債券は反落。予想以上の雇用増加など強気の雇用統計を受け、景気減速観測が薄れて売りに押された。原油先物や株式相場の上昇も重石で、軟調な相場展開になった。雇用統計では賃金が予想外に低下したことを手掛かりにいったん買いもあったが、早々に売りにシフト。この結果、10年債利回りは雇用統計の発表直後に1.80%に低下の場面をみながら、すぐに上向いた。そのままほぼ一本調子で上がり、昼に1.90%と2月4日以来の水準に上昇。ただ、取引終盤には上昇幅もやや縮小した。

ダウ工業平均：17,006.77↑62.87
S&P500：1,999.99↑6.59
NASDAQ：4,717.02↑9.60

NY株式は4日続伸。原油相場の上昇が進んだのを好感して買いが優勢となった。朝方朝方発表された2月の雇用統計で予想以上の雇用増加を確認したのも下支え。ダウ平均とS&P500が1月5日以来、ナスダック総合指数は1月5日以来の高値を更新。週ベースでは揃って3週続伸となった。

ただ、このところ上昇が続いた反動から利食い売りも出やすく、相場上昇は限られた。取引開始時は売りに押されて一時、やや軟調な相場展開となり、午前の取引半ばには持ち直し。そのまま上昇幅を拡大し、午後には一段高の場面もあった。しかし、取引終盤に改めて売り圧力が強まり、値を消した。前日の終値近くまで戻してから引けにかけて上向いた。

ダウ平均の終値は62.87ドル高の1万7006.77ドルとなり、S&P500が6.59ポイント高の1999.99、ナスダック総合指数は9.60ポイント高の4717.02だった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

FX：ユーロ続伸、株高の進行で投資家のリスク志向強まる

ドル/円：113.71、ユーロ/ドル：1.1005、ユーロ/円：125.15 （NY17:00）

為替はユーロが続伸。株式市場が上昇し投資家のリスク志向が強まる中、安全資産としての円が売られユーロに買いが集まる展開となった。ドル/円は東京午前に113円台前半まで値を下げたものの、その後はしっかりと値を回復、ロンドンでは113円台後半での推移となった。NYでは雇用統計の発表を受けて上下に大きく振れたものの、中盤にかけては買い意欲が強まり、午後には114円台を回復。その後改めて売りに押される格好となり、113円台後半まで値を下げた。

ユーロ/ドルは東京では1.09ドル台半ばのレンジ内での小動き、ロンドンでは1.09ドル台後半まで値を切り上げた。NYに入ると雇用統計の発表を受けて一旦大きく値を下げた後、1.10ドル台半ばまで一気に値を回復。午後からは値動きも落ち着き、1.10ドルをやや割り込んだあたりでのもみ合いとなった。ユーロ/円は東京では午前中124円を割り込むまで値を下げる場面も見られたものの、その後はしっかりと値を回復、ロンドンでは124円台半ばから後半を中心としたレンジ内での推移となった。NYに入ると改めて買い意欲が強まる展開、株高の進行も支えとなり、午後には125円台半ばまで値を伸ばす場面も見られた。

CBOT大豆5月限終値：878-1/2↑14-3/4

シカゴ大豆は続伸。ブラジルで降雨の影響から収穫が遅れると見越して買いの展開となった。5月限は夜間取引から強含み、870セント台に上がった。通常取引に入って買いに弾みが付き、一時、879-1/4セントと2月23日以来の水準まで上昇。いったん伸び悩んだが、引けにかけて改めて上向き、本日の高値近くに戻した。

CBOTコーン5月限終値：358-1/4↑1-3/4

シカゴコーンは続伸。米デルタ地域での目先悪天候から作付が遅れるとの見方や原油高など手掛かりに買いが集まった。夜間取引に小高く推移してから、通常取引で上昇ピッチが加速。ただ、360Kを超えるとすかさず農家の売りに押されて上げが一服した。前日の終値水準まで戻す場面もあったが、取引終盤に小じっかりとなった。

CBOT小麦5月限終値：460-3/4↑1-0

シカゴ小麦は続伸。ドル安や米主要生産地の乾燥予報などが下支えになり、何度か売りに押されながらも、5月限は小じっかりとなった。夜間取引に買いが先行し、5月限は460セント台前半に上昇。通常取引に入って464.4セントと2月23日以来の高値を付けたところで売りが膨らみ、急速に値を消した。460セントを挟んで上下に振れる展開を経て、一時、450セント台半ばに下落したが、取引終盤に再び460セント台に上がった。

NYMEX天然ガス4月限終値：1.666↑0.027

NY天然ガスは反発。需給面で新たな材料が出たわけではなかったが 、週末を前にポジション整理の買い戻しが集まった、4月限は夜間取引では売りが先行、朝方には1.61ドル台まで値を下げての推移となった。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まる格好となり、中盤には1.30ドル台半ばまで値を回復。その後はややペースが鈍ったものの、最後まで上昇の勢いは衰えず、1.670ドル台まで上げ幅を拡大して取引を終了した。

RBOBガソリン4月限：1.3321↑0.0333
暖房油4月限：1.1613↑0.0411

NY石油製品は上昇。雇用統計が強気の内容となり、株や原油がしっかりと値を伸ばす中、投機的な買いが相場を主導した。通常取引開始後には売りに押される格好となったものの、中盤にかけては一転して買いが先行、昼にかけて大きく値を伸ばす展開となった。その後は上昇も一服となったものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油4月限終値：35.92↑1.35

NY原油は反発。雇用統計で非農業雇用数が予想を上回る伸びとなり、NY株が上昇する中、投機的な買いがしっかりと相場を押し上げた。4月限は夜間取引では買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移となった。雇用統計発表後はしばらく上下に不安定に振れる展開、その後売りが膨らみマイナス圏まで値を下げたものの、中盤にかけては改めて買いが加速、35ドル台後半まで一気に値を伸ばした。その後は買いも一服となったが、しっかりと高値圏は維持。期近終値ベースで1月5日以来の高値で取引を終了した。

COMEX金4月限終値：1,271.7↑12.6

NY金は続伸。雇用統計が強弱入り混じる内容となり、FRBの利上げ観測についても不透明感が高まる中、安全資産としての需要が改めて相場を押し上げる格好となった。4月限は夜間取引から買いが先行、1,270ドル台半ばまで値を伸ばしての推移となった。早朝からはジリジリと売りに押し戻される展開。通常取引開始後には雇用統計の発表を受け1,250ドルまで値を崩したが、その後は一転して買い意欲が強まり、1,280ドルまで急反発。中盤以降は1,270を中心としたレンジ内での推移、週末を控えて.徐々に動意も薄くなった。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

3月1日 現在、 先物 + オプション サマリー

ICE-USコーヒー5月限終値：121.05↑3.20

NYコーヒーは続伸。対ドルでのブラジルレアルの上昇が下支えとなる中、前日の流れを継いだポジション整理の買い戻しが日中を通じて相場を主導した。5月限は夜間の時間帯から買いが先行、118セント台を回復しての推移となった。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、119セント台まで上げ幅を拡大。中盤に商いの薄い中でまとまった買いが入ると、一気に120セントの節目を回復、そのまま121セント台まで値を伸ばした。

ICE-US砂糖5月限終値：14.93↓0.01

NY砂糖は前日からほぼ変わらず。朝方まではこれまでの流れを継いだ買いが先行したものの、その後ポジション整理の売りに押し戻されるなど、日中を通じて方向感の定まらない不安定な展開となった。5月限は下げて夜間の取引を開始したものの、すぐに買い意欲が強まりプラス圏を回復、NYに入るころには14.90セント台まで値を伸ばした。その後しばらくは、高値圏を維持しての推移。中盤には商いの薄い中で売り圧力が強まり、14.60セント台まで急反落。引けにかけては再び買いが優勢となり、プラス転換するまで値を戻したが、最後は僅かながらもマイナス圏で取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

米商務省が4日に発表した貿易収支によると、1月の金輸入は6768.111キログラムとなった。前月の8612.272キログラムキログラムから21.4%減少。

米商務省が4日に発表した1月の貿易収支によると、コーヒー輸入は8万959トン (約134万袋)となった。前月の8万6179トン (約143万袋)から6.1%減少した。

米商務省が4日に発表した1月の貿易収支によると、コーン輸出は269万3934トンと前月から2.8%増加した。小麦輸出は149万280トンで、14.4%の減少となった。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の3日付クロップレポートによると、2015/16年度大豆の75%が登熟期や2次開花の段階に入った。また、コルドバ州北中部やサンタフェ州、サンルイス州、ブエノスアイレス州北端などでタイムリーな降雨が土壌水分を上げるなど広範囲にわたってプラス効果をもたらしているという。取引所は、2015/16年度の大豆生産を前年比4.6%減の5800万トンの見通しを維持した。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所によると、2015/16年度コーンの収穫が3日時点で1.9%終了した。前年同期を0.8ポイント下回る。取引所は2015/16年度の作付推定を330万ヘクタール、生産を2500万トンで据え置いた。

ウクライナ農務省によると、同国の2015年春穀物作付は3月4日時点で9万1600ヘクタールとなった。事前見通しの4%に相当する。このうち春小麦が400ヘクタールという。

ロシア政府によると、2015/16年度（7-6月）のロシア穀物輸出は3月2日時点で2545万4000トンとなり、前年同期から3%増加した。このうち、小麦が1892万2000トン、コーンが273万1000トンだったという。

貿易収支
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル、▲赤字

非農業雇用数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000人

失業率
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000人

ブラジルのマットグロッソ州農業経済研究所（IMEA）によると、同州の2016年サフリーニャコーン作付でこれまでに約65%が終わり、前年同期を上回った。ただ、作付に適した時期は過ぎ、これから作付されるコーンは生育期に入る前に喚起に入る可能性が強く、水不足の影響を受けるリスクがあるという。それでも、国内価格の上昇でコーン作付への関心は依然として高い戸伝わっている。

ブラジルのサンパウロ大学傘下の研究所CEPEA は、同国の2016年小麦作付が国内の価格上昇にもかかわらず2年連続して減少する可能性があるとの見方を示した。ブラジルでは2015年に降雨被害に伴う品質低下を背景に主要生産地パラナ州の小麦価格が2016年に入って4.2%上がり、前年比較で32%の上昇。しかし、CEPEAはコーンのさらなる値上りで採算性もより高いことから、農家の間でサフリーニャコーンの作付に意欲的と指摘した。また、小麦が収穫時の降雨に影響を受けやすく、農家が天候などをにらんで小麦作付に慎重ともいう。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・2月失業率 (08:30)
・2月非農業雇用数 (08:30)
・1月貿易収支 (08:30)

エネルギー・メタル
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数 (3/4 - 18:00)

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・通貨先物 3月限OP 納会

債券は小反発。4日に2月の雇用統計発表を控える中、売り買いにもまれ、最後は小高い相場となった。夜間取引で売りが先行し、相場は弱含み、朝方にも流れを引き継いだが、じわじわと買いも入り、午前の取引終盤に反発。そのまま昼にかけて上昇が進んだ。しかし、午後には改めて買いが細り戻した。10年債利回りは取引の早い段階で1.86%まで上昇し、一方、午後には一時、1.80%まで下がるなど、上下する一日だった。

ダウ工業平均：16,943.90↑44.58
S&P500：1,993.40↑6.95
NASDAQ：4,707.42↑4.00

NY株式は3日続伸。原油先物相場の下落などを嫌気して売り先行で始まったが、原油落ち着いた値動きにシフトしたことで買い戻しにつながった。2月の雇用統計発表を控えて売り手控えも、結果的に相場に寄与した。

相場は下落で始まり、午前の取引では下げ幅も拡大した。しかし、午後に入り下げ幅を縮めていき、取引終盤にプラス転換。ダウ平均とS&P500が1月5日以来の高値で引け、ナスダック総合指数の終値が1月5日以来の高水準を更新した。

ダウ平均の終値は44.58ドル高の1万6943.90ドルとなり、S&P500が6.95ポイント高の1993.40、ナスダック総合指数は4.00ポイント高の4707.42だった。

ドル/円：113.67、ユーロ/ドル：1.0954、ユーロ/円：124.55 （NY17:00）

為替はユーロ高が進行。先の中国による預金準備率の引き下げが引き続き好感される中でアジアを中心に株価がしっかりと上昇、投資家のリスク志向が強まる中でユーロに買いが集まった。ドル/円は東京から買いが先行、早々に114円台前半まで値を伸ばしての推移となった。午後には売りが優勢となり、ロンドンでは114円をやや割り込んだあたりでの推移。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、昼前には113円台前半まで上げ幅を縮小した。午後には113円台半ばまで値を回復、動意も薄くなった。

ユーロ/ドルは東京では1.08ドル台半ばから後半のレンジ内で、やや上値の重い展開。ロンドンに入ると徐々に買い意欲が強まり、1.08ドル台後半まで値を戻した。NY朝からは更に騰勢を強める格好となり、昼には1.09ドル台後半まで上げ幅を拡大、午後には買いも一服、同水準でのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京から買いが優勢、午後には124円を回復しての推移となった。ロンドンに入ってからは動きが見られなかったが、NYでは改めて買い意欲が強まる展開。午後遅くには124円台半ばまで値を伸ばしての推移となった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

NYMEX天然ガス4月限終値：1.639↓0.039

NY天然ガスは続落。在庫統計が予想より強気の内容となったのを受けて買いが集まる場面も見られたものの、その後は再び売りに押し戻された。4月限は夜間取引では前日終値近辺でもみ合う展開。早朝からは売り圧力が強まり、1.60ドル台前半まで値を下げた。通常取引開始後もしばらくは動きが見られず、在庫統計発表後は予想以上の取り崩しを手掛かりに1.60ドル台後半まで買いすすまれたものの、それ以上の動きは見られず。昼からは再び売りに押される展開。最後は朝方につけた安値近辺まで値を下げて取引を終了した。

RBOBガソリン4月限：1.2988↓0.0019
暖房油4月限：1.1202↑0.0137

NY石油製品はガソリンが小幅反落となる一方、暖房油は続伸。決め手となる材料に欠ける中、日中を通じて方向感なく上下に振れる展開となった。相場は夜間取引から方向感なくもみ合う展開、通常取引開始後は売りが優勢となったものの、中盤に原油の上昇につれてまとまった買いが入ると一気にプラス転換した。その後ガソリンは再び上値が重くなったが 、暖房油は堅調な値動きが続いた｡

NYMEX原油4月限終値：34.57↓0.09

NY原油は小幅反落。産油国の増産凍結合意に関して、新たな情報が出てこない中、日中を通じて上値の重い展開となった。4月限は夜間取引では前日終値近辺でもみ合う展開。朝方からは徐々に売り圧力が強まり、通常取引開始後には34ドル台前半まで値を下げた。中盤にはまとまった買いが入り、35ドル台前半まで一気に値を戻す展開となったものの、それ以上の動きは見られず。昼にかけては再び売りに押し戻される展開、その後は前日終値近辺でのもみ合いとなったが、最後は僅かながらもマイナス圏で取引を終了した。

CBOT大豆5月限終値：863-3/4↑2-1/4

シカゴ大豆は続伸。ドル安の進行などが下支えとなる中、ポジション整理の買い戻しが相場を押し上げる格好となった。5月限は夜間取引から買いが優勢、860セント台半ばまで値を伸ばしての推移となった。通常取引開始後しばらくは、860セント台前半での小動き。中盤にまとまった売りが出て、860セントを割り込むまでに値を下げる場面も見られたが、押し目では買い意欲も強く、すぐにプラス圏まで値を回復。引けにかけては860セント台前半でのもみ合いとなった。

CBOTコーン5月限終値：356-1/2↑0-1/4

シカゴコーンは僅かながらも続伸。新年度の期末在庫が更に増加するという、先のUSDAフォーラムでの推定が重石となる中にも関わらず、ドル安の進行や輸出の好調さを手掛かりとした買いが相場を支えた。5月限は夜間取引では買いが先行、輸出成約高の発表後は357セント台まで値を伸ばした。通常取引開始後は一転して売り一色の展開となり、354-1/2セントの安値まで値を下げたものの、押し目では買い意欲が強く、朝方につけた高値近辺まで一気に値を回復。その後も上下に不安定に振れる展開が続いたが、最後はプラス圏で取引を終了した。

CBOT小麦5月限終値：459.3/4↑9-1/2

シカゴ小麦は大幅続伸。ドル安の進行が下支えとなる中、ポジション整理の買い戻しが大きく相場を押し上げる展開となった。このところの気温上昇で米生産地の南部で早々と冬小麦の生育が再開、この先再び寒波に見舞われた場合に作柄悪化のリスクが高くなるとの見方も強気に作用した。5月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移となった。通常取引開始後はレンジをやや切り上げた程度で、特に大きな動きは見られなかったが、中盤にまとまった買いが入ると、460セント台前半まで一気に上げ幅を拡大。その後は上昇も一服となったが、460セント近辺の水準は維持したまま取引を終了した。

COMEX金4月限終値：1,258.2↑16.4

NY金は続伸。ドル安が進み、NY株に売りが先行したことが下支えとなる中、投機的な買いが加速した。4月限は夜間取引では前日終値近辺で方向感なくもみ合う展開、早朝にかけてはやや買いが優勢での推移となった。通常取引開始後は一旦売りに押されたものの、その後は一転して買い一色の展開となり、昼前には1,260ドル台まで上げ幅を拡大。午後からは買いも一服となったものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：117.85↑2.30

NYコーヒーは続伸。対ドルでのブラジルレアル高の進行が支えとなる中、ポジション整理の買い戻しが加速、終値ベースで2月23日以来の高値をつけた。5月限は夜間の時間帯から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。NYに入ると買い意欲が強まり、118セント台後半まで一気に上げ幅を拡大。その後は買いも一服となったものの、117.セント台後半の水準はしっかりと維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：14.84↑0.17

NY砂糖は続伸。対ドルでのブラジルレアル高の進行が下支えとなる中、日中を通じて投機的な買いが相場を主導する展開となった。5月限は夜間の時間帯から買いが優勢、朝方には14.70セント台半ばまで値を回復しての推移となった。NYに入っても買いの流れは止まらず、中盤には14.80セント台まで上げ幅を拡大。引け間際には14.90セントをつけたものの、最後はまで売りに押し戻された。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

米気象サービスのMDAは、ラニーニャ現象の発生が遅れ、米国やオーストラリア、インドの農産物生産が上向く可能性を示した。MDAの研究者は、一部のモデルでラニーニャ現象が7月までに発達する見通しだったが、1-2ヶ月遅れそうだとコメント。前年のアジアなどの干ばつ要因であるエルニーニョ現象が弱まっているものの、ペースが遅いため、ラニーニャ現象を後押しする格好になっていることを指摘した。

ラニーニャ現象では太平の海面温度が低下し、米国の主要生産地に乾燥と気温上昇をもたらし、一方で、アジアの多くでは大雨となりやすい。しかし、ラニーニャ現象の延期によって米中西部ではコーンや大豆の重要な生育期を含む4-8月に平均的な天候になることを意味するという。また、オーストラリアでは通常並みの降雨となれば、小麦作付にプラスとなる。

米財務省は3日、8日に控えている3年債入札の予定額を240億ドルで据え置いた。来週はまた、2月に発行した10年債と30年債の銘柄統合入札（リ・オープン）を行う予定で、9日の10年債リ・.オープンを200億ドル、10日の30年債リ・オープンでは120億ドルの発行を計画していることを発表。いずれも10億ドルずつ引き下げた。来週は総額560億ドルの供給になる。

インド製糖所協会（ISMA）の幹部は、インドの砂糖輸出を2倍に伸ばさない限り国内の砂糖価格は低迷を続けるとの見方を示した。同氏は具体的に、主要生産地であるマハラシュトラ州マラトワダ地方の製糖所が政府に輸出枠の削減を要請していることを指摘。政府が輸出枠を設けているのは国内の在庫を削減し、価格を押し上げるのを狙っているためと述べた。

インドの製糖所は2015/16年度（10-9月）に生産の過去3年平均の12%を輸出するのが義務付けられているが、フィナンシャル・エクスプレス紙によると、マラトワダ地方の製糖所は干ばつの影響での砂糖きびの不作を理由に今年度の生産の12%に引き下げを求めている。

ロシアの農務次官によると、同国の2016年小麦輸出は2200万-2300万トンになる見通しとなった。前年から約3%の増加で、世界最大の小麦輸出国になるとの見方を示した。。

米農務省（USDA）アタシェによると、インドの2016/17年度コーン生産見通しは前年比9.5%増の2300万トンとなった。2016年のモンスーンで平均的な降雨になることを前提にしている。前年は記録的な水不足に見舞われ、コーン生産推定が2100万トンと前年から13.1%の減少だった。コーンなど雨期の作物には8-9月の十分な降雨がかぎであることを指摘した。期末在庫については、2015/16年度の前年の約半分である111万1000とみられ、さらに2016/17年度には81万1000トンに落ち込む見通しとなった。

米農務省（USDA）アタシェによると、インドの2016/17年度小麦生産が8800万トンの見通しとなった。2015/16年度の推定8653万トンから1.7%の増加だが、2014/15年度の9585万トンは下回る。減反、また作付時や生育の早い段階で水不足や気温上昇の影響を受けてイールドが平均以下とみられることを指摘した。なお、2015/16年度の推定は従来の8894万トンから引き下げた。期末在庫に関すると、2015/16年度推定を１480万トンから1320万トンに下方修正し、前年から23.3%縮小。2016/17年度にはさらに1000万トンに細る見通しという。

国連食糧農業機関（FAO）は3日、世界の2015/16年度穀物生産見通しを25億3090万トンから25億2460万トンに引き下げた。前年比にすると1.4%の減少。小麦の生産見通しは7億3300万トンで、7億3680万トンから下方修正し、インドやイランの小麦生産を引き下げたのが背景にあるという。前年からは0.53%の増加になる。コーンなど雑穀の見通しは前年比2.7%減の13億20万トンで、従来の13億230万トンから引き下げた。アジアを下方修正した。

2015/16年度の穀物消費予測は25億2600万トンで、従来の25億2660万トンから下方修正した。それでも、前年比にすると0.7%の増加。2015/16年度穀物貿易は3億6830万トンの見通しで、3億3790万トンから僅かに上方修正。前年は2.0%下回る。穀物の期末在庫見通しに関すると、2015/16年度に6億3620万トンになるとし、6億4240万トンから引き下げた。2014/15年度の推定も6億3990万トンから6億3650万トンに下方修正したものの、2015/16年度には僅かに前年を下回る見方に転じた。

農産物市場情報システム（AMIS）は、2015/16年度の世界小麦生産見通しを7億3300万トンと従来の7億3700万トンから引き下げた。2015/16年度の消費見通しは7億2900万トンから7億2400万トンに下方修正。生産、消費ともにインドとイランの下方修正が背景にあるという。それでも、最新予測は前年比にするとそれぞれ0.6%、1.8%の増加になる。

2015/16年度の貿易見通しを前年比1.9%減の1億5200万トンとし、従来予測からは100万トン引き上げた。2015/16年度の期末在庫予測は2億500万トンで、前年から500万トンの積み増しになる。ただ、イランとウズベキスタンの下方修正に伴い前月時点で見越していた2億1100万トンからは引き下げた。

AMISは、市場の透明性を高めることなどを目的に主要20カ国・地域（G20）が設立した。

農産物市場情報システム（AMIS）は、世界の2015/16年度コーン生産が10億万トンになるとの見通しを示し、従来予測から400万トン引き下げた。インドとイラン、メキシコ、ミャンマーを下方修正したたとしている。前年比較で3.3%減少。2015/16年度の世界消費見通しは10億100万トンで据え置いた。飼料需要の増加を背景に前年を0.2%上回る。

2015/16年度の貿易は1億2800万トンの従来予測を維持し、前年比にしても横ばいである。ただ、欧州連合（EU）や一部の南部アフリカ諸国の輸入が増加する見方も示した。2015/16年度期末在庫予測は2億1900万トンから2億1800万トンに下方修正。ブラジルとインド、インドネシア、イランの引き下げが背景にあるとしている。また、2014/15年度の推定を100万と引き上げて2億1800万トンとしたため、2015/16年度は前年と同水準の見通しである。

AMISは、市場の透明性を高めることなどを目的に主要20カ国・地域（G20）が設立した。

農産物市場情報システム（AMIS）は、2015/16年度の世界大豆生産見通しを3億2000万トンで据え置いた。2014/15年度に記録した3億2000万トンの過去最高とほぼ変わらず。2015/16年度消費見通しは3億1800万トンで、100万トン引き下げた。米国とブラジルの圧搾見通しを下方修正したためという。しかし、前年に比べると5.3%の増加になる。

2015/16年度貿易見通しは前年比4.8%増の1億3200万トンで修正なしである。中国の輸入が伸び悩む見方を示した。2015/16年度の期末在庫予測は4700万トンから4800トンに引き上げた。前年の過去最高からは200万トンの積み増しになるともいう。

AMISは、市場の透明性を高めることなどを目的に主要20カ国・地域（G20）が設立した。

ISM非製造業指数
出所：米供給管理協会（ISM)、NY10:00発表

製造業受注
出所：米国勢調査局、NY10：00発表、季節調整値、単位100万ドル

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

労働生産性
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、年率換算、2009年=100

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

ロシア中銀が3日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は2月26日時点で3,798億ドルと、前週から4億ドル増加した。年初の3,680億ドルからは、118億ドルの増加となる。

米企業解雇予定数
出所：チャレンジャー・グレイ・アンド クリスマス社

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・2月米企業解雇予定数 (07:30)
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・10-12月期労働生産性改定値 (08:30)
・1月製造業受注 (10:00)
・2月ISM非製造業指数 (10:00)

エネルギー・メタル
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

債券は続落。朝方発表されたADPの民間雇用データで予想も上回る増加だったことを受けて、景気の減速懸念が薄れる格好となり、売り圧力が強まった。夜間取引から売りに押される展開で、朝方には一段と売りに弾みがついて相場もより弱含んだ。急速な相場下落の反動でその後は売りのペースも鈍りはしたが、軟調な動きは続いた。10年債利回りは一時、1.87%と2月上旬以来の水準に上昇し、午後にかけて1.8%台前半に上げ幅を縮めていった。

ダウ工業平均：16,899.32↑34.24
S&P500：1,986.45↑8.10
NASDAQ：4,703.42↑13.82

NY株式は小幅続伸。原油先物相場の動きを追って朝方の売りから午後に買いに転じた。朝方発表されたADPの民間雇用データが予想以上に改善したことが下支えでもあった。

取引開始時は前日に大きく上昇した反動で利食い売りが出やすく、原油も下げていたため売りが先行した。ただ、下値で買いもあり、相場は下げて始まりながら、ダウ平均の一時100ドル近い下落のあと間もなくして持ち直すなど下げは限定的だった。昼前には原油の回復を背景にさらに下げ幅縮小。取引終盤にプラス転換した。

ダウ平均の終値は34.24ドル高の1万6899.32ドルとなり、S&P500が8.10ポイント高の1986.45、ナスダック総合指数は13.82ポイント高の4703.42だった。

ドル/円：113.46、ユーロ/ドル：1.0866、ユーロ/円：123.29 （NY17:00）

為替は円高が進行。強気の米雇用指標を受けてFRBの早期利上げ観測が高まる中、他の主要中銀との金融政策の乖離に対する不安が高まり、リスク回避手段としての円に買いが集まった。ドル/円は東京では113円台後半から114円にかけてのレンジ内での推移。午後からは買い意欲が強まり、ロンドンでは114円台半ばまで値を伸ばしての推移となった。NYにはいるとADP民間雇用レポートが強気の内容となったのを受けて売り圧力が強まり、114円を割り込むまでに反落。中盤にかけてはしばらく下げ渋る場面も見られたが、午後からは改めて売り圧力が強まり、113円台前半まで値を下げた。

ユーロ/ドルは、東京では1.08ドル台後半でやや上値の重い展開。ロンドンでは1.08ドル台半ばから後半のレンジ内での推移となった。NYでは再び売りが優勢となり、1.08ドル台前半まで値を下げたものの、昼からは一転して買いが加速、1.08ドル台後半まで値を戻した。ユーロ/円は東京では123円台後半のレンジ内での推移。午後からロンドンにかけては買いが集まり、124円台前半まで値を伸ばした。NY早朝からは再び売りが優勢となり、中盤には123円台前半まで反落。その後はペースこそ鈍ったものの、常に売りが先行する軟調な展開が続いた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

天然ガス在庫統計市場予想
3 日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

NYMEX天然ガス4月限終値：1.678↓0.064

NY天然ガスは反落。季節的な暖房需要の減少観測が重石となる中、改めて売り圧力が強まる展開となった。4月限は夜間取引から売りが先行、1.70ドルをやや上回ったあたりでの推移となった。朝方にまとまった売りが出ると、1.60ドル台半ばまで一気に下げ幅を拡大。通常取引開始後は1.70ドル台前半まで買い戻されたものの、それ以上の動きは見られず。中盤にかけてはジリジリと売りに押し戻される展開。午後には下げ足も速まり、安値近辺まで値を下げて取引を終了した。

RBOBガソリン4月限：1.3107↑0.0072
暖房油4月限：1.1065↑0.0070

NY石油製品は小幅反発。原油の上昇が下支えとなる中、日中を通じてポジション整理の買い戻しが優勢の展開となった。相場は夜間取引では売りが優勢の場面も見られたものの、通常取引開始後はプラス圏を回復しての推移。在庫統計発表後は上下に激しく振れたものの、その後は原油の上昇につれて買い意欲が強まる展開。午後からはややプラス圏に入ったあたりで値動きも落ち着いた。

NYMEX原油4月限終値：34.66↑0.26

NY原油は続伸。在庫統計で原油が1,000万バレルを超える大幅積み増しとなったにも関わらず、発表後にしっかりと買いが集まる展開となった。4月限は夜間取引では売りが先行、前日引け後のAPI在庫統計で原油が大幅増となったの嫌気、33ドル台後半まで値を下げた。通常取引開始時には34ドルまで値を回復、在庫統計発表後には一旦33ドル台後半まで売りに押し戻されたものの、直後には買いが加速、35ドル台前半まで一気に値を戻した。昼からは値動きも落ち着き、34ドル台半ばを中心としたレンジ内での推移が続いた。

CBOT大豆5月限終値：861-1/2↑3-1/2

シカゴ大豆は反発。ここまでの下落で売られすぎ感が高まる中、ポジション整理の買い戻しが相場を主導する展開となった。5月限は夜間取引から買いが優勢で推移。通常取引開始後にはマイナス転落するまで売りに押される格好となったものの、中盤にかけては改めて買いが加速、860セント台半ばまで一気に値を伸ばす展開となった。最後は再び上値が重くなったが、860セント台は維持したまま取引を終了した。

CBOTコーン5月限終値：356-1/4↑0-1/2

シカゴコーンは僅かに反発。売られ過ぎ感の高まりからポジション整理の買い戻しが相場を主導する格好となったものの、新年度の作付が増加するとの見方が重石となる中、上昇は限定的なものにとどまった。5月限は夜間取引から買いが優勢、350セント台後半までレンジを切り上げての推移となった。朝方にかけては徐々に売りに押し戻される格好となり、通常取引開始後はマイナス転落する場面も見られたが、押し目では買い意欲も強く、すぐに値を回復。中盤以降はややプラス圏に入ったあたりで、方向感なくもみ合う展開が続いた。

CBOT小麦5月限終値：450-1/4↑4-1/4

シカゴ小麦は反発。需給面で決め手となる材料が見当たらない中、ここまでの下落の反動もあってポジション整理の買い戻しが相場を押し上げる展開となった。5月限は夜間取引では前日終値近辺でやや上値の重い展開、通常取引開始後には売り圧力が強まり、440セント台前半まで値を下げた。その後は一転して買い戻しが集まり、450セントまで一気に値を回復。その後は買いも一服となり、450セントをやや割り込んだあたりを中心としたレンジ内でのもみ合いが続いた。

米連邦準備理事会（FRB）は2日に発表した地区連銀経済報告（ベージュブック）で、ほとんどの地区で経済活動が拡大したとの見方を示した。各連銀の報告によると、リッチモンドとサンフランシスコ地区では緩やかな成長となり、クリーブランド、アトランタ、シカゴ、ミネアポリスでは小幅伸びた。また、フィラデルフィアでもやや活動が増えたが、セントルイスではまだら模様。

ボストンでは、小売や売上高が前年を上回ったものの、前回報告との比較にするとまちまちだった。ニューヨークとダラスの経済活動は横ばい、カンザスシティーはやや落ちた。全国的に将来の景気見通しには概ね前向きだったという。

今回のベージュブックは、2月22日までに収集した情報データをもとにカンザスシティー連銀がまとめた。今月15-16日の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合での政策決定における討議資料となる。

COMEX金4月限終値：1,241.8↑11.0

NY金は反発。朝方発表されたADP民間雇用レポートが強気の内容となり、FRBの早期利上げ観測が高まったのを嫌気する形で株に売りが先行する中、安全資産としての買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。4月限は夜間取引では売りが先行、ロンドンに入ったあたりから買い意欲が強まり、早朝には僅かながらもプラス圏を回復しての推移となった。ADPレポートが発表されるとしばらく上下に不安定に振れたものの、その後は改めて買い意欲が強まり、1,240ドル台前半まで一気に上げ幅を拡大。中盤には売りに押し戻される場面も見られたが、押し目では買い意欲も強く、最後は高値近辺まで値を戻して取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：155.55↑0.80

NYコーヒーは反発。対ドルでのブラジルレアル高の進行が支えとなる中、ポジション整理の買い戻しが相場を押し上げた。5月限は夜間の時間帯はこれまでの流れを継いだ売りが先行、朝方には114セントを割り込むまでに値を下げる場面も見られた。NYに入ってもしばらくは安値圏での推移が続いていたが、中盤にかけてはレアル高の進行と共に買いが集まり、116セント台まで一気に値を回復。昼からは再び上値が重くなったものの、最後までプラス圏は維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖5月限終値：14.67↑0.28

NY砂糖は続伸。需給見通しの強さが大きな下支えとなる中、対ドルでのブラジルレアル高の進行を好感する形で投機的な買いが相場を主導した。5月限は夜間の時間帯から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。朝方には売りに押されマイナス転落する場面も見られたものの、NYに入ると改めて買い意欲が強まり、14セント台半ばまで上昇。中盤以降は買いも一服となったものの、手仕舞い売りに大きく押し戻されることもない。引けにかけては、一段高となった。

エジプト商品供給公社（GASC）は2日、計18万トンの小麦を買い付けたことを発表した。商社2社からルーマニア産を6万トンずつ、1トン184.38ドル、6万トンのウクライナ産を同185.38ドルで購入した落ちう。小麦は全て4月5日−24日に出荷としている。

南アフリカの穀物農家を代表するグレインSAの幹部はロイターに対し、同国の政府機関である穀物推定委員会（CEC）による2016年の国内コーン生産見通しを楽観的過ぎるとの見方を示した。CECが2月末に発表した生産予測は725万5750トンで、前年を27.1%下回り、また従来見越していた743万8250トンから引き下げた。しかし、この3-4週間西部では降雨がなく、問題は重要とコメント。また、CECの見通しは再び下方修正になるとも述べた。このほか、生産予測のさらなる下方修正に伴い、南アフリカのコーン輸入需要は380万トンから最大450万トンに引き上げられ、また今後雨が全くなければ500万トンまで膨らむ可能性を示唆した。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

ブラジルの貿易相は、世界貿易機関（WTO）に対し、タイの砂糖補助金を違反として提訴を計画していることを明らかにした。タイ政府による砂糖きび農家や製糖所支援がこの4年間で同国の輸出シェアを12.1%から15.8%に引き上げ、一方でブラジルのシェアは50%から44.7%に下がったという。タイ産業省傘下の砂糖政策部門高官はロイターに対し、タイの砂糖政策はWTOとの合意に基づいており、ブラジルの抗議に根拠はないとコメントした。ブラジルは2004年にも欧州連合（EU）の砂糖補助を違反としてWTOに申し立て、WTOがブラジルに有利な裁決を下していた。

インド製糖所協会（ISMA）によると、国内の2015/16年度（10-9月）砂糖生産は2月29日時点で1994万7000トンになった。前年同期の1955万8000トンを上回る。なお、2015/16年度に入って513ヶ所の製糖所が稼動を始め、2月末時点で107ヶ所がすでに閉鎖。一方、前年度のピーク時に517ヶ所が稼働中だったほか、2月末時点で13ヶ所がシーズンを終えていた。

マハラシュトラ州では、29日までに704万トンの砂糖が生産され、前年同期の747万8000トンを下回った。砂糖きびの不足、雨不足が背景にあり、71ヶ所の製糖所が砂糖きびの圧搾をすでに停止し、前年同期の3カ所から大幅増加である。

ウッタルプラデシュ州の2月末時点での砂糖生産は536万5000トンで、前年同期の495万9000トンから増加した。カルナタカ州の生産は前年を29万6000トン上回る360万7000トン。いずれの州でも前年以上の製糖所がすでに作業を止めているという。グジャラート州やタミルナドゥ州で前年以のペースでの砂糖生産となっているが、アンドラプラデシュ州、テランガナ州は前年を下回る。

このほか、2015/16年度に入って125万トンの砂糖輸出が成約済みであり、このうち100万トンが工場から出荷されたという。

ロシアのナショナル・マーカンタイル取引所は2日、政府の需給安定を狙った介入プログラムの下で1万9575トンの穀物を買い上げた。2015年9月に介入プログラムが始まってからこれまであわせて159万9000トンの購入になる。

ウクライナの農務次官は、国内の2016年春の農産物作付が約170万ヘクタール増える見通しを示した。昨年秋に行われた冬の作付が悪天候で90万ヘクタール近く減少し、また一部の生育も振るわないことから、春穀物の増反で補う格好になる。

ADP全米雇用レポート
出所：Automatic Data Processing, Inc.、NY8:15発表、季節調整値、単位1,000人

米農務省（USDA）アタシェによると、インドの2015/16年度大豆生産推定は640万トンと、従来の750万トンから引き下げられた。大豆圧搾は600万トンから555万5000トンに下方修正。ただ、2014/15年度の生産と圧搾も下方修正となったため、2015/16年度は前年比にするとそれぞれ10.3%、15.7%の増加である。大豆の期末在庫は10万4000トンから27万9000トンに引き上げとなり、前年度の推定48万9000トン（修正値）から縮小予想である。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・2月ADP全米雇用レポート (08:15)
・地区連銀経済報告（ベージュブック） (14:00)

エネルギー・メタル
・EIA石油在庫統計 (10:30)