債券は続落。朝方発表された1月の雇用統計で非農業部門雇用数が予想を上回る増加だったのや賃金の伸びが進んだのを背景に、利上げペースが速まるのを懸念して売りに弾みが付いた。来週に国債入札を控え需給も重石だった。

夜間取引では値ごろ感の買いもみられたが、雇用統計を控えていることもあり買いは限られた。この結果、10年債利回りは狭いレンジでもみ合い。雇用統計の発表に続いて売りが殺到し、一気に2.8%を超えた。2.85%と2014年1月以来の高水準を付けて一服。ただ、買いもほとんど入らず、そのまま2.8%台前半で推移した。午後には2.85%に再び上昇の場面もあった。

ドル/円：110.14、ユーロ/ドル：1.2456、ユーロ/円：137.18 （NY17:00）

為替はドル高が進行。1月の米雇用統計が予想より強気の内容となり、FRBが利上げのペースを速めるとの見方が台頭する中でドルに買いが先行した。ドル/円は東京では買いが優勢、109円台半ばを中心にジリジリと値を切り上げる展開となった。ロンドンでは109円台後半での推移、NYに入ると雇用統計の発表を受けて買いが加速、110円台前半まで一気に上げ幅を拡大した。その後は買いも一服、しばらくは高値圏での推移が続いたが、昼からは株が大きく値を崩したことが重石となる中で売りに押し戻される格好となり、110円をやや上回ったあたりでのもみ合いとなった。

ユーロ/℃rは東京では1.25ドルを挟んだレンジ内で、方向感なくもみ合う展開。ロンドンに入ると売りが優勢となり、1.24ドル台後半まで値を切り下げた。NYでは雇用統計を受けて1.24ドル台前半まで一気に売りが膨らんだものの、押し目では買い意欲も強く、午後には1.24ドル台後半まで値を回復。その後は再び上値が重くなった。ユーロ/円は東京から買いが先行、ロンドン朝には137円台前半まで値を伸ばしての推移となった。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、137円台半ばまで上げ幅を拡大。中盤には売りに押される場面も見られたが、大きく値を崩すこともなく、137円台前半から半ばのレンジを維持しての推移が続いた。

CBOT大豆3月限終値：978-3/4↓6-1/4

シカゴ大豆は続落。アルゼンチンの降雨予報を背景に売りの展開となった。3月限は夜間取引でまず前日の終値水準でもみ合ってから、売りに押されて軟調な値動きにシフトした。980セントを割り込み、前日の安値を試してからいったん下げ渋り。通常取引に入り改めて弱含み、977-0セントと1月19日以来の安値を更新した。一服感から買いが入り、980セント台前半で下げ渋ったが、売りの流れも切れず、取引終盤に再び970セント台に下落した。

CBOTコーン3月限終値：361-1/2↓0-1/4

シカゴコーンは小幅安。大豆の下げにつれて売りが出たが、USDAがエジプト向けと向け先不明の輸出成約報告を受けたのが下支えになり、限定的な値下がりにとどまった。3月限は夜間取引でやや売りに押されて下落しながら、360セント割れ近くで売りのペースも鈍化。朝方には横ばい水準まで持ち直した。通常取引が始まり再び売り圧力が強まって弱含み。360セントを下抜けたところですぐに買いが集まり、持ち直した。小幅の上昇ながら362-1/2セントと2017年11月9日以来の高値を更新の場面もあったが、上値では売りが台頭し、取引終盤にかけて前日終値を挟んで上下に振れ、最後は僅かながらマイナス引けとなった。

ダウ工業平均：25,520.96↓665.75
S&P500：2,762.13↓59.85
NASDAQ：7,240.95↓144.91

NY株式は大幅安、長期金利の上昇が改めて懸念材料視される中、ダウ工業平均は600ポイントを超える大幅下落となった。相場は寄り付きから売り一色の展開。朝方発表された雇用統計で非農業雇用数の伸びが予想を上回り、時間当たり賃金もしっかりと上昇したことを受けて、FRBが利上げのペースを速めるとの見通しが強まる中で、ポジション調整の動きが加速した。中盤以降も売りの勢いは衰えず、最後まで反発らしい反発もないままに取引を終了した。週ベースでの下げ幅はダウ平均とS&P500が2016年1月8日までの週以来、ナスダックは2016年2月5日までの週以来の大きさとなった。

セクター別でも、全てで大幅に下落。金鉱株やコンピューター関連、半導体や運輸株の下げが目立った。ダウ銘柄も30種全てが下落、シェブロン（CVX）とエクソン・モービル（XOM）が5%を超える下げとなったほか、ゴールドマン・サックス（GS）とアップル（AAPL）も4%以上下落した。一方ファイザー（PFE）とナイキ（NKE）、ウォルマート(WMT)の下げは1%以下にとどまった。

CBOT小麦3月限終値：446-3/4↓4-1/4

シカゴ小麦は続落。買われ過ぎの見方が根強く、週末を控えてポジション調整の売りも値を押し下げた。3月限は夜間取引で売りが優勢となり、440セント台に下落。通常取引に入って下げ幅拡大となり、440セント台半ばまで下がった。下値で買いが入り、450セント近くまで下げ幅縮小の場面もあったが、取引終盤に改めて売りに押され弱含んだ。

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

1月30日 現在、 先物 + オプション サマリー

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

NYMEX天然ガス3月限終値：2.846↓0.10

NY天然ガスは小幅続落。天気予報を睨んでの神経質な展開が続いた。3月限は夜間取引から買いが先行、2.90ドル台まで値を切り上げての推移となった。早朝にかけては徐々に売りに押し戻される格好となり、通常取引開始後にはややマイナス転落するまでに反落。しかしこの水準では買い意欲も強く、その後は前日終値を中心としたレンジ内で方向感なくもみ合う展開が続いた。午後からは売りが優勢の展開、引け間際にまとまった買いが入ったが、プラス圏まで値を回復するには至らなかった。

RBOBガソリン3月限：1.8720↓0.0238
暖房油3月限：2.0535↓0.0369

NY石油製品は反落。株価の急落が大きな重石となる中、原油の下落につれて投機的な売りが膨らんだ。相場は夜間取引では前日の流れを継いだ買いが先行したものの、その後売りに押し戻され早朝にはマイナス転落。通常取引開始後は売りが加速、一気に下げ幅を広げる展開となった。中盤には売りも一服、やや買い戻しが集まる場面も見られたものの、最後まで上値は重いままだった。

NYMEX原油3月限終値：65.45↓0.35

NY原油は反落。強気の雇用統計を受けたドル高の進行が嫌気される中、週末を前にしたポジション整理の売りが相場を主導した。3月限は夜間取引では66ドル台までレンジを切り上げての推移となったものの、その後売りが優勢となり早朝にはマイナス転落。通常取引開始後はドル高が進む中で投機的な売りが加速、64ドル台半ばまで一気に値を崩した。昼からは流れが一転、買い意欲が強まる中でしっかりと値を回復したものの、プラス転換することなく取引を終了した。

COMEX金4月限終値：1,337.3↓10.6

NY金は大幅反落。雇用統計が予想より強気の内容となり、FRBが利上げのペースを速めるとの見方が強まる中、長期金利の上昇を嫌気する形で投機的な売りが加速した。4月限は夜間取引では買いが優勢、1,350ドルの節目を挟んだレンジまで値を切り上げてのもみ合いとなった。通常取引開始後は雇用統計の発表を受けて売り一色の展開となり、中盤には1,330ドルまで一気に値を下げる展開。昼にかけては買い戻しが集まったものの、反発は限定的なものにとどまった。

エジプト商品供給公社（GASC）が2日に18万トンのロシア産小麦を買い付けたと報じられた。トレーダによると、商社3社から6万トンずつ、送料込みで1トン当たり218.18ドル、219.88ドル、22028ドルで購入した。小麦は全て3月5−15.日に出荷になるという。

ICE-USコーヒー3月限終値：120.40↓1.00

NYコーヒーは続落。対ドルでのブラジルレアルの下落が重石となる中、日中を通じて投機的な売りに押される軟調な展開となった。3月限は夜間の時間帯から売りが先行、NYに入ると120セントの節目割れを試すまでに値を下げた。その後はやや買い戻しが優勢となる場面も見られたものの、中盤にかけては改めて売り圧力が強まり、120セントを割り込むまで下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったが、最後まで安値近辺で上値の重い展開が続いた。

ICE-US砂糖3月限終値：13.63↑0.26

NY砂糖は続伸。需給面で決め手となる材料に欠ける中、前日の流れを継いだポジション整理の買い戻しが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯から買いが先行 、13セント台半ばまでレンジを切り上げての推移となった。NYに入ってからも大きな変化は見られず、同水準を維持してのもみ合いが継続。引けにかけては改めて買い意欲が強まり、13.66セント台の高値まで値を伸ばした。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

ブラジル農業顧問Archer Consultingは2日、同国中南部の2018/19年度砂糖きび生産が5億8000万トンになるとの見通しを示した。ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）の推定5億8500万トンをやや下回り、同社が昨年12月時点で見越していた5億8500万トンからも下方修正した。砂糖きびが古くなり、生産性が低下しているのが背景にあるという。

2018/19年度の砂糖生産は3050万トンの見通しで、220万トン引き下げた。前年から500万トン以上減少するとしている。一方、エタノール生産は255億リットルから265億リットルに上方修正、Unicaの推定247億リットルも上回る見通しとなる。

インドの食料省が砂糖の輸入関税を50%から100%に引き上げを提案していると報じられた。タイムズ・オブ・インディア紙によると、パキスタン政府が補助金対象の輸出枠を拡大したことで、安価なパキスタン産が出回るのを懸念しているのが背景にある。関係者は同紙に対し、食料省の増税案は商務省に提出済みで、近日中の決定が予想されるとコメント。現時点で砂糖輸入はないが、増税によって将来の輸入を防ぐのが狙いという。また、国内の供給はすでに潤沢であり、むしろ輸出促進策を打ち出すのが望ましいと述べた。

米農務省（USDA）は2日、民間業者からエジプト向けで17万トン、仕向け先不明で19万5000トンの2017/18年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）は2日、民間業者からメキシコ向けで10万8860トンの2017/18年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ロシア農務省は1日、2018年の春穀物・豆類の作付が3100万ヘクタールになる見通しを示した。前年から0.4%と僅かに減少。一方、大豆は10万8500へクタール増加して271万3000ヘクタールになるという。

ウクライナ政府によると、2017/18年度穀物輸出（7−6月）は1月31日時点で2395万トンとなった。このうち小麦が1220万トン、コーンは770万トンという。

国連食糧農業機関（FAO）は1日付のレポートで、世界の2017/18年度穀物生産推定を26億4030万トンと、昨年12月の前回報告で見越していた26億2670万トンから1360万トン引き上げた。5回連続の上方修正。前年比にして1.3%増加で、過去最高を更新する。

2017/18年度の雑穀生産推定を13億7110万トンから13億8080万トンに引き上げた。前年との比較で2.6%増加。上方修正は主に中国や欧州連合（EU）のコーンを引き上げた結果であり、メキシコも上方修正したという。小麦生産は7億5760万トンとみており、従来の7億5480万トンから300万トン近く引き上げた。カナダとロシアの上方修正が寄与したが、前年は0.5%下回るとコメント。

2017/18年度の穀物消費は前年比1.4%増の26億270万トンの見通しで、25億9960万トンから引き上げた。中国、EU、メキシコ、ロシアを中心とした飼料用雑穀の上方修正が背景にある。一方、EUやロシアの食用以外の小麦消費引き下げた。雑穀の消費は13億6520万トンを予想。従来の13億5670万トンから引き上げ、前年との比較にすると2.1%の増加になる。小麦は7億3390万トンで、600万トン下方修正、前年の7億3240万トン（修正値）は僅かに上回る。

穀物の貿易見通しは4億360万トンから4億390万トンに小幅引き上げた。前年との比較で0.4%の減少。期末在庫に関すると、7億2580万トンから7億3860万トンに上方修正し、前年の7億290万トン（修正値）から5.1%膨らみ、過去最高を記録する見方である。在庫率が27.7%と2001/02年度の高水準になる見通しを示した。

ロイター/ミシガン大消費者指数
出所：ロイター/ミシガン大学、NY10:00発表

製造業受注
出所：米国勢調査局、NY10：00発表、季節調整値、単位100万ドル

非農業雇用数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000人

失業率
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000人

南アフリカの穀物・油種需給推定委員会は、国内の2017/18年度（5-4月）コーン期末在庫が418万6445万トンになるとの見通しを示した。前年の4倍近くになるが、前回報告時の429万9445万トンから11万3000トン、2.6%の下方修正。食用となるホワイトコーンを287万7036トンから280万5036とん、主に飼料用のイエローコーンは142万2409トンから138万1409トンにそれぞれ引き下げた。いずれも前年比では大幅増加になる。

南アフリカの穀物・油種需給推定委員会は、国内の2017/18年度（10-9月）小麦期末在庫が50万374トンになるとの見通しを発表し、前月時点での50万3374トンから3000トンと小幅引き下げた。前年の推定34万1424トンから増加の見方には変わらない。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所は、アルゼンチンの2017/18年度大豆生産見通しを5100万トンと、従来の5400万トンから300万トン引き下げた。作付は取引所が事前に見越していた1800万ヘクタールでほぼ完了し、一部の状態は不良と指摘。水不足に悩まされている地域に当面、効果的な降雨が見込まれず、この結果、生産見通しの下方修正に至ったという。最新予測は前年比で11.3%の減少になる。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所のクロップレポートによると、2017/18年度コーン作付は1月31日時点で事前予想の540万ヘクタールの96.7%終了となった。前週の92.4%からアップで、前年同期に99%だったのを下回る。最近の早い穂国西部や北東部の降雨によって作業が進んだが、サルタ州とチャコ州では多雨の影響もみられたという。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・1月失業率 (08:30)
・1月非農業雇用数 (08:30)
・12月製造業受注 (10:00)
・1月ロイター/ミシガン大消費者指数修正値 (10:00)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数)

・CFTC建玉報告 (15:30)

債券は反落。前日の米連邦公開市場委員会（FOMC）の声明がタカ派寄りと受け止められたことや国債発行の増額が引き続き売り圧力を強めた。夜間取引から売りが優勢となり、10年債利回りの上昇が進んだ。通常取引で一時、売りのペースが鈍っても、一巡してから改めて弾みが付き、結局、10年債はレンジを切り上げていった。取引終盤には2.79%と2014年4月以来の高水準を更新した。

ドル/円：109.38、ユーロ/ドル：1.2508、ユーロ/円：136.84 （NY17:00）

為替はユーロ高が進行、欧州圏の景気の先行きに対する楽観的な見方が下支えとなる中、ユーロがしっかりと買い進まれる展開となった。ドル/円は東京から買いが先行、109円台半ばまで値を伸ばしての推移となった。ロンドンに入っても上昇の流れは止まらず、109円台後半まで上げ幅を拡大。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、NYに入ると109円台前半まで値を下げた。中盤には109円台半ばまで値を回復したものの、午後には再び売りが優勢となり、109円台前半まで値を下げた。

ユーロ/ドルは東京では1.24ドル台前半のレンジ内での小動き。午後には売りに押され1.24ドルを割り込んだものの、ロンドンに入ると一転して買いが加速、1.24ドル台半ばまで値を伸ばした。NYに入っても買いの勢いは衰えず、午後遅くには1.25ドル台まで上げ幅を拡大した。ユーロ/円は東京から買いが優勢、ロンドンに入ると136円台半ばまで一気に上昇した。NY朝には一旦売りに押される場面も見られたが、中盤には改めて買いが加速、136円台後半まで値を伸ばした。

CBOT大豆3月限終値：985-0↓10-3/4

シカゴ大豆は続落。週間出成約高が予想を大きく下回る弱い内容だったことやアルゼンチンの降雨予報を背景に売りが進んだ。3月限は夜間取引で売りが先行し、じり安となった。朝方に990セントを割り込み、通常取引で売りに一段と弾みが付いて980セント台も下回った。ただ、977-1/2セントと1月19日以来の水準まで下落して売りにブレーキがかかり、その後は980セント台での推移となった。

CBOTコーン3月限終値：361-3/4↑0-1/4

シカゴコーンはほぼ変わらず。大豆の下落につれて一時売りに押されたが、朝方発表された週間輸出成約高が予想を上回ったのが下支えになり、下げから持ち直した。3月限は夜間取引で売りが台頭し、小安くなった。朝方に360セントを試す値動きとなり、通常取引に入って売りが進んで節目を下抜けた。358-1/2セントと3日ぶりの安値を付けて売り一服。そのまま下げ幅を縮めていき、取引終盤には前日の終値水準に回復した。

ダウ工業平均：26,186.71↑37.32
S&P500：2,821.98↓1.83
NASDAQ：7,385.86↓25.62

NY株式はダウ工業平均が続伸となる一方、S&P500種とナスダック総合指数は反落。長期金利の上昇が引き続き大きな重石となったものの、好調な企業決算や減税によって景気の回復ペースが速まるとの見通しが買いを呼び込んだ。ダウ平均は寄り付きではポジション調整の売りが先行、いきなり100ポイントを超える下げとなったものの、その後直ぐに買い戻しが集まりプラス圏を回復。中盤には逆に100ポイントを超えて大きく値を伸ばす格好となった。午後には翌日に雇用統計の発表を控え、改めて売りに押し戻される展開、前日終値を中心としたレンジ内まで値を切り下げてのもみ合いが続いたが、最後はプラス圏で取引を終了した。

セクター別では、石油関連が大きく値を伸ばしたほか、銀行株もしっかりと上昇。バイオテクノロジーや保険にも買いが集まった。一方公益株は大きく下落、半導体や運輸株も軟調に推移した。ダウ銘柄では、エクソン・モービル（XOM）が2.03%の上昇となったほか、ウォルト･ディズニー（DIS）やゴールドマン・サックス（GS）、ジョンソン・エンド･ジョンソン（JNJ）やビサ（V）もしっかりと値を伸ばした。一方ダウデュポン（DWDP）は2.75%の下落、インテル（INTC）やスリーエム（MMM）、ウォルマート（WMT）も1%を超える下げとなった。引け後の決算では、グーグル親会社のアルファベット（GOOG）の利益が予想に届かなかった一方、アマゾン・ドット・コム（AMZN）やアップル(AAPL)は予想を上回った。

CBOT小麦3月限終値：451-0↓0-3/4

シカゴ小麦は小幅続落。引き続き買われ過ぎの感があり、週間輸出成約高が予想を下回ったのも重石となった。3月限は夜間取引で前日の売りの流れを引き継ぎ、440セント台に下げた。通常取引が始まりいったん売りピッチが速まり、443-1/4セントと3日ぶりの水準まで下落した。米主要生産地の乾燥懸念が根強いため、下値で買いが入り、その後450セント台に乗せるまで下げ幅を縮めた。取引終盤には前日終値を超える場面もあったが、売りも完全に止まらず、最後は小幅にもマイナス引けとなった。

NYMEX天然ガス3月限終値：2.856↓0.139

NY天然ガスは大幅続落。在庫が予想を下回る取り崩しにとどまったことが嫌気される中、前日の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。3月限は夜間取引から売りが先行、朝方には2.90ドル台前半まで値を下げての推移となった。通常取引開始後はしばらく動きが見られなかったが、在庫統計発表後は改めて売り圧力が強まる格好となり、2.80ドル台半ばまで下げ幅を拡大。昼前には売りも一服となったが、その後も安値圏で上値の重い展開が続いた。

RBOBガソリン3月限：1.8958↑0.0021
暖房油3月限：2.0904↑0.0240

NY石油製品は続伸。原油高の進行が支えとなる中でしっかりと買いが集まった。相場は夜間取引から買いが先行、通常取引開始後は買いも一服となったものの、しっかりと高値圏を維持してのもみ合いが続いた。中盤にかけては手仕舞い売りに押される格好となり、ガソリンはマイナス転落したものの、押し目では買い意欲も強く、早々に下げ止まり。午後からは改めて騰勢を強める展開となった。

NYMEX原油3月限終値：65.80↑1.07

NY原油は続伸。産油国の減産や景気回復に伴う需要の増加によって、足元の需給逼迫が続くとの見方が支えとなる中、日中を通じてしっかりと買いが集まる展開となった。3月限は夜間取引から買いが先行、朝方には65ドル台半ばまで値を切り上げた。通常取引開始後は買いも一服となったものの、大きく売りに押し戻されることもなく、65ドル半ばのレンジをしっかりと維持してのもみ合い。午後に入ってからも特に動きは見られなかったが、引け間際にまとまった買いが入ると、一気に上げ幅を拡大した。

COMEX金4月限終値：1,347.9↑4.8

NY金は小幅続伸。ドル安の進行が下支えとなる中、投機的な買いが相場を押し上げた。4月限は夜間取引では前日のFOMC声明発表後に買いが先行、1,350ドルまで値を切り上げたものの、その後は徐々に売りに押し戻される格好となり、ロンドン時間にはマイナス圏での推移となった。通常取引開始後はドルが値を下げる中で改めて買い意欲が強まり、しっかりとプラス圏を回復。中盤にかけては前日終値をやや上回ったあたりでのもみ合いが続いたが、引け間際には一段高となった。

ICE-USコーヒー3月限終値：121.40↓0.45

NYコーヒーは小幅続落。需給面で新たな材料が見当たらない中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導した。3月限は夜間の取引開始後しばらくは前日終値を挟んだレンジ内でのもみ合いが続いたものの、早朝にかけてはジリジリと売りに押される展開。NYに入ると120セント台半ばまで下げ幅を拡大した。その後は売りも一服、121セント台を回復したが、一気にプラス転換するだけの勢いもない。結局最後までややマイナス圏に入ったあたりで、上値の重い展開が続いた。

米国で自動車価格情報を手掛けるケリー･ブルー･ブックが1日に発表したデータによると、1月の国内新車価格は平均して3万6270ドルとなり、前年同月から3.9%上昇した。全てのメーカーが上がり、最も高い伸び率がフォルクスワーゲン・グループの5.6%だった。ただ、価格は前月比にすると1.3%下落で、ほとんどのメーカーが前年割れとなった。

一方、メーカー各社が同日に発表した1月の国内新車販売で、ビッグスリーのうちゼネラル・モーターズ（GM）が前年同月から1.3%増加した。一方、フォード・モーターは6.6%減少、FCA（フィアット・クライスラー・オートモービルズ）は12.8%落ち込んだ。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、1月のエタノール輸出は121万2000リットルと、前年同月から17.3%増加した。前月比で85.9%アップになる

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、1月の砂糖輸出は156万5600トンと、前年同月から29.2%減少した。前月比にして17.8%ダウン。粗糖が前年を28.5%下回る127万700トンで、前月と比べても16.7%減少となる。精製糖は29万4900トンと、前年同月から32.3%落ち込み、前月との比較で22.0%の減少。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、1月の大豆輸出は156万3600トンで、前年同月から71.5%増加した。ただ、前月比にすると33.6%の減少になる。大豆ミールの輸出が112万7800トンと、前年から19.0%減ったが、前月は67.3%上回る。大豆油が5万600トンになり、前年比29.0%減少、前月からは8.8%増加。

ブラジル貿易局（Secex）の月次データによると、1月のコーヒー輸出は261万8400袋となり、前年同月から6.4%増加した。前月比で1.5%の増加。

ICE-US砂糖3月限終値：13.37↑0.14

NY砂糖は小幅反発。対ドルでのブラジルレアルの上昇が下支えとなる中、前日の急落の反動もあって投機的な買い戻しが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯から買いが優勢、僅かにプラス圏に入ったあたりを中心としたもみ合いが続いた。NYに入ると13.30セント台までレンジを切り上げての推移、それ以上積極的な買いが見られることはなかったが、大きく売りに押し戻されることもなく、最後まで底堅い値動きが続いた。

INTL FCストーンは1日、ブラジルの2017/18年度大豆生産見通しを1億1108万トンと、従来の1億1009万トンから約100万トン引き上げた。前年に記録した過去最高の1億1407万トンをやや下回り、過去2番目の高水準になる。生育時に好天気に恵まれたのが上方修正につながったとし、生産者の中にはイールドが前年以上と報告する向きがあるとコメント。ただ、全国平均でイールドは低下を見越しているともいう。また、リオグランデ・ド・スル州の乾燥、マットグロッソ州の多雨による収穫への影響が気篝とも指摘した。

作付推定は3500万ヘクタールで据え置き、イールドを3.15トンから3.18トンに引き上げた。輸出に関すると、6350万トンとみており、前年の6800万トンから減少でも、従来予測から100万トン引き上げた。

ブラジルのコーン生産見通しについては、メインクロップを2344万トンから2387万トンに引き上げた。イールドの修正が背景にあるというが、リオグランデ・ド・スル州の乾燥による影響の可能性も示唆。生産は上方主性でも前年尾3046万トンから減少で、前年の豊作に続く価格下落によるという。サフリーニャコーンの生産推定は6322万トン、イールド5.37トンで据え置いた。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

ISM製造業指数
出所：米供給管理協会（ISM)、NY10:00発表

建設支出
出所：米国勢調査局、NY10：00発表、季節調整値、単位100万ドル

ロシア中銀が251日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は1月26日時点で4,528ドルと、前週から100億ドル増加した。年初の4,327億ドルからは、201億ドルの増加となる。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

労働生産性
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、年率換算、2009年=100

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

国連食糧農業機関（FAO）によると、パキスタンの2017/18年度（5−4月）穀物輸出は490万トンと前年から9%増加の見通しとなった。過去5年平均の460万9000トンも上回る。このうち、小麦は前年や平均並みである75万トンの見通しとなった。2017年の穀物生産推定が4328万5000トンで、過去最高を更新。小麦だけで前年比1%増の2575万トンとみられる。

米企業解雇予定数
出所：チャレンジャー・グレイ・アンド クリスマス社

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・1月米企業解雇予定数 (07:30)
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・10-12月期労働生産性速報値 (08:30)
・12月建設支出 (10:00)
・1月ISM製造業指数 (10:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

債券は小反発。来週に控える四半期ごとの国債入札の詳細で発行増額が明らかになったのや、米連邦公開市場委員会（FOMC）が年内の物価上昇を予想していることを示したことなどを背景に売りに押されながら、取引終盤に値ごろ感から買いが集まった。

夜間取引でまず買い戻しが先行、10年債利回りが低下し、2.7%も割り込んだ。しかし、通常取引で入札予定額の発表を受けて改めて売りに押される展開となり、利回り上昇が進んだ。午後にFOMC声明も手伝って一段と上がり、2.75%と2014年4月以来の高水準を付けた。しかし、この水準で買い戻しが入り戻していった。

ドル/円：109.19、ユーロ/ドル：1.2413、ユーロ/円：135.54 （NY17:00）

為替は円安ユーロ高が進行。前日のトランプ大統領の一般教書演説が比較的無難な内容で、特に手掛かりとはならなかったこともあり、FOMCの声明発表を睨んでポジション調整の動きを中心に方向感の定まりにくい展開となったが、その中でも円を売ってユーロを買う動きが強まった。ドル/円は東京では108円台後半で、やや上値の重い展開。ロンドンに入ると買いが優勢となり、NYに入ると109円台を回復、そのまま109円台前半まで値を伸ばした。午後にFOMC声明が発表されると売りに押される格好となったが、109円を割り込む水準では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まった。

ユーロ/ドルは東京から買いが優勢、ロンドンでは1.24ドル台半ばまでレンジを切り上げての推移となった。NYに入っても買いの勢いは衰えず、1.24ドル台後半まで値を伸ばしたものの、昼にかけては一転して売りに押し戻される格好となり、FOMC発表後には1.24ドルを割り込むまで下げ幅を拡大した。その後は売りも一服、1.24ドル台を回復しての推移となった。ユーロ/円は東京から買いが優勢、135円台前半までレンジを切り上げてのもみ合いが続いた。ロンドンに入ると再び騰勢を強まる格好となり135円台半ばまで上昇、NYに入っても買いの勢いは衰えず、昼前には一時136円台まで値を伸ばした。その後は一転して売りに押し戻される展開、午後遅くには135円台半ばまで値を下げた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆3月限終値：995-3/4↓4-1/2

シカゴ大豆は反落。このところ買いが続いた反動で売りに押された。アルゼンチンで降雨予報が出たのもマイナスに作用。3月限は夜間取引で売り買い交錯の展開となってから、売り圧力が強まり、990セント台に下げた。朝方にかけて下落が進み、通常取引が始まり990セントを下抜け。しかし、下値で買いが集まってしばらくもみ合い、取引終盤に990セント台半ばに下げ幅縮小となった。

ダウ工業平均：26,149.39↑72.50
S&P500：2,823.81↑1.38
NASDAQ：7,411.48↑9.00

NY株式は反発。好調な企業決算や強気の経済指標が下支えとなる中、しっかりと買いが集まる展開となった。FOMC声明では金利据え置きが発表されたが、大方の予想通りとあって目立った反応は見られなかった。ダウ平均は寄り付きから大きく買いが先行、前日のトランプ大統領の一般教書演説が比較的無難な材料だったこともあり、それまでの下げ過ぎた分を取り戻そうという動きが強まった。中盤にかけては買いも一服、やや上値の重い展開、FOMCの声明発表後には売り圧力が強まりマイナス転落する場面も診られたが、引けにかけては改めて買いが集まった。

セクター別では、金鉱株や公益株がしっかりと値を伸ばしたほか、半導体やコンピューター関連も上昇。一方薬品株は大きく下落、バイオテクノロジーや石油関連も値を下げた。ダウ銘柄では、朝方発表された決算が予想を大きく上回ったボーイング（BA）が4.93%の上昇となったほか、マイクロソフト（MSFT）やゼネラル・エレクトリック（GE）、ナイキ（NKE）やユナイテッド・テクノロジー（UTX）もしっかりと値を伸ばした。一方でジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）やメルク（MRK）、ファイザー（PFE）は2%を超える下落となった。

CBOTコーン3月限終値：361-1/2→0

シカゴコーンは横ばい。利食い売りが台頭した一方、USDAに向け先不明で14万5000トンの輸出成約報告があったのが下支えになった。3月限は夜間取引でまず買いの流れを引き継いだものの、前日の高値近くまでの上昇にとどまり、上値が重いのに着目して早朝には売りが優勢となった。反面、下落が進んで360セントを割り込むと買いが入るため、下げも限定的。通常取引では小安く推移してから引けにかけて持ち直した。

CBOT小麦3月限終値：451-3/4↓5-1/2

シカゴ小麦は反落。24日から連日の上昇で一服感が強まり、利食い売りが膨らんだ。3月限は夜間取引で買いの場面があったものの、買いが続かず前日の終値を挟んでのもみ合いにシフト。その後は売りが優勢となり、急速に下げていった。朝方に450セント割れ目前でいったん下げにブレーキがかかり、通常取引が始まると450セント台半ばに下げ幅縮小となったが、売りの流れが切れず、改めて弱含んだ。節目を割り込み、さらに前日の安値を下抜けた。447-1/2セントまで下落してからペースも鈍り、取引終盤は450セント台前半に下げ渋った。

NYMEX天然ガス3月限終値：2.995↓0.200

NY天然ガスは大幅反落。目先当初の予想ほどに気温が低下しないとの見通しが浮上する中、ポジション整理の売りが一気に膨らんだ。在庫統計で取り崩しが平年を下回る小幅なものにとどまるとの予想も弱気に作用した。3月限は夜間取引から売りが先行、3.00ドル台半ばまで値を切り下げての推移となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まる格好となり、早々に3ドルの節目を下抜け。中盤には2.90ドル台後半で下げ止まったものの、その後も上値の重い展開が続いた。

天然ガス在庫統計市場予想
1日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

RBOBガソリン3月限：1.8937↑0.0230
暖房油3月限：2.0664↓0.0007

NY石油製品はガソリンが反発する一方、暖房油は小幅続落。相場は夜間取引では前日の流れを継いだ売りが先行、NYに入っても上値の重い展開が続いた。在庫統計発表後は予想外の取り崩しとなったガソリンに大きく買いが集まり、プラス圏を回復。そのまま最後まで堅調に推移した。一方暖房油は前日終値近辺まで値を戻したものの、最後まで上値は重いままだった。

NYMEX原油3月限終値：64.73↑0.23

NY原油は反発。在庫統計で原油在庫の大幅な積み増しが確認されたにも関わらず、しっかりと買いが集まる展開となった。3月限は夜間取引では前日の流れを継いだ売りが先行、64ドル台前半までレンジを切り下げてのもみ合いが続いた。通常取引開始後はやや値を持ち直しての推移、在庫統計発表後は64ドルを割り込むまで値を下げたものの、押し目ではしっかりと買いが集まりプラス圏まで値を回復。午後からは前日終値を挟んだレンジ内での上下が続いたが、最後は64ドル台後半まで値を伸ばした。

米連邦公開市場委員会（FOMC）は31日、フェデラルファンド金利の誘導目標水準を年1.25-1.5%のレンジで据え置いた。昨年12月の前回会合で半年ぶりに利上げを行ってひとまず様子見を決めた格好になる。以前の利上げ見送りと同じく、労働市場と物価の現状および見通しに基づいて金利を維持したとし、金融政策は引き続き緩和的、さらなる労働市場の改善や、インフレ率の2%の目標への回復を支援すると強調した。金融政策は全会一致の決定となった。

COMEX金4月限終値：1,343.1↑3.1

NY金は小幅反発。特に新たな材料が見られたわけではなかったが、前日までの下落の反動もあり、テクニカルな買い戻しが相場を主導する展開となった。4月限は夜間取引から買いが先行、為替市場でドル安が進んだこともあり、1,340ドル台半ばから後半のレンジまで値を切り上げての推移となった。通常取引開始後もしばらくは堅調な値動きが続いたが、中盤以降は長期金利が上昇するのにつれて売りが優勢となり、1,340ドル台前半まで反落。この水準では買い意欲も強く、最後までプラス圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：121.85↓0.45

NYコーヒーは小幅続落。朝方までは買いが優勢の展開となったが、その後はブラジルレアルが下落に転じる中で売りに押し戻された。3月限は夜間の時間帯は買いが優勢、NYに入ると123セント台半ばまで値を伸ばしての推移となった。中盤にかけては一転して売り圧力が強まり、ジリジリと値を切り下げる展開。引け間際にまとまった売りが出ると、121セント台前半まで一気に下げ幅を拡大した。

ICE-US砂糖3月限終値：13.23↓0.49

NY砂糖は反落。対ドルでのブラジルレアル安の進行が嫌気される中、投機的な売りが大きく相場を押し下げる展開となった。3月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、ジリジリと下値を切り下げる展開。需給面で新たな弱気材料が出たわけではなかったが、中盤以降は一気に下げ足を速める格好となり、最後は13セント台前半まで値を崩して取引を終了した。

カナダ農務省（AAFC）は、同国の2018/19年度全小麦生産が3000万トンと、前年の2998万4000トンとほぼ同水準になるとの初回見通しを発表した。作付は前年比4.2%増加して951万ヘクタールとみるものの、イールドが前年の3.34トンから3.32トンに低下予想とした。デュラムを除いて2430万トンの生産見通しで、前年を2.9%下回る。デュラム小麦は570万トン、14.9%増加を見越す。

コーンの生産は1450万トンと見通した。前年との比較で2.9%の増加。カノーラの生産は前年比1.8%増の2170万トン、大豆は810万トンと5.0%増加の見通しとした。

米財務省は31日、2月に予定している四半期ごとの入札予定総額を660億ドルと、昨年11月の前回入札での620億ドルから引き上げた。3年債を240億ドルから260億ドルに20億ドル増やし、10億は230億ドルから240億ドル、30年債は150億ドルから160億ドル10億ドルずつ引き上げた。3年債は6日、10年債が7日、30年債が8日にそれぞれ実施となる。

米連邦準備理事会（FRB）の米国債保有縮小と財政見通しに基づいて、2-4月の国債発行規模を全面的に増やすことを決めたという。このため、2年債の発行規模も20億ドル、5年債と7年債は10億ドルずつ引き上げることを発表した。また、2年変動金利債（FRN）も20億ドル増やすとしたが、インフレ連動債の発行規模は据え置いた。5月に財政見通しに基づいて発行規模を修正する可能性も示唆した。

このほか連邦債務上限について、昨年12月8日に凍結解除となってから臨時措置を講じており、2月末までしのげるが、議会に早急な対応を求めるという。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

インドのウッタルプラデシュ製糖所協会によると、同州の2017/18年度砂糖生産が29日時点で529万トンと前年同期から23%増加した。糖分比率が9.96%から10.25%に上昇。現時点で119件の製糖所が稼働しており、前年の116件を上回るという。

国際コーヒー機関（ICO）によると、2017年12月の世界コーヒー輸出は659万6000袋と、前年同月から0.7%増加した。小幅ながらも前年比プラスになったのは7月以来である。生産と輸出ともに世界最大のブラジルは8.4%減少したが、2位のベトナムが36.7%の増加になった。このほかメキシコが21.8%増加、ニカラグアは前年の2.5倍。インド、ホンジュラスなども増えた。アラビカ種で生産2位のコロンビアは5.5%の減少。インドネシアは70.3%落ち込んだ。

2017/18年度（10-9月）の輸出は最初の3ヶ月間で2836万1000袋になり、前年同期を6.7%下回った。

世界コーヒー機関（ICO）は月次市場レポートで、世界の2017/18年（10-9月）のコーヒー生産が1億5878万袋になると見通し、前月に発表した初回予測の1億5868万6000袋から9万4000袋引き上げた。前年比にして0.7%増加。生産は小幅の上方修正でも当初予想よりやや低い伸びで、2016/17年度の生産推定を1億5743万7000袋から1億5769万4000袋に引き上げたのが背景にある。

2017/18年度のアラビカ種生産見通しを9753万3000袋から9731万8000袋に引き下げた。ただ、2016/17年度の推定も1億?55万2000袋から9842万4000袋に下方修正したため、2017/18年度の前年比は1.1%減少で、初回見通しの4.0%より小幅マイナスになる。ロブスタ種に関すると、2016/17年度を5588万5000ふくろから5927万袋、2017/18年度を6115万3000袋から6146万2000袋にそれぞれ引き上げた。

南米の生産を7254万1000袋から7143万5000袋に下方修正し、前年からは4.9%の減少になる。反面、アフリカとアジア・オセアニア、メキシコ・中米の生産は引き上げ、いずれも前年比で従来予想より高い伸び。

住宅販売ペンディング(契約進行中)指数
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率

シカゴビジネス指標（旧PMI）
出所：シカゴ供給管理協会（ISM-Chicago）、NY9:45発表

米農務省（USDA）は31日、民間業者から仕向け先不明で14万5000トンの2017/18年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

南アフリカの穀物推定委員会（CEC）は、2017年の小麦生産推定を147万5450トンで据え置いた。前年比にして22.8%減少。最も規模の大きいウエスタンケープ州は58万6800トンの従来推定を維持した。ほかの修正についても修正なしである。

南アフリカの穀物推定委員会（CEC）は、2017年のコーン作付を230万9200ヘクタールと見通していることを発表した。前年比にして12.2%の減少で、2017年10月の意向調査での247万400ヘクタールも下回る。食用となるホワイトコーンが128万4700へクタールで、前年から21.8%落ち込む見通し。意向調査の140万4100ヘクタールから引き下げた格好になる。主に飼料用のイエローコーンは102万4500ヘクタールの推定とし、前年から4.0%増加だが、意向調査での106万6300ヘクタールは下回る。最も規模の大きいフリーステート州で6.1%の減少、ほかの州でもほとんどが減反の見通しである。

雇用コスト指数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、2005年＝100

ADP全米雇用レポート
出所：Automatic Data Processing, Inc.、NY8:15発表、季節調整値、単位1,000人

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・1月ADP全米雇用レポート (08:15)
・10-12月期雇用コスト指数 (08:30)
・1月シカゴビジネス指標（旧PMI) (09:45)
・12月住宅販売ペンディング(契約進行中)指数 (10:00)
・FOMC声明発表 (14:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)

納会日
・石油製品 2月限納会