債券は反発。米政府が中国に対する禁輸措置発表を受け、米中貿易協議の先行きに対する懸念が強まり、買いが集まった。また、朝方発表された9月の生産者物価指数（PPI）が予想外の低下となったのも利下げ期待を高め、債券にはプラスに作用。夜間取引に売りが優勢となり、10年債利回りは1.59%まで上昇したが、その後買いが進み下げに転じた。通常取引では1.51%まで低下。ただ、午後には買いもスローダウンし、下げ幅縮小となった。

ドル/円：107.08、ユーロ/ドル：1.0956、ユーロ/円： （NY17:00）

為替は円高が進行。米中貿易交渉に対する楽観的な見方が後退し株が大きく値を下げる中、リスク回避の円買いが相場を主導する展開となった。ドル/円は東京では買いが優勢、107円台前半から半ばのレンジ内での推移となった。午後からは一転して売り圧力が強まり、ロンドンに入ると107円の節目を割り込むまでに反落。NYに入ると売りも一服、改めて騰勢を強める格好となり、午後には107円台前半まで値を戻したが、遅くに米国が中国政府関係者へのビザ発給を制限する方針を発表すると、改めて売りに押された。

ユーロ/ドルは東京から買いが優勢、1.09ドル台後半で底堅い推移となった。ロンドンに入っても堅調な流れは止まらず、1.10ドルをうかがうまでに値を伸ばす場面も見られたが、NY に入ると一転して売り一色の展開となり、1.09ドル台半ばまで反落。昼前には売りも一服となったが、押し目で買いを入れる向きもなく、1.09ドル台半ばでのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京では買いが優勢、午後には118円台をうかがう水準まで値を伸ばす場面も見られた。その後は一転して売りに押される展開となり、ロンドンでは117円台半ばまで反落。NYに入ると117円台前半まで下げ幅を拡大した。昼前には売りも一服、午後からは117円台前半から半ばのレンジ内で、方向感なく上下を繰り返す展開が続いた。

ダウ工業平均：26,164.04↓313.98
S&P500：2,893.06↓45.73
NASDAQ：7,823.78↓132.51

NY株式は続落。米中貿易交渉に関して楽観的な見方が後退する中、投機的な売りが相場を押し下げる展開となった。ダウ平均は寄り付きから大きく売りが先行、米国が中国企業を新たにブラックリストに追加したことを嫌気、早々に300ポイント以上値を崩す展開となった。中盤以降は売りも一服となり、徐々に下げ幅を縮小、午後にはパウエルFRB議長が短期金利市場の安定のためにバランスシートの拡大を再開する意向を示したこともあり、更に買いが集まる場面も見られたものの、その後米国が中国政府関係者に対するビザの発給を制限する方針を発表、改めて売りを呼び込む格好となり、最後は日中安値近辺まで値を下げて取引を終了した。

セクター別では、金鉱株が上昇した以外は、ほぼ全てのセクターが下落。中でも半導体や銀行株、バイオテクノロジー、通信などの下げがきつくなったほか、エネルギーや運輸株、保険も値を下げた。ダウ銘柄では、ウォルマート（WMT）が0.30%の上昇となった以外、29銘柄が下落。中でもダウ（DOW）は2.92%の下落、シスコ・システムズ（CSCO）やJPモルガン・チェース（JPM）、IBM(IBM)も2%を超える下落となった。

CBOT大豆11月限終値：920-1/2↑5-1/4

シカゴ大豆は上昇。10日のUSDA需給報告発表に先駆けてポジション調整の買いが入り、主要生産地の気温低下予報も買いを支援した。夜間取引で売り買い交錯の中、11月限は前日終値を挟んでもみ合い。一時下げが進み、朝方に910セント割れ近くまで下落した。しかし、通常取引に入ってピッチの速い買いとなり、920セント台に上昇。取引終盤に923-3/4セントまで上がり、7月19日以来の高値を付けた。

CBOTコーン12月限終値：395-3/4↑8-3/4

シカゴコーンは続伸。中西部などで週後半に冷え込みが予想されており、作柄への一段の影響懸念から買いが進んだ。夜間取引にやや買いの展開で、12月限は小高く推移した。朝方にいったん売りに押されて小幅下落となったが、通常取引開始後に買いが急速に進み、ほぼ一本調子で390セント台に上昇。取引終盤に396-1/2セントと8月12日以来の高値を付けた。

CBOT小麦12月限終値：500-1/4↑11-0

シカゴ小麦は上昇。主要生産地で気温低下の予報となっているのを背景に春小麦収穫や冬小麦作付への影響が懸念され、買いにつながった。12月限は夜間取引にまず490セント台に上昇し、買いが一巡して売りが膨らみ下げに転じた。しかし、通常取引に入り改めて買いが優勢となり、プラス圏に持ち直すと上げピッチも加速。ほぼ一本調子で値を伸ばし、取引終盤に500セントを上抜け、502-1/4セントと8月12日以来の高値を付けた。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会（API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

NYMEX天然ガス11月限終値：2.288↓0.015

NY天然ガスは小幅続落。季節的な需要の低迷が改めて重石となる中、日中を通じて軟調な展開が続いた。11月限は夜間取引では買いが先行、朝方には2.30ドル台前半まで値を切り上げての推移となった。その後は一転して売りに押される格好となり、通常取引開始時にはマイナス転落。その後は2.20ドル台後半を中心としたレンジ内で、方向感なく上下を繰り返す展開が続いた。昼過ぎには2.266ドルの日中安値をつけたものの、午後からは徐々に買いが優勢となり、下げ幅を縮小して取引を終了した。

RBOBガソリン11月限：1.5809↑0.0115
暖房油11月限：1.9101↑0.0068

NY石油製品は小幅高。原油の値動きを追随する形で投機的な売り買いが交錯、不安定な値動きが続いたが、最後は買いが優勢となった。相場は夜間取引では買いが先行したものの、早朝からは一転して売りに押される展開となりマイナス転落。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、中盤にはプラス圏を回復。その後は買いも一服となったものの、引け間際には一段高となった。

NYMEX原油11月限終値：52.63↓0.12

NY原油は小幅続落。米中貿易交渉に対する先行き不透明感の高さが重石となる中、株価の下落につれた投機的な売りが相場を主導した。11月限は夜間取引では買いが先行、53ドル台前半まで値を切り上げての推移となった。早朝からは一転して売りに押される展開となり、あっさりとマイナス転落、朝方には51ドル台後半まで一気に下げ幅を拡大した。通常取引開始後は売りも一服、中盤にかけて買い戻しが集まる格好となったものの、プラス転換することなく息切れ。昼からは52ドル台前半から半ばにかけてのレンジ内で、方向感なくもみ合う展開が続いた。

COMEX金12月限終値：1,503.9↓0.5

NY金は前日からほぼ変わらず。米中貿易交渉に関して様々な思惑が交錯する中、投機的な売り買いに振り回される不安定な展開が続いた。12月限は夜間取引から売りが先行、前日引け後には中国が貿易交渉に関して部分的な合意の用意があることを明らかにしたことを受け、交渉進展に対する期待が高まる中、一時1,490ドル台前半まで値を崩す場面も見られた。ロンドン時間に入ってからは流れが一転、交渉に対する不透明感が改めて高まる中でリスク回避の動きが強まる中、1,510ドル台まで一気に値を回復。通常取引開始後には1,510ドル台半ばにまで上げ幅を拡大した。中盤以降は買いも一服、ジリジリと売りに押し戻される格好とあり、最後は僅かながらもマイナス圏で取引を終了した。

ICE-USコーヒー12月限終値：95.70↓1.30

NYコーヒーは続落。需給面で新たな材料が出た訳ではなかったが、これまでの流れを継いだ投機的な売りが相場を主導、終値ベースで9月5日以来の安値を更新した。12月限は夜間の時間帯は買いが優勢、ややプラス圏でのもみ合いが続いた。NYに入ってもしばらくは同水準での推移が続いたが、中盤にかけては一転して売りに押し戻される格好となり、95セント台半ばまで下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、安値近辺でのもみ合いが続いた。

ICE-US砂糖3月限終値：12.46↓0.06

NY砂糖は続落。原油安の進行が重石となる中、これまでの流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。3月限は夜間の取引開始時こそ買いが先行したものの、直ぐに売りに押し戻されマイナス転落。朝方にかけては前日終値をやや下回ったあたりを中心に、もみ合う展開が続いた。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、小幅ながらプラス転換したものの、この水準では売り圧力も強く、中盤にかけては再び値を切り下げる格好となり、一時12.30セント台まで下げ幅を拡大。引けにかけては売りも一服、12.40セント台での推移となった。

3年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

EIAアウトルック
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、単位100万バレル(日量）

ロシア農務省によると、国内の2019年穀物・豆類収穫は7日時点で1億1450万トンとなり、前年同期の1億550万トンを上回った。面積にして4280万ヘクタールで、事前予想の91.4%終了した格好になる。イールドが2.68トンと、前年の2.55トンから上昇。小麦が2690万ヘクタールから7630万トン収穫済みとなり、95.9%終了、イールドは2.84トンだった。コーン収穫が100万ヘクタールから560万トン、39.1%終わったという。イールドが5.52トン。

ロシア農務省によると、2020年に収穫となる冬穀物の作付は10月7日時点で1450万ヘクタールとなった。事前予想の83.1%終了。

ロシア農務省によると、2019年砂糖ビートの収穫は7日時点で2580万トンとなった。面積にして58万3200へクタールになり、事前予想の50.9%終了。イールドが44.2トンという。

ブラジル・マットグロッソ州の農業経済研究所（IMEA）は、同州の2019/20年度大豆生産が3301万243トンと、前年から1.57%増加する見通しを示した。6月に発表した初回予想の3283万1230トンから僅かに上方修正。

作付を972万2668ヘクタールから977万5984ヘクタールに改定し、前年との比較で1.14%の増加になる。増反は主に北部で牧草地から農地への転換により、北部全体で8.92%アップ。北西部が1.76%、北東部が1.54%それぞれ前年から増加とみられるともういう。イールドは前年の56.04袋から56.28袋に上昇の見通しで据え置いた。過去2番目の高水準を更新する。

ブラジル・マットグロッソ州の農業経済研究所（IMEA）は、同州の2019/20年度コーン生産が3162万1346トンと、前年から1.99%減少し、3年ぶりの低水準になるとの初回見通しを発表した。作付が前年比2.36%憎の497万2755ヘクタールになると予想。世界需要に加え、コーン由来のエタノール生産工場建設に伴う需要増加が増反につながるという。特に、コーン生産が最大の中東部で3.24%増加の見通し。北部でも6.33%増えるとの見方を示した。

しかし、イールドは105.98袋の見通しで、前年の過去最高の110.7袋から低下になる。大豆の収穫が天候要因で遅れていることから、コーンのタイムリーな作付が難しくなり、イールドへの影響が懸念されるとコメント。このため、生産も下向くとの見方である。

米農務省（USDA）アタシェによると、オーストラリアの2019/20年度小麦生産見通しは1800万トンと、従来の2150万トンから下方修正となった。雨不足の影響で9月に見通しが悪化したとしており、前年比にすると4.1%増加だが、過去10年平均を25%以上下回るという。具体的には、ウエスタンオーストラリア州とサウスオーストラリア州で一部を除いて見通しが振るわず、ウエスタンオーストラリア州については9月半ばの気温低下もイールドに響いたと指摘。このほか、ニューサウスウェールズ州北部やクイーンズランド州南部でも干ばつ被害が出ているという。

2019/20年度の輸出見通しは1250万トンから950万トンに引き下げられた。前年から50万トンの増加にとどまる。期末在庫は511万7000トンとみられ、従来の495万9000トンからやｙ上方修正となり、前年を3.0%上回る。

米農務省(USDA)アタシェによると、ブラジルの2019/20年度砂糖生産見通しは2935万トンと、従来の3200万トンから引き下げられた。下方修正により、前年の2950万トンから小幅にも減少の見方にシフト。砂糖きびの生産見通しは6億3500万トンで、前年比にして1.3%増加、また6億2700万トンから上方修正となった。世界の砂糖供給不足が進むと予想されているもにもかかわらず、ICE先物価格は下落。一方、エタノールはガソリン価格の上昇を反映して国内需要が安定した伸びを続けており、エタノールへの生産シフトに伴い砂糖生産が下方修正される格好になったという。

2019/20年度の砂糖輸出見通しは2085万トンから1862万トンに下方修正、前年から5%減少して12年ぶりの高水準になる。砂糖の国内消費やエタノールの国内消費および輸出需要に比べて輸出の採算性が低いため、輸出が細るとの見方である。砂糖の期末在庫が30万トンで、72万トンから引き下げられた。それでも前年から36.4%膨らむ見通しである。

米農務省（USDA）アタシェによると、欧州連合(EU)の2019/20年度砂糖生産見通しは1787万トンとなった。前年から0.8%増加。2018/19年度に15%以上落ち込んだのが一服した格好だが、従来の1942万5000トンから下方修正になり、夏の干ばつが砂糖ビートに負担をかけたのが背景にある。砂糖ビートの栽培面積は前年比4.7%減の165万7000ヘクタールとみられ、価格の下落見通しから減反に至ったと指摘。また、EU諸国の大半でミツバチの大量死の要因とされるネオニコチノイド農薬の使用が禁止されていることも影響しているという。

2019/20年度の輸出見通しは240万トンから150万トンに下方修正となり、前年から16.7%落ち込む。EUの砂糖消費は前年比横ばいの1860万トンとみられ、従来予測の1850万トンからほぼ変わらず。期末在庫予想が107万3000トンから97万8000トンに引き下げで、前年から20.4%の取り崩しになる。

米小売調査レッドブック・リサーチが8日に発表したレポートによると、9月の国内チェーンストア売上高は前月から1.1%減少した。前年同期と比べると5.7%の増加という。

生産者物価指数（PPI）
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982年=100

米小売調査会社リテール・エコノミストとゴールドマン・サックスが集計したデータに基づく週間小売チェーンストア販売指数（季節調整値）は、10月5日時点で前週から1.1%低下した。前年同期比にすると1.5%の上昇になる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・9月生産者物価指数（PPI) (08:30)
・3年債入札 (13:00)

エネルギー
・EIAアウトルック (12:00)
・API石油在庫統計 (16:30)

ガソリン・ディーゼル小売価格
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

ドル/円：107.24、ユーロ/ドル：1.0969、ユーロ/円：117.63 （NY17:00）

為替はドル高が進行。米中貿易交渉の再開を前に様々な思惑が交錯、ドルを中心に不安定な展開が続いたが、NY午後には交渉進展への期待が高まる中でドルに買いが集まった。ドル/円は東京では売りが優勢、106円台後半まで値を切り下げてのもみ合いとなった。ロンドンに入っても新たな動きは見られず、NYに入ると一転して買いが優勢となり、107円台を回復した。午後には中国による部分合意の呼びかけを受けて買いが加速、107円台半ばまで一気に上げ幅を拡大。その後は買いも一服となったものの、107円台前半の水準は維持したままでの推移が続いた。

ユーロ/ドルは東京朝に買いが先行する場面も見られたものの、早々に売りに押し戻される展開。ロンドンに入ると一段と売り圧力が強まり、1.0960ドルまで値を下げた。その後は一転して買い意欲が強まり、NYに入ると1.10ドルの節目を試すまでしっかりと反発。買い一巡後もしばらくは高値圏を維持していたが、昼前からは売りに押される格好となり、1.09ドル台後半まで値を切り下げた。ユーロ/円は東京では117円台前半で、やや上値の重い展開。ロンドンに入ると一旦は売りに押されたが、その後は一転して買い意欲が強まり、117円台半ばまで値を戻した。NYに入ってからも買いの勢いは衰えず、午後には118円台をうかがう水準まで上げ幅を拡大。その後は買いも一服、ジリジリと値を切り下げる格好となった。

債券は下落。今週は物価指標や前月の米連邦公開市場委員会（FOMC）議事録、国債入札、また米中貿易協議など注目イベントが目白押しで、様子見の空気が強まる中、やや持ち高調整の売りに押された。夜間取引には前週末の買いの流れを再開する形で10年債利回りは低下。9月上旬以来の低水準である1.50%を試す場面もあったが、一巡して売りが膨らみ上昇に転じた。通常取引では1.5%台後半まで上がった。

CBOT大豆11月限終値：915-1/4↓1-0

シカゴ大豆は小幅安。ややテクニカルな売りが出た一方で、USDAに中国向けと仕向け先不明の輸出成約報告があったことが下支えになり下げは限られた。夜間取引にまず買いが入り、11月限は920セント近くまで上がって早々に伸び悩んだ。朝方には前週末の終値を挟んで上下に振れる展開。通常取引では910セント台前半まで下落した。その後断続的に買いもみられ、何度かプラス圏に持ち直すなどもみ合いながら、最後は小安く引けた。

CBOTコーン12月限終値：387-0↑2-1/4

シカゴコーンは反発。主要生産地の一部で降霜や降雪の予報が出ており、作柄への影響懸念から買いが入った。夜間取引に買いが進み、12月限は380Z台後半に上昇した。朝方に伸び悩んでも、買いの流れは継続。このため、通常取引に入って小じっかりの値動きを続けた。

CBOT小麦12月限終値：489-1/4↓1-1/4

シカゴ小麦は小幅安。引き続き決め手材料に欠け、テクニカルな売り買いが交錯した。夜間取引に買いが進み、12月限は強含んだが、一巡して値を消していった。朝方には前週末の終値水準でもみ合い。通常取引開始後も490セントを割り込むまで下落の場面をみてから小幅高に転じるなど方向感に定まらない値動きが続き、最後は小安く引けた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：26,478.02↓95.70
S&P500：2,938.79↓13.22
NASDAQ：7,956.29↓26.18

NY株式は反落。米中貿易交渉に対する先行き不透明感が重石となる中、先週後半の反動もあって投機的な売りに押される展開となった。ダウ平均は寄り付きでは売りが先行、早々に100ポイント以上値を下げた。中盤にかけては買い意欲が強まり、プラス圏を回復。午後には中国が貿易交渉に関して、部分合意の容易があると米国側に伝えたことを明らかにしたことを受けて買いが加速、上げ幅を拡大したものの、早々に息切れ。引けにかけては改めて売りに押し戻される格好となり、マイナス転落して取引を終了した。

セクター別では、通信株が上昇した以外、ほぼ全てのセクターが下落。中でもエネルギーや金鉱株、保険、半導体、生活必需品などの下げが目立った。ダウ銘柄では、ユナイテッド・ヘルス（UNH）が0.66%の上昇となったほか、ベライゾン（VZ）、シスコ・システムズ（CSCO）、ウォルト・ディズノー（DIS）もしっかりの展開となった。一方でスリーエム（MMM）は1.48%の下落、エクソン・モービル（XOM）やトラベラーズ（TRV）、コカコーラ（KO）、IBM(IBM)も1$を超える下落となった。

USDAクロップレポート・大豆
出所：米農務省、NY16:00発表

10月6日現在

USDAクロップレポート・コーン
出所：米農務省、NY16:00発表

10月6日現在

USDAクロップレポート・小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

NYMEX天然ガス11月限終値：2.303↓0.049

NY天然ガスは反落。季節的な需要の落ち込みが改めて材料視される中、日中を通じて売りが相場を主導する展開となった。11月限は夜間取引から売りがゆうせい 、2.30ドル台前半までレンジを切り下げての推移が続いた。通常取引開始後には一旦2.30ドルを割り込むまで値を崩したものの、この水準では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。中盤には2.30ドル台半ばまで買いが集まる場面も見られたが、プラス転換するには至らず。引けにかけては改めて売りが加速、2.30ドル割れを試す格好で取引を終了した。

RBOBガソリン11月限：1.5694↓0.0040
暖房油11月限：1.9033↑0.0088

NY石油製品はガソリンが小幅反落となる一方、暖房油は小幅続伸。相場は夜間取引では早朝にかけて徐々に買い意欲が強まる展開。通常取引開始後は原油の上昇につれて改めて買いが加速、大きく上げ幅を拡大した。その後は買いも一服、昼からは一転して売りに押される展開。暖房油はかろうじてプラス圏を維持して終了したが、ガソリンは小幅ながらマイナス転落した。

ミネアポリス連銀のカシュカリ総裁は7日のイベントで、利下げ継続に支持を示した。世界景気の減速や企業投資が弱含んでいること、インフレ率が当局の目標の2%を下回っていることをリスク要素と指摘。景気を支援するべきであり、ブレーキをかける時でないとし、向こう数ヶ月間経済指標を見守るという。ただ、どの程度の引き下げが必要かは現時点で不明と述べた。

景気が後退局面に入った際に、金利が低すぎて景気の刺激余地が限られようになった場合についての質問に対し、量的緩和を再び実施するのが可能とした。以前の活用時以上に効果をもたらすことにも自信を示した。

カシュカリ総裁は今年のFOMC代理メンバーの1人であり、2020年に投票権を持つことになる。米連邦公開市場委員会（FOMC）の次回会合は10月29-30日に開催の予定。

NYMEX原油11月限終値：52.75↓0.06

NY原油は小幅反落。中盤までは投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる展開となったものの、最後はドル高の進行が重石となる中で売りに押し戻された。11月限は夜間取引から買いが先行、朝方には53ドル台半ばまで値を切り上げての推移となった。通常取引開始後には一旦売りに押し戻されたものの、その後改めて買い意欲が強まり、中盤には54ドル台まで上げ幅を拡大。買い一巡後もしばらくは高値圏での推移が続いたが、昼からは一転して売り一色の展開となり、最後は小幅ながらもマイナス転落して取引を終了した。

消費者信用残高
出所：連邦準備制度理事会（FRB)、NY15:00発表、季節調整値、単位10億ドル、年率換算

COMEX金12月限終値：1,504.4↓8.5

NY金は続落。米中の貿易協議が10日から再開することが正式発表される中、交渉が進展するとの期待が高まる中で安全資産としての需要が後退、投機的な売りに押される展開となった。12月限は夜間の取引開始時には買いが優勢となる場面も見られたものの、ロンドン時間に入ると一転して売り圧力が強まる展開。通常取引開始後には1,500ドルの節目割れを試すまでに値を切り下げた。中盤には一旦買い戻しが集まったものの、プラス転換することなく息切れ。その後は再び上値が重くなった。

ICE-USコーヒー12月限終値：97.00↓2.00

NYコーヒーは続落。対ドルでのブラジルレアルの下落が重石となる中、先週金曜の流れを継いだポジション整理の売りが相場を主導した。12月限は夜間の取引開始後しばらくはややプラス圏に入ったあたりを中心としたもみ合いが続いたが、早朝からは売り圧力が強まり、97セントを割り込むまで下げ幅を拡大。NYに入ると一転して買い意欲が強まりプラス圏まで値を戻したものの、早々に息切れ。中盤以降は改めて売り圧力が強まり、最後は日中安値を更新する形で取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：12.52↓0.24

NY砂糖は反落。需給面で新たな材料が出たわけではなかったが、対ドルでのブラジルレアル安の進行が重石となる中、ポジション整理の売りが膨らんだ。3月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、中盤には12.31セントの安値まで一気に下げ幅を拡大。引けにかけては買い戻しが集まったものの、反発は限定的なものにとどまった。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

ウクライナの農務省によると、2019/20年度（7-6月）穀物輸出は4日時点で1425万9000トンとなった。このうち小麦が900万トン、コーンは220万トンで、それぞれ前年同期を355万トン、69万200トン上回る。

米農務省(USDA)アタシェによると、オーストラリアの2019/20年度砂糖生産見通しは450万トンと、従来の490万トンから下方修正された。前年比では、4.8%の減少となる。乾燥の影響による砂糖きびの不作が背景にある。砂糖きびの砂糖きび栽培面積が40万ヘクタールから37万5000ヘクタール、生産は3400万トンから3100万トンに引き下げられた。それぞれ1.3%減少、4.6%減少。

2019/20年度の砂糖輸出は380万トンから350万トンに引き下げで、この結果、従来の前年比横ばい予想から7.9%減少になる。期末在庫が9万トンから10万5000トンに上方修正、前年から31.3%増加。

米農務省（USDA）アタシェによると、タイの2019/20年度砂糖生産見通しは1354万トンと、従来の1390万トンから下方修正された。前年比にして7.1%減少。分げつ期や伸長期に平均以下の降雨に見舞われたことで、砂糖きびのイールドが平均を下回り、生産も下向くと指摘。砂糖きびの生産見通しは1億2750万トンから1億2410万トンに下方修正となり、前年との比較で6%減少する。

2019/20年度の砂糖輸出見通しは1190万トンから1050万トンに引き下げとなった。このうち粗糖が670万トンから650万トン、精製糖は520万トンから400万トンにそれぞれ下方修正。ただ、前年の推定も1150万トンから930万トンに下方修正のため、前年から増加の見方には変わらず、粗糖と精製糖いずれも前年比プラスである。期末在庫は640万1000トンから1002万2000トンに上方修正、前年と比べると4.8%の増加になる。。

米農務省（USDA）は7日、民間業者から中国向けで19万8000トン、仕向け先不明で24万トンの2019/20年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）アタシェによると、アルゼンチンの2019/20年度大豆生産見通しは5300万トンで据え置きとなった。前年から4.2%減少。作付は前年比横ばいの1800万ヘクタールで、20万ヘクタール上方修正。しかし、イールドが前年の平均以上だったのからより平均的な水準に戻り、生産が前年比マイナスになるという。

2019/20年度の輸出は800万トンの予想で、従来の1250万トンから大きく引き下げとなった。アルゼンチン産需要の減少が背景にあり、前年からは24.5%落ち込む。期末在庫が967万6000トンから1071万4000トンに上方修正、、前年と同水準の見通しである。

米農務省（USDA）アタシェによると、ブラジルの2019/20年度大豆生産は1億2350万トンと、前年から6.5%増加の見通しで、従来の1億2400万トンから修正となった。作付が3700万ヘクタールから3650万ヘクタールに修正。大豆はほかの作物に比べて流動性が安定しているものの、マージンがタイトになってきていることや、アフリカ豚コレラに絡む中国の輸入需要、米中貿易摩擦を巡る不透明感から農家が増産に慎重と指摘した。

19/20年度の国内消費見通しは4650万トンから4675万トンに修正、前年から2.2%の増加になる。圧搾が前年比2.1%増の4400万トンで据え置き。輸出も7500万トンの従来予想から変わらず、前年との比較で10.3%増加する。期末在庫は680万5000トンの見通しで、250万トンの上方修正、前年からは40.2%の積み増しになる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・8月消費者信用残高 (15:00)

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)
・USDAクロップレポート (16:00)

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

債券はほぼ横ばい。朝方発表された雇用統計を消化しながら売り買い交錯となった。9月の非農業部門雇用数が予想以下の増加だったが、7月と8月は上方修正で、また失業率の低下の一方、賃金上昇一服など強弱まちまちの内容だったのが背景にある。このため、統計発表後にまず売りが膨らみ、10年債利回りは1.5%台半ばまで上昇してから、買いが集まり下げに転じた。午後には一段と下がり、前日のレンジ下限を下抜け。1.50%と9月上旬以来の低水準を更新した後、終盤にかけて戻した。

ドル/円：106.89、ユーロ/ドル：1.0975、ユーロ/円：117.31 （NY17:00）

為替はユーロ高が進行。雇用統計の結果を受けて米株が大きく上昇、投資家のリスク志向が強まる中でユーロに買いが集まった。ドル/円は東京では106円台後半で、やや上値の重い展開、ロンドンに入ってもジリジリと値を切り下げる状態が続いた。NYでは雇用統計発表後に上下に激しく振れた後、107円台前半まで上げ幅を拡大。中盤にかけては売りに押され107円を割り込むまで反落。午後からは106円台後半でのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京からロンドンにかけて、1.09ドル台後半のレンジ内で方向感なく上下を繰り返す展開。NYでは雇用統計の発表を受けて大きく上下に振れたものの、その後は結局1.09ドル台後半の水準に逆戻り。中盤以降は徐々に値動きも落ち着きを取り戻した。ユーロ/円は東京やロンドンでは117円台前半のレンジ内での推移。NYでは雇用統計の発表を受けて買いが集まり、ややレンジを切り上げてのもみ合いが続いた。

CBOT大豆11月限終値：916-1/4↑4-1/2

シカゴ大豆は反発。来週のUSDA需給報告発表や米中貿易協議をにらみながら、テクニカルな買いが集まった。夜間取引にはやや売りの展開となり、11月限は下落、910セントを割り込む場面もあった。しかし、通常取引入って買いが優勢となり、上昇に転じた。ピッチも速まり、取引終盤には920セントを上抜け。921-1/4セントと7月22日以来の高値を付けて一服となった。

CBOTコーン12月限終値：384-3/4↓4-0

シカゴコーンは下落。材料難でテクニカルな売りの展開となった。夜間取引に売りが膨らみ、12月限は下落。朝方に下げ幅を縮める場面があったが、通常取引開始時に前日の終値水準まで戻してから改めて売りが進み、値を下げた。取引終盤に380セント台前半まで下落した。

CBOT小麦12月限終値：490-1/2↑1-3/4

シカゴ小麦は上昇。材料難でもみ合いの場面もあったが、週末を前にテクニカルに着目して買いが入った。夜間取引にまず売りが進み、12月限は480セント台半ばに下落して一服。上昇に転じ、490セントを超えてから再び売りに押されマイナス圏に値を下げた。通常取引に入って買いが集まり小じっかりとし、490セント前後での推移となった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：26,573.72↑372.68
S&P500：2,952.01↑41.38
NASDAQ：7,982.47↑110.21

NY株式は大幅続伸。朝方発表された9月の雇用統計は、失業率が1969年以来の低水準にまで低下する一方、非農業雇用数は予想以下の伸びにとどまるという、強弱入り混じる内容。一方では時間あたり賃金が予想外の低下になり、FRBの追加利下げに対するハードルが低くなったとの見方が投機的な買いを呼び込んだ。ダウ平均は寄り付きから大きく買いが先行、早々に100ポイント以上値を伸ばす格好となった。その後も買いの勢いは衰えず、途中ポジション調整の売りに押されることもなく値上がりを続け、最後は300ポイント台後半まで上げ幅を拡大した。

セクター別では、ほぼ全てのセクターが上昇、中でも金鉱株や保険、銀行株、半導体などの状況が目立った。ダウ銘柄は、30銘柄全てが上昇。アップル（AAPL）が2.80%の上昇となったほか、メルク（MRK）やトラベラーズ（TRV）、JPモルガン・チェース（JPM）、ユナイテッド・ヘルス（UNH）の上昇も2%を超えた。

米商務省が4日に発表した貿易収支によると、8月の金輸入は7,794.039キログラムと、前月の5,937.906キログラムから31.26%増加した。前年同月の6,041.999キログラムからは29.00%の増加となる。年初来の累計では3万3,265.601キログラムと、前年同期の4万4,737.0.83キログラムを25.64%下回っている。

米商務省が4日に発表した 8月の貿易収支によると、コーヒー輸入は10万4465トン (約174万袋)となった。前月の10万7300トン (約167万袋)から3.7%増加した。

米商務省が4日に発表した8月の貿易収支によると、大豆輸出は493万1169トンと前月から34.0%増加した。また、大豆ミールが80万6359トンで、12.5%の増加。一方、大豆油は5.0%減少して7万5108トンとなった。

米商務省が4日に発表した8月の貿易収支によると、コーン輸出は282万5045トンと前月から2.0%減少した。一方、小麦輸出は257万1064トンになり、32.3%増加した。。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

10月1日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス11月限終値：2.352↑0.023

NY天然ガスは続伸。需給面で新たな強気材料が出た訳ではなかったが、前日の流れを継いだポジション整理の買い戻しがしっかりと相場を押し上げた。11月限は夜間取引では買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった、早朝からは一転して売り圧力が強まり、通常取引開始時には2.30ドルを大きく割り込むまで反落。その後は改めて買いが加速、昼前には2.40ドル台に迫るまで一気に値を回復した。昼過ぎには売りも一服、引けにかけては売りが優勢となったが、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン11月限：1.5734↑0.0175
暖房油11月限：1.8945↑0.0185

NY石油製品は続伸。株や原油の上昇を好感、投機的な買いが集まった。相場は夜間取引から買い優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方からは改めて騰勢を強める格好となり、通常取引開始後には大きく上げ幅を拡大。その後は一転して売りに押し戻される格好となったものの、プラス圏はしっかりと維持して下げ止まり。最後は再び買い意欲が強まった。

NYMEX原油11月限終値：52.81↑0.36

NY原油は小幅反発。雇用統計で非農業雇用数や時間当たり賃金が弱気の内容となり、FRBの追加利下げ期待が高まる中、株高の進行につれて投機的な買いが相場を主導した。11月限は夜間取引から買いが優勢、52ドル台後半まで値を切り上げての推移となった。朝方からは改めて買い意欲が強まり、53ドル台前半まで上げ幅を拡大。中盤にかけては一転して売りに押し戻される格好となり、昼過ぎには一時マイナス転落する場面も見られたものの、最後は改めて買いが優勢、プラス圏を回復して取引を終了した。

米連邦準備理事会（FRB）のパウエル議長は4日のFRB主催のイベントで、多少のリスクを認識しながらも、米景気が全般に良好との見方を示した。失業率は半世紀ぶり近くの低水準にあり、インフレも当局の目標である2%を下回っているものの、近くにはあるとコメント。FRBの任務はできだけ好景気を維持することであると述べた。ただ、今後の金融政策などについて具体的な言及はなかった。

米連邦公開市場委員会（FOMC）は今月29-30日に次回会合を開く予定となっている。

COMEX金12月限終値：1,512.9↓0.9

NY金は小幅反落。雇用統計が強弱入り混じる内容なる中、不安定に上下に振れる展開となった。12月限は夜間取引では買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。雇用統計発表後は一旦1,520ドル台まで買い進まれたものの、直後には失業率が大幅に低下したことを手掛かりに売りに押し戻される格好となり、1,501.4ドルの安値まで急反落。中盤にかけては売りも一服、非農業雇用数が予想を下回る伸びにとどまり、時間当たり賃金が予想外の低下となったことがFRBの追加利下げ期待を高める中、1,510ドル台を回復するまでに値を戻した。その後は値動きも落ち着き、ややマイナス圏に入ったあたりを中心に方向感なくもみ合う展開が続いた。

ICE-USコーヒー12月限終値：99.00↓3.05

NYコーヒーは反落。需給面で新たな材料が出たわけではなかったが、週末を前にしたポジション整理の売りが相場を押し下げた。12月限は夜間の時間帯は前日終値近辺の狭いレンジ内でもみ合う展開。NYに入ると一転して売り圧力が強まり、昼前には1ドルの節目を割り込むまでに値を下げた。その後も売りの勢いは衰えず、引け間際には一時98セント台半ばまで下げ幅を広げる展開となった。

ICE-US砂糖3月限終値：12.76↑0.02

NY砂糖は小幅反発。需給面で新たな材料が見当たらない中、これまでの流れを継いだ買いが相場を主導する展開となった。3月限は夜間の時間帯は売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。早朝からは一転して買い意欲が強まり、NYに入ると12.80セント台まで上げ幅を拡大。中盤にかけては再び売り圧力が強まりマイナス転落したものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まった。引けにかけては前日終値近辺でのもみ合いが続いたが、最後は買いが優勢となり僅かながらもプラス圏で取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

インド・マハラシュトラ州の民間製糖所が11月1日の2019/20年度砂糖きび圧搾開始を検討していると報じられた。西インド製糖所協会（WISMA）のプレジデントによると、協会は西部で最近お洪水の影響で砂糖きびを早くに収穫する必要があると判断し、11月1日の開始を提案している。ただ、マラトワダ地方では干ばつ被害を受け、多くの砂糖きびが飼料用に利用されていることから、協同組合が12月1日の開始を求めているとコメント。最終的には州政府の決定になり、10月下旬に控えている選挙の後になると見方を示した。

ウクライナ農務省によると、国内の2019年コーン収穫は10月3日時点で857万トンとなり、前年同期の121万3000トンを上回った。面積にして139万9000ヘクタールで、28%終了。イールドが6.12トンという。

ウクライナ砂糖生産者協会によると、2018/19年度（9-8月）の砂糖輸出は40万9800トンになり、前年から27.3%減少した。2019/20年度の輸出は約30万トンと一段の減少見通し。協会の副会長は、世界の供給不足見通しから価格が上昇し、またウクライナの生産減少が予想されるという。一方、ロシアでは生産が膨らみ、輸出でロシアとの競争が激しくなると見通した。

貿易収支
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル、▲赤字

非農業雇用数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000人

失業率
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000人

世界コーヒー機関（ICO）は月次市場レポートで、2018/19年度（10-9月）の世界コーヒー生産推定を1億6886万9000袋と、従来の1億6972万7000袋から小幅引き下げた。8月と9月の報告で2回連続上方修正したのが一服した格好になる。前年比にすると3.7%増加。また、2017年を1億6341万8000袋から1億6285万3000袋に下方修正した。2018年のアラビカ種を1億464万4000袋から1億268万3000袋に引き下げた一方、ロブスタ種は6508万3000袋から6604万1000袋に上方修正。それぞれ前年から1.8%、6.7%の増加になる。

消費は１億6481万9000袋の見通しで、前月時点での１億6476万9000袋から小幅修正した。前年との比較にして2.1%の増加。2018/19年度には405万袋、2年連続の供給過剰になると予想。従来の495万8000袋の供給過剰見通しから引き上げた。2017/18年度の推定は204万6000袋から143万1000袋に下方修正。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所のクロップレポートによると、2019/20年度コーン作付は2日時点で事前予想の640万ヘクタールの20.6%%終了となった。前週の15.9%からアップ、前年同期の19.5%もやや上回る。この1週間気温上昇が寄与して作業が進み、サンルイス州やコルドバ州、ブエノスアイレス州、サンタフェ州、エントレリオス州で作付が広がったとコメント。このほか、最近の降雨で東部の土壌水分が改善したと指摘したが、西部では降雨がまばらだったともいう。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所は3日付クロップレポートで、最近の東部の多雨でも2019/20年度小麦の生育に不足との見方を示した。加えて、雨が降る前の気温上昇が作柄に負担となったと指摘。一方で、今後雨量がさらに増すなら作柄に寄与する可能性も示唆した。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・9月失業率 (08:30)
・9月非農業雇用数 (08:30)
・8月貿易収支 (08:30)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)