ドル/円：112.394、ユーロ/ドル：1.1374、ユーロ/円：127.83 （NY17:00）

為替はドル高が進行、米株がしっかりと値を回復し投資家のリスク志向が強まる中、対円を中心に投機的な買い戻しが加速した。一方ユーロはECB理事会やドラギ総裁の会見で特にタカ派的なサプライズがなかったこともあり、改めて売り圧力が強まった。ドル/円は東京では112円の節目を中心としたレンジ内で、上下を繰り返す展開。午後からは買い意欲が強まり、ロンドンでは112円台前半まで値を切り上げての推移となった。NYに入ると米株の上昇につれる形で改めて買い意欲が強まり、午後には112円台後半まで上げ幅を拡大。遅くには売りに押し戻され、1112円台半ばまで値を下げた。

ユーロ/ドルは東京では買いが優勢、1.14ドル台前半まで値を戻しての推移となった。ロンドンに入ると売りが優勢となり、1.14ドルをやや上回ったあたりを中心に上下に振れる展開。NY朝にはECB理事会を前に再び買いが集まったものの、ドラギ総裁の会見後は一転して売りが加速、午後には1.13ドル台半ばまで一気に下げ幅を拡大した。その後は売りも一服、1.13ドル台後半まで値を回復した。ユーロ/円は、東京では127円台後半のやや広いレンジ内での推移、ロンドンに入ると買い意欲が強まり、128円台を回復した。NY朝には128円台半ばまで上げ幅を拡大、ECB総裁会見後には127円台後半まで一気に値を崩したものの、米株の上昇が支えとなる中でしっかりと値を回復。中盤以降は128円の節目を中心としたもみ合いが続いた。

債券は反落。米株式相場が大きく反発したため、リスク回避の空気が後退、売りの展開になった。夜間取引では買いの場面もあったが、一服感もあって長続きせず、売りに転じた。10年債利回りは上昇し、朝方に3.1%台半ばに上がった。いったん売りのペースが鈍っても、流れが切れるまでには至らなかった。

ダウ工業平均：24,984.55↑401.13
S&P500：2,705.57↑49.47
NASDAQ：7,318.34↑209.94

NY株式は反発、前日の急落で割安感が強まる中、ポジション調整の買い戻しがしっかりと相場を押し上げる展開となった。7-9月期の企業決算が全体的に好調な内容が多いことも、改めて強気に作用した。ダウ平均は寄り付きからしっかりと買いが先行、昼前には上げ幅も400ポイントを超えるまでに拡大した。その後は一旦買いも一服となったものの、高値圏をしっかりと維持しての推移。午後に入ると改めて騰勢を強める格好となり、引け前には500ポイント以上上昇する場面も見られた。

セクター別では、公益株と金関連が値を下げた以外、ほぼ全てのセクターが上昇。中でもバイオテクノロジーや情報通信、コンピューター関連、生活必需品などは大きく値を伸ばす展開。半導体や銀行株にもしっかりと買いが集まった。ダウ銘柄では、マイクロソフト（MSFT）が5.84%の急進となったほか、ビサ（V）、インテル（INTC）も4%を超える上昇を記録。シスコシステムズ（CSCO）やユナイテッド・ヘルス（UNH）にも大きく買いが集まった。一方でベライズン（VZ）は1.72%の下落、マクドナルド（MCD）やメルク（MRK）、IBM(IBM)も下げが目立った。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆11月限終値：841-3/4↓8-1/2

シカゴ大豆は続落。テクニカルな売りが出たうえ、週間輸出成約高が予想を下回ったのも売り圧力を強めた。11月限は夜間取引でやや売りに押されて下落。840セント台後半で軟調に推移してから、通常取引に入って売りのピッチが速まり、ほぼ一本調子での下げとなった。取引終盤に840-0セントと9月25日以来の安値を付けて下げ止まった。

CBOTコーン12月限終値：361-0↓7-1/4

シカゴコーンは続落。収穫圧力に加え、週間輸出成約高が弱気の内容だったことから売りが膨らんだ。12月限は夜間取引で売りが優勢となって下落。まだ下げは比較的限られていたが、通常取引に入って売りに拍車が掛かり、下げ幅を拡大していった。この結果、取引終盤に360-1/2セントと11日以来の安値を更新した。

CBOT小麦12月限終値：487-1/4↓12-1/4

シカゴ小麦は続落。国際穀物理事会（IGC）の世界生産見通し引き上げや低調な週間輸出成約高を背景に売りが進んだ。12月限は夜間取引で売りが先行し、490セント台半ばに下落した。下げ渋る場面もあったが、売りの流れは切れることもなく、結局、軟調な値動きを継続。しかも、通常取引では下げ足が速まった。490セントを下抜けて一段安となり、取引終盤には485-1/2セントと1月24日以来の水準まで落ち込んだ。

NYMEX天然ガス11月限終値：3.2020↑0.036

NY天然ガスは反発。足元の在庫水準の低さや、冬場にかけて需給逼迫が更に進むとの見方が下支えとなる中で買いが先行した。在庫統計は予想を上回る積み増しとなったが、反応は限定的なものにとどまった。11月限は夜間取引から買いが先行、朝方には3.20ドル台まで値を戻しての推移となった。通常取引開始後は上昇も一服、在庫統計発表後には3.10ドル台半ばまで売りに押し戻されたものの、押し目では直ぐに買いが集まり、3.20ドル台前半まで急反発。午後からは3.20ドル台をやや上回ったあたりを中心としたもみ合いが続いた。

RBOBガソリン11月限：1.8129↓0.0094
暖房油11月限：2.27810.0260

NY石油製品はガソリンが続落となる一方、暖房油は続伸。ガソリンは夜間取引からこれまでの流れを継いだ売りが優勢。早朝には原油の上昇につれてプラス転換する場面も見られたが、通常取引開始後は再び売りが優勢となった。一方暖房油は夜間取引から買いが先行、原油や株の上昇が下支えとなる中、通常取引開始後もしっかりと値を切り上げる展開が続いた。

NYMEX原油12月限終値：67.33↑0.51

NY原油は続伸。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、ポジション整理の買い戻しが相場を主導する展開となった。イランの生産が大幅に減少すると懸念や、ジャーナリスト殺害事件を巡ってサウジに対する国際的な非難が高まっていることも強気に作用した。12月限は夜間取引から買いが先行、朝方には67ドル台を回復しての推移となった。通常取引開始後は売りに押し戻される場面が多くなるなど、値動きが不安定になったものの、中盤には67.65ドルの日中高値まで上げ幅を拡大。昼からは買いも一服となったものの、最後まで67ドル台はしっかりと維持したまま取引を終了した。

米連邦準備理事会（FRB）のクラリダ副議長は24日に講演し、今後の経済指標が想定通りなら、さらなる緩やかなペースの利上げが適切になるとの見方を示した。米連邦公開市場委員会（FOMC）が9月の前回会合で0.25ポイントの利上げを行ったが、金融政策はまだ緩和的とコメント。米景気がこの10年間で最も当局の雇用と物価の目標に近い状態にあり、経済成長を持続させ、最大限の雇用と2%の物価目標前後を維持する金融政策が妥当という。クラリダ副議長は9月17日に就任し、26日のFOMC会合でほかのメンバーとともに利上げに賛成票を投じた。

クラリダ副議長は、家計の貯蓄率が当初の推定の2倍近くにあることを指摘し、景気の追い風になると述べた。また、労働生産性はここ数年間非常に緩慢なペースながらも伸びており、同時に企業の設備投資も増加したことも挙げた。

クラリダ副長はこのほか質疑応答で、トランプ米大統領によるFRBの利上げ批判について答え、金融政策の決定への影響はないことを強調した。当局の任務は健全かつ力強い経済を維持することにあるとコメント。FRBの独立性の重要性を指摘した。

COMEX金12月限終値：1,232.4↑1.3

NY金は小幅反発。夜間取引では前日の株価急落を受けて投資家のリスク回避の動きが強まる中で安全資産としての需要が大きく相場を押し上げる場面も見られたが、その後は株価が値を回復するにつれて売り圧力が強まり、上げ幅を縮小した。12月限は夜間取引では買いが先行、1,240ドル台まで一気に値を伸ばす展開となったが、ロンドン朝にかけては売りに押し戻される格好となり、1,230ドル台半ばまで反落。通常取引開始後は一段と売り圧力が強まる格好となり、前日終値近辺まで下げ幅を拡大した。中盤以降は値動きも落ち着き、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが継続、そのまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー12月限終値：121.15↑0.90

NYコーヒーは反発。対ドルでのブラジルレアル高の進行が下支えとなる中、投機的な買いが相場を主導した。12月限は夜間の時間帯から買いが優勢、朝方には122セント台後半まで値を伸ばした。NYに入ると一旦売りに押し戻される格好となったものの、プラス圏はしっかりと維持して下げ止まり。中盤にかけては改めて買いが加速、123セント台まで上げ幅を拡大した。その後は再び売りが優勢となり、僅かながらもマイナス転落。引けにかけては値を持ち直し、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。

ICE-US砂糖3月限終値：13.97↓0.04

NY砂糖は反落。対ドルでブラジルレアル高が進む中にも関わらず、ポジション整理の売りが相場を主導した。3月限は夜間の時間帯は買いが先行、朝方には14セント台前半まで値を伸ばした。しかしNYに入ると前日の高値目前で買いが息切れ、その後は一転して売りに押し戻される展開。中盤にはプラス圏をかろうじて維持する形での推移が続いたが、最後にまとまった売りが出るとマイナス転落、13.80セント台まで値を下げた。

7年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

ロシア中銀が25日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は10月19日時点で4,614ドルと、前週から10億ドル増加した。年初の4,327億ドルからは、287億ドルの増加となる。

国際穀物理事会（IGC）は25日付けの世界穀物需給報告で、世界の2018/19年度小麦生産見通しを7億2900万トンと、前回報告での7億1700万トンから1200万トン引き上げた。欧州連合（EU）とロシア、アルジェリアの上方修正が背景にある。ただ、アルゼンチンとオーストラリアは引き下げたという。世界生産は前年比にすると5.0%の減少。

消費は7億4000万トンの見通しで、600万トンの上方修正、前年から0.3%と僅かにも増加予想に転じた。貿易見通しは1億7300万トンから1億7200万トンに引き下げた。前年との比較にして1.7%減少。期末在庫を2億6200万トンとみており、従来の2億5000万トンから引き上げ、前年からは4.0%の減少。

IGCは、2019/20年度の作付が4年ぶりの増加になると引き続き見通しているが、EUの一部やロシア、ウクライナなど主要生産地の中にさらなる降雨が必要な地域があることも認識した。

国際穀物理事会（IGC）は25日付けの世界穀物需給の月次報告で、2018/19年度コーン生産見通しを10億7400万トンで据え置いた。前年から2.5%の増加になる。

消費は11億1200万トンとみており、従来の11億1300万トンからやや引き下げた。前年との比較にして3.5%の増加になる。貿易は前年比4.0%増の1億5800万トンの予想で、これも100万トンの上方修正。期末在庫は2億6100万トンから2億6600万トンに引き上げ、前年から12.5%ダウンの見通しとした。

国際穀物理事会（IGC）は25日付けの世界穀物需給報告で、2018/19年度の大豆生産見通しを3億6900万トンと、前回報告時の3億7000万トンから100万トン引き下げた。それでも、前年比8.5%の増加で、主要生産地の増反やイールド改善が背景にあると指摘。消費は3億5800万トンから3億5700万トンに下方修正した。前年からは3.8%増加の見通しになる。

貿易予想は1億5500万トンで据え置き、前年から1.3%増加。期末在庫予想は5400万トンで、200万トンの上方修正。前年から28.6%膨らむ。主に米国の在庫の積み増しが全体を押し上げるという。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

仏商品会社ルイ・ドレフュスのブラジル子会社Biosevが、2件目の製糖所売却を検討していると報じられた。債務削減が狙いで、北東部にある製糖所が対象という。ロイターによると、地元の顧問大手データグロとバンコ・サンタデール・ブラジル投資銀行部門とほかの製糖所売却について調整している。Biosevは前月にリオグランデ・ド・ノルデ州にある製糖所を売却していた。

南アフリカの穀物推定委員会（CEC）は25日、2019年のコーン作付意向調査で244万8400ヘクタールと、前年から5.6%増加する見通しになったことを発表した。食用となるホワイトコーンが前年比8.3%増の137万3400ヘクタール。主に飼料用のイエローコーンは107万5000ヘクタールで前年から2.3%の増加になる。

州別に、最も作付規模が大きいフリーステートで8.6%増加、リンポポとノーザンケープでは1割を超える伸びの見通しである。一方、ウエスタンケープとイースタンケープ、ハウテンの3州は前年割れを見越す。

南アフリカの穀物推定委員会（CEC）は、2018年の小麦生産見通しを186万2400トンと、前月時点での184万5100トンカラ引き上げた。8月に180万8050トンの初回予想を発表してから、これで2回連続の上方修正になる。前年からは21.3%の増加。作付推定は50万8350ヘクタールから50万3350ヘクタールに小幅修正した。

州別に、最も規模の大きいウエスタンケープの生産を89万400トンから90万6300トンに引き上げた。ノーザンケープやリンポポも上方修正。一方、フリーステートは36万7500トンから36万5000トンにやや引き下げた。ほかの州は据え置き。

住宅販売ペンディング(契約進行中)指数
出所：全米不動産協会、NY10:00発表、季節調整値、年率

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

カナダ農務省（AAFC）は、同国の2018/19年度全小麦生産見通しを3101万トンと、従来の2898万7000トンから引き上げた。前年の2998万4000トンから3.4%増加の見方に転じた。

作付推定は1006万3000ヘクタールで、従来とほぼ変わらず、前年との比較にして10.3%の増加になる。イールドは3.16トンとみており、前年の3.34トンを下回るものの、前月時点での2.95トンから引き上げた。デュラムを除く小麦の生産は2395万4000トンから2530万5000トンに上方修正。前年比1.2%増加で、従来の減少見通しからシフトした格好になる。デュラム小麦は503万4000トンから570万6000トンに引き上げた。

コーンの生産見通しは1378万9000トンから1446万1000トンに上方修正し、前年の1409万5000トンを上回る見方に戻った。カノーラは1916万2000トンから2099万9000トン、大豆は701万トンから751万5000トンにそれぞれ引き上げた。

貿易収支（モノ-Goods)速報値
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル、▲赤字

耐久財受注
出所：米国勢調査局、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

米農務省（USDA）アタシェによると、アルゼンチンの2018/19年度コーン生産見通しは4150万トンとなった。従来予測から修正なし。前年比にして26.7%増加で、作付の増加予想が背景にある。最近の税制改定に伴い、大豆と比較して採算性が落ちるが、作付への影響は限られるとの見方を示した。

2018/19年度輸出は2600万トンの予想で、従来の2700万トンから引き下げられた。それでも、前年から20.9%増加する。期末在庫の見通しが429万4000トンから578万トンに上方修正、前年から76.4%膨らむ。

米農務省（USDA）アタシェによると、アルゼンチンの2018/19年度小麦生産見通しは1950万トンで据え置きとなった。前年の1850万トン（修正値）との比較にして5.4%%増加し、過去最高を更新する。コルドバ州なんぶやサンタフェ州南西部の乾燥、また10月初めには雹や降霜にも見舞われ、イールドへの影響を認識しながらも、ほかの生産地のほとんどでは天候見恵まれ、投資も寄与するとの見方を示した。

2018/19年度輸出も1360万トンと従来予想から変わらない。前年比で11.5%の増加で、これも過去最高を記録する見通し。2018/19年度の期末在庫は91万トンとみられ、従来予測の76万トンから上方修正となった。前年の推定80万トン（修正値）から増加。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・ECB理事会
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・9月耐久財受注(速報値) (08:30)
・9月貿易収支（モノ-Goods)速報値 (08:30)
・9月住宅販売ペンディング(契約進行中)指数 (10:00)
・7年債入札 (13:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・USDA輸出成約高 (08:30)

債券は続伸。米株式相場の下げが進み、安全資産の需要から買いが優勢となった。朝方発表された9月の新築住宅販売が減少し、市場予想を下回ったのも支援材料。夜間取引で買いが先行し、10年債利回りは3.1%台前半に低下した。朝方にかけていったん3.1%台半ばに戻したが、通常取引に入って買いに弾みが付いた。午後には3日以来で3.1%を下回る場面もあった。

ドル/円：112.23、ユーロ/ドル：1.1391、ユーロ/円：127.85 （NY17:00）

為替はユーロが全面安の展開。米株の急落を受けて投資家のリスク回避の動きが強まる中、日中を通じて売りに押される展開となった。イタリアの予算案に対する懸念も、改めてユーロの重石となった。ドル/円は東京では買いが優勢、112円台半ばまで値を切り上げてのもみ合いとなった。ロンドンでは一旦売りに押されたものの、その後は対ユーロでのドル高の進行につれて買い意欲が強まり、NY朝には112円台後半まで上げ幅を拡大。株式市場が開くと株安の進行につれて徐々に売り圧力が強まる格好となり、午後遅くには112円割れを意識する水準まで値を上げた。

ユーロ/ドルは東京では1.14ドル台半ばから後半のレンジ内での推移。ロンドンに入ると一気に売りが加速、1.14ドルを割り込むまで値を崩した。NYに入ってからは売りも一服となったものの、押し目で買いを入れる向きもなく、安値圏でもみ合う展開。午後には一時1.13ドル台後半まで値を下げる場面も見られた。ユーロ/円は東京では買いが優勢、129円台前半まで値を伸ばす場面も見られた。ロンドンに入ると一転して売り一色の展開となり、128円台前半まで急落。NYに入っても売りの勢いは衰えず、午後遅くには127円台後半まで下げ幅を拡大した。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：24,583.42↓608.01
S&P500：2,656.10↓84.59
NASDAQ：7,108.40

NY株は大幅続落、ダウ工業平均とS&P500種は年初来でマイナスとなった。AT&Tの弱気決算などを嫌気する形で通信関連やハイテク株に売りが先行する中、投資家のリスク回避の動きが一気に強まった。ダウ平均は寄り付きから売りが先行、早々に2万5,000ポイントの節目を割り込むまでに値を崩した。中盤には一旦買い戻しが集まる場面も見られたが、午後遅くには改めて売りが加速、前日の安値を割り込むと一気に下げ幅を拡大。600ポイント以上下げて取引を終了した。

セクター別では、生活必需品や公益株が上昇した以外、ほぼ全てのセクターが下落。中でもバイオテクノロジーや半導体、通信、コンピューター間連やエネルギーの下げがきつくなった。ダウ銘柄では、プロクター・アンド・ギャンブル（PG）が2.64%の上昇となったほか、朝方の決算が好調だったボーイング（BA）も1.31%上昇。このほか、コカコーラ（KO）、ベライズン（VZ）、マクドナルド（MCD）の計5銘柄が上昇した。一方でユナイテッド・テクノロジーズ（UTX）は6.11%の下落、キャタピラー（CAT）やマイクロソフト（MSFT）、ウォルト・ディズニー（DIS）も5%を超える急落となった。インテル（INTC）、ゴールドマン・サックス（GS）、スリーエム（MMM）の下げは4%を超えた・

CBOT大豆11月限終値：850-1/4↓7-1/4

シカゴ大豆は続落。米国の収穫ペースが速まるとの見方を背景に売りが進んだ。11月限夜間取引で売りが先行し、850セント台半ばに下落した。通常取引では売りに拍車が掛かり、前半にダウン。一時下げ渋ってから、改めて弱含み、引け近くに850-0セントと11日以来の安値を付けた。

CBOTコーン12月限終値：368-1/4↓2-0

シカゴコーンは下落。米国の収穫が順調とみられているのが重石となった。12月限は夜間取引から売りに押され、360セント台後半に下落した。通常取引に入っても流れを続けて軟調に推移。前日の安値を下回る場面もあった。

CBOT小麦12月限終値：499-1/2↓9-1/2

シカゴ小麦は反落。米産需要が低調なのを背景に売りの展開になった。ドル高もマイナスに作用。夜間取引で買いが集まり、12月限は510セントをやや上回る場面があった。しかし、前日の高値を超えられず、上値が重いのに着目した売りに転じてほぼ一本調子の値下がりとなった。500セント台前半に下落し、朝方にいったん下げ渋った後、改めて売りに弾みが付いた。本日のレンジを切り下げる格好となり、9月以来で500セントを下抜け。496-3/4セントと9月14日以来の安値を付けて売りにブレーキがかかり、取引終盤にやや下げ幅縮小となった。

天然ガス在庫統計市場予想
25日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

NYMEX天然ガス11月限終値：3.166↓0.046

NY天然ガスは反落。朝方には目先平年以下の気温が続くとの予報が改めて材料視される中で買いが先行したものの、その後は在庫統計の発表を翌日に控え、大幅積み増し観測がポジション整理の売りを呼び込む格好となった。11月限は夜間取引では売りが優勢、朝方には3.10ドル台後半まで値を下げる場面も見られた。その後は買い意欲が強まり、通常取引開始後には3.20ドル台半ばまで一気に値を回復したものの、早々に息切れ。中盤以降は徐々に売りに押し戻される格好となり、最後は日中安値を割り込む形で取引を終了した。

RBOBガソリン11月限：1.8223↓0.0145
暖房油11月限：2.2521↑0.0037

石油製品はガソリンが続落となった一方、暖房油は反発。午前中は原油の上昇につれてしっかりと買いが集まる展開となったが、その後は株価の下落なども重石となる売りに押し戻された。相場は夜間取引では売りが先行したものの、早朝からはしっかりと買いが集まる展開、中盤にかけて大きく値を伸ばした。午後からは一転して売りが優勢となり、ガソリンはマイナス転落して取引を終了した。

米連邦準備理事会（FRB）は24日に発表した地区連銀経済報告（ベージュブック）で、経済活動が全国的に拡大を続け、大半の地域において緩やかあるいは適度なペースで伸びたとの見方を示した。ニューヨークとセントルイスの連銀は地区内の景気がやや伸びたと報告。ダラスでは製造業や小売り、金融以外のサービスによる押し上げで力強い成長がみられたという。

NYMEX原油12月限終値：66.82↑0.39

NY原油は反発。前日の急落の反動もあり、ポジション整理の買い戻しが相場を主導する展開となった。在庫統計では原油が大幅積み増しとなったが、石油製品がそれ以上の取り崩しとなったことや需要の増加が好感され、更なり売り材料とはならなかった。12月限は夜間取引では66ドル台半ばを中心とした広いレンジ内で、上下を繰り返す展開。ロンドン時間に66ドルの節目割れをうかがうまで値を下げる場面も見られたが、その後はしっかりと買いが集まり、朝方には66ドル台後半まで値を回復した。通常取引開始後も買いの勢いは衰えず、中盤には67ドル台後半まで上げ幅を拡大。昼からは一転して売りに押し戻される格好となったが、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

COMEX金12月限終値：1,231.1↓5.7

NY金は反落。対ユーロを中心にドル高が大きく進んだことが嫌気される中、投機的な売りが相場を主導する展開となった。米株が下落する局面では安全資産としての買いが集まったものの、流れを変えるには至らなかった。12月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開が続いた。朝方にまとまった売りが出ると、1,230ドルを割り込むまで一気に下げ幅を拡大。通常取引開始後は一転して買い意欲が強まりプラス転換したものの、それ以上の動きは見られず。中盤以降は再び売りに押し戻される格好となった。

ICE-USコーヒー12月限終値：120.25↑0.85

NYコーヒーは小幅反落。朝方にはブラジルレアルの上昇につれて大きく買い進まれる場面も見られたが、その後はレアルが下落に転じる中でポジション整理の売りに押し戻された。12月限は夜間の時間帯は売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方からはレアルの上昇につれて買いが加速、124セント台まで一気に値を切り上げる展開となったものの、早々に息切れ。しばらくは高値近辺での推移が続いたが、中盤にかけてまとまった売りが出ると、マイナス転落するまで一気に値を下げた。売りが一巡すると再びプラス圏を回復したものの、流れを強気に変えるには至らず。最後はマイナス転落して取引を終了した。

ICE-US砂糖3月限終値：14.01↑0.20

NY砂糖は反発。ここまでの流れを継いだ投機的な買いがしっかりと相場を押し上げる格好となり、期近終値ベースで1月12日以来の高値を更新した。3月限は夜間の時間帯は売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。朝方からは徐々に買い意欲が強まり、プラス圏を回復。NYに入るとまとまった買いが断続的に入る展開、対ドルでのブラジルレアル高の進行を手掛かりに14.セント台前半まで一気に値を伸ばした。その後はレアルが下落に転じたこともあり、ポジション整理の売りに押し戻される格好となり、14セントの節目を割り込むまで値を下げたものの、プラス圏はしっかりと維持。最後は14セント台に戻して取引を終了した。

5年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

2年変動金利債（FRN)入札
出所：米財務省、単位100万ドル

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）が発表した国内中南部の砂糖きび収穫報告によると、10月前半の2018/19年度砂糖きび圧搾高は2764万3000トンと前年同期から21.32%減少した。9月から前年割れが続いたが、マイナス幅は9月後半の31.68%より縮小した。年初からの圧搾高は10月16日時点で4億8356万3000トンと、前年同期を3.54%下回った。

ウクライナ農務省によると、2018年砂糖ビートの収穫は10月23日時点で890万トンとなった。面積にして18万4000ヘクタールで、事前予想の66%終了。イールドが48.4トンという。

ウクライナ農務省によると、国内の2018年コーン収穫は10月23日時点で1950万トンとなった。面積にして280万ヘクタールで、事前予想の62%終了。イールドは6.82トンという。

ウクライナ農務省によると、2019年に収穫となる冬穀物の作付は、10月23日時点で680万ヘクタールとなった。事前予想の95%終了。このうち小麦が590万ヘクタールで、これも95%終わった。

新築住宅販売
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、年率、単位1,000戸

ロシアの国家統計局（Rosstat）によると、国内の穀物在庫は10月1日時点で5010万トンとなり、前年同期を13.3%下回った。農家の在庫は3220万トン、貯蔵施設や加工施設の在庫が1790万トンで、揃って前年から減少という。

インドのマハラシュトラ州の約半分が干ばつに見舞われており、雨期の作物への影響懸念が報じられた。州全体でモンスーン（6-9月の降水量が平均の77%にとどまり、州政府は353郡のうち180群で干ばつの状態にあると宣言した。

マハラシュトラ州では30件の製糖所が2018/19年度の砂糖きび圧搾を始めたが、西インド製糖所協会（WISMA）のプレジデントは、マラトワダ地方では水不足で稼働でないとコメント。11月1日以降のスタートになると述べた。また、干ばつに伴う品質悪化に懸念を示した。協会では当初、10-15%の砂糖きびの作柄への影響を見越していたのを、35-40%に引き上げたという。州政府は、大豆や綿花などにも干ばつ被害が出る可能性を示唆した。

米連邦住宅金融庁(FHFA)住宅価格指数
出所：米連邦住宅金融庁（FHFA)、 NY9:00発表、1991年=100

オーストラリアの砂糖製造業者協議会（ASMC）によると、国内の2018年砂糖きび圧搾は6月に始まってから10月21日時点で2750万8092トンと、事前予想の85.7%終了した。圧搾は21日までの一週間で108万9783トンになり、前週からダウン。作業が終盤に入り、10月からペースがスローダウンしている。ASMCは2018年の砂糖きび圧搾が最終的に3285万6715トンになるとみており、従来推定の3302万6000トンからやや下方修正。シーズン初めの予想は3426万4500トンだった。

住宅建築許可件数修正値
出所：米国勢調査局、NY8:00発表、季節調整値、単位1,000戸

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・9月住宅建築許可件数修正値
・8月米連邦住宅金融庁（FHFA)住宅価格指数 (09:00)
・9月新築住宅販売 (10:00)
・2年変動金利債（FRN)入札 (11:30)
・5年債入札 (13:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)

債券は上昇。イタリアの財政問題、世界的な株安鵜を背景に安全資産として買いが集まった。夜間取引に買いが優勢となり、10年債利回りは低下。通常取引でも流れを引き継いで、一段と下げが進んだ。ただ、3.10%まで低下して買いも一服。その後は下げ幅を縮め、午後には3.1%台後半まで戻した。

ドル/円：112.44、ユーロ/ドル：1.1468、ユーロ/円：128.96 （NY17:00）

為替は円高が進行。景気の先行き不透明感などから世界的に株価が急落、投資家のリスク回避の動きが強まる中、安全資産としての円に対する需要が強まった。ドル/円は東京朝には112円台後半で推移していたものの、その後売り圧力が強まり112円台半ばまで下落。ロンドンに入っても売りの勢いは衰えず、112円台前半まで一気に値を崩した。NY朝には一旦買い戻しが優勢となったものの、中盤にかけては米株の下落につれて112円を割り込むまで下げ幅を拡大。その後は売りも一服、午後には株が値を戻す中で112円台半ばまで値を回復した。

ユーロ/ドルは東京では1.14ドル台半ばを中心にもみ合う展開、午後にはまとまった売りに押される場面も見られたが、ロンドンに入ると一転して買いが優勢となり、1.14ドル台後半まで値を戻した。NYに入ると再び1.14ドル台半ばまで値を下げての推移となったが、中盤には米株の下落を受けて1.14ドル台後半まで値を回復。午後遅くにはやや上値が重くなった。ユーロ/円は東京から売りが先行、ロンドンでは128円台後半まで値を下げての推移となった。NYに入ると一段と売り圧力が強まり、128円台前半まで下げ幅を拡大。その後は米株が下げ幅を縮小したこともあって買いが優勢となり、午後遅くには129円近辺まで値を戻しての推移が続いた。

CBOT大豆11月限終値：857-1/2↓1-0

シカゴ大豆は小幅反落。テクニカルな売りが台頭し、米中の貿易問題も引き続き重石だった。11月限は夜間取引で売りが先行し、軟調な展開となった。じりじりと下げ、朝方には850セント台前半に下落。通常取引開始時に851-0セントと11日以来の水準まで下げてから買いが入って急速に下げ渋り。一時は前日終値を超え、さらに860セント台に上昇となった。しかし、取引終盤に改めて売り圧力が強まり、結局、マイナス引けとなった。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOTコーン12月限終値：370-1/4↑0-3/4

シカゴコーンは小幅高。決め手材料に乏しく、方向感の定まらない展開の後、テクニカルな買いによって小高くなった。夜間取引で売り買いが交錯し、12月限は狭いレンジをもみ合い。朝方にかけて買いが進み、小じっかりとした。いったん値を消してから、再びプラス圏で推移し、最後は限定的な上昇で終わった。

ダウ工業平均：25,191.43↓125.98
S&P500：2,740.69↓15.19
NASDAQ：7,437.54↓31.09

NY株は続落。中国株の急落や弱気の企業決算を受けて、米中の貿易戦争の影響や景気の先行き不透明感が改めて懸念材料視される中、リスク回避の売りが加速した。中盤以降は買い戻しがしっかりと集まる中で急速に下げ幅を縮小したが、プラス圏を回復するには至らなかった。ダウ平均は寄り付きから大きく売りが先行、早々に500ポイントを超える下げを記録した。売り一巡後もしばらくは安値近辺で低迷する展開、昼からは一転して買い意欲が強まったものの、プラス転換することなく取引を終了した。

セクター別では、金の上昇につれて金関連に買いが集まったほか、生活必需品も上昇。一方でエネルギー関連は原油の急落につれて大幅安、運輸株や保険、素材なども下げが目立った。ダウ銘柄では、マクドナルド（MCD）が強気の決算を受けて6.31%の急騰となったほか、ベライズン（VZ）も決算が好感され4.06%上昇。ユナイテッド・テクノロジーズ（UTX）やユナイテッド・ヘルス（UNH）も大きく上昇した。一方で決算が市場の失望を誘ったキャタピラー（CAT）は7.56%、スリーエム（MMM）は4.38%それぞれ急落。シェブロン（CVX）やダウデュポン（DWDP）は原油の急落を嫌気して2%を超える下落、ナイキ（NKE）も2%以上値を下げた。

CBOT小麦12月限終値：509-0↑1-0

シカゴ小麦は小反発。冬小麦の作付ペースがやや緩慢なことが下支えになった。ただ、米産需要が低調なことは重石であり、日中は上下に振れる値動きだった。12月限は夜間取引でまず小高くなってから、売りに押されて下落、500セント台半ばに下げた。朝方にかけて買いに転じて上昇し、510セントを超えたところで一服。通常取引で改めて弱含んだが、505-1/4セントと2日以来の安値を付けたところですぐに買いが入り小高くなった。

API石油在庫統計
出所：全米石油協会（API)、NY16:30発表、単位1,000バレル

NYMEX天然ガス11月限終値：3.212↑0.074

NY天然ガスは反発。弱気の天気予報が引き続き重石となる中にも関わらず、足元の在庫水準の低さが改めて材料視される中、しっかりと買いが集まる展開となった。11月限は夜間取引では売りが先行、朝方には3.10ドル台前半まで値を下げての推移となった。その後は一転して買い意欲が強まり、通常取引開始後には3.20ドル台前半まで一気に値を回復。中盤以降は買いも一服、3.20ドルを挟んだレンジ内で方向感なくもみ合う展開が続いた。

RBOBガソリン11月限：1.8368↓0.0699
暖房油11月限：2.2484↓0.0697

NY石油製品は大幅安。株や原油に大きく売りが先行したことが重石となる中、日中を通じて弱気一色の展開となった。相場は夜間取引から売りが加速、通常取引開始後も下落の流れは止まらず、昼にかけて一段と下げ幅を広げる格好となった。その後はひとまず売りも一服となったものの、押し目で買いを入れる向きもなく、最後まで安値近辺でのもみ合いが続いた。

NYMEX原油12月限終値：66.43↓2.93

NY原油は大幅反落。サウジ石油相が石油輸出を政治的に利用しないとした上で、イランの生産減少を見据えて今後生産を増やす意向を示したことを受け、投機的な売りが加速した。12月限は夜間取引から売りが先行、朝方には68ドルの節目割れを試すまでに値を下げた。通常取引開始後も売りの勢いは衰えず、米株の急落も弱気に作用する中で昼には66ドルを割り込むまでに下げ幅を拡大。その後は売りも一服となった、押し目で積極的に買いを入れる向きもなく、安値近辺で上値の重い展開が続いた。

COMEX金12月限終値：1,236.8↑12.2

NY金は反発。米国が中距離核戦力廃棄条約からの脱退を表明したことや、サウジ出身ジャーナリストの殺害事件、米中の貿易戦争といった政治的な先行き不透明感の高さに対する懸念や株価の急落が安全資産としての需要を高める中、しっかりと買いが集まった。12月限は夜間取引から買いが先行、通常取引開始後には1,240ドル台まで上げ幅を拡大した。その後は買いも一服、しばらくは高値圏での推移が続いていたものの、中盤には1,230ドル台半ばまで値を切り下げての推移。昼過ぎには1,230ドル前半まで売りに押される場面も見られたが、最後は再び買いが集まった。

ICE-USコーヒー12月限終値：121.10↑3.45

NYコーヒーは反発。需給面で新たな材料が見当たらない中、前日の急落の反動から投機的な買い戻しが相場を押し上げた。12月限は夜間の取引開始後しばらくは前日の流れを継いだ売りが優勢となったものの、早朝にはプラス圏を回復。NYに入ると119セント台まで値を伸ばした。その後一旦は売りに押される格好となったが、中盤以降は改めて買いが加速、昼前には121セント台まで上げ幅を拡大した。

ICE-US砂糖3月限終値：13.81↓0.01

NY砂糖は小幅続落。日中を通じて前日終値を中心としたレンジ内で方向感なく上下を繰り返す展開となったが、最後はやや売りが優勢で終了した。3月限は夜間の取引開始時には売りが先行、早々に13.70セントを割り込むまで値を下げた。その後もしばらくマイナス圏での推移が続いたが、早朝にまとまった買いが入ると一気にプラス転換。NYに入ってからは13.90セント台まで買い進まれる格好となったものの、中盤にかけては売りに押されマイナス転落するなど、不安定な値動きが続いた。昼前には再びプラス圏を回復したが、引けにかけては売りに押し戻された。

2年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

サウジのファリハ石油相は22日、リヤドで開かれた投資会議で、同国は石油輸出を政治的な手段として使用することはなく。1973年のようなオイルショックが再び起きることはないことを明らかにした。また、11月から米国の制裁によってイランの生産が減少すると予想されていることに関しては、状況次第では現在の水準から日量100-200万バレル生産を増やすことが出来るとの見方を示した。

ユーロシステムの金準備高は5週連続で前週から横ばい

ECBが23日に発表したデータによると、欧州圏中銀（ユーロシステム）の金準備高(受取勘定含む)は10月19日現在3,554億5,300万ユーロと、前週から横ばいとなった。四半期毎の調整を除くと、5週連続での横ばいとなる。

ウクライナ農務省によると、2019年に収穫となる冬穀物の作付は、10月23日時点で680万ヘクタールとなった。事前予想の95%終了。

ウクライナ農務省によると、国内の2018年コーン収穫は10月23日時点で1950万トンとなった。イールドは6.82トンという。

ウクライナ統計局によると、10月1日時点の国内穀物在庫が2205万7000トンになり、前年同期を75万トンとやや上回った。小麦在庫が1227万6000トン、コーンは582万3000トンとなった。

ロシア農務省によると、2019年に収穫となる冬穀物の作付は10月22日時点で1730万ヘクタールとなった。事前予想をやや上回り、前年同期の1620万ヘクタールからもアップ。

ロシア農務省によると、国内の2018年穀物・豆類収穫が10月22日時点で1憶1180万トンと、前年同期の1億3310万トンを下回った。面積にして4340万ヘクタールで、前年の4470万ヘクタールからダウン、イールドも2.57トンになり、前年の2.98トンを下回った。冬小麦と春小麦あわせて2620万ヘクタールから7300万トンが収穫済み、イールドが2.79トンとなった。またコーンの収穫が170万ヘクタールから780万トン、イールドは4.65トンである。

ロシア農務省によると、2018年砂糖ビートの収穫は10月22日時点で3400万トンとなった。面積にして94万2100ヘクタールで、事前予想の85%終了。イールドが36.14トンという。

米小売調査レッドブック・リサーチが23日に発表したレポートによると、10月の国内チェーンストア売上高は最初の2週間で前月比横ばいとなった。前年同期と比べると5.6%の増加という。

米農務省(USDA)アタシェによると、ウクライナ政府は9月末に、砂糖の生産割当制度を廃止した。割当制度は199年に導入され、1990年から10年間の砂糖生産減少が背景にあった。当初は国内市場向けと輸出向けそれぞれの割当枠を設けていたが、まず輸出向けを撤廃していた。アタシェは、割当制度の廃止でも、2018/19年度砂糖生産や貿易への影響は最小限にとどまり、見通しが変わることもないと指摘した。ウクライナの2018/19年度砂糖生産は206万7000トンとみられる。前年との比較にして11.1%の減少。砂糖輸出予想は98万トンから73万トンで、前年からは27%落ち込む。

米小売調査会社リテール・エコノミストとゴールドマン・サックスが集計したデータに基づく週間小売チェーンストア販売指数（季節調整値）は、10月20日時点で前週から1.9%上昇した。前年同期比にすると2.7%の上昇になる。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・2年債入札 (13:00)

エネルギー
・API石油在庫統計 (16:30)