債券は続伸。米株式相場の下げが進み、安全資産の需要から買いが優勢となった。朝方発表された9月の新築住宅販売が減少し、市場予想を下回ったのも支援材料。夜間取引で買いが先行し、10年債利回りは3.1%台前半に低下した。朝方にかけていったん3.1%台半ばに戻したが、通常取引に入って買いに弾みが付いた。午後には3日以来で3.1%を下回る場面もあった。

ドル/円：112.23、ユーロ/ドル：1.1391、ユーロ/円：127.85 （NY17:00）

為替はユーロが全面安の展開。米株の急落を受けて投資家のリスク回避の動きが強まる中、日中を通じて売りに押される展開となった。イタリアの予算案に対する懸念も、改めてユーロの重石となった。ドル/円は東京では買いが優勢、112円台半ばまで値を切り上げてのもみ合いとなった。ロンドンでは一旦売りに押されたものの、その後は対ユーロでのドル高の進行につれて買い意欲が強まり、NY朝には112円台後半まで上げ幅を拡大。株式市場が開くと株安の進行につれて徐々に売り圧力が強まる格好となり、午後遅くには112円割れを意識する水準まで値を上げた。

ユーロ/ドルは東京では1.14ドル台半ばから後半のレンジ内での推移。ロンドンに入ると一気に売りが加速、1.14ドルを割り込むまで値を崩した。NYに入ってからは売りも一服となったものの、押し目で買いを入れる向きもなく、安値圏でもみ合う展開。午後には一時1.13ドル台後半まで値を下げる場面も見られた。ユーロ/円は東京では買いが優勢、129円台前半まで値を伸ばす場面も見られた。ロンドンに入ると一転して売り一色の展開となり、128円台前半まで急落。NYに入っても売りの勢いは衰えず、午後遅くには127円台後半まで下げ幅を拡大した。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：24,583.42↓608.01
S&P500：2,656.10↓84.59
NASDAQ：7,108.40

NY株は大幅続落、ダウ工業平均とS&P500種は年初来でマイナスとなった。AT&Tの弱気決算などを嫌気する形で通信関連やハイテク株に売りが先行する中、投資家のリスク回避の動きが一気に強まった。ダウ平均は寄り付きから売りが先行、早々に2万5,000ポイントの節目を割り込むまでに値を崩した。中盤には一旦買い戻しが集まる場面も見られたが、午後遅くには改めて売りが加速、前日の安値を割り込むと一気に下げ幅を拡大。600ポイント以上下げて取引を終了した。

セクター別では、生活必需品や公益株が上昇した以外、ほぼ全てのセクターが下落。中でもバイオテクノロジーや半導体、通信、コンピューター間連やエネルギーの下げがきつくなった。ダウ銘柄では、プロクター・アンド・ギャンブル（PG）が2.64%の上昇となったほか、朝方の決算が好調だったボーイング（BA）も1.31%上昇。このほか、コカコーラ（KO）、ベライズン（VZ）、マクドナルド（MCD）の計5銘柄が上昇した。一方でユナイテッド・テクノロジーズ（UTX）は6.11%の下落、キャタピラー（CAT）やマイクロソフト（MSFT）、ウォルト・ディズニー（DIS）も5%を超える急落となった。インテル（INTC）、ゴールドマン・サックス（GS）、スリーエム（MMM）の下げは4%を超えた・

CBOT大豆11月限終値：850-1/4↓7-1/4

シカゴ大豆は続落。米国の収穫ペースが速まるとの見方を背景に売りが進んだ。11月限夜間取引で売りが先行し、850セント台半ばに下落した。通常取引では売りに拍車が掛かり、前半にダウン。一時下げ渋ってから、改めて弱含み、引け近くに850-0セントと11日以来の安値を付けた。

CBOTコーン12月限終値：368-1/4↓2-0

シカゴコーンは下落。米国の収穫が順調とみられているのが重石となった。12月限は夜間取引から売りに押され、360セント台後半に下落した。通常取引に入っても流れを続けて軟調に推移。前日の安値を下回る場面もあった。

CBOT小麦12月限終値：499-1/2↓9-1/2

シカゴ小麦は反落。米産需要が低調なのを背景に売りの展開になった。ドル高もマイナスに作用。夜間取引で買いが集まり、12月限は510セントをやや上回る場面があった。しかし、前日の高値を超えられず、上値が重いのに着目した売りに転じてほぼ一本調子の値下がりとなった。500セント台前半に下落し、朝方にいったん下げ渋った後、改めて売りに弾みが付いた。本日のレンジを切り下げる格好となり、9月以来で500セントを下抜け。496-3/4セントと9月14日以来の安値を付けて売りにブレーキがかかり、取引終盤にやや下げ幅縮小となった。

天然ガス在庫統計市場予想
25日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

NYMEX天然ガス11月限終値：3.166↓0.046

NY天然ガスは反落。朝方には目先平年以下の気温が続くとの予報が改めて材料視される中で買いが先行したものの、その後は在庫統計の発表を翌日に控え、大幅積み増し観測がポジション整理の売りを呼び込む格好となった。11月限は夜間取引では売りが優勢、朝方には3.10ドル台後半まで値を下げる場面も見られた。その後は買い意欲が強まり、通常取引開始後には3.20ドル台半ばまで一気に値を回復したものの、早々に息切れ。中盤以降は徐々に売りに押し戻される格好となり、最後は日中安値を割り込む形で取引を終了した。

RBOBガソリン11月限：1.8223↓0.0145
暖房油11月限：2.2521↑0.0037

石油製品はガソリンが続落となった一方、暖房油は反発。午前中は原油の上昇につれてしっかりと買いが集まる展開となったが、その後は株価の下落なども重石となる売りに押し戻された。相場は夜間取引では売りが先行したものの、早朝からはしっかりと買いが集まる展開、中盤にかけて大きく値を伸ばした。午後からは一転して売りが優勢となり、ガソリンはマイナス転落して取引を終了した。

米連邦準備理事会（FRB）は24日に発表した地区連銀経済報告（ベージュブック）で、経済活動が全国的に拡大を続け、大半の地域において緩やかあるいは適度なペースで伸びたとの見方を示した。ニューヨークとセントルイスの連銀は地区内の景気がやや伸びたと報告。ダラスでは製造業や小売り、金融以外のサービスによる押し上げで力強い成長がみられたという。

NYMEX原油12月限終値：66.82↑0.39

NY原油は反発。前日の急落の反動もあり、ポジション整理の買い戻しが相場を主導する展開となった。在庫統計では原油が大幅積み増しとなったが、石油製品がそれ以上の取り崩しとなったことや需要の増加が好感され、更なり売り材料とはならなかった。12月限は夜間取引では66ドル台半ばを中心とした広いレンジ内で、上下を繰り返す展開。ロンドン時間に66ドルの節目割れをうかがうまで値を下げる場面も見られたが、その後はしっかりと買いが集まり、朝方には66ドル台後半まで値を回復した。通常取引開始後も買いの勢いは衰えず、中盤には67ドル台後半まで上げ幅を拡大。昼からは一転して売りに押し戻される格好となったが、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

COMEX金12月限終値：1,231.1↓5.7

NY金は反落。対ユーロを中心にドル高が大きく進んだことが嫌気される中、投機的な売りが相場を主導する展開となった。米株が下落する局面では安全資産としての買いが集まったものの、流れを変えるには至らなかった。12月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。朝方にまとまった売りが出ると、1,230ドルを割り込むまで一気に下げ幅を拡大。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まりプラス転換したものの、それ以上の動きは見られず。中盤以降は再び売りに押し戻される格好となった。

ICE-USコーヒー12月限終値：120.25↑0.85

NYコーヒーは小幅反落。朝方にはブラジルレアルの上昇につれて大きく買い進まれる場面も見られたが、その後はレアルが下落に転じる中でポジション整理の売りに押し戻された。12月限は夜間の時間帯は売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方からはレアルの上昇につれて買いが加速、124セント台まで一気に値を切り上げる展開となったものの、早々に息切れ。しばらくは高値近辺での推移が続いたが、中盤にかけてまとまった売りが出ると、マイナス転落するまで一気に値を下げた。売りが一巡すると再びプラス圏を回復したものの、流れを強気に変えるには至らず。最後はマイナス転落して取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：14.01↑0.20

NY砂糖は反発。ここまでの流れを継いだ投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる格好となり、期近終値ベースで1月12日以来の高値を更新した。3月限は夜間の時間帯は売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方からは徐々に買い意欲が強まり、プラス圏を回復。NYに入るとまとまった買いが断続的に入る展開、対ドルでのブラジルレアル高の進行を手掛かりに14.セント台前半まで一気に値を伸ばした。その後はレアルが下落に転じたこともあり、ポジション整理の売りに押し戻される格好となり、14セントの節目を割り込むまで値を下げたものの、プラス圏はしっかりと維持。最後は14セント台に戻して取引を終了した。

5年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

2年変動金利債（FRN)入札
出所：米財務省、単位100万ドル

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）が発表した国内中南部の砂糖きび収穫報告によると、10月前半の2018/19年度砂糖きび圧搾高は2764万3000トンと前年同期から21.32%減少した。9月から前年割れが続いたが、マイナス幅は9月後半の31.68%より縮小した。年初からの圧搾高は10月16日時点で4億8356万3000トンと、前年同期を3.54%下回った。

ウクライナ農務省によると、2018年砂糖ビートの収穫は10月23日時点で890万トンとなった。面積にして18万4000ヘクタールで、事前予想の66%終了。イールドが48.4トンという。

ウクライナ農務省によると、国内の2018年コーン収穫は10月23日時点で1950万トンとなった。面積にして280万ヘクタールで、事前予想の62%終了。イールドは6.82トンという。

ウクライナ農務省によると、2019年に収穫となる冬穀物の作付は、10月23日時点で680万ヘクタールとなった。事前予想の95%終了。このうち小麦が590万ヘクタールで、これも95%終わった。

新築住宅販売
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

ロシアの国家統計局（Rosstat）によると、国内の穀物在庫は10月1日時点で5010万トンとなり、前年同期を13.3%下回った。農家の在庫は3220万トン、貯蔵施設や加工施設の在庫が1790万トンで、揃って前年から減少という。

インドのマハラシュトラ州の約半分が干ばつに見舞われており、雨期の作物への影響懸念が報じられた。州全体でモンスーン（6-9月の降水量が平均の77%にとどまり、州政府は353郡のうち180群で干ばつの状態にあると宣言した。

マハラシュトラ州では30件の製糖所が2018/19年度の砂糖きび圧搾を始めたが、西インド製糖所協会（WISMA）のプレジデントは、マラトワダ地方では水不足で稼働でないとコメント。11月1日以降のスタートになると述べた。また、干ばつに伴う品質悪化に懸念を示した。協会では当初、10-15%の砂糖きびの作柄への影響を見越していたのを、35-40%に引き上げたという。州政府は、大豆や綿花などにも干ばつ被害が出る可能性を示唆した。

米連邦住宅金融庁(FHFA)住宅価格指数
出所：米連邦住宅金融庁（FHFA)、 NY9:00発表、1991年=100

オーストラリアの砂糖製造業者協議会（ASMC）によると、国内の2018年砂糖きび圧搾は6月に始まってから10月21日時点で2750万8092トンと、事前予想の85.7%終了した。圧搾は21日までの一週間で108万9783トンになり、前週からダウン。作業が終盤に入り、10月からペースがスローダウンしている。ASMCは2018年の砂糖きび圧搾が最終的に3285万6715トンになるとみており、従来推定の3302万6000トンからやや下方修正。シーズン初めの予想は3426万4500トンだった。

住宅建築許可件数修正値
出所：米国勢調査局、NY8:00発表、季節調整値、単位1,000戸

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・9月住宅建築許可件数修正値
・8月米連邦住宅金融庁（FHFA)住宅価格指数 (09:00)
・9月新築住宅販売 (10:00)
・2年変動金利債（FRN)入札 (11:30)
・5年債入札 (13:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)

債券は上昇。イタリアの財政問題、世界的な株安鵜を背景に安全資産として買いが集まった。夜間取引に買いが優勢となり、10年債利回りは低下。通常取引でも流れを引き継いで、一段と下げが進んだ。ただ、3.10%まで低下して買いも一服。その後は下げ幅を縮め、午後には3.1%台後半まで戻した。

ドル/円：112.44、ユーロ/ドル：1.1468、ユーロ/円：128.96 （NY17:00）

為替は円高が進行。景気の先行き不透明感などから世界的に株価が急落、投資家のリスク回避の動きが強まる中、安全資産としての円に対する需要が強まった。ドル/円は東京朝には112円台後半で推移していたものの、その後売り圧力が強まり112円台半ばまで下落。ロンドンに入っても売りの勢いは衰えず、112円台前半まで一気に値を崩した。NY朝には一旦買い戻しが優勢となったものの、中盤にかけては米株の下落につれて112円を割り込むまで下げ幅を拡大。その後は売りも一服、午後には株が値を戻す中で112円台半ばまで値を回復した。

ユーロ/ドルは東京では1.14ドル台半ばを中心にもみ合う展開、午後にはまとまった売りに押される場面も見られたが、ロンドンに入ると一転して買いが優勢となり、1.14ドル台後半まで値を戻した。NYに入ると再び1.14ドル台半ばまで値を下げての推移となったが、中盤には米株の下落を受けて1.14ドル台後半まで値を回復。午後遅くにはやや上値が重くなった。ユーロ/円は東京から売りが先行、ロンドンでは128円台後半まで値を下げての推移となった。NYに入ると一段と売り圧力が強まり、128円台前半まで下げ幅を拡大。その後は米株が下げ幅を縮小したこともあって買いが優勢となり、午後遅くには129円近辺まで値を戻しての推移が続いた。

CBOT大豆11月限終値：857-1/2↓1-0

シカゴ大豆は小幅反落。テクニカルな売りが台頭し、米中の貿易問題も引き続き重石だった。11月限は夜間取引で売りが先行し、軟調な展開となった。じりじりと下げ、朝方には850セント台前半に下落。通常取引開始時に851-0セントと11日以来の水準まで下げてから買いが入って急速に下げ渋り。一時は前日終値を超え、さらに860セント台に上昇となった。しかし、取引終盤に改めて売り圧力が強まり、結局、マイナス引けとなった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOTコーン12月限終値：370-1/4↑0-3/4

シカゴコーンは小幅高。決め手材料に乏しく、方向感の定まらない展開の後、テクニカルな買いによって小高くなった。夜間取引で売り買いが交錯し、12月限は狭いレンジをもみ合い。朝方にかけて買いが進み、小じっかりとした。いったん値を消してから、再びプラス圏で推移し、最後は限定的な上昇で終わった。

ダウ工業平均：25,191.43↓125.98
S&P500：2,740.69↓15.19
NASDAQ：7,437.54↓31.09

NY株は続落。中国株の急落や弱気の企業決算を受けて、米中の貿易戦争の影響や景気の先行き不透明感が改めて懸念材料視される中、リスク回避の売りが加速した。中盤以降は買い戻しがしっかりと集まる中で急速に下げ幅を縮小したが、プラス圏を回復するには至らなかった。ダウ平均は寄り付きから大きく売りが先行、早々に500ポイントを超える下げを記録した。売り一巡後もしばらくは安値近辺で低迷する展開、昼からは一転して買い意欲が強まったものの、プラス転換することなく取引を終了した。

セクター別では、金の上昇につれて金関連に買いが集まったほか、生活必需品も上昇。一方でエネルギー関連は原油の急落につれて大幅安、運輸株や保険、素材なども下げが目立った。ダウ銘柄では、マクドナルド（MCD）が強気の決算を受けて6.31%の急騰となったほか、ベライズン（VZ）も決算が好感され4.06%上昇。ユナイテッド・テクノロジーズ（UTX）やユナイテッド・ヘルス（UNH）も大きく上昇した。一方で決算が市場の失望を誘ったキャタピラー（CAT）は7.56%、スリーエム（MMM）は4.38%それぞれ急落。シェブロン（CVX）やダウデュポン（DWDP）は原油の急落を嫌気して2%を超える下落、ナイキ（NKE）も2%以上値を下げた。

CBOT小麦12月限終値：509-0↑1-0

シカゴ小麦は小反発。冬小麦の作付ペースがやや緩慢なことが下支えになった。ただ、米産需要が低調なことは重石であり、日中は上下に振れる値動きだった。12月限は夜間取引でまず小高くなってから、売りに押されて下落、500セント台半ばに下げた。朝方にかけて買いに転じて上昇し、510セントを超えたところで一服。通常取引で改めて弱含んだが、505-1/4セントと2日以来の安値を付けたところですぐに買いが入り小高くなった。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会（API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

NYMEX天然ガス11月限終値：3.212↑0.074

NY天然ガスは反発。弱気の天気予報が引き続き重石となる中にも関わらず、足元の在庫水準の低さが改めて材料視される中、しっかりと買いが集まる展開となった。11月限は夜間取引では売りが先行、朝方には3.10ドル台前半まで値を下げての推移となった。その後は一転して買い意欲が強まり、通常取引開始後には3.20ドル台前半まで一気に値を回復。中盤以降は買いも一服、3.20ドルを挟んだレンジ内で方向感なくもみ合う展開が続いた。

RBOBガソリン11月限：1.8368↓0.0699
暖房油11月限：2.2484↓0.0697

NY石油製品は大幅安。株や原油に大きく売りが先行したことが重石となる中、日中を通じて弱気一色の展開となった。相場は夜間取引から売りが加速、通常取引開始後も下落の流れは止まらず、昼にかけて一段と下げ幅を広げる格好となった。その後はひとまず売りも一服となったものの、押し目で買いを入れる向きもなく、最後まで安値近辺でのもみ合いが続いた。

NYMEX原油12月限終値：66.43↓2.93

NY原油は大幅反落。サウジ石油相が石油輸出を政治的に利用しないとした上で、イランの生産減少を見据えて今後生産を増やす意向を示したことを受け、投機的な売りが加速した。12月限は夜間取引から売りが先行、朝方には68ドルの節目割れを試すまでに値を下げた。通常取引開始後も売りの勢いは衰えず、米株の急落も弱気に作用する中で昼には66ドルを割り込むまでに下げ幅を拡大。その後は売りも一服となった、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、安値近辺で上値の重い展開が続いた。

COMEX金12月限終値：1,236.8↑12.2

NY金は反発。米国が中距離核戦力廃棄条約からの脱退を表明したことや、サウジ出身ジャーナリストの殺害事件、米中の貿易戦争といった政治的な先行き不透明感の高さに対する懸念や株価の急落が安全資産としての需要を高める中、しっかりと買いが集まった。12月限は夜間取引から買いが先行、通常取引開始後には1,240ドル台まで上げ幅を拡大した。その後は買いも一服、しばらくは高値圏での推移が続いていたものの、中盤には1,230ドル台半ばまで値を切り下げての推移。昼過ぎには1,230ドル前半まで売りに押される場面も見られたが、最後は再び買いが集まった。

ICE-USコーヒー12月限終値：121.10↑3.45

NYコーヒーは反発。需給面で新たな材料が見当たらない中、前日の急落の反動から投機的な買い戻しが相場を押し上げた。12月限は夜間の取引開始後しばらくは前日の流れを継いだ売りが優勢となったものの、早朝にはプラス圏を回復。NYに入ると119セント台まで値を伸ばした。その後一旦は売りに押される格好となったが、中盤以降は改めて買いが加速、昼前には121セント台まで上げ幅を拡大した。

ICE-US砂糖3月限終値：13.81↓0.01

NY砂糖は小幅続落。日中を通じて前日終値を中心としたレンジ内で方向感なく上下を繰り返す展開となったが、最後はやや売りが優勢で終了した。3月限は夜間の取引開始時には売りが先行、早々に13.70セントを割り込むまで値を下げた。その後もしばらくマイナス圏での推移が続いたが、早朝にまとまった買いが入ると一気にプラス転換。NYに入ってからは13.90セント台まで買い進まれる格好となったものの、中盤にかけては売りに押されマイナス転落するなど、不安定な値動きが続いた。昼前には再びプラス圏を回復したが、引けにかけては売りに押し戻された。

2年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

サウジのファリハ石油相は22日、リヤドで開かれた投資会議で、同国は石油輸出を政治的な手段として使用することはなく。1973年のようなオイルショックが再び起きることはないことを明らかにした。また、11月から米国の制裁によってイランの生産が減少すると予想されていることに関しては、状況次第では現在の水準から日量100-200万バレル生産を増やすことが出来るとの見方を示した。

ユーロシステムの金準備高は5週連続で前週から横ばい

ECBが23日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は10月19日現在3,554億5,300万ユーロと、前週から横ばいとなった。四半期毎の調整を除くと、5週連続での横ばいとなる。

ウクライナ農務省によると、2019年に収穫となる冬穀物の作付は、10月23日時点で680万ヘクタールとなった。事前予想の95%終了。

ウクライナ農務省によると、国内の2018年コーン収穫は10月23日時点で1950万トンとなった。イールドは6.82トンという。

ウクライナ統計局によると、10月1日時点の国内穀物在庫が2205万7000トンになり、前年同期を75万トンとやや上回った。小麦在庫が1227万6000トン、コーンは582万3000トンとなった。

ロシア農務省によると、2019年に収穫となる冬穀物の作付は10月22日時点で1730万ヘクタールとなった。事前予想をやや上回り、前年同期の1620万ヘクタールからもアップ。

ロシア農務省によると、国内の2018年穀物・豆類収穫が10月22日時点で1憶1180万トンと、前年同期の1億3310万トンを下回った。面積にして4340万ヘクタールで、前年の4470万ヘクタールからダウン、イールドも2.57トンになり、前年の2.98トンを下回った。冬小麦と春小麦あわせて2620万ヘクタールから7300万トンが収穫済み、イールドが2.79トンとなった。またコーンの収穫が170万ヘクタールから780万トン、イールドは4.65トンである。

ロシア農務省によると、2018年砂糖ビートの収穫は10月22日時点で3400万トンとなった。面積にして94万2100ヘクタールで、事前予想の85%終了。イールドが36.14トンという。

米小売調査レッドブック・リサーチが23日に発表したレポートによると、10月の国内チェーンストア売上高は最初の2週間で前月比横ばいとなった。前年同期と比べると5.6%の増加という。

米農務省(USDA)アタシェによると、ウクライナ政府は9月末に、砂糖の生産割当制度を廃止した。割当制度は199年に導入され、1990年から10年間の砂糖生産減少が背景にあった。当初は国内市場向けと輸出向けそれぞれの割当枠を設けていたが、まず輸出向けを撤廃していた。アタシェは、割当制度の廃止でも、2018/19年度砂糖生産や貿易への影響は最小限にとどまり、見通しが変わることもないと指摘した。ウクライナの2018/19年度砂糖生産は206万7000トンとみられる。前年との比較にして11.1%の減少。砂糖輸出予想は98万トンから73万トンで、前年からは27%落ち込む。

米小売調査会社リテール・エコノミストとゴールドマン・サックスが集計したデータに基づく週間小売チェーンストア販売指数（季節調整値）は、10月20日時点で前週から1.9%上昇した。前年同期比にすると2.7%の上昇になる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・2年債入札 (13:00)

エネルギー
・API石油在庫統計 (16:30)

債券はほぼ横ばい。改めてイタリアの財政問題に関心が集まったことや株安が買いを支えたが、米利上げ継続見通しが上値を重くした。この結果、夜間取引から売り買いが交錯し、10年債利回りは方向感に欠ける一日だった。

ドル/円：112.81、ユーロ/ドル：1.1464、ユーロ/円：129.32 （NY17:00）

為替はユーロ安が進行。イタリア国債が軟調に推移、同国の予算案に対する懸念が改めて高まったほか、ブレグジットに対する先行き不透明感も市場の不安を高め、ユーロの重石となった。ドル/円は東京から買いが先行、中国株の急伸が市場心理を好転させる中、午後には112円台後半まで値を伸ばしての推移となった。ロンドン時間に入ると買いも一服となったものの、しっかりと高値圏を維持しての推移。NYでは112円台後半のやや広いレンジ内で、不安定に上下を繰り返す展開となった。

ユーロ/ドルは東京では1.15ドルをやや上回ったあたりでの小動き、午後には買い意欲が強まり、1.15ドル台半ばまで値を伸ばしたものの、ロンドンに入ると一転して売りが加速、1.15ドルを割り込むまでに値を下げた。NYに入っても売りの勢いは衰えず、1.14ドル台後半まで下げ幅を拡大。昼前には売りも一巡となったが、午後からも安値圏でのもみ合いが続いた。ユーロ/円は東京では買い優勢、129円台後半まで値を切り上げての推移となった。午後には買い意欲が強まり、130円台を回復したものの、ロンドンに入ると売りに押し戻される格好となり、129円台半ばまで値を下げた。NYでも売りの流れが継続、昼には129円台前半まで下げ幅を拡大。その後は値動きも落ち着き、同水準でのもみ合いが続いた。

ガソリン・ディーゼル小売価格
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY17:00発表、単位セント/ガロン

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：25,317.41↓126.93
S&P500：2,755.88↓11.90
NASDAQ：7,468.63↑19.6

NY株式はダウ工業平均とS&P500種が下落する一方、ナスダック総合指数は反発。サウジ出身のジャーナリスト殺害による米国とサウジとの緊張や米中の貿易戦争、中距離核戦力廃棄条約からの脱退を表明したトランプ政権の強硬な外交姿勢など、先行き不透明感の高さが重石となる中で売り圧力が強まった。ダウ平均は寄り付き時には中国株の上昇などを好感する形で買いが先行したものの、直ぐに売りに押し戻される展開。昼には下げ幅も200ポイント以上に拡大した。その後は買いが優勢となり、ジリジリと下げ幅を縮小する展開となったが、プラス圏を回復するには至らず。最後は改めて売り圧力が強まった。

セクター別では、コンピューター関連や半導体がしっかりと上昇したほか、通信株も底堅く推移。一方金融株は大幅に下落、エネルギーや金関連も下げが目立ったほか、内尾テクノロジー、素材も値を下げた。ダウ銘柄では、インテル（INTC）が2.30%の上昇、ナイキ（NKE）やシスコ・システムズ（CSCO）、マイクロソフト（MSFT）、スリーエム（MMM）もしっかりと上昇した。一方ダウデュポン（DWDP）は2.47%の下落、ゴールドマン・サックス（GS）やアメリカン・エクスプレス（AXP）も2%を超える下落となった。キャタピラー（CAT）,ユナイテッド・テクノロジーズ（UTX）も下げが目立った。

CBOT大豆11月限終値：858-1/2↑1-3/4

シカゴ大豆は反発。前週後半の売りに一服感が出て、やや買いが入った。11月限は夜間取引で買いが集まり小高く推移、通常取引に入っても買いの流れを継続した。ただ、米中の通商問題を抱えていることから大きく買い進むのは見送られ、860セント台前半に上昇して比較的早くに伸び悩み。850セント台後半でのもみ合いとなった。

CBOTコーン12月限終値：369-1/2↑2-1/2

シカゴコーンは反発。テクニカルな買いに加え、週間輸出検証高も下支えだった。夜間取引では売りが先行し、12月限はまず365-1/2セントと11日以来の安値を更新し、そのまま軟調に推移した。しかし、朝方に急速に買いが進んで上昇。360セント台後半でしっかりと推移し、通常取引では370セントを超える場面もあった。

CBOT小麦12月限終値：508-0↓6-3/4

シカゴ小麦は反落。米産需要が低調との見方から売りの展開になった。夜間取引で売りが膨らみ、12月限は弱含んだ。510セント割れに近付くとペースが鈍り、比較的値下がりは限られていたが、通常取引に入って下落に拍車がかかった。節目を下抜け、507-1/4セントと12日以来の安値を付けた。

USDAクロップレポート・大豆
出所：米農務省、NY16:00発表

10月21日現在

USDAクロップレポート・コーン
出所：米農務省、NY16:00発表

10月21日現在

USDAクロップレポート・冬小麦
出所：米農務省、NY16:00発表

NYMEX天然ガス11月限終値：3.138↓0.112

NY天然ガスは大幅反落。天気予報が弱気に変化、目先季節はずれの寒さが続き暖房需要が増加するとの見方が後退する中で投機的な売りが加速した。11月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。早朝には買い意欲が強まる場面も見られたものの、プラス転換することなく息切れ。その後は一転して売りが加速する展開となり、通常取引開始後には3.10ドル台後半まで一気に値を崩した。中盤にはしばらく下げ渋る格好となったものの、引けにかけては一段安、一時3.10ドル台前半まで下げ幅を拡大した。

RBOBガソリン11月限：1.9067↓0.0072
暖房油11月限：2.3181↑0.0161

NY石油製品はガソリンが小幅反落となる一方、暖房油は続伸。日中を通じて原油の値動きを追随、投機的な売り買いに振り回される格好となった。相場は夜間取引では買いが先行したものの、朝方にかけては売りに押し戻される格好となり、マイナス転落。通常取引開始後もは改めて買い意欲が強まり、暖房油は早々にプラス転換したが、ガソリンは最後まで上値が重いままだった。

NYMEX原油12月限終値：69.36↑0.08

NY原油は小幅続伸。朝方にはドル高の進行などを嫌気し投機的な売りに押される格好となったが、その後はイランの生産減少懸念などが改めて材料視される中、しっかりと買いが集まった。12月限は夜間取引では買いが先行したものの、70ドルの節目を試すことなく息切れ。その後は徐々に売り圧力が強まる格好となり、通常取引開始後にまとまった売りが出ると、68ドル台半ばまで値を崩した。押し目では買い意欲も強く、中盤には69ドル台まで値を回復。引けにかけては改めて買いが集まり、プラス転換して取引を終了した。

米農務省（USDA）は22日、19日に発表した民間業者からの大豆輸出解約の報告について、中国向けで18万トンとしていたのは仕向け先不明の間違いだったことを明らかにした。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

COMEX金12月限終値：1,224.6↓4.1

NY金は続落。中国株の上昇を好感する形で朝方まで株がしっかりと値を伸ばす展開となる中、安全資産としての需要が後退した。12月限は夜間取引では買いが先行、1,230ドル台を回復しての推移が続いたが、ロンドン時間に入ると一転して売りに押される格好となり、1,220ドル台半ばまで値を下げた。通常取引開始後も売りの流れは止まらず、中盤には1,220ドル台前半まで下げ幅を拡大。米株が下落に転じたこともあってその後は買いが優勢となったものの、反発は限定的なものにとどまった。

ICE-USコーヒー12月限終値：117.65↓4.45

NYコーヒーは大幅反落。ここまでの上昇で買われ過ぎ感が高まる中、ポジション整理の売りに大きく押される展開となった。ブラジルレアルは対ドルで上昇が続いたが、下支えとはならなかった。12月限は夜間の取引開始時から売りが先行、早朝にまとまった売りが出ると、120セントの節目を割り込むまで値を崩した。その後は一転して買い意欲が強まり、NYに入ると先週金曜の終値まで値を戻したものの、それ以上の動きは見られず。しばらくもみ合いが続いたあと、中盤以降は改めて売りが加速、一時117セント台まで値を崩した。

ICE-US砂糖3月限終値：13.82↓0.07

NY砂糖は反落。対ドルでのブラジルレアルの進行が続く中にも関わらず、買われ過ぎ感の高まる中でポジション整理の売りに押される展開となった。3月限は夜間の時間帯から売りが優勢、13.70セント台まで値を切り下げての推移となった。朝方からは一転して買い意欲が強まり、NYにはいるとプラス転換する場面も見られたものの、14セントの節目には届くことなく息切れ。中盤にかけては再び売りが優勢となり、13.80セントを中心としたレンジ内でのもみ合いが続いた。

USDA輸出検証高
出所：米農務省、NY11:00発表、単位1,000トン

ブラジルの農業顧問データグロは、ブラジル中南部の18/19年度砂糖きび収穫が5億5810万トンになるとの見通しを示した。前年の5億9630万トンから6.4%減少、また従来予測の5億6200万トンから0.7%引き下げた。砂糖生産見通しは2910万トンから2730万トンに下方修正した。

世界貿易機関(WTO)_は22日、ブラジルが中国の砂糖輸入に対する関税措置について砂糖輸入セーフガードについて裁定を要請していることを明らかにした。ブラジルは、中国のセーフガードと輸入割当枠、枠外輸入許可の3点をWTOの規定に沿っていないと主張しているという。中国は前週に、同国のセーフガードなどの措置は規定内と強調していたことが報じられている。

欧州連合（EU）の農業サポート機関MARSは22日付レポート、2018.年のEU小麦イールド推定を5.48トンで据え置いた。5月から前月までの連続下方修正が一服した格好になる。過去5年平均の5.73トンを下回る。

ただ、軟質小麦に限ると5.70トンから5.69トンに小幅引き下げた。過去5年平均に比べて4.7%の低下になる。デュラム小麦は3.48トンから3.51トンに上方修正で、過去平均を3.5%上回る。

コーンのイールドは7.49トンから7.63トンに引き上げた。過去平均の7.29トンに比べて4.7%の改善になる。

欧州連合（EU）の農業サポート機関MARSは22日付レポートで、2018年のEU砂糖ビートイールド推定を72.7トンと、前月時点での73.3トンから0.6トン引き下げた。過去5年平均の74.9トンを2.9%下回る。

米農務省（USDA）アタシェによると、オーストラリアの2018/19年度小麦生産見通しは1800万トンと、従来の2100万トンから300万トン引き下げられた。これで2回連続の下方修正で、東部の干ばつがひどくなったことが背景にある。前年比にして15.5%の減少。ただ、ウエスタンオーストラリア州ではより天候が良好で、生産は上向くという。

2018/19年度の輸出見通しは1500万トンから1200万トンに一段の下方修正となった。前年からは17.3%減少。生産の不振に加え、国内の飼料用穀物価格が国際価格を上回っていいることで、輸出が細る格好になる。期末在庫は184万8000トンの予想で、従来の229万2000トンから引き下げられた。前年に比べて64.5%落ち込む。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

エネルギー
・ガソリン・ディーゼル小売価格 (17:00)

農産物
・USDA輸出検証高 (11:00)
・USDAクロップレポート (16:00)

納会日
・原油 11月限納会