債券は反落。各国中銀の金融政策の行方を懸念し売り圧力が強まった。夜間取引では買いが集まる場面もあったが、朝方にかけて売りがじわじわと膨らんで、相場も弱含み。10年債利回りの上昇が進み、1.7%を超えてなおレンジを切り上げる展開となった。午後には30年債入札の結果が低調と受け止められたのもマイナスに作用し、一時、1.75%と6月23日以来の水準まで上昇。その後は1.7%台前半でもみ合った。

ダウ工業平均：18,066.75↓258.32
S&P500：2,127.022↓32.02
NASDAQ：5,155.26↓56.63

NY株式は大幅反落。国際エネルギー機関の世界の石油需要見通し引き下げを受けて原油先物相場が大きく下がり、また世界経済の先行き不透明感も意識する格好で、石油など関連株を中心に売り圧力が強まった。債券相場の下落もマイナスに作用。また、来週に米連邦公開市場委員会（FOMC）会合を控え、改めて会議の行方を巡った慎重ムードが重石となった。

相場はピッチの速い下落で始まり、そのままさらに下げ幅を広げていった。午後はやや売りも一服だが、買いが入るのも極めて限られ、本日のレンジ下限でもみ合い。ダウ平均とS&P500は前日の上昇以上の下げとなり、7月7日以来の安値で引けた。

ダウ平均の終値は258.32ドル安の1万8066.75ドルとなり、S&P500が32.02ポイント安の2127.02、ナスダック総合指数は56.63ポイント安の5155.26だった。

ドル/円：102.55、ユーロ/ドル：1.1218、ユーロ/円：115.06 （NY17:00）

為替はドル高が進行。米長期金利の上昇を手掛かりに、ドルを買う動きが強まった。ドル/円は東京では101円台半ばまで値を下げる場面も見られたものの、その後は買い意欲が強まり101円台後半まで値を回復。午後からロンドンにかけては102円をやや割り込んだあたりでのもみ合いが続いた。NY早朝からは改めて買い意欲が強まり、102円台前半までレンジを切り上げての推移。午後からは一段高の展開、102円台後半まで上げ幅を拡大した。日銀がマイナス金利を軸に緩和の拡大を行うとの観測記事も大きな下支えとなった。

ユーロ/ドルは東京では1.12ドル台前半での推移、ロンドンに入ってからは値幅こそやや広がったものの、新たな流れが出てくることはなかった。NYに入ると買い意欲が強まり、1.12ドル台半ばまで値を伸ばしたものの、中盤以降は一転して売りに押し戻される展開。一時112ドル割れをうかがうあたりまで値を下げる場面も見られた。ユーロ/円は東京朝には114円を割り込むまで売りに押される展開となったものの、その後は買い意欲が強まり114円台半ばまで値を回復。ロンドンでは同水準でのもみ合いとなった。NY朝にかけては改めて買いが加速し115円を試すまでに上昇。その後しばらくは伸び悩む格好となったが、昼からは一段高となり、115円台前半まで上げ幅を拡大した。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会（API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

NYMEX天然ガス10月限終値：2.909↓0.006

NY天然ガスは小幅反落。日中を通じて前日終値を中心に上下に振れる展開が続いたが、最後はポジション整理の売りが優勢となった。10月限は夜間取引から売りが先行、2.80ドル台後半まで値を切り下げての推移となった。早朝には買い戻しが集まり2.90ドル台前半まで値を戻したものの、通常取引開始後は再び売りに押される展開。中盤には再び2.90ドルを割り込み日中安値を更新した。目先平年以上の気温が続くとの予報が下支えとなる中、昼には2.90ドル台前半まで値を回復したが、流れを変えるには至らず。最後は売りが優勢、僅かながらもマイナス転落して取引を終了した。

RBOBガソリン10月限：1.3765↓0.0134
暖房油10月限：1.4229↓0.0186

NY石油製品は反落。原油や株の下落につれて投機的な売りが膨らんだ。相場は夜間取引から売りが先行。通常取引開始後は大きく買いが集まりプラス圏を回復したものの、早々に売りに押し戻され暖房油はマイナス転落。ガソリンは中盤しばらく前日終値近辺での上下が続いたが、最後は改めて売り圧力が強まった。

NYMEX原油10月限終値：44.90↓1.39

NY原油は大幅反落。IEAが月報で需要見通しを引き下げたことを受け、世界的な景気減速に伴う需要の伸び悩みが改めて売りを呼び込む格好となった。長期金利の上昇に伴うドル高の進行も弱気に作用した。10月限は夜間取引から売りが先行、IEAの月報発表後は下げ足を速め、45ドル台前半までレンジを切り下げての推移となった。通常取引開始後は一旦買い戻しが集まったものの、すぐに売りに押し戻され45ドルを割り込むまでに下げ幅を拡大。午後には45ドル台前半まで値を戻す場面も見られたが、最後は再び45ドルを割り込んだ。

CBOT大豆11月限終値：944-0↓20-1/4

シカゴ大豆は続落。前日のUSDA需給報告で生産や期末在庫が予想以上の引き上げとなったことが、改めて売りを呼び込んだ。11月限は夜間取引から売りが優勢、朝方には950セント台まで値を下げての推移となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、中盤には940セント台前半まで一気に下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったものの、最後まで安値圏で上値の重い展開となった。

CBOTコーン12月限終値：330-0↓9-1/2

シカゴコーンは続落。前日のUSDA需給報告を受け、需給見通しの弱さが改めて材料視される中、日中を通じて売りが先行する展開となった。12月限は夜間取引から売りが優勢、朝方には330セント台半ばまで値を下げての推移となった。通常取引開始後は改めて売りに押される格好となり、昼には330セント台前半まで下げ幅を拡大。引け間際には僅かながらも330セントを割り込む場面も見られた。

CBOT小麦12月限終値：401-0↓8-1/4

シカゴ小麦は反落。ドル高の進行が重石となる中、コーンや大豆の下落につれて投機的な売りが相場を主導した。12月限は夜間取引から売りが先行、朝方には400セント台半ばまで値を下げての推移となった。通常取引開始後は売りも一服、やや買いが優勢での推移が続いたものの、中盤以降は改めて売りが加速、引け間際には4ドルの節目を割り込む場面も見られた。

COMEX金12月限終値：1,323.7↓1.9

NY金は小幅続落。世界的な株価の下落を受けて安全資産としての買いが先行したものの、最後は長期金利の上昇が重石となり売りに押し戻された。12月限は夜間取引では買いが先行、1,330ドル台半ばまで値を伸ばす場面も見られた。早朝からは売りに押し戻される格好となり、通常取引開始後は1,320ドル台後半でのもみ合い。それでもプラス圏は維持しての推移が続いていたが、引けにかけては売りが加速、マイナス転落して取引を終了した。

財政収支
出所：米財務省、NY14:00発表、単位10億ドル、▲赤字、会計年度：10月-9月

ICE-USコーヒー12月限終値：148.40↓2.50

NYコーヒーは続落。対ドルでのブラジルレアルの下落が重石となる中、日中を通じてポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。12月限は取引開始早々に153セントまで上昇するなど、夜間の時間帯は買いが優勢の展開となった。NYに入ると一転して売りに押し戻される格好となり、あっさりとマイナス転落。中盤には150セントの節目を割り込むなど値下がりが継続、最後まで売り圧力が衰えることのないまま取引を終了した。

ICE-US砂糖10月限終値：20.43↑0.19

NY砂糖は続伸。需給面で新たな材料が出た訳ではなかったが、前日の流れを継いだ投機的な買いが相場を主導した。10月限は夜間の時間帯から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、20セント台半ばまで上げ幅を拡大。その後は上昇も一服となり、やや売りに押し戻される格好となったものの、プラス圏はしっかりと維持して下げ止まり。最後まで底堅く推移した。

30年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

ECBが13日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は9月9日現在4,131億4,200万ユーロと、9週連続で前週から変わらずとなった。

インド気象局（IMD）は13日、2016年のモンスーンが3-4日後に北西部で後退し始める見通しを示した。モンスーンは通常、9月第一週に後退期に入るが、今年は2週間ほど遅れる格好になる。インドは6月にモンスーンに入り、降雨量が9月8日時点で733.7リメートルとなり、過去平均を4%下回った。インドでモンスーンの降雨が年間降水量の7割を占める。インドで灌漑農地は約半分しかないことから、雨季が大豆やコーン、砂糖きびなど夏作物の作付や生育はもちろん、秋の作付の鍵を握る。

ロシア農務省によると、2017年に収穫となる冬穀物の作付が9月12日時点で740万ヘクタールとなった。事前予想の42.7%に相当し、前年同期の670万ヘクタールを上回る。

ロシア農務省によると、同国の穀物･豆類収穫は、9月12日時点で1億100万トンと前年同期の8150万トンを上回った。面積にして3740万ヘクタール、イールドが2.7トンで、いずれも前年の3250万ヘクタール、2.51トンからアップ。このうち、小麦が事前予想の84.9%に相当すする2350万ヘクタールから6980万トンの収穫を終え、イールドは2.97トンという。コーンの収穫は93万8500トン、イールドが5.07トン。18万4900ヘクタールで、6.4%終わった格好になる。

ウクライナ農務省によると、国内の穀物･豆類収穫は9月12日時点で3903万2000トンと前年同期の3810万トンを上回った。面積にして1001万1000ヘクタールで、70%終わった。イールドが3.9トン。コーンが事前計画の3%に当たる1万1300ヘクタールから47万8000トンの収穫で、イールドは4.22トン、大豆は55万7000トン、2.06トンのイールドという。

国連食糧農業機関（FAO）によると、ブラジルの2016年穀物生産は8692万9000トンと前年から18%落ち込み、2011年以来の低水準の見通しとなった。過去5年平均の9537万5000トンからもダウン。サフリーニャコーンの収穫がほぼ終わったが、エルニーニョ現象の影響で24%減少とみられる。メインクロップとあわせてコーンの生産推定は前年比20%減の6299万4000トン。過去5年平均の7469万トンも下回る。一方、小麦は622万2000トンの予想で、前年から16%増加し、過去5年平均の548万5000トンからもアップ。イールド上昇が背景にあるとした。

2016/17年度の穀物輸入が949万6000トンと、過去10年間で2番目の高水準の見通しとなった。コーンが200万トンと過去最高予想であるためという。年初に輸出が膨らんだ一方で、国内生産が振るわず、ブラジル政府は南米南部共同市場（メルコスール）諸国以外からのコーンの輸入関税を一時撤廃することになった。コーンと対照的に、小麦の輸入は8%ほど減少して600万トンにとどまる見通しである。

国連食糧農業機関（FAO）によると、アルゼンチンの2016年穀物生産は6272万9000トンと10年以上ぶりの高水準を記録する見通しとなった。前年から14%の増加で、過去5年平均の5042万8000トンを上回る。5月に収穫を終えたコーンの推定が3980で過去最高で、輸出制限の解除と為替レートが15%の作付増加につながった結果とコメント。また、高イールドもコーンの増産に寄与したという。作付がほぼ終わった小麦の生産は1400万トンの見通しで、前年から24%の増加。過去5年平均の1138万トンも上回る。小麦は輸出需要の増加を背景に19%の増反になったとしている。

2016/17年度のコーン輸出は2400万トンと、過去最高を更新する見通しとなった。記録的な生産、ドルベースでアルゼンチン産の競争力が高いことを指摘。小麦の輸出は前年比6%増の1080万トンとみられる。

米小売調査レッドブック・リサーチが13日に発表したレポートによると、9月の国内チェーンストア売上高は最初の2週間で前月から0.3%減少した。前年同期と比べると0.6%の増加という。

国際エネルギー機関（IEA）は13日に発表した月報で、2016年度の世界石油需要の伸びが、前年比で約130万バレルになるとの見通しを示した。前月から10万バレルの引き下げとなる。2017年度の需要は前年比で120万バレルの増加と、伸びのペースは更に鈍化する格好だ。マクロ経済の見通しは、依然として不透明感が強いという。

オーストラリア農業資源経済科学局（ABARES）は13日に発表した四半期ごとのクロップレポートで、2016/17年度の国内小麦生産が2807万9000トンになると見通した。6月時点での2538万4000トンから引き上げ、3月に初回予測を発表して2回連続の上方修正である。前年比にして10.6%の増加で、過去2番目の高水準になる。作付は1271万8000ヘクタールから1291万8000ヘクタールに改定し、この結果、前年の1279万3000ヘクタールから従来の減反から1.0%の増加の見方にシフトした。

ABARESは、オーストラリアの冬の間、作物の生育に非常に適した状態となり、春が始まった時点で作柄も全般に良好と評価した。この結果、小麦を含めて冬作物の見通しを引き上げたという。ただ、最新予測は春にタイムリーかつ十分な降雨に恵まれることを前提にしているともコメント。特に、ウエスタンオーストラリア州の小麦見通しを大幅に上方修正したものの、冬の降水量が平均以下だったことを認識し、目先の降雨が重要と指摘した。

州別の生産について、ウエスタンオーストラリアが1050万トンになるとし、前年から19.3%の増加、また従来の933万3000トンから引き上げた。ニューサウスウェールズは749万3000トンから795万トン、サウスオーストラリアは436万7000トンから500万トンにそれぞれ上方修正で、ビクトリアも274万トンから325万トンに引き上げた。3州いずれも前年比プラス。しかし、クイーンズランド州の生産は134万5000トンと、前回報告で見越していた141万5000トンから引き下げ、前年の推定前年の140万トンも下回る見通しとなった。

米小売調査会社リテール・エコノミストと金融大手ゴールドマン・サックスが集計したデータに基づく週間小売チェーンストア販売指数（季節調整値）は、9月10日時点で前週から4.5%低下した。前年同期との比較で2.0%の上昇。

経済指標
・30年債入札 （Re-Opening) (13:00)
・8月財政収支 (14:00)

エネルギー・メタル
・国際エネルギー機関（IEA）月報
・API石油在庫統計 (16:30)

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ドル/円：101.84、ユーロ/ドル：1.1234、ユーロ/円：114.39 （NY17:00）

為替は円高が進行。先週金曜に長期金利の上昇を嫌気して米株が急落した流れを継ぎ、アジアや欧州株が大きく値を下げる中、安全資産としての円に買いが集まる格好となった。NYに入ってからは米株が大きく値を回復する展開となったが、円高の流れを変えるには至らなかった。ドル/円は東京では102円台半ばで方向感なくもみ合う展開。ロンドンに入ると売り圧力が強まり、NY朝には101円台後半まで値を下げた。NYでは米株の上昇につれて買いが優勢となったものの、102円台まで戻すのが精一杯。中盤以降はブレイナードFRB理事が講演でハト派的な姿勢を示したこともあり、改めてドルが売られる場面も見られた。

ユーロ/ドルは東京では1.12ドル台前半から半ばで、ジリ高の展開。ロンドン朝には一段と買いが集まる場面も見られた。その後は一転して売りに押し戻される格好となり、NY早朝には1.12ドル台前半まで急反落。中盤にかけては再び騰勢を強め、1.12ドル台半ばまで値を回復。午後遅くには1.12ドル台前半まで売りに押し戻された。ユーロ/円は東京では115円台前半でのもみ合い。ロンドンに入ると売り圧力が強まり、114円台前半まで一気に値を崩した。NYでは114円台半ばまで買い戻されるものの、それ以上の動きは見られず。午後からは再び上値が重くなった。

債券は反発。ブレイナード米連邦準備理事会（FRB)理事によるハト派寄りの発言を受け、今月20-21日に控える米連邦公開市場委員会（FOMC）会合での利上げ観測が薄れ、買い戻しが集まった。夜間取引では海外の債券安が重石となり、買い先行の後で売りに転じて10年利回りの上昇が進んだ。通常取引でも流れを継続し、利回りが6月23日以来となる1.70%を何度か試す場面もあった。しかし、午後にブレイナード理事の発言が伝わり買い戻しにシフト。利回りは下げに転じた。

ダウ工業平均：18,325.07↑239.62
S&P500：2,159.04↑31.23
NASDAQ：5,211.89↑85.98

NY株式は大幅反発。ブレイナード米連邦準備理事会（FRB）理事が講演で利上げに慎重な姿勢を示し、9月の米連邦紅海市場委員会（FOMC）会合で利下げする可能性が小さくなったとの見方から買いが優勢となった。9日に大きく下落した反動で買い戻しも進んだ。

取引開始時は海外の株安、国債相場下落などを背景に小安い相場展開だったが、早々に持ち直した。午後に入り、ブレイナード理事の発言が伝わって買いに弾みが付き上昇が加速。ダウ平均とS&P500、ナスダック総合指数揃って大幅高の終了である。

ダウ平均の終値は239.62ドル高の1万8325.07ドルとなり、S&P500が31.23ポイント高の2159.04、ナスダック総合指数は85.98ポイント高の5211.89だった。

ガソリン・ディーゼル小売価格
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

USDAクロップレポート・大豆
出所：米農務省、NY16:00発表

9月11日現在

USDAクロップレポート・コーン
出所：米農務省、NY16:00発表

9月11日現在

USDAクロップレポート・小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

NYMEX天然ガス10月限終値：2.915↑0.118

NY天然ガスは大幅反発。今月半ばから後半にかけて、米国の広い範囲で平年以上に気温が上昇するとの予報が出る中、冷房需要が高止まりするとの見方を支えに買いが集まった。10月限は夜間取引から買いが先行、早朝に商いの薄い中でまとまった買いが入ると、2.90ドル台まで一気に値を伸ばした。その後は売りに押し戻されたものの、2.80ドル台半ばでしっかりと下げ止まり。通常取引開始後は再び騰勢を強める展開となり、中盤以降は2.90ドル台を上回ったあたりでのもみ合いが続いた。

RBOBガソリン10月限：1.3899↑0.0288
暖房油10月限：1.4415↑0.0111

NY石油製品は反発。原油や株の上昇を好感、投機筋を中心にしっかりと買いが集まった。相場は夜間取引では売りが先行、朝方にかけてマイナス圏での推移が続いた。通常取引開始後は一転して騰勢を強める格好となり、ガソリンを中心に大きく値を回復。中盤以降は上昇の勢いも一服となったが、最後まで高値近辺の水準を維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油10月限終値：46.29↑0.41

NY原油は反発。朝方までは先週金曜の流れを継いだ売り先行する展開となったが、その後は株高の進行を好感する形で投機的な買いが集まった。10月限は夜間取引では売りが先行、朝方にかけては45ドルを割り込むまで値を下げての推移となった。通常取引開始後は一転して買い一色の展開となり、46ドル台半ばまで一気に値を回復。中盤にかけては売りに押し戻される場面も見られたものの、押し目では買い意欲も強く、下げは限定的。最後まで46ドル台を維持したまま取引を終了した。

米連邦準備理事会（FRB)のブレイナード総裁は12日の講演で、雇用改善でも物価が依然として伸びないと指摘し、利上げには慎重な取り組みが求められると述べた。利上げを決める前に数ヶ月先の経済指標をみたいという。雇用に関しても、拡大余地が大きいとコメントした。

ブレイナード総裁はこのほか、海外情勢に言及した。欧州の景気回復は続いているが、ペースは遅く、インフレも低迷していると指摘。将来の英国と欧州連合（EU）の関係を巡る不透明感も手伝って、欧州の景況感や投資に響くかもしれないとした。また、日本の成長力が以前弱く、物価も低いとコメント。エマージング市場経済の下振れリスクにも触れた。

CBOT大豆11月限終値：964-1/4↓16-0

シカゴ大豆は反落。USDA需給報告が弱気の内容となったことを受け。改めて売り圧力が強まった。11月限は夜間取引では売りが先行、970セント台半ばまでレンジを切り下げての推移となった。通常取引開始後は買い意欲が強まり、980セント台を回復、その後一旦は値を下げたものの、中盤にかけては改めて騰勢を強め、990セントに迫るまで値を伸ばした。需給報告発表後は一転して売り一色の展開となり、960セントを割り込むまで急反落。その後は960セント台前半から半ばでのもみ合いとなった。

CBOTコーン12月限終値：339-1/2↓1-1/2

シカゴコーンは小幅反落。USDA需給報告が予想よりやや弱気の内容となったのを受け、ポジション整理の売りが優勢となった。12月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。通常取引開始後は買い意欲が強まりプラス圏を回復したものの、早々に息切れ。需給報告発表後は売りに押し戻される格好となり、330セント台半ばまで一気に値を崩した。引けにかけては売りも一服、340セント近辺まで下げ幅を縮小した。

CBOT小麦12月限終値：409-1/4↑5-3/4

シカゴ小麦は反発。昼にUSDA需給報告の発表を控え、朝方からポジション整理の買い戻しが先行した。需給報告は修正がなかったこともあり、発表後は特に反応も見られなかった。12月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。通常取引開始後は商いの薄い中でまとまった買いが入り、410セントに迫るまで一気に値を回復。買い一巡後は400セント台半ばから後半のレンジ内で上下を繰り返す展開、最後は日中高値近辺まで値を伸ばして取引を終了した。

COMEX金12月限終値：1,325.6↓8.9

NY金は続落。FRBの早期利上げ観測が改めて高まる中、投機的な売りが先行する展開となったた。12月限は夜間取引から先週後半の流れを継いだ売りが先行、早朝には1,330ドルを割り込むまでにレンジをきりさげての推移となった。朝方に一旦買い戻しが集まる場面も見られたが、通常取引開始後は再び売り圧力が強まり、昼前には1,320ドル台半ばまで下げ幅を拡大した。引け間際にブレイナードFRB理事の発言内容が伝わると、ハト派的な内容を手がかりに買い戻しが集まったたが、最後は再び売りに押し戻された。

アトランタ連銀のロックハート総裁は12日の講演で、20-21日に開催予定の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合での利上げに関する真剣な議論を正当化する状態にあると述べた。米供給管理協会（ISM）の指数など一部の経済指標は弱いものの、当局の目標達成に向けて景気の拡大力が十分とコメント。今年前半の成長ペースが比較的鈍かったのから、後半には強含むとの見方を示した。一方、インフレが依然として目標を下回っていることに懸念を示しながら、上昇に自信を持つ理由もあるとした。ロックハート総裁は、具体的な利上げ時期についての言及は避けた。

ロックハート総裁は2015年にFOMCメンバーを務め、次にアトランタ連銀総裁がFOMCで投票権を得るのは2018年になる。

ICE-USコーヒー12月限終値：150.90↓0.25

NYコーヒーは小幅続落。需給面で新たな材料に欠ける中、先週金曜の流れを継いだポジション整理の売りが先行した。最後はロンドンのロブスタ市場の上昇につれて買い戻しが集まったが、プラス圏まで戻すには至らなかった。12月限は夜間の取引開始時から売りが先行、早々に148セント台まで値を下げた。その後は流れも一転、ジリジリと買い集まる展開となり、NYに入ると150セントの節目を回復。昼からはプラス圏を回復しての推移となったが、最後は再び売りに押し戻された。

ICE-US砂糖10月限終値：20.24↑0.25

NY砂糖は反発。需給面で新たな強気材料が出た訳ではなかったが、原油や株の上昇を好感する形で投機的な買い戻しが集まった。10月限は夜間の時間帯から買いが先行、20セントの節目を回復しての推移となった。NYに入ると売りに押し戻される格好となり、19.80セント台まで値を下げたものの、押し目では買い意欲も強く、しっかりと下げ止まり。中盤以降は改めて買い意欲が強まる展開、最後は20.20セント台まで値を伸ばした。

10年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

3年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

USDA需給報告・砂糖
出所：米農務省、NY12:00発表、単位1,000トン

USDA需給報告・世界
出所：米農務省、NY12:00発表、単位100万トン

USDA需給報告
出所：米農務省、NY12:00発表、単位：100万ブッシェル、イールドはブッシェル/エーカー

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

カザフスタン農務省は、2017年に小麦作付を200万ヘクタール削減し、その分油種を増やす計画にあることを明かした。前年の油種輸出拡大、また中国向けで3万トンの植物油輸出を成約済みであるため、油種の増反が必要という。農務省によると、2016年の農産物収穫は9月8日時点で832万5000ヘクタールから1240万トンとなった。2016年の農産物生産は2200万トンを超えると見通す。作付推定が2170万ヘクタールで、このうち、穀物が1540万ヘクタール。砂糖ビートは1万2900ヘクタールという。

ロシアの税関データによると、同国の2016/17年度穀物輸出（7-6月）は9月7日時点で641万8000トンとなり、前年同期を5%下回った。このうち小麦が544万3000トン、コーンは4万9000トン。

ウクライナ農務省によると、2017年に収穫となる冬穀物の作付が16州で始まった。12日時点で29万8000ヘクタールと、事前目標の4%を終了。前年同期の29万3000ヘクタールとほぼ変わらず。作付は主に冬小麦の28万4000ヘクタールが占めたという。

フランスの労働総同盟（CGT）は12日、今月15日に予定の労働法改革に反対する全国ストに参加する意向を示した。ストにより、穀物や石油などの輸送への影響が懸念されているという。CGTは4-6月にもフランス全土で労働法改革の抗議デモを行った。

英国の2016/17年度（7-6月）小麦輸出が前年から大幅増加で始まったと報じられた。英情報サイトのアグリマネーが関係者の話として伝えたところ、政府データで7月の小麦輸出が20万トンになり、前年同月に7万8033トンの2倍以上に膨らんだ。また、2011/12年度以来の好調なスタートと伝わっている。7月に大きく伸びた背景にあるのはベトナム向けの6万6000トンだった。

ただ、アグリマネーによると、国際市場では飼料用を中心に潤沢な供給があり、英国が7月の輸出ペースを維持できるか疑問視されている。しかも、英国の輸出向け小麦の供給を巡っても不透明感があると指摘。2016/17年度の期初在庫は高水準だが、2016年の生産が1450万-1500万トンと前年の1640万トンから減少とみられているという。

中国の市場関係者の間で、政府が5年ぶりに国家備蓄から砂糖を放出する可能性があるとみられていることが報じられた。ロイターによると、アナリストなどは中国政府がサプライサイド（供給側）改革を掲げていることで、これまでに買い上げてきた農産物の売却に迫られていると指摘。また、国内の価格上昇が砂糖の売却につながるかもしれないという。ただ、ほとんどのアナリストは、中国で11月に砂糖きびの収穫を控えているため、価格を大きく影響するのは避けるために、売却しても30万-50万トン程度にとどまるとみているとした。

OPEC月報
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位100万バレル

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・3年債入札 (13:00)

エネルギー・メタル
・石油輸出国機構（OPEC)月報
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)
・USDA需給報告 (12:00)
・USDA需給報告・世界 (12:00)
・USDAクロップレポート (16:00)

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

債券は続落。ボストン連銀のローゼングレン総裁の講演内容がタカ派寄りと受け止められ、売り圧力が強まった。前日に欧州中央銀行（ECB）が一部の期待に反して追加金融緩和を見送ったのを背景に欧州主要国の債券相場が再び下落したのも重石。夜間取引からやや売りに押され、朝方には弾みが付き、相場の下げ足も加速した。10年債利回りの上昇が進み、取引終盤に1.68%と6月24日以来の水準に上昇した。

ダウ工業平均：18,085.45↓394.46
S&P500：2,127.81↓53.49
NASDAQ：5,125.91↓133.57

NY株式は大幅続落。欧米の債券相場下落を嫌気して売りの展開となった。前日に欧州中央銀行（ECB）が一部の期待に反して追加金融緩和見送り、本日はローゼングレン・ボストン連銀総裁のタカ派寄りの発言が伝わり、欧米の金融政策が市場の想定以上に引き締めて気と受け止められたのが市場心理を冷やした。

ダウ平均が寄り付き直後に100ドル以上下げるなど、相場は朝方から大きく下落し、そのままさらに下げ幅拡大となった。午後には一段と下がり、この結果、ダウ平均は英国の欧州連合（EU）離脱決定を受けて大幅安となった6月24日以来の大きな落ち込みとなった。ダウ平均とS&P500が7月7日以来の安値で引け、ナスダック総合指数の終値は7月26日以来の低水準である。週ベースでダウ平均とS&P、ナスダック揃って反落した。

ダウ平均の終値は394.46ドル安の1万8085.45ドルとなり、S&P500が53.49ポイント安の2127.81、ナスダック総合指数は133.57ポイント安の5125.91だった。

ドル/円：102.70、ユーロ/ドル：1.1232、ユーロ/円：115.31 （NY17:00）

為替はドル高が進行。ボストン連銀総裁の発言などでFRBの利上げ観測が改めて高まる中、米長期金利の上昇と共にドルに買いが集まった。ドル/円は東京では売りが優勢、102円をやや上回ったあたりまでレンジを切り下げての推移となった。ロンドンに入っても特に大きな動きは見られず、同水準でもみ合う展開。NY早朝からは一転して買い意欲が強まり、103円を試すまで一気に値を伸ばした。中盤以降は買いも一服、102円台後半まで値を下げてもみ合いとなった。

ユーロ/ドルは東京では買いが優勢、1.12ドル台後半で底堅い展開となった。午後からロンドンにかけては買いも一服となり、やや上値の重い展開。NYに入ると一気に下げ足を速める格好となり、1.12ドル割れをうかがう水準まで値を崩した。中盤にかけては1.12ドルをやや上回ったあたりでのもみ合い、午後には1.12ドル台前半まで値を切り上げた。ユーロ/円は東京では115円台前半で上値の重い展開、ロンドンに入ってからは動きもなく、同水準でのもみ合いが続いた。NY早朝からは一転して買い意欲が強まり、116円をうかがうところまで急伸。その後は売りに押し戻され115円台前半まで値を下げるなど、不安定な値動きとなった。午後からは動意も薄くなり、115円台前半の狭いレンジ内での上下となった。

NYMEX天然ガス10月限終値：2.797↓0.009

NY天然ガスは小幅反落。強気の在庫統計を受けた前日の買いの勢いも一服、週末を前にポジション整理の売りが膨らんだ。10月限は夜間取引では買いが先行、2.80ドル台前半までレンジを切り上げての推移となった。朝方には一旦売りに押されマイナス転落したものの、通常取引開始後は改めて買い意欲が強まり2.80ドル台半ばまで上げ幅を拡大。その後は再び売りが先行、中盤にかけて日中安値を更新する格好となった。午後には再びプラス圏まで値を戻すなど、不安定な上下が続いたが、最後はややマイナス圏に入ったところで取引を終了した。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

9月6日 現在、 先物 + オプション サマリー

RBOBガソリン10月限：1.3611↓0.0554
暖房油10月限：1.4304↓0.0518

NY石油製品は反落。原油や株の下落が嫌気される中、日中を通じてポジション整理の売りに押される軟調な展開となった。相場は夜間取引から売りが先行、朝方にはやや買い戻しが集まる場面も見られたが、通常取引開始後は改めて売り圧力が強まり、中盤にかけて大きく値を下げる展開となった。その後も売りの流れは止まらず、最後まで反発らしい反発もないままに取引を終了した。

NYMEX原油10月限終値：45.88↓1.74

NY原油は大幅反落。ドル高の進行が大きな重石となる中、日中を通じてポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。世界市場における供給過剰も改めて弱気に作用した。10月限は夜間取引から売りが先行、早朝には47ドルの節目を割り込み、そのまま46ドル台半ばにまで値を下げた。通常取引開始後も下落の流れは止まらず、中盤以降は改めて下げ足を速める展開。米国内の稼動リグ数が増加したことも弱気に作用、最後は46ドルを割り込んで取引を終了した。

CBOT大豆11月限終値：980-1/4↑3-1/2

シカゴ大豆は小幅続伸。ドル高の進行が重石となる一方、週明けの需給報告を前にしたポジション整理の買い戻しが下支えとなる中、日中を通じて方向感なく上下に振れる展開となった。11月限は夜間取引では前日終値近辺での推移、朝方にかけてはやや買いが優勢となった。通常取引開始時には一旦売りに押し戻されたものの、押し目では買い意欲も強く、早々に値を回復。そのまま980セント台前半まで値を伸ばした。中盤には再び売りに押し戻される格好となったが、引けにかけては再び騰勢を強めた。

CBOTコーン12月限終値：341-0↑2-1/2

シカゴコーンは小幅続伸。朝方にはドル高の進行を受けて投機的な売りが先行したものの、その後は週明けのUSDA需給報告発表を睨んだポジション整理の買い戻しが相場を主導、プラス圏を回復した。12月限は夜間取引では売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。通常取引開始後にはドル高が進む中で330セント台半ばまで下げ幅を広げたものの、その後は一転して買いが先行する展開。最後は340セント台前半まで値を回復した。

CBOT小麦12月限終値：403-1/2↓2-1/2

シカゴ小麦は小幅反落。需給面で新たな材料が出た訳ではなかったが、ドル高の進行を受けて投機的な売りが先行した。12月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開となった。朝方からは改めて売り圧力が強まり、通常取引開始後には390セント台後半まで一気に下げ幅を拡大。その後は売りも一服、ジリジリと買い戻しが集まる格好となったが、プラス圏を回復することのないまま取引を終了した。

COMEX金12月限終値：1,334.5↓7.1

NY金は続落。FRB高官のタカ派発言を受け、利上げ観測が改めて強まる中、長期金利の上昇やドル高の進行につれて投機的な売りが膨らんだ。12月限は夜間取引では買いが先行したものの、早々に息切れ。ロンドン時間にはマイナス圏まで売りに押し戻されての推移となった。通常取引開始後には改めて売り圧力が強まり、1,330ドル台半ばまで下落、その後一旦は買い戻しが優勢となったものの、 プラス転換するには至らず。最後は再び売りに押される格好となり、日中安値近辺まで値を下げて取引を終了した。

ダラス連銀のカプラン総裁は9日に記者団に対し、米連邦公開市場委員会（FOMC）が辛抱強く、慎重に金利を引き上げていくことができるとの見方を示した。ここ数ヶ月間で利上げのチャンスが強まったとしながら、長期的な経済に対する向かい風を考慮して緩やかなペースでの利上げになるだろうともコメント。最近の雇用データが情勢改善の継続を示し、一方で、物価上昇が極めて鈍く、それでも向こう2年間に徐々に上がっていくだろうと見通した。総裁は20-21日に控えるFOMCの字会合を含めて具体的な利上げ時期に言及せず、次の適切な動きについて話し合っていくと述べた。

ダラス連銀総裁は2017年にFOMCメンバーを務める予定である。

ICE-USコーヒー12月限終値：151.15↓3.75

NYコーヒーは続落。対ドルでのブラジルレアルの進行が重石となる中、ここまでの急騰の反動もあってポジション整理の売りに大きく押し戻される展開となった。12月限は夜間の時間帯から軟調に推移、NYに入ると改めて売り圧力が強まる格好となり、151セントを割り込むまで一気に値を崩した。中盤にかけては売りも一服となったものの、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、日中安値近辺でもみ合う展開。最後まで上値の重いまま取引を終了した。

ICE-US砂糖10月限終値：19.99↓0.23

NY砂糖は続落。対ドルでのブラジルレアルの下落が嫌気される中、投機的な売りに押される展開となった。10月限は夜間の取引開始時には売りが優勢、その後買い戻しが集まり20.40セントの高値まで上昇、朝方にかけてはプラス圏を維持しての推移が続いた。NYに入ると改めて売り圧力が強まり、中盤には20セントの節目を割り込むまで一気に下げ幅を拡大。その後再びプラス圏まで値を戻すなど、不安定な展開が続いたが、最後は20セントを割り込んだところで取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

米連邦準備理事会（FRB）のタルーロ理事は9日に米CNBCとのインタビューで、年内の利上げの可能性を排除しないと述べた。ただ、今月20-21日に開く米連邦公開市場委員会（FOMC）会合で実施するかどうかについて言及は避け、また持続的な物価上昇のサインを確認してからともコメント。ｋのほか、雇用が増加していることを認識しながらも、失業率がこの一年間安定していることからまだ拡大余地があるとの見方も示した。

ボストン連銀のローゼングレン総裁は9日に行なった講演で、利上げを待ち過ぎ、景気が過熱するリスクを高めことに懸念を示した。後でよりペースの速い利上げを余儀なくされ、景気減速や失業率の上昇を進める可能性があるとコメント。商業用不動産など資産市場へのインパクトも指摘して、段階的に金利を引き上げていくのが適切だろうという。ただ、具体的な利上げのタイミングには触れなかった。

ローゼングレン総裁は今年の米連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーである。FOMCは今月20-21日に次回会合を開く予定で、21日の会合後にはイエレン米連邦準備理事会（FRB)議長が記者会見を開くことになっている。

ストラテジーグレインズのアナリストはロイターに対し、来週に発表予定の月次レポートで欧州連合（EU）のコーン生産見通しを下方修正する方向にあることを明かした。この2ヶ月間の高温乾燥でフランスやルーマニア、ブルガリア、ポーランドなどの作柄が悪化したことを指摘した。ただ、ハンガリー、イタリア、オーストリア、スロバキアといった加盟国の収穫はまずまずともいう。EUのコーン生産は2015年に5740万トンと、2014年の過去最高7570万トンから減少。ストラテジーグレインズは前月のレポートで、2016年の見通しを6170万トンから6060万トンに引き下げていた。

卸売在庫・在庫率
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、単位100万ドル

ロシア農務省によると、2017年に収穫となる冬穀物の作付が9月8日時点で580万ヘクタールとなった。事前予想の33.4%に相当し、前年同期の550万ヘクタールを上回る。

ロシア農務省によると、同国の穀物･豆類収穫は、9月8日時点で9860万トンと前年同期の7870万トンを上回った。面積にして3610万ヘクタール、イールドが2.73トンで、いずれも前年の3080万ヘクタール、2.56トンからアップ。このうち、小麦が事前予想の80.8%に相当すする2240万ヘクタールから6810万トンの収穫を終え、イールドは3.04トンという。コーンの収穫は65万2900トン、イールドが4.99トン。13万900ヘクタールで、4.5%終わった格好になる。

ウクライナ調査会社APKインフォームによると、同国の農相は9日、2016年穀物生産が6230万トンになる見通しを示した。前年から200%の増加になり、また農務省が従来見越していた6100万トンから引き上げた格好になる。

ストラテジーグレインズのプレジデントは英情報サイトのアグリマネーに対し、フランスの北アフリカ向け小麦輸出が国産の品質低下、ロシアや米国など欧州以外の輸出国との競争激化を背景に不振となる見通しを示した。フランスの小麦は記録的な作付にもかかわらず、多雨が生産はもちろん、品質にも影響を及ぼしたとみられている。ストラテジー･グレインズのプレジデントは、主要顧客であるアルジェリアが品質基準に厳しいことを指摘し、フランス産からロシア産に乗り換える可能性を示唆した。また、ロシア産の価格下落が進めば、フランスが輸入に踏み切る可能性もあるともいう。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所の8日付クロップレポートによると、2016/17年度産小麦が重要な生育段階に入る中で天候に恵まれ、土壌水分などが改善した。作付の23%占めるブエノスアイレス州南西部および南東部とラパンパ州南部では分げつが始まったという。ただ、北部や北東部では降霜がみられ、イールドへの影響が懸念されることも指摘した。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所によると、2015/16年度のコーン収穫は8日時点で98.4%終了した。前週から1.7ポイント進み、完了間近となった。作業は北東部や北部、またブエノスアイレス州中部に広がったという。なお、前年はこの時点で収穫が終わっていた。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・7月卸売在庫・在庫率 (10:00)

エネルギー・メタル
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・通貨先物 9月限OP 納会