ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数
出所：サンパウロ州立大Cepea、単位：ブラジルレアル/リットル

債券は反落。米中貿易協議で合意はなかったものの、ムニューシン米財務長官が協議を建設的だったとコメントしたことが伝わり、米中通商問題をめぐるリスク回避の空気ががやや薄れて売りの展開になった。夜間取引ではやや売りに押される展開だったのが、通常取引に入って買いも集まった。消費者物価指数が予想を下回ったことや、米国の対中関税引き上げなどが支援材料となり、り、10年債利回りは一時、2.4%台前半に低下。しかし、午後には米中交渉の先行き不安もやや緩和して売りが膨らみ、2.4%台後半に上がった。

ドル/円：109.94、ユーロ/ドル：1.1233、ユーロ/円：123.50 （NY17:00）

為替は円安が進行。NYの午前中までは米中貿易協議に対する懸念が市場を支配する中で円に買いが集まる展開となったが、その後はムニューシン財務長官が話し合いは建設的だったとコメントしたことをきっかけに流れが一転、株が大きく値を回復する中で安全資産としての円に対する需要が後退した。ドル/円は東京朝に110円台まで値を回復する場面も見られたものの、その後は売りに押し戻され109円台後半での推移となった。ロンドンでは特に動きは見られず、NYに入ると改めて売り圧力が強まる格好となり、中盤には109円台半ばまで値を下げた。その後は流れが一転、株が反発するのにつれて買いが集まり、110円台まで一気に値を回復。その後はやや上値が重くなった。

ユーロ/ドルは東京では買いが優勢、1.12ドル台前半のレンジ内で底堅く推移した。ロンドンでは特に動きも見られず、NYに入ると米株の下落につれて買いが集まり、1.12ドル台半ばまで値を切り上げたものの、昼からは一転して売りに押し戻される格好となり、1.12ドル台前半まで値を下げた。ユーロ/円は東京朝には123円台後半まで買い進まれたものの、その後は売りに押され123円台前半まで反落。ロンドンではやや値を持ち直し、123円台前半から半ばでのもみ合いとなった。NYに入ってもしばらくは動きが見られず、昼からは株価の上昇につれて買いが加速、123円台半ばまで値を回復した。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

CBOT大豆7月限終値：809-1/4↓3-1/2

シカゴ大豆は続落。米中の通商問題に加え、USDA需給報告で在庫が予想を上回ったことから売りが進んだ。7月限は夜間取引でまず上昇となったが、810セント台後半まで上がったところでブレーキがかかり、値を消した。朝方には前日終値を挟んでもみ合い、通常取引でも流れを継続。需給報告の発表後には売りが膨らみ、一気に前日に記録した一代安値を下回って、806-1/4セントと安値更新となった。いったん持ち直してもすぐに売りに押され、取引終盤は軟調な値動きだった。

CBOTコーン7月限終値：351-3/4↓1-1/2

シカゴコーンは続落。弱気のUSDA需給報告を背景に売りが優勢となった。夜間取引ではやや買いが進み、7月限は小高く推移していたのが、朝方には売りも台頭し下落、351-1/2セントと4月25日に付けた一代安値に並んだ。通常取引に入って前日の終値を挟んでのもみ合いとなっても、需給報告を受けて売りが殺到し、一気に一代安値を下抜け。さらに350セントも割り込んで、345-1/2セントまで下落した。安値更新後には売りも一服となり、取引終盤に350セント台に下げ渋った。

ダウ工業平均：25,942.37↑114.01
S&P500：2,881.40↑10.68
NASDAQ：7,916.94↑6.35

NY株式は反発。午前中は米国が対中関税の引き上げを実施、米中協議が合意に至らないとの悲観的な見方が主導する中で大きく売りに押される展開となったが、その後はムニューシン財務長官が話し合いは建設的だったと発言、協議が今後も継続されるとの見方から市場の不安が後退する中でポジション調整の買い戻しが集まった。ダウ平均は寄り付きから売りが先行、中盤には300ポイント以上一気に値を崩した。昼からは流れが一転、買い一色の展開となり、早々にプラス圏を回復。その後も買いの勢いは衰えず、午後遅くには100ポイントを超えるまでに上げ幅を拡大、そのまま取引を終了した。

セクター別では、公益株や生活必需品、素材などが大きく値を伸ばしたほか、保険や通信も上昇。一方で金関連やバイオテクノロジーは下落、運輸株も軟調な展開となった。ダウ銘柄では、ウォルマート（WMT）が2.38%の上昇となったほか、プロクター・アンド・ギャンブル（PG）やコカコーラ（KO）、トラベラーズ（TRV）、マイクロソフト（MSFT）もしっかりと値を切り上げた。一方でアップル（AAPL）は1.39%、インテル（INTC）は0.90%下落した。

CBOT小麦7月限終値：424-3/4↓4-3/4

シカゴ小麦は続落。USDA需給報告が改めて米国や世界の供給が潤沢なことを意識させ、売りが膨らんだ。7月限は夜間取引で430セント台に値を伸ばしたものの、早々に買いのペースが鈍り、上値が重くなった。朝方にはマイナス転落、4月30日に付けた一代安値の426-0セントに迫った。通常取引で改めて買いが集まり、430セント台前半に上がった。しかし、需給報告の発表に続いて急ピッチで売りが進み、一代安値を下抜けた。421-1/2セントまで下落した。

CFTC建玉報告
出所：米商品先物取引委員会（CFTC)、NY15:30発表

5月7日 現在、 先物 + オプション サマリー

NYMEX天然ガス6月限終値：2.619↑0.024

NY天然ガスは反発。前日の在庫統計がこれまでより小幅な積み増しにとどまったことを受け、需要が回復してきたとの見方が改めて買いを呼び込んだ。6月限は夜間取引では前日終値を中心としたレンジ内でのもみ合い。朝方にはややマイナス圏に入ったあたりでの推移となった。通常取引開始後は徐々に買い意欲が強まり、プラス圏を回復。中盤以降は改めて騰勢を強める格好となり、2.60ドル台半ばまで一気に値を伸ばした。引けにかけては売りに押し戻されたものの、2.60ドル台前半の水準は維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン6月限：1.9891↑0.0137
暖房油6月限：2.0504↑0.0068

NY石油製品は上昇。週末を前にポジション整理の動きが強まる中、日中を通じてややプラス圏に入ったあたりを中心とした推移が続いた。相場は夜間取引から買いが先行、朝方からは原油が下落に転じる中で売りに押し戻されたものの、プラス圏を維持して下げ止まり。昼にかけて再び買いが優勢となるなど、最後まで方向感のはっきりしない展開が続いた。

NYMEX原油6月限終値：61.66↓0.04

NY原油は前日からほぼ変わらず。米中貿易戦争に対する懸念が上値を押さえる一方、イランを巡る情勢不安の高まりが下支えとなる中、日中を通じて方向感なく上下に振れる展開が続いた。6月限は夜間取引では買いが優勢、62ドル台前半まで値を切り上げての推移となった。朝方からは徐々に売りに押し戻される格好となり、通常取引開始後には61ドル台半ばまで下げ幅を拡大。その後しばらくはマイナス圏での推移が続いたが、中盤には買い意欲が強まり62ドル台を回復。午後からは改めて売りが優勢となり、僅かながらもマイナス転落して取引を終了した。

財政収支
出所：米財務省、NY14:00発表、単位10億ドル、▲赤字、会計年度：10月-9月

COMEX金6月限終値：1,287.4↑2.2

NY金は小幅続伸。米国が中国製品に対する関税の引き上げを発動、貿易戦争が激化するとの懸念が高まる中で安全資産としての買いが相場を主導したものの、協議が進展するとの期待も依然として高く、上げ幅は限定的なものにとどまった。6月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移となった。通常取引開始後は改めて買い意欲が強まる展開、株価が下げ足を速める中で、昼前には1,290ドル台まで値を伸ばす場面も見られた。その後協議は建設的だったとのムニューシン財務長官の発言を受けて株が大きく反発する中で上値が重くなったが、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

ICE-USコーヒー7月限終値：90.80↓0.05

NYコーヒーは小幅反落。決め手となる材料に欠ける中、日中を通じて前日終値近辺で方向感なくもみ合う格好となったが、最後は売りが優勢となった。7月限は夜間の時間帯はややマイナス圏に入ってあたりで上値の重い展開、前日の上昇の反動もあり、ポジション整理の売りが相場を主導した。NYに入るとまとまった買いが入り、91セント台前半まで一気に値を回復。買い一巡後は90セント台後半のレンジ内で、細かい上下を繰り返す展開が続いた。引けにかけては売りに押され、僅かながらもマイナス転落して取引を終了した。

ICE-US砂糖7月限終値：11.72↓0.06

NY砂糖は小幅反落。中盤にかけてはポジション整理の買い戻しが加速、大きく値を伸ばす展開となったが、その後は売りに押し戻された。7月限は夜間の時間帯から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりを中心としたもみ合いとなった。NYに入ると11.90セント台まで上昇、その後一旦は売りに押し戻されたものの、商いの中でまとまった買いが入ると12.10セント台まで一気に上げ幅を拡大した。買い一巡後は一転して売り一色の展開となり、昼前にはあっさりとマイナス転落。その後は下げ止まったものの、引けにかけて安値近辺で上値の重い展開が続いた。

北米稼動リグ(掘削機)数
出所：ベーカーヒューズ社

USDA需給報告・砂糖
出所：米農務省、NY12:00発表、単位1,000トン

USDA需給報告・世界
出所：米農務省、NY12:00発表、単位100万トン

USDA需給報告
出所：米農務省、NY12:00発表、単位：100万ブッシェル、イールドはブッシェル/エーカー

ウクライナの農務省によると、2018/19年度穀物輸出（7-6月）は5月10日時点で4350万トンとなり、前年同期を24.6%上回った。このうちコーンが2500万トン、小麦は1450万トンという。ウクライナの2018年穀物生産は7010万トンと過去最高を更新。農務省は2018/19年度の穀物輸出が4900万トン、前年から24.4%の増加を見通す。

ロシア農務省によると、2019年春穀物の作付が8日時点で1120万ヘクタールと、事前見通しの37.9%終了した。オオムギが60.3%終わり、春小麦の作付は20.5%終了。また、コーンが事前予想の63.2%作付終了となった。

このほか、冬穀物で作付されたうちの78.5%に当たる1390ヘクタールで追肥が行われたとしている。

ブラジル砂糖きび生産者協会（Unica）が発表した国内中南部の2019/20年度砂糖きび収穫報告によると、4月後半の圧搾高は3156万2000トンと、前年同期から16.53%減少した。4月に新年度が始まり、前半に37.99%ダウン、後半も引き続き前年割れとなったが、マイナス幅は縮小した。2019/20年度の圧搾高は5月1日時点で4542万9000トン、前年同期を24.50%下回った。2018/19年度の圧搾は4月が終わった時点で前年同期を4割以上上回っていた。

4月後半の砂糖生産は103万5000トンになり、前年から32.68%減少した。エタノールは前年比15.22%減の14億9100万リットルで、含水エタノールが10.69%、無水エタノールは28.56%それぞれダウンとなった。砂糖とエタノールともに新年度に入って減少が続いた格好になるが、前半の52.31%、26.19%に比べると小幅減。2019/20年度の砂糖生産は5月1日時点で前年を38.90%下回る137万5000トン、エタノールは22億2800万リットル、19.17%の減少になる。

1日時点での砂糖きび1トンあたりの糖分含有量（ATR）は110.90キログラムと、前年同期の115.08キログラムからやや減少した。1日時点で砂糖生産に28.64%の砂糖きびがあてられ、前年同期の34.10%から低下、エタノール生産向けは65.90%から71.36%に上昇した。

中国農務省は、同国の2019/20年度大豆生産が1727万トンと、前年から7.9%増加する見通しを発表した。政府の増産促進策が背景にあるという。作付も7.9%増えて907万ヘクタールになる見通し。一方、輸入予想が8490万トンで、前年から0.1%減少する。

中国農務省は、同国の2019/20年度コーン生産が2億5415万トンになるとの見通しを発表した。前年から1.2%の減少。作付予想が前年比1%減の4163万ヘクタール。反面、輸入は300万トン、20%の増加を見越す。

中国農務省は、同国の2018/19年度砂糖生産見通しは1088万トンと、前年から1.4%増加するとの見通しを発表した。ビート糖が5.3%増えて139万トン、砂糖きびからの生産は0.9%増加、949万トンになると見越す。砂糖きびの作付を前年比横ばいの124万ヘクタールと予想。一方、ビートは24万ヘクタールの見通しで、規模こそ小さいが、前年から2.1%の増加になる。砂糖輸入は304万トン、前年を4.8%上回ると見通した。

消費者物価指数(CPI)
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982-84年=100

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所のクロップレポートによると、2018/19年度大豆収穫は8日時点で67.4%終了となった。収穫は前週の59.3%からアップ、また、前年同期の66.7%を僅かに上回った。イールドが3.67トンになり、前週の3.74トンからダウン。収穫が進むにつれて低下も続いているが、事前予想に比べると依然として高いともいう。このほか、北東部やサンタフェ州中央北部では土壌水分過多がさらにひどくなったとも指摘した。生産見通しは5500万トンで据え置いた。

アルゼンチンのブエノスアイレス穀物取引所のクロップレポートによると、2018/19年度コーン収穫は8日時点で32.2%終了した。前週の30.9%から進み、前年同期の33.3%と比べると僅かにダウン。北部ではさらなる降雨が作業に影響を及ぼしたが、ほかの地域では順調とコメント。生産は最終的に4800万トンになるとの見通しを維持した。

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・4月消費者物価指数(CPI) (08:30)
・4月財政収支 (14:00)

エネルギー
・北米稼動リグ(掘削機)数 (13:00)

農産物
・USDA需給報告 (12:00)
・USDA需給報告・世界 (12:00)
・ブラジルサンパウロ州アルコール価格指数

・CFTC建玉報告 (15:30)

納会日
・コーヒー 6月限OP 納会

債券は反発。改めて米中貿易協の先行き不透明感に関心が集まり、株安も支援する格好で、買いの展開になった。夜間取引から買いが進み、10年債利回りは低下。通常取引に入り2.42%まで下がった。ただ、トランプ米大統領が中国の習国家主席から書簡を受けとったことを明かし、合意の可能性を示唆したこともあって買いが一服。また、午後には30年債入札結果が低調と受け止められたこともやや重石となった。

ドル/円：109.75、ユーロ/ドル：1.1214、ユーロ/円：123.09 （NY17:00）

為替は円高の流れが継続。米中貿易協議に対する懸念が高まる中、株価の下落につれて安全資産としての円に買いが集まる展開となった。ドル/円は東京から売りが先行、午後に入ると下げ足を速め、109円台半ばまで一気に値を崩した。ロンドンでは買い意欲が強まり、109円台後半まで値を戻したものの、NYに入ると米株の下落につれて再び売りが加速、昼前には109円台前半まで下げ幅を拡大する場面も見られた。その後は株が安値から値を戻すのにつれて109円台後半まで一気に値を回復。午後からは動意も薄くなった。

ユーロ/ドルは東京では1.12ドルをやや割り込んだあたりでのもみ合い、午後には買い意欲が強まり1.12ドル台を回復したものの、ロンドンに入ると一転して売りが加速、1.11ドル台後半まで値を下げた。NY朝にかけては再び1.12ドルを割り込んだあたりでの推移、中盤にかけてまとまった買いが入ると、1.12ドル台半ばまで一気に値を伸ばした。その後は売りに押し戻され、1.12ドル台前半まで値を切り下げての推移となった。ユーロ/円は東京から売りが優勢、123円の節目を挟んだレンジまで値を切り下げてのもみ合いとなった。ロンドンに入ると改めて売り圧力が強まり、122円台半ばまで下げ幅を拡大。その後は一転して買いが優勢となり、NYに入ると123円台前半まで値を回復した。中盤以降は値動きも一服、同水準での推移が続いた。

CBOT大豆7月限終値：812-3/4↓14-1/2

シカゴ大豆は続落。米中貿易協議の先行き不透明感が強まっており、また週間輸出成約高が弱い内容ったのも重石となって売りが進んだ。7月限は夜間取引で売りが優勢となり、7月限は下落。朝方に820セントを割り込むと下げ足が速まり、通常取引開始後には6日に付けた一代安値を下抜けた。ただ、806-1/2セントまで下げて売りもスローダウンし、810セント台に下げ渋った。

CBOTコーン7月限終値：353-1/4↓11-0

シカゴコーンは続落。米中貿易協議の先行きを悲観視する空気が強まっており、売りの展開になった。週間輸出成約高が予想を下回ったのもマイナスに作用。7月限は夜間取引で売りが優勢となり、360セントを試す下落となった。朝方に節目を下抜け、通常取引で下げ足が加速。350セント台前半まで下落してから売りにブレーキがかかり下げ幅縮小となった。しかし、取引終盤に改めて売りが進み、352-1/2セントと4月25日以来の安値水準まで下がった。

ダウ工業平均：25,828.36↓138.97
S&P500：2,870.72↓8.70
NASDAQ：7,910.59↓32.73

NY株式は下落、米中貿易協議の先行き不透明感が改めて懸念材料視される中、これまでの流れを継いだ売りが相場を主導した。ダウ平均は寄り付きから大きく売りが先行、トランプ大統領が中国の態度の変化を批判したことなどが市場の不安を高める中、中盤には下げ幅も400ポイントを超えるまでに拡大した。昼前には大統領が協議に関して代替案があると発言したことをきっかけに買い戻しが加速したものの、プラス圏まで値を戻すには至らず。その後は値動きも一服、午後遅くから始まる米中協議を睨んで様子見気分の強まる中、比較的狭いレンジ内でのもみ合いが続いた。

セクター別では、エネルギーが僅かに上昇した以外、ほぼ全てのセクターが下落。中でも半導体やコンピューター関連、素材、金関連の下落が目立った。ダウ銘柄では、シェブロン（CVX）が3.14%の上昇となったほか、ダウ（DOW）もしっかりと値を切り上げた。一方でインテル（INTC）は5.32%の下落、スリーエム（MMM）やアップル（AAPL）、ウォルト・ディズニー（DIS）、シスコ・システムズ（CSCO）、ボーイング（BA）も1%を超える下落となった。

CBOT小麦7月限終値：429-1/2↓9-1/2

シカゴ小麦は続落。大豆なコーンの下落につれ安となり、テクニカル要因からの売りも出た。7月限は夜間取引で売りに押され、軟調な展開。430セント台前半に下落の後、いったん下げ渋ったが、朝方に改めて売りが進んだ。下げ幅も拡大となり、通所取引に入って420セント台後半に下落した。一時、430セント台に下げ渋っても、売りの流れが切れず、最後は節目を下回って引けた。

NYMEX天然ガス6月限終値：2.595↓0.015

NY天然ガスは小幅反落。前日の急伸の反動もあり、投機的な売りが相場を主導した。在庫統計はほぼ予想通りの積み増しとなったこともあり、大きくは材料視されなかった。6月限は夜間取引から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりで上値の重い展開となった。朝方からは徐々に売り圧力が強まり、通常取引開始後は2.50ドル台後半まで下げ幅を拡大。在庫統計発表後には2.50ドル台半ばまで値を崩す場面も見られたものの、押し目では買いが集まり、しっかりと値を回復。午後からは動意も薄くなり、2.60ドルをやや割り込んだあたりでのもみ合いが続いた。

RBOBガソリン6月限：1.9754↑0.0004
暖房油6月限：2.0436↓0.0126

NY石油製品はガソリンが小幅続伸となる一方、暖房油は反落。相場は夜間取引から下落の下落につれて売りが先行、早朝にかけては一転して買いが集まるプラス転換したものの、その後は再び売り圧力が強まり中盤にかけて大きく値を崩すなど、不安定な値動き続いた。昼前からは改めて買いが優勢となり、ガソリンは小幅ながらもプラス転換したが、暖房油はマイナス圏で取引を終了した。

NYMEX原油6月限終値：61.70↓0.42

NY原油は反落。米中貿易協議に対する懸念が改めて強まる中、株価の下落につれて投機的な売りが先行した。6月限は夜間取引から売りが先行、61ドル台半ばまで値を切り下げての推移となった。ロンドン時間に入ると買い意欲が強まり、62ドル台を回復したものの、早々に息切れ。朝方にかけては再び売りに押される展開、通常取引開始後も売りの勢いは衰えず、中盤には61ドルを割り込むまでに下げ幅を拡大した。その後は下げも一服、午後には61ドル台後半まで下げ幅を縮小、そのまま取引を終了した。

COMEX金6月限終値：1,285.2↑3.8

NY金は反発。米中貿易協議の先行きに対する懸念が高まる中、安全資産としての需要がしっかりと相場を押し上げる展開となった。6月限は夜間取引から買いが先行、ロンドン時間には1,280ドル台半ばまで値を切り上げての推移となった。早朝からは売りに押し戻される格好となり、朝方には小幅ながらマイナス転落する場面も見られたものの、この水準ではしっかりと下げ止まり。通常取引開始後もしばらくは上値の重い展開が続いたが、株式市場が開くと一転して買いが加速、1,280ドル台後半まで一気に値を伸ばした。その後は買いも一巡、中盤以降は1,280ドル台半ばまで上げ幅を縮小してのもみ合いが続いた。

ICE-USコーヒー7月限終値：90.85↑2.30

NYコーヒーは続伸。ここまでの下落で売られ過ぎ感が高まる中、ポジション整理の買い戻しが相場を主導する展開となった。7月限は夜間の時間帯はやや売りが優勢での推移となったものの、早朝にかけては買い意欲が強まり、プラス圏を回復。NYに入ると改めて騰勢を強める格好となり、中盤には90セントの節目を回復した。その後も買いの勢いは衰えず、昼過ぎには91セント台まで上げ幅を拡大。最後は売りが優勢となり、91セントを割り込んで取引を終了した。

ICE-US砂糖7月限終値：11.78↑0.13

NY砂糖は反発。前日の急落の反動もあり、ポジション整理の買い戻しが相場を主導した。7月限は夜間の時間帯から買いが先行、朝方には11.90セント台まで一気に値を伸ばした。その後は売りに押し戻され、NYに入ると11.70セントを割り込むまで値を下げたものの、プラス圏は維持して下げ止まり。中盤には再び買い意欲が強まるなど、ややプラス圏に入ったあたりを中心に不安定な上下を繰り返す展開となった。最後は買いが改めて買いが優勢となり、11.80セント台で取引を終了した。

30年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

国連食糧農業機関（FAO）は9日付のレポートで、世界の2019/20年度穀物生産が前年から2.7%増加し、27億2220万トンと過去最高を更新する見通しを発表した。これまでの作付状況や作付意向、また平均的な天候になることを前提に生産が伸びるという。主に、小麦とオオムギの増加が背景にあるともした。小麦生産は前年比5.0%増の7億6700万トン。6年ぶりの高い伸びになる。コーンなど雑穀の生産予想は14億3830万トンで、前年から2.4%の増加。

2019/20年度の穀物消費は27億2240万トンの見通しで、前年から1.5%増えて、これも過去最高更新になる。雑穀消費が1.7%増えて14億4700万トンとみており、飼料用と工業用の需要拡大によるとコメント。また、人口増加に伴い穀物の食用需要も伸びるとの見方を示した。小麦消費は7億5690万トンの予想で、前年との比較にして1.3%の増加になる。

穀物の貿易は4億1320万トン、前年から0.5%と小幅にも増加に転じる見通しとなった。コーンが減少、小麦やコメは増加を見越す。期末在庫は8億4720万トンと予想。2年連続減少になるが、マイナス幅は0.75と前年の2.4%より小さい。小麦の在庫は2億7800万トンと過去最高を更新する見通しだが、雑穀やコメの取り崩しによって全体も細るという。

農産物市場情報システム（AMIS）は月次レポートで、世界の2019/20年度小麦生産が前年から5.0%増加して7億6700万トンになるとの初回見通しを発表した。主にオーストラリアと欧州連合（EU）、ロシアの生産増加が予想されるという。消費予想は7億5690万トンで、前年に比べて1.3%の増加。人口増加に伴って食用が伸び、また飼料用は1.4%増える見通しとした。

2019/20年度の貿易は前年比1.6%増の1憶7350万トンになるとの見通しを示した。アジアとアフリカの輸入需要増加を見込む。またロシアが最大の輸出国になる見通しとした。期末在庫は2億7800万トンの見通しで、前年から3.7%増加。米国以外の主要輸出国すべて在庫が上向くとみられるが、それでも2017/18年度に記録した過去最高に届かないという。

AMISは、市場の透明性を高めることなどを目的に主要20カ国・地域（G20）が設立した。

農産物市場情報システム（AMIS）は月次レポートで、世界の2019/20年度コーン生産が14億9090万トンになるとの初回見通しを発表した。前年から2.3%増加。アルゼンチンとブラジル、米国を中心にした増加によって、前年の減少から回復するとの見方である。

2018/19年度の消費予想は11億5410万トンとし、前年の過去最高11億3480万トンから1.7%増加の見方を示した。主に飼料用需要の増加を反映して記録を塗り替えるのを見越す。貿易は前年比1.6%減の1億5750万トンの見通しとした。20年近くぶりの前年割れになるが、欧州連合（EU）が前年の記録的な買い付けの反動で減少し、全体を押し下げることになるという。期末在庫に関すると、3億3220万トンの見通しを示し、前年を5.3%下回る。中国で取り崩しが続き、米国でも減少予想とした。

AMISは、市場の透明性を高めることなどを目的に主要20カ国・地域（G20）が設立した。

農産物市場情報システム（AMIS）は月次レポートで、2018/19年度の世界大豆生産見通しを3億6400万トンと、従来予測から340万トン引き上げた。アルゼンチンやブラジルなどの見通し改善が背景にあるという。前年からは5.5%の増加になる。

2018/19年度消費予想は3億5270万トンから3億5310万トンにやや引き上げた。中国はアフリカ豚コレラの影響でかなり引き下げたが、ブラジルなど一部の圧搾見通し上方修正によって全体もやや上向いたと指摘。消費は前年との比較にすると0.9%の増加になる。貿易は1億4980万トンから1億4950万トンに修正、前年からは2.2%減少する。2018/19年度の期末在庫見通しは、5190万トンから5600万トンに引き上げた。前回報告までの3回連続下方修正が止まった格好になり、中国とブラジル、アルゼンチンの積み増し見通し背景にある。前年からは29.3%膨らむ。

AMISは、市場の透明性を高めることなどを目的に主要20カ国・地域（G20）が設立した。

ロシア中銀が25日に発表した週次データによると、同国の金及び外貨準備高は5月3日時点で4,918億ドルと、前週から20億ドル増加した。年初の4,685億ドルからは、233億ドルの増加となる。

天然ガス在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位10億立方フィート

卸売在庫・在庫率
出所：米国勢調査局、NY10:00発表、季節調整値、単位100万ドル

米農務省（USDA）は9日、民間業者からコロンビア向けで10万7000トンの2018/19年度産コーン輸出成約報告を受けたことを発表した。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

米農務省（USDA）は9日、民間業者から仕向け先不明で36万9000トンの大豆輸出成約報告を受けたことを発表した。12万トンが2018/19年度産、24万9000トンが2019/20年度産という。USDAは輸出業者に対し、10万トン以上の成約について翌日までの報告を義務付けている。

USDA輸出成約高
出所：米農務省、NY8:30発表、単位1,000トン

貿易収支
出所：米商務省、NY8:30発表、季節調整値、単位100万ドル、▲赤字

生産者物価指数（PPI）
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、1982年=100

失業保険新規申請件数
出所：米労働省、NY8:30発表、季節調整値、単位1,000件

米農務省（USDA）アタシェによると、中国の2019/20年度（10-9月）大豆輸入は8300万トンと、前年から1.2%減少する見通し2018/19年度に10.7%落ち込んだの続いて一段の減少で、2018年8月に始まったアフリカ豚コレラの感染拡大の影響から需要が引き続き伸びないためという。

大豆圧搾が前年比3.5%減の8250万トン、国内消費は2.6%減って9970万トンで、いずれも2年連続ダウンの見通しとなった。2019/20年度の生産予想が1640万トン。前年から3.1%増加する。また、期末在庫は2082万4000トンと、前年から1.9%縮小が予想される。

ブラジル商品供給公社（CONAB)生産推定
出所：ブラジル農務省商品供給公社（CONAB)、単位1,000トン

ブラジルIBGE農産物生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE) 、単位：1,000トン

ブラジルIBGE砂糖きび生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE) 、単位：1,000トン

ブラジルIBGEコーヒー生産推定
出所：ブラジル地理統計局（IBGE)、 単位：1,000袋（60kg）

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・失業保険新規申請件数 (08:30)
・4月生産者物価指数（PPI) (08:30)
・3月貿易収支 (08:30)
・3月卸売在庫・在庫率 (10:00)
・30年債入札 (13:00)

エネルギー
・EIA天然ガス在庫統計 (10:30)

農産物
・ブラジル商品供給公社（CONAB)生産推定
・ブラジルIBGE農産物生産推定
・USDA輸出成約高 (5/9 - 08:30)

債券は反落。10年債入札結果が低調と受け止められ、売りが膨らんだ。夜間取引ではまず売りの展開となってから、米中貿易摩擦激化への懸念が強まる中買いに転じ、10年債利回りは低下。早朝に2.42%と4月1日以来の低水準を付けた。ただ、通常取引で買いも一服となり、下げ幅を縮小。午後には入札結果が重石となり、2.4%台後半に上昇が進んだ。

ドル/円：110.09、ユーロ/ドル：1.1192、ユーロ/円：123.21 （NY17:00）

為替は小幅ながら円高の流れが継続。米中貿易協議に対する先行きの不透明感が懸念材料視される中、リスク回避の円買いが引き続き相場を主導した。ドル/円は東京から売りが先行、110円の節目を割り込むまで値を下げての推移となった。ロンドンに入ると一旦は110円台前半まで値を回復したものの、その後再び110円を割り込むなど、不安定な値動き。NYに入ると米中協議が進展するとの期待から株価が上昇する中で110円台を回復したものの、積極的に買いを入れる向きもなく、110円をやや上回ったあたりでのもみ合いが続いた。

ユーロ/ドルは東京では買いが優勢、昼には1.12ドル台を回復しての推移となった。ロンドンに入ると売りが優勢となり、1.12ドルの節目を挟んだレンジ内でのもみ合いが継続。NYに入ってもしばらくは動きも見られなかったが、昼過ぎにまとまった売りが出ると、1.11ドル台後半まで一気に値を切り下げた。ユーロ/円は東京では売りが優勢、123円台前半で軟調に推移した。ロンドン朝には123円台半ばまで買い戻しが集まったものの、その後は再び売りに押され123円台前半まで反落。NYに入っても同水準でのもみ合いが続いた。昼には売り圧力が強まり、レンジを切り下げた。

CBOT大豆7月限終値：827-1/4↓3-1/2

シカゴ大豆は下落。米国の対中関税引き上げ表明に続き、中国も対抗措置を取ると伝わっており、米中貿易協議の先行きに気を揉む形で売りが膨らんだ。7月限は夜間取引で買いが先行し、830セント台半ばに上昇した。しかし、朝方に買いも細って値を消し、通常取引に入ると売りが優勢となって反落、820セント台に値を下げ、引け近くには820セント台半ばまで下落した。

CBOTコーン7月限終値：364-1/4↓2-1/4

シカゴコーンは反落。中国が米国に対して対抗措置を撮る意向を示したと報じられており、米中通商問題の先行き不透明感が改めて強まる中売りに押された。夜間取引では買いが優勢となり、7月限は小じっかりと推移していたのが、朝方にブレーキがかかった。通常取引で361-1/2セントまで下落してから、売りのペースは鈍ったものの、最後までマイナス圏での推移は続いた。

ブラジルコーヒー生豆輸出
出所：ブラジルコーヒー生豆輸出協会（CECAFE)、単位1,000袋(60kg)

ダウ工業平均：25,967.33↑2.24
S&P500：2,879.42↓4.63
NASDAQ：7,943.32↓20.44

NY株式はダウ工業平均が小幅反発となった一方、S&P500種とナスダック総合指数は続落。中国の代表団が予定通り訪米、米中貿易協議が早期にまとまるとの期待が改めて高まる中でポジション調整の買い戻しが優勢となったものの、最後にまとまった売りが出た。ダウ平均は寄り付きからしばらくは前日終値近辺で方向感なく上下を繰り返す展開、その後は買い意欲が強まり、2万6,000台を回復するまでに値を切り上げた。午後には値動きも落ち着き、底堅い推移が続いたものの、引けに間際にまとまった売りが出ると上げ幅を縮小。かろうじてプラス圏を維持する形で取引を終了した。

セクター別では、バイオテクノロジーや薬品株が小幅上昇となった以外は、ほとんどが値を下落。中でも金関連や公益株が大きく値を下げたほか、半導体、銀行株、運輸、通信なども値を下げた。ダウ銘柄では、ユナイテッド・テクノロジーズ（UTX）が1.20%の上昇となったほか、ウォルト・ディズニー（DIS）やウォルグリーン（WBA）も1%を超える上昇となった。一方インテル（INTC）は2.46%の下落、キャタピラー（CAT）やウォルマート（WMT）、ダウ（DOW）、ゴールドマン・サックス（GS）も下げが目立った。

CBOT小麦7月限終値：439-0↓0-1/2

シカゴ小麦は小幅安。テクニカルな買いの一方、潤沢な世界在庫が重石となって売りに押された。夜間取引では買いが先行し、7月限は440セント台に上昇。前日の高値を超えて、さらに値を伸ばす場面もあったが、朝方には買いも細って横ばい水準に戻した。通常取引に入って430セント台半ばまで下落した。その後は上下に振れる展開となり、最後は小安く引けた。

NYMEX天然ガス6月限終値：2.610↑0.073

NY天然ガスはは続伸。明日の在庫統計では需要の回復を受けて積み増し量がこれまでより小幅なものにとどまるとの見方が支えとなる中、ポジション整理の買い戻しが相場を主導した。6月限は夜間取引から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでのもみ合いとなった。朝方からは改めて騰勢を強める展開となり、通常取引開始後には2.60ドル台まで一気に上げ幅を拡大。その後は買いも一服となったものの、大きく売りに押し戻されることもなく、最後まで高値圏をしっかりと維持したまま取引を終了した。

RBOBガソリン6月限：1.9750↑0.0263
暖房油6月限：2.0562↑0.0186

NY石油製品は反発、原油や株の上昇が支えとなる中、しっかりと買いが集まった。相場は夜間取引ではガソリンがマイナス圏、暖房油が前日終値を挟んでレンジ内で方向感なく上下を繰り返す展開。通常取引開始後は買い意欲が強まりプラス圏を回復、そのまま一気に上げ幅を拡大した。昼には買いも一服となったものの、高値圏を維持しての推移、ガソリンは最後に一段と値を伸ばした。

NYMEX原油6月限終値：52.12↑0.72

NY原油は反発。米中貿易戦争に対する懸念がやや後退、株式市場が安値からしっかりと回復するのにつれ、ポジション整理の買い戻しが相場を押し上げる展開となった。イランが核合意の一部履行停止を表明したことや、在庫統計で原油が予想外の取り崩しとなったことも強気に作用した。6月限は夜間取引から買いが先行、早々に62ドル台まで値を回復した。ロンドン時間に入ってからは売りに押し戻される格好となり、早朝には61ドル台前半まで値を下げたものの、通常取引開始後は改めて買いが加速、62ドル台前半まで値を伸ばした。昼には買いも一服、引けにかけて62ドルの節目近辺でのもみ合いが続いた。

天然ガス在庫統計市場予想
9日 NY10:30発表、単位10億立方フィート、ダウジョーンズ社集計

COMEX金6月限終値：1,281.4↓4.2

NY金は反落。朝方までは安全資産としての需要が相場を押し上げる展開となったものの、その後は米中協議が合意に至るという楽観的な見通しを受け、貿易戦争に対する懸念がやや後退する中で投機的な売りが相場を押し下げる展開となった。6月限は夜間取引では前日までの流れを継いだ買いが先行、早朝には1,290ドルを回復するまで値を切り上げての推移となった。通常取引開始後は一転して売りに押し戻される格好となり、早々にマイナス転落。中盤以降も売りの勢いは衰えず、最後は1,280ドル割れをうかがう水準まで下げ幅を拡大して取引を終了した。

ICE-USコーヒー7月限終値：88.55↑0.55

NYコーヒーは小幅反発。前日の急落の反動もあってポジション整理の買い戻しが先行する展開となったが、上げ幅は限定的なものにとどまった。7月限は夜間の時間帯から買いが優勢、ややプラス圏に入ったあたりでの推移が続いた。NYに入ると改めて買いが加速、対ドルでのブラジルレアル高の進行も支えとなり89セント台後半まで一気に値を伸ばしたものの、90セントの節目手前で息切れ。その後は一転して売りに押し戻される展開、昼には前日終値近辺まで値を下げたものの、プラス圏は維持したまま取引を終了した。

ICE-US砂糖7月限終値：11.65↓0.30

NY砂糖は反落。需要の低迷や足元の供給の潤沢さを背景としたこれまでの売りの流れが再開、直近の安値を大きく割り込むまで値を崩した。7月限は夜間の時間帯から売りが優勢、ややマイナス圏に入ったあたりでのもみ合いが続いた。NYに入ると改めて売り圧力が強まる展開、中盤にやや買い戻しが集まる場面が見られた以外は一貫して値を下げ続ける格好となり、最後は11.60セント台まで下げ幅を拡大した。

10年債入札
出所：米財務省、単位100万ドル

EIA石油在庫統計
出所：米エネルギー省情報局（EIA)、NY10:30発表、単位1,000バレル

中国税関総局の暫定データによると、4月の大豆輸入は764万トンと、前年同月から10.7%増加した。前年月ン日にして55.3%の増加。輸入は2019年最初の4ヶ月間で2438万9000トンになり、前年同期を7.9%下回る。

米農務省（USDA）アタシェによると、中国の2019/20年度砂糖生産は1070万トンと、前年の1060万トン（修正値）から0.9%増加の見通しになった。前年の2.9%に比べて伸びペースは鈍い。それでも、4年連続アップになり、背景にあるのは砂糖ビートの増産。内モンゴル自治区で2018年に6件の製糖所が新設され、生産能力の拡大分を満たすためにビートの作付が増える見通しという。中国全体でビートの作付予想が前年比2.2%増の23、万ヘクタール、生産が9.1%増えて1200万トンになる。また、ビート糖の生産は145万トンとみられ、前年比にして7.4%の増加。

一方、砂糖きびは横ばい予想となった。作付が151万5000ヘクタール、生産は8410万トン。また砂糖きびからの砂糖生産は920万トンで、価格下落、作付停滞を反映して3年連続増加が止まるという。

2019/20年度の砂糖消費は前年と同水準の1580万トンの見通しになった。都市化が進んでいることや購買力の増加が加工食品も含めて広範囲にわたる食品需要が高まっているが、砂糖については価格上昇によって需要が抑えられるとの見方である。業界データで、一人当たりの年間砂糖消費は世界平均で17キログラムに対し、中国では10.5キログラムになっているとした。輸入予想が430万トンと、これも前年から変わらない。

中国税関総局が8日に明らかにしたデータによると、同国の4月の原油輸入は4,373.0万トン(日量1,068.47万バレル)と3月の日量930.18万バレルから14.87%減少した。前年比では10.82%の増加となる。年初来では1億6,489.7万トン(日量1,007.25万バレル)と前年同期から8.90%増加した。石油製品の輸入は350.7万トンと、前月の299.3万トンから17.17%増加、前年の300.6万トンからは16.67%増加した。年初来では8.76%の増加となる。

住宅ローン申請指数
出所：米モーゲージ・バンカーズ協会（MBA)、NY7:00発表、季節調整値

OPECバスケット価格
出所：石油輸出国機構（OPEC)、単位：ドル/バレル

経済指標
・住宅ローン申請指数 (07:00)
・10年債入札 (13:00)

エネルギー
・EIA石油在庫統計 (10:30)