高まる中、ドルが積極的に買い進まれた。一方では米財政支出の強制削減を回避するための協議が決裂、支出削減に伴う景気への悪影響に対する懸念が高まったものの、市場の反応はそれほど大きなものとはならなかった。ドル/円は東京では92円台半ばから後半にかけてのレンジ内で上下を繰り返す展開。ロンドンに入ると徐々に買い意欲が強まり、NY早朝には93円をつけるまでに値を伸ばした。その後一旦は売りが優勢となったものの、中盤には強気の経済指標を手掛かりに改めて買いが加速、93.60円まで一気に値を伸ばした。

ユーロ/ドルは東京では1.30ドル台半ばから後半にかけてジリ高の展開。ロンドン朝には一時1.31ドル台を回復する場面も見られたが、その後は一転して売り一色の展開、あっさりと1.30ドルの節目を割り込んだ。NYに入ってからは1.2960ドルまで下げ幅を拡大したものの、中盤にかけては買い戻しが集まりしっかりと値を回復。午後からは1.30ドル台前半での推移となった。ユーロ/円は東京からロンドンにかけて121円を挟んだやや広いレンジ内で上下を繰り返す展開。NY早朝には売り意欲が強まり、120円台半ばまで値を下げた。その後は強気の指標や株高の進行につれて買いが加速、昼過ぎには一時122円台を回復。午後からは121円台後半のレンジで値動きも落ち着いた。

10年債利回り：1.848↓0.033

債券は続伸。米国の歳出強制削減に着目して買いが優勢となった。緊縮財政の発動を控えながら、与野党の協議は停滞しているのが背景にある。早朝には欧州の経済指標が振るわなかったことも支援だ。このため、相場は早くからしっかり。

米供給管理協会（ISM）製造業指数やミシガン大消費者指数の上昇で売りが台頭する場面はあったが、その後にオバマ大統領と議会指導部の歳出削減を巡る話し合いに進展がなかったことから買いの流れも切れなかった。10年債利回りの低下は限定的にも続き、午後には一段と下がる展開。一時、1.83%と今週のレンジ下限まで進んだ。

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

CBOT大豆5月限終値：1443-1/2↓8-3/4

シカゴ大豆は反落。アルゼンチンで降雨観測が強まる中、前日の上昇の反動もあってポジション整理の売りに押し戻される展開となった。5月限は夜間取引から売りが先行、朝方には1430セント台半ばまで値を下げる展開となった。通常取引開始後は買いが集まったものの、1450セント手前で息切れ、中盤にかけては改めて売り圧力が強まり、昼には朝方につけた安値を更新するまでに下げ幅を拡大した。引けにかけては再び買いが集まったものの、反発は限定的なものにとどまった。

ダウ工業平均：14,089.66↑35.17
S&P500：1,518.20↑3.52
NASDAQ：3,169.74↑9.55

NY 株は反発。米国で歳出の強制削減発動を控えていることに気を揉みながら、予想以上の経済指標が支えとなって相場は朝安から持ち直した。取引開始時は1月の個人所得が大きく減少したのも重石で、売り先行。しかし、その後に米供給管理協会（ISM）製造業指数が2011年6月以来の高水準となり、ミシガン大消費指数は上方修正で売りにブレーキがかかった。

ダウ平均が寄付きから間もなくして1万4000ドルを下回るなど、相場はピッチの速い下げで始まった。しかし、データを手掛かりに下げ幅縮小。前日終値でもみ合いあってから、午後はプラス圏で推移した。主要株価指標は揃って限定的にも前日の下げ以上の値上がりで終了。ダウ平均は2007年10月12日以来の高値で引け、前週比較では2週連続上昇だ。S&P500とNASDAQ指数の終値が2月19日以降最高となった。前週と比べると反発である。

CBOTコーン5月限終値：708-1/2↑5-0

シカゴコーンは続伸。足元の需給逼迫が改めて大きな下支えとなる中、輸出の回復期待などを手掛かりとしたポジション整理の買い戻しが相場を押し上げた。5月限は夜間取引では早朝にかけて売りに押し戻される展開、朝方には一時7ドルの節目を割り込む場面も見られた。通常取引開始後は改めて買いが集まり早々にプラス圏を回復。中盤にはそのまま710セントに迫るまで一気に値を伸ばした。買い一巡後はやや売りに押し戻される場面も見られたが、最後まで日中高値近辺の水準を維持したまま取引を終了した。

CBOT小麦5月限終値：720-1/2↑6-0

シカゴ小麦は続伸。相場が当面の底値をつけたとの見方が強まる中、週末を前にポジション整理の買い戻しが集まった。5月限は夜間取引では売りが先行、朝方には710セントを割り込むまで値を下げたものの、通常取引開始後はしっかりと値を回復。中盤にまとまった買いが入ると、720セント台後半まで一気に値を伸ばした。その後は買いも一服、売りに押し戻される展開となったものの、710セント台後半でしっかりと下げ止まり。最後は720セントセント台まで値を戻して取引を終了した。

NYMEX天然ガス4月限終値：3.456↓0.030

NY天然ガスは小幅反落。午前中までは在庫の大幅取り崩しを手掛かりとした前日の上昇の流れを継いだ買いが先行したものの、最後は週末を前にポジション整理の売りに押し戻された。4月限は夜間取引から買いが優勢、3.50ドルを挟んだ狭いレンジ内でのもみ合いとなった。早朝にはやや売りに押し戻される格好となったものの、通常取引開始後は改めて買いが加速、3.50ドル台前半まで値を伸ばした。しかしそれ以上積極的な動きは見られず、相場は伸び悩み。午後からは手仕舞い売りが膨らみ、3.40ドル台半ばまで値を下げて取引を終了した。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

2月26日 現在、 先物 + オプション サマリー

RBOBガソリン4月限：3.1286↑0.0169
暖房油4月限：2.9301↓0.0302

NY石油製品はガソリンが続伸となる一方、暖房油は続落。夜間取引では原油の下落につれて売りが先行、直近の安値を更新する格好となったものの、通常取引開始後は下げ止まり。ガソリンは強気の経済指標や株高の進行を好感し景気回復への期待からしっかりと買いが集まった。一方暖房油は原油が軟調に推移する中、最後まで日中安値近辺で上値の重い展開が続いた。

NYMEX原油4月限終値：90.68↓1.37

NY原油は大幅続落。中国の経済指標の悪化や米財政支出の強制削減回避のための協議が決裂したことを嫌気、世界的な景気減速や需要の伸び悩みに対する懸念が改めて売りを呼び込む展開となった。4月限は夜間取引から売りが先行、ロンドン時間に入ったあたりから断続的にまとまった売りが出るようになり、朝方には90ドル台半ばまで一気に値を下げた。通常取引開始後はひとまず下げも一服となったものの、押し目で積極的に買う向きもなく90ドル台後半のレンジ内でもみ合う展開。午後には改めて売りが膨らみ90ドル割れ寸前まで下げ幅を拡大したが、その後は買い戻しが集まった。

COMEX金4月限終値：1,572.3↓5.8

NY金は続落。強気の経済指標を受けて米景気回復期待が高まる中、ドル高や株高の進行を嫌気する形で投機的な売りが膨らんだ。4月限は夜間取引から売りが先行、ロンドン時間には1,560ドル台半ばまで値を下げての推移となった。通常取引開始後はポジション整理の買い戻しが集まり、一時プラス転換する場面も見られたが、それ以上の勢いは見られず。中盤以降は改めて売りに押し戻される格好となり、1,570ドル台前半まで値を下げて取引を終了した。

ロシアのコンサルティング会社SovEconは、ロシアの2013/14年度小麦輸出が最大でも1000万トンにとどまる見通しを示した。昨年の干ばつ被害で、農務省の推定によると生産が25%減少になる。SovEcon幹部はブルームバーグに対し、在庫は年度初めの7月1日時点で950万トンと過去最低になるとみられると述べた。また、2012/13年の輸出はこれまでのところ1430万トンで、最終的に1550万トンになるのを見越しているという。

ICE-USコーヒー5月限終値：143.35↑0.15

NYコーヒーは小幅反発。週末を前にポジション整理の動きが強まる中、日中を通じて前日終値を中心に方向感なく上下を繰り返す展開となった。5月限は夜間の時間帯は143セントを挟んだレンジ内でのもみ合い。朝方にはドル高の進行などを嫌気する形で売り圧力が強まり142セント台前半まで値を下げたものの、この水準では売られ過ぎ感も強く、しっかりと下げ止まり。昼過ぎにまとまった買いが入ると144セント台まで一気に値を伸ばす場面も見られたが、買いの勢いも長続きすることはない。最後は再び売りに押し戻されたが、僅かながらもプラス圏で取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：17.91↓0.48

NY砂糖は反落。需給面で新たな材料に欠ける中、前日の上昇の反動もあってテクニカルな売りが大きく膨らんだ。5月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。NYに入ると商いの薄い中でまとまった売りが出たことから、18.10セント近辺まで急落。その後もジリ安の展開が続き、昼前には18セントを割り込むまで下げ幅を拡大した。午後からは売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いを仕掛ける向きもなく、日中安値近辺でのもみ合い。最後は一段安となって取引を終了した。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、2月のコーヒー輸出は前年同月比4.7%減の189万7400袋となった。前月からは19.4%減少である。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、2月の大豆輸出は95万9600トンとなった。前年同月から38.8%減少。ただ、前月に2万8400トンしかなかったのから大きく膨らんだ。大豆ミールの輸出は66万9700トン。前年比32.8%減で、前月からは8.6%増えた。大豆油は2万9200トンだった。前年同月から68.6減った。また、前月の231万1400トンから激減である。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、2月の砂糖輸出は177万8300トンとなった。前年同月比32.7%増。しかし、前月との比較では22.6%減少である。粗糖が121万1000トンで、前年より18.2%多いものの、前月比は30.0%ダウン。精製糖は前年同月を79.4%上回る56万7300トンだった。前月比較だとほぼ変わらない。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、2月のエタノール輸出は2億850万リットルだった。前年同月の約3倍。しかし、前月からは40.8%減少した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

米有力調査会社インフォーマ・エコノミクスは顧客へのレポートで、ブラジルの2013年大豆生産を8450万トンと見通していることが報じられた。トレーダーによると、2月の予測から50万トンの上方修正。コーンは130万トン引き上げて7160万トンとしたという。

トレーダーなどによると、米有力調査会社インフォーマ・エコノミクスは顧客へのレポートで、アルゼンチンの2013年大豆生産を5450万トン、コーンを2500万トンと見越していることを示した。いずれも2月時点での予測で据え置きになる。インフォーマは、2月終わりの降雨が大豆のイールド見通し安定につながったとコメントしたもよう。ただ、開花後の重要な生育段階にあり、3月の天気がイードルを決めるだろうとの見方も示したようだ。

インフォーマはアルゼンチンの小麦生産について950万トンの見通しを維持したと伝わっている。このほか、インドの2013年小麦生産を9200万トンの見通しとし、これは100万トンの上方修正になる。

OPEC産油量-DJ調査
出所：ダウジョーンズ社、単位1,000バレル

英穀物局（HGCA）は1日、ここ数ヶ月間の降雨続きで国内冬小麦の約1割が損失となる可能性を示した。生育が進まず、ひこばえもあまり出ていないという。HGCAによると、昨年11月終わりに作付の75%終わったあたりからさらに播種作業を進めるのが難しくなった。通常なら2月終わりにはほとんどの小麦が発芽しているものの、今シーズンはいまのところ65%にとどまっているとした。

欧州委員会は1日、2013/14年度の欧州連合（EU）27カ国の穀物生産があわせて前年比5.6%増の2億8760万トンになるとの見通しを示した。国際価格の上昇が作付を促進しているという。また、7月に加盟予定のクロアチアも加えると生産は2億9110万トンに膨らむとの見方だ。

28カ国ベースでEUの軟質小麦生産が1億3100万トンになると見越す。また、コーンの予測が6530万トン。欧州委によると、これまでのところ大きな寒波被害の報告はなく、冬穀物の作付状況は全般に流行。ただ、英国だけ多雨による影響が出ているという。

ISM製造業指数
出所：米供給管理協会（ISM)、NY10:00発表

建設支出
出所：米国勢調査局、NY10：00発表、季節調整値、単位100万ドル

ロイター/ミシガン大消費者指数
出所：ロイター/ミシガン大学、NY9:55発表

米農務省（USDA）は1日、民間業者から中国向けで12万トンの2013/14年度に受け渡しになる大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

国際コーヒー機関（ICO）は1日に発表した月次市場レポートで、3月に2012/13年度コーヒー生産見通しを更新する予定であることを示した。3月4-8日に開く年2回の会議においてさび病被害が拡大している中米などの近況報告を控えているためという。ただ、中米に関して現時点でまだ具体的なデータがなく、このため、ICOは2012/13年度の世界生産推定は約1億4500万袋で据え置いた。

イスタンブール金取引所が明らかにしたデータによると、トルコの2月金輸入は1万7,344.984kgと前月から53.9%増加した。前年同月は2,063.165kgの輸入があった。年初来の累計では2万8,617.207kgと前年同期の5,020.003kgを5倍以上上回っている。トルコはインド、米国に次ぐ世界 3位の金輸入国とされる。

イスラエルコーヒー協会の会長は米通信社ダウ。ジョーンズに対し、イスラエルのコーヒー消費が2013年に前年から10%増加する見通しを示した。中東のコーヒー文化の普及によりイスラエルでもコーヒーショップの出店が増えているためという。調査会社Eurmonitor Internationalによると、イスラエルのグルメコーヒーセクターは金額ベースで2016年までに12億ドルと、37%伸びる見通しとなっている。

個人所得・個人消費支出
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位：10億ドル

ウクライナ農業連盟は1日、4月にウクライナの小麦輸出が再開する見通しを示した。昨年夏の干ばつの影響による不作で国内の供給不足や価格上昇を避けるために政府は輸出を停止。しかし、現時点で200万トンの小麦在庫があり、輸出にあてられるとという。ウクライナは昨年7月に2012/13年度が始まってからこれまでに約610万トンの小麦を輸出済み。

ロシア農務省は1日、南部で2013年の春穀物作付が始まったと発表した。作付はこれまでのところ1万4000ヘクタール終了。事前見通しの3300万ヘクタールの0.03%に相当する。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・1月個人所得・個人消費支出 (08:30)
・2月ロイター/ミシガン大消費者指数修正値 (09:55)
・1月建設支出 (10:00)
・2月ISM製造業指数 (10:00)
・2月国内自動車販売

エネルギー・メタル
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・砂糖 3月限第一通知日

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

10年債利回り：1.882↓0.019

債券は反発。朝方に昨年10-12月の実質国内総生産（GDP）が予想を下回ったのを受け、また歳出の強制削減を控えていることにも着目し買いが集まった。このため、相場は早くから小じっかり。ただ、ただ、経済指標では失業保険申請件数やシカゴPMIなど強気のデータもあり、買いにブレーキをかける場面もあった。日中は株高も重石で、10年際利回りは何度か1.9%を超えている。それでも、株式相場が引けにかけて下げに転じたこともあり、取引終盤に改めて債券買いの展開。10年債利回りは低下した。

ドル/円：92.55、ユーロ/ドル：1.3056、ユーロ/円：120.83 （NY17:00）

為替はユーロ全面安の展開。イタリアの政局に対する先行き不透明感が強まる中、ECBの追加緩和観測が改めて浮上、ユーロを売る動きにつながった。ドル/円は東京では92円台前半から半ばにかけてのレンジ内で推移。ロンドンに入ると売り圧力が強まり、一時92円を割り込む場面も見られた。しかしそれ以上積極的にドルを売る動きもなく、NY朝には92.40円まで値を回復。午後には株高の進行につれて92円台後半まで値を伸ばす場面も見られた。

ユーロ/ドルは東京では1.31ドル台半ばの狭いレンジ内でもみ合う展開。ロンドンに入ると売り圧力が強まり、1.31ドル割れを試すまで値を下げる展開となった。イタリアで連立政権協議がまとまらず再選挙となる可能性が指摘されるなど、先行き不透明感が強まる中、NYに入ると改めて売りが加速し昼前には1.30ドル台半ばまで下げ幅を拡大。その後は値動きもやや落ち着いたものの、午後遅くには再び売り意欲が強まった。ユーロ/円は東京では121円台半ばを中心としたレンジ内での上下。ロンドンに入ると売り圧力が強まり、120円台後半まで値を下げた。その後一旦は値を回復したものの、NY午前には120円台半ばまで下げ幅を拡大。その後株高の進行につれて121円台半ばまで一気に値を戻すなど不安定な値動きとなったが、午後遅くには改めて売りが膨らみ121円を割り込むまで値を下げた。

ダウ工業平均：14,054.49↓20.88
S&P500：1,514.68↓1.31
NASDAQ：3,160.19↓2.07

NY 株は反落。取引終盤に利食い売りが膨らみ、相場を押し下げる格好となった。日中は失業保険申請件数の減少やシカゴPMIの改善を好感。また金融緩和政策の継続観測も引き続き支援で、この結果、相場はしっかりの展開。特に、午後に入ってピッチの速い上昇となり、前日のレンジを切り上げた。ダウ平均が2007年10月に記録した史上最高値に接近。しかし、そのまま上値を追う前に買い一服。そのまま値を消して、主要株価指標揃って小幅にも3日ぶりの下落である。

前月からの比較だと上昇相場で2月を終えた。ダウ平均が3ヶ月連続アップ。S&P500とNASDAQ指数が4ヶ月連続で高い。

米財務省が28日に発表した2012年6月末時点での米証券保有調査暫定値によると、日本が総額1兆8351億8000万ドルとなり、国別で4年ぶりに最大となった。前年の1兆5850億8600万ドルから拡大。一方、中国は前年に1兆7266億2100万ドルで最大規模だったのが、2012年に1兆5922億3600万ドルに縮小した。

CBOT大豆5月限終値：1452-1/4↑12-3/4

シカゴ大豆は続伸。朝方発表された輸出成約高が予想を大きく上回り、中国向けて新たな大口の成約報告があるなど需要面の強気材料が相次いだのを好感、ファンドを中心にしっかりと買いが先行した。5月限は夜間取引から買いが優勢、輸出成約発表後には1450セント台まで値を回復した。通常取引開始後も堅調な値動きが継続、中盤にかけてまとまった買いが入ると、1460セント台後半まで一気に上げ幅を拡大した。買い一巡後はジリジリと売りに押し戻される格好となったものの、1450セント台維持したまま取引を終了した。

CBOTコーン5月限終値：703-1/2↑8-1/4

シカゴコーンは続伸。朝方発表された輸出成約が強気の内容となったのを好感、日中を通じて投機的な買いが相場を主導し終値ベースで2月8日以来の高値を回復した。5月限は夜間取引からこれまでの流れを継いだ買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移が続いた。輸出成約発表後は手仕舞い売りに押し戻される場面も見られたものの、すぐに値を回復。通常取引開始後は改めて騰勢を強める格好となり、706セントの高値まで一気に値を伸ばした。中盤以降は買いの勢いも一服となったものの、最後まで7ドルの大台はしっかりと維持したまま取引を終了した。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所は2012/13年度の国内大豆生産を4850万トンと見越していることを発表した。従来の5000万トンから引き下げ。1月から2月半ばにかけての乾燥でイールドが低下、一方この15日間に生産地帯の殆どでまとまった降雨が見られたものの、一部の地域では依然として不十分な状態という。2012/13年度コーン生産予測は2500万トンで据え置いた。

CBOT小麦5月限終値：714-1/2↑2-1/2

シカゴ小麦は小幅続伸。目先米産小麦に対する消費国の需要が強まるとの見方が強まる中、大豆やコーンの上昇につれて買いが集まった。5月限は夜間取引から買いが先行、720セントをやや割り込んだあたりでの推移となった。朝方には輸出成約がやや弱気の内容となったことを嫌気した売りに押されたものの、早々に下げ止まり。通常取引開始後には720セント台前半まで一気に値を伸ばした。買い一巡後は改めて売りが優勢、中盤以降徐々に下げ足を速める展開となったものの、最後はプラス圏をしっかりと維持して取引を終了した。

NYMEX天然ガス4月限終値：3.486↑0.052

NY天然ガスは反発。在庫統計で予想を大幅に上回る取り崩しが見られたことを手掛かりに買いが集まったものの、上げ幅は限定的なものにとどまった。4月限は夜間取引では前日の流れを継いだ売りが優勢、朝方には3.40ドル台前半まで値を下げた。通常取引開始後はややプラス圏に入ったあたりまで上昇しての推移。在庫統計発表後は3.40ドル台後半まで一気に値を伸ばす展開となったものの、3.50ドルの節目回復を試すことなく早々に伸び悩んだ。中盤に一旦売りに押し戻されたあと、最後は再び騰勢を強めたものの、やはり3.50ドルには届くことなく取引を終了した。

RBOBガソリン4月限：3.1117↑0.0054
暖房油4月限：2.9603↓0.0243

NY石油製品はガソリンの期近2限月を除いて続落。相場は朝方から強気の経済指標や株高の進行を好感し月末を前にガソリン中心に買いが先行する展開となったものの、一方では原油が軟調に推移するのにつれたポジション整理の売り圧力も強く、上げ幅は限定的。午後には原油の下落につれて一気に下げ足を速める格好となり、暖房油は大きく下げ幅を拡大した。

NYMEX原油4月限終値：92.05↓0.71

NY原油は反落。強気の経済指標を好感し株高が進行する中にも関わらず、月末を前にしたポジション整理の売りが加速、期近終値ベースで年初来安値を更新した。4月限は夜間取引ではややマイナス圏に入ったあたりを中心に上下を繰り返す展開。朝方には強気の経済指標を手掛かりに買いが集まる場面も見られたが、93ドルの節目まで値を伸ばしたところで急速に伸び悩んだ。中盤には92ドル台半ばまでレンジを切り下げての展開となった後、午後遅くには改めて売りが加速、92ドルの節目割れを試す格好で取引を終了した。

COMEX金4月限終値：1,578.1↓17.6

NY金は続落。強気の経済指標が相次ぎ米景気の回復期待が改めて高まる中、FRBの量的緩和政策の早期変更観測を背景とした売りが相場を主導した。4月限は夜間取引で買いが先行したものの、1,600ドルの節目を回復したあたりで息切れ。早朝には1,590ドルを割り込むまで値を下げた。通常取引開始後は再び買いが優勢となる場面も見られたが、今度は1,600ドルを試すことなく伸び悩み。中盤にかけては売り一色の展開となり、1,570ドル台半ばまで一気に値を崩した。午後には下げも一服となったものの、安値から大きく値を戻すような動きも見られないままに取引を終了した。

ペルーコーヒー会議所は28日、2013年の国内コーヒー生産がさび病被害から事前予測を大きく下回る見通しを示した。最新予測は600万キンタル（1キンタル＝46キログラム）。従来見越していた750万キンタルから引き下げた。41万5000ヘクタールのコーヒーのうち13万ヘクタールがさび病に感染し、会議所幹部は、さらに被害が広がり、全体の4-5割になりそうだという。

ICE-USコーヒー5月限終値：143.20↓0.25

NYコーヒーは小幅反落。需給面で特に決め手となるような材料が見当たらない中、ポジション整理の売りが優勢の相場展開となった。5月限は夜間の時間帯は買いが先行したものの、前日の高値を試すような動きもないまま早々に伸び悩み。早朝からは売り圧力が強まり、NYに入ると142セントを割り込むあたりまで一気に値を下げた。その後しばらくは安値圏でもみ合う展開となったものの、昼にかけては買い戻しが集まり下げ幅を縮小。しかし前日終値近辺まで戻すと、再び伸び悩み。最後はややマイナス圏に入ったあたりで取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：18.39↑0.31

NY砂糖は期近を中心に大幅続伸。本日納会を迎える3月限の受け渡しが限定的な量にとどまるとの見方が強まる中、ポジション整理の買い戻しが大きく相場を押し上げた。5月限は夜間の時間帯から買いが先行、18.20セント近辺での推移となった。朝方には売りは膨らみマイナス転落する場面も見られたものの、押し目では買い意欲も強く早々に値を回復。昼に商いの薄い中でまとまった買いが入ると、18セント台半ばまで一気に値を伸ばした。ブラジル政府がエタノールに対する課税を撤廃するとの噂が流れたことも、エタノール生産需要の増加観測につながる形で買いを後押しした。

欧州委員会は28日、欧州連合(EU)内の砂糖供給増加を目的とした追加販売を行うことを発表した。輸出向けに制限されている欧州圏内向けの販売枠を超える余剰分から、15万トンを域内に放出するという。また、12万7000トンの粗糖と9万5293トンの白糖輸入のための入札も設けるした。

韓国最大の飼料メーカーである韓国農協（Nofi）の幹部は米ブルームバーグとの26日付けインタビューで、韓国の米産コーン買い付けが2013年に飼料用と食用あわせて200万トンを下回る可能性を示した。前年の284万トンを下回り、2005年以来の低水準になる見方だ。南米産との価格差が背景にあり、南米産の購入は増加する見通しとしている。また、南米産の品質が改善していることも理由として挙げた。またNofi自体は、米産購入を前年の約100万トンから50万トン以下に減らす計画であることを明らかにした。一方コーンの買い付け全体では200万トン前後と、前年からほぼ同水準にするもよう。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

中国の飼料メーカーによる6カーゴの米産コーンの買い付けが報じられた。関係者によると、前週に少なくとも12万トンを購入したとみられる。また、ほかの買い付けもあわせて30万トン以上になるのではないかという。9月に納入となる模様。

アルゼンチンの穀物輸出会議所幹部はブルームバーグに対し、同国の商務長官と輸出大手15社との会議で、向こう20-30日間に200万トンの2011/12年度産大豆出荷の見通しになったことを示した。また、2012/13年度の大豆生産予測について約5000万トンで意見が一致したという。

国際コーヒー機関（ICO）によると、1月の世界コーヒー輸出は前年同月比19.5%増の966万7096袋となった。最大のブラジルが18.3%増加。コロンビアやベトナムも増えた。中米一部でさび病被害が拡大しているが、グアテマラの輸出は8.9%アップ。しかし、コスタリカで28.8%落ち込み、エルサルバドルでは10.8%、ニカラグア11.24%それぞれ減少した。

2012/13年度（10-9月）の世界輸出は1月まであわせて3786万9070袋で、前年同期を15.9%上回る。

ロシア中銀が28日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は2月22日時点で5,240億ドルと前週から55億ドル減少した。年初の5,376億ドルからは136億ドルの減少となる。

シカゴPMI
出所：シカゴ供給管理協会（ISM-Chicago)、NY9:45発表

米農務省（USDA）は28日、民間業者から中国向けで12万3000トンの2013/14年度に受け渡しになる大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ベトナムの2012/13年度ロブスタコーヒー生産が長引く干ばつの影響で大きく落ち込む見通しと報じられた。地元農家の間では、前年比で20-25%は減少すると予想されている。開花時の水不足による影響懸念が広がっており、主要生産地であるダクラク省の農業開発局高官は、省内だけで少なくとも1万本に被害が出ていることを指摘。昨年9月から降雨がなく、5月まで続くよの被害拡大もあり得ると述べた。気象センターでは、4月いっぱいあるいは5月初めまで降水ゼロが続くとの見通しを出している。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

実質国内総生産（GDP)改定値
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、年率、単位10億ドル

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

国際商社テューファーの幹部は28日にブリュッセルで開かれたコンファレンスで、2013/14年度の世界穀物生産が前年比7.2%増の24億600トンになる見通しを示した。価格上昇が作付増加につながるのをみている。しかも、現行の2012/13年度生産が記録的な干ばつで3.1%減少の推定となっているが、次年度には一年前に落ち込む以上に伸びるのを見込んでいる格好になる。

2013/14年度の小麦生産が一年前の6億5400万トンから6億8200万トンに増加の見通しとなった。欧州連合（EU）ロシア、ウクライナでの増産を理由にしている。一方、コーン生産は、米国での増反が寄与して前年度の8億5400万トンを上回る9億7600万トンになると予想。ただ、米国ではまだコーンの作付すら始まっていない早い段階にあることを指摘し、目先の天候が鍵であるとの見方を示した。ロシアで昨年11月初めから例年以下の降水量であることは明らかに目先注意する必要があるとも述べた。

韓国のテハン製粉が2万1800トンのカナダ産小麦を1トン336.50ドルで買い付けたとほじられた。関係者如ルと、5月1-15日に納入予定。

バングラデシュが5万トンの小麦を1トン328.16ドルで買い付けたと報じられた。政府関係者によると、出荷は3月の予定。バングラデシュは昨年11月からこれまであわせて30万トンの小麦を購入済。3月11日には新たに5万トン買い付けを計画しており、政府関係者は入札に8件のオファーがあったことを明らかにした。最も低いオファーが同319ドルという。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・10-12月期GDP改定値 (08:30)
・2月シカゴPMI (09:45)

エネルギー・メタル
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

納会日
・砂糖 3月限納会
・穀物・大豆 3月限第一通知日
・石油製品 3月限納会