債券は上昇。30年債入札で外国中銀など顧客注文の比率が7割を超えて記録的な高水準になったことを受け、米国債への需要に着目し買いが進んだ。夜間取引から買いが集まり、10年債利回りは低下。朝方に一時売りが優勢となって上昇に転じた。欧州中央銀行（ECB)の昨年12月の理事会議事録で金融政策指針の見直しが取り上げられていたことが明らかになったのが背景にあるが、昼前には再び買いが入り回復。午後には入札結果を手掛かりにした買いで利回り低下となった。

ドル/円：111.26、ユーロ/ドル：1.2032、ユーロ/円：133.86 （NY17:00）

為替はユーロ全面高の展開。ECB理事会の議事要旨が予想以上にタカ派的な内容だったことから、テーパリングの動きが速まるとの見方から買いが集まった。ドル/円は東京では買いが先行、午後には111円台後半まで値を伸ばした。その後は売りに押し戻される格好となり、ロンドンでは111円台半ばを中心に推移。NYNいはいると生産者物価指数が予想外の低下となったことを背景に改めて売り圧力が強まり、午後には一時111円の節目割れをうががうまでに下げ幅を拡大した。

ユーロ/ドルは東京では1.19ドル台後半まで買いが先行したものの、中盤以降は売りに押し戻されロンドンでは1.19ドル台前半まで反落。NYに入ると改めて買いが加速、1.20ドル台半ばまで一気に値を伸ばす展開となった。ユーロ/円は東京では買いが優勢、133円台半ばまで値を切り上げての推移となった。ロンドンでは133円台前半までレンジを下げたものの、NYに入ると改めて買いが加速、134円台前半まで一気に値を伸ばした。中盤には買いも一服、午後には134円を割り込むまで売りに押し戻される格好となった。

CBOT大豆3月限終値：950-0↓5-0

シカゴ大豆は続落。ブラジルCONABが同国の生産見通しを引き上げたのを受けて売りが膨らんだ。明日に控えるUSDA需給報告が弱気の内容になるとみられていることも引き続き重石。3月限は夜間取引で前日の終値を挟んでもみ合い、朝方には小じっかりとする場面もみながら、通常取引に入って売りが優勢となり下落した。950セント割れに迫ったところでいったん売りにブレーキがかかって下げ渋り。しかし、売りの流れが切れず、改めて下値を試す展開となった。取引終盤に節目を下抜け、949-0セントと2017年8月22日以来の安値を付けた。

ブラジル自動車製造業協会（ANFAVEA）が発表した月報によると、ガソリンとアルコール燃料を併用できるフレックス車の12月の国内販売台数は17万8,653台と、前月比で1.84%増加した。前年同月比では2.11%の増加となる。ガソリン車の販売は6,987台と前月から17.21%増加、前年比では1.73%の減少となった。年初来の累計では、フレックス車が前年同期を10.086%上回る一方、ガソリン車は14.40%下回っている。

CBOTコーン3月限終値：348-3/4↓0-1/4

シカゴコーンはほぼ変わらず。明日に発表となるUSDA需給報告を見極めたいとする空気が強く、売り買い交錯の一日となった。3月限は夜間取引でまず売りが先行して小安くなり、一巡して買いに転じた。ただ、上値が重く、350セント近くまで上昇して一服。通常取引では前日終値を挟んで上下に振れる展開となった。一時、買いが進み、350セントを超える場面もありながら、すぐに売り台頭。値を消して、そのままもみ合いとなった。

CBOT小麦3月限終値：433-1/4↓1-0

シカゴ小麦は小反落。週間輸出成約高が予想を下回ったのを背景に売り圧力が強まった。ただ、USDA需給報告や作付推定の発表前日とあって大きく売り込むのは見送られ、下げは限られた。3月限は夜間取引で売りが台頭し、軟調な展開となった。朝方には下げ足がやや速まり、通常取引開始時に430セントを割り込んだ。その後は売りのペースも鈍り、節目を挟んでもみ合ってから、下げ幅縮小。取引終盤には横ばい水準まで戻す場面もあり、最後は小幅安で引けた。

ダウ工業平均：25,574.73↑205.6
S&P500：2,767.56↑19.33
NASDAQ：7,211.78↑58.21

NY株式は大幅反発。10-12月の決算シーズンを控え、企業が税制改革法案に対して前向きな見解を示すとの期待が高まる中で買いが加速した。ダウ平均は寄り付きからしっかりと買いが先行、中盤にかけては100ポイントを超える上昇となった。午後には買いも一服となったものの、高値圏はしっかりと維持しての推移。引け間際に改めてまとまった買いが入ると、上げ幅も200ポイントを超えるまでに拡大した。

セクター別では石油関連や運輸株、銀行株などが大きく値を伸ばしたほか、金鉱株や保険関連も上昇が目立った。一方公益株は上値が重かった。ダウ銘柄では、シェブロン（CVX）が3.04%の上昇、ボーイング（BA）やインテル（INTC）、キャタピラー（CAT）も2%を超える上昇となった。一方アメリカン・エクスプレス（AXP）、プロクター・アンド・ギャンブル（PG）、コカコーラ（KO）、マクドナルド（MCD）の4銘柄は下落した。

NYMEX天然ガス2月限終値：3.084↑0.178

NY天然ガスは大幅反発。在庫統計で取り崩し量が過去最高を更新したことを受け、将来的な供給不足に対する懸念が改めて買いを呼び込んだ。2月限は夜間取引から買いが先行、朝方にかけては買い意欲が強まり、3ドルの節目を回復した。通常取引開始後しばらくは動きが見られなかったが、在庫統計発表後は改めて買いが加速、3.00ドル台半ばまで上げ幅を拡大。引け間際にまとまった買いが入ると、一段高となった。

財政収支
出所：米財務省、NY14:00発表、単位10億ドル、▲赤字、会計年度：10月-9月

RBOBガソリン2月限：1.8370↑0.0043
暖房油2月限：2.0767↓0.0040

NY石油製品はガソリンが小幅反発となる一方、暖房油は小幅反落。相場は夜間取引から原油の上昇につれて買いが先行、通常取引開始後は改めて騰勢を強める展開、直近の高値を上抜けるまで一気に上げ幅を拡大した。中盤には買いも一服、最後は原油が下げに転じる中で手仕舞い売りに押し戻される格好となり、暖房油はマイナス転落したが、ガソリンはプラス圏で踏みとどまった。

NYMEX原油2月限終値：63.80↑0.23

NY原油は続伸。トランプ大統領がイランの核合意を見直し、同国の供給に問題が生じるのではとの懸念が改めて下支えとなる中、しっかりと買いが集まった。2月限は夜間取引から買いが先行、64ドル近辺までレンジを切り上げてのもみ合いとなった。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、64ドル台後半まで一気に上げ幅を拡大。その後は買いも一服となったものの、中盤にかけて64ドル台半ばの水準はしっかりと維持しての推移が続いた。引けにかけては手仕舞い売りが膨らみ、64ドルを割り込んで取引を終了した。

COMEX金2月限終値：1,322.5↑3.2

NY金は続伸。対ユーロを中心としたドル安の進行が支えとなる中、日中を通じてしっかりと買いが集まる展開となった。2月限は夜間取引では売りに押される場面も見られたものの、早朝には前日終値近辺まで値を回復。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、1,320ドル台前半までレンジを切り上げての推移となった。中盤以降は動意も薄くなったが、最後までプラス圏は維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：122.80↓1.15

NYコーヒーは続落。需給面で新たな材料に欠ける中、これまでの流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯から売りが優勢、NYに入っても売りの勢いは衰えず、早々に122セント台前半まで下げ幅を拡大した。中盤にかけては買い戻しが集まる場面も見られたが、プラス圏を回復することなく息切れ。その後は改めて売りが優勢となり、日中安値近辺まで値を下げて取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：14.18↓0.47

NY砂糖は大幅続落。需給面の材料に新たな変化が見られない中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが加速した。3月限は夜間の時間帯から軟調に推移、ジリジリと下値を切り下げる展開となった。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、14セント台前半まで下げ幅を拡大。中盤にはやや買いが優勢となる場面も見られたが、早々に息切れ。結局最後まで売りの勢いが衰えることはなく、日中安値を更新する形で取引を終了した。

30年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

ロシア中銀が11日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は1月5日時点で4,326億ドルと、前週から5億ドル増加した。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

米農務省（USDA）は11日、民間業者から仕向け先不明で13万2000トンの2017/18年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

生産者物価指数（PPI）
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982年=100

ブラジル商品供給公社（CONAB)生産推定
出所：ブラジル農務省商品供給公社（CONAB)、単位1,000トン

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

オーストラリア統計局の暫定データによると、昨年6月に終わった2016/17年度の小麦生産は3036万3000トンと、前年から36%増加した。作付が前年比4%増の1172万ヘクタール。ほとんどの州で南半球の春の降雨が平均以上となり、また、気温も低かったことで、イールド改善につながったという。また、統計局の生産推定は過去最高でもある。ただ、農業資源経済科学局（ABARES）が昨年12月に発表した四半期ごとのレポートでの3500万9000トン、1283万2000ヘクタールは大きく下回った。

ブラジルIBGE農産物生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE) 、単位：1,000トン

ブラジルIBGE砂糖きび生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE) 、単位：1,000トン

ブラジルIBGEコーヒー生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE)、 単位：1,000袋（60kg）

南アフリカの穀物・油種需給推定委員会は、国内の2017/18年度（5-4月）コーン期末在庫が429万9445万トンになるとの見通しを示した。前年の4倍を超えるが、前回報告時の438万4445万トンから8万5000トン、1.9%の下方修正。食用となるホワイトコーンを284万2036トンから287万7036トン、主に飼料用のイエローコーンは154万2409トンから142万2409トンにそれぞれ引き下げた。いずれも前年比では大幅増加になる。

南アフリカの穀物・油種需給推定委員会は、国内の2017/18年度（10-9月）小麦期末在庫が50万3374トンになるとの見通しを発表し、前月時点での48万8974トンから1万4400トン、2.9%引き下げた。前年の推定34万1424トンから増加の見方には変わらない。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・12月生産者物価指数（PPI) (08:30)
・30年債入札 （Re-Opening) (13:00)
・12月財政収支 (14:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・ブラジル農産物生産推定
・USDA輸出成約高 (08:30)

債券はほぼ横ばい。中国が米国債買い入れの減額あるいは停止を検討とのブルームバーグの報道を受けて急速に売りに押される場面があったが、午後に10年債入札結果が好調と受け止められたことから買いが進んだ。夜間取引から前日の売りの流れを引き継ぎ、やや軟調な相場展開となり、朝方に中国の米国債購入絡みの報道で売りのピッチが速まった。10年債利回りは2.59%と2017年3月15日以来の高水準を付けた。ここで売りも一服。午後には入札結果を手掛かりに買いが優勢となった。また、トランプ米大統領の北米自由貿易協定（NAFTA）脱退見通しを示すカナダ政府関係者の話が報じられたことも政治不安から買い材料視され、この結果、横ばい水準に持ち直した。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ドル/円：111.42、ユーロ/ドル：1.1948、ユーロ/円：133.12 （NY17:00）

為替は対円を中心にドル安が進行。中国が将来的に米国債投資に関して消極的になるとの観測が浮上する中、ドルが大きく売られる展開となった。ドル/円は東京から売りが優勢、112円台前半までレンジを切り下げての推移となった。午後からは改めて売り圧力が強まる展開、ロンドンに入っても流れは止まらず、中国の米国債投資に関するほうどうが伝わると111円台前半まで一気に値を崩した。NYに入ると売りも一服、米金利の上昇につれて買い戻される場面も見られたが、中盤以降は111円前半から半ばの水準で上値の重い展開が続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.19ドル台前半から半ばのレンジ内で、方向感なくもみ合う展開、ロンドンに入ってもしばらくは動きが見られなかったが、その後まとまった買いが入り、1.20ドル台前半まで一気に値を伸ばした。NYにはいると買いも一服、米金利が上昇する中でジリジリと売りに押し戻される格好となり、午後遅くには1.19ドル台半ばまで値を下げた。ユーロ/円は東京から売りが先行、134円近辺までレンジを切り下げての推移となった。午後からは改めて売り圧力が強まり、ロンドンでは133円台半ばまで下げ幅を拡大。NY朝には一旦買い戻しが集まったものの、中盤にかけて再び売りが加速、133円割れをうかがう水準まで値を崩した。

CBOT大豆3月限終値：955-0↓8-3/4

シカゴ大豆は続落。前日に続いて12日に発表のUSDA需給報告で米国期末在庫の上方修正など弱気の内容が予想されていることを背景に売りが膨らみ、また、アルゼンチンやブラジルの降雨予報も重石となった。3月限は夜間取引で売りが優勢となり、960セントを下回る下落。朝方に一時、960セント台に下げ渋ったが、売りの流れが切れず、通常取引で再び節目を割り込んだ。年初来安値を更新した後いったんもみ合ってから、売りに弾みが付いて下げ幅拡大。取引終盤に956-0セントと2017年12月29日以来の安値を付けて一服となった。

CBOTコーン3月限終値：349-0→0

シカゴコーンは横ばい。12日にUSDA需給報告を控えて様子見の空気が強く、売り買い交錯で方向感の定まらない値動きとなった。3月限は夜間取引でまず売りから買いにシフトし、朝方には上昇が進んだ。前日の高値である350セントちょうどまで上がって一服。通常取引が始まりいったん値を消し、持ち直しても上値の重い展開を続けた。しかし、取引終盤に下落すると売りも続かず、最後は前日終値と同水準で引けた。

CBOT小麦3月限終値：434-1/4↑2-0

シカゴ小麦は続伸。12日に発表のUSDA需給報告を前にポジション調整の買いが集まった。3月限は夜間取引で小高く推移。買いが一巡して下げに転じる場面があったが、すぐに買いの流れを再開してプラス圏に回復した。通常取引でも小じっかりの値動きとなり、435-0セントと4日以来の高値を付けた。その後は買いのペースが鈍り、取引終盤に前日比マイナスまで戻しながらも、引けにかけて上昇となった。

ダウ工業平均：25,369.13↓16.67
S&P500：2,748.23↓3.06
NASDAQ：7,153.57↓10.01

NY株式は小幅反落。S&P500種とナスダック総合指数は、2018年に入って初めての下落となった。カナダの当局者の発言によって、米国のNAFTA離脱に対する懸念が改めて高まったことや、長期金利が上昇基調を強めてきたことが嫌気された。ダウ平均は寄り付きから大きく売りが先行、下げ幅は早々に100ポイントを超えるまでに拡大した。その後は流れが一転、しっかりと買いが集まる中で下げ幅を縮小する展開となり、昼過ぎには一時プラス圏を回復する場面も見られたが、午後には改めて売りに押し戻された。

セクター別では、金利の上昇によって収益が改善するとの期待から銀行株が買われたほか、保険や金鉱株も上昇、バイオテクノロジーもしっかりの展開となった。一方半導体は下落、公益株や通信関連も下げが目立った。ダウ銘柄では、ゼネラル･エレクトリック（GE）が1.99%の上昇となったほか、JPモルガン・チェース（JPM）やメルク（MRK）、アメリカン･エクスプレス（AXP）、シェブロン（CVX）もしっかりと値を伸ばした。一方インテル（INTC）は2.57%の下落、ダウデュポン（DWDP）は1.51%の下落となったほか、エクソン･モービル（XOM）、ユナイテッド・ヘルス（UNH）、ウォルマート（WMT）も下げが目立った。

天然ガス在庫統計市場予想
11日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

NYMEX天然ガス2月限終値：2.906↓0.017

NY天然ガスは反落。朝方までは買いが集まったものの、その後は今月後半に気温が上昇するとの予報が重石となる中で売りに押し戻される展開となった。2月限は夜間取引では前日の流れを継いだ買いが先行、2.90ドル台後半まで値を伸ばす場面も見られた。早朝からは売りに押される展開、通常取引開始後は再び騰勢を強めたものの、中盤にかけてまとまった売りが出ると、2.80ドル台後半まで一気に値を崩した。昼からは売りも一服となったが、最後まで日中安値近辺で上値の重い展開が続いた。

RBOBガソリン2月限：1.8327↓0.0035
暖房油2月限：22.0807↑0.0145

NY石油製品はガソリンが反落となる一方、暖房油は続伸。相場は夜間取引では買いが先行、原油の上昇につれる形でしっかりと値を伸ばした。通常取引開始後は一転して売りに押し戻される格好となり、あっさりとマイナス転落。EIAの在庫統計発表後は暖房油には買いが集まり、プラス圏を回復したものの、ガソリンは最後まで上値の重い展開が続いた。

ダラス連銀のカプラン総裁は10日にダラスで行われたイベントで講演し、減税による景気過熱のリスクを警戒するべきだとの見方を示した。昨年暮れに成立した税制改革で企業投資が拡大する可能性がある一方、すでに持続が難しい水準にある財政赤字を一段と膨らませる可能性もあると指摘。後で急速な対応を余儀なくされるような状況を避けたいとコメントした。

講演では具体的な金融政策について触れなかったが、質疑応答で2018年に3回金利を引き上げることに支持を示した。このほか、中国の米国債購入縮小の可能性が報じられていることについて、米連邦準備理事会（FRB）の資産売却に支障をもたらすことはないだろうと述べた。

カプラン総裁は2017年に米連邦公開市場委員会（FOMC）のメンバーを務めた。

シカゴ連銀のエバンス総裁は11日に記者団に対し、昨年12月12−13日の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合で向こう6ヶ月間ほど利上げを見送るのを提案していたことを明らかにした。物価が速いペースどころか十分に上昇しているサインすらみられないとコメント。物価上昇を確認するまで今年半ばまでの金利据え置きを主張したという。また、2019年末または2020年までインフレ率が2%の目標に到達するとは思えないと述べた。

エバンス総裁は2017年にFOMCメンバーを務め、昨年最後となった12月の会合でカシュカリ・ミネアポリス連銀総裁とともに利上げに反対票を投じた。

NYMEX原油2月限終値：63.57↑0.61

NY原油は続伸。原油在庫の大幅取り崩しが続く中、足元の需給逼迫見通しが改めて買いを呼び込む展開となった。2月限は夜間取引から買いが先行、前日引け後に発表されたAPI在庫統計で原油の大幅取り崩しが確認されたことが下支えとなる中、朝方には63.60ドルまで値を伸ばす展開となった。その後は買いも一服となり、通常取引開始後は63ドル台前半から半ばを中心としたレンジ内でもみ合う展開。EIAの在庫統計でも原油が取り崩しとなったことが下支えとなる中、引けにかけては改めて買い意欲が強まった。

COMEX金2月限終値：1,319.3↑5.6

NY金は反発。対円を中心にドル安が進む中、投機的な買いが相場を押し上げる展開となった。2月限は夜間取引では前日終値近辺でもみ合う展開。早朝にかけてはドルが値を崩す中で買いが加速、1,328.6ドルの高値まで一気に値を伸ばす展開となった。買い一巡後はジリジリと売りに押される格好となり、通常取引開始後には1,320ドルを割り込んだものの、マイナス転落することなく下げ止まり。中盤以降は値動きも落ち着き、1,310ドル台後半のレンジ内での推移となった。

ICE-USコーヒー3月限終値：123.95↓1.20

NYコーヒーは下落、ICOが生産見通しを上方修正、足元の需給の弱さが改めて材料視されるな中、これまでの流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯は買いが優勢、朝方には126セントに迫るまで値を伸ばす場面も見られた。その後は一転して売りに押し戻される展開となり、NYに入ると123セントまで反落。中盤にかけては再び買いが優勢となったものの、反発は限定的。ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。

ICE-US砂糖3月限終値：14.65↓0.08

NY砂糖は続落。需給面で新たな買い材料が見当たらない中、これまでの流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯は買いが優勢、早朝には14.80セント台までレンジを切り上げての推移となった。NYに入ると一転して売りに押し戻される格好となり、14セント台半ばまで反落。中盤にかけては対ドルでのブラジルレアルの上昇が下支えとなる中で再び買いが優勢となったが、プラス圏まで値を戻すにはいたらなかった。

10年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

ウクライナの砂糖生産者協会Ukrsugarによると、国内の砂糖生産は9日時点で201万8000トンになり、前年の最終的な200万8000トンをすでに上回った。また、製糖所は稼働を続けているとコメントし、さらに膨らむ可能性を示唆。9日までに46件の製糖所によって1407万トンの砂糖ビートを加工したという。

ウクライナ政府によると、2017/18年度穀物輸出（7−6月）は1月10日時点で2130万トンとなった。このうち小麦が1140万トン、コーンは600万トンという。

世界コーヒー機関（ICO）は月次市場レポートで、世界の2017/18年（10-9月）のコーヒー生産を1億5878万袋と推定、前月に発表した初回予測の1億5868万6000袋から9万4000袋と小幅ながら引き上げた。前年からは0.7%の増加、伸び率は従来の0.8%よりやや小さくなったが、2016/17年度の推定も1億5743万7000袋から1億5769万4000袋に上方修正したのが背景にある。

卸売在庫・在庫率
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、単位100万ドル

米農務省（USDA）は10日、民間業者から仕向け先不明で26万トンの大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。6万5000トンが2017/18年度産、19万5000トンが2018/19年度産という。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

輸入・輸出物価指数
出所：米労働省、NY8:30発表、2000年=100

フランス政府機関FranceAgriMerは10日付けの月次レポートで、同国の2017/18年度軟質小麦生産推定を3701万トンで据え置いた。前年比にして34.3%の増加。イールドも7.35トンで修正なし。前年の5.37トンから大幅上昇になる。

2017/18年度の軟質小麦輸出見通しは1768万7000トンから1801万7000トンに引き上げた。それでも、前年との比較で58.9%の増加になる。欧州連合（EU）向けを867万7000トンとし、60万トン上方修正。しかし、域外向けは950万トンから930万トンに引き下げた。期末在庫を287万9000トンとみており、従来の324万4000トンから下方修正。この結果、前年の294万4000トンを下回る見方に転じ、しかも2014/15年度以来の低水準の見通しになった。

FranceAgriMerはこのほか、2017/18年度のコーン生産を1323万3000トンと従来推定を維持した。前年との比較で26.8%の増加。イールドは前年の7.63トンから9.74トンに上昇見通しで修正なし。輸出見通しは502万3000トンから512万8000トンに引き上げた。前年比15.5%の増加になる。EU向けを475万3000トンから485万8000トンに上方修正、域外向けは15万トンで据え置いた。期末在庫は262万3000トンの見通しから251万3000トンに下方修正。しかし、前年と比べると28.9%の増加になる。

国連食糧農業機関（FAO）によると、中国の2017/18年度穀物輸入は2409万トンと、前年から4.7%減少の見通しとなった。2014/15年度に過去最高を記録してから3年連続ダウンで、過去5年平均の2450万4000トンもやや下回る。このうち小麦が350万トンで、20%近く落ち込む見通し。豊作が続いた後で在庫が潤沢なことが背景にあるという。

2017年の穀物生産は5億6430万7000トンとみられ、前年から0.1%減と、ほぼ横ばいになる。過去5年平均は上回る。コーンの生産推定が2億1589万1000トンで、前年から1.7%減少。小麦は1億2977万4000トン、前年から0.7%と小幅にも増加し、過去最高に近い水準となった。また、2018年の小麦作付はマージンが依然高いことを反映して前年に近い水準が予想されるという。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・12月輸入・輸出物価指数 (08:30)
・11月卸売在庫・在庫率 (10:00)
・10年債入札 （Re-Opening) (13:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)

債券は下落。日銀の超長期債の買い入れ減額、株式や原油先物相場の上昇を背景に売りが膨らんだ。夜間取引から売りが優勢となり、通常取引ではペースも速まる展開。10年債利回りは夜間取引で2.5%に上がり、一服の場面をみながらも、売りの流れが切れず、改めて節目を超える上昇に進んだ。日中に一段と上がり、取引終盤に2.55%と2017年3月15日以来の高水準を付けた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ドル/円：112.64、ユーロ/ドル：1.1936、ユーロ/円：134.44 （NY17:00）

為替は円高が進行。日銀が超長期ゾーンの国債買いオペを減額するというサプライズを受けて、円に買いが集まった。ドル/円は東京朝から大きく売りが先行、112円台半ばまで一気に値を下げる展開となった。その後は売りも一服、午後からロンドンにかけては買いが優勢となったが、113円台回復目前で息切れ。NYでは再び売り圧力が強まり、中盤には一時112.30円台まで下げ幅を拡大した。午後には値動きも落ち着き、112円台半ばから後半のレンジ内でのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.19ドル台後半での小動き、ロンドンにかけては売り圧力が強まり、1.19ドル台前半まで一気に値を下げた。NYに入っても同水準で上値の重い展開が継続、午後からは一転して買いが優勢となり、やや下げ幅を縮小した。ユーロ/円は東京朝から売りが先行、134円台後半まで値を崩しての推移となった。ロンドンに入ると改めて売りが優勢となり、134円台半ばまで下げ幅を拡大。NYでは134円割れをうかがう水準まで値を崩した。中盤以降は売りも一服、134円台半ばまで下げ幅を縮小した。

CBOT大豆3月限終値：963-3/4↓3-0

シカゴ大豆は続落。12日に控えるUSDA需給報告で米期末在庫の上方修正、ブラジルの生産見通しは引き上げられるなど弱気の内容が予想されており、またブラジルの降雨見通しを背景に売りが優勢となった。3月限は夜間取引でやや買いが先行し、小高くなる場面があったが、買いが一巡した後は売りに転じた。960セント台前半に下落し、通常取引が始まり前日の安値近くまで下がった後は下げのペースもやや鈍った。

CBOTコーン3月限終値：349-0↑1-3/4

シカゴコーンは反発。前日の下げの反動で買いが集まり、小麦の上昇も支援材料となった。ただ、USDA需給報告や四半期在庫の発表を12日に控えていることから積極的な買いは手控えられ、上値がやや重い展開でもあった。3月限は夜間取引から買いが優勢となり、小高くなった。通常取引でも流れを維持して堅調に推移。350セントちょうどまで上がったものの、節目を超える前に買い一服となった。

CBOT小麦3月限終値：432-1/4↑4-1/2

シカゴ小麦は反発。12日に控えるUSDA作付推定が前年から減少になるとの見方から買いの展開となった。3月限は夜間取引で売りに押されて弱含み、通常取引開始時に前日の安値を割り込んだ。しかし、425-1/4セントと昨年12月29日以来の安値を更新したところですぐに買いが集まり、一気にプラス圏に持ち直した。そのまましっかりと上がり、430セント台前半に上昇が進んだ。

ダウ工業平均：25,385.80↑102.80
S&P500：2,751.29↑3.58
NASDAQ：7,163.58↑6.19

NY株は上昇、主要3指数は揃って史上最高値を更新した。減税によって米景気の回復ペースが速まるとの見方が大きな下支えとなる中、これまでの流れを継いだ投機的な買いが相場を主導した。原油の上昇も強気に作用した。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、中盤にかけてしっかりと値を切り上げる展開が続いた。午後遅くには買いも一服、ポジション調整の売りに押される場面も見られたが、最後まで高値圏をしっかりと維持したまま取引を終了した。

セクター別ではバイオテクノロジーやヘルスケア関連が大きく上昇したほか、銀行株も上昇。一方で金鉱株や半導体、通信、公益などは値を下げた。ダウ銘柄ではボーイング（BA）が2.67%の上昇となったほか、ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）、ゼネラル・エレクトリック（GE）、ユナイテッド・テクノロジーズ（UTX）が1%を超える上昇となった。一方インテル（INTC）は2.50%の下落、ウォルマート（WMT）やプロクター・アンド・ギャンブル（PG）、ナイキ（NKE）も下げが目立った。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会（API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

NYMEX天然ガス2月限終値：2.923↑0.088

NY天然ガスは続伸。まだしばらく北東部を中心に厳しい寒さが予想されている中、在庫の大幅取り崩しが続くとの見方を手掛かりに買いが集まった。2月限は夜間取引から買いが先行、2.90ドル台を回復しての推移となった。通常取引開始後は一旦売りに押し戻されたものの、プラス圏でしっかりと下げ止まり。午後からは原油の上昇なども好感する形で買いが加速、日中高値を一気に更新して取引を終了した。

RBOBガソリン2月限：1.8362↑0.0444
暖房油2月限：2.0662↑0.0208

NY石油製品は上昇、株や原油が大きく値を伸ばすのにつれて買いが集まった。相場は夜間取引からしっかりと買いが先行、通常取引開始後は暖房油に売りが膨らみ、マイナス転落する場面も見られたが、中盤にかけては原油が騰勢を強めるのにつれて改めて買いが加速、一気に上げ幅を拡大した、午後には買いも一服となったが、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油2月限終値：62.96↑1.23

NY原油は続伸。足元の需給逼迫によって在庫の取り崩しが続く中、イランの政情不安をはじめとした産油国の新たな供給不安に対する懸念が投機的な買いを呼び込む展開となった。2月限は夜間取引から買いが先行、62ドルの節目をはさんだレンジまで値を切り上げての推移となった。通常取引開始後はしばらく動きが見られなかったが、中盤にかけて改めて騰勢を強める格好となり、午後には63ドル台まで一気に上げ幅を拡大。買い一巡後も高値圏を維持したまま取引を終了した。

COMEX金2月限終値：1,313.7↓6.7

NY金は続落。長期金利の上昇やドル高が重石となる中、ポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。2月限は夜間取引から売りが先行、1,310ドル台半ばまでレンジを切り下げての推移となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、1,310ドルを割り込むまでに下げ幅を拡大。売り一巡後は1,310ドル台前半まで値を回復したが、それ以上の動きも見られず、最後まで上値の重い状況が続いた。

ICE-USコーヒー3月限終値：125.15→0.00

NYコーヒーは前日から変わらず。朝方までは前日までの流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導する展開となったが、その後はブラジルレアル安が進行する中にも関わらずしっかりと値を回復した。3月限は夜間の時間帯は売りが先行、NYに入る早々にと122セント台まで下げ幅を拡大した。その後は一転して買いが優勢、細かい上下を繰り返しながらもジリジリと値を切り上げる格好となり、最後は前日終値まで戻して取引を終了した。

3年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

ICE-US砂糖3月限終値：14.73↓0.05

NY砂糖は続落。対ドルでのブラジルレアル安の進行が重石となる中、前日までの流れを継いだポジション整理の売りが先行した。3月限は夜間の時間帯から売りが優勢、14.60セント台までレンジを切り下げての推移となった。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、中盤には14.42セントの日中安値まで下げ幅を拡大。その後は一転して買い意欲が強まったものの、プラス圏まで値を戻すには至らなかった。

EIAアウトルック
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、単位100万バレル(日量）

エジプト商品供給公社（GASC）が9日に11万5000トンのロシア産小麦を買い付けたと報じられた。トレーダーによると、6万トンと5.万5000トンずつの購入で、価格は送料込みで平均して1トン207.85ドル。2月11−20日の出荷になるという。

ECBが9日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は1月5日現在3,763億ユーロと、前週から変わらずとなった。前週は3,764億6,300万ユーロと発表されていたが、3,763億ユーロに修正された。

インドネシアの主要コーヒー生産地であるランプン州の州政府データによると、2017年12月のコーヒー輸出が8649.1トンと、前年同月から71%落ち込んだ。4ヶ月連続減少になる。インドネシアコーヒー輸出協会（AEKI）の幹部は、農家の在庫不足が要因とコメント。すべての契約も履行できなかったという。

インドのコーヒー局によると、同国の2017年（1−12月）コーヒー輸出は38万6842トンと、前年から8.3%増加した。コーヒー輸出協会のプレジデントは、ロブスタ種の生産増加によって同種の輸出も大きく伸び、コーヒー全体の輸出を押し上げたとコメント。ただ、2018年の輸出は減少の見通しを示した。他国の供給が潤沢な一方で、インドのロブスタ種生産は前年から20%ほど減少が予想されているという。

オーストラリアの気象局によると、ラニーニャ現象の兆候はみられるものの、発生しても南半球の2018年秋までと短期間で終わる見通しとなった。太平洋の中央から東にかけて海面水温はラニーニャ現象の基準あたりにあり、大気や雲の動きなども典型的なラニーニャ現象のサインと指摘。ただ、太平洋の西の方で水温が上がりつつあるという。

ラニーニャ現象は、夏の間にニューサウスウェールズ州北部やクイーンズランド州などオーストラリア東部に平均以上の降雨をもたらすが、弱い現象が予想されていることで、降水量への影響は大したことないとの見方を示した。ラニーニャ現象の降雨は小麦や砂糖きびの生産を左右する可能性がある。

求人・労働力異動調査(JOLTS)
出所：米労働省、NY10:00発表、季節調整値、単位1,000人

インドの農務長官は、同国の2017/18年度小麦生産が初めて1億トンを超える見通しを示した。作付とイールドともに前年を上回るとみられているためで、前年度に記録した過去最高の9836万トンから増加になる。

農務省によると、作付は5日時点で2834万6000ヘクタールと前年同期の2976万7000ヘクタールを4.8%下回った。主にウッタルプラデシュ州で作業が遅れているが、長官は作付は1月末まで行われることやウッタルプラデシュ州政府が天候を理由に目先の作業進捗に前向きなことを指摘した。

米小売調査レッドブック・リサーチが9日に発表したレポートによると、1月第一週の国内チェーンストア売上高は前月比0.1%増加となった。前年同期と比べると3.4%の増加という。

米小売調査会社リテール・エコノミストとゴールドマン・サックスが集計したデータに基づく週間小売チェーンストア販売指数（季節調整値）は、1月6日時点で前週から2.0%上昇した。前年同期比にすると3.8%の上昇になる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・11月求人・労働力異動調査 (JOLTS) (10:00)
・3年債入札 (13:00)

エネルギー
・EIAアウトルック (12:00)
・API石油在庫統計 (16:30)