ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

債券は続伸。前日の米連邦公開市場委員会（FOMC）の結果を背景にした緩やかなペースの利上げシナリオが引き続き買いを支援し、夜間取引から相場上昇が進んだ。朝方に発表された失業保険申請件数は減少したが、その後で発表された中古住宅販売や景気指数が予想も下回る低調な結果だったことで、結果的にプラスに作用。10年債利回りは昼前に1.60%と9日以来の低水準を付けた。午後にかけてやや戻したが、1.6%台前半での推移を維持した。

ダウ工業平均：18,392.46↑98.76
S&P500：2,177.18↑14.06
NASDAQ：5,339.62↑44.34

NY株式は続伸。前日の米連邦公開市場委員会（FOMC）の声明や金利見通しなどを背景に緩やかなペースの利上げシナリオが再び買いを支えた。原油先物相場の上昇も寄与。相場は朝方から強含んだ。

前日に相場上昇が進んだ後でもあり、やや買いのペースはスローダウン。このため、午後には伸び悩む展開となった。それでも、ナスダック総合指数が2日連続で過去最高値を更新した。ダウ平均とS&P500は8日以来の高値で終了となった。

ダウ平均の終値は98.76ドル高の1万8392.46ドルとなり、S&P500が14.06ポイント高の2177.18、ナスダック総合指数は44.34ポイント高の5295.18だった。

ドル/円：100.74、ユーロ/ドル：1.1207、ユーロ/円：112.92 （NY17:00）

為替はドルが反発。前日のFOMCで利上げ見送り、FRB高官の金利予想もハト派的な内容となったことを受けてドル安が大きく進んだ反動もあり、ポジション調整のドル買い戻しが主導する展開となった。ドル/円は東京が休みの中、アジア時間は100円台前半での小動き。ロンドンに入ると買い戻しが優勢となり、100円台後半まで値を切り上げた。NYでは朝方やや売りが優勢となり、100円台半ばまで下げる場面も見られたが、すぐに100円台後半まで値を回復。そのまま動意も薄くなった。

ユーロ/ドルはアジア時間には買いが先行、ロンドンでは1.12ドル台前半から半ばのレンジまで値を切り上げての推移となった。NYに入ってもしばらくは同水準でお推移が続いたが、中盤以降は一転して売りに押し戻される格好となり、午後遅くには1.12ドル割れを試すまで値を下げる格好となった。ユーロ/円はアジア時間には112円台前半での小動き。ロンドンにかけては買い意欲が強まり、113円台前半まで値を回復した。NYに入っても同水準での推移が継続、午後にはやや売りが優勢となり、113円を割り込んでの推移となった。

NYMEX天然ガス10月限終値：2.990↓0.067

NY天然ガスは反落。在庫統計が予想通りの積み増しとなる中、材料出尽くし感からポジション整理の売りが膨らんだ。月限は夜間取引では買いが先行、3.09ドルまで値を切り上げてのもみ合いとなった。早朝からはやや売りが優勢となり、通常取引開始後は3.06-3.07ドルのレンジ内での推移。在庫統計発表後は改めて売りが加速、3ドルの節目を割り込むまで一気に値を崩した。中盤以降は売りも一服となったが、最後まで上値は重く、日中安値近辺での値動きが続いた。

RBOBガソリン10月限：1.4018↑0.0028
暖房油10月限：1.4542↑0.0252

NY石油製品は暖房油を中心に続伸。原油や株の上昇が支えとなる中で、しっかりと推移した。ガソリンは夜間取引から前日終値を挟んで上下を繰り返す展開、朝方には大きく買い進まれたもののすぐに押し戻されるなど、日中を通じて方向感の定まらない不安定な展開となった。暖房油は夜間取引から買いが先行、通常取引開始後は改めて騰勢を強める展開、最後まで高値圏での推移となった。

NYMEX原油11月限終値：46.32↑0.98

NY原油は続伸。前日の在庫統計で原油が大幅取り崩しとなったことが下支えとなる中、投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる展開となった。11月限は夜間取引から買いが優勢、FOCで利上げ見送りとなったことも下支えとなる中、45ドル台後半までレンジを切り上げての推移となった。朝方からは改めて騰勢を強める格好となり、通常取引開始後には46ドル台半ばまで上げ幅を拡大。その後は買いも一服、しばらくは日中高値近辺を維持してのもみ合いが続いたが、最後は46ドル台前半まで売りに押し戻された。

CBOT大豆11月限終値：976-1/2↑1-0

シカゴ大豆は小幅反発。輸出需要の好調さが下支えとなる中、日中を通じてややプラス圏に入ったあたりで底堅い値動きとなった。11月限は夜間取引では売りが先行する場面が見られたものの、早朝にはプラス圏を回復しての推移、通常取引開始時には980セント台前半まで値を伸ばした。その後は一転して売りに押し戻される格好となったが、押し目では買い意欲も強く、昼にかけては再び980セント台まで値を回復。最後は売りに押されたものの、最後までプラス圏は維持したまま取引を終了した。

CBOTコーン12月限終値：336-3/4↓3-1/4

シカゴコーンは続落。収穫が進むにつれイールドは思った以上に良好との見方が浮上、大きな重石となる中で軟調な展開となった。12月限は夜間取引では前日終値を中心としたレンジ内でもみ合う展開。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まる格好となり、330セント台半ばまで急反落。中盤には売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いを仕掛ける向きもない。引けにかけては330セント台半ばから後半で、上値の重い状況が続いた。

CBOT小麦12月限終値：405-1/2↓2-1/4

シカゴ小麦は小幅反落。朝方にはこれまでの流れを継いだポジション整理の買い戻しが集まったが、その後はドルが値を回復する中で売りに押し戻される格好となった。12月限は夜間取引では前日終値を中心としたレンジ内で、上下に振れる展開。通常取引開始後は輸出成約高が強気の内容だったこともあって買い意欲が強まり、410セント台まで値を伸ばした。その後は買いも一服となり、中盤にかけてマイナス圏まで値を下げる展開。最後まで上値の重いまま取引を終了した。

COMEX金12月限終値：1,344.7↑13.3

NY金は続伸。前日のFOMCで利上げが見送りとなったのを好感、投機的な買いがしっかりと相場を押し上げた。景気先行指数や中古住宅販売といった経済指標が弱気の内容となったことも下支えとなった。12月限は夜間取引から買いが先行1,330ドル台半ばから後半での推移となった。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まる格好となり、1,340ドル台を回復、その後も上昇の勢いは衰えず、昼には1,340ドル台後半まで一気に値を伸ばした。引けにかけては買いも一服、1,340ドル台半ばまで値を下げて取引を終了した。

ICE-USコーヒー12月限終値：155.25↓1.30

NYコーヒーは続落。朝方まではしっかりと買いが先行したものの、その後は一転してポジション整理に売りに押し戻される展開となった。12月限は夜間の時間帯は買いが先行、朝方には160セント台まで一気に値を伸ばした。NYに入ってからは売り一色の展開となり、早々に155セントまで反落。中盤にかけては一旦買い戻しが優勢となる場面も見られたが、引けに賭けては再び売りが加速、日中安値を更新する形で取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：22.67↓0.09

NY砂糖は小幅反落。早朝まではこれまでの流れを継いだ投機的な買いが大きく相場を押し上げる展開となったものの、最後はポジション整理に売りに押し戻された。3月限は夜間の取引開始時から大きく買いが先行、取引所が証拠金を引き上げたことを受けしこっていたショートポジションが一気に整理される格好となる中で23セント台後半まで一気に値を伸ばした。買い一巡後はジリジリと売りに押し戻される展開、NYに入ってからも売りの流れは止まらず、中盤には23セント台前半まで反落。引けにかけては下げ足も速まり、22セント台半ばまで値を崩した。

10年TIPS入札 （Re-Opening)
出所：米財務省、単位100万ドル

中国の商務省は22日、砂糖輸入の増加について調査を始めたことを発表した。2011年以降の輸入を対象に外国政府が自国生産者に保護主義的な方策を取ってないか調べるという。調査は6ヶ月間行う予定だが、延長もあり得るとした。ただ、調査での具体的な輸入先は明かさなかった。コスト高等に悩まされる中国国内製糖所が長年にわたってロビー活動を行い、政府の調査開始につながったとわっている。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

シア中銀が22日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は9月16日時点で3,966億ドルと、前週から30億ドル減少した。年初の3,680億ドルからは、286億ドルの増加となる。

カザフスタン農務省によると、2016年穀物収穫は9月21日時点で1697万4000トンと、前年同期を670万トン上回った。イールドが1.49トンで前年から0.34トン上昇。収穫は面積にして1135万7600ヘクタールになり、事前見通しの73.9%に相当する。

ウクライナ統計局によると、9月1日時点の国内穀物在庫が2443万9000トンになり、前年同期を270万トン下回った。小麦在庫が1770万3000トン、コーンは133万5000トンだったという。

ロシアのクリミア取引所は22日、政府の需給安定を狙った介入プログラムの下で4840トンの穀物を買い上げた。全て小麦の購入だったという。8月に2016年のプログラムが始まって初めての購入を行ってからこれまであわせて4万765トン買い上げた格好になる。

ブラジル・マットグロッソ州の農業経済研究所（IMEA）は、同州の2015/16年度コーン生産推定を1890万4000トンと、従来の1933万トントンから引き下げた。これで4回連続の下方修正になり、過去最高を記録した前年からは27.84%の減少である。作付推定は425万ヘクタールで据え置き。一方、イールドを75.9袋から74.22袋一段とに引き下げた。前年比で31.64%の落ち込み、また過去5年平均も17.9%下回る。今年前半の悪天候により、設備投資の効果も相殺されたという。ただ、生産は2012/13年度、2014/15年度に次いで過去3番目の高水準になるとの見方でもあり、イールドの落ち込みを増反で補ったためとしている。

米財務省は22日、26日に実施の2年債入札予定額を260億ドルにしたことを発表した。5年債は340億、7年債を280億ドルと決めた。いずれも前月と同額で、総額880億ドルの入札になる。5年債入札は27日、7年債は28日に行われる。

米財務省はまた、28日に7月に発行した2年変動金利債（FRN）の銘柄統合入札（リ･オープン）を予定しており、発行額を130億ドルとした。2014年1月に発行を始めてから、2年FRNの発行額はリ･オープンも含めて据え置いたままである。

米景気先行指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、2010年=100

中古住宅販売
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

米農務省（USDA）は22日、民間業者から中国向けで12万トン、仕向け先不明で15万1000トンの2016/17年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）は22日、民間業者から当初仕向け先不明としていた12万トンの2016/17年度産大豆輸出成約を中国向けに改定になったとの報告受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米連邦住宅金融庁(FHFA)住宅価格指数
出所：米連邦住宅金融庁（FHFA)、 NY9:00発表、1991年=100

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

エジプトが輸入小麦の麦角菌混入について、国際基準でもある0.05%まで承認する方針に戻したと報じられた。8月末にゼロ混入の方針を決めたが、このためにその後で行われた買い付け入札でオファーがほとんどなく、3回連続の買い付けキャンセルを余儀なくされていた。

中国税関総局が21日に発表した貿易統計の詳細データによると、8月の原油輸入は3285万2393トン(日量776.80万バレル)と前月比で5.74%、前年同月から23.55%増加した。上位の輸入先は順にサウジアラビア、ロシア、アンゴラ、オマーン、イラクとなる。年初からの累計では2億5044万9673トンになり、前年同期を13.49%上回った。

燃料油の輸入は97万9570トンと、前年から17.71%減少した。ジェット燃料は前年比21.29%増の31万5428トン、液化天然ガス（LNG）の輸入は137万7612トンで22.45%増加した。年初からの累計では、燃料油が前年同期比で23.94%、ジェット燃料が0.84%それぞれ減少、LNGは41.26%の増加となった。

中国税関総局が21日発表した輸出入詳細データによると、8月の大豆輸入は767万1101トンとなった。前年同月から1.45%の減少。1-8月あわせて5399万3464トンで、前年同期を3.05%上回る。

中国税関総局が21日発表した輸出入詳細データによると、8月のコーン輸入は2万6550トンと前年同月から95.63%落ち込んだ。年初から8ヶ月間あわせて296万56トンになり、前年同期から32.18%の減少。小麦輸入は8月に34万7733トンになり、前年から1.26%増加した。1-8月の累計で前年同期を19.1%上回る242万8886トンである。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・7月米連邦住宅金融庁（FHFA)住宅価格指数 (09:00)
・8月中古住宅販売 (10:00)
・8月景気先行指数 (10:00)
・10年インフレ連動債（TIPS)入札 （Re-Opening) (13:00)

エネルギー・メタル
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ドル/円：100.32、ユーロ/ドル：1.1189、ユーロ/円：112.26 （NY17:00）

為替は対円を中心にドル安が進行。FOMCで大方の予想通り利上げ見送りとなったうえ、経済予測やFRB高官の金利見通しなどがややハト派的な修正となったのを受け、ドルを売る動きが強まった。ドル/円は東京午前には、101円台半ばから後半での推移。日銀金融政策会合の結果が伝わると激しく上下に振れた後、一旦は102円台後半まで値を伸ばしたものの、黒田総裁の会見が始まったあたりからロンドンにかけて売りに押し戻される格好となり、NY朝には101円を割り込むまで下げ幅を拡大した。その後は100円台後半のレンジ内でのもみ合いが続いたが、FOMC後は改めて売り圧力が強まり、101円台前半まで値を下げた。

ユーロ/ドルは東京では1.11ドル台半ばでの推移、日銀会合後には1.11ドル前半まで売られる場面も見られたが、すぐに値を回復。ロンドンからNY午前にかけては1.1ドル台半ばでの推移が続いた。午後にはFOMCでの利上げ見送りを受けて買いが加速、1.12ドルに迫るまで値を伸ばした。ユーロ/円は東京では113円台前半での推移、日銀会合後は114円台前半まで買い進まれたものの、直後からロンドンにかけて売り圧力が強まり、NY朝には112円半ばまで値を下げた。その後は売りも一服、112円台前半から半ばのレンジ内での推移となった。

債券は続伸。米連邦公開市場委員会（FOMC）が大方の予想通り政策金利を据え置き、連銀高官の景気や金利見通しか利上げを実施する際に緩やかなペースになるとの見方が買いを支えた。夜間取引や朝方に売りに押される場面もあったが、FOMC声明を控えているため長続きせず。相場は方向感に欠ける展開となった。FOMCの声明発表に続いてまず売りが台頭し、すぐに買いにシフト。10年債利回りは1.7%台前半まで上昇から下げに転じた。さらに1.7%を割り込み、1.64%と13日以来の低水準を付けた。

ダウ工業平均：18,293.70↑163.74
S&P500：2,163.12↑23.36
NASDAQ：5,295.18↑53.83

NY株式は続伸。米連邦公開市場委員会（FOMC）が大方の予想通り金融政策の現状維持を決め、また目先の利上げペースが緩やかになるとの見方が広がったことなど手伝い買いが進んだ。ナスダック総合指数が7日以来で過去最高値を更新した。ダウ平均が12日以来、S&P500が8日以来の高値でそれぞれ引けた。

取引開始時は日銀の新たな金融緩和策を受けて海外の株高につながり、米国株にも買いが先行。ただ、FOMC声明を控えて積極的な買いは見送りで、相場は上昇のスタートでも徐々に値を消していき、昼過ぎには小幅にも下げに転じる場面があった。FOMCの声明発表後にはやや上下に触れたが、じわじわと買いが優勢となり、さらにイエレン米連邦準備理事会（FRB）議長の記者会見を消化しながらしっかりと上昇幅拡大となった。

ダウ平均の終値は163.74ドル高の1万8293.70ドルとなり、S&P500が23.36ポイント高の2163.12、ナスダック総合指数は53.83ポイント高の5295.18だった。

天然ガス在庫統計市場予想
22 日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ロイター集計

NYMEX天然ガス10月限終値：3.057↑0.010

NY天然ガスは小幅続伸。目先季節はずれの暑さが続くとの予報が下支えとなる中、前日までの流れを継いだ買いが優勢の展開となった。10月限は夜間取引から買いが優勢、一時3.10ドルをうかがうところまで値を伸ばす場面も見られた。通常取引開始後は売りに押し戻される格好となり、マイナス転落するまで値を下げたものの、3ドルの大台はしっかりと維持して下げ止まり。中盤以降はややプラス圏に入ったあたりを中心に、方向感なく上下を繰り返す展開が続いた。

RBOBガソリン10月限：1.3990↑0.0344
暖房油10月限：1.4290↑0.0240

NY石油製品は上昇。原油や株が値を伸ばすのにつれて、しっかりと買いが集まった。相場は夜間取引から買いが先行、大きく値を切り上げての推移となった。朝方にはやや値を下げる場面も見られたものの、在庫統計発表後はガソリンが主導する形で改めて買いが加速。最後までポジション整理の売りに大きく押されるような場面もないままに取引を終了した。

米連邦準備理事会（FRB）のイエレン議長は21日の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合後に行った記者会見で利上げを見送ったことについて、労働市場の改善余地がまだあると判断し、またインフレ率が2%を下回った水準にとどまっていることを理由に挙げた。雇用が改善しているとする一方で、需給の緩みの解消が鈍っているとコメント。景気に過熱感はないとも述べた。

11月に大統領選を控え、記者から政治絡みの質問が挙がったが、イエレン議長はFRBが独立的な機関であることを強調した。また、FOMCが政治に関し討議することなく、金融政策決定の影響もないとした。

NYMEX原油11月限終値：45.34↑1.29

NY原油は続伸。在庫統計で原油が予想外の大幅取り崩しとなったのを受け、投機的な買いが集まった。FOMCでの利上げ見送りを受けたドル安の進行も下支えとなった。11月限は夜間取引から買いが先行、45ドル近辺までレンジを切り上げての推移となった。通常取引開始後はやや売りに押し戻されたものの、ものの、在庫統計が発表されると改めて買い意欲が強まり45ドル台前半まで上昇。引けにかけてはFOMCの決定を受け、45ドル台半ばまで値を伸ばした。

CBOT大豆11月限終値：975-1/2↓14-1/4

シカゴ大豆は反落。収穫のペースが速まる中、生産者を中心に改めて売り圧力が強まる展開となった。11月限は夜間取引から売りが先行、980セント台半ばまでレンジを切り下げての推移となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まる格好となり、970セント台半ばまで一気に下げ幅を拡大。中盤以降は売りも一服となったものの、ものの、最後まで上値の重いまま取引を終了した。

CBOTコーン12月限終値：340-0↓0-1/2

シカゴコーンは前日からほぼ変わらず。需給面で新たな材料が見当たらない中、日中を通じて前日終値を中心に方向感なく上下を繰り返す展開となった。12月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。通常取引開始後は上下を繰り返しながらも、徐々に下値を切り上げていく展開。ドル安の進行も下支えとなる中、昼には340セントを回復するまでに値を伸ばした。引け間際にはまとまった売りが出て、僅かながらもマイナス転落して取引を終了した。

CBOT小麦12月限終値：407-3/4↑1-3/4

シカゴ小麦は小幅続伸。ドル安の進行が下支えとなる中、これまでの流れを継いだポジション整理の買い戻しが相場を主導した。12月限は夜間取引では売りが優勢、4ドルの節目をやや上回ったあたりまでレンジを切り下げての推移となった。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり、プラス圏を回復。中盤以降も買いの勢いは衰えず、一時409セントまで値を伸ばした。引けにかけては売りに押し戻されたものの、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

米連邦公開市場委員会（FOMC）は21日、フェデラルファンド（FF）金利の誘導目標レンジを年0.25-0.5%で据え置いたことを発表した。FOMCは昨年12月に利上げを行ったが、今年に入ってからは目標レンジを据え置いたままにしている。利上げの根拠は強まったが、当局の雇用と物価の目標に向かって進展していることを示す更なるデータを待って、ひとまず金利引き上げを見送ることを決めたという。

本日は賛成多数で政策維持となった中で、カンザスシティー連銀のジョージ総裁が7月の前回会合に続いて再び0.5-0.75%への金利引き上げを求めて金利据え置きに反対、更にはメスター･クリーブランド連銀総裁とローゼングレン･ボストン連銀総裁も利上げを支持して反対票を投じた。

COMEX金12月限終値：1,331.4↑13.2

NY金は続伸。FOMCの声明発表を控え、利上げ見送りとの期待から投機的な買いが集まった。12月限は夜間取引から買いが先行、1,320ドル台を回復しての推移となった。通常取引開始後には1,330ドル台まで上げ幅を拡大。その後は値動きも一服となり、1,330ドル近辺のレンジ内でもみ合う展開。FOMCを睨み、最後まで新たな動きが出てくることのないまま取引を終了した。引け後には利上げ見送り決定を受け、夜間取引で1,330ドル台後半まで上げ幅を拡大した。

米連邦準備理事会（FRB）が21日に発表したFRB理事と地区連銀総裁17人の政策金利見通しによると、ドットチャートと呼ばれる各高官の具体的な金利見通しを示す点の分布図で、年内1回の利上げ見通しが大半となった。1回の利上げを見通す連銀高官は10人で、6月の前回調査での6人から増加。2回を予想する向きが11人から3人に減少し、過半数が1回の見方にシフトした。また、年内金利据え置きの予想がゼロから3人に増えた。

FOMCは今回の会合で政策変更を見送った。次回のFOMC会合は11月1-2日、年内最後の会合が12月13-14日に開催予定となっている。

米連邦準備理事会（FRB）が21日に発表した、FRB理事および地区連銀総裁による2016年の経済成長率予想レンジが1.7-1.9%となった。6月時点での1.9-2.0%から再び下方修正である。中央値にして2.0%から1.8%に引き下げられた。一方、2017年と2018年のレンジは1.9-2.2%、1.8-2.1%で据え置き。中央値も揃って2.0%で修正なし。また、2019年の見通しが新たに加わり、レンジにして1.7-2.0%、中央値は1.8%の見通しとなった。

2016年の失業率の見通しは4.6-4.8%から4.7-4.9%に引き上げられた。2017年が4.5-4.7%で据え置き。2018年の見通しについて、レンジ下限は4.4%で修正なし、上限は4.7%と0.1ポイントの下方修正である。2019年は4.4-4.8%とみられている。

物価上昇率については、個人消費支出（PCE）指数で2016年が1.2-1.4%となり、従来の1.3-1.7%から引き下げとなった。中央値で1.4%から1.3%に改定。しかし、PCEコア指数の予想レンジは1.6-1.8%、中央値1.7%で据え置きだった。2017年のPCEとコアはいずれも1.7-2.0%から1.7-1.9%に改定となった。2018年のPCEはレンジ下限の1.9%が1.8%に下方修正だが、上限は従来の2.0%で維持。コアは1.9-2.0%で修正なしである。2019年のPCEは1.9-2.0%、コアが2.0%の見通しとしている。

より長期的なトレンド予想では、GDPの伸び率が1.7−2.0%になり、下限は0.1ポイントの下方修正、上限が据え置きだった。失業率は4.7−5.0%で保たれた。

見通しは、連銀高官が20-21日の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合で提出したものを集計したものとなる。

ICE-USコーヒー12月限終値：156.55↓0.25

NYコーヒーは小幅反落。前日までの買いの流れも一服、引けにかけてポジション整理の売りに押される格好となった。12月限は夜間の時間帯は買いが優勢、朝方には158セントまで値を伸ばしての推移となった。NYに入ってからは徐々に売りに押し戻される展開、引け間際にまとまった売りが出ると、僅かながらもマイナス転落して取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：22.76↑0.06

NY砂糖は小幅反発。ここまでの急伸で買われ過ぎ感の高まる中、ポジション整理の売りに大きく押される展開となったが、中盤以降は原油や対ドルでのブラジルレアルの上昇を支えに値を回復した。3月限は夜間の時間帯は買いが優勢、ややプラス圏での推移となった。NYに入ると改めて買い意欲が強まる格好となったものの、その後は一転して売りに押し戻される格好となり、22セント台半ばまで急反落。引けにかけては再び買い意欲が強まるなど、不安定な値動きが続いた。最後は僅かながらもプラス圏で取引を終了した。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

中国税関総局が発表した輸出入詳細データによると、同国の8月の砂糖輸入は36万トンと、前年同月から30.7%増加した。2016年の輸入は8月まであわせて210万トンになり、前年同期を31%下回った。

ブラジルの国営石油会社ペトロブラスがガソリンとディーゼルの卸売価格を年末までに引き下げを検討していると報じられた。地元紙O Globoによると、関係者は国際価格に釣り合わせるのが目的とコメント。ペトロブラスの最高経営責任者は20日の記者会見で、価格調整に政府の承認は必要ないと述べたとも伝わっている。ガソリン価格が引き下げとなれば、エタノールの利ざや縮小、さらに砂糖生産の押し上げにつながるという。

ペトロブラスは20日に、バイオ燃料事業からの撤退計画を発表し、原油と天然ガスへの投資を優先する意向を示していた。ただ、事業の売却時期など詳細は明かさなかった。

米農務省（USDA）は21日、民間業者からモロッコ向けで14.万5000トンの2016/17年度産小麦輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）は21日、民間業者から中国向けで12万トン、台湾向けで11万8000トン、仕向け先不明で12万6000トンの大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。大豆は全て2016/17年度産という。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ロシアのナショナル･マーカンタイル取引所は21日、政府の需給安定を狙った介入プログラムの下で8万3430トンの穀物を買い上げた。政府が8月に介入プログラムを始めてナショナル･マーカンタイル取引所の購入は19日に続いて2回目になり、前回とあわせて9万4700トンという。

国連食糧農業機関（FAO）によると、モロッコの201969/17年度（7-6月）穀物輸入が876万6000トンと前年から19%増加する見通しとなった。過去5年平均の655万1000トンも大きく上回る。このうち小麦が約500万トンを占める。国内の不作が輸入拡大につながると指摘した。2016年の冬穀物収穫は7月に完了し、小麦生産推定が270万トンで前年から66%の落ち込みになる。雨不足により作付が遅れ、また減反、イールド低下に至ったとコメント。ただ、2015年の豊作で期初在庫も潤沢なため、輸入需要も若干抑えられるという。

ブラジル農務省商品供給公社（CONAB）は21日、同国の2016/17年度コーヒー生産が4964万袋になるとの見通しを示した。従来予測の4966万8500袋から引き下げたが、前年比は14.8%の増加。生産比率の高いアラビカ種を4026万8600袋から4128万5800袋に引き上げ、前年からは28.8%増加する。一方、ロブスタ種は835万4200袋で、従来の939万9900袋から下方修正し、前年を25.3%下回る見方となった。

コーヒーの作付を前年比1.4%増の194万9915.9ヘクタールとみており、194万2054.6ヘクタールからやや引き上げた。一方、イールドは25.58袋から25.46袋に下方修正。この結果、前年度の22.49袋も下回る見方になった。

CONABは、最大生産地ミナスジェライス州の生産見通しを2849万9800袋から2893万6600袋に引き上げた。前年比で29.7%の増加。作付が100万8467ヘクタール、イールドは28.69袋で、それぞれ従来の100万8018.8ヘクタール、28.27袋上回る。同州の生産で大半を占めるアラビカ種は2818万1100袋から2861万8100袋に上方修正で、前年比較が30.3%の増加。

ロブスタ種の生産規模が最も大きいエスピリトサント州の生産予測は945万5000袋から914万8000袋に引き下げた。1月に初回見通しを発表して2回連続の下方修正になる。前年からは14.5%の減少。作付は41万57ヘクタールで据え置いた一方、イールドを23.06袋から22.31袋に引き下げた。

ベトナムのコーヒー輸出業者Simexco Dalakの幹部は21日の国際コーヒー機関（ISO）主催のフォーラムで、気候変動や農家の高齢化、融資コストの増加などが同国のコーヒー生産に長期的な影響を及ぼしているとの見方を示した。向こう10年間で年間5-10%の減少が予想されるとコメント。コーヒー栽培が灌漑に依存しているものの、給水所の水位が低下する一方で、主要生産地であるダクラク省だけで5000ヘクタールの農地で栽培が不可能になっているという。森林破壊がコーヒー生産を帯化していることも指摘した。同氏はまた、2016/17年の生産が前年から20%減少する見通しを示した。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・日銀金融政策会合 (9/21 - 00:00)
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・FOMC会合 (14:00)

エネルギー・メタル
・EIA石油在庫統計 (10:30)

農産物
・CONABブラジルコーヒー生産推定

納会日
・プラチナ 10月限OP 納会
・10年債、30年債 9月限納会

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ドル/円：101.69、ユーロ/ドル：1.1150、ユーロ/円：113.40 （NY17:00）

為替は円が小幅高。日銀の金融政策会合やFOMCの声明発表を翌日に控え、様子見気分の強まる中、ポジション調整の動きを中心に円に買いが集まった。ドル/円は東京午前には102円台まで上昇する場面も見られたものの、その後は売りが優勢となり、ロンドン朝には101円台半ばまで反落。その後は再び買い意欲が強まり、NY朝には再び102円をうかがうまで値を戻した。しかしそれ以上積極的にドルを買う動きは見られず。中盤以降は101円台後半のレンジ内での上下が続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.11ドル台後半のレンジ内での小動き。ロンドなさにはまとまった買いが入り、1.12ドル台前半まで値を伸ばす場面も見られたが、その後は再び売りに押し戻され1.11ドル台後半での推移となった。NYに入ってからも売りが優勢の展開が継続、午後遅くには1.11ドル半ばまで値を切り下げた。ユーロ/円は東京では113円台後半から114円にかけてのレンジ内での推移。ロンドンに入ってからも特に大きな動きは見られなかった。NYでは売りが優勢となり、中盤には113円台半ばまで下落、その後も売りの流れは止まらず、午後遅くには113円台前半まで下げ幅を拡大した。

債券は反発。米連邦公開市場委員会（FOMC）の2日間の会合が始まり、また日銀の金融政策会合を21日に控える中、調製の買い戻しが優勢となった。10年債利回りは夜間取引から下がり、1.7%も割り込んだ。朝方発表された住宅着工件数が予想を下回ったことなども支えになり、通常取引では利回りの低下ペースが加速。しかし、1.66%まで下がって買いも一服し、そのまま取引終盤はやや戻した。

ダウ工業平均：18,129.96↑9.79
S&P500：2,139.76↑0.64
NASDAQ：5,241.35↑6.32

NY株式は小反発。米連邦公開市場委員会（FOMC）の2日間の会合が始まる中で調整の買い戻しが集まった。欧州の株高も支援。ただ、FOMCの金融政策に関する決定を見極めたいとし、買いは限定的だった。また、日銀の金融政策決定会合も21日に控えていることから模様眺めの空気が引き続き強かった。相場は上昇して始まったが、早々に伸び悩み。昼過ぎには前日の終値近くまで戻し、午後も小幅高にとどまった。

ダウ平均の終値は9.79ドル高の1万8129.96ドルとなり、S&P500が0.64ポイント高の2139.76、ナスダック総合指数は6.32ポイント高の5241.35だった。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会（API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

NYMEX天然ガス10月限終値：3.047↑0.113

NY天然ガスは大幅反発。中西部や南部を中心に目先季節はずれの暑さが続くと予報が出る中、冷房需要の増加期待から投機的な買いが大きく相場を押し上げる格好となった。10月限は夜間取引からしっかりと買いが先行、通常取引開始後は早々に3ドルの節目を回復した。その後も買いの勢いは衰えず、最後は3.00ドル台半ばまで上げ幅を拡大して取引を終了した。

RBOBガソリン10月限：1.3646↓0.0562
暖房油10月限：1.4050↑0.0106

NY石油製品はガソリンが続落となる一方、暖房油は反発。相場は夜間取引から前日の流れを継いだポジション整理の売りが優勢、朝方にかけては大きく下げ幅を広げる展開となった。通常取引開始後は原油や株の上昇につれて買い意欲が強まり、暖房油はプラス圏を回復しての推移となったが、ガソリンは戻りが鈍く、最後までマイナス圏で上値の重い展開が続いた。

NYMEX原油11月限終値：44.05↑0.19

NY原油は小幅続伸。需給面で大きな材料が出た訳ではなかったが、株価の上昇が下支えとなる中で投機的な買いが相場を主導した。11月限は夜間取引では売りが優勢、朝方には43ドル台前半まで値を下げての推移となった。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まり、44ドル台前半まで一気に値を回復。中盤には売りが優勢となりマイナス転落したものの、最後は改めて買い意欲が強まり44ドル台を回復した。

CBOT大豆11月限終値：989-3/4↑17-1/4

シカゴ大豆は大幅続伸。中西部で目先悪天候が続くとの予報が出る中、収穫の遅れや品質低下に対する懸念が引き続き投機的な買いを呼び込む展開となった。11月限は夜間取引から買いが先行、980セント近辺までレンジを切り上げての推移となった。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まる格好となり、990セント台前半まで一気に上げ幅を拡大。その後は上昇も一服となったものの、最後まで高値近辺の水準は維持したまま取引を終了した。

CBOTコーン12月限終値：340-1/2↑3-1/4

シカゴコーンは続伸。中西部の悪天候によって収穫に支障が出るとの懸念が高まる中、大豆の上昇につれて投機的な買い戻しが集まった。12月限は夜間取引では前日終値近辺でもみ合う展開。通常取引開始後は買い意欲が強まり、340セント台まで一気に値を伸ばした。中盤以降は買いも一服となったものの、しっかりと高値圏は維持しての推移。大きく売りに押し戻されることもないままに取引を終了した。

CBOT小麦12月限終値：406-0↑2-0

シカゴ小麦は小幅高。中西部の悪天候で収穫の遅れに対する懸念が高まる大豆やコーンの上昇につれ、ポジション整理の買い戻しが相場を主導する展開となった。12月限は夜間取引では売りに押される場面も見られたものの、早朝にはプラス圏まで値を回復。通常取引開始後は改めて騰勢を強める格好となり、410セントまで値を伸ばした。その後は売りに押し戻される格好となったものの、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

COMEX金12月限終値：1,318.2↑0.4

NY金は前日からほぼ変わらず。FOMCの声明発表を翌日に控えて様子見気分の強まる中、日中を通じて方向感なく上下に振れる展開が続いた。12月限は夜間取引では買いが先行、一時1,320ドル台を回復する場面も見られた。通常取引開始後は前日終値を挟んだレンジ内でのもみ合い。特に目立った動きもないままに取引を終了した。

ICE-USコーヒー12月限終値：156.80↑4.00

NYコーヒーは大幅続伸。対ドルでのブラジルレアル高の進行などが支えとなる中で投機的な買いが加速、昨年2月以来の高値を更新した。12月限は夜間の時間帯から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。NYに入ると改めて騰勢を強め、中盤には154-155セントまで値を回復。引け間際にまとまった買いが入ると、150セント台後半まで一気に値を伸ばした。

ICE-US砂糖3月限終値：22.70↓0.05

NY砂糖は前日からほぼ変わらず。朝方にはポジション整理に売りに押される格好となったが、その後はしっかりと値を回復した。3月限は夜間の時間帯は前日終値近辺で上下に振れる展開、早朝にはプラス圏で推移する場面も見られた。NYに入ると売りが加速、22セント台前半まで値を崩した。中盤以降は改めて買い意欲が強まる格好となり、徐々に下げ幅を縮小。最後は僅かにマイナス圏に入ったところで取引を終了した。

オーストラリア農業資源経済科学局（ABARES）は四半期ごとの商品レポートで、2016/17年度の世界小麦生産が7億4300万トンになるとの見通しを発表した。前回報告での7億3000万トンから引き上げ、3月に初回予測（7億1000万トンを発表して2回連続して上方修正である。また、一段の引き上げにより前年の7億3600万トンから1.0%増加の見方にシフトとなった。国･地域別に、米国を5650万トンから53620万トンに上方修正し、インドと黒海周辺地域も引き上げた。しかし、欧州連合（EU）の生産見通しは1億4900万トンで、従来の1億5500万トンから引き下げた。中国は300万トンの下方修正。

2016/17年度の世界小麦消費予測は7億1800万トンから7億2900万トンに引き下げた。生産同様に上方修正に伴い、前年比にして1.0%増加の見方に転じた。飼料用が前年比2.1%増の1億4900万トンで、900万トンの上方修正。食用は100万トン引き上げ手4億9000万トンとした。前年を1.2%上回る。

貿易見通しは1億5500万トンから1億6400万トンに引き上げた。ただ、2015/16年度の推定を1億5700万トンから1億6700万トンに引き上げたため、2016/17年度の前年比が引き続き減少になる。主要国･地域の輸出について、米国が2590万トンと、140万トンの上方修正。前年にして22.7%の増加である。黒海周辺国も引き上げによって前年をやや上回る見方になった。オーストラリアは1720万トンから1840万トンに上方修正。EUは3480万トンから2800万トンに引き下げ、一方、前年を3370万トンから3540万トンに引き上げたため、2016/17年度は前年比で20.9%の落ち込みになる。

期末在庫に関すると、2015/16年度の推定を2億1800万トンから2億1700万トンに引き下げ、それでも前年の2億100万トンから積み増しの見方である。また、2016/17年度には2億3100万トンにさらに膨らむと予想。100万トンの上方修正でもある。

オーストラリアの農業資源経済科学局（ABARES）は四半期ごとの商品レポートで、世界の2016/17年度（10-9月）砂糖生産が1億7660万トンになるとの見通しを発表した。6月の前回報告時の1億8270万トンから引き下げ、3月に発表した初回予測の1億8290万トンから2回連続の下方修正になる。それでも、前年比にすると1.4%とまだ増加の見方である。最も生産規模の大きいブラジルが前年比3.9%増の3960万トンで、30万トンの下方修正。初回予測の3970万トンも下回る。

2016/17年度の世界砂糖消費見通しは1億8660万トンから1億8390万トンに引き下げた。生産同様に2回続けての下方修正。前年は2.0%上回る。2016/17年度の輸出予測が前年比4.0%増の6000万トンで、従来の6320万トンから引き下げた。期末在庫に関すると、2015/16年度の推定を7470万トンから7440万トンに引き下げ、2016/17年度は6700万トンと380万トンの下方修正で初回予測に戻した。

オーストラリアの農業資源経済科学局（ABARES）は四半期ごとの商品レポートで、国内の2016/17年度（7-6月）砂糖生産が510万トンになるとの見通しを示した。従来の480万トンから上方修正。前年比で3.7%の増加になる。2016/17年度の輸出見通しは前年比2.7%増の405万1000トンで、これも従来の400万4000トンから引き上げた。

ECBが20日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は9月16日現在4,131億4,200万ユーロと、10週連続で前週から変わらずとなった。

インドの気象局（（IMDは、2016年のモンスーン（6-9月）の降水量が平均並みになるとの見方を示した。当局の降水量推定は、長期平均（LPA）の89センチメートルの97-98ミリメートル。通常量とみなされている96-104%のレンジ下限になり、当初の平均以上になるとの予想も下回る。ラニーニャ現象の発生が遅れるためとした。

19日時点の国内降水量は平均を約5%下回ったが、23日から中部や沿岸沿いで降雨予報が出ており、最終的に平均水準に押し上げられるという。また、降水量が当初の予想いかになるものの、IMDの高官は、砂糖きびや大豆など雨期（カリフ）の農産物作柄、給水所の推移に影響することはないとコメント。さらに、乾期（ラビ）の作付は増加が見込まれており、やはりモンスーンのインパクトに懸念はないという。

ロシア農務省によると、2017年に収穫となる冬穀物の作付が9月19日時点で940万ヘクタールとなった。事前予想の54.3%に相当し、前年同期の900万ヘクタールを上回る。

ロシア農務省によると、同国の穀物･豆類収穫は、9月19日時点で1億550万トンと前年同期の8720万トンを上回った。面積にして3970万ヘクタール、イールドが2.66トンで、いずれも前年の3540万ヘクタール、2.46トンからアップ。このうち、小麦が事前予想の89.7%に相当すする2480万ヘクタールから7200万トンの収穫を終え、イールドは2.9トンという。コーンの収穫は210万トン、イールドが5.25トン。40万6700ヘクタールで、14.1%終わった格好になる。

ロシアの国家統計局（Rosstat）によると、国内の穀物在庫は9月1日時点で4578万4000トンとなり、前年同期から15.1%増加した。農家の在庫は434万4000トン、貯蔵施設や加工施設の在庫が165.万7000トンで、揃って前年を上回ったという。

ウクライナ農務省によると、国内の穀物･豆類収穫は9月20日時点で4081万2000トンと前年同期の3930万トンを上回った。面積にして1039万2000ヘクタールで、72%終了。イールドが3.93トンとなった。コーンが事前計画の10%に当たる44万5000ヘクタールから206万2000トンの収穫で、イールドは4.63トン。大豆は138万9000トン、2.21トンのイールドという。

ウクライナ農務省によると、2017年に収穫となる冬穀物の作付は20日時点で139万7000ヘクタールと、事前目標の19%を終了した。前年同期の169万ヘクタールを下回る。作付は主に冬小麦の131万9000ヘクタールが占めたという。

カナダ統計局は20日、2016年度（8-7月）の春小麦生産推定が2060万トンとなり前年から3.9%増加すると発表した。作付は8.3%減少したとみられるものの、イールドが前年の2700キログラムから3400キログラムに改善し、生産を押し上げるという。デュラム小麦のイールドが3000キログラム、冬小麦は5300キログラムで、それぞれ前年の2100キログラム、4200キログラムを上回るとした。

コーンの生産は前年から2.9%減少して1300万トンになるとの推定を発表した。大豆は前年比ほぼ横ばいの600万トン。カノーラもまた前年とほぼ同水準になるとみられるという。

統計局は8月23日に農家を対象に行った調査に基づいた生産推定を発表したが、今回の推定は衛星データや統計局のクロップレポートなどから算出したイールドに基づいているという。

米農務省（USDA）は20日、民間業者から中国向けで11万トンの2016/17年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米小売調査レッドブック・リサーチが20日に発表したレポートによると、9月の国内チェーンストア売上高は最初の3週間で前月から0.5%減少した。前年同期と比べると0.5%の増加という。

新規住宅着工・建築許可件数
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000戸

エジプト商品供給公社（GASC）はホームページで、19日に予定していた小麦買い付けを中止していたことを明らかにした。理由は不明だが、市場では麦角菌混入を完全に禁止する方針を巡り業者がオファーに消極的とほじられており、これで3回連続して買い付け中止となった。GASCが予定していたのは10月16-26日に出荷の米産やカナダ産、黒海周辺国産などだった。

ベトナムのコーヒー・ココア協会（Vicofa）の会長は20日、同国の2016/17年度コーヒー生産が前年の推定150万トンから15%ほど減少する見通しを示した。最近の干ばつの影響で生産が下向くという。同氏はこのほか、国際価格の上昇を背景に農家が売却を進めているため、国内在庫が細っているとも述べた。

米小売調査会社リテール・エコノミストと金融大手ゴールドマン・サックスが集計したデータに基づく週間小売チェーンストア販売指数（季節調整値）は、9月17日時点で前週から0.2%低下した。前年同期との比較で1.4%の上昇。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・8月新規住宅着工・建築許可件数 (08:30)

エネルギー・メタル
・API石油在庫統計 (16:30)

納会日
・コーヒー 9月限納会
・原油 10月限納会
・カナダドル先物 9月限納会