債券は反発。株式相場の下落を背景に買いが集まり、シリア情勢を巡る不透明感が意識されるのも改めて下支えとなった。夜間取引から買いが先行し、10年債利回りは低下した。一時売りに押されて、前日のレンジを超えて2.84%まで上昇した。しかし、株式相場が上昇の開始から早々に下げに転じたのを受けて改めて買いが優勢となり、2.8%台前半に下がった。

一方、短期債に売りが台頭し、2年債利回りが2.37%と2008年9月以来の高水準を付ける場面があった。今週発表された3月の米連邦公開市場委員会（FOMC）議事録や消費者物価指数など物価上昇を警戒させる内容だったことから、利上げペースが速まるとの見方が背景にあり、この結果、10年債と2年債の利回り格差縮小が進み、2007年9月以来の低水準となった。

ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

ドル/円：107.31、ユーロ/ドル：1.2328、ユーロ/円：132.33 （NY17:00）

為替はドルが小幅高。決め手となるような材料に欠ける中、ポジション調整の動きを中心に方向感の定まらない展開となった。ドル/円は東京では買いが優勢、午後には107円台後半まで値を伸ばす場面も見られた。ロンドンでは107円台半ばから後半のレンジ内での推移、NYに入ると株価の下落につれて売り圧力が強まる格好となり、午後には107円台前半まで値を下げた。

ユーロ/ドルは東京では1.23ドル台前半のレンジ内での小動き。ロンドン朝には1.23ドル台半ばまで買い進まれる場面も見られたものの、早々に息切れ。NY朝には1.23ドル近辺まで売りに押し戻された。その後は再び買いが優勢となったが、値幅は限定的なものにとどまった。ユーロ/円は東京から買いが優勢、ロンドン朝には133円に迫るまで値を伸ばす展開となった。その後は買いも一服、しばらく高値圏を維持しての推移が続いたが、NYに入ると売りに押し戻される格好となり、132円台半ばまで反落。午後には一段と値を切り下げた。

ダウ工業平均：24,360.14↓122.91
S&P500：2,656.30↓7.69
NASDAQ：7,106.65↓33.60

NY株式は反落。金融機関の決算に強気の内容が相次いだにも関わらず、週末を前にポジション調整の売りが相場を主導する展開となった。米中の貿易問題やシリア情勢の緊迫に対する懸念が払拭されていないことも、改めて弱気に作用した。ダウ平均は寄り付きでは買いが先行したものの、早々に売りに押し戻されマイナス転落。中盤にはややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。午後には改めて売り圧力が強まり、下げ幅も200ポイントを超えるまでに拡大。引けにかけては買いが優勢となったが、戻りは限定的なものにとどまった。

セクター別では、エネルギー関連が原油の上昇につれてしっかりと値を伸ばしたほか、金関連や公益、生活必需品も上昇。一方銀行株は好調な決算にもかかわらず大幅に下落、半導体や通信、バイオテクノロジーも下げが目立った。ダウ銘柄では、ゼネラルエレクトリック（GE）が2.35%、コカコーラ（KO）が1.09%それぞれしっかりと上昇。エクソ･モービル（XOM）やメルク（MRK）、プロクター・アンド・ギャンブル（PG）にも買いが集まった。一方でJPモルガン・チェース（JPM）は2.71%、ボーイング（BA）は2.43%それぞれ大きく下落、インテル（INTC）やゴールドマン・サックス（GS）も下げが目立った。

CBOT大豆5月限終値：1054-1/4↓6-1/2

シカゴ大豆は反落。週末前でポジション調整の売りに押された。5月限は夜間取引で買いが先行して上昇、1067-1/4セントと3月8日以来の高値を付ける場面もあった。しかし、通常取引に入って売りが優勢となり、一気にマイナス圏に下落し、そのまま1050セント台前半に下げ幅を拡大。一時、1050セント台後半に下げ渋る場面があったが、すぐに売り圧力が強まり、取引終盤は本日の安値圏でもみ合った。

CBOTコーン5月限終値：386-1/4↓2-1/2

シカゴコーンは反落。小麦や大豆の下げにつれ安となった。5月限は夜間取引でまず小刻みな売り買いによってもみ合い、一巡してやや売りが膨らみ弱含んだ。通常取引では380セント台半ばに下げ幅拡大となった。

CBOT小麦5月限終値：472-1/2↓8-1/2

シカゴ小麦は続落。カンザスなど主要生産地で来週にかけて降雨予報が出ており、干ばつの影響懸念がやや後退する中、売りが膨らんだ。5月限は夜間取引で売りが優勢となって軟調な展開。470セント台前半まで下落していったん売りにブレーキがかかり、通常取引では下げ幅縮小となった。しかし、売りの流れが切れることもなく、470セント台後半まで戻してから改めて弱含んだ。下落が進み、6日以来で470セントを割り込む場面もあった。

中国税関総局が13日に明らかにしたデータによると、同国の3月の原油輸入は3,917.4万トン(日量926.28万バレル)と2月の日量844.57万バレルから9.67%増加した。前年比では0.58%の増加となる。年初来の累計では1億1,206.9万トン(日量912.74万バレル)と、前年同期を7.019%上回っている。石油製品の輸入は275.5万トンと、前月の261.1万トンから5.52%増加、前年の239万トンからは15.27%の増加となった。年初来の累計では824万トンと、前年同期を7.22%上回っている。

NYMEX天然ガス5月限終値：2.735↑0.049

NY天然ガスは続伸。前日の在庫統計で予想を上回る取り崩しが確認されたことが改めて材料視される中、投機的な買いが先行した。5月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移となった。通常取引開始後に商いの薄い中でまとまった買いが入ると、2.70ドル台半ばまで一気に上げ幅を拡大。中盤以降は買いも一服、やや売りに押される格好となったものの、プラス圏はしっかりと維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン5月限：2.0654↑0.0108
暖房油5月限：2.1002↑0.0164

NY石油製品は反発。原油の上昇を支えにしっかりと買いが集まった。相場は夜間取引では売りに押される場面も見られたものの、朝方からは原油が値を伸ばすのにつれて買いが集まりプラス圏を回復。通常取引開始後も買いの勢いは衰えず、中盤にかけて上げ幅を拡大した。昼には買いも一服となったものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

NYMEX原油5月限終値：67.39↑0.32

NY原油は続伸。IEAが月報で在庫が近々平年並みの水準まで下がるとの見通しを示したことを好感、しっかりと買いが集まる展開となった。5月限は夜間取引では売りが優勢で推移していたものの、IEAの月報を受けてまとまった買いが入り67ドル台後半まで急伸。朝方には再び値を崩す格好となったものの、押し目では買い意欲が強く、早々にプラス圏を回復した。通常取引開始後は67ドル台半ばまで値を切り上げての推移、中盤以降は動意も薄くなった。

ボストン連銀のローゼングレン総裁は13日の講演で、年内の利上げ回数について連銀高官の中央値である年内あと2回より多く見ていることを明らかにした。3月の米連邦公開市場委員会（FOMC）会合で参加者の景気見通しはかなり前向きだったとするうえで、失業率やインフレ見通しも経済見通しサマリー（SEPの中央値をやや上回る水準を見通していると述べた。

ただ、景気見通しリスクがあることも指摘した。リスクの一つとして通商問題を挙げ、設備投資や雇用、物価への影響懸念を示した。また、失業率が低下しすぎる可能性も示唆。中立とみなされる水準よりさらに下がった場合、景気拡大に響くとの見方である。通商問題の悪化や景気拡大を妨げる問題が起きることを予想しているのでh内としながら、注意深く監視する必要があると強調した。

ボストン連銀総裁は2019年に米連邦公開市場委員会（FOMC）で投票権を持つ予定となっている。

COMEX金6月限終値：1,347.9↑6.0

NY金は反発。シリアの情勢緊迫に対する懸念が完全に払拭されない中、株安の進行などを手掛かりにポジション整理の買い戻しが相場を主導する展開となった。6月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移が続いた。朝方にはまとまった売りが出た大きく値を崩す場面も見られたものの、押し目ではしっかりと買いが入り、早々に下げ止まり。通常取引開始後しばらくはマイナス圏での推移が続いたが、その後株が下げ足を速める中で買い意欲が強まりプラス圏を回復、1,350ドルに迫るまでに値を伸ばした。中盤以降は上昇も一服となったものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：117.30↓0.60

NYコーヒーは小幅続落。朝方にはポジション整理の買い戻しが相場を押し上げる場面も見られたが、その後はこれまでの大きな流れを継いだ売りに押され値を切り下げた。5月限は夜間の時間帯は前日終値近辺で方向感なくもみ合う展開、NYに入ると商いの薄い中でまとまった買いが入り119セントに迫るまで値を伸ばす場面も見られたが、早々に息切れ。中盤にかけては売り一色の展開となり、あっさりとマイナス転落、そのまま117セント台前半まで値を下げた。売り一巡後も積極的に買いを入れる向きはなく、安値近辺で上値の重い展開が続いた。

ICE-US砂糖5月限終値：12.08↑0.03

NY砂糖は上昇。需給面で新たな材料が見当たらない中、週末を前にポジション整理の買い戻しが相場を主導した。5月限は夜間の時間帯から買いが優勢、12.20セントまで値を切り上げてのもみ合いとなった。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、12.30セントまで上げ幅を拡大。その後は買いも一服、しばらく高値圏での推移が続いたあと、中盤以降はジリジリと売りに押される格好となったが、最後はかろうじてプラス圏で取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

ロイター/ミシガン大消費者指数
出所：ロイター/ミシガン大学、NY10:00発表

求人・労働力異動調査(JOLTS)
出所：米労働省、NY10:00発表、季節調整値、単位1,000人

インド政府がは今のところ、製糖所の救済目的で砂糖きび農家に補助金を支給する計画はないと報じられた。食料相関係者はインド通信社PTIに対し、すでに輸出関税の撤廃など規制緩和を決めており、需給の緩み解消に寄与するはずだとコメント。数年前に設けた砂糖きび生産に対する補助設定は計画していないと述べた。全ての製糖所が赤字覚悟で輸出枠を埋めれば、政府が承認している200万トンの輸出に達し、国内の砂糖価格は改善するとの見方を示した。

ウクライナ農務省によると、国内で2018年の砂糖ビート作付が始まった。11日時点で1万3000ヘクタールになり、事前予想の30万2000ヘクタールの4%終了した格好になる。

ロシア農務省によると、国内南部で2018年春穀物・豆類の作付が12日時点で74万1100ヘクタールと、2.4%終了した。前年同期の190万ヘクタールを大きく下回る。このうち、春小麦が2万4900ヘクタール、コーンが2万6800ヘクタールで、それぞれ0.2%、0.9%終わった。このほか、冬穀物で作付されたうちの30.7%に当たる530万ヘクタールで追肥が行われたという。

欧州委員会のデータによると、欧州連合（EU）の2017/18年度小麦輸出は4月11日時点で1520万トンと、前年同期を24%下回った。ただ、11日までの一週間に42万2463トンの輸出となり、週ベースでほぼ3ヶ月ぶりの高水準を記録した。コーン輸入は11日時点で1340万トンと、前年との比較にして47%の増加、

フランス政府機関FranceAgriMerによると、4月1日時点で同国の2018/19年度軟質小麦の78%が良好あるいは優良となった。前週から変わらず、過去4年平均の77%をわずかに上回った。デュラム小麦の良好・優良が78%で、前週から1ポイントダウン。ただ、過去4年平均の77%より若干高い。

中国税関総局の暫定データによると、3月の大豆輸入は566万トンと前年同月から11%減少した。年初3ヶ月間あわせて1957万トンになり、前年同期を0.2%上回る。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所のクロップレポートによると、2017/18年度大豆生産収穫は11日時点で23.6%終了した。前週の15%から進み、前年同期に8%近くだったのを上回る。また、イールドが2.48トンと、前回報告時委から1.9%上がったという。取引所は生産見通しを前週引き下げた3800万トンで据え置いた。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所のクロップレポートによると、2017/18年度コーン収穫は11日時点で24.7%終了した。前週の21.6%からアップ、前年同期の約18%を上回った。最近の降雨で土壌水分が改善していると指摘。最終的な生産は3200万トンの見通しを維持するとしながら、今後修正の可能性も示した。

国際エネルギー機関（IEA）は15日に発表した月報で、2018年の世界石油需要の伸びを前年比で日量150万バレルと推定前月から据え置きとした。米国で厳しい寒さが続いたことを受け、OECDの需要は1-3月期を31.5万バレル引き上げた一方、4-6月期と7-9月期の見通しは引き下げた。一方で非OECD諸国の需要は1-3月期が26万バレルの引き下げ、中国のデータが弱含んだことが背景にある。一方でインドの需要は年初2ヶ月で前年から38万バレル増加、好調さを維持している。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・2月求人・労働力異動調査 (JOLTS) (10:00)
・4月ロイター/ミシガン大消費者指数速報値 (10:00)

エネルギー
・国際エネルギー機関（IEA）月報
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・コーヒー 5月限OP 納会

債券は反落。トランプ米大統領によるツイッターへの投稿がシリア情勢の緊張を緩和させる格好になり、売りが膨らんだ。株高も重石。夜間取引で小刻みな売り買いにもまれる展開だったのから、朝方に売りに押される展開にシフトした。10年債利回りの上昇が進み、通常取引で2.8%台に上がった。

ドル/円：107.29、ユーロ/ドル：1.2325、ユーロ/円：132.27 （NY17:00）

為替はドル高が進行。トランプ大統領がシリアへの攻撃は差し迫ったものではないと発言、情勢緊迫に対する懸念が一気に後退する中でドルが買い進まれた。ドル/円は東京から買いが優勢、ロンドンにかけて106円台後半のレンジ内でのもみ合いが続いた。NY早朝からは一転して買い一色の展開となり、107円台前半まで一気に上げ幅を拡大。中盤以降は売りに押し戻される格好となったものの、107円台はしっかりと維持しての推移が続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.23ドル台半ばから後半のレンジ内で、やや上値の重い展開。ロンドンに入ると売り圧力が強まり、1.23ドル台前半まで値を下げた。NYに入っても売りの勢いは衰えず、1.23ドル割れを試すまでに下げ幅を拡大。その後は一転して買い意欲が強まり、1.23ドル台前半まで値を回復した。ユーロ/円は東京では132円台前半での推移、ロンドンに入るとまとまった売りが出て、131円台後半まで値を崩した。その後は再び132円台前半まで値を回復、NYに入ってからも新たな動きは見られず、同水準でのもみ合いが続いた。

CBOT大豆5月限終値：1060-3/4↑13-0

シカゴ大豆は反発。ロサリオ取引所がアルゼンチンの生産見通しを再び引き下げたことや、週間輸出成約高が予想を上回ったのが買いを支援した。5月限は夜間取引で買いが集まり、1050セント台に上昇。早朝に一時伸び悩んだが、通常取引に入って前日の終値近くまで戻したところで買いに弾みが付き、急速な上昇に転じた。1060セントを超えてペースが鈍っても、買いの流れは切れず、その後は1060セントを挟んでもみ合った。

CBOTコーン5月限終値：388-3/4↑1-3/4

シカゴコーンは反発。米作付が天候要因から遅れるとの懸念が強まる中で買いが集まり、また大豆上昇も寄与した。5月限は夜間取引でまず小動きとなってから、売りに押されて下落に転じた。しかし、380セント台半ばまで下がって一服。通常取引が始まるとピッチの速い買いによって390セント近くまで上がった。上値は限られながら、最後まで小じっかりと推移した。

ダウ工業平均：24,483.05↑293.60
S&P500：2,663.99↑21.80
NASDAQ：7,140.25↑71.22

NY株は反発。トランプ大統領がシリアへの攻撃は差し迫ったものではないとの見方を示したことを受けて情勢緊迫に対する懸念が後退、ポジション調整の買い戻しが大きく相場を押し上げた。ダウ平均は寄り付きから大きく買いが先行、早々に300ポイント以上値を伸ばす展開となった。その後は買いも一服となったものの、中盤にかけてしっかりと高値圏を維持しての推移。昼にやや売りが優勢となったあと、午後からは改めて騰勢を強める展開、遅くには400ポイント以上に上げ幅を広げる場面も見られた。

セクター別では、銀行株が大きく上昇したほか、半導体やバイオテクノロジー、情報通信や運輸株もしっかりと値を伸ばした。一方で公益株や金関連などは値を下げた。ダウ銘柄では、インテル（INTC）が3.17%、ボーイング（BA）が3.09%それぞれ上昇、ダウデュポン（DWDP）、ゴールドマン・サックス（GS）、JPモルガン・チェースも大きく値を伸ばした。一方でマクドナルド（MCD）は1.05%の下落、プロクター・アンド・ギャンブル（PG）やウォルマート(WMT)も値を下げた。

CBOT小麦5月限終値：481-0↓6-1/4

シカゴ小麦は続落。世界需給が緩むとの見方が重石であり、また週間輸出成約高が予想を下回ったこともあり売りの展開になった。5月限は夜間取引で売りが先行し、下げが進んだ。ただ、480Kを割り込み、通常取引に入って470セント台半ばまで下落して売りも一服。その後は480セント台に下げ幅を縮めた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

NYMEX天然ガス5月限終値：2.686↑0.011

NY天然ガスは小幅続伸。在庫統計で予想を上回る取り崩しが確認される中、在庫水準の低さや足元の需給逼迫が改めて買いを呼び込む展開となった。5月限は夜間取引では売りが先行したものの、早朝からは買い意欲が強まり下げ幅を縮小。朝方にまとまった買いが入ると、2.70ドル台まで一気に値を伸ばした。通常取引開始後は一旦売りに押し戻されマイナス転落したものの、押し目ではしっかりと買いが集まり値を回復。中盤以降はややプラス圏に入ったあたりを中心に、底堅い展開が続いた。

RBOBガソリン5月限：2.0546↓0.0130
暖房油5月限：2.0838↓0.0089

NY石油製品は反落。新たな買い材料に欠ける中、ポジション整理の売りに押される展開となった。相場は夜間取引から軟調に推移、通常取引開始後は原油が値を下げるのにつれて売り圧力が強まり、更に下げ幅を拡大した。中盤以降は原油がしっかりと値を回復したこともあって下げ止まったものの、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、最後までマイナス圏での推移が続いた。

NYMEX原油5月限終値：67.07↑0.25

NY原油は小幅続伸。トランプ大統領がシリアへの攻撃は差し迫ったものではないとの見方を示し、情勢緊迫に対する懸念が後退する中で売りが膨らむ場面も見られたものの、最後は需給見通しの強さが改めて買いを呼び込んだ。5月限は夜間取引では前日終値近辺で方向感なく上下を繰り返す展開。早朝からは徐々に売りが優勢となり、通常取引開始後は66ドルの節目割れを試すまでに値を下げた。その後は一転して買いが集まる格好となり、一気に下げ幅を縮小。引け間際にまとまった買いが入ると、プラス圏まで値を戻して取引を終了した。

ベトナム税関局によると、3月のコーヒー輸出は20万210トンとなり、前月から54%増加した。統計局の推定18万5000トンも上回った。

COMEX金6月限終値：1,341.9↓18.1

NY金は反落。トランプ大統領がシリア攻撃は差し迫った状況にないことを明らかにしたことを受け、情勢緊迫に対する懸念が大きく後退する中で売りが膨らんだ。6月限は夜間取引から売りが先行、早朝には1,350ドルの節目を割り込むまで値を下げての推移となった。通常取引開始後は改めて売り圧力が強まる格好となり、中盤には1,340ドルを割り込むまで下げ幅を拡大。その後は売りも一服となったが、最後まで安値近辺でのもみ合いが続いた。

ICE-USコーヒー5月限終値：117.90↓0.25

NYコーヒーは反落。対ドルでのブラジルレアルの下落が嫌気される中、日中を通じて上値の重い展開が続いた。5月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。NYに入っても新たな動きは見られず、中盤には売りに押され117セント台半ばまで下げ幅を拡大した。その後は一転してポジション整理の買い戻しが優勢となったものの、プラス圏を回復するには至らず。引け間際には再び売りが膨らんだ。

ICE-US砂糖5月限終値：12.05↓0.01

NY砂糖は前日からほぼ変わらず。日中にはポジション整理の買い戻しが相場を押し上げる場面も見られたが、最後はこれまでの流れを継いだ売りに押し戻された。5月限は夜間の時間帯は売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりを中心としたレンジ内でのもみ合いとなった。NYに入ると買い意欲が強まり、中盤には12.15セントの高値まで値を伸ばしたものの、それ以上の動きは見られず。引けにかけては売りに押し戻される格好となり、僅かながらもマイナス圏に入ったところで取引を終了した。

30年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

ドイツ砂糖協会WVZの最高経営責任者（CEO）は、天候要因から2018年の砂糖ビート作付開始が遅れたことを明かした。地域によっては前年に比べて4週間遅れたと指摘。最近の寒波や降雨で作業に支障が出ているという。また、ほかの欧州連合（EU）の主要生産国でも作付遅延が起きていると述べた。ただ、生産にまで影響を及ぼすと判断するのは尚早ともコメント。

ドイツの砂糖ビート作付は2017年に40万7000ヘクタールと、前年の33万4000ヘクタールから増加し、WVZのCEOは2018年の作付も前年並みになると見越す。EUが2017年に砂糖生産割当制を撤廃したのに続いて価格が落ち込み、作業業界や農家が厳しい状態にあることを認識しながらも、現時点で砂糖ビートより採算性の高い作物がなく、作付計画が変わることもないとの見方を示した。

フランス農務省は、同国の18年砂糖ビート作付が48万3000ヘクタールになる見通しを示した。前年の48万6000ヘクタールとほぼ同水準。また、2017年度の砂糖ビート生産推定を4630万トンと、従来の4580万トンから引き上げた。過去最高更新の見方でもある。

中国政府によると、12日のコーン競売で、333万1599トンが売却されたと報じられた。競売にかけた2013‐15年度産のコーン380万トンの約9割になる。競売は遼寧省と黒竜江省、吉林省、内モンゴル自治区で行われ吉林省ではすべて売却したという、政府は13日にも黒竜江省で311万トンの競売を設ける。

アルゼンチンのロサリオ穀物取引所は11日、同国の2017/18年度大豆の生産見通しを一段と引き下げた。最新予測は3700万トンで、前月時点での4000万トンから300万トン下方修正。コルドバ州の生産見通しが130万トンと州別に最も大きな引き下げとなった。このほか、ブエノスアイレス州を70万トンサンタフェ州は40万トンそれぞれ引き下げた。イールド見通しは国内全体で2.2トンと、0.15トン引き下げた。一方、コーンの生産見通しは3200万トン、5.98トンのイールド予想を維持した。

米農務省（USDA）アタシェによると、ブラジルの2018/19年度コーン生産は9000万トンの見通しとなった。2017/18年度の推定が9200万トンから8900万トンに下方修正のため、100万トンとやや増加する。2017/18年度の生産面積がメインクロップとサフリーニャコーンともに減少し、イールドもより平均的な水準に戻るとみられるのに対し、2018/19年度にはサフリーニャコーンの増反によって生産が上向くという。

2018/19年度の輸出は3000万トンの見通しで、前年比にして9.1%の減少になる。国内で飼料用と食用・種子・工業用いずれでも消費増加が予想されているためでる。消費全体で前年比2.4%増の6350万トン。また、消費の伸びを反映して在庫予測も前年の推定841万9000トン（修正値）からは541万9000トンに縮小の見通しである。

ブラジルの2018/19年度小麦生産は600万トン、前年から40.7%の増加に転じる見通しとなった。前年に天候要因からイールドが落ち込んだのが、2018/19年度にはより平均的なイールドに回復し、生産が上向くとの見方である。ただ、生産の約85%を占める南部では、採算面からここ数年間大豆の増反傾向にあり、この結果2018/19年度の小麦作付は前年をわずかに上回る程度と指摘した。

ロシア中銀が12日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は4月6日時点で4,589ドルと、前週から12億ドル増加した。年初の4,327億ドルからは、262億ドルの増加となる。

南アフリカ統計局が12日に発表した月次データによると、同国の2月金生産指数(2015年=100)は季節調整値で87.7と前月から6.6%低下した。季節調整前の指数は78.8と、前年同月比で7.1%の低下となる。金以外の鉱物を含めた全体では季節調整値で前月から0.9%上昇、季節調整前では前年比で3.1%上昇した。

OPEC月報
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位100万バレル

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

輸入・輸出物価指数
出所：米労働省、NY8:30発表、2000年=100

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・3月輸入・輸出物価指数 (08:30)
・30年債入札 （Re-Opening) (13:00)

エネルギー
・石油輸出国機構（OPEC)月報
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

債券は反発。米国のシリアに対する軍議攻撃の可能性が強まるなど情勢の緊迫化を背景に安全資産を求めた買いの展開になった。夜間取引でやや買いが優勢となり、朝方には買いのペースが加速。10年債利回りが2.75%と1週間ぶりの水準まで低下した。ただ、朝方発表された3月の米消費者物価指数（CPI）やコア指数ともに前年同月比で上昇が進んだのが響いて、2.7%台後半での推移に戻した。午後には10年債入札結果が低調と受け止められたのも重石だった。

ドル/円：106.79、ユーロ/ドル：1.2367、ユーロ/円：132.07 （NY17:00）

為替は対円を中心にドル安が進行。トランプ大統領がシリアへのミサイル攻撃の可能性に言及、ロシアに対して警告を発したことを受け、地政学リスクやロシアとの緊張の高まりに対する懸念から投資家のリスク回避の動きが強まった。ドル/円は東京から107円台前半で上値の重い展開、ロンドンに入ると107円を割り込み、そのまま106円台後半まで値を下げた。NYに入ると売りも一服、106円台後半を中心としたやや幅の広いレンジ内で上下を繰り返す展開、午後には一時107円台を回復する場面も見られたが、その後は再び売りに押し戻された。

ユーロ/ドルは東京では買いが優勢、1.23ドル台半ばからジリジリと値を切り上げる展開となった。ロンドンに入ると1.23ドル後半のレンジ内で、方向感なく上下を繰り返す展開が続いた。NYに入ると売りが優勢となり、午後には1.23ドル半ばまで値を崩す場面も見られたが、遅くには1.23ドル台後半まで値を回復した。ユーロ/円は東京では132円台前半でもみ合う展開、午後に132円台半ばまで買い進まれる場面も見られたが、ロンドンに入ると一転して売りに押される格好となり、再び132円台前半まで値を下げた。NYに入ってからは同水準で上値の重い展開、午後遅くには132円割れをうかがうまでに値を下げた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

天然ガス在庫統計市場予想
12日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

CBOT大豆5月限終値：1047-3/4↓2-1/4

シカゴ大豆は小幅下落。前日の買いの流れを続けていたのが、引け近くでテクニカルな売りに押された。5月限は夜間取引で買いが先行、1050セント台後半に上がった。ただ、1060セントに向けて上昇が進むと買いのペースが鈍化、通常取引に入って伸び悩んだ。改めて買いに弾みが付いて強含む場面があったが、長続きせず。取引終盤には急速に値を消し、前日の終値である1050セントを割り込んだ。

CBOTコーン5月限終値：387-0↓2-1/4

シカゴコーンは続落。材料難からテクニカルな売りの展開になった。夜間取引ではやや買いが進み、5月限は390セントに上昇するなど小じっかりとなったが、大きく買い進むのは見送り。通常取引では上値が重いのに着目した売りが優勢となり、下げに転じた。軟調に推移し、取引終了場には380セント台半ばまで下落の場面があった。

CBOT小麦5月限終値：487-1/4↓4-3/4

シカゴ小麦は反落。新規材料が見当たらず、このところ買いが続いた反動で売りの展開になった。5月限は夜間取引から売りが膨らみ、480セント台に下落。通常取引に入って売りピッチが速まり、480セント台前半まで下落してから下げ渋った。横ばい水準に持ち直す場面があったが、すぐに売りに弾みが付き改めて弱含んだ。

ダウ工業平均：24,189.45↓218.55
S&P500：2,642.19↓14.68
NASDAQ：7,069.03↓25.27

NY株式は反落。トランプ大統領がシリアへのミサイル攻撃の可能性に言及、ロシアに対して警告を発したことを受け、地政学リスクやロシアとの緊張の高まりに対する懸念がポジション調整の売りを呼び込む展開となった。ダウ平均は寄り付きから大きく売りが先行、下げ幅を早々に200ポイントを超えるまでに広がった。その後は売りも一服、中盤にかけて買い戻される場面も何度か見られたものの、流れを強気に変えるには至らず。午後からは改めて売り圧力が強まる格好となり、最後は日中安値を更新する形で取引を終了した。

セクター別では、石油サービスなどエネルギー関連が大きく買い進まれたほか、金関連もしっかりと上昇。半導体も底堅く推移した。一方銀行株の下げが大きくなったほか、通信や薬品株も下落、運輸株にも売りが膨らんだ。ダウ銘柄ではエクソン・モービル（XOM）とマクドナルド（MCD）、シェブロン（CVX）の3銘柄のみが上昇、コカコーラ（KO）は横ばいとなった。一方ボーイング（BA）とユナイテッド・ヘルス（UNH）は2%を超える下落となったほか、ダウデュポン（DWDP）やJPモルガン・チェース（JPM）、アメリカン･エクスプレス（AXP）の下げも目立った。

米連邦準備理事会（FRB）が11日に発表した3月20-21日の米連邦公開市場委員会（FOMC）議事録によると、メンバー以外のFRB高官も含む会合参加者全員が中的にさらなる利上げが適切になるだろうと判断していた。またほとんどが、緩やかなペースで金利を引き上げていくことを支持。一部の参加者は、強い労働市場の維持と物価の目標を達成させ、ただ急速に利上げを進めることにならないようにも段階的な利上げが好ましいとの見方を示した。このほか、複数の参加者は景気見通しが強まっていることを指摘し、またインフレ率が中期的に2%の目標に戻ることをより確信するようになったとして、向こう数年間の金利見通しが以前よりやや高くなったという。

NYMEX天然ガス5月限終値：2.675↑0.019

NY天然ガスは反発。需給面で新たな材料が出たわけではなかったが、前日の下落で割安感が強まる中、在庫水準の低さなどを支えにポジション整理の買い戻しが集まった。5月限は夜間取引では売りが先行、朝方には2.60ドル台前半まで値を下げての推移となった。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まり、プラス圏を回復。中盤以降は値動きも落ち着き、2.60ドル台後半のレンジ内での推移が続いた。

RBOBガソリン5月限：2.0676↑0.0267
暖房油5月限：2.0827↑0.0279

NY石油製品は続伸。原油の上昇につれてしっかりと買いが集まった。相場は夜間取引では暖房油に買いが先行、ガソリンはしばらく売りに押されたが、朝方には前日終値近辺まで値を回復した。通常取引開始後はしばらく小動き、在庫統計発表後は改めて買い意欲が強まり、大きく上げ幅を拡大した。昼からは上昇も一服、やや売りが優勢となったものの、下げ幅は限定的なものにとどまった。

NYMEX原油5月限終値：66.82↑1.31

NY原油は大幅続伸。トランプ大統領がシリア攻撃の可能性に言及、サウジがミサイルを迎撃したとのニュースが伝わるなど、中東情勢に対する懸念が高まる中で買いが加速、期近終値ベースで2014年12月以来の高値を更新した。5月限は夜間取引から買いが先行、早朝には66ドル台まで値を切り上げての推移となった。通常取引開始後しばらくは動きが見られなかったが、在庫統計発後は原油が予想外の大幅積み増しとなったにも関わらず買い意欲が強まり、67ドル台前半まで一気に上げ幅を拡大した。昼からは上昇も一服となったが、最後まで高値圏をしっかりと維持したまま取引を終了した。

財政収支
出所：米財務省、NY14:00発表、単位10億ドル、▲赤字、会計年度：10月-9月

COMEX金6月限終値：1,360.0↑14.1

NY金は大幅続伸。トランプ大統領がシリアへのミサイル攻撃の可能性を警告、ロシアとの関係悪化や地政学リスクの高まりを背景に買いが加速した。6月限は夜間取引から買いが先行、朝方には1,350ドル台を回復しての推移となった。通常取引開始後も堅調な流れは継続、中盤にかけてまとまった買いが入ると、1,370ドルに迫るまで一気に上げ幅を拡大した。その後は一転してポジション整理の売りに押される格好となったものの、1,360ドルの節目でしっかりと下げ止まり。そのまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー5月限終値：118.15↑0.55

NYコーヒーは反発。朝方までは軟調な展開となったが、その後は対ドルでのブラジルレアルの上昇が支えとなる中でポジション整理の買い戻しがしっかりと相場を押し上げた。5月限は夜間の時間帯は前日の流れを継いだ売りが先行、NYには入ると116セント台半ばまで一気に下げ幅を広げる格好となった。その後もしばらくは安値近辺での上値の重い展開が続いたが、中盤にかけては一転して買い意欲が強まり、117セント台後半まで値を回復。その後も買いの勢いは衰えず、最後は118セント台まで値を伸ばした。

ICE-US砂糖5月限終値：12.06↓0.07

NY砂糖は続落。需給見通しの弱さが重石となる中、これまでの流れを継いだ売りが相場を主導した。5月限は夜間の時間帯から売りが優勢、早朝には12セントの節目を割り込むまでに値を下げた。NYに入ってもしばらくは軟調な値動きが継続、中盤にかけては一転してポジション整理の買い戻しが集まる格好となり、昼には12セント台前半まで一気に値を伸ばしたものの、流れを強気に変えるには至らず。引けにかけては改めて売りに押し戻される格好となり、マイナス転落して取引を終了した。

10年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

米農務省（USDA）は11日、民間業者からアルゼンチン向けで12万トン、メキシコ向けで14万1518トンの2018/19年度産大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

中国砂糖協会によると、同国の3月の砂糖生産は216万8500トンとなった。前年同月の146万2000トンから48.3%増加し、3月の生産として3年ぶりの高水準。ただ、前月の224万トンからややや減少した。

インドのタミルナドゥ州政府によると、同州の2017/18年度砂糖生産は約65万トンと過去最低を記録する見通しとなった。3月末時点で45万トン強、前年同期に65万トンだったのを大きく下回った。インド全体ではマハラシュトラ州の回復やウッタルプラデシュ州の増加などを反映して前年を90万トン以上上回るとインド製糖所協会（ISMA）が見越しているが、タミルナドゥ州では砂糖きびの作付が伸びず、生産も低調とみられている。このため、2018/19年度にはやや増加が見込まれているものの、生産能力の約3割にとどまる見通しも報じられた。

ウクライナ農務省によると、同国の2018年春穀物・豆類の作付が10日時点で37万1000ヘクタールになり、事前予想のうち16%終了した。春小麦が1万3000ヘクタールで、7%終了。このほか、冬穀物で作付されたうちの71%に当たる514万7000ヘクタールで追肥が行われたという。

情報サイトのアグリセンサスによると、ウクライナ農務省のデータで同国の2017/18年度穀物輸出（7−6月）は4月10日時点で3150万トンと、前年同期を9%下回った。このうち小麦が1440万トン、コーンは1280万トンという。

ブラジルの油種加工業協会（Abiove）は、同国の2018年大豆生産見通しを1億1740万トンと、前月時点での1億1470万トンから270引き上げた。4ヶ月連続の上方修正で、前年比にして3.2%増加。輸出は6800万トンから7040、万トンに上方修正、前年との比較で3.3%の増加をみている格好になる。圧搾予想が4320万トンで、20万トン引き上げた。前年を3.3%上回る。2018年の期末在庫は635万3000トンから606万5000トンに引き下げたが、前年の526万5000トン（修正値）から拡大する見通しに変わらない。

消費者物価指数(CPI)
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982-84年=100

フランス政府機関FranceAgriMerは月次レポートで、同国の2017/18年度軟質小麦生産を前年比32.7%増の3656万1000トンと推定していることを発表した。従来の3658万9000トンから若干の修正。イールドは7.37トンで据え置いた。

2017/18年度の軟質小麦輸出見通しは1734万7000トンと、前月時点での1714万2000トンからやや引き上げた。前年との比較にして53.0%の増加。欧州連合（EU）向けを853万2000トンから893万7000トンに上方修正。一方、域外向けは830万トンと、20万トン引き下げた。期末在庫見通しは266万1000トンで、従来の316万9000トンから引き下げ、前年の294万4000トンから縮小予想に転じた。

FranceAgriMerはこのほか、2017/18年度のコーン生産推定を1382万5000トンから1352万8000トンにやや下方修正した。前年との比較で20.2%の増加。イールドは10.11トンから10.14トンに上方修正。輸出が従来予測を4万トン下回る508万8000トンになるとみており、EU向けを485万8000トンから481万8000トンに引き下げたのが背景にある。前年比にすると14.6%増加する。域外向けは15万トンで修正なし。期末在庫は280万1000トンの見通しで、270万2000トンから引き上げた。前年と比べると44.1%の増加である。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・3月消費者物価指数(CPI) ( 08:30)
・10年債入札 （Re-Opening) (13:00)
・3月20-21日FOMC議事録 (14:00)
・3月財政収支 (14:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)