債券は続伸。失業保険申請数が予想を上回ったことや米連邦公開市場委員会（FOMC）議事録で利上げペース減速観測が強まり、買いを支援した。夜間取引では様子見の中、10年債利回りはもみ合い。通常取引で上昇が進む場面があったが、売りが一巡して買いがが優勢となり、下げに転じた。午後はFOMC議事録も寄与して3.69%に低下した。

ドル/円：139.59、ユーロ/ドル：1.0395、ユーロ/円：145.11 （NY17:00）

為替はドル安が進行、インフレ圧力の後退を受け、FRBが利上げのペースを緩めるとの見方が改めて材料視される中、米長期金利の低下につれてドルを売る動きが強まった。ドル/円は東京では141円台前半から半ばにかけてのレンジ内で、方向感なくもみ合う展開。ロンドンに入るとやや買いが優勢となったものの、大きく値が動くには至らなかった。NY早朝からは一転して売りに押し戻される格好となり、中盤には139円台半ばまで反落。その後は一旦売りも一服となったものの、午後に11月のFOMC議事録が発表されると139円台前半まで下げ幅を拡大した。

ユーロ/ドルは東京から買いが優勢、1.03ドル台前半でのもみ合いが続いた。午後には1.03ドル台半ばまで上げ幅を拡大、ロンドンに入ると一旦は1.03ドルを割り込むまで売りに押されたものの、NYに入ると改めて買いが加速、午後にはFOMC議事録の発表を受けて1.04ドルまで値を切り上げた。ユーロ/円は東京では買いが先行、146円台を回復しての推移となった。ロンドンに入るとやや売りに押し戻されたものの、145円台後半でしっかりと下げ止まり。NYでは改めて売りに押される格好となり、昼前には144円台後半まで一気に下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったが、145円台を回復するのが精一杯だった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆1月限終値：1436-0↑6-1/4

シカゴ大豆は反発。中国需要が懸念されるものの、ドル安や南米の乾燥による影響不安もあって下げから持ち直した。1月限は夜間取引でしっかりと値を伸ばす展開となり、1430セント台後半に上がって買いも息切れ。朝方には売りに押されて下落に転じた。通常取引でもしばらく売りの流れを続け、1420セント台まで下げた。しかし、下値で買いが集まって急速に上がり、取引終盤に1440セントを超える場面もあった。

CBOTコーン12月限終値：663-1/4↑6-1/2

シカゴコーンは反発。感謝祭の休みを前に、南米の天候もにらんで持ち高調整の買いが入った。夜間取引で買いが先行し、12月限は小じっかりと推移。一時、買いに弾みが付いて660セント台に上げ幅を広げた後ブレーキがかかった。通常取引でも上値が限られ、値を消す場面があった。しかし、前日終値を割り込むとすぐに買いが集まりプラス転換。そのまま上昇が進み、本日のレンジを切り上げる展開となった。

CBOT小麦12月限終値：793-1/2↑2-0

シカゴ小麦は反発。感謝祭を控え、目新しい材料も見当たらず、方向感に欠ける値動きとなった。夜間取引では売り買いが交錯し、1月限は下落から上昇に転じても、790セント台後半でブレーキがかかり、早朝にマイナス圏での推移に戻った。通常取引で781-1/4セントと8月22日以来の安値を付けた後に売りが細って下げ幅を縮小。取引終盤にやや上がった。

ダウ工業平均：34,194.06↑95.96
S&P500：4,027.26↑23.68
NASDAQ：11,285.32↑110.91

NY株式は続伸。インフレ圧力が後退する中、FRBが利上げのペースを緩めるとの見方が改めて材料視される中で投機的な買いが相場を主導した。ダウ平均は寄り付きから買いが優勢、100ポイントをやや超えるあたりまで値を切り上げての推移となった。昼前には売りに押し戻される格好となり、マイナス転落したものの、押し目では買い意欲も強く、早々にプラス圏を回復。午後に11月のFOMC議事録が発表されると改めて騰勢を強める格好となったが、朝方につけた高値を更新したあたりでは伸び悩み、それ以上の値を切り上げる展開にはならなかった。

セクター別では、一般消費財や金鉱株に買いが集まったほか、公益株や半導体、コンピューター関連も堅調に値を切り上げた。一方でエネルギー関連は値を下げた。ダウ銘柄では、ウォルト・ディズニー(DIS)が2.87%の上昇となったほか、セールスフォース(CRM)やボーイング(BA)、ユナイテッド・ヘルス(UNH)にも買いが集まった。一方でアムジェン(AMGN)は1.27%の下落、ホーム・デポ(HD)やシェブロン(CVX)、ベライゾン・コミュニケーションズ(VZ)にも売りが膨らんだ。

NYMEX天然ガス12月限終値：7.308↑0.529

NY天然ガスは続伸。ここまでの厳しい冷え込みを受けて在庫が今季初めての取り崩しとなる中、暖房需要の増加観測が改めて買いを呼び込む展開となった。12月限は夜間取引から買いが先行、7.20ドル台まで値を切り上げての推移となった。通常取引開始後には改めて騰勢を強める格好となり、通常取引開始後には7.60ドル台まで上げ幅を拡大。その後は買いも一服、ポジション整理の売りに押し戻される展開、在庫統計が予想を下回る取り崩しにとどまったこともあって7.10ドル台まで値を下げたものの、渡島ではしっかりと買いが集まり、引け前には7.40ドル台まで値を戻す場面も見られた。

RBOBガソリン12月限：2.4744↓0.0661
暖房油12月限：3.3593↓0.1120

NY石油製品は大幅下落、原油が値を崩すのにつれて投機的な売りが加速した。相場は夜間取引ではややプラス圏に入ったあたりを中心に底堅く推移したものの、ロンドンに入ると原油の下落につれて売りが加速、大きく値を切り下げた。通常取引開始後も売りの勢いは止まらず、昼にかけて一段と下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったものの、買い戻しは限定的なものにとどまった。

NYMEX原油1月限終値：77.94↓3.01

NY原油は反落。ロシア産原油に対する欧米による制裁措置に改めて注目が集まる中で投機的な売りが加速、期近終値ベースで9月26日以来の安値をつけた。1月限は夜間取引では買いが先行、82ドルに迫るまで値を切り上げての推移となった。ロンドン時間には流れが一転、ロシア産原油に対する価格上限設定に関して、これまでより緩めの方針が検討されているとの見方が浮上したこともあり、朝方には78ドルを割り込むまで一気に値を崩した。通常取引開始後も売りの勢いは衰えず、中盤には76ドル台まで下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、安値近辺で上値の重い展開が続いた。

米連邦準備理事会（FRB）が23日に発表した11月1-2日の米連邦公開市場委員会（FOMC）議事録によると、FOMCメンバー以外のFRB高官も含む会合参加者のうちかなり多数が、間もなく利上げペースを緩めるのが適切との見方を示した。これまでの利上げによる経済活動や物価への影響が表れるまでの時間差が指摘され、累積効果を見極める必要性が挙がった。また、数人の参加者は、積極的な利上げ継続が金融システムの安定性を脅かすことに懸念を示し、利上げのスローダウンによってリスクが軽減されるとした。

それでも、参加者の間ではインフレを押し下げるのに十分な引き締め政策に向けて利上げを続けること自体に異議はなかった。複数の参加者は、インフレ後退のサインがほとんどみられず、需給の不均衡も続いていると指摘。この日の会合でも、景気減速の一方で労働市場が依然タイトなことや賃金の伸びの高止まりが挙がり、参加者全員が0.75ポイントの利上げを支持した。参加者の一部は、物価目標を達成するために当初予想していた以上に金利を引き上げる必要があるとの見方も示した。

COMEX金2月限終値：1,745.6↑5.7

NY金は続伸。インフレがピークアウトするとの見方が改めて強まる中、米長期金利の低下やドル安の進行につれて投機的な買いが集まった。2月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方には耐久財受注が予想を上回る伸びとなったことなどが材料視される中で1,730ドル台前半まで急落する場面も見られたが、押し目では買いが集まりすぐに値を回復。株式市場が開くと一段と騰勢を強める格好となりプラス転換、1,760ドル台前半まで値を伸ばした。中盤以降は値動きも落ち着き、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。

ICE-USコーヒー3月限終値：162.75↓1.95

NYコーヒーは反落。感謝祭の休みを控えポジション整理の動きが強まる中、前日までの上昇の反動もあって売りに押し戻される展開となった。3月限は夜間の時間帯は買いが先行、167セント台半ばまで値を切り上げたものの、早々に息切れ。朝方からは一転して売り一色の状態となり、NYに入ると160セント台まで一気に値を切り下げた。その後は売りも一服となったが、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、162セント台を中心としたレンジ内でのもみ合いが続いた。

ICE-US砂糖3月限終値：19.55↓0.19

NY砂糖は続落。新たな買い材料に欠ける中、感謝祭の休みを前にしたポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。3月限は夜間の時間帯から売りが先行、朝方には19.40セント台まで値を切り下げての推移となった。NYに入ると売りも一服、19.60セント台まで値を回復したものの、大きな流れを強気に変えるだけの買いの勢いは見られず。中盤以降は19.50セント台を中心としたレンジ内で、方向感なくもみ合う展開が続いた。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

オーストラリア気象局は22日付リリースで、ラニーニャ現象の勢力が2023年初めに弱まる可能性を示唆した。現時点ではまだラニーニャが発達した状態にあり、このためオーストラリアの北部や東部で夏の間は平均以上の降雨、北東部では気温が低下しやすいと指摘した。

このほか、インド洋赤道域の西部と東部の海面水温差の影響で起きるインド洋ダイポールモード現象（IOD）は2週間前の前回報告から後退傾向を続けていることを挙げた。この3週間の海面水温はマイナス0.4℃とプラス0.4℃の中立レンジ、直近データでマイナス0.06℃。向こう2週間の水温次第でもあるが、気象モデルは12月終わりに負のIOD終了の見通しになっているという。

一方、南半球環状モード（SAM）は12月いっぱい正の状態を続けると見通した。正の環状モードは南半球の夏の間オーストラリア東部とビクトリア州東部の降水量が平均を上回り、一方タスマニア州西部の降雨は平均以下になる可能性が強いという。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

ロイター/ミシガン大消費者指数
出所：ロイター/ミシガン大学、NY10:00発表

新築住宅販売
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

オーストラリアの砂糖製造業者協議会（ASMC）によると、国内の2022年砂糖きび圧搾は11月20日時点で2679万4362トンと、事前予想の80.5%終了した。進捗ペースは前年同期の94.74%に比べて遅い。圧搾は最終的に3327万1438トンになるとの見通し。シーズン初め時点での3158万6300トンの予想を上回る。

米農務省（USDA）は23日、民間業者から中国向けで11万トンの2022/23年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

耐久財受注
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

米農務省（USDA）アタシェによると、ブラジルの2022/23年度コーヒー生産見通しは6260万袋と、従来の6430万袋から下方修正となった。前年から7.8%増加だが、2020/21年に付けた過去最高の6990万袋は下回る。アラビカ種が当初予想を下回る見通しが背景にある。

アラビカ種の生産は3980万袋で、従来予想の4150万袋から引き下げられた。昨年6-7月の降霜から昨年9月の雨不足、今年3-4月には平均以上の気温と天候問題が続き、修正につながった。アラビカ種は生産周期が表作に当たることから前年との比較で9.3%増加だが、2年前の前回の表作で4970万袋だったのに比べるとダウンとなる。ロブスタ種の生産は2280万袋の見通しで修正なし、前年から5.1%増加する。
主要生産地で平均以上の降雨に恵まれ、作柄管理の改善も寄与するとの見方を示した。。

2022/23年度の国内消費見通しは、前年を0.5%上回る2245万袋で据え置きとなった。焙煎済み豆・粉とインスタントコーヒーともに増加予想。輸出予想は3904万5000袋から3664万5000袋に引き下げとなった。修正により、前年比にして7.7%減少で、従来の小幅増加見通しからシフト。ロジスティクス問題から輸出が落ちるとの見方である。期末在庫は511万1000袋から412万袋に下方修正だが、前年の7.6倍に膨らむ見通し。

住宅建築許可件数修正値
出所：米国勢調査局、NY8:00発表、季節調整値、単位1,000戸

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
 ・住宅ローン申請指数 (07:00)
 ・10月住宅建築許可件数修正値
 ・失業保険新規申請件数 (08:30)
 ・10月耐久財受注(速報値) (08:30)
 ・10月新築住宅販売 (10:00)
 ・11月ロイター/ミシガン大消費者指数修正値 (10:00)
 ・11月1-2日FOMC議事録 (14:00)

エネルギー
 ・EIA石油在庫統計 (10:30)
 ・EIA天然ガス在庫統計 (12:00)
 ・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

債券は上昇。経済指標の発表がなく、今月初めに開かれた米連邦公開市場委員会（FOMC）会合の議事録発表を明日に控えて持ち高調整の買いが入った。夜間取引で買いが先行し、10年債利回りはじりじりと低下。3.8%を下抜けてさらに下げが進み、通常取引で一段と低下した。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会（API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

ドル/円：141.24、ユーロ/ドル：1.0303、ユーロ/円：145.50 （NY17:00）

為替はドル安が進行、インフレ圧力が後退する中でFRBが利上げのペースを緩めるとの見方が改めて材料視される中、米長期金利の低下につれてドルを売る動きが強まった。ドル/円は東京から売りが優勢、141円台後半まで値を切り下げての推移が続いた。ロンドンに入ると一段と売り圧力が強まり、141円台前半まで下げ幅を拡大。売り一巡後はNY朝にかけて141円台半ばまで値を回復する場面も見られたものの、その後は再び上値が重くなり、141円台前半でのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京から買いが優勢、1.02ドル台半ばから後半のレンジ内での推移が続いた。ロンドンに入ると一段と買い意欲が強まり、1.03ドル台に迫るまで上げ幅を拡大したものの、NY早朝ｊには息切れ。その後は一旦1.02ドル台半ばまで値を下げたものの、中盤にかけては改めて騰勢を強める格好となり、午後には1.03ドルの節目を回復するに至った。ユーロ/円は東京では145円台前半から半ばのレンジ内での推移、ロンドンに入ると売りが優勢となり、145円をやや割り込むまでに値を切り下げた。NYに入ると再び買い意欲が強まり、午後には145円台半ばまで値を回復、そのまま動意も薄くなった。

CBOT大豆1月限終値：1429-3/4↓7-0

シカゴ大豆は反落。24日に感謝祭の休みを控え、中国の需要回復期待が薄れていることもあって売りに押された。夜間取引で取引に方向感が定まらず、1月限は前日の終値近辺でもみ合ってから下落。1430セントちょうどで下げ止まり、朝方に上昇に転じた。通常取引に入って一段と上がったが、1440セント台前半で買いも息切れとなり、その後は上値の重いのに着目した売りによって下落。取引終盤に1430セントを割り込む場面もあった。

CBOTコーン12月限終値：656-3/4↓2-3/4

シカゴコーンは続落。中国需要や米鉄道ストライキへの懸念から売りが出た。夜間取引で小刻みな売り買いにより、12月限は上下に振れる展開。朝方に買いが進んで660セント台前半に上昇したが、通常取引で一服となって値を消した。前日終値を割り込み、そのまま弱含んだ。

CBOT小麦12月限終値：791-1/2↓7-3/4

シカゴ小麦は続落。米国で来月に鉄道ストライキが起きる可能性を背景に売り圧力が強まった。夜間取引でやや売りの展開となり、12月限は弱含んだ。790セント台前半に下落していったんブレーキがかかり、朝方にはプラス圏に回復。しかし、通常取引で800セント台後半まで上昇して下げに戻った。

米農務省（USDA）は22日に年2回の世界砂糖需給報告を発表し、2022/23年度の生産見通しを1億8315万トンと、5月時点での1億8289万1000トンから引き上げた。前年との比較にすると1.6%の増加になる。最も生産規模の大きいブラジルを3637万トンから3805万トンに上方修正。前年に比べて7.3%増加だが、2020/21年前の水準は下回る。2位のインドは前年比2.9%減の3580万トン、4位のタイの生産は2.6%増えて1050万トンになるとの見通しでいずれも据え置き。5位の中国も1000万トンの見通しを維持した。前年から4.2%増加。一方、3位の欧州連合（EU）を1625万5000トンから1615万トンに若干引き下げ、前年からは2.0%減少する。

2022/23年度世界消費は1億7884万3000トンの従来予想から1億7637万4000トンに引き下げた。前年に比べると1.8%増加、3年連続プラスの予想になる。最大のインドを50万トン下方修正して2900万トンとし、この結果前年比横ばいの見通しになった。3位の中国も50万トンの下方修正。それでも、1530万トンで前年を3.4%上回る。2位のEUは前年と同水準の1700万トンになるとの見通しで修正なし、4位の米国を1129万5000トンから1134万トンに僅かに引き上げた。5位のブラジルを980万トンから950万トンに引き下げた。

貿易については、輸出を6335万2000トンから6925万2000トンに引き上げた。前年から2.1%増加し、従来の3年ぶりの減少見通しからシフトとなった。ブラジルを2662万トンから2820万トンに上方修正し、前年との比較で8.7%アップ。また、インドは520万5000トンから939万トンに大きく引き上げた。ただ、前年に記録した過去最高の1173万トンは下回る。タイの輸出見通しは1100万トンを維持した。前年比10.0%増加。輸入予想は前年から2.8%増加して5739万6000トンで、従来の5657万2000トンから上方修正。1位のインドネシアと2位の中国はそれぞれ570万トン、440万トンで据え置き、3位の米国を272万5000トンから312万3000トンに引き上げた。

USDAはまた、2022/23年度の期末在庫が3855万8000トンになると見通し、前回報告時の4535万7000トンから引き下げた。前年比にして13.3%減少。

ダウ工業平均：34,098.10↑397.82
S&P500：4,003.58↑53.64
NASDAQ：11,174.41↑49.90

NY株式は反発。インフレ圧力の後退に伴い、FRBが利上げのペースを緩めるとの見方が改めて下支えとなる中、投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。ダウ平均は寄り付きから買いが先行、早々に200ポイント台後半まで値を切り上げての推移が続いた。午後に入ると一段と騰勢を強める格好となり、最後は400ポイント近くにまで上げ幅を拡大して取引を終了した。

セクター別では、全てのセクターが上昇。中でも金鉱株に買いが集まったほか、エネルギー関連や半導体も大きく値を伸ばした。運輸株は比較的小幅な上昇にとどまった。ダウ銘柄では、インテル(IMTC)とセールスフォース(CRM)が共に3.04%の上昇、ウォルグリーン(WBA)やダウ(DOW)、シェブロン(CVX)、ホーム・デポ(HD)も2%台後半の上昇を記録した。一方でウォルト・ディズニー(DIS)は1.40%の下落、アムジェン(AMGN)、ボーイング(BA)の計3銘柄のみが下落した。

NYMEX天然ガス12月限終値：6.779↑0.003

NY天然ガスは続伸。足元で厳しい寒さが続く中、暖房需要の増加観測がしっかりと買いを呼び込む展開となった。明日の在庫統計で今季初めての大幅な取り崩しが予想されていることも強気に作用した。12月限は夜間取引では売りが先行、前日の上昇の反動もあり、一時6.40ドル台まで値を切り下げる場面も見られた。通常取引開始後もしばらくは上値の重い状態が続いたが、中盤にかけては断続的にまとまった買いが入る格好となり、6.90ドル台まで一気に上げ幅を拡大。昼からは再び売りに押される格好となったものの、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン12月限：2.5405↑0.1034
暖房油12月限：3.4713↓0.0260

NY石油製品はガソリンが大幅続伸となる一方、暖房油は続落。相場は夜間取引では買いが先行、原油が堅調に推移する中、朝方にかけてしっかりと値を切り上げる展開となった。通常取引開始後はガソリンに原油の上昇を好感する形で買いが集まった一方、暖房油は一転して売りに押される格好となり、あっさりとマイナス転落。最後まで上値の重い展開が続いた。

NYMEX原油1月限終値：80.95↑0.91

NY原油は反発。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、暖房需要の増加観測や供給面の不安材料が改めて材料視される中で投機的な買い戻しが集まった。1月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方にかけては徐々に騰勢を強める格好となり、81ドル台半ばまで上昇。通常取引開始後には一旦売りに押し戻されたものの、押し目ではしっかりと買いが集まり、昼には82ドル台前半まで一気に上げ幅を拡大した。その後は上昇も一服、引けにかけては売りに押され81ドル近辺まで値を切り下げた。

COMEX金2月限終値：1,739.9↑0.3

NY金は前日からほぼ変わらず。米長期金利の低下やドル安の進行を好感する形で投機的な買いが先行したものの、その後はジリジリと売りに押し戻された。2月限は夜間取引から買いが先行、ロンドン時間には1,760ドル台まで値を切り上げての推移となった。早朝からは徐々に売りに押し戻される展開、決め手となる材料が見当たらない中、通常取引開始後も売りの流れは止まらず、最後は前日終値近辺まで値を切り下げて取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：164.70↑4.30

NYコーヒーは続伸。感謝祭の休みを控え、前日の流れを継いだポジション整理の買い戻しが日中を通じて相場を主導する展開となった。3月限は夜間の時間帯から買いが先行、朝方には164セント台まで値を切り上げた。NYに入ると一旦買いも一服となったものの、中盤にかけては改めて騰勢を強める展開、最後は165セント台まで上げ幅を拡大して取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：19.74↓0.12

NY砂糖は小幅続落。需給面で新たな買い材料に欠ける中、感謝祭の休みを控えてポジション整理の売りが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯は前日終値近辺で方向感なくもみ合う展開。朝方にかけては買い意欲が強まり、NYに入ると20セントの節目を回復するまで一気に値を伸ばした。買い一巡後は中盤にかけて売りに押し戻される格好となり、あっさりとマイナス転落。その後も売りの流れは止まらず、最後は19.60セント台まで値を切り下げて取引を終了した。

7年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

天然ガス在庫統計市場予想
24日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

2年変動金利債（FRN)入札
出所：米財務省、単位100万ドル (Re-Opening)

ECBが22日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は11月18日現在5,928億4,800万ユーロと、前週から横ばいとなった。

米小売調査レッドブック・リサーチが22日に発表した週次レポートによると、国内チェーンストア売上高は19日時点で前年同期から7.5%上昇した。前週に記録した2021年3月2日以来の小幅上昇の6.8%よりやや高い伸びになった。

国連食糧農業機関（FAO）によると、フィリピンの2022/23年度（7-6月）穀物輸出は1000万トンと、前年比やや減少だが、過去5年平均は上回る見通しとなった。小麦が630万トンとほぼ平均並み、一方、コーンは飼料用の需要増加を反映して平均以上の80万トンが予想されるという。同国の2022年コーン生産推定は前年比横ばい830万トン、過去5年平均との比較にすると3.5%増加。9月に収穫を終えたメインクロップは天候に恵まれ、平均を上回ったという。サブクロップは来年春に収穫となる。

ブラジル石油省によると、国家エネルギー政策委員会（CNPE）はディーゼルへの10%のバイオディーゼル混合比率を2023年3月31日まで維持し、4月に15%に引き上げることを決めた。ブラジルで生産されるバイオディーゼルの大半は大豆由来であり、15%の混合比率に伴う大豆需要は約3000万トンに増加の見通しと報じられている。ただ、計画はボルソナロ現政権によるものであり、1月に発足となるルラ次期政権移行チームのメンバーは22日、３月までのバイオディーゼル混合比率維持を取り止める可能性を示唆。バイオディーゼル生産者協会Aprobioは、業界に大打撃とこの発言を強く非難したと伝わっている。

ウクライナ農務省によると、2023年に収穫となる冬小麦作付は21日時点で380万ヘクタールと、事前予想の94%終了となった。冬穀物全体で94%終わって440万ヘクタール。作付進捗率は前年同期を下回る。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
 ・2年変動金利債 (FRN)入札 (Re-Opening) (11:30)
 ・7年債入札 (13:00)

エネルギー
 ・API石油在庫統計 (16:30)

農産物
 ・USDA世界砂糖需給 (15:00)

納会日
・メタル 12月限OP 納会

ドル/円：142.13、ユーロ/ドル：1.0241、ユーロ/円：145.51 （NY17:00）

為替はドル高が進行。一連のFRB高官によるタカ派的な発言を受け、FRBの利上げ継続観測が改めて材料視されるようになる中でドルにしっかりと買いが集まった。ドル/円は東京から買いが優勢、ロンドンに入ると一段と騰勢を強める格好となり、142円台まで値を切り上げた。NY朝には一旦売りに押し戻されたものの、中盤には改めて買い意欲が強まり、142円台前半まで上げ幅を拡大。午後には買いも一服となったが、高値圏をしっかりと維持しての推移が続いた。

ユーロ/ドルは東京から売りが先行、ロンドンでは1.02ドル台前半まで値を切り下げた。NY朝には1.02ドル台半ばまで値を戻したものの、それ以上の動きは見られず。中盤以降は1.02ドル台前半でのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京では売りが優勢、144円台半ばまで値を切り下げた。ロンドンに入ると一転して買い意欲が強まり、145円台を回復。NYに入っても買いの流れは止まらず、145円台半ばまで上げ幅を拡大した。

債券はほぼ横ばい。中国の新型コロナウィルス感染拡大を背景にした規制強化で景気不安が高まったが、米国の利上げ継続観測もあって売り買いが交錯した。夜間取引で買いが進んで、10年債利回りは低下したが、一巡して売りに押され上昇に転じた。通常取引で改めて買いが優勢となり、3.7%台半ばまで下がっても、買いは早々に息切れ。午後は前週末の水準近くでもみ合った。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆1月限終値：1436-3/4↑8-1/2

シカゴ大豆は続伸。アルゼンチンの乾燥による影響懸念や週間輸出検証高が買いを支援した。夜間取引で原油安につれて売りが台頭し、1月限は下落となったが、1410セント台後半で下げ足も鈍った。再び弱含んでも、1420セントを割り込むと買いが入り、通常取引でまずもみ合った後上昇の展開にシフト。日中もしっかりと推移した。

CBOTコーン12月限終値：659-1/2↓8-1/4

シカゴコーンは下落。ドル高や中国の新型コロナウィルス感染拡大を背景にした需要不安から売りが優勢となった。12月限は夜間取引から下落。660セント台前半でいったんブレーキがかかったが、通常取引に入って売りに弾みが付き下げ幅を拡大、650セント台後半に弱含んだ。日中に660Z台前半に下げ幅を縮めても、売りの流れは切れることなく、最後は節目を下回って引けた。

CBOT小麦12月限終値：799-1/4↓4-0

シカゴ小麦は続落。ドル高が売り圧力を強める展開となった。夜間取引ではテクニカルな買いによって12月限は上昇したものの、買いの流れが続かず、早朝に売りに押されて下落に転じた。通常取引開始後に786-0セントと8月26日以来の水準に下げていったん売り一服。日中に買いが進んで前週末の終値水準に戻したが、取引終盤に再び弱含んだ。

ダウ工業平均：33,700.28↓45.41
S&P500：3,949.94↓15.40
NASDAQ：11,024.51↓121.55

NY株式は反落。FRBの利上げや景気の先行きに対する懸念が改めて重石となる中、日中を通じて売りが優勢の展開となった。ダウ平均は寄り付きでこそ買いが先行したものの、すぐに売りに押し戻されマイナス転落。昼には200ポイント近く値を切り下げる場面も見られた。その後は一転して買い意欲が強まり、小幅ながらプラス転換したものの、それ以上の動きにはつながらず。引けにかけては再び上値が重くなり、マイナス転落して取引を終了した。

セクター別では、生活必需品や公益株、薬品株に買いが入ったほか、銀行株や素材、工業株も底堅く推移。一方で半導体やコンピューター関連、一般消費財、エネルギー関連には売りが膨らんだ。ダウ銘柄では、ウォルト・ディズニー(DIS)が6.30%の上昇となったほか、ウォルグリーン(WBA)も2%を超える上昇を記録、コカ・コーラ(KO)やメルク（MRK）も堅調に推移した。一方でインテル(INTC)は3.11%の下落、ユナイテッド・ヘルス(UNH)やアップル(AAPL)、セールスフォース(CRM)、ビサ(V)も2%を超える下落となった。

USDAクロップレポート・コーン
出所：米農務省、NY16:00発表

USDAクロップレポート・冬小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

11月20日現在

NYMEX天然ガス12月限終値：6.776↑0.473

NY天然ガスは大幅反発。北東部などで厳しい寒さが続いていることを受け、暖房需要の増加観測がしっかりと買いを呼び込む展開となった。12月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移が続いた。朝方からは徐々に買い意欲が強まる展開、通常取引開始後は上昇のペースも速まり、6.70ドル台まで一気に上げ幅を拡大。中盤にはやや伸び悩む場面も見られたが、昼前からは改めて買いが加速、最後は6.80ドル台まで値を切り上げた。

RBOBガソリン12月限：2.4371↑0.0163
暖房油12月限：3.4973↓0.0208

NY石油製品はガソリンが反発する一方、暖房油は続落。日中を通じて原油の値動きを追随、不安定な値動きが続いた。夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。通常取引開始後はOPECプラスの増産観測を受けた原油の急落につれて売りが加速。昼にサウジがこれを否定すると急反発、ガソリンはプラス展開したものの、暖房油はマイナス圏で終了した。

NYMEX原油1月限終値：80.04↓0.07

NY原油は小幅続落。OPECプラスの生産方針を睨んで激しく上下に振れる展開となったが、最後は売りが優勢で取引を終了した。1月限は夜間取引では株価の下落が重石となる中、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。通常取引開始後にはまとまった売りが出て、75ドル台まで急落。OPECプラスが50万バレル程度の増産を検討するという観測記事が弱気に作用した。昼にはサウジがこれを否定したことから一転して買い一色の展開となり、午後には小幅ながらプラス圏を回復。引けにかけては先週末の終値近辺でのもみ合いが継続、最後は上値が重くなった。

COMEX金12月限終値：1,739.6↓14.8

NY金は続落。ドル高の進行が嫌気される中、先週後半の流れを継いだ投機的な売りが相場を主導する展開となった。12月限は夜間取引から売りが先行、1,740ドル台前半まで値を切り下げての推移となった。朝方には買いが集まる場面も見られたが、プラス転換することなく息切れ。中盤にかけては改めて売りに押される格好となり、昼前には1,730ドル台前半まで一気に値を切り下げた。その後は売りも一服、引けにかけてはやや値を回復して取引を終了した。

ICE-USコーヒー3月限終値：160.40↑5.30

NYコーヒーは大幅反発。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、ポジション整理の買い戻しが大きく相場を押し上げる展開となった。3月限は夜間の時間帯から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。NYに入ると一段と買い意欲が強まり、160セント台前半まで一気に上げ幅を拡大。その後は売りも一服となったものの、押し目では買い意欲も強く、高値圏をしっかりと維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：19.86↓0.19

NY砂糖は反落。ここまでの上昇で買われ過ぎ感が高まる中、日中を通じてポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。3月限は夜間の時間帯から売りが先行、19.80セント台前半までレンジを切り下げての推移となった。NYに入ると買い意欲が強まり、20セントの節目まで値を回復したものの、それ以上の動きは見られず。その後は売りに押される展開となり、中盤には19.70セント台まで値を崩した。引けにかけては再び騰勢を強める格好となったものの、プラス転換するには至らなかった。

5年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

欧州連合（EU）の農業サポート機関MARSは月次レポートで、欧州南部の大部分で気温が高めであり、また雨不足が続いているのを背景に冬穀物への影響に懸念を示した。スペイン南部やイタリアの中部と北部では夏からの干ばつが収まらず、冬穀物お作付が遅れている地域もあることを指摘。また、ルーマニア東部とブルガリアでやはり作付が遅れ、また9月以降の降水量が少ないために生育にも支障が出ているという。

ただ、欧州のほとんどでは調査期間中、温暖な気候と十分な土壌水分が冬穀物の生育に寄与するとの見方を示した。気温が高いことで耐寒性が構るかどうか、病害や害虫被害といった気掛かりもあるが、現時点で警戒を強めることもないという。フランス南部やドイツ北東部、ポーランド北部などの雨不足を認識しながら、まだ作柄を脅かすほどではないとした。

2年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

ウクライナ農務省によると、同国の2022/23年度（7-6月）穀物輸出は21日時点で1623万9000トンと、前年同期を31.7%下回った。小麦輸出が628万トンで、前年から55%ダウン。一方、コーンは86.3%増えて855万3000トンになった。

ブラジルの農業顧問アグルーラルによると、ブラジルの2022/23年度大豆作付は17日時点で80%終了した。前週の69%からアップ、前年同期の86%は下回る。前週の降雨でも、これまで乾燥のひどい地域では不十分であることを指摘。今後もより一貫性のある降雨が必要との見方を示した。

ブラジルの農業顧問アグルーラルによると、ブラジル中南部の南半球夏に収穫となるコーン作付が17日時点で82%終了した。前週の70%から上がり、しかし、前年同期の91%に比べるとダウン。南部の作付が完了間近で、10月に一部で気温低下に見舞われた後でも生育は順調という。サンパウロ州の状態も良好とコメント。しかし、ミナスジェライス州とゴイアス州南西部の水不足に懸念を示した。

中国税関総局によると、10月のコーン輸入は55万トンと、前年同月から57.9%減少した。2022年の輸入は10月時点で1901万トンになり、前年同期比にして27.5%の減少。小麦輸入は10月だけで124万トン、前年の2.6倍に膨らんだ。しかし、1-10月あわせると前年を2.6%下回る787万トンとなった。

中国税関総局によると、10月の砂糖輸入は52万トンと、前年同月から35.8%減少した。1-10月あわせて402万トンで、前年同期を13.4%下回る。

米農務省（USDA）アタシェによると、コロンビアの2022/23年度(10-9月)コーヒー生産見通しは1300万袋から1260万袋にやや下方修正となった。ラニーニャ現象の影響から一部の生産地で多雨に見舞われたのが背景にあるという。またコロンビアの気象局情報として、今年最後の3ヶ月間も降雨の確率が高いことを指摘。修正後でも前年に比べると6.8%増加だが、2020/21年度の水準は下回る。

2022/23年度消費見通しは前年比横ばいの216万袋となった。従来予想からほぼ修正なし。景気減速で消費のペースも鈍るとの見方である。輸出は1300万袋の従来予想から1270万袋に引き下げられた。生産の回復が限定的なためで、前年の1310万袋と比べても減少である。期末在庫は48万5000袋から45万5000袋に修正、前年から25.4%落ち込む。

米農務省（USDA）アタシェによると、インドネシアの2022/23年度（4-3月）コーヒー生産見通しは1135万袋で据え置きとなった。前年から7.3%増加。イールドの改善が生産増加に寄与するとの見方である。スマトラ南部の収穫は8月に終わり、北部で10月に作業が始まったという。ラニーニャ現象に伴う降雨が品質低下につながったことを指摘した。大半を占めるロブスタ種の予想が前年比7.5%増の1000万袋。アラビカ種は5.5%増えて135万袋になる見通しである。

2022/23年度の国内消費は477万袋の見通しで、従来予想の480万袋から若干修正した。燃料価格の上昇、また政府がガソリンやディーゼル補助を削減したことで小売価格が急騰し、購買力に影響が及んでいることを挙げた。それでも、新型コロナウィルス絡みの規制終了が寄与し、消費は前年を0.4%上回る見通し。輸出見通しは765万袋から775万袋にやや上方修正で、ドイツやインド、英国、ベルギー、米国の需要増加を反映しているとのこと。前年との比較で4.6%の増加になる。期末在庫は108万7000袋の従来予想から93万7000袋に下方修正。この結果、前年を12.6%下回る見方に転じた。

米農務省（USDA）アタシェによると、インドの2022/23年度(10-9月)コーヒー生産見通しは624万袋と、従来の574万袋から上方修正となった。通常以上のモンスーンの降雨がロブスタを中心にイールド改善につながったためという。最新予想は前年比にして5.4%増加。大半を占めるロブスタ種が3.6%増えて492万袋で、442万袋から引き上げ。アラビカ種は47万6000袋から132万袋に上方修正となり、この結果前年を12.8%上回る見通しにシフトとなった。

2022/23年度の国内消費は前年から8.2%増加して132万袋になる予想で、従来の123万5000万袋から引き上げられた。在宅勤務の増加が家庭内での消費を押し上げているという。2022/23年度輸出は597万5000袋の従来予想から622万5000袋に上方修正。輸出向けの供給が潤沢なことを挙げた。ただ、2021/22年度の推定がより大きく引き上げられたため、前年比にすると13.3%の減少になる。期末在庫は48万6000袋から26万1000袋に下方修正となりながら、前年の推定5万6000袋からは大幅増加の見通し。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
 ・2年債入札 (11:30)
 ・5年債入札 (13:00)

エネルギー
 ・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
 ・USDA輸出検証高 (11:00)
 ・USDAクロップレポート (16:00)

納会日
・コーヒー 12月限第一通知日
・原油 12月限納会