ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

債券はほぼ変わらず。株式相場の上昇を受けて売りに押される場面があったが、通商問題などを巡る不透明感が下支えでもあり、上下に振れる展開となった。夜間取引で売りが先行し、10年債利回りは2.9%台前半に上昇。しかし、通常取引に入って売りも一服し、前日の水準に戻した。再び売りが進んでも、午後には改めて買いが入った。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ドル/円：109.96、ユーロ/ドル：1.1654、ユーロ/円：128.07 （NY17:00）

為替はユーロ高が進行。欧州の景況感指数に強気の内容が見られたことや、イタリアの新政権吾ユーロにとどまる意向を示したことが好感される中、週末を前にユーロを買い戻す動きが強まった。ドル/円は東京では110円の節目を挟んだレンジ内でもみ合う展開。ロンドンに入ると買い意欲が強まり、110円台前半まで値を切り上げての推移となった。NYに入ると再び売りに押し戻される格好となり、110円を割り込んだものの、それ以上大きく値を崩す動きともならなかった。

ユーロ/ドルは東京では1.16ドルをやや上回ったあたりを中心としたもみ合い、午後からは買い意欲が強まり、ロンドンでは1.16ドル台後半まで値を切り上げた。NYに入ると売りに押し戻される格好となり、1.16ドル台前半まで値を下げたものの、午後には再び1.16ドル台後半まで買いが集まった。ユーロ/円は東京では127円台後半での推移。ロンドンに入ると買い意欲が強まり、128円台半ばまで値を伸ばした。NYでは売りに押され128円を割り込む場面も見られたものの、押し目では買い意欲も強く、最後は128円台を回復して越週となった。

CBOT大豆8月限終値：900-0↑14-1/2

シカゴ大豆は反発。値ごろ感が強く、週末を控えていることもあり買いが優勢となった。8月限は夜間取引から買いが集まり、890セント台に上昇した。通常取引が始まった時点でいったん伸び悩んだが、すぐにピッチの速い買いによって値上がりが進んだ。900セント台に上がっていったん買い一服。890セント台後半で推移し、引け近くに再び節目を超えた。

CBOTコーン9月限終値：366-1/2→0

シカゴコーンは横ばい。週末を控え、米主要生産地の天候や作柄をにらんで売り買い交錯となった。9月限は夜間取引で買いが先行し、小じっかりと推移した。前日の高値を超えるまで上昇してからペースがスローダウン。朝方にかけて値を消し、前日比マイナスに転じた。USDAがメキシコとパナマ向けで輸出成約報告を受けたのを手掛かりに、通常取引に入って改めて買いが集まり、本日のレンジ上限に上昇の場面があったが、その後は前日終値を挟んでもみ合った。

ダウ工業平均：24,580.89↑119.19
S&P500：2,754.88↑5.12
NASDAQ：7692.82↓20.13

NY株式はダウ工業平均とS&P500種が反発する一方、ナスダック総合指数は続落。米国を中心に世界的な貿易戦争に陥るとの懸念が引き続き重石となる中ながら、週末を前にしたポジション調整の動きが全体を主導した。ダウ平均は寄り付きからしっかりと買いが先行、早々に200ポイント以上値を伸ばす展開となった。買い一巡後もしっかりと高値圏を維持しての推移。中盤以降は動意も薄くなり、狭い値幅内でのもみ合いが続いた、引け間際には売りが膨らんだが、下げは限定的なものにとどまった。

セクター別では、エネルギー関連が原油の急騰につれて大きく値を伸ばしたほか、金関連や通信、保険、公益などもしっかりと上昇。一方で銀行株は下落、半導体や運輸株も値を下げた。ダウ銘柄では、ダウデュポン（DWDP）が2.62%上昇したほか、マクドナルド（MCD）、ベライズン（VZ）、ゼネラル・エレクトリック（GE）、エクソン・モービル（XOM）、シェブロン（CVX）が2%を超える上昇。一方でJPモルガン・チェース（JPM）とホーム・デポ（HD）は1%を超える下落、マイクロソフト（MSFT）やナイキ（NKE）も下げが目立った。

CBOT小麦9月限終値：504-1/2↓2-1/2

シカゴ小麦は反落。週末を控える中、米主要生産地の降雨予報などが重石となった。ただ、ロシアの乾燥懸念が下支えでもあり、下げから上昇など方向感に定まらない動きもみられた。9月限は夜間取引でやや売りに押されて小安くなった。いったん買いが集まり持ち直しても、前日終値を超えてから間もなくして売りの展開。マイナス圏に戻し、通常取引に入って500セントを割り込む場面もあった。その後売りのペースも鈍って下げ渋り。横ばい水準に戻してから、取引終盤に改めて弱含んだ。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

6月19日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス7月限終値：2.945↓0.030

NY天然ガスは反落。前日までの上昇の勢いも一服、週末をまえにポジション整理の売りが相場を主導する展開となった。7月限は夜間取引では買いが優勢となったものの、早朝には売りに押し戻されマイナス転落。通常取引の開始時には2.90ドル台半ばまで値を下げた。その後も売りの勢いは衰えず、中盤には2.90ドル台前半まで下げ幅を拡大。午後には買い戻しが優勢となる場面も見られたものの、反発は限定的なものにとどまった。

RBOBガソリン7月限：2.0705↑0.0582
暖房油7月限：2.1254↑0.0553

ＮＹ石油製品は大幅反発。OPECの増産が小幅なものにとどまったことを受けて原油が急騰する中、投機的な買いがしっかりと集まった。相場は夜間取引から買いが先行、朝方には一段と騰勢を強める展開となった。通常取引開始後はやや動きが鈍る格好となったものの、午後からは改めて買い意欲が強まり、日中高値を更新する格好で取引を終了した。

NYMEX原油8月限終値：68.58↑3.04

NY原油は大幅反発。OPECの総会では増産が合意されたものの、事前の期待ほど大幅なものとはならなかったことが材料視される中で投機的な買いが加速、終値ベースで5月25日以来の高値を更新した。8月限は夜間取引から買いが先行、66ドル台半ばまで値を切り上げての推移となった。通常取引開始後にはOPECの増産が小幅なものにとどまるとの見方が伝わる中で更に騰勢を強める格好となり、昼過ぎには68ドル台後半まで一気に上げ幅を拡大した。その後は買いも一服となったものの、最後まで高値圏を維持したまま取引を終了した。

COMEX金8月限終値：1,270.7↑0.2

NY金はほぼ変わらず。日中を通じて投機的な売り買いが交錯、前日終値を中心としたレンジ内で方向感なく上下を繰り返す展開となった。8月限は夜間取引ではこれまでの流れを継いだ売りが先行する場面も見られたものの、早々に値を回復。ロンドン時間に入ってからは前日終値近辺でのもみ合いとなった。通常取引開始後も大きな動きは見られず、同水準での推移が継続。欧州が米国に対する報復関税を発動、トランプ大統領は欧州車に対する追加関税を打ち出す意向を示したが、影響は限定的なものにとどまった。

ICE-USコーヒー9月限終値：116.95↑0.70

NYコーヒーは反発。ここ前の下落で売られ過ぎ感が高まる中、週末を前にポジション整理の買い戻しが相場を押し上げる展開となった。9月限は夜間の時間帯から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、中盤には117セント台半ばまで上げ幅を拡大。その後は買いも一服となったものの、最後まで高値圏は維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖10月限終値：12.41↑0.20

NY砂糖は上昇。需給面で特に新たな買い材料が出たわけではなかったが、週末を前にポジション整理の買い戻しが相場を主導した。OPEC総会を受けた原油高の進行も下支えとなった。10月限は夜間の時間帯から買いが優勢、12.30セント台まで値を切り上げての推移となった。NYに入ると改めて買い意欲が強まり、中盤には12セント台半ばまで上げ幅を拡大。引けにかけてはやや売りが優勢となったものの、プラス圏を維持したまま取引を終了した。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

石油輸出国機構（OPEC）は22日、ウィーンにある本部で174回会合を開催、リビアやナイジェリアを除く加盟国の生産量を約120万バレル減少させるとした2016年11月の総会での合意を、改めて遵守することで合意した。加盟国の遵守率は2018年5月時点で152%に達しており、行き過ぎた減産を当初の合意水準に戻すことで、実質的な増産を行う格好となる。

インド・マハラシュトラ州の2018/19年度（10-9月）砂糖きび作付が過去最高を更新する可能が報じられた。同州砂糖局は近日中に公式見通しを発表する予定だが、エコノミック・タイムズ紙によると、当局関係者は112万6000ヘクタールと、2017/18年度の推定90万2000ヘクタールから増加が予想されることを示した。州政府のデータで、2007/08年度に記録した109万3000ヘクタールの過去最高を上回る。

インド農務省によると、2018年度の雨期（カリフ）農作物作付は22日時点で1160万ヘクタール終了し、前年同期を9.7%下回った。油種が49.35%落ち込み、このうち大豆だけで21万2000ヘクタールと前年の半分以下である。また、コメや豆類、綿花もダウンとなった。一方、コーンは117万5000ヘクタールで、前年穂とほぼ変わらず。砂糖きびは前年を1.1%上回る500万1000ヘクタールと、前週時点での数字と同じだった。

米農務省（USDA）は22日、民間業者からメキシコ向けで13万1300トンのコーン輸出成約報告を受けたことを発表した。3万トンが2017/18年度産、10万1300万トンが2018/19年度産。このほか、パナマ向けで11万7000トンの2018/19年度産コーンの成約報告もあったという。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

ウガンダコーヒー開発局（UCDA）によると、同国の5月コーヒー輸出は31万9035袋と、前年同月から22%減少した。5月の豪雨で西部と南部の収穫に影響したためという。2017/18年度（10-9月）の輸出は5月までの8ヶ月間で295万袋になり、前年同期を1%下回った。

ロシアの税関データによると、2017/18年度穀物輸出（7-6月）は6月20日時点で5120万トンとなり、前年同期を47.5%上回った。このうち、小麦は49%増えて3940万トン、コーンが560万トンと前年から13%の増加。

モロッコの穀物局の幹部によると、2018/19年度の軟質小麦輸入は300万トンと、2017/18年度の266万トンから12.8%増加の見通しになった。ただ、2016/17年度の419万トンは下回る。国内の軟質小麦生産が480万トンの見通し。2017/18年度の489万トンを僅かに下回るが、2016/17年度に186万トンしかなかったのに比べると2年連続で高水準を維持する格好になる。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所によると、同国の2018/19年度小麦作付は6月20日時点で事前予想の610万ヘクタールの49%終了となった。天気に恵まれ、前週の34.1%から大きく進んだ。ただ、前年同期は3.9ポイント下回る。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所によると、2017/18年度大豆収穫は6月20日時点で97.1%終了した。前週の95.6%からアップで、前年同期とほぼ同じペースである。イールドは2.17トンで、前週の2. 19トンからややダウン。最終的に2.14トンと、2008/09年度以来の低水準になる見通しを示した。生産推定は3600万トンで変わらず。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所のクロップレポートによると、2017/18年度コーン収穫は6月20日時点で51.3%終了した。前週から6.3ポイント上がり、前年同期の48.6%を上回った。好天気で収穫状態が改善したとコメント。主にコルドバ州とサンタフェ州で作業が進んだという。最終的な生産は3200万トンの見通しを維持している。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

エネルギー
・第174回 石油輸出国機構（OPEC)総会
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・穀物・大豆・大豆製品 7月限OP 納会

債券は反発。独自動車大手ダイムラーが米中の貿易摩擦の影響を理由に弱気の利益見通しを示したことや、インド政府が報復関税を検討すると伝わったことなどを背景に通商問題による世界経済への影響懸念から買いが集まった。イタリア議会の財政関連委員長にユーロ会議派が指名されたとの報道もプラスに作用。

夜間取引で売りに押される場面があったが、一巡して買いの展開になった。10年債利回りの低下が進み、通常取引では一段と下げ幅拡大。2.9%を割り込んだ。一時、2.9%台に戻したが、取引終盤に改めて2.8%台に下げた。

ドル/円：109.95、ユーロ/ドル：1.1602、ユーロ/円：127.62 （NY17:00）

為替は円高が進行。米中貿易摩擦に対する懸念が改めて高まり、株式市場が値を下げる中、安全資産としての円に対する需要が高まった。ドル/円は東京では買いが優勢、110円台後半まで値を切り上げての推移となった。午後からは一転して売りが優勢となり、ロンドンに入ると110円台前半まで反落。NYでは株価の下落につれて一段と値を切り下げる格好となり、中盤には110円の節目を割り込んだ。午後には値動きも一服、110円をやや下回ったあたりでのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では1.15ドル台半ばから後半のレンジ内で、やや上値の重い展開。ロンドンに入ると売り圧力が強まり、1.15ドル台前半まで値を下げた。NYでは流れが一転、中盤には1.16ドル台まで一気に買い戻しが集まる展開。午後には値動きも落ち着き、1.16ドル台前半でのもみ合いとなった。ユーロ/円は東京では128円をやや割り込んだあたりを中心とした小動き、ロンドンに入ると売りが加速、127円割れを試すまでに値を崩した。NYでは127円台後半まで値を回復、中盤以降は同水準で動意も薄くなった。

CBOT大豆7月限終値：880-1/2↓9-0

シカゴ大豆は反落。米中貿易摩擦懸念から売り圧力が強まった。7月限は夜間取引で小動きの後売りに押され、弱含んだ。880セントを下回って一服。朝方に買いが進んで持ち直したが、前日終値を超えてすぐに売りが膨らみ、通常取引に入って軟調な展開に戻った。引けにかけて下げ足が速まり、再び870セント台に下落の場面もあった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOTコーン7月限終値：357-0↑2-3/4

シカゴコーンは続伸。テクニカルな買いに加え、小麦の上昇につれた買いも入った。7月限は夜間取引で売りが先行して下落したが、350セントを割り込んだところで買いが集まり、その後は下げ幅縮小。朝方に前日終値を上抜け、通常取引に入っても最後まで小じっかりと推移した。

CBOT小麦7月限終値：495-1/4↑7-0

シカゴ小麦は続伸。ロシアで乾燥による生育への影響が懸念されており、買いが進んだ。7月限は夜間取引で売りに押され、480セント台前半に下落した。しかし、早朝には売りのペースも鈍り始め、プラス圏に持ち直した。490セント台に上昇し、通常取引で堅調な値動きを続けた。

ダウ工業平均：24,461.70↓196.10
S&P500：2,749.76↓17.56
NASDAQ：7,712.95↓68.56

NY株式は全面安の展開。米中の貿易摩擦に対する懸念が改めて材料視される中、日中を通じてポジション調整の売りが相場を主導した。ダウ平均は寄り付きから大きく売りが先行、早々に100ポイント台後半まで下げ幅を拡大しての推移となった。中盤には売りも一服となったものの、押し目で買いを入れる向きもなく、上値の重い展開が継続。午後遅くには下げ幅が200ポイントを超えるまでに広がったが、最後はやや値を戻して取引を終了した。

セクター別では公益株が底堅く推移、生活必需品や銀行株も下げ渋る展開となった以外は、ほぼ全てのセクターで売りが先行。中でもエネルギー間連やバイオテクノロジー、半導体や保険関連尾下げが目立った。ダウ銘柄では、ベライズン（VZ）が1％を超える上昇、プロクター・アンド・ギャンブル（PG）、ウォルマート（WMT）、ホーム・デポ（HD）、アメリカン・エクスプレス（AXP）の計5銘柄のみが上昇。一方キャタピラー（CAT）やインテル（INTC）、シェブロン（CVX）は2%を超える下落となった。

NYMEX天然ガス7月限終値：2.975↑0.011

NY天然ガスは小幅続伸。目先中西部から北東部にかけて平年以上の気温が続くとの予報が出る中、冷房需要の増加観測がしっかりとした下支えとなった。7月限は夜間取引から買いが先行、通常取引開始後には3ドルの節目を回復するまでに値を伸ばした。中盤には在庫統計が弱気の内容となったことを受け、マイナス転落するまで値を崩したものの、押し目では買い意欲も強く、昼過ぎにはプラス圏を回復。引けにかけても底堅い展開が続いた。

RBOBガソリン7月限：2.0123↓0.0112
暖房油7月限：2.0701↓0.0370

NY石油製品は続落。前日の在庫統計でガソリンや留出油在庫が大幅な積み増しとなったことが引き続き重石となる中、株の下落につれた投機的な売りが全体を主導した。相場は夜間取引から売りが先行、朝方にはひとまず下げ止まる格好となったものの、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、安値近辺での推移が継続。中盤以降も特に新たな動きは見られず、上値の重い展開が続いた。

NYMEX原油8月限終値：65.54↓0.17

NY原油は小幅反落。OPEC総会を控え、増産観測を背景にポジション整理の売りが改めて相場を主導する格好となったが、押し目では買い意欲も強く、下げは限定的なものにとどまった。8月限は夜間取引から売りが先行、64ドル台半ばまで値を下げる展開となった。その後は売りも一服、通常取引開始後は買い意欲も強まり、中盤には前日終値近辺まで値を回復。午後には66ドル台前半まで値を伸ばす場面も見られたが、最後は売りに押し戻されマイナス圏で取引を終了した。

ロシア中銀が21日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は6月15日時点で4,624ドルと、前週から14億ドル増加した。年初の4,327億ドルからは、297億ドルの増加となる。

ミネアポリス連銀のカシュカリ総裁は21日に地元で開かれたイベントで、利上げペースをスローダウンするべきだとの見方を示した。当局内でほぼ一致している段階的な利上げ方針を支持しながらも、雇用に比べて賃金や物価の伸びが極めて低いことを指摘。景気に過熱感はないと述べ、雇用等物価の目標に向けてより緩やかに金利を引き上げるべきだとした。

金融政策以外には、景気拡大に移民が必要と主張した。人口が増えることにより、生産、消費が増加するとコメント。出生率が低下している中、景気拡大を進めるには優遇税制などによる出生促進策をとるか、移民を受け入れるしかないという。このほか、長期的な減税効果が依然として不透明とした。まだ判断するのは早すぎるかもしれないと認識し、企業はより楽観視していることも明かした。ただ、投資に関すると企業側は様子見姿勢を維持した状態にあると述べた。

カシュカリ総裁はハト派で知られ、これまで追加利上げに慎重な見方を繰り返し示してきた。2017年にFOMCメンバーを務めた際、3月と6月、12月の利上げ決定には全て反対票を投じていた。

COMEX金8月限終値：1,270.5↓4.0

NY金は続落。米中貿易摩擦に対する懸念が引き続き市場全体の重石となる中、これまでの流れを継いだ投機的な売りが先行する展開となった。8月限は夜間取引から売りが優勢、1,260ドル台半ばまでレンジを切り下げての推移となった。通常取引開始時には1,260ドル台前半まで下げ幅を拡大したものの、その後は一転して買い戻しが先行する展開。株価が値を下げる中で安全資産としての需要が下支えとなる格好となったが、プラス圏を回復するには至らなかった。

ICE-USコーヒー9月限終値：116.25↓0.40

NYコーヒーは小幅反落。決め手となる材料に欠ける中、日中を通じて方向感なく上下を繰り返す展開が続いたが、最後は売りが優勢となった。対ドルでのブラジルレアル安の進行も重石となった。9月限は夜間の時間帯は売りが先行、115セント台前半まで値を下げる展開となった。その後は一転して買い意欲が強まり下げ幅を縮小、通常取引開始後はあっさりとプラス圏を回復、117セント台まで値を伸ばした。中盤には再び売りに押されマイナス転落。引けにかけては前日終値近辺まで買い戻される格好となったものの、プラス圏を回復するには至らなかった。

ICE-US砂糖10月限終値：12.21↑0.02

NY砂糖は小幅続伸。中盤までは前日の流れを継いだポジション整理の買い戻しが相場を主導したものの、最後は売りに押され上げ幅を縮小した。10月限は夜間の時間帯は売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。NYに入ると買い意欲が強まりプラス圏を回復、中盤には12.35セントの高値まで値を伸ばしたものの、その後は一転して売りに押し戻される展開。最後はかろうじてプラス圏を維持する形で取引を終了した。

30年TIPS入札
出所：米財務省、単位100万ドル （Re-Opening)

中国が100万-150万トンのインド産粗糖を輸入する見通しが報じられた。インド製糖所協会（ISMA）の会長は地元のエコノミック・タイムズ紙に対し、今月にも正式発表されるのを見込んでいるとコメント。最初の出荷は10月半ばごろになるだろうとの見方も示した。砂糖輸出には50%の関税が賦課されるが、国際商社関係者はインド国内の砂糖価格が1キログラム当たり29-35ルピーとなっているのに対し、中国では同90-100ルピーと価格差が大きいことを指摘し、関税を考慮しても採算性があると述べた。

米財務省は21日、26日に実施の2年債入札予定額を340億ドルと、5月の330億ドルから10億ドル引き上げた。5年債は360億ドル、7年債は300億ドルでそれぞれ据え置き。5年債入札は27日、7年債は28日に行う。

財務省はこのほか、27日に予定している2年変動金利債（FRN）の銘柄統合入札（リ・オープン）の発行額を160億ドルとした。5月の前回リ・オープンから変わらない。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

中国のトレーダーやアナリストの間で、2018年小麦生産が天候要因から最大20%減少する見通しが広がっている報じられた。中国政府系シンクタンク国家穀物油種情報センター（CNGOICは1億2673万トンと、前年から約3000万トン、2%ほど減少を見越しているが、下方修正の必要があるとの見方もあるという。

山東省に拠点を置く農業顧問のアナリストは、主要生産地である山東省や河北省の一部が小麦の生育期に干ばつに見舞われ、一方河南省と安徽省では収穫期である5月から6月にかけて與による被害を受けたと指摘。地元の小麦価格が高騰しており、高品質の輸入需要が高まるだろうと述べた。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

米景気先行指数
出所：カンファレンスボード、NY10:00発表、2016年=100

韓国は、遺伝子組み換え（GM）品種の発見に続いてカナダからの小麦と小麦粉輸入停止を発表した。カナダ食品検査局が14日に西部アルバータ州南部でGM種小麦が見付かったのを明らかにしたのが背景にある。GM小麦を巡り日本も15日にカナダ産小麦の輸入停止を決めた。日本によるカナダ産小麦の年間輸入は150万トン、韓国は23万5000トン。

米連邦住宅金融庁(FHFA)住宅価格指数
出所：米連邦住宅金融庁（FHFA)、 NY9:00発表、1991年=100

フィラデルフィア連銀指数
出所：フィラデルフィア連邦準備銀行、NY8:30発表

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・6月フィラデルフィア連銀指数 (08:30)
・4月米連邦住宅金融庁（FHFA)住宅価格指数 (09:00)
・5月景気先行指数 (10:00)
・30年インフレ連動債（TIPS)入札 （Re-Opening) (13:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

納会日
・コーヒー 7月限第一通知日

債券は反落。米中通商問題に絡んだ最新ニュースもなく、ひとまず先行き不透明感が後退し、パウエル米連邦準備理事会（FRB）議長の利上げ継続を支持する発言も受けて売りの展開になった。夜間取引でこれまでの流れを継いだ買いによって10年債利回りは2.8%台後半に低下。しかし、一巡して利食い売りが台頭。横ばい水準でのもみ合いに転じた。通常取引では売り圧力が強まり2.9%台前半に上昇が進んだ。

ドル/円：110.36、ユーロ/ドル：1.1571、ユーロ/円：127.69 （NY17:00）

為替はドルが小幅高。パウエルFRB議長が景気のしっかりとした回復や失業率の低下などが、穏やかなペースでの利上げの継続を正当化するとの見方を示したことを受け、米長期金利の上昇につれてドルに買いが集まった。ドル/円は東京では110円をやや上回ったあたりを中心とした推移、ロンドンに入るとやや上値が重くなったものの、110円台は維持してのもみ合いとなった。NYに入ると一転して買い意欲が強まり、ジリジリと下値を切り上げる展開。午後には110円台半ばまで値を伸ばした。

ユーロ/ドルは東京では1.15ドル台後半のレンジ内でのもみ合い、ロンドン朝にはまとまった売りが出て1.15ドル台前半まで急落する場面も見られたが、直ぐに値を回復、1.15ドル台半ばから後半での推移となった。NYに入ると1.15ドル台後半まで値を戻したものの、それ以上の動きは見られなかった。ユーロ/円は東京では127円台半ばを中心としたレンジ内での上下、ロンドンでは売りが優勢となり、127円台前半まで値を切り下げての推移となった。NYに入ると流れが一転、買い意欲が強まる中でジリジリと値を切り上げる展開。午後に128円台に迫るまで値を伸ばす場面も見られた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆7月限終値：889-1/2↑0-1/2

シカゴ大豆は小幅反発。これまで下落が続いたのを背景に売られ過ぎの感が強まった。7月限は夜間取引で売り買いにもまれる展開から、やや買いが優勢となり、890セント台に上昇した。ただ、米中の通商問題を背景に買いも限定的。上値が重いのに着目し、通常取引に入って売りが台頭した。小安くなり、880セントを下回る場面をみた後、取引終盤に小幅高に転じた。

ダウ工業平均：24,657.80↓42.41
S&P500：2,767.32↑4.73
NASDAQ：7,781.51↑55.92

NY株式はダウ工業平均が続落となる一方、S&P500種とナスダック総合指数は反発。米中の貿易摩擦に対する懸念の高まりを背景とした売りの勢いもひとまず一服、ハイテク株を中心にしっかりと買いが集まる展開となり、ナスダックは再び史上最高値を更新した。ダウ平均は寄り付きでこそ買いが先行、100ポイントを超える上昇となったものの、早々に売りに押し戻されマイナス転落。中盤以降は前日終値近辺で方向感なくもみ合う展開が続いたが、最後はやや売りが優勢となって取引を終了した。

セクター別では、バイオテクノロジーがしっかりと上昇したほか、エネルギー間連や半導体、薬品などもしっかりと推移。一方で金融株や金関連、通信などは下げが目立った。ダウ銘柄ではマイクロソフト（MSFT）とインテル（INTC）がそれぞれ1.00%の上昇となったほか、ウォルト・ディズニー（DIS）やファイザー（PFE）、ナイキ（NKE）もしっかりの展開。一方でトラベラーズ（TRV）は2.47%の下落、マクドナルド（MCD）は1.46%の下落。IBM(IBM)やベライズン（VZ）も値を下げた。

CBOTコーン7月限終値：354-1/4↑0-1/2

シカゴコーンは小幅高。連日の下落で売り一服感があり、やや買いが入った。7月限は夜間取引でまず小動きとなってから、やや買いが進んで小高くなった。350セント台後半まで上がってペースがスローダウン。通常取引に入って売りに押され、350セントも割り込む下落となった。しばらく軟調に推移した後、改めて買いが集まり取引終盤に持ち直した。

CBOT小麦7月限終値：488-1/4↑10-1/2

シカゴ小麦は反発。このところ売りが進んだ反動で買いの展開になった。7月限は夜間取引で買いが先行し、480セント台に上昇した。通常取引に入ると急速に値を消したが、前日終値を下回ったところで売りも早々に一服。間もなくしてプラス圏に持ち直し、そのまま上昇が進んだ。取引終盤には490セントに上昇の場面もあった。

NYMEX天然ガス7月限終値：2.964↑0.064

NY天然ガスは反発。目先の気温上昇に伴う冷房需要の増加が改めて材料視される中、しっかりと買いが集まる展開となった。7月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりを中心としたもみ合いとなった。通常取引開始後には改めて買い意欲が強まり、2.90ドル台後半まで上げ幅を拡大。中盤には買いも一服となったものの、大きく売りに押し戻される場面もなく、最後まで高値圏をしっかりと維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン7月限：2.0235↓0.0144
暖房油7月限：2.1071↓0.0147

NY石油製品は続落。在庫統計でガソリンや留出油が大幅な積み増しとなったことが重石となる中で売りが膨らんだ。原油の上昇も下支えとはならなかった。相場は夜間取引では買いが先行したものの、早朝には売りが膨らみマイナス転落。通常取引開始後も上値の重い展開が継続、在庫統計発表後は一気に下げ幅を拡大した。午後には買い戻しが集まったものの、最後は再び売りに押された。

NYMEX原油8月限終値：65.71↑0.81

NY原油は反発。在庫統計で原油が予想以上の取り崩しとなったことや、OPEC総会では大幅な増産での合意が難しいとの見方が下支えとなる中、投機的な買いがしっかりと相場を押し上げた。8月限は夜間取引から買いが優勢、早朝には売りに押されマイナス転落する場面も見られたが、押し目では買い意欲も強く、直ぐに値を回復。通常取引開始後も底堅い展開が継続、在庫統計発表後には66ドル台前半まで値を伸ばした。昼にはまとまった売りが出て値を崩す格好となったものの、プラス圏はしっかりと維持して下げ止まり。引けにかけては改めて買い意欲が強まった。

米連邦準備理事会（FRB）のパウエル議長は20日の講演で、良好な経済、景気見通しへのリスクバランスが安定している中で段階的な利上げを続ける根拠が強いとの見方を示した。失業率が低く、またさらに低下が進む可能性を示唆。多くの関連データが完全雇用に近いことを示しているとコメントした。一方で、労働力参加率がまだ金融危機前の水準より低いことや賃金の伸びが緩やかなこともあり、労働市場が過度に引き締まっているのではないと述べた。

このほか、経済構造の変化などを指摘し、1960年代半ばから1970年にかけての低失業率の中を物価上昇が大きく進んだ時代との比較は適切でないとした。また、資産価値が過去の水準に比べて高いことも認識したが、現時点で過度な借り入れやレバレッジが広がっているサインはみられないとし、銀行の資本レベル、流動性も金融危機以上と強調した。

COMEX金8月限終値：1,274.5↓4.1

NY金は続落。パウエルFRB議長の利上げ継続発言や米長期金利の上昇が重石となる中、日中を通じて投機的な売りが相場を主導する展開となった。8月限は夜間取引から軟調に推移、早朝に商いの薄い中でまとまった売りが出ると、1,270ドル台前半まで値を崩す場面も見られた。通常取引開始後は買い戻しが優勢となったものの、前日終値まで値を戻したところで息切れ。その後は再び売りが優勢、ジリジリと値を切り下げる展開となった。

ICE-USコーヒー9月限終値：116.65↑0.25

NYコーヒーは小幅反発。相場に売られ過ぎ感が高まる中、日中を通じてポジション整理の買い戻しが優勢の展開となったが、これまでの流れを継いだ売り圧力も強く、値幅は限定的なものにとどまった。9月限は夜間の取引開始時から買いが先行、117セント台まで値を回復したものの、早々に伸び悩み。朝方にかけては売りに押し戻される格好となり、NYに入るとマイナス転落する場面も見られた。中盤以降はややプラス圏に入ったあたりでのもみ合い、最後まで大きな動きが見られないままに取引を終了した。

ICE-US砂糖10月限終値：12.19↑0.06

NY砂糖は反発。決め手となる材料に欠ける中、ここまでの下落の反動もあってポジション整理の買い戻しが相場を主導する展開となったが、上げ幅は限定的なものにとどまった。10月限は夜間の時間帯から買いが先行、12.30セントをやや下回るあたりまでレンジを切り上げての推移となった。NYに入ると改めて騰勢を強める格好となり、中盤には12.43セントの高値まで上げ幅を拡大。その後は一転して売りに押し戻される展開となったが、プラス圏は維持して取引を終了した。

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

オーストラリアの気象局は19日付けのレポートで、2018年にエルニーニョ現象が発生する確率は約50%との見方を示した。太平洋東方の海面水温は中立水準にあるものの、4月から徐々に上がっているとコメント。また、熱帯太平洋の海面下水温は平均より高く、これは典型的なエルニーニョ現象の前兆であるとした。当局が監視する国際モデルの大半が7-8月に上昇基調を続けても中立水準にとどまる見通しだが、8つあるモデルのうち5つは南半球の春にエルニーニョ現象の基準に到達を示唆しているという。

エルニーニョ現象によってオーストラリア東部では冬から春にかけての降水量が平均を下回る一方、南部では気温が平均以上となり、小麦や砂糖きび生産に影響が及ぶリスクも高まるとされている。

中古住宅販売
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

欧州金融大手ラボバンクは、2018/19年度の世界砂糖市場が500万トンの供給過剰になるとの見通しを発表した。2017/18年度の推定は1050万トンの供給過剰。2018/19年度に供給ペースが鈍る見方ではあるものの、2年連続して供給が需要を上回ることになる。インドの生産は2017/18年度に3400万トン、2018/19年度に3550万トンに膨らむと予想。タイは2017/18年度の1570万トンから2018/19年度に1450万トン、欧州連合が2090万トンから2000万トンにやや減少の見通しだが、いずれも水準的には高い。

経常収支
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位10億ドル、▲赤字

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・1-3月期経常収支 (08:30)
・5月中古住宅販売 (10:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)

納会日
・プラチナ 7月限OP 納会
・原油 7月限納会
・10年債、30年債 6月限納会