ドル/円：112.62、ユーロ/ドル：1.0783、ユーロ/円：121.37 （NY17:00）

為替はドル安が進行。雇用統計では非農業雇用数こそ予想を上回る増加となったものの、時間当たり賃金が予想を下回る伸びにとどまったことで、3月利上げの可能性が遠のいたとの見方がドルの上値を重くした。ドル/円は東京朝にJGBの急激な変動につれて不安定な値動きを見せる場面もあったものの、中盤以降は113円をやや上回ったあたりで落ち着きを取り戻しての推移。ロンドンに入っても特に新たな動きが見られることはなかった。NYに入ると雇用統計の発表を受けて一旦113円台半ばまで値を伸ばしたものの、その後は一転して売りに押し戻され112円台前半まで反落。午後には株価の上昇につれて買いが集まったが、113円まで戻したところで息切れ、遅くには再び売りが優勢となった。

ユーロ/ドルは東京では1.07ドル台半ばでやや上値の重い展開。ロンドンに入ると徐々に売り圧力が強まり、1.07ドル台前半まで値を下げた。NYでは雇用統計の発表を受けて買い意欲が強まり、1.07ドル台後半まで値を回復。午後からは再び売りが優勢となる場面も見られたが、遅くには1.07ドル台後半まで値を戻した。ユーロ/円は東京では買いが優勢、午後には121円台後半まで値を伸ばしての推移となった。ロンドンに入ってからは一転して売りに押される格好となり、NY朝には121円台半ばまで反落。その後も売りの勢いは衰えず、中盤には121円台前半まで下げ幅を拡大した。昼からは再び買い意欲が強まり、121円台半ばまで値を戻したが、最後は上値が重くなった。

債券は小幅上昇。雇用統計や連銀高官の発言を背景に売り買いにもまれながら、最後はやや買いが優勢となった。朝方発表された1月の非農業部門雇用数が予想以上の増加だった一方、賃金の伸びは前月より小幅で、予想も下回った。統計発表に続いて10年債利回りはまず雇用増に着目して2.50%に上昇してから、賃金の上昇ベースが鈍いことを背景にすぐに下げに転じ、2.4%台前半まで低下した。午後に株高が進むのや、サンフランシスコ連銀総裁の3月の利上げの可能性を示唆する発言などが伝わり改めて売りが膨らんだ。利回りも本日のレンジ上限に戻したが、結局、引けにかけて再び買いが集まり、最後は小幅にも前日の水準を下回って引けた。

ダウ工業平均：20,071.46↑186.55
S&P500：2,297.42↑16.57
NASDAQ：5,666.77↑30.57

NY株式は上昇。トランプ米大統領が金融規制改革法の見直しに向け大統領令に署名したのを受けて金融株に買いが集まり、相場全体の上昇を進めた。朝方発表された1月の非農業部門雇用数が予想以上に増加したのも寄与。相場は寄り付きから強含み、午前の取引でさらに上げ幅拡大ともなった。

午後に入り上昇ペースがやや緩やかになったが、ダウ平均は1月27日以来で2万ドル台に回復して引けた。ナスダック総合指数は1月27日以来で過去最高を更新。週ベースにしてナスダックとS&P500は続伸したが、ダウ平均は反落した。

ダウ平均の終値は186.55ドル高の2万71.46ドルとなり、S&P500が16.57ポイント高の2297.42、ナスダック総合指数は30.57ポイント高の5666.77だった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

1月31日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス3月限終値：3.063↓0.124

NY天然ガスは反落。天気予報が再び弱気に変化する中、これまでの大きな流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。3月限は夜間取引から売りが先行、朝方には3.00ドル台半ばまで値を下げての推移となった。通常取引開始後は一旦買いが優勢となったものの、3.10ドルまで値を戻すことなく息切れ。中盤以降は3.00ドル台半ばから後半のレンジ内で、上値の重い展開が続いた。

RBOBガソリン3月限：1.5537↑0.0208
暖房油3月限：1.6651↑0.0133

NY石油製品は反発、株や原油の上昇が下支えとなる中、前日の下落の反動もあってしっかりと買いが集まった。相場は夜間取引から買いが優勢で推移、朝方にかけては一旦マイナス圏まで売りに押される格好となったものの、株価の上昇につれて中盤にかけては大きく買いが集まった。その後は動意も薄くなったが、最後までプラス圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油3月限終値：53.83↑0.29

NY原油は小幅反発。朝方には雇用統計の発表などを受けて投機的な売り買いが交錯、上下に不安定に振れる展開となったが、最後はOPECの減産観測が支えとなる中で買いが優勢で終了した。3月限は夜間取引からややプラス圏に入ったあたりでの推移、通常取引開始後は異端売りに押し戻されたあと、54ドル台まで一気に値を回復するなど、激しい値動きを見せた。中盤以降は値動きも落ち着き、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。

CBOT大豆3月限終値：1027-0↓10-1/4

シカゴ大豆は反落。午前中にドル安が進んだことも下支えとはならず、週末を前にしたポジション整理の売りが相場を押し下げる展開となった。3月限は夜間取引では1030セント台後半を中心に、方向感なく上下を繰り返す展開。朝方には買いが集まる場面も見られたものの、通常取引開始後は流れが一転、1030セントを割り込むまで一気に値を崩す展開となった。その後はやや下げ渋る格好となったものの、最後は改めて売り圧力が強まった。

CBOTコーン3月限終値：365-1/4↓2-1/4

シカゴコーンは続落。決め手となる材料に欠ける中、週末を前にポジション整理の売りが優勢となった。3月限は夜間取引から売りが優勢、朝方には360セント台半ばまで値を切り下げての推移となった。通常取引開始後はやや買い戻される格好となったものの、中盤にかけては改めて売り圧力が強まり、364セントの安値まで下げ幅を拡大。その後も上値の重い展開が続いた。

CBOT小麦3月限終値：430-1/4↓4-1/4

シカゴ小麦は反落。需給面で新たな材料が見当たらない中、週末を前にポジション整理の売りが相場を主導した。3月限は夜間取引から売りが先行、朝方には431セントまで値を切り下げての推移となった。通常取引開始後は雇用統計の発表を受けてドル安が進む中で買い意欲が強まりプラス圏まで値を回復したものの、早々に息切れ。中盤にかけては細かい上下を繰り返しながらも徐々に売りに押される格好となり、最後は430セントの節目割れを試すまでに下げ幅を拡大した。

ブラジルのマージ農相はロイターとのインタビューで、2017年前半に外国人によるブラジル国内の農地所有に関する規制を緩和する見通しを示した。ブラジル経済のてこ入れを狙った大規模な政策改革の一環という。2010年にルラ元大統領が外国人の大規模な農地所有禁止を決めていた。マージ農相は、土地の所有者でなくどう利用するかが気掛かりとコメント。このため、投機筋による農地購入は価格下落時に放棄する可能性があることから禁止し、生産周期の長い砂糖きびやコーヒーなどの生産への投資を支持する政策方針を支持すると述べた。コーンや大豆などは規制対象になるかもしれないともいう。法案は議会の可決が必要だが、2017年前半に法案成立する可能性があると述べた。

COMEX金4月限終値：1,220.8↑1.4

NY金は小幅反落。雇用統計発表後は非農業数の伸びが予想を上回ったことを手掛かりに売りが先行したものの、その後は3月利上げの可能性を高めるほど強気の内容ではないとの見方もあり、下げ幅を縮小した。4月限は夜間取引からポジション整理の売りが先行、1,210ドル台半ばまで値を切り下げての推移となった。通常取引開始後は雇用統計の発表を受けて1,208.3ドルの安値まで値を崩したものの、その後は一転して騰勢を強める展開となり、1,220ドル台まで一気に値を回復。時間当たり賃金の伸びが予想を下回ったことが利上げ観測の後退につながる中で、投機的な買いが集まった。引けに賭けては再び売りに押し戻される格好となり、マイナス転落して取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：146.25↑0.30

NYコーヒーは小幅反発。需給面で新たな材料が出たわけではなかったが、対ドルでのブラジルレアルの上昇を支えにポジション整理の買い戻しが集まった。3月限は夜間の時間帯は前日の流れを継いだ売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。NYに入ると一転して買い意欲が強まり、中盤には147セント台まで値を回復。引けにかけては再び売り圧力が強まったが、最後までプラス圏は維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：21.11↑0.56

NY砂糖は反発。対ドルでのブラジルレアルの上昇が下支えとなる中、週末を前にしてポジション整理の買い戻しが集まった。3月限は夜間の時間帯から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。NYに入ると一旦は売りが膨らみマイナス転落したものの、その後まとまった買いが入ると21セントまで上げ幅を拡大。中盤以降は21セントの節目を挟んだレンジ内での推移が続いたが、引け間際には改めて買いが加速、21.40セントの高値をつけるまで一気に値を伸ばした。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

コーンなどの害虫で知られるアワヨウトウが南アフリカで発生していると報じられた。南アフリカ穀物協会のシニアエコノミストは英情報サイトのアグリマネーに対し、害虫は北部の一角で見付かったとコメント。南アフリカで発生したのは初めてともいう。同国の農務省も週初に、生産に多大な被害が出るかもしれないと警告していたとも伝わっている。アワヨウトウの発生はマラワイヤモザンビーク、ナミビア、ザンビア、ジンバブエでも起きており、アグリマネーによると、国連食糧農業機関（FAO）は2月14-16日に緊急会議を開く予定となった。

国連食糧農業機関（FAO）によると、アルゼンチンの2016/17年度（3-2月）コーン輸出は2400万トンと過去最高更新の見通しとなった。2016年の国内生産が18%増加したのに加え、米ドルベースで競争力が高まったことが記録の塗り替えにつながったという。前年からは26.6%増加。また、小麦の2016/17年度（12-11月）輸出は潤沢な供給と需要増加を反映して前年から3.5%増え、880万トンになるとみられている。

2017年のコーン作付は1月半ばに終了したと伝えた。作業が始まったころに大雨に見舞われたにもかかわらず、作付は最終的に前年の過去最高を5%上回って725万ヘクタールになった。輸出需要が作付意欲を盛り上げた結果という。また、今後の生育状況が平均並みであれば、2017年の生産も前年の過去最高を超える見通しとした。

国連食糧農業機関（FAO）によると、ブラジルの2016/17年度(3-2月)穀物輸入は1034万4000トンと、前年から39%増加し手過去最高を更新する見通しとなった。コーンの輸入増加によるところが大きく、国内の2016年生産が26%落ち込んだことや飼料用需要の増加が背景にあるという。また、小麦は2012年以来の高水準を記録するとみられる。

このほか、中部や南部で2017年サフリーニャコーンの作付が速いペースで進んでいると報告した。価格上昇、天候改善で作付は前年から増加が予想されているという。ただ、マットグロッソ・ド・スル州では、1月初めの多雨により作業が遅れていることも指摘した。

カナダ統計局は3日、2016年12月31日時点の国内小麦在庫が2503万1000トンになったと発表した。前年同月から16.8%の増加である。デュラム小麦が前年比63.1%増の690万1000トンで、デュラムを除いた小麦在庫は前年を5.4%上回る1813万8000トンとなった。

このほか、コーンが1165万トンで、前年から3.0%膨らんだ。一方、大豆は前年を4.3%下回る339万3000トンになり、カノーラは9.6%縮小した。

ISM非製造業指数
出所：米供給管理協会（ISM)、NY10:00発表

製造業受注
出所：米国勢調査局、NY10：00発表、季節調整値、単位100万ドル

ワールドゴールドカウンシル（WGC）が発表したゴールド・ディマンド・トレンドによると、2016年10-12月期の世界金需要は1,122.8トンと、前期比で11.0%減少した。前年同期比では12.9%の増加となる。このうち宝飾需要は652.7トンと、前期比で36.6%増加、前年同期比では4.9%の増加。工業や歯科治療などのテクノロジー需要は81.6トンと前期から7.0%増加、前年同期比では2.6%減少した。投資需要は219.7トンと前期から63.5%減少、前年同期比では26.3%の増加となった。金塊、コインなどの一般向けの投資は287.2トンと前期から10.5%増加、前年同期比で21.7%の減少。ETF投資は67.6トンのマイナス、前期は342.3トン、前年同期は193.1トンのマイナスだった。中銀など公的機関の保有金購入は168.9トンと前期から60.7%増加、前年同期からは47.6%の増加となった。2016年度全体の需要は4,269.3トンと、前年から1.3%増加した。

10-12月期の世界供給は鉱山生産が810.9トンと前期から4.6%減少、前年同期からは1.8%の減少となった。生産者のヘッジは25.0トンのマイナス、前期は19.1トンのマイナス、前年同期は16.7トンだった。スクラップ供給は250.2トンと前期から29.0%減少、前年同期からは4.9%の増加となった。

非農業雇用数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000人

失業率
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000人

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の2日付けクロップレポートによると、2016/17年度の大豆作付が完了した。最終的に1920万ヘクタールと前年から4.5%減少し、夏作物の増反に加え、複数の地域で干ばつや洪水が起きたことが背景にあるとコメント。大豆の43%が開花期に入ったともいう。また、取引所は前年比4.5%減の5350万トンの生産見通しを維持した。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所によると、2016/17年度のコーン作付は2日時点で事前予想の490万ヘクタールの99.3%終了した。前週から1ポイント進み、前年同期をやや上回った。作業は北部と北東部で残っており、来週にも完了する見通しを示した。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・1月失業率 (08:30)
・1月非農業雇用数 (08:30)
・12月製造業受注 (10:00)
・1月ISM非製造業指数 (10:00)

エネルギー・メタル
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・カナダ統計局穀物在庫 (08:30)
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

ドル/円：112.79、ユーロ/ドル：1.0758、ユーロ/円：121.35 （NY17:00）

為替は円高が進行。トランプ新大統領の言動を受け、政権への不安や先行き不透明感が高まる中で投資家のリスク回避の動きが加速、安全資産としての円に買いが集まる格好となった。ドル/円は東京から売りが先行、112円台半ばまで値を切り下げての推移となった。ロンドンに入ると改めて売り圧力が強まり、112円台前半まで下げ幅を拡大。NYに入ってからは一転して買い意欲が強まり、112円台後半まで値を回復。中盤以降は動意も薄くなった。

ユーロ/ドルは東京では1.07ドル台後半でのもみ合い、ロンドンに入ると買いが優勢となり、1.08ドルを回復しての推移となった。NYでは一転して売りに押し戻される展開、午後遅くには1.07ドル台半ばまで値を切り下げた。ユーロ/円は東京から売りが優勢、121円台半ばまで値を切り下げた。ロンドン朝には一旦買い戻しが集まる場面も見られたが、早々に息切れ、NY朝には121円台前半まで下げ幅を拡大した。中盤には121円台半ばまで値を戻したものの、午後からは再び売りが加速、朝方つけた安値を更新する格好となった。

債券はほぼ横ばい。明朝に1月の雇用統計発表を控え、様子見の空気が強まった。朝方にかけて英国債の利回り低下につれて買いが集まる場面があったが、長続きせず、このため10年債利回りは一時、2.4%台前半まで低下してから、昼には前日の水準に戻した。午後ももみ合いを続けた。

ダウ工業平均：19,884.91↓6.03
S&P500：2,280.85↑1.30
NASDAQ：5,636.20↓6.45

NY株式はまちまち。トランプ米政権の政策に対する不透明感を背景に神経質な展開となった。様子見の空気が強く、また明朝に雇用統計の発表も控えているため、積極的な売りは見送り。しかし、買いも限られ、この結果、相場は比較的狭いレンジで方向感なく推移した。ダウ平均とナスダック総合指数は小反落となった。一方、S&P500が上下に振れる一日を経て、前日終値をやや上回って引けた。

ダウ平均の終値は6.03ドル安の1万9884.91ドルとなり、S&P500が1.30ポイント高の2280.85、ナスダック総合指数は6.45ポイント安の5636.20だった。

NYMEX天然ガス3月限終値：3.187↑0.019

NY天然ガスは小幅続伸。目先北東部などで平年以下の気温が続くとの予報が下支えとなる中、日中を通じてしっかりと買いが集まる展開となった。3月限は夜間取引では売りが先行、3.10ドル台前半までレンジを切り下げての推移となった。通常取引開始後もしばらくは同水準での推移、通常取引開始後は一転して買い意欲が強まる格好となり、昼過ぎには一時3.20ドル台まで値を回復した。引けにかけては再び売りに押し戻される展開となったが、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン2月限：1.5329↓0.0462
暖房油2月限：1.6518↓0.0222

NY石油製品は反落、原油や株が軟調に推移する中、前日の反動もあってポジション整理の売りが相場を主導した。相場は夜間取引では暖房油を中心に買いが先行したものの、早朝には息切れ。その後は徐々に売り圧力が強まり、通常取引開始後には下げ足を速める展開となった。中盤には一旦買い戻される場面も見られたが、引けにかけては売りが加速、日中安値を更新して取引を終了した。

NYMEX原油3月限終値：53.54↓0.34

NY原油は反落。OPECの減産観測を支えとした買いの勢いも早々に息切れ、日中は手仕舞い売りが優勢の展開となった。3月限は夜間取引では買いが先行、54ドル台前半まで値を伸ばす場面も見られたものの、朝方にかけては徐々に売りに押し戻される展開。通常取引開始後は改めて下げ足を速める格好となり53ドル台前半まで一気に値を崩した。その後は売りも一服、中盤にかけては53ドル台後半まで値を戻してのもみ合いが続いたが、最後は再び上値が重くなった。

CBOT大豆3月限終値：1037-1/4↑0-1/2

シカゴ大豆は小幅続伸。日中を通じて前日終値を中心としたレンジ内で方向感なくもみ合う展開が続いたが、最後は僅かながらも買い+が優勢となった。3月限は夜間取引ではややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開。朝方には輸出成約高が強気の内容となったことから買いが入り、通常取引開始後には1040セントまで値を戻したものの、早々に息切れ。その後は1030セント台半ばから後半を中心としたレンジまで上げ幅を縮小してのもみ合いが続いた。

CBOTコーン3月限終値：367-1/2↓0-3/4

シカゴコーンは小幅反落。日中はこれまでの流れを継いだ買いが先行したものの、最後は手仕舞い売りに押された。3月限は夜間取引では売りが先行、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。通常取引開始後は買い意欲が強まり、370セントに迫るまで値を伸ばしたものの、早々に息切れ。中盤にかけてはプラス圏を維持しての推移が続いたが、最後は売りに押され僅かながらもマイナス圏に下げて取引を終了した。

CBOT小麦3月限終値：434-1/2↑0-3/4

シカゴ小麦は僅かながらも続伸。朝方までは売りに押される軟調な展開が続いたものの、その後は前日の流れを継いだ買いがしっかりと相場を押し上げた。3月限は夜間取引では売りが先行、一時430セント割れを試すまで値を下げる場面も見られた。通常取引開始後は買い意欲が強まり、437-3/4セントの日中高値まで一気に値を回復。中盤以降は再び売りが優勢となったが、最後はプラス圏を維持する形で取引を終了した。

COMEX金4月限終値：1,219.4↑11.1

NY金は反発。トランプ新政権の政策や運営に対する不安が投資家のリスク回避の動きを強まる中、安全資産としての買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。4月限は夜間取引から買いが先行、1,220ドル台半ばまでレンジを切り上げての推移となった。通常取引開始後は1,227.5ドルの日中高値まで上げ幅を拡大、その後は一転して手仕舞い売りに大きく押し戻される格好となったが、1,220ドルを割り込んだあたりではしっかりと下げ止まった。

ICE-USコーヒー3月限終値：145.95↓4.20

NYコーヒーは大幅反落。特に大きな材料が出たわけではなかったが、ロンドンのロブスタ市場の急落につれてポジション整理の売りが相場を主導、終値ベースで1月9日以来の安値を更新した。3月限は夜間の時間帯は買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。その後売りが優勢となり、早朝にはマイナス転落。NYに入ってからしばらくは150セントの節目近辺でのもみ合いが続いたが、中盤にかけては改めて売りが加速、最後は145セントまで下げ幅を拡大した。

米農務省（USDA）アタシェによると、オーストラリアの2016/17年度小麦生産推定は前年比34.7%増の3300万トンとなった。好天気に恵まれ、土壌水分も改善したことを指摘。生産は従来の2750万トンから上方修正でもある。2016/17年度の輸出予測が2450万トンで、500万トンの上方修正。前年からは52.0%の増加になる。オーストラリアドルの下落、生産増加、また品質もよく、米産との競争力が高まったという。2016/17年度の在庫見通しは695万2000トンから666万1000トンに引き下げとなったが、前年の597万1000トン(修正値)を回る。

米農務省（USDA）アタシェによると、ロシアの2016/17年度穀物生産推定は1億1784万3000トンとなった。過去最高を記録するとの見方で、また、2016年10月時点での1億1460万トンから上方修正。前年からは13.8%の増加である。小麦が7200万トンから7250万トンに小幅上方修正。これも、実現すれば記録更新である。また、コーンは1300万トンから1450万トンに引き上げられ、この結果、前年の1316万8000トンを上回る見方になった。

2017年に収穫となる冬穀物の作付に関すると、ロシア農務省の暫定予測で前年比0.1%増加し、2015年からは6.3%の増加となっていることを示した。生産を見通すのは尚早だが、業界アナリストが2016年11月末時点でロシアのほとんどの作柄が前年より良好と報告しているという。また、増反、設備投資の増加もあって、生産は上向く可能性を示唆した。

ICE-US砂糖3月限終値：20.55↓0.29

NY砂糖は反落。朝方までは前日の流れを継いだ投機的な買いが相場を主導したものの、その後はポジション整理の売りに大きく押し戻された。3月限は夜間の取引開始jから買いが先行、 早々に21セント台を回復しての推移となった。NYに入ってもしばらくは高値圏を維持してのもみ合いが続いていたが、中盤にかけて商いの薄い中でまとまった売りが出ると、20セント台半ばまで急反落。その後一旦は買い戻しが集まる格好となったものの、最後は再び売り圧力が強まった。

米農務省（USDA）アタシェによると、カナダの2016/17年度小麦生産推定は3170万トンとなった。イールド改善により前年から14.9%増加で、また従来の2917万7000トンから上方修正。ただ、西部で寒波や雪、多雨が収穫を遅らせ、品質にも影響が及んだと指摘した。

2016/17年度の小麦輸出は前年比5.1%減の2050万トンの従来予測が維持された。一方、2016/17年度の期末在庫は615万6000トンの見通しで、432万9000トンから上方修正。この結果、前年の517万1000トン(修正値)から増加する。2016/17年度コーン生産は1319万3000トンと、従来推定の1280万トンを上回るが、前年比にすると2.7%の減少見通しとなった。

ロシア中銀が2日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は1月27日時点で3,925億ドルと、前週から66億ドル増加した。年初の3,777億ドルからは、148億ドルの増加となる。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

国連食糧農業機関（FAO）は2日、世界の2016/17年度穀物生産推定を25億9200万トンと、2016年12月の前回報告で見越していた25億7700万トンから1500万トン引き上げた。オーストラリアとロシアの小麦が当初見通しを上回ったのが背景にあり、また中国のコーン引き上げも寄与したという。穀物生産は前年比にすると2.3%の増加になる。小麦の生産は7億4930万トンから7億5810万トンに引き上げた。前年に比べて3.1%の増加。コーンなど雑穀の生産は前年比2.4%増の13億3760万トンと、従来の13億2920万トンから上方修正。

2016/17年度の穀物消費は前年比2.0%増の25億6720万トンで、25億6440万トンから上方修正した。貿易見通しは3億8840万トンから3億9110万トンに引き上げたが、前年の推定3億9520万トン(修正値)からは減少。このほか、2016/17年度の期末在庫を6億8150万トンと、6億7030万トンから上方修正し、2015/16年度の6億6110万トンも上回る。

農産物市場情報システム（AMIS）は、2016/17年度の世界小麦生産推定を7億5800万トンと、2016年12月の前回報告で見越していた7億4900万トンから900万トン引き上げた。オーストラリアとロシアの生産が事前の予想以上で、上方修正につながったとコメント。世界の生産は4年連続で過去最高を更新するという。前年比にして3.1%増加。2016/17年度の消費推定は7億3400万トンから7億3600万トンに上方修正し、前年からは2.9%増加する。潤沢な供給により飼料需要が大きく伸びるとの見方を示した。

2016/17年度の貿易推定は300万トン引き上げて1億7100万トンとし、この結果、従来の前年の1億6800万トンを上回る見方に転じた。ブラジルとインドの輸入需要が堅調なほか、オーストラリアの輸出を大きく引き上げたという。2016/17年度期末在庫は2億4500万トンの見通しで、生産の上方修正に伴い従来の2億3900万トントンから引き上げとなった。前年から8.4%の増加。

AMISは、市場の透明性を高めることなどを目的に主要20カ国・地域（G20）が設立した。

農産物市場情報システム（AMIS）は、世界の2016/17年度コーン生産を10億3300万トンと見越しており、従来の10億2700万トンから600万トン引き上げた。主に中国の上方修正が全体を押し上げ、また米国の下方修正も相殺したという。世界生産は前年との比較で2.7%増加する。

2016/17年度の消費は10億3000万トンから10億3100万トンに引き上げた。前年からは2.4%増加。中国や米国を中心に飼料用と工業用の需要拡大が背景にある。2016/17年度の貿易見通しも100万トン引き上げて1億3800万トンとした。それでも、前年の１億4000万トンは下回り、中国と欧州連合(EU)、一部の中米諸国の輸入需要がアフリカの買い付け以上に減っていると指摘した。2016/17年度の期末在庫見通しは、中国とウクライナを反映して2億1200万トンから2億1600万トンに上方修正。前年からは100万トン縮小になる。

AMISは、市場の透明性を高めることなどを目的に主要20カ国・地域（G20）が設立した。

農産物市場情報システム（AMIS）は、2016/17年度の世界大豆生産推定を3億3300万トンと、2016年12月の前回報告で見越していた3億3600万トンから300万トン引き下げた。アルゼンチンが悪天候の影響から大幅の下方修正になったという。また米国も引き下げ。ただ、インドとブラジルの増加もあり、全体で下方修正でも前年との比較にすると5.7%の増加になる。

2016/17年度消費見通しは3億3500万トンから3億3400万トンに引き下げた。中国とアルゼンチンの下方修正による。前年からは4.4%増加。2016/17年度貿易が1億3900万トンで据え置きとなった。前年から3.0%増加し、過去最高を更新する見方である。期末在庫も前年比横ばいの4300万トンで修正なし。アルゼンチンと米国を引き下げた一方、中国は上方修正したという。

AMISは、市場の透明性を高めることなどを目的に主要20カ国・地域（G20）が設立した。

米農務省（USDA）は2日、民間業者から日本向けで11万トン、仕向け先不明で14万トンの2016/17年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

インド製糖所協会（ISMA）によると、同国の2016/17年度（10-9月）砂糖生産は1月31日時点で1285万5000トンになり、前年同期から10.0%減少した。1月に入って10月以来の前年割れとなり、しかも後半は前半以上のマイナス幅である。シーズンが始まって稼動している製糖所の数は334件で、前年の494件からダウン。

マハラシュトラ州では、31日までに367万6000トンの砂糖が生産され、前年の541万7000トンから32.1%落ち込んだ。一方、ウッタルプラデシュ州では455万9000トンと、26.9%増加した。

労働生産性
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、年率換算、2009年=100

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

ベトナム統計局によると、1月のコーヒー輸出推定は14万トンとなった。前月から5.4%減少という。

米企業解雇予定数
出所：チャレンジャー・グレイ・アンド クリスマス社

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・1月米企業解雇予定数 (07:30)
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・10-12月期労働生産性速報値 (08:30)

エネルギー・メタル
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

債券は反落。朝方発表されたADPの民間雇用データが予想以上の増加だったことや米供給管理協会(ISM)製造業指数の上昇を背景に景気改善観測が売り圧力を強めた。夜間取引から売りに押され、通常取引に入ってからは経済指標の改善を受けて売りに弾みが付いた。10年債利回りは2.5%台に上昇し、一時2.52%と3営業日ぶりの高水準をつけた。ただ、この水準では買い戻しが入り、そのまま上昇幅を縮小。午後に入り米連邦公開市場委員会（FOMC）が金利据え置きを決めた一方、景気や物価に前向きな見方を示したが、特に新味に欠けると受け止められ、10年債が一段と戻した。

ドル/円：113.21、ユーロ/ドル：1.0768、ユーロ/円：121.91 （NY17:00）

為替はドルが反発。イスラム7ヶ国の入国拒否を打ち出したトランプ新政権の政策に対する懸念を背景としたリスク回避の動きも一服、FOMCの声明発表を控えてドルに買い戻しが集まった。声明発表後は特にタカ派的な内容が盛り込まれなかったこともあり、ややドル売りが優勢となった。ドル/円は東京から買いが先行、午後には113円台半ばまで値を回復した。ロンドンに入ってからはやや売りが優勢となり、113円台前半までレンジを切り下げての推移。NYに入ると改めて買いが加速、1月のADP民間雇用レポートやISM製造業指数が強気の内容となったことが下支えとなる中、114円に迫るまで値を伸ばした。買い一巡後は113円台前半まで反落、FOMCの声明発表後には一時112円台まで値を下げる場面も見られた。

ユーロ/ドルは東京では1.07ドル台後半のレンジ内での推移。ロンドンに入るとやや買いが優勢となり、1.08ドル台を回復する場面も見られた。NYに入ると一転して大きく売りに押される格好となり、1.07ドル台前半まで反落。中盤以降はしばらく動意が薄くなったが、FOCM声明発表後は1.07ドル台後半まで買い戻された。ユーロ/円は東京から買いが先行、122円台半ばまで値を伸ばしての推移となった。ロンドンでは買いも一服となり、122円台前半までやや値を下げての推移。NYに入ってからは売り圧力が強まり、午後には122円を割り込んでのもみ合いとなった。

ダウ工業平均：19,890.94↑26.85
S&P500：2,279.55↑0.68
NASDAQ：5,642.65↑27.86

NY株式は上昇。前夕に発表されたアップルの決算が予想以上に好調だったのを背景に上昇し、相場全体を押し上げた。ADPの民間雇用データや米供給管理協会(ISM)製造業指数が予想を上回ったこも寄与した。

ただ、午後に米連邦公開市場委員会(FOMC)の声明を控えて様子見ムードも強く、買いも限定的だった。ダウ平均が約100ドル高となるなど相場は上昇で始まったが、早々に一服。ダウ平均やS&P500はマイナス転落の場面もあった。午後に持ち直しても、上値は抑えられ、FOMCの金利据え置きや前向きな景気判断への反応も限られた。

ダウ平均の終値は26.85ドル高の1万9890.94ドルとなり、S&P500が0.68ポイント高の2279.55、ナスダック総合指数は27.86ポイント高の5642.65だった。

天然ガス在庫統計市場予想
2日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

NYMEX天然ガス3月限終値：3.168↑0.051

NY天然ガスは反発。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、目先北東部を中心に気温が低下するとの見方が浮上したことなどを手掛かりに買い戻しが集まった。3月限は夜間取引から大きく買いが先行、3.20ドル台前半まで一気に値を伸ばした。早朝にかけては徐々に売りに推し戻される展開、通常取引開始後は3.10ドル台半ばまで値を下げたものの、プラス圏はしっかりと維持して下げ止まり。その後は3.10ドル台半ばから後半のレンジ内で、方向感なく上下を繰り返す展開が続いた。

RBOBガソリン2月限：1.5791↑0.0290
暖房油2月限：1.6740↑0.0432

NY石油製品は続伸。原油や株がしっかりと上昇する中、ポジション整理の動きを中心に買いが集まった。相場は夜間取引から買いが先行、通常取引開始後は一転して売りに推し戻される格好となり、ガソリンはマイナス転落する場面も見られたが、昼過ぎにはしっかりと下げ止まり。引けにかけては改めて買いが加速、暖房油は日中高値を更新して取引を終了した。

NYMEX原油3月限終値：53.88↑1.07

NY原油は続伸。在庫統計で原油が大幅積み増しとなったにも関わらず、ポジション整理の動きを中心にしっかりと買いが集まった。OPECの減産が思った以上に進んでいるとの見方も強気に作用した。3月限は夜間取引から買いが先行、朝方には53ドル台前半まで値を切り上げての推移となった。通常取引開始後はやや上値が重くなったものの、在庫統計発表後は改めて買い意欲が強まり、53ドル台後半まで上げ幅を拡大。その後一旦は売りに押し戻されたが、53ドル台はしっかりと維持して下げ止まり、午後からは再び買いが加速54ドルに迫るまで値を伸ばした。

CBOT大豆3月限終値：1036-3/4↑12-1/4

シカゴ大豆は続伸。これまでの下落で相場に割安感が強まる中、ポジション整理の買い戻しが加速した。3月限は夜間取引では売りが優勢、1020セントを割り込んだあたりまでレンジを切り下げてのもみ合いとなった。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まる格好となり、1030セント台まで一気に値を回復。その後は買いも一服、やや上値が重くなる展開となったものの、中盤以降は改めて騰勢を強める展開。最後は1030セント台後半まで値を伸ばした。

CBOTコーン3月限終値：368-1/4↑8-1/2

シカゴコーンは大幅続伸。ここまでの下落で割安感が出てくる中、投機筋や実需の買いが大きく相場を押し上げる展開となった。3月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移が続いた。通常取引開始後は一転して買いが集まり、360セント台前半まで値を回復。中盤以降は改めて騰勢を強める格好となり、最後は360セント台後半まで上げ幅を拡大した。

CBOT小麦3月限終値：433-3/4↑13-0

シカゴ小麦は続伸。需給面で新たな材料が出たわけではなかったが、前日の流れを継いだ投機的な買いがしっかりと相場を押し上げた。3月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。通常取引開始後は一転して買い一色の展開となり、中盤には430セントに迫るまで値を回復。その後しばらくは上値が重くなったものの、引け間際にまとまった買いが入ると433セント台半ばまで値を伸ばした。

米財務省は1日、四半期ごとの30年債入札予定額を240億ドルで据え置いたことを発表した。また、10億が230億ドル、30年債は150億ドルで、いずれも修正なし。あわせて620億ドルになるという。3年債は4日、10年債が8日、30年債が9日にそれぞれ実施の予定である。

財務省は、現時点での財政収支の見通しに基づいて発行額を現状維持するというが、必要に応じて繻子栄する意向も示した。このほか、連邦債務上限が3月15日まで凍結となっていることについて、この期限前に議会が上限引き上げあるいは凍結しない場合、財務相は緊急措置を講じる意向を示した

COMEX金4月限終値：1,208.3↓3.1

NY金は小幅反落。ドル高の進行が重石となる中、FOMCの声明発表を控えてポジション整理の売りに押される軟調な展開となった。4月限は夜間取引から買いが先行、1,210ドル台半ばまでレンジを切り上げての推移となった。朝方には1月のADP民間雇用レポートが強気の内容だったこともあり、一転して大きく売りに押される展開。中盤には1月のISM製造業指数が予想を上回ったことから、1,200ドル割れを試すまで一気に値を崩す格好となった。売り一巡後は1,210ドルをやや割り込むあたりまで下げ幅を縮小する場面も見られたものの、プラス圏を回復するには至らなかった。

米連邦公開市場委員会（FOMC）は1日、フェデラルファンド（FF）金利の誘導目標レンジを年0.5-0.75%で維持することを発表した。FOMCは昨年12月に利上げを行ったが、今回は様子見を決めた格好になる。徐々に金利を引き上げることで、雇用がさらに改善し、インフレは中期的に2%の目標に戻るとの見方を示した。また、緩和的な金融政策を続け、労働市場の強化とインフレの押し上げを支持するとの従来の方針を維持。金利据え置きは全会一致の決定という。

ICE-USコーヒー3月限終値：150.15↑0.60

NYコーヒーは小幅反発。新たな買い材料に欠ける中、日中は手仕舞い売りに押される展開となったものの、最後はしっかりと買いが集まりプラス圏を回復した。3月限は夜間の時間帯はややマイナス圏に入ったあたりでの推移、早朝にはプラス転換するまで買い進まれる場面も見られたものの、早々に息切れ。NYに入ると改めて下げ足を速める格好となり、147セント台半ばまで値を崩した。中盤にかけては売りも一服となり、148セント台までレンジを戻してのもみ合い、引けにかけては改めて買いが加速、一時151セント台まで値を伸ばした。

ICE-US砂糖3月限終値：20.84↑0.39

NY砂糖は続伸。需給面で特に新たな材料が出たわけではなかったが、インドやタイの供給不安を手掛かりに買いが加速、しっかりと値を回復した。3月限は夜間の時間帯から買いが先行、20セント台半ばまでレンジを切り上げての推移となった。NYに入ってもしばらくは動きも見られなかったが、中盤にまとまった買いが入ると20セント台後半まで上げ幅を拡大。引けにかけては高値水準を維持したまま取引を終了した、

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、1月のエタノール輸出は103万3000リットルと、前年同月から13.8%減少した。しかし、前月比にすると47.2%の増加である。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、1月の砂糖輸出は221万2600トンと、前年同月から47.9%増加した。前月比にすると14.8%の減少。粗糖が前年を57.6%上回る177万7100トンで、やはり前月からは14.9%減少になる。精製糖は43万5500トンと、前年同月に比べて18.2%の増加、前月比にして14.7ダウン。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、1月の大豆輸出は91万1800トンで、前年同月から23.0%減少した。前月は39.6%上回る。大豆ミールの輸出が139万1800トンになり、前年から17.4%増え、前月からも37.5%アップ。また、大豆油が7万1300トンと、前年から4.4%、前月から7.7%それぞれ増加となった。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、1月のコーヒー輸出は246万1200袋となり、前年同月から1.0%減少した。前月も15.5%下回る。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

米農務省（USDA）は1日、民間業者から仕向け先不明で23万6700トンの大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。17万7000トンが2016/17年度産、6万6000トンが2017/18年度産という。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米国で自動車価格情報を手掛けるケリー･ブルー･ブックが1日に発表したデータによると、1月の国内新車価格は平均して3万4968ドルとなった。前年同月から3.3%の上昇で、フォルクスワーゲン・グループ以外のメーカーが前年を上回った。前月比にすると1.3%下落で、メーカー別にまちまちだった。

一方、メーカー各社が同日に発表した1月の国内新車販売で、米ビッグスリーが揃って減少した。ゼネラル･モーターズは前年から3.8%減り、フォード・モーターが0.6%ダウン。FCA（フィアット・クライスラー・オートモービルズ）の販売は前年を11.2%下回った。

商品情報サービスのS&Pグローバル・プラッツは、世界で2017/18年度(10-9月)に273万トンの砂糖供給過剰になると見通し、過剰幅を100万トン引き上げた。欧州連合（EU）の砂糖生産が当初見越していたのを上回り、上方修正につながったという。

EUの生産予測は1927万トンで、95万トンの引き上げ、また7年ぶりの高水準になる。プラッツのシニアアナリストは英情報サイトのアグリマネーに対し、砂糖ビートの作付を6万5000ヘクタール引き上げて168万ヘクタールとしたことが生産の上方修正につながったとコメント。多くのEU加盟国で穀物以上に砂糖ビートのリターンが見込まれているという。ただ、フランスなどで非常に乾燥した状態にあることを監視しているとも述べた。EUの輸出見通しを20万トン引き上げて260万トンとし、これはEUが砂糖制度改革を行う前の2005/06年度以来の高水準という。

プラッツはこのほか、ブラジル中南部の2017/18年度砂糖生産を3493万トンと見通しており、従来予測から22万3000トン引き上げた。砂糖生産への砂糖きび消費がエタノール以上になるとみられることを指摘した。砂糖きびの圧搾は5億8200万トンとみる。

ISM製造業指数
出所：米供給管理協会（ISM)、NY10:00発表

建設支出
出所：米国勢調査局、NY10：00発表、季節調整値、単位100万ドル

カナダ農務省（AAFC）は、同国の2017/18年度全小麦生産が2910万トンになるとの初回見通しを発表した。前年から260万トン減少するが、英情報サイトのアグリマネーによると過去20年間で4番目に大きな規模を記録する。最も規模の大きい春小麦は作付の増加に伴って6%の生産増加を予想。前年からの持ち越し在庫が細り、また冬小麦やデュラム小麦からの乗り換え画像単に寄与するという。一方、デュラム小麦が1%の減反を背景に前年比25%の減少と見越す。2017/18年度の全小麦輸出は2130万トンの見通しで、前年から小幅増加になる。

このほか、2017/18年度の大豆生産が680万トンと過去最高を更新する見通しを示した。ほかの作物よりもリターンが高いためとしており、作付は22万ヘクタール増加して244万ヘクタールになるという。カノーラは25万8000ヘクタール増えて850万ヘクタールになり、生産が前年比7万6000トン増の1850万トンの見通し。2013年に記録した1860万トンの過去最高についで2番目の高水準をつけるという。

欧州委員会は、欧州連合（EU）の2016/17年度穀物生産推定を2億9465万2000トンと、従来の2億9460万2000トンから小幅修正した。前年度の推定3億1154万5000トン（修正値）との比較にして5.4%の減少になる。

デュラム小麦を含む小麦生産は1億4305万9000トンの推定で、従来を6000トン上回り、前年から10.4%減少する。デュラムを除いた場合に、前年比11.4%減の1億3414万5000トンで据え置いた。雑穀を1億5154万9000トンから1億5159万4000トンに改定し、前年と比べて0.2%の減少。雑穀のうちコーンは6020万3000トンの従来推定を維持した。前年と比べて2.0%増加する。

国際コーヒー機関（ICO）によると、2016年12月の世界コーヒー輸出は1016万6000袋と、前年同月から7.0%増加した。主要国別で、コロンビアが23.0%の増加になり、インドネシアは49.6%増えた。インドやウガンダも前年を上回った。

しかし、世界で最も規模の大きいブラジルは5.6%減少し、世界2位のベトナムが2.0%ダウンとなった。このほか、中米諸国の輸出をみると、ホンジュラスの増加の一方、コスタリカ、エルサルバドル、グアテマラ、ニカラグアが減少。メキシコは37.0%増加した。

世界の2016/17年度コーヒー輸出は10年初3ヶ月で2977万3000袋になり、前年同期を8.3%上回った。

ADP全米雇用レポート
出所：Automatic Data Processing, Inc.、NY8:15発表、季節調整値、単位1,000人

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・1月ADP全米雇用レポート (08:15)
・12月建設支出 (10:00)
・1月ISM製造業指数 (10:00)
・FOMC声明発表 (14:00)
・1月国内自動車販売

エネルギー・メタル
・EIA石油在庫統計 (10:30)